财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入、土地协议收益和利息为260万美元，相较于2023年第三季度增长90% [7] - 截至2024年9月30日，年初至今总收入、土地协议收益和利息达到900万美元，较2023年同期增长超过130% [8] - 公司预计2024年总收入、土地协议收益和利息在1300万至1400万美元之间，较2023年中点增长160% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - Côté金矿第三季度黄金产量为68,000盎司，预计第四季度将继续增长 [18] - Vares金矿在第三季度开采了63,100吨矿石，预计将在第四季度开始产生初步收入 [15][11] 各个市场数据和关键指标变化 - Côté金矿的生产正在逐步提升，预计到年底将达到设计产能的90% [18] - Vares金矿预计在第四季度实现初步收入，且在2024年将达到180,000吨的开采目标 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2025年展望中，预计将有更多现金流入资产和强劲的商品价格，推动收入和现金流的增长 [6] - 公司计划将自由现金流优先用于偿还循环信贷设施，以增强财务灵活性 [33][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年的前景持乐观态度，认为强劲的商品价格和稳定的成本结构将推动收入和现金流的增长 [6] - 管理层指出，尽管当前公司估值令人沮丧，但随着自由现金流的增长，预计股价将重新评估 [33] 其他重要信息 - 公司在其投资组合中拥有240个特许权，且正在积极推进多个项目的开发和生产 [30] - 预计2024年将实现首次正的经营现金流，年初至今经营活动提供的现金为130万美元 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 高金价对投资组合的影响 - 管理层表示，金价上涨对现金流的影响显著，预计到2029年将实现超过7000万美元的年收入 [35][36] - 运营合作伙伴在过去四年中平均投资超过2亿美元于勘探，资源基础的暴露也显著增加 [37] 问题: M&A管道的更新 - 管理层指出，尽管金价上涨，初级市场的参与度仍然较低，许多初创公司未能获得资本市场的支持 [43] - 公司将保持极高的纪律性，专注于财务稳健和现金流的增长 [46] 问题: Jerritt Canyon的最新动态 - 管理层表示，尽管Jerritt Canyon的投资在资产负债表上被减记，但高金价可能使该资产在未来更具相关性 [49] 问题: 探勘组合的潜力 - 管理层提到Whistler项目的资源量显著增加，且Tonopah West项目的初步经济评估结果令人鼓舞 [51][52] 问题: Vares的付款机制 - 管理层确认，Vares的付款机制要求在达到一定的铜含量后才能开始支付，预计第四季度将有约200万美元的收入 [56][60]

CONDENSED INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE THREE AND NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2024 Gold Royalty Corp. Exhibit 99.1 Condensed Interim Consolidated Statements of Financial Position (Unaudited, expressed in thousands of United States dollars unless otherwise stated) 2 Gold Royalty Corp. | | | As at September 30, 2024 | As at December 31, 2023 | | --- | --- | --- | --- | | | Notes | ($) | ($) | | Assets | | | | | Current assets | | | | | Cash and cash equivalents | | 2,518 | 1,443 | | Sh ...

文章核心观点 - 2024年第三季度公司营收强劲增长，得益于旗下特许权使用费、大宗商品价格和独特模式，近期战略收购有望在第四季度带来更多营收增长，公司有望实现2024年业绩指引 [1] 2024年第三季度初步业绩 - 2024年第三季度总营收、土地协议收入和利息同比增长90%至260万美元（营收210万美元），相当于1051黄金当量盎司；2024年前九个月同比增长超130%至900万美元（营收670万美元），相当于4017黄金当量盎司 [2] 业务进展 - 2024年第三季度，公司在Côté金矿的特许权使用费收入增加，该矿持续增产；10月15日消息显示，该矿有望在2024年底达到日处理量36000吨的90%，且在9月计划停工后实现创纪录的日处理量40900吨，高于铭牌产能14% [3] - 公司预计第四季度从Vares矿的铜流中获得首笔收入，该资产将在年底前达到铭牌产能并交付首批铜收入 [3] - 公司有望实现2024年6500 - 7000黄金当量盎司的业绩指引，相当于约1300 - 1400万美元的预计总营收、土地协议收入和利息 [3] 财报发布与会议安排 - 公司将于2024年11月4日收盘后发布截至9月30日的三个月和九个月的季度财务和运营业绩 [5] - 将于2024年11月5日上午11点（东部时间）举行电话会议讨论业绩，可通过网络研讨会、免费电话等方式参与，第三季度演示材料将在公司网站公布，活动回放也将在演示后提供 [5] 公司简介 - 公司是一家专注于黄金的特许权使用费公司，为金属和采矿业提供创新融资解决方案，旨在投资高质量、可持续和负责任的采矿业务，建立多元化的贵金属特许权使用费和流权益投资组合，为股东带来长期回报，目前投资组合主要包括美洲金矿的净冶炼厂回报特许权使用费 [6] 非国际财务报告准则指标 - 文件中包含的总营收、土地协议收入和利息以及黄金当量盎司为非国际财务报告准则指标，其展示旨在提供额外信息，不应孤立看待或替代按照国际财务报告准则编制的业绩指标，不同公司计算方式可能不同 [10] - 总营收、土地协议收入和利息通过将计入矿产资产的土地协议收入和与黄金挂钩的贷款利息相加得出，公司提供此信息是因为管理层认为部分投资者用其评估公司与其他黄金特许权使用费公司的表现 [10] - 给出了2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月的总营收、土地协议收入和利息与总营收的对账表，以及不同时间段的平均金价、总营收、土地协议收入和利息与黄金当量盎司的对应数据 [11][12]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为220万美元,同比增长约300% [28] - 公司第二季度经营现金流为120万美元,连续第二个季度实现正现金流 [27] - 公司第二季度运营成本同比下降约9% [29] - 公司上半年总收入(包括土地协议收益和利息)为640万美元,已超过2023年全年收入520万美元,接近2024年全年收入指引的1300万-1400万美元的一半 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司新收购的Vares铜流项目正在按计划进行产能爬升,二季度实现了首次精矿销售 [46] - IAMGOLD的Côté金矿项目已于8月实现商业化生产,正在朝着全产能目标持续爬升 [51] - Agnico Eagle的Odyssey地下矿项目开发进度超预期,探矿成果丰富,有望提前增加内部矿区的产量贡献 [40][41][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司80%以上的资产集中在北美,主要分布在魁北克、安大略和内华达州 [38] - 公司的主要运营商包括Newmont、Barrick和Agnico Eagle等行业龙头,资金实力雄厚 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司自IPO以来,通过一系列收购不断扩大资产组合,现有240多个矿权,资产组合价值增长5倍 [19][20] - 公司正在从一家初创的无现金流矿权公司,转型为一家持续产生现金流的公司 [26][34] - 公司吸引了一批知名投资者,包括私募基金和战略矿业公司,对公司的长期前景充满信心 [35] - 公司认为黄金股目前估值偏低,未来必将迎来资金重新配置,公司有望获得重估 [9][10][11][12][13][14][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观环境下,政府和央行持续宽松货币政策将推动黄金价格长期上涨 [6][7][8] - 管理层预计公司未来几年现金流和盈利将实现大幅增长,有望获得重估 [21][22][23][24] 其他重要信息 - 公司发布了第二份年度可持续发展报告,碳排放强度位居行业前列 [31] - 公司通过股权融资收购了Vares铜流项目,进一步增强了现金流基础 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Logo Tigre提问** 为什么公司频繁发行新股,是否会对股东权益造成稀释 [69][70][71] **David Garofalo回答** 公司每次发行新股都有明确的用途,如收购现金流资产,能为股东创造净资产价值和每股现金流的增长,不会对股东权益造成无谓稀释 [69][70][71] 问题2 **提问者提问** 公司何时能实现自由现金流正转 [90] **Andrew Gubbels回答** 公司目前已经实现经营现金流正转,预计在2024-2025年能够实现自由现金流正转 [90] 问题3 **提问者提问** 公司股价为何未能反映出业务的改善 [99] **David Garofalo回答** 当前市场更看重过去的增长,而不是预期的增长,但随着公司未来现金流和盈利的大幅增长,股价有望获得重估 [99]

业绩总结 - 公司第二季度营业现金流增长，主要资产产量增加[35] - 季度收入增长约300%，达到180万美元，总收入、土地协议收益和利息达到220万美元（947 GEOs）[37] - 季度总体、行政和项目评估成本下降20%，至210万美元，而2013年同期为270万美元[39] - 季度现金营运费用下降9%，至170万美元，而2013年同期为180万美元[40] 未来展望 - 更新2024年指导，预计Vares将立即和显著地为公司贡献[43] - 近期收购占2025-2028年预期GEO的30%-70%的Vares Copper Stream为45.0美元[51] - Odyssey矿计划在2027年上半年开始初期生产[126] - Vares银矿项目预计在2024年第四季度实现满产[134] 新产品和新技术研发 - Borborema融资于2024年6月收购[52] - 2023年12月通过Aura Minerals获得Cozamin Royalty[53] - 2023年7月获得Cozamin矿东部的Royalty[54] 市场扩张和并购 - Gold Royalty Corp.拥有优质的特许权，最近的收购立即增加了投资组合的收入和现金流[69] - Taurus Mining Royalty Fund LP与Gold Royalty合作，提供潜在的共同投资机会[98] 负面信息 - 无相关信息 其他新策略和有价值的信息 - 地下开发速度季度环比增长31%，初步浓缩销售已开始[135] - 研究活动持续推进，目标是扩展Rupice矿床的北部和南部延伸部分[136] - 计划将工厂处理能力从0.8 Mtpa提高到1.3 Mtpa，预计在2024年第四季度发布详细报告[137]

CONDENSED INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE THREE AND SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2024 Gold Royalty Corp. Condensed Interim Consolidated Statements of Financial Position (Unaudited, expressed in thousands of United States dollars unless otherwise stated) | | | As at June 30, 2024 | As at December 31, 2023 | | --- | --- | --- | --- | | | Notes | ($) | ($) | | Assets | | | | | Current assets | | | | | Cash and cash equivalents | | 3,584 | 1,443 | | Short-term investments | | 276 | 342 | | Accoun ...

公司业绩 - 公司宣布2024年第二季度收入和总收入、土地协议收益及利息*大幅增长，主要得益于公司的核心特许权使用费、最近的特许权使用费收购及其独特的特许权使用费生成模式。第二季度总收入、土地协议收益及利息*达到220万美元（收入180万美元），较2023年同期增长298%，相当于947个黄金等价盎司（"GEOs"）*。上半年总收入、土地协议收益及利息*为640万美元（收入470万美元），同比增长153%，相当于2967个GEOs* [2][3] 特许权使用费支付 - 公司在2024年第二季度从IAMGOLD的Côté金矿记录了首次特许权使用费支付，并继续从Borborema项目、加拿大Malartic、Cozamin和Borden矿山的现有现金流特许权使用费中受益。公司的特许权使用费生成模式在季度内增加了40万美元的土地协议收益 [4] 未来展望 - 公司预计2024年下半年收入将进一步增长，得益于强劲的商品价格、Côté金矿预计在第三季度向商业生产过渡，以及Vares项目预计在第四季度开始商业生产。公司仍有望实现之前披露的2024年更新预测，即大约6500至7000个GEOs，相当于约1300万至1400万美元的总收入、土地协议收益及利息* [5][6] 财务和运营结果发布 - 公司将于2024年8月13日市场收盘后发布2024年第二季度财务和运营结果。投资者网络直播将于2024年8月14日上午11:00（东部时间）举行，讨论这些结果，并提供公司季度业绩的更新，包括对公司特许权使用费基础资产的关键近期催化剂的讨论 [9][10] 公司概况 - Gold Royalty Corp.是一家专注于黄金的特许权使用费公司，提供金属和采矿行业的创造性融资解决方案。公司的使命是通过投资高质量、可持续和负责任的采矿业务，建立一个多样化的贵金属特许权使用费和流媒体权益组合，为股东创造卓越的长期回报。公司的多元化投资组合目前主要由位于美洲的金矿的净冶炼厂回报特许权使用费组成 [11][12]

文章核心观点 - 部分公司由于在场外交易市场上市以筹集资金而成为penny stock,其他股票则是由于交易历史中价格下跌而成为penny stock [1][2] - 投资者可以以较大折扣购买这些公司的股票,从而获得较高的潜在收益,但这种"翻身"的案例并不多见 [2] - 文章分析了3家penny stock公司的财务表现,但同时也警示了投资penny stock的高风险性 [2] 公司概况 MGO Global (MGOL) - 是一家品牌公司,专注于设计、开发、制造、销售、营销和分销,旨在重塑营销趋势 [4] - 公司的竞争优势在于采取"敏捷快速"的市场方法,擅长品牌定位和策略 [4] - 公司的使命是开发广为人知的持久品牌,以应对当今瞬息万变的品牌市场 [5] - 公司规模较小,收入仅数十万美元,但Q1收入同比增长1384%,接近实现盈利 [5] Sunshine Biopharma (SBFM) - 是一家制药公司,专注于开发肿瘤和病毒治疗药物 [8] - 在加拿大通过两家子公司经营,Nora Pharma在加拿大市场有52种处方药获批,Sunshine Biopharma Canada开发和销售非处方保健品 [8] - 正在测试mRNA治疗肝癌、SARS冠状病毒蛋白酶抑制剂和新型胰腺癌治疗药物,但其中一种因实验结果不理想而暂停开发 [9] - 公司仍在努力实现盈利,但Q1收入同比增长50%以上,利润率提升88% [10] Gold Royalty (GROY) - 为贵金属和采矿行业提供创新性融资解决方案,主要集中在黄金开采 [12] - 公司的使命是识别和投资可持续的高质量采矿项目,并从中获得版税收益 [12] - 目前持有200多份版税合同,覆盖北美和南美的采矿开发项目,为投资者提供相对较低的风险敞口 [13] - 公司股息收益率为2.88%,Q1收入同比增长277%,正在向盈利目标迈进 [14]

文章核心观点 - 公司发布了2023年可持续发展报告和2024年资产手册,展示了公司的出色增长和未来前景 [1][2] - 公司通过收购Borborema和Cozamin等矿权,以及从SOQUEM收购魁北克地区矿权组合,进一步补充了其矿权组合 [5][6] - 公司矿权组合提供了丰富的勘探潜力,截至2021年已有超过200万米钻探 [6] - 公司致力于可持续发展,如在Borborema项目提供300万美元的可持续发展投入,并通过ESG尽职调查审查所有新矿权 [2][4] 公司概况 - 公司是一家专注黄金的矿业版权公司,为金属和采矿行业提供创新融资解决方案 [9] - 公司的多元化矿权组合主要由位于美洲的净熔炼收益率(NSR)矿权构成 [10] 公司发展 - 2023年至2024年初是公司转型的关键时期,通过收购补充了现金流和资产组合 [2] - 公司致力于可持续发展和负责任的资源开发,如在Borborema项目提供可持续发展投入 [2][3] - 公司矿权组合提供了丰富的勘探潜力,截至2021年已有超过200万米钻探 [6]

文章核心观点 - 公司完成了之前宣布的对Vares银矿项目的铜流收购交易 [1][2][3] - 该交易进一步增强了公司在2024年及以后的自由现金流增长前景 [2] - 公司认为Vares是一项出色的资产,补充了公司在优质采矿司法管辖区的长寿和低成本项目组合 [2] 交易细节 - 公司以4500万美元现金和290万6977股普通股的对价从OMF Fund III (Cr) Ltd.收购了该铜流 [3] - 为完成该交易,公司还扩大了其与加拿大银行和国民银行的信贷额度,增加了500万美元 [4] 公司概况 - 公司是一家专注于黄金的版权公司,为金属和采矿行业提供创新的融资解决方案 [5] - 公司的目标是投资于高质量、可持续和负责任的采矿业务,建立一个多元化的贵金属版权和流动权益组合,为股东带来长期优异回报 [5] - 公司目前的多元化投资组合主要由位于美洲的黄金资产净熔炼收益权构成 [5]