文章核心观点 - 可口可乐(KO)在2024年第三季度财报中，尽管销售额同比下降1%，但每股收益(EPS)和销售额均超出了Zacks共识预期 公司通过提高价格和优化产品组合，抵消了部分负面影响，并更新了2024年的业绩展望 [2][3][4] 财务表现 - 第三季度每股收益为77美分，同比增长5%，超出Zacks共识预期的74美分 汇率不利因素对每股收益造成了9个百分点的负面影响，但货币中性每股收益同比增长13% [3] - 第三季度营收为1185亿美元，同比下降1%，但超出Zacks共识预期的1161亿美元 有机营收同比增长9% 价格/组合提升10%，但被浓缩液销售下降和不利汇率所抵消 [4] - 第三季度可比营业利润同比增长38%至37亿美元，货币中性营业利润增长14% 可比营业利润率扩大104个基点至307%，货币中性营业利润率扩大274个基点至324% [5] 业务表现 - 第三季度浓缩液销售同比下降2%，价格/组合提升10% 价格/组合的提升主要受益于面临高通胀市场的更高定价，以及市场定价行动和有利的产品组合 [6] - 第三季度总单位箱量同比下降1%，主要受中国、墨西哥和土耳其市场下滑的影响 碳酸软饮料和可口可乐品牌的单位箱量持平，可口可乐零糖增长10%，而碳酸风味饮料下降1% [7] - 果汁、增值乳制品和植物基饮料的单位箱量下降3%，主要受亚洲太平洋地区的Minute Maid Pulpy和非洲的Mazoe下滑影响，部分被美国fairlife的增长所抵消 [8] - 水、运动、咖啡和茶类别的单位箱量下降4% 水类别下降6%，运动饮料下降3%，咖啡业务下降6%，而茶类增长7% [9] 分部表现 - 拉丁美洲、北美和全球 ventures 的营收分别同比增长11%、10%和1%，而欧洲、中东和非洲(EMEA)和装瓶投资部门的营收分别下降1%和20% 亚洲太平洋部门的营收持平 有机营收在拉丁美洲增长25%，在EMEA增长16%，在北美和装瓶投资部门各增长10%，在亚洲太平洋增长5%，在全球 ventures 持平 [10][11] 2024年展望 - 公司预计2024年有机营收增长10%，此前预期为9-10% 预计可比净营收将受到5%的汇率不利影响，以及4-5%的收购、剥离和结构变化的影响 预计2024年货币中性每股收益增长14-15%，此前预期为13-15% 预计2024年可比每股收益增长5-6%，包括9%的汇率不利影响和1-2%的收购、剥离和结构变化的影响 [12][13] - 公司预计2024年第四季度可比营收将受到4%的汇率不利影响，以及4-5%的收购、剥离和结构变化的影响 预计第四季度可比每股收益将受到10%的汇率不利影响，以及3-5%的收购、剥离和结构变化的影响 公司还提供了2025年的初步展望，预计可比净营收将受到低个位数的汇率不利影响，可比每股收益将受到中个位数的汇率不利影响 [14] 市场反应 - 在过去一个月中，股价下跌了53%，表现逊于标普500指数 [1] - 分析师的估计在过去一个月中呈下降趋势 [15] - 公司目前的增长得分为F，动量得分为D，价值得分为D，总体VGM得分为F [16] - 预计在未来几个月内，股价将持平 [17]

文章核心观点 - 因美国新任命的卫生部门负责人可能对快餐品牌持负面立场，可口可乐、百事可乐和麦当劳三只零售股遭抛售，但市场可能反应过度，为价值投资者带来机会 [2][3] 可口可乐公司 - 12个月股价预测为72.36美元，有14.83%的上涨空间，基于16位分析师评级为适度买入，高预测80美元，平均预测72.36美元，低预测65美元 [4] - 即便人们减少可口可乐产品消费，其全球布局能缓冲和抵消这一趋势，美国通胀也可能成为品牌的推动力 [4][5] - 可口可乐股价跌至52周高点的85%，15%的抛售引起华尔街关注，Truist Financial分析师重申“买入”评级并提高估值，目标价80美元，较当前有27%的上涨空间 [6][7] 百事可乐公司 - 12个月股价预测为183.92美元，有15.86%的上涨空间，基于16位分析师评级为持有，高预测200美元，平均预测183.92美元，低预测170美元 [8] - 百事可乐产品多元化，能抵消美国新健康政策的负面影响，目前股价为52周高点的87%，远期市盈率18.7倍为近六年最低，回归历史平均需涨至25倍 [8][9] - 美国银行分析师维持“买入”评级，认为公允价值为185美元，较当前有17%的上涨空间，机构投资者State Street在2024年11月增持5.1%，持股达97亿美元，占比4.2% [10][11] 麦当劳公司 - 12个月股价预测为319.46美元，有9.82%的上涨空间，基于30位分析师评级为适度买入，高预测360美元，平均预测319.46美元，低预测265美元 [15] - Truist Financial分析师给予“买入”评级，目标价342美元，较当前有18%的上涨空间，品牌全球渗透力强，下跌时值得买入，过去一个月空头兴趣下降7.4% [13][14][16]

文章核心观点 - 巴菲特最新持仓有惊喜，其长期持有可口可乐股票，可口可乐是典型的巴菲特式股票和股息之王，虽当前面临压力但未来仍有增长机会，普通投资者可考虑将其作为投资组合的稳定力量 [1][3][13] 巴菲特持仓情况 - 巴菲特发布伯克希尔·哈撒韦最新13F文件，有购买达美乐披萨和Pool Corporation股票等操作 [1] - 巴菲特30年未变对可口可乐的持仓和喜爱，可口可乐在其股票投资组合中占比8.5%，他持有可口可乐9.3%的流通股，价值247亿美元 [1][2] 可口可乐符合巴菲特选股标准原因 - 可口可乐是老牌成熟公司，虽曾拓展新业务失败且有管理不善情况，但核心业务成功，产品具有全球影响力，符合巴菲特看重业务基本面的选股理念 [3][4] - 巴菲特是股息的忠实粉丝，1994年买入可口可乐股票很明智，2022年伯克希尔·哈撒韦从可口可乐获得7.4亿美元年度股息并再投入公司 [5] 可口可乐股息情况 - 可口可乐过去62年每年都支付并提高股息，是市场上股息记录最长的公司之一，当前股息收益率为3.1%，平均约为3% [6] - 可口可乐有成功的运营模式，利用核心品牌带来大量现金和收入，约75%作为股息支付给股东，25%用于运营 [7] 可口可乐现状 - 可口可乐是全球最大的饮料公司，过去12个月收入达460亿美元，但受全球趋势和宏观经济逆风影响 [8] - 2024年第三季度，可口可乐收入同比下降1%，有机收入增长9%，运营利润率从去年的27.4%降至21.2%，可比运营利润率从29.7%升至30.7%，每股收益下降7%至0.66美元 [9] - 公司通过提价、尝试不同规格和包装等举措应对成本上升 [10] 可口可乐未来展望 - 随着行业扩张，可口可乐有望实现有机增长，未来几年其业务类别预计每年实现中个位数增长，还通过营销活动、数字项目和饮料创新来抢占市场份额 [11] 对普通投资者建议 - 巴菲特的控股公司可利用可口可乐股息进行其他投资，普通投资者目标不同，通常不倾向于购买跑输市场的股票 [12] - 可口可乐可为多元化投资组合提供稳定性，在市场波动时提供保障，退休人员和被动收入投资者可依靠其季度分红，但风险偏好高且投资期限长的投资者不宜将其作为主要或大量持仓，每个投资组合都可配置像可口可乐这样的稳定股票 [13]

关于可口可乐公司 - 由沃伦·巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司持有可口可乐股票数十年这是巴菲特最成功的投资之一价值增长数倍且有稳定的被动收入流 [1] - 可口可乐股票近一个月下跌超12%几乎抹去年初至今的涨幅 [2] - 可口可乐和美国运通是伯克希尔持股时间最长的两个公司二者合计占伯克希尔公开股票投资组合的23%以上巴菲特赞扬二者回购股票和增加股息的能力 [3] - 可口可乐有62年连续增加股息是股息之王股息收益率为3.1% [7] - 可口可乐有多元化的非酒精饮料组合涵盖多种品类有全球业务北美占2024年前三季度综合营收的39.3%和综合运营利润的43.4%北美不再大于北美以外的销售或运营利润 [8] - 可口可乐通过成熟的供应链和装瓶合作伙伴网络实现出色的运营利润率 [9] - 可口可乐按单位箱量计算的销售额在最近一个季度下降依赖价格上涨和部分出色品牌推动盈利增长但价格上涨有限 [10] - 可口可乐的全球业务有助于抵消地区性放缓但也面临货币风险美元走强会使收益降低 [11] - 可口可乐股价下跌主要是因为盈利报告令人失望以及担心需求疲软和美元走强会使短期盈利下降其市盈率低于历史平均水平 [13] - 尽管短期可能继续下跌但仍是长期投资的好选择即使盈利下降也有能力提高股息 [15] 关于伯克希尔·哈撒韦公司 - 伯克希尔·哈撒韦著名的不支付股息巴菲特认为资本更好的用途是再投资回购股票这一策略长期有效 [17] - 伯克希尔·哈撒韦在2024年是股票净卖家其现金和国债头寸膨胀至3250亿美元超过其整个股票投资组合 [18] - 直接投资伯克希尔·哈撒韦可让投资者接触到稳定业务的多元化投资组合伯克希尔可利用现金在股价下跌时低价买入股票或进行适时收购 [19] 关于两者比较 - 寻求补充退休收入或产生可预测被动收入流的投资者可能仍更倾向于可口可乐而非伯克希尔·哈撒韦 [20] - 可口可乐和伯克希尔·哈撒韦都是稳健安全的股票可供考虑投资者寻求平衡的最佳行动可能是对这两只蓝筹股进行50/50的分配 [21][22]

可口可乐公司相关 - 可口可乐公司本身没有问题有着辉煌的过去且可能有光明的未来但在华尔街看来其股票定价已较为充分[1] - 可口可乐公司业务单一主要制作饮料这既是优势也是劣势因为缺乏业务多元化[3] - 可口可乐公司市盈率大致与其五年平均值相等股息率为3.1%[6] 百事公司相关 - 百事公司是可口可乐在饮料领域的主要竞争对手之一[4] - 百事公司在咸味零食和包装食品业务方面占据主导地位这种多元化有助于稳定财务表现[5] - 百事公司市盈率比其五年平均值低5%多股息率为3.3%比可口可乐略高看起来更便宜股息收益更高且业务更多元化对保守投资者更具吸引力[6] 宝洁公司相关 - 宝洁公司生产人们日常使用和定期购买的消费品在牙膏、洗衣粉、卫生纸、纸巾、除臭剂和尿布等产品中处于领先地位业务多元化程度高[8] - 宝洁公司是一家大型公司具备难以复制的分销、营销和创新技能拥有全球多元化的业务组合[9] - 宝洁公司市盈率与五年平均值相比从估值角度看与可口可乐类似股息率约为2.4%[9] - 宝洁公司产品跨越更多的消费品类别如果与可口可乐各买一半仓位相比只购买百事公司会实现更多元化且宝洁公司是运营最好的消费品公司之一[11] 投资选择相关 - 可口可乐公司不错但不是唯一的投资选择[12] - 百事公司是值得考虑的饮料巨头有更具吸引力的估值和更高的股息率[13] - 宝洁公司是更具多元化的消费品巨头与可口可乐公司业务重叠少可以作为可口可乐公司的补充投资选择[13]

公司情况 - 可口可乐（NYSE: KO）是世界上最强的消费必需品公司之一[1] - 多数同行在与自有品牌竞争中挣扎时可口可乐销售仍持续增长部分得益于长期深度基本面分析[1] 分析师披露 - 分析师在提及的公司中无股票期权或类似衍生品头寸且72小时内无计划建立头寸文章表达个人观点未从除Seeking Alpha外获取报酬与文中提及股票的公司无业务关系[2] Seeking Alpha披露 - 过去表现不保证未来结果未给出投资是否适合特定投资者的建议或意见上述观点可能不代表Seeking Alpha整体观点Seeking Alpha不是持牌证券交易商经纪人美国投资顾问或投资银行分析师为第三方作者包括可能未被任何机构或监管机构许可或认证的专业和个人投资者[3]

文章核心观点 - 可口可乐虽曾是投资热门股，但如今增长缓慢，2025年表现或不佳，当前不建议买入，应卖出 [2][8][9] 公司业绩表现 - 过去三年营收增速放缓，从2021年的17.3%降至2023年的略低于7%，最近一个季度营收下降1% [3] - 今年前九个月营收仍增长2%至355亿美元，但营业利润下降19%，净利润下降3% [4] - 最近一个季度营业利润率为21.2%，低于去年的27.4%，每股收益下降7%至0.66美元 [3] 行业发展趋势 - 2019 - 2024年软饮料行业年化增长率下降0.5%，可口可乐依赖的汽水销售增长率不佳 [5] 股价表现 - 过去五年可口可乐股价表现逊于标普500指数超71% [6] 估值情况 - 分析师预计2025年每股收益2.98美元，对应远期市盈率21.5，五年平均为26.5 [7] 股息情况 - 过去股息年增长率可观，但如今股息率不到3%，且过去三年营收增长放缓 [9]

可口可乐股票近期表现 - 过去一个月可口可乐公司（KO）股票下跌9.8% 表现低于行业整体6.3%的跌幅 也低于消费必需品板块3.8%的跌幅以及标准普尔500指数2.7%的涨幅 [1] - 与竞争对手相比 百事公司（PEP）和绿山咖啡（KDP）过去一个月分别下跌6.7%和9.4% 可口可乐表现不佳 同时与怪兽饮料（MNST）7.9%的涨幅相比 可口可乐表现明显落后 当前股价为63.36美元 较52周高点73.53美元有13.8%的折扣 较52周低点有11.7%的溢价 且低于50日和200日移动平均线 显示出看跌情绪 [2] 影响可口可乐股票表现的因素 - 自2024年10月23日公布第三季度财报后股价持续下跌 反映出投资者信心下降 尽管盈利和营收超过扎克斯共识预期 但公司营收同比下降1% 主要是由于多数业务板块销量下降 提价收益被浓缩液销售减少和不利汇率抵消 [4][5] - 2024年第三季度单位箱量下降1% 浓缩液销售量下降2% 按品类分 碳酸软饮料和可口可乐商标产品的单位箱量同比持平 果汁 增值乳制品和植物性饮料单位量下降3% 水 运动 咖啡和茶类产品单位量同比下降4% [6][7] 可口可乐的估值情况 - 尽管近期股价下跌 但与其他非酒精饮料公司相比 可口可乐估值较高 反映出其强大的市场定位 品牌影响力和长期增长潜力 目前股票被高估 其远期12个月市盈率为21.48倍 高于行业同行 低于五年中位数23.7倍 且超过行业整体20.18倍的市盈率 价值评分D [8][9][10] 盈利预期修正趋势 - 扎克斯对可口可乐2024年每股收益（EPS）的共识预期不变 但2025年的预期在过去30天呈下降趋势 2025年EPS共识预期在过去30天下降2% 不过2024年和2025年的营收和EPS预期均反映出同比增长 [11][12] 可口可乐的发展战略及潜力 - 作为向全饮料公司转型的一部分 可口可乐正在创新优化产品阵容 以满足消费者对健康饮品和能量饮料的偏好转变 计划于2025年推出百加得与可口可乐混合的即饮（RTD）鸡尾酒进入快速增长的RTD酒精饮料市场 其现有的RTD产品表现良好 [13][14] - 可口可乐的营销模式结合数字 线下和店内体验 与消费者建立独特个性化联系 数字举措有助于抓住电商需求 公司增加投资以强化数字能力 在营销和创新方面的努力体现在多个产品的成功上 如Topo Chico第三季度全球销量增长20%等 [15][16] 投资建议 - 尽管第三季度由于销量疲软营收放缓 但可口可乐凭借创新 营销和数字举措有望实现长期增长 鉴于其高估值 投资者应关注发展动态以确定最佳买入点 对于已持有评级为持有（Zacks Rank 3）股票的投资者 鉴于长期增长前景和强大的市场地位 维持现有头寸可能是有益的 [17][18]

文章核心观点 - 传奇投资者沃伦·巴菲特是可口可乐的忠实粉丝，持有该公司4亿股股票，可口可乐持续派息，投资者可考虑在2025年跟随投资，但需研究其在通胀降温后维持高价销售的能力 [1][2][5] 可口可乐基本情况 - 可口可乐拥有雪碧、美汁源、达萨尼和动乐等知名品牌 [1] - 可口可乐已连续62年提高股息，目前股息收益率为3% [2] 2024年股息情况 - 2024年4月、7月和10月可口可乐每股季度股息为0.485美元，12月16日将支付最后一笔股息，全年股息为每股1.94美元 [3] - 基于可口可乐最新财务报告，2024年流通股为43.1亿股，总股息支出约为83.6亿美元 [3] 股息增长情况及预测 - 2021 - 2024年2月可口可乐均提高年度和季度股息，季度股息增幅在2.4% - 5.4%之间 [4] - 鉴于可口可乐良好的业绩记录，2025年2月有可能再次提高股息，若2025年季度股息涨至0.50美元，年度股息将升至每股2美元 [4] 投资考量因素 - 需研究可口可乐在通胀降温后能否维持高价销售，若能保持饮料巨头地位，股息有望稳定发放 [5]

公司整体表现 - 可口可乐（NYSE: KO）2024年整体表现良好但近期股市运势不佳[1] - 截至发稿时，KO股票今年以来（YTD）上涨6.95%，但在过去30天内暴跌9.04%至64.06美元[1] - 自10月以来，可口可乐股票在11月11日（周一）的盘前交易中处于超卖状态[7] 历史走势与未来可能走势 - KO股票在13个多月前触及最近的底部，若出现类似情况可能会出现长期大幅反弹[8] 巴菲特对公司股票的影响 - 沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦（NYSE: BRK.A, BRK.B）预计11月中旬公布的13 - f文件可能影响KO股票未来走势[10] - 2024年第二季度末，可口可乐是巴菲特投资组合中的第四大持股，占9.1%，共持有4亿股[10] - 若巴菲特抛售大量股票表明对其失去信心，可口可乐股票可能遭遇重大阻力[11] 股票可能上涨的原因 - 除巴菲特干预外，可口可乐股票超卖状态可能使投资者（尤其是想利用3.04%年度股息收益率的投资者）尝试逢低买入[12] - KO股票近期的向下修正强化了这一观点，因为它是少数尚未参与唐纳德·特朗普获胜反弹的知名股票之一[12] 股票长期面临的问题 - 尽管短期可能因股市整体上涨和KO股票近期修正而反弹，但长期表现存在很大不确定性[13] 公司业绩相关问题 - 可口可乐的回调主要是由一份报告推动，该报告显示尽管公司业绩超出分析师预期，但公司增长正在减弱[14] - 10%的价格组合收入增长表明可口可乐一直在受益于产品提价，但随着通货膨胀率下降，提价策略可能不可持续[14] - 销售额整体下降1%可能表明消费者由于各种原因正在远离这家软饮料巨头[15] - 可口可乐不仅受到低通货膨胀的压力（意味着价格上涨将放缓但生活成本不会下降并将继续影响消费者购买力），还受到其产品（以及许多其他产品）日益突出的健康问题的影响[15]