财务报告基本信息 - 公司财政年度截止于每年12月31日，最近一个财政年度结束于2022年12月31日[31] - 公司财务报表按照美国公认会计原则编制，以美元呈现合并财务报表[30] 收入与GMV数据 - 公司2020 - 2022年的收入分别为1.364亿美元、2.453亿美元和4.09亿美元，2021年和2022年的年增长率分别为79.9%和66.8%[54] - 公司2020 - 2022年通过平台处理的GMV分别为7.74亿美元、14.49亿美元和24.5亿美元，2021年和2022年的年增长率分别为87%和69%[54] - 2022年平台处理约1200万笔交易，产生24.5亿美元商品交易总额，较2021年增长69%[80] - 2020 - 2022年第四季度商品交易总额分别占全年的39%、35%和34%[91] 收入与GMV增长因素及风险 - 公司认为收入和GMV增长取决于增加平台销售总量、维持商户留存率等多个因素[56][57] - 公司业务增长依赖吸引新商户和增加平台处理的GMV，但无法保证维持历史商户获取率及新商户带来GMV和收入增长[59] - 若现有商户终止协议、以不利条款续约或减少通过平台的业务范围，公司经营业绩和财务状况可能受损[58] 商户合同相关 - 公司与商户签订的合同通常有最低期限和最低月交易量要求，但商户有权提前30 - 180天书面通知终止协议，且无续约义务[58] 业绩评估指标 - 公司使用关键绩效指标和非GAAP财务指标评估业绩、进行决策和评估期间对比[33][34] 业务风险与不确定性 - 公司业务面临快速增长不可持续、难以留住和吸引商户等众多风险和不确定性[46] - 公司年报中关于市场的估计和预测可能不准确，受多种因素影响[37] 收购相关风险 - 2022年1月收购Flow，7月收购Borderfree，若无法有效整合，经营业绩将受重大影响[61] - 公司收购后可能无法成功整合人员、运营和技术，无法实现预期效益，影响业务和财务状况[142] 新解决方案投入风险 - 公司预计为开发、整合和实施新解决方案及功能投入大量费用，若投资未获显著收益，业务和财务状况将受不利影响[63] 市场竞争风险 - 跨境电商市场竞争加剧，可能导致平台处理的GMV和收入或利润率下降[65] 合作协议风险 - 公司与Shopify签订合作协议，需支付其GMV一定比例的费用，可能影响利润率，协议终止将对业务产生重大不利影响[68][70] 第三方电商平台合作风险 - 公司业务模式成功依赖与第三方电商平台整合，若无法整合或维持合作，将降低解决方案对商户的吸引力[71] - 部分第三方电商平台要求满足认证流程，若无法维持认证或合规，商户采用或继续使用解决方案的意愿可能降低[73] - 若平台与第三方电商平台集成不佳，将影响购物者体验、损害声誉并影响商户增长[74] 平台功能风险 - 若平台功能开发或维护不成功，出现错误、故障等问题，将对业务和财务状况产生不利影响[77] 基础设施风险 - 公司基础设施过去曾出现问题，未来可能再次出现，影响商户业务，导致声誉受损和销售损失[78] 净亏损与盈利预期 - 2021年和2022年公司净亏损分别为7490万美元和1.954亿美元[79] - 公司预计未来运营费用将持续增加，可能无法实现盈利[79] 业务季节性波动 - 公司业务呈季节性波动，第一季度商品交易总额和收入通常低于上一年第四季度[91] 收入预测困难 - 公司增长和宏观经济事件使收入预测困难，可能影响业务和股价[94][95][96] 营销和销售能力计划风险 - 公司计划扩大营销和销售能力，若无效将损害业务和经营业绩[98] 气候变化风险 - 公司面临气候变化相关风险，可能增加运营或资本支出[89] 国际业务挑战 - 国际业务面临本地化、合规、欺诈、法律不确定性等挑战，或影响公司业务、运营结果和财务状况[101][102] 第三方服务依赖风险 - 依赖第三方服务，运输和支付服务的不利变化会增加成本、扰乱运营并影响业务和财务状况[103] 其他风险因素 - 面临汇率波动、潜在税收后果、反洗钱和反腐败法律风险以及不确定的政治经济环境等问题[104] - 作为记录商户运营，可能承担产品责任和合规风险，相关成本或无法完全覆盖[106] - 若包裹不符合要求，会导致运输延误、客户不满和额外成本，影响运营结果[107] - 提供运输服务依赖第三方交叉对接服务，缺乏冗余，服务中断会影响业务[110] - 电商平台支付交易面临监管要求、额外费用和其他风险，处理不当会损害业务[111] - 需遵守支付卡网络规则，违规会导致罚款、责任和业务受限[112][113] - 受反洗钱法规约束，合规成本高，违规会面临法律诉讼和资产没收[115] - 受政府制裁和出口管制影响，违规会导致罚款和监禁，合作伙伴不遵守也会产生负面影响[117][118] - 公司运营依赖第三方数据中心和云服务提供商，当前仅使用一家，服务中断或数据中心受损会影响业务[132] - 公司面临进出口法规限制，违规可能导致产品被扣押、没收或销毁，影响GMV和声誉[120][123] - 公司需监控供应商环境和社会绩效，违规会导致罚款、声誉受损等[121] - 公司业务依赖个人进口模式，规则修改会影响跨境电商市场和公司业务[124] - 公司存储大量个人信息，面临网络攻击风险，安全措施被攻破会影响业务和声誉[125][126] - 第三方服务中断或延迟会损害公司平台和业务[130] - 运费上涨会影响公司航运服务利润，减少跨境电商需求[136] - 汇率波动会影响公司运营结果，造成额外成本和损失[137][138] - 商家或第三方服务提供商的不道德商业行为可能损害公司声誉[143] - 移动设备电商交易增长快于桌面交易，平台在移动设备上功能受影响会损害业务和运营结果[144] - 公司依赖互联网进行商业活动，互联网相关法律、税收、性能等问题会影响平台需求和业务[146] - 公司受隐私、数据保护和安全相关法律、法规和合同义务约束，违规会产生不利影响[147] - 违反欧盟GDPR，最严重违规可能面临最高2000万欧元或上一财年全球年营业额4%的罚款[150] - 违反英国隐私制度，可能面临最高1750万英镑或全球营业额4%的罚款[151] - 违反CCPA，加州总检察长和隐私保护局可对故意违规处最高7500美元、其他违规处最高2500美元的民事罚款，消费者可就数据泄露获最高750美元赔偿[155] - 以色列PPL及其法规要求公司调整数据保护和安全措施，违规可能面临行政罚款、民事索赔和刑事责任[156] - 澳大利亚、新加坡等国家考虑或已颁布隐私立法和数据本地化立法，会增加服务成本和复杂性[157] - 公司在俄乌地区的直接业务占比小，俄乌合计GMV占比不到2%，但军事冲突或影响宏观经济、消费者情绪和购买模式，对公司业绩产生不利影响[162] - 2020和2021年，新冠疫情扰乱公司正常运营，未来类似疫情爆发或显著影响公司业务、财务表现和现金流[164] - 2021年英国脱欧协议生效，但具体条款仍不确定，脱欧导致法律不确定性和法规差异，或增加合规难度和成本，减少GMV和收入[166][167] - 公司受反贿赂、反洗钱等法律约束，违规可能面临刑事处罚、巨额罚款，损害业务和声誉，随着国际业务增加，相关风险可能上升[168] - 公司作为服务提供商，可能因与商家的关联被误认，承担商家活动相关的索赔和责任，商家协议中的赔偿条款可能无法充分保障公司[171] - 公司依赖知识产权保护，但难以有效防止侵权，若无法保护知识产权，可能损害竞争地位、减少收入并引发诉讼[172] - 公司软件主要作为商业秘密保护，未进行版权注册，在美国提起版权侵权诉讼时，可用的补救措施和赔偿可能受限[174] - 公司与员工、顾问和合作伙伴签订保密协议，但这些协议可能无法有效控制平台、技术和机密信息的访问和分发，也无法阻止竞争对手独立开发类似技术[175][176] - 数据隐私法规限制个人数据跨境传输，公司需遵守相关法律，如实施欧盟标准合同条款，否则可能影响业务和财务结果[159] - 公司未能遵守隐私政策、相关义务或法规要求，可能导致政府调查、诉讼和声誉受损，合作伙伴违规也会带来类似风险[160] - 公司保护知识产权可能需投入大量资源，诉讼可能导致知识产权受损或丧失，还可能面临抗辩、反诉和反诉讼[177] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，解决索赔可能需进行昂贵诉讼，支付大量特许权使用费或许可费、损失利润或其他损害赔偿[178] - 公司使用开源软件可能面临所有权和许可问题，诉讼可能成本高昂，还可能需投入额外研发资源[180] - 公司依赖高管和关键员工，人员流失可能损害业务，吸引和留住高技能员工困难，股权奖励价值下降和股价波动也会影响招聘和留用[184][185][186][187] - 公司管理团队管理上市公司经验有限，可能无法成功或高效管理业务，影响业务、运营结果和财务状况[191] - 公司可能面临各种诉讼，索赔可能成本高昂，分散管理层注意力和运营资源，损害声誉[192] - 商家与当地经销商的合同安排和运营偏好可能阻碍D2C模式的采用，减少公司平台和服务的使用[193] - 公司未来可能需要额外融资，若无法获得有利融资条件，可能影响业务发展和竞争力[195] - 公司大部分现金和现金等价物存于金融机构，存款超过保险限额，机构倒闭可能影响资金获取[196] - 公司若无法维持有效的披露控制和财务报告内部控制，可能影响财务报表准确性和合规性，对股价和业务产生不利影响[199] 税收政策影响 - 2022年美国《降低通胀法案》引入15%的企业最低税和1%的股票赎回消费税[208][209] - OECD BEPS包容性框架第一支柱针对营收超200亿欧元且利润率至少10%的大型跨国企业分配征税权，公司预计不在范围内；第二支柱为营收超7.5亿欧元的跨国企业制定至少15%的全球最低税率，协议要求OECD和G20成员在2022年立法，2023年和2024年生效[209] 特定商家影响 - 公司部分商家为奢侈时尚品牌，全球经济负面状况若对这些商家所在垂直领域影响更大，公司业务受的不利影响可能会被放大[211] 宏观经济影响 - 新冠疫情和乌克兰局势导致全球经济不确定性增加，近期引发多国通胀率上升和衰退压力，若经济状况恶化，将影响公司业务和经营业绩[212] 平台与商家相关影响 - 公司平台若被商家认为成本高、难上线或迁移，会影响公司增长，公司营收可能受商家IT支出和跨境扩张投资减少的影响[214] 经济衰退措施风险 - 持续经济衰退可能使公司采取优化和成本节约措施，如精简组织和调整员工规模，但可能产生意外后果和成本[216] 激进股东影响 - 激进股东的行动可能使公司产生大量成本、扰乱运营、分散管理层注意力，影响公司战略执行和股价[217][218] 股价波动因素 - 公司股价一直且可能继续波动，受公司经营业绩波动、财务表现与市场分析师预期差异、重大业务发展公告等因素影响[219][220] - 股票市场价格和成交量波动大，广泛的市场和行业因素可能损害公司普通股市场价格，若卷入证券集体诉讼，公司将产生大量成本并分散管理层注意力[221] 额外收购风险 - 公司可能进行额外的私营企业收购，整合过程时间不确定，可能需改善内部控制，导致重大成本和资源转移[201] 股权结构 - 截至2022年12月31日，公司高管、董事、持股超5%的实益拥有人及关联实体合计实益持有约47.68%的已发行普通股[222] 综合影响因素 - 新冠疫情对公司管理、员工、合作伙伴、商家和经营业绩有影响，疫情相关限制解除和门店重新开业影响电商采用率和消费者购买习惯[223] - 法律法规的变化或拟议变化、不同解释或执法影响公司[223] - 公司定价模式的变化影响公司[223] - 公司涉及诉讼或监管行动影响公司[223] - 公司未来出售普通股或其他证券影响公司[223] - 行业市场状况变化影响公司[223] - 公司关键人员变动影响公司[223] - 公司普通股交易量变化影响公司[223] - 关于公司、竞争或行业的研究报告或新闻报道、证券分析师的推荐或取消研究覆盖影响公司[223] 企业商户销售周期 - 企业商户销售周期平均为12 - 16周[99] 业务覆盖范围 - 公司支持多个国家商户向超200个目的地市场和地区的购物者进行跨境交易，可处理超100种货币结算，服务覆盖28个国家[100] 2022年DHL合作情况 - 2022年DHL为公司处理了53%的包裹，且持有公司超5%的流通普通股[136] 汇率对收入影响 - 2022年12月31日止年度，因美元兑多数主要货币升值，公司以非美元货币计价的收入受负面影响[139]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度GMV达8.39亿美元，同比增长66%，收入近1.4亿美元，同比增长69%，调整后毛利率为41.3%，同比上升180个基点，调整后EBITDA利润率为15.6%，达2180万美元，同比上升 [15][16][18] - 2022年全年GMV为24.5亿美元，同比增长69%，收入为4.09亿美元，同比增长67%，全年调整后毛利润达1.679亿美元，同比增长84%，调整后毛利率为41.1%，同比上升380个基点，调整后EBITDA为4870万美元 [19][20] - 2023年第一季度，预计GMV在6.45 - 6.75亿美元之间，中点同比增长45.1%，预计收入在1.08 - 1.14亿美元之间，中点同比增长45.4%，调整后EBITDA预计在950 - 1250万美元之间 [50][46] - 2023年全年，预计GMV在33.6 - 35.2亿美元之间，中点同比增长超40%，预计收入在5.57 - 5.84亿美元之间，中点同比增长近40%，调整后EBITDA预计在6600 - 7400万美元之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，服务收入为6280万美元，同比增长77%，履约服务收入为7700万美元，同比增长63% [38] - 2022年，美国 outbound 收入同比增长163% [39] - 公司年度NDR率为130%，GDR率超98% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，澳大利亚和日本市场在销售方面表现突出 [80] - 欧洲市场需求在2022年有所减弱，预计2023年仍将如此，但近几个月已基本稳定 [113] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续在各市场新增品牌，拓展新领域，加强与合作伙伴的关系，如与DHL续签三年合作协议、与Trans Cosmos在日本举办联合客户峰会、与Pitney Bowes建立物流合作等 [21][24][25] - 推进与Shopify的合作，包括完成原生集成构建、支持Shopify的新Checkout One、推进Shopify Markets Pro解决方案在美国市场的全面可用等 [26][27] - 增强需求生成能力和服务，对Borderfree进行后期整合，为更多商家提供服务 [29] - 行业中电商市场整体增长放缓，但公司受益于直接面向消费者的全球电商机遇和强大的市场地位，预计2023年GMV和收入增长约40%，高于电商市场本身的增长率 [37][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场存在宏观逆风因素和经济不确定性，但公司凭借超1000家商家的信任和忠诚，以及超750人的专业团队，在2022年取得了良好业绩 [30][31] - 未来机会巨大，公司有望在已建立的市场和新市场实现增长，同时提供更多增值服务，继续保持强劲增长势头 [33][34] 其他重要信息 - 公司部分陈述为前瞻性陈述，受风险、不确定性和假设影响，实际结果可能与陈述有重大差异 [6][7] - 会议讨论的部分指标为非GAAP指标，用于财务和运营决策及业绩比较，相关信息可查看2月22日的新闻稿 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年NDR指标预期及指导中的保守程度 - 公司预计2023年NDR率在130%以上，在营收指导中嵌入一定保守性，在调整后EBITDA指导中嵌入更高保守性，因当前宏观环境下其对营收波动敏感 [54] 问题2: 美国outbound增长是否有Shopify加速的因素及未来是否为高增长渠道 - 美国outbound增长受与Shopify合作加速，Shopify庞大的美国境外发货客户群支持公司增长，预计未来美国outbound将继续快速增长，尤其是Shopify白标SMB解决方案全面可用后 [56] 问题3: 控制Shopify商家渗透和上线速度的因素及2023年发展轨迹 - 与Shopify联合团队正努力在Shopify原生结账和支持Checkout One方面提供最佳解决方案，同时开发SMB产品，预计全面可用后将带来更多增长 [61][62] 问题4: 2023年EBITDA预测保守的原因及可采取的措施 - 因EBITDA对营收变化更敏感，且宏观环境不确定、波动持续，所以预测更保守；可通过利用规模经济提高毛利率、谨慎管理运营费用、业务组合向积极方向变化等方式提升EBITDA [64][65][66] 问题5: Shopify直接3P和白标1P产品的差异及Shopify Markets和Markets Pro的情况 - 3P是现有产品，适合大型企业品牌，可定制，有专属客服团队；1P是Shopify直接销售的现成解决方案，具备基本功能但不针对特定客户定制；Shopify Markets Pro由Global - e提供技术支持，Shopify Markets是Shopify自有非商家记录解决方案 [70][71][73] 问题6: Borderfree GMV是否符合预期及对今年增长的贡献 - Borderfree表现符合预期，预计其投资组合增长略低于公司整体增速，份额将略有下降，但将其商家逐步整合到Global - e平台后有销售提升潜力 [76] 问题7: 新商家签约情况、销售周期和上线时间 - 2022年新客户签约强劲，是签约新商家最好的一年，现有市场和拓展市场（尤其是APAC）的签约管道都很强劲，宏观环境对签约和推进客户流程影响不大，预计2023年新签约将继续增长 [80][81] 问题8: 2023年指导中对Shopify合作的GMV或收入假设 - Shopify合作按预期进行且将持续增长，2022年其在公司业务组合中的份额显著增加，新签约中Shopify商家也在逐渐增多，预计未来其在收入中的占比将更高 [89] 问题9: NRR指标增长的驱动因素及指导中的预期 - NRR增长主要来自现有商家在现有市场的增长，也有部分来自现有商家开拓新市场 [87] 问题10: 宏观影响在指导中的体现 - 公司在指导中考虑了市场中可自由支配支出放缓的因素，并增加了一定保守性，但因直接面向消费者和跨境电商机会巨大，且竞争地位增强，预计仍将比同行和市场增长更快 [91] 问题11: 今年与去年相比的可见性及乐观原因 - 公司可见性较好，指导主要基于现有商家，虽增速低于去年，但仍快于市场和多数同行，假设无重大不利事件，指导可行 [97] 问题12: 2023年美国outbound增长是否仍领先 - 预计未来增长更均衡，美国市场有巨大潜力将继续增长，但公司在APAC和欧洲的投入开始见效，预计这两个地区也将快速增长，同时英国市场份额将继续下降 [99][100] 问题13: 过去12 - 18个月签约管道的构成变化 - 一方面大型品牌选择与公司合作进行全球扩张，另一方面Shopify的直接面向消费者品牌也快速加入，客户平均规模略有增加，但不同规模客户增长相互平衡 [105][106] 问题14: Flow、Shopify和Borderfree协同效应在2023年的体现 - 预计Shopify白标SMB解决方案在下半年开始产生显著销量，Borderfree商家逐步整合到Global - e平台后有销售提升潜力，整体增长将是渐进的 [109] 问题15: 欧洲市场需求趋势 - 欧洲市场需求在2022年较弱，预计2023年仍将如此，但近几个月已基本稳定，指导中已考虑宏观不确定性 [113] 问题16: 2023年毛利率趋势 - 2022年毛利率持续改善，Borderfree仍对毛利率有一定影响，但公司已改善其经济效益，未来有望继续提升，但预计改善速度不如以往 [114] 问题17: 2023年EBITDA利润率预期及投资方向和未来趋势 - 公司仍朝着20%的调整后EBITDA利润率长期目标前进，2023年指导假设利润率有所提高，尽管收购仍有一定影响，且公司在研发和产品（尤其是SMB白标解决方案、企业解决方案和Borderfree整合）上持续投入 [116] 问题18: 本季度和2023年有机恒定货币收入增长情况及无机贡献和外汇假设 - 第四季度汇率有轻微积极影响但不显著，预计NDR在130%以上，反映了有机增长速度，包括同店销售和现有商家拓展新市场 [118]

2022年财务数据关键指标变化 - 2022年第四季度GMV为8.39亿美元，同比增长66%；全年GMV为24.5亿美元，同比增长69%[7] - 2022年第四季度收入为1.399亿美元，同比增长69%；全年收入为4.09亿美元，同比增长67%[7] - 2022年第四季度非GAAP毛利为5780万美元，同比增长77%；全年非GAAP毛利为1.679亿美元，同比增长84%[7] - 2022年第四季度非GAAP毛利率为41.3%，较2021年第四季度增加180个基点；全年非GAAP毛利率为41.1%，较2021年增加380个基点[7] - 2022年第四季度调整后EBITDA为2180万美元，2021年第四季度为1180万美元；全年调整后EBITDA为4870万美元，2021年为3240万美元[7] - 2022年第四季度净亏损为2850万美元；全年净亏损为1.954亿美元[7] - 2022年年度GDR率超98%，NDR率为130%[11] - 2022年全年营收4.09049亿美元，较2021年的2.45274亿美元增长66.77%[26] - 2022年全年净亏损19540.5万美元，较2021年的7493.3万美元扩大160.77%[26] - 2022年末总资产11.626亿美元，较2021年末的8.46127亿美元增长37.40%[24] - 2022年全年经营活动产生的现金流量净额为8148.5万美元，较2021年的1574.8万美元增长417.44%[28] - 2022年全年投资活动使用的现金流量净额为3.30101亿美元，较2021年的4048.9万美元扩大715.28%[28] - 2022年全年融资活动提供的现金流量净额为123.9万美元，较2021年的3.98607亿美元减少99.69%[28] - 2022年全年商品交易总额（GMV）为24.50224亿美元，较2021年的14.49299亿美元增长69.07%[30] - 2022年全年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为4870.3万美元，较2021年的3242.4万美元增长50.21%[30] - 2021年第四季度运营亏损22,190，2022年第四季度运营亏损35,107[34] - 2021年全年运营亏损65,658，2022年全年运营亏损189,324[34] - 2021年全年股份支付总成本12,001，2022年全年为38,909[34] - 2021年折旧和摊销为331，2022年为1,585[34] - 2021年商业协议资产摊销为84,298，2022年为149,047[34] - 2022年新增无形资产摊销6,473，全年为27,833[34] - 2021年二次发行成本为879，2022年无此项成本[34] - 2022年合并相关或有对价为3,148，全年为12,161[34] - 2021年并购相关成本为573，2022年全年为8,492[34] - 2021年调整后EBITDA为32,424，2022年为48,703[34] 2023年财务数据指引 - 2023年第一季度GMV指引为6.45 - 6.75亿美元，全年GMV指引为33.6 - 35.2亿美元[9] - 2023年第一季度收入指引为1.08 - 1.14亿美元，全年收入指引为5.57 - 5.84亿美元[9] - 2023年第一季度调整后EBITDA指引为950 - 1250万美元，全年调整后EBITDA指引为6600 - 7400万美元[9] 2022年各业务线收入占比 - 2022年服务费用收入占比44%，为1.81887亿美元；履行服务收入占比56%，为2.27162亿美元[30] - 2022年来自美国的收入占比43%，为1.73967亿美元；来自英国的收入占比36%，为1.46562亿美元[30]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.056亿美元，同比增长79%，GMV达6.21亿美元，同比增长77%，均超预测范围，分别比范围中点高2.3%和4.5% [15] - 第三季度调整后毛利润4380万美元，同比增长92%，调整后毛利率41.5%，高于2021年第三季度的38.6% [16] - 第三季度调整后EBITDA为1250万美元，高于去年同期的770万美元，调整后EBITDA利润率为11.9% [17] - 2022年GMV预计在24.19 - 24.59亿美元之间，中点较2021年增长68%；营收预计在4.047 - 4.107亿美元之间，中点较2021年增长66%；调整后EBITDA预计在4350 - 4650万美元之间，中点上调近3.5% [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度服务费用收入4780万美元，同比增长108%；履约服务收入5780万美元，同比增长60%，服务费用收入增长快于履约服务收入 [36] - 第三季度美国 outbound 收入同比增长184%；亚太和中东 outbound 收入占总收入3%，同比增长496% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲客户支出受宏观经济影响较大，亚太地区（主要是澳大利亚和新西兰）在第三季度后期消费者支出出现放缓，美国市场相对强劲 [61][62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续在各业务线和部门投资业务增长，同时严格控制可自由支配支出，以实现盈利性增长 [17] - 继续推进业务发展计划，如市场连接服务和需求生成服务，预计未来扩展到更多商家和地区 [22] - 拓展全球合作伙伴生态系统，与谷歌签署推荐合作协议，与 Shopify 的战略合作进展顺利 [23] - 完成 Flow 并购后整合，重点将 Borderfree 整合到组织中，实现成本协同效应，迁移商家到平台 [26] - 行业中商家将直接面向消费者和跨境销售作为增长战略核心，跨境直接面向消费者渠道份额不断增加 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场存在宏观经济挑战和不确定性，但公司业务模式基本面强劲，有明确的盈利增长路径 [34] - 对全球电子商务市场长期增长潜力持乐观态度，随着更多商家将跨境、直接面向消费者渠道作为战略重点，公司未来机会巨大 [29][32] - 由于外汇波动和大型商家上线推迟，略微下调2022年GMV和营收预测，但上调全年调整后EBITDA指引 [29][31] 其他重要信息 - 本次财报是首次将 Borderfree 纳入财务报表 [16][35] - 非GAAP财务指标用于财务和运营决策，有助于评估业绩和前景，具体信息见11月16日新闻稿 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度增长超预期的原因、FX影响及大型商家推迟上线原因和对2023年的影响 - 第三季度部分商家提前上线带来增长顺风，消费者需求与预期相符；大型商家因第三方未完成集成而推迟上线，无其他商家有推迟计划，预计对2023年无影响；报告以美元计价，超50%收入来自其他货币，美元升值影响收入，已在第四季度指引中考虑 [51][53][56] 问题2: 消费者支出趋势及对剩余季度业绩的信心来源，以及FX汇率假设 - 不同地区消费者支出趋势不同，欧洲受宏观经济影响大，亚太部分地区在第三季度后期放缓，美国相对强劲；长期增长主要受商家对服务需求影响，目前未出现疲软；FX假设为稳定，采用过去几天平均值纳入第四季度指引 [61][62][65][67] 问题3: 管道建设指标变化及商家扩张趋势 - 新预订和管道建设乐观，签约量同比显著增长，亚太地区开始有贡献；与商家讨论利用数据模型和优化方案在现有或新地区以最小额外投资实现业务增长 [71][72][74] 问题4: FX对第三季度结果的额外拖累及利润率相关问题 - FX对第三季度结果的额外拖累约为3%，且在第四季度加深；长期来看，利润率呈改善趋势，服务费用和履约服务的利润率均有提高，目前难以确定明年利润率扩张速度，但预计能维持上季度水平并逐步改善 [78][79][81] 问题5: 终端市场对跨境业务重要性的看法，Borderfree的收入贡献、对美国 outbound 的贡献及第三季度GMV情况 - 终端市场将直接面向消费者和跨境销售作为战略重点的趋势持续；Borderfree预计今年GMV贡献1.25 - 1.35亿美元，对美国 outbound 有显著贡献，即使不考虑Borderfree，Global - e平台的美国 outbound 业务也增长迅速；Borderfree第三季度GMV略高于指引范围 [86][87][89][90][92] 问题6: 跨境电商市场情况及增长算法，Shopify合作对收入的影响 - 第三季度和第四季度初增长速度略低于之前，但商家仍在增长，美国市场因美元强势对公司有利；预计Shopify合作从2023年第三季度开始产生积极影响，对公司整体增长率的主要影响将在2024年之后 [98][99][101] 问题7: 对明年增长的合理预期及FX影响估算 - 公司专注的跨境和直接面向消费者领域增长迅速，预计明年继续快速增长；FX影响估算大致合理 [106][107] 问题8: Shopify白标合作进展及新客户签约情况 - Shopify白标合作进展顺利；新客户签约势头良好，澳大利亚和日本的管道扩张带来惊喜，预计2023年有显著贡献，部分签约协议可能在今年第四季度产生影响 [113][114] 问题9: 新商家选择Global - e的主要驱动因素及Borderfree的新产品或交叉销售机会 - 商家选择Global - e既为实现增长，也为降低成本，Global - e能提供成本效益和规模效率；对利用Borderfree的需求生成资产在全球集团商家中实现交叉销售机会持乐观态度，预计明年下半年实现 [119][120][122]

2022年第三季度财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度GMV为6.21亿美元，同比增长77%[6] - 2022年第三季度收入为1.056亿美元，同比增长79%，其中服务费用收入为4780万美元，履约服务收入为5780万美元[6] - 2022年第三季度非GAAP毛利为4380万美元，同比增长92%；GAAP毛利为4080万美元[6] - 2022年第三季度非GAAP毛利率为41.5%，较2021年第三季度的38.6%增加290个基点；GAAP毛利率为38.7%[6] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1250万美元，2021年第三季度为770万美元[6] - 2022年第三季度净亏损为6460万美元[6] 2022年第四季度财务数据指引变化 - 2022年第四季度GMV指引为8.08 - 8.48亿美元，全年为24.19 - 24.59亿美元；此前全年指引为24.5 - 25.5亿美元[7] - 2022年第四季度收入指引为1.355 - 1.415亿美元，全年为4.047 - 4.107亿美元；此前全年指引为4.06 - 4.26亿美元[7] - 2022年第四季度调整后EBITDA指引为1650 - 1950万美元，全年为4350 - 4650万美元；此前全年指引为4100 - 4600万美元[7] 各地区outbound收入关键指标变化 - 美国outbound收入同比增长184%，亚太和中东outbound收入虽占比仅3%，但同比增长496%[11] 2022年前三季度财务数据关键指标变化 - 2022年前三季度营收26.92亿美元，较2021年的16.26亿美元增长65.5%[24] - 2022年前三季度净亏损1.67亿美元，较2021年的0.52亿美元扩大220.4%[24] - 2022年前三季度调整后EBITDA为2694.9万美元，较2021年的2059.5万美元增长30.8%[28] - 2022年前三季度商品交易总额为16.11亿美元，较2021年的9.44亿美元增长70.1%[28] - 2022年前三季度服务费用收入1.19亿美元，占比44%；履约服务收入1.50亿美元，占比56%[28] - 2022年前三季度来自美国的营收为1.10亿美元，占比41%；来自英国的营收为0.98亿美元，占比37%[28] - 2022年前三季度经营活动产生的净现金为2076.1万美元，2021年为净使用822.3万美元[26] - 2022年前三季度投资活动使用的净现金为3.44亿美元，较2021年的0.79亿美元大幅增加[26] - 2022年前三季度融资活动提供的净现金为109.7万美元，2021年为3.98亿美元[26] - 2022年前三季度非GAAP毛利为1.10亿美元，较2021年的0.59亿美元增长87.4%[30]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GMV达5.34亿美元，同比增长64%；营收8730万美元，同比增长52% [14][16] - 调整后毛利率为41.8%，调整后毛利3650万美元，同比增长77% [17] - 调整后EBITDA为1110万美元，调整后EBITDA利润率为12.7% [19] - 预计第三季度GMV在6 - 6.14亿美元之间，营收在9950 - 1.025亿美元之间，调整后EBITDA在850 - 1150万美元之间 [50][51] - 预计2022年全年GMV在24.5 - 25.5亿美元之间，营收在4.06 - 4.26亿美元之间，调整后EBITDA在4100 - 4600万美元之间 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务费用收入3930万美元，同比增长86%；履约服务收入4800万美元，同比增长33% [40] - 美国 outbound 收入同比增长104%，亚太和中东 outbound 收入同比增长213% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄罗斯、乌克兰和白俄罗斯市场占比不足2%，目前仍处于关闭状态；欧洲其他地区业务从5月起有所回升 [13] - 第二季度3 - 4月中欧、东欧及部分西欧市场消费者需求疲软，5 - 6月显著复苏 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续与全球合作伙伴深化合作，如与 Shopify 合作推进新解决方案开发和集成 [25][26] - 完成 Flow Commerce 整合，实现协同效应；目前重点整合 Borderfree，预计带来营销、物流和技术等方面协同价值 [28][30] - 行业中商家对直接面向消费者和跨境销售的需求强劲，公司作为全球领先跨境推动者，有望抓住市场机会 [20][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存在不确定性和波动，但公司执行能力强，将继续与合作伙伴提升服务，实现营收增长和效率提升 [54] - 长期来看，电子商务尤其是跨境电子商务增长趋势将持续，公司对未来发展持乐观态度 [64] 其他重要信息 - 第二季度与多个新品牌合作，包括时尚、化妆品、奢侈品等领域，还与迪士尼合作拓展亚太市场 [21][24] - 举办东京客户活动，加强与当地合作伙伴合作 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5月市场复苏趋势及后续展望，更新指引中宏观和外汇因素的考量 - 3 - 4月业务较弱，5 - 6月回升，部分市场恢复，商家活动增加；指引考虑了Q2结果、市场波动、宏观不确定性和外汇因素 [59][61] 问题2: 跨境旅行增加对跨境电商需求的影响 - 2022年指引已考虑疫情缓解和旅行恢复因素；长期来看，跨境电商增长趋势将持续，商家对D2C兴趣增加 [63][64] 问题3: 如何将宏观趋势纳入指引，以及对未来的考虑 - 虽然电商环境疲软，但直接面向消费者渠道受商家重视且份额增加，这是长期趋势，与普通电商市场不同 [70][71] 问题4: Borderfree 协同能力在商家群体中的适用性及收入模式 - Borderfree 在需求生成方面有独特资产，可提供给更广泛商家；与 Pitney Bowes 合作可获得物流服务；有望实现协同效应改善财务状况 [73][75] 问题5: 修订指引中现有客户净留存率的假设 - 未按季度披露具体数字，计划基于历史平均水平，目前进展符合预期 [80] 问题6: 商家上线时间和销售周期是否有变化 - 看到更多大型品牌对全球D2C表现出兴趣，本季度新预订量显著高于去年，增强了对未来的信心 [81][82] 问题7: 更新指引中地理影响假设是否变化 - 受战争和宏观影响的市场在Q2有所改善，预计全年保持类似水平；同时考虑了宏观环境的高度不确定性 [87][89] 问题8: 与迪士尼合作的情况 - 合作从亚太部分市场开始，后续有望拓展到其他地区，是一个长期讨论和推进的项目 [91] 问题9: 亚太地区需求驱动因素和潜力 - 处于亚太市场渗透初期，新预订管道不断增强，预计未来亚太地区将在销售走廊中占据重要份额 [96][97] 问题10: 本季度毛利率强劲的驱动因素及长期趋势 - 驱动因素包括服务费用和履约服务的良好组合、Flow 的成本协同效应和规模效率提升；Borderfree 短期内会影响毛利率，长期有望改善 [98][100] 问题11: 管道强度的量化指标 - 演示预订量两位数增长，新商家签约量同比增长超100%，Q2高于Q1，支持下半年指引和长期目标 [105] 问题12: Shopify 原生集成的情况 - 集成得到了很好的采用，预计明年将有数百个新老商家上线，提升在 Shopify 上的表现和用户体验 [106][107] 问题13: EBITDA 指引未完全体现Q2超预期表现的原因 - Borderfree 的调整后 EBITDA 为负，影响整体结果；同时在控制成本的基础上，为支持未来增长进行投资 [113][116] 问题14: Borderfree 带来的好处对销售周期的影响 - 预计大部分好处要到明年才能体现，需要技术集成和设置，将有助于赢得新客户和为现有客户提供更多服务 [117] 问题15: GMV 不同细分市场或产品类别的变化 - 体育用品和运动服装略有下降，数字原生品牌和新品牌增长较快 [121][122] 问题16: 将 Global - E 能力应用于 Borderfree 客户群的机会 - Global - E 规模更大，有更多数据和能力优化商家方案，预计能提高 Borderfree 客户的转化率和销售额 [124][125] 问题17: 是否有更多并购计划，以及小公司的情况 - 有更多公司因资金或前景问题寻求合作；目前专注于 Flow 和 Borderfree 整合，可能进行战术性小规模并购以补充能力 [129][131]

2022年第二季度财务关键指标 - 2022年第二季度GMV为5.34亿美元，同比增长64%[6] - 2022年第二季度收入为8730万美元，同比增长52%，其中服务费用收入为3930万美元，履约服务收入为4800万美元[6] - 2022年第二季度非GAAP毛利为3650万美元，同比增长77%，GAAP毛利为3430万美元[6] - 2022年第二季度非GAAP毛利率为41.8%，较2021年第二季度的36.0%增加580个基点，GAAP毛利率为39.3%[6] - 2022年第二季度调整后EBITDA为1110万美元，2021年第二季度为760万美元[6] - 2022年第二季度净亏损为4880万美元[6] 2022年财务指引 - 2022年第三季度GMV指引为6 - 6.14亿美元，全年GMV指引为24.5 - 25.5亿美元[7] - 2022年第三季度收入指引为9950 - 1.025亿美元，全年收入指引为4.06 - 4.26亿美元[7] - 2022年第三季度调整后EBITDA指引为850 - 1150万美元，全年调整后EBITDA指引为4100 - 4600万美元[7] 截至2022年6月30日资产负债情况 - 截至2022年6月30日，公司总资产为10.91305亿美元，总负债为1.65645亿美元[22] 2022年6月30日不同周期营收情况 - 三个月内，2022年6月30日营收87,305美元，较2021年的57,287美元增长约52.4%；六个月内，2022年6月30日营收163,628美元，较2021年的103,438美元增长约58.2%[24] 2022年6月30日不同周期净亏损情况 - 三个月内，2022年6月30日净亏损48,797美元，基本和摊薄后每股净亏损0.31美元；六个月内，2022年6月30日净亏损102,383美元，基本和摊薄后每股净亏损0.66美元[24] 2022年6月30日不同周期现金流量情况 - 三个月内，2022年6月30日经营活动净现金使用31,896美元，投资活动净现金使用31,827美元，融资活动净现金提供401美元；六个月内，2022年6月30日经营活动净现金使用24,972美元，投资活动净现金使用216,407美元，融资活动净现金提供531美元[26] 2022年6月30日不同周期现金及等价物余额情况 - 三个月内，2022年6月30日现金及现金等价物和受限现金期末余额为267,995美元；六个月内，2022年6月30日同样为267,995美元[26] 2022年6月30日不同周期商品交易总额情况 - 三个月内，2022年6月30日商品交易总额为534,459美元，较2021年的326,231美元增长约63.8%；六个月内，2022年6月30日商品交易总额为989,752美元，较2021年的592,786美元增长约67%[28] 2022年6月30日不同周期调整后EBITDA情况 - 三个月内，2022年6月30日调整后EBITDA为11,128美元，较2021年的7,613美元增长约46.2%；六个月内，2022年6月30日调整后EBITDA为14,410美元，较2021年的12,852美元增长约12.1%[28] 2022年收入结构及地区占比情况 - 2022年服务费用收入占比44% - 45%，履约服务收入占比55% - 56%；按商家境外地区划分，英国和美国收入占比约38% - 39%，欧盟占比约20% - 23%[28] 2022年6月30日不同周期毛利情况 - 三个月内，2022年6月30日非GAAP毛利为36,549美元，较GAAP毛利34,351美元增加2,198美元；六个月内，2022年6月30日非GAAP毛利为66,408美元，较GAAP毛利61,534美元增加4,874美元[30] 2022年不同周期薪酬及资产摊销情况 - 2022年三个月和六个月的总股票薪酬分别为12,842美元和20,772美元，较2021年有显著增长[32] - 2022年三个月和六个月的商业协议资产摊销分别为37,433美元和74,182美元，较2021年有所增加[32]

财务数据和关键指标变化 - 2022年Q1，公司GMV为4.55亿美元，同比增长71%；营收为7630万美元，同比增长65% [13] - 2022年Q1，调整后毛利率为39.1%，高于2021年Q1的33.3%，调整后毛利润同比增长94% [13] - 2022年Q1，调整后EBITDA为330万美元，高于预期上限170万美元，但略低于去年同期的520万美元 [14] - 2022年Q2，预计GMV在4.95 - 5.05亿美元之间，中点同比增长53%；预计营收在8250 - 8450万美元之间，中点同比增长46%；预计调整后EBITDA在280 - 380万美元之间 [47][48] - 2022年全年，预计GMV在22.8 - 24亿美元之间，中点同比增长61%；预计营收在3.83 - 4.03亿美元之间，中点同比增长60%；调整后EBITDA重申此前指引为3800 - 4200万美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年Q1，服务收入为3190万美元，同比增长87%；履约服务收入为4440万美元，同比增长53% [36] - 2022年Q1，美国 outbound 收入同比增长111% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年Q1，欧洲 inbound 业务占比约30%，其中CE地区占4% - 5%，俄乌地区此前占比不到2%，目前已完全关闭 [54] - 战争初期，公司在波兰、捷克等中东欧市场的销售额显著下降，虽需求有所回升，但仍远低于正常水平，这些市场通常占GMV的4% - 5% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续与新品牌合作，2022年Q1与阿迪达斯等众多品牌上线合作，新商户上线数量接近去年同期的两倍 [16][19] - 公司加强与现有商户的关系，部分商户在本季度开拓了新市场 [20] - 公司与Shopify的战略合作取得进展，新的原生集成已进入全面推广阶段，白标MOR解决方案的开发也在按计划进行 [22][23] - 公司完成对Flow的收购整合，能够为不同规模的商户提供更广泛的解决方案 [24][25] - 公司拓展战略合作伙伴生态，与澳大利亚邮政集团合作，扩大与Klarna在加拿大的合作 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对市场潜力充满信心，拥有高质量的业务管道和创纪录数量的潜在交易，但短期内宏观环境的不确定性影响了现有商户基础的同比增长，主要在欧洲市场 [27] - 俄乌战争对公司业务有直接和间接影响，直接影响是停止对俄罗斯的服务，俄乌地区占GMV不到2%；间接影响是中东欧市场销售减少，部分西欧国家消费者情绪受影响 [28][30] - 公司的Q2和全年指引考虑了宏观逆风因素，虽有所下调，但仍预计实现快速增长，且有信心维持调整后EBITDA水平和现金生成 [31][32] 其他重要信息 - 公司部分发言可能构成前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [4][5] - 公司讨论的部分指标为非GAAP指标，用于财务和运营决策，可增强对财务表现和未来前景的理解 [7][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在欧洲的inbound业务占比及修订后全年指引的保守程度和风险情况 - 2022年Q1，欧洲inbound业务占比约30%，其中CE地区占4% - 5%，俄乌地区此前占比不到2%，目前已完全关闭；CE地区转化率暂时显著下降，其他欧洲地区因地缘政治和消费者情绪因素也有下降 [54] - 公司尽量使指引符合实际情况，认为有一定概率达到之前的数字，但当前指引反映了现实目标，考虑到当前宏观环境，认为这些数字是可以实现的 [57] 问题2: Shopify全面推广后的进展及对剩余年份的贡献预期 - 公司已与几十家商户就Shopify集成进行合作，预计随着与Shopify关系的加深和销售团队对产品的培训，业务将持续增长 [58] 问题3: 公司在欧洲的实际情况与预期，以及是否会对美国渠道产生类似影响 - 公司在中东欧国家和欧洲大陆整体销售额下降，未在其他大型市场如美国、澳大利亚、加拿大等看到影响 [62] - 公司的指引考虑了未来几个月宏观环境不佳的因素，不预计欧洲市场会显著回升，虽5月初有好转迹象，但不确定是否会持续，且未在指引中考虑其他重要市场的下降情况 [63] 问题4: 服务收入和履约收入的未来趋势及影响因素 - 公司开发的多本地解决方案受到阿迪达斯等大型品牌的关注，该方案以服务费用为主，预计随着时间推移，服务收入占比将逐渐提高，但过程是渐进的 [65][66] 问题5: 公司对现有商户净收入留存率的假设、趋势，以及是否是指引下调的主要原因，是否存在新商户上线延迟情况 - 公司净美元留存率保持健康趋势，高于130%，与历史数据和长期目标一致；毛美元留存率方面，客户流失率不到2% [69] - 2022年Q1新业务GMV预订量几乎是去年同期的两倍，且超过内部预算，未看到因疫情或宏观环境导致的新商户上线延迟情况 [70][71] 问题6: Flow在本季度对GMV和收入的贡献 - Flow对GMV和收入的贡献约为5% [73] 问题7: 考虑到Shopify认股权证摊销和上市公司成本，如何看待2022年的自由现金流 - 自由现金流总体上应与调整后EBITDA相近，可能会因季度末等因素有所波动；公司有一笔一次性的新办公室投资，约500 - 800万美元，预计不会有其他重大投资 [75] 问题8: 公司是否在指引中考虑了其他重要市场的下降情况，以及对这些市场的信心来源 - 公司的指引考虑了宏观环境在年底前的挑战，不同市场受影响程度不同，虽未在指引中考虑其他重要市场的下降情况，但会反映宏观环境的波动 [78] 问题9: 与阿迪达斯的销售过程及赢得合作的关键价值主张 - 大型全球品牌希望加强B2C跨境或多本地业务，采用DTC电商战略，公司的多本地解决方案可让品牌从本地库存进行国内交易，同时作为商户记录简化与客户的直接连接，享受客户所有权和数据，以更好地服务客户 [80][81] - 公司的平台成熟可靠且高度可配置，能根据不同市场提供定制化服务和最佳实践，与品牌形成协同效应 [82] 问题10: 多本地解决方案的客户使用情况及未来发展前景 - 多本地解决方案主要针对在多个地区有业务的大型品牌和消费电子品牌，预计使用该方案的客户数量不会很多，但随着大型客户的加入，其GMV占比将显著增加 [85][86] 问题11: 修订后指引中GMV增长乐观的驱动因素，以及是否考虑了同店销售与其他因素的平衡 - 商户需求强劲，越来越多的商户采用DTC和跨境业务模式，公司在销售和客户上线方面执行良好；指引下调主要是受部分市场消费者情绪和宏观环境的影响 [89][90] - 公司全年GMV仍有较高的增长计划，主要基于已签约的大型和中型商户，预计在下半年上线并在旺季贡献业绩；2022年Q1签约量翻倍，有望在下半年转化为实际业务 [91][92] 问题12: 全年GMV和收入下调的其他因素 - 整体下调约5%多一点，其中不到2%是由于停止对俄乌的服务，其余约3%是受其他市场宏观环境影响，主要是欧洲市场和整体市场疲软 [94] 问题13: 在不确定性环境下，公司今年剩余时间的首要任务 - 公司的首要任务是在各方面执行到位，服务好现有商户，同时继续快速引入新商户，这将决定下半年和未来的业绩 [95] - 公司将严格管理费用和调整后EBITDA，确保在实现快速增长的同时，以负责任的方式运营并持续产生现金 [96][97] 问题14: 公司业务管道中大额GMV交易的地理分布，以及是来自新客户还是现有客户的拓展 - 业务管道有显著增长，主要由大额GMV交易驱动，部分来自与Shopify的合作，吸引了更多DTC品牌和明星品牌；也有传统品牌更加注重DTC业务，如阿迪达斯、森海塞尔等 [100] - 业务管道主要来自新客户，但也有现有客户如颂拓等计划拓展新业务，为公司带来更多业务量 [100] 问题15: 西欧业务在第一季度和第二季度的趋势，以及5月表现较好的原因 - 1月业务表现良好，自俄乌冲突和宏观数据变化以来，3月开始下降，4月趋势与3月相似，5月数据有所改善，但不确定是短期现象还是趋势 [103] 问题16: 考虑到营收下调，公司在2023年面对消费者市场疲软时，运营费用的灵活性和盈利能力的平衡 - 2022年，公司通过与Flow的协同效应和规模经济的利用，能够维持当前状况；公司在2021年下半年扩大了团队，现在开始受益于新员工的加入，因此放缓了招聘速度 [107] - 未来，公司将保持灵活的方法，根据情况规划费用，同时优先考虑健康增长，继续投资于推动增长的资源 [108] 问题17: 公司业务和客户群体是否受到供应链中断和疫情后重新开放的影响 - 自2021年年中以来，疫情后重新开放对业务有影响，但已在指引中考虑，总体影响与规划持平 [110] - 公司未受到供应链物流瓶颈的直接或间接影响，因为公司业务主要依赖空运，而供应链瓶颈主要发生在海运；部分商户可能受到库存短缺影响，但会优先保障DTC渠道，因此对公司业务无影响 [111][112]

2022年第一季度财务关键指标变化 - 2022年第一季度GMV为4.55亿美元，同比增长71%[7] - 2022年第一季度收入为7630万美元，同比增长65%，其中服务费用收入为3190万美元，履约服务收入为4440万美元[7] - 2022年第一季度非GAAP毛利为2990万美元，同比增长94%；GAAP毛利为2720万美元[7] - 2022年第一季度非GAAP毛利率为39.1%，较2021年第一季度的33.3%增加580个基点；GAAP毛利率为35.6%[7] - 2022年第一季度调整后EBITDA为330万美元，2021年第一季度为520万美元[7] - 2022年第一季度净亏损为5360万美元[7] - 2022年第一季度，公司营收为7632.2万美元，较2021年同期的4615.1万美元增长65.38%[25] - 2022年第一季度，公司净亏损为5358.6万美元，较2021年同期的174.9万美元亏损扩大3010.7%[25] - 2022年第一季度，公司经营活动净现金为 - 692.5万美元，较2021年同期的 - 2062.8万美元有所改善[27] - 2022年第一季度，公司投资活动净现金为 - 2.48233亿美元，较2021年同期的 - 933.1万美元大幅增加[27] - 2022年第一季度，公司融资活动净现金为13万美元，较2021年同期的15.3万美元略有减少[27] - 2022年第一季度，公司GMV为4.55293亿美元，较2021年同期的2.66555亿美元增长70.81%[29] - 2022年第一季度，公司调整后EBITDA为328.2万美元，较2021年同期的523.9万美元下降37.36%[29] - 2022年第一季度，服务费用收入占比42%，为3194.7万美元；履约服务收入占比58%，为4437.5万美元[29] - 2022年第一季度，非GAAP毛利为2986万美元，较2021年同期的1536.7万美元增长94.2%[31] 2022年第二季度及全年财务指引变化 - 2022年第二季度GMV指引为4.95 - 5.05亿美元，全年GMV指引为22.8 - 24亿美元，此前全年指引为24.45 - 24.95亿美元[9] - 2022年第二季度收入指引为8250 - 8450万美元，全年收入指引为3.83 - 4.03亿美元，此前全年指引为4.11 - 4.21亿美元[9] - 2022年第二季度调整后EBITDA指引为280 - 380万美元，全年调整后EBITDA指引为3800 - 4200万美元，与此前一致[9] 特定业务线收入增长情况 - 2022年第一季度美国outbound收入增长111%[12] 公司总资产变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为10.80061亿美元，较2021年12月31日的8.46127亿美元增长27.65%[23]

公司基本信息 - 公司财政年度截止于每年12月31日，最近一个财政年度结束于2021年12月31日[29] - 公司财务报表按照美国公认会计原则编制，以美元列报合并财务报表[28] - 公司2013年开展业务，运营历史有限，难以准确预测营收和评估业务[87] 财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年公司收入分别为6590万美元、1.364亿美元和2.453亿美元，2020年和2021年的年增长率分别为107.1%和79.9%[55] - 2019 - 2021年公司平台处理的GMV分别为3.82亿美元、7.74亿美元和14.49亿美元，2020年和2021年的年增长率分别为103%和87%[55] - 2019年和2021年公司分别产生750万美元和7490万美元重大净亏损，预计未来销售和营销费用将显著增加并持续报告净亏损[77] - 2019 - 2021年第四季度GMV分别约占全年GMV的38%、39%和35%[83] - 公司预计未来运营费用将显著增加，若无法保持足够高的收入来抵消，未来将无法实现盈利[77] 业务合作与合同相关 - 公司与商户签订的合同最短期限为12个月，商户通常有权提前30 - 180天书面通知终止协议，且无续约义务[57] - 与Shopify的合作会增加公司近期和长期支出，支付的费用可能影响利润率，发行的证券可能稀释现有股东权益[68] 业务风险相关 - 公司业务面临诸多风险，包括能否留住现有商户、吸引新商户、应对竞争等[46] - 收购业务会分散公司资源和管理层注意力，若无法有效整合，经营业绩可能受到重大影响，如2022年1月收购Flow[61] - 若无法开发、获取新功能或增强现有平台以满足商家需求，公司收入可能下降，支出可能显著增加[62] - 公司在跨境电商市场面临日益激烈的竞争，可能导致平台处理的GMV下降、收入或利润率降低[65] - 公司平台若出现错误、缺陷或中断等问题，可能损害声誉，影响商家和购物者满意度，进而影响业务和经营业绩[75] - 公司基础设施过去曾出现问题，未来可能再次出现，导致服务中断，影响商家业务，可能面临索赔和声誉损失[76] - 依赖第三方服务，如运输和支付提供商，其服务问题会增加成本、扰乱运营[96] - 作为记录商户运营，公司可能承担产品责任、运输合规等风险及相关成本[98] - 提供运输服务依赖第三方交叉对接服务，该服务冗余有限，可能影响业务运营[102] - 电商平台支付交易受监管要求、额外费用等影响，可能损害公司业务[103] - 公司部分非以色列商家通过非以色列子公司平台向特定国家的销售不符合以色列出口法律[108] - 俄乌战争使美国等政府对俄罗斯等国实施新贸易管制，可能限制公司运营、创收及收款能力[110] - 公司依赖个人进口模式，若相关规则修改或增加合规要求，可能影响跨境电商市场及公司业务[114] - 公司面临网络攻击风险，若安全措施受损，可能损害声誉、产生责任并影响经营和增长[115] - 第三方数据中心或互联网服务提供商的服务中断或延迟会损害公司平台和业务[119] - 公司目前仅依赖一家云服务提供商，若无法准确预测基础设施容量需求，可能影响平台性能和收入[121] - 2021年DHL为公司平台处理58%的包裹，其提供的运输服务占比超5%，运输费率上涨可能影响公司收入[124] - 公司多数交易使用不同货币，汇率波动可能导致额外成本和损失，影响经营业绩[125] - 若公司不能提供高质量支持，将影响与商家的合作及声誉[127] - 若公司不能提升平台声誉和知名度，将影响商家数量、GMV及业务和财务状况[128] - 商家或第三方服务提供商的不道德商业行为可能损害公司声誉[131] - 移动设备电商交易增长快于桌面交易，平台在移动设备上功能不佳会影响业务[132] - 公司依赖互联网进行商业活动，相关法律法规变化等会影响业务[133] - 商家停止追求D2C销售会对公司业务产生不利影响[135] - 公司受隐私、数据保护和安全相关法律法规约束，违规会影响业务[136] - 公司受多个国家和地区数据隐私和保护法律影响，合规可能增加成本[138][139][142][143][144][146] - 数据隐私立法限制跨境数据传输，相关法律发展可能影响公司业务和财务结果[147] - 俄乌冲突使公司暂停俄乌服务，俄乌业务占GMV不到2%，且影响东欧和西欧市场购买量[149] - 新冠疫情扰乱公司正常运营，影响员工、供应商、商家和购物者，或限制商家运营、影响员工工作、减少消费者支出[152][154] - 英国脱欧给公司带来不确定性，可能增加商品成本、降低GMV和收入，导致运输延迟[155][156] - 公司面临数据隐私等多领域新法规，合规成本高，可能影响业务和财务状况[157] - 公司受反腐败等法律约束，违规可能面临刑事处罚、罚款，损害业务和声誉[159] - 公司作为服务提供商，可能因与商家混淆而承担商家活动相关的索赔和责任[162] - 若无法维护知识产权，公司竞争地位可能受损，可能损失资产、减少收入、引发诉讼[163] - 公司软件未注册版权，对其未经授权使用的补救和赔偿可能受限[165] - 公司与员工等签订的保密协议可能无法有效保护知识产权和机密信息[166] - 公司无法保证竞争对手不会独立开发出等效或更优的技术[167] - 公司保护知识产权可能需投入大量资源，诉讼成本高且可能导致知识产权受损[168] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，解决索赔可能需支付高额费用、耗费管理时间等[169][174] - 使用开源软件可能带来风险，如面临诉讼、需投入研发资源、影响平台功能等[171][173] - 公司可能面临各类诉讼，会损害声誉和业务[183] - 商家与当地经销商的合同安排可能阻碍公司平台和服务的采用[184] - 行业、全球经济、电子商务或电子商务特定领域的不利条件可能限制公司业务增长并影响经营业绩[201] - 新冠疫情和乌克兰局势导致全球经济不确定性增加，可能影响消费者购买和商家投资，进而影响公司业绩[202] - 若平台被商家认为成本高、难启动或迁移，会影响公司增长，且公司收入可能受商家IT支出和跨境扩张投资减少的影响[205] - 激进股东的行动可能使公司产生大量成本、扰乱运营、分散管理层注意力并产生其他重大不利影响[206] 公司增长策略相关 - 公司增长策略包括吸引新商户和增加平台处理的GMV，但无法保证能维持历史商户获取率[59] - 即使成功吸引新商户，其产生GMV或收入的速度和规模可能不如现有或历史商户[60] 员工相关 - 2020年12月31日至2021年12月31日，公司员工人数从289人增长至473人[79] - 公司依赖高管和关键员工，人员流失可能损害业务[175] - 吸引和留住高技能员工困难，股权奖励价值、股价波动等因素会影响招聘和留用[176][177][178] - 管理团队管理上市公司经验有限，可能影响业务和财务状况[182] 业务运营相关 - 2021年公司平台处理约700万笔交易，产生总计14.49亿美元的GMV，较2020年增长87%[79] - 企业商户销售周期平均为12 - 16周[91] - 公司支持多个国家商家向超200个目的地市场和地区的购物者进行跨境交易，用超100种货币结算[93] 法规合规相关 - 违反GDPR最严重违规可能面临最高2000万欧元或上一财年全球年营业额4%的罚款[138] - 违反英国隐私制度可能面临最高1750万英镑或全球营业额4%的罚款[139] - 违反CCPA，加州总检察长可对故意违规行为寻求高达每起7500美元的民事处罚，其他违规行为每起2500美元；消费者可就某些数据泄露事件每起索赔高达750美元或实际损失[143] - 2021年7月1日，新的增值税电子商务规则生效，适用于公司向欧盟购物者的所有销售，合规需大量资源且不确定是否完全合规[195] - 《多边公约》目前已被超85个司法管辖区签署，其实施的措施可能会否定税收协定优惠的可用性[200] 股权与股价相关 - 截至2021年12月31日，公司高管、董事、持股超5%的实益拥有人及关联实体合计实益持有约73%的已发行普通股[210] - 截至2021年12月31日，公司有1.50456501亿股已发行普通股，还有认股权证可按每股0.01美元的行使价购买总计790.248万股普通股[220] - 截至2021年12月31日，公司股权奖励计划下有1332.4236万股可供未来授予，有1057.5172万股受已发行股份奖励约束，其中795.5457万股已归属并可行使[220] - 公司普通股股价一直且可能继续波动，受经营业绩波动、财务表现与市场预期差异等多种因素影响[208] - 过去市场价格波动后，公司可能面临证券集体诉讼，会产生大量成本并分散管理层注意力和资源[209] - 2021年9月中旬，某些IPO前股东大量转售普通股后，公司普通股价格出现波动[220] 公司身份与报告相关 - 公司作为新兴成长型公司的状态将持续到最早满足以下条件之一：2026年12月31日；首个财年年度总收入达10.7亿美元或以上；在过去连续三年发行超过10亿美元的非可转换债务证券；符合“大型加速申报公司”资格[191] - 公司作为外国私人发行人，无需遵守美国代理规则，其《交易法》报告义务在一定程度上比美国国内上市公司更宽松、频率更低[216] - 外国私人发行人无需在每个财年结束后120天内提交20 - F表格的年度报告，而美国国内加速申报公司需在75天内提交10 - K表格，大型加速申报公司需在60天内提交[216] - 公司作为外国私人发行人，在纳斯达克规则的股东会议法定人数方面依赖“外国私人发行人豁免”[219] - 若公司失去外国私人发行人身份，需满足两个条件：一是超50%的已发行有表决权证券由美国居民持有；二是多数董事或高管为美国公民或居民[217] - 公司作为新兴成长型公司的身份可能保持至2026年12月31日，但若年度总营收超10.7亿美元等情况发生，可能提前失去该身份[215] - 公司将在完成首次公开募股后的第二份年度报告中，按《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404(a)条规定提供管理层关于财务报告内部控制有效性的报告[191] 其他 - 公司使用关键绩效指标和非GAAP财务指标评估业绩、进行决策和评估历史表现[31] - 新冠疫情加速消费者线上购物和商家重视数字渠道及D2C的趋势，对公司业务增长有积极影响，但未来发展不确定[88] - 若无法有效拓展营销和销售能力，可能影响增加商户数量和平台市场接受度[90] - 公司未来可能需额外融资，若无法获得可能影响业务发展[185] - 公司需维护有效的财务报告控制体系，若失败可能影响财务报表准确性和合规性[187] - 2021年5月24日，公司根据《证券法》提交S - 8表格注册声明，以注册股份期权计划下预留发行的普通股[221]