公司表现 - 公司2025财年第一季度营收达到70亿美元，超出63亿至69亿美元的预期 [8] - 公司非GAAP每股收益为2美元，高于1.85美元的预期中点 [8] - 公司2025财年全年营收预期从273亿美元上调至273亿美元，调整后每股收益预期从8.65美元上调至8.75美元 [5] - 公司股价因超预期的财报表现而上涨 [4] 行业趋势 - 液冷AI服务器市场需求预计将以24%的年增长率增长，到2033年将产生近400亿美元的收入 [2] - 硅光子学需求预计将以42%的复合年增长率增长，直至2029年 [2] - AI的普及将推动半导体制造和测试设备的需求，预计这一趋势将持续至2025财年及以后 [16] 未来展望 - 公司预计将在半导体资本设备、网络、云和数据中心基础设施市场中获得增长动力 [5] - 分析师预计公司将从下一财年开始实现两位数的盈利增长 [6][17] - 公司最新财报显示其有望在2025年及以后保持强劲势头 [15] 估值分析 - 公司当前市盈率仅为14倍，远低于纳斯达克100指数的34倍 [10] - 如果市场给予公司更高的估值，假设公司未来几年每股收益达到11.16美元，并以27倍的前瞻市盈率交易，股价可能达到301美元 [14] 其他因素 - 公司剥离移动业务导致营收同比下降17%，调整后收益下降23% [8] - 排除剥离业务的影响，公司营收同比增长1% [12] - 飓风导致公司设施关闭数周，对营收和利润率产生负面影响，但公司仍超出盈利预期 [12]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种方式帮助投资者充分利用股市并自信投资 [1] - 该服务包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [2] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是一套独特的指南，基于三种流行的投资类型对股票进行评级，作为 Zacks Rank 的补充指标 [3] - Style Scores 分为四个类别：价值、增长、动量和 VGM [4][5][6][7] - 每只股票根据其价值、增长和动量特性获得 A、B、C、D 或 F 的字母评级，A 优于 B，B 优于 C，依此类推 [15] Zacks Rank - Zacks Rank 是一种专有的股票评级模型，利用盈利预测修订的力量帮助投资者创建成功的投资组合 [8] - 自 1988 年以来，1（强力买入）股票的平均年回报率为 +25.41%，超过标普 500 指数的两倍 [16] - 在任何一天，有超过 200 家公司获得强力买入评级，另有 600 家公司获得买入评级 [16] 投资策略 - 价值投资者喜欢在好价格找到好股票，尤其是在市场发现股票真实价值之前 [4] - 增长投资者更关注公司的财务实力和健康状况及其未来前景 [5] - 动量投资者利用股票价格或盈利前景的上升或下降趋势 [6] - VGM Score 是所有 Style Scores 的组合，帮助缩小具有最有吸引力价值、最佳增长预测和最有希望动量的公司 [7] Jabil (JBL) 公司 - JBL 在 Zacks Rank 上为 3（持有），VGM Score 为 A [12] - 过去 60 天内，三位分析师上调了 2025 财年的盈利预测，Zacks 共识估计增加了 0.05 美元至每股 8.73 美元 [13] - JBL 的平均盈利惊喜为 3.5% [13] - JBL 是一家全球领先的电子制造服务供应商，提供电子设计、生产、产品管理和售后服务 [19] - JBL 的 Momentum Style Score 为 B，过去四周股价上涨 11.3% [20] - 凭借稳固的 Zacks Rank 和顶级的 Momentum 和 VGM Style Scores，JBL 应成为投资者的关注对象 [21]

公司评级与投资观点 - 分析师将Jabil（NYSE: JBL）的评级下调至“持有” 认为股价已反映近期的上行潜力 [1] - 理想的投资标的应具备以下特征：核心业务处于未来5-10年结构性增长超过GDP增速的行业 具备可持续的竞争优势并转化为有吸引力的单位经济效益 管理层具备能力、道德和长期思维 估值合理 [1] 分析师披露 - 分析师未持有Jabil的股票、期权或类似衍生品 且未来72小时内无计划建立相关头寸 [1] - 文章仅代表分析师个人观点 未从Jabil获得任何形式的报酬 [1]

文章核心观点 - 公司虽面临逆风但2025财年第一季度报告证明业务已触底且前景光明，收缩放缓有望在2025年底恢复增长 [1][9] 公司业绩表现 - 2025财年第一季度净收入69.9亿美元同比下降16.7%，但降幅小于上一季度且超市场预期 [2] - 调整后每股收益2美元，超目标约500个基点 [2] 公司业务展望 - 第二季度营收和盈利目标超市场预期，全年目标上调，预计调整后每股收益接近8.75美元 [2] - 数据中心和云业务增长在2024年创新高，2025年有望持续或加速 [2] 市场趋势与机构动态 - 机构持有超90%股票且每季度净买入，因现金流、回购前景和低估值，2025年支持力度或不变 [4] - 分析师趋势积极，2024年轻度但正向，7位分析师评级为“适度买入”，共识目标价近145美元，近期目标接近160美元 [13] 股价表现与技术分析 - 第一季度财报发布后股价飙升，2025年可能继续上涨，但在2024年高点下方有阻力，关键阻力位在150美元和157美元附近 [5] 公司财务状况 - 现金流受营收收缩影响但仍足以支持股票回购和维持健康资产负债表 [11] - 资产负债表方面，现金和股权下降，但因股票回购，库藏股季度增加5.7%，股份数量同比减少13%，债务水平稳定且杠杆率低 [11]

文章核心观点 - 尽管受飓风影响且业务调整致营收下降，但公司一季度业绩超华尔街预期，股价上涨，有AI业务增长潜力且估值合理 [1][2][6] 业绩表现 - 一季度营收同比降17%至69.9亿美元，调整后核心收益摊薄每股收益降23%至2美元，超华尔街预期 [2] 业务调整影响 - 一年前公司将移动部门出售给比亚迪电子，本报告期是最后一个难同比的时期，该交易使季度营收约降5% [3] 飓风影响 - 公司总部位于坦帕湾地区，一季度受飓风海伦和米尔顿影响，佛罗里达州和北卡罗来纳州的几个制造工厂关闭数周，营收受影响程度未披露 [4] 公司举措 - 公司正在实现仓库自动化，并将计算业务转移到云计算平台 [5] 股价表现与投资价值 - 2024年公司股价整体上涨约11%，估值比率合理，市盈率为13倍，市销率为0.55倍，CEO强调AI需求增长是半导体相关设备销售的关键驱动力 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为70亿美元，同比增长1%（不包括去年同期的14.5亿美元与移动业务剥离相关的收入）[10] - 核心营业利润为3.47亿美元，核心营业利润率为5%，尽管受到飓风影响约10-20个基点[10] - 净利息支出为6000万美元，低于预期，反映了良好的营运资本管理[11] - GAAP营业利润为1.97亿美元，GAAP稀释每股收益为0.88美元，核心稀释每股收益为2美元[11] - 第一季度库存天数为76天，净库存天数为56天，较上季度增加2天，但在长期目标范围内[15] - 第一季度经营活动现金流为3.12亿美元，净资本支出为8600万美元，全年预计净资本支出为收入的1.5%至2%[16] - 调整后的自由现金流为2.26亿美元，全年预计自由现金流为12亿美元[17] - 公司第一季度回购了180万股股票，耗资2.32亿美元，剩余7.68亿美元回购授权[18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 受监管行业部门收入为30亿美元，同比下降7%，主要由于可再生能源和电动汽车市场的持续疲软，但核心营业利润率提高了10个基点至4.7%[12] - 智能基础设施部门收入为25亿美元，同比增长5%，主要受AI相关云、数据中心基础设施和资本设备市场的强劲需求推动，核心营业利润率为4.8%，同比提高10个基点[13] - 连接生活与数字商务部门收入为15亿美元，同比下降46%，主要由于移动业务剥离，排除剥离影响后，收入增长约12%，核心营业利润率为5.8%[14] 各个市场数据和关键指标变化 - 受监管行业部门预计第二季度收入为27亿美元，同比下降8%，反映可再生能源和电动汽车市场的持续疲软[20] - 智能基础设施部门预计第二季度收入为24亿美元，同比增长8%，反映资本设备、先进网络、云和数据中心基础设施市场的广泛增长[20] - 连接生活与数字商务部门预计第二季度收入为12亿美元，同比下降20%，主要由于移动业务剥离[20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在克罗地亚开设了大规模制造基地，支持欧洲汽车OEM，并计划从2027财年开始支持医疗保健客户，特别是GLP-1药物输送领域[27] - 公司通过收购Mikros Technologies增强了液体冷却解决方案的工程能力，预计将支持数据中心生态系统和其他需要热管理的终端市场的未来增长[28] - 公司继续扩大其全球制造网络，特别是在美国，以应对地缘政治变化和客户对更广泛地理制造解决方案的需求[37] - 公司预计AI相关业务将推动未来增长，预计2025财年AI相关收入将达到65亿美元，较之前的预期增加了5亿美元[55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度的财务结果表示满意，特别是智能基础设施部门的强劲表现[24] - 公司预计2025财年收入为273亿美元，核心营业利润率为5.4%，核心每股收益为8.75美元，自由现金流为12亿美元[44] - 管理层预计下半年将实现更高的盈利和利润率，主要由于移动业务剥离、云和数据中心基础设施项目的持续恢复以及成本优化举措[42] 其他重要信息 - 公司在第一季度成功应对了飓风的影响，所有站点在10天内恢复运营[5] - 公司预计2025财年净利息支出为2.35亿美元，低于9月份的预期[22] - 公司预计2025财年核心税率为21%[23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 各业务部门的利润率预期 - 管理层预计所有三个业务部门的利润率都将超过5%，特别是智能基础设施部门预计将实现更高的增长[50][51] - 连接生活与数字商务部门的利润率主要受消费者驱动，数字商务业务预计将推动未来高利润率增长[52] 问题: AI相关收入的预期 - 公司预计2025财年AI相关收入为65亿美元，较之前的预期增加了5亿美元，主要由于数据中心基础设施和半导体资本设备市场的强劲表现[55][56] 问题: 资本分配计划 - 公司计划将80%的自由现金流用于股票回购，预计在2025财年完成10亿美元的股票回购授权[58] - 公司通过收购Mikros Technologies增强了液体冷却解决方案的工程能力，预计未来几年将带来显著收益[60][61] 问题: 与超大规模客户的深化合作 - 公司与现有超大规模客户的合作关系进一步深化，赢得了新的业务，并在硅光子学领域赢得了新客户的业务[68][69] 问题: 库存管理 - 公司预计全年净库存天数将在55至60天之间，下半年预计将处于该范围的下限[75] 问题: 美国制造能力 - 公司在美国的制造能力显著增强，目前拥有30个制造站点，能够快速响应客户需求[82][83] - 公司有能力在短期内扩展制造能力，特别是在电池电源管理和数据中心基础设施领域[86][87] 问题: 云业务的影响 - 公司预计云业务将推动增长，特别是随着客户转向新的硅技术，预计将带来新的业务机会[89][90] 问题: 关税对成本的影响 - 公司预计关税变化将主要通过客户传递成本，公司在美国的制造能力使其能够灵活应对任何制造转移需求[96][97] 问题: 半导体资本设备业务 - 公司预计半导体资本设备业务将在2025财年实现25%的增长，主要受AI相关业务的推动[108][109] 问题: 硅光子学业务的增长潜力 - 公司预计硅光子学业务将在未来几年实现增长，特别是在800G和1.6T领域[115][116] 问题: 电动汽车市场的表现 - 公司预计电动汽车市场在2025财年不会出现显著增长，特别是在美国和欧洲市场，但中国市场的表现相对较好[122][123] 问题: 季节性影响 - 公司预计移动业务剥离将对利润率产生积极影响，特别是在下半年[129][130] 问题: 资本支出和自由现金流 - 公司预计资本支出将低于2%，移动业务剥离将显著改善自由现金流[132] 问题: 云和数据中心业务的利润率 - 公司预计云和数据中心业务的利润率将保持稳定，不会对整体利润率产生负面影响[154][155] 问题: 并购战略 - 公司将继续关注并购机会，特别是在医疗保健和智能基础设施领域，同时将80%的资本分配用于股票回购[160][161]

文章核心观点 - 捷普公司（Jabil）2025财年第一季度财报表现良好，营收和利润均超Zacks共识预期，但因部分业务板块疲软，营收同比收缩 [1] 财务表现 净利润 - GAAP准则下本季度净利润1亿美元，合每股0.88美元，上年同期为1.94亿美元，合每股1.47美元，下降主要归因于营收同比收缩 [4] - 非GAAP准则下本季度净利润2.28亿美元，合每股2美元，上年同期为3.43亿美元，合每股2.60美元，利润超Zacks共识预期的1.87美元 [4] 营收 - 本季度净销售额降至69.9亿美元，上年同期为84亿美元，但超共识预期的66亿美元，多个终端市场需求疲软影响营收 [5] - 第一季度受监管行业部门营收占比42%，因汽车与运输业务板块疲软，该部门营收同比下降7% [5] - 智能基础设施部门净销售额占总营收36%，同比增长5%，资本设备、云与数据中心基础设施业务板块需求良好支撑净销售额 [6] - 互联生活与数字商务部门营收占总营收22%，因数字商务业务板块发展良好，该部门净销售额同比增长46% [6] 其他细节 - 毛利润6.06亿美元，上年同期为7.75亿美元；非GAAP运营收入总计3.47亿美元，上年同期为4.99亿美元；非GAAP运营利润率为5%，上年同期为6% [7] 现金流与流动性 - 2025财年第一季度公司经营活动产生的净现金为3.12亿美元，上年同期为4.48亿美元 [8] - 截至2024年11月30日，公司现金及现金等价物为20.5亿美元，应付票据和长期债务为28.8亿美元 [8] 展望 2025财年第二季度 - 预计营收在61 - 67亿美元之间 [9] - 非GAAP运营收入预计在2.86 - 3.46亿美元之间 [9] - 管理层预计非GAAP每股收益在1.60 - 2.00美元之间 [9] 2025财年 - 预计营收为273亿美元 [9] - 调整后自由现金流预计为12亿美元 [9] - 非GAAP每股收益预计为8.75美元 [9] 评级与推荐 - 捷普目前Zacks评级为3（持有） [10] - 是德科技（Keysight Technologies）目前Zacks评级为1（强力买入），上一季度盈利超预期5.10%，有望受益于汽车电子内容增加、太空和卫星应用发展以及全球驾驶辅助系统普及 [10] - 英特迪智特（InterDigital）目前Zacks评级为1，上一季度盈利超预期114.47%，是先进移动技术先驱，设计开发多种先进技术解决方案 [11] - 伟创力（Plexus Corp.）目前Zacks评级为1，是领先电子合同制造服务提供商，上一季度盈利超预期20.92% [12]

文章核心观点 - 捷普（Jabil）自宣布重组以来第一季度利润和销售额超预期，因云、数据中心基础设施和数字商务产品终端市场需求增加，公司上调全年盈利和营收指引，股价周三上涨约9% [1] 业绩情况 - 2025财年第一季度调整后每股收益（EPS）为2美元，营收同比下降近17%至69.9亿美元，均超分析师普遍预期 [1] 业绩驱动因素 - 首席执行官迈克·达斯托尔称业绩超预期，受云、数据中心基础设施和数字商务终端市场的增量优势推动 [2] 重组举措 - 9月公司宣布将在销售、一般和行政（SG&A）及制造成本基础上进行裁员，并进行产能调整，以优化组织效率 [2] 指引调整 - 公司预计全年调整后每股收益为8.75美元，高于此前预期的8.65美元；预计营收为273亿美元，高于此前估计的270亿美元 [2] 股价表现 - 2024年迄今捷普股价上涨约14%，周三公司公布超预期业绩并上调指引后，股价跳涨约9% [1][2]

文章核心观点 - 捷普（Jabil）本季度财报超预期，但股价表现弱于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，同时行业前景也会影响其表现；企鹅解决方案公司（Penguin Solutions）即将公布财报，预期盈利和营收同比增长 [1][3][5] 捷普公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益2美元，超扎克斯共识预期的1.87美元，去年同期为2.60美元，本季度盈利惊喜率6.95% [1] - 上一季度实际每股收益2.30美元，超预期的2.23美元，盈利惊喜率3.14% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年11月季度营收69.9亿美元，超扎克斯共识预期5.94%，去年同期为83.9亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初以来，捷普股价上涨约5.2%，而标准普尔500指数上涨26.9% [4] 盈利预期 - 盈利预期修正趋势喜忧参半，当前扎克斯评级为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为1.86美元，营收63亿美元；本财年共识每股收益预期为8.68美元，营收270.2亿美元 [8] 行业情况 - 扎克斯电子制造服务行业排名目前处于250多个扎克斯行业前6%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] 企鹅解决方案公司情况 财报预期 - 预计1月8日公布截至2024年11月季度财报，预计每股收益0.40美元，同比增长66.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计营收3.17亿美元，同比增长15.6% [11]

第一季度财务表现 - 第一季度净收入为70亿美元[3] - 第一季度美国通用会计准则（GAAP）营业利润为1.97亿美元[3] - 第一季度GAAP稀释每股收益为0.88美元[3] - 第一季度非GAAP核心营业利润为3.47亿美元[3] - 第一季度非GAAP核心稀释每股收益为2.00美元[3] 全年财务预期 - 公司预计全年净收入约为273亿美元，核心营业利润率为5.4%[3] - 公司预计全年非GAAP核心稀释每股收益为8.75美元[3] - 公司预计全年调整后自由现金流为12亿美元[3] 第二季度财务预期 - 第二季度预计净收入在61亿至67亿美元之间[5] - 第二季度预计非GAAP核心营业利润在2.86亿至3.46亿美元之间[5] 2024财年第三季度财务表现 - 公司2024财年第三季度净收入为1亿美元，相比2023财年同期的1.94亿美元有所下降[22] - 公司2024财年第三季度核心运营收入为3.47亿美元，相比2023财年同期的4.99亿美元有所下降[23] - 公司2024财年第三季度调整后自由现金流为2.26亿美元，相比2023财年同期的1.73亿美元有所增加[25] - 公司2024财年第三季度稀释每股收益（GAAP）为0.88美元，相比2023财年同期的1.47美元有所下降[23] - 公司2024财年第三季度稀释核心每股收益（Non-GAAP）为2.00美元，相比2023财年同期的2.60美元有所下降[23] 2024财年第三季度现金流 - 公司2024财年第三季度经营活动提供的净现金为3.12亿美元，相比2023财年同期的4.48亿美元有所下降[22] - 公司2024财年第三季度用于投资活动的净现金为-1.36亿美元，相比2023财年同期的-0.75亿美元有所增加[22] - 公司2024财年第三季度用于融资活动的净现金为-3.12亿美元，相比2023财年同期的-6.20亿美元有所减少[22] 2024财年第三季度其他财务指标 - 公司2024财年第三季度现金及现金等价物期末余额为20.58亿美元，相比2023财年同期的15.50亿美元有所增加[22] - 公司2024财年第三季度稀释加权平均流通股数为114.0百万股，相比2023财年同期的132.1百万股有所减少[23]