Jabil Inc (JBL) 财务表现 - 公司最新财报显示多数顶线和底线指标同比改善 [1] - 但在9个月长期周期及最近滚动周期表现不佳 [1] 免责声明部分 （根据任务要求，已跳过所有风险提示、免责声明及评级规则相关内容） 注：原文中实质性财务数据缺失（如具体营收/利润数值及百分比变化），因此无法提取量化指标。主要信息聚焦于短期改善与长期疲软的表现对比 [1]

公司业绩表现 - 公司第三季度销售额同比增长15%至78.2亿美元，超出市场预期的70.8亿美元约10% [4] - 第三季度每股收益(EPS)为2.55美元，同比增长35%，超出预期的2.33美元约9% [4] - 公司已连续21个季度超过Zacks每股收益共识，过去四个季度平均盈利超预期6.68% [5] 客户基础与多元化 - 公司主要客户包括苹果(为iPhone提供制造组件)和亚马逊(为AWS提供计算和硬件服务) [2] - 公司积极推动客户多元化，新增重要客户如强生和爱立信 [3] - 公司业务与人工智能等长期趋势战略契合，预计未来将持续实现收入增长和利润率提升 [8] 财务指引与展望 - 公司预计第四季度销售额在71-78亿美元之间，Zacks共识预期为75.5亿美元(同比增长8%) [6] - 预计第四季度每股收益为2.64-3.04美元，Zacks预期为2.75美元(同比增长19%) [6] - 公司预计今年将产生超过12亿美元的自由现金流，债务与核心EBITDA比率约为1.4倍 [11] 股票表现与估值 - 公司股价年内上涨超过40%，远超大盘指数表现 [9] - 过去三年股价累计涨幅超过200%，表现优于其大客户苹果、亚马逊以及标普500(+60%)和纳斯达克(+80%) [9] - 公司当前远期市盈率为22.9倍，仍略低于基准指数，且显著低于许多表现优异的科技股的高市盈率溢价 [10] 资本管理 - 公司正在执行10亿美元的股票回购计划，反映管理层对持续强劲运营表现的信心 [12] - 公司获得Zacks评级为2级(买入)，2025财年和2026财年盈利预期呈上升趋势 [11]

公司表现 - CyberAgent属于计算机与技术行业 该行业包含608只个股 当前Zacks行业排名第4位 [2] - CyberAgent当前Zacks排名为第2位(买入) 过去90天内全年盈利共识预期上调26.7% [3] - 公司年初至今股价上涨55.2% 显著跑赢行业平均1.5%的涨幅 [4] - 公司所属互联网服务子行业包含36只个股 行业排名第142位 该子行业年初至今下跌6.9% [5] 同业比较 - Jabil同为计算机与技术行业表现优异个股 年初至今上涨42.2% [4] - Jabil当前Zacks排名第2位(买入) 过去三个月全年EPS共识预期上调3.2% [5] - Jabil所属电子制造服务子行业包含4只个股 行业排名第95位 该子行业年初至今上涨31.2% [6] 行业结构 - 计算机与技术行业在Zacks 16个行业分类中排名第4位 [2] - Zacks排名体系重点关注盈利预期及修正 历史表现优异个股通常能跑赢市场1-3个月 [3] - 互联网服务子行业表现显著弱于电子制造服务子行业(-6.9% vs +31.2%) [5][6]

业绩表现 - 公司第三季度调整后每股收益为2 55美元 超出分析师预期的2 31美元 [1] - 第三季度销售额达78 3亿美元 高于分析师预期的70 6亿美元 [1] - 公司股价在财报公布后上涨4 1%至204 98美元 [3] 第四季度展望 - 预计第四季度营收在71亿至78亿美元之间 高于分析师预期的71 9亿美元 [2] - 预计第四季度调整后每股收益为2 64-3 04美元 分析师预期为2 74美元 [2] - 预计第四季度各业务板块收入分别为：受监管行业29亿美元 智能基础设施33亿美元 互联生活与数字商务13亿美元 [2] 2025财年预期 - 预计2025财年营收为290亿美元 高于分析师预期的280亿美元 此前预期为279亿美元 [3] - 预计2025财年调整后每股收益为9 33美元 高于分析师预期的8 97美元 此前预期为8 95美元 [3] 分析师评级调整 - UBS将目标价从157美元上调至208美元 维持中性评级 [5] - JP Morgan将目标价从180美元上调至214美元 维持增持评级 [5] - Goldman Sachs将目标价从188美元上调至215美元 维持买入评级 [5] - Raymond James将目标价从170美元上调至230美元 维持强力买入评级 [5]

公司业绩表现 - 第三季度GAAP净收入2.22亿美元(每股2.03美元)，同比增长72% [2] - 非GAAP净收入2.79亿美元(每股2.55美元)，同比增长21%，超出市场预期的2.33美元 [2] - 净销售额78.2亿美元，同比增长16%，超出市场预期的70.8亿美元 [3] - 毛利润6.81亿美元，同比增长12% [7] - 非GAAP营业利润4.2亿美元，同比增长20% [7] 业务板块表现 - 智能基础设施板块收入34亿美元，同比增长51%，占总收入44% [5] - 数据中心基础设施、资本设备和AI相关云业务推动增长 [5] - 受监管行业板块收入31亿美元，同比持平，占总收入39% [4] - 可再生能源和电动车领域表现疲软 [4] - 互联生活与数字商务板块收入13亿美元，同比下降7%，占总收入17% [6] - 消费类产品需求疲软，但数字商务和仓储自动化市场部分抵消下滑 [6] 现金流与负债 - 第三季度运营现金流4.06亿美元 [8] - 截至2025年5月31日，现金及等价物15.2亿美元 [8] - 应付票据和长期债务23.8亿美元 [8] 业绩指引 - 第四季度收入预期71-78亿美元 [9] - 第四季度非GAAP每股收益预期2.64-3.04美元 [9] - 2025财年收入预期上调至290亿美元(原预期279亿美元) [11] - 2025财年非GAAP每股收益预期上调至9.33美元(原预期8.95美元) [11] - 预计2025年调整后自由现金流将超过12亿美元 [11] 增长驱动因素 - 数据中心基础设施、资本设备和数字商务市场将成为主要增长动力 [11] - 云业务和数据中心基础设施需求强劲 [1] - 数字商务终端市场表现健康 [1]

投资方法论 - Zacks Rank系统通过盈利预测和修正来筛选优质股票[1] - 价值投资是市场中最受欢迎的策略之一 采用多种估值指标寻找标的[1] - Zacks Style Scores系统中的"Value"类别可识别当前市场最强价值股 需同时具备A级评分和高Zacks Rank[2] Jabil(JBL)估值分析 - 公司当前Zacks Rank为2级(Buy) Value评分为A级[3] - 公司远期市盈率(Forward P/E)为18.24倍 低于行业平均19.10倍 过去一年波动区间10.72-18.57倍 中位数14.42倍[3] - PEG比率为1.46倍 低于行业平均1.54倍 过去一年波动区间0.95-2.17倍 中位数1.37倍[4] - 现金流比率(P/CF)为16.78倍 略低于行业平均17.02倍 过去一年波动区间5.56-16.78倍 中位数7.87倍[5] 投资结论 - 综合估值指标显示公司当前可能被低估[6] - 结合盈利前景优势 公司现阶段具备显著价值投资特征[6]

公司观点 - 对Jabil Inc (NYSE: JBL)持中性态度 长期增长动力来自AI相关需求 但公司其他业务表现不佳 当前估值提供的安全边际有限 [1] - 公司AI相关需求是明确的长期增长驱动力 但投资组合中其他部分表现疲软 [1] 投资理念 - 投资方法结合价值投资原则与长期增长关注点 注重以低于内在价值的价格买入优质公司并长期持有 [1] - 投资策略强调基本面分析 专注于识别具有长期增长潜力的低估公司 [1]

公司业绩与增长 - 公司Q3营收达78.3亿美元，同比增长15.7%，超出市场预期1000个基点 [4] - 运营利润增长55%，净利润增长72%，调整后每股收益2.55美元，超出预期0.23美元 [5] - 云服务、数据中心基础设施和资本设备领域表现强劲，抵消了EV、5G和可再生能源的疲软 [4] - Q4及全年指引上调，显示增长势头将持续，AI相关支出预计将推动未来几个季度收入加速增长 [6] 资本回报与股票回购 - 公司通过激进的股票回购推动资本回报，Q2季度流通股同比减少10%，年初至今减少12% [2] - 尽管季度末现金余额和权益下降，但库存、流动资产和总投资增加，且库藏股增长抵消了权益减少的影响 [3] - 资本回报计划预计将在Q4及下一财年继续保持强劲 [2] 市场与投资者情绪 - 股价在财报发布后上涨10%以上，创历史新高，技术指标显示上涨趋势可能延续 [10] - 机构投资者持有公司94%的股份，且今年以来净买入 [9] - 分析师维持"适度买入"评级，目标价169.17美元，但当前股价196.42美元已超过目标价 [7][8] - 卖空者近期减少头寸，市场阻力较小 [9] 行业与业务亮点 - AI相关支出成为业绩主要驱动力，云和数据中心基础设施需求强劲 [1][4] - 毛利率虽受压，但运营效率提升推动运营和净利润率扩大 [5] - 公司预计AI支出将持续强劲，业务增长势头有望延续多个季度 [6]

财务表现 - 公司第三季度AI驱动智能基础设施收入同比增长51%至34亿美元 [1] - 预计本财年AI相关收入将达到85亿美元 同比增长50%以上 [3] - 全年核心运营利润率预计为54% [9] 产能与投资 - 美国制造基地已超过30个地点 并宣布在东南部新建站点 [2] - 计划未来几年投资5亿美元扩建美国产能以满足AI数据中心需求 [2][3] - 当前公司整体产能利用率为75% 低于历史85%-86%水平 [4][5] 资本配置 - 本季度执行了339亿美元股票回购 预计第四季度完成当前10亿美元回购授权 [6] - 全年自由现金流预计超过12亿美元 80%将用于股票回购 [6][7] - 保持灵活资本配置策略 同时考虑选择性并购机会 [7] 未来展望 - 新美国站点在2027财年前不会对财务产生重大影响 [9] - 详细2026财年指引将在9月投资者简报中公布 包括核心运营利润率等指标 [9] - AI增长集中在美国 而闲置产能位于海外 存在地理错配问题 [5]

公司业绩表现 - 季度每股收益为255美元 超出市场预期的233美元 同比增长348% [1] - 季度营收达783亿美元 超出市场预期1055% 同比增长156% [2] - 过去四个季度均超市场预期 其中最近两季度盈利超预期幅度分别为944%和718% [1][2] 市场反应与估值 - 年初至今股价累计上涨257% 显著跑赢标普500指数26%的涨幅 [3] - 当前市场预期下季度每股收益273美元 营收712亿美元 全年每股收益893美元 营收2782亿美元 [7] 行业比较 - 所属电子制造服务行业在Zacks行业排名中处于后27%分位 历史数据显示前50%行业表现是后50%的2倍以上 [8] - 同行业公司Cambium预计季度每股亏损011美元 同比改善761% 营收预期5390万美元 同比增长273% [9] 未来展望 - 短期股价走势将取决于管理层在财报电话会中的指引 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 显示中性预期 [6] - 盈利预测修正趋势呈现混合状态 需关注后续更新 [6]