业绩表现 - 公司季度每股亏损0.52美元，远低于市场预期的亏损0.13美元，但相比去年同期每股亏损1.71美元有所收窄 [1] - 本季度营收为6.3176亿美元，低于市场预期1.98%，相比去年同期的6.5594亿美元有所下降 [2] - 在过去四个季度中，公司仅有一次业绩超出每股收益预期，且未能超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌约43.8%，而同期标普500指数上涨15.1% [3] - 业绩公布前，盈利预期修正趋势不利，导致公司股票Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将弱于市场 [6] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股亏损0.20美元，营收6.4085亿美元；本财年共识预期为每股亏损1.40美元，营收25.2亿美元 [7] 行业背景 - 公司所属的运输-卡车行业在Zacks行业排名中处于后5%的位置 [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2比1 [8] - 同属运输板块的Copa Holdings预计季度每股收益为4.03美元，同比增长15.1%，但近30天内预期下调了0.1% [9] - Copa Holdings预计季度营收为9.1615亿美元，较去年同期增长7.2% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合EBITDA为7800万美元 与第二季度的7700万美元基本持平[12][14] - 调整后EBITDA为7500万美元 相比第二季度的7400万美元和去年同期的7600万美元表现稳定[14] - 第三季度经营活动产生的现金流为5300万美元 较去年同期的5100万美元增加200万美元[18] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流为6700万美元 较去年同期的-4600万美元改善1.13亿美元[19] - 第三季度末总流动性为4.13亿美元 包括1.4亿美元现金和2.73亿美元循环信贷额度可用性 较第二季度末的3.68亿美元增加4500万美元[19] - 成本削减举措带来约1200万美元的年化效益[14] 各条业务线数据和关键指标变化 加急货运部门 - 第三季度EBITDA为3000万美元 利润率为11.5% 为2023年第四季度以来第二高[14][15] - 相比2024年第四季度的1800万美元和6.6%的利润率 EBITDA和利润率显著改善[15] - 尽管货运环境严峻且吨位下降 但通过改进定价计划和积极管理可自由支配支出维持了盈利能力[15] Omni物流部门 - 第三季度收入为3.4亿美元 较第二季度增加1200万美元 自去年第一季度交易以来达到最高收入[16] - 第三季度EBITDA为3300万美元 较第二季度的3000万美元增加 利润率为9.6% 较第二季度提升60个基点[16] - 相比去年同期的2700万美元和8%的利润率 EBITDA增长22% 利润率提升160个基点[16] 多式联运部门 - 第三季度EBITDA为800万美元 与第二季度的900万美元和去年同期的800万美元基本一致[16][17] - 在港口活动等更广泛的市场挑战中继续交付稳健业绩[16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 正在进行的战略替代方案审查过程包括评估潜在的出售 合并或其他战略或财务交易[6][7][8] - 持续推进转型之旅 重点是将美国国内地面运营统一到OneGround网络下 整合关键服务线[10][11] - 继续合理化技术栈 包括升级和最小化公司系统数量 预计将提高效率并推动成本节约[12][19] - 单一ERP项目正在进行中 预计将于明年年底完成 旨在将所有公司财务系统统一到一个平台上[19][20] - 运营模式更偏向可变成本网络 能够根据需求调整成本结构 例如将司机从零担货运转移到整车货运[41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前市场被描述为"延长的货运衰退"和"多年来最具挑战性的市场之一"[12] - 行业指标显示ISM在36个月中有34个月低于50 吨位在22个月中有21个月下降 CAS指数在33个月中为负[83] - 对市场状况最终反弹持乐观态度 并专注于保持过去一年取得的进展[13] - 认为当前可能已触底 但存在宏观进一步恶化的风险[83] - 整车货运业务目前表现强劲 主要得益于需要资产专用性和安全性的高科技运输[54] 其他重要信息 - 管理层强调不评论市场传言 且不会披露与战略审查过程相关的进一步进展 直到认为适当或必要[9][23] - 董事会正在采取慎重 周到和全面的方法 以确保为公司及其所有股东追求最佳可能结果[8] - 团队在控制成本和审慎管理业务方面表现出色 同时保持行业领先的服务质量[12][13][23] 问答环节所有提问和回答 问题: Omni物流业务的长期利润率目标和第四季度季节性 - Omni业务已经取得显著进展 通过协同销售推动增长 但由于整体市场原因利润率目前受到抑制[27] - 在公开交易的同行对比中 Omni业务的利润率已处于高端[28][30] - Omni业务的季节性将比预期更为温和 因为其仓储业务较为稳定 而空运和海运部分更具季节性[34] - 多式联运业务预计未来几个月港口量将继续低迷 但团队持续每季度产生800万至1000万美元的EBITDA[34] - 零担货运方面 情况与同行类似 预计第四季度将延续过去几个季度的态势 不会出现季节性大幅下降[35] 问题: 零担货运部门成本调整的进展和可持续性 - 公司运营模式为可变成本网络 主要通过将司机从零担货运转移到当前蓬勃发展的整车货运来调整采购运输成本[41][42] - 内部举措包括提高生产力措施 引入优化工具以减少里程同时不损害服务水平[43] - 同比基础上减少了300多名全职员工 同时改善了安全性 保持了行业内最佳的理赔率之一[45] - 尽管收入略有下降 但仍能产生3000万美元的EBITDA和11%以上的利润率[45] 问题: 战略审查过程的持续时间和新兴趣方的影响 - 审查过程旷日持久的部分原因在于不同时间点有新的意向方接洽 其时间点不受公司控制[52] - 一旦有消息 公司将及时更新 但目前无法提供具体时间表[46] 问题: "整车货运蓬勃发展"和"零担货运稳定"的评论与其他同行差异 - 公司的整车货运业务因需要资产专用性和安全性的高科技运输而蓬勃发展[54] - "稳定"指的是EBITDA的稳定 而非吨位稳定 吨位确实在下降 但通过提高价格和运营效率抵消了影响[55] - 存在从零担货运到整车货运的模态转换 公司通过内部转移资产来捕捉这部分需求[55] 问题: 现金流展望和债务契约时间表 - 现金流存在季节性 无抵押票据的半年利息支付在4月和10月 支付当季度现金流会受到影响[57] - 本季度通过运营和资产负债表管理 现金增加了4500万美元[57] - 契约杠杆率从本季度的6.75倍开始 下一季度将每季度收紧0.25倍 直到2026年第四季度稳定在5.5倍直至到期[58] 问题: 合并公司后的协同效应和零担到整车转换的可持续性 - 合并后的组织通过将业务引导至最合适的网络来支持增长 同时管理与间接市场的冲突[66][67] - 零担到整车的转换不是一次性事件 而是一个渐进过程 当CAS指数从当前的约1.25美元/英里回升至1.50-1.60美元/英里时 才会出现有意义的逆转[73] 问题: 业务组合变化和2026年 EBITDA 的主要驱动因素与风险 - 业务组合自2024年披露以来未发生重大变化 公司计划从2026年开始按新细分报告[78][79] - 最大的上行潜力在于加急货运部门的运营杠杆 任何增量货件都会对利润产生不成比例的积极影响[81] - 主要风险是宏观经济的进一步恶化 但公司认为可能已经触底[83]

业绩总结 - 2023年第三季度收入为6.32亿美元，同比增长9.2%[34] - 2023年第三季度的合并EBITDA为7800万美元，EBITDA利润率为12.3%[35] - 2023年第三季度流动性为4.13亿美元[36] - 2023年第三季度的净杠杆比率为5.5倍[37] - 2024财年的总收入预计为25亿美元，合并EBITDA为3.08亿美元[20] 部门表现 - 快递货运部门在2023年第三季度的收入为2.59亿美元，同比下降9.2%[57] - 快递货运部门的报告EBITDA为3000万美元，EBITDA利润率为11.5%[57] - 加急货运部门第三季度运营收入为2.85亿美元，较前一季度下降7.0%[110] - Omni物流部门第三季度运营收入为3.35亿美元，较前一季度下降1.5%[112] - Intermodal部门第三季度运营收入为5700万美元，较前一季度增长10.0%[115] 未来展望 - 2025年第三季度的收入为3.4亿美元，较2024年第三季度的3.35亿美元增长1.5%[66] - 2025年第三季度的报告EBITDA为330万美元，较2024年第三季度的270万美元增长21.9%[66] - 2025年第三季度的运营现金流为7900万美元，较2024年第三季度的8100万美元增长270万美元[80] - 2025年第三季度的无担保自由现金流为7000万美元，较2024年第三季度的6000万美元增长[80] 成本与效率 - 公司实现了超过1亿美元的年度成本节约[98] - 加急货运部门第三季度总运营费用为2.65亿美元，较前一季度下降1.5%[110] - Omni物流部门第三季度总运营费用为3.33亿美元，较前一季度下降29.0%[112] - Consolidated部门第三季度总运营费用为33.16亿美元，较前一季度增长1.0%[118] 其他信息 - 快递货运部门每个货物的收入（不含燃料）为210美元，同比增长3.0%[51] - 2024财年的索赔比率为0.1%[21] - 2025年第三季度的净杠杆比率为5.5倍，符合要求的契约杠杆比率为6.75倍[89] - Omni物流部门在收购后实现了最高的收入和报告EBITDA[104] - 由于货运衰退，运营现金流生成表现出韧性[104]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 公司总营业收入下降3.7%至6.31763亿美元，主要因加急货运部门收入下降[115] - 持续经营业务收入下降33.9%至1500.7万美元，主要因营业收入下降及收购整合费用增加[117] - 公司净亏损收窄至2375.7万美元，较去年同期的3533.5万美元亏损改善了1157.8万美元[120] - 归属于Forward Air公司的净亏损为1625万美元，较去年同期的7340.8万美元亏损收窄77.9%[114] - 公司2025年前九个月运营收入为18.63888亿美元，同比增长1.2%，主要得益于Omni Logistics部门因收购多纳入24天运营[145][146] - 公司2025年前九个月持续经营业务收入为3929.2万美元，相比去年同期11.38791亿美元的亏损改善103.5%，主要因去年商誉减值未在今年发生[145][148] - 公司2025年前九个月净亏损为1.05312亿美元，较去年同期1.095476亿美元的净亏损收窄90.4%[145][151] - 公司整体营业收入增长13.8%，达到991,370千美元，主要得益于所有权天数的增加以及对合同物流和增值服务需求的提升[163][164] - 公司整体营业利润下降10.1%至54,574千美元，但利润率保持在7.1%[161] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 公司总营业费用下降2.6%至6.16756亿美元，部分原因是去年同期计提了1475.1万美元商誉减值[116] - 折旧和摊销费用因收购相关计量调整而大幅增加1185.5万美元，增幅达45.8%[116] - 总其他费用下降31.0%，主要因净利息支出减少799.5万美元及税收应收协议负债调整[118] - 公司2025年前九个月运营费用为18.24596亿美元，同比下降38.8%，主要因去年同期计提了11.07465亿美元的商誉减值费用[145][147] - 公司整体其他运营费用下降18.0%至61,705千美元，占营收比例从9.0%降至8.2%[160] 加急货运部门表现 - 加急货运部门营业收入下降9.2%至2.58554亿美元，主要因网络业务量下降导致网络收入减少[125] - 加急货运部门每日货运量（磅）下降14.1%，每批货物重量下降2.0%，每日运单量下降12.3%[124] - 加急货运部门不含燃料的每百磅收入增长3.7%，部分抵消了货运量下降的影响[125] - Expedited Freight部门2025年前九个月运营收入为7.65631亿美元，同比下降9.8%，主要因网络业务量下降导致网络收入减少[145][153][157] - Expedited Freight部门2025年前九个月吨位总量为18.46478亿磅，同比下降12.6%，但每批货重量增加0.7%至841磅[155][157] - Expedited Freight部门2025年前九个月不含燃料的每百磅收入为24.86美元，同比增长2.7%[155][157] - Expedited Freight部门2025年前九个月采购运输费用为3.70393亿美元，同比下降9.7%，占运营收入的48.4%[153][158] - Expedited Freight部门2025年前九个月薪资及员工福利费用为1.60918亿美元，同比下降13.4%，占运营收入的21.0%[153][159] Omni Logistics部门表现 - 公司Omni Logistics部门营业收入增长504.6万美元，增幅1.5%，达到3.39584亿美元，主要得益于合同物流和增值服务需求增长[130] - Omni Logistics部门运营收入大幅增长861.3万美元，增幅758.2%，达到974.9万美元，主要由于收入增长及去年同期计提1475.1万美元商誉减值[137] - Omni Logistics部门折旧和摊销费用激增1200.2万美元，增幅110.8%，达到2283.2万美元，源于与Omni收购相关的计量调整[133] - Omni Logistics部门保险和索赔费用减少354.7万美元，降幅101.7%，转为负值-5.9万美元，因当期保险回收款超过实际成本[134] - Omni Logistics部门商誉减值为0，而去年同期因收购会计调整计提1475.1万美元减值[136] - Omni Logistics部门2025年前九个月运营收入为9.9137亿美元，同比增长13.8%[145] - Omni Logistics部门营业利润扭亏为盈，从2024年九个月的亏损1,133,323千美元转为2025年同期的利润20,310千美元，增幅101.8%，主要由于当期未计提商誉减值[163][169] - Omni Logistics部门商誉减值费用大幅减少，2025年九个月未发生，而2024年同期计提了1,107,465千美元[163][169] - Omni Logistics部门采购运输成本增长9.5%至567,086千美元，但占营收比例从59.5%改善至57.2%[163][165] 多式联运部门表现 - Intermodal部门营业收入增长92万美元，增幅1.6%，达到5833.2万美元，尽管运输量下降2.6%，但单票收入增长4.9%至864美元[139][140] - Intermodal部门外购运输成本增长103.1万美元，增幅5.6%，达到1933.1万美元，占收入比例从31.9%升至33.1%[138][141] - Intermodal部门营业租赁费用增长62万美元，增幅10.9%，达到628.8万美元，主要由于2025年第三季度房地产租赁成本上升[142] - Intermodal部门其他运营费用减少66.3万美元，降幅11.4%，降至513.2万美元，占收入比例从10.0%降至8.9%[143] - Intermodal部门营业收入增长4.0%至179,970千美元，主要受单票拖运收入增长5.6%的推动[170][171] - Intermodal部门营业利润增长8.2%至14,059千美元，利润率从7.5%提升至7.8%[170][176] - Intermodal部门其他运营费用下降13.1%至14,986千美元，占营收比例从10.1%降至8.3%[170][175] - Intermodal部门采购运输成本增长8.4%至59,556千美元，占营收比例从31.7%升至33.1%[170][172] 公司总部及收购整合影响 - 公司总部运营亏损从去年同期的179.9万美元扩大至1828.9万美元，主要由于当期发生收购和整合费用[144] - 公司于2024年1月25日完成对Omni Newco, LLC的收购，其收入及部门利润自该日起纳入合并报表[110][112] - 2025年前九个月与2024年同期运营业绩的变动主要受上年同期拥有Omni天数较少的影响[112] - 公司在整合Omni业务方面取得重大进展，成本协同效应超出最初预期，但实现收入协同效应等长期效益仍存在不确定性[110] 管理层讨论和指引 - 公司专注于在零担货运网络中通过优化密度（吨位）和提高百磅收入来提升收益[96][99] - 公司董事会于2025年1月宣布启动全面战略评估，以最大化股东价值，并已聘请高盛作为财务顾问[109] - 截至2025年6月30日的年度商誉测试中，Omni报告单元的公允价值仅比其账面价值高出约10%[181] - 公司预计在未来一年内将保持对杠杆率条款的合规性[183] 现金流与资本支出 - 截至2025年9月30日止九个月，经营活动提供的净现金为67,112美元，而去年同期为经营活动中使用的净现金45,770美元[184] - 截至2025年9月30日止九个月，投资活动使用的净现金为18,976美元，去年同期为1,592,878美元[185] - 2025年前九个月的资本支出为20,765美元，2024年同期为29,810美元[185] - 2024年前九个月的投资活动包括Omni收购，初步购买价格为2,313,653美元，其中现金流出为1,565,242美元[185] - 截至2025年9月30日止九个月，融资活动使用的净现金为13,605美元，去年同期为169,394美元[186] 债务与信贷协议 - 公司循环信贷额度为30万美元[183] - 信贷协议要求杠杆率不得超过6.75:1，截至2025年9月30日，公司杠杆率为5.50:1[183] - 信贷协议规定的杠杆率将在2025年12月31日降至6.50:1，并在2026年每季度末逐步下降25个基点，至2026年12月31日达到5.50:1[183] 行业趋势与运营指标 - 2025年前三季度行业货运量（以Cass货运指数衡量）相比2024年同期每个季度均出现下降[107] - 多式联运量受美国进口影响已出现增长，而整车运输的运力水平相对于需求导致现货市场运价持续低迷[107] - 2024年公司地面运输、空运/海运货运、多式联运集装箱运输、仓储/增值服务的预估收入分别约占运营收入的70%、12%、9%和9%[98] - 多式联运部门的关键运营指标是每批拖运收入，该指标包含燃油附加费和杂费[105] - 零担货运部门的关键运营指标包括吨位、每批重量、百磅收入、每批收入和平均运输距离[100][101][102][103][104]

综合营收与利润 - 第三季度综合营收为6.317亿美元，同比下降3.7%[8] - 第三季度运营收入为1500万美元，同比下降33.9%[8] - 持续经营业务每股摊薄亏损为0.52美元，较去年同期的2.62美元亏损改善80.2%[8] - 截至2025年9月30日的九个月，持续经营业务净亏损为1.053亿美元，较上年同期的10.894亿美元亏损大幅收窄[27] 综合EBITDA与现金流 - 第三季度综合EBITDA为7767.6万美元，同比下降9.8%[8] - 本年度前三季度经营活动提供的现金总计6700万美元，较去年同期的4600万美元现金使用改善1.13亿美元[7] - 2025年第三季度经调整的合并EBITDA为7768万美元，低于上年同期的8609万美元[34] - 2025年九个月经调整的合并EBITDA为2.265亿美元，略低于上年同期的2.385亿美元[34] - 2025年第三季度自由现金流为4889万美元，高于上年同期的4183万美元[34] - 2025年九个月自由现金流为4814万美元，相比上年同期的净流出7309万美元实现转正[34] - 九个月持续经营业务经营活动产生的净现金流入为6710万美元，相比上年同期的净流出4577万美元实现扭亏为盈[27] - 公司经营活动产生的现金流量净额为5271万美元，投资活动现金流量净额为-385万美元[25] Omni部门表现 - Omni部门营收增至3.3958亿美元，同比增加500万美元[3][13] - Omni部门报告EBITDA增至3300万美元，同比增加600万美元[3] - Omni物流业务营业收入同比增长1.5%至3.40亿美元，营业利润同比大幅增长758.2%至970万美元[19] - Omni物流折旧及摊销费用同比激增110.8%至2283万美元，商誉减值费用同比减少100%至0美元[19] 加急货运部门表现 - 加急货运部门报告EBITDA利润率为11.5%，为自2023年第四季度以来的第二高[4] - 加急货运部门运营收入为1944.5万美元，运营利润率为7.5%，高于去年同期的6.8%[15] - 加急货运总货量同比下降14.1%至6.12亿磅，每日货量同比下降14.1%至957万磅[17] - 加急货运总运单量同比下降12.3%至72.9万，每单重量同比下降2.0%至841磅[17] - 加急货运每百磅收入同比增长4.0%至31.70美元，不含燃料收入增长3.7%至24.98美元[17] 多式联运业务表现 - 多式联运业务营业收入同比增长1.6%至5833万美元，营业利润微增0.3%至410万美元[21] - 多式联运拖运量同比下降2.6%至60,976次，但每单收入同比增长4.9%至864美元[21] 成本与费用 - 九个月折旧和摊销费用为1.119亿美元，较上年同期的1.063亿美元略有增加[27] - 九个月股份补偿费用为1105万美元，较上年同期的809万美元有所增长[27] - 2025年九个月利息支出为1.356亿美元，略低于上年同期的1.408亿美元[34] 流动性与资本 - 第三季度末流动性为4.13亿美元，较第二季度末的3.68亿美元有所增加[7] - 公司现金及等价物从2024年底的1.05亿美元增至2025年9月30日的1.40亿美元[23] - 公司总股东权益从2024年底的2.86亿美元降至2025年9月30日的1.96亿美元，累计亏损扩大至4.19亿美元[23] - 九个月持续经营业务投资活动产生的净现金流出为1898万美元，相比上年同期的净流出15.929亿美元显著改善，主要因上年同期有15.652亿美元的企业收购支出[27]

并购交易状态 - 收购Forward Air的交易已不再迫在眉睫，并购拍卖因私募股权竞购方的出价不理想而放缓 [1] - 尽管交易放缓，但Clearlake Capital和Apollo Global Management在上月提交第二轮报价后仍在竞购过程中 [4] 股价表现与市场反应 - 公司股价在周一交易中出现超过20%的大幅跳空低开，交易一度短暂暂停，最终收于每股19.19美元，当日下跌4.7% [2] - 由于缺乏可行的收购报价，公司股价在过去一个月内累计下跌超过30% [2] - 与2023年8月宣布Omni交易前每股110美元的价格相比，股价大幅下跌 [5] 公司运营与财务状况 - 第二季度公司经调整的息税折旧及摊销前利润为7400万美元，环比增加500万美元 [5] - 期末净债务为16.9亿美元，是过去12个月综合调整后EBITDA 2.98亿美元的5.7倍，高于第一季度末的5.3倍 [5] - 公司计划于11月5日市场收盘后公布第三季度业绩 [5] 历史背景与投资者诉求 - 投资者在今年早些时候呼吁公司对其运营进行战略评估，原因是对其与Omni Logistics的有争议合并后的结果不满 [3] - 投资者质疑该交易的结构，因其绕过了股东投票，活动人士批评该合并显著增加了公司债务并使其与现有客户形成竞争 [3]

高管变动 - 公司首席信息官Joseph Tomasello于10月13日辞职，其辞职通知于10月10日提交 [1] - 公司任命Jason Ringgenberg为临时首席信息官，立即生效 [2] - Jason Ringgenberg是一名经验丰富的信息技术专业人士，拥有广泛的领导力和运输行业经验，在加入公司前曾担任Yellow Corp的首席信息官，并在IT公司Accenture服务了20年 [2][3] 运营与整合挑战 - 公司正对其运营进行革新，面临2024年收购Omni Logistics带来的挑战 [4] - 由于Omni与零担运输公司的整合，公司净亏损近10亿美元 [4] - Omni Logistics的业务正在扩展，新增一项汽车补货服务，与一家全球汽车制造商合作提供运输、仓储和订单履行服务 [4] 战略评估与未来规划 - 为最大化股东价值，公司于5月宣布打算在特拉华州重新注册 [5] - 公司正在确定其未来，潜在结果包括出售或合并 [5] - 公司首席财务官强调，不会让潜在结果影响新合并公司的基本面，首席执行官认为解散整合可能具有价值破坏性，但会考虑某些可能性 [5][6]

公司活动 - Forward Air Corporation于9月29日至30日在佐治亚州布拉斯尔顿的Chateau Elan Winery & Resort举办了第四届年度Drive for Hope高尔夫锦标赛 [1] - 通过其慈善平台Operation Forward Freedom，公司筹集了52.6万美元，用于捐助非营利组织Hope For The Warriors [1] - Hope For The Warriors是一个由军人家庭创立的全国性非营利组织，旨在支持退伍军人及其家庭 [1]

股价表现 - 自4月以来 Forward Air Corporation股价上涨超过三倍 其中大部分涨幅发生在今年夏季 [1] 公司战略变化 - 该物流公司迫于股东激进主义压力 已决定将自身挂牌出售 [1]

财务表现 - 2025年第二季度营收6.1884亿美元 同比下降3.9% 低于Zacks一致预期6.3767亿美元 差距达-2.95% [1] - 每股收益(EPS)为-0.41美元 较去年同期的-23.29美元大幅改善 但低于分析师预期的-0.17美元 差距达-141.18% [1] - 过去一个月股价累计上涨10.5% 同期标普500指数涨幅为2.7% 当前Zacks评级为3级(持有) [3] 业务板块表现 - 加急货运业务营收2.577亿美元 低于分析师平均预期2.715亿美元 同比下降11.5% [4] - Omni物流业务营收3.2832亿美元 接近分析师预期的3.316亿美元 同比增长5.3% [4] - 多式联运业务营收5915万美元 低于分析师预期的6430万美元 同比微降0.3% [4] - 抵消及其他业务营收-2617万美元 差于分析师平均预期的-2000万美元 [4] 关键指标分析 - 投资者更关注核心业务指标而非单纯营收/利润数据 这些指标能更准确反映公司真实财务状况 [2] - 各业务板块实际表现与预期的对比 将显著影响投资者对股价未来走势的判断 [2][3]