PresentationMark JordanResearch Analyst Okay. Good morning, everyone. My name is Mark Jordan. I'm an analyst here at Goldman Sachs. Thank you very much for joining us today at the Goldman Sachs 32nd Annual Global Retailing Conference. It's my pleasure to introduce Valvoline and to moderate our fireside chat. Today, we have with us here, Lori Flees, Chief Executive Officer and Director; and Kevin Willis, Chief Financial Officer. Lori and Kevin, thank you very much for joining us today. ...

美股今年持续攀升，纳指创下历史新高，投资者热情高涨，但高盛一位资深交易员却泼下冷水：这 场"盛宴"可能接近尾声。 美股持续高涨，市场情绪乐观，但高盛资深宏观交易员Paolo Schiavone近日发出疑问：这场盛宴何时终 结？在他看来，尽管市场表面强劲，部分"经验丰富"的客户却坚信，经济衰退的风险被市场严重低估。 当前的市场结构、政策环境和经济数据，正让投资者面临前所未有的不确定性。 最新市场动态显示，纳斯达克100指数过去40年年复合增长率高达14.25%，远超大盘。市场对美联储宽 松政策的依赖愈发明显，投资者普遍押注降息预期。然而，波动率指标VIX近期出现技术性反弹，信贷 利差扩大，显示市场底层风险正在积聚。 Schiavone指出，劳动力市场、波动率变化以及美联储延长经济周期的能力，是决定美股"派对"能否持 续的关键。尽管企业盈利尚未出现典型衰退前的下滑，私人部门资产负债表健康，但需求透支、杠杆转 移至政府和私人资产，以及即将到来的私人部门"债务高峰期"，都为未来埋下隐患。 Schiavone认为，市场的核心问题在于，投资者是否低估了经济下行的代价，以及美联储和财政政策的 应对空间。随着增长放缓、就业市 ...

全球对冲基金对中国股市投资活动 - 8月全球对冲基金对中国股市（A股和港股）净买入量创2024年9月以来新高 [1] - 全球对冲基金的中国股票仓位上升76个基点至两年高点 [1] - 全球对冲基金对亚洲股票市场风险偏好连续4个月高企 [1] 新兴市场资金流动情况 - 8月中下旬新兴市场股票基金获显著资金流入 幅度达9周新高 主要受投向中国内地基金推动 [1] - 截至8月27日当周中国股票基金资金流入创20周新高 因指数创10年新高 [1] - 海外注册的中国基金连续三周获资金流入 为今年3月中旬以来首次 [1] - 印度股票基金录得连续第五周资金流出 但赎回势头减弱 [1] 全球股票基金资金流向 - 截至9月3日当周全球股票基金获净流入180亿美元 前周为160亿美元 [1] - 美国基金获资金流入51亿美元 欧洲基金流入7亿美元 日本基金流入10亿美元 [1] - 全球新兴市场(GEM)基金获资金流入6亿美元 亚洲（日本除外）基金流入24亿美元 [1]

全球对冲基金对中国股票投资活动 - 8月全球对冲基金对中国股市净买入量创2024年9月以来新高[1] - 对冲基金对中国股票毛头寸达到两年来的最高水平[1] - 全球对冲基金对中国股票仓位上升76个基点至两年高点[1] 亚洲股票市场风险偏好趋势 - 全球对冲基金对亚洲股票市场风险偏好连续4个月保持高企[1] - 投资活动覆盖中国A股和港股市场[1]

近几周现货黄金价格不断上涨。本周二（9月9日），现货黄金盘中突破3650美元/盎司，一度达到 3657.13美元/盎司，再创历史新高。受国际金价一路走高的影响，国内多家黄金饰品价格已经突破1070元 人民币/克。过去两周几乎每一个交易日，黄金都在稳步上涨，显示出投资者对金市的浓厚兴趣和持续信 心。 黄金加速上涨的核心原因，是市场对美联储即将重启并加快降息进程的强烈预期。简单来说，当央行降息 时，存款和债券收益下降，使得持有黄金的机会成本降低；同时，降息往往伴随货币贬值与通胀上升的担 忧，而黄金作为保值和避险资产，需求自然增加；此外，降息还会压低美元，使国际买家购买黄金更便 宜，这些因素共同推动金价持续走高。 目前，美联储已将联邦基金目标利率维持在4.25%—4.5%的区间长达八个月，高利率对消费、就业和投资 的不利影响逐步显现，市场对降息的现实需求不断上升。与此同时，特朗普对美联储施加降息压力、内部 鸽派力量增强，再加上主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行会议上释放的降息信号，让市场普遍预期，美联 储可能在九月降息，并在今年下半年至2026年加快宽松节奏。随着降息落地，美元可能走弱、实际利率 下降、通胀预期升温，同 ...

【导读】全球对冲基金对中国净买入创出去年9月以来新高 高盛研究部最新数据显示，8月，全球对冲基金对中国的净买入创去年9月以来新高；对冲基金对中国的 毛头寸达到两年来新高。 高盛主经纪商(Prime Services)数据显示，全球对冲基金对亚洲股票市场风险偏好连续4个月高企。8月， 全球对冲基金对中国股市(包括A股和港股)的净买入量为自2024年9月以来的新高。高盛主经纪商平台观 测到的数据显示，8月，全球对冲基金的中国股票仓位上升76个基点，至两年来的高点。 高盛：中国主导新兴市场公募基金资金流入 公募基金(共同基金)方面，截至9月3日的一周，除中国内地之外的亚洲新兴市场获外资流入13亿美元， 主要由中国台湾和韩国主导，分别获净流入14亿和5亿美元。其间，印度流出4亿美元、东南亚流出3亿 美元。亚洲之外的新兴市场同期遭遇净流出18亿美元，主要由南非主导，净流出19亿美元。 截至8月27日的一周，中国股票基金资金流入达到20周来的新高，这背后是指数创10年新高。海外注册 的中国基金连续三周获资金流入，为今年3月中旬以来的首次。其他新兴市场方面，印度股票基金录得 连续第五周的资金流出。尽管美国加征关税的威胁依然 ...

摩根士丹利对美国就业市场的观点 - 美国就业增长放缓被视为经济触底迹象而非衰退恶化信号 [1] - 8月非农报告证实美国经济处于滚动复苏早期阶段 6月被认为是本轮周期非农就业低点 [1] - 除非经济再次受到冲击 否则不会出现失业率急剧上升或非农就业大幅负增长的情况 [1] 高盛对美国经济前景的预测 - 美国经济增长已接近停滞 需要多次降息才能重新获得增长动力 [2] - 预计美联储将在9月、10月和12月进行三次降息 明年可能进一步降息 [2] - 美国经济可能要到2026年才会出现起色 在此之前经济增长将相对缓慢 [2] 外汇市场动态 - 美元指数昨日震荡上行收涨于97.90附近 空头回补和通胀数据公布前的市场警惕形成支撑 [3] - 欧元兑美元下跌至1.1700附近 受获利回吐和美元反弹打压 [4] - 英镑兑美元下跌至1.3520附近 受技术面卖盘和美元反弹影响 [5] 市场关注指标 - 当日重点关注中国8月CPI年率 美国8月PPI年率及美国7月批发库存月率终值 [2]

Walmart has gained the support of one of Wall Street's most influential banks. Goldman Sachs added the stock to its conviction list, which highlights its best investment ideas. ...

Hasbro, Inc. (NASDAQ:HAS) ranks among the best performing S&P 500 stocks in the last 3 months. On August 26, Goldman Sachs reaffirmed a Buy rating and price target of $89 for Hasbro, Inc. (NASDAQ:HAS) shares following an investor meeting with the company’s senior management in Chicago. The bank’s analysis centered on growth catalysts for Hasbro’s Magic the Gathering franchise through 2026 and even beyond, emphasizing the trading card game’s sustained relevance in the company’s product line. Goldman Sachs ...

Rain Newton-Smith, writing in The Guardian , said: “The chancellor cannot raid corporate coffers again so she must look elsewhere, embracing long-term strategic tax reforms rather than maintaining a slavish adherence to manifesto promises on tax or ideas based on the world as it was 18 months ago.Rachel Reeves must avoid another tax raid on business and be prepared to walk away from Labour’s election promises on tax, the head of the Confederation of British Industry has said.He said that a revision downward ...