股票分割 - 2020年7月9日公司完成1比10反向股票分割，普通股发行和流通股数从42395782股减至4239578股[182] 销售退货和折让准备金 - 公司销售退货和折让准备金在2021年3月31日为3950万美元，2020年12月31日为4210万美元[194] 合作广告安排折扣 - 公司与部分客户的合作广告安排折扣一般为销售总额的1% - 20%[192] 疫情期间公司措施 - 2020年3月23日公司鼓励员工开始在家工作[184] - 公司计划在2021财年剩余时间实施必要的费用削减[184] - 公司已暂停员工所有非必要旅行[184] - 公司不鼓励员工参加行业活动和面对面工作会议[184] 商誉减值 - 2020年3月31日和2021年3月31日止三个月未发生商誉减值[201] 应收账款坏账准备 - 公司应收账款坏账准备受客户信用状况、实际违约情况和坏账核销时间影响[187] 收入确认原则 - 公司按销售商品完成交付并转移控制权的时间点确认收入[189] 离散所得税费用 - 2021年第一季度离散所得税费用为2.2万美元，2020年同期离散税收优惠为2万美元[207] 所得税准备金 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司所得税准备金约为100万美元[210] 各业务线净销售额 - 2021年第一季度玩具/消费品净销售额为7990万美元，较去年同期增长1730万美元，增幅27.6%；服装净销售额为400万美元，与去年同期持平[214][215][216] 各业务线销售成本 - 2021年第一季度玩具/消费品销售成本为5420万美元，占净销售额67.8%，较去年同期增加680万美元，增幅14.3%；服装销售成本为360万美元，占净销售额90.0%，较去年同期增加80万美元，增幅28.6%[214][217][218] 销售、一般和行政费用 - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为2880万美元，占净销售额34.4%，较去年同期减少350万美元[214][219] 利息费用 - 2021年第一季度利息费用为490万美元，2020年同期为550万美元[220] 所得税费用及有效税率 - 2021年第一季度所得税费用为10万美元，有效税率为 - 0.4%；2020年同期所得税费用为30万美元，有效税率为 - 2.4%[221] 营运资金 - 截至2021年3月31日，公司营运资金为1.078亿美元，较2020年12月31日的1.126亿美元有所减少[224] 各活动净现金使用量 - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为700万美元，2020年同期为1890万美元；投资活动净现金使用量为150万美元，2020年同期为160万美元；融资活动现金使用量为20万美元，2020年同期相同[225][226] 未偿还债务 - 截至2021年3月31日，公司根据新定期贷款协议有1.253亿美元未偿还债务，根据PPP有620万美元贷款；公司遵守新定期贷款协议的财务契约[227][231] 2018年可转换优先票据情况 - 2013年7月，公司出售1亿美元本金的4.25%可转换优先票据，2018年到期，年利率4.25%，初始转换率为每1000美元本金兑换114.3674股普通股[232] - 2016年，公司回购并注销约610万美元本金的2018年票据；2017年第一季度，以2410万美元现金和约29万股普通股交换并注销3910万美元本金的2018年票据；第二季度，以1160万美元现金和11240股普通股交换并注销1200万美元本金的2018年票据[232] - 2017年8月，公司与Oasis达成协议，将约2160万美元面值的2018年票据到期日延至2020年11月1日，利率降至3.25%，转换率提高至每1000美元本金兑换328.0302股普通股[233] - 2018年7月26日，公司与Oasis完成交易，以800万美元面值的2018年票据交换类似2017年11月发行给Oasis的可转换优先票据，新票据2020年11月1日到期，年利率3.25%，转换率为每1000美元本金兑换322.2688股普通股[233] - 2018年8月1日，公司按面值赎回剩余1320万美元的2018年票据[234] 资本重组交易 - 2019年8月，公司完成资本重组交易，包括延长债务期限和增加流动性，与富国银行、Oasis等达成协议[235] 2020年可转换优先票据情况 - 2014年6月，公司出售1.15亿美元本金的4.875%可转换优先票据，2020年到期，年利率4.875%，初始转换率为每1000美元本金兑换103.7613股普通股[240] 第一留置权定期贷款协议 - 2019年8月9日，公司与投资者和Cortland Capital签订1.348亿美元的第一留置权定期贷款协议，年利率10.5%，2023年2月9日到期[242][243] EBITDA契约计算推迟及贷款预付 - 2020年10月16日，公司与贷款持有人和富国银行达成协议，将EBITDA契约计算推迟至2022年3月31日，要求立即预付1500万美元贷款，某些条件下最多再预付500万美元[245] 薪资保护计划贷款 - 2020年6月12日，公司获得620万美元的薪资保护计划贷款，2022年6月2日到期，年利率1%，2021年9月27日开始每月还款261275美元[248] 循环信贷安排 - 2014年3月公司与GECC签订7500万美元循环信贷安排，2019年8月修订为6000万美元，到期日延至2022年8月9日[249] 未偿还借款、备用信用证及超额借款能力 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，未偿还借款为零，未偿还备用信用证为1.08亿美元，总超额借款能力分别为3500万美元和3730万美元[250] 信贷协议财务契约 - 修订后的信贷协议要求公司维持固定费用覆盖率不低于1.1:1，最低流动性2500万美元，最低可用资金900万美元，截至2021年3月31日和2020年12月31日公司均符合财务契约[251] 2000万美元定期贷款协议 - 2018年6月公司与GACP签订2000万美元定期贷款协议，每年偿还本金10%，2019年8月全额偿还并终止该协议[255][256][257] 现金及现金等价物 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司持有现金及现金等价物分别为8410万美元和9270万美元，海外子公司分别持有3050万美元和4870万美元[259] 表外安排 - 截至2021年3月31日，表外安排包括富国银行开具的1.08亿美元信用证[262] 可转换优先票据和定期贷款情况 - 截至2021年3月31日，公司有2090万美元可转换优先票据（含90万美元实物支付利息），2023年7月到期，固定利率现金支付3.25%、股票支付5.00%，另加2.75%实物支付；还有1.253亿美元定期贷款（含550万美元实物支付利息），2023年2月到期，固定利率8.00%，另加2.5%实物支付[264] 循环信贷安排借款利率及借款额 - 循环信贷安排借款利率为LIBOR加1.50%-2.00%或基准利率加0.50%-1.00%，2021年第一季度最大借款额和平均借款额均为零，截至2021年3月31日借款总额为零[265] 汇率风险 - 公司在多个国家和地区有子公司，销售以美元计价，采购和部分运营费用以当地货币计价，存在汇率风险，但公司未进行外汇套期保值[266] 营运资金来源 - 公司主要营运资金来源为经营现金流和修订后的富国银行信贷安排借款[260]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为8380万美元，较去年的6660万美元增长26% [26] - 2021年第一季度毛利率为31.1%，较去年第一季度的24.6%提高650个基点 [30] - 2021年第一季度GAAP运营亏损270万美元，而2020年第一季度运营亏损1600万美元 [33] - 2021年第一季度净利息支出为490万美元，低于去年的550万美元 [33] - 2021年第一季度GAAP净亏损2410万美元，合每股亏损4.54美元；调整后净亏损950万美元，合每股亏损1.77美元 [35] - 2021年第一季度调整后EBITDA亏损240万美元，较2020年改善1140万美元 [36] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为700万美元，低于2020年第一季度的1890万美元 [36] - 2021年第一季度自由现金流为负840万美元，好于2020年第一季度的负2050万美元 [36] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物（含受限现金）总计8410万美元，高于2020年第一季度末的4400万美元 [37] - 截至2021年3月31日，应收账款为7970万美元，高于2020年3月31日的6480万美元；DSO从2020年第一季度的89天降至86天 [37] - 截至2021年3月31日，库存为3670万美元，低于2020年3月31日的4820万美元；DSI从2020年第一季度的116天降至75天 [37] - 2021年第一季度资本支出为150万美元，低于2020年第一季度的160万美元 [41] - 2021年第一季度折旧和摊销为180万美元，低于2020年第一季度的190万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 玩具和消费品业务 - 女孩和学前业务净销售额为4520万美元，同比增长13%，主要受迪士尼公主和Raya商品销售带动，部分被Frozen销售下滑抵消 [26][27] - 男孩业务净销售额为1640万美元，同比增长70%，主要得益于视频游戏相关玩具和Black and Decker角色扮演产品线的增长 [28] - 户外季节性业务净销售额为1830万美元，同比增长43%，整个部门均实现增长 [29] - 玩具和消费品业务第一季度全球销售额增长28%，达到7990万美元，其中北美增长33%，国际增长5% [29] 服装业务 - 服装业务Disguise第一季度净销售额约为400万美元，与去年同期基本持平 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国玩具行业2020年销售额增长16%，2021年3月季度零售销售额增长41% [19] - 公司前三大零售商处，玩具产品的POS在线销售和实体店销售均增长超20%，且零售库存较去年同期下降约25% [11] - 公司前三大客户处，2021年第一季度玩具产品在线销售增长超20%，占总POS的17%，与去年持平 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续利用与迪士尼的合作，推动迪士尼公主系列连续第三年增长，支持Frozen系列，推出基于Raya和Encanto的产品线 [43][44][46] - 女孩部门将扩展Perfectly Cute系列，推出基于Haribo的玩具和收藏品，以及新的互动产品 [47] - 男孩部门将继续扩大视频游戏相关产品线，推动Black and Decker产品线增长，重新推出Creepy Crawlers [48] - 季节性部门将扩大ReDo滑板产品线，推出新的蹦床产品线 [49] - 服装部门预计2021年万圣节销售表现良好，将增加新的许可证 [51][52] 行业竞争 - 玩具行业2021年面临艰难的比较，因为2020年制造商的销售和零售销售情况非常强劲 [54] - 2020年一些强劲的玩具类别如游戏、拼图和活动，公司涉足较少，这些类别2021年可能不会那么强劲 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，这是连续第五个季度超出内部预期，是2021年的良好开端 [5] - 公司通过拓宽销售基础、削减低利润产品和类别、降低制造成本和运营成本以及保守管理现金，实现了强劲的销售增长、更高的利润率和盈利能力的显著改善 [6] - 预计2021年公司将实现销售增长和显著提高盈利能力，尽管成本和营运资金可能会面临一些挑战 [55] - 公司正在努力加强资产负债表，有望减少整体债务并调整借款结构以适应增长计划 [56] 其他重要信息 - 公司计划申请620万美元PPP债务的豁免，但尚未申请，目前资产负债表上反映了170万美元的短期债务和450万美元的长期债务 [38][39] - 预计2021年将偿还500万美元的定期贷款 [39] - 2021年第一季度，300万美元的2023年7月可转换高级票据以每股5.65美元的价格转换为普通股 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年增长中万圣节业务复苏的占比是多少？ - 公司预计多数类别在销售和盈利能力上都将增长，Disguise业务（万圣节和狂欢节）将有显著增长，因为2020年万圣节受疫情影响严重，且零售商基于复活节的成功增加了万圣节和狂欢节产品的采购 [60][61] 问题2: 视频游戏领域是否有其他潜在的许可证机会？ - 任天堂Switch的增长推动了任天堂品牌，公司与任天堂建立了良好的合作关系，同时在万圣节和狂欢节业务中也涉及视频游戏类别。公司会选择合适的产品和属性进入市场，而不是全面深入产品线 [65][66] 问题3: 如何看待2021年底的营运资金和库存水平？ - 这是一个实时问题，公司会综合考虑损益表和资产负债表的情况来设定目标，但无法给出更具体的信息 [69] 问题4: 不参加贸易展会对SG&A节省的贡献有多大？ - 不参加香港、纽伦堡、纽约和英国玩具展，大约节省40万 - 50万美元，不包括展会本身、员工和样品等费用 [71] 问题5: 作为小型玩具公司，无法参加展会是否会处于劣势？ - 不参加展会对业务有一定阻碍，但虚拟贸易展会效果良好，未来可能会形成线上线下结合的混合模式，公司认为不需要像过去那样参加大量展会 [72][73] 问题6: 第一季度公司是否失去了市场份额？ - 公司认为没有失去市场份额，多个领域实现了两位数增长，如任天堂、Black and Decker和迪士尼公主等，且Disguise业务不在第一季度统计范围内，公司对第一季度的收入增长、盈利能力和EBITDA增长感到满意 [76] 问题7: 公司对2021年的增长有多少依赖于2020年的疫情趋势？ - 部分趋势在上半年仍将持续，同时公司通过增加产品的分销渠道和新许可证来实现增长，如任天堂、Sonic和Black and Decker等产品的分销渠道增加，以及推出Encanto、Haribo等新许可证产品 [77][79] 问题8: 如何看待输入成本和毛利率？ - 公司与合作多年的制造商合作，在某些领域成本增加时，会与制造商和零售商合作，选择性地提高价格，以保持或提高毛利率 [82][83][84]

整体财务数据关键指标变化 - 2020年净销售额为5.16亿美元，较2019年的5.99亿美元下降13.83%[135] - 2020年销售成本为3.66亿美元，较2019年的4.39亿美元下降16.66%[135] - 2020年毛利润为1.50亿美元，较2019年的1.59亿美元下降5.99%[135] - 2020年运营收入为1290.8万美元，而2019年运营亏损为1778.9万美元[135] - 2020年净亏损为1414.4万美元，较2019年的5537.9万美元亏损幅度收窄74.46%[135] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为8795.3万美元，较2019年的6161.3万美元增长42.75%[142] - 截至2020年12月31日，公司营运资金为1.13亿美元，较2019年的1.07亿美元增长4.75%[142] - 2020年和2019年净销售中，成本销售占比分别为71.0%和73.4%，毛利润占比分别为29.0%和26.6%[170] - 2020年销售、一般和行政费用为1.349亿美元，占净销售26.1%，2019年为1.612亿美元，占26.9%[177] - 2020年无形资产减值为零，2019年为940万美元[178] - 2020年和2019年重组费用分别为160万美元和30万美元[179] - 2020年利息费用为2160万美元，2019年为1590万美元[183] - 2020年所得税费用为70万美元，有效税率为 - 5.5%；2019年所得税费用为190万美元，有效税率为 - 3.6%[184] - 截至2020年12月31日，公司对可能无法实现的递延所得税资产计提了9280万美元的估值备抵[187] - 2020年第一、二、四季度净销售额分别为66557美元、78758美元、128267美元，占全年比例分别为12.9%、15.2%、24.9%；2019年分别为70826美元、95182美元、152511美元，占比分别为11.8%、15.9%、25.5%[192] - 2020年第一、二、四季度净亏损分别为11998美元、23268美元、11309美元，占净销售额比例分别为 - 18.0%、 - 29.5%、 - 8.8%；2019年分别为29127美元、22485美元、20181美元，占比分别为 - 41.1%、 - 23.6%、 - 13.2%[192] - 截至2020年12月31日，公司营运资金为1.126亿美元，2019年为1.075亿美元[195] - 2020年经营活动提供净现金4360万美元，2019年为2180万美元[196] - 2020年和2019年投资活动分别使用净现金820万美元和940万美元[197] - 2020年融资活动使用净现金1090万美元，2019年为580万美元[198] - 截至2020年12月31日，公司总合同现金义务为26294.8万美元，其中2021年为6517万美元，2022年为3174.7万美元，2023年为16247.2万美元等[199] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司持有现金及现金等价物（包括受限现金）分别为9270万美元和6630万美元[235] - 2020年12月31日，公司现金及现金等价物为8795.3万美元，2019年为6161.3万美元[257] - 2020年12月31日，公司应收账款净额为1.02254亿美元，2019年为1.17942亿美元[257] - 2020年12月31日，公司存货为3864.2万美元，2019年为5425.9万美元[257] - 2020年12月31日，公司总资产为3.29369亿美元，2019年为3.65222亿美元[257] - 2020年12月31日，公司总负债为3.14691亿美元，2019年为3.60718亿美元[257] - 2020年净销售额为515,872千美元，2019年为598,649千美元，2018年为567,810千美元[260] - 2020年净亏损为14,144千美元，2019年为55,379千美元，2018年为42,425千美元[260][264] - 2020年综合亏损为12,168千美元，2019年为53,954千美元，2018年为45,213千美元[264] - 2020年归属于JAKKS Pacific, Inc.的综合亏损为12,298千美元，2019年为54,123千美元，2018年为45,156千美元[264] - 2020年基本和摊薄后每股亏损为4.27美元，2019年为21.57美元，2018年为18.34美元[260] - 2020年用于计算每股亏损的股份数为3,634千股，2019年为2,598千股，2018年为2,310千股[260] - 2020年外币折算调整为1,976千美元，2019年为1,425千美元，2018年为 - 2,788千美元[264] - 2020年末普通股股数为5,695千股，2019年末为3,521千股，2018年末为2,917千股[267] - 2020年末股东权益总额为12,938千美元，2019年末为4,021千美元，2018年末为51,649千美元[267] - 2020年基于股份的薪酬费用为2,303千美元，2019年为2,868千美元，2018年为2,434千美元[267] - 2020年净亏损1414.4万美元，2019年为5537.9万美元，2018年为4242.5万美元[270] - 2020年经营活动提供的净现金为4356.7万美元，2019年为2182.6万美元，2018年使用62.4万美元[270] - 2020年投资活动使用的净现金为819万美元，2019年为940.3万美元，2018年为1164.2万美元[270] - 2020年融资活动使用的净现金为1094.6万美元，2019年为576.7万美元，2018年提供798.1万美元[270] - 截至2020年12月31日和2019年，公司持有的现金及现金等价物（包括受限现金）分别为9270万美元和6630万美元[284] - 2020年公司经营活动现金流提供净现金4360万美元[285] - 2020年、2019年和2018年公司分别收到所得税退款60万美元、180万美元和60万美元[271] - 2020 - 2018年净亏损分别为1.4144亿、5.5379亿、4.2425亿美元[325] - 2020 - 2018年归属于普通股股东的净亏损分别为1.5531亿、5.6031亿、4.2368亿美元[325] - 2020 - 2018年加权平均流通普通股股数分别为363.4万、259.8万、231万股[325] - 2020 - 2018年普通股股东每股亏损分别为4.27、21.57、18.34美元[325] - 2020 - 2018年可转换优先票据利息及相关加权普通股等价物分别为575.8365万、290.7498万、216.0682万股，因反摊薄未计入摊薄每股收益计算[325] - 2020 - 2018年潜在摊薄受限股票奖励和单位分别为18.5455万、14.235万、11.3023万股，因反摊薄未计入摊薄每股收益计算[325] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年玩具/消费品净销售额为4.271亿美元，2019年为4.790亿美元，减少5190万美元，降幅10.8%[173] - 2020年万圣节净销售额为8880万美元，2019年为1.196亿美元，减少3080万美元，降幅25.8%[174] - 2020年玩具/消费品销售成本为2.948亿美元，占净销售69.0%，2019年为3.445亿美元，占71.9%，减少4970万美元，降幅14.4%[175] - 2020年万圣节销售成本为7130万美元，占净销售80.3%，2019年为9480万美元，占79.3%，减少2350万美元，降幅24.8%[176] 特殊费用相关 - 2020年第二季度，公司因全面重组计划产生160万美元的重组费用[137] - 2020年，公司确认与2023年到期的3.25%可转换优先票据公允价值变动相关的损失230万美元，以及与优先股衍生负债公允价值变动相关的损失280万美元[137] 销售相关安排 - 公司与客户的合作广告安排折扣通常为销售总额的1% - 20%，作为直接销售费用核算[149] - 合作广告安排的津贴通常为总销售额的1% - 20%[304] 准备金相关 - 截至2020年12月31日，销售退回和折让准备金为4210万美元，2019年12月31日为3840万美元[151] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，销售退回和折让准备金分别为4210万美元和3840万美元[306] - 截至2020年12月31日，所得税准备金约为100万美元，与香港潜在税务和解有关[166] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，存货分别为38642000美元和54259000美元，存货陈旧准备金分别为1.08亿美元和1.29亿美元[308] - 截至2020年12月31日，公司对可能无法实现的递延所得税资产计提了9280万美元的估值备抵[187] 债务相关 - 截至2020年12月31日，公司第一留置权定期贷款信贷协议下有1.245亿美元未偿债务，还有620万美元PPP贷款[201] - 2020年10月16日，公司与定期贷款持有人和富国银行达成协议，将EBITDA契约计算推迟至2022年3月31日，要求立即预付1500万美元新定期贷款，特定条件下2021年第三季度前再预付最多500万美元[203] - 2013年7月，公司出售1亿美元本金的4.25%可转换优先票据，2016 - 2017年进行了回购、交换和退休操作，2018年剩余1320万美元票据到期赎回[206][208] - 2017年8月，公司与Oasis达成协议，将约2160万美元2018年票据到期日延至2020年11月1日，利率降至3.25%等[207] - 2019年8月，公司进行资本重组交易，延长了大部分未偿可转换债务义务和循环信贷额度期限，支付并终止了与大美国资本伙伴的定期贷款协议[209] - 资本重组交易中，公司发行新的3.25%可转换优先票据，利息按年率3.25%（现金支付）或5%（股票支付）加2.75%实物支付，2023年7月3日或新定期贷款还清后91天到期[210] - 2020年6 - 12月及2021年3月，公司有多笔新Oasis票据转换为普通股，同时增加了额外实收资本[212] - 2021年2月5日，Benefit Street Partners从Oasis Investment II Master Funds Ltd购买1100万美元本金及应计未付利息的新Oasis票据[213] - 2014年6月，公司出售1.15亿美元本金的4.875%可转换优先票据，2016年回购200万美元，2020年资本重组交易中大部分票据进行了再融资，剩余190万美元到期赎回[214][216] - 2019年8月9日公司签订1.348亿美元新定期贷款协议，年利率10.5%（8%现金支付，2.5%实物支付），2023年2月9日到期[217][218] - 2020年10月16日修订新定期贷款协议，将12个月EBITDA要求降至2500万美元，推迟至2022年3月31日计算，立即预付1500万美元，特定条件下2021财年第三季度前再预付最多500万美元[220] - 截至2020年12月31日，新定期贷款协议下未偿还金额为1.245亿美元（含470万美元实物支付利息），其中500万美元为短期债务，1.148亿美元为长期债务[220] - 2020年6月12日公司获得620万美元薪资保护计划贷款，年利率1%，2022年6月2日到期，每月还款261,275美元[223] - 2019年8月公司与富国银行签订修订和延期的循环信贷协议，借款能力从7500万美元降至60

业绩总结 - 2020年第四季度毛利率达到近10年来的最高水平[3] - 2020年第四季度净销售额为1.525亿美元，同比增长18.9%[7] - 2020年全年调整后EBITDA为2810万美元，同比增长近50%[3] - 2020年全年净销售额为515,872千美元，同比下降13.8%[24] - 2020年全年毛利润为149,765千美元，同比下降6.0%[24] - 2020年全年净亏损为14,144千美元，同比下降74.5%[24] - 2020年全年每股亏损为4.27美元，同比下降80.5%[24] 用户数据 - 2020年第四季度在线销售在前三大零售商中增长超过40%[7] - 在线销售占比从19%上升至25%[7] - 2020年第四季度视频游戏玩具销售同比增长近65%[7] - 2020年第四季度视频游戏玩具销售增长74%[7] 未来展望 - 2020年全年自由现金流为3530万美元，较2019年的1240万美元显著增长[14] - 2020年第四季度调整后净收入为330万美元，较2019年第四季度的负780万美元有所改善[8] - 2020年第四季度的运营收入为2013年以来首次为正[3] - 2020年全年净债务为历史最低水平，自2013年以来最低[3] 市场表现 - 2020年玩具行业零售销售增长16%，为数十年来最佳表现[5] - 2020年第四季度调整后EBITDA为3,868千美元，同比上升16.1%[25] - 2020年全年调整后净亏损为11,664千美元，同比下降43.0%[25] 负面信息 - 2020年第四季度净销售额为152,511千美元，同比下降74.6%[24] - 2020年第四季度毛利润为46,400千美元，同比下降70.9%[24] - 2020年第四季度净亏损为20,181千美元，同比下降42.6%[24] - 2020年第四季度每股亏损为6.95美元，同比下降62.5%[24]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净销售额为1.283亿美元，较去年的1.525亿美元下降16% [20] - 第四季度归属于普通股股东的净亏损为1170万美元，即每股基本和摊薄亏损2.55美元，而去年同期为2060万美元，即每股基本和摊薄亏损6.95美元 [20] - 2020年全年调整后归属于普通股股东的净亏损为630万美元，即每股基本和摊薄亏损1.72美元，而2019年为1890万美元，即每股基本和摊薄亏损7.27美元 [21] - 2020年第四季度调整后EBITDA为390万美元，2019年第四季度为330万美元；2020年全年调整后EBITDA为2810万美元，2019年为1890万美元，调整后EBITDA利润率为5.5%，是自2016年以来的最高全年水平 [21] - 2020年第四季度报告的毛利率为32.8%，2019年第四季度为30.4%；全年毛利率为29.0%，较上一年提高240个基点，为2016年以来的最高全年水平 [30] - 2020年第四季度SG&A费用为4090万美元，占净销售额的31.9%，2019年第四季度为5720万美元，占净销售额的37.5%；全年SG&A费用占净销售额的26.5%，2019年为29.6% [32] - 2020年第四季度净利息支出为490万美元，2019年为540万美元；全年净利息支出为2150万美元，加权平均有效利率为9.6%，2019年为1590万美元，平均利率为7.3% [33] - 2020年第四季度经营活动提供的净现金为2760万美元，2019年第四季度使用的净现金为430万美元；全年经营活动提供的净现金为4360万美元，2019年为2180万美元 [34] - 2020年第四季度自由现金流为正2550万美元，2019年第四季度为负610万美元；全年自由现金流为3530万美元，2019年为1240万美元 [35] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物（包括受限现金）总计9270万美元，2019年底为6630万美元；应收账款为1.023亿美元，2019年12月31日为1.179亿美元 [35] - 2020年第四季度DSO增加至73天，2019年第四季度为71天；2020年12月31日库存为3860万美元，2019年12月31日为5430万美元；2020年第四季度DSI为52天，2019年第四季度为62天 [36][37] - 2020年第四季度资本支出为210万美元，2019年第四季度为180万美元；全年资本支出为830万美元，2019年为940万美元 [39] - 2020年第四季度折旧和摊销为190万美元，2019年第四季度为320万美元；全年折旧和摊销为1090万美元，2019年为1760万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 女孩业务 - 第四季度净销售额为7300万美元，较上一年的1.018亿美元下降28%，排除《冰雪奇缘》产品后，女孩产品销售额较上一年增长近25%；全年净销售额下降11%至2.752亿美元，排除《冰雪奇缘》产品后，全年销售额增长2% [22] 男孩业务 - 2020年第四季度动作人偶、车辆、角色扮演和电子产品的销售额为2660万美元，较去年的2380万美元增长12%；全年男孩玩具类别销售额与去年基本持平 [23][24] 季节性产品业务 - 2020年第四季度季节性产品销售额为2150万美元，较2019年第四季度的2310万美元下降7%；全年季节性部门销售额下降21%至7140万美元 [25][26] 万圣节业务（Disguise） - 2020年第四季度销售额增长91%至720万美元；全年销售额下降26%至8880万美元 [27][28] 玩具/消费品业务 - 第四季度玩具/消费品业务销售额下降19%至1.21亿美元，去年第四季度为1.487亿美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美玩具/消费品业务下降13%，EMEA、拉丁美洲和亚洲均下降超过37% [29] - 公司前三大零售商的产品POS全年实现两位数增长，线上销售额全年增长超过40%，占这些客户总POS的25%，高于2019年的19% [9][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施了三管齐下的计划来提高盈利能力，包括降低产品成本和运营费用、淘汰低利润率产品、优化资产负债表 [7] - 2021年公司计划推出令人兴奋的新产品以推动销售，继续控制成本，并进一步加强资产负债表 [41] - 公司将利用迪士尼的发展势头，预计2021年核心迪士尼公主品牌将实现连续第三年的营收增长 [43] - 在男孩业务部门，公司将利用视频游戏相关产品的发展势头，并推出新的产品 [48] - 季节性业务方面，ReDo滑板业务将继续增长，公司还将进入蹦床业务 [49] - 万圣节业务（Disguise）将推出更多新产品 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年面临收入逆风以及新冠疫情的挑战，但公司在提高盈利能力和改善资产负债表方面取得了显著进展，为2021年及以后的增长做好了准备 [19] - 2020年玩具行业整体表现良好，美国玩具销售额增长16%，但不同产品类别的表现存在差异 [12] - 2021年公司预计家长和孩子将继续青睐核心、基础产品以及具有成熟玩法模式的热门娱乐授权产品 [41] 其他重要信息 - 2020年底公司库存下降29%，处于2009年以来的最低水平；前几大客户的零售库存下降25% [9] - 2020年接近年底时，运费成本大幅上升，公司将在2021年努力缓解这些成本增加的影响 [31] - 公司已用完薪资保护计划下收到的620万美元资金，正在等待申请贷款豁免的机会 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：在正常环境下，迪士尼业务占公司业务的百分比是多少？如何看待迪士尼+在国际市场的推出对国际业务增长机会的影响？前三大零售商的POS情况以及线上销售占比是多少？ - 迪士尼业务在不同年份占公司业务的比例约为43% - 50%，迪士尼+的推出对公司业务有利，国际市场的表现因国家而异；从公司整体来看，前三大客户的POS为高个位数增长，玩具/消费品业务为两位数增长，线上销售业务同比增长40%，且占比逐渐增大 [55][58] 问题2：公司费用结构的收入门槛是多少？随着业务增长，增量利润率的机会如何？ - 管理层关注G&A部分的规模效应，2020年进行了重大重组，2021年部分成本会回升，但公司仍有降低成本的空间，预计2021年在盈利和收入方面都将实现增长 [61][63] 问题3：如何规划《寻龙传说》的产品推出？这种混合发行模式与纯影院发行模式有何不同？整体规模是否会更大？ - 原计划在11月推出产品，现调整为春季推出，春季推出通常需求更强，且由于迪士尼+的存在，产品在全年的推广效果更好，预计零售计划在秋季会更强，整体推出效果会更好 [66][68][72] 问题4：2021年美国和全球玩具行业的发展趋势如何？能否给出大致的增长范围？ - 北美市场情况将是喜忧参半，季节性活动、户外产品、女孩产品和万圣节业务预计将有增长，但整个行业不一定会整体增长，无法给出具体的增长百分比 [74][75] 问题5：如何看待原材料成本的压力？ - 原材料成本波动是玩具行业的常态，公司通过提高物流效率和减少遗留产品成本来抵消影响，目前主要受货运集装箱问题影响，但已采取措施应对 [76] 问题6：迪士尼是否会提供有关消费趋势的洞察，以帮助公司调整库存？ - 公司与迪士尼各部门有大量沟通，迪士尼会提供一些分析数据，但具体细节不便透露，预计后期会有更详细的按内容、类别和年龄分级的分析数据 [79]

股票与上市情况 - 2020年7月9日完成1比10反向股票分割，普通股发行和流通股数从42395782股减至4239578股[188] - 2020年9月11日收到通知，前30天未满足纳斯达克公开流通股最低市值1500万美元的上市要求，需在2021年3月10日前解决[188] 销售退货和折让准备金情况 - 公司销售退货和折让准备金在2020年9月30日为4420万美元，2019年12月31日为3840万美元[200] 合作广告安排折扣情况 - 公司与部分客户的合作广告安排折扣通常为毛销售额的1% - 20%[198] 商誉减值情况 - 2020年4月1日年度评估确定报告单位公允价值不低于账面价值，截至2020年9月30日的九个月未发生商誉减值[205] 公司运营模式与费用削减措施 - 2020年3月23日鼓励员工开始在家工作，预计在不确定时间内以此为运营模式[190] - 公司确定将在2020财年剩余时间必要时实施费用削减[190] - 公司暂停员工所有非必要旅行，不鼓励员工参加行业活动和面对面工作会议[190] 客户折扣与收入记录情况 - 公司对客户提供各种折扣、价格优惠和其他津贴，部分可变津贴按预期价值法估计并在销售时作为收入减项记录[197] 客户合同收入分解情况 - 公司按报告分部（玩具/客户产品和万圣节）和主要地理区域分解客户合同收入[196] 所得税情况 - 2020年前三季度所得税离散收益为40万美元，2019年同期离散所得税费用为10万美元[211] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司所得税准备金分别约为90万美元和160万美元[214] - 2020年第三季度公司所得税收益为30万美元，有效税率为 - 0.8%；2019年同期所得税费用为100万美元，有效税率为5.8%[229] - 2020年前9个月所得税费用为30万美元，有效税率为-11.0%；2019年同期所得税费用为140万美元，有效税率为-4.0%[239] 各业务线净销售额情况 - 2020年第三季度玩具/消费品净销售额为1.873亿美元，较去年同期减少1700万美元，降幅8.3%；万圣节产品净销售额为5500万美元，较去年同期减少2080万美元，降幅27.4%[221][222] - 2020年前三季度玩具/消费品净销售额为3.061亿美元，较去年同期减少2420万美元，降幅7.3%；万圣节产品净销售额为8150万美元，较去年同期减少3430万美元，降幅29.6%[230][231] 各业务线销售成本情况 - 2020年第三季度玩具/消费品销售成本为1.251亿美元，占净销售额66.8%，较去年同期减少1360万美元，降幅9.8%；万圣节产品销售成本为4250万美元，占净销售额77.3%，较去年同期减少1810万美元，降幅29.9%[223][224] - 2020年前三季度玩具/消费品销售成本为2.155亿美元，占净销售额70.4%，较去年同期减少2530万美元，降幅10.5%；万圣节产品销售成本为6430万美元，占净销售额78.9%，较去年同期减少2810万美元，降幅30.4%[232][233] 销售、一般和行政费用情况 - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为3700万美元，占净销售额15.3%，较去年同期减少760万美元；2020年前三季度为9400万美元，占净销售额24.2%，较去年同期减少1970万美元[225][234] 重组费用情况 - 2020年前三季度公司确认160万美元重组费用，2019年同期为30万美元[235] 疫情相关费用情况 - 2020年第三季度公司确认10万美元与疫情相关费用，前三季度确认40万美元[226][236] 收购及其他费用情况 - 2019年前9个月，公司确认与战略和/或再融资交易相关的收购及其他费用600万美元[237] 利息费用情况 - 2020年前9个月利息费用为1670万美元，2019年同期为1060万美元[238] 营运资金情况 - 截至2020年9月30日，公司营运资金为1.059亿美元，2019年12月31日为1.075亿美元[242] 现金流量情况 - 2020年前9个月经营活动提供净现金1590万美元，2019年同期为2610万美元[243] - 2020年前9个月投资活动使用净现金610万美元，2019年同期为760万美元[244] - 2020年前9个月融资活动提供净现金410万美元，2019年同期使用净现金80万美元[245] 债务情况 - 截至2020年9月30日，公司第一留置权定期贷款信贷协议下有1.388亿美元未偿债务，PPP贷款有620万美元[246] - 2020年10月16日，公司与定期贷款持有人和富国银行达成协议，将EBITDA契约计算推迟至2022年3月31日，要求立即预付1500万美元新定期贷款[248] - 资本重组交易中，2020年到期票据面值1.13亿美元，其中1.111亿美元进行了再融资并延长到期日，1038万美元通过发行新普通股、新优先股和2023年2月到期的新有担保定期债务再融资，100万美元应计利息再融资，730万美元兑换为800万美元的新绿洲票据，剩余190万美元本金于2020年6月1日按面值赎回[259] - 2019年8月9日，公司与投资者方和Cortland Capital Market Services LLC签订1.348亿美元的第一留置权定期贷款信贷协议，年利率10.5%（8%现金支付，2.5%实物支付），2023年2月9日到期[260][261] - 原定期贷款协议要求公司自2020年9月30日结束的财季起，保持过去12个月EBITDA不低于3400万美元，最低流动性不低于1000万美元；2020年10月16日协议修订，将EBITDA要求降至2500万美元，推迟至2022年3月31日计算，需立即预付1500万美元，特定条件下2021财年第三季度前再预付最多500万美元，因此2020年9月30日将2000万美元从长期债务重分类为短期债务，该日定期贷款未偿还余额为1.388亿美元（含400万美元实物支付利息）[262][263] - 2020年6月12日，公司获得620万美元薪资保护计划贷款，2022年6月2日到期，年利率1%，2020年12月1日起每月还款261275美元，可提前还款无罚金，满足条件可部分或全部免除[266] - 2014年3月公司与GECC签订7500万美元循环信贷协议，后转让给富国银行；2019年8月修订协议，借款能力从7500万美元降至6000万美元，到期日延长至2022年8月9日；2020年9月30日，未偿还借款为零，未偿还备用信用证总计1040万美元，剩余借款能力3660万美元；2019年12月31日，未偿还借款为零，未偿还备用信用证总计920万美元，剩余借款能力4180万美元[267][268] - 2018年6月14日，公司与Great American Capital Partners签订2000万美元定期贷款协议，每年偿还本金10%（按月支付），2021年6月14日前到期，提前还款需支付一定费用；2019年8月，公司全额偿还并终止该协议[273][274][275] - 截至2020年9月30日，公司有3060万美元（含100万美元实物支付利息）可转换优先票据于2023年7月到期，固定利率为现金支付3.25%/年或股票支付5%/年加2.75%/年实物支付；1.388亿美元（含400万美元实物支付利息）定期贷款于2023年2月到期，固定利率为8%/年加2.5%/年实物支付[282] - 截至2020年9月30日，公司有3060万美元（含10万美元实物支付利息）的可转换优先票据，2023年7月到期，现金支付年利率3.25%，股票支付年利率5.00%，另加2.75%实物支付年利率[282] - 截至2020年9月30日，公司有1.388亿美元（含40万美元实物支付利息）的定期贷款，2023年2月到期，固定年利率8.00%，另加2.5%实物支付年利率[282] 票据转换与实收资本情况 - 2020年6月和8月，分别有710万美元和100万美元新绿洲票据转换为普通股，公司额外实收资本分别增加950万美元和130万美元[257] 循环信贷安排情况 - 循环信贷安排下的借款利率为LIBOR加1.50% - 2.00%或基准利率加0.50% - 1.00%，具体由固定费用覆盖率定价网格决定[283] - 2020年前9个月，循环信贷安排下的最高借款额为零，平均未偿还借款额为零[283] - 截至2020年9月30日，循环信贷安排下的未偿还借款总额为零[283] 子公司与业务地区情况 - 公司在香港、英国、荷兰、德国、法国、加拿大和墨西哥设有全资子公司[284] 销售与运营计价情况 - 销售一般以中国或香港离岸价成交，以美元计价，而库存采购和香港运营费用以港元计价，其他地区运营费用以当地货币计价[284] 汇率情况 - 自1983年起，港元兑美元汇率固定为7.80港元兑1美元[284] 外汇套期保值情况 - 公司认为近期汇率变化不会对未来收益、公允价值或现金流产生重大影响，因此不进行外汇套期保值交易[284] - 公司无法保证不进行外汇套期保值交易的策略会成功，尤其是在外汇价值突然大幅变化的情况下[284] 表外安排情况 - 2020年9月30日，表外安排包括富国银行开具的1040万美元信用证[280] 现金及现金等价物情况 - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司持有现金及现金等价物（含受限现金）分别为7980万美元和6630万美元，美国以外子公司持有的现金及现金等价物（含受限现金）分别为5690万美元和2700万美元[277] 营运资金来源与影响因素情况 - 公司营运资金主要来自经营现金流和富国银行修订后的信贷协议借款，经营现金流受产品吸引力、授权品牌成功度、行业竞争、大客户依赖和经济状况等因素影响，业务和流动性依赖供应商财务健康及产品需求预测准确性[278][279]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额为2.423亿美元，较去年的2.801亿美元下降14% [14] - 第三季度归属于普通股股东的报告净收入为3210万美元，即摊薄后每股4.27美元，去年同期为1630万美元，即摊薄后每股5.08美元 [14] - 2020年第三季度调整后归属于普通股股东的净收入约为3260万美元，即摊薄后每股4.76美元，去年同期为3140万美元，即摊薄后每股5.38美元 [15] - 2020年第三季度调整后EBITDA为4270万美元，去年同期为4410万美元；过去12个月调整后EBITDA为2760万美元 [16] - 2020年第三季度报告毛利率为30.8%，2019年第三季度为28.9%，是自2017年3月季度以来报告的最高季度毛利率，也是自2016年以来第三季度的最高毛利率 [24] - 2020年第三季度SG&A支出为3710万美元，占净销售额的15.3%，2019年第三季度为4520万美元，占净销售额的16.1%；年初至今，2020年SG&A占净销售额的24.8%，2019年为26.9% [25] - 2020年第三季度净利息支出为560万美元，去年为460万美元 [26] - 2020年第三季度经营活动提供的净现金为2780万美元，2019年第三季度为3500万美元；自由现金流为2600万美元，2019年第三季度为3260万美元 [26] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物（包括受限现金）总计7980万美元，2019年底为6630万美元，2019年9月30日为7590万美元 [27] - 截至2020年9月30日，应收账款为1.668亿美元，高于2019年12月31日的1.179亿美元，低于2019年9月30日的2.008亿美元 [27] - 2020年第三季度DSO从2019年第三季度的66天降至63天；截至2020年9月30日，库存为5460万美元，2019年12月31日为5430万美元，2019年9月30日为6530万美元；2020年第三季度DSI为30天，2019年第三季度为40天；按过去12个月计算，2020年为63天，2019年为73天 [28] - 截至2020年9月30日，公司已用完薪资保护计划下收到的620万美元资金，截至2020年9月17日，已花费830万美元符合条件的可免除费用；资产负债表上与该贷款相关的短期债务为250万美元，长期债务为370万美元 [29] - 截至2020年9月30日，公司债务面值包括620万美元PPP贷款（2022年6月到期）、3060万美元重组可转换优先票据（2023年7月到期）和1.388亿美元定期贷款（2023年2月到期）；目前信贷额度无未偿还余额，截至9月30日有1040万美元信用证 [30] - 2020年第三季度资本支出为180万美元，2019年第三季度为240万美元 [34] - 2020年第三季度摊薄每股收益计算基于加权平均696万股普通股，2019年第三季度为604万股 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 玩具业务第三季度销售额下降约8%，排除《冰雪奇缘》相关产品后，玩具销售额同比增长30% [7][8] - 女孩目标业务第三季度净销售额为1.293亿美元，较去年的1.459亿美元下降11%，排除《冰雪奇缘》产品后，女孩产品销售额同比增长超24% [16][17][18] - 男孩类别中，动作人偶、车辆、角色扮演和电子产品2020年第三季度销售额为3360万美元，较去年的3080万美元增长9% [19] - 季节性产品2020年第三季度销售额为2440万美元，较2019年第三季度的2760万美元下降12% [20] - 万圣节业务Disguise第三季度销售额下降27%至5500万美元，去年为7580万美元 [22] - 玩具/消费品业务第三季度销售额下降8%至1.873亿美元，去年为2.043亿美元；北美玩具CP业务本季度下降4%，EMEA、拉丁美洲和亚洲均下降超20% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月底，公司前三大客户的POS同比增长28%，这些零售商的零售库存下降超16% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注于提高盈利能力，淘汰低利润率产品，不再重复过去高销量但低利润率的促销计划 [13] - 与外部公司合作对业务进行全面审查，从采购到运输，以降低成本和改进流程，预计从明年下半年开始提升利润率 [50][51] - 加速增加直接向零售商销售的国际销售额占比，2020年在意大利、西班牙和墨西哥实现100%直接分销，2021年将看到全年效益及更多进展 [51][52] - 发展常青业务，包括季节性产品、滑板、新的授权滑板和蹦床业务等，利用现有和新的授权拓展业务 [36][37][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度面临诸多挑战，但公司对结果满意，对2021年及以后持乐观态度，认为有积极趋势，且成本结构改善将助力未来取得强劲成果 [5][6] - 2020年玩具行业呈现两极分化，部分玩具类别因消费者居家需求增长，而依赖新授权或传统送礼场合的类别表现不佳；公司专注核心业务，部分基本核心产品销售良好，全年POS强劲 [43][44] - 预计2021年部分在2020年受影响的类别销售将增强，娱乐产品将以多种形式发布，数字内容和实体产品机会增加，公司成本结构可优化预期的销售增长 [56] 其他重要信息 - 第三季度，100万美元2023年7月到期的可转换优先票据以每股5.65美元转换为普通股；9月30日后，又有200万美元上述票据以相同价格转换为普通股；截至2020年10月31日，2023年7月到期可转换票据面值为2870万美元（包括累计PIK利息） [31] - 9月30日后，公司与富国银行的定期贷款持有人达成协议，修订现有贷款协议，执行时需提前偿还1500万美元定期贷款本金，并考虑未来12个月在一定条件下额外提前偿还500万美元；公司将2000万美元定期贷款债务归类为流动负债，2023年定期贷款修订后余额为2000万美元短期债务和1.188亿美元长期债务（均包括PIK利息），1500万美元本金已于10月支付 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈对潜在业务的乐观原因，以及在渠道方面的观察和今年假日季至今的情况 - 公司大部分业务是FOB模式，提前发货和设置日期，核心业务表现超预期；公司处于正确的类别、拥有合适的玩法模式、价格点和零售渠道，且分散在不同零售价格段；公司提前降低风险，选择基本玩法模式和知名内容产品，表现超预期，并决定明年在这些类别扩张 [62][63][64] 问题2: 请谈谈对2021年前景的看法 - 公司对2021年充满期待，季节性业务有新授权，ReDo滑板有新的授权细分市场，室内蹦床业务有新授权；男孩类别有新授权和业务领域；迪士尼业务的经典公主系列和风格系列有扩展，还获得国际授权；Disguise业务有大量新授权，包括Hasbro、LEGO、Minecraft、Microsoft等；还有新电影授权，如《寻龙传说》和11月新动画电影，预计2021年业务将强劲增长 [66][67][68][70][71] 问题3: 请从概念上分析Q4和2021年的特许权使用费 - Q4玩具业务发货与Q3有一定可比性，但万圣节业务水平不同；展望明年，由于有很多新授权进入组合，特许权使用费可能会有所不同，但现在预测还为时过早，今年该数字较高 [72] 问题4: 供应链是否有问题，产品能否到达目的地，库存下降16%是否意味着产品无法上架 - 供应链问题主要出现在春季北美和欧洲的封锁期间，导致发货延迟；公司通过FOB模式管理制造过程和零售库存，与零售商和海外供应商合作，零售库存和公司资产负债表上的库存均下降约16%；公司认为库存应进一步降低，因为库存占用现金，目标是减少债务并为未来收购做准备；公司采取了有计划的方法，缩减了一些业务，如黑色星期五的举措，以实现更盈利的销售和增长盈利能力 [79][80][81][82][87][88] 问题5: 是否担心囤货现象 - 在玩具业务中，目前未观察到囤货现象，从订单和销售情况来看，没有出现超出正常水平的大量销售；但随着英国、法国、意大利和西班牙的封锁，其他领域可能会出现这种情况 [90]

业绩总结 - 净销售额为242,290,000美元，同比下降13.5%[5] - 毛利率提升至30.8%，较去年同期增加193个基点[5] - 运营利润为37,513,000美元，同比增长5.2%[5] - 年初至今的EBITDA增长超过50%[2] - 净收入为32,382,000美元，同比增长96.9%[9] 用户数据 - 迪士尼产品销售增长18%，不包括《冰雪奇缘》[4] - 任天堂销售增长60%[4] - 主要零售商的库存下降16%[4] 现金流与负债 - 现金流来自运营为27,800,000美元，同比下降20%[10] - 短期债务增加至22,500,000美元，增加20,600,000美元[17]

股票与股本变动 - 2020年7月9日公司完成1比10的反向股票分割，普通股发行和流通股数量从42395782股减至4239578股[193] - 2020年6月，710万美元的新绿洲票据（含20万美元实物支付利息）转换为710100股普通股[264] 销售退货与折让 - 公司储备的销售退货和折让金额在2020年6月30日为3230万美元，在2019年12月31日为3840万美元[205] 合作广告安排 - 公司与部分客户的合作广告安排折扣通常为总销售额的1% - 20%[203] 疫情期间公司措施 - 2020年3月23日公司鼓励员工开始在家工作[195] - 公司计划在2020财年剩余时间必要时实施费用削减[195] - 公司已暂停员工所有非必要旅行[195] - 公司不鼓励员工参加行业活动和面对面工作会议[195] 应收账款坏账准备 - 公司应收账款坏账准备基于多方面评估，受大客户信用恶化和实际违约情况影响[198] 收入确认原则 - 公司收入在交付完成且商品控制权转移给客户时按总额确认[200] 商誉减值情况 - 基于4月1日的年度评估，2020年上半年公司未发生商誉减值[211] 所得税相关数据 - 2020年上半年离散所得税费用为2.9万美元，2019年同期为10万美元[217] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司所得税准备金分别约为150万美元和160万美元[220] - 2020年上半年所得税费用为50万美元，有效税率为 - 1.6%，2019年同期分别为30万美元和 - 0.7%[245] 玩具/消费品业务第二季度数据 - 2020年第二季度玩具/消费品净销售额为5620万美元，2019年同期为5880万美元，减少260万美元，降幅4.4%[226] - 2020年第二季度万圣节产品净销售额为2250万美元，2019年同期为3640万美元，减少1390万美元，降幅38.2%[227] - 2020年第二季度玩具/消费品销售成本为4290万美元，占净销售额76.3%，2019年同期为4880万美元，占比83.0%，减少590万美元，降幅12.1%[228] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为2470万美元，占净销售额31.3%，2019年同期为3390万美元，占比35.6%，减少920万美元[230] 玩具/消费品业务上半年数据 - 2020年上半年玩具/消费品净销售额为1.188亿美元，2019年同期为1.26亿美元，减少720万美元，降幅5.7%[236] - 2020年上半年万圣节产品净销售额为2650万美元，2019年同期为4000万美元，减少1350万美元，降幅33.8%[237] - 2020年上半年玩具/消费品销售成本为9040万美元，占净销售额76.1%，2019年同期为1.021亿美元，占比81.0%，减少1170万美元，降幅11.5%[238] - 2020年上半年销售、一般和行政费用为5700万美元，占净销售额39.2%，2019年同期为6910万美元，占比41.6%，减少1210万美元[240] 利息支出情况 - 2020年上半年利息支出为1110万美元，上年同期为590万美元，其中可转换优先票据、定期贷款和循环信贷安排分别为120万、930万和60万美元，2019年同期分别为320万和180万美元[244] 营运资金情况 - 截至2020年6月30日，营运资金为8530万美元，较2019年12月31日的1.075亿美元减少[250] 现金流量情况 - 2020年上半年经营活动净现金使用量为1190万美元，上年同期为890万美元[251] - 2020年上半年投资活动净现金使用量为430万美元，上年同期为520万美元[252] - 2020年上半年融资活动提供净现金410万美元，2019年同期使用净现金790万美元[253] 债务相关情况 - 截至2020年6月30日，公司有1.348亿美元的第一留置权定期贷款未偿还，修订和延期的信贷协议下无未偿还债务[254] - 自2020年9月30日财季起，新定期贷款协议要求公司保持前十二个月最低EBITDA不少于3400万美元，最低流动性不少于1000万美元[255] - 2019年8月新定期贷款协议的1.348亿美元定期贷款，年利率10.5%（8%现金支付，2.5%实物支付），2023年2月9日到期[267][268] - 自2020年9月30日结束的财季起，公司需维持至少3400万美元的最低EBITDA和至少1000万美元的最低流动性[269] - 2020年6月12日，公司获得620万美元的薪资保护计划贷款，年利率1.00%，2020年12月1日起每月还款261,275美元，2022年6月2日到期[272] - 富国银行信贷安排经修订后，借款能力从7500万美元降至6000万美元，到期日延至2022年8月9日[273] - 截至2020年6月30日，经修订的富国银行信贷安排下未偿还借款为零，未偿还备用信用证总计1040万美元，总超额借款能力为2360万美元；截至2019年12月31日，未偿还借款为零，未偿还备用信用证总计920万美元，总超额借款能力为4180万美元[274] - 截至2020年6月30日，富国银行信贷安排的加权平均利率为0%；截至2019年12月31日，为4.53%[276] - 2018年6月14日，公司与大美国资本伙伴签订2000万美元定期贷款协议，每年偿还本金的10%，2019年8月该协议已全额偿还并终止[278][279][280] - 截至2020年6月30日，公司有3070万美元本金的可转换优先票据将于2023年7月到期，固定利率为现金支付3.25%/年或股票支付5.00%/年加实物支付2.75%/年；还有1.348亿美元定期贷款将于2023年2月到期，固定利率为8.00%/年加实物支付2.5%/年[287] 循环信贷安排情况 - 2020年上半年，循环信贷安排下的最高借款额为零，平均未偿还借款额为零；截至2020年6月30日，循环信贷安排下的未偿还借款总额为零[288] - 循环信贷安排借款利率为LIBOR加1.50%-2.00%或基准利率加0.50%-1.00%[288] - 2020年上半年循环信贷安排最大借款额为零，平均未偿还借款额为零[288] - 截至2020年6月30日，循环信贷安排未偿还借款总额为零[288] 公司运营与外汇情况 - 公司在多个国家和地区设有全资子公司[289] - 销售一般以FOB中国或香港条款进行，以美元计价[289] - 库存采购和香港运营费用以港元计价，其他地区运营费用以当地货币计价[289] - 自1983年起，港元兑美元汇率固定为7.80港元兑1美元[289] - 公司认为近期汇率变化不会对未来收益、公允价值或现金流产生重大影响[289] - 公司选择不进行外汇套期保值交易[289] - 公司无法保证不进行套期保值的做法会成功[289] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司持有的现金及现金等价物（包括受限现金）分别为5270万美元和6630万美元[282] 表外安排情况 - 截至2020年6月30日，表外安排包括富国银行开具的1040万美元信用证[285]

业绩总结 - 第二季度净销售额为78,758,000美元，同比下降17.3%[4] - 调整后EBITDA亏损为4,601,000美元，相较于去年同期的11,488,000美元亏损改善59.9%[4] - 运营损失为9,746,000美元，同比改善47.7%[4] 用户数据 - 女孩产品销售增长5%[5] - 男孩产品销售增长2%[5] - 玩具部门销售额下降4%，但不包括停产的Funnoodle系列后上升3%[2] 毛利与费用 - 毛利率为21.3%，较去年同期的18.6%上升265个基点[3] - 运营费用（不包括一次性项目）同比下降27%[3] 现金流与工作资本 - 现金及现金等价物和受限现金总额为52,700,000美元，较去年同期增加15,600,000美元[14] - 工作资本（含现金）为85,307,000美元，占净销售的108%[15] 产品与市场动态 - 季节性产品销售下降26%，主要由于Funnoodle系列停产[6]