文章核心观点 - 过去三个月哈里伯顿公司股价下跌超15%，受北美业务疲软和利润率前景降低影响，短期前景不佳，投资者可回避该股票 [1][10] 3 - 月价格表现 - 哈里伯顿公司股价近三个月下跌超15%，周一收于31.85美元，接近52周低点30.31美元，表现逊于行业和标准普尔500指数 [1] 公司概况 - 哈里伯顿公司位于得克萨斯州休斯顿，是全球最大油田服务提供商之一，为能源、工业和政府部门提供设备、维护及工程建设服务，业务覆盖超80个国家，成立于1919年，员工超40000人，业务分完井与生产、钻井与评估两大板块 [3] 哈里伯顿北美困境 - 公司虽在北美压力泵送业务有领先地位，国际业务2024年有望增长，自由现金流生成能力强，与国家石油公司关系良好且有数字化举措，但仍面临近短期挑战 [4] - 美国市场逆风是公司最大风险，关键天然气盆地活动减少致营收预期降低，美国油气生产商重资本回报轻生产增长使钻井和压裂活动下降，抑制整体营收增长和短期盈利能力 [5] - 2024年第二季度公司北美营收环比下降3%至25亿美元，因美国陆地压力泵送服务减少及墨西哥湾完井工具销售和测试服务下降 [5] - 公司传统柴油动力压裂车队需求降幅超预期，虽新宙斯电动压裂车队受益，但公司通过转移设备和退役部分机组减少传统压裂产能，反映设备与市场需求不匹配，影响运营效率和盈利能力 [6] 哈里伯顿未来走向评估 - 公司预计2024年北美全年营收较2023年下降6% - 8%，过去30天当前和明年盈利预期下调 [7] - 公司所属Zacks油气田服务行业排名靠后，预计未来几个月表现逊于市场，短期悲观前景致股价下跌 [7] 哈里伯顿估值分析 - 从估值看，公司虽相对行业有吸引力，但股价高于5年低点，市盈率显示其远期盈利倍数为9.43，高于3年低点8.31，考虑北美业务疲软和利润率压力，溢价不合理 [8] - 与同行SLB和贝克休斯相比，公司业务更侧重北美，约40%营收来自北美，而SLB约20%、贝克休斯约25%，使其更易受地区业务疲软影响 [9] 总结建议 - 近期公司股价低迷，盈利预期下降限制股价反弹，且所属行业表现不佳，建议潜在投资者回避该股票，公司当前Zacks评级为4（卖出） [10]

财务表现 - 2024年第二季度，霍尔巴顿公司的服务收入为42.15亿美元，较去年同期增长0.8%[17] - 2024年第二季度，霍尔巴顿公司的产品销售额为16.18亿美元，较去年同期增长0.1%[17] - 2024年上半年，霍尔巴顿公司的总收入为116.37亿美元，较去年同期增长1.4%[17] - 2024年上半年，霍尔巴顿公司的净利润为13.22亿美元，较去年同期增长4.1%[17] - 2024年上半年，霍尔巴顿公司的基本每股净收益为1.48美元，较去年同期增长5.9%[18] - 2024年上半年，霍尔巴顿公司的综合收益为13.22亿美元，较去年同期增长4.9%[21] - 公司在2024年第二季度实现净收入为7.09亿美元，较去年同期增长约16%[56] - 公司在2024年第二季度现金股利为每股0.17美元，总计约1.51亿美元[56] - 公司在2024年第二季度发行了约1万股普通股，总计约1.51亿美元[56] - 公司在2024年上半年的基本每股收益为0.71美元，较去年同期增长约16%[63] - 公司在2024年上半年的稀释每股收益为0.71美元[63] - 公司在2024年第二季度总税前收入为9.2亿美元，税前净利润为9.2亿美元，净利润率为22.5%[47] - 公司在2024年第二季度实现总收入58亿美元，与2023年同期持平，运营利润为10亿美元，较2023年同期增长2%[78] 资产状况 - 2024年上半年，霍尔巴顿公司的现金及现金等价物为21.38亿美元[23] - 2024年上半年，霍尔巴顿公司的总资产为251.52亿美元[23] - 2024年上半年，霍尔巴顿公司的总负债为151.06亿美元[23] - 2024年上半年，霍尔巴顿公司的股东权益为100.46亿美元[23] - 截至2024年6月30日，公司存货总额为32.82亿美元，其中成品和零部件占20.63亿美元，原材料和供应品占10.7亿美元[43] - 公司在2024年第二季度累计其他综合收益为负3.32亿美元[59] - 公司在2024年上半年的总债务为76.38亿美元，较去年同期减少约1%[66] 市场表现 - 2024年上半年，北美地区占公司营收的比例为43%，拉丁美洲占20%，欧洲/非洲/独联体占13%，中东/亚洲占25%[38] - 公司在2024年第二季度完成和生产部门营收为34.01亿美元，较去年同期下降2%，全年营收为67.74亿美元，较去年同期下降1%[33] - 公司在2024年第二季度钻井和评估部门营收为24.32亿美元，较去年同期增长5%，全年营收为48.63亿美元，较去年同期增长6%[33] - 北美市场收入下降8%，主要由于美国陆地区域的压裂服务减少和人工举升活动减少[80] - 国际市场收入增长8%，主要由于压裂服务和井下作业服务的改善[81] - 公司在2024年第二季度的资本支出为6.77亿美元，回购了价值5亿美元的1390万股普通股，向股东支付了3.02亿美元的股息[86] - 公司计划继续投资关键战略技术，包括在北美建设和部署Zeus电动压裂系统、iStar智能钻井和测井平台以及iCruise智能旋转定向钻井系统[87] 风险与展望 - 公司在2024年7月与第三方金融机构签订了信用违约互换协议，涉及金额高达2.6亿美元[69] - 公司对2024年下半年的石油和天然气市场保持乐观态度，预计需求增长强劲，长期需求增长将受经济扩张、能源安全和人口增长驱动[105] - 预计2024年北美洲的服务活动和收入将下降，但国际业务预计全年将实现约10%的收入增长[106] - 公司在2024年第二季度总收入同比增长1%，其中北美洲收入下降8%，拉丁美洲增长10%，欧洲/非洲/独联体增长8%，中东/亚洲增长6%[107]

文章核心观点 - 特朗普再次当选总统的可能性正在逐步被市场定价 [1][3] - 一些与特朗普政策相关的股票仍有较大上涨空间 [2] 行业和公司总结 油气行业 - 特朗普支持增加石油天然气勘探开采和减少监管,可能会提振相关企业 [4] - 哈里伯顿(HAL)作为领先的油田服务公司,可能受益于特朗普政策 [7][8] - HAL财务指标良好,盈利能力强,股价被低估约23% [9][10][11] 钢铁行业 - 特朗普提出对所有进口商品征收10%关税,可能提振国内钢铁需求 [13] - 钢铁动力(STLD)估值较低,有望从特朗普政策中获益 [12][14][15][16] 加密货币行业 - 特朗普近期支持比特币,可能导致监管环境改善 [18][19] - 马拉松数字(MARA)可能从中获益,目前股价被严重低估 [20][21][22]

文章核心观点 - 过去18个月内,大多数股票涨幅有限,主要集中在科技行业[2] - 进入2024年下半年,出现了行业轮动,投资者正从科技股转向其他行业[3] - 一些被打压的长期股票正在接近52周低点,可能是不错的投资机会[3] 行业和公司总结 能源行业 - 哈里伯顿(Halliburton)是一家油服公司,可能是进入能源行业的不错选择[5][6][7][8] - 根据美国能源信息管理局的数据,2023年美国日均原油产量创历史新高,预计未来几年仍将保持增长[7] - 哈里伯顿股价在7月19日财报后出现下跌,但目前股价已经接近52周低点,估值合理,是一个不错的长期投资标的[8] 消费品行业 - 露露柠檬(Lululemon)在2023年实现了收入和利润同比增长,但股价已经下跌超过50%[10][11][12][13] - 麦当劳(McDonald's)正在利用人工智能和自动化技术来提高运营效率,但受到通胀压力的影响[15][16][17] - 怪兽能量(Monster Beverage)过去10年股价上涨342%,但近3年涨幅仅3%,面临经济放缓和竞争加剧的挑战[19][20][21][22] - 健康护理公司Kenvue(强生公司的消费品部门)受到私有品牌竞争的影响,但有望在经济复苏中恢复增长[24][25][26] - 布朗福曼(Brown-Forman)旗下有杰克丹尼尔威士忌和科贝尔香槟,受到消费者支出下降的影响[28][29][30] 旅游娱乐行业 - 拉斯维加斯金沙(Las Vegas Sands)在澳门和新加坡的度假村业务正在逐步恢复,但仍未达到疫情前水平[32][33][34][35]

行业情况 - 2022年能源股因新冠封锁解除后需求快速上升以及乌克兰战争导致的供应冲击而飙升 2023年能源价格持平 能源股遭受重创 [1] - 2024年初油价上涨提振能源股 但取暖油和天然气价格下降 所有能源产品当前价格仍低于2022年峰值 [1] - 能源股波动性大 管理不当会危及投资组合 [1] 公司情况 哈里伯顿（HAL） - 是第二大石油服务公司和压裂行业主要参与者 [2] - 第二季度财报公布后股价受挫 营收增长1%至58.3亿美元 北美营收下降8% [2] - 7月19日股价收跌5.6%至每股34.40美元 年初至今下跌4.76% 过去12个月下跌6.88% [2] - 表现逊于标准普尔500能源指数 2024年初能源股上涨时明显滞后 [3] 泰纳瑞斯（TS） - 为美洲、欧洲、亚太、中东和非洲的油气行业制造和销售钢管 [4] - 2024年表现最差的能源股之一 年初至今下跌8.4% [4] - 2024财年第一季度营收同比下降17%至34亿美元 收益下降34%至1.27美元 [4] - 近期在巴西遭受重大法律打击 分析师预计下季度每股收益下降 市盈率低但盈利预期不佳 [4][5] 西方石油（OXY） - 是主要的石油勘探公司 在美国和中东有业务 还在智利、美国和加拿大生产石化产品 [6] - 去年10月收购实验性碳捕获和储存公司Stratos 此前CCS业务未取得成果 [6] - 过去12个月仅上涨3.93% 2024财年第一季度营收同比下降17.3%至59.8亿美元 净收入同比下降29.69%至8.88亿美元 调整后每股收益同比下降42.2%至63美分 [6] - 财务业绩不佳且投资未经证实的技术 未来表现堪忧 [7]

文章核心观点 - 哈里伯顿(HAL)和斯伦贝谢(SLB)是油田服务行业两大巨头,都在2024年第二季度公布了业绩报告 [1] - 两家公司的业绩表现均优于去年同期,但也存在一些差异 [2][3] 收益和收入 - 哈里伯顿第二季度调整后每股收益为0.80美元,符合市场预期,高于去年同期的0.77美元 [2] - 哈里伯顿第二季度收入58亿美元,较2023年同期增加3500万美元,但未达到市场预期的60亿美元 [2] - 斯伦贝谢第二季度调整后每股收益为0.85美元,超出市场预期的0.83美元,高于去年同期的0.72美元 [3] - 斯伦贝谢第二季度总收入91亿美元,超出市场预期7300万美元,同比增长 [3] 北美市场 - 哈里伯顿北美收入同比下降8%至25亿美元,未达预期,主要受到钻机数量和整体服务活动下降的影响 [4] - 斯伦贝谢北美收入同比下降6%至16亿美元,受到美国陆地钻探疲软的影响,但海上活动和服务价格改善有所抵消 [5] 国际市场 - 哈里伯顿国际业务收入同比增长8.1%至34亿美元,超出预期,主要得益于中东、亚洲和拉丁美洲的强劲增长 [6] - 斯伦贝谢国际业务收入同比增长约18%至75亿美元,受益于中东、亚洲和拉丁美洲地区的更高活动水平和定价改善 [7] 资产负债表和股东回报 - 哈里伯顿第二季度资本支出为3.47亿美元,现金和长期债务分别为21亿美元和76亿美元,并回购了2.5亿美元股票 [8] - 斯伦贝谢第二季度自由现金流为7.76亿美元,现金和长期债务分别为40亿美元和122亿美元,并回购了4.65亿美元股票 [9] 指引和展望 - 哈里伯顿预计其国际业务将保持强劲需求,凭借服务质量、战略和技术领先优势将受益 [10] - 斯伦贝谢也看好下半年国际市场,并维持全年EBITDA中个位数增长的指引,资本支出预计为26亿美元 [11]

文章核心观点 - 哈里伯顿公司第二季度收入低于预期 [1][2] - 完工及生产收入和钻探及评估收入均保持平稳 [3] - 国际市场收入增长3%,其中拉丁美洲持平,欧洲/非洲增长4%,中东/亚洲增长5% [4] - 公司CEO表示国际市场需求强劲,活动水平高,各主要盆地设备紧缺 [5] - 公司股价下跌5.6% [5] - 分析师维持积极评级但下调目标价 [5][6] 行业和公司分析 行业分析 - 国际市场需求强劲,活动水平高,设备紧缺 [5] 公司分析 - 第二季度收入低于预期,但每股收益符合预期 [2] - 完工及生产收入和钻探及评估收入均保持平稳 [3] - 国际市场收入增长3%,其中拉丁美洲持平,欧洲/非洲增长4%,中东/亚洲增长5% [4] - 公司股价下跌5.6% [5] - 分析师维持积极评级但下调目标价 [5][6]

文章核心观点 - 特朗普如果当选连任,其可能的政策将为以下几只股票提供催化剂 [1][3] - 特朗普提出的跨行业10%关税以及对中国商品至少60%的关税,将大幅提升美国钢铁制造商Nucor的销售 [5][6][7] - 特朗普承诺提高国内石油天然气产量,这将有利于领先油服公司Halliburton的业务 [9][10][11] - 特朗普政府可能会对Medicare Advantage计划实施更宽松的监管,这将有利于最大医疗保险公司UnitedHealth Group [13][14][15][16] 行业和公司总结 钢铁行业 - Nucor是一家美国钢铁制造商,面临来自中国等国家的激烈竞争 [6] - 特朗普提出的对中国商品征收至少60%关税,以及对所有进口商品征收10%关税,将大幅提升Nucor的销售 [5][7] - Nucor目前股价估值较低,仅12.6倍预期市盈率,在更加保护主义的环境下其利润和股价有望提升 [8] 油气行业 - Halliburton是一家领先的油气行业产品和服务提供商,2023年46%收入来自北美市场 [10][11] - 特朗普承诺提高国内油气产量,这将有利于Halliburton的业务 [9] - Halliburton股价在过去12个月表现不佳,但在特朗普再次执政的情况下有望获得提振,目前股价仅11倍预期市盈率 [12] 医疗保险行业 - UnitedHealth Group是美国最大的医疗保险公司,其UnitedHealthcare是最大的Medicare Advantage计划提供商 [14] - 特朗普政府可能会对Medicare Advantage计划实施更宽松的监管,这将有利于UnitedHealth Group提供更多吸引退休人群的产品 [13][15] - 分析师预计特朗普二次执政后,司法部将放松对UnitedHealth Group医疗服务业务整合的审查 [16] - UnitedHealth Group股价近期创历史新高,但今年迄今涨幅不到10%,特朗普当选可能会成为其股价的催化剂 [17]

文章核心观点 - 哈里伯顿公司2024年第二季度财报显示国际市场表现强劲，但北美地区表现不佳，同时介绍了其他能源公司同期财报情况 [1][2] 哈里伯顿公司业绩情况 整体业绩 - 2024年第二季度调整后每股净收益80美分，符合Zacks共识预期，高于去年同期的77美分；营收58亿美元，比2023年同期高3500万美元，但未达Zacks共识预期的60亿美元 [1] 地区业绩 - 北美地区营收同比下降8%至25亿美元，未达26亿美元的预期；国际业务营收同比增长8.1%至34亿美元，超预期4250万美元 [2] 业务板块业绩 - 完井与生产部门运营收入7.23亿美元，高于去年同期的7.07亿美元，但略低于7.281亿美元的预期；钻井与评估部门利润从2023年第二季度的3.76亿美元增至2024年同期的4.03亿美元，未达4.173亿美元的预期 [2][3] 资产负债情况 - 第二季度资本支出3.47亿美元，高于3.03亿美元的预期；截至2024年6月30日，现金及现金等价物约21亿美元，长期债务76亿美元，债务资本比率43.2%；第二季度运营现金流11亿美元，自由现金流7.93亿美元；4 - 6月回购2.5亿美元股票 [4] 管理层言论与展望 - 公司认为回报和现金流是第二季度业绩强劲的关键，国际业务需求旺盛，服务质量、战略、产品深度和技术领先将助力未来发展 [5] 其他能源公司业绩情况 自由能源公司 - 2024年第二季度调整后每股收益61美分，略超Zacks共识预期的60美分，但低于去年同期的87美分；董事会宣布每股7美分现金股息，将于2024年9月20日支付；本季度回购3000万美元股票，通过回购和分红向股东返还4100万美元 [6][7] 金德摩根公司 - 第二季度调整后每股收益26美分，符合Zacks共识预期；业绩受天然气管道、产品管道和终端业务板块积极影响；第二季度贴现现金流11亿美元，高于去年同期的10.7亿美元；预计2024年全年贴现现金流50亿美元，调整后息税折旧摊销前利润81.6亿美元，均同比增长8% [7][8]

文章核心观点 - 周五早盘哈里伯顿股价下跌，因其美国业务下滑致营收未达预期，不过国际营收因需求和活动水平高而增长 [1] 公司业绩情况 - 二季度调整后每股收益0.80美元，符合预期；营收增长不到1%至58.3亿美元，未达预期 [1] - 北美营收下降8%至24.8亿美元，主要因美国陆地压力泵送服务减少和墨西哥湾多个产品线活动降低；其他地区营收均上升，国际总营收增长8%至33.5亿美元 [1] - 按业务板块，完井与生产业务营收下降2.2%至34.0亿美元，钻井与评估业务营收增长4.7%至24.3亿美元 [1] 公司管理层观点 - 首席执行官杰夫·米勒称国际市场对公司服务需求强劲、活动水平高且主要盆地设备紧张 [2] - 公司在北美的价值最大化战略能为股东创造价值，预计在当前周期内持续带来强劲回报 [2] 公司股价表现 - 近期交易中哈里伯顿股价下跌4.9%，至34.65美元，使该股在2024年处于负区间 [2]