收入和利润表现 - 第三季度2025年收入为7.004亿美元，同比增长7560万美元或12%[111] - 第三季度2025年营业利润为1.72亿美元，同比增长730万美元或4.4%[111] - 第三季度2025年归属于JHG的净收入为1.421亿美元，同比大幅增长1.148亿美元或421%[112] - 第三季度2025年稀释后每股收益为0.92美元，调整后为1.09美元[113] - 公司2025年第三季度总营收为7.004亿美元，同比增长12%；前九个月总营收为19.55亿美元，同比增长11%[133] - 2025年第三季度调整后归属于JHG的净收入为1.696亿美元，调整后稀释每股收益为1.09美元；2024年同期分别为1.447亿美元和0.91美元[168] - 2025年第三季度收入为7.004亿美元，同比增长7560万美元或12%[111] - 2025年第三季度归属于JHG的净收入为1.421亿美元，同比增长1.148亿美元或421%[112] - 2025年第三季度摊薄后每股收益为0.92美元，调整后每股收益为1.09美元[1] - 2025年第三季度调整后稀释每股收益为1.09美元，较2024年同期的0.91美元增长19.8%[168] 资产管理规模（AUM）变化 - 截至2025年9月30日，公司管理资产规模达4838亿美元，较2024年6月增长6%，较2024年9月增长27%[113] - 与2024年12月31日相比，AUM增加1051亿美元或28%，主要受收购和有利市场表现推动[116] - 截至2025年9月30日，公司总资产管理规模为4838亿美元，较2024年12月31日的3787亿美元增长27.8%[118] - 2025年第三季度，总资产管理规模从4573亿美元增至4838亿美元，季度增长5.8%，主要受194亿美元市场增值和78亿美元净销售额推动[118] - 截至2025年9月30日，公司总资产管理规模（AUM）达到4838亿美元，较2024年同期的3823亿美元增长27%[124] - 从2024年12月31日至2025年9月30日，AUM增加1051亿美元（增长28%），主要受来自Guardian一般账户的465亿美元投资级公共固定收益资产以及405亿美元有利市场表现的推动[4] - 截至2025年9月30日，公司资产管理规模（AUM）达到4838亿美元，较2025年6月20日增长6%，较2024年9月30日增长27%[1] - 截至2025年9月30日，公司总资产管理规模达到4838亿美元，较2024年同期的3823亿美元增长27%[121][124] 资金流入和净销售额 - 第三季度2025年实现净资金流入78亿美元，连续六个季度为正流入[113] - 2025年前九个月，固定收益类资产净销售额达650亿美元，是总净流入565亿美元的主要驱动力[118] - 2025年第三季度，固定收益类资产净销售额为97亿美元，而股票类资产净流出33亿美元[118] - 另类资产管理规模在2025年前九个月从135亿美元增至185亿美元，增长37.0%，净流入33亿美元[118] - 2025年前九个月，机构客户AUM净流入529亿美元，主要由Guardia一般账户的固定收益资产转入贡献[121][122] - 2025年第三季度，总AUM净销售额为78亿美元，其中中介渠道净销售额为51亿美元[121] - 2025年第三季度实现净流入78亿美元，连续六个季度保持正净流入[1] - 2025年第三季度总净销售额为78亿美元，其中中介渠道净销售额51亿美元，机构客户净销售额31亿美元[121] - 2025年前九个月总净销售额为565亿美元，主要由机构客户贡献，其净销售额达529亿美元[121] - 按投资能力划分，截至2025年9月30日的九个月内，固定收益类资产净流入650亿美元，股票类资产净流出101亿美元[6] 各资产类别AUM表现 - 股票类资产管理规模在2025年前九个月增长10.8%，从2294亿美元增至2542亿美元，尽管净流出101亿美元，但市场增值达301亿美元[118] - 多资产类资产管理规模在2025年前九个月从531亿美元增至580亿美元，增长9.2%，尽管净流出17亿美元[118] - 2025年前九个月，固定收益类平均AUM为1088亿美元，较2024年同期的736亿美元大幅增长48%[123] - 2025年前九个月，另类投资平均AUM为150亿美元，较2024年同期的91亿美元增长65%[123] - 按投资能力划分，2025年第三季度固定收益平均AUM为1476亿美元，同比大幅增长88%[123] - 2025年第三季度另类投资平均AUM为160亿美元，同比增长65%[123] 各地区AUM表现 - 截至2025年9月30日，北美地区AUM为3221亿美元，较2024年同期的2325亿美元增长39%[124] - 按客户地域划分，北美地区2025年9月30日AUM为3221亿美元，同比增长39%[124] - EMEA和拉丁美洲地区2025年9月30日AUM为1209亿美元，同比增长8%[124] - 亚太地区2025年9月30日AUM为408亿美元，同比增长7%[124] AUM增长驱动因素 - 2024年第三季度，通过收购Tabula和NBK，为公司资产管理规模带来11亿美元的增量[118][120] - 2024年第三季度，固定收益类资产管理规模因收购和重新分类增加16亿美元，其中收购贡献8亿美元，外汇影响16亿美元[118] - 2025年前九个月，市场表现因素为总AUM带来405亿美元的增长[121] - 2025年前九个月，外汇变动因素为总AUM带来81亿美元的增长[121] - 2024年第三季度完成的Tabula和NBK收购交易对AUM分类产生影响[122] - 截至2025年9月30日，约23%的AUM为非美元计价；在截至2025年9月30日的九个月内，因美元走弱导致AUM增加81亿美元[5] - 2025年前九个月市场变动对总AUM产生405亿美元的正向影响[121] - 2025年前九个月外汇变动对总AUM产生81亿美元的正向影响[121] 收入构成 - 管理费是主要收入来源，第三季度为5.631亿美元（增长12%），前九个月为15.831亿美元（增长10%），增长主要由更高的平均资产管理规模（AUM）驱动[133][134] - 业绩报酬费大幅增长，第三季度为1580万美元（增长84%），前九个月为2700万美元（去年同期为290万美元），主要得益于美国共同基金表现改善[133][135] - 股东服务费第三季度为6670万美元（增长9%），前九个月为1.881亿美元（增长6%），增长主要受更高的共同基金AUM推动[133][136][137] - 2025年第三季度管理费收入为5.631亿美元，同比增长12%；前九个月管理费收入为15.831亿美元，同比增长10%，增长主要由更高的平均资产管理规模驱动[133][134] - 2025年第三季度业绩费收入为1580万美元，同比大幅增长84%；前九个月业绩费收入为2700万美元，增长主要由美国共同基金业绩改善驱动[133][135] 成本和费用 - 总运营费用第三季度为5.284亿美元（增长15%），前九个月为14.656亿美元（增长11%），主要受员工薪酬福利和长期激励计划费用增加影响[140] - 员工薪酬福利费用第三季度为2.054亿美元（增长16%），前九个月为5.659亿美元（增长11%），增长主要因可变薪酬增加和2024年收购后平均员工人数增加[140][141][142] - 资产减值费用第三季度及前九个月均为810万美元，主要由于2025年第三季度决定将投资管理平台过渡至Aladdin的战略决策导致[140][154] - 折旧和摊销费用第三季度为940万美元（增长71%），前九个月为2640万美元（增长66%），增长主要由2024年第四季度收购VPC控股权相关的无形资产摊销驱动[140][155] - 公司2025年第三季度总运营费用为5.284亿美元，同比增长15%；前九个月总运营费用为14.656亿美元，同比增长11%[140] - 2025年第三季度员工薪酬与福利费用为2.054亿美元，同比增长16%；前九个月为5.659亿美元，同比增长11%，增长主要因可变薪酬增加和平均员工人数增加[140][141][142] - 2025年第三季度折旧和摊销费用为940万美元，同比大幅增长71%；前九个月为2640万美元，同比增长66%，增长主要由2024年收购VPC无形资产摊销驱动[140][155] - 2025年第三季度资产减值费用为810万美元，主要因公司决定将投资管理平台过渡至Aladdin[140][154] - 员工薪酬与福利增加2840万美元，主要由于2024年完成收购后平均员工人数增加[2] - 分销费用增加1190万美元，主要受平均AUM增长驱动[2] 其他收入和支出 - 投资净收益显著增长，第三季度为5510万美元（去年同期3500万美元），前九个月为1.022亿美元（去年同期6390万美元）[157] - 利息支出在2025年第三季度和前三季度分别增加180万美元和730万美元，主要由于发行了利率更高的高级票据[158] - 2025年第三季度投资净收益为5510万美元，较2024年同期的3500万美元增加2010万美元；前三季度投资净收益为1.022亿美元，较2024年同期的6390万美元增加3830万美元[159][160] - 2025年第三季度其他非经营性净收入同比增加1.068亿美元，主要得益于因清算实体而重分类的累计外币折算调整带来1.125亿美元收益[162] - 2025年前三季度其他非经营性净收入同比增加9210万美元，主要受累计外币折算调整带来9600万美元收益以及收购相关或有对价产生920万美元有利的公允价值调整驱动[163] - 公司2025年第三季度投资净收益为5510万美元，前九个月为1.022亿美元[157] - 利息支出在2025年第三季度和前三季度分别增加180万美元和730万美元，主要由于新发行的高利率优先票据[158] - 2025年第三季度投资净收益为5510万美元，较2024年同期的3500万美元增长57.4%[159] - 2025年前三季度投资净收益为1.022亿美元，较2024年同期的6390万美元增长60.0%[159] - 2025年第三季度其他非经营性净收入同比增加1.068亿美元，主要受1.125亿美元外币折算调整重分类收益驱动[162] - 2025年前三季度其他非经营性净收入同比增加9210万美元，主要受9600万美元外币折算调整重分类收益驱动[163] - 其他非营业收入净额改善1.068亿美元，主要得益于与已清算JHG实体相关的累计外币折算调整重分类至净收入的1.125亿美元收益[2] 税务情况 - 公司2025年第三季度有效税率为20.0%，显著低于2024年同期的46.6%；2025年前三季度有效税率为20.6%，低于2024年同期的26.6%[164] - 公司预计2025财年调整后归属于JHG的净收入的税率区间为23%至25%[166] - 公司2025年第三季度有效税率为20.0%，较2024年同期的46.6%显著下降[164] - 公司2025年前三季度有效税率为20.6%，较2024年同期的26.6%下降[164] - 公司预计2025财年调整后净利润的税率区间为23%至25%[166] 资本管理和股东回报 - 公司于2025年第三季度通过股息和股票回购向股东返还资本1.289亿美元[113] - 截至2025年9月30日，2025年公司股票回购计划累计回购2,874,504股，金额为1.161亿美元[180] - 截至2025年9月30日，2025年股权激励计划回购2,500,200股，金额为9230万美元[182] - 2025年前九个月向股东支付股息1.877亿美元[194] - 公司在2025年第三季度通过股息和股票回购向股东返还了1.289亿美元资本[1] - 2024年公司回购计划累计回购3,778,622股，金额1.468亿美元；2025年计划授权回购2亿美元，截至2025年9月30日已回购2,874,504股，金额1.161亿美元[179][180] - 2024年员工持股计划回购250,001股，金额860万美元；2025年计划授权回购600万股，截至2025年9月30日已回购2,500,200股，金额9230万美元[181][182] - 2025年前九个月公司支付股息三次，总额分别为6150万美元（每股0.39美元）、6380万美元（每股0.40美元）和6240万美元（每股0.40美元）[184] - 2025年前九个月融资活动现金使用中，第三方资本投入种子投资产品净额2.719亿美元，支付股东股息1.877亿美元，股票回购计划支出1.428亿美元[194] 现金流状况 - 2025年前九个月运营现金流为3.968亿美元，投资现金流为-4.787亿美元，融资现金流为-1.513亿美元[189] - 2025年前九个月经营活动产生现金流3.968亿美元，投资活动使用现金流4.787亿美元，融资活动使用现金流1.513亿美元[189] - 2025年前九个月投资活动现金使用中，合并种子投资产品净投资2.573亿美元，其他投资净额1.402亿美元，种子资本对冲净额6050万美元[191] 流动性和资本资源 - 截至2025年9月30日，公司持有的现金及现金 equivalents 为9.824亿美元，较2024年12月31日的11.909亿美元减少[172] - 截至2025年9月30日，公司持有的投资为6.921亿美元，较2024年12月31日的4.741亿美元增加[174] - 截至2025年9月30日，公司受FCA监管的集团资本要求为1.551亿英镑（2.088亿美元），资本盈余为3.016亿英镑（4.06亿美元）[178] - 截至2025年9月30日，公司拥有2亿美元的无担保循环信贷额度，并可选择增加5000万美元额度[187] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物余额为10.409亿美元[189] - 截至2025年9月30日，公司拥有2亿美元的无担保循环信贷额度，可申请增加5000万美元额度，到期日为2030年6月30日[187] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物余额为10.409亿美元，较期初12.348亿美元减少1.939亿美元[189] - 公司信贷协议包含财务契约，若长期信用评级低于阈值，则财务杠杆率不得超过EBITDA的3.00倍[188] 投资表现 - 截至2025年9月30日，公司74%、64%和65%的AUM分别在三年、五年和十年期基础上跑赢基准[113] - 截至2025年9月30日，公司多资产类别AUM的3年、5年和10年投资表现超越基准的比例均超过94%[112] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年调整后薪酬与收入比率将在43%至44%之间[143] - 2025年第三季度英镑兑美元贬值对公司以美元计价的运营费用产生了外汇折算影响[132] - 公司预计2025年调整后的非薪酬费用将比2024年增长高个位数百分比，原因包括战略投资、通胀及收购VPC等公司的全年影响[156]

Exhibit 99.1 Janus Henderson Group plc Reports Third Quarter 2025 Results LONDON — Janus Henderson Group plc (NYSE: JHG; "JHG," "Janus Henderson," or the "Company") published its third quarter 2025 results for the period ended September 30, 2025. Third quarter 2025 operating income was US$172.0 million compared to US$163.8 million in the second quarter 2025 and US$164.7 million in the third quarter 2024. Adjusted operating income, adjusted for one-time, acquisition and transaction related costs, was US$204. ...

LONDON--(BUSINESS WIRE)--Janus Henderson Group plc (NYSE: JHG; "JHG," "Janus Henderson,†or the "Company†) published its third quarter 2025 results for the period ended September 30, 2025. Third quarter 2025 operating income was US$172.0 million compared to US$163.8 million in the second quarter 2025 and US$164.7 million in the third quarter 2024. Adjusted operating income, adjusted for one-time, acquisition and transaction related costs, was US$204.5 million in the third quarter 2025 compared. ...

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报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 2025Q3固收+基金规模再度上升，当前共1419只基金，规模达1.93万亿；受转债市场回调影响，产品减仓转债、上调股票仓位，普遍增加TMT及先进制造板块配置；该季度固收+基金收益、最大回撤中位数为2.84%、 -0.85%，股票仓位越高业绩越好 [3] 根据相关目录分别进行总结 规模变动：规模快速攀升突破1.9万亿，高弹性二级债基备受关注 - 2025Q3固收+基金规模连续四个季度上升，当前1419只基金规模达1.93万亿，累计规模增加5594.28亿元，低、中仓位及混合债券型二级基金规模上升较快 [9][12] - 2025年Q3基金公司发行33只固收+基金，首发规模268亿元，7月冷淡，8 - 9月好转 [19] - 本季度在管规模靠前的基金公司管理规模全部上升，景顺长城基金规模增加最多，为781.99亿元，持营规模上升多的还有富国基金、博时基金等，新发规模大的有南方基金、银华基金等 [22][25] - 2025Q3净申购规模靠前的十只基金净申购金额在100 - 300亿元间，永赢稳健增强等居前；首发规模靠前的十只基金首发份额在8 - 50亿间，南方益稳稳健增利等居前 [27] - 2025Q3持有人户数多的固收+基金规模多数小幅增加，天弘永利债券等上升明显；机构偏好的固收+基金规模大幅上升，永赢稳健增强等上升最多 [29] 投资特征：调降转债仓位，提升股票仓位 - 2025Q3受转债市场高位回调影响，各类固收+产品减仓转债、上调股票仓位，低仓位固收+加仓明显 [32] - 2025Q3各类型固收+基金统一下调金融地产、消费、医药、周期板块配置比例，增加科技创新、先进制造板块配置比例 [35] - 2025Q3固收+基金规模前10的公司行业配置观点差异大，如富国基金超配金融地产，汇添富基金低配等 [38] - 2025Q3绩优固收+基金行业配置共性明显，以先进制造、科技、有色为主要投资方向，多数产品高仓位转债 [41] 业绩复盘：华商基金领跑 - 2025年Q3固收+基金收益、最大回撤中位数为2.84%、 -0.85%，股票仓位越高业绩越好，低、中、高仓位固收+基金收益中位数分别为1.52%、3.17%、4.82% [44] - 固收+基金规模靠前的公司中，华商基金和博时基金平均收益最高，天弘基金、中银基金旗下产品业绩趋同，华夏基金、景顺长城基金旗下产品业绩区分度高 [46] - 2025Q3大规模固收+基金业绩表现不一，景顺长城景颐丰利、永赢稳健增强等同策略产品中业绩靠前，绝对收益也较高 [47] - 2025Q3各类固收+基金收益靠前的产品有红塔红土盛商一年、汇添富盈润等 [49]

近期股价表现 - 公司股价近期表现强劲，过去一个月上涨3.4%，并创下52周新高49.42美元 [1] - 公司股价年初至今上涨9%，表现优于Zacks金融板块14.2%的涨幅，并远超Zacks金融-投资管理行业-7.6%的回报率 [1] 盈利表现与预期 - 公司在过去四个季度均未低于盈利一致预期，展现出优异的盈利惊喜记录 [2] - 在2025年7月31日的最新财报中，公司报告每股收益0.9美元，超出市场一致预期的0.84美元 [2] - 当前财年，预计每股收益为3.76美元，营收为2.76美元，分别对应6.52%和11.5%的变化 [3] - 下一财年，预计每股收益为4.26美元，营收为3.02美元，同比变化分别为13.35%和9.42% [3] 估值指标分析 - 公司当前股价交易于当前财年每股收益预期的12.3倍，与同业平均水平12.3倍一致 [7] - 基于追踪现金流，公司交易倍数为12.6倍，高于其同业集团平均的12倍 [7] - 公司的市盈增长比率为1 [7] Zacks评分与排名 - 公司拥有B的价值评分，D的增长评分和A的动量评分，综合VGM得分为B [6] - 公司目前的Zacks排名为第1位，评级为强力买入，这得益于盈利预期的上调 [8] 同业比较 - 同业公司Franklin Resources, Inc. (BEN) 的Zacks排名为第2位，评级为买入，其价值评分为A，增长评分为C，动量评分为C [9] - 上一财季，Franklin Resources, Inc. 的盈利超出市场一致预期2.08% [10] - 当前财年，Franklin Resources, Inc. 预计每股收益为2.53美元，营收为85.5亿美元 [10] - Franklin Resources, Inc. 的股价在过去一个月上涨0%，其远期市盈率为9.25倍，市现率为6.82倍 [11] - 金融-投资管理行业在所有行业中排名前21%，为行业内公司提供了良好的行业顺风 [11]

收购要约与市场反应 - 公司收到来自其两大投资者Trian Fund Management LP和General Catalyst Group Management LLC的联合非约束性收购要约 拟以72亿美元全资收购公司[1][3] - 收购报价为每股46美元 较公司最新收盘价有10.5%的溢价[3] - 受此消息推动 公司股价在周一盘中创下52周新高49.42美元 收盘时上涨11.34%至每股46.35美元[1][2] 收购方背景与交易状态 - 收购方之一的Trian Fund Management LP于2020年首次投资公司 目前在公司董事会拥有两个席位[4] - 公司已成立特别委员会来评估该提案 该委员会排除了与收购方有关联的董事会成员[4] - 公司声明该收购提案不具约束力 最终交易无法保证[4]

收购要约核心信息 - Janus Henderson Group收到Trian Fund Management发出的非约束性收购要约，出价为每股46美元[2] - 受此消息影响，公司股价在周一交易时段大幅上涨超过11%，而同期标普500指数仅上涨略高于1%[1] - 公司股价迅速上涨至接近收购要约价格的水平[2] 公司回应与评估流程 - 公司计划任命并召集董事会特别委员会来评估Trian的提案[3] - 特别委员会将不包括Trian目前在Janus Henderson董事会中的两名代表[3] - 公司对过去几年与Trian的建设性合作历史表示认可[4] 收购方背景与关系 - Trian Fund Management是一家对冲基金和激进投资者，已于2020年10月首次披露对Janus Henderson的投资[3] - Trian及其关联公司联合发出收购要约，目前持有公司少量股份[2][3] - 收购要约价格被视作相当可观的溢价[4]

市场开盘表现 - 纳斯达克指数上涨1.47%至8532.62点，标普500指数上涨0.91%至23546.16点，均创下开盘新纪录 [2] - 道琼斯工业平均指数上涨0.66%或310点，至47517.13点 [2] - 罗素2000指数上涨0.53%但随后出现回落 [2] 盘前交易异动 - Janus Henderson因收购传闻股价上涨14%，Darling Ingredients上涨14%，Keurig Dr Pepper在公布业绩后上涨9.7% [4] - Organon & Co因首席执行官在争议中辞职股价下跌21%，Carter's Inc因业绩下跌9.4%，Newmont Corp因金价下跌而下跌5.1% [4] 市场背景与驱动因素 - 美国股指期货上涨，得益于上周的强劲收盘，因优质企业财报和低于预期的通胀报告提振投资者情绪 [5] - 标普500和纳斯达克综合指数上周创下盘中新高，分别突破6800点和23200点，道琼斯工业平均指数亦跃升至47200点以上 [5] - 美国与中国在贸易谈判上取得进展，就芬太尼、稀土金属和高额关税等议题达成框架协议，双方领导人预计将在亚太经合组织会议期间会晤 [6] 今日财报焦点 - 本周是财报季最繁忙的一周，今日将公布业绩的公司包括Welltower、Cadence Design和Waste Management [7] - 盘前已公布业绩的Keurig Dr Pepper股价大幅上涨 [4][7]

收购提案与市场反应 - Janus Henderson Group股价在周一飙升11% 原因是该公司披露已收到来自Nelson Peltz的Trian Fund Management和General Catalyst Group Management的收购提案[2] - 收购方提议以每股46美元现金的价格 收购Trian尚未拥有或控制的所有Janus Henderson已发行普通股[3] - 消息公布后 Janus Henderson股票周一收盘于46.35美元 同期标普500指数上涨1.2%[3] 公司治理与收购细节 - Janus Henderson董事会计划任命一个特别委员会来评估此项收购提案[3] - 该公司于2025年10月26日收到该提案 Trian自2020年10月开始购买Janus Henderson股票 目前在公司董事会拥有两名代表[4] - 收购方在提交给美国证券交易委员会的信函中表示 作为私人控股公司 Janus Henderson能更有效地提升产品供应、客户服务能力、技术和人才[5] 公司基本面与收购方背景 - 截至2025年6月30日 总部位于伦敦的Janus Henderson管理资产规模达4573亿美元 其大部分客户资产位于北美[4] - Trian是一家由美国亿万富翁Nelson Peltz联合创立的积极主义投资管理公司 General Catalyst是一家全球性投资和风险投资公司[5] - Janus Henderson预计将于周四市场开盘前公布第三季度财报[6]