高盛关键修正2026年铜价预测至11,400美元/吨，核心逻辑在于美国关税"时间差"引发市场结构性割裂——全球铜市从统一市场分裂为"美国囤货市 场"与"非美短缺市场"。 据追风交易台，12月16日，高盛在最新报告中指出，美国针对精炼铜的关税不太可能在2026年上半年立即实施（原基本情景），而是会推迟到 2027年。这种推迟引发了一个关键的市场结构变化：美国将继续通过溢价囤积铜，导致"非美国市场"的铜供应出现比预期更严重的短缺。 预测调整：非美市场的库存"黑洞"不仅在持续，还在扩大 高盛明确指出，LME铜价在12月12日创下了11,952美元的历史新高，年初至今涨幅达33%。 基于新的关税时间表假设，高盛调整了价格模型： 高盛预计，2026年非美市场的铜库存将减少约45万吨，这将允许美国市场在同一年累库75万吨。这种极度的不平衡是支撑高盛上调铜价的核心算 术基础。 全球供需：看似过剩，实则短缺 关税博弈：推迟实施 = 美国继续"吸虹"全球铜资源 高盛大幅调整了对美国关税政策落地的概率预测，这是本次研报的"胜负手"： 价格支撑逻辑改变： 铜价的定价权正日益转移到"非美市场的供需平衡"上。仅仅看全球总库存已不足以判 ...

12月15日（周一），高盛（Goldman Sachs）将2026年铜价预估从此前的每吨10,650美元上调至每吨 11,400美元，理由是精炼铜关税在2026年上半年实施的可能性降低，对可负担性的担忧成为当务之急。 与此同时，由于COMEX期铜上涨，本已创下历史新高的COMEX铜库存仍在持续增加。美国将精炼铜 排除在8月份生效的50%进口关税之外，但仍在对其进行审查。 芝商所发布的数据显示，12月12日COMEX铜库存达到450,618短吨，创历史新高水平。 高盛表示，特朗普政府有55%的可能性在2026年上半年宣布对铜进口征收15%的关税，并计划于2027年 实施，并可能在2028年提高到30%。 该投资银行表示，未来关税的前景可能会使美国铜价高于LME铜，并推升库存，这将收紧美国以外市 场的供应，而美国现在是全球铜价的关键驱动力。 高盛表示："对2027年铜价的预估维持在每吨10,750美元不变，我们预测一旦关税就位和美国以外市场 恢复平衡，那么LME铜价将回落。" 该行还将2026年全球市场供应过剩规模的预测从16万吨上调至30万吨。 （文华综合） 伦敦金属交易所（LME）三个月期铜周一上涨140.5 ...

12月15日（周一），高盛（Goldman Sachs）周一将2026年铜价预估从此前的每吨10,650美元上调至每 吨11,400美元，理由是精炼铜关税在2026年上半年实施的可能性降低，因为对可负担性的担忧成为当务 之急。 高盛表示，他们认为铜价很容易受到与人工智能相关的价格调整影响。 （文华综合） 高盛表示："对2027年铜价的额预估维持在每吨10,750美元不变，我们预测一旦关税就位和美国以外市 场恢复平衡，那么LME铜价将回落。" ...

随着市场对美股科技巨头大举投资人工智能基础设施的风险愈发担忧，高盛集团也在近期发出警告称，如 果科技行业无法推动AI应用需求爆发，并成功将人工智能模型变现，众多科技巨头对数据中心的大举投资 可能会血本无归。 数据中心的投资回报率令人担忧 受到人工智能驱动的计算资源需求的推动，全球人工智能数据中心设施的建设热潮不断。分析机构Omdia 上周表示，由于人工智能，到2030年，数据中心的资本支出预计将达到1.6万亿美元，这意味着从现在起每 年增长17%。 但大举兴建的数据中心究竟能带来多少投资回报率（ROI），这一疑问萦绕在越来越多人心头。 随着更多数据中心投入运营，高盛研究部的基本预测是，未来18个月内供需平衡将显著收窄。预计到2026 年，数据中心占用率将保持在峰值水平。 高盛集团高级股票分析师吉姆·施奈德（Jim Schneider）在报告中表示："许多投资者都在努力应对这种炒 作，并试图量化这一切意味着什么。" 他对从现在到2030年数据中心领域可能的发展，给出了四种假设情景。 总体而言，高盛看到了数据中心在未来几年可能会面临的两大需求端风险：AI模型变现困难导致的需求降 温，和云服务需求降温。 而其基本的 ...

一、贵金属期货 高盛上调2026年铜价预测，从每吨10,650美元上调至11,400美元，维持2027年预测在10,750美元不变， 并指出铜价易受人工智能相关回调影响。 美国银行则预计明年铝将出现供应短缺，铝价有望突破每吨3000美元。 四、宏观与市场影响 纽约期金突破4340美元/盎司，日内涨0.09%。 现货黄金同步走高，突破4310美元/盎司，日内涨幅0.10%。 二、能源与航运期货 国际原油价格承压下跌，WTI原油期货收跌1.08%，报56.82美元/桶；布伦特原油期货收跌0.92%，报 60.56美元/桶。 盘中WTI原油曾突破57美元/桶，但最终日内仍跌0.27%。 此外，俄乌和平谈判取得进展的消息进一步打压油价，美国原油期货价格日内下跌1美元。 三、基本金属期货 美股三大指数集体收跌，道指跌0.09%，纳指跌0.59%，标普500指数跌0.16%；纳斯达克中国金龙指数 收跌2.17%，复朗集团、能链智电等多只中概股跌幅超6%。 国际原油价格承压下跌，WTI原油期货收跌1.08%，报56.82美元/桶；布伦特原油期货收跌0.92%，报 60.56美元/桶。 盘中WTI原油曾突破57美元/桶，但最 ...

12月15日，国家统计局公布11月份国民经济数据，预计全年实现5%的GDP增长目标几乎没有悬念。 日前，高盛、德意志银行等外资投行一致地上调了对中国GDP增速的预测，并预计2026年中国出口仍将实现 5%—6%的稳健增长，房地产对GDP增长的负面影响减弱，未来政策宽松力度或将加大。 不过分歧在于，政策宽松的方式和力度预测不同。高盛预计2026年央行将降息20个基点，并预计财政赤字与 GDP之比将有所提升；瑞银预测央行将降息20个基点、降准25—50个基点，或将带动LPR和房贷利率进一步 下调；德银更早的观点认为央行进一步降息的可能性较小，2026年财政赤字率维持在GDP的8.5%，特别国债 额度增至1.5万亿元。 上周，中央经济工作会议闭幕，会议明确了若干关键事项，其中包括通过增加居民收入和促进服务消费来提振 国内需求、实施"反内卷"式结构性改革，以营造公平竞争环境并推动物价温和回升等。 德意志银行中国区首席经济学家熊奕对券商中国记者表示："会议为中国未来一年的经济工作制定了战略蓝 图，强调秉持长远眼光与坚定信心，致力于通过深化改革来释放经济潜力。政策方面，积极的财政政策将继续 发力以支持地方政府；货币政策则 ...

Goldman Sachs has hired Robert Sobelman — a hotshot federal prosecutor who worked on the corruption case against outgoing mayor Eric Adams that was controversially scrapped by the Trump administration — as its new head of investigations, The Post has learned.Sources close to Sobelman, an alum of Colgate University and Brooklyn Law School, said he is to join the David Solomon-led lender “imminently.”“Robert is leaving and going to run investigations at Goldman,” said one senior source briefed on the matter. ...

核心观点 - 高盛将德州仪器评级从买入下调至卖出 并将12个月目标价从200美元下调至156美元 主要担忧其战略产能决策和资本支出计划 即使模拟行业前景向好 公司特定因素可能拖累其相对于同行的利润和盈利复苏 [1][2][3] 评级与目标价调整 - 评级从买入下调至卖出 [1] - 12个月目标价从200美元下调至156美元 隐含约13%的下行空间 [1][3] 公司市场地位与行业角色 - 德州仪器是全球最大的模拟半导体供应商 截至2024年拥有约26%的全球市场份额 [2] - 公司历史上一直是更广泛的模拟半导体行业的风向标 [2] 行业前景与公司战略担忧 - 高盛对模拟半导体行业在2026年的复苏持建设性展望 [2] - 担忧德州仪器在当前周期中的产能扩张和资本配置方法 可能对其相对于同行的利润率和盈利复苏造成压力 [2] - 这些公司特定因素预计将形成特殊拖累 限制上行空间 即使整个模拟行业改善 [3] 相对表现预期 - 高盛覆盖范围内的模拟股票中位数具有超过40%的上行潜力 而德州仪器修正后的目标价则隐含下行空间 [3]

本文源自：金融界AI电报 市场消息：高盛重组科技、电信与媒体银行业务团队。 ...

By Milana Vinn Dec 15 (Reuters) - Goldman Sachs is restructuring its influential technology, media, and telecom (TMT) investment banking group with an eye ​toward infrastructure deals and artificial intelligence, creating two new teams ‌with new leaders, according to the internal memo seen by Reuters. The bank is combining its ‌telecom and "CoreTech" teams to form a new Global Infrastructure Technology sector. The unit will be co-headed by partners Yasmine Coupal and Jason Tofsky. Coupal, a partner sinc ...