财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度至2020年第二季度，公司营收从约6600万美元降至1650万美元，下降75%，季度营收减少5000万美元 [7] - 2020年第二季度EBITDA为200万美元，而2019年基准季度约为1750万美元 [8] - 截至2020年第二季度末，公司现金约4000万美元，且始终保持现金正向流入 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 服务器游戏业务（SBG） - 关键市场已恢复运营，但部分地区机器数量减少，如希腊8619台机器满负荷运行，表现超疫情前水平；英国LBO市场有韧性，单机盈利超疫情前，但机器数量因威廉希尔关闭店铺和苏格兰部分店铺未开放而减少；意大利机器业务基本恢复到疫情前水平，但略低于往年；伊利诺伊州零售业务开始回升，销售渠道逐步建立，预计第三季度有部分销售，第四季度更多 [18][19][20][21] - 公司在希腊市场部署380台Valor终端，成为当地游戏厅表现最佳的机柜；还获得加拿大西部彩票公司100台Valor终端订单，这将是公司在北美的第二个市场 [19][22] 虚拟体育业务 - 第二季度在线虚拟体育业务表现出色，较第一季度增长76%，比2019年同期增长109%，主要因零售关闭、缺乏现场体育赛事以及一些知名活动带来的知名度提升 [23] - 已与北美和全球一些关键运营商达成合作，预计在第三、四季度推出相关业务；还与社交游戏公司FendOff签订首个虚拟体育合同，早期数据令人鼓舞 [24] - 零售虚拟体育业务在疫情后恢复良好，希腊表现领先，数据超过疫情前水平，英国和意大利业务也已恢复接近疫情前水平，且在线虚拟体育需求未因现场体育赛事和零售业务恢复而明显下降 [25] 互动老虎机业务 - 第二季度实现显著增长，较第一季度增长60%，按预估基础较2019年第二季度增长86%，7月也保持类似增长水平，主要得益于发布游戏的质量和数量，如今年夏天推出的两款主打游戏带来该业务板块创纪录的营业额 [27] - 业务已拓展至北美新泽西州，未来获得许可后将拓展至宾夕法尼亚州和密歇根州；还进入瑞典市场，在希腊在线市场也有令人鼓舞的数据 [28][29] 收购业务 - NTG收购业务在英国的酒吧、高速公路服务区和度假公园等市场受疫情影响较大，酒吧7月4日才开始营业，每台机器表现稳定，但机器数量尚未完全恢复到疫情前水平，预计恢复到疫情前水平还需时间 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 希腊市场各业务表现良好，服务器游戏业务机器满负荷运行，零售虚拟体育业务数据超过疫情前水平，在线业务也有令人鼓舞的数据 [18][25][29] - 英国市场服务器游戏业务有韧性，但部分地区机器因店铺关闭未全部开启，零售虚拟体育业务已恢复接近疫情前水平；酒吧业务受疫情影响恢复较慢 [19][25][32] - 意大利市场服务器游戏业务和零售虚拟体育业务基本恢复到疫情前水平，但服务器游戏业务数据略低于往年 [20][25] - 伊利诺伊州服务器游戏业务零售开始回升，销售渠道逐步建立 [21] - 新泽西州互动老虎机业务取得良好效果，未来将拓展至宾夕法尼亚州和密歇根州 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望在核心业务和核心市场基础上进行拓展，如进入瑞典市场，在希腊在线市场也有布局 [29] - 凭借在伊利诺伊州和希腊的终端表现，公司计划在北美所有路线市场竞争 [22] - 公司采用组合式业务模式，加强与关键客户的关系，共同拓展其他市场 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为零售业务有望相对快速恢复，因为主要由欧洲小型广域本地场所组成，当地对新冠疫情控制较好；在线业务持续强劲，成本结构因诺沃米特合并产生协同效应，不会完全回到疫情前水平 [11][12] - 尽管零售收入大幅反弹，但预计2020年第三季度无法达到2019年第四季度的基准水平，若当前趋势持续，预计第四季度更接近该基准 [14] - 若欧洲不出现第二波疫情，公司对2021年持乐观态度，基于零售网络持续开放、在线业务强劲以及成本结构优化三个方面 [15] 其他重要信息 - 疫情初期，公司加速在线业务发展，同时大幅裁员，从超1800人减至约300人，并成功修改债务协议，建立新债务契约 [9][10] - 公司密切管理各业务板块费用，但假日公园业务受疫情影响，损失一两个月业务，2020年弥补损失有难度 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：英国零售业务现状，与疫情前机器数量的百分比，以及威廉希尔和GVC等竞争情况 - 尽管威廉希尔关闭120家店铺，但部分收入转移到周边地区，业务表现有韧性；目前机器开启比例接近80%多，开启的机器表现良好；若客户关闭店铺但收入被其他店铺承接，公司成本降低，利润率将提高 [40][43][47] 问题2：英国博彩店在经济衰退时期的表现 - 历史上博彩店业务对经济衰退和经济影响具有显著韧性，但无具体统计数据 [49] 问题3：互动业务收入细分、地理分布及潜在监管情况 - 短期内北美业务集中在新泽西州，正在宾夕法尼亚州进行许可申请，密歇根州可能在今年或明年开放；未来西班牙、德国和荷兰有望成为合法市场；收益报告附录中有在线收入细分数据 [52][55] 问题4：SBG和NTG客户市场是否有年轻玩家迁移趋势，以及老年客户回归的影响 - 公司无客户 demographics 信息，但发现用户使用产品时间更长、消费更多，但使用频率可能降低；随着更多人适应环境，业务有望提升 [59] 问题5：成本控制措施及研发投入情况 - 疫情期间公司保留研发资源并重新聚焦在线业务，开发出Virtual Plug - and - Play（VPP）产品，实践证明这是明智决策 [61][63] 问题6：与加拿大西部彩票公司合作后，北美其他市场类似机会 - 公司在伊利诺伊州表现出色，认为俄勒冈州、加拿大其他有G2S的省份以及西弗吉尼亚州、蒙大拿州等市场有潜在机会，长期还会考虑将产品拓展到现有路线市场之外 [64] 问题7：7月平均客户单机日毛利润表现中机器开启比例 - 服务器游戏业务中，希腊基本恢复到疫情前水平，意大利和英国接近80%多，单机收入达到疫情前水平 [74] 问题8：运营费用中永久和临时削减成本的量化及恢复时间 - 与2019年第四季度相比，本季度SG&A下降近70%，大部分为临时削减（主要是裁员），部分为永久削减（协同效应）；难以精确量化永久和临时削减的具体金额，但每季度削减金额为七位数 [78][79] 问题9：何时恢复自由现金流生成 - 收入正在回升，SG&A呈长期下降趋势，未来12个月资本支出将减少，虽无法按季度预测自由现金流恢复时间，但短期内有明确恢复路径 [83]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度EBITDA受三年期审查的残余影响、一季度支出增加、收购的假日公园业务季节性以及某些一次性收入项目未发生等因素影响 [6] - 3月疫情使零售业务几乎100%关闭，但4月EBITDA和现金流为正，月底现金略超4900万美元 [7][8] - 公司预计零售业务恢复后，整体利润率将显著提高， legacy业务EBITDA利润率有望回到30%以上，收购业务利润率将提高10个百分点，协同效应将带来额外6 - 7个百分点的利润率提升 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 虚拟体育和互动业务 - 疫情前增长，疫情加速增长，现有客户业务增长、新增客户，本季度有合同执行且机会丰富 [12] - 虚拟大赛吸引大量观众，与俄勒冈彩票和SBTech的合作对长期战略重要 [13] 互动老虎机业务 - 现有客户游戏量大幅增长，新增客户，北美业务表现创纪录 [14] - 新泽西将新增客户，预计更多州上线，国际市场如希腊和西班牙有望增长，今年夏天将推出两款Megaways游戏 [15][16] VLT业务 - 2019年第四季度在伊利诺伊州推出Valor机柜，2020年前两个月销售161台终端，预计市场重新开放后需求强劲 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 希腊超3500家OPAP商店重新开放，首周虚拟体育业务日水平恢复到疫情前的80% - 85% [10] - 美国伊利诺伊州市场预计重新开放后恢复较快，公司产品有望成为核心产品；公司还瞄准俄勒冈和加拿大省份等G2S市场 [31][32] - 英国零售业务预计7月第一周重新开放，大部分业务归类于零售重启的第三阶段 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期战略是通过彩票渠道和北美体育博彩扩张实现增长，虚拟体育产品将是全球核心产品 [13] - 推进NTG收购的协同计划，预计协同效应达1500万美元，使公司财务状况更稳健 [19] - 行业竞争方面，部分竞争对手因三年期审查和疫情关闭店铺，公司有望通过在线和零售渠道夺回市场份额 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境受疫情影响，零售业务关闭，但在线业务增长，成本降低，现金流和EBITDA改善 [7][8] - 对未来前景乐观，认为零售业务恢复快，公司市场定位好，有望在年底恢复到接近疫情前的水平 [9][55] 其他重要信息 - 公司将讨论GAAP和非GAAP财务指标，相关调整在收益新闻稿中 [3] - 英国休假报销计划延长至10月底，有助于降低运营成本 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司成本结构中固定成本与可变成本情况，以及业务恢复正常时的利润率情况 - 零售业务恢复后，legacy业务EBITDA利润率有望回到30%以上；收购业务数字化和无现金化将提高利润率，协同效应将带来额外6 - 7个百分点的利润率提升 [25][26] 问题2: 收购业务的数字化转型是否会因现金状况而延迟 - 数字机器投资回报快，即使在资本支出受限的情况下，也不会放缓数字化投资 [28] 问题3: 美国伊利诺伊州市场的总可寻址市场和中期预期 - 伊利诺伊州市场预计重新开放后恢复较快，公司产品有望成为核心产品；公司还瞄准俄勒冈和加拿大省份等G2S市场 [31][32] 问题4: 互动业务中在线收入与其他业务的收入情况，以及虚拟体育业务的经济模式和利润率 - 此前互动业务收入占集团总收入略低于10%；公司从虚拟体育业务中获得NGR的双位数百分比收入，利润率较高 [34][35] 问题5: 零售业务合作伙伴的健康状况和竞争格局变化 - 部分竞争对手因三年期审查和疫情关闭店铺，公司有望通过在线和零售渠道夺回市场份额 [39] 问题6: 美国虚拟体育业务机会与电子竞技和模拟体育的比较 - 疫情使美国客户对虚拟体育业务的兴趣增加，预计疫情后客户基础将显著扩大，且与真实体育赛事互补 [41][43] 问题7: 英国零售业务的重新开放时间和预期 - 预计英国零售业务7月第一周重新开放，大部分业务归类于零售重启的第三阶段 [46] 问题8: 考虑零售业务重新开放和成本削减，今年能否实现正自由现金流 - 预计收入将快速恢复，成本将根据收入情况调整，资本支出将减少，有望实现正自由现金流 [53]

公司业务结构与战略 - 公司业务分为Server Based Gaming、Virtual Sports（含Interactive）和Acquired Businesses三个业务板块[90] - 公司主要通过参与分成、固定租金和产品销售及软件许可费三种方式创收[95] - 公司关键战略优先事项包括开发新全渠道产品、投资游戏和技术、拓展未充分渗透市场和新监管司法管辖区以及进行有针对性的并购[91] 公司收购情况 - 公司于2019年10月1日完成对Novomatic UK Ltd.的Gaming Technology Group的收购[90] 公司收入地区分布 - 2020年第一季度公司约73.5%的收入来自英国，9.1%来自希腊，4.2%来自意大利，其余13.2%来自世界其他地区；2019年同期分别为66.0%、14.3%、12.5%和7.2%[98] - 2020年第一季度公司约27%的收入来自英国以外的客户，2019年同期为34%[100] - 公司超过一半的收入和非流动资产来自英国业务[97] 汇率相关情况 - 2020年和2019年第一季度，英镑兑美元的平均汇率分别为1.28和1.30[105] - 截至2020年3月31日，公司有1.4亿英镑（1.736亿美元）和9000万欧元（9870万美元）的高级银行债务，适用浮动利率，利率每增加1%，额外利息费用约70万美元；利率增加5%，额外利息费用约350万美元[242] - 截至2020年3月31日，公司欧元功能货币净负债约8820万美元，美元功能货币净资产约120万美元，欧元和美元兑英镑汇率不利变动10%，其他综合损失中的折算调整分别约为800万美元和10万美元[243] - 截至2020年3月31日，公司欧元和美元留存收益分别为50万欧元和350万美元，欧元和美元兑英镑汇率不利变动10%，交易业务中的折算调整分别约为0万美元和30万美元[244] - 英镑兑美元汇率贬值10%，交易业务结果将变动约190万美元，其他综合损失中的折算调整约为300万美元[245] 疫情影响情况 - 受COVID - 19影响，英国、意大利、希腊和美国（伊利诺伊州）分别于2020年3月20日、3月10日、3月14日和3月21日实施关闭措施，财务结果反映了截至2020年3月31日的影响[106] 财务指标分析方法 - 公司使用EBITDA和Adjusted EBITDA等非美国通用会计准则财务指标分析经营业绩[102] 整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度总营收为5230万美元，同比增加1860万美元，增幅55.4%，不利汇率变动影响为80万美元；按固定汇率计算，营收增加1950万美元，增幅57.8%[108][110] - 销售成本（不含折旧和摊销）增加660万美元，增幅93.6%，按固定汇率计算增加690万美元，增幅97.9%[117] - 销售、一般和行政费用增加1440万美元，增幅97.5%，按固定汇率计算增加1480万美元，增幅100.1%[119] - 折旧和摊销增加290万美元，增幅29.6%，按固定汇率计算增加310万美元，增幅32.1%[108][123][124] - 净运营亏损从70万美元增至720万美元，按固定汇率计算增加670万美元，主要因成本和费用增加及汇率不利变动[108][125][127] - 2020年第一季度净亏损为1740万美元，同比增加1240万美元，按固定汇率计算增加1290万美元，主要受多项因素影响[108][133] - 2020年第一季度有效税率为1.3%，2019年同期为 - 1.8%[131] - 2020年公司服务收入为1.34亿美元，较2019年减少7500万美元，降幅35.8%；硬件收入为3300万美元，较2019年增加500万美元，增幅16.4%；总收入为1.67亿美元，较2019年减少7000万美元，降幅29.5%[151] - 2020年公司服务销售成本为3600万美元，较2019年减少800万美元，降幅18.4%；硬件销售成本为1800万美元，较2019年增加100万美元，增幅8.2%；总销售成本为5400万美元，较2019年减少700万美元，降幅11.1%[151] - 2020年公司销售、一般和行政费用为5000万美元，较2019年减少1500万美元，降幅23.3%；基于股票的薪酬为200万美元，较2019年减少200万美元，降幅60.3%；折旧和摊销为6200万美元，较2019年减少1500万美元，降幅19.1%[151] - 2020年公司净运营收入为亏损10万美元，较2019年的300万美元盈利下降102.0%[151] - 2020年3月31日结束的三个月，调整后EBITDA为1010万美元，2019年同期为1370万美元[205] - 2020年3月31日结束的三个月，调整后收入为5230万美元，2019年同期为3370万美元[206] - 2020年第一季度净亏损1740万美元，较2019年同期的500万美元增加1240万美元[208] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为1110万美元，较2019年同期的830万美元增加280万美元[208][209] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为1100万美元，较2019年同期的520万美元增加580万美元[208] - 2020年第一季度融资活动产生的净现金为2220万美元，而2019年同期为净流出20万美元[208][218] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为4850万美元，而2019年底为1900万美元现金及现金等价物加950万美元未动用循环信贷额度[219] - 2020年第一季度营运资金流入为860万美元，较2019年同期的100万美元增加760万美元[219] Server Based Gaming业务线数据关键指标变化 - SBG营收按固定汇率计算减少670万美元，降幅28.5%，其中服务收入减少730万美元，硬件销售增加60万美元[111] - 2020年第一季度总SBG收入为1300万英镑，较2019年的1820万英镑减少520万英镑，降幅28.5%[163] - 2020年第一季度总SBG经常性收入为880万英镑，较2019年的1430万英镑减少550万英镑，降幅38.2%[163] 虚拟体育业务线数据关键指标变化 - 虚拟体育业务营收减少100万美元，按固定汇率计算减少80万美元，降幅8.4%，主要因2019年一次性收入调整和疫情致零售收入下降[115] - 2020年第一季度末虚拟体育活跃客户数量为110个，较2019年的101个增加9个，增幅8.9%[167] - 2020年第一季度虚拟体育总营收为700万英镑，较2019年的770万英镑减少60万英镑，降幅8.4%[167] - 2020年第一季度虚拟体育经常性收入为640万英镑，较2019年的700万英镑减少60万英镑，降幅8.6%[171] - 2020年第一季度虚拟体育服务收入为900万美元，较2019年的1000万美元减少100万美元，降幅10.1%[178] - 2020年第一季度虚拟体育净运营收入为490万美元，较2019年的500万美元减少10万美元，降幅1.7%[178] - 2020年第一季度虚拟体育成本服务降至90万美元，较2019年减少10万美元，降幅9.0%[178] 收购业务线数据关键指标变化 - 收购业务营收中服务收入2140万美元，硬件收入600万美元，其中英国酒吧游戏机及租赁产品贡献970万美元[116] - 收购业务第一季度服务收入为2.14亿美元，其中970万美元来自酒吧客户的游戏机及其他租赁产品[191][192] - 酒吧业务中平均安装了8483台C类游戏机，期末数字游戏机占C类游戏机总数的68.2%，较2019年同期的52.4%有所增加，数字C类游戏机安装基数较上年增长37.9%[192] - 本季度数字终端每台每周收入下降5.0%[192] - 休闲业务收入为190万美元，比上一年减少20万美元[193] - MSA和AGC业务本季度收入为580万美元，有5042台租赁机器，平均每周每台创收68.86英镑[193] - 软件许可费收入本季度为140万美元[193] - 收购业务硬件收入为600万美元，包括销售930台机器以及零部件和维修服务[194] - 收购业务销售成本为790万美元，SG&A费用为1690万美元，折旧和摊销为480万美元[195] 安装基数与赢率相关指标变化 - 2020年3月31日末安装基数为32,790台，较2019年减少2,496台，降幅7.1%；平均安装基数为32,814台，较2019年减少2,207台，降幅6.3%[135] - 2020年每台每日客户总赢率为65.07英镑，较2019年减少39.69英镑，降幅37.9%；每台每日客户净赢率为48.42英镑，较2019年减少24.69英镑，降幅33.8%[135] - 2020年受英国三年期实施结果和COVID - 19影响，英国市场每台每日客户总赢率下降31.7%[145] - 2020年意大利因税收增加、读卡器实施和COVID - 19影响，每台每日客户净赢率下降61.7%[147] - 2020年希腊因COVID - 19导致零售场所关闭，每台每日客户总赢率（欧元）下降18.5%[148] 销售与市场业务数据 - 2020年英国LBO市场额外销售和部署94台自助博彩终端，另有170台订单待零售市场重新开放完成；北美市场销售161台“Valor”终端[146] 费用相关指标变化 - 2020年第一季度SG&A费用减少50万美元，其中不利汇率变动影响20万美元[181] 债务相关情况 - 截至2020年3月31日，公司银行贷款包括1.4亿英镑和9000万欧元的高级定期贷款，以及2000万英镑的循环信贷额度，利率分别为7.25%+3个月LIBOR、6.75%+3个月EUROLIBOR和5.50%+3个月LIBOR[226][228] - 截至2019年3月31日，公司银行贷款包括1.074亿英镑的高级定期贷款和750万英镑的循环信贷额度，利率为9.00%+3个月LIBOR[227] - 截至2020年3月31日，公司资本化的债务发行费用为1560万美元，其中160万美元已在该日之前计提[230] - 截至2020年3月31日的债务安排需按季度进行杠杆率和年度进行资本支出的契约测试[232] - 截至2019年3月31日，债务融资协议要求每季度进行契约测试，最低流动性不得低于500万美元，2019年10月1日公司再融资后，测试被修订[233] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，公司未违反债务契约[234] - 截至2020年3月31日，公司高级银行债务由对公司及部分子公司所有资产设置的固定和浮动抵押担保[235] 税收相关情况 - 由于美国税收改革，公司可能自2021年12月31日财年起需额外缴纳美国企业所得税[237] 资产负债表外安排情况 - 截至2020年3月31日，公司无美国证券交易委员会定义的资产负债表外安排[238]

财务流动性与资金安排 - 自3月中旬，公司提取了2000万英镑（按当前汇率相当于2480万美元）的循环信贷额度以增加短期流动性[24] - 受新冠疫情影响，公司自3月中旬提取了2000万英镑（按当前汇率相当于2480万美元）的循环信贷额度以增加短期流动性[215] - 2019年9月27日收购业务后，10月1日进行再融资，新债务包括1.4亿英镑和9000万欧元的五年期高级担保定期贷款，以及2000万英镑的有担保循环信贷安排贷款[163] - SFA贷款的利率为LIBOR或EURIBOR加上5.00%至7.25%的利差，RCF贷款未使用部分按当时适用利差的30%计收承诺费[163] - SFA要求公司维持最高综合总净杠杆率4.1倍，2021年6月30日及之后降至3.0倍[163] - 定期贷款本金于2024年10月1日偿还，RCF贷款每次提款的本金于相关利息期最后一天偿还[163] 业务渠道与市场覆盖 - 截至2019年12月31日，公司虚拟体育产品在超44000个零售渠道和超300个网站可用，产品安装在全球超35个博彩司法管辖区[27] - 公司SBG产品通过全球超32000个数字终端提供，另有约2900个终端已签约部署[28] - 公司虚拟体育业务向超44000个零售渠道和超100个网站提供产品[38] - 公司SBG产品能通过全球超32000个数字终端提供游戏[43] 收购业务情况 - 2019年10月1日，公司完成对Novomatic（UK）Limited旗下多个实体的收购，截至2019年12月31日，被收购业务运营着约19000台游戏机和约35000台设备[30] - 被收购业务运营和服务着约19000台位于酒吧、成人游戏中心等场所的游戏机和约35000台各类娱乐设备[47] - 2019年10月公司完成对收购业务的收购[52] - 公司可能面临来自收购业务前期运营的索赔和负债[159] 收入结构与地区分布 - 公司超一半的收入和非流动资产（不包括商誉）来自英国业务[32] - 2019年十大客户产生约60%的总收入，两个客户分别占公司收入的14%和13%[105] - 2019年12月31日止年度，公司约68%的收入来自英国，11%来自意大利，13%来自希腊，8%来自其他地区[150] 业务运营与产品开发 - 公司持续在各业务领域投资新产品开发，重点关注有增长潜力的渠道，尤其是移动渠道[49] - 公司虚拟体育产品每年玩家下注额超100亿美元[55] - 公司每年在GMSs和RGS系统上推出超100款新游戏、变体和第三方游戏[56] - 公司每年在GMSs和RGS系统上部署超100个新游戏、变体和第三方游戏[85] 行业增长数据 - 2009 - 2019年全球博彩和彩票行业复合年增长率为3.0%[61] - 2009 - 2019年数字在线和移动博彩及彩票行业复合年增长率为10.7%[62] - 2009 - 2019年部分地区移动博彩收入复合年增长率为24.8%[66] 法规政策相关 - 英国B3类游戏机玩家最高下注额为2英镑[69] - 英国持博彩运营牌照实体需披露持有3%或以上股权或投票权股东身份[75] - 英国持博彩运营牌照公司新“控制人”持股或控制10%或以上股权或投票权需申请许可[75] - 2019年4月1日起，英国固定赔率博彩终端机最高赌注从100英镑降至2英镑[110] - 2020年4月14日起，英国禁止赌博企业允许消费者使用信用卡进行线上和线下赌博（非远程彩票除外）[111] - 2020年3月31日起，英国在线赌博运营商需参与多运营商自我排除计划GAMSTOP[111] - 欧盟GDPR规定，违规处罚最高可达2000万欧元或全球收入的4%[118] - 英国规定持有博彩牌照的实体需通知博彩委员会持有其3%或以上股权或投票权的股东身份，新股东直接或间接获得10%或以上股权或投票权时需申请继续使用运营牌照的许可[139] 客户关系与合同期限 - 公司客户中英国和欧洲部分客户关系超10年[54] - 公司虚拟体育合同初始期限一般为3 - 5年，某些地区更长；SBG终端合同期限一般为4 - 6年，某些情况下更长[102] 疫情影响 - 新冠疫情致公司运营的司法管辖区内所有博彩场所无限期关闭，影响公司提供陆地博彩的能力[98] - 因新冠疫情办公室关闭及其他异常因素，公司在财务报表编制方面发现重大缺陷[99] - 公司在希腊根据希腊博彩委员会认证向OPAP供应VLTs和虚拟体育产品，2020年3月13日希腊政府无限期关闭实体博彩厅[82] - 公司取消或推迟重大资本支出，实施休假、减少工作时间和降低薪酬水平等措施[215] - 董事会决定无限期推迟支付2019年12月31日止年度的应计高管奖金，并放弃2020年第二季度应支付的董事会津贴现金支付[216] 竞争与风险因素 - 公司面临来自全球众多企业的竞争，部分竞争对手财务资源和运营规模远超公司[100] - 公司某些业务面临来自非法或不受监管的互联网博彩产品供应商等的竞争[101] - 公司严重依赖与客户续签长期合同，若无法续签可能损失大量收入[102] - 适用的博彩法规或税收制度变化可能影响公司与客户合同的收入或利润[104] - 公司设备销售和软件许可收入通常取决于少量大型交易，收入和经营业绩会因交易时间而大幅波动[119] - 收购业务收入在春季和夏季通常最强，意大利和希腊夏季收入减少，英国、意大利和希腊在客户发薪日前后收入增加[119] - 公司业务依赖关键供应商，供应商的信用和其他风险可能影响公司业务[107] - 公司投标新合同的能力取决于能否通过运营现金、债务或股权融资来支付前期资本支出[108] - 公司业务受严格政府监管，未能获得或保留必要的许可证或批准可能对业务产生不利影响[120][124] - 公司业务受数据隐私和安全法规影响，欧盟数据隐私法规严格且合规复杂，美国和其他司法管辖区可能出台更严格法规[127] - 公司受反贿赂和反洗钱等法律约束，因大量收入来自海外且与政府监管机构有业务往来，存在法律条款被违反的风险[128] - 公司所在行业的博彩或投注税、赌注、奖品和玩家回报率等参数受政府法规限制且可能变化，参数改变可能损害公司业务[131] - 公司业务依赖技术，需及时开发和推出新产品和服务以保持竞争力，监管变化可能导致公司承担意外成本[132] - 公司业务可能受安全漏洞、病毒、拒绝服务攻击等影响，系统的支付比率也可能受影响，监管机构可能采取执法行动[134][135] - 公司交易博彩、彩票和信息技术系统的中断可能影响客户服务、声誉和财务状况，灾难恢复计划可能无法有效降低风险[136] - 博彩反对者可能限制公司现有业务，公司董事和关键人员需获监管机构批准，否则可能影响运营[137][138] - 公司部分高管和董事可能存在利益冲突，公司作为控股公司依赖子公司收益和现金流，子公司支付能力受多种因素限制[142][143] - 公司未来收购和整合业务可能面临挑战，业务受经济和政治条件变化影响，包括消费者可支配收入、利率、汇率和政治风险等[144][145][146] - 公司业务受多种因素影响，包括收入波动、自然灾害、外汇汇率波动、行业整合等[148][149][150][152] - 现有借款的限制可能影响公司业务、财务状况和运营结果，以及向股东分配和普通股价值[162] - 公司可能需要确认商誉、无形资产和固定资产的减值费用，这可能对财务状况、运营结果和股价产生重大负面影响[169] 股权与股东相关 - 认股权证行使价为每半股5.75美元（每股11.50美元），赎回价为每份认股权证0.01美元，普通股最后报告售价在赎回通知发出前30个交易日内的任意20个交易日等于或超过每股24.00美元时公司可赎回[175][177] - 修改认股权证条款需至少65%当时已发行认股权证持有人批准[176] - 最大股东Landgame S.à.r.l持有约29.3%公司已发行普通股，并有权指定董事会七名成员中的两名[180] - 特拉华州法律规定，持有超过15%公司已发行普通股的股东进行某些业务合并需获几乎所有已发行普通股持有人批准[187] - 公司2017年8月采用的股东权利计划将于2020年8月到期[187] - 公司目前不打算支付普通股股息，未来股息支付由董事会决定[182] - 公司可能不时发行大量普通股或其他证券，可能导致股东股权进一步稀释[184] 市场与经济环境影响 - 金融市场波动或中断可能对公司业务和普通股交易价格产生重大不利影响[189] - 汇率波动可能导致公司收入降低、成本增加、利润率和收益减少[190] - 全球经济状况不佳可能对公司业务、经营业绩和财务状况产生不利影响[192] - 英国脱欧协议于2020年1月29日正式批准，贸易协议需在2020年12月31日前谈妥，否则将按世贸组织基本条款进行贸易[194] 房产情况 - 截至2019年12月31日，公司在英国租赁约400,000平方英尺空间，欧洲其他地区约3,300平方英尺，纽约约2,000平方英尺，印度科钦约4,000平方英尺[197] - 2020年上半年，公司计划整合英国房产，减少130,000平方英尺的房产面积[197] 登记持有人情况 - 截至2020年3月25日，公司普通股有64名登记持有人，认股权证有11名登记持有人[203] 公司定位与战略 - 公司是全球企业对企业的博彩技术公司，通过“全渠道”分销策略向全球受监管的彩票、博彩和游戏运营商提供基于服务器的游戏和虚拟体育系统[218] - 公司关键战略优先事项包括开发新的全渠道产品以巩固在虚拟体育、互动和基于服务器的游戏领域的地位[220] - 公司持续投资游戏和技术以增加现有客户的收入[220] 员工结构 - 截至2019年12月31日，公司约有1700名全职员工，其中超600人负责数字游戏平台、内容和制造，约100人负责网络运营，约750人参与英国现场运营，管理、销售和行政团队约250人[89]

公司收购与战略 - 公司于2019年10月1日完成对Novomatic UK Ltd.的Gaming Technology Group的收购[157] - 公司于2019年10月1日完成对诺瓦蒙特英国游戏技术集团的收购，收购总价约1.2亿美元[346] - 公司关键战略优先事项包括开发新全渠道产品、投资游戏和技术、拓展未充分渗透市场和新监管司法管辖区、进行有针对性的并购[160] 收入地区分布 - 2019年第三季度，公司约60.2%的收入来自英国，18.3%来自希腊，13.5%来自意大利，其余8.0%来自其他地区；2018年同期分别为61.5%、16.9%、14.8%和6.8%[167] - 2019年前九个月，公司约61.7%的收入来自英国，16.7%来自希腊，13.8%来自意大利，其余7.8%来自其他地区；2018年同期分别为62.8%、17.4%、13.0%和6.8%[168] - 2019年第三季度，公司约39.8%的收入来自英国以外的客户，2018年同期为38.5%；2019年前九个月，公司约38.3%的收入来自英国以外的客户，2018年同期为37.2%[170] - 公司大部分收入和非流动资产来自英国业务[166] 汇率情况 - 2019年和2018年第三季度的平均英镑兑美元汇率分别为1.23和1.30；2019年和2018年前九个月的平均英镑兑美元汇率分别为1.28和1.35[174] 业务板块划分与创收方式 - 公司报告运营分为Server Based Gaming和Virtual Sports两个业务板块[158] - 公司主要通过参与分成和产品销售及软件许可费两种方式创收[163] 财务指标分析方式 - 公司使用非美国通用会计准则的财务指标分析运营表现，包括EBITDA和Adjusted EBITDA[172] - 公司使用非GAAP财务指标分析经营业绩，包括EBITDA和调整后EBITDA等，但这些指标可能与其他公司不可比[317] - 调整后收入定义为排除零利润率硬件销售的收入，公司认为可更准确分析经营业绩[321] 季度财务数据关键指标变化 - 2019年9月30日止季度总营收2.66亿美元，较2018年减少900万美元，降幅25.3%，不利汇率变动导致减少150万美元，按固定汇率功能货币计算，营收减少750万美元，降幅21.0%[178] - 销售成本（不含折旧和摊销）报告基础上增加30万美元，增幅5.2%，达700万美元，有利汇率变动带来40万美元差异，按固定汇率功能货币计算增加70万美元，增幅10.6%[184] - 销售、一般和行政费用报告基础上减少130万美元，降幅10.3%，至1150万美元，固定汇率功能货币计算减少70万美元，有利汇率变动贡献60万美元，主要因员工相关成本和设施成本节约，部分被集团重组成本和劳动资本化及制造回收减少抵消[186] - 股票薪酬费用2019年为220万美元，2018年为150万美元，2019年中150万美元来自2016年长期激励计划，70万美元来自2018年综合激励计划[188] - 收购及整合相关交易费用报告基础上增加320万美元，至330万美元，2019年费用与收购Novomatic UK的游戏技术集团有关，2018年与潜在收购有关[189] - 折旧和摊销报告基础上减少220万美元，降幅21.1%，至830万美元，有利汇率变动影响50万美元，按固定汇率功能货币计算减少180万美元，降幅16.7%，主要因机器折旧减少[191][192] - 净运营亏损从2018年的370万美元增至2019年的570万美元，按固定汇率功能货币计算增加230万美元，主要因营收减少、收购相关交易费用和股票薪酬增加，部分被销售成本、SG&A费用、减值费用和折旧摊销节约及有利汇率变动抵消，本季度三年期实施净影响为290万美元[193] - 2019年9月30日止季度有效税率为1.2%，2018年同期为0.2%[199] - 报告期内净亏损从1190万美元改善至850万美元，减少340万美元，其中50万美元归因于有利的货币变动；按固定汇率的功能货币计算，净亏损减少290万美元[200] SBG业务板块季度数据关键指标变化 - SBG营收按固定汇率功能货币计算减少660万美元，降幅25.5%，主要因英国LBO市场收入减少520万美元，意大利市场减少110万美元，希腊市场减少40万美元，硬件销售增加20万美元部分抵消[180][181] - SBG业务板块期末安装基数从33194台降至32084台，减少1110台，降幅3.3%；平均安装基数从32911台增至34764台，增加1854台，增幅5.6%[203] - 客户每台设备每日总赢率从109.14英镑降至74.06英镑，减少35.08英镑，降幅32.1%；净赢率从77.80英镑降至53.10英镑，减少24.70英镑，降幅31.7%[203] - 公司综合参与率从6.2%增至6.3%，提高0.1%[203] - 英国市场客户每台设备每日总赢率下降34.0%，归因于2019年4月1日起B2游戏机最高允许投注额降低[212] - 意大利市场客户每台设备每日净赢率减少15欧元，降幅33.1%，原因是收入税从2018年的平均6.9%增至2019年的8.7%[216] - SBG业务板块收入从2610万美元降至1830万美元，减少780万美元，降幅29.7%；按固定汇率的功能货币计算，收入减少660万美元，降幅25.5%[221] - 服务收入从2320万美元降至1550万美元，减少770万美元，其中90万美元归因于不利的货币变动；按固定汇率的功能货币计算，服务收入减少690万美元，降幅29.5%[222] - 硬件收入维持在280万美元；按固定汇率的功能货币计算，硬件收入增加20万美元[224] - SBG业务板块销售成本（不包括折旧和摊销）从570万美元增至640万美元，增加60万美元，其中40万美元归因于有利的货币变动[225] - 销售成本按固定汇率计算增加100万美元，主要因英国市场硬件销售增加使硬件成本增加120万美元，部分被服务成本降低30万美元抵消[226] - SG&A费用按报告基准减少150万美元至570万美元，其中40万美元源于有利的汇率变动，固定汇率下功能货币减少110万美元[227] - 上一期间的减值费用达470万美元，导致固定汇率下功能货币减少470万美元[228] - 折旧和摊销按报告基准减少220万美元至680万美元，其中40万美元源于有利的汇率变动，固定汇率下减少170万美元[229] - 运营亏损按报告基准从70万美元增至100万美元，增加20万美元，固定汇率下SBG运营亏损增加20万美元[230] - SBG总营收从2018年的2000万英镑降至2019年的1490万英镑，减少510万英镑，降幅25.5%[232] - 总服务收入从2018年的2320万美元降至2019年的1550万美元，减少770万美元，降幅33.2%[235] 虚拟体育业务板块季度数据关键指标变化 - 虚拟体育营收按固定汇率功能货币计算减少80万美元，降幅8.8%，主要因与大客户合同重定、固定期限合同到期等因素，英国和摩洛哥市场增长部分抵消[183] - 虚拟体育业务期末活跃客户数量从97个增至102个，增加5个，增幅5.2%，平均活跃客户数量从87个增至101个，增加14个，增幅16.6%[239] - 虚拟体育业务总营收从730万英镑降至670万英镑，减少60万英镑，降幅8.8%[239] - 英国和爱尔兰零售市场较上一时期增长75%，欧洲大陆（希腊除外）增长38%，互动虚拟业务增长10%[248] - 2019年第三季度虚拟体育业务服务收入为830万美元，较2018年减少130万美元，降幅13.3%，按固定汇率计算减少80万美元，降幅8.8%[249][251] - 2019年第三季度虚拟体育业务运营利润为420万美元，较2018年增加250万美元，按固定汇率计算增加280万美元，增幅171.8%[249][257] - 2019年第三季度服务成本降至60万美元，较2018年减少30万美元，按固定汇率计算减少20万美元[249][252] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用降至190万美元，较2018年减少80万美元，按固定汇率计算减少70万美元[249][254] - 2019年第三季度折旧和摊销增至130万美元，较2018年增加20万美元，按固定汇率计算增加10万美元[249][256] 前九个月财务数据关键指标变化 - 2019年前九个月总营收为8700万美元，较2018年减少2300万美元，降幅20.9%，按固定汇率计算减少1770万美元，降幅16.1%[258][259] - 2019年前九个月净亏损2420万美元，较2018年增加780万美元，增幅47.5%，按固定汇率计算增加910万美元，增幅53.9%[258] - 2019年前九个月销售、一般和行政费用为3900万美元，较2018年减少470万美元，降幅10.8%，按固定汇率计算减少230万美元，降幅5.2%[258][266] - 2019年前九个月硬件收入为680万美元，较2018年减少260万美元，降幅27.7%，按固定汇率计算减少220万美元，降幅23.1%[258] - 2019年前九个月销售成本（不包括折旧和摊销）为2030万美元，较2018年减少440万美元，降幅17.8%，按固定汇率计算减少300万美元，降幅12.3%[258][264] - 2019年前9个月，公司股票薪酬费用为660万美元，2018年同期为420万美元[267] - 收购及整合相关交易费用从2018年增加460万美元至2019年的490万美元[268] - 减值费用减少770万美元，2019年无费用，2018年为770万美元[269] - 折旧和摊销费用减少520万美元，降幅16.2%，至2710万美元；按固定汇率计算，减少350万美元，降幅11.0%[270][271] - 报告期内，净经营亏损从290万美元增加800万美元至1090万美元；按固定汇率计算，增加870万美元[272] - 利息费用减少280万美元，至1290万美元；按固定汇率计算，减少200万美元，降幅12.6%[273] - 2019年前9个月，或有对价负债公允价值变动费用为230万美元，2018年同期为收益400万美元[274] - 衍生负债公允价值变动减少860万美元，至280万美元信贷；2018年为费用580万美元[275] - 2019年前9个月，其他财务收入为费用90万美元，比2018年多490万美元[276] - 三个月调整后EBITDA从2018年的1.63亿美元降至2019年的8700万美元，九个月从4.43亿美元降至3.13亿美元[324] - 三个月调整后收入从2018年的3.56亿美元降至2019年的2.66亿美元，九个月从10.6亿美元降至8.7亿美元[326] - 2019年前三季度净亏损2420万美元，较2018年的1640万美元增加780万美元[327] - 非现金利息费用从480万美元降至140万美元，减少340万美元[327][328] - 衍生工具和或有对价负债及股份支付费用公允价值变动从600万美元增至610万美元，增加10万美元[327][329] - 高级银行债务和交叉货币互换的外币折算在2019年亏损180万美元，2018年盈利400万美元[330] - 折旧、摊销和减值费用从3230万美元降至2710万美元，减少520万美元[327][331] - 其他经营活动产生的净现金从340万美元增至1100万美元，增加760万美元[327][332] - 投资活动使用的净现金从3610万美元降至1650万美元，减少1960万美元[327][333] - 融资活动产生的净现金从1290万美元降至900万美元，减少390万美元[327][334] - 截至2019年9月30日，公司流动性为2960万美元现金及现金等价物，2018年末为2250万美元现金及现金等价物加950万美元未动用循环信贷额度[335] SBG业务板块前九个月数据关键指标变化 - 服务器游戏业务（SBG）收入减少2130万美元，至5950万美元；按固定汇率计算，减少1770万美元，降幅21.9%[289] - 服务收入按报告基准减少1870万美元，按固定汇率的功能货币计算，SBG服务收入减少1550万美元，即21.7%，降至5270万美元[290] - UK LBO客户每单位每天的总赢率因三年期实施下降26.2%，从第二季度到第三季度，总赢率的下降幅度从41.1%改善至37.5%，提高了3.6%[292] - 硬件收入按报告基准减少260万美元，降至680万美元，按固定汇率的功能货币计算，SBG硬件收入减少220万美元[293] - SBG部门销售成本（不包括折旧和摊销）按报告基准减少340万美元，降至1780万美元，按固定汇率的功能货币计算，销售成本减少220万美元[294] - SG&A费用按报告基准减少560万美元，降至1830万美元，按固定汇率的功能货币计算减少450万美元[295] - 折旧和摊销按报告基准减少480万美元，降至2170万美元，按固定汇率的功能货币计算减少340万美元[297] - 营业利润按报告基准减少330万美元，降至40万美元，按固定汇率的功能货币计算，SBG营业利润减少330万美元[298] - 2019年9月30日止九个月，SBG总

财政年度变更 - 公司最近财年于2018年9月30日结束，自2019年1月1日起财政年度改为1月1日至12月31日[155] 业务板块划分 - 公司业务分为SBG和虚拟体育两个业务板块[156] 收入地区分布 - 2019年第二季度，公司约57.8%的收入来自英国，18.1%来自希腊，15.7%来自意大利，其余8.4%来自其他地区；2018年同期分别为61.1%、20.8%、11.6%和6.5%[166] - 2019年上半年，公司约62.3%的收入来自英国，16.0%来自希腊，14.0%来自意大利，其余7.7%来自其他地区；2018年同期分别为63.4%、17.7%、12.1%和6.8%[167] - 2019年第二季度，公司约42.2%的收入来自英国以外客户，2018年同期为38.9%；2019年上半年，公司约37.7%的收入来自英国以外客户，2018年同期为36.6%[169] - 公司超过一半的收入和非流动资产来自英国业务[165] 汇率情况 - 2019年和2018年第二季度平均英镑兑美元汇率分别为1.29和1.36；2019年和2018年上半年平均英镑兑美元汇率分别为1.30和1.38[173] 财务指标分析方式 - 公司使用EBITDA和调整后EBITDA等非美国公认会计准则财务指标分析经营业绩[171] 公司战略重点 - 公司战略重点包括开发新全渠道产品、投资游戏和技术、拓展未充分渗透市场和新监管司法管辖区、进行有针对性的并购[158] 创收方式 - 公司通过参与分成和产品销售及软件许可费两种主要方式创收[162] 总营收情况 - 2019年第二季度总营收2.67亿美元，同比减少1.02亿美元，降幅27.6%，其中不利汇率变动影响150万美元；按固定汇率计算，营收减少870万美元，降幅23.6%[175][177] - 2019年6月30日止六个月，总报告收入减少14.0百万美元，即18.8%，至60.4百万美元；不利汇率变动占减少额的3.9百万美元；按固定汇率的功能货币计算，收入减少10.1百万美元，即13.6%[248] - 2019年Q2调整后收入为2.67亿美元，2018年同期为3.65亿美元；2019年上半年调整后收入为6.04亿美元，2018年同期为7.04亿美元[316] SBG业务营收情况 - SBG业务营收按固定汇率计算减少850万美元，降幅31.6%，主要因英国LBO市场营收减少550万美元，希腊市场营收减少190万美元，硬件销售减少130万美元[178][179][180] - 报告期内，SBG收入从2690万美元降至1750万美元，减少950万美元，按固定汇率计算减少850万美元，降幅31.6%[215] - SBG总营收从2018年的1980万英镑降至2019年的1360万英镑，降幅31.6%[226] - SBG服务收入中，英国LBO从1460万美元降至870万美元，降幅40.9%；总服务收入从2450万美元降至1640万美元，降幅33.3%[230] - SBG收入按固定汇率的功能货币计算减少11.0百万美元，即20.1%，包括服务收入减少8.6百万美元和硬件销售减少2.4百万美元[249] - SBG业务收入从5470万美元降至4120万美元，减少1360万美元，按固定汇率的功能货币计算，收入减少1100万美元，降幅20.1%[276] - SBG业务服务收入从4810万美元降至3720万美元，减少1090万美元，按固定汇率的功能货币计算，收入减少860万美元，降幅17.8%[276] - SBG业务硬件收入从660万美元降至400万美元，减少270万美元，按固定汇率的功能货币计算，收入减少240万美元[276] - 服务器游戏服务总营收从2018年的4.81亿美元降至2019年的3.72亿美元，降幅22.7%，汇率从1.38降至1.30[291] 虚拟体育业务营收情况 - 虚拟体育业务营收按固定汇率计算减少20万美元，降幅2.1%，但潜在营收增加50万美元[181] - 虚拟体育业务总营收从730万英镑降至720万英镑，降幅1.9%；总经常性收入从660万英镑降至650万英镑，降幅0.6%[233] - 虚拟体育业务零售收入从460万英镑降至400万英镑，降幅11.9%；预定在线虚拟业务收入从210万英镑增至240万英镑，增幅16.3%[233] - 虚拟体育业务服务收入从1000万美元降至920万美元，降幅7.6%；净运营利润从460万美元降至450万美元，降幅1.5%[242] - 虚拟体育收入按固定汇率的功能货币计算增加0.9百万美元，即4.4%，主要来自英国、意大利市场增长及其他客户和新客户的收入[253] - 虚拟体育业务总营收从1420万英镑增至1490万英镑，增幅4.4%，其中定期在线虚拟业务营收从410万英镑增至530万英镑，增幅29.1%[292] - 虚拟体育业务服务营收报告基础上减少0.4百万美元，降幅2.1%，含130万美元不利汇率影响，恒定汇率下增0.9百万美元，增幅4.4%[299] 销售成本情况 - 销售成本（不含折旧和摊销）降至630万美元，同比减少160万美元，降幅20.5%，其中有利汇率变动影响40万美元；按固定汇率计算，减少130万美元，降幅16.0%[182] - 销售成本（不包括折旧和摊销）报告基础上减少4.7百万美元，即26.1%，至13.3百万美元；有利汇率变动带来0.9百万美元减少；按固定汇率的功能货币计算，减少3.8百万美元，即21.2%[254] - 虚拟体育业务服务成本报告基础上降至190万美元，减少70万美元，恒定汇率下减少60万美元[301] 销售、一般和行政费用情况 - 销售、一般和行政费用降至1280万美元，同比减少250万美元，降幅16.3%，其中有利汇率变动影响70万美元；按固定汇率计算，减少170万美元[184] - SG&A费用报告基础上减少3.4百万美元，即10.9%，至27.5百万美元；有利汇率变动带来1.8百万美元减少；按固定汇率的功能货币计算，减少1.6百万美元，即5.0%[256] - 销售、一般和行政费用报告基础上减少100万美元，恒定汇率下减少70万美元，主要因员工相关成本节省[302] 股票薪酬费用情况 - 股票薪酬费用为230万美元，2018年同期为150万美元[186] - 2019年6月30日止六个月，公司记录基于股票的薪酬费用4.4百万美元，2018年同期为2.7百万美元[258] - 虚拟体育业务股票薪酬从20万美元增至30万美元，增幅50%[242] 折旧和摊销情况 - 折旧和摊销降至910万美元，同比减少160万美元，降幅14.7%，其中有利汇率变动影响50万美元；按固定汇率计算，减少100万美元，降幅9.8%[188][189] - 折旧和摊销报告基础上减少3.0百万美元，即13.7%，至18.8百万美元；有利汇率变动影响1.2百万美元；按固定汇率的功能货币计算，减少1.7百万美元，即8.0%[260] - 折旧、摊销和减值费用减少2900万美元至1.88亿美元[317][320] - 折旧和摊销报告基础上降至290万美元，减少70万美元，恒定汇率下减少40万美元[303] 净运营收入情况 - 净运营收入从盈利160万美元转为亏损450万美元，按固定汇率计算减少640万美元，主要因营收减少、股票薪酬和收购相关交易费用增加[190] - 报告基础上，净运营利润从0.8百万美元盈利变为5.2百万美元亏损；按固定汇率的功能货币计算，净运营利润减少6.4百万美元[262] 利息费用情况 - 利息费用降至400万美元，同比减少110万美元，其中有利汇率变动影响20万美元；按固定汇率计算，减少90万美元，降幅17.7%[191] - 非现金利息费用从3900万美元降至900万美元，减少3000万美元[317][318] 净亏损情况 - 净亏损从400万美元增至1070万美元，按固定汇率计算增加740万美元，主要因衍生负债公允价值变动减少140万美元和营收减少[196] - 报告基础上，净亏损从450万美元增至1570万美元，增加1120万美元；按固定汇率的功能货币计算，净亏损增加1230万美元[268] - 2019年Q2净亏损1.07亿美元，2018年同期为4000万美元；2019年上半年净亏损1.57亿美元，2018年同期为4500万美元[313][314] 装机基数情况 - 期末装机基数从32,579台增至35,077台，增长7.7%；平均装机基数从32,107台增至35,241台，增长9.8%[199] - 服务器游戏（SBG）业务期末装机量从32579台增至35077台，增长7.7%；平均装机量从31387台增至35099台，增长11.8%[269] 客户赢率情况 - 客户每台每日总赢率从112.07英镑降至72.71英镑，下降35.1%；客户每台每日净赢率从79.97英镑降至51.79英镑，下降35.2%[199] - 受英国B2游戏机最高投注额降低影响，英国市场客户每台每日总赢率下降36.8%[208] - 意大利客户每台每日净赢率下降13欧元，降幅28.9%，原因是税收从6.8%增至8.7%[212] - SBG业务客户每台每日总赢率从113.38英镑降至88.68英镑，下降21.8%；净赢率从80.88英镑降至62.42英镑，下降22.8%[269] - 意大利客户每台每日净赢率减少11欧元，降幅24.7%，原因是税收从6.8%增至8.7%[275] 市场销售与部署情况 - 英国LBO市场额外销售并部署60台SSBT，且下半年已有额外订单；英国赌场市场向大客户销售88台“Flex”B3终端[209][210] - 希腊签约终端总数从8,360台增至8,940台，但因立法原因，截至6月30日装机基数维持在7,300台以上[211] 混合参与率情况 - 公司混合参与率从6.0%增至6.4%[214] SBG业务其他指标情况 - SBG经常性收入占总收入的比例从71.6%增至79.8%，提高8.2%[217] - 报告期内，运营利润从260万美元降至 - 160万美元，减少430万美元，按固定汇率计算减少450万美元[215][223] - SBG业务运营利润从440万美元降至140万美元，减少310万美元，按固定汇率的功能货币计算，运营利润减少320万美元[276] - SBG业务经常性收入占总收入的比例从71.2%增至78.9%，增长7.7%[278] 虚拟体育业务其他指标情况 - 虚拟体育业务期末活跃客户数量从95个增至105个，增幅10.5%；平均活跃客户数量从93个增至105个，增幅13.3%[233] - 虚拟体育业务每位客户日均收入从870英镑降至753英镑，降幅13.4%[233] - 虚拟体育业务经常性收入占总营收的比例从89.3%增至90.5%，增长1.2%[236] - 虚拟体育业务期末活跃客户数从95增至105，增幅10.5%，平均活跃客户数从92增至102，增幅10.7%[292] - 虚拟体育业务经常性营收占总营收比例从88.4%增至91.3%，提升2.8%[293] - 虚拟体育业务营业利润报告基础上增至950万美元，增加190万美元，含50万美元不利汇率影响，恒定汇率下增加230万美元，增幅30.3%[304] 合作情况 - 公司与Bet365续约三年，为其提供定期在线虚拟体育服务，Bet365全球客户超3500万[295] 调整后EBITDA情况 - 2019年Q2调整后EBITDA为8900万美元，2018年同期为1.55亿美元；2019年上半年调整后EBITDA为2.26亿美元，2018年同期为2.79亿美元[313][314] 经营活动净现金情况 - 2019年上半年经营活动提供的净现金为1.97亿美元，2018年同期为1.79亿美元，改善1800万美元[317] 衍生品和或有对价负债及股票薪酬费用情况 - 衍生品和或有对价负债公允价值变动及基于股票的薪酬费用从流出1900万美元变为流入6800万美元，增加8700万美元[317][319] 外币折算亏损情况 - 高级银行债务和交叉货币互换的外币折算在当期亏损300万美元[320] 现金及现金等价物流动性情况 - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物流动性为3.37亿美元，2018年底为1.02亿美元现金及现金等价物加6600万美元未动用循环信贷额度[324] 办公室整合费用情况 - 办公室整合费用预计总计约7700万美元，包括2300万美元新办公室资本投资和5400万美元一次性退出办公室成本[327] 银行贷款额度情况 - 截至2019年6月30日，公司银行贷款额度为1.175亿英镑（约1.495亿美元），包括1.1亿英镑（1.4亿美元）的高级定期贷款和750万英镑（约950万美元）的循环信贷额度[330] 循环信贷额度借款情况 - 截至2019年6月30日，公司循环信贷额度下的借款总额为730万英镑（930万美元），现金利率为4.72%，未使用额度承诺费为1.40%[332] 资本化的债务发行费用情况 - 截至2019年6月30

公司财年与业务板块 - 公司最近财年于2018年9月30日结束，自2019年1月1日起，财年改为每年1月1日至12月31日[139] - 公司运营分为SBG和虚拟体育两个业务板块，对运营结果、资源分配和资本支出的评估基于运营板块层面[140] 公司创收方式与战略 - 公司主要通过参与分成和产品销售及软件许可费两种方式创收[146] - 公司的关键战略优先事项包括开发新的全渠道产品、投资游戏和技术、拓展未充分渗透的市场和新监管的司法管辖区、进行有针对性的并购[143] 公司业务内容与收入确认 - 公司的SBG业务为各类博彩和彩票运营商提供游戏产品，虚拟体育业务为多个地区的运营商提供超高清游戏[144][145] - 公司的收入确认方式根据业务类型不同而有所差异，包括按时间确认和在某一时点确认[147][148] 公司收入地区分布 - 2019年第一季度，公司约66.0%的收入来自英国，14.3%来自希腊，12.5%来自意大利，其余7.2%来自其他地区；2018年同期相应占比分别为65.8%、14.6%、12.5%和7.1%[150] - 2019年第一季度，公司约34.0%的收入来自英国以外客户的销售，2018年同期为34.2%[153] 公司财务指标分析方式与汇率 - 公司使用非美国通用会计准则的财务指标（如EBITDA和调整后EBITDA）分析运营表现[155] - 2019年和2018年第一季度，平均英镑兑美元汇率分别为1.30和1.40[156] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度总营收3370万美元，较2018年减少380万美元，降幅10.1%，不利汇率变动占减少额250万美元[160] - 销售成本（不含折旧和摊销）减少310万美元，降幅30.5%，至700万美元，有利汇率变动贡献50万美元[166] - 销售、一般和行政费用减少90万美元，降幅5.6%，至1470万美元，员工和法律成本节省被重组和项目成本增加部分抵消[168] - 2019年第一季度股票薪酬费用210万美元，2018年同期为130万美元[170] - 收购相关交易费用增加60万美元，至80万美元[171] - 折旧和摊销减少140万美元，降幅12.8%，至970万美元，有利汇率变动影响70万美元[172] - 净运营亏损从90万美元改善至70万美元，有利汇率变动贡献10万美元[175] - 2019年第一季度有效税率为 -1.8%，2018年同期为20.1%[180] - 报告期内净亏损从050万美元增至500万美元，增加450万美元，按固定汇率计算增加480万美元，主要因或有对价负债公允价值变动600万美元[181] - 2019年第一季度调整后EBITDA为1368.9万美元，2018年同期为1240.3万美元[246] - 2019年第一季度调整后收入为3367.1万美元，2018年同期为3384.3万美元[251] - 2019年第一季度经营活动提供的净现金为829.5万美元，2018年同期为666.9万美元，增加162.6万美元[253] - 非现金利息费用从2018年的195.7万美元降至2019年的62.6万美元，减少133.1万美元[253][254] - 衍生工具和或有对价负债公允价值变动及股份支付费用从流出410万美元变为流入310万美元，增加了720万美元[255] - 外币折算产生120万美元费用，折旧、摊销和减值减少140万美元至970万美元[256] - 经营活动产生的其他净现金增加280万美元，达到流入100万美元[258] - 投资活动使用的净现金减少190万美元，至520万美元[259] - 融资活动使用的净现金为20万美元，上年为流入320万美元[260] SBG业务线数据关键指标变化 - SBG营收在恒定汇率基础上减少240万美元，降幅8.5%，其中服务和硬件销售各减少120万美元[161] - 截至2019年3月31日，SBG期末安装基数为35286台，较2018年增加3670台，增幅11.6%；平均安装基数为35022台，较2018年增加4299台，增幅14.0%[184] - 2019年第一季度，客户每台设备每日总赢率为104.77英镑，较2018年下降9.76英镑，降幅8.5%；净赢率为73.11英镑，较2018年下降8.55英镑，降幅10.5%[184] - 2019年第一季度，SBG业务收入为2369.1万美元，较2018年减少410.2万美元，降幅14.8%；按固定汇率计算减少237.4万美元，降幅8.5%[200] - 服务收入为2081.3万美元，较2018年减少276万美元，降幅11.7%；按固定汇率计算减少121.6万美元，降幅5.2%[200] - 硬件收入为287.8万美元，较2018年减少134.2万美元，降幅31.8%；按固定汇率计算减少115.8万美元，降幅27.4%[200] - 2019年第一季度，希腊市场新增部署500台终端，截至3月31日，已安装终端总数超过7300台[192] - 意大利市场客户每台设备每日总赢率增加4.1欧元，增幅4.2%；但由于税收增加1.5%，净赢率减少8.91欧元，降幅22.0%[193] - 英国市场新增销售和部署125台SSBT终端，还向主要客户销售50台“Flex”B3终端和109台“Sabre Hydra”终端[194][195] - SBG经常性收入占总收入的比例从去年的70.7%增至78.2%，增加7.5%[202] - SBG部门销售成本（不包括折旧和摊销）报告基础上减少270万美元至600万美元，其中有利汇率变动影响40万美元，固定汇率功能货币基础上减少230万美元[205] - SG&A费用报告基础上减少170万美元至660万美元，其中有利汇率变动影响50万美元，固定汇率功能货币基础上减少120万美元[206] - 折旧和摊销报告基础上减少100万美元至770万美元，其中有利汇率变动影响60万美元，固定汇率功能货币基础上减少50万美元[208] - 运营利润报告基础上增加120万美元至300万美元，固定汇率功能货币基础上增加140万美元[209] - 2019年第一季度SBG总营收18177英镑，较2018年减少1698英镑，降幅8.5%；SBG经常性收入占总营收比例从70.7%提升至78.2%[212] - 2019年第一季度SBG服务收入总计20813千美元，较2018年减少2760千美元，降幅11.7%[216] 虚拟体育业务线数据关键指标变化 - 虚拟体育营收在恒定汇率基础上增加110万美元，增幅11.0%，但受希腊市场和过期长期许可证影响[165] - 2019年第一季度虚拟体育业务活跃客户期末数量为101个，较2018年增加7个，增幅7.4%；平均活跃客户数量为99个，较2018年增加9个，增幅9.4%[220] - 2019年第一季度虚拟体育业务总营收7659千英镑，较2018年增加760千英镑，增幅11.0%[220] - 2019年第一季度虚拟体育业务经常性收入7045千英镑，较2018年增加1010千英镑，增幅16.7%；占总营收比例从87.5%提升至92.0%[223] - 虚拟体育业务板块服务收入从2018年的966万美元增至2019年的998万美元，增长32万美元，增幅3.3%；按固定汇率的功能货币计算，增长106.5万美元，增幅11.0%[230][231] - 服务成本从2018年的131.9万美元降至2019年的97.5万美元，减少34.4万美元，降幅26.1%；按固定汇率的功能货币计算，减少26.9万美元，降幅20.4%[230][233] - 销售、一般和行政费用从2018年的290.2万美元降至2019年的224.7万美元，减少65.5万美元，降幅22.6%；按固定汇率的功能货币计算，减少48.7万美元，降幅16.8%[230][234] - 基于股票的薪酬从2018年的25.1万美元增至2019年的33.2万美元，增加8.1万美元，增幅32.3%；按固定汇率的功能货币计算，增加10.6万美元，增幅42.4%[230] - 折旧和摊销从2018年的204.8万美元降至2019年的150.8万美元，减少54万美元，降幅26.4%；按固定汇率的功能货币计算，减少42.7万美元，降幅20.9%[230][235] - 净营业利润从2018年的314万美元增至2019年的491.8万美元，增加177.8万美元，增幅56.6%；按固定汇率的功能货币计算，增加214.1万美元，增幅68.2%[230][236] 公司业务合作情况 - 2019年第一季度公司与多家公司有业务合作，如与The Stars Group、摩洛哥彩票、Genting Online等开展新业务，与Bet365续约三年，与英属哥伦比亚彩票公司签订新合同[224][225][226] 公司预计费用与债务情况 - 公司预计办公室整合费用约780万美元，包括230万美元新办公室资本投资和550万美元一次性退出办公室成本[264] - 截至2019年3月31日，公司银行贷款总额为1.21407亿美元，2018年3月31日为1.25473亿美元[266] - 截至2019年3月31日，公司债务发行费用资本化金额为930万美元，其中120万美元已在该日之前计入费用[273] - 截至2019年3月31日，公司的合同义务总额为2.1286亿美元，其中1年内需支付1709.5万美元，1 - 3年需支付3311.7万美元，3 - 5年需支付1.62648亿美元[279] - 截至2019年3月31日，公司有1.074亿英镑（1.4亿美元）的高级银行债务，利率随3个月伦敦银行同业拆借利率浮动，利率每增加1%，每季度额外利息约40万美元；利率增加5%，每季度额外利息约180万美元[285] 公司货币相关情况 - 公司欧元功能货币净资产约410万美元，美元功能货币净负债约1.427亿美元[287] - 假设2019年3月31日欧元和美元相对英镑贬值10%，其他综合损失中的换算调整分别约为50万美元和1860万美元[287] - 已对1.4亿美元执行交叉货币掉期，以减轻美元相对英镑不利变动的风险[287] - 截至2019年3月31日，欧元和美元留存收益分别为210万欧元和590万美元[288] - 假设2019年3月31日欧元和美元相对英镑贬值10%，交易业务中的换算调整分别约为20万美元和50万美元[288] - 英镑兑美元汇率贬值10%，交易业务结果将变化约10万美元，其他综合损失中的换算调整约为1270万美元[289]