澳大利亚央行政策立场 - 澳大利亚央行在2月份政策会议纪要中强调，不可能对隔夜拆款利率的任何特定路径抱有高度信心 [1] 市场机构观点与预测 - 高盛首席经济学家Andrew Boak表示，有理由认为再次加息的可能性较大 [1] - Boak指出，澳大利亚央行的预测是基于一项技术性假设，即需要进一步加息 [1] - 澳大利亚央行强调，产能压力将继续加大 [1] - 澳大利亚央行淡化了金融状况的限制性 [1] - Boak预计，澳大利亚央行将在5月份进行第二次也是最后一次25个基点的加息 [1]

全球经济增长与通胀展望 - 高盛首席经济学家预计全球经济增长将超过普遍预期 主要受关税影响消退 财政支持和金融环境宽松的支撑[1] - 预计多数经济体的通胀率将更接近目标水平 这反映出关税和官方定价的影响减弱 以及薪资和租金增长放缓[1] 美国经济与通胀指标 - 美国经住房扭曲因素调整后的1月份核心CPI同比涨幅为2.6% 创下后疫情时代的低点[1] 人工智能与就业市场 - 尽管近几个月科技行业的就业人数显著下降 但高盛不认为会出现由人工智能驱动的就业末日[1] 美联储利率政策预测 - 高盛预计在美联储主席鲍威尔剩余的任期内 美联储将维持利率不变[1] - 预计在可能由美联储主席提名人凯文·沃什领导的委员会领导下 将在6月和9月各降息25个基点[1]

公司政策调整 - 高盛正准备将种族、性别认同、性取向等多元化相关因素从其董事会评估潜在候选人的标准中剔除 [1] - 该决定是应保守派激进分子、非营利组织国家法律与政策中心的要求做出的，该组织是高盛的一个小股东 [1] - 国家法律与政策中心于去年9月提交了一份提案，敦促高盛取消DEI标准 [1] 行业背景与趋势 - 自去年上任以来，美国总统特朗普发起了一场广泛的运动，反对政府和私营部门的多元化、公平和包容做法，称这些计划具有歧视性 [1] - 在特朗普政府的压力下，包括摩根士丹利和花旗在内的几家企业巨头软化了其多元化承诺 [1]

激进投资者瞄准挪威邮轮控股 - 对冲基金Elliott Investment Management已披露持有挪威邮轮控股有限公司的大量股份，成为该公司最大股东之一，并计划与管理层接触以解决公司近期相对于皇家加勒比游轮等同业表现不佳的问题 [2] - Elliott正与前皇家加勒比首席运营官Adam Goldstein合作，将其作为潜在的董事会提名人选 [3] - 挪威邮轮控股宣布与Fincantieri达成长期协议，将在2036年至2037年间建造三艘新船，旨在实现有纪律的船队增长并降低杠杆 [3] 美国学生贷款危机加剧 - 2025年第四季度，美国学生贷款严重拖欠率飙升至创纪录的16.2%，该转换率追踪贷款进入90天以上未支付状态，较上一季度的14.3%大幅上升 [4] - 美国家庭名义债务总额已攀升至18.8万亿美元，低收入借款人和18-49岁人群承受了主要压力 [5] - 市场分析师警告，消费者资产负债表的恶化可能会抑制2026年上半年的可自由支配支出，尽管预计退税金额将创纪录 [5] 高盛调整董事会多元化政策 - 高盛集团决定取消其正式的董事会多元化政策，该政策此前要求其承销上市的公司至少拥有两名多元化董事 [6] - 该银行将“法律发展”列为此转变的主要驱动力，可能指的是近期法院反对交易所强制多元化要求的裁决 [6] - 高盛高管表示，该政策作为变革的催化剂“已达成其目的”，银行打算通过非正式的咨询渠道而非僵硬的承销标准，继续倡导多元化视角 [7] 全球市场动态 - 日本10年期国债收益率下降至2.165%，为一个多月以来的最低点，此下滑由2025年第四季度GDP数据显示日本经济仅增长0.1%所引发，远低于0.4%的预测 [8] - 看跌情绪蔓延至股市，标准普尔500指数E-mini合约下跌0.3%，纳斯达克期货下跌0.6% [9] - 在欧洲，EuroStoxx 50和DAX期货在早盘交易中均下跌0.2% [10]

公司政策变更 - 高盛计划从其董事会评估潜在候选人的标准中，移除种族、性别认同、性取向及其他与多样性相关的因素[1] - 此次决策是应保守派非营利组织国家法律与政策中心的请求，该组织作为银行的小股东于去年9月提交提案敦促公司移除DEI标准[1] - 董事会治理委员会目前基于四项主要标准识别合格候选人，其中包括涵盖观点、背景、专业和军事经验以及其他人口统计因素的广泛多样性定义[1] - 该委员会现计划移除对包括种族、性别认同、民族和性取向在内的额外人口统计因素的提及[1] 行业背景与趋势 - 自去年上任以来，美国总统特朗普在政府和私营部门发起了一场广泛反对多元化、公平和包容实践的运动，指控这些项目具有歧视性[1] - 包括摩根士丹利和花旗集团在内的数家行业巨头，在特朗普政府的压力下已经软化了其多元化承诺[1] 公司过往行动 - 去年，这家华尔街银行在其年度文件中移除了整个“多元化和包容性”章节，此前已终止了要求公司在获得首次公开募股咨询前至少拥有两名多元化董事会成员的政策[1]

公司董事会治理政策变更 - 公司董事会治理委员会在识别新的潜在董事时 将不再考虑种族 性取向及其他多元化 公平与包容性因素 [1]

新兴市场与发达市场表现对比 - 高盛指出，新兴市场表现出类似发达市场的抗冲击能力 [1]

对冲基金资金流向与市场活动 - 上周对冲基金在亚洲新兴市场和发达市场的净买入规模创下高盛大宗经纪交易台自2016年有记录以来的最高水平 [1] - 对冲基金三周来首次成为全球股票的净买入者 资金涌入所有主要市场 而亚洲表现尤为突出 [1] - 上周亚洲市场的交易活动主要由多头买入驱动 其规模与空头回补之比达到8.4比1 [1] 市场表现与驱动因素 - 亚洲市场正受益于投资者对人工智能基础设施企业的乐观情绪 [1] - 随着投资者从追逐趋势的策略中轮动出来 同时美元走软 新兴市场继续跑赢大盘 [1]

美国家庭财务压力与住房负担能力 - 美国家庭正感受到财务压力 高盛认为这种压力是结构性的而非暂时性的 [1] - 纽约联储报告显示 2025年第四季度信用卡余额增加440亿美元 总债务达1.28万亿美元 [1] - 同期抵押贷款余额增长更快 增加980亿美元 总额达到13.2万亿美元 [1] 住房成本成为核心压力点 - 高盛首席美国经济学家David Mericle指出 最突出的压力点是自住住房成本 并将其称为“负担能力问题” [2] - 住房成本在历史标准下显得异常高昂 房价大幅上涨 抵押贷款利率亦上升 [3] - 首付款占收入比例以及抵押贷款融资成本占收入比例均处于历史高位 [3] 住房的多重社会经济角色 - 对许多美国人尤其是低收入家庭而言 住房所有权是积累财富的主要甚至唯一途径 [4] - 住房是通往社会流动性的门户 关系到获得更优质教育系统和更好工作机会 [4] - 住房所有权变得难以实现 这不仅改变消费习惯 还可能改变整个财富积累路径 [4] 替代性资产需求兴起 - 随着住房所有权等传统财富路径成本升高 年轻一代美国人越来越多地探索替代性资产 [5] - 过去十年间 比特币被其支持者描述为对冲信贷扩张和债务水平上升的工具 [5] - SALT Lending首席营收官Hunter Albright认为 比特币目前更像是一种保值工具而非投机性技术 [6] 代际面临的财富积累挑战 - 千禧一代和Z世代在进入住房市场时面临显著障碍 [6] - 对前几代人而言 购房通常是实现财务安全的第一步 但对当今许多年轻人来说这一步遥不可及 [6] - 这促使年轻一代寻求非传统的财富积累和保值途径 [5][6]

对冲基金在亚洲市场的活动 - 对冲基金对亚洲新兴和发达市场的净买入规模创下自2016年追踪以来的最高纪录 [1] - 上周对冲基金成为全球股票净买方，为三周以来首次，资金涌入所有主要市场，亚洲表现尤为突出 [1] - 亚洲市场行情主要由多头买盘驱动，多头买盘与空头回补的比例高达8.4：1 [1] 市场表现与驱动因素 - MSCI新兴市场指数年内累计上涨11% [1] - 韩国Kospi指数年内飙升逾30%，主要得益于三星电子和SK海力士等主要制造商 [1] - 截至上周五收盘，标普500指数年内微跌0.1% [1] - 新兴市场持续跑赢，因投资者轮换退出动量趋势并对美元走弱作出反应 [1] - 市场对人工智能基础设施企业的乐观预期使亚洲地区受益 [1] 全球板块资金流向 - 信息技术、工业、必需消费品和材料板块的买盘量超过了其他所有领域的卖盘量 [3] - 可选消费品、通信服务和金融板块的抛售最为激烈 [3]