文章核心观点 - 一家律师事务所向福陆公司股东发出集体诉讼通知 指控公司在特定期间内发布了重大虚假和/或误导性陈述 未能披露其基础设施项目成本上升及业务面临的负面风险 导致其财务指引不可靠且股价被人为抬高 [1][3] 集体诉讼详情 - 集体诉讼期涵盖2025年2月18日至2025年7月31日 [3] - 指控内容包括公司未披露因分包商设计错误、价格上涨和进度延误等因素 导致Gordie Howe、I-635/LBJ和I-35等基础设施项目成本不断增长 [3] - 指控还指出 客户资本支出削减以及经济不确定性导致的客户犹豫 已经或可能对公司业务和财务业绩产生重大负面影响 [3] - 因此 福陆公司2025财年的财务指引被指不可靠且不切实际 其风险缓解策略的有效性被夸大 而经济不确定性对业务的影响则被低估 [3] 股东参与信息 - 股东登记参与集体诉讼的截止日期为2025年11月14日 [4] - 在截止日期前登记参与的股东将被纳入案件信息更新系统 [4]

诉讼事件概述 - 美国德克萨斯州北区法院达拉斯分院已对福陆公司提起集体诉讼 [7] - 诉讼代表在2025年2月18日至2025年7月31日期间购买或收购福陆公司证券的所有个人和实体 [1][7] - 投资者需在2025年11月14日前向法院申请担任首席原告 [7] 指控核心内容 - 指控称被告在集体诉讼期间就福陆公司的业务、运营和前景做出重大虚假和误导性陈述 [3] - 具体指控包括未披露Gordie Howe、I-635/LBJ和I-35项目成本因分包商设计错误、价格上涨和进度延误等因素而增加 [3] - 指控称客户资本支出减少和经济不确定性导致的客户犹豫对公司业务和财务业绩产生或可能产生重大负面影响 [3] - 据此指控福陆公司2025财年财务指引不可靠和/或不切实际，其风险缓解策略的有效性被夸大，而经济不确定性的影响被低估 [3]

诉讼基本情况 - 针对福陆公司(NYSE: FLR)的证券欺诈集体诉讼正在审理中 该诉讼由Pomerantz LLP提起[1] - 诉讼旨在为在2025年2月18日至2025年7月31日期间因涉嫌证券欺诈而遭受损失的股东挽回损失[2] 指控内容 - 指控称被告做出虚假陈述和/或隐瞒了以下事实：与公司基础设施项目（包括Gordie Howe、I-635/LBJ和I-35项目）相关的成本因分包商设计错误、价格上涨和进度延误等因素而不断增加[3] - 上述问题以及客户资本支出削减和经济不确定性导致的客户犹豫 正在或可能对公司的业务和财务业绩产生重大负面影响[3] - 因此 福陆公司2025财年的财务指引不可靠和/或不切实际 公司风险缓解策略的有效性被夸大 而经济不确定性对公司业务和财务结果的影响被低估[3] - 结果 被告的公开陈述在所有相关时间均存在重大虚假和误导性[3]

异常期权交易活动 - 监测到11笔不寻常的氟公司期权交易 其中8笔为看涨期权 总金额达1,214,695美元 另有3笔看跌期权 总金额为132,762美元 [1][2] - 大额资金交易者的整体情绪分化 36%看涨 54%看跌 显示看跌情绪占主导 [2] - 识别出四笔与50美元行权价相关的大额看涨期权交易 单笔金额从82,500美元到326,800美元不等 交易情绪包括中性、看涨和看跌 [10] 价格目标与市场定位 - 过去三个月内 大额投资者针对氟公司的目标价格区间为40美元至67.5美元 [3] - 过去一个月内 一位行业分析师给予氟公司平均目标股价51美元 Truist Securities分析师维持买入评级 目标价51美元 [12][13] - 氟公司当前股价为50.03美元 当日上涨3.16% 交易量为1,560,490股 相对强弱指数暗示可能接近超买区域 [15] 公司基本面概况 - 氟公司是全球领先的工程、采购、施工、制造、运营和维护服务提供商之一 2024年营收为163亿美元 [11] - 公司业务覆盖石油天然气、化工、采矿、金属和运输等多个终端市场 核心业务分为城市解决方案、任务解决方案和能源解决方案三个部门 [11] - 公司预计将在10天后发布下一份财报 [15]

诉讼核心信息 - 律师事务所Levi & Korsinsky就Fluor Corporation涉嫌证券欺诈提起集体诉讼[1] - 诉讼代表在2025年2月18日至2025年7月31日期间因 alleged securities fraud 而遭受损失的投资者[1] - 投资者申请成为首席原告的截止日期为2025年11月14日[3] 指控内容 - 指控公司对基础设施项目（包括Gordie Howe, I-635/LBJ, and I-35）的成本增长做出虚假陈述和/或进行隐瞒[2] - 项目成本增长的原因包括分包商设计错误、价格上涨以及进度延误[2] - 上述问题以及客户资本支出削减和经济不确定性导致的客户犹豫对公司业务和财务业绩产生或可能产生重大负面影响[2] - 因此公司2025财年的财务指引被指不可靠和/或不切实际公司风险缓解策略的有效性被夸大而经济不确定性的影响被低估[2] - 指控被告的公开陈述在所有相关时间均存在重大虚假和误导性[2]

作者专业背景 - 作者为全职价值投资者 偏好使用经典价值比率构建投资组合 [1] - 作者过往专业背景涉及私人信贷及商业地产夹层融资 曾服务于家族办公室 [1] - 作者具备流利的中文商务及法律语境沟通能力 曾担任法庭口译员 [1] - 作者拥有多年在中国及亚洲地区的工作与生活经验 [1] - 作者曾与顶级商业地产开发商合作 包括The Witkoff Group、Kushner Companies、Durst Organization和Fortress Investment Group [1] 文章属性与关系声明 - 作者声明未持有任何所提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 且在接下来72小时内无此类头寸的建立计划 [2] - 文章内容为作者个人观点 作者未因撰写此文获得除Seeking Alpha平台以外的任何补偿 [2] - 作者声明与文章提及的任何公司不存在业务关系 [2] 内容性质与用途说明 - 文章信息仅供一般参考 不应被视为财务建议 [3] - 作者并非持牌财务顾问、注册会计师或其他财务专业人士 [3] - 文章内容基于作者个人意见、研究及经验 可能不适用于所有读者的特定财务状况或需求 [3]

诉讼概述 - 律师事务所Berger Montague PC代表在2025年2月18日至2025年7月31日期间买入或获取Fluor Corporation股票的投资者提起集体诉讼 [1] - 寻求被任命为首席原告代表的投资者需在2025年11月14日前行动 [2] 指控内容 - 公司被指控隐瞒了关键基础设施项目的重大成本超支和执行问题，这些项目包括Gordie Howe国际大桥、I-635/LBJ和I-35 [3] - 项目成本增加归因于分包商失误、供应链通胀和施工延误 [3] - 公司被指控夸大了其风险缓解策略的有效性，且未充分披露客户支出减少和宏观经济不确定性的全面影响 [3] 财务表现与市场反应 - 公司在2025年5月重申其财务指引，但在2025年8月1日公布的第二季度业绩远低于预期 [4] - 第二季度非GAAP每股收益为0.43美元，低于预期0.13美元；营收为39.8亿美元，低于预期5.7亿美元 [4] - 公司因此下调了全年业绩指引 [4] - 信息披露后，公司股价在2025年8月1日下跌27.04%，收于41.42美元 [4] - 分析师因此下调了公司股票评级，理由是对管理层信息披露和项目监管失去信心 [4] 公司业务 - Fluor Corporation总部位于德克萨斯州欧文市，在全球范围内提供工程、采购、施工以及项目管理服务 [2] - 公司的城市解决方案板块是三大业务板块中最大的收入驱动因素 [2]

诉讼背景 - 律师事务所Bragar Eagel & Squire P C宣布 代表在2025年2月18日至2025年7月31日期间购买或收购福陆公司证券的投资者 向福陆公司提起集体诉讼 [7] - 投资者申请担任诉讼首席原告的截止日期为2025年11月14日 [7] 指控细节 - 指控称 被告在整个集体诉讼期间 就福陆公司的业务 运营和前景做出了重大虚假和误导性陈述 [3] - 具体指控包括 与Gordie Howe I-635/LBJ和I-35项目相关的成本因分包商设计错误 价格上涨和进度延误等因素而增加 [3] - 上述问题以及客户资本支出减少和经济不确定性导致的客户犹豫 正在或可能对公司的业务和财务业绩产生重大负面影响 [3] - 因此 福陆公司2025财年的财务指引不可靠和/或不切实际 其风险缓解策略的有效性被夸大 而经济不确定性对其业务的影响被低估 [3]

公司业务概览 - 公司是一家控股公司，提供工程、采购、施工、制造和模块化以及项目管理服务 [1] - 公司业务分为三个板块：能源解决方案、城市解决方案和任务解决方案 [1] - 能源解决方案板块为传统油气市场以及生产与燃料、化学品、液化天然气和电力市场提供EPC服务 [1] - 城市解决方案板块为先进技术与制造、生命科学、采矿与金属、基础设施行业以及专业人员配备服务提供EPC和项目管理服务 [1] - 任务解决方案板块为美国及其他国家政府提供高端技术解决方案，服务对象包括能源部、国防部、联邦紧急事务管理局和情报机构等，同时也为商业核能客户提供服务 [1] 激进投资者背景 - Starboard Value是一家非常成功的激进投资者，在帮助公司提升运营效率和利润率方面拥有丰富经验 [2] - Starboard在工业公司领域发起过18次激进投资活动，平均回报率为50.55%，同期罗素2000指数的平均回报率为11.73% [2] - 在其历史上，Starboard共发起过162次激进投资活动，平均回报率为21.13%，同期罗素2000指数的回报率为14.24% [2] 当前事件核心 - 10月21日，Starboard宣布持有福陆近5%的股份，并打算通过潜在分拆等方式，释放公司所持NuScale Power约39%股权的价值 [3] - 福陆持有的NuScale股权占其市值60%以上 [3] 行业背景与公司转型 - 历史上，EPCM市场竞争激烈导致企业过度承担风险，增长优先于纪律和盈利能力 [4] - 福陆积极增加高风险固定总价和保证最低合同的项目储备，导致执行风险、微薄利润和成本超支，股价在2020年3月跌破4美元 [4] - 2021年初David Constable出任CEO后，公司立即转向低风险的可报销项目，此类项目在储备中的比例从45%增长至80% [5] - 亏损遗留项目的风险敞口从18亿美元降至5.58亿美元，显著降低了风险状况 [5] - 公司城市解决方案板块在其项目储备中的占比从2021财年的37%增至现在的73%，进入增长更快的市场 [6] - 尽管进行了风险降低努力，公司仍保持了稳定的项目储备，并实现了显著的EBITDA增长，从2021财年至2024财年的复合年增长率为14%，分析师预计从2024财年至2028财年的复合年增长率约为9% [6] 市场地位与估值 - 随着许多大型建筑和EPCM企业退出市场，福陆通过运营转型脱颖而出，现在与Bechtel形成了全球端到端EPCM服务的双头垄断格局 [7] - 建筑市场已快速增长至超过9180亿美元 [7] - 市场目前对福陆的估值为其2027年预期企业价值对共识EBITDA的8.9倍，介于其EPCM同行（13倍）和传统建筑同行（6倍）之间 [8] - 公司企业价值为67亿美元 [9] NuScale投资价值 - 福陆持有公开交易的小型模块化核反应堆公司NuScale 39%的股份 [9] - 福陆十多年前投资NuScale，早期投资额为3000万美元，对NuScale成为美国首家上市SMR公司并唯一获得美国核反应堆委员会设计批准起到了关键作用 [10] - 随着全球电力需求持续上升，特别是数据中心热潮，核能发电将至关重要，SMR将在满足这一增长中发挥重要作用 [11] - 福陆对NuScale的投资价值约43亿美元（税后34亿美元），超过福陆当前企业价值的一半 [11] - 若从福陆估值中剔除NuScale的股权，福陆的企业价值将降至33亿美元，意味着其估值倍数仅为4.6倍，与同行6至13倍的交易倍数相比被极度低估 [12] Starboard的提议与潜在影响 - Starboard敦促管理层释放其NuScale持股的价值，认为福陆有多种途径可货币化其剩余的NuScale股份 [13] - 方案包括通过公开市场出售、交换要约或强制性可交换债券来出售其头寸，所得资金可能用于大规模股票回购，这将极大增厚福陆的每股收益 [13] - 另一种方案是提议对福陆的NuScale头寸进行免税分拆，这可能引发核心业务的类似价值重估，同时让福陆股东有机会保留对NuScale长期潜力的投资 [14] - 假设福陆维持8.9倍的EBITDA倍数（考虑到其相对于EPCM同行的折价，该倍数仍有提升空间），分拆带来的价值重估可能产生超过200%的上行空间 [14] 历史案例与管理层关系 - 2019年6月，Starboard与另一家建筑行业参与者AECOM进行合作，期间AECOM更新了董事会、任命了新CEO、退出了自营施工业务并剥离了管理服务，该合作成为Starboard历史上最赚钱的投资之一，自提交13D文件后回报率达147%，同期罗素2000指数回报率为26% [15] - David Constable现任福陆执行董事长，直至今年2月担任其CEO，Starboard与Constable的相互尊重有望促成友好、建设性的关系，并使股东受益 [16]

集体诉讼案件核心信息 - 罗森律师事务所提醒，在2025年2月18日至2025年7月31日期间（“集体诉讼期”）购买福陆公司（Fluor Corporation, NYSE: FLR）证券的购买者，需注意2025年11月14日的重要首席原告截止日期 [1] - 若在集体诉讼期内购买福陆证券，可能有权通过风险代理收费安排获得补偿，无需支付任何自付费用或成本 [1] - 首席原告是代表其他集体成员指导诉讼的代表方，希望担任首席原告的投资者必须在2025年11月14日之前向法院提出动议 [2] 诉讼指控细节 - 指控在集体诉讼期间内，被告做出了虚假和误导性陈述，和/或未能披露以下信息 [4] - 与Gordie Howe国际大桥、德克萨斯州I-635/LBJ和I-35高速公路项目相关的成本因分包商设计错误、价格上涨和进度延误等因素而不断增加 [4] - 上述问题以及客户资本支出减少和客户对经济不确定性的犹豫，已经或可能对福陆公司的业务和财务业绩产生重大负面影响 [4] - 因此，福陆公司对2025年全年的财务指导不可靠和/或不切实际，其风险缓解策略的有效性被夸大，而经济不确定性对其业务和财务业绩的影响被低估 [4] - 据称，当真实情况进入市场后，投资者遭受了损失 [4] 律师事务所背景 - 罗森律师事务所是一家在全球代表投资者的律所，专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 [3] - 该律所曾达成针对中国公司的史上最大证券集体诉讼和解，并于2017年被ISS证券集体诉讼服务评为和解数量第一 [3] - 自2013年以来，该律所每年排名前四，已为投资者追回数亿美元，仅在2019年就为投资者确保了超过4.38亿美元 [3]