诉讼背景 - 律师事务所Bragar Eagel & Squire P C宣布 代表在2025年2月18日至2025年7月31日期间购买或收购福陆公司证券的投资者 向福陆公司提起集体诉讼 [7] - 投资者申请担任诉讼首席原告的截止日期为2025年11月14日 [7] 指控细节 - 指控称 被告在整个集体诉讼期间 就福陆公司的业务 运营和前景做出了重大虚假和误导性陈述 [3] - 具体指控包括 与Gordie Howe I-635/LBJ和I-35项目相关的成本因分包商设计错误 价格上涨和进度延误等因素而增加 [3] - 上述问题以及客户资本支出减少和经济不确定性导致的客户犹豫 正在或可能对公司的业务和财务业绩产生重大负面影响 [3] - 因此 福陆公司2025财年的财务指引不可靠和/或不切实际 其风险缓解策略的有效性被夸大 而经济不确定性对其业务的影响被低估 [3]

公司业务概览 - 公司是一家控股公司，提供工程、采购、施工、制造和模块化以及项目管理服务 [1] - 公司业务分为三个板块：能源解决方案、城市解决方案和任务解决方案 [1] - 能源解决方案板块为传统油气市场以及生产与燃料、化学品、液化天然气和电力市场提供EPC服务 [1] - 城市解决方案板块为先进技术与制造、生命科学、采矿与金属、基础设施行业以及专业人员配备服务提供EPC和项目管理服务 [1] - 任务解决方案板块为美国及其他国家政府提供高端技术解决方案，服务对象包括能源部、国防部、联邦紧急事务管理局和情报机构等，同时也为商业核能客户提供服务 [1] 激进投资者背景 - Starboard Value是一家非常成功的激进投资者，在帮助公司提升运营效率和利润率方面拥有丰富经验 [2] - Starboard在工业公司领域发起过18次激进投资活动，平均回报率为50.55%，同期罗素2000指数的平均回报率为11.73% [2] - 在其历史上，Starboard共发起过162次激进投资活动，平均回报率为21.13%，同期罗素2000指数的回报率为14.24% [2] 当前事件核心 - 10月21日，Starboard宣布持有福陆近5%的股份，并打算通过潜在分拆等方式，释放公司所持NuScale Power约39%股权的价值 [3] - 福陆持有的NuScale股权占其市值60%以上 [3] 行业背景与公司转型 - 历史上，EPCM市场竞争激烈导致企业过度承担风险，增长优先于纪律和盈利能力 [4] - 福陆积极增加高风险固定总价和保证最低合同的项目储备，导致执行风险、微薄利润和成本超支，股价在2020年3月跌破4美元 [4] - 2021年初David Constable出任CEO后，公司立即转向低风险的可报销项目，此类项目在储备中的比例从45%增长至80% [5] - 亏损遗留项目的风险敞口从18亿美元降至5.58亿美元，显著降低了风险状况 [5] - 公司城市解决方案板块在其项目储备中的占比从2021财年的37%增至现在的73%，进入增长更快的市场 [6] - 尽管进行了风险降低努力，公司仍保持了稳定的项目储备，并实现了显著的EBITDA增长，从2021财年至2024财年的复合年增长率为14%，分析师预计从2024财年至2028财年的复合年增长率约为9% [6] 市场地位与估值 - 随着许多大型建筑和EPCM企业退出市场，福陆通过运营转型脱颖而出，现在与Bechtel形成了全球端到端EPCM服务的双头垄断格局 [7] - 建筑市场已快速增长至超过9180亿美元 [7] - 市场目前对福陆的估值为其2027年预期企业价值对共识EBITDA的8.9倍，介于其EPCM同行（13倍）和传统建筑同行（6倍）之间 [8] - 公司企业价值为67亿美元 [9] NuScale投资价值 - 福陆持有公开交易的小型模块化核反应堆公司NuScale 39%的股份 [9] - 福陆十多年前投资NuScale，早期投资额为3000万美元，对NuScale成为美国首家上市SMR公司并唯一获得美国核反应堆委员会设计批准起到了关键作用 [10] - 随着全球电力需求持续上升，特别是数据中心热潮，核能发电将至关重要，SMR将在满足这一增长中发挥重要作用 [11] - 福陆对NuScale的投资价值约43亿美元（税后34亿美元），超过福陆当前企业价值的一半 [11] - 若从福陆估值中剔除NuScale的股权，福陆的企业价值将降至33亿美元，意味着其估值倍数仅为4.6倍，与同行6至13倍的交易倍数相比被极度低估 [12] Starboard的提议与潜在影响 - Starboard敦促管理层释放其NuScale持股的价值，认为福陆有多种途径可货币化其剩余的NuScale股份 [13] - 方案包括通过公开市场出售、交换要约或强制性可交换债券来出售其头寸，所得资金可能用于大规模股票回购，这将极大增厚福陆的每股收益 [13] - 另一种方案是提议对福陆的NuScale头寸进行免税分拆，这可能引发核心业务的类似价值重估，同时让福陆股东有机会保留对NuScale长期潜力的投资 [14] - 假设福陆维持8.9倍的EBITDA倍数（考虑到其相对于EPCM同行的折价，该倍数仍有提升空间），分拆带来的价值重估可能产生超过200%的上行空间 [14] 历史案例与管理层关系 - 2019年6月，Starboard与另一家建筑行业参与者AECOM进行合作，期间AECOM更新了董事会、任命了新CEO、退出了自营施工业务并剥离了管理服务，该合作成为Starboard历史上最赚钱的投资之一，自提交13D文件后回报率达147%，同期罗素2000指数回报率为26% [15] - David Constable现任福陆执行董事长，直至今年2月担任其CEO，Starboard与Constable的相互尊重有望促成友好、建设性的关系，并使股东受益 [16]

集体诉讼案件核心信息 - 罗森律师事务所提醒，在2025年2月18日至2025年7月31日期间（“集体诉讼期”）购买福陆公司（Fluor Corporation, NYSE: FLR）证券的购买者，需注意2025年11月14日的重要首席原告截止日期 [1] - 若在集体诉讼期内购买福陆证券，可能有权通过风险代理收费安排获得补偿，无需支付任何自付费用或成本 [1] - 首席原告是代表其他集体成员指导诉讼的代表方，希望担任首席原告的投资者必须在2025年11月14日之前向法院提出动议 [2] 诉讼指控细节 - 指控在集体诉讼期间内，被告做出了虚假和误导性陈述，和/或未能披露以下信息 [4] - 与Gordie Howe国际大桥、德克萨斯州I-635/LBJ和I-35高速公路项目相关的成本因分包商设计错误、价格上涨和进度延误等因素而不断增加 [4] - 上述问题以及客户资本支出减少和客户对经济不确定性的犹豫，已经或可能对福陆公司的业务和财务业绩产生重大负面影响 [4] - 因此，福陆公司对2025年全年的财务指导不可靠和/或不切实际，其风险缓解策略的有效性被夸大，而经济不确定性对其业务和财务业绩的影响被低估 [4] - 据称，当真实情况进入市场后，投资者遭受了损失 [4] 律师事务所背景 - 罗森律师事务所是一家在全球代表投资者的律所，专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 [3] - 该律所曾达成针对中国公司的史上最大证券集体诉讼和解，并于2017年被ISS证券集体诉讼服务评为和解数量第一 [3] - 自2013年以来，该律所每年排名前四，已为投资者追回数亿美元，仅在2019年就为投资者确保了超过4.38亿美元 [3]

集体诉讼案件概述 - 律师事务所Levi & Korsinsky, LLP于2025年10月24日通知福陆公司投资者，已就涉嫌证券欺诈提起集体诉讼 [1] - 该诉讼旨在为在2025年2月18日至2025年7月31日期间因涉嫌证券欺诈而遭受不利影响的福陆公司投资者挽回损失 [1] - 符合条件的投资者需在2025年11月14日前请求法院指定其为首席原告，但参与赔偿无需担任首席原告 [3] 指控的具体内容 - 指控称被告做出了虚假陈述和/或隐瞒了以下事实：公司基础设施项目（包括Gordie Howe, I-635/LBJ, 以及 I-35）的成本因分包商设计错误、价格上涨和工期延误等原因正在增加 [2] - 指控称上述问题，以及客户资本支出削减和经济不确定性导致的客户犹豫，已经或可能对公司的业务和财务业绩产生重大负面影响 [2] - 指控称因此，福陆公司2025财年的财务指引不可靠和/或不切实际，公司风险缓解策略的有效性被夸大，而经济不确定性对业务和财务业绩的影响被低估 [2] - 指控称综上所述，被告在相关时间内的公开陈述存在重大虚假和误导性 [2] 律师事务所背景 - Levi & Korsinsky律师事务所在过去20年间已为受损股东追回数亿美元，并拥有赢得高风险案件的记录 [4] - 该事务所在代表投资者处理复杂证券诉讼方面拥有丰富专业知识，团队拥有超过70名员工 [4] - 该事务所已连续七年被ISS Securities Class Action Services评为美国顶级证券诉讼公司之一 [4]

诉讼核心信息 - 针对福陆公司提起的集体诉讼证券欺诈诉讼，旨在为在2025年2月18日至2025年7月31日期间遭受损失的投资者追偿损失 [1] 指控内容 - 指控被告做出虚假陈述和/或隐瞒事实，包括与公司基础设施项目（如Gordie Howe, I-635/LBJ, 和 I-35）相关的成本因分包商设计错误、价格上涨和进度延误等因素而不断增加 [2] - 上述问题以及客户资本支出削减和经济不确定性导致的客户犹豫，正在或可能对公司业务和财务业绩产生重大负面影响 [2] - 因此，福陆公司2025财年的财务指引被指不可靠和/或不切实际，公司风险缓解策略的有效性被夸大，而经济不确定性对业务的影响被低估 [2] - 结果，被告的公开陈述在所有相关时间点均存在重大虚假和误导性 [2] 律师事务所信息 - 律师事务所Levi & Korsinsky在过去20年间已为受损股东追回数亿美元，并在美国证券集体诉讼服务机构的顶级律所报告中连续七年位列前50 [4]

诉讼核心信息 - 律师事务所Robbins Geller宣布，针对福陆公司的集体诉讼案，在2025年2月18日至2025年7月31日期间购买或收购其证券的投资者，可在2025年11月14日前申请成为首席原告 [1] - 该诉讼指控福陆公司及其部分现任和前任高管违反了1934年证券交易法 [1] 诉讼指控内容 - 指控称被告在整个集体诉讼期间作出虚假和/或误导性陈述，未披露与Gordie Howe国际大桥、I-635/LBJ和I-35高速公路项目相关的成本因分包商设计错误、价格上涨和进度延误等问题而不断增加 [4] - 上述问题以及客户资本支出削减和经济不确定性导致的客户犹豫，对福陆公司的业务和财务业绩产生或可能产生重大负面影响，因此其2025财年财务指引不可靠且不切实际，风险缓解策略的有效性被夸大，经济不确定性的影响被低估 [4] 财务业绩与市场反应 - 2025年8月1日，福陆公司公布2025年第二季度非GAAP每股收益为0.43美元，较市场预期低0.13美元，营收为39.8亿美元，同比下降5.9%，较市场预期低5.7亿美元 [5] - 公司将令人失望的业绩归咎于多个基础设施项目成本增加以及客户资本支出减少，并下调了2025财年财务展望，提及“客户因经济不确定性而犹豫，影响了新项目授予和项目进度” [5] - 在此消息公布后，福陆公司股价下跌超过27% [5] 公司业务背景 - 福陆公司提供工程、采购和施工；制造和模块化；以及项目管理服务 [3] - 公司的基础设施项目包括Gordie Howe国际大桥，以及德克萨斯州的I-635/LBJ和I-35高速公路项目 [3]

公司业务与战略转型 - 公司是全球最大的工程、采购和施工（EPC）企业之一，业务遍及能源、化工、采矿、核能和数据中心等多个领域 [2] - 公司正在进行战略性转型，从传统石油天然气项目转向清洁能源、氢能和人工智能数据中心建设等高增长领域 [2] - 这一战略转向使其能够更好地适应全球基础设施格局的演变，并增强其抵御传统油气项目波动的韧性 [2][3] 财务表现与估值 - 截至10月21日，公司股价为48.79美元，其追踪市盈率和远期市盈率分别为1.80倍和17.64倍 [1] - 公司估值具有吸引力，其远期市销率和远期企业价值倍数分别为0.44倍和12.9倍，相对于同业公司显得颇具吸引力 [2] - 分析师预计，到2026财年，公司收入将增长4.1%，EBITDA将大幅扩张35.3%，这得益于运营杠杆和新市场中的高利润率项目 [3] 增长前景与投资逻辑 - 收入增长由向清洁能源和技术驱动的基础设施项目的持续多元化所支持 [3] - 结合来自大型长期项目的稳定收入流和显著的盈利能力增长，为投资者创造了具有吸引力的风险回报特征 [3] - 公司凭借其规模、专业知识和在新兴能源及人工智能基础设施市场的早期布局，在EPC领域内成为一个独特的被低估的机会 [4] - 投资者不仅可能从公司近期盈利扩张中获益，还可能因市场对其战略转型和长期增长轨迹的认可而获得估值重估的潜在收益 [4]

诉讼核心指控 - 指控公司在2025年2月18日至2025年7月31日期间发布了重大虚假或误导性陈述，且未能披露关键信息 [1] - 指控公司未披露其基础设施项目成本因分包商设计错误、价格上涨和进度延误等因素而不断增加 [1] - 指控公司未充分说明客户资本支出削减和经济不确定性导致的客户犹豫对其业务和财务业绩的显著负面影响 [1] - 指控公司2025财年财务指引不可靠或不切实际，风险缓解策略的有效性被夸大，经济不确定性的影响被低估 [1] 涉诉项目与财务影响 - 涉及成本增长的具体基础设施项目包括Gordie Howe、I-635/LBJ和I-35 [1] - 项目成本增长和宏观经济因素对公司业务和财务结果产生了或可能产生重大负面影响 [1] 股东参与信息 - 集体诉讼周期定义为2025年2月18日至2025年7月31日 [1] - 股东寻求担任首席原告的截止日期为2025年11月14日 [2] - 鼓励在该期间内购买公司股票的股东联系律师事务所 [1]

诉讼案件概述 - 针对福陆公司的一项集体诉讼已被提起 代表在2025年2月28日至2025年7月31日期间购买或收购其证券的股东 [1] - 诉讼指控公司在类别期间未能披露其业务前景方面的不利信息 [1][3] 具体指控内容 - 公司未披露与Gordie Howe国际大桥 I-635/LBJ和I-35项目相关的成本因分包商设计错误 价格上涨和进度延误等因素而不断增加 [3] - 未披露上述问题以及客户资本支出削减和经济不确定性导致的客户犹豫 已经或可能对公司的业务和财务业绩产生重大负面影响 [3] - 公司2025财年的财务指引被指控为不可靠和/或不切实际 其风险缓解策略的有效性被夸大 而经济不确定性的影响被低估 [3] 财务业绩与市场反应 - 2025年8月1日 公司公布了令人失望的2025年第二季度财务业绩 [4] - 公司将业绩不佳归咎于多个基础设施项目成本增长以及客户资本支出减少 [4] - 公司大幅下调2025财年展望 调整后EBITDA指引从5.75亿至6.75亿美元降至4.75亿至5.25亿美元 调整后每股收益指引从2.25美元至2.75美元降至1.95美元至2.15美元 [4] - 业绩公布后 公司股价每股下跌15.35美元 跌幅达27.04% 于2025年8月1日收于41.42美元每股 [4]

诉讼概述 - 律师事务所Berger Montague PC代表在2025年2月18日至2025年7月31日期间买入或获取Fluor Corporation股票的投资者提起集体诉讼 [1] - 投资者寻求被任命为首席原告代表的截止日期为2025年11月14日 [2] 公司业务与指控核心 - 公司总部位于德克萨斯州欧文市 在全球范围内提供工程、采购、施工以及项目管理服务 其城市解决方案部门是三个部门中最大的收入驱动因素 [2] - 诉讼核心在于公司及其部分高管是否就公司财务指引以及与主要基础设施项目相关的未披露风险误导了投资者 [3] - 指控称公司未能披露其Gordie Howe、I-635/LBJ和I-35项目上因分包商设计错误、材料价格上涨和进度延误而导致的成本上升 同时还被指控低估了客户资本支出减少和更广泛经济不确定性带来的负面影响 [3] 财务表现与市场反应 - 公司在2025年2月预计2025财年调整后每股收益为2.25美元至2.75美元 息税折旧摊销前利润为5.75亿美元至6.75亿美元 并在2025年5月重申了该指引 [4] - 2025年8月1日 公司披露第二季度业绩不及预期：非公认会计准则每股收益为0.43美元 较市场预期低23% 营收为39.8亿美元 较市场预期低5.7亿美元 同比下降5.9% [5] - 公司大幅下调2025财年展望 首席执行官在财报电话会议上确认Gordie Howe、I-635/LBJ和I-35项目是问题根源 此消息导致公司股价下跌15.35美元 跌幅达27.04% 收于41.42美元 [5]