文章核心观点 高盛最新财报显示其在远离传统零售业务、强化华尔街及企业贷款业务布局 公司核心业务增长与美国经济韧性相关 同时在信用卡业务调整、各业务营收变化等方面有新动态 且面临非银行竞争对手挑战 [1][3][4] 分组1：公司战略与经济背景 - 高盛随着业务从传统零售业务转移 目标是强化在华尔街及企业贷款领域的布局 [1] - 公司CEO指出核心传统面向市场业务增长 美国经济有韧性但消费者行为有“疲软”迹象 [1] - CEO表示降息周期开始使市场对经济软着陆重燃乐观情绪 有望刺激经济活动 [3] 分组2：苹果卡业务情况 - 针对苹果卡未来 公司CEO称在持续缩小消费业务版图 目前在运营并改进苹果卡 [2] - 摩根大通正与苹果洽谈成为苹果信用卡新发行方 高盛与苹果去年同意结束合作 但尚未确定新发行方 苹果有次级贷款风险敞口 [2] 分组3：信用卡业务财务数据 - 高盛三季度信用卡组合损失拨备达3.97亿美元 同比增长121% 环比增长41% 部分受净冲销影响 [3] - 截至三季度 高盛信用卡相关贷款总额达200亿美元 高于二季度的190亿美元和去年的180亿美元 [3] - 公司CEO称通用汽车卡退出协议已签署但未完成 目标在2025年第三季度完成 [3] 分组4：业务营收情况 - 公司CFO指出股票承销收入增长25% 但交易量仍远低于长期平均水平 [3] - 债务承销收入同比增长46% 达6.05亿美元 得益于杠杆融资和投资级业务活动增加 [3] 分组5：业务需求与竞争 - 公司CFO表示客户对承诺收购融资的需求增加 预计随着并购活动增加将持续 [4] - 针对非银行竞争对手进入固定收益市场的影响 公司CEO称各业务竞争一直存在 高盛能为全球领先资本配置者和资产管理者提供综合服务 [4] 分组6：股价表现 - 周二盘中高盛股价持平 [4]

文章核心观点 - 高盛集团第三季度业绩强劲 利润大幅增长 股价和期权交易活跃 市场情绪有一定变化 [1][2] 业绩表现 - 高盛集团今早开盘前公布第三季度强劲业绩 利润跃升45% 每股收益达8.40美元 投资银行和股票交易收入推动盈利增长 CEO称运营环境正在改善 [1] 股价走势 - 事件发生后高盛股价早盘一度飙升至创纪录的540.51美元 随后回落 最新报520.32美元 下跌0.5% 年初至今 该股上涨35.3% 过去一年的两次较大回调均被上升的120日移动平均线所覆盖 [1] 期权交易 - 高盛在期权市场很受欢迎 目前已成交3.8万份看涨期权和2.8万份看跌期权 是其日均期权成交量的4倍 10月530看涨期权是最受欢迎的合约 正在开设新头寸 [1] 市场情绪 - 近期看跌期权比往常更受欢迎 这种情绪略有转变 在国际证券交易所 芝加哥期权交易所和纳斯达克OMX PHLX 高盛10日看跌/看涨成交量比率为1.19 高于过去一年94%的读数 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入122.7亿美元,同比增长7% [12] - 每股收益8.40美元,同比增长54% [12] - 净资产收益率10.4%,净有形资产收益率11.1% [12] - 这些业绩受到一些特殊项目的影响,包括缩小消费者业务,拖累净资产收益率80个基点 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 全球银行和市场 - 投行顾问收入875百万美元,环比和同比均有增长 [13] - 股权承销收入385百万美元,同比增长25% [13] - 债券承销收入605百万美元,同比增长46% [13] - 投行业务总承揽订单环比有所增加,主要来自顾问业务 [13] - 固定收益业务净收入30亿美元,同比有所下降,但9月份活动有明显回升 [14] - 固定收益融资收入949百万美元,同比增长30% [14] - 股票业务净收入35亿美元,同比增长18% [14] - 股票融资收入13亿美元,同比有所增长 [14] 资产与财富管理 - 总收入38亿美元,同比增长16% [15] - 管理和其他费用以及私人银行和贷款收入达到创纪录的34亿美元 [15] - 管理和其他费用增长3%至26亿美元 [15] - 私人银行和贷款收入环比有所增长至7.56亿美元 [15] - 激励性费用为0.85亿美元,公司预计中期内达到10亿美元目标 [16] - 权益和债务投资收益2.94亿美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 资产管理总规模达到创纪录的3.1万亿美元 [17] - 流动性产品净流入370亿美元,长期净流入290亿美元 [17] - 另类资产管理规模3,280亿美元,管理和其他费用5.27亿美元 [17] - 第三方募资160亿美元,年初至今超过500亿美元 [17] - 公司继续减少历史主要投资组合,本季度减少17亿美元至109亿美元 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续缩小消费者业务规模,这对净资产收益率产生80个基点的拖累 [12] - 公司在全球银行和市场业务保持领先地位,为客户提供优质服务 [4][5] - 资产与财富管理业务保持强劲增长势头,管理资产规模和更持久的收入来源不断增加 [6][8][15] - 公司看好未来几年资产管理业务的高单位数增长 [8] - 公司在私人信贷等另类资产管理领域保持领先地位,并计划进一步扩大在该领域的投资 [60][81][84] - 公司在监管环境不确定的情况下保持谨慎,维持较高的资本缓冲以应对未来不确定性 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国经济保持韧性,通胀有所下降,失业率数据支持性较强 [9] - 尽管消费者行为有所疲软,但管理层近期与客户的对话氛围相当乐观 [9] - 利率下降周期的开始为经济活动的增加带来了更多乐观情绪 [9] - 客户高度关注各地区利率走势、政治选举对政策的影响以及地缘政治不稳定性 [10] - 公司有信心通过经济周期为股东提供良好回报 [11][21][22] 其他重要信息 - 公司继续关注监管环境的不确定性,对即将出台的巴塞尔协议修订方案表示担忧 [10][20] - 公司认为过于严格的资本要求将增加企业和个人的信贷成本,对经济增长产生影响 [11] - 公司将继续积极参与监管政策制定过程,争取达成有利于行业和经济发展的最终方案 [11][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Glenn Schorr 提问** 询问公司在监管环境不确定的情况下,交易业务的表现和前景 [23] **David Solomon 回答** - 公司长期以来一直在适应不同的监管环境,并保持灵活应变的能力 [24][25][26] - 公司在交易业务方面拥有领先的全球性平台,为客户提供差异化的服务,具有较强的抗风险能力 [24][25][26] - 交易业务的表现与全球经济增长和市场资本增长高度相关,公司有信心长期保持竞争优势 [26] 问题2 **Ebrahim Poonawala 提问** 询问非银行交易场所进入固定收益市场对公司业务的影响 [31] **David Solomon 回答** - 公司股票业务面临了大量竞争,但仍保持领先地位,这得益于公司为客户提供全方位整合服务的能力 [32][33] - 新进入者可能会赢得部分业务,但公司作为大型流动性提供商和客户融资方在生态系统中的地位仍然重要 [33][34] - 公司有信心凭借自身的客户关系和执行能力,在未来保持领先地位 [33][34] 问题3 **Christian Bolu 提问** 询问公司交易业务的市场份额情况及未来竞争格局 [39] **David Solomon 回答** - 公司在过去5年里大幅提升了市场份额,未来会继续保持领先地位 [40][41] - 交易业务一直存在竞争,但公司凭借深厚的客户关系和一体化的服务优势,有信心保持竞争力 [40][41]

文章核心观点 - 高盛2024年第三季度业绩表现有亮点也有隐忧，投资银行和资产与财富管理业务表现强劲、营收增长、费用下降推动盈利提升，但拨备增加和资本状况不佳令人担忧 [1][2][7] 盈利情况 - 2024年第三季度调整后每股收益8.40美元，超Zacks共识预期6.85美元，上年同期为5.47美元 [1] - 净利润（GAAP基础）29亿美元，较上年同期增长45.3% [1] 业务表现 投资银行业务 - 股权承销费增长25%，债务承销费增长45.8%，咨询费增长5.3%，总投资银行费用同比增长20%至22.7亿美元 [1] 资产与财富管理部门 - 本季度收入37.5亿美元，同比增长16.2%，受管理和激励费用增加等因素推动 [3] - 公司管理资产达创纪录的31万亿美元，同比增长15.8% [3] 全球银行与市场部门 - 收入86亿美元，同比增长6.8%，受投资银行业务和股票收入增加推动 [3] 平台解决方案部门 - 收入3.91亿美元，同比下降32.4%，因消费者平台及交易银行等业务收入下降 [4] 财务状况 营收与费用 - 本季度净收入127亿美元，同比增长7.5%，超Zacks共识预期116.3亿美元 [2] - 总运营费用同比下降8.2%至83.1亿美元，因薪酬福利成本等下降 [2] 信贷损失拨备 - 信贷损失拨备3.97亿美元，较2023年第三季度的700万美元大幅增加 [2] 资本比率 - 截至2024年9月30日，标准化普通股一级资本比率为14.6%，低于2023年9月30日的14.8% [5] - 补充杠杆率为5.5%，低于2023年9月30日的5.6% [5] 资本分配 - 本季度向普通股股东返还19.8亿美元资本，包括10亿美元股票回购和9780万美元普通股股息 [6] 其他银行情况 M&T银行 - 定于10月17日公布2024年第三季度业绩，目前Zacks评级为3（持有） [9] - 过去一个月，Zacks对其季度每股收益的共识预期微降至3.60美元 [9] 五三银行 - 定于10月18日公布2024年第三季度收益，目前Zacks评级为3（持有） [9] - 过去一个月，对其季度收益的共识预期维持在每股82美分不变 [9]

文章核心观点 - J.P. Morgan分析师对高盛集团第三季度财报发表看法 认为其业绩强劲 预计股票表现将超越同行 [1][2] 公司业绩 - 公司公布第三季度营收127亿美元 超市场共识预期的118.7亿美元 每股收益8.40美元 超市场共识预期的7.03美元 [1] - 股票销售与交易业务收入达35亿美元 大幅超越已公布业绩的同行 且利润率可观 [2] 公司展望 - 首席执行官强调客户需求强劲 交易积压增加 预计2024年另类募资将超600亿美元 [1] - 公司股票和并购交易量仍低于10年平均水平 需提高资产和财富管理业务利润率 [1] - 公司发展方向是回归核心业务 [1] - 首席财务官称通用汽车信用卡合作转移预计2025年第三季度完成 [1] 分析师预期 - 分析师给予高盛股票“增持”评级 预计2024年市场普遍预期的每股收益将有个位数百分比的上调 [2] 股价表现 - 周二盘后高盛股价下跌0.55% 报519.90美元 [2] 投资途径 - 投资者可通过Shares U.S. Broker - Dealers & Securities Exchanges ETF IAI和Global X Funds Global X Dow 30 Covered Call ETF DJIA投资高盛股票 [2]

文章核心观点 - 高盛集团因业绩超预期股价周二上涨，但当前股价高于典型交易区间，有很大可能反转走低 [1] 高盛业绩情况 - 公司每股收益8.40美元，远超华尔街预期的6.85美元 [1] - 公司营收127亿美元，远高于预期的118亿美元 [1] 股价走势分析 - 股价高于典型或平均交易区间，很可能反转回到区间内，意味着股价走低 [1] - 图表上红线为布林带，位于20日移动平均线以上两个标准差处 [1] - 统计和概率论显示，95%的交易应在均值的两个标准差范围内，股票超出此范围会吸引基于相关概念的交易策略和算法关注 [2] - 高盛股价高于布林带，已向上突破重要阈值，处于超买状态 [2] - 这种情况可能吸引卖家进入市场，其抛售可能给股价施压并迫使其下跌，形成自我实现的预言 [2]

文章核心观点 新财报季已开启，投资者可通过关注大型银行财报了解经济和股市情况，以高盛集团为例，其财报显示交易利润飙升但固定收益部门收入收缩，股票承销活跃而债务承销无活动，银行退出消费业务且投资银行费用增加，投资者应秉持价值投资理念 [1][2][3] 分组1：高盛集团股价及财报信息 - 高盛集团股价为521.09美元，较昨日下跌1.66美元（-0.32%），52周股价范围为289.36 - 540.51美元，股息率2.30%，市盈率16.73，目标价504.75美元 [2] - 高盛集团公布最新季度财报，投资者可借此了解市场和经济趋势并调整投资组合 [2] 分组2：业务表现及对股市影响 - 高盛交易收入超预期，标普500创新高，大宗商品费用创纪录，但固定收益部门收入同比收缩达12%，股票收入同期增长18% [3][4] - 股票承销同比增长25%，意味着公司发行股票增多，而债务承销无活动，SPDR S&P 500 ETF Trust下跌近1%，iShares 20 + Year Treasury Bond ETF上涨近1% [4][5] - 高盛财报显示企业因认为股票贵而发行股票，因债务便宜而少发债，投资者可认为当前债券相对股票更具投资价值，贝莱德报告也显示客户资金流向倾向债券 [5] 分组3：消费业务及行业趋势 - 因消费者状况疲软，高盛退出基于消费者的数字平台，银行信贷损失拨备高达9.97亿美元，较过去12个月增长121%，这是行业普遍问题 [6] - 银行远离消费业务的同时，投资银行费用增加，表明商业周期运行强劲 [7] 分组4：投资建议 - 投资者应秉持价值投资理念，关注具有高增长前景的低价公司 [7] - MarketBeat确定五支顶级分析师推荐股票，高盛集团不在其中 [8] - MarketBeat分析师发布2024年10月五大卖空股票名单 [9]

文章核心观点 周二美国股市盘中走低，各主要指数均下跌，部分行业和公司股价有不同表现，大宗商品价格有涨有跌，欧洲和亚太市场多数走低，纽约帝国州制造业指数下降 [1][4][5][6] 各指数表现 - 道琼斯指数盘中下跌约150点，收跌0.40%，报42,894.69 [1] - 纳斯达克指数收跌0.93%，报18,331.05 [1] - 标准普尔500指数收跌0.44%，报5,833.93 [1] - 欧元区STOXX 600指数下滑0.40%，德国DAX指数下滑0.01%，法国CAC 40指数下跌1.10%，西班牙IBEX 35指数上涨0.64%，伦敦富时100指数下跌0.37% [4] - 日本日经225指数上涨0.77%，香港恒生指数下跌3.67%，中国上证指数下跌2.53%，印度孟买Sensex指数下跌0.19% [5] 行业表现 - 房地产股周二上涨1.5% [1] - 能源股周二下跌2% [1] 公司动态 财报情况 - 高盛集团第三季度营收127亿美元，同比增长7%，每股收益8.40美元，均超市场预期 [1] - 爱立信第三季度财报超预期，股价上涨11%至8.35美元 [2] - CareDx公布第三季度初步业绩，股价下跌17%至25.93美元 [3] 其他情况 - Wolfspeed宣布根据《芯片与科学法案》获得最高7.5亿美元拟议直接融资的非约束性初步条款备忘录，股价飙升27%至14.41美元 [2] - MeiraGTx帕金森病基因疗法研究确认安全性和耐受性，股价上涨13%至5.24美元 [2] - Seelos Therapeutics宣布从纳斯达克摘牌并转至场外交易市场，股价下跌52%至1.1663美元 [3] - Pineapple Energy宣布1比50反向股票分割，股价下跌18%至0.1028美元 [3] 大宗商品表现 - 原油价格下跌4.9%，至70.19美元 [4] - 黄金价格上涨0.4%，至2,676.10美元 [4] - 白银价格上涨1.2%，至31.700美元 [4] - 铜价下跌1.4%，至4.3425美元 [4] 经济数据 - 10月纽约帝国州制造业指数从上个月的11.5降至 -11.9，高于市场预期的3.8 [6]

文章核心观点 - 高盛、美国银行、花旗集团等银行第三季度财报表现良好，投资银行业务活动反弹，暗示投资者和客户对美国经济前景信心提升 [1][2][4][5] 各银行情况 高盛 - 季度利润激增45%，投资银行费用同比增长20%至18.7亿美元，推动第三季度利润达29.9亿美元，每股收益8.40美元 [1] - 业绩远超伦敦证券交易所集团预期，此前曾涉足消费银行业务失败，第三季度该部门税前损失4.15亿美元 [2] - 股价在纽约证券交易所早盘交易中上涨0.5%，报525.25美元 [2] 美国银行 - 投资银行业务活动反弹，但净收入下降12%，因不良贷款损失和费用增加 [2] - 截至9月30日利润69亿美元，每股收益81美分，首席执行官称收益“稳健” [3] 花旗集团 - 第三季度利润降幅小于预期，得益于投资银行业务收益，盘前交易中股价上涨超2% [4] - 净收入降至32亿美元，每股收益1.51美元，高于华尔街分析师平均预期 [4] 摩根大通 - 上周公布惊人强劲收益，还在洽谈取代高盛成为苹果信用卡合作伙伴 [5][6] 行业动态 - 投资银行业务连续两个季度表现亮眼，收入增长31%至9.34亿美元 [6] - 纽约州审计长预测华尔街奖金可能增长超7%，金融业在2024财年缴纳51亿美元税收 [6] - 美联储上月将关键贷款利率下调0.5个百分点至4.75%-5%，此前两年高利率导致华尔街并购活动放缓 [5] - 高盛退出与通用汽车的信用卡业务，通用汽车已与巴克莱签约 [6]

文章核心观点 - 高盛本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初至今涨幅优于标普500指数，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；雷蒙德·詹姆斯金融公司即将公布财报，预计盈利和营收同比增长 [1][2][5] 高盛财报情况 - 本季度每股收益8.40美元，超Zacks共识预期的6.85美元，去年同期为5.47美元，盈利惊喜为22.63% [1] - 上一季度实际每股收益8.62美元，超预期的8.52美元，盈利惊喜为1.17% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [1] - 截至2024年9月季度营收127亿美元，超Zacks共识预期9.24%，去年同期为118.2亿美元 [1] - 过去四个季度，公司营收均超共识预期 [1] 高盛股价表现 - 年初至今高盛股价上涨约35.5%，标普500指数涨幅为22.9% [2] 高盛未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [2] - 盈利预期包括当前季度共识盈利预期及近期预期变化，与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为7.97美元，营收119.7亿美元；本财年共识每股收益预期为35.50美元，营收505.3亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融 - 投资银行行业目前处于前30%，前50%行业表现优于后50%行业超两倍 [5] 雷蒙德·詹姆斯金融公司情况 - 预计10月23日公布截至2024年9月季度财报，预计每股收益2.46美元，同比增长15.5% [5] - 过去30天该季度共识每股收益预期上调0.5% [5] - 预计营收33.1亿美元，同比增长8.5% [6]