文章核心观点 - 可口可乐公司在实现2030年25%可重复使用包装目标上缺乏进展，Oceana呼吁其披露实现目标的计划 [1][3] 可口可乐可重复使用包装目标进展情况 - 2023年可口可乐公司销售的饮料中可重复使用包装占比为14%，与2022年持平，较2020 - 2022年下降2个百分点 [1] - 今年早些时候，公司多数大型装瓶商报告可重复使用包装饮料销量下降 [1] - 可口可乐在2024年巴黎奥运会上因运营问题，用一次性塑料瓶向可重复使用杯子倒饮料，遭广泛批评 [2] 未达目标的影响及呼吁 - Oceana高级副总裁称可口可乐未走上实现目标的轨道，对海洋不利，公司应向投资者和客户披露实现目标的方法 [3] - Oceana估计若可口可乐实现目标，可避免生产超1000亿个500毫升一次性塑料瓶和杯子，约85 - 147亿个塑料瓶和杯子可避免流入水道和海洋 [3] 主要装瓶商情况 - 几乎所有主要装瓶商可重复使用包装销售占比低于2022年公司首次承诺时的水平，前五大装瓶商均未做出增加可重复使用包装的雄心勃勃的承诺 [4] - 可口可乐FEMSA 2023年占全球可口可乐可重复使用销售近四分之一，可重复使用销售占比从2021年的34%降至2023年的32%，目标是到2030年达到25%，较公司首次承诺时下降近10个百分点 [5] - 阿科大陆2023年占可口可乐可重复使用销售超10%，可重复使用销售占比从2021年的26%降至2023年的22.7%，目标是25%，比2021年低1个百分点 [5] - 可口可乐希腊装瓶公司2023年占可口可乐可重复使用销售超5%，不包括埃及业务，可重复使用销售占比从2021年的13.6%降至2023年的13.3% [5] - 可口可乐欧洲太平洋伙伴是全球最大可口可乐产品装瓶商，可重复使用包装占比从2021年的10.4%略增至2023年的11.4%，未公开承诺增加可重复使用包装 [5]

文章核心观点 - 尽管可口可乐存在风险因素和多重扩张带来的有限上行潜力，但风险回报比具有吸引力，公司凭借长期业绩、弹性商业模式、丰厚股东回报、高盈利能力、顶级品牌组合和行业领先地位，仍值得买入 [16][17] 公司概况 - 可口可乐在全球运营，拥有雪碧、芬达和可口可乐等多个软饮料品牌，还涉足茶、水和咖啡等其他饮料领域 [1] 股息情况 - 2024年7月29日，公司宣布每股0.485美元的季度股息，若下一季度维持该股息，将实现5.4%的同比每股股息增长 [2] 前期覆盖与观点更新 - 此前因公司领导地位、出色盈利能力、强大品牌组合、丰厚股东回报和有吸引力的估值风险回报比，将其评级为“买入”，此后股价上涨超10% [3] 估值分析 估值方法 - 作为并购顾问，通常采用倍数估值法，这是交易过程中的常用工具，通过“倍数”判断股价合理性，常用指标为EV/EBITDA [5] 历史EV/EBITDA倍数 - 分析可口可乐过去十年的企业价值和EBITDA，两者有一定相似性但并非完美相关，结合得出的EV/EBITDA倍数应作为分析起点，图表显示公司未被高估 [7] 与同行比较 - 可口可乐的远期EV/EBITDA倍数约为21.7倍，百事可乐约为15.7倍，柯林斯堡饮料公司约为14.2倍，虽有估值溢价，但因其行业领先地位、更好的销售增长指标、更高盈利能力和股息王者地位等因素，溢价合理 [8] 2024年第二季度业绩 营收增长 - 2024年第二季度营收同比增长约3%，归因于6%的销量增长和9%的积极定价及组合效应，但被6%的负外汇效应和5%的收购与剥离效应抵消 [9] 定价与组合效应 - 9%的定价和组合效应，一是部分市场为抵消货币大幅贬值实施约5个百分点的通胀定价，二是各市场采取一系列定价和组合行动 [10] 各市场表现 - 与2023年第二季度相比，欧洲、中东和非洲地区增长7%，拉丁美洲增长20%，北美增长10%，亚太地区下降4%，全球风险投资持平，装瓶投资下降25% [13] 盈利能力 - 可口可乐的毛利率和EBITDA利润率明显高于竞争对手，通常分别超过30%和60%，2018 - 2024年年初至今经营活动产生现金超670亿美元，支付股息超455亿美元，股票回购超77亿美元 [13][14] 风险因素 - 公司面临高度竞争的“红海”市场，需不断适应市场趋势；高度依赖品牌知名度和消费者认知；受监管环境影响；长期消费者健康意识上升趋势不利；定价权有一定限度 [15]

文章核心观点 - 过去十年可口可乐投资表现不如标普500，但对风险厌恶和临近退休投资者有价值 [1][2][5] 可口可乐是巴菲特钟爱的持仓股 - 可口可乐是标志性饮料品牌，多年来是伯克希尔的前十大持仓股，占基金总投资组合近9% [2] - 过去两年可口可乐每年营收超400亿美元，利润率超20%，符合巴菲特选股标准 [2] 可口可乐表现逊于标普500 - 标普500长期平均回报率9.7%，是衡量股票回报的有效参照 [3] - 过去十年仅三年可口可乐股票表现优于市场，股价上涨67%，而标普500涨幅超180% [4] - 若算上股息，可口可乐总回报率达130%，但仍远低于标普500的240% [4] 可口可乐投资价值分析 - 对风险厌恶投资者，可口可乐可提供稳定股息，过去十年股价从未两位数下跌 [5] - 对临近退休投资者，可口可乐稳定性强，比标普500更抗市场波动 [5] - 可口可乐虽非高增长股票，但业务稳健，能提供稳定财务和股息收入 [5]

文章核心观点 - 自可口可乐上次财报发布约一个月，股价上涨5.7%跑赢标普500，需结合最新财报判断后续走势，同时给出百事可乐业绩作对比 [1][15] 可口可乐二季度财报情况 - 二季度营收和利润超Zacks共识预期且同比改善，因有效策略推动业务发展，公司上调2024年展望 [2] - 二季度可比每股收益84美分，同比涨7%，超预期80美分，不利汇率使可比每股收益降10个百分点，可比无货币影响每股收益同比涨17% [2] - 营收124亿美元，同比涨3%，超预期119亿美元，有机营收同比涨15%，各运营部门营收增长，获全球非酒精即饮饮料市场份额 [3] - 浓缩液销量同比涨6%，价格/组合改善9%，因市场定价和有利组合，浓缩液销量比单箱销量高4个百分点，总单箱销量同比涨2% [4] - 碳酸软饮料单箱销量同比涨3%，可口可乐商标产品单箱销量涨2%，可口可乐零糖涨6%，碳酸风味饮料涨3%，果汁等饮料涨2% [5] - 水、运动、咖啡和茶类别单箱销量持平，水类别降1%，运动饮料涨3%，咖啡业务降4%，茶销量涨1% [6] - 营业收入同比涨10%至26亿美元，含16个百分点汇率逆风，可比营业收入同比涨6.8%至40亿美元，可比无货币影响营业收入涨18% [6] - 二季度运营利润率21.3%，较去年同期扩124个基点，可比运营利润率扩119个基点至32.8%，可比无货币影响运营利润率扩246个基点至34.1% [7] 可口可乐各业务部门情况 - 拉丁美洲、北美、亚太、EMEA和全球风险投资部门营收同比分别涨15%、9%、1%、2%和2%，装瓶投资部门营收降16% [8] - 拉丁美洲、EMEA、北美、亚太、全球风险投资和装瓶投资部门有机营收同比分别涨25%、23%、9%、5%、1%和13% [9] 可口可乐业绩指引 - 公司上调2024年展望，预计有机营收增长9 - 10%，可比净营收含5 - 6%汇率逆风及4 - 5%收购等负面影响，预计有效税率19% [10] - 2024年可比无货币影响每股收益预计同比涨13 - 15%，可比每股收益预计同比涨5 - 6%，含8 - 9%汇率及1 - 2%收购等负面影响 [10] - 预计2024年调整后自由现金流92亿美元，运营现金流114亿美元，资本支出22亿美元 [11] - 2024年第三季度，可比营收预计含4%汇率逆风及4 - 5%收购等负面影响，可比每股收益预计含8%汇率及1 - 2%收购等负面影响 [11] 可口可乐其他情况 - 过去一个月，公司估值预期呈下降趋势 [12] - 公司成长、动量评分均为C，价值评分为D处于后40%，综合VGM评分为D [13] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [14] 百事可乐情况 - 过去一个月股价涨4.2%，2024年二季度营收225亿美元，同比涨0.8%，每股收益2.28美元高于去年的2.09美元 [15] - 本季度预计每股收益2.31美元，同比涨2.7%，Zacks共识预期过去30天变化 - 0.5% [15] - 基于预期修正情况，Zacks排名为4（卖出），VGM评分为D [16]

文章核心观点 - 以可口可乐股票为例展示长期复利的力量，说明长期投资的价值 [1][2][3] 可口可乐股票拆分情况 - 自1919年上市以来共进行11次股票拆分，1919年IPO时购买的1股可口可乐股票如今已增至9216股 [1] - 各年份拆分情况为1927年1-for-1（股票股息）、1935年4-for-1、1960年3-for-1、1965年2-for-1、1968年2-for-1、1977年2-for-1、1986年3-for-1、1990年2-for-1、1992年2-for-1、1996年2-for-1、2012年2-for-1 [1] 投资收益情况 - 1919年上市时股价为40美元，截至撰写时每股约69美元，最初40美元的投资如今价值635904美元 [2] - 每年可获得近17900美元的股息收入 [2]

文章核心观点 - 可口可乐有可能让人成为百万富翁，但需在合适价格买入，当前股价较贵，投资者应耐心等待更具吸引力的切入点 [1][7] 可口可乐公司优势 - 可口可乐是全球知名且受欢迎的消费必需品品牌，同名汽水在发达和新兴市场均有销售，有强大的分销系统和营销团队 [2] - 公司业务涵盖多种饮料品类，市场规模大，市值达2900亿美元，有能力收购新兴品牌拓展产品线 [2] - 公司运营良好，是伯克希尔·哈撒韦数十年来的核心持仓股 [2] 可口可乐公司投资风险 - 可口可乐股价多年来大幅上涨，当前估值不便宜，市销率、市盈率和市净率均高于五年均值，股息收益率接近十年来最低水平 [3][5] 投资建议 - 可口可乐历史上有多次20% - 50%的大幅回调，投资者可将其列入观察名单，等待大幅抛售带来的低估值机会以获取更高长期回报 [5] - 市场相关下跌通常持续时间较短，需在市场暴跌时买入；公司特定问题导致的长期下跌，买入需逆向思维，关键是关注公司旗下品牌和业务的实力 [6] - 投资者应深入了解公司并制定计划，在股价下跌20%时建仓，若股价进一步下跌可考虑增持，避免错过低价买入优质公司的机会 [7]

文章核心观点 - 维生素水推出“Paint Your Rent”活动，邀请粉丝用维生素水的颜色和口味打造充满活力的生活，还与Havenly合作推出AI生成的灵感板 [1][2] 活动介绍 - 粉丝可通过短信“Rent”发送到2653或访问cokeurl.com/paintyourrent参与活动，在8月27日前拍摄需要改造空间中最喜欢的维生素水口味照片即可，五位获胜者将获得配备各种维生素水口味的迷你冰箱 [1] - 活动奖励为一张20,556美元的支票，用于支付一年租金（基于2024年3月全国平均每月1,713美元） [5] - 维生素水和Havenly将为获胜者提供独特的设计灵感体验，每位获胜者将与Havenly设计师配对，获得量身定制的设计咨询、定制数字设计和购物链接 [5] 灵感板介绍 - 与Havenly及其明星首席设计师Kelsey Fischer合作，策划了一系列受五种标志性维生素水口味启发的AI生成情绪板，展示如何将维生素水颜色融入装饰 [2] - 包括能量热带柑橘板、专注奇异果草莓板、压榨柠檬水板、清爽热带芒果板和xxx阿萨伊蓝莓石榴板，各有不同的颜色搭配和风格特点 [3] 可口可乐公司介绍 - 可口可乐公司是一家全球饮料公司，产品销往200多个国家和地区，拥有多个十亿美元品牌，涵盖多个饮料类别 [7] - 公司致力于改变产品组合，减少饮料中的糖分，推出创新产品，通过多种方式对人类生活、社区和地球产生积极影响，与装瓶合作伙伴共雇佣超70万人 [7] 联系方式 - 媒体联系邮箱：[email protected] - 咨询联系邮箱：[email protected] [8]

文章核心观点 - 尽管近期市场疲软，但可口可乐股价接近或处于历史高位，因其具有相对安全性，值得投资者买入 [1] 可口可乐公司概况 - 可口可乐是全球知名饮料生产商，除同名软饮料外，还拥有美汁源果汁、金峰茶、达萨尼水和动乐运动饮料等品牌 [2] - 公司将瓶装业务更多委托给第三方，虽减少了收入，但提高了利润率，使其能专注于营销 [2] 股价上涨原因及趋势 - 市场可能进入经济低迷期，消费者即便资金紧张也不会放弃喜爱的饮料，甚至会更多选择低成本饮品，这对可口可乐有利 [2][3] - 2008年次贷危机和随后的衰退期间，可口可乐营收增长11%，销量增长5% [3] - 可口可乐股价仍低于分析师平均目标价70.73美元，多数分析师仍将其评为强力买入，未来仍有上涨空间 [3] 投资可口可乐的原因 - 考虑到经济逆风，投资者可增加对派息股票的投资，可口可乐是不错选择 [5] - 可口可乐预期股息收益率为2.8%，虽不是最高，但可靠性高，风险低，其贝塔系数低至0.59 [5] - 消费者对品牌的忠诚度使公司能将约四分之一的收入转化为净利润，有足够资金支付未来股息，过去四个季度每股收益2.79美元，股息支付仅1.91美元 [6] - 可口可乐连续62年提高年度股息，不太可能打破这一纪录 [6] 投资决策考量 - 投资可口可乐是一种风险管理方式，即便经济未如预期发展，持有优质公司股票也比过度激进投资更稳妥 [7] - 可口可乐无论过去还是未来，都是优质投资标的，其营收和盈利增长的长期记录与股息历史相符 [7]

文章核心观点 - 可口可乐旗下芬达与华纳兄弟就电影《甲壳虫汁2》达成全球合作，推出限量版口味和包装产品，开展系列活动，鼓励消费者以独特方式庆祝万圣节 [1][3][4] 合作信息 - 芬达与华纳兄弟为《甲壳虫汁2》发布宣布全球合作，将为全球消费者带来“来世”体验 [1] - 合作推出限量版芬达“甲壳虫汁”口味，包装展示由迈克尔·基顿饰演的主角形象，产品有独特风味和黑白条纹设计，限时供应 [1] - 全系列芬达口味将进行限时包装改造，融入电影角色，不同市场产品范围有别，产品含二维码，扫码可获独家实体和数字体验，有机会赢电影票 [2] - 除新产品，芬达将宣布获得《甲壳虫汁2》无与伦比体验机会，包括虚拟和线下沉浸式体验，限量版产品扫码或进入指定页面可获取系列体验，更多体验信息待公布 [4] - 芬达《甲壳虫汁2》系列产品于8月12日在全球超50个市场上市 [4] 各方评价 - 华纳兄弟全球营销执行副总裁达娜·努斯鲍姆称很高兴9月将电影带到影院，自豪与芬达合作，芬达是出色合作伙伴，限量版产品线与蒂姆·波顿的标志性创作完美搭配 [4] - 可口可乐芬达全球品类战略副总裁易卜拉欣·萨利姆·汗表示期待粉丝尝试新口味，这是芬达系列不可错过的延伸，后续会有一系列主题体验活动 [4] 公司介绍 - 可口可乐是饮料公司，产品销往超200个国家和地区，销售多个十亿美元品牌，涵盖汽水、水、运动饮料、咖啡、茶、营养果汁、乳制品和植物性饮料等品类，致力于改造产品组合、积极影响社会和环境，与装瓶合作伙伴共雇佣超70万人 [6] 电影介绍 - 《甲壳虫汁2》是蒂姆·波顿获奖电影《甲壳虫汁》的续集，蒂姆·波顿和迈克尔·基顿再度合作，温妮·罗素、凯瑟琳·欧哈拉等回归，还有贾斯汀·塞洛克斯、莫妮卡·贝鲁奇等新演员加入 [7] - 剧情为迪茨家族三代人因家庭悲剧回到温特河，莉迪亚女儿阿斯特丽德意外打开来世之门，麻烦在两个世界滋生，甲壳虫汁将归来制造混乱 [8] - 影片由蒂姆·波顿执导，阿尔弗雷德·高夫和迈尔斯·米勒编剧，将于9月4日在国际上映，9月6日在北美影院和IMAX上映，由华纳兄弟全球发行 [9]

文章核心观点 1) 越来越多的美国人正在寻找可靠的长期股票来增强他们的退休投资组合 [1][2][3] 2) 投资一些能够永远支付投资者的股票,如股息、增长和复利再投资,可以帮助缓解经济学家一直警告的退休危机 [2][3] 3) 未来退休人员可能需要大量资金,通过明智的投资来抵消通胀和其他因素的影响是关键 [3] 公司总结 Sempra (SRE) 1) 公司在加州、德克萨斯州和墨西哥经营能源基础设施,提供受监管的天然气和电力服务 [6] 2) 公司股息收益率为3.1%,预计长期收益增长6-8%,股息支付率健康,自2000年以来未减少股息 [7][8] 3) 公司正在加强德克萨斯州的基础设施以应对能源需求的历史性增长,这将产生未来回报 [8] Microsoft (MSFT) 1) 公司虽然主要以增长和股价上涨著称,但也提供0.7%的股息,且股息在过去5年增长10% [11] 2) 公司预计将继续主导未来,通过股价上涨和不断增长的股息为投资者带来丰厚回报 [12] Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) 1) 公司生产全球大部分半导体和90%以上的最先进逻辑芯片,在人工智能时代将继续为投资者带来回报 [13][16] 2) 公司股息收益率为1.5%,预计未来收益将进一步增强股息安全性 [14][15] Coca-Cola (KO) 1) 公司凭借其软饮料配方和高效的运营,成为一家现金流强劲的公司,为投资者提供可靠的股息收入 [18][19][20] Meta Platforms (META) 1) 公司目前估值并不昂贵,在社交媒体领域地位强大,并大量投资人工智能 [23][25] NextEra Energy (NEE) 1) 公司在风能和太阳能方面进行大量投资,其公用事业业务有望受益于人工智能带来的清洁能源需求增长 [27][28][29] Walmart (WMT) 1) 公司是一家稳定的投资标的,预计未来收益和收入将保持稳定增长 [31][32] 2) 公司股息收益率为1.2%,如果再投资将产生强大的复利效应 [33] 3) 公司电子商务业务正在快速发展,前景广阔 [34]