公司客户与合作情况 - 2022财年公司与近15000家组织合作，近90%的业务来自过去三年合作过的客户[13] - 公司服务众多知名企业，如97%的标普100、85%的标普500等[15] - 公司每年培养近100万名专业人员，每个工作日平均每三分钟安排一名候选人[16] - 2022财年约70%的收入来自使用公司多条业务线的客户，与2021财年一致[50] - 公司Marquee和区域账户计划占收入超三分之一，但客户仅占2%[51] - 2022财年执行的高管搜索中近90%的任务是代表过去三个财年有合作的客户执行[194] 公司财务关键指标变化 - 2022财年公司实现费用收入26.267亿美元，同比增长45.1%；摊薄后每股收益为5.98美元；归属公司的净利润为3.264亿美元，利润率12.4%，较2021财年增加2.119亿美元[20] - 2022财年公司回购约147.1万股股票，花费9880万美元，支付股息2680万美元，两项收购花费1.338亿美元，对技术产品和解决方案再投资4560万美元[19] - 2022财年费用收入为6.919亿美元，较2021财年增长87%，占总费用收入的26%；调整后EBITDA为1.651亿美元，调整后EBITDA利润率为23.9%[37] - 2022、2021和2020年，固定费用业务分别占公司收入的22%、26%和25%[99] - 截至2022年6月24日，公司总债务约为4亿美元[103] - 截至2022年6月24日，公司5亿美元五年期高级有担保循环信贷安排下的可用额度为6.453亿美元[103] - 截至2022年6月24日，公司5亿美元五年期高级有担保延迟提取定期贷款安排下的可用额度为5亿美元[103] - 公司4亿美元本金的4.625%高级无担保票据将于2027年到期[103] - 2022财年费用收入为26.267亿美元，较2021财年的18.1亿美元增加8.167亿美元，增幅45.1%，各业务线费用收入均增加，汇率不利影响280万美元；归属于公司的净收入从2021财年的1.145亿美元增加2.119亿美元至3.264亿美元；调整后EBITDA从2021财年的2.863亿美元增加2.526亿美元至5.389亿美元[197] - 截至2022年4月30日，公司现金、现金等价物和有价证券较2021年4月30日增加1.14亿美元至12.111亿美元；持有的有价证券成本价值1.642亿美元，公允价值1.687亿美元；信托持有的已归属义务总计1.608亿美元，未归属义务总计2400万美元[198] - 2022财年营运资金增加3860万美元至7.757亿美元；2022年和2021年4月30日，循环信贷协议下可用借款分别为6.453亿美元和6.46亿美元；长期债务安排下分别开具了470万美元和400万美元的备用信用证；与其他金融机构分别有1000万美元和1100万美元的备用信用证[199] 各业务线数据关键指标变化 - 咨询业务2022财年与超4900家客户合作，费用收入6.502亿美元，同比增长26.1%，占总费用收入25% [22][24] - 数字业务2022财年与超8300家客户合作，34%的费用收入来自公司其他业务线[26] - 高管搜寻业务2022财年费用收入3.49亿美元，同比增长21.5%，占总费用收入13%；订阅和许可费用收入1.087亿美元，同比增长21% [29] - 高管搜寻业务2022财年新开展超7200项业务，平均有555名顾问，费用收入9.356亿美元，同比增长47%，占总费用收入36% [30] - 2022财年高管搜寻业务按职能划分，董事会/CEO/CFO/高级管理人员和一般管理类业务占比76% [32] - 2022财年RPO与专业搜索部门与全球超3500家客户合作，该部门50%的费用收入来自公司其他业务线的推荐[33] - 2022财年，公司高管搜寻业务的前三和前十顾问分别创造约1%和3%的总费用收入，咨询业务的前三和前十顾问分别创造约2%和4%的总费用收入[79] - 2022财年执行的高管搜索中约76%是针对董事会、首席执行官和其他高级管理人员及一般管理职位；超过4300个搜索业务客户[194] 公司人员与组织情况 - 截至2022年4月30日，公司有10779名全职员工，美国72%的员工为女性或来自代表性不足的群体，全球65%的员工为女性，62%为千禧一代、Z世代或更年轻群体[36] - 2022财年公司在四条业务线和公司层面晋升了近2000人[57] 公司数据资源情况 - 公司Korn Ferry Intelligence Cloud拥有40亿个数据点，可助力企业制定人才战略[40] - 公司拥有超50亿个收集的数据点、超8600万次评估、近600万份员工敬业度调查回复、超2300万人的薪酬数据等[45] 公司业务支持情况 - 公司Korn Ferry Institute在2022财年支持了超190个高级分析客户项目，使能了超45位全球分析大使[48] 公司业务布局情况 - 公司在53个国家设有105个办事处，具备全球交付能力[36][48] - 公司在53个国家开展业务，2022年4月30日止年度，49%的费用收入来自美国以外的业务[139] 公司面临的风险 - 公司面临健康疫情、灾难等业务连续性问题带来的风险，可能导致运营中断和财务损失[68][69][70][72] - 公司因与客户的禁招协议限制招募候选人，可能影响业务增长和吸引新客户[73] - 公司在人力资源咨询、数字产品、高管搜寻、RPO与专业搜寻等业务面临激烈竞争，可能导致市场份额和收入下降[74][75][76][77][78] - 未能吸引和留住合格顾问可能导致客户流失和收入下降[79] - 公司推进多元化、公平和包容举措，若不成功可能影响人才招募和保留[80] - 公司依赖小团队高管，关键高管流失可能影响运营[81] - 维护专业声誉和品牌形象对公司业务至关重要，声誉受损会影响业务[82] - 公司拓展新服务、客户和业务领域，可能增加运营和法律风险[83][84] - 公司增长努力对管理和系统提出更高要求，可能导致短期或长期经营业绩受损[85] - 公司业务扩张因缺乏经验和竞争存在风险，可能影响利润和运营结果[86] - 公司面临来自客户、员工、股东等多方面的潜在法律责任，保险可能无法覆盖所有索赔[87] - 公司可能无法使成本结构与收入水平相匹配，未来可能需要额外融资且条件可能不利[94] - 公司盈利能力在很大程度上取决于专业人员的利用率和计费费率，多种因素会影响这两个指标[95] - 通货膨胀压力可能增加公司运营成本，且提价可能导致客户业务减少，降低运营利润率[100] - 公司偿债能力取决于财务和运营表现，低营收会减少现金流，无法保证有足够现金流偿债或再融资[109] - 若无法偿债或满足流动性需求，需重组或再融资债务，可能导致违约并损害流动性，再融资可能面临更高利率和更严格契约[110] - 违约情况下，债务持有人可宣布借款到期，循环信贷贷款人可终止承诺、停止放贷并进行止赎程序，公司可能破产或清算[111] - 债务协议对公司及其子公司施加重大运营和财务限制，可能限制业务发展和融资能力[112][113][115] - 社交媒体平台使用不当可能损害公司品牌和声誉，导致成本增加、诉讼或信息泄露[118] - 技术进步可能扰乱劳动力市场，削弱对人力资本的需求，减少公司服务需求，公司可能需承担大量技术研发费用[119] - 公司投资的专业技术和知识产权可能无法收回投资或过时，影响公司提供服务和增加收入的能力[120][121] - 数据安全、隐私和保护法律如GDPR可能限制公司服务使用、增加成本，不遵守可能面临高达4%年度全球收入的罚款[128] - 全球经济恶化、地缘政治不确定性等会对公司服务需求和定价产生负面影响，导致现金流降低[138] - 公司面临激进股东行动风险，应对股东激进主义可能成本高、耗时且扰乱运营[158] 公司收购情况 - 过去几年公司完成多项战略收购，未来可能继续收购，但不确定能否找到合适目标并以满意条件完成收购[132] - 公司进行战略收购的能力可能受资金和财务契约限制，收购结果不佳可能增加债务或稀释股权价值[133] - 公司收购若不成功或未及时完成，可能阻碍业务增长，影响盈利能力和股价[134] - 2021年11月1日，公司以9090万美元完成对The Lucas Group的收购[191] - 2022年4月1日，公司以4290万美元完成对Patina Solutions Group的收购[192] 公司资产情况 - 截至2022年4月30日，商誉和购买的无形资产分别约占公司总资产的21%和3%[136] - 业务条件变化可能导致商誉和无形资产减值，对公司盈利和经营结果产生负面影响[135] 公司股息与回购政策 - 公司董事会可随时修改、撤销或暂停股息政策，债务协议和特拉华州法律也会限制股息支付[142][143] - 2014年12月8日董事会采用季度现金股息政策，每股0.10美元；2021年6月21日增至每股0.12美元；2022年6月21日提高25%至每股0.15美元[179] - 2022年6月21日董事会批准增加约3亿美元股票回购计划，可用回购能力达3.18亿美元[181] - 2022、2021和2020财年，公司分别回购约9880万、3040万和9240万美元普通股[181] - 2022财年第四季度，2 - 4月分别回购240,000、453,182和346,698股，均价分别为66.68、64.10和64.82美元[182] - 修订信贷协议允许公司在无违约、总负债与调整后EBITDA比率不超5.00:1.00且符合财务契约时支付股息和回购股份；票据允许公司每年支付2500万美元股息无限制，且在综合总杠杆比率不超3.50:1.00且无违约时可无限制支付股息[181] - 公司资本分配优先投资增长计划，其次以季度股息形式向股东返还部分超额资本，还会机会性考虑股票回购[178] 公司股东情况 - 截至2022年6月21日，公司普通股有大约46,937名登记股东[172] 公司同行组情况 - 2022财年公司建立新同行组，包含11家公司；2021年同行组包含12家公司[174][175] 公司调整后EBITDA情况 - 2022财年，调整后EBITDA排除了790万美元的整合/收购成本、740万美元的使用权资产减值和190万美元的固定资产减值；2021财年排除了3070万美元的重组费用和70万美元的整合/收购成本；2020财年排除了5860万美元的重组费用、1220万美元的整合/收购成本和180万美元的分离成本[193] 公司收入确认情况 - 数字收入来自IP平台付费人才项目及专有IP订阅销售等，服务交付时或合同期内确认收入[205] - 高管和专业搜索活动的费用收入一般为候选人首年估计薪酬的三分之一加一定百分比费用[206] - 当客户实际支付的安置薪酬高于估计薪酬时，会收取额外费用，额外费用占原估计费用的比例相对稳定[206] - 标准搜索业务一般在搜索过程中且符合合同计费条款时确认收入，或有服务在条件解决时确认收入[206] - RPO费用收入分实施阶段和实施后招聘阶段，分别在相关服务提供期间确认收入[207] 公司绩效奖金情况 - 管理层每季度对年度绩效奖金进行最佳估计，考虑顾问生产力、业务成果等因素[208] - 每年末年度绩效奖金考虑最终顾问生产力、公司业务成果、战略目标达成等情况[208] - 每季度重新评估年度绩效奖金负债的估计假设并调整负债金额，差异记录在当期运营中[208] - 实际绩效奖金支付可能与上一年估计不同，历史上差异不重大[208] 公司递延薪酬估计情况 - 估计递延薪酬需考虑福利支付时间、概率和折现率，假设变化会有影响[209] 公司办公空间情况 - 截至2022年4月30日，公司租赁约120万平方英尺办公空间，共105处办公室（含总部），租期1 - 10年[160] 公司反收购条款情况 - 公司的反收购条款使未经董事会批准的收购更困难和昂贵，可能阻碍收购尝试[146] 公司人员管理风险 - 未能留住高管和关键人员或整合新的高级管理人员，可能影响公司未来业务管理[148] 公司财务报告相关风险 - 会计估计和假设的变化以及财务和非财务报告标准的改变，可能对公司财务状况和经营结果产生负面影响[149] 公司税务相关风险 - 不利的税法、税法变更和税务机关裁决可能对公司业务和经营结果产生不利影响[151]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度费用收入达7.21亿美元创新高，按固定汇率计算同比增长33%，环比增长6000万美元或6% [6][20] - 2022财年综合费用收入增长超45%，达26.3亿美元创新高 [21] - 第四季度调整后EBITDA增长超3100万美元或28%，达1.44亿美元，利润率为20%；2022财年调整后EBITDA达5.39亿美元，利润率为20.5% [23] - 第四季度调整后摊薄每股收益达1.75美元，同比增长0.54美元或45%，环比增长10%；2022财年调整后摊薄每股收益达6.23美元，同比增长3.72美元或近150% [24] - 第四季度末现金和有价证券总计约12亿美元，剔除递延薪酬安排和应计奖金预留金额后，全球可投资现金余额约为6.05亿美元 [25] - 第四季度回购103.5万股股票，花费约6700万美元，支付现金股息约680万美元，斥资4200万美元收购Patina Solutions Group [26] - 2022财年回购约147万股股票，花费约9900万美元现金，支付现金股息近2700万美元，并购支出约1.34亿美元，资本支出4600万美元 [27] - 董事会批准额外3亿美元用于股票回购，并将季度股息提高25%至每股0.15美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 KF数字业务 - 第四季度全球费用收入为8950万美元，同比增长11%；订阅和许可部分费用收入达2900万美元，同比增长近21%，占本季度收入约32% [30] - 第四季度全球新业务约为1.07亿美元，其中36%（3800万美元）来自订阅和许可销售 [31] - 第四季度调整后EBITDA为2770万美元，利润率为31%；2022财年费用收入增长22%至3.49亿美元，调整后EBITDA为1.1亿美元，利润率为31.5% [32] 咨询业务 - 第四季度咨询费用收入创新高，达约1.74亿美元，同比增长约2000万美元或13%，各解决方案领域和北美、EMEA地区均实现广泛增长 [33] - 第四季度咨询新业务创新高，同比增长约13%，EMEA和APAC地区新业务增长最强，分别增长37%和9% [34] - 第四季度调整后EBITDA增长至3070万美元，利润率为17.6%；2022财年咨询费用收入增长26%至6.5亿美元，调整后EBITDA增长超42%至约1.16亿美元，利润率为17.9% [35] RPO和专业搜索业务 - 第四季度全球费用收入增长至2.135亿美元，同比增长77%，环比增长约2500万美元或13%；RPO费用收入同比增长约43%，环比增长14%，专业搜索费用收入同比增长约142%，环比增长12% [36][37] - 第四季度新业务获胜情况良好，专业搜索新业务为1.08亿美元，RPO获得2.13亿美元新合同，包括4400万美元续约和延期以及1.69亿美元新客户业务 [38] - 第四季度调整后EBITDA提高至5080万美元，利润率为23.8%；2022财年费用收入达6.92亿美元，同比增长87%，调整后EBITDA为1.65亿美元，利润率为23.9% [39] 高管搜索业务 - 第四季度全球费用收入增长至2.44亿美元，同比增长22%创新高，各地区均实现广泛增长 [40] - 第四季度全球新业务同比增长19%创新高 [40] - 第四季度末全球专职高管搜索顾问总数为587人，同比增加63人，环比增加6人；每位顾问的年化费用收入产出在第四季度保持强劲，为167万美元；第四季度全球新搜索任务数量同比增长8%至1851个 [41] - 第四季度全球高管搜索调整后EBITDA增长至约6400万美元，同比增长1400万美元或29%，利润率为26.3%；2022财年全球高管搜索费用收入为9.36亿美元，同比增长47%，调整后EBITDA近2.58亿美元，利润率为27.5% [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司愿景是成为顶级组织咨询公司，通过重大客户战略、咨询和数字能力、一体化市场战略等推动转型，仍处于发展初期，有大量机会 [7][8] - 面对劳动力短缺、客户需求变化等现实，公司将继续发展专业搜索和临时服务业务，进行战略收购，投资扩展技术和数字能力 [9][10] - 持续专注满足客户不断变化的需求，通过重要和区域客户推动一体化市场战略，以实现增长和更具扩展性、持久性的收入 [11] - 收购Lucas Group和Patina Solutions Group，将RPO和专业搜索业务拆分为两个独立报告部门，自2022年5月1日起生效 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为世界进入新现实，劳动力短缺将持续，客户需重新思考人才战略，公司凭借专业能力和资产，能帮助客户进行人才转型 [15][17] - 尽管面临全球通胀、利率上升、供应链中断和地缘政治紧张等经济因素风险，但假设无重大疫情相关封锁或全球地缘政治、经济条件、金融市场、外汇汇率等进一步变化，预计2023财年第一季度综合费用收入在6.8亿 - 7.1亿美元之间，综合调整后摊薄每股收益在1.42 - 1.58美元之间，GAAP摊薄每股收益在1.35 - 1.51美元之间 [46][47] - 公司对未来非常乐观，认为2022财年取得巨大成功，未来解决方案与长期趋势一致，将推动强劲、持久增长和持续盈利能力 [50] 其他重要信息 - 会议中部分陈述属于前瞻性陈述，实际结果可能因多种风险和不确定性与预期有重大差异，相关风险信息可在公司向SEC提交的报告中找到 [2] - 部分评论可能提及非GAAP财务指标，相关信息及与GAAP财务指标的对账可在公司网站投资者关系板块的财务报告和收益发布中找到 [3] 问答环节所有的提问和回答 问题1：4月新业务增长减速，尤其是咨询业务，是否会持续，咨询业务在当前宏观环境下的表现如何 - 公司认为咨询业务定位良好，4月减速符合历史模式，5月通常会减速约12%，6月预计基本持平或略有上升，目前业务进展符合预期 [53] - 公司业务在2022财年各季度新业务表现逐步提升，第四季度为最佳 [55] 问题2：第四财季数字新业务增长相对乏力，影响数字业务增长的因素有哪些，这些因素是否会在第四季度后持续 - 公司表示业务增长最大的季度通常是10月季度，预计第一季度增长将受到抑制；公司重新定位了数字业务，增加了新的销售专业人员，预计第一季度新业务会较低，但符合历史趋势 [56] - 公司在数字业务投入了4600万美元，以加速产品开发和市场推广 [57] 问题3：请更新交叉销售计划的进展，包括跨业务线推荐产生的费用收入金额，以及大型重要和区域客户的增长速度 - 公司称跨业务线推荐比例在本季度约为28%，接近30%，这表明该战略有效，且在部分业务中该比例更高 [58] - 公司核心解决方案之间联系紧密，客户合作时容易实现跨解决方案合作，跨业务线推荐比例有增长空间 [59] 问题4：高管和专业搜索业务中，是否有某些行业表现更好或更差，科技公司的招聘冻结或裁员是否有影响 - 公司表示科技业务环比增长6%，未受影响；专业搜索市场机会约为3000 - 3500亿美元，学习与发展和知识工作者、专业搜索及临时服务是重要部分；公司将继续重视学习与发展外包和临时服务业务，专业搜索业务有增长潜力 [62] 问题5：请谈谈Patina交易在临时高管市场的增长机会，以及如何考虑收入协同效应和将该业务与核心高管搜索品牌结合 - 公司认为临时业务是独特机会，目前业务规模为1.1亿美元，有望达到10亿美元；该业务目前主要集中在美国，全球拓展是未来方向，公司将继续投资该业务 [63] 问题6：如果发生衰退，如何看待利润率的持久性，是否有潜在的抵消因素，如顾问生产力或过去两年的房地产成本削减 - 公司称过去数据显示业务的周期性有所降低，但咨询业务仍会有波动；公司重新评估了运营边界，目标是保持至少5%的EBITDA利润率；随着办公室重新开放，公司将根据办公使用情况进一步减少房地产足迹 [66][67] 问题7：RPO业务的新客户签约在本季度的收入贡献预计有多少 - 公司表示大型业务签约后需要时间启动，合同通常有前期实施费用，占总合同价值的很小一部分，第一季度收入贡献可能很少，更多影响将在第二季度及以后体现 [70] 问题8：提到的5月下降12%、6月持平，是指新业务的同比还是环比情况 - 公司表示是指环比情况，5月环比4月下降12%，但同比增长13%；6月同比增长约10% [73][74][77] 问题9：高管搜索业务中，来自相对较新的私营实体的业务占比是多少 - 公司表示没有相关数据，业务组合较为平衡，整体与全球经济情况相符 [79] 问题10：从人口统计学角度，因退休导致的搜索业务占比大致是多少 - 公司未给出具体百分比，但指出当前劳动力市场与15年前有很大不同，劳动力参与率降低、劳动力老龄化、劳动力增长缓慢等因素导致大量人员离开就业市场，退休情况较为普遍 [81] 问题11：如果进入衰退，收入会受到多大程度的影响，利润率可能会达到什么水平 - 公司表示难以预测，通胀是不确定因素，当前劳动力市场与金融危机时不同，人才短缺可能会缓冲衰退影响，公司业务表现与过去15 - 20年相比有明显差异，难以给出精确数字 [83] 问题12：未来12个月的招聘计划如何，顾问团队在哪些方面增长最强，目前专业和高管搜索新任务的工资通胀水平如何 - 公司表示目前仍看到工资通胀，专业搜索业务中知识工作者的平均费用自疫情前上涨了20%，搜索业务上涨约10% [85] - 公司有1.1万名员工，其中约1800名是负责业务拓展的合伙人及负责人；公司在各领域积极招聘，包括组织战略顾问、薪酬福利顾问、高管搜索等，尤其会在数字业务增加商业能力，同时也会在专业搜索和临时服务业务进行投资 [86]

业绩总结 - FY'22第四季度的费用收入为7.21亿美元，同比增长30%[13] - FY'22第四季度的净收入为9310万美元，同比增长39%[39] - FY'22第四季度的调整后稀释每股收益为1.75美元，同比增长45%[40] - FY'22第四季度的调整后EBITDA为1.44亿美元，同比增长28%[39] - FY'22第四季度的总收入为721.1百万美元，同比增长29.9%[48] 用户数据 - FY'22第四季度咨询业务的费用收入为6.50亿美元，同比增长26%[25] - FY'22第四季度数字业务的费用收入占比为12%，总费用收入为3.49亿美元，同比增长21%[27] - FY'22第四季度执行搜索业务的费用收入占比为34%，总费用收入为9.36亿美元，同比增长47%[29] - FY'22第四季度RPO与专业搜索业务的费用收入占比为30%，总费用收入为6.92亿美元，同比增长87%[31] - FY'22第四季度专业搜索新业务收入为1.08亿美元，创下新高[31] 未来展望 - FY'22第四季度新业务增长为13%，EMEA地区增长37%[25] - FY'22第四季度新业务收入为1.07亿美元，占费用收入的11%[27] 资本配置与流动性 - FY'22公司总现金及可投资证券为6.05亿美元，流动性强[33] - FY'22公司在资本配置方面共投入3.25亿美元，其中包括1.34亿美元用于并购[33] - FY'22 Q4，Korn Ferry的现金及可市场证券总额为978.1百万美元，较FY'22 Q3增长15%[47] - FY'22 Q4，Korn Ferry的可投资现金为605.4百万美元，较FY'22 Q3下降6%[47] 其他信息 - FY'22第四季度的平均账单费率为369美元，较FY'22第三季度的384美元有所下降[25] - FY'22第四季度的员工工作小时数为471K，较FY'22第三季度的478K有所增加[25] - FY'22第四季度的调整后EBITDA利润率为20.0%[39]

重组与收购相关 - 2020年4月公司启动计划调整成本基础，2021年1月31日止三个月和九个月分别产生重组费用0.8百万美元和30.7百万美元[135] - 2021年11月1日公司以9.09亿美元完成对Lucas Group的收购[136] - 2022年1月31日止九个月，公司无重组费用，而去年同期为3070万美元[221] - 2022年1月31日止九个月，投资活动使用的现金为1.366亿美元，较上年同期增加，主要是由于收购Lucas Group支付现金9090万美元等[247] - 2021年11月1日，公司以9090万美元完成对Lucas Group的收购[237] 业务线客户与业务委托情况 - 2021财年约75%的高管搜索是针对董事会、首席执行官等高级管理职位，有3635个搜索委托客户，90%的任务是为过去三个财年合作过的客户执行，约70%的收入来自使用多条业务线的客户[135] 调整后EBITDA相关 - 2022年1月31日止三个月，调整后EBITDA排除320万美元的整合/收购成本；2022年1月31日止九个月，调整后EBITDA排除740万美元使用权资产减值、430万美元整合/收购成本和190万美元固定资产减值[137] - 2022年1月31日止三个月，调整后EBITDA为1.383亿美元，较上年同期增加4160万美元[140] - 2022年1月31日止三个月，调整后EBITDA为1.38331亿美元，调整后EBITDA利润率为20.3%；2021年同期调整后EBITDA为9666.3万美元，调整后EBITDA利润率为20.3%[146] - 2022年1月31日止九个月，调整后EBITDA为3.94543亿美元，调整后EBITDA利润率为20.7%[146] - 调整后EBITDA从去年同期的9670万美元增至1.383亿美元，增长4160万美元，增幅43%，占收费收入比例均为20%[180] - 2022年1月31日止九个月，调整后EBITDA增至3.945亿美元，较去年同期增加2.211亿美元，增幅128%，占费用收入的百分比从14%升至21%[224] - 截至2021年1月31日的九个月，调整后EBITDA为1.73443亿美元，调整后EBITDA利润率为13.8%[147] 费用收入相关 - 2022年1月31日止三个月，费用收入为6.807亿美元，较2021年同期增加2.053亿美元，增幅43%，汇率不利影响费用收入810万美元，占比2%[140] - 2022年1月31日止三个月，总费用收入为6.80741亿美元，2021年同期为4.7536亿美元；九个月总费用收入为19.05579亿美元，2021年同期为12.54896亿美元[144] - 截至2022年1月31日的三个月，费用收入增至6.807亿美元，较去年同期增长2.053亿美元，增幅43%，汇率不利影响810万美元，占比2%[148] - 2022年1月31日止九个月，公司费用收入增至19.056亿美元，较去年同期的12.549亿美元增加6.507亿美元，增幅52%，汇率有利影响950万美元，占比1%[192] 净收入相关 - 2022年1月31日止三个月，公司净收入为8410万美元，较上年同期增加3280万美元[140] - 2022年1月31日止三个月，净收入占比为12.5%，2021年同期为10.9%；九个月净收入占比为12.5%，2021年同期为3.9%[144] - 2022年1月31日止三个月，归属于光辉国际的净收入为8410.1万美元；九个月为2.34696亿美元[146] - 归属于光辉国际的净利润从去年同期的5130万美元增至8410万美元，增长3280万美元，增幅64%，占收费收入比例从11%升至12%[178] - 2022年1月31日止九个月，公司净收入增至2.347亿美元，较去年同期增加1.864亿美元，占费用收入的百分比从4%升至12%[223] - 截至2021年1月31日的九个月，公司总营收为12.62552亿美元，净收入为4826.4万美元[147] 现金、有价证券及营运资金相关 - 2022年1月31日，公司现金、现金等价物和有价证券增至11.073亿美元，较2021年4月30日增加1020万美元[141] - 截至2022年1月31日，公司持有的有价证券成本价值为1.64亿美元，公允价值为1.841亿美元，信托持有的已归属义务总计1.752亿美元，未归属义务总计2590万美元[141] - 截至2022年1月31日，公司营运资金增至8.166亿美元，较2021年4月30日增加7950万美元[142] - 2022年1月31日和2021年4月30日，公司循环信贷协议下可借款额度分别为6.453亿美元和6.46亿美元[142] - 2022年1月31日和2021年4月30日，现金及现金等价物和有价证券分别为11.073亿美元和10.971亿美元[243] - 截至2022年1月31日，与2021年4月30日相比，营运资金净增加7950万美元，主要归因于应收账款增加，部分被应付薪酬和福利及其他应计负债增加所抵消[245] - 2022年1月31日和2021年1月31日止九个月，公司分别录得外汇损失110万美元和160万美元[261] - 截至2022年1月31日，这些货币汇率波动10%，可能导致1280万美元的外汇损益[262] - 截至2022年1月31日，循环信贷下无未偿还金额[263] - 截至2022年1月31日和2021年4月30日，公司针对COLI合同现金退保价值的借款分别为7980万美元和8000万美元[265] 各业务线费用收入占比情况 - 2022年1月31日止三个月，咨询业务费用收入为1.62889亿美元，占比23.9%；数字业务为9019.4万美元，占比13.3%[144] - 2022年1月31日止三个月，北美地区高管搜寻业务费用收入为1.52597亿美元，占比22.4%；EMEA地区为4750.9万美元，占比7.0%[144] - 2022年1月31日止三个月，亚太地区高管搜寻业务费用收入为3142.5万美元，占比4.6%；拉丁美洲为746.8万美元，占比1.1%[144] - 2022年1月31日止三个月，RPO与专业搜寻业务费用收入为1.88659亿美元，占比27.7%；2021年同期为9519.7万美元，占比20.0%[144] 各业务线费用收入增长情况 - 咨询业务费用收入增至1.629亿美元，较去年同期增长2660万美元，增幅20%，汇率不利影响310万美元，占比2%[149] - 数字业务费用收入增至9020万美元，较去年同期增长1440万美元，增幅19%，汇率不利影响200万美元，占比3%[150] - 北美高管搜寻业务费用收入增至1.526亿美元，较去年同期增长4660万美元，增幅44%，主要因计费业务数量增加41%和每笔业务加权平均费用增加2%[151] - 咨询业务费用收入增至4.763亿美元，较去年同期的3.623亿美元增加1.14亿美元，增幅31%，汇率有利影响140万美元[193] - 数字业务费用收入增至2.595亿美元，较去年同期的2.068亿美元增加5270万美元，增幅25%，汇率有利影响80万美元[194] - 北美高管搜寻业务费用收入增至4.495亿美元，较去年同期的2.665亿美元增加1.83亿美元，增幅69%，汇率有利影响130万美元，业务量增加52%，每单加权平均费用增加10%[195] 薪酬和福利费用相关 - 截至2022年1月31日的三个月，薪酬和福利费用增至4.459亿美元，较去年同期增长1.196亿美元，增幅37%，汇率有利影响430万美元，占比1%，该费用占费用收入的比例从去年同期的69%降至65%[157] - 咨询业务薪酬和福利费用增至1.138亿美元，较去年同期增长2460万美元，增幅28%，汇率有利影响160万美元，占比2%，该费用占费用收入的比例从去年同期的65%增至70%[158] - 数字业务薪酬和福利费用增至4640万美元，较去年同期增长1250万美元，增幅37%，汇率有利影响70万美元，占比2%，该费用占费用收入的比例从去年同期的45%增至51%[159] - 北美高管搜寻业务薪酬和福利费用增至9080万美元，较去年同期增长1000万美元，增幅12%，该费用占费用收入的比例从去年同期的76%降至60%[160] - RPO与专业搜索薪酬福利费用从去年同期的6690万美元增至1.218亿美元，增长5490万美元，增幅82%，占收费收入比例从70%降至65%[164] - 公司薪酬福利费用从去年同期的1090万美元增至1470万美元，增长380万美元，增幅35%[165] - 2022年1月31日止九个月，公司薪酬和福利费用增至12.737亿美元，较去年同期的9.175亿美元增加3.562亿美元，增幅39%，汇率不利影响740万美元，占比1%，该费用占费用收入的比例从73%降至67%[201] - 咨询业务薪酬和福利费用增至3.305亿美元，较去年同期的2.541亿美元增加7640万美元，增幅30%，汇率不利影响150万美元，占比1%，该费用占费用收入的比例从70%降至69%[202] - 数字业务薪酬和福利费用增至1.336亿美元，较去年同期的1.088亿美元增加2480万美元，增幅23%，汇率不利影响100万美元，占比1%，该费用占费用收入的比例从53%降至51%[203] - 北美高管搜寻业务薪酬和福利费用增至2.862亿美元，较去年同期的2.093亿美元增加7690万美元，增幅37%，汇率不利影响70万美元，该费用占费用收入的比例从79%降至64%[204] 其他费用相关 - 一般及行政费用从去年同期的4730万美元增至6080万美元，增长1350万美元，增幅29%，占收费收入比例从10%降至9%[166] - 服务成本费用从去年同期的2000万美元增至3170万美元，增长1170万美元，增幅59%，占收费收入比例从4%增至5%[175] - 2022年1月31日止九个月，公司一般及行政费用增至1.751亿美元，较去年同期的1.408亿美元增加3430万美元，增幅24%，汇率不利影响70万美元，该费用占费用收入的比例从11%降至9%[210] - 咨询业务一般及行政费用增至3850万美元，较去年同期的3680万美元增加170万美元，增幅5%，该费用占费用收入的比例从10%降至8%[211] - 2022年1月31日止九个月，服务成本费用增至7800万美元，较去年同期增加2780万美元，增幅55%，占费用收入的百分比维持在4%[219] - 2022年1月31日止九个月，折旧和摊销费用增至4740万美元，较去年同期增加130万美元，增幅3%[220] 其他收支及税率相关 - 其他净亏损为730万美元，去年同期为其他净收入1490万美元[188] - 净利息支出从去年同期的730万美元降至700万美元[189] - 所得税拨备从去年同期的2120万美元增至2690万美元，2022年1月31日止三个月和2021年的有效税率分别为24.0%和29.1%[190] - 归属于非控股股东权益的净利润从去年同期的30万美元增至100万美元[191] - 2022年1月31日止九个月，其他收入净额为220万美元，去年同期为2640万美元[232] - 2022年1月31日止九个月，净利息支出为1880万美元，去年同期为2170万美元[233] - 2022年1月31日止九个月，所得税拨备为7700万美元，去年同期为2540万美元，有效税率从34.2%降至24.4%[234] - 2022年1月31日止九个月，非控股权益净收入为310万美元，去年同期为50万美元[235] 债券与信贷协议相关 - 2019年12月16日公司完成4亿美元本金的债券私募发行，发行折扣450万美元，2022年1月31日债券公允价值为4.08亿美元[238] - 2019年12月16日公司签订6.5亿美元高级有担保信贷协议，2022年1月31日和2021年4月30日，5年期高级有担保循环信贷工具分别有6.453亿美元和6.46亿美元可用[239] - 信贷协议下的贷款适用利率，若为伦敦银行同业拆借利率借款，年利率在伦敦银行同业拆借利率加1.125%至加2.00%之间波动；若为替代基准利率借款，年利率在替代基准利率加0.125%至加1.00%之间波动[263][264] - 公司需按季度支付循环信贷平均每日未使用金额的承诺费，年利率在0.175%至0.35%之间[264] 股息与股票回购相关 - 2021年6月21日董事会批准将季度股息提高20%，从每股0.1美元增至每股0.12美元[240] - 2019年3月6日董事会批准将股票回购计划增加约2亿美元，2022

财务数据和关键指标变化 - 第三季度费用收入约6.81亿美元，同比增长43%，环比增长6% [7][21] - 摊薄和调整后摊薄每股收益分别为1.54美元和1.59美元，均创新高 [7] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长4200万美元，达1.38亿美元，同比增长43%，利润率为20.3% [22] - 新业务同比增长30%，创季度新高 [23] - 可投资现金状况良好，第三季度末现金和有价证券总计约11亿美元，全球可投资现金余额约5.92亿美元，同比增长11% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 KF Digital - 全球费用收入9020万美元，同比增长19% [27] - 订阅和许可收入达2900万美元，同比增长26%，环比增长12% [27] - 新业务同比增长8%，达1.08亿美元，连续五个季度超1亿美元 [27] - 调整后EBITDA为2810万美元，利润率为31.2% [27] 咨询业务 - 费用收入1.629亿美元，同比增长约2700万美元，增幅20% [28] - 新业务同比增长约10%，创历史新高 [28] - 调整后EBITDA为2860万美元，利润率为17.5% [28] RPO和专业搜索业务 - 全球费用收入1.886亿美元，同比增长98%，环比增长约3800万美元，增幅25% [29] - RPO费用收入同比增长约68%，环比增长3%；专业搜索收入同比增长约150%，环比增长67% [29] - 新业务创新高，专业搜索新业务为9300万美元，RPO获1.35亿美元新合同 [31] - 调整后EBITDA为4410万美元，利润率为23.4% [31] 高管搜索业务 - 全球费用收入2.39亿美元，同比增长42% [32] - 全球高管搜索顾问总数达581人，同比增长59%，环比增长11% [33] - 每位顾问的年化费用收入稳定在166万美元 [33] - 新搜索任务数量同比增长37%，达1787个 [33] - 调整后EBITDA增长约2400万美元，达约6600万美元，利润率为27.5% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 高管搜索业务中，北美市场同比增长44%，EMEA和亚太市场分别增长32%和45% [32] - 咨询业务中，北美和EMEA地区费用收入分别增长28%和16%，新业务分别增长10%和16% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用自上而下的市场进入策略，基于重要区域客户推动业务，年初至今占投资组合约37%，交叉推荐收入占比约28% [12] - 认为人才招聘和临时业务有巨大市场机会，将继续推动数字和咨询业务创新，实现知识产权货币化，向订阅服务转型 [13] - 扩大学习、发展和外包能力，利用Korn Ferry Advance平台，已有15万专业人士使用 [14] - 保持平衡的资本配置策略，包括谨慎的并购 [14] - 公司是唯一能满足全球公司全范围人力资本需求的公司，有望继续在服务市场中获得市场份额 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 劳动力市场极度紧张，人才稀缺，对公司业务有利；咨询业务趋势积极 [42] - 近期东欧局势带来风险和不确定性，但假设无重大疫情封锁、地缘政治、经济、金融市场或外汇汇率变化，预计第四季度合并费用收入在6.7 - 6.9亿美元之间，合并调整后摊薄每股收益在1.49 - 1.63美元之间，GAAP摊薄每股收益在1.44 - 1.60美元之间 [36] - 对公司长期财务成功机会持乐观态度，公司有更持久的收入流、更高的业务活动和盈利能力，能满足各方需求 [37] 其他重要信息 - 公司对乌克兰事件表示关注和祈祷 [6] - 部分评论可能涉及非GAAP财务指标，相关信息可在公司网站投资者关系板块查询 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待公司未来增长及驱动因素 - 劳动力市场呈游牧式，人才稀缺，预计短期内人才争夺战持续，劳动力市场紧张对公司业务有利；咨询业务趋势积极 [41][42] 问题: 工作模式变化对各业务线定价和单位经济的影响 - 公司在过去几个月提高了定价，由于长期合同等因素，影响需时间显现；人才招聘业务中，高管搜索和专业搜索平均费用在过去12 - 15个月实现两位数增长；咨询业务小时费率接近400美元且稳步上升 [44][45] 问题: 如何看待未来利润率受业务费用恢复的影响 - 通胀是更关键的因素，难以预测；长期来看，利润率预计稳定在18% - 19%；公司已减少约20%以上的房地产足迹，未来几年租赁到期时还将进一步减少约4个百分点；业务发展和差旅费预计会增加，公司会将其纳入长期利润率考量；公司会根据业务情况管理员工人数 [47][51][53] 问题: 各业务线对宏观条件的敏感性 - 乌克兰局势影响公司在乌克兰和俄罗斯的业务，乌克兰业务约100万美元，俄罗斯业务约800万美元，目前已归零，但未对其他国家或公司产生连锁反应；3月新业务开局好于2月；通胀是最大的宏观趋势，其走势和央行立场是关键因素 [56] 问题: 如何看待定价增长及与招聘人员工资通胀的关系 - 公司最近的调查显示，全球公司预计工资压力约为5%，因劳动力市场和人才稀缺，招聘业务预计将持续面临压力；公司在过去几个月提高了定价，未来情况有待观察 [59][60] 问题: 客户对当前局势的反应及地区差异 - 除俄罗斯和乌克兰外，客户持谨慎态度但仍在推进决策；EMEA地区受影响可能较大，取决于欧盟是否切断从俄罗斯进口天然气或石油；亚洲和美国受影响较小 [64][65] 问题: 公司是否有应对不确定性的灵活性 - 公司有应对不确定性的经验和应急计划，具备应对能力 [68] 问题: 如何看待通胀对公司人员和业务的影响 - 难以想象回到上世纪70年代高利率的情况，预计央行会有所退让；公司为符合条件的员工在过去12个月内加薪约12%，整体约8% - 9%；工资持续上涨可能影响公司盈利 [71][72] 问题: 公司在招聘方面的情况，特别是数字领域 - 公司在数字领域与合作伙伴合作，扩大生态系统，未来将继续增加商业销售能力和招聘人员；公司在招聘顾问、收费人员、合作伙伴和负责人等方面积极进取，人们被公司平台吸引 [73][74] 问题: Lucas Group的表现对未来专业招聘收购的影响 - Lucas Group表现良好，公司认为在专业搜索和临时业务领域有机会，不仅关注人才招聘市场，还希望拓展到学习旅程和职业发展领域，与数字业务相结合 [75][76] 问题: 不同行业终端客户市场在应对游牧式业务现实方面的差异及机会 - 各行业情况不同，难以确定哪个行业领先；ESG推动是现实趋势，公司有相关解决方案；能源业务虽占比小，但在技能提升和绿色业务方面有进展 [83][84] 问题: 订阅服务的价格增长及客户使用情况 - 本季度数字业务新业务中约40%为订阅业务，与两三年前不同；公司通过生态系统和合作伙伴推动订阅业务，定价类似SaaS模式；若销售转型和专业发展业务占比能达60% - 65%，将是公司的重大机遇 [88][90] 问题: 如何理解对通胀的谨慎态度 - 总体而言，劳动力市场变化对公司业务有利，公司有能力应对工资压力；但高油价影响消费者，央行政策不确定，通胀是宏观因素，对全球公司都有影响 [94][95]

业绩总结 - FY'22 Q3的费用收入为6.81亿美元，同比增长43%[12] - FY'22 Q3的调整后EBITDA为1.38亿美元，同比增长43%[12] - FY'22 Q3的调整后稀释每股收益为1.59美元，同比增长67%[12] - FY'22 Q3的总收入为8,410万美元，同比增长64%[40] - FY'22 Q3的净收入为8,510万美元，同比增长65%[40] - FY'22 Q3的调整后EBITDA利润率为20.3%[40] - FY'22 Q3的现金及可市场证券总额为11.072亿美元，同比增长23%[48] 用户数据 - FY'22 Q3的咨询业务费用收入占总费用收入的24%[26] - FY'22 Q3的数字业务费用收入同比增长20%[26] - FY'22 Q3的全球新业务收入同比增长38%[30] - FY'22 Q3的专业搜索新业务收入为9300万美元，同比增长150%[32] - FY'22 Q3的订阅和许可费用收入同比增长26%[28] - FY'22 Q3的咨询师生产力为166万美元，保持平稳[30] 地区表现 - FY'22 Q3的北美地区费用收入同比增长10%[26] - FY'22 Q3的EMEA地区费用收入同比增长16%[26] - 北美地区执行搜索收入为1.526亿美元，同比增长44%[49] - 欧洲地区执行搜索收入为4750万美元，同比增长31.9%[49] - 亚太地区执行搜索收入为3140万美元，同比增长45.4%[49] - 拉丁美洲执行搜索收入为750万美元，同比增长66.7%[49] 未来展望与策略 - 从疫情前到现在，费用收入增长了28%[24] - 调整后EBITDA从疫情前的2.82亿美元增长至4.78亿美元，增长71%[24] - FY'22 Q3的RPO费用收入同比增长67%[32] - FY'22 Q3的北美地区RPO与专业搜索收入为1.13亿美元，同比增长158.6%[49] - 总体RPO与专业搜索收入为1.887亿美元，同比增长98.2%[49] 负面信息 - FY'22 Q3，ECAP及奖金负债为5.153亿美元，同比增长42%[48]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度费用收入增长2.04亿美元，即同比增长47%，环比增长5400万美元，即9%，达到创纪录的6.39亿美元 [16] - 调整后EBITDA同比增长6900万美元，环比增长1350万美元，即11%，达到1.35亿美元，调整后EBITDA利润率为21.1%，均创季度新高 [17] - 调整后完全摊薄每股收益升至新高，达到1.53美元，较2021财年第二季度的调整后完全摊薄每股收益增加0.99美元，环比增长0.16美元，即12% [18] - 2022财年第二季度年初至今，公司费用收入增长25%，各业务线均实现两位数增长；调整后EBITDA增长67%，调整后EBITDA利润率提高530个基点，接近21% [19] - 截至10月31日第二季度末，现金和有价证券总计9.97亿美元；剔除递延薪酬安排和应计奖金预留金额后，全球可投资现金余额约为5.91亿美元，同比增长约1.33亿美元，即29% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 KF Digital - 第二季度全球费用收入为8860万美元，同比增长18%，环比增长10% [24] - 订阅许可部分的费用收入增长至2600万美元，同比增长16%，环比增长7% [24] - 第二季度全球新业务同比增长29%，达到1.14亿美元，其中4400万美元（39%）与订阅和许可服务相关 [25] - 调整后EBITDA为2860万美元，调整后EBITDA利润率为32.2% [25] 咨询业务 - 第二季度产生1.649亿美元的费用收入，同比增长约3800万美元，即30%，环比增长1600万美元，即11% [26] - 新业务也达到创纪录高位，同比增长约17%，环比增长2% [26] - 调整后EBITDA提高至3010万美元，调整后EBITDA利润率为18.2% [27] RPO和专业搜索业务 - 全球费用收入增长至1.504亿美元，同比增长76%，环比增长约1100万美元，即8% [27] - RPO费用收入同比增长约69%，环比增长10%；专业搜索费用收入同比增长约88%，环比增长5% [28] - 专业搜索新业务环比增长13%，RPO获得创纪录的1.36亿美元新合同，其中包括2800万美元的续约和延期以及1.08亿美元的新客户业务 [29] - 调整后EBITDA提高至3630万美元，调整后EBITDA利润率为24.1% [30] 高管搜索业务 - 全球费用收入达到创纪录的2.35亿美元，同比增长59%，环比增长9% [30] - 第二季度末，全球专职高管搜索顾问总数为570人，同比增加58人，环比增加5人；每位顾问的年化费用收入产出提高至创纪录的166万美元；全球新搜索任务数量同比增长37%，环比增长5%，达到创纪录的1830个 [32] - 调整后EBITDA增长至约6600万美元，同比增加3800万美元，环比增加450万美元，即7%；调整后EBITDA利润率为28.1% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新一年的战略是继续创新、复制和扩展，通过顶级和区域客户推动自上而下的市场进入战略，促进增长和持久合作关系，实现更具可扩展性和持久性的收入 [8] - 尽管搜索业务占收入约45%，但鉴于劳动力市场的变化，仍有巨大市场机会，因此在本季度收购了Lucas Group，以增加搜索业务组合的广度和深度 [9] - 数字和咨询业务将继续创新，将公司能力与未来机会相结合，推动知识产权的货币化，并将更多数字业务转向订阅服务 [9] - 扩展学习发展外包（LDO）能力，利用Korn Ferry Advance平台，已完成5万次发展和辅导课程 [10] - 实施平衡的资本配置战略，包括谨慎的并购策略 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为市场需求强劲，执行能力更强，推动费用收入、收益和盈利能力创下新高；当前的行业变革是长期的，公司处于长期发展的早期阶段 [15] - 假设没有新的重大疫情相关封锁或全球经济状况、金融市场和外汇汇率的变化，预计2022财年第三季度合并费用收入在6.4亿 - 6.6亿美元之间，合并调整后摊薄每股收益在1.42 - 1.58美元之间，GAAP摊薄每股收益在1.38 - 1.56美元之间 [37] - 展望新年，公司有机会继续巩固强劲的财务表现，其解决方案组合将持续与市场相关，公司有能力在不断增长的市场中获得更大份额 [38] 其他重要信息 - 电话会议中的某些陈述属于前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险和不确定性信息可在公司向SEC提交的报告中找到 [3][4] - 部分评论可能涉及非GAAP财务指标，相关信息及与最直接可比GAAP财务指标的调节可在公司网站的投资者关系板块找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 拓展专业搜索能力的好处以及是否会继续拓展，市场上品牌优势的作用 - 专业搜索市场规模大且分散，在劳动力市场变化的背景下，公司品牌、知识产权和人员的结合创造了巨大机会，目前专业搜索业务的运行规模约为3.5亿美元，有望发展到10亿美元；公司将继续投资搜索业务，特别是专业搜索，还可能包括临时工作和高级人才配置 [41] - 搜索业务人员的渠道优势提升了公司的执行能力，收购的公司通常没有这样的渠道 [42] - 本季度交叉推荐业务收入达到创纪录的1.73亿美元，RPO和专业搜索业务中，40% - 50%的收入来自内部网络推荐 [43] 问题2: 通胀对公司各业务线收入和内部薪酬的影响 - 专业服务平均费用在过去四五个季度上涨了18% - 19%，高管搜索业务平均费用也上涨了12% - 14%，反映了市场通胀和工资压力 [45] - 公司已全面提高价格，包括咨询和数字业务；过去12个月给员工的加薪幅度是以往的三倍，采取平衡的方式确保公司为客户创造的价值得到回报，并惠及股东和员工 [46] 问题3: 公司的持续收购管道情况 - 公司关注专业搜索市场，收购Lucas Group为该业务的发展奠定了坚实基础 [49] - 认为有机会在学习发展外包（LDO）领域复制RPO业务的成功，以应对员工离职率上升的问题；此外，还在关注咨询和数字业务等其他领域的收购机会 [50] 问题4: 专业搜索业务中来自高管搜索业务的客户比例，以及未使用专业搜索服务但能从中受益的高管搜索客户情况 - 来自高管搜索业务的推荐客户数量巨大，市场远未饱和；公司将通过顶级和区域客户来推动业务增长，目前有350个顶级和区域客户，占业务组合的36% [54][55] 问题5: Lucas Group是否包括临时人员配置业务，公司是否会进一步涉足该领域 - 公司认为在劳动力市场变化的背景下，临时人员配置业务有机会；收购Lucas Group获得了良好的临时人员配置业务基础，公司将继续推动该业务发展，这对公司来说是新的机会 [57] 问题6: 搜索业务在第二财季的业务量趋势 - 搜索业务量与整体新业务一致，在本季度持续加速增长，11月的搜索业务量达到历史最高 [59] 问题7: 顶级和区域客户的交叉销售活动情况、剩余机会以及对市场份额的影响 - 顶级和区域客户占业务组合的36%，世界级专业服务公司的这一比例可达40% - 45%；这些客户的表现优于整体业务，本季度交叉推荐业务收入创历史新高，员工会因此获得奖励 [61] - 跨业务线推荐方面，公司从2018财年的14%提升至目前略高于28%，目标是达到35% - 40%，仍有增长空间；历史上，推荐业务多从高管搜索流向其他业务线，目前流向高管搜索的比例从2018财年的3.6%提升至接近10% [62][64] 问题8: 公司长期结构性利润率机会以及疫情对成本结构的影响 - 公司此前预计结构性变化带来200个基点的改善，将长期EBITDA利润率预期从15% - 16%提升至17% - 18%；目前认为更接近18% - 19% [65] - 公司已减少约20%的整体办公空间，预计最终将减少约25%；业务发展、差旅和内部会议费用从每季度1100万美元降至过去几个季度的100 - 200万美元，预计未来将稳定在500 - 550万美元；业务规模扩大和员工远程工作提高了生产力，这些都是永久性的结构性变化 [66] 问题9: 公司涉足临时人员配置业务的类型以及如何保护品牌 - 公司将专注于高端市场，关注法律、金融和会计、技术等几个特定功能领域的熟练职位 [70] 问题10: Lucas Group的初步反应、对业绩指引的贡献以及分析运行率 - 不考虑协同效应，Lucas Group的年业务规模约为1亿美元，即目前每季度约2500万美元 [71] - 公司对Lucas Group的品牌印象深刻，其业务组合均衡，部分业务涉及临时人员配置；收购一个月来已取得一些不错的业务成果，包括为高管搜索业务带来的大型项目；公司内部反应积极，希望Lucas Group的员工能融入公司 [71] 问题11: 如何看待当前市场周期以及资本部署的谨慎程度 - 市场情况前所未见，通胀是最大风险，且并非暂时现象；年轻一代对职业机会的看法与以往不同，劳动力市场的变化对公司来说是机会 [73] - 公司能够将成本压力转嫁到业务中，专业搜索和高管搜索业务的平均费用反映了通胀环境 [74] 问题12: 公司业务扩张时的人员配置情况以及如何有机招聘更多人员 - 公司将继续在各业务领域投入资金招聘人员，目前招聘力度空前；公司员工数量略高于疫情前，在人员配置和业务执行能力方面取得了平衡；员工离职率仅比疫情前高200个基点，低于世界级专业服务公司的水平 [75] 问题13: 咨询和数字业务的新业务成果、令人兴奋的方面以及有前景的领域 - 公司拥有丰富的知识产权，目标是将其应用于提高客户员工的留存率；近期与一家大型科技公司达成了一项八位数的数字业务合作，通过许可公司的知识产权来提高其运营效率，该合作得益于顶级和区域客户战略以及此前的收购 [76] - 学习发展外包（LDO）能力也是有前景的领域，通过KF Advanced平台已完成5万次个人辅导和发展课程，该平台结合公司的知识产权，可帮助企业以经济有效的方式发展员工 [76] 问题14: 是否会有类似八位数合作的新业务 - 公司有良好的业务管道，认为其知识产权是一流的；在员工流动性增加的背景下，企业需要认识到除了金钱之外，还有其他方式可以保持员工的参与度，利用公司的知识产权进行辅导等可能有助于降低员工离职率 [77] - 上述八位数合作是一项为期三年的订阅业务，LDO业务的相关合作也是八位数规模，将在两到四年内实现收入 [78][80] 问题15: RPO新业务签约的新客户中，有多少是之前的RPO用户，多少是新进入RPO市场的 - 公司没有具体的比例数据，但估计约为50:50，即一半是从其他供应商处接手的客户，另一半是市场上对将人才招聘活动外包接受度提高而产生的新客户 [81]

业绩总结 - FY'22 Q2的总收入达到6.39亿美元，同比增长21.1%[23] - FY'22 Q2净收入为7630万美元，同比增长172%[48] - FY'22 Q2调整后每股收益为1.53美元，同比增长184%[23] - FY'22 Q2调整后EBITDA为1.35亿美元，同比增长69%[23] - FY'22 Q2调整后EBITDA利润率为21.1%[48] - FY'22 Q2可投资现金为5.91亿美元，同比增长29%[40] - FY'22 Q2现金及可市场证券总额为996.9百万美元，同比增长33%[55] 用户数据 - FY'22 Q2收费收入同比增长47%，达到2.04亿美元[23] - FY'22 Q2全球费用收入达到2.35亿美元，同比增长59%[37] - FY'22 Q2的咨询业务占收费收入的26%[35] - FY'22 Q2数字业务占收费收入的14%，同比增长18%[35] - FY'22 Q2 RPO新业务收入达到1.36亿美元，同比增长76%[39] - FY'22 Q2北美地区执行搜索收入为158.2百万美元，同比增长59.0%[56] - FY'22 Q2欧洲地区执行搜索收入为42.4百万美元，同比增长73.5%[56] - FY'22 Q2亚太地区执行搜索收入为28.3百万美元，同比增长35.8%[56] 未来展望 - 新业务在FY'22的10月达到历史新高，同比增长41%[28] - 公司的多元化收入结构和运营效率推动了更高的盈利能力[26] 新产品和新技术研发 - FY'22 Q2北美地区RPO与专业搜索收入为73.1百万美元，同比增长82.7%[56] - FY'22 Q2总体RPO与专业搜索收入为150.4百万美元，同比增长75.7%[56] 负面信息 - FY'22 Q2整合/收购成本为110万美元[50] - FY'22 Q2固定资产减值费用为190万美元[50] 其他新策略 - FY'22 YTD回购184,000股股票，金额为1360万美元[40]

公司重组费用 - 2020年4 - 10月，公司因调整成本计划产生重组费用240万美元和遣散费2990万美元[127] - 2020年6个月内记录了2990万美元的净重组费用，2021年同期无净重组费用[216] 业务委托与客户情况 - 2021财年约75%的高管搜索是针对董事会、首席执行官等高级职位，有3635个搜索委托客户[128] - 2021财年90%的业务委托来自过去三年有合作的客户，约70%的收入来自使用多条业务线的客户[128] 公司整体财务数据（三个月） - 截至2021年10月31日的三个月，公司费用收入为6.394亿美元，较去年同期增加2.04亿美元，增幅47%，汇率使费用收入增加370万美元，增幅1% [133] - 截至2021年10月31日的三个月，公司净利润为7580万美元，较去年同期增加4800万美元，调整后EBITDA为1.349亿美元，较去年同期增加6870万美元[133] - 2021年和2020年10月31日止三个月，公司费用收入分别为639,443千美元和435,439千美元，占比均为100%[136] - 2021年和2020年10月31日止三个月，公司净收入（亏损）占比分别为11.9%和6.4%[136] - 2021年10月31日止三个月，公司费用收入增至6.394亿美元，较去年同期的4.354亿美元增加2.04亿美元，增幅47%，汇率有利影响370万美元，增幅1%[140] - 2021年10月31日止三个月，公司薪酬福利费用增至4.316亿美元，较去年同期的3.072亿美元增加1.244亿美元，增幅40%，汇率不利影响260万美元，增幅1%，费用占费用收入比例从71%降至68%[149] - 一般及行政费用从去年同期的4650万美元增至6410万美元，增长1760万美元，增幅38%，占收费收入比例从11%降至10%[159] - 服务成本费用从去年同期的1590万美元增至2430万美元，增长840万美元，增幅53%，占收费收入比例均为4%[169] - 折旧及摊销费用从去年同期的1530万美元增至1560万美元，增长30万美元，增幅2%[170] - 公司归属净利润从去年同期的2780万美元增至7580万美元，增长4800万美元，增幅173%，占收费收入比例从6%升至12%[172] - 调整后息税折旧摊销前利润从去年同期的6620万美元增至1.349亿美元，增长6870万美元，增幅104%，占收费收入比例从15%升至21%[173] - 2021年10月31日止三个月，所得税拨备为2610万美元，2020年同期为1290万美元，有效税率从2020年的31.4%降至2021年的25.5%[183] 公司整体财务数据（六个月） - 2021年和2020年10月31日止六个月，公司费用收入分别为1,224,838千美元和779,536千美元，净收入（亏损）占比分别为12.5%和 - 0.4%[136] - 2021年10月31日止六个月，费用收入增加4.453亿美元，达12.248亿美元，增幅57%，汇率有利影响1760万美元，增幅2%[185] - 2021年10月31日止六个月，薪酬与福利费用增加2.367亿美元，达8.279亿美元，增幅40%，汇率不利影响1170万美元，占费用收入百分比从76%降至68%[194] - 公司净收入从去年同期亏损310万美元增长至1.506亿美元，增加了1.537亿美元，占费用收入的比例从-0.4%提升至12%[217] - 调整后EBITDA从去年同期的7680万美元增至2.562亿美元，增加了1.794亿美元，增幅234%，占费用收入的比例从10%提升至21%[218] - 公司一般和行政费用从去年同期的9360万美元增至1.143亿美元，增加了2070万美元，增幅22%，占费用收入的比例从12%降至9%[204] - 服务成本费用从去年同期的3020万美元增至4630万美元，增加了1610万美元，增幅53%，占费用收入的比例维持在4%[214] - 折旧和摊销费用从去年同期的3030万美元增至3130万美元，增加了100万美元，增幅3%[215] - 2021年10月31日止六个月所得税拨备为5000万美元，上年同期为420万美元；2021年和2020年同期有效税率分别为24.7%和294.5%[229] - 2021年10月31日止六个月非控股股东应占净收入为210万美元，2020年同期为30万美元[230] 各业务线费用收入占比（三个月） - 2021年10月31日止三个月，咨询业务费用收入为164,893千美元，占比25.8%；数字业务为88,639千美元，占比13.9%[136] - 2021年10月31日止三个月，北美地区高管搜寻业务费用收入为158,197千美元，占比24.8%；EMEA地区为42,434千美元，占比6.6%[136] - 2021年10月31日止三个月，公司高管搜寻业务总费用收入为235,459千美元，占比36.8%；RPO与专业搜寻业务为150,452千美元，占比23.5%[136] 各业务线费用收入变化（三个月） - 2021年10月31日止三个月，咨询业务费用收入为1.649亿美元，较去年同期的1.267亿美元增加3820万美元，增幅30%，汇率有利影响80万美元，增幅1%[141] - 2021年10月31日止三个月，数字业务费用收入为8860万美元，较去年同期的7500万美元增加1360万美元，增幅18%，汇率有利影响60万美元，增幅1%[142][143] - 2021年10月31日止三个月，北美高管搜寻业务费用收入为1.582亿美元，较去年同期的9120万美元增加6700万美元，增幅73%，业务量增加54%，平均每单费用增加12%[144] - 2021年10月31日止三个月，欧洲、中东和非洲高管搜寻业务费用收入为4240万美元，较去年同期的3160万美元增加1080万美元，增幅34%，汇率有利影响50万美元，增幅2%，业务量增加24%，平均每单费用增加7%[145] - 2021年10月31日止三个月，亚太高管搜寻业务费用收入为2830万美元，较去年同期的2080万美元增加750万美元，增幅36%，汇率有利影响40万美元，增幅2%，业务量增加33%[146] - 2021年10月31日止三个月，拉丁美洲高管搜寻业务费用收入为660万美元，较去年同期的450万美元增加210万美元，增幅47%，汇率有利影响10万美元，增幅2%，业务量增加60%，平均每单费用减少9%[147] - 2021年10月31日止三个月，招聘流程外包及专业搜寻业务费用收入为1.505亿美元，较去年同期的8570万美元增加6480万美元，增幅76%，汇率有利影响100万美元，增幅1%[148] 各业务线费用收入变化（六个月） - 2021年10月31日止六个月，咨询业务费用收入增加8740万美元，达3.134亿美元，增幅39%，汇率有利影响450万美元，增幅2%[186] - 2021年10月31日止六个月，数字业务费用收入增加3830万美元，达1.693亿美元，增幅29%，汇率有利影响280万美元，增幅2%[188] - 2021年10月31日止六个月，执行搜索北美业务费用收入增加1.364亿美元，达2.969亿美元，增幅85%，汇率有利影响120万美元[189] 各业务线薪酬福利费用变化（三个月） - 2021年10月31日止三个月，咨询业务薪酬福利费用增至1.145亿美元，较去年同期的8800万美元增加2650万美元，增幅30%，汇率不利影响60万美元，增幅1%，费用占费用收入比例均为69%[150][151] - 数字业务薪酬福利费用从去年同期的3900万美元增至4640万美元，增长740万美元，增幅19%，占收费收入比例均为52%[152] - 北美高管搜寻业务薪酬福利费用从去年同期的6300万美元增至1.039亿美元，增长4090万美元，增幅65%，占收费收入比例从69%降至66%[153] 各业务线调整后EBITDA变化（三个月） - 咨询业务调整后息税折旧摊销前利润从去年同期的2020万美元增至3010万美元，增长990万美元，增幅49%，占收费收入比例从16%升至18%[174] - 数字业务调整后息税折旧摊销前利润从去年同期的2310万美元增至2860万美元，增长550万美元，增幅24%，占收费收入比例从31%升至32%[175] - 北美高管搜寻业务调整后息税折旧摊销前利润从去年同期的2120万美元增至4890万美元，增长2770万美元，增幅131%，占收费收入比例从23%升至31%[176] - 2021年10月31日止三个月，执行搜索EMEA调整后EBITDA增加490万美元，达770万美元，增幅175%，占费用收入百分比从2020年的9%升至18%[177] - 2021年10月31日止三个月，执行搜索亚太区调整后EBITDA增加460万美元，达820万美元，增幅128%，占费用收入百分比从2020年的17%升至29%[178] - 2021年10月31日止三个月，执行搜索拉丁美洲调整后EBITDA增加80万美元，达140万美元，增幅133%，占费用收入百分比从2020年的13%升至21%[179] - 2021年10月31日止三个月，RPO与专业搜索调整后EBITDA为3630万美元，增加2250万美元，增幅163%，占费用收入百分比从2020年的16%升至24%[180] 各业务线调整后EBITDA变化（六个月） - 咨询调整后EBITDA从去年同期的2680万美元增至5690万美元，增加了3010万美元，增幅112%，占费用收入的比例从12%提升至18%[219] - 数字调整后EBITDA从去年同期的3100万美元增至5420万美元，增加了2320万美元，增幅75%，占费用收入的比例从24%提升至32%[220] - 执行搜索北美调整后EBITDA从去年同期的2650万美元增至9220万美元，增加了6570万美元，增幅248%，占费用收入的比例从17%提升至31%[221] 公司资金与资产情况 - 截至2021年10月31日，公司现金、现金等价物和有价证券较2021年4月30日减少1.002亿美元至9.969亿美元[134] - 截至2021年10月31日，公司为执行资本积累计划持有的有价证券成本价值为1.533亿美元，公允价值为1.912亿美元，信托持有的已归属义务总计1.746亿美元，未归属义务总计2670万美元[134] - 截至2021年10月31日，公司营运资金较2021年4月30日增加1.151亿美元至8.522亿美元[135] - 截至2021年10月31日和2021年4月30日，公司循环信贷额度分别有6.445亿美元和6.46亿美元可用于借款[135] - 截至2021年10月31日和2021年4月30日，公司长期债务安排下分别开具了550万美元和400万美元的备用信用证，与其他金融机构分别有1150万美元和1100万美元的备用信用证[135] - 2021年10月31日和4月30日，现金及现金等价物和有价证券分别为9.969亿美元和10.971亿美元；扣除信托金额后分别为5.912亿美元和6.421亿美元[241] - 2021年10月31日较4月30日，营运资金净增加1.151亿美元，主要因应收账款增加和薪酬福利应付减少；2021年10月31日止六个月经营活动使用现金4250万美元，较上年同期减少4960万美元[243] - 2021年10月31日和4月30日，公司持有的COLI合同总现金退保价值分别为2.447亿美元和2.413亿美元，未偿还借款均为8000万美元，净现金退保价值分别为1.648亿美元和1.613亿美元[246][247] - 截至2021年10月31日和4月30日，循环信贷无未偿还金额，未摊销债务发行成本分别为290万美元和330万美元[251] - 截至2021年10月31日和4月30日，循环信贷分别有6.445亿美元和6.46亿美元可用，此前分别开具了550万美元和400万美元的备用信用证[252] - 截至2021年10月31日和4月30日，公司与其他金融机构分别有1150万美元和1100万美元的备用信用证[252] - 截至2021年10月31日和4月30日，公司有8000万美元针对COLI合同现金退保价值的借款，主要按可变利率计息[262] 公司收购与融资情况 - 2021年11月1日，公司以约9000万美元完成对Lucas Group的收购[234] - 2019年12月16日，公司完成4亿美元本金票据私募发行，2021年10月31日其公允价值为4.155亿美元[235] - 2019年12月16日，公司签订6.5亿美元高级有

财务数据和关键指标变化 - 第一季度费用收入同比增长2.41亿美元或70%，环比增长3000万美元或5%，达到创纪录的5.85亿美元 [18] - 调整后EBITDA同比增长1.11亿美元，环比增长850万美元或7.5%，达到1.21亿美元，调整后EBITDA利润率为20.7% [23] - 完全摊薄每股收益达到创纪录的1.37美元，较2021财年第一季度调整后的完全摊薄每股收益增长，环比增长0.16美元或13% [24] - 第一季度末，现金和有价证券总计9.04亿美元，全球可投资现金余额约为6.14亿美元，同比增长1.03亿美元或20% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 KF Digital - 全球费用收入为8100万美元，同比增长近44%，环比持平 [30] - 订阅和许可费用收入为2400万美元，同比增长约14% [30] - 新业务为1.08亿美元，其中36%与订阅和许可服务相关，同比增长69% [31] - 调整后EBITDA为2560万美元，调整后EBITDA利润率为31.8% [31] 咨询业务 - 费用收入为1.485亿美元，同比增长约4900万美元或50%，北美地区增长超70% [32] - 新业务同比增长约36%，环比增长2%，达到历史新高 [33] - 调整后EBITDA为2680万美元，调整后EBITDA利润率为18.1% [34] RPO和专业搜索业务 - 全球费用收入为1.393亿美元，同比增长103%，环比增长约1900万美元或16% [35] - RPO费用收入同比增长约98%，环比增长11%；专业搜索费用收入同比增长约112%，环比增长24% [35][36] - 专业搜索新业务环比增长14%，RPO获得1.13亿美元新合同 [36] - 调整后EBITDA为3400万美元，调整后EBITDA利润率为24.4% [37] 高管搜索业务 - 全球费用收入达到创纪录的2.17亿美元，同比增长81%，环比增长8%，北美地区增长100% [37][38] - 全球专用高管搜索顾问总数为565人，同比增加55人，环比增加41人 [39] - 每位顾问的年化费用收入产出提高到创纪录的159万美元 [39] - 全球新搜索任务数量同比增长57%，环比增长2%，达到1745个 [40] - 调整后EBITDA增长至约6160万美元，同比增长5350万美元，环比增长1170万美元或23.5%，调整后EBITDA利润率为28.4% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于动态的工作世界，通过大型和区域客户推动综合市场战略，促进增长和持久合作，实现更具可扩展性和持久性的收入 [13][14] - 公司积极将自身能力与当前大趋势相结合，在多元化、公平性和包容性以及组织转型等领域开展更大、更具可持续性的项目 [15][16] - 公司将继续投资于业务，包括招聘更多收费人员和执行人员，以实现未来增长 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 工作世界正处于大规模转型中，公司的业务与这些变化相契合，为公司带来了机遇 [9][12] - 人才争夺战比以往任何时候都更加激烈，推动了人才招聘专业知识市场的强劲需求 [15] - 假设没有重大的德尔塔变种相关封锁或全球经济状况、金融市场或外汇汇率的变化，预计2022财年第二季度合并费用收入在5.85亿美元至6.15亿美元之间，合并摊薄每股收益在1.30美元至1.44美元之间 [43] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了约300万美元的股票，并支付了约690万美元的季度现金股息 [29] - 公司预计2022财年有效税率在26%至27%之间 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 咨询业务是否有与其他业务不同的显著趋势 - 公司面临产能问题，正在努力确保有适当的产能水平，并不断重新定位解决方案，例如推出新的ESG产品 [48][49] - 咨询业务中小规模业务开始加速增长，特别是在国际市场，这是一个积极的信号 [50][51] 问题2: 未来1 - 2年利润率的展望 - 公司在盈利能力方面超出预期，但随着业务发展，成本基础可能会上升，对利润率产生一定压力 [52] - 公司仍期望在房地产方面实现节省，业务发展和差旅费预计会有所回升，但不会回到以前的水平，长期来看，利润率仍有17% - 18%以上的机会 [54] 问题3: 哪些业务超出内部预期，哪些业务符合预期 - 总体而言，各业务都超出了预期，RPO和专业搜索业务表现出色，RPO有多年的高质量有机增长记录，专业搜索市场规模大，公司将在该领域变得更加重要 [58][59] 问题4: 2022财年资本配置优先级及并购的胃口和管道情况 - 公司有平衡和系统的资本部署方法，包括投资业务、平衡股东回报和进行无机增长，并购管道良好，公司不急于行动，但认为并购将在公司发展中发挥重要作用 [60][61] 问题5: 专业搜索业务的机会、人员扩充计划及人员来源 - 专业搜索市场规模大，公司自1月以来已将创收能力提高了约50%，并将继续积极扩充人员 [64][65] - 公司将结合知识产权和优秀人才，人员主要来自小型、专业的招聘公司，并购也将在人员扩充中发挥作用 [66] 问题6: 未来6 - 12个月如何提升专业搜索业务的产能 - 公司将继续保持当前的扩充速度，因为工作世界的巨大变化将持续推动对专业搜索的需求 [67] 问题7: 专业和高管搜索中可远程工作的职位比例 - 可远程工作的职位比例超过50%，预计未来工作环境将是混合和灵活的 [70] 问题8: 远程工作是否会增加公司相对于区域公司的竞争优势 - 公司认为远程工作会增加其竞争优势，因为公司拥有广泛的数据库，且变革对咨询业务有利 [72] 问题9: 咨询和数字业务中销售培训的情况 - 销售培训业务有所增长，公司几年前的一次收购推动了项目管理和销售培训能力的提升，本季度订阅销售的增长部分得益于销售培训能力 [73] 问题10: 当前业务活动中有多少是弥补疫情影响，多少是长期趋势 - 几个月前可能有50%是弥补疫情影响，但现在认为长期趋势是主要因素，工作世界的变革将持续几年 [76][77] 问题11: 小客户业务的复苏情况及驱动因素，以及哪些行业活动有所回升 - 公司战略上更注重大型多区域业务，但也会关注小型业务，近期消费者行业（如旅游、酒店、时尚、零售）和科技行业活动有所回升 [86][87] - 规模小于50万美元的业务同比增长超过50%，各细分类别增长大致相同，欧洲和亚太地区的小型业务开始反弹，这是一个积极信号 [89][90] 问题12: 品牌决策的有效性及当前看法 - 公司认为品牌决策是一个重大改变，在过去两年中提升了公司品牌，数据也支持这一观点，公司将继续采取有机和无机相结合的平衡增长方式 [96][97] - 从内部来看，公司各业务线之间的协作增强，员工以“一个科恩费里”的形象呈现 [101][102] 问题13: ESG和DE&I业务的销售占比、未来机会及现有产品的匹配情况 - ESG和DE&I业务占公司业务的8 - 10%，这些业务与企业领导力方法相关，涉及更具包容性的领导、组织战略和转型等方面 [107][108] - 公司正在整合各部门资源，推出新的ESG解决方案，该方案将涵盖ESG、劳动力转型等多个方面 [110][111] 问题14: ESG和DE&I业务在四年内翻倍是否有可能 - 由于世界处于转型期，难以做出明确声明，但这一目标有可能实现，部分取决于疫情和政治气候的影响 [114][115] 问题15: 如何平衡资金灵活性和长期回报目标，是否有流动性阈值 - 公司认为行动胜于言辞，股东应相信公司的战略和领导团队，不会急于进行可能损害品牌的投资 [118][120] - 公司没有具体的现金上限，会根据不同情况考虑各种资金部署机会，以实现股东回报大于资本成本的目标 [121][123] 问题16: 大型客户账户在以往复苏中是否也有出色表现 - 由于上一次重大衰退时公司的账户策略尚未成熟，因此难以比较，目前大型和区域客户账户表现出色，同时公司也关注交叉推荐业务，并对相关员工进行奖励 [128][129][130] - 这种表现主要是由于账户策略的成熟，大型客户账户更为成熟，区域客户账户相对不成熟，预计区域客户账户的表现未来会逐渐提升 [132][133][134]