收入与利润 - 2023年第一季度收入为4.958亿美元，同比下降1.242亿美元，降幅20%，主要由于管理费减少9940万美元[87] - 2023年第一季度运营收入为1.004亿美元，同比下降5700万美元，降幅36%，运营利润率为20.3%，低于2022年同期的25.4%[89] - 2023年第一季度归属于公司的净利润为8740万美元，同比下降1620万美元，降幅16%[90] - 2023年第一季度稀释每股收益为0.53美元，调整后为0.55美元[87] - 2023年第一季度归属于JHG的净收入为8740万美元，同比下降1620万美元，降幅为16%[90] - 公司2023年第一季度总收入为4.958亿美元，同比下降20%，主要由于管理费、绩效费和股东服务费的下降[108] - 公司2023年第一季度调整后收入为3.838亿美元，同比下降19.7%[131] - 公司2023年第一季度调整后营业利润为1.056亿美元，同比下降40.9%[131] - 公司2023年第一季度调整后每股收益为0.55美元，同比下降26.7%[131] 资产管理规模（AUM） - 截至2023年3月31日，公司管理资产规模（AUM）为3105亿美元，较2022年12月31日增长232亿美元，增幅8.1%，主要由于市场表现和净流入[91] - 2023年第一季度净流入55亿美元，主要来自机构客户在股票和固定收益策略中的需求[87] - 截至2023年3月31日，67%、70%、67%和84%的AUM分别在1年、3年、5年和10年基准上跑赢相关基准[87] - 2023年第一季度非美元AUM占比为31.4%，主要受美元对英镑和欧元贬值影响，AUM增加13亿美元[92] - 2023年第一季度股票、固定收益、多资产和另类投资的AUM分别为1885亿美元、650亿美元、468亿美元和102亿美元[93] - 截至2023年3月31日，公司总资产管理规模（AUM）为3105亿美元，较2022年同期的3610亿美元下降14%[97][101] - 2023年第一季度，公司平均资产管理规模（AUM）为3045亿美元，同比下降23%，其中股票类资产下降17%至1840亿美元[100] - 2023年第一季度，公司北美地区资产管理规模为1801亿美元，同比下降13%，EMEA和拉丁美洲地区资产管理规模为964亿美元，同比下降17%[101] - 截至2023年3月31日，公司管理的资产规模（AUM）为3105亿美元，较2022年12月31日增加232亿美元，增幅为8.1%，主要受市场正向波动164亿美元和净销售额55亿美元的推动[91] - 2023年第一季度，中介客户AUM为1710亿美元，机构客户AUM为705亿美元，自主客户AUM为690亿美元[97] - 2023年第一季度，北美地区AUM为1801亿美元，EMEA和拉丁美洲地区AUM为964亿美元，亚太地区AUM为340亿美元[101] - 2023年第一季度，股票类AUM平均为1840亿美元，同比下降17%；固定收益类AUM平均为635亿美元，同比下降18%；多资产类AUM平均为465亿美元，同比下降15%[100] 运营费用 - 2023年第一季度总运营费用为3.954亿美元，同比下降6720万美元，降幅15%，主要由于分销费用减少2980万美元和员工薪酬福利减少2430万美元[87][88] - 2023年第一季度，公司运营费用为39.54亿美元，同比下降15%，主要由于员工薪酬和福利费用下降15%至14.03亿美元[114][115] - 2023年第一季度，公司长期激励计划费用增加410万美元，主要由于共同基金份额奖励和某些长期激励奖励的市场升值[116] - 2023年第一季度，公司分销费用为11.2亿美元，同比下降21%，主要由于受分销费用影响的平均资产管理规模下降[117] - 投资管理费用在2023年第一季度减少了320万美元，主要由于基金会计和管理费用减少了240万美元[118] - 一般、行政和占用费用在2023年第一季度减少了1200万美元，主要由于咨询费用减少了610万美元，市场数据费用减少了250万美元，以及有利的外币折算影响240万美元[119] - 折旧和摊销费用在2023年第一季度减少了340万美元，主要由于预付佣金摊销减少了130万美元，以及因出售Intech导致的无形资产摊销减少了120万美元[120] - 运营费用同比下降15%，减少6720万美元，主要由于员工薪酬和福利、分销费用及一般行政费用的减少[114] 绩效费用与股东服务费 - 2023年第一季度，公司绩效费用为-1.49亿美元，同比下降77%，主要由于绝对回报基金和其他基金表现不佳[108][110][111] - 2023年第一季度，公司股东服务费为5.15亿美元，同比下降17%，主要由于平均资产管理规模下降[108][112] - 绩效费同比下降77%，减少650万美元，主要由于绝对回报基金和其他基金的表现不佳[111] - 股东服务费同比下降17%，减少1090万美元，主要由于平均AUM的下降[112] - 公司预计2023年全年绩效费将在3500万至4500万美元的不利区间内，具体取决于当前投资表现[130] 投资与现金流 - 2023年第一季度投资净收益为1760万美元，相比2022年同期的净亏损3220万美元，改善了4980万美元，主要由于种子投资产品的公允价值调整[122] - 2023年第一季度其他非营业收入净额改善了1490万美元，主要由于2022年第一季度出售Intech的910万美元损失和利息收入增加了640万美元[124] - 2023年第一季度有效税率为21.3%，相比2022年同期的26.8%有所下降，主要由于非控制权益的变化[125] - 2023年第一季度，公司经营活动现金流为-10.82亿美元，投资活动现金流为-23.51亿美元，融资活动现金流为1.38亿美元[148] - 2023年第一季度，投资净收益增加4980万美元，部分抵消了非控股权益净亏损减少2870万美元的影响[94] - 2023年第一季度，其他非营业收入净额增加1490万美元，主要由于2022年第一季度出售Intech的损失以及现金余额利息收入增加[94] - 投资净收益从2022年第一季度的-3220万美元改善至2023年第一季度的1760万美元，主要由于种子投资产品的公允价值调整[122] - 公司2023年第一季度现金及现金等价物为8.294亿美元，同比下降28.2%[135] - 公司2023年第一季度投资证券为4.627亿美元，同比增长28.8%[135] - 公司2023年第一季度经营活动现金流为-1.082亿美元，同比下降88.2%[148] - 公司2023年第一季度投资活动现金流为-2.351亿美元，同比增长1291.1%[148] - 2023年第一季度融资活动现金流入为1380万美元，而2022年同期为现金流出2.148亿美元[153] - 2023年第一季度向股东支付的股息为6470万美元，与2022年同期的6430万美元基本持平[153] - 2023年第一季度第三方在合并种子投资产品中的净销售额为1.362亿美元，而2022年同期为净购买1170万美元[153] - 2023年第一季度公司未进行股票回购计划，而2022年同期回购了4330万美元的股票[153] - 第三方在合并种子投资产品中的买卖活动是融资活动现金流的重要驱动因素[154] 成本与效率 - 公司预计2023年全年将实现4000万至4500万美元的总成本效率，但非薪酬费用将增加，反映市场营销和广告等战略投资[128] - 公司预计2023年全年非薪酬运营费用年增长率将在中至高个位数范围内[130] - 公司预计2023年第二季度将开始摊销与订单管理系统转型项目相关的资本化成本[128] 税务与资本 - 2023年第一季度有效税率为21.3%，相比2022年同期的26.8%有所下降，主要由于非控制权益的变化[125] - 公司预计2023年全年法定税率为24%至26%[130] - 截至2023年3月31日，公司持有的现金及现金等价物为8.294亿美元，投资证券为4.627亿美元，债务为3.068亿美元[135] - 公司受FCA监管的资本要求为2.525亿美元，截至2023年3月31日，资本盈余为2.62亿美元[138] - 公司授权在2023年年度股东大会前回购最多2亿美元的普通股，2022年5月和6月已执行部分回购[139] - 2023年第一季度，公司通过市场回购2,109,447股普通股，平均价格为27.64美元，用于员工薪酬计划[140] - 2023年第一季度，公司支付了每股0.39美元的股息，总计6470万美元[141] - 公司2025年高级票据本金为3亿美元，年利率为4.875%，每半年支付一次利息[143] - 截至2023年3月31日，公司拥有2亿美元的信贷额度，并可选择增加5000万美元的借款能力[146] 会计与财务政策 - 公司合并了某些种子投资产品到集团财务报表中，这些投资产品的买卖活动与资本贡献分开披露[151] - 公司使用衍生工具进行经济对冲计划，以减轻某些种子投资的市场风险[151] - 公司持续评估用于编制合并财务报表的会计政策和估计，管理层的估计基于历史经验、第三方专业信息和其他合理假设[155]

资产管理规模（AUM）及变化 - 截至2022年12月31日，公司管理的资产规模（AUM）为2873亿美元[14] - 2022年公司管理的资产规模（AUM）为2873亿美元，同比下降34%，主要受全球市场挑战、净流出和美元升值影响[194] - 2022年公司总资产管理规模（AUM）为2873亿美元，较2021年的4323亿美元下降33.5%[207] - 2022年公司总AUM平均为3288亿美元，较2021年下降22%[210] - 2022年公司非美元计价的AUM占比为32%，主要受美元对英镑、欧元和澳元升值影响，导致AUM减少119亿美元[199] 收入及利润 - 2022年公司收入为22.036亿美元，同比下降20.4%[20] - 2022年公司净利润为3.724亿美元，同比下降39.9%[20] - 2022年公司运营利润率为22.2%，较2021年的29.7%有所下降[20] - 2022年公司总收入为22.036亿美元，同比下降5.634亿美元（20%），主要由于管理费减少3.9亿美元和股东服务费减少3670万美元[193] - 2022年公司运营收入为4.898亿美元，同比下降40%，运营利润率为22.2%[196] 资产管理渠道及分布 - 2022年公司中介渠道管理的资产规模为1620亿美元，占总AUM的57%[23] - 2022年公司自营渠道管理的资产规模为643亿美元，占总AUM的22%[24] - 2022年公司机构渠道管理的资产规模为610亿美元，占总AUM的21%[25] - 2022年中介客户AUM为1620亿美元，较2021年的2150亿美元下降24.7%[207] - 2022年自营客户AUM为643亿美元，较2021年的901亿美元下降28.6%[207] - 2022年机构客户AUM为610亿美元，较2021年的1272亿美元下降52.0%[207] 投资能力及表现 - 2022年公司股票投资能力管理的资产规模为1713亿美元，占总AUM的59%[26] - 2022年公司固定收益投资能力管理的资产规模为598亿美元，占总AUM的21%[27] - 2022年公司41%的AUM在一年期表现中超越基准，67%在三年期表现中超越基准，70%在五年期表现中超越基准，75%在十年期表现中超越基准[194] - 2022年公司固定收益类AUM在三年期、五年期和十年期表现中分别超越基准78%、89%和90%[197] - 2022年股票类AUM平均为1932亿美元，较2021年下降18%[210] - 2022年固定收益类AUM平均为672亿美元，较2021年下降17%[210] - 2022年多资产类AUM平均为492亿美元，较2021年下降8%[210] - 2022年另类投资类AUM平均为115亿美元，较2021年增长10%[210] - 2022年量化股票类AUM平均为77亿美元，较2021年下降81%[210] 地区及市场分布 - 2022年公司北美地区管理的资产规模为1686亿美元，占公司总AUM的最大份额[30] - 公司在卢森堡的子公司Janus Henderson Investors Europe S.A. (JHIESA) 在欧盟内设有六个分支机构，主要目标是分销集团产品[73] - 新加坡子公司Janus Henderson Investors (Singapore) Limited (JHISL) 持有新加坡金融管理局（MAS）颁发的资本市场服务牌照，并在韩国注册为跨境投资顾问[75] - 澳大利亚子公司受澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）监管，并需遵守Cboe和ASX的运营规则[76] - 香港子公司受香港证券及期货事务监察委员会（SFC）监管，需遵守《证券及期货条例》[80] - 日本子公司受日本金融厅监管，需遵守《金融商品交易法》和《投资信托及投资公司法》[81] 员工及多样性 - 公司全球员工中女性占比38%，种族多样性员工占比24%[44] - 公司残疾员工比例从5%增加到7%[44] - 公司高级管理层中种族多样性员工比例从11%增加到17%[44] - 公司DEI员工参与度得分为85%，高于行业75百分位基准2%[44] - 公司因透明和包容的实践被彭博性别平等指数和人权运动指数认可[44] 市场竞争及风险 - 公司面临激烈的市场竞争，竞争对手拥有更大的资本资源和更广泛的产品选择[52] - 公司受到广泛的联邦、州和国际法律法规的监管，合规成本显著增加[55] - 公司面临来自竞争对手的定价压力，尤其是被动管理基金和低成本基金的兴起[106] - 公司依赖关键人员，任何关键人员的流失都可能对资产管理规模（AUM）和财务结果产生重大不利影响[109] - 公司依赖第三方分销渠道，任何分销渠道的减少或成本增加都可能对业务前景产生不利影响[110] - 公司面临网络安全风险，任何信息泄露或网络攻击都可能对公司声誉和业务产生不利影响[124] - 公司面临网络安全风险，包括未经授权的访问、网络攻击和恶意软件，可能导致信息泄露和系统损坏[125] - 公司可能因网络安全事件或数据泄露面临法律责任和声誉损害，导致客户合同终止和收入损失[128] - 公司业务高度依赖信息技术的完整性和安全性，系统故障可能导致投资管理能力受损[133] - 公司可能因第三方服务提供商的服务中断或不足，导致客户关系受损和财务损失[136] - 公司业务集中在少数地区，若发生灾难或业务连续性中断，可能对运营和声誉产生重大影响[138] - 公司信用评级和全球市场波动可能影响其融资能力和借款成本[140] - 公司面临法律和监管风险，包括政府调查、诉讼和合规成本增加，可能对资产管理和财务结果产生不利影响[142] - 公司可能因监管资本要求增加而限制资本回报或股息支付，影响运营和财务状况[151] - 公司未能遵守客户合同要求和投资指南可能对资产管理规模（AUM）、运营结果和财务状况产生负面影响[152] - 英国脱欧可能导致公司业务、运营结果和财务状况受到不利影响，特别是在金融服务领域[153][154][155] - 公司可能因LIBOR基准利率的替换而面临法律、财务、定价、运营和客户沟通风险[159][160] - 公司可能因客户索赔基金或投资指令不适合而面临赔偿、监管调查和声誉损害[162] - 税收法律的变化可能对公司的税务准备金、现金税负债、递延所得税余额和有效税率产生重大影响[163][164][165] - 公司可能因合并被美国国税局（IRS）视为美国公司，从而面临不利的税务后果[166] 运营及财务 - 公司收入流不具有季节性，但绩效费用收入波动较大[51] - 公司因市场条件艰难，实施了裁员，预计节省4000万至4500万美元成本[49] - 公司运营费用可能因市场条件或法规变化而调整，包括员工薪酬、奖金和股票奖励的变化[126] - 公司依赖第三方供应商的技术支持，若其系统中断或服务终止，可能对业务产生不利影响[130] - 公司收入主要依赖于资产管理规模（AUM）的价值和投资表现，AUM的波动可能影响收入和盈利能力[89] - 投资业绩不佳可能导致产品赎回增加，进而降低AUM和管理费用[90] - 市场波动和流动性不足可能影响ETF的交易价格，导致投资者信心下降和AUM减少[93] - COVID-19疫情对公司业务、财务状况和运营结果产生了不利影响，且这种影响可能持续[98] - 公司依赖第三方供应商支持运营，任何供应商未能履行义务都可能对公司业务产生不利影响[99] - 公司收入主要来自英镑、欧元和澳元，汇率波动可能对财务结果产生不利影响[104] - 公司收入依赖于投资管理协议，任何协议的终止或未续签都可能对AUM和财务结果产生重大不利影响[122] - 截至2022年12月31日，公司商誉和无形资产总额为36.678亿美元[118] - 截至2022年12月31日，英国养老金计划的净养老金资产为9490万美元[103] - 2022年公司现金及现金等价物为12亿美元，经营活动产生的现金流为4.733亿美元[194] - 2022年公司回购330万股普通股，总价值9890万美元[194] - 2022年公司每股稀释收益为2.23美元，调整后为2.60美元，董事会宣布并支付每股1.55美元的股息[194] - 公司董事会于2023年2月1日宣布每股0.39美元的现金股息，将于2023年2月28日支付[177] - 公司于2022年5月3日批准了一项2亿美元的股票回购计划，截至2022年12月31日未进行回购[184] 公司结构及股东 - 公司在全球拥有25个办事处，总部位于伦敦，占地125,000平方英尺，租约至2028年[172] - 公司普通股在纽约证券交易所（NYSE）和澳大利亚证券交易所（ASX）交易，截至2023年2月24日，约有32,309名股东[176]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净流出为110亿美元，其中包括70亿美元的机构赎回 [9] - 调整后的财务结果与上一季度持平，董事会宣布每股季度股息为0.39美元 [9] - 第四季度调整后营业收入为1.23亿美元，同比下降2%，调整后营业利润率为30.4% [14] - 第四季度调整后稀释每股收益为0.61美元，与第三季度持平 [14] - 2022年年底的管理资产规模（AUM）为2870亿美元，较9月份增长5% [132] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固定收益和多资产能力对1年业绩产生主要影响，多资产平衡策略在2022年上半年表现不佳，但在下半年表现优于基准 [4] - 第四季度股票净流出为75亿美元，其中包括40亿美元的机构赎回 [28] - 多资产净流出为10亿美元，主要由零售渠道的平衡策略驱动 [29] - 另类投资能力的净流出为6亿美元 [12] - 2022年全球股票收益和海外策略吸引了大量资金流入 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 中介渠道的净流出为34亿美元，较第三季度的25亿美元有所增加，主要由于美国市场的净流出增加 [10] - 机构净流出为66亿美元，主要由EMEA地区驱动，包括30亿英镑的买方维持信贷策略和40亿美元的股票AUM赎回 [11] - 自营渠道的净流出为10亿美元，零售客户仍处于观望状态 [140] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成立了战略领导团队（SLT），负责制定战略方向并推动执行 [1] - 董事会进行了重大更新，2022年任命了6名新成员，增强了多样性和专业背景 [2] - 公司简化了运营模式，包括在2022年第一季度出售Intech，并升级了订单管理系统，预计在2023年上半年上线 [8] - 公司计划通过保护核心业务、放大未充分利用的优势和多样化业务来实现增长 [16] - 公司计划在未来1-2年内实现中性或正净AUM流动，并逐步实现净流入和收入增长 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是历史上最具挑战性的市场背景之一，股票和债券同时出现负回报 [6] - 公司对2023年的预期包括管理费下降13%，补偿比率在40%左右，非补偿费用预计将增加 [15] - 公司预计2023年的法定税率为24%-26%，主要由于英国公司税率的提高 [33] - 公司对未来的增长充满信心，特别是在机构业务和多样化另类投资领域 [19][38] 其他重要信息 - 公司在2022年9月引入了新兴市场债务团队，并在不到6个月内实现了10亿美元的承诺资本 [7] - 公司计划在未来几年内通过改进系统、流程和激励机制来实现增长 [17][19] - 公司预计在2023年实现4000万至4500万美元的成本节约，并将这些节约重新投资于业务 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 资本管理策略 - 公司没有改变资本管理策略，董事会积极管理现金和资本，平衡业务投资和股东回报 [22] - 公司优先考虑将多余现金用于业务投资，而不是回购股票 [47] 问题: 并购策略 - 公司更倾向于互补型并购，而不是大规模并购，因为前者更有可能成功 [42] - 公司将继续寻找机会，但会保持纪律性，专注于为客户带来新价值的交易 [49] 问题: 机构业务增长计划 - 公司计划通过重组销售团队、改进顾问支持、利用数据进行业务开发等方式来扩大机构业务的市场份额 [38] - 公司已经在机构业务中取得了良好的销售势头，特别是在固定收益领域 [63] 问题: 亚洲市场机会 - 公司计划通过服务进入亚洲的客户和提供亚太地区的投资能力来扩大在亚洲的业务 [67] - 公司在澳大利亚和日本看到了强劲的增长机会 [70] 问题: 费用节约和投资 - 公司预计在2023年实现4000万至4500万美元的成本节约，并将这些节约重新投资于业务 [15] - 公司计划在市场营销和广告方面增加投资，特别是在美国中介业务中 [15] 问题: 绩效费用展望 - 公司预计2023年的绩效费用将受到市场波动的影响，特别是在美国共同基金领域 [84] - 公司预计在没有额外阿尔法的情况下，2023年的绩效费用将为负6000万至6300万美元 [112]

营收数据变化 - 2022年第三季度营收为5.129亿美元，较2021年第三季度减少1.745亿美元，降幅25%[104] - 2022年第三季度和前九个月，公司总营收分别为5.129亿美元和16.884亿美元，较2021年同期分别下降25%和18%[126] - 2022年第三季度收入为5.129亿美元，较2021年第三季度减少1.745亿美元，降幅25%[104][105] 资产管理规模（AUM）变化 - 2022年9月30日，公司AUM为2746亿美元，较6月30日减少8%，较2021年12月31日减少1577亿美元，降幅36%[104][108] - 截至2022年9月30日，公司总期末资产管理规模（AUM）为2746亿美元，较2021年12月31日的4323亿美元下降36.48%[113] - 截至2022年9月30日，公司总期末资产管理规模（AUM）为2746亿美元，较2021年12月31日的4323亿美元下降36.5%[116] - 截至2022年9月30日，公司管理资产规模（AUM）为2746亿美元，较2022年6月30日下降8%，较2021年12月31日减少1577亿美元，降幅36%[104][108] - 截至2022年9月30日，公司总期末资产管理规模（AUM）为2746亿美元，较2021年12月31日的4323亿美元下降约36.5%[113] - 截至2022年9月30日，公司总期末资产管理规模（AUM）为2746亿美元，较2021年12月31日的4323亿美元下降36.5%[116] - 2022年第三季度和前九个月，公司平均AUM分别为3050亿美元和3431亿美元，较2021年同期分别下降29%和18%[117] - 按客户所在地划分，截至2022年9月30日，北美、EMEA和拉丁美洲、亚太地区的期末AUM分别为1615亿美元、823亿美元、308亿美元，较2021年同期均有下降[118] - 2022年前九个月，美元兑英镑、欧元和澳元升值，分别导致公司AUM减少73亿美元和182亿美元；截至2022年9月30日，约31%的AUM为非美元计价[109] 费用数据变化 - 2022年第三季度管理费用减少1.383亿美元，股东服务费用减少1360万美元，主要因平均AUM降低[104] - 2022年第三季度总运营费用为3.922亿美元，较2021年第三季度减少4690万美元，降幅11%[105] - 2022年第三季度，管理费为4.262亿美元，较2021年同期减少1.383亿美元，主要因平均AUM降低导致管理费减少1.433亿美元[126][127] - 2022年前九个月，管理费为13.938亿美元，较2021年同期减少2.297亿美元，主要因平均AUM降低导致管理费减少2.364亿美元[126][128] - 2022年第三季度和前九个月，业绩费分别为 - 1320万美元和 - 2500万美元，2021年同期分别为60万美元和9500万美元[126] - 2022年第三季度和前九个月，股东服务费分别为5400万美元和1.727亿美元，较2021年同期分别下降20%和10%[126] - 2022年第三季度和前九个月，其他收入分别为4590万美元和1.469亿美元，较2021年同期分别下降16%和8%[126] - 2022年第三季度业绩费用较2021年同期减少1380万美元，九个月减少1.2亿美元[129][130] - 2022年第三季度和九个月股东服务费用较2021年同期分别减少1360万美元和1970万美元[131] - 2022年第三季度和九个月其他收入较2021年同期分别减少880万美元和1200万美元[132] - 2022年第三季度和九个月总运营费用较2021年同期分别下降11%和10%[134] - 2022年第三季度和九个月员工薪酬及福利较2021年同期分别减少2370万美元和8110万美元[135][136] - 2022年第三季度长期激励计划费用较2021年同期增加610万美元，九个月减少510万美元[137][138] - 2022年第三季度和九个月分销费用较2021年同期分别减少2340万美元和1850万美元[139] - 2022年第三季度管理费用减少1.383亿美元，份额持有人服务费用减少1360万美元，主要因平均AUM降低；业绩费用减少1380万美元，主要因负共同基金业绩费用增加[104][105] - 2022年第三季度员工薪酬和福利减少2370万美元，主要因可变薪酬费用降低；分销费用减少2340万美元，主要因平均AUM降低[112] 运营收入与净利润变化 - 2022年第三季度运营收入为1.207亿美元，较2021年第三季度减少1.276亿美元，降幅51%[105] - 2022年第三季度归属于JHG的净利润为1.076亿美元，较2021年第三季度减少8920万美元，降幅45%[106] 成本效率提升计划 - 公司预计到2023年底实现约4000万至4500万美元的总成本效率提升[104] - 公司将推进约4000万至4500万美元的总成本效率提升，预计2022年第四季度实现约三分之一，其余在2023年底实现[155] - 公司预计到2023年底实现约4000万至4500万美元的总成本效率提升，将被业务投资抵消[104] 各业务线AUM及销售赎回情况 - 截至2022年9月30日，股票类期末AUM为1618亿美元，较2021年12月31日的2443亿美元下降33.77%[113] - 截至2022年9月30日，固定收益类期末AUM为585亿美元，较2021年12月31日的796亿美元下降26.51%[113] - 截至2022年9月30日，多资产类期末AUM为438亿美元，较2021年12月31日的597亿美元下降26.63%[113] - 截至2022年9月30日，另类投资类期末AUM为105亿美元，较2021年12月31日的107亿美元下降1.87%[113] - 2022年第三季度，公司总销售额为114亿美元，赎回额为172亿美元[113] - 2022年前九个月，公司总销售额为457亿美元，赎回额为712亿美元[113] - 2021年第三季度，公司总销售额为160亿美元，赎回额为212亿美元[113] - 2021年前九个月，公司总销售额为551亿美元，赎回额为661亿美元[113] - 量化股票类资产在2022年9月30日期末AUM为0，较2021年12月31日的380亿美元下降100%[113] - 2022年6月30日至9月30日，股票类业务期末AUM从1770亿美元降至1618亿美元，净销售额为48亿美元，赎回额为89亿美元[113] - 2022年6月30日至9月30日，固定收益类业务期末AUM从645亿美元降至585亿美元，净销售额为44亿美元，赎回额为56亿美元[113] - 2022年6月30日至9月30日，多资产类业务期末AUM从465亿美元降至438亿美元，净销售额为15亿美元，赎回额为17亿美元[113] - 2022年6月30日至9月30日，另类投资类业务期末AUM从117亿美元降至105亿美元，净销售额为7亿美元，赎回额为10亿美元[113] - 截至2021年9月30日，公司总期末AUM为4193亿美元，较2020年12月31日的4016亿美元增长约4.4%[113] - 2021年6月30日至9月30日，股票类业务期末AUM从2401亿美元降至2362亿美元，净销售额为75亿美元，赎回额为101亿美元[113] - 2021年6月30日至9月30日，固定收益类业务期末AUM从805亿美元降至795亿美元，净销售额为47亿美元，赎回额为40亿美元[113] - 2021年6月30日至9月30日，多资产类业务期末AUM从532亿美元增至539亿美元，净销售额为26亿美元，赎回额为18亿美元[113] - 2021年6月30日至9月30日，另类投资类业务期末AUM从104亿美元增至106亿美元，净销售额为11亿美元，赎回额为8亿美元[113] 汇率影响 - 2022年3 - 9月，英镑兑美元贬值，对公司运营费用和收入产生外汇翻译影响，运营费用受影响情况在相关部分讨论，收入影响取决于各基金主要货币[125] - 2022年第三季度和前九个月，英镑兑美元贬值，对公司运营费用产生有意义的外汇翻译影响，营收也受外汇翻译影响[125] 投资收益与非运营收入变化 - 2022年第三季度投资收益（损失）净额较2021年同期改善630万美元，九个月下降1.387亿美元[148] - 2022年第三季度和九个月其他非运营收入净额较2021年同期分别改善1030万美元和590万美元[149][150] 税率变化 - 2022年第三季度有效税率为19.6%，较2021年同期的21.0%有所变化，九个月为33.0%，2021年同期为26.5%[152] - 2022年前三季度有效税率受税前账面收入减少和特定种子投资产品不允许的非控股权益损失显著增加影响[153] 非控股权益净亏损（收入）变化 - 2022年第三季度非控股权益净亏损（收入）较2021年同期减少370万美元，前九个月较2021年同期改善1.135亿美元[154] 全年预计数据 - 2022年全年预计总负绩效费用在3800万至4200万美元，调整后薪酬与收入比率在44% - 45%，法定税率在23% - 25%[156] 调整后数据 - 2022年第三季度调整后收入为3.942亿美元，调整后运营费用为2.688亿美元，调整后运营利润率为31.8%[160] 公司资产与负债情况 - 截至2022年9月30日，公司持有现金及现金等价物10.176亿美元，投资证券3.527亿美元，债务3.082亿美元[163] - FCA监管集团的合并资本要求为2.279亿美元，截至2022年9月30日资本超出要求2.534亿美元[166] - 2025年高级票据本金3亿美元，年利率4.875%，2025年8月1日到期[171] - 截至2022年9月30日，公司有无资金支持的贷款承诺550万美元，信贷工具额度为2亿美元且可额外申请增加最多5000万美元，融资杠杆比率不能超过3.00倍EBITDA[173][174][175] 股票回购与股息情况 - 2022年董事会批准最高2亿美元的股票回购计划，2022年第三季度未进行回购[167] - 2022年10月26日，董事会宣布2022年第三季度每股股息为0.39美元[104] - 2022年前九个月已支付三笔股息，分别为6430万、6550万和6470万美元，2022年第三季度每股股息0.39美元将于11月23日支付[169] 现金流情况 - 2022年前九个月经营活动现金流为3.273亿美元，2021年同期为6.142亿美元；投资活动现金流为1.11亿美元，2021年同期为 - 2.658亿美元；融资活动现金流为 - 4.152亿美元，2021年同期为 - 4.974亿美元[177] - 2022年和2021年前九个月，经营活动产生的现金流分别为3.273亿美元和6.142亿美元[177] - 2022年和2021年前九个月，投资活动产生的现金流分别为1.11亿美元和 - 2.658亿美元[177] - 2022年和2021年前九个月，融资活动产生的现金流分别为 - 4.152亿美元和 - 4.974亿美元[177] - 2022年和2021年前九个月，汇率变动对现金及现金等价物的影响分别为 - 1.06亿美元和 - 0.145亿美元[177] - 2022年和2021年前九个月，现金及现金等价物净变动分别为 - 0.829亿美元和 - 1.635亿美元[177] - 2022年和2021年前九个月期初现金余额分别为11.186亿美元和11.081亿美元，期末现金余额分别为10.357亿美元和9.446亿美元[177] 关键会计估计情况 - 公司关键会计估计与2021年12月31日年度报告相比无重大变化[181]

业绩总结 - 第三季度2022年总资产管理规模（AUM）为2746亿美元，较第二季度下降8%[2] - 第三季度2022年美国通用会计准则（US GAAP）稀释每股收益（EPS）为0.65美元，较第二季度增长14%[10] - 第三季度2022年调整后稀释每股收益为0.61美元，较第二季度下降3%[2] - 第三季度2022年净流出为58亿美元，较第二季度的78亿美元有所改善[2] - 第三季度2022年管理费用为4.262亿美元，较第二季度下降6%[10] - 第三季度2022年总收入为5.129亿美元，较第二季度下降8%[10] - 第三季度2022年运营收入为1.207亿美元，较第二季度下降16%[10] - 第三季度2022年运营利润率为23.5%，较第二季度下降2.4个百分点[10] - 第三季度2022年净收入为114.6百万美元，较上季度的亏损4.8百万美元有所改善[60] - 2022年第三季度的净收入归属于JHG为196.8百万美元，较上季度的96.2百万美元增长104.7%[63] 用户数据 - 截至2022年9月30日，管理资产总额为2746亿美元[36] - 其中，机构客户的资产管理额为619亿美元，自主投资客户的资产管理额为607亿美元，中介客户的资产管理额为1520亿美元[37] - 股票类资产管理额为1618亿美元，固定收益类资产管理额为585亿美元，多资产管理额为438亿美元，另类投资管理额为105亿美元[38] - 2022年第三季度，股票类的年化总销售额为8.5亿美元，年化总赎回额为12.3亿美元[44] - 2022年第三季度，固定收益类的年化总销售额为6.0亿美元，年化总赎回额为4.4亿美元[44] - 2022年第三季度，股票类的净销售额为-3.8亿美元，固定收益类的净销售额为1.6亿美元[50] 未来展望 - 预计2022年全年业绩费用范围为3800万至4200万美元[13] - 预计2022年第四季度将实现约三分之一的成本效率[14] - 2022年第三季度的长期激励补偿预计费用为294百万美元[79] 新产品和新技术研发 - 第三季度2022年长期投资表现优于基准的资产管理规模占比为64%，较第二季度的60%有所提升[2] - 在过去10年中，股票类资产的表现超过基准的比例为64%[52] - 在过去3年中，多资产类资产的表现超过基准的比例为96%[52] 负面信息 - 第三季度2022年调整后稀释每股收益较第三季度2021年下降47%[11] - 第三季度2022年调整运营收入较第三季度2021年下降50%[11] - 2022年第三季度的业绩费用为-1.32亿美元，较2022年第二季度显著下降[76] - 2022年第三季度累计回购股份减少14.9%[75]

财务数据和关键指标变化 - 市场下跌、美元升值和58亿美元的净流出使公司AUM减少8%，降至275亿美元 [7] - 第三季度调整后收入较上一季度下降8%，主要因平均AUM降低 [24] - 第三季度净管理费率为49.5个基点，上一季度为49.2个基点，增长主要因本季度会计调整，后续不会重复 [24] - 第三季度业绩费用为负1.3亿美元，其中美国共同基金为负1700万美元，预计业绩不佳将持续影响第四季度及2023年业绩费用，预计2022年全年业绩费用在负3800万至负4200万美元之间，其中美国共同基金业绩费用约为负6400万美元 [25] - 第三季度调整后运营费用为2.69亿美元，较上一季度下降3%；调整后员工薪酬下降2%，主要因有利的外汇因素和可变成本降低；调整后长期激励计划较上一季度增长4%；调整后薪酬与收入比率为46%，较第二季度上升且符合预期；调整后非薪酬运营费用较上一季度下降9%，主要因有利的外汇因素和可自由支配费用降低 [26][27] - 第三季度调整后运营收入为1.25亿美元，较上一季度下降16%，主要因平均资产减少，成本控制部分抵消了下降影响；第三季度调整后运营利润率为31.8%；调整后摊薄每股收益为0.61美元 [28] - 预计第四季度管理费用将因第三季度平均AUM较期末AUM高11%而降低，2023年收入将反映较低的AUM [29] - 2022年公司仍预计薪酬比率在44% - 45%之间，非薪酬费用增长预计为低个位数，全年法定税率预计在23% - 25%之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 按客户类型划分 - 中介渠道第三季度净流出25亿美元，第二季度为57亿美元，改善归因于美国和EMEA地区净流出减少；美国的改善来自股票，多个策略表现良好；EMEA的积极变化主要来自欧洲股票和第二季度英国房地产基金13亿美元的一次性清算；尽管净流出情况改善，但总销售额较低，因全球中介客户选择观望 [15][16] - 机构客户流出26亿美元，主要由EMEA地区推动，包括来自一家欧洲长期保险客户对英镑买家维持信贷策略的9000万美元赎回；该授权剩余约26亿美元预计在第四季度赎回；APAC地区有8亿美元正净流入，包括一位亚洲客户向全球自适应尾部风险对冲策略投入的5亿美元 [17][18] - 自我导向渠道（包括直接和超市投资者）净流出7000万美元，与中介渠道类似，总销售额和赎回额较去年大幅下降，因零售客户持观望态度 [19] 按业务能力划分 - 股票业务第三季度净流出41亿美元，第二季度为58亿美元，流出由全球科技策略、英国增强指数、美国中盘成长和全球生命科学等策略推动 [20] - 固定收益业务第三季度净流出12亿美元，反映了上述9000万美元的机构赎回 [21] - 多资产业务总净流出2亿美元，由零售渠道的平衡策略推动，部分因短期业绩不佳，但平衡策略的中长期业绩非常强劲，净流出部分被此前提到的5亿美元机构资金流入抵消 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司估计基于产品组合和分销足迹，目前可触达市场约为40万亿美元，通过战略举措，可触达目标市场有望随时间翻倍 [42][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略框架 - 保护和发展Janus Henderson的核心业务，如美国中介业务，该业务是公司最大客户细分市场，占资产约三分之一，有吸引力的净管理费率和贡献利润率，但公司在该市场份额流失，将通过重新定位目标市场、扩展产品、改善品牌、利用数据和改进执行等方面进行投资，以重振该渠道、支持团队并夺回市场份额 [46][47] - 放大尚未充分利用的优势，如新产品邻域，公司产品开发团队有能力满足客户需求，将放大有成功业绩记录和强劲客户需求的产品，重点关注多资产解决方案、流动性替代品、ESG以及差异化股票和固定收益产品等领域 [48][49] - 多元化发展，通过并购和团队引入来填补能力差距和拓展业务领域，公司团队有成功的并购经验，正积极寻找目标领域，如私人信贷和保险，以及传统投资领域的差距和希望加强的地区；在选择并购对象时将保持谨慎，寻找志同道合、能与公司共同成长、利用公司全球分销网络和研究能力的合作伙伴 [50][51] 行业竞争 - 美国中介业务是极具竞争力且增长迅速的市场，公司虽有一定基础，但需采取更有针对性的策略来加强与客户的关系并提高销售额 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 第三季度市场条件仍然困难，央行收紧货币政策、通货膨胀、地缘政治紧张、消费者信心下降和流动性担忧等因素持续影响市场、投资者情绪和公司业绩 [6] - 投资环境充满挑战，资产类别之间相关性高，基本面和估值因素被掩盖，短期投资表现因市场极端波动而参差不齐 [7] 未来前景 - 公司认为自身有巨大潜力为所有利益相关者带来长期成功，但这需要时间，且路径将取决于市场情况；短期内，战略实施已取得一些早期成果，如新兴市场债务团队预计年底AUM达5亿美元，美国中介业务客户接触增加，机构顾问活动改善，ETF业务表现良好，董事会变更带来新活力，成本节约将为增长提供动力 [53][56] 其他重要信息 - 公司在第三季度确定了4000万至4500万美元的总运行成本效率，将在薪酬和非薪酬费用之间平均分配，预计到今年年底实现约三分之一的节约，其余三分之二在2023年底实现，实施这些削减预计将产生3000万至3500万美元的非经常性费用，公司打算将大部分或全部节约资金重新投入业务以推动增长 [32] - 截至9月30日，公司现金及现金等价物约为10亿美元，较上季度增加1.7亿美元，主要因持续强劲的现金流产生，部分被通过季度股息返还给股东的6500万美元所抵消；鉴于当前市场波动，公司本季度未进行股票回购，董事会已宣布每股0.39美元的股息，将于11月23日支付给11月7日登记在册的股东 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 费用削减举措涉及哪些领域，是否会对客户产生影响，未来应如何看待费用基础和投资优先级？ - 公司确定的4000万至4500万美元的总节约中，约一半为全职员工或固定薪酬性质，另一半为非薪酬性质，今年预计实现约三分之一的节约；削减费用时遵循不干扰客户和监管义务的原则，主要寻找简化结构、整合资源、减少层级和为高绩效员工创造发展空间的领域；未来将继续在投资回报率高、能为客户带来更好结果的领域进行投资，如人员升级、流程改进和技术投入等方面；此外，公司还将继续关注地理覆盖和能力差距的填补 [65][66][70] 问题2: 美国中介渠道的增长情况，以及SMAs、CITs和VITs的AUM规模和公司的扩展能力？ - 公司在美国中介渠道的市场份额正在流失，需要更专注于快速增长的细分市场、合适的顾问和为客户提供支持，同时改进组织结构和激励机制；公司具备在SMAs、CITs和VITs等产品工具上进行扩展的能力，许多关键投资策略已在这些形式中取得良好业绩，且公司以客户需求为导向，不局限于特定产品包装形式 [72][73][74] 问题3: 公司现金余额中受监管限制的金额，以及公司进行大规模并购的意愿和资产负债表灵活性？ - 英国监管环境下，约2.5亿美元的资本被锁定；从资产负债表来看，公司有足够的空间进行并购，但会保持谨慎，以客户需求为导向进行决策 [79][80] 问题4: 英国 domiciled AUM的情况，以及英国养老金市场对公司的影响？ - 公司LDI业务规模较小，第三季度约5亿美元的流出与客户满足抵押品要求有关；公司在英国养老金市场的AUM约为10亿美元 [81][82] 问题5: 公司战略的变化是否有意义，为何认为这些变化足以改变客户和股东的结果？ - 目前公司战略更多是进化而非革命，基于公司现有的强大基础进行改进；战略的制定考虑了目标市场的明确性、员工的参与度和数据分析等因素，以避免常见的战略失败原因；公司已看到一些早期成果，如新兴市场债务平台、固定收益业务和澳大利亚市场的良好表现，相信通过执行战略，能够为客户、股东和其他利益相关者带来更好的结果 [87][88][95] 问题6: 公司如何对冲外汇风险，对冲对第四季度损益表的影响？ - 公司损益表具有自然对冲机制，成本中非美元货币的支出略高于收入，因此不对损益表进行对冲；公司会对冲资产负债表和种子资本的外汇风险；由于资产和收入以美元计价下降，同时费用也有所降低，外汇因素对损益表的影响相对平衡 [97][98] 问题7: 本季度营销和一般管理费用低于预期的原因，以及如何看待中期的成本收入比和薪酬比率？ - 费用降低的原因包括外汇因素、成本控制措施以及市场环境导致投资者观望，公司减少了部分营销活动；中期来看，成本收入比将受收入影响较大，由于第三季度平均资产高于期末资产，这将影响2023年的成本收入比，同时投资和成本节约的时间差异也会带来一定波动；公司将继续严格控制成本，在有投资机会和良好投资回报率的领域进行投入 [104][105][106] 问题8: 可触达市场（TAM）增长中，新工具和新能力的贡献分别是多少？ - 无法提供具体的细分数据，但可触达市场的增长主要来自有机增长，包括进入新的资产类别和产品工具，如ESG、多资产解决方案、替代品、差异化股票和固定收益机会以及私人信贷等领域；大部分增长基于公司已有的能力基础，通过放大现有优势来实现 [110][111][113] 问题9: 中介和机构渠道的资金流动情况，以及目前与客户沟通的情况？ - 第四季度机构渠道预计有7亿美元的流出，目前难以预测资金何时会出现正向流动；公司与客户的沟通增加，但投资者目前缺乏资金流动的意愿；公司正在控制可控因素，如加强客户拓展、削减成本以重新投资业务、优化人员配置等，为未来的资金流入做好准备，预计有机增长将随时间实现 [115][116] 问题10: 公司的资本优先事项，股票回购计划的变化以及股息政策？ - 公司的资本管理理念不变，鉴于当前市场波动，本季度在资本管理上采取了保守和有目的的方法，包括暂停股票回购；董事会将在未来决定是否重启股票回购计划；公司将继续在有机会的领域进行再投资，无论是有机还是无机增长；股息支付有良好的覆盖，收益率较高，尽管随着盈利下降，股息支付率有所上升，但股息仍然有保障 [121][122] 问题11: 能否细分费用支出和节约的领域，以及费用基础是否存在通胀压力？ - 由于部分费用削减和再投资发生在同一领域，难以进行细分；公司目前正在进行投资，且投资可能先于成本节约实现，因此难以预测费用的波动情况；公司会严格控制成本效率计划，确保实现预期的成本削减，并将节约资金重新投入到有增长潜力的领域；公司面临通胀和工资通胀压力，将继续努力管理成本，但无法避免通胀的影响 [124][125][130] 问题12: 如果市场持续挑战，费用是否有进一步调整的空间，费用削减和再投资的时间错配是有利还是不利，3000万至3500万美元的费用实施中现金和会计部分各占多少，费用削减是否涉及投资专业人员？ - 公司将继续严格控制成本，但不会因市场下跌而采取激进的成本削减措施，已确定并正在执行4000万至4500万美元的成本节约计划；费用削减和再投资的时间错配可能在初期带来不利影响，因为可能需要先进行投资才能实现成本节约；3000万至3500万美元的费用实施中，大部分为现金支出，可能包括一些长期激励计划的会计加速和少量租赁注销；费用削减是全面的，包括投资专业人员，以确保符合客户利益和监管要求 [134][135][138] 问题13: 美国中介渠道销售团队的规模与同行相比是否不足，以及对销售团队的重点关注方向，对实现正向有机增长的信心如何？ - 公司认为美国中介渠道销售团队的人员规模并非不足，关键在于利用数据将资源应用于能为客户带来最佳结果和增长的领域，通过调整活动、资源配置、明确关键绩效指标和激励机制来提高效率；公司的目标是实现正向有机增长，通过选择合适的目标领域，利用现有的能力基础，在市场条件允许的情况下，有望实现这一目标，尽管可能需要进行一些无机增长举措，如引入新兴市场债务团队 [141][142][143] 问题14: 鉴于市场变化，人们对加入公司的意愿如何，以及并购活动的预期？ - 从并购角度来看，市场较为活跃，过去一年的市场情况使许多人认识到加入一个强大平台和更大组织的优势；公司强大的资产负债表和优秀的分销平台具有吸引力；预计未来12个月行业内的并购活动将比过去6 - 9个月增加 [146][148][149]

财务数据和关键指标变化 - 截至6月底，公司管理的资产规模（AUM）为3000亿美元，较3月底下降17%，主要由于市场下跌、美元升值以及净流出 [8] - 第二季度净流出78亿美元，主要由于利率上升、通胀、经济衰退担忧和地缘政治动荡导致中介销售放缓 [9] - 第二季度调整后收入同比下降11%，主要由于平均AUM下降 [19] - 第二季度调整后每股收益为063美元，同比下降16% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 股票业务净流出58亿美元，主要由于美国中小盘股和成长型策略的流出 [16] - 固定收益业务净流出33亿美元，主要由于20亿英镑的机构赎回和市场环境不佳 [16] - 多资产业务净流出9亿美元，主要由于零售渠道的平衡策略表现不佳 [17] - 另类投资业务净流入22亿美元，主要由于37亿美元的全球大宗商品机构资金流入 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 中介渠道净流出57亿美元，主要由于销售放缓32%以及13亿英镑的英国房地产基金清算 [13] - 机构渠道净流出12亿美元，尽管有37亿美元的全球大宗商品资金流入，但被20亿英镑的信用策略赎回抵消 [14] - 自营渠道净流出9亿美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过保护和发展核心业务、放大现有优势以及多元化扩展来提升竞争力 [29] - 公司在中介渠道的市场份额较低，尤其是在主动管理领域，存在较大的增长机会 [30] - 公司计划通过创新产品发布和扩展来更好地满足客户需求，例如全球可持续股票策略和生物科技对冲基金 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临地缘政治紧张、通胀高企、消费者信心波动、利率不确定性和全球流动性担忧等短期挑战 [7] - 管理层预计短期内资金流出将持续，尤其是在机构渠道 [14] - 公司将继续保持财务纪律，同时在战略上投资于业务增长 [24] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了5600万美元的股票回购，并宣布每股039美元的季度股息 [9] - 公司现金及现金等价物为848亿美元，较上季度增加6600万美元，主要由于强劲的现金流生成 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于无机增长和并购的思考 - 公司认为并购应以客户需求为导向，而不是单纯追求规模 [41] - 公司正在寻找填补能力或渠道空白的并购机会 [42] 问题: 机构活动和客户反馈 - 公司预计机构渠道全年净流出为负，主要由于40亿美元的赎回 [44] - 现有客户对公司持支持态度，但潜在客户对公司了解不足 [45] 问题: 成本管理和投资 - 公司计划在保持财务纪律的同时，继续投资于业务增长 [51] - 公司预计非薪酬费用增长将放缓至低至中个位数 [23] 问题: 股息政策 - 公司优先考虑业务投资和可持续的股息支付 [54] - 公司将继续评估股息政策，以确保平衡增长和股东回报 [55] 问题: 市场份额和营销支出 - 公司计划通过优化营销支出和提高销售效率来提升市场份额 [62] - 公司正在评估不同渠道的ROI，以更好地分配资源 [64] 问题: 分销渠道问题 - 公司认为分销问题既涉及销售能力，也涉及渠道覆盖 [70] - 公司计划通过加强全球分销能力来提升市场份额 [96] 问题: 文化和执行力 - 公司认为需要加强内部协作和透明度，以提升执行力 [72] - 公司计划通过更广泛的战略视角和更强的问责制来推动文化变革 [74] 问题: 产品缺口和快速解决方案 - 公司认为分销方面的改进可能更快见效，而投资能力的提升则需要更长时间 [79] - 公司计划通过产品包装调整和并购来填补产品缺口 [80] 问题: 量化投资能力 - 公司认为量化工具在多个领域有广泛应用，但需要确保在相关领域具有竞争优势 [86] 问题: 长期增长信心 - 公司认为其投资能力和客户服务模式具有独特优势，能够应对行业挑战 [89] - 公司计划通过更全面的投资策略和服务模式来提升竞争力 [90] 问题: 区域增长机会 - 公司计划通过最佳实践分享和全球客户服务来提升区域表现 [95] - 公司正在加强全球机构客户服务能力 [96] 问题: 新产品开发和种子投资 - 公司目前没有具体的种子投资目标，但正在评估现有种子投资组合 [98]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度收入为5.555亿美元，较2021年第二季度减少1.829亿美元，降幅25%[97] - 2022年第二季度总运营费用为4.116亿美元，较2021年第二季度减少1.018亿美元，降幅20%[97] - 2022年第二季度运营收入为1.439亿美元，较2021年第二季度减少8110万美元，降幅36%[98] - 2022年第二季度净利润为9390万美元，较2021年第二季度减少4340万美元，降幅32%[99] - 2022年第二季度和上半年，公司总营收分别为5.555亿美元和11.755亿美元，较2021年同期的7.384亿美元和13.824亿美元分别下降25%和15%[117] - 2022年第二季度和上半年，管理费分别为4.536亿美元和9.676亿美元，较2021年同期的5.441亿美元和10.59亿美元分别下降17%和9%[117] - 2022年第二季度管理费减少9050万美元，主要因平均AUM降低使管理费减少1.03亿美元，部分被管理费利润率改善带来的920万美元增长抵消[118] - 2022年上半年管理费减少9140万美元，主要因平均AUM降低使管理费减少9470万美元[119] - 2022年第二季度和上半年，业绩费分别为 - 340万美元和 - 1180万美元，而2021年同期分别为7740万美元和9440万美元[117] - 2022年第二季度和上半年，股东服务费用分别为5630万美元和1.187亿美元，较2021年同期的6400万美元和1.248亿美元分别下降12%和5%[117] - 2022年Q2和H1业绩费用较2021年同期分别减少8080万美元和1.062亿美元，主要因SICAV和OEIC业绩费用结晶下降以及美国共同基金负业绩费用增加[120] - 2022年Q2和H1股东服务费用较2021年同期分别减少770万美元和610万美元，主要因平均AUM下降[121] - 2022年Q2和H1其他收入较2021年同期分别减少390万美元和320万美元，主要因12b - 1分销费用和服务费用减少以及平均AUM下降导致的一般管理费用降低[122] - 2022年Q2和H1总运营费用较2021年同期分别下降20%和6%，各分项费用有不同变化[124] - 2022年Q2和H1员工薪酬及福利较2021年同期分别减少4740万美元和5740万美元，主要因可变薪酬减少和有利的外汇换算[125][126] - 2022年Q2和H1长期激励计划费用较2021年同期分别减少910万美元和1120万美元，主要因市场下跌和有利的外汇换算[127][128] - 2022年Q2分销费用较2021年同期减少700万美元，H1较2021年同期增加740万美元，主要与平均AUM和调整时间有关[129][130] - 2022年Q2和H1投资收益（损失）净额较2021年同期分别不利变动1.112亿美元和1.45亿美元，主要因种子投资产品第三方所有权权益合并和公允价值调整[140] - 2022年Q2其他非运营费用净额较2021年同期改善100万美元，主要因有利的外汇换算[141] - 2022年H1其他非运营费用净额较2021年同期下降670万美元，主要因出售Intech的910万美元损失，部分被380万美元有利外汇换算抵消[142] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月的有效税率分别为124.2%、36.1%、53.6%、29.8%[144] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月，归属于非控股股东的净亏损（收入）分别为1.01亿美元、-0.39亿美元、1.211亿美元、0.039亿美元，2022年较2021年分别改善1.049亿美元和1.172亿美元[145] - 2022年非薪酬运营费用预计将以低至中个位数百分比增长，调整后薪酬与收入比率预计在44% - 45%之间[146] - 2022年业绩费用预计在下半年继续恶化，全年业绩费用预计在 - 3500万美元至 - 4500万美元之间，其中美国共同基金业绩约为 - 6000万美元[147] - 2022年第二季度平均AUM比期末AUM高9%，若第三季度AUM持平，管理费可能比第二季度低9%[148] - 2022年截至6月30日的三个月，收入、调整后收入分别为5.555亿美元、4.277亿美元，2021年同期分别为7.384亿美元、6.036亿美元[151] - 2022年上半年经营活动现金流为1.054亿美元，2021年为2.948亿美元[168] - 2022年上半年投资活动现金流为5920万美元，2021年为 - 4290万美元[168] - 2022年上半年融资活动现金流为 - 3.507亿美元，2021年为 - 3.845亿美元[168] - 2022年上半年现金及现金等价物净变化为 - 2.449亿美元，2021年为 - 1.308亿美元[168] - 2022年上半年末现金余额为8.737亿美元，2021年为9.773亿美元[168] 资产管理规模（AUM）关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司AUM在1年、3年、5年和10年期内分别有50%、60%、65%和76%跑赢相关基准[97] - 2022年第二季度AUM降至2997亿美元，较3月31日下降17%，净流出78亿美元[97] - 截至2022年6月30日，公司AUM为2997亿美元，较2021年12月31日减少1326亿美元，降幅30.7%[100] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，公司总期末资产管理规模（AUM）为2997亿美元，较2021年12月31日的4323亿美元下降30.7%[105] - 2022年3月31日至6月30日，股票类期末AUM从2213亿美元降至1770亿美元，降幅为19.9%[105] - 2022年3月31日至6月30日，固定收益类期末AUM从755亿美元降至645亿美元，降幅为14.6%[105] - 2022年3月31日至6月30日，多资产类期末AUM从539亿美元降至465亿美元，降幅为13.7%[105] - 2022年3月31日至6月30日，另类投资类期末AUM从103亿美元增至117亿美元，增幅为13.6%[105] - 2021年12月31日至2022年6月30日，股票类净销售额为 - 96亿美元，市场变动影响为 - 535亿美元[105] - 2021年12月31日至2022年6月30日，固定收益类净销售额为 - 33亿美元，市场变动影响为 - 78亿美元[105] - 2021年12月31日至2022年6月30日，多资产类净销售额为 - 31亿美元，市场变动影响为 - 96亿美元[105] - 2021年12月31日至2022年6月30日，量化股票类净销售额为 - 57亿美元，市场变动影响为 - 26亿美元[105] - 2021年12月31日至2022年6月30日，另类投资类净销售额为20亿美元，市场变动影响为 - 2亿美元[105] - 截至2022年6月30日，公司总期末资产管理规模（AUM）为2997亿美元，较2021年6月30日的4276亿美元下降30%[107][109] - 2022年第二季度和上半年，公司平均AUM为3285亿美元和3624亿美元，较2021年同期的4208亿美元和4131亿美元分别下降22%和12%[108] - 按客户类型划分，2022年6月30日中介客户、机构客户和自主客户的期末AUM分别为1650亿美元、698亿美元和649亿美元[107] - 按客户所在地划分，2022年6月30日北美、EMEA和LatAm、亚太地区的期末AUM分别为1718亿美元、959亿美元和320亿美元[109] 每股相关指标变化 - 2022年第二季度摊薄后每股收益为0.56美元，调整后为0.63美元[97] - 2022年7月27日，董事会宣布2022年第二季度每股股息为0.39美元[97] - 2022年上半年分别于2月28日和5月31日支付股息6430万美元和6550万美元，每股股息分别为0.38美元和0.39美元，7月27日董事会宣布第二季度每股股息0.39美元，将于8月24日支付[160] 股票回购相关 - 2022年第二季度，公司以5560万美元回购210万股普通股[97] - 2022年5月3日董事会批准新的股票回购计划，授权回购至多2亿美元普通股和CDI，截至6月30日的两个月内，已回购212.9609万股，花费5560万美元[157] 公司资产持有情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司持有的现金及现金等价物分别为8.476亿美元、11.06亿美元，投资证券分别为3.932亿美元、5.51亿美元[153] 公司资本要求与超出情况 - FCA监管集团的合并资本要求为2.042亿英镑（2.48亿美元），截至2022年6月30日，资本超出要求2.594亿英镑（3.15亿美元）[156] 公司债务相关 - 2025年优先票据本金3亿美元，年利率4.875%，每年2月1日和8月1日付息，2025年8月1日到期[162] - 截至2022年6月30日，公司有800万美元未注资贷款承诺，未反映在合并财务报表中[164] - 2022年6月30日，公司有2亿美元信贷安排，可申请增加最多5000万美元借款额度，到期日为2024年2月16日[165] - 信贷安排融资杠杆比率不能超过3.00倍EBITDA，报告发布前最新可行日期公司遵守所有契约，无未偿还借款[166] 公司养老金计划情况 - 公司设定受益养老金计划最新三年估值盈余为240万美元[163]

财务数据和关键指标变化 - 公司一季度调整后收入同比下降13%，主要由于平均资产管理规模（AUM）下降和绩效费用减少 [26] - 调整后运营收入为1.8亿美元，同比下降25%，主要受收入下降影响 [26] - 一季度净管理费率为46.8个基点，较上一季度的47个基点略有下降，但同比持平 [28] - 一季度绩效费用为负1400万美元，较上一季度的负770万美元进一步恶化 [29] - 预计2022年全年绩效费用为负值，美国共同基金的绩效费用预计为负6000万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资产管理规模（AUM）下降，主要由于Intech交易完成、市场波动和净流出 [11] - 排除Intech影响，净流出为62亿美元，主要由股票流出和机构赎回驱动 [11] - 股票业务净流出38亿美元，主要受美国中盘和中盘成长策略影响 [21] - 固定收益业务净流入持平，表现相对稳健 [22] - 多资产业务净流出22亿美元，主要由平衡策略的一次性赎回导致 [22] - 另类投资业务净流出2亿美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国中介渠道净流出17亿美元，主要受中盘和中盘成长策略影响 [17] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）地区增长放缓，主要由于俄乌冲突、通胀和货币政策收紧 [19] - 机构渠道净流出36亿美元，主要由于22亿美元的平衡策略赎回 [19] - 自营渠道净流出9亿美元 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推动主动ETF业务增长，资产管理规模已超过50亿美元 [9] - 公司完成了Intech的出售，并继续推进战略计划 [8] - 公司计划通过股息和股票回购向股东返还现金，一季度完成了4300万美元的股票回购，并授权了2亿美元的新回购计划 [12] - 公司推出了新的ETF产品，包括美国BBB CLO ETF和澳大利亚的净零转型资源ETF [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对新的CEO Ali Dibadj的任命表示乐观，认为其行业背景和声誉将为公司带来积极影响 [6][7] - 管理层承认一季度净流出令人失望，但对未来改善持乐观态度，特别是美国中盘成长策略的表现有所改善 [17] - 管理层预计2022年绩效费用为负值，主要由于美国共同基金的表现不佳 [30] - 管理层强调公司将继续专注于投资表现和客户服务，并推动有机增长 [66] 其他重要信息 - 公司一季度现金及现金等价物为7.82亿美元，较上一季度减少3.24亿美元，主要由于年度可变薪酬支付 [35] - 公司一季度通过股息和股票回购向股东返还了2.07亿美元 [36] - 公司预计2022年非薪酬运营费用增长在低双位数范围内 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于机构业务的流动性和赎回时间表 - 公司确认英国保险客户的73亿美元低费率赎回将在2022年分阶段完成，其中20亿美元已在4月赎回 [40] - 英国房地产基金的出售预计将在第二季度导致14亿美元的流出 [41] 问题: 关于成本管理和资本管理 - 公司维持资本管理政策，计划通过股息和股票回购向股东返还现金，并授权了2亿美元的回购计划 [49] - 公司预计2022年非薪酬运营费用增长在低双位数范围内，主要由于基础设施升级和通胀影响 [50] 问题: 关于机构业务的未来展望 - 公司表示机构业务（排除Intech）规模为820亿美元，尽管面临赎回压力，但公司将继续投资于产品和客户关系 [56] - 公司强调机构业务的收入比资产管理规模更重要，部分高费率产品有望带来收入增长 [58] 问题: 关于公司战略的潜在变化 - 公司表示新CEO上任后，战略可能会逐步演变，但核心仍将专注于投资表现和客户服务 [66] - 公司将继续推动有机增长，并可能在某些领域进行能力扩展，如固定收益和另类投资 [81] 问题: 关于绩效费用的展望 - 公司预计2022年绩效费用为负值，主要由于美国共同基金的表现不佳 [83] - 如果当前表现持续，预计全年绩效费用为负6000万美元 [84] 问题: 关于费用管理的灵活性 - 公司表示40%的薪酬成本是可变成本，将根据市场表现自动调整 [75] - 公司预计2022年薪酬比率将保持在低40%范围内 [76] 问题: 关于收购和增长战略 - 公司表示将继续关注有机增长，并可能在某些领域进行能力扩展，如固定收益和另类投资 [80] - 公司强调不会进行大规模收购，而是专注于最大化现有业务的价值 [82] 问题: 关于中盘和中盘成长策略的流动性 - 公司表示一季度中盘和中盘成长策略的净流出为20亿美元，但随着表现改善，预计未来流动性将有所改善 [94] - 公司对中盘成长策略的未来表现持乐观态度，认为其已进入正收益区间 [95] 问题: 关于可持续产品的进展 - 公司表示在可持续产品方面进行了大量投资，团队规模从4人扩大到15人 [107] - 公司已推出多只符合欧盟Article 8和Article 9标准的基金，并计划在2022年继续推出或转换更多产品 [108] 问题: 关于另类投资业务的增长 - 公司表示在生物科技创新对冲基金和多策略产品方面取得了成功，并可能在未来扩展至固定收益的流动性较低领域 [113]

业绩总结 - 2022年第一季度的管理资产总额（AUM）为3610亿美元，较2021年第四季度下降17%[2] - 调整后的稀释每股收益（EPS）为0.75美元，较上一季度的1.05美元下降29%[2] - 2022年第一季度的总收入为6.20亿美元，较2021年第四季度的6.97亿美元下降11%[16] - 2022年第一季度的运营收入为1.25亿美元，较上一季度的1.58亿美元下降21%[16] - 2022年第一季度的股息为每股0.39美元，较上一季度的0.38美元略有上升[2] - 2022年第一季度的运营利润率为20.1%，较上一季度的22.6%下降2.5个百分点[16] - 2022年第一季度的调整后运营收入为1.79亿美元，较上一季度的2.40亿美元下降25%[16] - 2022年第一季度的US GAAP稀释每股收益为0.47美元，较2021年第一季度的0.78美元下降40%[16] - 2022年第一季度的年化总赎回额为(11.9)百万美元，显示出流出趋势[36] 用户数据 - 净流出（不包括Intech）为62亿美元，较上一季度的10亿美元显著增加[2] - 固定收益的年化总销售额为5.9亿美元，年化赎回额为6.0亿美元，净销售额为-0.1亿美元[40] - 多资产的年化总销售额为4.3亿美元，年化赎回额为5.7亿美元，净销售额为-1.4亿美元[42] - 2021年第一季度至2022年第一季度，股票的净流出为-12.2亿美元，固定收益为-8.2亿美元[44] 成本与费用 - 管理费用为457.0百万美元，较2021年第四季度的509.4百万美元下降10%[17] - 总运营费用为299.4百万美元，较2021年第四季度的310.2百万美元下降3%[19] - 员工薪酬和福利费用为164.6百万美元，较2021年第四季度的160.1百万美元上升3%[19] - 调整后的运营费用为299.4百万美元，较上年同期的315.1百万美元有所减少[53] 未来展望 - 2022年年度授予的长期激励补偿预计在2022年剩余的费用为193百万美元[67] - 2022年年度授予的长期激励补偿在2023年的费用预计为96百万美元[67] 投资表现 - 2021年第四季度，固定收益的投资表现中，98%的资产管理规模（AUM）超越基准[45] - 2021年第四季度，多资产的投资表现中，99%的AUM超越基准[45] - 2021年第四季度，量化股票的投资表现中，23%的AUM超越基准[45] - 2021年第四季度，替代投资的投资表现中，98%的AUM超越基准[45] - 2021年第四季度，整体投资表现中，66%的AUM超越基准[45]