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财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达到创纪录的1.642亿美元，同比增长16.7%（去年同期为1.407亿美元），实现连续第四个季度两位数增长 [13] - 第二季度净利润为1220万美元，去年同期为930万美元，增长主要源于高利润离岸地区业务增长及销售和管理费用（SG&A）占收入比例下降 [16] - 第二季度完全稀释每股收益（EPS）为0.83美元，较去年同期的0.57美元增长45% [17] - 第二季度调整后EBITDA达到创纪录的2070万美元，占收入的12.6%，去年同期为1650万美元（占收入11.8%），利润率提升80个基点 [18] - 第二季度调整后净利润为1280万美元，去年同期为960万美元；非GAAP完全稀释每股收益为0.87美元，较去年同期的0.59美元增长46% [19] - 第二季度经营活动产生的净现金为660万美元，创第二季度纪录，去年同期为110万美元，增长源于收入、盈利能力提升及运营资本使用减少 [21] - 第二季度资本支出为1170万美元，占收入的7.1%，远高于去年同期的430万美元（占收入3.1%），主要由于离岸地区扩张以满足强劲需求 [22][23] - 第二季度自由现金流为流出510万美元，去年同期为流出320万美元，主要由于资本支出增加 [24] - 公司上调2026财年全年业绩指引：营收预期从6.05-6.20亿美元上调至6.20-6.30亿美元；调整后EBITDA预期从7800-8100万美元上调至8000-8200万美元；资本支出预计将达到先前2000-2500万美元范围的上限 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康科技（Health Tech）垂直业务表现突出，同比增长35.1%，预计到本财年末将成长为1亿美元的业务 [5][14] - 旅游、交通和物流（Travel, Transportation & Logistics）垂直业务同比增长20.2% [14] - 零售和电子商务（Retail & e-commerce）垂直业务同比增长17.2% [14] - 数字获客服务（Digital Acquisition Services）表现强劲，是推动高利润业务增长的因素之一 [14] - 电信（Telecommunications）垂直业务同比下降23.1%，符合预期，这是公司最小的垂直业务之一 [14][15] - 高利润的数字和全渠道服务（Digital & Omnichannel Services）持续增强，同比增长19%，占总收入的82% [16] - 健康科技业务收入占比从去年同期的15.1%提升至17.4%；旅游、交通和物流业务占比从13.7%提升至14.1%；零售和电子商务占比保持稳定在28.6%；其他垂直业务占比从10.6%提升至13.7% [20] - 电信业务收入占比从去年同期的13.1%下降至8.7%，这是自IPO前以来首次低于10%；金融科技（Fintech）业务收入占比从11%略降至9.3%，预计后续季度将恢复增长 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 离岸（Offshore）地区收入同比增长16.2%，占总收入的52.3% [15] - 近岸（Nearshore）地区收入同比增长8.5% [15] - 在岸（Onshore）地区收入同比增长27.5%，主要受高利润数字获客服务增长推动，其收入占比从去年同期的22%提升至24% [15][16] - 公司于2025年3月底进入印度市场，目前已有两个站点，近1000名坐席投入运营，该市场是增长最快的方向之一 [6][8] - 在印度市场，公司已将能力扩展到更广泛的收入周期管理和认证服务，以更好地支持医疗保健客户，增长由现有客户的有机增长和新客户获取共同驱动 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司连续四个季度实现两位数的有机收入增长，远高于竞争对手，在BPO市场中进一步拉开差距 [4][5] - 公司的增长始于“新客户引擎”，能够在健康科技和金融科技等领域赢得重要客户（“奖杯客户”），击败规模更大的竞争对手 [5] - 公司通过卓越的运营交付和以创新技术为核心构建的差异化服务模式，与现有客户深化关系，成为值得信赖的合作伙伴 [6] - 公司认为其在AI解决方案、合作伙伴关系和部署方面领先于所有竞争对手，其Wave iX AI解决方案包括为客户创建端到端客户旅程的AI代理，以及在内部坐席生命周期中部署AI以提升运营效率和坐席培训上岗速度（“快速上岗”） [9] - 公司正从BPO 2.0的领导地位转向定义BPO 3.0市场，并持续投资于团队和战略合作伙伴关系以支持这一关键增长方向 [10] - 公司任命Mike Darwal为首席AI和数字官，以支持从“AI支持”向“AI优先”的转型 [10][11] - 公司拥有业内最优秀且不断增长的“奖杯客户”名单，每个客户都有显著的外包支出和扩张潜力 [11] - 公司欢迎Jack Jones担任新董事长，他拥有丰富的行业经验，曾长期担任BPO服务的大买家 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，公司建立的差异化及执行能力是市场领先增长的直接原因 [5] - 公司已结构性构建以实现绩效，增长方向也是利润率扩张的方向 [8] - 市场领先的增长和健康的资产负债表使公司能够战略性地投资于不断增长的AI能力，并进一步扩展到战略市场和高绩效地区 [9] - 展望未来，公司在下半财年及以后处于有利地位，拥有结构稳健的公司、市场领先的增长曲线、不断扩大的利润率和强劲的现金流产生能力 [11] - 考虑到2026财年迄今为止的表现，公司有信心进一步提高全年营收和调整后EBITDA指引 [25] - 公司业务为当下和未来几年做好了充分准备，对进入2026财年第三季度及以后的未来感到兴奋 [26] 其他重要信息 - 公司员工和客户净推荐值（NPS）保持世界级水平 [8] - 2025日历年内，公司收入超过6亿美元，增长16%，同时产生8000万美元的EBITDA，利润率为13% [8] - 公司客户集中度保持良好分散：最大客户占收入10%，前五、前十和前二十五名客户分别占收入的39%、57%和79% [19] - 过去十年，公司在保留前25名客户方面做得非常出色，2025财年赢得的一个标志性客户已进入前20名，2024财年赢得的一个标志性客户已进入前10名 [20] - 第二季度应收账款周转天数（DSOs）为73天，较第一季度的71天略有上升，符合预期，预计未来将稳定在70多天的中段水平 [22] - 第二季度回购了约78,000股股票，价值290万美元，本财年累计回购170,000股，价值560万美元，股票回购授权剩余780万美元 [24] - 第二季度末，公司拥有1550万美元现金和140万美元债务，净现金头寸为1400万美元，与上个财年末的1370万美元净现金头寸基本一致 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于AI对公司及行业的影响，以及公司观察到的需求情况 [28] - **回答**：公司认为其已确立行业AI领导地位，这带来了多方面的好处：1) 有助于“新客户引擎”赢得传统BPO交易，因为公司能陪伴“奖杯客户”完成转型旅程；2) 有助于日常运营执行，通过卓越表现拉开与同行的差距，从而获得市场份额增长（例如，前十大客户增长了20%源于市场份额获取）；3) 公司正在创建AI代理解决方案，其独特价值主张在于利用业务洞察组织和人力侧的能力，创造端到端的无缝旅程，这类似于一个集成的供应链，能提高效率、降低成本，这一差异化愿景在市场上引起了良好反响 [29][30][31] 问题2：关于业务组合向高利润、高增长领域（如医疗保健）转变，以及远离电信业务，这是否会改变收入的季节性模式 [32] - **回答**：业务组合的变化确实对季节性模式产生了影响。传统上，零售业务在12月季度（对应公司第二财季）非常集中（从黑色星期五、网络星期一到圣诞节），导致第二财季收入大幅飙升，随后在第三、四财季逐渐减少。但随着业务组合变化，去年第二财季到第三财季的环比下降已不像历史上那么明显。因此，公司预计季度间的收入流将变得更加平稳，第二财季的巨大峰值效应会减弱 [33][34] 问题3：关于毛利率同比下降但营业费用占收入比显著改善的原因，是否与离岸业务转移有关 [35] - **回答**：公司确实在控制销售和管理费用（SG&A）的增长低于收入增长，使其占收入比例下降。从长期来看，公司对毛利率轨迹感到满意，因为增长方向（高利润垂直市场、离岸地区、高利润服务以及AI）就是高利润方向。但目前面临两个暂时性的不利因素：1) 递延培训收入的影响：在高速增长阶段，公司有更多培训，大部分培训成本在当期费用化，但相关的培训收入却在项目期间分摊，这对当前毛利率造成压力；2) 印度市场运营不到一年，公司仍在进行投资，其利润率尚未达到预期水平。这些不利因素本质上是增长带来的，并非坏事 [36][37]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为1.642亿美元，同比增长16.7%，连续第四个季度实现两位数增长 [13] - 第二季度净利润为1220万美元，高于去年同期的930万美元 [16] - 第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.83美元，同比增长45% [17] - 第二季度调整后EBITDA为2070万美元，创纪录，占营收的12.6%，去年同期为1650万美元，占营收的11.8%，利润率提升80个基点 [18] - 第二季度调整后净利润为1280万美元，高于去年同期的960万美元 [19] - 第二季度调整后摊薄每股收益为0.87美元，同比增长46% [19] - 第二季度经营活动产生的净现金为660万美元，创第二季度纪录，去年同期为110万美元 [21] - 第二季度资本支出为1170万美元，占营收的7.1%，去年同期为430万美元，占营收的3.1% [22] - 第二季度自由现金流为流出510万美元，去年同期为流出320万美元 [24] - 第二季度末现金为1550万美元，债务为140万美元，净现金头寸为1400万美元 [24] - 公司上调全年营收指引至6.2亿-6.3亿美元，此前为6.05亿-6.2亿美元 [26] - 公司上调全年调整后EBITDA指引至8000万-8200万美元，此前为7800万-8100万美元 [26] - 公司预计全年资本支出将处于此前2000万-2500万美元指引范围的上限 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高利润的数字和全渠道服务收入同比增长19%，占总营收的82% [16] - 数字获客服务表现强劲，推动了营收增长 [14] - 健康科技垂直领域收入增长35.1%，是增长的主要驱动力 [14] - 旅游、运输和物流垂直领域收入增长20.2% [14] - 零售和电子商务垂直领域收入增长17.2% [14] - 电信垂直领域收入下降23.1%，这是公司最小的垂直领域之一 [15] - 健康科技垂直领域收入占总营收的17.4%，高于去年同期的15.1% [20] - 旅游、运输和物流垂直领域收入占总营收的14.1%，高于去年同期的13.7% [20] - 零售和电子商务垂直领域收入占总营收的28.6%，与去年同期持平 [20] - 其他垂直领域收入占总营收的13.7%，高于去年同期的10.6% [20] - 电信垂直领域收入占总营收的8.7%，低于去年同期的13.1%，这是自IPO前以来首次低于10% [21] - 金融科技垂直领域收入占总营收的9.3%，与去年同期的11%相比相对持平，预计后续季度将增长 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 离岸（offshore）收入同比增长16.2%，占总营收的52.3% [15] - 近岸（nearshore）收入同比增长8.5% [15] - 在岸（onshore）收入同比增长27.5%，占总营收的24%，高于去年同期的22% [15][16] - 公司进入印度市场不到一年，已设立两个站点，拥有近1000名坐席 [6] - 在印度市场，公司扩展了能力，包括更广泛的收入周期管理和认证服务 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过新客户获取引擎持续赢得重要客户，特别是在健康科技和金融科技领域 [5] - 公司致力于与现有客户深化关系，通过卓越的运营交付和以创新技术为核心的服务模式，成为可信赖的合作伙伴 [6] - 印度市场是公司增长最快的方向之一，并将继续成为关键增长驱动力 [8] - 公司正在对不断增长的AI能力进行战略投资，并进一步扩展到战略市场和高绩效地区 [9] - 公司认为其在AI解决方案、合作伙伴关系和部署方面领先于所有竞争对手 [9] - Wave iX AI解决方案有两个维度：一是为客户创建从AI坐席到人工坐席的无缝端到端客户旅程；二是在坐席生命周期内部署AI，以提升运营效率和坐席招聘、培训及上岗速度 [9] - 公司正从BPO 2.0的领导地位转向定义BPO 3.0市场 [10] - 公司任命了首席AI和数字官，以支持AI这一关键增长方向 [10] - 公司正在从AI支持向AI优先转型 [11] - 公司拥有行业中最优秀且不断增长的顶级客户群，每个客户都有大量的外包支出和扩展潜力 [11] - 公司在财务表现和AI领域领导力方面都与传统的BPO客户体验提供商区分开来 [11] - 公司欢迎Jack Jones担任新董事长，他在BPO服务采购和CX公司方面拥有丰富经验 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司势头在第二季度加速，实现了17%的营收增长和46%的调整后每股收益增长 [4] - 公司已连续四个季度实现两位数的有机营收增长，远高于竞争对手的增长率 [5] - 公司在2025日历年实现了多个重要里程碑，包括营收超过6亿美元，增长16%，同时产生了8000万美元的EBITDA，利润率为13% [8] - 公司的增长向量同时也是利润率扩张向量 [8] - 公司的员工和客户净推荐值保持世界级水平 [8] - 公司已建立结构稳健的业务，拥有市场领先的增长曲线、不断扩大的利润率和强劲的现金流产生能力 [11] - 公司对2026财年下半年及以后的成功定位良好 [11] - 公司对上半年的优异表现充满信心，因此进一步提高了全年营收和调整后EBITDA指引 [25] - 公司业务为当前及未来几年做好了充分准备，对进入2026财年第三季度及以后的未来感到兴奋 [26] 其他重要信息 - 第二季度最大客户占总营收的10%，前五、前十和前二十五名客户集中度分别为39%、57%和79% [19] - 公司在过去十年中在保留前25名客户方面做得非常出色，2025财年赢得的一个标志性客户已进入前20名，2024财年赢得的一个标志性客户已进入前10名 [20] - 应收账款周转天数（DSO）为73天，高于第一季末的71天，符合预期，预计未来将稳定在70多天的中段水平 [22] - 第二季度回购了约78,000股，耗资290万美元，本财年累计回购170,000股，耗资560万美元，剩余780万美元回购授权 [24] - 公司预计在考虑股票薪酬相关的离散税收优惠等离散项目前，有效税率将保持在20%-22% [17] - 销售及行政管理费用占营收的比例从18.3%下降至16.8% [17] - 税率从去年同期的20.2%降至19.1%，主要由于应税管辖区收入结构变化以及本季度有利的离散税收优惠 [17] - 加权平均摊薄流通股为1470万股，去年同期为1650万股 [18] - 递延培训收入对毛利率产生暂时性不利影响，因为培训成本在当期费用化，而相关收入在项目期间分摊 [36] - 印度市场投资也对当前毛利率构成暂时性影响 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于AI对公司业务的需求影响，是受益者还是面临阻力 [28] - 公司已确立在AI领域的行业领导地位，这有助于新客户获取引擎赢得传统BPO交易，因为公司能够陪伴那些顶级客户走向未来 [29] - AI有助于日常运营执行，使公司持续在绩效上拉开与同行的差距，从而带来市场份额增长，例如前十大客户收入增长了20% [29] - 公司正在创建AI坐席解决方案，其价值主张非常独特，因为它结合了业务洞察组织的能力和人工坐席的经验，创造了无缝的端到端旅程，这类似于一个集成的供应链，能提高效率并降低成本 [30] - 公司认为其愿景与行业其他参与者不同，并且得到了市场的良好反响 [31] 问题: 业务结构向高利润、高增长领域（如医疗健康）转变，是否改变了收入的季节性模式 [32] - 零售业务在12月季度（即第二财季）非常繁忙，因此历史上第二季度会出现巨大峰值，然后在第三、四季度逐渐减少 [33] - 业务结构的变化已经改变了这种模式，去年第二季度到第三季度的环比下降幅度就不像历史上那么大 [33] - 公司预计未来四个季度的收入流将更加一致，第二季度出现巨大峰值的情况会减少 [34] 问题: 毛利率同比下降，但运营费用占收入比例显著改善，原因是什么 [35] - 销售及行政管理费用增长低于营收增长，其占营收比例下降 [36] - 公司对长期毛利率轨迹感到满意，因为增长向量（高利润垂直市场、离岸地区、服务以及AI）都是高利润的 [36] - 当前面临两个暂时性不利因素：1) 递延培训收入的影响，在高增长阶段，培训成本当期费用化，但相关收入在项目期间分摊；2) 印度市场投资不足一年，仍在投入期，尚未达到预期利润率水平 [36][37] - 这些不利因素并非坏事，只是增长阶段的体现 [37]

核心财务表现 - 2026财年第二季度营收达1.642亿美元，同比增长16.7% [3][6] - 非GAAP调整后息税折旧摊销前利润创纪录，达2070万美元，占营收的12.6%，去年同期为1650万美元，占营收11.8% [1] - 调整后净利润增至1280万美元，去年同期为960万美元；调整后稀释每股收益增至0.87美元，去年同期为0.59美元 [1] - GAAP净收入为1220万美元，去年同期为930万美元；GAAP稀释每股收益为0.83美元，去年同期为0.57美元 [2][6] - 公司上调全年业绩指引：营收预期上调至6.2亿至6.3亿美元，调整后息税折旧摊销前利润预期上调至8000万至8200万美元 [6][16] 增长驱动因素 - 营收增长主要由多个垂直领域和服务实力驱动 [1] - 健康科技垂直领域增长35.1%，预计本财年末将成为约1亿美元的业务 [5][6] - 数字/全渠道服务同比增长19%，占营收约82% [5][7] - 公司“新客户引擎”在健康科技和金融科技领域取得显著胜利 [6] 垂直领域与客户构成 - 健康科技贡献营收17.4%，去年同期为15.1% [8] - 旅行、交通和物流贡献营收14.1%，去年同期为13.7% [8] - 零售和电子商务贡献营收28.6%，同比持平 [19] - 电信业务贡献营收8.7%，同比下降23.1%，首次低于10% [6][9][19] - 金融科技贡献营收9.3%，管理层预计后续季度将增长 [19] - 最大客户贡献第二季度营收10%；前五、前十和前二十五大客户分别贡献营收39%、57%和79% [7] 地域交付与利润率 - 离岸收入占总营收52.3%，同比增长16.2% [6] - 在岸收入占总营收24%，去年同期为22%，同比增长27.5% [6] - 近岸收入同比增长8.5% [6] - 公司正将交付转向更高利润率的地域 [6] - 长期毛利率前景向好，但近期面临递延培训收入影响和对印度市场投资带来的利润率压力 [12] 人工智能与技术创新 - 公司强调对人工智能的持续投资，其Wave iX AI产品提供面向客户的解决方案和内部代理生命周期部署 [4][10] - AI定位支持新客户获取、运营执行和“AI代理解决方案”的创建 [10] - 数字收购服务表现强劲，推动了高利润率在岸收入的增长 [6] 战略扩张与资本配置 - 在印度市场扩张，自2025年3月底进入以来已设立两个站点，拥有近1000名代理，并扩展了收入周期管理和认证服务能力 [5][11] - 本季度资本支出增至1170万美元（占营收7.1%），主要用于离岸扩张，去年同期为430万美元（占营收3.1%） [5][14] - 本季度回购约78,000股，花费290万美元；本财年累计回购170,000股，花费560万美元 [5][15] - 季度末现金1550万美元，债务140万美元，净现金头寸约1400万美元 [5][15] 现金流与运营指标 - 季度经营活动产生的净现金为660万美元，去年同期为110万美元 [13] - 自由现金流为流出510万美元，去年同期为流出320万美元 [5][14] - 应收账款周转天数为73天，预计将稳定在70多天中段 [13] 管理层与公司治理 - Jack Jones被任命为董事会主席 [17] - Mike Darwal晋升为首席人工智能和数字官 [17] - 公司是一家全球业务流程外包公司，专注于为电信、科技、金融服务和电子商务等行业提供客户体验解决方案 [20]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为1.642亿美元，同比增长16.7%，连续第四个季度实现两位数营收增长 [13] - 第二季度净利润为1220万美元，去年同期为930万美元 [16] - 第二季度GAAP完全稀释每股收益为0.83美元，同比增长45% [17] - 第二季度调整后EBITDA为2070万美元，创纪录，占营收的12.6%，去年同期为1650万美元，占营收的11.8%，利润率提升80个基点 [18] - 第二季度调整后净利润为1280万美元，去年同期为960万美元 [19] - 第二季度调整后每股收益为0.87美元，同比增长46% [19] - 第二季度经营活动产生的净现金为660万美元，创第二季度纪录，去年同期为110万美元 [21] - 第二季度资本支出为1170万美元，占营收的7.1%，去年同期为430万美元，占营收的3.1% [22] - 第二季度自由现金流为流出510万美元，去年同期为流出320万美元 [23] - 第二季度末现金为1550万美元，债务为140万美元，净现金头寸为1400万美元 [23] - 销售及行政管理费用占营收比例从去年同期的18.3%降至16.8% [17] - 有效税率从去年同期的20.2%降至19.1% [17] - 加权平均稀释流通股为1470万股，去年同期为1650万股 [18] - 应收账款周转天数从第一季末的71天增至73天，预计未来将稳定在70多天中段 [22] - 公司上调全年业绩指引：营收预期从6.05-6.20亿美元上调至6.20-6.30亿美元，调整后EBITDA预期从7800-8100万美元上调至8000-8200万美元，资本支出预计将达到此前2000-2500万美元指引范围的上限 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字和全渠道服务收入同比增长19%，占总营收的82% [15] - 数字获客服务表现强劲，推动了岸上地区收入增长 [14] - 健康科技垂直领域收入同比增长35.1% [14] - 旅游、运输和物流垂直领域收入同比增长20.2% [14] - 零售和电子商务垂直领域收入同比增长17.2% [14] - 电信垂直领域收入同比下降23.1%，这是自IPO前以来该领域收入首次占比低于10% [14][21] - 金融科技垂直领域收入占比相对持平，为9.3%，去年同期为11% [21] - 健康科技收入占总营收比例从去年同期的15.1%提升至17.4% [20] - 旅游、运输和物流收入占比从13.7%提升至14.1% [20] - 零售和电子商务收入占比保持稳定在28.6% [20] - 其他垂直领域收入占比从10.6%提升至13.7% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 离岸地区收入同比增长16.2%，占总营收的52.3% [14] - 近岸地区收入同比增长8.5% [14] - 岸上地区收入同比增长27.5%，占总营收比例从去年同期的22%提升至24% [14][15] - 印度市场于2025年3月下旬进入，现已设立两个站点，拥有近1000名坐席，是增长最快的方向之一 [6][7] - 公司在所有地理市场均实现增长和赢得新客户 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过新客户获取引擎持续赢得“奖杯级”大客户，第二季度在健康科技和金融科技领域取得重要胜利 [5] - 公司致力于与客户建立长期信任的合作伙伴关系，而非仅仅是供应商 [6] - 公司正从BPO 2.0的市场领导地位迈向定义BPO 3.0市场 [10] - 公司正大力投资发展AI能力，认为其AI解决方案、合作伙伴关系和部署领先于所有竞争对手 [9] - Wave iX AI解决方案包含两个维度：一是为客户创建从AI坐席到人工坐席的无缝端到端客户旅程解决方案；二是在坐席生命周期内部署AI，以提升运营效率和坐席招聘、培训及上岗速度 [9] - 公司任命Mike Darwal为首席AI和数字官，以支持AI这一关键增长方向 [10] - 公司欢迎Jack Jones担任新董事长，他在BPO服务和CX行业拥有丰富经验 [12] - 公司已构建结构性优势，增长方向（如特定垂直领域、离岸地区、高利润服务）同时也是利润率扩张的方向 [7][16] - 公司品牌实力、员工和客户净推荐值保持世界级水平 [8] - 公司客户群多元化，第二季度最大客户贡献10%营收，前五、前十和前二十五名客户集中度分别为39%、57%和79% [19] - 公司在过去十年中成功留住了前25大客户，并将2025财年赢得的一个标志性客户提升至前20，将2024财年赢得的一个标志性客户提升至前10 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务势头在第二季度加速，实现了17%的营收增长和46%的调整后每股收益增长，进一步在BPO市场中脱颖而出 [4] - 公司已连续四个季度实现两位数的有机营收增长，远高于竞争对手的增长率 [5] - 公司在2025日历年实现了多项重要里程碑，包括营收突破6亿美元（增长16%），并产生8000万美元的调整后EBITDA，利润率为13% [7] - 市场领先的增长结合健康的资产负债表，使公司能够对AI能力和战略市场进行投资 [9] - 公司正从AI支持向AI优先转型 [11] - 公司为下半财年及未来的成功做好了充分准备，拥有市场领先的增长曲线、扩张的利润率和强劲的现金流产生能力 [11] - 公司对2026财年迄今为止的表现充满信心，因此上调了全年营收和调整后EBITDA指引 [25] - 公司业务为当下和未来几年做好了定位，对进入2026财年第三季度及以后的未来感到兴奋 [26] 其他重要信息 - 健康科技垂直领域自2021年推出以来增长迅速，预计在本财年末将达到1亿美元规模 [5] - 在印度市场，公司已将能力扩展到更广泛的收入周期管理和资质认证服务，以更好地支持医疗保健客户 [6] - 公司正在增加销售资源和表现最佳地区的产能投入 [25] - 毛利率目前面临一些逆风，包括递延培训收入的影响（培训成本当期费用化，但相关收入在项目期间分摊）以及对印度市场的初期投资 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于AI带来的市场需求影响，公司是受益者还是面临逆风 [28] - 公司已确立在行业内的AI领导地位，这有助于新客户获取引擎赢得传统BPO交易，因为公司能够陪伴那些“奖杯级”客户完成转型旅程 [29] - AI有助于日常运营执行，使公司持续在绩效上拉开与同行的差距，从而带来市场份额增长，例如前十大客户收入增长了20% [29][30] - 公司正在创建AI智能体解决方案，其价值主张非常独特，结合了业务洞察组织和人工服务的优势，创造了无缝的端到端旅程，这类似于一个集成的供应链，能提高效率、降低成本，这一愿景在行业内独树一帜，反响良好 [30][31] 问题: 业务组合向高利润、高增长领域（如医疗保健）转变，是否改变了收入的季节性模式 [32][33] - 零售业务在12月季度（即第二财季）非常集中，因此历史上第二季度收入会大幅飙升，然后在第三、四季度逐渐减少 [33] - 随着业务组合变化，去年第二季度到第三季度的环比下降已不像历史上那么明显，这改变了部分季节性模式 [33] - 预计未来季度间的收入流将更加平稳，第二季度的大幅峰值效应会减弱 [34] 问题: 毛利率同比下降，但销售及行政管理费用占收入比大幅改善，原因是什么 [35] - 销售及行政管理费用的增长低于营收增长，其占收入比例下降 [36] - 长期来看，公司对毛利率趋势感到满意，因为增长方向（高利润垂直市场、离岸地区、高利润服务以及AI）正是推动业务前进的高利润方向 [36] - 当前毛利率面临两个逆风：1) 递延培训收入的影响，在高增长阶段，培训成本当期费用化，但相关收入在项目期内分摊；2) 进入印度市场不到一年，仍在投资阶段，尚未达到预期利润率水平。这些逆风是增长阶段的代表，并非坏事 [36][37]

业绩总结 - Q2 FY2026的收入达到1.642亿美元，同比增长17%[11] - Q2 FY2026的调整后每股收益（EPS）为0.87美元，同比增长47.5%[16] - Q2 FY2026的调整后EBITDA为2070万美元，同比增长25.6%[16] - Q2 FY2026的净收入为1220万美元，同比增长31.2%[14] - 2025年全年净收入为36,864,000美元，较2024年同期的33,655,000美元增长9.8%[35] - 2025年第四季度净收入为12,217,000美元，较2024年同期的9,268,000美元增长31.5%[35] - 2025年第四季度调整后净收入为12,791,000美元，较2024年同期的9,615,000美元增长32.7%[35] - 2025年第四季度EBITDA为20,096,000美元，较2024年同期的16,525,000美元增长21.0%[36] 用户数据 - Q2 FY2026的客户保留率超过98%[10] - 2025年第四季度调整后净收入率为7.8%，高于2024年同期的6.8%[35] 未来展望 - 预计FY26的收入指导范围为6.2亿至6.3亿美元，上调自6.05亿至6.2亿美元[27] 成本管理 - 公司在Q2 FY2026的销售、一般和行政费用占收入的比例降至16.8%[14] - 2025年第四季度调整后EBITDA率为12.6%，高于2024年同期的11.8%[36] 其他信息 - 健康科技领域的收入增长35.1%，旅行、运输和物流增长20.2%[22] - 2025年第四季度每股摊薄收益为0.83美元，较2024年同期的0.57美元增长45.6%[35] - 2025年调整后每股收益为0.87美元，较2024年同期的0.59美元增长47.5%[35] - 2025年第四季度加权平均摊薄股份为14,737,000股，较2024年同期的16,456,000股减少10.4%[35]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年12月31日的三个月，公司营收为1.642亿美元，同比增长16.7%[110] - 截至2025年12月31日的三个月，公司净利润为1220万美元，同比增长31.8%[110] - 截至2025年12月31日的六个月，公司营收为3.154亿美元，同比增长16.6%[111] - 截至2025年12月31日的六个月，公司净利润为2426万美元，同比增长44.4%[111] - 2025年第四季度营业收入为15.3百万美元，营业利润率为9.3%，高于去年同期的8.5%[139][140] - 2025年上半年总收入为315.4百万美元，同比增长45.0百万美元或16.6%[144] - 2025年第四季度净收入为1221.7万美元，净利率为7.4%，同比提升0.8个百分点[168][169] - 2025年上半年净收入为2425.9万美元，净利率为7.7%，同比提升1.5个百分点[168][169] - 2025年上半年调整后净利润为25.925百万美元，调整后净利润率为8.2%，调整后每股收益为1.77美元[163] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年12月31日的三个月，服务成本为1.166亿美元，同比增长18.1%[132] - 截至2025年12月31日的三个月，工资及相关成本为8740万美元，同比增长14.7%，占营收比例从54.1%降至53.2%[133] - 2025年上半年服务成本为223.2百万美元，同比增长34.4百万美元或18.2%[146] - 2025年上半年薪酬及相关成本为165.2百万美元，同比增长14.3%，但占收入比例从53.5%降至52.4%[147] - 2025年上半年经销商佣金及线索费用为15.8百万美元，同比大幅增长110.6%[148] - 2025年第四季度IT费用为2.4百万美元，同比增长46.7%[135] - 2025年上半年折旧及摊销费用为9.1百万美元，同比增长5.5%，占收入比例从3.2%降至2.9%[153] 各条业务线表现 - 按业务部门划分，HealthTech部门营收同比增长3510万美元或35.1%，占总营收比例从15.1%提升至17.4%[130][131] - 按业务部门划分，Telecommunications部门营收同比下降430万美元或23.1%，占总营收比例从13.1%下降至8.7%[130][131] - 2025年上半年零售与电商垂直业务收入占比增至27.5%，健康科技业务占比增至16.0%，电信业务占比降至9.4%[145] 各地区表现 - 近岸和离岸地区工作站占比从2024年12月31日的95%提升至2025年12月31日的约97%[122] 盈利能力与现金流指标 - 2025年第四季度调整后EBITDA为2070.6万美元，调整后EBITDA利润率为12.6%，同比提升0.8个百分点[168][170] - 2025年上半年调整后EBITDA为4017.2万美元，调整后EBITDA利润率为12.7%，同比提升0.8个百分点[168][170] - 2025年第四季度经营活动净现金流入为664.4万美元，但自由现金流为负508.8万美元，主要因资本支出高达1173.2万美元[172] - 2025年上半年经营活动净现金流入为2231.4万美元，自由现金流为294.3万美元，资本支出为1937.1万美元[172] 客户集中度 - 截至2025年12月31日的六个月，最大客户占公司总营收的10%，前三大客户合计占26%[125] 税务情况 - 2025年第四季度有效税率为19.1%，低于去年同期的20.2%[143] 资本结构与流动性 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为1546.0万美元，总债务为143.1万美元，净现金为1402.9万美元[174][176][177] - 公司现有HSBC信贷额度未使用额度为6730.0万美元[176] - 截至2025年12月31日，公司在汇丰信贷额度下无未偿余额[200] 资本配置与股东回报 - 2025年上半年公司斥资560.0万美元回购了169,858股普通股[181] 运营与财务风险 - 截至2025年12月31日，公司有220.0万美元现金受当地汇回限制[186] - 公司面临主要外汇风险敞口为菲律宾比索、牙买加元和巴基斯坦卢比[195] - 为对冲菲律宾比索汇率波动，公司对其部分菲律宾运营成本进行了套期保值[196] - 假设菲律宾比索兑美元升值/贬值10%，将导致公司以比索计价的费用增加/减少约750万美元/620万美元（截至2025年12月31日的六个月）[197] - 假设牙买加元兑美元升值/贬值10%，将导致公司以牙买加元计价的费用增加/减少约230万美元/190万美元（截至2025年12月31日的六个月）[197] - 假设巴基斯坦卢比兑美元升值/贬值10%，将导致公司以卢比计价的费用增加/减少约300万美元/240万美元（截至2025年12月31日的六个月）[197] - 公司利率风险主要与汇丰信贷额度相关[200] - 美国信贷额度借款年利率为SOFR+2%或基准利率+1%[200] - 阿联酋贷款额度借款年利率为3个月期SOFR+2%[200] - 假设SOFR利率上升或下降10%，未来12个月内不会对公司利息支出产生重大影响[200]

财务数据关键指标变化 - 收入 - 第二季度营收创纪录达1.642亿美元，同比增长16.7%[2][3] - 第二季度（截至2025年12月31日）营收为1.642亿美元，同比增长16.7%；上半年总营收为3.154亿美元，同比增长16.6%[23] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 第二季度净利润为1220万美元，同比增长31.8%；调整后净利润为1280万美元，同比增长33.0%[2][10] - 第二季度摊薄后每股收益为0.83美元，同比增长44.9%；调整后每股收益为0.87美元，同比增长46.3%[2][4] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润为2070万美元，同比增长25.2%；调整后息税折旧摊销前利润率为12.6%，同比提升80个基点[2][7][10] - 第二季度净利润为1222万美元，同比增长31.8%；上半年净利润为2426万美元，同比增长44.4%[23] - 第二季度调整后净利润为1279万美元，调整后净利润率为7.8%；上半年调整后净利润为2593万美元，调整后净利润率为8.2%[27] - 第二季度调整后EBITDA为2071万美元，调整后EBITDA利润率为12.6%；上半年调整后EBITDA为4017万美元，调整后EBITDA利润率为12.7%[29] - 第二季度每股摊薄收益为0.83美元，调整后每股摊薄收益为0.87美元；上半年每股摊薄收益为1.65美元，调整后每股摊薄收益为1.77美元[27] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 第二季度运营现金流创纪录达660万美元，去年同期为110万美元[10] - 第二季度自由现金流为-510万美元，去年同期为-320万美元[10] - 第二季度经营活动产生的净现金流入为664万美元，上半年为2231万美元[25] - 第二季度自由现金流为负508.8万美元，主要由于资本支出达1173万美元；上半年自由现金流为正294.3万美元[31] 财务数据关键指标变化 - 资本支出与股票回购 - 第二季度资本支出为1170万美元，去年同期为430万美元，主要用于高利润地区的产能扩张[10] - 本季度回购了78,200股股票，耗资290万美元[10] 财务数据关键指标变化 - 股本与资产 - 上半年加权平均摊薄流通股为1467.3万股，较上年同期的1697.7万股有所减少[23] - 截至2025年12月31日，公司总资产为2.958亿美元，较2025年6月30日增长8.3%[21] - 截至2025年12月31日，公司股东权益为1.545亿美元，较2025年6月30日增长15.1%[21] 财务数据关键指标变化 - 现金与债务 - 公司净现金从2025年6月30日的1373.1万美元增长至2025年12月31日的1402.9万美元，增加29.8万美元[33] - 公司现金及现金等价物从2025年6月30日的1535万美元微降至2025年12月31日的1546万美元，增加1.1万美元[33] - 公司总债务从2025年6月31日的161.9万美元下降至2025年12月31日的143.1万美元，减少18.8万美元[33] - 公司流动债务从2025年6月30日的82.3万美元略增至2025年12月31日的83.7万美元[33] - 公司非流动债务从2025年6月30日的79.6万美元下降至2025年12月31日的59.4万美元[33] - 公司净现金定义为现金及现金等价物减去总债务[32] 管理层讨论和指引 - 公司上调2026财年全年业绩指引：营收预期上调至6.2亿至6.3亿美元（原为6.05亿至6.2亿美元）[11] - 公司上调2026财年调整后息税折旧摊销前利润预期至8000万至8200万美元（原为7800万至8100万美元）[11]

核心观点 - 公司2026财年第二季度业绩表现强劲，营收、净利润及调整后每股收益均创纪录，并上调了全年业绩指引 [4][7][11] 第二季度财务业绩摘要 - 营收达1.642亿美元，同比增长16.7%，连续第四个季度实现两位数增长 [2][5][7] - 净利润为1220万美元，同比增长31.8%，净利润率从去年同期的6.6%提升至7.4% [2][8] - 调整后净利润为1280万美元，同比增长33.0%，调整后净利润率为7.8% [2] - 调整后息税折旧摊销前利润为2070万美元，同比增长25.2%，调整后息税折旧摊销前利润率为12.6% [2][10] - 摊薄后每股收益为0.83美元，同比增长44.9%，调整后摊薄每股收益为0.87美元，同比增长46.3% [2][4][7] 上半年财务业绩摘要 - 营收达3.154亿美元，同比增长16.6% [2] - 净利润为2430万美元，同比增长44.4%，净利润率为7.7% [2] - 调整后净利润为2590万美元，同比增长39.0%，调整后净利润率为8.2% [2] - 调整后息税折旧摊销前利润为4020万美元，同比增长25.0%，调整后息税折旧摊销前利润率为12.7% [2] - 摊薄后每股收益为1.65美元，同比增长65.7%，调整后摊薄每股收益为1.77美元，同比增长59.6% [2] 营收增长驱动因素 - 增长主要由前三大垂直领域驱动：医疗科技同比增长35.1%，旅行、交通和物流同比增长20.2%，零售和电子商务同比增长17.2% [5] - 数字获客业务持续增长 [5] - 高利润率的离岸地区业务增长及销售、一般和行政费用占营收比例下降，共同推动了净利润增长 [8] 现金流与资本配置 - 经营活动产生的现金流创第二季度纪录，达660万美元，去年同期为110万美元 [14] - 资本支出为1170万美元，去年同期为430万美元，主要用于高利润率地区的产能扩张以满足强劲需求 [14] - 自由现金流为负510万美元，去年同期为负320万美元 [14] - 本季度以290万美元回购了78,200股股票 [14] - 净现金为1400万美元，较2025年6月30日的1370万美元有所改善 [14] 管理层评述与战略重点 - 业绩得益于为蓝筹客户提供的卓越运营交付，从而从竞争对手处赢得了显著市场份额，同时新客户引擎也表现强劲 [4] - 公司在为客户部署人工智能解决方案方面持续保持领先地位，包括内部运营和部署AI代理与客户互动，这有助于与传统业务流程外包公司拉开差距 [4] - 强劲的资产负债表使公司能够进行机会性投资，以进一步巩固当前在人工智能领域的领导地位，并积极投资于销售资源和表现最佳地区的产能 [11] 2026财年业绩指引上调 - 营收预期从6.05亿至6.20亿美元上调至6.20亿至6.30亿美元 [15] - 调整后息税折旧摊销前利润预期从7800万至8100万美元上调至8000万至8200万美元 [15] - 资本支出预计将达到先前2000万至2500万美元范围的上限 [15]

公司荣誉与认证 - 公司被评为加勒比和中美洲地区服务专业人员最佳工作场所前十名 [1][8] - 公司在尼加拉瓜已五次获得“卓越职场”认证，包括2025年 [1] - 该认证彰显了公司行业领先的文化和世界级的员工体验 [1][10] 业务运营与增长 - 公司尼加拉瓜分部成立十周年，员工人数已扩展至超过2,200名，以支持强劲的客户需求 [2] - 公司业务增长伴随着战略性的垂直多元化，包括在科技行业的持续客户拓展，以及在公用事业、游戏和废物管理行业赢得新客户 [2] - 公司在尼加拉瓜、洪都拉斯和牙买加的业务不断增长，持续巩固其作为该地区业务流程外包领导者和首选雇主的地位 [4] 员工发展与企业文化 - 公司成功植根于其对员工发展和职场文化的全面投入 [3] - 公司提供配备专用学习中心和开放式协作空间的现代化设施 [3] - 公司因其积极支持的工作环境、有竞争力的薪酬以及通过培训发展计划提供的职业晋升机会而在该地区受到认可 [3] - 公司管理层认为，更好的员工体验能带来更好的客户体验，并致力于创造有意义的职业机会 [4] 公司业务概览 - 公司是全球业务流程外包和人工智能客户互动技术解决方案的领先提供商 [1] - 公司提供创新的业务流程外包、智能数字营销、在线获客技术和端到端客户互动解决方案 [6] - 公司运营着由全球约30个运营设施组成的全球客户体验交付中心网络，服务于零售、电子商务、医疗保健、金融科技、公用事业和物流等行业的领先企业 [6] - 公司利用其超过36,000名员工的多元化全球团队以及行业领先技术，每年代表客户处理近1.7亿次关键客户互动 [7]