财务表现 - 公司2024年第一季度调整后每股收益为2.5美元 超出Zacks共识预期2.8% 同比增长3.7% [1] - 公司2024年第一季度总收入为37亿美元 超出共识预期1.2% 同比增长2.3% [1] - 公司2023年、2022年和2021年分别回购了价值9.92亿美元、11.7亿美元和4.06亿美元的股票 [12] - 公司2023年总运营费用同比增长1% 预计2024年、2025年和2026年将分别增长3.6%、9.2%和8.4% [13] 市场机会 - 公司可寻址市场规模超过3300亿美元 涵盖外包研发、真实世界证据、互联健康以及技术驱动的临床和商业运营市场 [2] - 公司预计2024年、2025年和2026年收入将分别增长2.8%、6.6%和7% [2] 公司能力 - 公司在生命科学领域拥有强大的能力 包括全球医疗IT基础设施、分析驱动的临床开发能力、蓬勃发展的真实世界解决方案生态系统以及不断增长的专有临床和商业应用程序 [7] - 公司在100个国家拥有超过10,000家客户 [7] 流动性 - 公司2024年第一季度末的流动比率为0.88 高于前一季度的0.86和去年同期的0.8 [8] 股息政策 - 公司目前没有支付现金股息的计划 未来是否支付取决于财务状况、现金需求、合同限制等因素 [3] 行业比较 - CRA International公司长期盈利增长预期为16% 过去四个季度平均盈利超出预期19.1% [5] - Fiserv公司目前Zacks评级为2 长期盈利增长预期为14.3% [15]

公司动态 - IQVIA推出临床试验技术平台One Home for Sites 该平台通过单一登录和单一仪表板整合多个系统和任务 简化了临床试验管理流程 [1] - One Home for Sites整合多种临床应用程序 解决技术过载问题 减少管理负担 提高同时管理多个试验的能力 从而改善患者护理 [2] - IQVIA与多家临床技术供应商和制药公司保持积极合作 这些合作关系对于提高站点能力和加速新医疗疗法的交付至关重要 [3] 公司优势 - IQVIA One Home for Sites具有广泛的愿景和范围 能够逆转当前困扰站点的技术扩散的负面影响 [4] - IQVIA在生命科学领域拥有强大的能力 包括全球医疗IT基础设施 分析驱动的临床开发能力 强大的真实世界解决方案生态系统 以及不断增长的专有临床和商业应用程序 [4] - IQVIA的研发和商业服务组合帮助其建立了信任关系 拥有超过10,000家客户 遍布100多个国家 [5] 市场表现 - IQVIA股价今年以来下跌6% 而其所属行业上涨7% Zacks S&P综合指数上涨7.6% [5] 行业对比 - Booz Allen Hamilton (BAH) 目前Zacks Rank为2 (买入) 长期盈利增长预期为14% 过去四个季度平均盈利超出预期12.5% [7] - SPX Technologies (SPXC) 目前Zacks Rank为1 长期盈利增长预期为18% 过去四个季度平均盈利超出预期13.9% [8]

公司概况 - IQVIA Holdings Inc 是一家专注于先进分析和临床研究服务的公司 主要业务包括技术分析 研发解决方案以及合同销售和医疗解决方案 服务于全球生命科学行业 [2] - 公司从2014年到2023年实现了显著增长 收入从41 6亿美元增长到149亿美元 年复合增长率为14 24 同期净利润从1 91亿美元增长到13 6亿美元 年复合增长率为22 6 [3][4][5] 财务表现 - 2024年第一季度 公司实现收入37亿美元 调整后EBITDA为8 62亿美元 每股收益1 56美元 同比增长14 剔除新冠相关收入后 收入同比增长600个基点 其中5 来自核心业务增长 1 来自收购 [7] - 公司预计2024年全年收入将达到153亿至155亿美元 同比增长2 至4 调整后EBITDA预计为38亿美元 同比增长6 5 非GAAP每股收益预计为11 25美元 [8][10] 业务板块表现 - 技术分析部门收入14 5亿美元 同比增长60个基点 [16] - 研发解决方案部门收入21亿美元 同比增长340个基点 积压订单增长8 至301亿美元 新增订单26亿美元 订单出货比为1 2 [16] - 合同销售和医疗解决方案部门收入1 89亿美元 同比增长380个基点 [16] 运营效率 - 公司毛利率为35 03 低于行业平均的43 72 但税前利润率约为14 高于行业平均 显示其运营成本较低 [13][14] - 公司资本周转率从2021年12月的0 72倍提升至最近12个月的0 78倍 税后利润率从13 1 提升至16 3 [19][20] - 公司投资回报率从2021年的9 6 提升至最近12个月的13 [21] 现金流与资本配置 - 公司自由现金流从三年前的每股9 7美元增长至最近12个月的14美元 自由现金流收益率为6 1 [22] - 2023年至2024年第一季度 公司平均每12个月通过回购向股东返还8亿至9亿美元 同时保持20亿至30亿美元的自由现金流 [29] 估值分析 - 公司当前市盈率为31 3倍 与行业平均的32倍相当 市净率为6 6倍 [5][36] - 基于12 的折现率 预计公司未来五年可产生54亿美元的经济利润 折合每股价值248美元 [43][45] - 如果公司实现8 7 的盈利增长 且市盈率保持不变 预计股价为249美元 如果市盈率收缩至28倍 股价可能降至223美元 [46][47] 行业比较 - 公司员工人均收入为172 862美元 低于行业平均的645 412美元和中位数的306 975美元 [17][19] - 公司资本生产率较高 每1美元资本投入可产生0 78美元收入 高于2021年12月的0 72倍 [19]

公司表现与市场地位 - IQVIA Holdings Inc (IQV) 的股价在过去一年上涨了15% 超过了行业12.1%的增长率 [1] - 公司预计长期（三至五年）每股收益（EPS）增长率为10.9% 2024年和2025年的收益预计分别同比增长8.4%和12.5% [1] - 公司拥有超过10亿份患者记录和61 PB的专有数据 覆盖全球约90%的制药公司 建立了强大的客户基础 [2] - 公司在生命科学市场中具有强大的竞争力 拥有强大的医疗IT基础设施 分析驱动的临床开发能力 以及多样化的客户基础 覆盖超过100个国家的10,000多家客户 [3] 市场机会与财务策略 - 公司的可寻址市场规模超过3300亿美元 涵盖外包研发 真实世界证据和技术支持的临床及商业运营 [4] - 公司通过数据 先进的分析技术 技术和专业知识 致力于创新和扩大市场影响力 [4] - 公司在2023年回购了9.9亿美元的股票 2022年和2021年分别回购了11.7亿美元和4.1亿美元的股票 这些举措增强了投资者信心并对每股收益产生积极影响 [4] 行业对比与投资机会 - Aptiv (APTV) 的长期收益增长预期为20.7% 过去四个季度的收益均超过Zacks共识预期 平均超出12.18% 过去三个月股价上涨3.6% [7] - DocuSign (DOCU) 的长期收益增长预期为13.3% 过去四个季度中有三个季度的收益超过Zacks共识预期 平均超出23.7% 过去三个月股价上涨10.7% [8]

公司概况 - IQVIA是一家全球领先的生命科学行业提供商，拥有约87,000名员工，业务遍布100多个国家[42] 财务表现 - 2024年第一季度，IQVIA的总收入为37.37亿美元，同比增长2.3%[45] - 2024年第一季度，Technology & Analytics Solutions、Research & Development Solutions和Contract Sales & Medical Solutions的收入分别为14.53亿美元、20.95亿美元和1.89亿美元[47] - 2024年第一季度，IQVIA的总利润为5.06亿美元[47] - Technology & Analytics Solutions在2024年第一季度的收入为14.53亿美元，同比增长0.6%[48] - Research & Development Solutions在2024年第一季度的收入为20.95亿美元，同比增长3.4%[49] - Contract Sales & Medical Solutions在2024年第一季度的收入为1.89亿美元，同比增长3.8%[50] 资产负债 - 公司现金余额截至2024年3月31日为14.44亿美元，较去年底增加了68亿美元[52] - 公司拥有总债务为136.11亿美元，不包括18.95亿美元的可用借款额度[53] 现金流 - 公司通过运营活动获得的净现金为5.22亿美元，较去年同期增加了1.05亿美元[53] - 公司投资活动中的净现金流出为3.14亿美元，主要用于收购业务和投资[53] - 公司融资活动中的净现金流出为1.06亿美元，主要用于偿还债务和股票回购[53] 财务状况 - 2024年3月31日，公司总流动资产为666百万美元，较去年12月31日的805百万美元有所下降[56] - 2024年3月31日，公司净收入为12.11亿美元，较去年12月31日的62.99亿美元有所增长[56] 公司治理 - 公司管理层认为截至本季度末，披露控制和程序有效[61]

公司业绩表现 - IQVIA Holdings Analytics Inc (IQV) 2024年第一季度业绩表现强劲 调整后每股收益为2.5美元 超出Zacks共识预期2.8% 同比增长3.7% [2] - 公司第一季度总收入为37亿美元 超出Zacks共识预期1.2% 同比增长2.3% [2] - 公司股票在过去一年上涨25.5% 表现优于所属行业3.4%的涨幅和Zacks S&P 500综合指数22.8%的涨幅 [3] 各业务部门表现 - 技术和分析部门收入为15亿美元 与2023年第一季度基本持平 按固定汇率计算增长1% [4] - 研发部门收入为21亿美元 同比增长3.4% 按固定汇率计算增长3.8% 超出预期 [5] - 合同销售和医疗解决方案收入为1.89亿美元 同比增长3.8% 按固定汇率计算增长7.1% 超出预期 [6] 财务指标 - 2024年第一季度调整后EBITDA为8.62亿美元 同比增长1.3% 超出预期 [7] - 公司期末现金及现金等价物为14亿美元 与上季度持平 长期债务为128亿美元 较上季度减少 [8] - 公司第一季度经营活动产生的净现金流为5.22亿美元 资本支出为1.45亿美元 自由现金流为3.77亿美元 [9] 2024年业绩指引 - 公司预计2024年收入为153.3-155.8亿美元 低于此前预期的154-156.5亿美元 中值154.5亿美元低于Zacks共识预期 [10] - 公司预计2024年调整后每股收益为10.95-11.25美元 中值11.1美元高于Zacks共识预期 预计调整后EBITDA为37-38亿美元 [11] 其他公司业绩 - Automatic Data Processing Inc (ADP) 2024财年第三季度每股收益2.9美元 超出共识预期4.4% 同比增长14.3% 总收入53亿美元 超出共识预期 同比增长6.6% [14] - Fiserv Inc (FI) 2024年第一季度调整后每股收益1.9美元 超出共识预期6.2% 同比增长19% 调整后收入45亿美元 略低于共识预期 同比略有下降 [15]

业绩总结 - 2024年第一季度收入为$3,737百万美元，同比增长2.3%[13] - 调整后EBITDA预计在$3,700百万美元至$3,800百万美元之间[9] - 2024年第一季度调整后EBITDA为$862百万美元，较2023年的$851百万美元增长[32] - 净收入为$288百万美元，较2023年的$289百万美元略有下降[32] - 2024年第一季度自由现金流为$377百万美元[59] - 2024年第二季度收入指导范围为$15,325百万美元至$15,575百万美元[50] - 未来十二个月的收入预测为$30.1百万美元，较2023年的$27.9百万美元增长7.9%[23] 用户数据 - 调整后净收入为$468百万美元，较2023年的$462百万美元增长[32] - 2024年第一季度净收入为$2.88亿美元，较2023年的$2.89亿美元略有下降[79] 财务状况 - 总债务为$13,536百万美元，净债务为$12,092百万美元[59] - 2024年第一季度所得税准备金为$4900万美元，较2023年的$7100万美元下降31.0%[79] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为$2.64亿美元，较2023年的$2.53亿美元上升4.3%[87] - 2024年第一季度净利息费用为$1.55亿美元，较2023年的$1.35亿美元上升14.8%[87] 成本与费用 - 2024年第一季度调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为$8.62亿美元，较2023年的$8.51亿美元上升1.3%[87] - 2024年第一季度股权激励费用为$5600万美元，较2023年的$7500万美元下降25.3%[79] - 2024年第一季度重组及相关费用为$2200万美元，较2023年的$3000万美元下降26.7%[87] - 2024年第一季度调整后的净收入为$4.68亿美元，较2023年的$4.62亿美元上升1.3%[79]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为37.37亿美元,同比增长2.3%,按固定汇率计算增长2.9% [13] - 剔除新冠相关业务,按固定汇率计算收入增长约6%,其中并购贡献超过1个百分点 [13] - 第一季度调整后EBITDA为8.62亿美元,同比增长1.3% [34] - 第一季度GAAP净收益2.88亿美元,同比下降0.3%,GAAP每股收益1.56美元,同比增长2% [34] - 第一季度调整后净收益4.68亿美元,同比增长1.3%,调整后每股收益3.54美元,同比增长3.7% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 技术与分析解决方案(TAS) - 第一季度收入14.53亿美元,同比增长0.6%,按固定汇率计算增长1%,剔除新冠相关业务,按固定汇率计算增长3% [33] - 该业务线持续受到宏观环境不确定性的影响,预计下半年会有所改善 [11][12] 研发解决方案(R&DS) - 第一季度收入20.95亿美元,同比增长3.4%,按固定汇率计算增长3.8%,剔除新冠相关业务,按固定汇率计算增长8% [33] - 该业务线新签订单2.6亿美元,创历史新高,同比增长近8% [9] - 在剔除一笔较大的CNS领域取消订单后,该季度的新签订单率超过1.3 [9] 合同销售与医疗解决方案(CSMS) - 第一季度收入1.89亿美元,同比增长3.8%,按固定汇率计算增长7.1% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 大型制药客户的RFP流量同比增长中高个位数,中小型制药客户和新兴生物科技公司的RFP流量同比增长双位数 [10] - 新兴生物科技公司的融资在第一季度达到471亿美元,同比增长超过3倍 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与Salesforce建立新的全球战略合作伙伴关系,将整合IQVIA OCE与Salesforce Life Sciences Cloud,预计2025年底推出新一代客户参与平台 [14] - 公司持续投资数字化能力,在智能参与、全渠道分析等方面获得客户青睐 [16][17][18][19][20] - 公司在实世界证据、公共卫生等领域持续拓展业务,获得多个大型项目 [21][22][23][24][25][26] - 公司在疫苗研发领域持续获得客户青睐,签订多个大型项目 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存在不确定性,但公司看到客户预算趋于明确,决策时间有所缩短,对下半年业务改善持乐观态度 [11][12] - 公司对研发解决方案业务的前景保持乐观,新签订单、合格管线等领先指标保持强劲增长 [9][10] - 公司维持全年收入和利润指引,调整每股收益指引,主要受汇率变动影响 [37][38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shlomo Rosenbaum 提问** 询问大额取消订单的具体影响 [48][49][50][53] **Ari Bousbib 和 Ron Bruehlman 回答** 该取消订单金额约为2.5亿美元,是公司正常水平的10倍以上,但公司作为大型企业可以吸收这一影响,不会对全年指引产生变化,调整仅由于汇率变动 [49][50][53] 问题2 **Max Smock 提问** 询问RFP流量增速放缓是否符合预期,以及未来的订单签署情况 [56][57][58][59] **Ari Bousbib 回答** RFP流量增速放缓在预期之内,公司的新签订单、合格管线等领先指标仍保持强劲增长,符合公司预期 [58][59] 问题3 **Anne Samuel 提问** 询问TAS业务的转化情况及可能的上行空间 [62][63][64][65][66][67] **Ari Bousbib 回答** TAS业务表现符合公司预期,下半年有望改善,但目前尚未看到明显的上行空间,公司对此保持谨慎态度 [63][64][65][66][67]

公司业绩表现 - IQVIA 2024年第一季度每股收益为2.54美元 超出Zacks共识预期的2.47美元 同比增长3.67% [1] - 公司第一季度营收为37.4亿美元 超出Zacks共识预期1.22% 同比增长2.47% [3] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 2024年初至今 IQVIA股价上涨0.7% 低于同期标普500指数5.2%的涨幅 [4] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平 [7] - 下一季度共识预期为每股收益2.69美元 营收38.3亿美元 本财年预期为每股收益11.09美元 营收155.1亿美元 [8] 行业概况 - IQVIA所属的医疗仪器行业在Zacks行业排名中处于后43% [9] - 同行业公司Avinger预计第一季度每股亏损1.35美元 同比改善87.3% 营收预期236万美元 同比增长24.9% [10][11] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 近期盈利预期修正趋势呈现混合状态 可能影响未来股价表现 [5][6] - 未来几个季度和本财年的盈利预期变化值得关注 [8]

收入与财务表现 - 公司第一季度收入为37.37亿美元，同比增长2.3%（按报告基准）和2.9%（按固定汇率基准）[2] - 公司预计未来12个月内将有77亿美元的积压转化为收入[3] - 公司重申2024年全年收入指引为153.25亿美元至155.75亿美元，同比增长2.3%至3.9%[6] - 公司2024年第一季度净收入为2.88亿美元，与2023年同期持平[20] 研发解决方案（R&DS）表现 - 研发解决方案（R&DS）季度预订额为26亿美元，预订与账单比率为1.23倍[1] - 研发解决方案（R&DS）合同积压额为301亿美元，同比增长7.9%[3] 利润与盈利能力 - 第一季度GAAP净收入为2.88亿美元，调整后EBITDA为8.62亿美元，同比增长1.3%[4] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA为37亿美元至38亿美元，同比增长3.7%至6.5%[6] - 2024年第一季度调整后EBITDA为8.62亿美元，同比增长1.3%[21] - 2024年第一季度调整后每股收益为2.54美元，同比增长3.7%[22] 现金流与财务状况 - 公司现金及现金等价物为14.44亿美元，债务为135.36亿美元，净债务为120.92亿美元[5] - 2024年第一季度自由现金流为3.77亿美元[23] - 截至2024年3月31日，公司总资产为265.74亿美元，较2023年底略有下降[19] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为5.22亿美元，同比增长25.2%[20] - 截至2024年3月31日，公司净债务为120.92亿美元，杠杆率为3.38倍[24] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为14.44亿美元，同比增长3.3%[19] 研发投入与股票回购 - 2024年第一季度研发投入为1.45亿美元，同比下降11.6%[20] - 2024年第一季度公司回购股票支出为0美元，而2023年同期为1.29亿美元[20] 每股收益与财务指引 - 公司预计2024年全年调整后稀释每股收益为10.95美元至11.25美元，同比增长7.4%至10.3%[6] - 2024年第一季度调整后每股收益为2.54美元，同比增长3.7%[22]