Jacobs Solutions Inc. (J)合同及业绩 - Jacobs Solutions Inc. (J)签署了一项重要的合同，为英国海军核动力计划提供研究和技术服务，价值1.32亿美元[1] - Jacobs公司自1958年以来一直是英国皇家海军核潜艇的重要合作伙伴[2] - Jacobs公司的项目执行能力在推动公司业绩方面发挥了关键作用，公司的订单 backlog 达到了291亿美元[4] Jacobs Solutions Inc. (J)股价及盈利预期 - J公司股价在过去六个月中上涨了9.4%[5] - J公司2024财年的盈利预期保持稳定，预计每股盈利为8.05美元，同比增长11.8%[6] DocuSign, Inc.（DOCU）和Broadridge Financial Solutions（BR）情况 - DocuSign, Inc.（DOCU）的2024财年预期收入增长9.2%，盈利增长41.4%，目前Zacks排名为1（强烈买入）[9] - Broadridge Financial Solutions（BR）的2024财年预期收入增长7.7%，盈利增长10.1%，目前Zacks排名为2（买入）[10]

公司财务动态 - Jacobs董事会宣布季度现金股息为每股0.29美元，较上一季度的0.26美元增长11.5% [1] - 股息将于2024年3月22日支付，登记日为2024年2月23日 [1] 公司概况 - Jacobs致力于解决全球关键问题，涵盖城市发展、环境韧性、关键任务成果、运营提升、科学发现和尖端制造等领域 [1] - 公司年收入约160亿美元，拥有超过6万名员工 [1] - 提供包括咨询、技术、科学和项目交付在内的全方位专业服务，客户包括政府和私营部门 [1]

公司动态 - Jacobs获得英国海军核推进计划的研究和技术服务合同，合同金额为1.32亿美元（1.08亿英镑），合同期限至2032年，涵盖皇家海军潜艇反应堆的全生命周期技术支持，包括Rolls-Royce PWR2反应堆及未来潜艇反应堆的开发 [1] - Jacobs将为英国国防部提供现有潜艇的支持及未来推进装置的开发，公司自1958年起就参与皇家海军核潜艇的设计工作 [3] - Jacobs去年获得一份2.3亿美元（1.85亿英镑）的10年合同，负责为皇家海军潜艇部队提供核安全和技术建议 [4] - Jacobs在英国拥有超过11,000名员工，新合同将额外支持100个英国工作岗位 [5] 行业背景 - 英国正在建造四艘新的Dreadnought级弹道导弹潜艇，并作为AUKUS安全协议的一部分，与美国和澳大利亚合作开发新型潜艇 [2] - 英国国防采购部长表示，新合同将确保Astute和Vanguard级潜艇的持续运行，并为英国经济带来提振 [5] 公司概况 - Jacobs是一家提供全方位专业服务的公司，涵盖咨询、技术、科学和项目交付，年收入约160亿美元，拥有超过60,000名员工 [6] - 公司在材料科学、高完整性工程、物理、化学等多个领域拥有世界领先的能力，并为全球关键问题提供解决方案 [4][6]

Jacobs Engineering Group Inc. - Jacobs Engineering Group Inc. 被选为 National Transport Authority 的 BusConnects Cork Sustainable Transport Corridors 计划的顾问[1] - Jacobs 将为每个方案准备环境影响评估报告和网络与信息安全的规划建议服务[2] - Jacobs 将支持 BusConnects Cork 计划的初步商业案例准备，并担任工程设计顾问[3] - Jacobs 也在支持 NTA 的 BusConnects Dublin 计划的规划过程[4] 业务增长 - Jacobs 正在经历基础设施、水务、环境、空间、宽带、网络安全和生命科学咨询服务的需求增长[5] - Jacobs 在爱尔兰拥有超过 1,200 名员工，服务于先进制造、基础设施和能源与环境等领域[7] 项目表现 - Jacobs 最近被 Cork County Council 任命为 M28 高速公路项目的技术顾问[8] - Jacobs 在过去几个季度的表现中，高效的项目执行是推动其业绩的关键因素[9] 股价和财务展望 - Jacobs 的股价在过去六个月中上涨了 6.4%，低于 Zacks Technology Services 行业的 17.6% 增长[11] - Jacobs 的财年 2024 盈利预期保持稳定，每股收益预计将增长 11.8%[12] - Jacobs 目前的 Zacks Rank 为 4 (卖出)[13]

公司动态 - Jacobs被爱尔兰国家交通管理局（NTA）选为BusConnects Cork可持续交通走廊项目的咨询顾问 该项目旨在改善科克市的公共交通服务 提升城市流动性 [1] - Jacobs的工作范围包括环境影响评估报告的准备 网络和信息安全 法定规划咨询服务 建设策略以及交通评估 包括广泛的设计开发建模 [1] - Jacobs还将支持BusConnects Cork项目的初步商业案例准备 [1] - Jacobs被任命为工程设计顾问之一 提供咨询支持 并准备初步设计报告和规划许可申请 提交给爱尔兰独立法定机构An Bord Pleanála [2] 项目细节 - BusConnects Cork项目将为科克地区的11条关键通道提供更好的步行 骑行和公交基础设施 以改造公共交通网络 实现高效 安全和可持续的城市交通 并为未来需求做好准备 [3] - 项目计划包括创建新的公交线路和自行车道 提高公交频率 新建公交站点和候车亭 以及向零排放公交车队的过渡 [3] - 该项目旨在从根本上改变科克的公交和主动出行系统 使其成为通勤者和游客的可行且具有吸引力的选择 同时改善社区生活质量 支持经济和环境 [4] 公司背景 - Jacobs在爱尔兰拥有超过1200名员工 服务于多个行业 包括先进制造 基础设施以及能源与环境 [6] - 公司在爱尔兰的项目包括爱尔兰铁路的东海岸铁路基础设施保护项目 这是西北欧最大的海岸保护计划 以及药明生物的药物物质制造设施和爱德华兹生命科学的绿地制造设施 [6] - Jacobs年收入约为160亿美元 拥有超过6万名员工 提供包括咨询 技术 科学和项目交付在内的全方位专业服务 服务于政府和私营部门 [7] 其他项目 - Jacobs还支持NTA的BusConnects Dublin项目的规划过程 [5]

公司动态 - Jacobs计划于2024年2月6日市场开盘前发布2024财年第一季度财报，并在当天上午10点（东部时间）举行电话会议，管理层将重点介绍公司业绩和运营趋势 [1] - 投资者和媒体可以通过公司官网（jacobs.com）收听电话会议并查看相关演示文稿 [1] 公司概况 - Jacobs致力于解决全球最紧迫的问题，涵盖城市发展、环境韧性、关键任务成果、运营提升、科学发现和尖端制造等领域，将抽象概念转化为现实，推动世界向好的方向发展 [2] - 公司年收入约为160亿美元，拥有超过6万名员工，提供包括咨询、技术、科学和项目交付在内的全方位专业服务，客户涵盖政府和私营部门 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人：Jonathan Evans [3] - 媒体联系人：Louise White [3]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度毛营收同比增长10.5%,调整后净营收同比增长8.9% [30] - 第四季度GAAP营业利润为2.78亿美元,包括5200万美元的收购无形资产摊销、4300万美元的交易分离相关和重组成本以及1100万美元的减少房地产占用的非现金费用 [30] - 第四季度调整后营业利润率为11%,同比增长14个基点 [32] - 全年GAAP营业利润为11亿美元,同比大幅增长,主要由于毛利增长而管理费用相对持平 [36] - 全年调整后营业利润增长9%,以常汇率计算增长11% [37] - 全年调整后营业利润率为10.8%,同比增长20个基点 [37] - 全年调整后EBITDA为14.4亿美元,同比增长5%,以常汇率计算增长7% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 People & Places Solutions (P&PS) - 第四季度调整后净营收同比增长11%,各业务部门均保持强劲增长 [39] - 第四季度调整后营业利润同比增长12%,调整后营业利润率为15%,同比增长16个基点 [40] - 全年调整后营业利润增长16%,调整后营业利润率为14.6%,同比增长100个基点 [41] Critical Mission Solutions (CMS) - 第四季度营收同比增长7%,营业利润率同比增长128个基点 [42] - 全年营业利润增长6%,利润率基本持平 [42] Divergent Solutions - 第四季度调整后净营收同比增长3%,调整后营业利润率为10.1%,环比改善50个基点 [43] PA Consulting - 第四季度营收同比增长13%,营业利润率为20.6%,同比增长122个基点 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国基础设施投资法案(IIJA)相关管线增长约20% [20] - 中东地区业务保持高增长 [21] - 欧洲业务在宏观环境下仍实现了正增长 [39] - 亚太地区和中东地区业务保持强劲增长 [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布将Critical Mission Solutions (CMS)业务与Amentum合并,形成一家新的政府服务领导者 [8][9][10][11] - 合并后的新公司预计营收约130亿美元,调整后EBITDA约11亿美元,包括50-70百万美元的协同效应 [9] - 公司将保留7.5%-12%的新公司股权,并获得10亿美元现金分红 [9] - 公司将保留Divergent Solutions中的基础设施软件资产,剩余部分并入新公司 [10] - 公司将在未来24个月内实施成本优化计划,目标实现300个基点的利润率提升 [12][52][53] - 分拆后的Jacobs将成为一家专注于关键基础设施和可持续发展的公司,具有强大的资产负债表和增长潜力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司基本面和前景保持健康,所有终端市场均保持强劲增长势头 [15][56][59] - 预计2024财年调整后EBITDA为15.3-16亿美元,调整后每股收益7.70-8.20美元,同比增长9%-10% [57] - 2024财年第一季度将受到临时成本的约10%负面影响,但这些成本是为了支持分拆过渡期间的客户 [58] - 公司有信心未来几年能够实现300个基点的利润率提升,到2025财年达到至少13.8%的调整后EBITDA利润率 [53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jerry Revich 提问** 请详细说明300个基点利润率提升的时间安排和具体构成 [62][63][64] **Claudia Jaramillo 回答** - 分拆后将消除约5000万美元的搁置成本 - 精简运营模式将带来约5000万美元的成本优化 - 其余部分来自于更高毛利业务占比的提升 [63][64] 问题2 **Chad Dillard 提问** 请具体说明300个基点利润率提升中CMS业务和Divergent Solutions业务的贡献 [69][70] **Bob Pragada 回答** - 约一半来自于业务组合的改善,即剥离较低毛利的CMS业务 - 另一半来自于运营模式优化,包括精简管理层和IT等支持职能 [70] 问题3 **Michael Dudas 提问** 请详细说明P&PS业务在2024财年的增长动力和收入模式变化 [81][82][83] **Bob Pragada 回答** - 水务、先进设施等领域将是增长亮点 - 随着咨询服务占比提升,未来2-3年内收入模式将更多体现高毛利的项目管理和咨询服务 [82][83]

业绩总结 - 2023财年第四季度调整后的净收入同比增长8.9%[10] - 2023财年第四季度调整后的营业利润同比增长10%[10] - 2023财年第四季度收入积压为291亿美元，同比增长4%[10] - 2023财年第四季度的调整后净收入为35亿美元[10] - 2023财年总收入同比增长10%，调整后净收入同比增长7%[15] - 2023财年调整后EBITDA为14.36亿美元，同比增长5%[15] - 2023财年自由现金流为8.37亿美元，净收入的自由现金流转换率为126%[18] 用户数据 - 2023年第三季度，调整后净收入为16.87亿美元，同比增长10.1%[30] - 2023年第三季度，公司的总回款（Backlog）为173.45亿美元，较上季度增长1.3%[30] 未来展望 - 预计2024财年合并后的调整后EBITDA约为11亿美元，包括5000万至7000万美元的预期净成本协同效应[7] - 预计2024财年调整后EBITDA为15.3亿至16亿美元，同比增长约9%[20] - 2024财年调整后每股收益预计为7.70至8.20美元，同比增长约10%[20] 新产品和新技术研发 - 交易将推动Jacobs战略组合转型，专注于更高利润的关键基础设施领域[6] 市场扩张和并购 - 预计在2024财年第二半完成交易，需满足监管批准及其他常规关闭条件[7] - 交易完成后，Jacobs及其股东将拥有合并公司最多63%的股份，其中Jacobs股东占51%[7] - 交易结构为反向莫里斯信托，旨在对股东实现美国联邦所得税的免税处理[7] 负面信息 - 预计交易完成时的净债务约为42亿美元，意味着接近3.8倍的净杠杆，且有明确路径降低至3.0倍以下[7] - 2023年第三季度，浮动债务的利率为6.3%，预计第四季度将上升至6.5%[29] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年，公司的可持续发展债券为5亿美元，利率为5.0%[29] - 公司在2022年被列入道琼斯可持续发展全球指数，并获得2023年世界环境中心金奖[34]

公司资产及风险 - 公司截至2023年9月29日的总资产为146.2亿美元，其中73.4亿美元为商誉，占总资产的50.2%[188] - 公司通过收购和战略投资实现增长，但这些交易存在一系列风险，包括承担被收购公司的债务、估值方法可能无法准确捕捉目标公司的价值等[189] - 公司可能无法实现预期的商业收益，无法成功整合收购公司或实施增长战略，导致运营业绩受损[190] 公司合并交易风险 - 公司计划将关键任务服务业务和部分分歧解决方案业务与Amentum合并，但交易可能无法按计划时间线完成，也可能无法实现预期的好处[193] 法律法规风险 - 公司可能面临环境、健康和安全法律带来的额外成本和责任，违反这些法规可能导致罚款、诉讼责任等[197] - 公司受到美国和外国法律法规的影响，包括数据隐私和安全、就业和劳动关系、税收等，违反这些法律可能导致严重的罚款或其他不利行动[198] - 公司可能受到美国《外国腐败行为法》等反贪污法律的违规行为影响，可能导致民事和刑事处罚或其他制裁[199] 气候变化风险 - 气候变化和相关环境问题可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[200] - 公众对气候变化的关注增加，可能导致政策变化增加客户项目的成本，减少对公司服务的需求[201] 金融市场风险 - 公司依赖信贷市场的流动性来支持业务，受到信贷限制和其他债务的不利影响[202] - 信贷市场的中断或流动性不足可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[203] - 公司需要保持足够的保证金和信用证容量才能成功竞标和赢得一些合同[204] - 公司的浮动利率债务使其面临利率风险，可能导致债务支付义务增加，净收入和现金流相应减少[205] 公司股权及治理风险 - 公司的季度业绩可能会出现显著波动，对公司普通股价格产生重大负面影响[206] - 公司可能无法在普通股上支付股息[207] - 公司可能通过发行额外的股票来进行收购或资助公司活动，这可能会 dilute 股东的股权[208] - 公司的董事会有权填补董事会的空缺，限制股东提名董事，授权发行优先股，这可能会阻碍第三方收购公司[208] 子公司运营风险 - 公司的业务主要通过子公司进行，依赖子公司的业绩来资助公司运营，包括支付股息和偿还债务[210]

业绩总结 - 2023财年第三季度收入同比增长9.4%，调整后的净收入同比增长7.5%[26] - GAAP营业利润为2.7亿美元，营业利润率为6.4%[26] - 调整后的营业利润为3.61亿美元，同比增长10.2%，调整后营业利润率为10.7%[26] - GAAP来自持续经营的净收益为1.64亿美元，GAAP每股收益为1.29美元[26] - 调整后每股收益为1.82美元，同比下降2.2%[26] - 第三季度总收入为3,382百万美元，同比增长7.9%[143] - 第三季度调整后营业利润为361百万美元，同比增长10.7%[145] - 第三季度每股摊薄净收益为1.29美元，较2022年7月1日的1.52美元下降[150] - 第三季度调整后每股摊薄净收益为1.82美元，较2022年7月1日的1.86美元略有下降[150] 现金流与股东回报 - 第三季度现金流来自运营为3.21亿美元，自由现金流转化率为127%[28] - 第三季度回购股份1.25亿美元，预计维持投资级信用评级[28] - 第三季度每股股息为0.26美元，同比增长13%[28] 未来展望 - 公司重申2023财年调整后EBITDA预期在14.2亿到14.7亿美元之间，调整后每股收益预期在7.25到7.45美元之间[59] 负债情况 - 截至2023年6月30日，总债务为32.01亿美元，较上一季度的4.8%利率上升至5.0%[62] - 浮动利率债务总额为17.94亿美元，Q2 '23利率为6.0%，预计Q3 '23将上升至6.3%[62] - 固定利率债务总额为14.07亿美元，利率保持在3.1%不变[62] - 可持续发展挂钩债券金额为5亿美元，利率保持在5.0%不变[62] 部门表现 - 人员与场所解决方案部门的Q3收入为24.70亿美元，较Q2的22.27亿美元增长约6.4%[86] - 人员与场所解决方案部门的调整后净收入为16.87亿美元，较Q2的16.61亿美元增长约1.6%[86] - 关键任务解决方案部门的Q3收入为11.91亿美元，持平于Q2[86] - PA咨询部门的Q3收入为2.87亿美元，较Q2的3.01亿美元下降约4.6%[86] - 关键任务解决方案部门的运营利润率为8.3%，较Q2的7.6%有所上升[86] - 人员与场所解决方案部门的运营利润为2.43亿美元，运营利润率为14.4%[86] 其他财务信息 - 2023年6月30日的调整后净收益为231,323千美元，相较于2022年7月1日的239,822千美元下降了2.1%[110] - 2023年6月30日的调整后营业利润为360,987千美元，较2022年7月1日的327,463千美元增长了10.2%[101] - 2023年6月30日的自由现金流为290,210千美元，而2022年7月1日为负280,917千美元，显示出显著改善[118] - 2023年6月30日的净现金提供来自经营活动为321,061千美元，较2022年7月1日的负249,087千美元大幅上升[118] - 2023年6月30日的重组、交易及其他费用为29,783千美元，较2022年7月1日的2,375千美元显著增加[126] - 2023年6月30日的无形资产摊销费用为51,985千美元，较2022年7月1日的51,551千美元略有上升[126] - 2023年6月30日的税前调整后收益为317,660千美元，较2022年7月1日的333,685千美元下降了4.8%[126] - 2023年6月30日的调整后税收费用为(66,709)千美元，相较于2022年7月1日的(72,410)千美元有所改善[129] - 2023年6月30日的重组、整合和分离费用为19,571千美元，较2022年7月1日的1,657千美元大幅增加[110] - 2023年6月30日的交易费用为3,155千美元，较2022年7月1日的4,105千美元有所下降[110] - 2023年6月30日的调整后EBITDA为355,173千美元，较2022年7月1日的362,620千美元下降[139]