文章核心观点 - 2024年第四季度Knight - Swift Transportation Holdings Inc.（KNX）调整后每股收益超预期且同比大幅提升，虽营收未达预期且同比下降，但运营费用降低，各业务板块表现有差异，公司对2025年一季度和二季度盈利给出指引，同时介绍了其他运输公司Q4业绩情况 [1][2][10] Knight - Swift Transportation Holdings Inc.（KNX）Q4财务表现 - 调整后每股收益36美分，超Zacks共识预期的33美分，同比提升300%，得益于第三方保险业务关闭和有效税率降低5.8个百分点，符合指引区间上限 [1] - 总营收186万美元，未达Zacks共识预期的189万美元，同比下降3.5%；不含卡车和零担燃油附加费的营收同比下降0.9%至16.7亿美元 [2] - 总运营费用同比下降6.6%至17.8亿美元，调整后运营比率为93.7%，较上年同期改善超300个基点 [2] Knight - Swift Transportation Holdings Inc.（KNX）Q4各业务板块表现 整车运输（Truckload） - 营收（不含燃油附加费和部门间交易）11亿美元，同比下降4.4%，因装载里程下降3.7%，主要是专用服务方面；调整后部门运营收入同比增长22.9%至8596万美元，调整后运营比率下降170个基点至92.2% [4] 零担运输（Less - Than - Truckload） - 营收（不含燃油附加费）2.7889亿美元，同比增长20.2%，因日均货运量同比增长13.3%；调整后部门运营收入下降54.9%至1521万美元，调整后运营比率上升900个基点至94.5% [5] 物流（Logistics） - 营收（不含部门间交易）1.6799亿美元，同比增长2.1%，高于预期；调整后运营收入同比下降6.4%至1056万美元，调整后运营比率上升60个基点至93.7% [6] 多式联运（Intermodal） - 营收（不含部门间交易）9904万美元，同比增长4.9%，因装载量增长10.2%，部分被每装载收入下降4.8%抵消；运营比率下降320个基点至101.5% [7] 其他所有部门（All Other Segments） - 营收同比下降36.4%至4470万美元，因第三方承运人保险计划于2024年第一季度末结束 [8] Knight - Swift Transportation Holdings Inc.（KNX）流动性情况 - 第四季度末现金及现金等价物为2.1826亿美元，上一季度末为1.6634亿美元；长期债务（不含当期到期部分）为14.4亿美元，上一季度末为15亿美元 [9] Knight - Swift Transportation Holdings Inc.（KNX）业绩指引 - 2025年第一季度调整后收益预计在每股29 - 33美分之间，Zacks共识预期为31美分；第二季度调整后收益预计在每股46 - 50美分之间，Zacks共识预期为52美分 [10] - 2025年第一季度净利息费用预计环比略有下降，第二季度保持稳定；2025年净现金资本支出预计在5.75亿 - 6.25亿美元之间；调整后税率预计在24.5% - 25.5%之间 [11] Knight - Swift Transportation Holdings Inc.（KNX）排名与股价表现 - 目前Zacks排名为3（持有）；过去六个月股价上涨10.6%，跑赢所属行业3.1%的涨幅 [12] 其他运输公司Q4业绩 达美航空（Delta Air Lines，DAL） - 2024年第四季度每股收益（不含非经常性项目56美分）为1.85美元，超Zacks共识预期的1.76美元，同比增长44.5%，得益于低燃油成本 [15] - 营收155.6亿美元，超Zacks共识预期的149.9亿美元，同比增长9.4%，受强劲假日旅游需求推动；调整后运营收入（不含第三方炼油厂销售）为144.4亿美元，同比增长5.7%；客运收入占总收入82.4%，同比增长5%至128.2亿美元 [16] J.B. Hunt Transport Services（JBHT） - 2024年第四季度每股收益1.53美元，未达Zacks共识预期的1.62美元，但同比增长4.1% [17] - 总运营收入31.5亿美元，略超Zacks共识预期的31.3亿美元，但同比下降4.8%，主要因燃油附加费收入降低和多式联运部门收益率压力；不含燃油附加费收入的运营收入同比下降2%至27.8亿美元；总运营收入同比增长2%至2.07亿美元 [17][18]

文章核心观点 - 对Knight - Swift Transportation Holdings此前给出持有评级，等待更多数据证明其发展正轨，投资注重长期并结合短期空头挖掘阿尔法机会，采用自下而上分析方法，投资期限为中长期，目标是寻找基本面良好、有可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1] 投资理念 - 注重长期投资，结合短期空头挖掘阿尔法机会 [1] - 采用自下而上分析方法，深入研究公司基本面优劣势 [1] - 投资期限为中长期 [1] - 目标是寻找基本面良好、有可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1] 评级情况 - 对Knight - Swift Transportation Holdings此前给出持有评级，等待更多数据证明其发展正轨 [1]

文章核心观点 公司于2025年1月22日下午4点30分举行2024年第四季度财报电话会议，计划讨论本季度业绩、当前市场状况和盈利指引，并将在会后回答相关问题 [1][4] 会议基本信息 - 会议时间为2025年1月22日下午4点30分 [1] - 公司参会人员包括财务主管兼高级副总裁、投资者关系负责人Brad Stewart、首席执行官Adam Miller、首席财务官Andrew Hess [1][2] - 电话会议参会人员来自瑞银、美国银行、摩根士丹利等多家机构 [1] 会议安排 - 会议配有幻灯片，已发布在公司投资者网站上 [4] - 会议预计持续一小时，发言结束后将回答问题，每位参与者限提一个问题，有第二个问题可重新排队，时间允许会尽量多回答，若因时间限制未答到可致电602 - 606 - 6349 [4] 会议讨论内容 - 计划讨论2024年第四季度业绩、当前市场状况和盈利指引 [4]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在本次电话会议中讨论2024年第四季度业绩、当前市场状况和盈利指引 [4] 其他重要信息 - 会议配有幻灯片，已发布在公司投资者网站上 [4] - 会议预计持续一小时，发言结束后进入问答环节，每位参与者限提一个问题，若有第二个问题可重新排队，因时间限制未被解答的问题可致电602 - 606 - 6349 [4]

文章核心观点 - 介绍Knight - Swift Transportation Holdings 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价表现 [1][3][4] 财务指标表现 - 2024年第四季度营收18.6亿美元，同比下降3.5%，低于Zacks共识预期的18.9亿美元，差异为 - 1.62% [1] - 2024年第四季度每股收益0.36美元，去年同期为0.09美元，高于共识预期的0.33美元，差异为 + 9.09% [1] 关键指标情况 - 调整后运营比率93.7%，高于五位分析师平均估计的94.1% [4] - 运营比率95.8%，高于五位分析师平均估计的95% [4] - 物流业务调整后运营比率93.7%，高于四位分析师平均估计的94.4% [4] - 整车运输业务调整后运营比率92.2%，低于四位分析师平均估计的94.5% [4] - 剔除整车和零担燃油附加费后的营收16.8亿美元，低于五位分析师平均估计的17亿美元，同比变化 - 0.9% [4] - 整车和零担燃油附加费1.8773亿美元，低于五位分析师平均估计的1.9419亿美元，同比变化 - 21.7% [4] - 零担业务运营营收3.2154亿美元，高于三位分析师平均估计的3.1612亿美元，同比变化 + 16.6% [4] - 整车运输业务剔除燃油附加费和部门间交易后的营收11亿美元，低于三位分析师平均估计的11.3亿美元，同比变化 - 4.5% [4] - 物流业务运营营收1.6799亿美元，高于三位分析师平均估计的1.5656亿美元，同比变化 + 2.1% [4] - 零担业务剔除燃油附加费后的营收2.789亿美元，高于三位分析师平均估计的2.7341亿美元，同比变化 + 20.2% [4] - 多式联运业务运营营收9904万美元，低于三位分析师平均估计的9997万美元，同比变化 + 4.9% [4] - 物流业务剔除部门间交易后的营收1.6799亿美元，高于两位分析师平均估计的1.5624亿美元，同比变化 + 2.1% [4] 股价表现 - 过去一个月Knight - Swift股价回报率为 + 3.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 + 2.1% [3] - 股票目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

文章核心观点 - 分析Knight - Swift Transportation Holdings季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Landstar System预期情况 [1][3][9] Knight - Swift Transportation Holdings财报情况 - 季度每股收益0.36美元，超Zacks共识预期0.33美元，去年同期为0.09美元，本季度盈利惊喜为9.09%，上季度盈利惊喜为3.03% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收18.6亿美元，未达Zacks共识预期1.62%，去年同期为19.3亿美元，过去四个季度未超共识营收预期 [2] Knight - Swift Transportation Holdings股价及评级 - 年初以来股价上涨约4.2%，而标准普尔500指数上涨2.9% [3] - 发布财报前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] Knight - Swift Transportation Holdings未来展望 - 股票短期价格走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 未来可关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.31美元，营收18.4亿美元，本财年共识每股收益预期为2.11美元，营收79.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，运输 - 卡车行业目前处于250多个Zacks行业的后6%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Landstar System预期情况 - 预计1月29日公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益1.36美元，同比下降16.1%，过去30天该季度共识每股收益预期下调3% [9] - 预计营收12亿美元，较去年同期下降0.5% [10]

2024年第四季度及全年整体财务数据 - 2024年第四季度公司净收入为6950万美元，调整后净收入为5850万美元；GAAP摊薄后每股收益为0.43美元，调整后每股收益为0.36美元[1] - 2024年第四季度合并总营收为19亿美元，同比下降3.5%；合并营业收入为7800万美元，同比增长326.4%；合并运营比率为95.8%，调整后运营比率为93.7%，均较上年改善超300个基点[2] - 2024年第四季度其他收入为4320万美元，2023年同期为680万美元；GAAP有效税率为13.4%，2023年同期为 - 13.3%；非GAAP有效税率为18.5%，2023年同期为24.3%[6][7] - 2024年第四季度总营收18.64281亿美元，2023年同期为19.31919亿美元；2024年全年总营收74.10078亿美元，2023年为71.41766亿美元[40] - 2024年第四季度净利润6912.7万美元，2023年同期净亏损1099.3万美元；2024年全年净利润1.16086亿美元，2023年为2.15521亿美元[40] - 2024年第四季度基本每股收益0.43美元，2023年同期为 - 0.07美元；2024年全年基本每股收益0.73美元，2023年为1.35美元[40] - 2024年12月31日现金及现金等价物为2.18261亿美元，2023年12月31日为1.68545亿美元[41] - 2024年12月31日总资产为126.98532亿美元，2023年12月31日为128.70765亿美元[41] - 2024年和2023年第四季度GAAP总营收分别为18.64281亿美元和19.31919亿美元；2024年和2023年全年分别为74.10078亿美元和71.41766亿美元[49] - 2024年和2023年第四季度GAAP营业利润分别为7795.3万美元和1828万美元；2024年和2023年全年分别为2.43388亿美元和3.38153亿美元[49] - 2024年和2023年第四季度GAAP营业比率分别为95.8%和99.1%；2024年和2023年全年分别为96.7%和95.3%[49] - 2024年和2023年第四季度调整后营业利润分别为1.06133亿美元和4675.4万美元；2024年和2023年全年分别为3.47867亿美元和4.34578亿美元[49] - 2024年和2023年第四季度调整后营业比率分别为93.7%和97.2%；2024年和2023年全年分别为94.7%和93.1%[49] - 2024年和2023年第四季度GAAP归属于公司的净利润分别为6949.7万美元和 - 1065.5万美元；2024年和2023年全年分别为1.17626亿美元和2.17149亿美元[52] - 2024年和2023年第四季度调整后归属于公司的净利润分别为5848.9万美元和1446.8万美元；2024年和2023年全年分别为1.72085亿美元和2.78739亿美元[52] - 2023年全年和2024年第四季度调整后每股收益计算中有效税率分别为24.3%和18.5%，2024年全年调整后有效税率为25.4%[55] - 2024年全年GAAP运营现金流为7.99063亿美元，非GAAP自由现金流为2.33836亿美元[64] 各业务板块2024年第四季度及全年数据 - 2024年第四季度卡车运输业务调整后运营比率为92.2%，同比改善170个基点，环比改善340个基点；除燃油附加费和部门间交易外的收入下降4.4%，调整后营业收入同比增长22.9%[4] - 2024年第四季度零担运输业务调整后运营比率为94.5%，除燃油附加费外的收入同比增长20.2%；日均货运量增长13.3%，除燃油附加费外每英担收入增长9.6%；调整后营业收入下降54.9%[4] - 2024年第四季度物流业务调整后运营比率为93.7%，毛利率为17.3%；除部门间交易外的收入同比增长2.1%，每单收入增长12.3%，订单数量下降9.9%[4] - 2024年第四季度多式联运业务运营比率为101.5%，除部门间交易外的收入增长4.9%；订单数量同比增长10.2%，每单收入同比下降4.8%，环比持平[4] - 多式联运业务板块2024年第四季度营收9904万美元，同比增长4.9%，运营亏损14.46万美元，同比改善67.5%，运营比率降至101.5%[19] - 其他业务板块2024年第四季度总营收4470万美元，同比下降36.4%，运营亏损1585.4万美元，同比改善81.0%[21] - 2024年第四季度整车运输平均每辆拖拉机收入49726美元，同比增长1.7%；全年为193436美元，同比下降7.6%[42] - 2024年第四季度零担运输每日货运量21870件，同比增长13.3%；全年为20756件，同比增长9.8%[42] - 2024年第四季度物流经纪业务每单收入2074美元，同比增长12.3%；全年为1894美元，同比增长9.9%[42] - 2024年第四季度多式联运平均每单收入2565美元，同比下降4.8%；全年为2590美元，同比下降8.9%[42] - 2024年第四季度多式联运货运量38607单，同比增长10.2%；全年为149512单，同比增长3.5%[42] - 2024年和2023年第四季度，其他业务板块租赁活动相关拖车分别为9787辆和9100辆；2024年和2023年全年分别为8985辆和8724辆[44] - 2024年和2023年第四季度，零担运输（LTL）拖拉机车队中来自ACT和MME专用及其他业务的拖拉机分别为638辆和613辆；2024年和2023年全年分别为619辆和611辆[45] - 2024年和2023年第四季度，LTL拖车车队中来自ACT和MME专用及其他业务的拖车分别为1009辆和560辆；2024年和2023年全年分别为876辆和723辆[46] - 2024年第四季度和全年，整车运输业务GAAP总营收分别为12.49533亿美元和50.34941亿美元，运营收入分别为7635.9万美元和1.68345亿美元[56] - 2024年第四季度和全年，零担运输业务GAAP总营收分别为3.21535亿美元和12.35547亿美元，运营收入分别为949.8万美元和8739万美元[59] - 2024年第四季度和全年，物流业务GAAP总营收分别为1.67991亿美元和5.70001亿美元，运营收入分别为939.6万美元和2331.2万美元[61] - 2024年第四季度和全年，多式联运业务GAAP总营收分别为9904万美元和3.87232亿美元，运营亏损分别为144.6万美元和945.8万美元[61] - 2024年整车运输业务GAAP运营比率第四季度为93.9%，全年为96.7%；调整后运营比率第四季度为92.2%，全年为95.6%[56] - 2024年零担运输业务GAAP运营比率第四季度为97.0%，全年为92.9%；调整后运营比率第四季度为94.5%，全年为90.1%[59] - 2024年物流业务GAAP运营比率第四季度为94.4%，全年为95.9%；调整后运营比率第四季度为93.7%，全年为95.1%[61] - 2024年多式联运业务GAAP运营比率第四季度为101.5%，全年为102.4%[61] 零担运输业务设施情况 - 2024年公司零担运输业务新增37个服务中心，第三季度通过收购新增14个设施，门数增长超30%；2025年将专注增加这些地点的货运量[16] 税率及收益预测 - 公司预计2025年全年GAAP有效税率约为25.5% - 26.5%，非GAAP有效税率约为24.5% - 25.5%[7] - 预计2025年全年调整后税前收入的有效税率约为24.5% - 25.5%[36] 股息情况 - 2024年11月6日，公司董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.16美元，于12月23日支付[8] 现金流及资本支出情况 - 2024年全年经营活动提供净现金7.99063亿美元，投资活动使用净现金7.59122亿美元，融资活动使用净现金1.39397亿美元[23] - 截至2024年12月31日，公司拥有11亿美元无限制现金和可用流动性，股东权益71亿美元，净债务27亿美元[25] - 2024年全年自由现金流为2.338亿美元，受转移第三方保险索赔负债影响为负[25] - 预计2025年全年净现金资本支出在5.75亿 - 6.25亿美元之间[25] 2025年业绩预测 - 预计2025年第一季度调整后每股收益在0.29 - 0.33美元之间，第二季度在0.46 - 0.50美元之间[27] - 预计2025年第一、二季度零担业务板块营收（不含燃油附加费）同比增长20% - 25%[35] - 预计2025年第一季度设备收益在1000万 - 1500万美元之间，第二季度在1200万 - 1700万美元之间[36]

文章核心观点 - 骑士捷运运输控股公司（Knight - Swift Transportation Holdings Inc.）将于1月22日盘后公布2024年第四季度财报 ，此次财报季情况受关注 ，同时还给出了其他可考虑的运输行业股票 [1] 第四季度预期 - 骑士捷运2024年第四季度营收的Zacks共识预期为18.9亿美元 ，同比增长1.92% [2] - 整车运输（Truckload）营收的Zacks共识预期为12.9亿美元 ，高于公司估计的12.8亿美元 [2] - 零担运输（Less - Than - Truckload）营收的Zacks共识预期为3.16亿美元 ，较2023年第四季度报告数字增长14.5% ，公司估计为3.192亿美元 [2] - 物流（Logistics）营收的Zacks共识预期为1570万美元 ，较2023年第四季度报告数字下降4.8% ，公司估计为1562万美元 [3] - 多式联运（Intermodal）营收的Zacks共识预期为1亿美元 ，较2023年第四季度报告数字增长6.3% ，公司估计为1.019亿美元 [3] - 骑士捷运第四季度盈利的Zacks共识预期在过去90天下调了8.3% ，至每股33美分 ，处于公司指引的32 - 36美分范围内 [4] 模型预测 - 公司模型预测骑士捷运此次财报将实现盈利超预期 ，因其盈利预期差（Earnings ESP）为正且Zacks评级为3（持有） [5] 第三季度亮点 - 骑士捷运2024年第三季度调整后每股收益为34美分 ，超Zacks共识预期1美分 ，但同比下降17.1% ，净利润受净利息支出增加660万美元和有效税率提高6.1个百分点的拖累 [6] - 总营收187万美元 ，低于Zacks共识预期的194万美元 ，同比下降7.1% ，不包括整车和零担燃油附加费的营收同比下降5.3% ，至16.8亿美元 [7] 可考虑的股票 - C.H. Robinson（CHRW）盈利预期差为+3.32% ，Zacks评级为2（买入） ，定于1月29日公布2024年第四季度财报 ，过去90天第四季度盈利的Zacks共识预期上调了7.7% ，此前四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期 ，平均超预期幅度为10.3% [9] - 西南航空（Southwest Airlines，LUV）盈利预期差为+6.78% ，Zacks评级为3（持有） ，定于1月30日公布第三季度财报 ，乐观的航空旅行需求可能有助于其季度表现 ，过去90天2024年第四季度盈利的Zacks共识预期上调了32.2% ，此前四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期 ，平均超预期幅度为111.62% [10]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测Knight - Swift Transportation Holdings即将发布的季度财报，预计每股收益同比增长266.7%，营收同比下降1.9%，还给出多项关键指标预测，公司近一个月股价表现优于市场，评级为持有 [1][9][10] 盈利预测 - 分析师预计公司即将发布的季度每股收益为0.33美元，同比增长266.7% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益预期向下调整1%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计营收达18.9亿美元，同比下降1.9% [1] - 预计“不计整车和零担燃油附加费的营收”为17.4亿美元，同比增长2.8% [5] - 预计“整车和零担燃油附加费”达1.9419亿美元，同比下降19% [5] - 分析师平均预测“零担运营收入”为3.1612亿美元，同比增长14.6% [5] - 分析师预计“不计燃油附加费和部门间交易的整车业务营收”为11.3亿美元，同比下降2.5% [6] 运营比率预测 - 预计“运营比率”达95.0%，去年同期为99.1% [6] - 预计“调整后运营比率”达94.1%，去年同期为97.2% [6] - 预计“调整后整车运营比率”达94.6%，去年同期为93.9% [7] - 预计“调整后零担运营比率”达88.3%，去年同期为85.5% [7] - 预计“调整后多式联运运营比率”达100.1%，去年同期为104.7% [7] - 预计“调整后物流运营比率”达94.1%，去年同期为93.1% [8] 其他指标预测 - 预计“整车平均牵引车数量”达22128辆，去年同期为23631辆 [8] - 预计“多式联运货运量”为37678，去年同期为35041 [8] 股价表现与评级 - 公司股价过去一个月回报率为+6.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 3.3% [9] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [10]

文章核心观点 - 华尔街预计骑士快运运输控股公司2024年第四季度收益同比增长但营收下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][2][16] 分组1：财报预期影响 - 骑士快运运输控股公司2025年1月22日发布的财报若超预期或使股价上涨，不及预期则可能下跌，股价短期变化的持续性和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论 [2] 分组2：Zacks共识预期 - 该货运公司即将发布的报告预计季度每股收益0.33美元，同比增长266.7%，营收预计18.9亿美元，较去年同期下降1.9% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调0.95%至当前水平，反映了分析师对初始预期的重新评估，但单个分析师预期修正方向未必反映在整体变化中 [4] 分组4：盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差（ESP）模型核心是公司财报发布前的预期修正能反映业务状况，该模型通过比较最准确预期和Zacks共识预期来判断实际盈利与共识预期的可能偏差，仅正ESP读数有显著预测力 [5][6][7] - 正ESP结合Zacks评级1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%概率出现正向惊喜，而负ESP读数不能表明盈利不及预期，负ESP和Zacks评级4或5的股票难以预测盈利超预期情况 [8][9] 分组5：骑士快运情况 - 骑士快运的最准确预期低于Zacks共识预期，ESP为 - 0.43%，股票当前Zacks评级为3，难以确定其能否超预期盈利 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利预期时会考虑公司过去符合共识预期的程度，骑士快运上一季度预期每股收益0.33美元，实际0.34美元，惊喜率 + 3.03%，过去四个季度仅一次超预期 [12][13] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一因素，但投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司的盈利预期偏差和Zacks评级，利用盈利预期偏差过滤器筛选股票，同时关注骑士快运财报发布前的其他因素并通过Zacks财报日历关注即将发布的财报 [14][15][16]