Janus Henderson Group plc (NYSE:JHG) Q1 2021 Earnings Conference Call April 29, 2021 8:00 AM ET Company Participants Dick Weil - CEO Roger Thompson - CFO Conference Call Participants Kenneth Worthington - JPMorgan James Steele - Jefferies Elizabeth Miliatis - Jarden Andrei Stadnik - MS Mike Carrier - Bank of America Ed Henning - CLSA Ryan Bailey - Goldman Sachs Nigel Pittaway - Citi James Cordukes - Credit Suisse Operator Good morning and welcome to the Janus Henderson Results Briefing Conference Call. [Ope ...

业绩总结 - 第一季度总资产管理规模（AUM）增加1%至4051亿美元，受到全球市场强劲表现的支持，但净流出为33亿美元[2] - 调整后每股收益（EPS）为0.91美元，较上一季度的1.04美元下降13%[3] - 第一季度的总收入为6.44亿美元，较上一季度的6.57亿美元下降2%[17] - 第一季度的管理费用为4.68亿美元，较上一季度的4.38亿美元增长7%[18] - 第一季度的运营收入为1.93亿美元，较上一季度的2.27亿美元下降15%[17] - 第一季度的股息每股为0.38美元，较上一季度的0.36美元增加0.02美元[2] - 第一季度的运营利润率为29.9%，较上一季度的34.5%下降4.6个百分点[17] - 第一季度的净流出为33亿美元，较上一季度的11亿美元显著增加[3] 成本与费用 - 第一季度的业绩费用为1700万美元，较上一季度的5930万美元下降71%[19] - 调整后的运营费用从2020年第四季度的296.8百万美元增加到2021年第一季度的315.1百万美元，增幅为6%[21] - 员工薪酬和福利费用为174.6百万美元，较上季度增加8%[21] - 长期激励计划费用为53.6百万美元，较上季度增加20%[21] - 总薪酬费用为228.2百万美元，较上季度增加10%[21] - 营销费用为6.2百万美元，较上季度增加59%[21] - 运营费用为451.5百万美元，较上季度的430.2百万美元增长4.9%[51] 投资与市场表现 - 多资产、量化股票和另类投资的季度流入分别为36%、29%和22%[40] - 2020年第一季度至2021年第一季度的总净流入中，股票的净流出为12.2亿美元，固定收益为7.4亿美元[42] - 2021年第一季度，整体共同基金资产中有57%位于前两名Morningstar四分位[44] - 2021年第一季度，替代投资的共同基金资产中有30%位于前两名Morningstar四分位[44] 未来展望与策略 - 2021年年度授予的长期激励补偿预计费用为140百万美元，2022年为71百万美元[63] - 2021年总的长期激励补偿预计费用为302百万美元[63] 其他信息 - 截至2021年3月31日，管理资产总额为405.1亿美元[31] - 2021年第一季度回购8百万股股票，耗资230百万美元[25] - 总现金和投资证券（不包括合并VIE和VRE持有的资产）为1,048百万美元，负债为313百万美元[25]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 for the transition period from to Commission File Number 001-38103 JANUS HENDERSON GROUP PLC (Exact name of registrant as specified in its charter) Jersey, Channel Islands (State or other jurisdiction ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-38103 JANUS HENDERSON GROUP PLC (Exact name of registrant as specified in its charter) Jersey, Channel Islands 98-1376360 (I.R ...

Janus Henderson Group plc (NYSE:JHG) Q4 2020 Earnings Conference Call February 4, 2021 8:00 AM ET Company Participants Dick Weil - Chief Executive Officer Roger Thompson - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ken Worthington - JPMorgan Ed Henning - CLSA Dan Fannon - Jefferies Nigel Pittaway - Citi Patrick Davitt - Autonomous Research Andrei Stadnik - Morgan Stanley Sean Colman - Bank of America Simon Fitzgerald - Evans & Partners Kareem Afifi - Crédit Suisse John Dunn - Evercore Liz Miliati ...

Ja FOURTH QUARTER AND FULL-YEAR 2020 RESULTS | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-------| | | | | | | | | | Thursday 4 February 2021 | | | | Dick Weil | | | | Chief Executive Officer | | | | Roger Thompson | | | | Chief Financial Officer | | | 2020 RESULTS AND STRATEGY UPDATE Dick Weil Chief Executive Officer FULL-YEAR 2020 RESULTS Key metrics 2020 2019 Investment performance remained solid despite volatile markets AUM increased 7% in 2020 to US$401.6bn; strength in global markets was pa ...

Janus Henderson Group. (NYSE:JHG) Q3 2020 Earnings Conference Call October 29, 2020 8:00 AM ET Company Participants Richard Weil - CEO Roger Thompson - CFO Conference Call Participants Ken Worthington - JPMorgan Nigel Pittaway - Citi Brendan Carrig - Macquarie Ed Henning - CLSA Andrei Stadnik - Morgan Stanley Patrick Davitt - Autonomous Research John Dunn - Evercore Operator Good morning. My name is Nicole, and I will be your conference facilitator today. Thank you for standing by. And welcome to the Janus ...

| --- | --- | |----------------------------------------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | Janus Henderson Group | | | 3Q20 results presentation | | | | | | Thursday 29 October 2020 | | | Dick Weil | | | Chief Executive Officer | | | Roger Thompson Chief Financial Officer | | 3Q20 results 1 • Long-term investment performance remains solid • AUM increased 6.4% to US$358.3bn; strength in global markets was partially offset by net outflows of US$(2.9)bn • Adjusted diluted EPS of US$0.70 • Declared US$0.3 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 for the transition period from to Commission File Number 001-38103 JANUS HENDERSON GROUP PLC (Exact name of registrant as specified in its charter) Jersey, Channel Islands (State or other jurisdic ...

财务数据和关键指标变化 - 本季度净流出82亿美元，虽较上季度的122亿美元有所改善，但仍未达预期 [20][24] - AUM因市场强劲反弹增长14%，第三季度较第二季度平均AUM高4% [20][30] - 调整后每股收益为0.67美元，高于上季度的0.60美元和去年同期的0.61美元 [21][32] - 本季度向股东返还8800万美元现金，包括股息和股票回购 [21] - 调整后总收入较上季度下降7%，调整后营业收入为1.38亿美元，较上季度下降16% [31][32] - 第二季度调整后运营利润率为33.5%，上季度为37.2%，去年同期为35% [32] - 净管理费用利润率为45.7个基点，高于上季度的45.1个基点和去年同期的44.9个基点 [33] - 业绩费用为1720万美元，高于上季度的1460万美元和去年第二季度的350万美元 [34] - 其他收入下降310万美元，预计未来该业务收入将因ETN不确定性而略有降低 [35] - 调整后运营费用为2.75亿美元，较上季度下降1% [36] - 调整后员工薪酬较上季度下降6%，调整后长期激励计划较上季度增长46% [37] - 第二季度调整后薪酬收入比为47.1%，上半年平均为44.7%，符合公司40% - 45%的指引 [38] - 调整后非薪酬运营费用较上季度下降11%，预计全年非薪酬费用较2019年下降个位数 [39] - 本季度经常性有效税率为22.9%，略低于23% - 25%的法定税率指引 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 机构业务 - 本季度机构业务出现显著资金流出，INTECH流出39亿美元，其他部分也有不同程度赎回 [24][28] 中介业务 - 本季度中介业务资金流入积极，美国、EMEA和亚太地区均实现正流入，英国业务自2017年第四季度以来首次实现正流入，且为合并以来最佳季度 [25] - 美国中介业务资金流入持续为正且相对多元化，但美国中型和中盘成长策略年初至今的投资表现不佳，可能影响下半年资金流入 [25] 权益业务 - 第二季度权益净流出42亿美元，较上季度的69亿美元有所改善，主要因市场条件好转 [26] 固定收益业务 - 本季度固定收益资金流入为负7000万美元，主要因几笔较小的授权赎回，但零售业务仍有积极资金流入 [27] - 固定收益ETF本季度净流入6亿美元，上半年净流入近10亿美元 [28] 多资产业务 - 多资产资金流入7000万美元，主要由平衡策略的强劲资金流入推动 [28] 另类业务 - 另类净流出改善至1000万美元，英国绝对回报策略本季度转为正流入 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 投资表现方面，截至6月30日，公司范围内60%、62%和68%的资产在1年、3年和5年的基础上跑赢基准 [22] - 与同行相比，至少三分之二的AUM在1年、3年和5年的基础上处于晨星前两个四分位数，其中大部分处于第一四分位数 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 公司战略为“简单卓越”，围绕该战略有五个战略重点，旨在实现有机增长和提高盈利能力 [43][44] - 打造可靠的投资成果，拥有世界级投资团队，上半年招聘优秀人才加强投资团队 [45][46] - 提升客户体验和全球分销平台，由Suzanne Cain领导，采取更具战略性的全球分销方法，推出新产品和服务 [47][51] - 提高业务专注度和效率，精简业务，实施基础设施升级，平衡成本和投资 [55][57] - 建立积极的风险和控制环境，维护客户、监管机构和股东的信任 [59] - 开展新的增长计划，支持ETF业务增长，拓展亚太和拉美市场 [60][62] 行业竞争 - 公司在零售市场是重要参与者，受市场趋势和投资者偏好影响较大 [78] - 机构业务面临挑战，但公司认为通过加强团队和流程，有机会改善业绩 [71][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到全球COVID - 19大流行的重大挑战，公司第二季度仍取得了强劲的财务业绩，长期投资表现保持稳定 [63] - 中介渠道表现强劲，本季度有9亿美元的正资金流入和3%的年化有机增长率，未来有望继续增长 [64][105] - 机构业务虽本季度表现不佳，但管道中有良好机会，有望在未来改善资金流入结果 [64] - 公司相信通过专注“简单卓越”战略，能够实现有机增长和提高盈利能力 [65] 其他重要信息 - 公司已提前完成合并相关成本协同效应1.25亿美元，并将继续审查成本结构，平衡投资与成本控制 [12][58] - 公司致力于多元化和包容性，已提前实现2022年女性在金融领域占比25%的目标，并推出“更强在一起”运动 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非INTECH部分的机构分销业务表现如何，以及在INTECH持续流出的情况下如何增长机构资产？ - 机构资金流出中约一半来自INTECH，其余为多样化的赎回事件，如大客户减仓、全球价值策略赎回等 [69][70] - 公司认为在Suzanne Cain和Nick Adams的领导下，正采取措施加强非INTECH机构业务，虽机构业务需要时间且资金流不稳定，但有信心改善业绩 [71][72] 问题2: 重新开放直销渠道对中介渠道的风险为何降低，是否考虑投资直销渠道及计划？ - 2009年因投资者偏好变化关闭直销渠道，现于7月6日重新开放D份额类别，目前评估其对改善美国直销渠道资金流入的效果还为时过早 [73][75] - 这是为了更好服务现有股东及其周边人群，并非大规模零售推广，公司对此持乐观态度 [76] 问题3: 请介绍股票业务的总销售额及其月度变化情况？ - 总销售额受市场趋势和投资者偏好影响较大，公司未从其小幅度变化中得出重大结论，投资表现依然强劲，且受COVID和季节性因素影响 [78][79] 问题4: 受COVID影响，业务在6月是否有所改善？ - 不同市场有起伏，5月和6月可能比4月好，但不具有重大指示意义 [80] 问题5: 美国成长策略表现较弱会影响机构还是中介业务的资金流入？ - 受影响的是零售业务，而非机构业务 [87][88] 问题6: 成本结构审查是否涉及产品和策略的更广泛审查，是否会导致团队或人员减少？ - 这是公司持续进行的工作，鉴于合并三年和远程工作的经验，认为现在是重新审视成本结构的合适时机 [92][93] - 尚未预先判断是否会进一步简化业务，但会提出重要问题并寻求结论 [94] 问题7: 对于非业绩相关的机构资金流出，是否有机会将资产留在内部或转移到其他策略？ - 公司与客户保持良好关系，但此次未能成功留住资产，未来会努力将资金留在内部 [97][98] 问题8: 请量化与COVID相关的机构业务延迟资金情况，以及预计是否会在今年到位？ - 无法具体量化单个客户的情况，但机构业务从管道到最终决策再到资金到位的过程整体变慢，仍希望未来能改善业绩 [99][101] 问题9: 中介渠道是否有机会在合理时间内大幅增长，还是增长缓慢？ - 中介渠道有良好的发展趋势，过去曾实现较高的资金流入，虽美国SMID和MID策略可能在下半年带来一定阻碍，但仍有很多业务表现良好 [105][108] 问题10: 第二季度长期激励计划（LTIP）是否占比过高，以及薪酬收入比未来是否有改善空间？ - 薪酬收入比预计未来将回到年初指导的低至中40%水平 [110] - LTIP费用是按市值计价，部分已对冲，应综合上半年情况来看，附录中已展示当前市场情况下未来的费用情况 [111][112] 问题11: “简单卓越”战略的关键财务和运营目标及时间框架是什么？ - 主要目标是实现正的有机增长和不断提高盈利能力，以收益和资金流入为主要衡量指标，同时注重资金质量和费用利润率 [115][117] 问题12: 公司在OMS、投资组合风险系统、数据等方面的支出情况，是内部还是外包，以及合理化技术栈和服务的机会？ - 这些是较大的投资，已包含在指导范围内，主要目的是为基金经理和销售团队提供更好的工具，虽希望简化后端，但更注重提升员工工具质量 [119][120] 问题13: 9月季度初资金流入情况，以及7月的资金流向？ - 公司不讨论月度资金流，但第三季度中介业务在所有地区均有正资金流入，且在澳大利亚推出新的固定收益ETF，在美国提交新的CLO ETF初步注册申请 [126][127] 问题14: 2020财年运营利润率展望如何？ - 年初指导为中30%，市场低迷时下调，目前预计与2019年类似，为中30% [128] 问题15: 请详细分析美国中介渠道，包括不同渠道和产品的销售情况，以及不同平台的机会和势头？ - 公司表示美国SMA渠道增长良好，将在电话会议后与提问者进一步沟通 [132] 问题16: 平衡基金团队变更后客户反应如何，与评级机构的沟通情况，以及他们对团队变更的看法？ - 目前客户反应良好，但评估长期影响还为时过早，Marc Pinto的继任者Jeremiah Buckley经验丰富，过渡计划较为理想，但过渡期间仍存在一定风险 [135][136] 问题17: 股票回购未来季度是否会增加，以及日内瓦收购所得款项的计划？ - 第二季度回购速度较慢，因市场不确定性和澳大利亚规则限制，预计第三季度将增加回购，回购计划为2亿美元，截至目前已完成约5000万美元 [137] - 日内瓦收购所得款项是公司常规现金和资本的一部分，包含在董事会第一季度末承诺的2亿美元中 [137]