文章核心观点 - 加拿大鹅获Zacks评级上调至2（买入），反映其盈利前景积极，股价可能上涨 [1][3] 评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级做决策，Zacks评级系统因盈利预期变化对短期股价走势的影响力而实用 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，自1988年以来Zacks排名1（强力买入）的股票平均年回报率达25% [7] - Zacks评级系统对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] 盈利预期对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与短期股价走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其大量交易致股价变动 [4] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪此类修正做投资决策可能有回报 [6] 加拿大鹅盈利预期情况 - 该高端外套制造商预计在截至2025年3月的财年每股收益0.83美元，同比变化13.7% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了0.4% [8] 结论 - 加拿大鹅升至Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前20%，暗示短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - Zacks Rank系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 同时也关注价值、增长和动量趋势以筛选股票 加拿大鹅（GOOS）当前可能被低估 是市场上表现强劲的价值股之一 [1][7] 投资策略与系统 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略 价值投资者用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [2] - Zacks开发了Style Scores系统来寻找具有特定特征的股票 价值投资者可关注其“价值”类别 价值类别获“A”级且Zacks排名高的股票是市场上最强劲的价值股 [3] 加拿大鹅（GOOS）情况 - GOOS目前Zacks排名为2（买入） 价值评分为A 市盈率为14.14 低于行业平均的17.22 过去52周 其预期市盈率最高达18.80 最低为8.83 中位数为14.30 [4] - GOOS的PEG比率为0.65 低于行业平均的1.49 过去一年其PEG比率最高为2.55 最低为0.40 中位数为1.11 [5] - GOOS的市现率为8.59 低于行业平均的14.01 过去12个月其市现率最高达12.12 最低为6.87 中位数为8.95 [6]

文章核心观点 - 加拿大鹅股价上一交易日上涨，公司有战略举措但预计季度亏损且营收下降，需关注后续走势；同行业Allbirds公司股价也有变动且盈利预期有变化 [1][2][3][4][5] 加拿大鹅相关情况 - 上一交易日股价飙升6.8%，收于12.67美元，成交量可观，过去四周涨幅3.8% [1] - 公司战略举措包括任命创意总监及推出创新产品，亚太等关键市场销售扩张且开设新店，提升全球影响力 [2] - 预计即将公布的季度报告每股亏损0.06美元，同比变化-150%，营收1.88亿美元，同比下降10.3% [3] - 近30天该季度每股收益共识预期未变，股票当前Zacks排名为3（持有） [4] Allbirds公司相关情况 - 上一交易日股价收涨2.4%，报11.91美元，过去一个月回报率为-18.8% [4] - 即将公布的报告每股收益共识预期过去一个月变化+0.6%至-3.03美元，较去年同期变化+27.9%，当前Zacks排名为3（持有） [5] 行业相关情况 - 加拿大鹅和Allbirds同属Zacks零售 - 服装和鞋类行业 [4]

文章核心观点 文章围绕加拿大鹅公司展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值指标等情况，还提及行业相关排名信息，为投资者提供参考 [1][2][7] 股价表现 - 加拿大鹅上一交易日收盘价为10.68美元，较前一日上涨1.71%，跑赢当日标普500指数1.7%的涨幅，道指上涨1.26%，纳斯达克指数上涨2.51% [1] - 过去一个月，公司股价下跌9.01%，表现逊于零售批发板块4.02%的涨幅和标普500指数1.27%的涨幅 [1] 盈利预测 即将披露财报 - 公司即将公布的每股收益预计为 - 0.06美元，较去年同期下降150% [2] - 预计营收为1.88亿美元，较去年同期下降10.28% [2] 全年预测 - 全年每股收益预计为0.83美元，较上一年增长13.7% [3] - 全年营收预计为9.7112亿美元，较上一年下降1.54% [3] 分析师评级 - 分析师估计的近期修订反映短期业务趋势变化，积极变化表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度 [4] - 扎克斯评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），排名第1的股票自1988年以来平均年回报率为25%，过去30天公司每股收益预测不变，目前扎克斯评级为3（持有） [5][6] 估值指标 - 公司远期市盈率为12.6，低于行业平均的17.56，存在一定折价 [7] - 公司PEG比率为0.58，零售 - 服装和鞋类行业平均PEG比率为1.74 [8] 行业排名 - 零售 - 服装和鞋类行业扎克斯行业排名为89，处于所有250多个行业的前36% [8] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股平均扎克斯评级评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [9]

文章核心观点 文章围绕加拿大鹅（Canada Goose）的股价表现、财务预期、估值等方面展开分析，为投资者提供投资参考 [1][2][7] 股价表现 - 最新交易时段收盘价为10.50美元，较前一日下跌0.76%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克 [1] - 过去一个月股价下跌10.94%，落后于零售批发板块和标普500的涨幅 [1] 财务预期 - 即将公布的财报预计每股收益为 - 0.06美元，较去年同期下降150%，预计营收1.88亿美元，较去年同期下降10.28% [2] - 全年扎克斯共识预期每股收益0.83美元，营收9.7112亿美元，同比分别变化 + 13.7%和 - 1.54% [3] 分析师预测 - 投资者应关注分析师对加拿大鹅预测的最新修订，修订反映短期业务趋势，上调表示分析师对公司运营和盈利能力乐观 [4] - 扎克斯排名系统整合预测变化，加拿大鹅目前扎克斯排名为 3（持有），过去一个月共识每股收益预测保持稳定 [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为12.7，低于行业平均的17.27，存在估值折扣 [7] - 公司目前PEG比率为0.58，低于零售 - 服装和鞋类行业平均的1.83 [7] 行业情况 - 零售 - 服装和鞋类行业属于零售批发板块，目前扎克斯行业排名为88，位居所有超250个行业的前35% [8] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股平均扎克斯排名评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 文章围绕加拿大鹅（Canada Goose）展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值等情况，为投资者提供投资参考 [1][2][6] 股价表现 - 加拿大鹅上一交易日收盘价为10.35美元，较前一交易日上涨0.49%，涨幅落后于当日标普500指数的0.75%、道指的0.58%和纳斯达克指数的1% [1] - 过去一个月，公司股价下跌0.29%，落后于零售批发板块7.86%的涨幅和标普500指数4.03%的涨幅 [1] 盈利预测 - 公司即将公布的每股收益预计为 - 0.06美元，较去年同期下降150%；预计季度收入为1.88亿美元，较去年同期下降10.28% [2] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益为0.83美元，收入为9.7112亿美元，较前一年分别变化 + 13.7%和 - 1.54% [3] 分析师评级 - 过去一个月，Zacks共识每股收益估计无变化，公司目前Zacks排名为3（持有） [5] - Zacks排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，排名为1的股票年均回报率为 + 25% [5] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为12.36，行业平均远期市盈率为16.05，公司股价较行业有折价 [6] - 公司PEG比率为0.57，零售 - 服装和鞋类行业平均PEG比率为1.79 [7] 行业排名 - 零售 - 服装和鞋类行业是零售批发板块的一部分，目前该行业Zacks行业排名为95，处于所有250多个行业的前38% [7] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [8]

文章核心观点 - 分析影响加拿大鹅股票近期表现的因素，其Zacks排名为3（持有），短期内或与大盘表现一致 [1][6][15] 收益预估修正 - Zacks优先评估公司未来收益预测的变化，认为未来收益流现值决定股票公允价值 [2] - 关注卖方分析师对股票收益预估的修正，收益预估上调会使股票公允价值上升，吸引投资者买入 [3] - 本季度加拿大鹅预计每股亏损0.06美元，较去年同期变化-150%，Zacks共识预估在过去30天变化+19.1% [4] - 本财年共识收益预估为0.83美元，较上一年变化+13.7%，过去30天该预估变化+0.4% [4] - 下一财年共识收益预估为0.96美元，较一年前预期报告变化+15.3%，过去一个月预估变化-3% [5] - 因共识预估近期变化幅度及其他三个与收益预估相关因素，加拿大鹅被评为Zacks排名3（持有） [6] 营收增长预测 - 公司营收增长对盈利增长至关重要，了解公司潜在营收增长很关键 [7] - 本季度加拿大鹅共识销售预估为1.88亿美元，同比变化-10.3% [8] - 本财年和下一财年预估分别为9.7112亿美元和10.3亿美元，变化分别为-1.5%和+5.6% [8] 上次报告结果和意外表现历史 - 上一季度加拿大鹅报告营收6439万美元，同比变化+2%，每股收益-0.58美元，去年同期为-0.52美元 [9] - 与Zacks共识预估的6347万美元相比，报告营收意外增长+1.45%，每股收益意外增长+3.33% [10] - 过去四个季度，加拿大鹅三次超过共识每股收益预估，三次超过共识营收预估 [10] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，股票当前价格是否反映内在价值和增长前景是未来价格表现的重要决定因素 [11] - 比较公司估值倍数的当前值与历史值，以及与同行对比，有助于判断股票估值情况 [12] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估 [13] - 加拿大鹅在这方面评级为A，表明其股价相对于同行有折扣 [14]

文章核心观点 - 加拿大鹅近期受关注，可考虑影响其股价表现的关键因素，Zacks Rank 3表明其短期内或与大盘表现一致 [1][16] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为 -18.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -6.5%，所属Zacks零售 - 服装和鞋类行业下跌7.9% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司未来盈利预测的变化，盈利预测上调会使股票公允价值上升，吸引投资者买入 [3][4] - 本季度公司预计每股亏损0.06美元，较去年同期变化 -150%，Zacks共识估计在过去30天变化 +5.6% [5] - 本财年共识盈利估计为0.83美元，较上一年变化 +13.7%，过去30天估计变化 +0.4% [5] - 下一财年共识盈利估计为0.96美元，较预计一年前报告变化 +15.3%，过去一个月估计变化 -4% [6] - 因共识估计近期变化及其他三个与盈利估计相关因素，公司被评为Zacks Rank 3（持有） [7] 营收增长预测 - 盈利增长重要，但企业无法增加营收就难以长期提高盈利，了解公司潜在营收增长很重要 [8] - 本季度公司共识销售估计为1.88亿美元，同比变化 -10.3%；本财年和下一财年估计分别为9.7112亿美元和10.3亿美元，变化分别为 -1.5%和 +5.6% [9] 上次报告结果和意外历史 - 公司上一季度报告营收6439万美元，同比变化 +2%，每股收益 -0.58美元，去年同期为 -0.52美元 [10] - 与Zacks共识估计的6347万美元相比，报告营收意外增长 +1.45%，每股收益意外增长 +3.33% [11] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益估计，三次超过共识营收估计 [11] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，有助于判断股票是否合理估值 [12][13] - Zacks价值风格评分将股票分为A - F五组，公司在这方面评级为A，表明其股价相对于同行有折扣 [14][15]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为8810万加元,同比增长4%,反映了该季度相对较小的规模 [9] - 直营渠道销售增长13%,线上销售在北美和欧洲有所下降 [24][25] - 批发渠道收入下降41%,反映了公司收紧供给以及优化批发关系 [32][33] - 毛利润下降5%,毛利率下降540个基点至59.7%,主要受制造厂的固定成本基数影响以及产品和渠道结构变化 [48][49][50][51][52][53] - 调整后EBIT亏损9600万加元,同比增加亏损,主要由于毛利下降和新增门店成本增加,部分被企业SG&A费用下降所抵消 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 重型羽绒服以外的产品线如服装、风衣和鞋履在第一季度表现强劲,销量同比增长20% [26][27] - 重型羽绒服销售占比下降,带动平均售价下降,但有利于公司成为全年化品牌 [27][28] - 公司正在进一步拓展服装、风衣、鞋履等非重型羽绒产品线,预计未来将带来毛利增长 [109][110] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区是公司最快增长的地区,收入同比增长25%,主要受益于中国内地和日本的强劲需求 [37][38][39] - 中国内地和日本门店及线上销售表现强劲,同店销售均实现双位数增长 [38][39] - 大中华区除中国内地的其他地区如香港、澳门和台湾受到较大压力 [40][41] - 北美地区收入下降3%,美国增长2%而加拿大下降7%,主要受线上和批发销售下降影响 [41][42][43][44][45] - 欧洲地区收入下降11%,主要受批发销售下降影响,但5月至6月直营销售有所改善 [45][46][47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过引入创意总监Haider Ackermann来推动品牌和产品的进化,预计将带来更大的品牌热度和商业成果 [63][64][99][100][147] - 公司正在优化零售执行,包括提升销售培训、强化门店运营和改善产品供给,以提升客户体验和销售效率 [72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83] - 公司正在简化运营,通过精简人员、提高效率和优化资本投入来提升盈利能力 [85][86][87][88][89][90] - 公司认为有足够的增长空间,凭借自身的品牌力、制造优势和人才团队,有信心实现长期可持续增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管宏观环境动态,但公司正专注于执行内部的关键举措,有信心实现年度预期 [21][22] - 管理层对中国内地和日本市场的表现感到鼓舞,认为这反映了品牌实力和直营渠道发展的成果 [38][39] - 管理层对北美市场的表现感到不满意,但相信通过改善产品供给和营销投放可以提升表现 [43][44][45] - 管理层对公司未来的发展前景保持乐观,认为正在执行的关键举措将为长期可持续增长奠定基础 [94] 其他重要信息 - 公司发布了2024财年的可持续发展报告,在减碳、负责任采购和社区关系等方面取得进展 [14][15][16][17][18][19] - 公司在第一季度完成了上一财年末的组织优化,提高了运营效率和员工满意度 [85][86][87][88][89][90] - 公司大幅降低了资本支出,并通过优化存货水平提升了营运资金效率 [90][91][92] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Oliver Chen 提问** Haider Ackermann的加入如何与公司非重型羽绒产品线的进展相结合?这对毛利率会有什么影响? [97][98] **Dani Reiss 回答** Haider Ackermann是一位非常出色的设计师,他完全理解公司的品牌DNA,未来将为公司带来更多富有创意的产品。这不仅会提升产品组合,也将为品牌带来更大的热度和吸引力。公司对Haider的加入充满信心,相信他的设计将推动公司向高端luxury品牌的转型。 [99][100][101] 问题2 **Alex Perry 提问** 公司如何看待未来各季度的直营同店销售增长?预计在最旺季能否实现正增长? [112][113] **Dani Reiss 回答** 公司没有提供具体的季度同店销售指引,但认为通过优化零售执行,到最旺季时能够实现正增长,从而实现全年低单位数的同店销售增长目标。这需要一定时间来完成,但管理层相信公司的举措将产生成效。 [113][114] 问题3 **Michael Vu 提问** 随着产品组合向非重型羽绒转变,公司是否看到客户群发生变化,特别是在不同地区? [125][126][127][128][129][130][131][132] **Carrie Baker 回答** 公司一直致力于吸引广泛的客户群,从年轻一代到老客户群都是公司的目标。产品组合的变化并未带来客户群的显著变化,公司的方法是确保品牌在相关文化中保持相关性,并根据不同地区的特点采取针对性的营销策略。 [130][131][132]

文章核心观点 - 加拿大鹅2025财年第一季度业绩不佳未达预期，零售和批发面临挑战且未出现转机，公司有营收下滑风险，维持持有评级 [1] 业绩情况 小季度糟糕业绩 - 第一季度是公司最小季度，业绩对全年参考性不大但有趋势参考价值 [2] - 综合营收仅增长4%，较上财年多数季度增速放缓，核心业务萎缩，若不计其他业务增长近800万美元，营收将下降3.5% [2] - 批发渠道表现最差，同比下降40%，部分因战略调整，也反映销售挑战 [2] - 直接面向消费者（DTC）业务可比销售额下降4.5%，各地区表现不一，欧洲、中东和非洲地区下降10%，北美地区下降3%，亚太地区因门店增加增长26% [2] 运营改善 - 公司去年开展裁员和优化工作，销售、一般及行政费用（SG&A）同比下降3.5%，是积极信号 [3] 未来展望与重要事件 未来展望 - 第二和第三季度是批发销售季，第三和第四季度是零售销售关键季，鉴于经济环境，预计零售销售难有正增长 [4] - 零售环境不佳、放弃部分批发渠道及营收增速放缓，可能导致第二季度营收为负，改变市场对股票的看法 [4] 重要事件 - 公司8月将推出秋冬系列，反映零售商对整个冬季的看法 [4] - 公司预计在假期前推出首位创意总监的首个胶囊系列，有助于公司更具时尚感 [4] 估值情况 - 自首次给予持有评级后，股价下跌超10%，2024财年第四季度业绩公布后短暂反弹，此后又下跌超20% [5] - 根据公司指引，预计2025财年营收10亿美元、息税前利润（EBIT）1.2亿美元、税后净营业利润（NOPAT）9000万美元、净利润6800万美元，企业价值（EV）13亿美元、市值10.5亿美元，EV/NOPAT为14.5倍、市盈率（P/E）为15.5倍 [5] - 考虑到公司面临的零售挑战和战略问题，认为当前估值倍数不合理，维持持有评级 [6]