营收数据变化 - 2022年第三季度营收为5.129亿美元，较2021年第三季度减少1.745亿美元，降幅25%[104] - 2022年第三季度和前九个月，公司总营收分别为5.129亿美元和16.884亿美元，较2021年同期分别下降25%和18%[126] - 2022年第三季度收入为5.129亿美元，较2021年第三季度减少1.745亿美元，降幅25%[104][105] 资产管理规模（AUM）变化 - 2022年9月30日，公司AUM为2746亿美元，较6月30日减少8%，较2021年12月31日减少1577亿美元，降幅36%[104][108] - 截至2022年9月30日，公司总期末资产管理规模（AUM）为2746亿美元，较2021年12月31日的4323亿美元下降36.48%[113] - 截至2022年9月30日，公司总期末资产管理规模（AUM）为2746亿美元，较2021年12月31日的4323亿美元下降36.5%[116] - 截至2022年9月30日，公司管理资产规模（AUM）为2746亿美元，较2022年6月30日下降8%，较2021年12月31日减少1577亿美元，降幅36%[104][108] - 截至2022年9月30日，公司总期末资产管理规模（AUM）为2746亿美元，较2021年12月31日的4323亿美元下降约36.5%[113] - 截至2022年9月30日，公司总期末资产管理规模（AUM）为2746亿美元，较2021年12月31日的4323亿美元下降36.5%[116] - 2022年第三季度和前九个月，公司平均AUM分别为3050亿美元和3431亿美元，较2021年同期分别下降29%和18%[117] - 按客户所在地划分，截至2022年9月30日，北美、EMEA和拉丁美洲、亚太地区的期末AUM分别为1615亿美元、823亿美元、308亿美元，较2021年同期均有下降[118] - 2022年前九个月，美元兑英镑、欧元和澳元升值，分别导致公司AUM减少73亿美元和182亿美元；截至2022年9月30日，约31%的AUM为非美元计价[109] 费用数据变化 - 2022年第三季度管理费用减少1.383亿美元，股东服务费用减少1360万美元，主要因平均AUM降低[104] - 2022年第三季度总运营费用为3.922亿美元，较2021年第三季度减少4690万美元，降幅11%[105] - 2022年第三季度，管理费为4.262亿美元，较2021年同期减少1.383亿美元，主要因平均AUM降低导致管理费减少1.433亿美元[126][127] - 2022年前九个月，管理费为13.938亿美元，较2021年同期减少2.297亿美元，主要因平均AUM降低导致管理费减少2.364亿美元[126][128] - 2022年第三季度和前九个月，业绩费分别为 - 1320万美元和 - 2500万美元，2021年同期分别为60万美元和9500万美元[126] - 2022年第三季度和前九个月，股东服务费分别为5400万美元和1.727亿美元，较2021年同期分别下降20%和10%[126] - 2022年第三季度和前九个月，其他收入分别为4590万美元和1.469亿美元，较2021年同期分别下降16%和8%[126] - 2022年第三季度业绩费用较2021年同期减少1380万美元，九个月减少1.2亿美元[129][130] - 2022年第三季度和九个月股东服务费用较2021年同期分别减少1360万美元和1970万美元[131] - 2022年第三季度和九个月其他收入较2021年同期分别减少880万美元和1200万美元[132] - 2022年第三季度和九个月总运营费用较2021年同期分别下降11%和10%[134] - 2022年第三季度和九个月员工薪酬及福利较2021年同期分别减少2370万美元和8110万美元[135][136] - 2022年第三季度长期激励计划费用较2021年同期增加610万美元，九个月减少510万美元[137][138] - 2022年第三季度和九个月分销费用较2021年同期分别减少2340万美元和1850万美元[139] - 2022年第三季度管理费用减少1.383亿美元，份额持有人服务费用减少1360万美元，主要因平均AUM降低；业绩费用减少1380万美元，主要因负共同基金业绩费用增加[104][105] - 2022年第三季度员工薪酬和福利减少2370万美元，主要因可变薪酬费用降低；分销费用减少2340万美元，主要因平均AUM降低[112] 运营收入与净利润变化 - 2022年第三季度运营收入为1.207亿美元，较2021年第三季度减少1.276亿美元，降幅51%[105] - 2022年第三季度归属于JHG的净利润为1.076亿美元，较2021年第三季度减少8920万美元，降幅45%[106] 成本效率提升计划 - 公司预计到2023年底实现约4000万至4500万美元的总成本效率提升[104] - 公司将推进约4000万至4500万美元的总成本效率提升，预计2022年第四季度实现约三分之一，其余在2023年底实现[155] - 公司预计到2023年底实现约4000万至4500万美元的总成本效率提升，将被业务投资抵消[104] 各业务线AUM及销售赎回情况 - 截至2022年9月30日，股票类期末AUM为1618亿美元，较2021年12月31日的2443亿美元下降33.77%[113] - 截至2022年9月30日，固定收益类期末AUM为585亿美元，较2021年12月31日的796亿美元下降26.51%[113] - 截至2022年9月30日，多资产类期末AUM为438亿美元，较2021年12月31日的597亿美元下降26.63%[113] - 截至2022年9月30日，另类投资类期末AUM为105亿美元，较2021年12月31日的107亿美元下降1.87%[113] - 2022年第三季度，公司总销售额为114亿美元，赎回额为172亿美元[113] - 2022年前九个月，公司总销售额为457亿美元，赎回额为712亿美元[113] - 2021年第三季度，公司总销售额为160亿美元，赎回额为212亿美元[113] - 2021年前九个月，公司总销售额为551亿美元，赎回额为661亿美元[113] - 量化股票类资产在2022年9月30日期末AUM为0，较2021年12月31日的380亿美元下降100%[113] - 2022年6月30日至9月30日，股票类业务期末AUM从1770亿美元降至1618亿美元，净销售额为48亿美元，赎回额为89亿美元[113] - 2022年6月30日至9月30日，固定收益类业务期末AUM从645亿美元降至585亿美元，净销售额为44亿美元，赎回额为56亿美元[113] - 2022年6月30日至9月30日，多资产类业务期末AUM从465亿美元降至438亿美元，净销售额为15亿美元，赎回额为17亿美元[113] - 2022年6月30日至9月30日，另类投资类业务期末AUM从117亿美元降至105亿美元，净销售额为7亿美元，赎回额为10亿美元[113] - 截至2021年9月30日，公司总期末AUM为4193亿美元，较2020年12月31日的4016亿美元增长约4.4%[113] - 2021年6月30日至9月30日，股票类业务期末AUM从2401亿美元降至2362亿美元，净销售额为75亿美元，赎回额为101亿美元[113] - 2021年6月30日至9月30日，固定收益类业务期末AUM从805亿美元降至795亿美元，净销售额为47亿美元，赎回额为40亿美元[113] - 2021年6月30日至9月30日，多资产类业务期末AUM从532亿美元增至539亿美元，净销售额为26亿美元，赎回额为18亿美元[113] - 2021年6月30日至9月30日，另类投资类业务期末AUM从104亿美元增至106亿美元，净销售额为11亿美元，赎回额为8亿美元[113] 汇率影响 - 2022年3 - 9月，英镑兑美元贬值，对公司运营费用和收入产生外汇翻译影响，运营费用受影响情况在相关部分讨论，收入影响取决于各基金主要货币[125] - 2022年第三季度和前九个月，英镑兑美元贬值，对公司运营费用产生有意义的外汇翻译影响，营收也受外汇翻译影响[125] 投资收益与非运营收入变化 - 2022年第三季度投资收益（损失）净额较2021年同期改善630万美元，九个月下降1.387亿美元[148] - 2022年第三季度和九个月其他非运营收入净额较2021年同期分别改善1030万美元和590万美元[149][150] 税率变化 - 2022年第三季度有效税率为19.6%，较2021年同期的21.0%有所变化，九个月为33.0%，2021年同期为26.5%[152] - 2022年前三季度有效税率受税前账面收入减少和特定种子投资产品不允许的非控股权益损失显著增加影响[153] 非控股权益净亏损（收入）变化 - 2022年第三季度非控股权益净亏损（收入）较2021年同期减少370万美元，前九个月较2021年同期改善1.135亿美元[154] 全年预计数据 - 2022年全年预计总负绩效费用在3800万至4200万美元，调整后薪酬与收入比率在44% - 45%，法定税率在23% - 25%[156] 调整后数据 - 2022年第三季度调整后收入为3.942亿美元，调整后运营费用为2.688亿美元，调整后运营利润率为31.8%[160] 公司资产与负债情况 - 截至2022年9月30日，公司持有现金及现金等价物10.176亿美元，投资证券3.527亿美元，债务3.082亿美元[163] - FCA监管集团的合并资本要求为2.279亿美元，截至2022年9月30日资本超出要求2.534亿美元[166] - 2025年高级票据本金3亿美元，年利率4.875%，2025年8月1日到期[171] - 截至2022年9月30日，公司有无资金支持的贷款承诺550万美元，信贷工具额度为2亿美元且可额外申请增加最多5000万美元，融资杠杆比率不能超过3.00倍EBITDA[173][174][175] 股票回购与股息情况 - 2022年董事会批准最高2亿美元的股票回购计划，2022年第三季度未进行回购[167] - 2022年10月26日，董事会宣布2022年第三季度每股股息为0.39美元[104] - 2022年前九个月已支付三笔股息，分别为6430万、6550万和6470万美元，2022年第三季度每股股息0.39美元将于11月23日支付[169] 现金流情况 - 2022年前九个月经营活动现金流为3.273亿美元，2021年同期为6.142亿美元；投资活动现金流为1.11亿美元，2021年同期为 - 2.658亿美元；融资活动现金流为 - 4.152亿美元，2021年同期为 - 4.974亿美元[177] - 2022年和2021年前九个月，经营活动产生的现金流分别为3.273亿美元和6.142亿美元[177] - 2022年和2021年前九个月，投资活动产生的现金流分别为1.11亿美元和 - 2.658亿美元[177] - 2022年和2021年前九个月，融资活动产生的现金流分别为 - 4.152亿美元和 - 4.974亿美元[177] - 2022年和2021年前九个月，汇率变动对现金及现金等价物的影响分别为 - 1.06亿美元和 - 0.145亿美元[177] - 2022年和2021年前九个月，现金及现金等价物净变动分别为 - 0.829亿美元和 - 1.635亿美元[177] - 2022年和2021年前九个月期初现金余额分别为11.186亿美元和11.081亿美元，期末现金余额分别为10.357亿美元和9.446亿美元[177] 关键会计估计情况 - 公司关键会计估计与2021年12月31日年度报告相比无重大变化[181]

业绩总结 - 第三季度2022年总资产管理规模（AUM）为2746亿美元，较第二季度下降8%[2] - 第三季度2022年美国通用会计准则（US GAAP）稀释每股收益（EPS）为0.65美元，较第二季度增长14%[10] - 第三季度2022年调整后稀释每股收益为0.61美元，较第二季度下降3%[2] - 第三季度2022年净流出为58亿美元，较第二季度的78亿美元有所改善[2] - 第三季度2022年管理费用为4.262亿美元，较第二季度下降6%[10] - 第三季度2022年总收入为5.129亿美元，较第二季度下降8%[10] - 第三季度2022年运营收入为1.207亿美元，较第二季度下降16%[10] - 第三季度2022年运营利润率为23.5%，较第二季度下降2.4个百分点[10] - 第三季度2022年净收入为114.6百万美元，较上季度的亏损4.8百万美元有所改善[60] - 2022年第三季度的净收入归属于JHG为196.8百万美元，较上季度的96.2百万美元增长104.7%[63] 用户数据 - 截至2022年9月30日，管理资产总额为2746亿美元[36] - 其中，机构客户的资产管理额为619亿美元，自主投资客户的资产管理额为607亿美元，中介客户的资产管理额为1520亿美元[37] - 股票类资产管理额为1618亿美元，固定收益类资产管理额为585亿美元，多资产管理额为438亿美元，另类投资管理额为105亿美元[38] - 2022年第三季度，股票类的年化总销售额为8.5亿美元，年化总赎回额为12.3亿美元[44] - 2022年第三季度，固定收益类的年化总销售额为6.0亿美元，年化总赎回额为4.4亿美元[44] - 2022年第三季度，股票类的净销售额为-3.8亿美元，固定收益类的净销售额为1.6亿美元[50] 未来展望 - 预计2022年全年业绩费用范围为3800万至4200万美元[13] - 预计2022年第四季度将实现约三分之一的成本效率[14] - 2022年第三季度的长期激励补偿预计费用为294百万美元[79] 新产品和新技术研发 - 第三季度2022年长期投资表现优于基准的资产管理规模占比为64%，较第二季度的60%有所提升[2] - 在过去10年中，股票类资产的表现超过基准的比例为64%[52] - 在过去3年中，多资产类资产的表现超过基准的比例为96%[52] 负面信息 - 第三季度2022年调整后稀释每股收益较第三季度2021年下降47%[11] - 第三季度2022年调整运营收入较第三季度2021年下降50%[11] - 2022年第三季度的业绩费用为-1.32亿美元，较2022年第二季度显著下降[76] - 2022年第三季度累计回购股份减少14.9%[75]

财务数据和关键指标变化 - 市场下跌、美元升值和58亿美元的净流出使公司AUM减少8%，降至275亿美元 [7] - 第三季度调整后收入较上一季度下降8%，主要因平均AUM降低 [24] - 第三季度净管理费率为49.5个基点，上一季度为49.2个基点，增长主要因本季度会计调整，后续不会重复 [24] - 第三季度业绩费用为负1.3亿美元，其中美国共同基金为负1700万美元，预计业绩不佳将持续影响第四季度及2023年业绩费用，预计2022年全年业绩费用在负3800万至负4200万美元之间，其中美国共同基金业绩费用约为负6400万美元 [25] - 第三季度调整后运营费用为2.69亿美元，较上一季度下降3%；调整后员工薪酬下降2%，主要因有利的外汇因素和可变成本降低；调整后长期激励计划较上一季度增长4%；调整后薪酬与收入比率为46%，较第二季度上升且符合预期；调整后非薪酬运营费用较上一季度下降9%，主要因有利的外汇因素和可自由支配费用降低 [26][27] - 第三季度调整后运营收入为1.25亿美元，较上一季度下降16%，主要因平均资产减少，成本控制部分抵消了下降影响；第三季度调整后运营利润率为31.8%；调整后摊薄每股收益为0.61美元 [28] - 预计第四季度管理费用将因第三季度平均AUM较期末AUM高11%而降低，2023年收入将反映较低的AUM [29] - 2022年公司仍预计薪酬比率在44% - 45%之间，非薪酬费用增长预计为低个位数，全年法定税率预计在23% - 25%之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 按客户类型划分 - 中介渠道第三季度净流出25亿美元，第二季度为57亿美元，改善归因于美国和EMEA地区净流出减少；美国的改善来自股票，多个策略表现良好；EMEA的积极变化主要来自欧洲股票和第二季度英国房地产基金13亿美元的一次性清算；尽管净流出情况改善，但总销售额较低，因全球中介客户选择观望 [15][16] - 机构客户流出26亿美元，主要由EMEA地区推动，包括来自一家欧洲长期保险客户对英镑买家维持信贷策略的9000万美元赎回；该授权剩余约26亿美元预计在第四季度赎回；APAC地区有8亿美元正净流入，包括一位亚洲客户向全球自适应尾部风险对冲策略投入的5亿美元 [17][18] - 自我导向渠道（包括直接和超市投资者）净流出7000万美元，与中介渠道类似，总销售额和赎回额较去年大幅下降，因零售客户持观望态度 [19] 按业务能力划分 - 股票业务第三季度净流出41亿美元，第二季度为58亿美元，流出由全球科技策略、英国增强指数、美国中盘成长和全球生命科学等策略推动 [20] - 固定收益业务第三季度净流出12亿美元，反映了上述9000万美元的机构赎回 [21] - 多资产业务总净流出2亿美元，由零售渠道的平衡策略推动，部分因短期业绩不佳，但平衡策略的中长期业绩非常强劲，净流出部分被此前提到的5亿美元机构资金流入抵消 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司估计基于产品组合和分销足迹，目前可触达市场约为40万亿美元，通过战略举措，可触达目标市场有望随时间翻倍 [42][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略框架 - 保护和发展Janus Henderson的核心业务，如美国中介业务，该业务是公司最大客户细分市场，占资产约三分之一，有吸引力的净管理费率和贡献利润率，但公司在该市场份额流失，将通过重新定位目标市场、扩展产品、改善品牌、利用数据和改进执行等方面进行投资，以重振该渠道、支持团队并夺回市场份额 [46][47] - 放大尚未充分利用的优势，如新产品邻域，公司产品开发团队有能力满足客户需求，将放大有成功业绩记录和强劲客户需求的产品，重点关注多资产解决方案、流动性替代品、ESG以及差异化股票和固定收益产品等领域 [48][49] - 多元化发展，通过并购和团队引入来填补能力差距和拓展业务领域，公司团队有成功的并购经验，正积极寻找目标领域，如私人信贷和保险，以及传统投资领域的差距和希望加强的地区；在选择并购对象时将保持谨慎，寻找志同道合、能与公司共同成长、利用公司全球分销网络和研究能力的合作伙伴 [50][51] 行业竞争 - 美国中介业务是极具竞争力且增长迅速的市场，公司虽有一定基础，但需采取更有针对性的策略来加强与客户的关系并提高销售额 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 第三季度市场条件仍然困难，央行收紧货币政策、通货膨胀、地缘政治紧张、消费者信心下降和流动性担忧等因素持续影响市场、投资者情绪和公司业绩 [6] - 投资环境充满挑战，资产类别之间相关性高，基本面和估值因素被掩盖，短期投资表现因市场极端波动而参差不齐 [7] 未来前景 - 公司认为自身有巨大潜力为所有利益相关者带来长期成功，但这需要时间，且路径将取决于市场情况；短期内，战略实施已取得一些早期成果，如新兴市场债务团队预计年底AUM达5亿美元，美国中介业务客户接触增加，机构顾问活动改善，ETF业务表现良好，董事会变更带来新活力，成本节约将为增长提供动力 [53][56] 其他重要信息 - 公司在第三季度确定了4000万至4500万美元的总运行成本效率，将在薪酬和非薪酬费用之间平均分配，预计到今年年底实现约三分之一的节约，其余三分之二在2023年底实现，实施这些削减预计将产生3000万至3500万美元的非经常性费用，公司打算将大部分或全部节约资金重新投入业务以推动增长 [32] - 截至9月30日，公司现金及现金等价物约为10亿美元，较上季度增加1.7亿美元，主要因持续强劲的现金流产生，部分被通过季度股息返还给股东的6500万美元所抵消；鉴于当前市场波动，公司本季度未进行股票回购，董事会已宣布每股0.39美元的股息，将于11月23日支付给11月7日登记在册的股东 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 费用削减举措涉及哪些领域，是否会对客户产生影响，未来应如何看待费用基础和投资优先级？ - 公司确定的4000万至4500万美元的总节约中，约一半为全职员工或固定薪酬性质，另一半为非薪酬性质，今年预计实现约三分之一的节约；削减费用时遵循不干扰客户和监管义务的原则，主要寻找简化结构、整合资源、减少层级和为高绩效员工创造发展空间的领域；未来将继续在投资回报率高、能为客户带来更好结果的领域进行投资，如人员升级、流程改进和技术投入等方面；此外，公司还将继续关注地理覆盖和能力差距的填补 [65][66][70] 问题2: 美国中介渠道的增长情况，以及SMAs、CITs和VITs的AUM规模和公司的扩展能力？ - 公司在美国中介渠道的市场份额正在流失，需要更专注于快速增长的细分市场、合适的顾问和为客户提供支持，同时改进组织结构和激励机制；公司具备在SMAs、CITs和VITs等产品工具上进行扩展的能力，许多关键投资策略已在这些形式中取得良好业绩，且公司以客户需求为导向，不局限于特定产品包装形式 [72][73][74] 问题3: 公司现金余额中受监管限制的金额，以及公司进行大规模并购的意愿和资产负债表灵活性？ - 英国监管环境下，约2.5亿美元的资本被锁定；从资产负债表来看，公司有足够的空间进行并购，但会保持谨慎，以客户需求为导向进行决策 [79][80] 问题4: 英国 domiciled AUM的情况，以及英国养老金市场对公司的影响？ - 公司LDI业务规模较小，第三季度约5亿美元的流出与客户满足抵押品要求有关；公司在英国养老金市场的AUM约为10亿美元 [81][82] 问题5: 公司战略的变化是否有意义，为何认为这些变化足以改变客户和股东的结果？ - 目前公司战略更多是进化而非革命，基于公司现有的强大基础进行改进；战略的制定考虑了目标市场的明确性、员工的参与度和数据分析等因素，以避免常见的战略失败原因；公司已看到一些早期成果，如新兴市场债务平台、固定收益业务和澳大利亚市场的良好表现，相信通过执行战略，能够为客户、股东和其他利益相关者带来更好的结果 [87][88][95] 问题6: 公司如何对冲外汇风险，对冲对第四季度损益表的影响？ - 公司损益表具有自然对冲机制，成本中非美元货币的支出略高于收入，因此不对损益表进行对冲；公司会对冲资产负债表和种子资本的外汇风险；由于资产和收入以美元计价下降，同时费用也有所降低，外汇因素对损益表的影响相对平衡 [97][98] 问题7: 本季度营销和一般管理费用低于预期的原因，以及如何看待中期的成本收入比和薪酬比率？ - 费用降低的原因包括外汇因素、成本控制措施以及市场环境导致投资者观望，公司减少了部分营销活动；中期来看，成本收入比将受收入影响较大，由于第三季度平均资产高于期末资产，这将影响2023年的成本收入比，同时投资和成本节约的时间差异也会带来一定波动；公司将继续严格控制成本，在有投资机会和良好投资回报率的领域进行投入 [104][105][106] 问题8: 可触达市场（TAM）增长中，新工具和新能力的贡献分别是多少？ - 无法提供具体的细分数据，但可触达市场的增长主要来自有机增长，包括进入新的资产类别和产品工具，如ESG、多资产解决方案、替代品、差异化股票和固定收益机会以及私人信贷等领域；大部分增长基于公司已有的能力基础，通过放大现有优势来实现 [110][111][113] 问题9: 中介和机构渠道的资金流动情况，以及目前与客户沟通的情况？ - 第四季度机构渠道预计有7亿美元的流出，目前难以预测资金何时会出现正向流动；公司与客户的沟通增加，但投资者目前缺乏资金流动的意愿；公司正在控制可控因素，如加强客户拓展、削减成本以重新投资业务、优化人员配置等，为未来的资金流入做好准备，预计有机增长将随时间实现 [115][116] 问题10: 公司的资本优先事项，股票回购计划的变化以及股息政策？ - 公司的资本管理理念不变，鉴于当前市场波动，本季度在资本管理上采取了保守和有目的的方法，包括暂停股票回购；董事会将在未来决定是否重启股票回购计划；公司将继续在有机会的领域进行再投资，无论是有机还是无机增长；股息支付有良好的覆盖，收益率较高，尽管随着盈利下降，股息支付率有所上升，但股息仍然有保障 [121][122] 问题11: 能否细分费用支出和节约的领域，以及费用基础是否存在通胀压力？ - 由于部分费用削减和再投资发生在同一领域，难以进行细分；公司目前正在进行投资，且投资可能先于成本节约实现，因此难以预测费用的波动情况；公司会严格控制成本效率计划，确保实现预期的成本削减，并将节约资金重新投入到有增长潜力的领域；公司面临通胀和工资通胀压力，将继续努力管理成本，但无法避免通胀的影响 [124][125][130] 问题12: 如果市场持续挑战，费用是否有进一步调整的空间，费用削减和再投资的时间错配是有利还是不利，3000万至3500万美元的费用实施中现金和会计部分各占多少，费用削减是否涉及投资专业人员？ - 公司将继续严格控制成本，但不会因市场下跌而采取激进的成本削减措施，已确定并正在执行4000万至4500万美元的成本节约计划；费用削减和再投资的时间错配可能在初期带来不利影响，因为可能需要先进行投资才能实现成本节约；3000万至3500万美元的费用实施中，大部分为现金支出，可能包括一些长期激励计划的会计加速和少量租赁注销；费用削减是全面的，包括投资专业人员，以确保符合客户利益和监管要求 [134][135][138] 问题13: 美国中介渠道销售团队的规模与同行相比是否不足，以及对销售团队的重点关注方向，对实现正向有机增长的信心如何？ - 公司认为美国中介渠道销售团队的人员规模并非不足，关键在于利用数据将资源应用于能为客户带来最佳结果和增长的领域，通过调整活动、资源配置、明确关键绩效指标和激励机制来提高效率；公司的目标是实现正向有机增长，通过选择合适的目标领域，利用现有的能力基础，在市场条件允许的情况下，有望实现这一目标，尽管可能需要进行一些无机增长举措，如引入新兴市场债务团队 [141][142][143] 问题14: 鉴于市场变化，人们对加入公司的意愿如何，以及并购活动的预期？ - 从并购角度来看，市场较为活跃，过去一年的市场情况使许多人认识到加入一个强大平台和更大组织的优势；公司强大的资产负债表和优秀的分销平台具有吸引力；预计未来12个月行业内的并购活动将比过去6 - 9个月增加 [146][148][149]

财务数据和关键指标变化 - 截至6月底，公司管理的资产规模（AUM）为3000亿美元，较3月底下降17%，主要由于市场下跌、美元升值以及净流出 [8] - 第二季度净流出78亿美元，主要由于利率上升、通胀、经济衰退担忧和地缘政治动荡导致中介销售放缓 [9] - 第二季度调整后收入同比下降11%，主要由于平均AUM下降 [19] - 第二季度调整后每股收益为063美元，同比下降16% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 股票业务净流出58亿美元，主要由于美国中小盘股和成长型策略的流出 [16] - 固定收益业务净流出33亿美元，主要由于20亿英镑的机构赎回和市场环境不佳 [16] - 多资产业务净流出9亿美元，主要由于零售渠道的平衡策略表现不佳 [17] - 另类投资业务净流入22亿美元，主要由于37亿美元的全球大宗商品机构资金流入 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 中介渠道净流出57亿美元，主要由于销售放缓32%以及13亿英镑的英国房地产基金清算 [13] - 机构渠道净流出12亿美元，尽管有37亿美元的全球大宗商品资金流入，但被20亿英镑的信用策略赎回抵消 [14] - 自营渠道净流出9亿美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过保护和发展核心业务、放大现有优势以及多元化扩展来提升竞争力 [29] - 公司在中介渠道的市场份额较低，尤其是在主动管理领域，存在较大的增长机会 [30] - 公司计划通过创新产品发布和扩展来更好地满足客户需求，例如全球可持续股票策略和生物科技对冲基金 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临地缘政治紧张、通胀高企、消费者信心波动、利率不确定性和全球流动性担忧等短期挑战 [7] - 管理层预计短期内资金流出将持续，尤其是在机构渠道 [14] - 公司将继续保持财务纪律，同时在战略上投资于业务增长 [24] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了5600万美元的股票回购，并宣布每股039美元的季度股息 [9] - 公司现金及现金等价物为848亿美元，较上季度增加6600万美元，主要由于强劲的现金流生成 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于无机增长和并购的思考 - 公司认为并购应以客户需求为导向，而不是单纯追求规模 [41] - 公司正在寻找填补能力或渠道空白的并购机会 [42] 问题: 机构活动和客户反馈 - 公司预计机构渠道全年净流出为负，主要由于40亿美元的赎回 [44] - 现有客户对公司持支持态度，但潜在客户对公司了解不足 [45] 问题: 成本管理和投资 - 公司计划在保持财务纪律的同时，继续投资于业务增长 [51] - 公司预计非薪酬费用增长将放缓至低至中个位数 [23] 问题: 股息政策 - 公司优先考虑业务投资和可持续的股息支付 [54] - 公司将继续评估股息政策，以确保平衡增长和股东回报 [55] 问题: 市场份额和营销支出 - 公司计划通过优化营销支出和提高销售效率来提升市场份额 [62] - 公司正在评估不同渠道的ROI，以更好地分配资源 [64] 问题: 分销渠道问题 - 公司认为分销问题既涉及销售能力，也涉及渠道覆盖 [70] - 公司计划通过加强全球分销能力来提升市场份额 [96] 问题: 文化和执行力 - 公司认为需要加强内部协作和透明度，以提升执行力 [72] - 公司计划通过更广泛的战略视角和更强的问责制来推动文化变革 [74] 问题: 产品缺口和快速解决方案 - 公司认为分销方面的改进可能更快见效，而投资能力的提升则需要更长时间 [79] - 公司计划通过产品包装调整和并购来填补产品缺口 [80] 问题: 量化投资能力 - 公司认为量化工具在多个领域有广泛应用，但需要确保在相关领域具有竞争优势 [86] 问题: 长期增长信心 - 公司认为其投资能力和客户服务模式具有独特优势，能够应对行业挑战 [89] - 公司计划通过更全面的投资策略和服务模式来提升竞争力 [90] 问题: 区域增长机会 - 公司计划通过最佳实践分享和全球客户服务来提升区域表现 [95] - 公司正在加强全球机构客户服务能力 [96] 问题: 新产品开发和种子投资 - 公司目前没有具体的种子投资目标，但正在评估现有种子投资组合 [98]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度收入为5.555亿美元，较2021年第二季度减少1.829亿美元，降幅25%[97] - 2022年第二季度总运营费用为4.116亿美元，较2021年第二季度减少1.018亿美元，降幅20%[97] - 2022年第二季度运营收入为1.439亿美元，较2021年第二季度减少8110万美元，降幅36%[98] - 2022年第二季度净利润为9390万美元，较2021年第二季度减少4340万美元，降幅32%[99] - 2022年第二季度和上半年，公司总营收分别为5.555亿美元和11.755亿美元，较2021年同期的7.384亿美元和13.824亿美元分别下降25%和15%[117] - 2022年第二季度和上半年，管理费分别为4.536亿美元和9.676亿美元，较2021年同期的5.441亿美元和10.59亿美元分别下降17%和9%[117] - 2022年第二季度管理费减少9050万美元，主要因平均AUM降低使管理费减少1.03亿美元，部分被管理费利润率改善带来的920万美元增长抵消[118] - 2022年上半年管理费减少9140万美元，主要因平均AUM降低使管理费减少9470万美元[119] - 2022年第二季度和上半年，业绩费分别为 - 340万美元和 - 1180万美元，而2021年同期分别为7740万美元和9440万美元[117] - 2022年第二季度和上半年，股东服务费用分别为5630万美元和1.187亿美元，较2021年同期的6400万美元和1.248亿美元分别下降12%和5%[117] - 2022年Q2和H1业绩费用较2021年同期分别减少8080万美元和1.062亿美元，主要因SICAV和OEIC业绩费用结晶下降以及美国共同基金负业绩费用增加[120] - 2022年Q2和H1股东服务费用较2021年同期分别减少770万美元和610万美元，主要因平均AUM下降[121] - 2022年Q2和H1其他收入较2021年同期分别减少390万美元和320万美元，主要因12b - 1分销费用和服务费用减少以及平均AUM下降导致的一般管理费用降低[122] - 2022年Q2和H1总运营费用较2021年同期分别下降20%和6%，各分项费用有不同变化[124] - 2022年Q2和H1员工薪酬及福利较2021年同期分别减少4740万美元和5740万美元，主要因可变薪酬减少和有利的外汇换算[125][126] - 2022年Q2和H1长期激励计划费用较2021年同期分别减少910万美元和1120万美元，主要因市场下跌和有利的外汇换算[127][128] - 2022年Q2分销费用较2021年同期减少700万美元，H1较2021年同期增加740万美元，主要与平均AUM和调整时间有关[129][130] - 2022年Q2和H1投资收益（损失）净额较2021年同期分别不利变动1.112亿美元和1.45亿美元，主要因种子投资产品第三方所有权权益合并和公允价值调整[140] - 2022年Q2其他非运营费用净额较2021年同期改善100万美元，主要因有利的外汇换算[141] - 2022年H1其他非运营费用净额较2021年同期下降670万美元，主要因出售Intech的910万美元损失，部分被380万美元有利外汇换算抵消[142] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月的有效税率分别为124.2%、36.1%、53.6%、29.8%[144] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，归属于非控股股东的净亏损（收入）分别为1.01亿美元、-0.39亿美元、1.211亿美元、0.039亿美元，2022年较2021年分别改善1.049亿美元和1.172亿美元[145] - 2022年非薪酬运营费用预计将以低至中个位数百分比增长，调整后薪酬与收入比率预计在44% - 45%之间[146] - 2022年业绩费用预计在下半年继续恶化，全年业绩费用预计在 - 3500万美元至 - 4500万美元之间，其中美国共同基金业绩约为 - 6000万美元[147] - 2022年第二季度平均AUM比期末AUM高9%，若第三季度AUM持平，管理费可能比第二季度低9%[148] - 2022年截至6月30日的三个月，收入、调整后收入分别为5.555亿美元、4.277亿美元，2021年同期分别为7.384亿美元、6.036亿美元[151] - 2022年上半年经营活动现金流为1.054亿美元，2021年为2.948亿美元[168] - 2022年上半年投资活动现金流为5920万美元，2021年为 - 4290万美元[168] - 2022年上半年融资活动现金流为 - 3.507亿美元，2021年为 - 3.845亿美元[168] - 2022年上半年现金及现金等价物净变化为 - 2.449亿美元，2021年为 - 1.308亿美元[168] - 2022年上半年末现金余额为8.737亿美元，2021年为9.773亿美元[168] 资产管理规模（AUM）关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司AUM在1年、3年、5年和10年期内分别有50%、60%、65%和76%跑赢相关基准[97] - 2022年第二季度AUM降至2997亿美元，较3月31日下降17%，净流出78亿美元[97] - 截至2022年6月30日，公司AUM为2997亿美元，较2021年12月31日减少1326亿美元，降幅30.7%[100] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，公司总期末资产管理规模（AUM）为2997亿美元，较2021年12月31日的4323亿美元下降30.7%[105] - 2022年3月31日至6月30日，股票类期末AUM从2213亿美元降至1770亿美元，降幅为19.9%[105] - 2022年3月31日至6月30日，固定收益类期末AUM从755亿美元降至645亿美元，降幅为14.6%[105] - 2022年3月31日至6月30日，多资产类期末AUM从539亿美元降至465亿美元，降幅为13.7%[105] - 2022年3月31日至6月30日，另类投资类期末AUM从103亿美元增至117亿美元，增幅为13.6%[105] - 2021年12月31日至2022年6月30日，股票类净销售额为 - 96亿美元，市场变动影响为 - 535亿美元[105] - 2021年12月31日至2022年6月30日，固定收益类净销售额为 - 33亿美元，市场变动影响为 - 78亿美元[105] - 2021年12月31日至2022年6月30日，多资产类净销售额为 - 31亿美元，市场变动影响为 - 96亿美元[105] - 2021年12月31日至2022年6月30日，量化股票类净销售额为 - 57亿美元，市场变动影响为 - 26亿美元[105] - 2021年12月31日至2022年6月30日，另类投资类净销售额为20亿美元，市场变动影响为 - 2亿美元[105] - 截至2022年6月30日，公司总期末资产管理规模（AUM）为2997亿美元，较2021年6月30日的4276亿美元下降30%[107][109] - 2022年第二季度和上半年，公司平均AUM为3285亿美元和3624亿美元，较2021年同期的4208亿美元和4131亿美元分别下降22%和12%[108] - 按客户类型划分，2022年6月30日中介客户、机构客户和自主客户的期末AUM分别为1650亿美元、698亿美元和649亿美元[107] - 按客户所在地划分，2022年6月30日北美、EMEA和LatAm、亚太地区的期末AUM分别为1718亿美元、959亿美元和320亿美元[109] 每股相关指标变化 - 2022年第二季度摊薄后每股收益为0.56美元，调整后为0.63美元[97] - 2022年7月27日，董事会宣布2022年第二季度每股股息为0.39美元[97] - 2022年上半年分别于2月28日和5月31日支付股息6430万美元和6550万美元，每股股息分别为0.38美元和0.39美元，7月27日董事会宣布第二季度每股股息0.39美元，将于8月24日支付[160] 股票回购相关 - 2022年第二季度，公司以5560万美元回购210万股普通股[97] - 2022年5月3日董事会批准新的股票回购计划，授权回购至多2亿美元普通股和CDI，截至6月30日的两个月内，已回购212.9609万股，花费5560万美元[157] 公司资产持有情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司持有的现金及现金等价物分别为8.476亿美元、11.06亿美元，投资证券分别为3.932亿美元、5.51亿美元[153] 公司资本要求与超出情况 - FCA监管集团的合并资本要求为2.042亿英镑（2.48亿美元），截至2022年6月30日，资本超出要求2.594亿英镑（3.15亿美元）[156] 公司债务相关 - 2025年优先票据本金3亿美元，年利率4.875%，每年2月1日和8月1日付息，2025年8月1日到期[162] - 截至2022年6月30日，公司有800万美元未注资贷款承诺，未反映在合并财务报表中[164] - 2022年6月30日，公司有2亿美元信贷安排，可申请增加最多5000万美元借款额度，到期日为2024年2月16日[165] - 信贷安排融资杠杆比率不能超过3.00倍EBITDA，报告发布前最新可行日期公司遵守所有契约，无未偿还借款[166] 公司养老金计划情况 - 公司设定受益养老金计划最新三年估值盈余为240万美元[163]

财务数据和关键指标变化 - 公司一季度调整后收入同比下降13%，主要由于平均资产管理规模（AUM）下降和绩效费用减少 [26] - 调整后运营收入为1.8亿美元，同比下降25%，主要受收入下降影响 [26] - 一季度净管理费率为46.8个基点，较上一季度的47个基点略有下降，但同比持平 [28] - 一季度绩效费用为负1400万美元，较上一季度的负770万美元进一步恶化 [29] - 预计2022年全年绩效费用为负值，美国共同基金的绩效费用预计为负6000万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资产管理规模（AUM）下降，主要由于Intech交易完成、市场波动和净流出 [11] - 排除Intech影响，净流出为62亿美元，主要由股票流出和机构赎回驱动 [11] - 股票业务净流出38亿美元，主要受美国中盘和中盘成长策略影响 [21] - 固定收益业务净流入持平，表现相对稳健 [22] - 多资产业务净流出22亿美元，主要由平衡策略的一次性赎回导致 [22] - 另类投资业务净流出2亿美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国中介渠道净流出17亿美元，主要受中盘和中盘成长策略影响 [17] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）地区增长放缓，主要由于俄乌冲突、通胀和货币政策收紧 [19] - 机构渠道净流出36亿美元，主要由于22亿美元的平衡策略赎回 [19] - 自营渠道净流出9亿美元 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推动主动ETF业务增长，资产管理规模已超过50亿美元 [9] - 公司完成了Intech的出售，并继续推进战略计划 [8] - 公司计划通过股息和股票回购向股东返还现金，一季度完成了4300万美元的股票回购，并授权了2亿美元的新回购计划 [12] - 公司推出了新的ETF产品，包括美国BBB CLO ETF和澳大利亚的净零转型资源ETF [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对新的CEO Ali Dibadj的任命表示乐观，认为其行业背景和声誉将为公司带来积极影响 [6][7] - 管理层承认一季度净流出令人失望，但对未来改善持乐观态度，特别是美国中盘成长策略的表现有所改善 [17] - 管理层预计2022年绩效费用为负值，主要由于美国共同基金的表现不佳 [30] - 管理层强调公司将继续专注于投资表现和客户服务，并推动有机增长 [66] 其他重要信息 - 公司一季度现金及现金等价物为7.82亿美元，较上一季度减少3.24亿美元，主要由于年度可变薪酬支付 [35] - 公司一季度通过股息和股票回购向股东返还了2.07亿美元 [36] - 公司预计2022年非薪酬运营费用增长在低双位数范围内 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于机构业务的流动性和赎回时间表 - 公司确认英国保险客户的73亿美元低费率赎回将在2022年分阶段完成，其中20亿美元已在4月赎回 [40] - 英国房地产基金的出售预计将在第二季度导致14亿美元的流出 [41] 问题: 关于成本管理和资本管理 - 公司维持资本管理政策，计划通过股息和股票回购向股东返还现金，并授权了2亿美元的回购计划 [49] - 公司预计2022年非薪酬运营费用增长在低双位数范围内，主要由于基础设施升级和通胀影响 [50] 问题: 关于机构业务的未来展望 - 公司表示机构业务（排除Intech）规模为820亿美元，尽管面临赎回压力，但公司将继续投资于产品和客户关系 [56] - 公司强调机构业务的收入比资产管理规模更重要，部分高费率产品有望带来收入增长 [58] 问题: 关于公司战略的潜在变化 - 公司表示新CEO上任后，战略可能会逐步演变，但核心仍将专注于投资表现和客户服务 [66] - 公司将继续推动有机增长，并可能在某些领域进行能力扩展，如固定收益和另类投资 [81] 问题: 关于绩效费用的展望 - 公司预计2022年绩效费用为负值，主要由于美国共同基金的表现不佳 [83] - 如果当前表现持续，预计全年绩效费用为负6000万美元 [84] 问题: 关于费用管理的灵活性 - 公司表示40%的薪酬成本是可变成本，将根据市场表现自动调整 [75] - 公司预计2022年薪酬比率将保持在低40%范围内 [76] 问题: 关于收购和增长战略 - 公司表示将继续关注有机增长，并可能在某些领域进行能力扩展，如固定收益和另类投资 [80] - 公司强调不会进行大规模收购，而是专注于最大化现有业务的价值 [82] 问题: 关于中盘和中盘成长策略的流动性 - 公司表示一季度中盘和中盘成长策略的净流出为20亿美元，但随着表现改善，预计未来流动性将有所改善 [94] - 公司对中盘成长策略的未来表现持乐观态度，认为其已进入正收益区间 [95] 问题: 关于可持续产品的进展 - 公司表示在可持续产品方面进行了大量投资，团队规模从4人扩大到15人 [107] - 公司已推出多只符合欧盟Article 8和Article 9标准的基金，并计划在2022年继续推出或转换更多产品 [108] 问题: 关于另类投资业务的增长 - 公司表示在生物科技创新对冲基金和多策略产品方面取得了成功，并可能在未来扩展至固定收益的流动性较低领域 [113]

业绩总结 - 2022年第一季度的管理资产总额（AUM）为3610亿美元，较2021年第四季度下降17%[2] - 调整后的稀释每股收益（EPS）为0.75美元，较上一季度的1.05美元下降29%[2] - 2022年第一季度的总收入为6.20亿美元，较2021年第四季度的6.97亿美元下降11%[16] - 2022年第一季度的运营收入为1.25亿美元，较上一季度的1.58亿美元下降21%[16] - 2022年第一季度的股息为每股0.39美元，较上一季度的0.38美元略有上升[2] - 2022年第一季度的运营利润率为20.1%，较上一季度的22.6%下降2.5个百分点[16] - 2022年第一季度的调整后运营收入为1.79亿美元，较上一季度的2.40亿美元下降25%[16] - 2022年第一季度的US GAAP稀释每股收益为0.47美元，较2021年第一季度的0.78美元下降40%[16] - 2022年第一季度的年化总赎回额为(11.9)百万美元，显示出流出趋势[36] 用户数据 - 净流出（不包括Intech）为62亿美元，较上一季度的10亿美元显著增加[2] - 固定收益的年化总销售额为5.9亿美元，年化赎回额为6.0亿美元，净销售额为-0.1亿美元[40] - 多资产的年化总销售额为4.3亿美元，年化赎回额为5.7亿美元，净销售额为-1.4亿美元[42] - 2021年第一季度至2022年第一季度，股票的净流出为-12.2亿美元，固定收益为-8.2亿美元[44] 成本与费用 - 管理费用为457.0百万美元，较2021年第四季度的509.4百万美元下降10%[17] - 总运营费用为299.4百万美元，较2021年第四季度的310.2百万美元下降3%[19] - 员工薪酬和福利费用为164.6百万美元，较2021年第四季度的160.1百万美元上升3%[19] - 调整后的运营费用为299.4百万美元，较上年同期的315.1百万美元有所减少[53] 未来展望 - 2022年年度授予的长期激励补偿预计在2022年剩余的费用为193百万美元[67] - 2022年年度授予的长期激励补偿在2023年的费用预计为96百万美元[67] 投资表现 - 2021年第四季度，固定收益的投资表现中，98%的资产管理规模（AUM）超越基准[45] - 2021年第四季度，多资产的投资表现中，99%的AUM超越基准[45] - 2021年第四季度，量化股票的投资表现中，23%的AUM超越基准[45] - 2021年第四季度，替代投资的投资表现中，98%的AUM超越基准[45] - 2021年第四季度，整体投资表现中，66%的AUM超越基准[45]

收入相关数据变化 - 2022年第一季度收入为6.2亿美元，较2021年第一季度减少2400万美元，降幅4%[95] - 2022年第一季度总营收为6.2亿美元，较2021年同期的6.44亿美元下降4%，主要因绩效费结晶下降和美国共同基金负绩效费增加[114][115] - 2022年第一季度总营收6.2亿美元，较2021年同期的6.44亿美元下降4%，主要因SICAV和OEICs业绩费结晶减少以及美国共同基金负业绩费增加[114][115] - 2022年3月31日结束的三个月，公司收入6.2亿美元，调整后收入4.782亿美元；2021年同期收入6.44亿美元，调整后收入5.166亿美元[137] - 2022年第一季度收入为6.2亿美元，较2021年第一季度减少2400万美元（4%）[95] 运营收入与利润率相关数据变化 - 2022年第一季度运营收入为1.246亿美元，调整后为1.788亿美元；摊薄后每股收益为0.47美元，调整后为0.75美元[95] - 2022年第一季度运营利润率为20.1%，2021年第一季度为29.9%[96] - 2022年第一季度运营收入为1.246亿美元，较2021年第一季度减少6790万美元，降幅35%[96] - 2022年3月31日结束的三个月，公司运营利润率20.1%，调整后运营利润率37.4%；2021年同期运营利润率29.9%，调整后运营利润率39.0%[137] 股息与股票回购相关决策 - 2022年5月3日，董事会批准将季度现金股息提高2.6%，并宣布2022年第一季度每股股息为0.39美元[95] - 2022年第一季度，公司以4330万美元回购120万股普通股；2022年5月3日，董事会批准授权在2023年4月前回购2亿美元股票[95] - 2022年5月3日，董事会批准新的市场股票回购计划，授权在2023年年度股东大会前回购至多2亿美元普通股和CDIs[144] - 2021年7月28日批准的股票回购计划，在2022年第一季度回购125.864万股普通股和CDIs，花费4330万美元[145] - 2022年第一季度宣布并支付每股0.38美元股息，共计6430万美元；5月3日批准季度现金股息增加2.6%，宣布第一季度每股0.39美元股息[148] - 2022年5月3日，董事会批准新的股票回购计划，授权公司在2023年股东大会前回购不超过2亿美元的普通股和CDIs[144] - 2022年第一季度，公司宣布每股0.38美元的股息，支付股息6430万美元；2022年5月3日，董事会批准将季度现金股息提高2.6%，宣布第一季度每股0.39美元的股息[148] 管理资产（AUM）相关数据 - 截至2022年3月31日，公司AUM为3610亿美元，较2021年12月31日减少713亿美元，降幅16.5%[98] - 截至2022年3月31日三个月，公司总AUM为3610亿美元，较2021年12月31日的4323亿美元有所下降[103] - 2022年第一季度平均AUM为3967亿美元，较2021年同期的4053亿美元下降2%，其中定量股票业务降幅达25%[104] - 截至2022年3月31日，按客户所在地划分，北美地区AUM为2076亿美元，EMEA和拉美地区为1164亿美元，亚太地区为370亿美元[105] - 截至2022年3月31日，公司管理资产（AUM）为3610亿美元，较2021年12月31日减少713亿美元，降幅16.5%[98] - 2022年第一季度按能力划分的平均AUM为3967亿美元，较2021年减少86亿美元，降幅2%[104] - 截至2022年3月31日，按客户所在地划分的期末AUM中，北美为2076亿美元，EMEA和拉美为1164亿美元，亚太为370亿美元[105] 运营费用相关数据变化 - 2022年第一季度运营费用为4.954亿美元，较2021年第一季度增加4390万美元，增幅10%[96] - 2022年第一季度运营费用为4.954亿美元，较2021年同期的4.515亿美元增长10%，主要因商誉和无形资产减值增加[117] - 员工薪酬和福利在2022年第一季度为1.646亿美元，较2021年同期减少1000万美元，主要因可变薪酬减少和项目费用降低[117][118] - 长期激励计划费用在2022年第一季度为5140万美元，较2021年同期减少210万美元，主要因市值调整减少[117][119] - 分销费用在2022年第一季度为1.418亿美元，较2021年同期增加1440万美元，主要因分销费用调整的时间因素[117][120] - 投资管理费用在2022年第一季度为1480万美元，较2021年同期增加220万美元，主要因基金会计和从价费用增加[117][121] - 2022年第一季度商誉和无形资产减值费用增加2920万美元，主要因2022年第一季度确认3280万美元的非当期增量商誉减值[124] - 2022年第一季度折旧和摊销费用减少110万美元，主要因内部开发软件摊销减少[125] - 2022年第一季度总运营费用为4.954亿美元，较2021年第一季度增加4390万美元，增幅10%[96] - 2022年第一季度总运营费用4.954亿美元，较2021年同期的4.515亿美元增长10%，各项费用有不同增减情况[117] - 2022年第一季度员工薪酬和福利为1.646亿美元，较2021年同期的1.746亿美元下降6%，主要因可变薪酬减少等[117][118] - 2022年3月31日结束的三个月，公司运营费用4.954亿美元，调整后运营费用2.994亿美元；2021年同期运营费用4.515亿美元，调整后运营费用3.151亿美元[137] 净收入与净利润相关数据变化 - 2022年第一季度归属于JHG的净收入为7870万美元，较2021年第一季度减少7680万美元，降幅49%[97] - 2022年第一季度归属于JHG的净利润为7870万美元，较2021年第一季度减少7680万美元，降幅49%[97] 特定业务资产数据 - 截至2022年3月31日，VelocityShares ETN资产为3亿美元，VelocityShares指数产品资产为17亿美元[100] - 截至2022年3月31日，VelocityShares ETN资产为30亿美元，VelocityShares指数产品资产为170亿美元[100] 管理费用与绩效费用相关数据 - 2022年第一季度管理费用为5.14亿美元，与2021年同期基本持平；绩效费用为 - 840万美元，而2021年同期为1700万美元[114] - 2022年第一季度业绩费用下降2540万美元，主要因业绩费用结晶减少和共同基金负业绩费用增加[96] - 2022年第一季度业绩费为 - 840万美元，较2021年同期的1700万美元大幅下降，各产品类型业绩费有不同变化[114][116] 投资净收益与其他非经营净费用相关数据 - 2022年第一季度投资净收益（损失）为-3220万美元，较2021年第一季度不利变动3380万美元[126][128] - 2022年第一季度其他非经营净费用减少770万美元，主要因出售Intech产生910万美元损失[129] - 2022年第一季度投资收益（损失）净额为 - 3220万美元，较2021年同期的160万美元不利变动3380万美元，主要因种子投资产品等公允价值调整[126][128] - 2022年第一季度其他非运营费用净额为 - 780万美元，较2021年同期的 - 10万美元下降770万美元，主要因出售Intech产生损失[126][129] 所得税拨备与有效税率相关数据 - 2022年第一季度所得税拨备为-2280万美元，较2021年第一季度减少47%，有效税率为28.0%，高于2021年第一季度的22.6%[126][130] - 2022年第一季度所得税拨备为 - 2280万美元，较2021年同期的 - 4310万美元增长47%，有效税率从22.6%升至28.0%[126][130] 非控股股东应占净亏损相关数据 - 2022年第一季度非控股股东应占净亏损改善1230万美元，主要与第三方对合并种子投资产品的所有权权益及种子投资产品的公允价值调整有关[131] - 2022年第一季度非控股股东应占净亏损为2010万美元，较2021年同期的780万美元改善1230万美元，主要与种子投资产品相关[131] 费用与比率预测数据 - 2022年非薪酬运营费用预计将以低两位数百分比增长，调整后薪酬与收入比率预计在低40%区间[132] - 2022年美国共同基金业绩费预计进一步恶化，全年预计约为-6000万美元[133] - 2022年公司将继续保持财务纪律并对业务进行再投资，非薪酬运营费用预计将以低两位数百分比增长，调整后薪酬与收入比率预计在40%出头[132] - 2022年美国共同基金业绩费预计进一步恶化，全年预计约为 - 6000万美元[133] 现金及等价物与资本要求相关数据 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为7.82亿美元，较2021年12月31日的11.06亿美元减少[140] - 公司认为现有现金及经营活动产生的现金足以满足短期资本需求[142] - 截至2022年3月31日，FCA监管集团的合并资本要求为2.042亿英镑（2.689亿美元），资本超出要求2.567亿英镑（3.38亿美元）[143] - 2022年3月31日，公司现金及现金等价物7.82亿美元，投资证券5.103亿美元，费用及其他应收款3.226亿美元，债务3.097亿美元；2021年12月31日，公司现金及现金等价物11.06亿美元，投资证券5.51亿美元，费用及其他应收款3.516亿美元，债务3.104亿美元[140] - 公司FCA监管集团资本要求为2.042亿英镑（2.689亿美元），截至2022年3月31日，资本超出要求2.567亿英镑（3.38亿美元）[143] 债务与信贷安排相关数据 - 2025年高级票据本金3亿美元，年利率4.875%，每半年付息，2025年8月1日到期[150] - 截至2022年3月31日，公司有1000万美元未注资贷款承诺[152] - 截至2022年3月31日，公司有2亿美元信贷安排，可申请增加至多5000万美元借款额度，到期日为2024年2月16日[153] - 2025年高级票据本金3亿美元，年利率4.875%，每半年支付一次利息，2025年8月1日到期[150] - 截至2022年3月31日，公司有1000万美元未出资贷款承诺给Intech[152] 现金流相关数据 - 2022年第一季度经营活动现金流为-5750万美元，投资活动现金流为-1690万美元，融资活动现金流为-2.148亿美元[155] - 2022年3月31日结束的三个月，公司经营活动现金流为-5750万美元，投资活动现金流为-1690万美元，融资活动现金流为-2.148亿美元；2021年同期经营活动现金流为2580万美元，投资活动现金流为2340万美元，融资活动现金流为-3.225亿美元[155] - 2022年第一季度投资活动现金流出1690万美元，2021年第一季度投资活动现金流入2340万美元[157] - 2022年第一季度投资证券净购买额为3420万美元，2021年第一季度投资证券净销售额为5140万美元[157] - 2022年第一季度合并种子投资产品投资证券净销售额为1300万美元，2021年第一季度为净购买2810万美元[157] - 2022年第一季度购置物业、设备和软件支出290万美元，2021年第一季度为160万美元[157] - 2022年第一季度已结算种子资本套期保值净现金收入为1170万美元，2021年第一季度为净支出180万美元[157] - 2022年第一季度融资活动现金流出2.148亿美元，2021年第一季度为3.225亿美元[159] - 2022年第一季度向股东支付股息6430万美元，2021年第一季度为6170万美元[159] - 2022年第一季度合并种子投资产品第三方净购买额为1170万美元，2021年第一季度为净销售额3020万美元[159] - 2022年第一季度为基于股票的薪酬计划购买普通股支出9450万美元，2021年第一季度为6150万美元[159] - 2022年第一季度从第一生命购买普通股和股票回购计划支出4330万美元，2021年第一季度为2.302亿美元[159] 员工奖励与权益相关数据 - 2022年第一季度，为满足员工奖励和权益，以平均每股32.43美元的价格购买293.1432万股[147]

公司基本信息 - 公司是在泽西岛注册的公共有限公司，税务居民地为英国，注册地址为泽西岛圣赫利尔城堡街13号，主要营业地址为英国伦敦主教门201号[93] - 公司在英国、欧洲、北美、亚洲和澳大利亚共有27个办公室，伦敦总部约130,000平方英尺，租约2028年到期；丹佛办公室约162,000平方英尺，主办公楼占89%，租约2025年到期[186] 公司战略与业务模式 - 公司战略为Simple Excellence，基于五项战略优先事项，不过2022年新CEO上任可能会对战略进行修改[20] - 公司通过管理费和业绩费获取收入，业绩费来自多种基金和账户，收入来源的投资策略越多样化，商业模式在市场周期中越成功[19] - 公司收入流中管理费和其他收入全年均匀产生，绩效费收入具有不确定性且会随周期波动[56] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司全球约有2200名员工[15] - 截至2021年12月31日和2020年，公司分别有2235和2053名全职等效员工[42] - 2021年，EMEA地区员工总数为983人，北美地区为1061人，亚太地区为191人；2020年，EMEA地区员工总数为824人，北美地区为1040人，亚太地区为189人[43] - 2021年约87%的员工参与年度员工意见调查[46] - 全球员工中38%为女性，22%具有不同种族背景[49] - 公司达成2022年英国高级管理层女性占比25%的目标[49] - 公司DEI员工参与度得分为83%，比第75百分位新指标行业基准高3%[49] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年GAAP基础下，公司收入为27.67亿美元，运营费用为19.436亿美元，运营收入为8.234亿美元，运营利润率为29.8%，归属于JHG的净收入为6.221亿美元，摊薄后每股收益为3.59美元[24] - 2021年调整基础下，公司收入为22.154亿美元，运营费用为12.519亿美元，运营收入为9.635亿美元，运营利润率为43.5%，归属于JHG的净收入为7.416亿美元，摊薄后每股收益为4.28美元[24] - 2021年全年，公司收入为27.67亿美元，较2020年增加4.684亿美元，增幅20%[208] - 2021年全年，公司总运营费用为19.436亿美元，较2020年减少1.972亿美元，降幅9%[208] - 2021年全年，公司运营收入为8.234亿美元，较2020年增加6.656亿美元，增幅422%，运营利润率从2020年的6.9%提升至29.8%[209] - 2021年全年，公司归属于JHG的净利润为6.221亿美元，较2020年增加4.605亿美元，增幅285%[210] 公司管理资产（AUM）数据 - 截至2021年12月31日，公司管理资产（AUM）为4323亿美元[15] - 截至2021年12月31日，中介渠道AUM为2150亿美元，占总AUM的50%；机构渠道AUM为1272亿美元，占总AUM的29%；自主渠道AUM为901亿美元，占总AUM的21%[28][29][30] - 截至2021年12月31日，北美地区AUM为2410亿美元，EMEA和拉丁美洲地区AUM为1323亿美元，亚太地区AUM为590亿美元[37][38][40] - 截至2021年12月31日，公司AUM增至4323亿美元，较2020年增长7.6%，1年、3年、5年和10年期分别有54%、58%、76%和84%的AUM跑赢基准[211] 公司子公司相关情况 - 2022年2月3日，公司宣布出售持股97%的量化股票子公司Intech Investment Management LLC，交易预计在2022年上半年完成[16] - 公司美国子公司受SEC、DOL、FINRA、CFTC和NFA等机构监管[60] - 公司子公司JHD是有限目的经纪交易商，受SEC和FINRA监管并需满足净资本要求[64] - 英国FCA监管公司部分子公司及相关产品和服务[71] - 公司部分英国监管实体需遵守MiFID II相关规定[72] - 2021年公司泽西子公司获得基金服务业务注册[78] - 公司新加坡子公司获新加坡金融管理局牌照，还在韩国金融服务委员会注册[79] - 公司澳大利亚子公司持澳大利亚金融服务牌照，受澳大利亚证券和投资委员会等监管[80][82] - 公司香港子公司受证券及期货事务监察委员会监管，相关员工需持牌[84] - 公司日本子公司受日本金融厅监管，需满足资本充足等要求[85] - Intech的专有投资流程涉及公司约9%的资产管理规模（截至2021年12月31日），依赖关键员工和专有软件[141] 公司面临的风险与挑战 - 公司业务受新冠疫情持续不利影响，可能导致资产规模、收入等下降[95][96] - 公司业务连续性计划不能确保人员健康安全和业务成功，依赖第三方和远程设备可能影响业务[99] - 公司营收主要依赖资产管理服务，受资产管理规模的价值、构成和投资表现波动影响[101] - 权益市场下跌、固定收益市场下跌、投资表现不佳等因素可能导致公司AUM和收入下降[102] - 投资者赎回和其他提款导致AUM减少，会对公司收入和盈利能力产生不利影响[105] - 种子投资产品价值变化可能对公司收益和财务状况产生不利影响[106] - 资本市场和信贷市场的波动和中断，以及全球经济的不利变化，可能对公司经营业绩和财务结果产生重大影响[107] - ETF市场价格波动可能导致投资者失去信心并出售持仓，从而使ETF的AUM、收入和收益下降[108] - 某些证券的流动性不足可能对公司投资产品的财务状况产生负面影响，并阻碍公司进行赎回的能力[111] - 公司面临货币汇率风险，可能对收入和收益产生不利影响[114] - 公司经营面临高度竞争，费用收入可能减少[116] - 截至2021年12月31日，公司商誉和无形资产总计39.17亿美元，其价值可能因多种原因无法实现[130] - 公司业务依赖的投资管理协议可能被终止、不续约或降低费用，会对资产管理规模、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[131] - 公司费用波动会对经营业绩产生重大影响，波动原因包括运营费用调整、薪酬费用变化等[132][134] - 公司若未能妥善保护敏感和机密信息免受网络攻击或其他安全漏洞，会遭受损失和声誉损害[136] - 公司若无法保留关键人员、投资策略未达预期或模型开发实施出错，会影响资产管理规模、经营业绩和财务状况[142][143] - 公司未能维持足够控制和风险管理政策、基础设施不足或运营系统故障，会对资产管理规模、经营业绩和财务状况产生不利影响[144] - 保险可能无法以经济有效的方式保护公司免受潜在负债影响，保险成本受市场和风险状况影响[146] - 公司业务易受第三方供应商支持系统和客户服务功能故障影响，会导致运营和监管问题[147][148][149] - 公司若无法成功应对灾难或业务连续性问题，会造成重大财务损失、监管行动、法律责任和声誉损害[150] - 监管环境变化频繁，新法规可能增加基金和投资产品服务成本，对公司业务、运营和财务状况产生重大不利影响[157] - 美国《多德 - 弗兰克法案》增加了公司监管负担和合规成本，后续行动或带来更多不利后果[158] - 英国脱欧可能导致公司在欧盟开展业务面临额外成本和阻碍，影响公司运营和回报[164] - 2021年12月31日后非美元LIBOR及一周和两个月期美元LIBOR停止发布，2023年6月30日后其余美元LIBOR期限也将停止，替代利率可能增加公司借款成本[170] - 若客户在公司管理的基金或投资授权中遭受损失，可能索赔，成功索赔会对公司业务、财务和运营产生不利影响[171] - 税法变化、税务审查结果不确定以及美国国会税收立法提案可能影响公司税务条款、现金税负债等[172] - 若合并后公司满足美国税法80%所有权测试，将被视为美国公司，需缴纳大量额外联邦所得税；满足60%所有权测试，公司及关联方使用外国税收抵免等受限，部分股票补偿需缴纳15%消费税[177][179] - 公司普通股受泽西岛法律管辖，可能无法提供美国州公司法的法律确定性和透明度，影响投资者权利[181] - 公司部分董事和高管非美国居民，资产多在境外，美国股东可能无法在美国对其执行民事责任，美国法院判决在境外执行或受限[182] 公司股票相关情况 - 2022年2月18日，公司普通股约有34,384名登记持有人[190] - 2021年2月4日，Dai - ichi Life宣布出售30,668,922股公司普通股，2月9日完成二次发售，公司回购8,048,360股，花费约2.3亿美元[196] - 2021年7月28日，董事会批准新的股票回购计划，授权在2022年年度股东大会前回购至多2亿美元的普通股和CDIs，2021年8月开始执行，截至12月31日的三个月内，回购1,538,376股，花费6690万美元[197] - 2021年全年，公司为满足员工薪酬和福利的股票计划回购2,403,941股，平均价格为30.95美元[199] - 2021年全年，公司通过股票回购计划和Dai - ichi Life二次发售共收购1140万股普通股，花费3.721亿美元[211] 公司养老金情况 - 截至2021年12月31日，英国养老金计划在技术准备金基础上有270万美元盈余[113] 公司管理层变动 - 2021年11月18日宣布首席执行官Richard M. Weil将于2022年3月31日退休，2022年3月31日至6月30日担任非执行特别顾问[118] 英国脱欧影响 - 2020年1月31日英国脱欧，过渡期至12月31日结束，此后英国授权的金融服务公司失去在欧洲经济区的护照权利[75][77]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年调整后稀释每股收益（EPS）同比增长42%，达到4.28美元，创历史新高 [6] - 2021年全年资产管理规模（AUM）达到4320亿美元，创历史新高 [6] - 2021年全年调整后运营利润率为43.5%，创历史新高 [6] - 2021年全年经营活动产生的现金流接近9亿美元 [6] - 2021年第四季度调整后稀释每股收益为1.05美元，较第三季度的1.16美元有所下降 [21][36] - 2021年第四季度调整后运营利润率为43.6%，与全年水平基本持平 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年全年固定收益和多资产类别的资金流入为正，但股票类别的资金流出抵消了部分流入 [9] - 2021年第四季度股票类别的资金流出为32亿美元，主要受美国中小盘和中盘增长策略的影响 [29][30] - 2021年第四季度固定收益类别的资金流入为1亿美元，多资产类别的资金流入为21亿美元 [31] - 2021年全年公司成功推出了24款新产品，涵盖主动ETF、ESG、固定收益和另类投资等领域 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年亚太地区中介渠道连续第七个季度实现资金净流入，全年有机增长率为19% [27] - 2021年第四季度亚太地区和拉丁美洲的中介渠道资金流入为正，但美国和EMEA地区的资金流出抵消了部分流入 [26] - 2021年第四季度机构渠道的资金流出为1亿美元，自营渠道的资金流出为8亿美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进“简单卓越”战略，专注于投资结果、领导力、客户体验、运营效率和风险控制 [11][13] - 公司宣布将INTECH业务出售给其管理层和员工，以简化业务并专注于核心的基本面主动投资 [10] - 公司计划继续投资于ESG、技术、分销和投资团队，以推动未来增长 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来的有机增长持乐观态度，认为已经为未来的增长机会奠定了坚实的基础 [19] - 公司预计2022年的调整后薪酬比率将保持在40%左右的低水平，非薪酬费用将增长10%以上 [44] - 公司预计2022年的法定税率将保持在23%至25%之间，与2021年相似 [44] 其他重要信息 - 公司2021年向股东返还了约6.3亿美元资本，包括每股股息增加4%和回购超过6%的流通股 [6] - 公司2021年在种子产品上额外投资了1.75亿美元，种子资本总额超过5亿美元 [6] - 公司2021年支付了2.56亿美元的股息，并宣布了每股0.38美元的股息 [45] 问答环节所有的提问和回答 问题: INTECH的出售对财务的影响 - INTECH在2021年第四季度的运营收入约为500万美元，绩效费用不到100万美元 [53] - 出售INTECH的交易将导致非现金的无形资产减值，但对未来的运营收入和费用指引影响较小 [54] 问题: 公司未来的战略方向 - 公司将继续推进“简单卓越”战略，并计划通过有机增长和可能的无机活动来推动未来发展 [55][81] 问题: 股票类别的表现和资金流动 - 2021年第四季度股票类别的表现较为复杂，美国中小盘和中盘增长策略的表现有所改善，但亚洲市场的表现较弱 [62][63] 问题: 另类投资业务的资金流动 - 另类投资业务的表现强劲，但资金流动较为复杂，主要受英国绝对回报基金和房地产基金的影响 [67] 问题: 2022年的费用预期 - 公司预计2022年的非薪酬费用将增长10%以上，主要由于在技术、ESG和分销等领域的投资 [70][71] 问题: 绩效费用的未来趋势 - 公司预计2022年的绩效费用将受到市场波动的影响，特别是Forty Fund的表现 [73][74] 问题: 机构渠道的未来展望 - 公司对机构渠道的未来持乐观态度，预计2022年可能实现资金净流入 [85][86] 问题: ETF业务的未来计划 - 公司计划继续推出新的主动ETF产品，并扩大在欧洲市场的ETF业务 [87] 问题: CEO继任计划的进展 - 公司董事会正在积极进行CEO的继任计划，目前进展顺利 [89]