摘要 ： 在全球贸易博弈不断升级、竞争愈发激烈的背景下，各家大中华区业绩表现如何？我们对20家跨 国仪器企业财报进行了梳理，试图从数据中捕捉信号，回答一个核心问题：中国市场是复苏还是衰退？ 特别提示 微信机制调整，点击顶部"仪器信息网" → 右上方"…" → 设为 ★ 星标，否则很可能无法看到我 们的推送。 从已公开的数据来看，各家Q2业绩普遍呈现上涨态势，丹纳赫等行业头部企业在最新的Q3财 报中更是交出了大幅增长的答卷。 然而，在全球贸易博弈不断升级、竞争愈发激烈的背景下， 各家中国区业绩又表现如何？ 我 们对20家跨国仪器企业财报进行了梳理，试图从数据中捕捉信号，回答一个核心问题： 中 国 市场是复苏还是衰退？ 半年过去了，20家跨国仪器企业业绩表现如何？ 从20家跨国仪器企业2025年上半年的营收数据来看，16家企业同比实现增长，占比近八成。 | | | | 2025上半年全球上市仪器公司营收TOP排行榜 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 企业名称 | रहना | 2025H1营收 (亿美元) | 20 ...

具库与镇矿担忧博弈,镇价窄幅震荡 下方想象力有限。向上缺乏驱动 投资咨询从业资格号:Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 张再宇 报告导读: 沪镍基本面:冶炼累库矛盾与镍矿担忧预期博弈,短线窄幅区间难破局。冶炼瑞内外显性库存重新回 到累库,市场普遍预期隐性补库放缓,精炼镍基本面边际供增需弱。镍合金端使用镍铁取代線板的比例有 所提高,而纯镍投产仍有增加的预期,叠加远端低成本湿法路径供应增加的预期,现实和预期或仍限制沪 镍上方弹性。虽然非标镍基本面边际改善,部分企业考虑将精炼镍转向非标镍生产,但转产暂未动摇精炼 镍的累库矛盾,即还不够有效传导至精炼镍的供需改善,因而冶炼端逻辑依然对上方弹性形成限制。目前, 多头核心支撑点在于火法路径成本和印尼镍矿供应治理政策的不确定性。虽然现实影响量级可控,粗略估 算,影响至多约 2000 余金属吨,但短线检查结果频出或增加市场担忧。其一,因违反印尼林业许可证规 定 WBN 园区面积的 0.3%的部分被接管,影响镍矿量级至多 120 万湿吨（年出货量）;印尼对未缴纳复垦保 证金的矿业公司责令暂时停产,影响银矿量级至多 300 万湿吨（年出货量)。更重要的是,印 ...

美国民众谈关税壁垒：十分影响当地就业 希望能尽快改善 美国对包括中国在内的世界多国发起关税战，引发广泛争议。近日，中新社记者在北京采访了前来中国 出差的两位美国民众Sebastian Jude和Russell Hartley。Sebastian Jude和Russell Hartley此次前来中国，目 的是与中国企业开展商务合作，Russell Hartley是一名短视频内容创作者，在Tiktok上有约130万粉丝。 Sebastian Jude在接受中新社记者采访时表示，当前美国的关税政策对当地港口影响很大，也给当地就业 造成了很大困扰。美国民众Russell Hartley告诉记者，当前自己正积极和中国制造企业开展合作，非常 希望两国可以尽快达成友好协议。(记者 谢龙飞) 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索"中新经纬"或"jwview")，看更多精彩财经资讯。 来源：中国新闻网 编辑：徐世明 广告等商务合作，请点击这里 ...

贸易政策转变 - 特朗普承认高关税策略无法对中国施加压力，出现戏剧性口风转变 [1] - 美国曾威胁对中国商品加征100%关税，但局势发生转变 [1] - 特朗普的态度转变被视为现实主义的妥协，为双方留下务实解决问题的机会窗口 [9] 中国反制措施 - 中国实施稀土出口管控，严格审查军事和高科技相关材料，并对美国船只收取额外港务费 [3] - 中国控制全球70%以上的稀土资源并拥有几乎垄断的加工能力，稀土出口管制切断美国高科技产业重要资源 [3] - 中国对美船加收400元港务费，直接影响美国航运利润，增加其运营成本 [5] 对美国产业与消费者的影响 - 美国军工企业和新能源车制造商立即感受到稀土短缺的威胁 [3] - 高盛报告揭示高关税导致美国家庭每年为日常用品多花2400美元，低收入家庭负担更重 [5] - 耶鲁大学数据显示价格上涨扩展到35万种商品，并非短期现象 [5] - 美国航运业受到冲击，本已疲软的船舶和能源运输公司运营成本增加 [5] 贸易战博弈态势 - 贸易战已从关税威胁转变为两国间的成本博弈，美国担心通胀影响，中国能承受短期压力 [6] - 美国极限施压策略走到尽头，下一步可能是务实妥协 [6] - 中国反制措施旨在守住底线，扮演守门员角色而非主动出击 [6] 未来展望 - 美国仍保持加税威胁和技术限制，未来谈判取决于美国是否愿意解除部分限制和取消50%规则 [8] - 中美关系大概率将从对抗走向协商，竞争更多是关于规则、诚意和底线的博弈 [9] - 关税壁垒无法保护自己，极限施压只会两败俱伤，全球化趋势下任何一方无法单独承受所有压力 [8]

技术创新与竞争格局 - 欧洲必须意识到不应再让美国和中国成为技术领导者 核心原因在于欧洲未能实现高科技领域的突破性创新 始终局限于中端技术的渐进式发展 [1][3] - 欧洲缺乏支持高科技突破性创新的合理政策与机构 尚未形成支持创新的完善金融生态系统 [3] - 中美已找到协调竞争政策与产业政策的方法 而欧洲曾以竞争政策之名对任何形式的产业政策持强烈反对态度 需要在国防、气候、人工智能、生物科技等领域协调这两种政策 [1][4] 经济增长与创新驱动 - 创新是经济增长的动力 创造性破坏会引发冲突 必须以建设性方式处理 否则创新会被因利益受损而抗拒变革的既有利益集团所阻碍 [6] - 市场规模越大 思想交流、技术转移及良性竞争的可能性就越高 任何阻碍开放的因素都是增长的障碍 [4] - 去全球化与关税壁垒是经济增长的障碍 会通过削弱规模效应来抑制创新 发动关税战只会缩小所有人的市场规模 [4][5] 政策与研发环境 - 特朗普政府对高等教育和科研的攻击被描述为历史上最大的自摆乌龙 至少是自中国明朝以来最严重的自伤行为 具有自我破坏性且完全由无关的政治因素驱动 [1][4] - 试图将制造业岗位迁回美国或许具有一定政治意义 但并非合理的经济政策 美国擅长设计跑鞋 但最好让其他国家来生产跑鞋 [5][6] - 欧洲央行前行长德拉吉的报告提出提振欧盟经济的建议 包括每年至少投入7500亿至8000亿欧元资金 [3]

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当月，电动车型成为罕有亮点，混合动力、插电式混合动力和纯电动轿车产量约达1.68万辆，同比增长 40.9%，几乎占轿车总产量的一半。 分析指出，8月数据反映出产业调整和海外市场需求放缓的双重压力，对欧盟市场的出口受到需求疲软 和监管趋严影响，对美国市场的出口则继续承压于关税壁垒和贸易摩擦。 英国汽车制造商和贸易商协会25日发布数据显示，英国8月汽车产量创下自1956年以来同期最低水平， 海外市场需求疲软和关税壁垒等为影响主因。 该协会首席执行官迈克·霍斯表示，8月通常是汽车行业的"淡季"，但今年的情况更为复杂。英国政府应 加快落实新的工业战略和产业举措，以支持汽车产业在就业、经济和贸易中继续发挥关键作用。 数据显示，当月英国汽车总产量约为3.87万辆，同比下降18.2%。其中，轿车产量约为3.7万辆，同比下 降10.2%；商用车仅生产1621辆，同比骤降73.2%。 （文章来源：新华社） ...

凤凰网财经讯 9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的"凤凰湾区财经论坛2025"在广州举行，本届论坛以"新格局·新路径"为主题，汇聚全球政商 学界精英，共同洞察变局脉络、探寻发展新机。 中国人民银行原副行长李东荣 中国人民银行原副行长李东荣出席论坛，并在"重构世界经贸新格局"环节发表主旨演讲。他认为，经济全球化遭遇波折，进入调整期和慢全球化阶 段，但关税壁垒难以阻止经济全球化的发展大势。 谈及具体原因，李东荣认为主要有两点： 所以，李东荣表示，即使关税壁垒给世界经济带来一定的震荡和不确定性，但经济全球化凭借强大的内生动力和市场规律，不会停止其奔腾向前的势 头。 【 热门视频推荐 】 点击在 看 持续关注↓ ↓ ↓ 经济全球化背后有着深刻的底层逻辑和强劲动力。"全球化的理论基础是比较优势，其根本动力在于追求资源的最优配置和效率最大化。即使有关税 影响，企业仍会在全球范围内寻找最佳的生产地点和销售市场。而科技进步让各国之间的连接更加便利。数字技术、互联网、现代物流和通信手段的 发展，使得跨国界的生产协作、信息交流和贸易往来变得空前便捷。这种科技进步的驱动必将持续推进全球化浪潮。" "在某种程度上，关税壁垒不但 ...

谈及具体原因，李东荣认为主要有两点： 经济全球化背后有着深刻的底层逻辑和强劲动力。"全球化的理论基础是比较优势，其根本动力在于追求资源的最优配置和效率最大化。即使有关税影响， 企业仍会在全球范围内寻找最佳的生产地点和销售市场。而科技进步让各国之间的连接更加便利。数字技术、互联网、现代物流和通信手段的发展，使得跨 国界的生产协作、信息交流和贸易往来变得空前便捷。这种科技进步的驱动必将持续推进全球化浪潮。" "在某种程度上，关税壁垒不但未能阻止全球化，反而催化和加速了全球化向新的模式演进。从供应链角度看，与以往相比，现代供应链除强调成本和效率 外，愈发重视供应链的抗风险能力和韧性。例如，科技行业供应链的多元化布局将服务器制造向美洲转移，手机和电脑生产仍坚守亚洲，AI服务器则采 用'跨区域组装'模式。从区域经济合作看，关税政策的不确定性促成了很多东盟、金砖国家等区域间经济合作的步伐，以对冲风险。" 所以，李东荣表示，即使关税壁垒给世界经济带来一定的震荡和不确定性，但经济全球化凭借强大的内生动力和市场规律，不会停止其奔腾向前的势头。 凤凰网财经讯 9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的"凤凰湾区财经论坛2025" ...

贸易争端背景 - 加拿大政府于9月3日通过全球媒体向中方公开喊话要求协商 以应对国内农业经济面临的重创风险[1] - 加拿大此前未经过调查研究 直接对中国电动汽车征收100%惩罚性关税 并对中国钢铝产品加征25%附加税[5] - 该行为被认定为恶意限制措施 违反世贸组织公平贸易原则 旨在将中国电动汽车排除出加拿大市场[7] 中方反制措施 - 中方于今年3月先对加拿大菜籽油 菜粕和豌豆加征100%惩罚性关税[9] - 8月12日正式认定加拿大油菜籽 菜籽油及菜籽粕存在倾销行为[11] - 要求加拿大出口商支付占出口总金额75%的保证金 实质上切断了油菜籽对华出口通道[13] - 反制措施基于反歧视性调查 具有清晰法理依据且符合世贸组织规则[13][15] 加拿大农业依赖度 - 加拿大超过75%的油菜籽和油渣饼长期销往中国市场[17] - 萨斯喀彻温省作为核心产区 不仅是油菜籽大省 更是全球最大硬小麦 扁豆 豌豆 芥末籽 亚麻籽和荠菜籽出口产地[19] - 贸易争端已触及该省经济命脉 若反制范围扩大将导致加拿大农业出口系统性崩溃[21] 供应链重构影响 - 中国八月中旬重启与澳大利亚油菜籽贸易 订购5-8万吨新季油菜籽 为五年来首次大规模进口[25] - 此举表明中国正在构建排除加拿大的稳定供应链 加拿大面临永久性市场份额丧失风险[27] - 一旦其他供应国填补市场空白并建立长期关系 加拿大难以重获往日市场主导地位[27] 危机根源与解决路径 - 危机源于加拿大政府自身政策选择 并非天灾[31] - 加拿大总理喊话需实际行动支撑 否则无法解决问题[31] - 唯一出路是立即取消对中方企业的歧视性限制措施 让贸易回归公平轨道[33]