UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to ______ Commission file number: 001-38466 GOOSEHEAD INSURANCE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 82-3886022 (State ...

业绩总结 - Goosehead Insurance在2018年的总保费为5.55亿美元，较2017年增长了31.5%[11] - 2018年总收入为601百万美元，调整后的EBITDA利润率为24.5%[32] - 2018年有机收入增长率为41%[35] - 2018年公司调整后的EBITDA利润率为25.1%[45] - 2018年的续约佣金收入为265百万美元[36] - 2018年新业务佣金收入为100百万美元[36] - 2018年特许经营渠道收入为103百万美元[37] 用户数据 - Goosehead的客户保留率在2019年第一季度达到了88%[23] - 公司在2019年第一季度的净推荐值（NPS）为90，远高于行业平均水平[23] 新业务与收入增长 - 公司在2018年的新业务和续保保费年复合增长率（CAGR）分别为45%和35%[6] - 2018年公司新业务收入占比为30%，续约收入占比为48%[30] - Goosehead在2017年和2018年的新业务每代理人收入分别为$86,000和$146,000，显示出显著的增长[21] - Goosehead的特许经营渠道在2018年的新业务每代理人收入为$59,000，较2017年增长34%[27] 渠道与市场表现 - Goosehead的企业渠道和特许经营渠道的保费年复合增长率分别为29%和58%[6] - 公司在2017年德克萨斯州的抵押贷款新发放和再融资市场份额为7.2%[28] - 公司总收入中仅有20%暴露于住房市场条件[30] 其他信息 - Goosehead的管理团队持股比例为60%，显示出与股东的高度一致性[10] - 公司在2018年的初始特许经营费用占比为9%[30] - 公司在2018年的应急佣金占比为12%[30]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度，公司收入增长59%至2310万美元，调整后EBITDA增长86%至950万美元，调整后EBITDA利润率从35%提升至41% [11][23][24] - 总书面保费同比增长45%至1.469亿美元，有效保单数量增长45%，达到超36.5万份 [11][24] - 净收入从上年同期的380万美元增至730万美元，调整后每股收益为0.18美元 [30] - 截至3月31日，公司现金及现金等价物为1840万美元，未偿还债务为4800万美元 [30] - 4月1日，公司支付了1500万美元（每股0.41美元）的特别现金股息 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 公司业务线 - 2019年第一季度收入同比增长52%至1200万美元，新业务收入增长34%，续约收入增长23%，或有佣金增至原来的三倍 [25][26] - 净推荐值从87提升至90，客户保留率维持在88% [12][27] - 截至3月31日，公司销售代理人数为184人，同比增长52% [27] - 调整后EBITDA同比增长140%至470万美元，调整后EBITDA利润率从25%提升至40% [28] 特许经营业务线 - 2019年第一季度收入为1120万美元，同比增长66% [28] - 截至3月31日，运营中的特许经营店数量为501家，同比增长47% [29] - 调整后EBITDA为560万美元，同比增长80%，调整后EBITDA利润率从46%提升至50% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在德克萨斯州的市场份额从第四季度的11%提升至2019年第一季度的14% [42] - 在加利福尼亚、佛罗里达、伊利诺伊等新市场也取得了成功，但市场份额较小 [43][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将持续投资于技术和人才，以实现长期的销售增长和扩大运营利润率 [10][13] - 计划在2019年底前在全国范围内实施集成比较评级应用程序，并优化该应用程序，使其生成保险报价的速度比原始版本快3倍 [17] - 计划在第二季度末推出首个面向客户的技术界面，为现有客户提供自助服务账户管理和在线保险需求服务 [20] - 公司的业务模式具有高度的耐用性和可扩展性，能够在持续投资的情况下实现持续增长和盈利，与行业内其他公司形成差异化竞争 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对维持强劲的增长和盈利能力充满信心，将维持2019年全年书面保费和收入的指导预期 [14][31] - 公司认为其业务模式能够在行业中取得成功，过去15年的业绩证明了这一点，上市一年来股东的投资接近三倍 [8][9] 其他重要信息 - 公司的质量控制部门在获得高额或有佣金方面发挥了重要作用，22名专业质量分析师会在每份保单签发前进行审核 [12] - 公司2019年的收入指导基于ASC 605会计标准，将在2019年12月31日的10 - K表格中按照ASC 606报告，并提供相应的调整说明 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度或有佣金占收入的比例、增长原因及时间分布 - 本季度或有佣金总计750万美元，上年同期为280万美元，公司大部分或有佣金在第一季度收取，历史上有一家承运商的或有佣金在第三季度末或第四季度初支付 [36][37] 问题: 第二季度是否有或有佣金 - 第二季度没有重大的或有佣金收入 [39] 问题: 750万美元或有佣金在公司和特许经营渠道的分配 - 公司渠道为320万美元，特许经营渠道为420万美元 [40] 问题: 抵押业务管道问题是否解决，新市场的趋势如何 - 公司在德克萨斯州的市场份额从第四季度的11%提升至第一季度的14%，在新市场如加利福尼亚、佛罗里达、伊利诺伊也取得了成功，但市场份额较小 [42][44] 问题: 本季度与去年第一季度初始特许经营费的趋势 - 由于公司改变了入职策略，确保加盟商在开始业务前做好充分准备，导致初始特许经营费收入确认有所延迟 [45] 问题: 延迟特许经营渠道发展的原因，即使保留率高于预期 - 公司关注加盟商的成功启动和长期价值，而非快速确认特许经营费收入，目前加盟商管道强劲 [47][48] 问题: 公司和特许经营渠道的保留率趋势 - 与历史趋势非常一致 [49] 问题: 第一季度或有佣金是否异常，2020年是否会随收益增长 - 第一季度有一项新的或有佣金，但预计未来会继续增长，与总书面保费增长和为承运商创造的价值成正比 [52][53] 问题: 能否量化公司与典型独立机构的业务质量差异 - 承运商未提供相关数据，公司的质量控制不仅在于承保准确性，还在于精准识别和匹配承运商的风险偏好 [55] 问题: 公司是否能从承运商处获得比典型独立代理商更有吸引力的或有交易条款 - 公司认为可以，因为公司在增长和承保盈利能力方面表现出色，而小型独立代理商通常规模较小，无法获得类似的好处 [57] 问题: 上市一年来，特许经营模式有哪些惊喜 - 上市对特许经营业务没有负面影响，反而可能提高了加盟商候选人的认知度和透明度；公司CEO曾因在第三季度电话会议中提及房地产市场逆风导致股价下跌，之后学会了如何更好地与投资者沟通 [60][63][64]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) þ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to ______ Commission file number: 001-38466 GOOSEHEAD INSURANCE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 82-3886022 (Stat ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-38466 GOOSEHEAD INSURANCE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE 82-3886022 (State or other jurisdiction of incorpor ...

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年收入同比增长41%，达到6010万美元，2016 - 2017年的收入增长率为36% [10] - 第四季度收入和EBITDA分别增长至1470万美元和230万美元，同比有机增长32% [10] - 全年调整后EBITDA增长0.38，达到1480万美元，调整后EBITDA利润率为25%，与上一年持平 [41] - 第四季度调整后EBITDA同比增长1%，达到230万美元，调整后EBITDA利润率为16%，低于上一年的20% [29] - 第四季度净收入为60.5万美元，上一年同期为37.7万美元，调整后每股收益为0.01美元 [40] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为1860万美元，未偿还债务为4840万美元 [42] - 公司董事会批准了每股0.41美元、总计1500万美元的特别现金股息，将于2019年4月1日支付给3月18日收盘时的在册股东 [16][42] - 预计2019年总保费收入在7 - 7.25亿美元之间，有机增长率在38% - 42%之间；总收入在8000 - 8500万美元之间，有机增长率在33% - 41%之间 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 公司业务线 - 第四季度公司业务收入同比增长25%，达到850万美元，主要得益于新业务佣金和代理费收入增长40%，以及可再生收入增长25% [31] - 截至2018年12月31日，公司销售代理人数为167人，同比增长50%，但较9月底略有下降 [33] - 第四季度公司业务调整后EBITDA为160万美元，略低于上一年同期，调整后EBITDA利润率为18%，低于上一年的23% [35] 加盟业务线 - 第四季度加盟业务收入为620万美元，同比增长43%，主要得益于运营加盟店数量增加带来的特许权使用费收入增加 [37] - 截至2018年12月31日，运营加盟店数量为457家，同比增长57% [39] - 第四季度加盟业务调整后EBITDA为150万美元，同比增长64%，调整后EBITDA利润率为24%，高于上一年的21% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度总保费收入同比增长50%，达到1.351亿美元 [28] - 截至季度末，有效保单数量超过33.4万份，同比增长47% [11][28] - 公司保持了88%的行业领先留存率，净推荐值提高到89 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过招聘公司代理、开设新加盟店和投资颠覆性技术，实现快速且负责任的有机增长 [15] - 为客户提供最广泛的个人保险选择，并建立世界级服务团队，确保客户留存，获得稳定的高利润率续保收入 [15] - 公司将评估执行增长战略所需的现金，将多余现金返还给股东 [16] - 公司的技术平台是主要竞争优势和进入壁垒，通过技术创新提高代理效率和客户体验，促进长期增长 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年是公司的非凡一年，成功完成IPO并实现快速有机增长，尽管面临住房市场放缓等挑战，但公司通过技术投资和人才招聘，成功克服困难，为2019年及以后的增长奠定了良好基础 [8][13] - 公司对2019年的增长充满信心，将继续执行现有战略，通过招聘和技术投资实现快速且负责任的增长 [15][18] 其他重要信息 - 公司在第四季度将比较评级应用集成到销售平台，并在多个州推广，预计到第一季度末，该技术将覆盖超过80%的新业务收入来源州，全年将在所有州完成集成 [21][22] - 公司正在投资与财产和车辆数据提供商的集成，预计将提高销售效率和交叉销售，对客户留存产生积极影响 [23][24] - 公司的新语音解决方案已在公司渠道完成实施，并在部分加盟店实施，目标是在2019年完成全加盟店推广 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于2019年调整后营业收入的指导 - 公司处于高速增长模式，投资主要影响损益表，为保持灵活性，暂不提供调整后营业收入的具体数字，投资者更看重公司的增长 [45] 问题2: 技术成本和公共费用对本季度运营费用的影响 - 技术成本和公共费用等因素在第四季度的影响与第三季度财报电话会议中讨论的情况相符，包括或有佣金支付时间、住房市场逆风、初始加盟费确认延迟、加盟销售团队投资、技术费用投资和公共公司成本等 [46] 问题3: 公司业务和加盟业务的增长情况及对2019年目标的影响 - 第四季度公司对资源进行了重新分配，将部分人员调至加盟支持、销售管理和培训岗位，同时住房市场逆风影响了收入，但公司已完全恢复潜在客户数量，对2019年充满信心 [48][50] 问题4: 会计事项的重大弱点是否已得到纠正 - 预计10 - K报告下周发布，相关重大弱点将得到纠正并从报告中移除 [51] 问题5: 1月份新增推荐合作伙伴的范围 - 1月份新增的530个推荐合作伙伴是全公司范围的 [56] 问题6: 新增推荐合作伙伴数量对比是否具有可比性 - 虽然公司业务规模有所增长，但新增推荐合作伙伴数量的对比仍具有一定可比性，部分新增合作伙伴来自新代理，部分来自受住房市场影响的代理，公司的工具使他们能够更有针对性地开发客户 [57][58] 问题7: 汽车保险定价环境变化对公司的影响 - 由于公司业务增长迅速，新业务和新代理的贡献将远远超过市场价格的小幅变化，预计不会对公司产生重大影响 [60][62] 问题8: 加盟业务管道与去年相比的情况 - 加盟业务管道持续增长，目前有6.5万个活跃目标，而IPO时约为4万个 [63] 问题9: 加盟业务中德克萨斯州以外新业务的生产力情况 - 10 - K报告将提供更多相关数据，德克萨斯州以外运营不到一年的代理生产力相对平稳，运营超过一年的代理生产力有所改善，公司对非德克萨斯州的业务表现感到满意 [69] 问题10: 随着合作伙伴数量增加，或有佣金是否会增加 - 或有佣金通常基于总保费收入，随着总保费收入的增长，预计或有佣金也会相应增加 [70] 问题11: 2019年住房市场对公司的影响 - 公司在制定2019年指导数据时考虑了多种因素，包括加盟店增长、公司销售代理人数和生产力假设等，但未对住房市场的具体影响进行指导 [72] 问题12: 2017 - 2018年代理业务的流失率情况 - 公司代理的流失率保持稳定，公司的公司渠道和加盟渠道是一个集成系统，公司代理是一个优秀的人才库，可用于支持加盟业务的快速增长 [73] 问题13: 加盟费确认方式变化的影响及是否会持续到2019年 - 加盟费确认方式的变化在第四季度产生了几十万的影响，预计这种延迟在2019年仍将存在，因为公司持续快速增长并不断增加加盟店 [77] 问题14: 投资者应如何评估公司的成功 - 保费收入可能是评估公司的最佳单一宏观指标，其次是收入，加盟店增长和代理增长也是相关指标 [87]