文章核心观点 - 高盛集团第四季度和全年收益超预期，各业务板块财务表现强劲，展示了公司管理业务的能力，虽面临挑战但对战略增长机会持乐观态度 [1][2] 公司概况 - 高盛专注于投资银行、证券和投资管理，服务企业、金融机构、政府和个人等多元化客户群体 [4] - 公司战略重点包括全球银行与市场、资产与财富管理和平台解决方案三个主要业务板块，采用多元化经营策略以适应不同市场条件 [4] - 公司近期优先事项包括技术进步、做市业务领先地位和将ESG融入运营，同时重视监管合规和风险管理 [5] 业绩表现 第四季度 - 第四季度每股收益达11.95美元，远超分析师预期的8.21美元；净收入为138.7亿美元，高于预期的123.6亿美元 [1] - 摊薄后每股收益为11.95美元，较2023年第四季度的5.48美元增长118%；净收入138.7亿美元，较2023年第四季度的113.2亿美元增长23% [3] - 年化净资产收益率为14.6%，较2023年的7.1%提升7.5个百分点；信贷损失拨备为3.51亿美元，较2023年的5.77亿美元减少39% [3] 全年 - 全球银行与市场业务板块2024年净收入达349.4亿美元，增长16%，股票和融资业务收入创纪录，投资银行费用较2023年增长24% [6] - 资产与财富管理业务板块2024年表现良好，净收入增至161.4亿美元，管理费用稳健，监管资产增至创纪录的3.14万亿美元 [6] - 2024年运营费用降低2%，效率比率从上年的74.6%提高至63.1% [7] 面临挑战与应对措施 - 挑战为利率上升和债券收益率上涨可能影响未来盈利能力，尤其是对利率敏感领域 [8] - 应对措施是通过战略成本控制和稳健的资本比率进行缓解，标准化规则下的一级普通股权益比率为15.0% [8] 重大一次性事件 - 信用卡业务组合产生信贷损失拨备，公司宣布每股普通股季度股息为3美元，与之前季度一致 [9] 未来展望 - 管理层对战略增长机会持乐观态度，预计投资银行活动增加，持续关注可持续金融，目标是到2030年实现7500亿美元可持续融资 [10] - 投资者应关注战略领域变化、监管修订和信贷市场波动的潜在影响，这些因素将影响公司未来发展 [11]

关于作者 - 奥利弗自21世纪初开始撰写公司和市场相关内容 曾在《成长型公司投资者》担任财经记者 专注AIM公司和小盘股 数年后担任板块编辑和研究主管 自由撰稿数年后加入Proactive 曾为多家机构工作 [1] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容 所有内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - Proactive新闻团队遍布全球主要金融和投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] 业务范围 - 公司是中小型股市场专家 也会让社区及时了解蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资故事 内容能吸引积极的个人投资者 [3] - 团队提供涵盖多个领域的新闻和独特见解 包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 技术应用 - Proactive一直积极采用前瞻性技术 人类内容创作者拥有数十年宝贵专业知识和经验 团队也会使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布内容均由人类编辑和创作 符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]

文章核心观点 - 高盛公布超预期的第四季度业绩后股价在盘前交易中上涨 [1] 业绩情况 - 公司报告利润41.1亿美元、营收138.7亿美元 远超分析师预估的28.9亿美元和123.1亿美元 [1] - 公司净利息收入23.5亿美元 高于21亿美元的预期 [1] 股价表现 - 周三业绩报告公布后 高盛股价立即上涨1.5% [2] - 截至周二收盘 过去一年股价涨幅超50% [2] 其他情况 - 2024财年前三季度 高盛均超预期 强劲股市和不断上涨的费用推动其投资银行收入增长 [3]

净收入与增长 - 2024年全年净收入为535.1亿美元，同比增长16%，主要得益于全球银行与市场以及资产与财富管理部门的收入增长[12] - 2024年第四季度净收入为138.7亿美元，同比增长23%，环比增长9%，主要由于全球银行与市场部门的显著增长[12] - 2024年全年净收入为535.12亿美元，同比增长16%[64] - 2024年第四季度净收入为138.69亿美元，同比增长23%[65] 每股收益与净收益 - 2024年全年每股收益（EPS）为40.54美元，较2023年的22.87美元大幅增长[7] - 2024年全年净收益为142.76亿美元，同比增长68%[64] - 2024年第四季度净收益为41.11亿美元，同比增长105%[65] - 2024年全年每股基本收益为41.07美元，同比增长78%[64] - 2024年第四季度每股基本收益为12.13美元，同比增长120%[65] 全球银行与市场部门 - 2024年全球银行与市场部门净收入为349.4亿美元，同比增长16%，其中投资银行业务费用为77.3亿美元，同比增长24%[15][16] - 2024年第四季度全球银行与市场部门净收入为84.8亿美元，同比增长33%，主要由于投资银行业务和FICC部门的强劲表现[19][20][21] - 2024年全球银行与市场部门净收入为349.43亿美元，较2023年增长16%[60] - 2024年全年投资银行业务收入为77.38亿美元，同比增长24%[64] - 2024年第四季度，高盛的净利息收入中，全球银行与市场部门贡献8.69亿美元[71] - 2024年全年，高盛的净利息收入中，全球银行与市场部门贡献24.1亿美元[71] 资产与财富管理部门 - 2024年资产与财富管理部门净收入为161.4亿美元，同比增长16%，主要由于股权投资收益和管理费用的增加[25] - 2024年第四季度资产与财富管理部门净收入为47.2亿美元，同比增长8%，主要由于管理费用和激励费用的增加[27] - 2024年资产与财富管理部门净收入为161.42亿美元，较2023年增长16%[60] - 2024年第四季度，高盛的净利息收入中，资产与财富管理部门贡献7.13亿美元[71] - 2024年全年，高盛的净利息收入中，资产与财富管理部门贡献28亿美元[71] 平台解决方案部门 - 2024年平台解决方案部门净收入为24.3亿美元，同比增长2%，主要由于消费者平台的平均信用卡和存款余额增加[32] - 2024年平台解决方案部门净收入为24.27亿美元，较2023年增长2%[60] - 2024年第四季度，高盛的净利息收入中，平台解决方案部门贡献7.63亿美元[71] - 2024年全年，高盛的净利息收入中，平台解决方案部门贡献28.6亿美元[71] 信用损失与拨备 - 2024年全年信用损失拨备为13.5亿美元，较2023年的10.3亿美元有所增加，主要由于信用卡组合的净冲销[37] - 2024年净诉讼和监管程序拨备为1.66亿美元，较2023年的1.15亿美元有所增加[45] 运营费用与效率 - 2024年全年运营费用为337.7亿美元，同比下降2%，效率比率为63.1%，较2023年的74.6%有所改善[43] - 2024年第四季度运营费用为82.6亿美元，较2023年同期下降3%，与2024年第三季度基本持平[46] - 2024年全年运营费用为337.7亿美元，效率比率为63.1%[51] 税收与资本回报 - 2024年有效所得税率为22.4%，较2023年的20.7%有所上升，主要由于永久性税收优惠的影响减少[50] - 2024年公司向普通股东返还了118亿美元资本，包括80亿美元的普通股回购和38亿美元的普通股股息[53] 资产管理规模与流动性 - 截至2024年12月31日，高盛的总资产管理规模（AUS）为3,137亿美元，较2023年12月31日的2,812亿美元增长11.5%[69] - 2024年第四季度，高盛的长期资产管理规模净流入为22亿美元，其中另类投资净流入11亿美元，固定收益净流入7亿美元[69] - 2024年全年，高盛的长期资产管理规模净流入为106亿美元，其中固定收益净流入53亿美元，另类投资净流入38亿美元[69] - 2024年第四季度，高盛的流动性产品净流入为70亿美元，全年净流入为108亿美元[69] - 2024年第四季度，高盛的净市场贬值为58亿美元，全年净市场升值为111亿美元[69] 资本与股东权益 - 2024年全球核心流动资产平均为4290亿美元，较2023年的4070亿美元有所增加[53] - 2024年全年总资产为1.671万亿美元，同比增长1.8%[66] - 2024年全年普通股一级资本比率为15.0%，同比增长0.6个百分点[67] - 2024年第四季度，高盛的平均有形普通股股东权益为1,010.64亿美元，全年为998.76亿美元[71] - 2024年第四季度，高盛的总股东权益为1,210.83亿美元，全年为119,204亿美元[71] - 2024年第四季度，高盛的优先股为132.53亿美元，全年为124.3亿美元[71] 地区收入分布 - 2024年美洲地区净收入为344.48亿美元，占总净收入的64%[61] 净利息收入 - 2024年全年净利息收入为80.56亿美元，同比增长27%[64]

文章核心观点 Lipper Alpha Insight是免费的每日新闻和评论博客 为金融专业人士提供可行想法和见解 助其理解个股新闻和事件并紧跟宏观经济趋势 还有专家分析师团队关注金融形势以提供最新动态 [1] 分组1 - Lipper Alpha Insight是免费的每日新闻和评论博客 [1] - 能为金融专业人士提供可行想法和见解 [1] - 帮助金融专业人士理解个股新闻和事件并紧跟宏观经济趋势 [1] - 有专家分析师团队持续关注金融形势以提供最新动态 [1]

公司业绩预期 - 高盛预计将在周三开盘前公布第四季度财报 华尔街预期每股收益为8.22美元 营收为123.9亿美元 [1][7] - 公司第四季度投资银行和交易费用预计将实现两位数增长 行业投资银行收入同比增长29% 主要受咨询和股权资本市场活动推动 [3] - 资产和财富管理部门预计将受益于去年末股市的强劲表现 该部门被CEO称为公司增长引擎 [4] 市场环境与股价表现 - 高盛股价去年上涨近50% 表现优于其他大型银行 主要受美联储宽松周期和特朗普当选总统推动并购和股票交易预期的影响 [2] - 当前环境与一年前形成鲜明对比 当时公司因消费者金融业务亏损和华尔街交易萎缩而面临压力 [5] 同业动态 - 摩根大通、富国银行和花旗集团也将在周三公布业绩 美国银行和摩根士丹利则计划在周四公布 [6] 业务细分 - 第四季度固定收益交易收入为24.5亿美元 股票交易收入为30亿美元 投资银行业务收入为20.1亿美元 [7]

文章核心观点 - 市场预期高盛2024年12月季度财报营收增长带动盈利同比上升 实际结果与预期的对比或影响其短期股价 高盛大概率超预期盈利 投资者决策还应关注其他因素 同时介绍了同行PNC的预期情况 [1][11][16] 高盛相关情况 预期业绩 - 预计季度每股收益7.99美元 同比增长45.8% 营收122亿美元 同比增长7.8% [3] 估计修正趋势 - 近30天季度每股收益共识估计上调1.38% [4] 盈利预测 - 最准确估计高于Zacks共识估计 盈利ESP为+1.98% 股票Zacks排名为2 此组合表明高盛很可能超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益6.85美元 实际8.40美元 惊喜+22.63% 过去四个季度均超预期 [12][13] PNC相关情况 预期业绩 - 预计2024年12月季度每股收益3.30美元 同比增长4.4% 营收54.7亿美元 同比增长2.1% [17] 估计修正趋势 - 近30天每股收益共识估计上调0.7% 但最准确估计较低 盈利ESP为 - 0.07% [18] 盈利预测 - 盈利ESP与Zacks排名3组合 难以确定其是否超预期 过去四个季度均超预期 [18]

文章核心观点 - 高盛被升级为Zacks排名2（买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][3] 分组1：Zacks评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因其基于公司盈利情况，避免华尔街分析师主观因素 [2] - Zacks评级系统用四个与盈利预测相关因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，Zacks排名1股票自1988年平均年回报率达+25% [7] - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级，前20%股票盈利预测修正特征优，有望短期跑赢市场 [9][10] 分组2：盈利预测对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预测计算股票公允价值，交易大量股票致股价变动 [4] - 跟踪盈利预测修正进行投资决策有回报，Zacks评级系统有效利用其力量 [6] 分组3：高盛盈利预测情况 - 高盛预计2024财年每股收益37.24美元，同比变化62.8% [8] - 过去三个月，高盛的Zacks共识估计提高4.5% [8] 分组4：高盛评级升级影响 - 高盛评级升级反映盈利前景积极，可能带来买盘压力和股价上涨 [3] - 盈利预测上升和评级升级意味着高盛业务改善，投资者认可将推动股价上涨 [5] - 高盛升级到Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示股价短期可能上涨 [10]

文章核心观点 - 高盛将于周三开盘前公布第四季度财报，分析师预计其营收和净利息收入将增长，超半数分析师给予“买入”或同等评级，目标价暗示约10%的上涨空间，多家大银行也将在本周公布财报 [2][3][4] 分组1：高盛财报预期 - 高盛将于周三开盘前公布第四季度财报，分析师预计营收和净利息收入将增长 [2][4] - 华尔街预计该银行报告营收123亿美元，同比增长8.7%，净利息收入21亿美元，高于去年同期的13.4亿美元 [3] 分组2：分析师评级与目标价 - 在Visible Alpha追踪的13位覆盖该股的分析师中，7位给予“买入”或同等评级，6位给予“持有”评级 [2] - 分析师的共识目标价约为617美元，较周五收盘价560美元暗示约10%的上涨空间 [2] 分组3：股价表现 - 高盛股价在周五的交易中下跌超3%，但在过去12个月中上涨近50% [4] 分组4：其他银行财报日程 - 投资者还将关注包括摩根大通、富国银行和花旗集团在内的其他大银行周三上午公布财报 [3] - 美国银行、摩根士丹利等将于周四公布财报 [3]

文章核心观点 公司2024年第四季度财报即将发布，虽基本面和前景良好，但因费用上升和分析师悲观情绪需谨慎投资，建议投资者等财报公布后再做决策，持有股票者可考虑保留 [1][26][27] 分组1：财报发布时间 - 高盛集团定于2025年1月15日开盘前公布2024年第四季度财报，同行摩根大通同日公布，摩根士丹利1月16日公布 [1] 分组2：过往业绩表现 - 2024年第三季度公司投资银行业务表现强劲推动业绩，但拨备增加和资本状况不佳令人担忧 [2] - 过去四个季度公司盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为29.33% [2][4] 分组3：本季度业绩预期 营收与盈利 - Zacks共识预计第四季度营收为121.3亿美元，同比增长7%；过去七天季度盈利共识预期下调至每股7.87美元，但较去年同期预计上涨43.6% [5] 影响因素 - 市场做市收入：第四季度客户活动活跃、市场波动大，公司市场做市收入可能增加 [8] - 投资银行费用：2024年第四季度全球并购显著改善，IPO市场谨慎乐观，债券发行活动良好，公司投资银行费用预计达20.5亿美元，同比增长24% [9][10][11] - 净利息收入：宏观经济稳定、美联储降息，贷款需求适度，公司贷款增长可能不错，净利息收入预计为20.8亿美元，同比增长5.6% [12][13] - 费用：公司在技术和市场开发方面的投资以及客户活动增加导致的交易费用上升，预计将使本季度费用增加 [14] 盈利预测 - 公司盈利ESP为+2.47%，Zacks排名为3，模型预测此次盈利将超预期 [15] 分组4：股价表现与估值 - 第四季度公司股价表现逊于行业，但跑赢标准普尔500指数 [16] - 公司目前远期12个月市盈率为13.43倍，低于行业平均的13.98倍，也低于同行摩根大通的16.71倍和摩根士丹利的14.47倍，估值相对较低 [19][21] 分组5：投资论点 积极因素 - 公司缩减消费银行业务，聚焦交易和投资银行业务，有望受益于特朗普政府对企业并购的宽松政策 [22] - 公司计划加强对私募股权和资产管理公司的贷款服务，拓展国际业务，高盛资产管理公司计划在五年内将私人信贷组合扩大至3000亿美元 [23] - 公司持续慷慨回报股东，2024年7月将普通股股息提高9.1%至每股3美元，过去五年四次提高股息，年化增长率为24.53%，目前派息率为35% [25] 消极因素 - 技术投资和业务扩张导致费用增加，可能限制公司增长 [25]