资金流入情况 - 2021年第一季度公司实现连续九个月长期资金净流入，本季度资金流入达245亿美元创纪录[101] - 2021年Q1长期资金流入为1202亿美元，长期资金流出为957亿美元，净长期资金流入为245亿美元；2020年同期长期资金流入为847亿美元，长期资金流出为1038亿美元，净长期资金流入为 - 191亿美元[128] - 2021年Q1货币市场基金净资金流入为73亿美元，2020年同期为263亿美元[128] - 2021年第一季度，被动AUM长期净流入170亿美元，总净流入171亿美元[142] - 2021年第一季度，按客户属地划分的总AUM长期净流入245亿美元，总净流入319亿美元[144] 成本节约与重组成本 - 公司计划实现每年2亿美元的净运营费用永久改善，预计2021年底实现1.5亿美元，其余在2022年底实现；第一季度已实现成本节约1600万美元，年化后为6500万美元，加上2020年实现的年化节约3000万美元，共实现9500万美元，占2亿美元净节约预期的48%[102] - 公司战略评估剩余重组成本预计在2022年底前为1 - 1.25亿美元，自评估开始已产生1.49亿美元[102] 信贷与股息相关 - 截至2021年3月31日，循环信贷余额为零；1月支付1.17亿美元远期股票回购负债，剩余远期合约于4月1日全部结算；重新协商15亿美元信贷安排，将到期日延长至2026年4月；董事会批准股息增加10%至每股0.17美元[103] - 公司自2021年第二季度起将普通股股息提高10%，至每股0.17美元[209] - 截至2021年3月31日，15亿美元信贷额度余额为零；2021年4月26日，公司修订并重述信贷额度，到期日从2022年8月11日延长至2026年4月26日[210] - 2021年4月27日，公司宣布2021年第一季度普通股现金股息为每股0.17美元，6月3日支付[229] - 2021年4月27日，公司宣布优先股股息为每股14.75美元，涵盖2021年3月1日至5月31日，6月1日支付[230] - 2021年4月26日，公司修订并重述15亿美元浮动利率信贷安排，到期日从2022年8月11日延长至2026年4月26日[231] 平台过渡计划 - 2021年4月宣布计划过渡到道富银行的Alpha平台，集成前后端投资服务，预计2021年第二季度开始集成，2024年底完成[104] 市场指数回报率 - 2021年第一季度，标准普尔500指数回报率为5.8%，富时100指数（英镑）回报率为3.9%，富时100指数（美元）回报率为5.1%，日经225指数（日元）回报率为6.3%，日经225指数（美元）回报率为 - 0.8%，MSCI新兴市场指数（美元）回报率为2.0%；2020年同期对应数据分别为 - 20.0%、 - 24.8%、 - 29.7%、 - 20.0%、 - 19.2%、 - 24.6%[98] LIBOR停用与过渡 - 英国金融行为监管局宣布2021年12月31日为英镑、日元、瑞士法郎LIBOR以及1周和2个月期美元LIBOR的停用日期，2023年6月30日为其他5个期限美元LIBOR的停用日期[110] - 公司已开始从LIBOR向替代无风险利率过渡，并持续监测和调整过渡策略及时间表[111] 合并投资产品处理 - 公司大部分合并投资产品（CIP）余额与CLO相关，公司在非GAAP披露中对这些产品进行了去合并处理[116][117] 收入影响因素 - 公司收入受AUM水平和构成、汇率波动、投资产品组合变化等因素影响[99] - 公司收入受AUM水平和构成影响，2021年市场动态改变了AUM产品组合，对收入和收益率产生不利影响[152] 财务关键指标对比（运营收入、利润、利润率等） - 2021年Q1运营收入为16.597亿美元，2020年同期为15.989亿美元；运营利润为3.443亿美元，2020年同期为3.17亿美元；运营利润率为20.7%，2020年同期为19.8%[121] - 2021年Q1非GAAP净收入为12.51亿美元，2020年同期为11.458亿美元；调整后运营利润为5.03亿美元，2020年同期为4.127亿美元；调整后运营利润率为40.2%，2020年同期为36.0%[121] - 2021年第一季度总运营收入为16.597亿美元，较2020年同期增长3.8%；净收入为12.51亿美元，增长9.2%[150] - 2021年第一季度，外汇汇率变动使运营收入增加3220万美元，相当于总运营收入的1.9%[151] - 截至2021年3月31日的三个月，运营费用增至13.154亿美元，较2020年同期的12.819亿美元增加3350万美元，增幅2.6%[167] - 2021年第一季度未合并附属公司的收益权益增至2750万美元，较2020年同期增加1060万美元，增幅62.7%[175] - 2021年第一季度利息支出降至2380万美元，较2020年同期减少1250万美元，降幅34.4%，信贷安排余额从2020年3月31日的5.08亿美元降至2021年同期的零[176] - 2021年第一季度其他收益和损失净额为3410万美元收益，2020年同期为1.065亿美元净亏损[177] - 2021年第一季度公司有效税率降至22.3%，2020年同期为32.4%[183] - 2021年第一季度美国公认会计原则基础的营业收入为16.597亿美元，净收入为12.51亿美元；2020年同期分别为15.989亿美元和11.458亿美元[187] - 2021年第一季度调整后营业收入为5.03亿美元，调整后营业利润率为40.2%；2020年同期分别为4.127亿美元和36.0%[188] - 2021年第一季度调整后归属于景顺有限公司的净收入为3.166亿美元，调整后摊薄每股收益为0.68美元；2020年同期分别为1.553亿美元和0.34美元[191] - 2021年第一季度净收入为26780万美元，2020年第四季度为21110万美元[234] 资产管理规模（AUM）相关 - 2021年3月31日末资产管理规模（AUM）为14041亿美元，2020年同期为10534亿美元；平均AUM为13951亿美元，2020年同期为11763亿美元[121] - 美国核心股票投资1年AUM在基准排名前半部分占比18%，3年为17%，5年为8%，10年为8%[123] - 货币市场固定收益投资1年AUM在基准排名前半部分占比95%，3年为99%，5年为100%，10年为100%[123] - 2021年第一季度平均AUM为13951亿美元，2020年同期为11763亿美元[130] - 2021年第一季度因外汇汇率变化AUM减少32亿美元，2020年同期减少91亿美元[131] - 2021年3月31日被动AUM为3978亿美元，占比28.3%；2020年同期为2461亿美元，占比23.4%[133] - 2021年3月31日QQQ基金规模为1535亿美元，占被动AUM的38.6%；2020年同期为834亿美元，占比33.9%[133] - 2021年3月31日主动AUM为10063亿美元，占比71.7%；2020年同期为8073亿美元，占比76.6%[134] - 2021年3月31日总AUM为14041亿美元，其中零售渠道为9897亿美元，机构渠道为4144亿美元[136] - 2021年第一季度各资产类别平均AUM占比：股票51.2%、固定收益21.6%、平衡型6.1%、货币市场8.3%、另类投资12.8%[140] - 截至2021年3月31日，被动AUM总计3978亿美元，其中权益类3316亿美元占平均AUM的82.8%，固定收益类387亿美元占9.9%[142] - 截至2021年3月31日，按客户属地划分的总AUM为14041亿美元，美洲地区9972亿美元，亚太地区1890亿美元，欧洲、中东和非洲（不包括英国）1548亿美元，英国631亿美元[144] - 2021年AUM总毛收入收益率为50.4，2020年为56.4；AUM总净收入收益率为35.9，2020年为39.0[128] - 2021年3月31日止三个月景顺长城平均AUM为766亿美元，2020年同期为433亿美元[128] - 2021年第一季度净收入收益率为35.9个基点，2020年同期为39.0个基点，下降3.1个基点[132] - 2021年第一季度被动AUM净收入收益率为12.6个基点，2020年同期为13.3个基点，下降0.7个基点[133] - 2021年第一季度主动AUM净收入收益率为44.8个基点，2020年同期为47.2个基点，下降2.4个基点[135] 各项费用与收入情况 - 2021年第一季度投资管理费用为12.066亿美元，较2020年同期增长3.3%；服务和分销费用为3.811亿美元，增长4.2%；绩效费用为670万美元，增长39.6%；其他收入为6530万美元，增长8.8%[150] - 2021年第一季度，景顺长城基金贡献收入1.04亿美元，较2020年同期增长95.9%[150] - 2021年第一季度，CIP贡献净收入1010万美元，较2020年同期增长13.5%[150] - 截至2021年3月31日的三个月，投资管理费用增至12.066亿美元，较2020年同期的1.1683亿美元增加3830万美元，增幅3.3%[153] - 截至2021年3月31日的三个月，服务和分销费用增至3.811亿美元，较2020年同期的3.658亿美元增加1530万美元，增幅4.2%[155] - 2021年3月31日，公司1.4041万亿美元的资产管理规模中，约575亿美元（4.1%）可能获得业绩费用，该季度业绩费用为670万美元，2020年同期为480万美元[156] - 截至2021年3月31日的三个月，其他收入增至6530万美元，较2020年同期的6000万美元增加530万美元，增幅8.8%[157] - 截至2021年3月31日的三个月，景顺长城基金管理有限公司净收入为1.04亿美元，平均资产管理规模为766亿美元；2020年同期净收入为5310万美元，平均资产管理规模为433亿美元[159] - 截至2021年3月31日的三个月，从CIP获得的管理和业绩费用为1010万美元，2020年同期为890万美元[162] 人员与费用变动 - 截至2021年3月31日，员工人数为8426人，2020年3月31日为8757人[169] - 截至2021年3月31日的三个月，营销费用降至1580万美元，较2020年同期的3270万美元减少1690万美元，降幅51.7%[170] - 截至2021年3月31日的三个月，交易、整合和重组费用为4580万美元，2020年同期为5960万美元[173] CIP相关财务数据 - 2021年第一季度CIP的利息和股息收入降至6870万美元，较2020年同期减少1650万美元，降幅19.4%；利息支出降至4090万美元，较2020年同期减少1600万美元，降幅28.1%[178] - 2021年第一季度CIP的其他收益和损失为6690万美元净收益，2020年同期为4840万美元净亏损[178] - CIP占公司资产管理规模不足1%，其净收益或亏损不能代表公司总体资产管理规模的表现[182] - 截至2021年3月31日，CIP合并资产86.001亿美元，长期债务67.009亿美元，未影响公司流动性和资本资源[214] 资产与负债变动 - 现金及现金等价物从2020年12月31日的14.084亿美元降至2021年3月31日的11.583亿美元，减少2.501亿美元[206] - 截至2021年3月31日，总投资为8.576亿美元，2020年12月31日为8.268亿美元；种子投资减少1810万美元，递延薪酬计划相关投资增加510万美元[207] - 权益法投资从2020年12月31日的4.261亿美元增至2021年3月31日的4.702亿美元，增加4410万美元[208] - 保单持有人资产及应付保单持有人款项从2020年12月31日的75.821亿美元降至2021年3月31日的56.295亿美元，减少20.242亿美元，另有1100万美元的负面市场变动，外汇汇率变动带来8260万美元的影响[208] - 截至2021年3月31日，长期债务为20.832亿美元，2020年12月31日为20.826亿美元[231] -

财务数据和关键指标变化 - 一季度净收入增长2300万美元，增幅1.8%，主要因平均资产管理规模增加，但业绩费用减少7100万美元部分抵消了增长 [22] - 剔除业绩费用后净收入收益率为35.7个基点，较上季度下降0.3个基点，主要受一季度天数减少和货币市场费用减免影响 [22] - 调整后总运营费用一季度增长0.7%，增加500万美元，主要因收入增加带来可变薪酬提高、季节性工资税和福利增加，部分被上季度业绩费用相关薪酬减少和战略评估节省成本抵消 [23] - 调整后运营收入增加1800万美元至5.03亿美元，运营利润率提高70个基点至40.2%，非GAAP结果显示运营杠杆为2倍 [28] - 非运营收入本季度净收益2590万美元，上季度为3190万美元 [29] - 一季度有效税率为24%，上季度为21.7%，预计二季度非GAAP有效税率在23% - 24%之间 [30] - 3月31日资产负债表现金头寸为11.58亿美元，约7.6亿美元用于监管要求，3月底循环信贷余额为零，4月初剩余1.77亿美元远期股票回购负债结算 [31][32] - 董事会批准将季度普通股股息提高10%至每股0.17美元 [11][32] 各条业务线数据和关键指标变化 零售渠道 - 一季度实现长期净流入212亿美元，较上季度的基本持平有显著改善，主要受ETF积极资金流入推动 [15] 机构渠道 - 一季度实现长期净流入33亿美元 [15] ETF业务 - 除QQQs外的ETF实现长期净流入168亿美元，创公司纪录，美国ETF捕获6.7%的美国行业净ETF流入，是市场份额的两倍多 [9] - 美国市场一季度专注于股票ETF，标普500等权重ETF净流入4亿美元，另有五只ETF净流入超10亿美元，Invesco纳斯达克下一代100 ETF（QQQJ）一季度资产管理规模超10亿美元 [16] 主动固定收益业务 - 实现长期净流入65亿美元 [10] 主动全球股票业务 - 近500亿美元的新兴市场基金实现13亿美元资金流入，但主动股票业务仍有改进空间 [10] 私募市场业务 - 推出两只CLO，筹集8亿美元，MassMutual承诺向各种策略投资超10亿美元，包括为一只私募市场基金提供信贷安排 [9] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 一季度实现长期净流入10亿美元，较上季度增加78亿美元，主要受ETF资金流入、机构资金流入、各种固定收益策略和重点销售努力推动 [17] 亚太市场 - 一季度实现长期净流入167亿美元，是表现最强劲的季度之一，资金流入多元化，大中华区贡献94亿美元，其中中国合资企业贡献85亿美元，日本贡献30亿美元，新加坡贡献19亿美元，其他国家贡献23亿美元 [17] EMEA市场（不包括英国） - 实现长期净流入37亿美元，主要受零售资金流入推动，全球消费趋势基金净流入12亿美元，ETF净流入16亿美元，区块链ETF净流入5000万美元，新推出的ESG ETF（Invesco MSCI USA ESG Universal Screened ETF）净流入4000万美元 [18] 英国市场 - 一季度出现长期净流出59亿美元，主要受多资产、机构量化股票和英国股票净流出推动 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于关键增长领域，包括ETF、固定收益、中国、解决方案、替代投资和全球股票，通过战略评估实现正常化运营费用基础永久净改善2亿美元 [24] - 公司将重新分配资源，将非客户面对的员工重新调整以支持关键增长领域，并转移到低成本地区，其余节省将通过物业办公室、技术和一般管理费用实现 [25] - 公司预计到今年年底实现约1.5亿美元的运行率节省，占总目标的75%，剩余部分在2022年底实现 [26] - 行业呈现成熟特征，客户期望资金管理公司提供更多服务，与更少的资金管理公司合作，公司需要在投资能力、运营规模和技术投资等多个层面具备规模，行业整合将以有机和无机两种方式进行 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫苗推广，公司对2021年从全球疫情中复苏持谨慎乐观态度，但风险仍然存在 [6] - 公司一季度开局良好，实现连续九个月的长期净流入，关键投资能力和对客户的关注为业务带来良好势头 [7] - 亚太地区特别是中国市场对公司意义重大，尽管近期市场有回调，但全年仍将是重要贡献者，未来有望进一步增长 [35] - 公司对战略评估取得的进展感到满意，将继续执行战略，重新分配资源以实现增长，并谨慎管理资本 [33] 其他重要信息 - 公司投资业绩在一季度有所改善，70%和76%的主动管理基金在同行中分别处于5年和10年的前半部分 [12] - 公司公布的投资业绩现在反映晨星对综合投资组合的同行排名，此前依赖理柏数据，这一转变使数据更符合美国客户审查的投资业绩数据，也与同行反映投资业绩的方式更一致 [12] - 公司通过增加机构资产管理规模的基准相对业绩数据，将业绩披露中包含的资产管理规模人口扩大了约1500亿美元 [13] - 公司将期末资产管理规模和长期净流量幻灯片重新组织，按总投资方法、渠道、地理区域和资产类别分组，以更好地说明各类别资金流量和整体资产管理规模的背景 [14] - 公司机构业务管道从年底的305亿美元增长到3月31日的455亿美元，预计二季度有50% - 65%的管道将获得资金，包括亚太地区的大型被动指数授权，这将对下季度净收入收益率产生轻微下行影响 [20] - 公司与道富银行的外包交易是一项长期举措，其好处将在现有成本转型计划之后实现，目前尚无法确定具体收益 [61] - 公司75%的投资能力已纳入ESG考量，目标是到2023年实现100%，ESG特定授权的资产管理规模约为400亿美元，一季度ESG相关资金流入约为40亿美元，公司是美国第二大ESG ETF提供商 [65][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 亚太地区资金流动的季节性、前景以及战略评估节省目标是否保守 - 亚太地区特别是中国市场一季度表现强劲，但近期市场有回调，全年仍将是重要贡献者，未来有望进一步增长，亚太地区资金流动更多受市场情绪影响而非季节性因素 [35][37] - 公司认为2亿美元的净节省目标仍然是目标，将继续专注于将节省资金重新投资到增长领域，目前不认为该目标保守 [40] 问题2: 机构赎回率较高的原因以及是否有已知的大额赎回抵消强劲的未融资管道 - 机构赎回没有特定原因，难以逐季预测，管道不是机构资金流动的唯一来源，现有客户的增配活动也会带来资金流入 [43][44] 问题3: 亚太地区170亿美元资金流动的产品组合和渠道组合，以及MassMutual 5月24日锁定期到期的想法 - 中国市场以股票为主，特别是平衡型股票，日本市场以固定收益为主，零售渠道贡献约130亿美元，占总流入的166亿美元的大部分 [47][48] - 公司与MassMutual的关系非常牢固，预计合作将继续，无法代表MassMutual发表意见，但他们表示对合作和投资感到满意 [50] 问题4: 资本利得和股息税率上升对富裕投资者投资的影响，以及公司在产品开发方面的机会，以及资本回报和资产负债表强化的平衡和2021年派息率的考虑 - 公司非常关注税率上升问题，税务管理将继续是重点，市政债券将继续重要，公司将继续探索满足客户需求的方式，但没有具体措施 [53][54] - 公司资本优先事项是保持财务灵活性，以重新投资业务和支持未来增长，同时改善资产负债表并向股东返还多余现金，公司致力于稳定并适度增加股息，目前认为10%的股息增长是合适的，未来将谨慎考虑进一步提高派息率 [56][58] 问题5: 与道富银行的外包交易的潜在净节省、时间安排以及对实现40%运营利润率的信心，以及ESG资金流动规模、ESG资产管理规模、需求情况和投资过程整合情况 - 与道富银行的外包交易是长期举措，好处将在2023年及以后实现，目前无法确定具体收益，但预计将带来运营效率提升和风险缓解 [61][62] - 公司75%的投资能力已纳入ESG考量，目标是到2023年实现100%，ESG特定授权的资产管理规模约为400亿美元，一季度ESG相关资金流入约为40亿美元，公司是美国第二大ESG ETF提供商，机构客户与解决方案团队合作以实现ESG目标，ESG需求在英国、欧洲、美国和亚洲都很强劲 [65][67] 问题6: 公司在英国的Intelliflo技术投资的战略定位、如何利用以及相关需求情况 - Intelliflo技术整合了过去的一些小型收购，目前通过Vision分析工具与机构客户合作取得了成功，今年开始将拓展至直接面向金融顾问渠道，特别是注册投资顾问（RIA）渠道，该平台目前管理约9000亿美元的资产，核心能力持续增长 [71][72] 问题7: 季度末费用率与季度平均费用率的趋势比较，以及管道中特大低费用授权的费用率与公司当前计划的比较，以及替代投资的资金流动前景 - 由于季度内费用率计算的各种因素，难以准确分解费用率趋势，总体而言费用率相对稳定，第二季度天数增加对费用率有轻微帮助，货币市场费用减免影响相对稳定，管道中除亚太地区大型指数授权外，其余管道与之前季度相似，平均费用率略低于公司平均水平，该大型授权将在二季度和三季度对净收入收益率产生轻微拖累 [75][78] - 替代投资中，房地产表现强劲，银行贷款在去年面临挑战后有所恢复，全球消费趋势（GTR）是替代投资中的逆风因素，整体管道建设良好 [80] 问题8: 利率上升和潜在通胀背景下，固定收益和平衡型平台的表现和需求情况，以及机构管道的变化原因 - 利率上升可能有助于美国以外的固定收益业务，关键在于利率上升的速度和幅度，如果缓慢稳定上升，影响不大，公司会密切关注近期利率上升情况 [82] - 机构管道的增长是多年投资的结果，得益于公司的多种能力，特别是解决方案能力和自索引能力，以及与机构客户的深厚关系，大型机构越来越多地使用被动投资能力，公司通过提供全方位的资产类别满足客户需求，从而加深了与客户的关系 [84][85] 问题9: 公司对并购的最新想法，以及如何深化私募市场机会 - 公司目前认为自身具备大部分所需能力，可能关注的并购领域是在信贷和基础设施等方面补充人员和能力 [87] - 公司正在将房地产能力扩展到基础设施领域，但仍处于早期阶段，同时继续发展银行贷款和私人信贷、直接贷款能力，私人信贷业务特别是困境能力表现良好，直接贷款团队也在建立良好的业绩记录 [89] 问题10: 公司在业务中的投资支出情况，以及与两三年前的比较和未来两三年的变化趋势，以及有资格获得业绩费用的资产管理规模、主要贡献策略和今年业绩费用收入的预期 - 公司未量化再投资金额，重点是实现2亿美元的净节省目标，再投资旨在推动运营利润率提升，将节省资金重新分配到能够实现最快增长的领域，以提高盈利能力，公司的投资重点包括投资解决方案、中国、主动股票、主动固定收益、私募市场、因素、指数等领域，以及数字化能力建设 [92][94] - 有资格获得业绩费用的资产管理规模约为580亿美元，主要来自房地产和与中国、亚太地区相关的合同，业绩费用难以预测，本季度业绩费用与去年二、三季度相当，不能作为每个季度的预期 [96] 问题11: 英国市场本季度表现疲软的原因和前景，以及其他收入增长的原因和该项目的运行率预期 - 英国股票业务仍然是逆风因素，主要是由于历史业绩问题，但公司已更换投资组合经理，对团队有信心，目前仍处于早期阶段 [99] - 其他收入大幅增长主要是由于单位投资信托（UIT）和前端交易费用增加，该收入几乎全部基于交易，难以预测运行率，本季度可能是异常高的季度，不建议预期每个季度都达到相同水平 [101] 问题12: 行业并购背景的变化以及规模需求的压力是否减轻 - 行业的战略动态没有改变，尽管市场情况有所改善，但客户对资金管理公司的期望和行业对规模的需求仍然存在，行业整合将继续以有机和无机两种方式进行，并购仍然具有挑战性，需要特定的技能和执行能力 [104]

业绩总结 - 2021年第一季度净长期流入为245亿美元，反映出年化长期有机增长率为8.8%[7] - 截至2021年第一季度，管理资产总额（AUM）为1,404.1亿美元，较2020年第四季度增长4.0%[7] - 调整后的营业收入为5.03亿美元，较2020年第四季度增长3.4%[7] - 调整后的营业利润率为40.2%，较2020年第四季度的39.5%有所提升[7] - 调整后的稀释每股收益（EPS）为0.68美元，较2020年第四季度的0.72美元有所下降[7] - 净收入为12.28亿美元，同比增长1.8%，增加了2300万美元[22] - 每股分红增加10%，达到0.17美元[40] - 股东回报比率为23%，较上年同期下降[33] 现金流与费用 - 现金流强劲，季度末未动用信贷额度，现金状况改善[7] - 投资管理费用为12.07亿美元，较上季度增长5.0%[50] - 总运营费用为13.15亿美元，较上季度下降6.9%[50] - 营销费用为1580万美元，较上季度下降23.3%[50] - 所得税费用为1.065亿美元，较上季度增长54.6%[50] 未来展望与节省 - 预计到2022年底实现2亿美元的年度化净节省，其中75%（1.5亿美元）将在2021年底前实现[23] - 第一季度实现的总节省为1630万美元，年度化节省为6500万美元[23] 投资与市场表现 - 全球ETF净长期流入（不包括QQQ）为168亿美元，Invesco美国ETF（不包括QQQ）在美国ETF行业中占有6.8%的市场份额[7] - 关键投资领域包括ETF、固定收益、全球股票等，推动了强劲的资金流入[38] - 2021年第一季度，Invesco开发市场基金的净长期流入为13亿美元[7] - 截至2021年第一季度，Invesco解决方案支持了61%的全球机构管道[21] 其他财务指标 - 每股摊薄收益为0.58美元，较上季度增长26.1%[50] - 调整后的运营收入和调整后的运营利润率为40.2%[40] - 调整后净收入为3.339亿美元，调整后每股收益为0.72美元[56] - 非GAAP调整包括407.9百万美元的收入调整，401.7百万美元的费用调整[57]

资产管理规模（AUM）关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司AUM增至超1.2万亿美元，第三季度实现78亿美元的长期净流入，第三季度平均AUM增长近8%[85] - 截至2020年9月30日，期末AUM为12182亿美元，2019年同期为11844亿美元；2020年前九个月平均AUM为11671亿美元，2019年同期为10590亿美元[93] - 截至2020年9月30日，1年、3年、5年和10年排名的AUM分别为6582亿美元（占总AUM的54%）、6504亿美元（占总AUM的53%）、6422亿美元（占总AUM的53%）和5826亿美元（占总AUM的48%）[95] - 2020年第三季度主动AUM长期净流入为18亿美元，被动AUM长期净流入为60亿美元；2019年同期主动AUM长期净流出为157亿美元，被动AUM长期净流入为46亿美元[99] - 2020年第三季度总净流出为58亿美元，2019年同期总净流出为132亿美元[99] - 2020年第三季度AUM市场损益为 - 16亿美元，2019年同期为 - 18亿美元[99] - 2020年9月30日止九个月平均AUM为11671亿美元，2019年同期为10590亿美元；2020年9月30日止三个月平均AUM为12062亿美元，2019年同期为11882亿美元[101] - 2020年9月30日止九个月长期净流入2193亿美元，长期净流出2448亿美元，长期净流量为 - 255亿美元；2019年同期长期净流入1668亿美元，长期净流出1872亿美元，长期净流量为 - 204亿美元[101] - 2020年9月30日止九个月市场损益为80亿美元，2019年同期为808亿美元[101] - 2019年5月24日收购OppenheimerFunds业务增加2244亿美元AUM[101] - 2020年9月30日止三个月因外汇汇率变化AUM增加77亿美元，2019年同期减少82亿美元；2020年9月30日止九个月因外汇汇率变化AUM增加4亿美元，2019年同期减少71亿美元[104] - 2020年9月30日被动AUM为3180亿美元，占总AUM的26.1%；2019年9月30日被动AUM为2774亿美元，占总AUM的23.4%[105] - 2020年9月30日QQQ基金规模为1344亿美元，占被动AUM的42.3%；2019年9月30日QQQ基金规模为746亿美元，占被动AUM的26.9%[105] - 2020年9月30日主动AUM为9002亿美元，占总AUM的73.9%；2019年9月30日主动AUM为9070亿美元，占总AUM的76.6%[105] - 截至2020年6月30日，公司总AUM为11452亿美元，零售为7884亿美元，机构为3568亿美元[107] - 2020年第二季度，公司长期净流入为78亿美元，零售为 - 3亿美元，机构为81亿美元[107] - 截至2020年9月30日，公司总AUM为12182亿美元，零售为8461亿美元，机构为3721亿美元[107] - 截至2020年12月31日，公司被动AUM为2970亿美元，零售为2758亿美元，机构为212亿美元[111] - 2020年前九个月，公司被动长期净流入为67亿美元，零售为 - 6亿美元，机构为73亿美元[111] - 截至2020年9月30日，公司被动AUM为3180亿美元，零售为3041亿美元，机构为139亿美元[111] - 截至2019年6月30日，公司总AUM为11978亿美元，零售为8520亿美元，机构为3458亿美元[107] - 2019年第二季度，公司长期净流出为111亿美元，零售为100亿美元，机构为11亿美元[107] - 截至2019年9月30日，公司总AUM为11844亿美元，零售为8374亿美元，机构为3470亿美元[107] - 截至2019年12月31日，公司被动AUM为2210亿美元，零售为2046亿美元，机构为164亿美元[111] - 截至2020年9月30日，公司总AUM为1218.2亿美元，平均AUM为1206.2亿美元[114] - 2020年6月30日至9月30日，长期净流入为7.8亿美元，总净流入为11.3亿美元[114] - 截至2020年9月30日，权益类AUM为592.4亿美元，占总平均AUM的48.4%[114] - 截至2020年9月30日，固定收益类AUM为276.4亿美元，占总平均AUM的22.5%[114] - 截至2020年9月30日，平衡类AUM为68.1亿美元，占总平均AUM的5.5%[114] - 截至2020年9月30日，货币市场类AUM为109.3亿美元，占总平均AUM的9.3%[114] - 截至2020年9月30日，另类投资类AUM为172.0亿美元，占总平均AUM的14.3%[114] - 截至2020年9月30日，被动总AUM为318.0亿美元，平均AUM为307.7亿美元[118] - 2020年6月30日至9月30日，被动长期净流入为6.0亿美元，总净流入为13.0亿美元[118] - 截至2020年9月30日，被动权益类AUM为258.4亿美元，占总平均AUM的81.0%[118] - 截至2020年9月30日的九个月，公司总AUM为3180亿美元，2019年12月31日为2970亿美元[119] - 截至2020年9月30日的九个月，长期净流入为67亿美元，长期净流出为656亿美元，长期净流量为67亿美元[119] - 截至2020年9月30日的九个月，市场损益为252亿美元，外币换算为1亿美元[119] - 截至2020年9月30日的三个月，按客户所在地划分的总AUM为12182亿美元，2020年6月30日为11452亿美元[121] - 截至2020年9月30日的三个月，长期净流入为719亿美元，长期净流出为641亿美元，长期净流量为78亿美元[121] - 截至2020年9月30日的三个月，市场损益为530亿美元，外币换算为77亿美元[121] - 截至2020年9月30日的九个月，按客户所在地划分的总AUM为12182亿美元，2019年12月31日为12262亿美元[123] - 截至2020年9月30日的九个月，长期净流入为2193亿美元，长期净流出为2448亿美元，长期净流量为 - 255亿美元[123] - 截至2020年9月30日的九个月，市场损益为80亿美元，外币换算为4亿美元[123] - 截至2020年9月30日，被动AUM为3180亿美元，2020年6月30日为2817亿美元[126] - 2019年5月24日收购OppenheimerFunds业务，增加2244亿美元资产管理规模[129] 收入相关关键指标变化 - 公司因资产组合向低收益产品转移，净收入收益率下降，部分抵消了AUM增加带来的收入增长[85] - 2020年第三季度运营收入为14.976亿美元，2019年同期为17.206亿美元；2020年前九个月运营收入为45.155亿美元，2019年同期为43.746亿美元[93] - 2020年第三季度运营利润率为17.9%，2019年同期为16.0%；2020年前九个月运营利润率为15.6%，2019年同期为11.3%[93] - 2020年第三季度非GAAP净收入为10.925亿美元，2019年同期为12.287亿美元；2020年前九个月非GAAP净收入为32.726亿美元，2019年同期为31.473亿美元[93] - 2020年第三季度调整后运营利润率为37.2%，2019年同期为40.9%；2020年前九个月调整后运营利润率为36.0%，2019年同期为36.5%[93] - 2020年AUM总毛收入收益率为59.8个基点，2019年为71.0个基点；2020年AUM净收入收益率为41.4个基点，2019年为49.2个基点[99] - 2020年9月30日止三个月净收入收益率为36.2个基点，2019年同期为41.4个基点，下降5.2个基点；2020年9月30日止九个月净收入收益率为37.4个基点，2019年同期为39.6个基点，下降2.2个基点[105] - 2020年9月30日止三个月被动AUM净收入收益率为11.4个基点，2019年同期为15.0个基点，下降3.6个基点；2020年9月30日止九个月被动AUM净收入收益率为12.2个基点，2019年同期为14.5个基点，下降2.3个基点[105] - 2020年第三季度总运营收入为14.976亿美元，较2019年同期减少2.23亿美元（13.0%）；前九个月总运营收入为45.155亿美元，较2019年同期增加1.409亿美元（3.2%）[132] - 2020年第三季度投资管理费用为10.968亿美元，较2019年同期减少1.603亿美元（12.8%）；前九个月为33.022亿美元，较2019年同期增加0.501亿美元（1.5%）[132][134] - 2020年第三季度服务和分销费用为3.527亿美元，较2019年同期减少0.324亿美元（8.4%）；前九个月为10.512亿美元，较2019年同期增加1.527亿美元（17.0%）[132][135] - 2020年第三季度无业绩费用收入，2019年同期为0.149亿美元；前九个月业绩费用为0.083亿美元，较2019年同期减少0.441亿美元（84.2%）[132][136] - 2020年第三季度其他收入为0.481亿美元，较2019年同期减少0.154亿美元（24.3%）；前九个月为1.538亿美元，较2019年同期减少0.178亿美元（10.4%）[132][137][139] - 2020年第三季度净收入为10.925亿美元，较2019年同期减少1.362亿美元（11.1%）；前九个月为32.726亿美元，较2019年同期增加1.253亿美元（4.0%）[132] - 2020年9月30日，公司1.2182万亿美元资产管理规模中，约532亿美元（4.4%）可能获得业绩费用[136] - 2020年第三季度外汇汇率变动使运营收入增加1250万美元，相当于总运营收入的0.8%；前九个月使运营收入减少110万美元，相当于总运营收入的0%[132] - 2020年前九个月，全球股市因新冠疫情波动，AUM组合变化影响公司收入和收益率，预计短期内市场不确定性和低收益产品流入将继续对收入施压[132] - 2020年第三季度景顺长城基金净收入6530万美元，平均资产管理规模510亿美元；2019年同期净收入4470万美元，平均资产管理规模374亿美元[140] - 2020年前九个月景顺长城基金净收入1.672亿美元，平均资产管理规模465亿美元；2019年同期净收入1.132亿美元，平均资产管理规模347亿美元[140] - 2020年第三季度从CIP获得的管理费消除额为1040万美元，2019年同期为850万美元[141] - 2020年前九个月从CIP获得的管理费消除额为2980万美元，2019年同期为2440万美元[141] - 2020年Q3美国公认会计原则（GAAP）基础的运营收入为14.976亿美元，2019年9月30日为17.206亿美元；2020年前9个月为45.155亿美元，2019年9月30日为43.746亿美元[162] - 2020年Q3净收入为10.925亿美元，2019年9月30日为12.287亿美元；2020年前9个月为32.726亿美元，2019年9月30日为31.473亿美元[162] - 2020年Q3美国公认会计原则（GAAP）基础的运营收入为2.685亿美元，2019年9月30日为2.751亿美元；2020年前9个月为7.026亿美元，2019年9月30日为4.936亿美元[163] - 2020年Q3调整后运营收入为4.067亿美元，2019年9月30日为5.026亿美元；2020年前9个月为11.791亿美元，2019年9月30日为11.503亿美元[163] - 2020年Q3运营利润率为17.9%，2019年9月30日为16.0%；2020年前9个月为15.6%，2019年9月30日为11.3%[163] - 2020年Q3调整后运营利润率为37.2%

管理资产规模（AUM）关键指标变化 - 2020年第二季度末公司管理资产规模（AUM）增至超1.1万亿美元，但该季度平均AUM低于上一季度[96] - 2020年第二季度末AUM为11452亿美元，2019年同期为11978亿美元；2020年上半年平均AUM为11475亿美元，2019年同期为9944亿美元[103] - 截至6月30日，一年、三年、五年和十年四分位排名的AUM分别占公司总AUM的56%、55%、54%和49%；与基准相比，一年、三年、五年和十年的AUM分别占总AUM的67%、66%、63%和56%[105] - 第二季度总排名AUM为6220亿美元[105] - 2020年3月31日至6月30日三个月，公司总AUM从10534亿美元变为11452亿美元，2019年同期从9548亿美元变为11978亿美元[113] - 2020年12月31日至6月30日六个月，公司总AUM从12262亿美元变为11452亿美元，2019年同期从8882亿美元变为11978亿美元[114] - 2020年二季度因收购OppenheimerFunds增加AUM 2244亿美元，其中主动AUM 2199亿美元，被动AUM 45亿美元[114] - 2020年3 - 6月平均AUM为11187亿美元，2019年同期为10559亿美元；2020年1 - 6月平均AUM为11475亿美元，2019年同期为9944亿美元[114] - 2020年6月30日，主动AUM为8635亿美元，占总AUM的75.4%；2019年6月30日，主动AUM为9276亿美元，占总AUM的77.4%[117] - 2020年6月30日，被动AUM为2817亿美元，占总AUM的24.6%；2019年6月30日，被动AUM为2702亿美元，占总AUM的22.6%[117] - 截至2020年6月30日三个月，公司总AUM为11452亿美元，零售为7884亿美元，机构为3568亿美元；2019年同期分别为11978亿美元、8520亿美元、3458亿美元[119] - 截至2020年6月30日六个月，公司总AUM为11452亿美元，零售为7884亿美元，机构为3568亿美元；2019年同期分别为11978亿美元、8520亿美元、3458亿美元[120] - 截至2020年6月30日三个月，公司被动AUM为2817亿美元，零售为2704亿美元，机构为113亿美元；2019年同期分别为2702亿美元、2490亿美元、212亿美元[122] - 截至2020年6月30日六个月，公司被动AUM为2817亿美元，零售为2704亿美元，机构为113亿美元；2019年同期分别为2702亿美元、2490亿美元、212亿美元[122] - 截至2020年6月30日，公司总AUM为1145.2亿美元，平均AUM为1118.7亿美元[125] - 截至2020年6月30日，权益类AUM为544.9亿美元，占总平均AUM的46.0%[125] - 截至2020年6月30日，固定收益类AUM为260.7亿美元，占总平均AUM的23.2%[125] - 截至2020年6月30日，被动总AUM为281.7亿美元，平均AUM为269.9亿美元[129] - 截至2020年6月30日六个月，公司总AUM为2817亿美元，平均AUM为2785亿美元，其中权益类占比75.5%，固定收益类占比16.8%[131] - 截至2020年6月30日三个月，按客户所在地划分，公司总AUM为11452亿美元，美洲地区为8298亿美元，英国为551亿美元，欧洲中东非洲（不包括英国）为1309亿美元，亚洲为1294亿美元[133] - 截至2019年6月30日六个月，公司总AUM为2702亿美元，平均AUM为2490亿美元，其中权益类占比71.5%，固定收益类占比21.0%[131] - 截至2019年6月30日三个月，按客户所在地划分，公司总AUM为11978亿美元，美洲地区为8638亿美元，英国为763亿美元，欧洲中东非洲（不包括英国）为1391亿美元，亚洲为1186亿美元[133] - 2019年5月24日收购OppenheimerFunds业务，增加2244亿美元资产管理规模[139] - 2020年6月30日公司1.1452万亿美元的资产管理规模中，约477亿美元（4.2%）可能获得绩效费用[146] 信贷安排未偿还余额变化 - 2020年第二季度末公司信贷安排未偿还余额从3月31日的5.08亿美元降至3.256亿美元[95] 收购相关会计事项 - 2020年第一季度公司为收购OppenheimerFunds相关会计事项记录3.805亿美元负债和9350万美元递延税资产，对应调减商誉2.87亿美元[93] 基金补偿费用 - 公司为2020年4月24 - 29日未及时对两只基金进行再平衡支付1.053亿美元补偿[95] 指数涨幅情况 - 2020年第二季度末S&P 500指数季度涨幅20.0%，FTSE 100指数季度涨幅8.8%，Nikkei 225指数季度涨幅17.8%，美国综合债券指数季度涨幅2.9%[89][91][92] - 2020年上半年S&P 500指数跌幅4.0%，FTSE 100指数（英镑计价）跌幅18.2%，FTSE 100指数（美元计价）跌幅23.7%，Nikkei 225指数（日元计价）跌幅5.8%，Nikkei 225指数（美元计价）跌幅4.9%，MSCI新兴市场指数跌幅10.7%，美国综合债券指数涨幅6.1%[92] - 2019年第二季度S&P 500指数涨幅3.8%，FTSE 100指数（英镑计价）涨幅2.0%，FTSE 100指数（美元计价）跌幅0.3%，Nikkei 225指数（日元计价）涨幅0.3%，Nikkei 225指数（美元计价）涨幅3.0%，MSCI新兴市场指数跌幅0.3%，美国综合债券指数涨幅3.1%[92] - 2019年上半年S&P 500指数涨幅17.4%，FTSE 100指数（英镑计价）涨幅10.4%，FTSE 100指数（美元计价）涨幅9.9%，Nikkei 225指数（日元计价）涨幅6.3%，Nikkei 225指数（美元计价）涨幅8.8%，MSCI新兴市场指数涨幅9.2%，美国综合债券指数涨幅6.1%[92] 种子资本投资赎回计划 - 公司计划今年从部分投资产品中赎回约2亿美元种子资本投资[95] 利率过渡问题 - 公司受英国脱欧和中美贸易等外部因素影响，需在2021年底前完成从LIBOR向替代无风险利率的过渡[98] 财务关键指标对比（不同会计原则） - 2020年第二季度美国公认会计原则下运营收入为14.19亿美元，2019年同期为14.394亿美元；2020年上半年为30.179亿美元，2019年同期为26.54亿美元[103] - 2020年第二季度美国公认会计原则下运营利润率为8.3%，2019年同期为1.3%；2020年上半年为14.4%，2019年同期为8.2%[103] - 2020年第二季度非美国公认会计原则下净收入为10.343亿美元，2019年同期为10.315亿美元；2020年上半年为21.801亿美元，2019年同期为19.186亿美元[103] - 2020年第二季度非美国公认会计原则下调整后运营利润率为34.8%，2019年同期为35.2%；2020年上半年为35.4%，2019年同期为33.8%[103] 汇率变化情况 - 2020年6月30日英镑兑美元汇率为1.236，2019年12月31日为1.324；日元兑美元汇率为107.885，2019年12月31日为108.650；欧元兑美元汇率为1.123，2019年12月31日为1.122[108] - 与2019年12月31日相比，2020年6月30日英镑相对美元贬值，欧元和日元相对美元升值[109] - 与2019年第二季度和上半年相比，2020年第二季度和上半年英镑和欧元相对美元贬值，日元相对美元升值[109] AUM净收入收益率变化 - 2020年3 - 6月净收入收益率为37.0个基点，2019年同期为39.1个基点，下降2.1个基点；2020年1 - 6月净收入收益率为38.0个基点，2019年同期为38.6个基点，下降0.6个基点[117] - 2020年3 - 6月主动AUM净收入收益率为44.9个基点，2019年同期为47.3个基点，下降2.4个基点；2020年1 - 6月主动AUM净收入收益率为46.1个基点，2019年同期为46.7个基点，下降0.6个基点[117] - 2020年3 - 6月被动AUM净收入收益率为12.1个基点，2019年同期为13.9个基点，下降1.8个基点；2020年1 - 6月被动AUM净收入收益率为12.7个基点，2019年同期为14.2个基点，下降1.5个基点[117] AUM因外汇汇率变化情况 - 2020年3 - 6月因外汇汇率变化AUM增加18亿美元，2019年同期减少4亿美元；2020年1 - 6月因外汇汇率变化AUM减少73亿美元，2019年同期增加11亿美元[117] AUM资金流量情况 - 2020年3月31日至6月30日，公司长期净流入为627亿美元，长期净流出为769亿美元，长期净流量为 - 142亿美元[119] - 2020年3月31日至6月30日，公司非管理费用赚取AUM净流量为 - 87亿美元，机构货币市场基金净流量为 - 66亿美元，总净流量为 - 295亿美元[119] - 2019年12月31日至2020年6月30日，公司长期净流入为1474亿美元，长期净流出为1807亿美元，长期净流量为 - 333亿美元[120] - 2019年12月31日至2020年6月30日，公司非管理费用赚取AUM净流量为 - 180亿美元，机构货币市场基金净流量为197亿美元，总净流量为 - 316亿美元[120] - 2020年3月31日至6月30日，公司被动长期净流入为204亿美元，长期净流出为212亿美元，长期净流量为 - 8亿美元[122] - 2020年3月31日至6月30日，公司被动非管理费用赚取AUM净流量为 - 87亿美元，总净流量为 - 95亿美元[122] - 2020年3月31日至6月30日，长期净流入为62.7亿美元，长期净流出为76.9亿美元，长期净流量为 - 14.2亿美元[125] - 2020年3月31日至6月30日，总净流量为 - 29.5亿美元[125] - 2020年3月31日至6月30日，被动长期净流入为20.4亿美元，长期净流出为21.2亿美元，长期净流量为 - 0.8亿美元[129] - 2020年3月31日至6月30日，被动总净流量为 - 9.5亿美元[129] - 2020年上半年长期资金流入为1474亿美元，长期资金流出为1807亿美元，长期净资金流为 - 333亿美元[134] - 2020年上半年非管理费用赚取资产的净资金流为 - 180亿美元，机构货币市场基金的净资金流为197亿美元，总净资金流为 - 316亿美元[134] - 2019年上半年长期资金流入为1082亿美元，长期资金流出为1175亿美元，长期净资金流为 - 93亿美元[134] - 2019年上半年非管理费用赚取资产的净资金流为58亿美元，机构货币市场基金的净资金流为25亿美元，总净资金流为 - 10亿美元[134] AUM市场收益和损失情况 - 2020年3月31日至6月30日，市场收益和损失为117.7亿美元[125] - 2020年3月31日至6月30日，被动市场收益和损失为44.9亿美元[129] - 2020年上半年市场收益和损失为 - 450亿美元，外汇翻译调整为 - 73亿美元[134] - 2019年上半年市场收益和损失为824亿美元，收购带来的资产增加为2244亿美元，外汇翻译调整为11亿美元[134] 公司总资产变化 - 2019年12月31日公司总资产为2970亿美元，2020年6月30日降至2817亿美元，2018年12月31日为2210亿美元[138] 各项费用及收入对比 - 2020年第二季度与2019年同期相比，投资管理费用在三个月内减少3420万美元（3.2%），六个月内增加2.104亿美元（10.5%）[142][144] - 2020年第二季度与2019年同期相比，服务和分销费用在三个月内增加3860万美元（13.1%），六个月内增加1.851亿美元（36.1%）[142][145] - 2020年第二季度与2019年同期相比，绩效费用在三个月内

市场指数表现 - 2020年第一季度，标普500指数季度末下跌20.0%，富时100指数以英镑计价季度末下跌24.8%、以美元计价下跌29.7%，日经225指数以日元计价下跌20.0%、以美元计价下跌19.2%，MSCI新兴市场指数下跌24.6%，美国综合债券指数变动3.2%[87][89][90] 收购相关会计事项 - 2020年第一季度，公司因收购奥本海默基金相关会计事项，记录估计金额3.805亿美元的负债和9350万美元的递延税项资产，对商誉进行2.87亿美元的相应调整[90] 股票回购与应付账款 - 2020年第一季度，公司未在公开市场回购股票，预计在当前不利市场环境下2020年不会进行额外股票回购，因员工股份归属扣税事宜扣留230万股（3150万美元），预付1.906亿美元远期应付账款，截至3月31日剩余远期合同负债3.078亿美元[92] 资产管理规模与收入影响 - 受新冠疫情市场反应影响，公司第一季度资产管理规模（AUM）下降但仍超1万亿美元，对第一季度收入产生不利影响，预计短期内仍会对收入造成压力[93] - 公司计划在近期从部分投资产品中赎回至多2亿美元种子资本投资，并从第二季度股息开始将普通股股息降至每股0.155美元[93] - 由于新冠疫情，公司2020年第一季度资产管理规模（AUM）大幅下降，预计短期内将继续对收入产生不利影响[194] 外部因素对公司影响 - 英国脱欧不确定性可能影响公司AUM的水平和构成，削弱投资者信心，英镑兑美元贬值可能对公司财务业绩产生负面影响[94][96] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）将于2021年底停用，公司正在对使用基于LIBOR工具和基准的基金进行全球风险评估并优先降低相关风险[96] 财务关键指标对比（美国公认会计原则） - 2020年3月31日止三个月，公司美国公认会计原则下的运营收入为15.989亿美元，2019年同期为12.146亿美元；运营利润为3.17亿美元，2019年同期为2.002亿美元；运营利润率为19.8%，2019年同期为16.5%[100] 财务关键指标对比（非美国公认会计原则） - 非美国公认会计原则下，2020年3月31日止三个月净收入为11.458亿美元，2019年同期为8.871亿美元；调整后运营利润为4.127亿美元，2019年同期为2.843亿美元；调整后运营利润率为36.0%，2019年同期为32.0%[100] 管理资产数据 - 2020年3月31日止三个月，公司管理资产期末值为1.0534万亿美元，2019年为0.9548万亿美元；平均管理资产为1.1763万亿美元，2019年为0.9328万亿美元[100] - 一季度总排名管理资产为5897亿美元，一、三、五和十年四分位排名的管理资产分别占公司总管理资产的57%、57%、56%和51%；与基准相比，一、三、五和十年的管理资产分别占公司总管理资产的68%、67%、64%和56%[102] 汇率变动情况 - 2020年3月31日与2019年12月31日的期末即期汇率对比显示，英镑和欧元兑美元贬值，日元兑美元升值；2020年3月31日止三个月与2019年同期的平均汇率对比显示，英镑和欧元兑美元贬值，日元兑美元升值[105] - 2020年3月31日，英镑兑美元即期汇率为1.241，2019年12月31日为1.324；日元兑美元即期汇率为107.995，2019年12月31日为108.650；欧元兑美元即期汇率为1.097，2019年12月31日为1.122[106] - 2020年3月31日止三个月，英镑兑美元平均汇率为1.281，2019年同期为1.302；日元兑美元平均汇率为108.996，2019年同期为110.122；欧元兑美元平均汇率为1.103，2019年同期为1.136[107] 合并投资产品情况 - 公司大部分合并投资产品余额与CLO相关，公司对CLO抵押资产无收益权和风险承担责任，清算时抵押资产不归公司普通债权人，CLO债务也非公司负债[97] - 公司在非美国公认会计原则披露中对合并投资产品进行了剥离处理[97] 管理资产变动讨论 - 公司管理资产变动讨论包括被动和主动管理资产，非管理费收入管理资产净流量短期性强，对整体净收入收益率影响大[109] AUM相关数据对比 - 2020年3月31日止三个月平均AUM为11763亿美元，2019年同期为9328亿美元，2019年5月24日收购OppenheimerFunds业务增加2244亿美元AUM[114] - 2020年第一季度市场收益损失使AUM减少1627亿美元，2019年同期增加609亿美元；2020年第一季度外汇汇率变化使AUM减少91亿美元，2019年同期增加15亿美元[111][115] - 2020年3月31日止三个月净收入收益率为39.0个基点，2019年同期为38.0个基点，增加1.0个基点；主动AUM净收入收益率从46.1个基点增至47.2个基点，增加1.1个基点；被动AUM净收入收益率从14.6个基点降至13.3个基点，减少1.3个基点[111][116] - 2020年3月31日主动AUM为8073亿美元，占比76.6%；2019年同期为7043亿美元，占比73.8%；2020年3月31日被动AUM为2461亿美元，占比23.4%；2019年同期为2505亿美元，占比26.2%[116] - 2020年第一季度长期资金流入847亿美元，长期资金流出1038亿美元，长期净资金流为 - 191亿美元；2019年同期长期资金流入538亿美元，长期资金流出592亿美元，长期净资金流为 - 54亿美元[111] - 2020年第一季度机构货币市场基金净资金流为263亿美元，2019年同期为68亿美元[111] - 2020年3月31日零售渠道AUM为7025亿美元，机构渠道为3509亿美元；2019年3月31日零售渠道为6195亿美元，机构渠道为3353亿美元[118] - 2020年3月31日被动AUM零售渠道为2308亿美元，机构渠道为153亿美元；2019年3月31日零售渠道为2313亿美元，机构渠道为192亿美元[119] - 2020年3月31日止三个月主动AUM平均为7928亿美元，被动AUM平均为1624亿美元；2019年同期主动AUM平均为5999亿美元，被动AUM平均为1367亿美元[111] - 2020年3月31日止三个月总AUM平均为11763亿美元，2019年同期为9328亿美元[111][114] - 2019年12月31日，公司总AUM为1226.2亿美元，2020年3月31日降至1053.4亿美元[121] - 2019年12月31日至2020年3月31日，长期净流入为 - 19.1亿美元，总净流量为 - 2.1亿美元[121] - 2019年12月31日，被动AUM总计297.0亿美元，2020年3月31日降至246.1亿美元[123] - 2019年12月31日至2020年3月31日，被动AUM长期净流入为1.5亿美元，总净流量为 - 7.8亿美元[123] - 按资产类别平均AUM占比，2020年第一季度股权类占47.3%，固定收益类占24.0%[121] - 按资产类别平均AUM占比，2020年第一季度被动股权类占73.0%，被动固定收益类占19.7%[123] - 2019年12月31日，按客户属地美洲AUM为879.5亿美元，2020年3月31日降至756.8亿美元[125] - 2019年12月31日至2020年3月31日，美洲长期净流量为 - 13.4亿美元，总净流量为1.7亿美元[125] - 2019年12月31日，英国AUM为74.4亿美元，2020年3月31日降至53.9亿美元[125] - 2019年12月31日至2020年3月31日，英国长期净流量为 - 4.7亿美元，总净流量为 - 4.7亿美元[125] - 截至2020年3月31日，被动资产管理规模（AUM）总计2461亿美元，其中美洲1949亿美元、英国0.6亿美元、欧洲中东非洲（不包括英国）458亿美元、亚洲48亿美元；2019年12月31日总计2970亿美元[127] - 2020年第一季度，长期净流入为15亿美元，长期净流出为285亿美元，长期净流量为15亿美元；非管理费收入AUM净流量为 - 93亿美元，总净流量为 - 78亿美元，市场损益为 - 427亿美元，外汇翻译为 - 4亿美元[127] 收入与费用情况 - 2020年第一季度总运营收入为15.989亿美元，较2019年第一季度的12.146亿美元增加3.843亿美元，增幅31.6%；净收入为11.458亿美元，较2019年的8.871亿美元增加2.587亿美元，增幅29.2%[130] - 2020年第一季度投资管理费用为11.683亿美元，较2019年的9.237亿美元增加2.446亿美元，增幅26.5%；外汇汇率变动使投资管理费用减少490万美元[130][131] - 2020年第一季度服务和分销费用为3.658亿美元，较2019年的2.193亿美元增加1.465亿美元，增幅66.8%；外汇汇率变动使服务和分销费用减少40万美元[130][132] - 2020年第一季度绩效费用为480万美元，较2019年的2180万美元减少1700万美元，降幅78.0%；2020年3月31日约457亿美元（占AUM的4.3%）可能获得绩效费用[130][133] - 2020年第一季度其他收入为6000万美元，较2019年的4980万美元增加1020万美元，增幅20.5%[130][134] - 2020年第一季度景顺长城基金管理有限公司净收入为5310万美元，平均AUM为433亿美元；2019年第一季度净收入为3180万美元，平均AUM为315亿美元[130][135] - 2020年第一季度从CIP获得的管理、绩效和其他费用为890万美元，较2019年的870万美元增加20万美元，增幅2.3%[130][137] - 2020年第一季度总运营费用为12.819亿美元，较2019年的10.144亿美元增加2.675亿美元，增幅26.4%[138] - 2020年第一季度运营费用增至12.819亿美元，较2019年同期增加2.675亿美元（26.4%），外汇汇率变动使运营费用减少480万美元（0.4%）[139] - 第三方分销、服务和咨询费用增至5.151亿美元，较2019年同期增加1.471亿美元（40.0%），外汇汇率变动使费用减少70万美元[139] - 员工薪酬增至4.219亿美元，较2019年同期增加4060万美元（10.6%），外汇汇率变动使薪酬减少260万美元，2020年3月31日员工人数为8757人，较2019年增加1094人[141] - 营销费用增至3270万美元，较2019年同期增加470万美元（16.8%），外汇汇率变动使费用减少30万美元[142] - 物业、办公和技术成本增至1.304亿美元，较2019年同期增加2320万美元（21.6%），外汇汇率变动使费用减少70万美元[143] - 一般和行政费用增至1.063亿美元，较2019年同期增加2250万美元（26.8%），外汇汇率变动使费用减少50万美元[144] - 交易、整合和重组费用为7550万美元，2019年同期为4610万美元，其中7110万美元来自OppenheimerFunds收购[144] 其他收益与税率情况 - 未合并附属公司的权益收益增至1690万美元，较2019年同期增加190万美元（12.7%）[145] - 其他收益和损失净额在2020年第一季度为亏损1.065亿美元，2019年同期为盈利3110万美元[145] - 公司有效税率在2020年第一季度增至32.4%，2019年同期为25.8%，主要受股份补偿奖励归属和非控股权益等因素影响[148] 财务指标对比总结 - 2020年第一季度运营收入为15.989亿美元，2019年同期为12.146亿美元[149] - 2020年第一季度净收入为11.458亿美元，2019年同期为8.871亿美元[149] - 2020年第一季度运营利润为3.17亿美元，2019年同期为2.002亿美元[150] - 2020年第一季度调整后运营利润为4.127亿美元，2019年同期为2.843亿美元[150] - 2020年第一季度运营利润率为19.8%，2019年同期为16.5%；调整后运营利润率为36.0%，2019年同期为32.0%[150] - 2020年第一季度归属于景顺有限公司的净收入为8150万美元，2019年同期为1.777亿美元[151] - 2020年第一季度调整后归属于景顺有限公司的净收入为

资管规模（AUM）客户分布情况 - 截至2019年12月31日，公司资管规模（AUM）按客户分布，零售占72%，机构占28%；按客户所在地，28%的客户AUM在美国境外，服务超120个国家的客户[46] 资管规模（AUM）按客户所在地划分情况 - 截至2019年12月31日，按客户所在地划分，美洲AUM为8795亿美元，同比增长51.2%；英国为744亿美元，同比下降2.9%；欧洲、中东和非洲（不包括英国）为1437亿美元，同比增长14.5%；亚洲为1286亿美元，同比增长23.1%，总计12262亿美元[48] 资管规模（AUM）按分销渠道划分情况 - 截至2019年12月31日，按分销渠道划分，零售AUM为8782亿美元，同比增长55.0%；机构为3480亿美元，同比增长8.2%，总计12262亿美元[49] 资管规模（AUM）按资产类别划分情况 - 截至2019年12月31日，按资产类别划分，股票AUM为5988亿美元，同比增长62.2%；固定收益为2835亿美元，同比增长35.9%；平衡型为673亿美元，同比增长21.5%；货币市场为914亿美元，同比增长1.7%；另类投资为1852亿美元，同比增长12.1%，总计12262亿美元[50] 资管规模（AUM）按管理类型划分情况 - 截至2019年12月31日，主动管理AUM为9292亿美元，同比增长39.3%；被动管理为2970亿美元，同比增长34.4%，总计12262亿美元[51] 公司员工数量变化情况 - 截至2019年12月31日，公司全球员工数量为8821人，2018年12月31日为7459人，2019年的增长主要源于收购OppenheimerFunds [52] 资管规模（AUM）最新情况及风险 - 截至2020年1月31日，公司AUM为12187亿美元，市场波动可能导致AUM市场价值下降，进而影响公司收入和利润率[60] 资管业务面临的挑战 - 公司资管业务竞争激烈，需应对市场波动、客户赎回、国际投资风险、投资表现不佳、竞争压力、行业整合等挑战，这些因素可能导致AUM和收入下降[53][58][63][64][66][67][68][69] 公司收入来源及合同情况 - 公司主要收入来自投资管理合同，费用因资产类型而异，合同一般可在30天或更短时间内终止，零售投资者可随时无通知撤资，机构客户可短时间内终止合作或减少AUM [54] 公司风险管理情况 - 公司致力于加强和完善风险管理，采用综合方法，通过全球绩效与风险委员会和企业风险管理委员会评估风险，并通过相关委员会进行持续风险评估和监控[55] 收购OppenheimerFunds的优先股发行影响 - 公司为收购OppenheimerFunds发行约40亿美元、利率5.9%的固定利率永续优先股，或限制融资能力并增加现金流压力[78][79] 收购OppenheimerFunds的普通股发行影响 - 公司为收购OppenheimerFunds发行约8190万股普通股，可能影响交易价格，且MassMutual持有股份未来出售或影响股价[80][81] MassMutual对公司董事会的影响 - MassMutual有权在满足条件时指定人员进入董事会，公司某些行动需其事先书面批准，其影响或对股价不利[83] 公司种子资本和共同投资情况 - 截至2019年12月31日，公司种子资本和共同投资约10.744亿美元，不利市场条件或致减值并影响运营和流动性[97] 利率等因素对资产的影响 - 利率、流动性和信用波动或损害货币市场和固定收益资产的收入和盈利能力，利率上升或降低固定收益投资市值[72] 基准利率改革对公司的影响 - LIBOR等基准利率改革，难以预测向新参考利率过渡对公司资产和负债的全面影响，或影响产品价值、盈利能力和运营成本[73] 战略交易风险 - 战略交易存在风险，收购可能导致业务表现不佳、客户和员工流失，且交易和整合成本可能无法被预期收益抵消[74][75][77] 信息技术相关风险 - 信息技术故障、网络攻击等可能限制公司运营能力，导致成本增加和声誉受损[84][89] 人员流失风险 - 投资管理专业人员和关键员工流失可能导致收入和盈利能力下降[91][92] 分销渠道变化风险 - 分销渠道变化可能增加成本、限制产品分销，影响公司收入和盈利能力[93][95] 公司债务和股本情况 - 截至2019年12月31日，公司未偿还的总债务为20.803亿美元，Invesco Ltd.的总股本为138.625亿美元[113] 公司绩效费用情况 - 2019年，绩效费用为1.022亿美元，占总运营收入的1.7%[116] 公司最低监管资本要求 - 截至2019年12月31日，公司的最低监管资本要求为7.536亿美元[119] 投资管理协议终止情况 - 投资管理协议通常可在30天或更短时间通知后终止，美国注册基金的协议可能因通知或“转让”而终止，且须每年由基金董事会的无利害关系成员续签[102] 公司信用评级情况 - 公司获得穆迪的A2/稳定、标准普尔的BBB +/稳定和惠誉的A -/正面的信用评级，评级机构关注公司收入受股市波动影响及行业监管变化的潜在影响[111] 信用评级降低的影响 - 信用评级降低可能增加借款成本、限制进入资本市场的机会并导致资产流出，从而减少资产管理规模和收入[112] 公司业务对子公司收益分配的依赖 - 公司业务依赖子公司的收益分配，但子公司的收益分配可能受到法定或合同限制[117] 公司国际业务风险 - 公司国际业务面临政治、经济、汇率等风险，美元大幅升值可能对财务业绩产生重大负面影响[120][122] 外部事件对公司的影响 - 恐怖活动、地缘政治动荡、自然灾害等可能导致公司资产管理规模、收入和收益下降[123] 公司灾难恢复风险 - 若无法从灾难或业务连续性问题中成功恢复，公司可能遭受重大财务损失、声誉损害等[126] 公司商誉和无形资产情况 - 2019年12月31日，公司资产负债表上商誉和无形资产分别达85.094亿美元和73.583亿美元，可能发生减值影响经营业绩[135] 第三方服务提供商风险 - 第三方服务提供商或关键供应商未能履行义务，可能导致公司AUM、收入和收益下降[132][134] 公司业务监管风险 - 公司业务受多国高度监管，监管行动或法规不利变化会降低公司收入和盈利能力[136][137] 行业监管研究及报告情况 - 2015年FCA对资产管理行业进行研究，2017年6月发布最终报告并提出多项补救措施[141] 行业法规生效情况 - 2018年1月生效的欧盟MiFID II影响公司在欧洲的基金和客户账户，公司承担外部研究成本[142] - 2018年SEC关于流动性和流动性风险管理规则及报告现代化规则生效，影响美国注册基金[142] - 2018年欧盟引入GDPR加强隐私规则，2020年1月加州通过CCPA，其他州也在寻求建立类似法律[142] - 2019年12月英国高级管理人员和认证制度生效，提高关键人员许可和资格要求[144] 公司法律诉讼等情况 - 公司近年来面临各类法律诉讼、政府调查和执法行动，可能影响AUM、财务结果并增加经营成本[146][147] 公司保险情况 - 公司购买保险应对风险，但不能保证索赔获赔、不超限额、保险公司履约或保险持续以合理成本提供[149] 税收相关法规情况 - 2018年7月1日，OECD颁布《实施税收协定相关措施以防止税基侵蚀和利润转移的多边公约》[150] - 2018年欧盟引入强制披露规则（DAC6），要求纳税人从2020年7月1日起向税务机关披露某些跨境安排[150] - 2016年10月21日，美国财政部和IRS发布385法规，目前对公司财务状况无直接影响，但未来可能限制公司与美国子公司的融资能力[153] - 2017年12月22日，《减税与就业法案》颁布，改革商业实体税收，最终影响有待确定[153] - 2018年6月21日，美国最高法院在Wayfair案中裁决，导致更多州转向经济关联阈值法[153] 公司现金及现金等价物信用风险敞口 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物的最大信用风险敞口为10.49亿美元[370] 公司债务流动性风险 - 公司总债务为20.803亿美元，面临流动性风险[373] 百慕大经济实质要求 - 百慕大自2020年6月起要求公司提交年度声明，证明在当地的经济实质[150] 公司反收购条款情况 - 公司细则包含反收购条款，可能阻碍第三方收购或获取董事会多数代表权[163] 通胀对公司的影响 - 通胀可能增加公司成本结构，降低资产管理规模价值，进而影响盈利能力和收入[374] 公司长期债务及相关费用情况 - 截至2019年12月31日，公司长期债务为20.803亿美元，预计利息支付为8.021亿美元，经营租赁为6.402亿美元，采购义务为9.482亿美元，总计44.708亿美元[376] 公司经营租赁情况 - 2019年第三季度公司签订一项预计租赁义务约2.325亿美元的经营租赁，将于2022财年开始，租期15年[378] 公司股票回购情况 - 2019年公司签订三份远期合同回购5亿美元股票，作为12亿美元普通股回购计划的一部分，截至2019年12月31日应付款为4.965亿美元[380] 公司未提取资本和采购承诺情况 - 截至2019年12月31日，公司未提取的资本和采购承诺为3.57亿美元[381] 公司养老金计划缴款情况 - 2019年和2018年公司分别向设定受益养老金计划缴款2400万美元和2120万美元，预计2020年缴款2490万美元[383] 与收购OppenheimerFunds相关的种子资本情况 - 截至2019年12月31日，与收购OppenheimerFunds相关的种子资本约6.25亿美元，自该日起MassMutual已行使部分赎回权[384] 公司商誉变化情况 - 2019年和2018年12月31日，公司商誉分别为85.094亿美元和71.571亿美元[386] 公司无形资产摊销费用情况 - 2019年、2018年和2017年，公司无形资产摊销费用分别为5270万美元、2970万美元和1740万美元[389] 公司收购OppenheimerFunds情况 - 2019年5月，公司以约56亿美元现金和股票收购MassMutual的资产管理子公司OppenheimerFunds[391] 公司合并的CIP持有投资情况 - 截至2019年12月31日，公司合并的CIP持有投资78.08亿美元（2018年12月31日为62.135亿美元）[397] AUM下降对收入的影响 - 假设全年AUM收入收益率不变，全年平均AUM下降10%，收入将相应下降[403] 公司权益投资等公允价值情况 - 2019年12月31日，权益投资公允价值4.325亿美元，假设公允价值增减10%，分别为4.758亿美元和3.893亿美元[404] - 2019年12月31日，对CIP的直接投资公允价值6.106亿美元，假设公允价值增减10%，分别为6.717亿美元和5.495亿美元[404] - 2019年12月31日，或有对价负债公允价值6020万美元，假设公允价值增减10%，分别为6620万美元和5420万美元[404] 公司借款利率及期限情况 - 2019年12月31日，公司100%借款利率固定，加权平均期限7.9年，浮动利率信贷安排余额为零[409] 公司长期债务利率及期限变化情况 - 2019年12月31日，公司长期债务固定利率为20.803亿美元，加权平均利率3.9%，加权平均固定期限7.9年；2018年固定利率为20.78亿美元，浮动利率为3.308亿美元，加权平均利率3.8%，加权平均固定期限8.9年[410] 公司固定利息金融资产情况 - 2019年12月31日，公司固定利息金融资产包括3200万美元外国定期存款投资，加权平均利率0.46%，加权平均固定期限0.2年；2018年分别为2810万美元、0.46%、0.2年[411] 汇率变动对现金流的影响 - 2019年12月31日，若英镑兑美元年平均汇率下降10%，英镑/美元合约将产生430万美元正现金流[415] 公司净外汇重估情况 - 2019年净外汇重估损失1360万美元，2018年为420万美元收益[416] 未纳入市场风险表格的资产情况 - 现金余额中投资于货币市场基金的6.209亿美元和为保单持有人持有的108.356亿美元资产未纳入市场风险表格[408] 2019年Q4财务指标情况 - 2019年Q4总运营收入为17.428亿美元，2018年Q4为12.559亿美元[417] - 2019年Q4总运营费用为14.282亿美元，2018年Q4为10.255亿美元[417] - 2019年Q4运营收入为3.146亿美元，2018年Q4为2.304亿美元[417] - 2019年Q4税前收入为3.23亿美元，2018年Q4为1.48亿美元[417] - 2019年Q4净收入为2.426亿美元，2018年Q4为0.948亿美元[417] - 2019年Q4归属于景顺有限公司的净收入为1.798亿美元，2018年Q4为1.142亿美元[417] - 2019年Q4基本每股收益为0.40美元，2018年Q4为0.28美元[417] - 2019年Q4摊薄每股收益为0.39美元，2018年Q4为0.28美元[417] - 2019年Q4基本流通在外普通股平均股数为4.541亿股，2018年Q4为4.1亿股[417] - 2019

市场环境与指数表现 - 2019年9月1日美国对超1250亿美元中国商品加征关税，中国对750亿美元美国产品加征关税，贸易争端影响市场并引发衰退担忧，不过标普500指数季度仍上涨1.2%[80] - 2019年第三季度美国综合债券指数上涨2.3%，因投资者寻求债券避险，美2年期和10年期国债收益率利差短暂倒挂[80] 公司收购与业务整合 - 2019年5月24日公司以56亿美元收购奥本海默基金，使管理资产总额达1.2万亿美元[82] - 公司已实现与奥本海默基金业务整合的年化净费用协同效应5.01亿美元，超4.75亿美元目标且提前完成[82] - 2019年第二季度收购OppenheimerFunds增加2244亿美元AUM，2018年第二季度收购Guggenheim Investments的ETF业务增加381亿美元AUM，2018年第三季度纳入Invesco Great Wall Fund Management Company增加95亿美元AUM[101] - 2019年5月24日收购OppenheimerFunds业务增加2244亿美元AUM，2018年4月6日收购Guggenheim Investments的ETF业务增加381亿美元AUM，2018年第三季度纳入Invesco Great Wall Fund Management Company增加95亿美元AUM[128] - 截至2019年5月24日，公司因收购OppenheimerFunds记录了约1.44亿美元的租赁负债[197] 公司业务荣誉与市场排名 - 公司连续3年获责任投资原则组织A+评级[84] - 公司北美营销团队和全球思想领导力团队在格莱美西研究所金融内容营销奖多个类别中获奖[84] - 根据2019年顾问品牌景观研究，公司在ETF提供商市场渗透率排名第5[84] 公司运营收入与利润率 - 2019年第三季度运营收入为17.206亿美元，2018年同期为13.418亿美元；2019年前九个月运营收入为43.746亿美元，2018年同期为40.582亿美元[90] - 2019年第三季度运营利润率为16.0%，2018年同期为24.0%；2019年前九个月运营利润率为11.3%，2018年同期为24.0%[90] - 2019年第三季度调整后运营收入为5.026亿美元，2018年同期为3.578亿美元；2019年前九个月调整后运营收入为11.503亿美元，2018年同期为10.916亿美元[90] - 2019年第三季度调整后运营利润率为40.9%，2018年同期为37.0%；2019年前九个月调整后运营利润率为36.5%，2018年同期为37.7%[90] - 2019年第三季度和前九个月美国公认会计原则（GAAP）基础的运营收入分别为2.751亿美元和4.936亿美元，2018年同期分别为3.221亿美元和9.745亿美元[159] - 2019年第三季度和前九个月调整后的运营收入分别为5.026亿美元和11.503亿美元，2018年同期分别为3.578亿美元和10.916亿美元[159] - 2019年第三季度和前九个月运营利润率分别为16.0%和11.3%，2018年同期分别为24.0%和24.0%[159] - 2019年第三季度和前九个月调整后的运营利润率分别为40.9%和36.5%，2018年同期分别为37.0%和37.7%[159] 公司资产管理规模（AUM） - 截至2019年9月30日，期末资产管理规模（AUM）为1.1844万亿美元，2018年同期为9809亿美元；2019年前九个月平均AUM为1.059万亿美元，2018年同期为9701亿美元[90] - 第三季度总排名AUM为6836亿美元，一、三、五和十年四分位排名的AUM分别占公司总AUM的59%、59%、58%和52%，一、三、五和十年与基准对比的AUM分别占公司总AUM的70%、68%、66%和58%[92] - 2019年9月30日止三个月平均AUM为11882亿美元，2018年同期为9851亿美元；2019年9月30日止九个月平均AUM为10590亿美元，2018年同期为9701亿美元[103] - 2019年9月30日止三个月因外汇汇率变化AUM减少82亿美元，2018年同期减少30亿美元；2019年9月30日止九个月因外汇汇率变化AUM减少71亿美元，2018年同期减少89亿美元[104] - 2019年9月30日，被动AUM为2774亿美元，占总AUM的23.4%；2018年9月30日，被动AUM为2548亿美元，占总AUM的26.0%[105] - 2019年9月30日止三个月和2018年同期，被动AUM的净收入收益率为14.2；2019年9月30日止九个月，被动AUM的净收入收益率为13.6个基点，2018年同期为14.7个基点，下降1.1个基点[105] - 2019年6月30日总AUM为11978亿美元，9月30日为11844亿美元；2018年对应数据分别为9633亿美元和9809亿美元[100][101] - 2019年9月30日止三个月长期净流入为586亿美元，长期净流出为697亿美元，长期净流量为 - 111亿美元；2018年同期分别为436亿美元、548亿美元和 - 112亿美元[100] - 2019年9月30日止九个月长期净流入为1668亿美元，长期净流出为1872亿美元，长期净流量为 - 204亿美元；2018年同期分别为1546亿美元、1735亿美元和 - 189亿美元[101] - 2019年9月30日止三个月总净流量为 - 58亿美元，2018年同期为 - 49亿美元；2019年9月30日止九个月总净流量为 - 68亿美元，2018年同期为 - 108亿美元[100][101] - 2019年9月30日止三个月市场损益为 - 16亿美元，2018年同期为143亿美元；2019年9月30日止九个月市场损益为808亿美元，2018年同期为124亿美元[100][101] - 2019年6月30日公司总AUM为11978亿美元，零售为8520亿美元，机构为3458亿美元；9月30日总AUM为11844亿美元，零售为8374亿美元，机构为3470亿美元[107] - 2019年第二季度长期净流入为 - 111亿美元，零售为 - 100亿美元，机构为 - 11亿美元[107] - 2018年6月30日公司总AUM为9633亿美元，零售为6355亿美元，机构为3278亿美元；9月30日总AUM为9809亿美元，零售为6521亿美元，机构为3288亿美元[107] - 2018年第二季度长期净流入为 - 112亿美元，零售为 - 79亿美元，机构为 - 33亿美元[107] - 2019年12月31日至9月30日长期净流入为 - 204亿美元，零售为 - 205亿美元，机构为1亿美元[107] - 2018年12月31日至9月30日长期净流入为 - 189亿美元，零售为 - 167亿美元，机构为 - 22亿美元[107] - 2019年6月30日被动总AUM为2702亿美元，零售为2490亿美元，机构为212亿美元；9月30日总AUM为2774亿美元，零售为2551亿美元，机构为223亿美元[109] - 2019年第二季度被动长期净流入为46亿美元，零售为46亿美元[109] - 2018年6月30日被动总AUM为2421亿美元，零售为2265亿美元，机构为156亿美元；9月30日总AUM为2548亿美元，零售为2382亿美元，机构为166亿美元[109] - 2018年第二季度被动长期净流入为 - 2亿美元，零售为 - 2亿美元[109] - 2019年6月30日，公司总AUM为11978亿美元，9月30日降至11844亿美元[111] - 2019年长期净流入为586亿美元，长期净流出为697亿美元，长期净流量为 - 111亿美元[111] - 2019年总净流量为 - 58亿美元，其中权益类为 - 116亿美元，固定收益类为68亿美元[111] - 2019年平均AUM为11882亿美元，权益类占比47.4%，固定收益类占比23.3%[111] - 2018年6月30日，公司总AUM为9633亿美元，9月30日增至9809亿美元[111] - 2018年长期净流入为436亿美元，长期净流出为548亿美元，长期净流量为 - 112亿美元[111] - 2018年总净流量为 - 49亿美元，其中权益类为 - 45亿美元，固定收益类为10亿美元[111] - 2018年平均AUM为9851亿美元，权益类占比44.8%，固定收益类占比21.7%[111] - 2019年6月30日，被动总AUM为2702亿美元，9月30日增至2774亿美元[116] - 2019年被动长期净流量为46亿美元，总净流量为74亿美元[116] - 截至2019年9月30日的九个月，公司总AUM为2774亿美元，平均AUM为2569亿美元，其中权益类占比71.5%，固定收益类占比21.1%[118] - 截至2019年9月30日的三个月，按客户所在地划分，总AUM为11844亿美元，美洲地区为8583亿美元，英国为701亿美元，欧洲、中东和非洲（不包括英国）为1357亿美元，亚洲为1203亿美元[120] - 2019年九个月长期资金流入为604亿美元，长期资金流出为473亿美元，长期净资金流入为131亿美元[118] - 2019年三个月长期资金流入为586亿美元，长期资金流出为697亿美元，长期净资金流出为111亿美元[120] - 2019年九个月市场收益和损失为306亿美元，其中权益类为284亿美元，固定收益类为7亿美元[118] - 2019年三个月市场收益和损失为 - 16亿美元，其中美洲地区为 - 37亿美元，英国为 - 5亿美元，欧洲、中东和非洲（不包括英国）为15亿美元，亚洲为11亿美元[120] - 2019年九个月收购金额为45亿美元[118] - 2019年三个月外汇翻译损失为82亿美元[120] - 截至2019年9月30日的三个月，被动AUM为2548亿美元，其中美洲地区为2135亿美元，英国为8亿美元，欧洲、中东和非洲（不包括英国）为364亿美元，亚洲为41亿美元[125] - 2019年9月30日公司AUM为2774亿美元，2018年12月31日为2210亿美元，2017年12月31日为1988亿美元[126] 汇率相关情况 - 2019年9月30日，英镑兑美元汇率为1.232，日元兑美元汇率为108.045，欧元兑美元汇率为1.090[95] - 2019年第三季度，英镑兑美元平均汇率为1.233，日元兑美元平均汇率为107.314，欧元兑美元平均汇率为1.112；2018年同期，英镑兑美元平均汇率为1.303，日元兑美元平均汇率为111.448，欧元兑美元平均汇率为1.163[97] - 与2018年12月31日相比，2019年9月30日英镑和欧元相对美元走弱，日元相对美元走强[96] - 与2018年9月30日相比，2019年9月30日的三、九个月平均汇率显示，英镑和欧元相对美元走弱，日元相对美元走强[96] - 2019年第三季度外汇汇率变动使运营收入减少1580万美元，占总运营收入的0.9%；前九个月使运营收入减少6290万美元，占总运营收入的1.4%[130] - 2019年前九个月，净外汇重估收益为900万美元，2018年前九个月为480万美元[204] 公司各项费用与收入 - 2019年第三季度投资管理费用增至12.571亿美元，较2018年同期增加2.182亿美元（21.0%）；前九个月增至32.521亿美元，较2018年同期增加1.19亿美元（3.8%）[130][131] - 2019年第三季度服务和分销费用增至3.851亿美元，较2018年同期增加1.371亿美元（55.3%）；前九个月增至8.985亿美元，较2018年同期增加1.615亿美元（21.9%）[131][134] - 2019年第三季度业绩费用增至1490万美元，较2018年同期增加700万美元（88.6%）；前九个月增至5240万美元，较2018年同期增加2380万美元（83.2%）[131][135] - 2019年第三季度其他收入增至6350万美元，较2018年同期增加1650万美元（35.1%）；前九个月增至1.716亿美元，较2018年同期增加1210万美元（7.6%）[131][136] - 2019年第三季度第三方分销、服务和咨询费用增至5.451亿美元，较2018年同期增加1.371亿美元（33.6%）；前九个月增至13.649亿美元，较2018年同期增加1.289亿美元（10.4%）[131][136] - 2019

市场指数表现 - 2019年第二季度末，标普500指数季度涨幅3.8%，上半年涨幅17.4%；富时100指数（英镑计价）季度涨幅2.0%，上半年涨幅10.4%；日经225指数（日元计价）季度涨幅0.3%，上半年涨幅6.3%；美国综合债券指数季度涨幅3.1%，上半年涨幅6.1%[83][84] 业务收购情况 - 2019年5月24日，公司以56亿美元收购奥本海默基金，使管理资产总额达到1.2万亿美元[84] - 收购奥本海默基金的对价包括1960万美元现金、8190万股普通股和40亿美元永久非累积优先股，固定利率5.9%，保德信在合并后公司普通股中持股约16.1%[84] - 公司预计收购相关的交易、整合和重组成本约4.5亿美元，还将产生1.2亿美元与奥本海默基金员工薪酬支付相关的整合费用[86] - 公司预计通过整合实现4.75亿美元的净费用协同效应[84] - 2019年第二季度收购OppenheimerFunds增加AUM 2244亿美元，2018年第二季度收购Guggenheim Investments' ETF业务增加AUM 381亿美元[105] - 2019年5月24日收购OppenheimerFunds业务增加2244亿美元AUM，2018年4月6日收购Guggenheim Investments的ETF业务增加381亿美元AUM[130] - 公司于2019年5月24日完成对OppenheimerFunds的收购，收购对价包括8190万股，其中7570万股为新发行普通股，620万股为员工限制性普通股奖励[180] - 截至2019年5月24日，公司因收购OppenheimerFunds记录了约1.44亿美元的租赁负债[200] 股票回购情况 - 2019年第二季度，公司回购2.64亿美元普通股，包括公开市场购买5000万美元、通过远期合约购买1.987亿美元和从员工处购买1520万美元[86] - 公司已签订另一份2亿美元远期合约，将于2021年4月1日结算，用于回购普通股[86] - 第二季度公司利用5000万美元现金回购240万股普通股，因股份归属事件扣留90万股，价值1520万美元，还签订远期合约，对手方购买价值1.987亿美元（980万股）的普通股[181] - 2019年上半年公司在市场上回购500万股普通股，成本为1亿美元；因股份归属事件扣留230万股，公允价值为4380万美元[192] - 截至2019年6月30日，董事会2016年7月22日批准的股票回购授权下约有10.43亿美元可用[192] - 2019年5月13日公司签订远期合同，将购买价值1.987亿美元的普通股[200] 优先股股息情况 - 2019年第三季度起，公司将在损益表中确认优先股股息，第三季度股息为6440万美元[86] - 优先股股息按每年清算偏好1000美元/股的5.9%支付，即59美元/股/年，按季度非累积支付[191] - 2019年7月25日，公司宣布2019年第二季度普通股现金股息为0.31美元/股，9月3日支付；优先股股息为16.06美元/股，9月2日支付[191] 英国业务客户管理资产情况 - 2019年6月30日，公司英国业务客户管理资产为763亿美元，2018年6月30日为886亿美元[87] 财务报表处理情况 - 公司在非GAAP披露中对合并投资产品进行了去合并处理，以结合美国公认会计原则和非GAAP列报结果[91] 运营收入及利润率情况 - 2019年Q2运营收入14.394亿美元，2018年同期为13.606亿美元；2019年上半年运营收入26.54亿美元，2018年同期为27.164亿美元[94] - 2019年Q2运营利润率为1.3%，2018年同期为24.3%；2019年上半年运营利润率为8.2%，2018年同期为24.0%[94] - 2019年Q2非GAAP净收入10.315亿美元，2018年同期为9.74亿美元；2019年上半年非GAAP净收入19.186亿美元，2018年同期为19.32亿美元[94] - 2019年Q2非GAAP调整后运营利润率为35.2%，2018年同期为38.7%；2019年上半年非GAAP调整后运营利润率为33.8%，2018年同期为38.0%[94] - 2019年Q2运营收入（美国公认会计原则）为14.394亿美元，2018年同期为13.606亿美元；2019年上半年为26.54亿美元，2018年同期为27.164亿美元[162] - 2019年Q2净收入为10.315亿美元，2018年同期为9.74亿美元；2019年上半年为19.186亿美元，2018年同期为19.32亿美元[162] - 2019年Q2运营利润率为1.3%，2018年同期为24.3%；2019年上半年为8.2%，2018年同期为24.0%[163] - 2019年Q2调整后运营利润率为35.2%，2018年同期为38.7%；2019年上半年为33.8%，2018年同期为38.0%[163] 资产管理规模（AUM）情况 - 2019年6月30日末资产管理规模（AUM）为11978亿美元，2018年同期为9633亿美元；2019年上半年平均AUM为9944亿美元，2018年同期为9626亿美元[94] - 2019年3月31日总AUM为9548亿美元，2018年同期为9342亿美元[103] - 2019年6月30日总AUM为11978亿美元，2018年同期为9633亿美元[103][105] - 2019年3 - 6月平均AUM为10559亿美元，2018年同期为9739亿美元；2019年1 - 6月平均AUM为9944亿美元，2018年同期为9626亿美元[108] - 2019年3 - 6月因外汇汇率变化AUM减少4亿美元，2018年同期减少138亿美元；2019年1 - 6月因外汇汇率变化AUM增加11亿美元，2018年同期减少59亿美元[109] - 2019年6月30日，被动AUM为2702亿美元，占总AUM的22.6%；2018年6月30日，被动AUM为2421亿美元，占总AUM的25.1%[110] - 2019年3 - 6月被动AUM净收入收益率为13.1个基点，2018年同期为15.4个基点，下降2.3个基点[110] - 2019年1 - 6月被动AUM净收入收益率为13.3个基点，2018年同期为15.0个基点，下降1.7个基点[110] - 截至2019年6月30日三个月，公司总AUM为11978亿美元，较3月31日的9548亿美元有所增长[112] - 截至2019年6月30日六个月，公司总AUM为11978亿美元，较2018年12月31日的8882亿美元增长明显[112] - 截至2019年6月30日三个月，被动AUM为2702亿美元，较3月31日的2505亿美元增加[114] - 截至2019年6月30日六个月，被动AUM为2702亿美元，较2018年12月31日的2210亿美元上升[114] - 2019年6月30日公司总AUM为11978亿美元，较2019年3月31日的9548亿美元有所增长[116] - 截至2019年6月30日六个月，公司总AUM为2702亿美元，较2018年12月31日的2210亿美元有所增长[123] - 截至2019年6月30日三个月，按客户所在地划分的总AUM为11978亿美元，其中美洲地区为8638亿美元[125] - 截至2019年6月30日六个月，按客户所在地划分的总AUM为11978亿美元，较2018年12月31日的8882亿美元增长[127] - 截至2019年6月30日，被动资产管理规模（AUM）总计2702亿美元，其中美洲地区2215亿美元，英国0.9亿美元，欧洲、中东和非洲（EMEA）非英国地区439亿美元，亚洲39亿美元[128] - 2019年3月31日至6月30日，长期净流入46亿美元，总净流入83亿美元，市场损益为68亿美元，收购增加45亿美元，外汇换算增加0.1亿美元[128] - 2019年上半年，长期净流入85亿美元，总净流入143亿美元，市场损益为304亿美元，收购增加45亿美元[128] - 2019年平均总AUM为10559亿美元，其中权益类占比45.3% [116] - 2019年被动平均总AUM为2600亿美元，其中权益类占比71.7% [121] - 2019年平均AUM为2490亿美元，其中权益类占比71.5%，固定收益类占比21.0%[123] 业务线表现对比基准情况 - 美国核心股票1年期表现为58%，3年期AUM领先基准为5%，5年期与基准对比为11%，10年期为11%[96] - 货币市场固定收益1年期表现为97%，3年期AUM领先基准为97%，5年期与基准对比为99%，10年期为72%[96] 汇率情况 - 2019年6月30日英镑兑美元即期汇率为1.273，2018年12月31日为1.274；2019年上半年英镑兑美元平均汇率为1.294，2018年同期为1.376[99][100] - 2019年6月30日日元兑美元即期汇率为107.745，2018年12月31日为109.735；2019年上半年日元兑美元平均汇率为110.026，2018年同期为108.678[99][100] - 2019年6月30日欧元兑美元即期汇率为1.139，2018年12月31日为1.143；2019年上半年欧元兑美元平均汇率为1.130，2018年同期为1.211[99][100] 资金流情况 - 2019年1 - 6月长期资金流入为1082亿美元，长期资金流出为1175亿美元，长期净资金流为 - 93亿美元[105] - 2019年3 - 6月长期资金流入为544亿美元，长期资金流出为583亿美元，长期净资金流为 - 39亿美元[103] - 2019年第二季度长期净流入为544亿美元，长期净流出为583亿美元，长期净流量为 - 39亿美元[112] - 2019年第二季度非管理费用赚取AUM的净流量为37亿美元，机构货币市场基金净流量为 - 43亿美元[112] - 2019年上半年长期净流入为1082亿美元，长期净流出为1175亿美元，长期净流量为 - 93亿美元[112] - 2019年第二季度被动AUM长期净流入为201亿美元，长期净流出为155亿美元，长期净流量为46亿美元[114] - 2019年上半年被动AUM长期净流入为402亿美元，长期净流出为317亿美元，长期净流量为85亿美元[114] - 2019年上半年长期净流入为544亿美元，长期净流出为583亿美元，长期净流量为 - 39亿美元[116] - 2019年上半年长期净流入为402亿美元，长期净流出为317亿美元，长期净流量为85亿美元[123] - 2019年第二季度长期净流入为544亿美元，长期净流出为583亿美元，长期净流量为 - 39亿美元[125] - 2019年上半年长期净流入为1082亿美元，长期净流出为1175亿美元，长期净流量为 - 93亿美元[127] 市场收益和损失情况 - 2019年第二季度被动AUM市场收益和损失为68亿美元[114] - 2019年上半年市场收益和损失为215亿美元，其中权益类为164亿美元[116] - 2019年上半年被动市场收益和损失为68亿美元，其中权益类为61亿美元[121] - 2019年上半年市场收益和损失为304亿美元，其中权益类为283亿美元[123] - 2019年第二季度市场收益和损失为215亿美元，其中美洲地区为182亿美元[125] - 2019年上半年市场收益和损失为824亿美元，其中美洲地区为618亿美元[127] 各项费用情况 - 2019年第二季度，外汇汇率变动使运营收入减少2040万美元，占总运营收入的1.4%；上半年减少4710万美元，占1.8%[132] - 2019年第二季度，投资管理费用增至10.713亿美元，较2018年同期增加2080万美元（2.0%），平均AUM增长8.4%；外汇变动使费用减少1900万美元[132][133] - 2019年上半年，投资管理费用降至19.95亿美元，较2018年同期减少9920万美元（4.7%），平均AUM增长3.3%；外汇变动使费用减少4410万美元[132][133] - 2019年第二季度，服务和分销费用为2.941亿美元，较2018年同期增加5120万美元（21.1%）；上半年为5.134亿美元，增加2440万美元（5.0%）[133] - 2019年第二季度，业绩费用为1570万美元，较2018年同期增加410万美元（35.3%）；上半年为3750万美元，增加1680万美元（81.2%）[133] -

市场指数表现 - 2019年第一季度，标普500指数上涨13.1%，富时100指数（英镑）上涨8.2%，富时100指数（美元）上涨10.3%，日经225指数（日元）上涨6.0%，日经225指数（美元）上涨5.6%，MSCI新兴市场指数（美元）上涨9.6%，巴克莱美国综合债券指数（美元）上涨2.9%[63][65] 公司收购相关 - 公司预计2019年5月24日完成对OppenheimerFunds的收购，交易完成后公司资产管理规模将达1.2万亿美元[65] - 公司计划通过整合实现4.75亿美元的费用协同效应，总整合成本预计约为4.5亿美元[65] - MassMutual将成为公司重要股东，持股约15.7%，交易对价包括8190万股公司普通股和40亿美元永久非累积优先股，固定利率为5.9%，估计收购价格为56亿美元[65][66] - 2019年第一季度，公司因56亿美元收购OppenheimerFunds获年度交易奖[66] - 公司预计2019年5月24日完成对OppenheimerFunds的收购，收购价估计为56亿美元，MassMutual将获得8190万股普通股和40亿美元优先股，占股约15.7%[146] 股票回购情况 - 2018年10月公司宣布12亿美元的普通股回购计划，2019年第一季度回购260万股，花费5000万美元，累计回购3.5亿美元[66] - 2018年10月公司宣布12亿美元普通股回购计划，2019年第一季度回购260万股，花费5000万美元，累计花费3.5亿美元[146] - 2019年第一季度，公司以5000万美元回购260万股，2018年同期无回购[156] - 2019年1 - 3月公司共回购1401113股普通股，1月、2月、3月分别回购36736股、1301782股、62595股，均价分别为17.16美元、19.29美元、19.19美元[176] - 2019年1 - 3月，公司共回购1401113股普通股，1月回购36736股，均价17.16美元；2月回购1301782股，均价19.29美元；3月回购62595股，均价19.19美元[176] - 截至2019年3月31日，董事会批准的股票回购授权下剩余12.93亿美元可用[176] - 截至2019年3月31日，根据董事会批准的股份回购授权，仍有12.93亿美元可用于回购股份[176] 英国业务资产管理规模 - 截至2019年3月31日，公司英国业务客户资产管理规模为865亿美元，2018年3月31日为1092亿美元[67] - 截至2019年3月31日，约9.1%的资产管理规模来自为欧盟基金管理子公司和客户提供投资服务的英国实体[67] 财务报告披露与分析 - 公司在非GAAP披露中对合并投资产品进行了去合并处理[70] - 管理层讨论与分析包含运营结果、非GAAP信息时间表、资产负债表讨论和流动性与资本资源四个部分[70] 公司运营财务指标 - 2019年Q1运营收入12.146亿美元，2018年同期为13.558亿美元；运营利润2.002亿美元，2018年同期为3.211亿美元；运营利润率16.5%，2018年同期为23.7%[72] - 2019年Q1非GAAP净收入8.871亿美元，2018年同期为9.58亿美元；调整后运营利润2.843亿美元，2018年同期为3.573亿美元；调整后运营利润率32.0%，2018年同期为37.3%[72] - 2019年第一季度美国公认会计准则下运营收入为12.146亿美元，非公认会计准则下净收入为8.871亿美元[124] - 2019年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础的营业收入为2.002亿美元，2018年3月31日为3.211亿美元；调整后营业收入为2.843亿美元，2018年为3.573亿美元[126] - 2019年第一季度GAAP基础的归属于景顺有限公司的净收入为1.777亿美元，2018年为2.539亿美元；调整后净收入为2.248亿美元，2018年为2.739亿美元[127] - 2019年第一季度运营利润率为16.5%，2018年为23.7%；调整后运营利润率为32.0%，2018年为37.3%[126] - 2019年第一季度摊薄每股收益（EPS）为0.44美元，2018年为0.62美元；调整后摊薄每股收益为0.56美元，2018年为0.67美元[127] - 2019年第一季度平均流通股（摊薄）为4.019亿股，2018年为4.118亿股[127] 管理资产规模（AUM）相关 - 2019年Q1末管理资产规模（AUM）为9548亿美元，2018年同期为9342亿美元；平均AUM为9328亿美元，2018年同期为9513亿美元[72] - 2019年3月31日，按AUM计算，一年、三年和五年期排名分别占公司总AUM的51%、51%和50%；与基准相比，一年、三年和五年期分别占总AUM的64%、62%和59%[74] - 2019年3月31日止三个月平均AUM为9328亿美元，2018年同期为9513亿美元[86] - 2019年3月31日止三个月，因外汇汇率变化AUM增加15亿美元，2018年同期增加79亿美元[87] - 2019年3月31日，被动AUM为2505亿美元，占总AUM的26.2%；2018年同期被动AUM为2003亿美元，占总AUM的21.4%[88] - 2019年3月31日止三个月，被动AUM净收入收益率为13.5个基点，2018年同期为14.5个基点，下降1.0个基点[88] - 2019年12月31日总AUM为8882亿美元，2018年同期为9376亿美元[83] - 2019年长短期净流入为538亿美元，长短期净流出为592亿美元，长短期净流量为 - 54亿美元；2018年长短期净流入为566亿美元，长短期净流出为563亿美元，长短期净流量为3亿美元[83] - 2019年市场损益为609亿美元，2018年为 - 122亿美元[83] - 2019年3月31日总AUM为9548亿美元，2018年同期为9342亿美元[83] - 2019年零售渠道总AUM从12月31日的5667亿美元增至3月31日的6195亿美元，机构渠道从3215亿美元增至3353亿美元[90] - 2019年被动AUM零售渠道从12月31日的2046亿美元增至3月31日的2313亿美元，机构渠道从164亿美元增至192亿美元[92] - 2019年3月31日公司总AUM为9548亿美元，较2018年12月31日的8882亿美元有所增长[95] - 2019年第一季度总净流量为35亿美元，其中长期净流量为 - 54亿美元[95] - 2019年3月31日被动AUM为2505亿美元，较2018年12月31日的2210亿美元增长[97] - 2019年第一季度被动AUM总净流量为60亿美元，长期净流量为39亿美元[97] - 按资产类别，2019年3月31日平均AUM中权益类占比44.7%，固定收益类占比24.8%[95] - 按客户所在地，2019年3月31日美国客户AUM为6119亿美元，较2018年12月31日的5663亿美元增加[99] - 2019年第一季度美国客户总净流量为40亿美元，长期净流量为 - 8亿美元[99] - 2019年第一季度市场收益和损失为609亿美元，外币换算为15亿美元[95] - 2019年第一季度被动AUM市场收益和损失为236亿美元，外币换算为 - 1亿美元[97] - 2018年3月31日至2019年3月31日，公司总AUM从9342亿美元变为9548亿美元[95] - 截至2019年3月31日，公司被动资产管理规模（AUM）为2505亿美元，较2018年12月31日的2210亿美元有所增加[101] 投资产品AUM与基准对比 - 美国核心股票投资产品三年期AUM超过基准的比例为9%，五年期为15%；美国成长股票投资产品一年期AUM超过基准的比例为4%，三年期为87%[75] - 货币市场固定收益投资产品一年、三年和五年期AUM超过基准的比例分别为98%、98%和99%；美国固定收益投资产品一年期AUM超过基准的比例为55%，三年期为89%[75] 汇率相关 - 2019年3月31日，英镑兑美元即期汇率为1.306，2018年12月31日为1.274；加元兑美元即期汇率为1.344，2018年12月31日为1.365；日元兑美元即期汇率为110.575，2018年12月31日为109.735；欧元兑美元即期汇率为1.122，2018年12月31日为1.143[78] - 2019年Q1，英镑兑美元平均汇率为1.302，2018年同期为1.391；加元兑美元平均汇率为1.330，2018年同期为1.263；日元兑美元平均汇率为110.122，2018年同期为108.303；欧元兑美元平均汇率为1.136，2018年同期为1.229[79] AUM净收入收益率 - 2019年Q1，AUM净收入收益率（不含业绩费）为37.1，2018年同期为45.2；2019年Q1，AUM净收入收益率（含业绩费）为39.9，2018年同期为46.8[82] - 2019年Q1，计算收益率时纳入的景顺长城平均AUM为315亿美元，2018年同期为98亿美元[82] 各项费用与收入变化 - 2019年第一季度，投资管理费用降至9.237亿美元，较2018年同期减少1.2亿美元（11.5%），平均AUM下降1.9% [103][104] - 2019年第一季度，服务和分销费用降至2.193亿美元，较2018年同期减少2680万美元（10.9%） [103][104] - 2019年第一季度，业绩费用增至2180万美元，较2018年同期增加1270万美元（139.6%） [104][106] - 2019年第一季度，其他收入降至4980万美元，较2018年同期减少710万美元（12.5%） [104][106] - 2019年第一季度，第三方分销、服务和咨询费用降至3.68亿美元，较2018年同期减少5110万美元（12.2%） [104][106] - 2019年第一季度，景顺长城基金管理有限公司净收入为3180万美元，平均AUM为315亿美元；2018年同期净收入为1430万美元，平均AUM为98亿美元 [106] - 2019年第一季度，从CIP获得的管理、业绩和其他费用为870万美元，2018年同期为700万美元 [104][108] - 2019年第一季度，总运营费用降至10.144亿美元，较2018年同期减少2030万美元（2.0%） [109] - 2019年第一季度，交易、整合和重组费用增至4610万美元，较2018年同期增加2760万美元（149.2%） [109] - 2019年第一季度运营费用降至10.144亿美元，较2018年同期减少2030万美元（2.0%）[110] - 2019年第一季度员工薪酬降至3.813亿美元，较2018年同期减少390万美元（1.0%），3月31日员工人数增至7663人[110][111] - 2019年第一季度营销费用持平于2800万美元，外汇汇率变动使其减少70万美元[112] - 2019年第一季度物业、办公和技术成本增至1.072亿美元，较2018年同期增加700万美元（7.0%）[113] - 2019年第一季度一般及行政费用增至8380万美元，较2018年同期增加10万美元（0.1%）[114] - 2019年第一季度交易、整合和重组费用为4610万美元，2018年同期为1850万美元[115] - 2019年第一季度其他收入和费用增至5660万美元，较2018年同期增加4410万美元（352.8%）[116] - 2019年第一季度CIP利息和股息收入增至8.47亿美元，较2018年同期增加2.69亿美元（46.5%），利息费用增至5.8亿美元，较2018年同期增加1.86亿美元（47.2%）[119] 税率相关 - 2019年第一季度有效税率增至25.8%，2018年同期为20.5%[122] 其他调整项目 - 2019年第一季度递延薪酬计划市场估值变化相关的薪酬费用为1160万美元，2018年为160万美元[126] - 2019年第一季度其他调整项目对归属于景顺有限公司净收入的调整为600万美元，2018年为 - 150万美元[135] 资产负债相关 - 截至2019年3月31日，现金及现金等价物为1