Investors interested in Wireless Non-US stocks are likely familiar with KT Corp. (KT) and TeliaSonera AB (TLSNY) . But which of these two stocks presents investors with the better value opportunity right now? Let's take a closer look.Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The proven Zacks Rank puts an emphasis on earnings estimates and estimate revision ...

趋势投资策略 - 短期投资或交易中趋势跟踪是最盈利的策略但确保趋势可持续性具有挑战性 [1] - 趋势反转可能导致短期资本损失需通过基本面稳健和盈利预期上调等因素确认趋势持续性 [2] - "近期价格强势"筛选工具可识别处于上升趋势且交易于52周高-低区间上部的股票通常为看涨信号 [3] KT公司投资亮点 - 过去12周股价上涨21.7%反映投资者对潜在上涨空间的持续认可 [4] - 过去4周股价进一步上涨10.2%显示趋势延续当前交易于52周高-低区间的98.1%接近突破点 [5] - Zacks排名第二（买入）表明其盈利预测修正趋势处于前20%行列 [6] 评级系统与基本面 - Zacks排名系统将股票分为五组排名第一的股票自1988年以来年均回报率达25% [7] - 平均经纪商建议评级为第一（强力买入）显示机构对该股短期表现高度乐观 [7] 筛选工具与策略 - 除KT外还有多支股票通过"近期价格强势"筛选可考虑纳入投资组合 [8] - Zacks提供超过45种专业筛选工具可根据个人投资风格选择以跑赢市场 [8] - 成功的选股策略需验证历史盈利能力可通过Zacks研究向导进行回溯测试 [9]

Asia Value & Moat Stocks is a research service for value investors seeking Asia-listed stocks with a huge gap between price and intrinsic value, leaning towards deep value balance sheet bargains (i.e. buying assets at a discount e.g. net cash stocks, net-nets, low P/B stocks, sum-of-the-parts discounts) and wide moat stocks (i.e. buying earnings power at a discount in great companies like "Magic Formula" stocks, high-quality businesses, hidden champions and wide moat compounders). Sign up here to get starte ...

Table of Contents As filed with the Securities and Exchange Commission on April 29, 2025 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPA ...

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 90, Buljeong-ro, Bundang-gu, Seongnam-si, Gyeonggi-do, Korea (Address of principal executive offices) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F: Form 20-F ☒ Form 40-F ☐ SIGNATURES Form 6-K REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16 OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the month of March 2025 Commission File Number 1-14926 KT Corporation (Translat ...

文章核心观点 短期投资或交易中“趋势即朋友”是盈利策略，但确认趋势可持续性不易，投资者可通过“近期价格强度”筛选器寻找有基本面支撑且处于上升趋势的股票，如KT Corp.可能是“趋势”投资者的盈利选择，此外还有其他筛选器和工具可帮助选股 [1][3][4] 短期投资策略要点 - 短期投资“趋势即朋友”是盈利策略，但确认趋势可持续性较难 [1] - 为实现盈利交易，需确认基本面良好、盈利预估修正积极等能维持股票上涨动力的因素 [2] “近期价格强度”筛选器要点 - “近期价格强度”筛选器可帮助投资者发现有基本面支撑且处于上升趋势、在52周高低价区间上部交易的股票 [3] KT Corp.投资价值要点 - KT Corp.过去12周股价上涨12.2%，反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [4] - 过去四周股价上涨2.1%，表明该电信服务提供商股价趋势仍在延续，且目前股价处于52周高低价区间的85.8%，可能即将突破 [5] - KT Corp.目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预估修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前20% [6] - Zacks排名系统有良好外部审计记录，1988年以来Zacks排名1（强力买入）的股票平均年回报率为+25%，且该公司平均券商推荐评级为1（强力买入），表明券商对其短期股价表现高度乐观 [7] 其他选股相关要点 - 除KT Corp.外，还有其他股票通过“近期价格强度”筛选器，投资者可考虑投资并寻找符合标准的新股票 [8] - 投资者可根据个人投资风格从45多个Zacks高级筛选器中选择以战胜市场 [8] - 成功选股策略关键是确保过去有盈利结果，可借助Zacks研究向导进行回测，该程序还包含一些成功选股策略 [9]

文章核心观点 - 非美国无线行业面临高资本支出、利润率侵蚀等挑战，但数字时代对连接的需求将长期利好该行业，KT、Turkcell和PLDT有望受益于物联网和5G发展带来的需求增长 [1][2] 行业描述 - 非美国无线行业由海外移动电信和宽带服务提供商组成，提供语音、增值、内容流媒体等服务，部分企业还销售手机及配件、提供IT和数据服务等 [3] 行业未来趋势 传统服务需求下降 - 网络升级的基础设施支出增加，短期利润率受损，促销和低价服务侵蚀利润，线性电视和传统服务用户减少，企业寻求多元化发展并投资升级网络和产品组合 [4] 网络融合 - 网络技术融合需要传统运营商和云服务提供商大量投资，用户对网络覆盖、速度和质量的需求增加，促使服务提供商升级网络，同时需要不断优化网络以维持性能标准 [5] 短期盈利能力受威胁 - 中东紧张局势、俄乌战争导致原材料价格上涨，供需失衡影响企业运营和盈利能力，无线运营商面临OTT服务提供商竞争，客户留存的价格竞争将加剧 [6] 行业排名与表现 行业排名 - 非美国无线行业位于Zacks计算机和技术板块，当前Zacks行业排名第142，处于250多个行业的后42%，近期前景不佳 [7] 市场表现 - 过去一年，该行业表现落后于Zacks计算机和技术板块及标准普尔500指数，行业下跌9.9%，而标准普尔500指数和板块分别上涨17.1%和15.1% [9] 行业估值 - 行业当前的市净率为0.81倍，低于标准普尔500指数的7.82倍和板块的10.03倍，过去五年最高为3.66倍，最低为0.32倍，中位数为0.8倍 [11] 推荐股票 KT - 韩国最大的综合电信和数字平台服务提供商，提供多种服务，业务多元化，专注于数字健康等领域，过去一年股价上涨19.2%，长期盈利增长预期为17.6%，Zacks排名为1（强力买入） [14] Turkcell - 在土耳其等多地提供数字服务，业务广泛，过去三十年投资超270亿美元将土耳其打造成全球数据中心，致力于扩大光纤服务，VGM评分为A，Zacks排名为2（买入） [16] PLDT - 菲律宾领先的电信提供商，与欧洲互联网公司合作开发支付解决方案，拥有广泛的国际海底电缆网络，将通过两个电缆系统进一步扩张，长期盈利增长预期为7.5%，Zacks排名为2（买入） [18]

文章核心观点 - 投资者关注无线非美国板块股票时，对比KT Corp.和TeliaSonera AB，从Zacks Rank和Style Scores模型来看，KT是价值投资者更好的选择 [1][3][6] 分组1：寻找价值股方法 - 寻找优质价值股的最佳方式是将强劲的Zacks Rank与风格评分系统价值类别中的出色评级相结合，Zacks Rank强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 分组2：公司Zacks Rank情况 - KT Corp.和TeliaSonera AB目前的Zacks Rank分别为1（强力买入）和3（持有），这意味着KT的盈利预测修正活动更出色，分析师对其前景更看好 [3] 分组3：价值类别评级指标 - 价值类别根据多个关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 分组4：公司估值指标对比 - KT的预期市盈率为6.31，TeliaSonera AB为18.23；KT的PEG比率为0.36，TeliaSonera AB为3.12 [5] - KT的市净率为0.66，TeliaSonera AB为2.23 [6] 分组5：公司价值评级结果 - 综合指标使KT获得价值评级A，TeliaSonera AB获得价值评级C [6]

财务数据和关键指标变化 - 2024年运营收入同比增长0.2%，达26431.2亿韩元；运营利润同比下降50.9%，为89.5亿韩元；净利润同比下降54.5%，至450.1亿韩元；EBITDA同比下降14.2%，为4687.2亿韩元 [14] - 运营费用同比增长3.6%，达25621.7亿韩元 [15] - 2024年底债务权益比率为12.3%，净债务权益比率同比下降1.9个百分点，为37.7% [15] - 2024年KT集团总资本支出为3123.4亿韩元，KT单独累计年度资本支出为2299.9亿韩元，金融、媒体、DX、房地产等关键增长业务资本支出为823.5亿韩元 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 收入同比增长1.3%，达6959.9亿韩元 [16] - 5G用户数超1040万，占手机用户总数的77.8%，漫游和MVNO业务持续增长 [17] 固网业务 - 互联网收入因GiGA互联网用户增长，同比增长1.1%，达2486.9亿韩元 [18] - 家庭固网电话收入同比下降7.3%，至699.4亿韩元 [19] 媒体业务 - 因IPTV用户扩展，同比增长1.2%，新成立的新媒体部门将推动媒体业务创新 [18] B2B服务 - 收入同比增长2.9%，AI/IT业务收入因AICC扩张和泰国LLM项目，同比增长11.9% [19][20] 主要子公司 - BC Card收入同比下降5.4%，至3805.8亿韩元，但运营利润因自有品牌卡、金融业务扩张和盈利能力提升而大幅增长 [21] - KT Skylife收入同比下降1.5%，至1022.9亿韩元，受付费电视用户减少影响 [21] - 内容子公司收入同比下降13.6%，但部分作品票房成功，显示未来增长潜力 [22] - KT Cloud因全球客户数据中心使用量增加和基于云的CDN流量增长，同比增长15.5% [22] - KT Estate因办公室和酒店租赁收入增长，同比增长1.7%，达604.9亿韩元 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司将加速向AICT公司转型，设定合并收入目标超28万亿韩元 [9] - 与微软战略合作，上半年推出韩国专用AI模型和安全公共云等产品，推动B2B AX业务增长 [10] - 固定和无线业务以及媒体业务将通过AX技术提供差异化客户体验实现增长，同时优化业务运营和管理系统 [11] - 持续精简低绩效业务，聚焦战略客户和产品推出，提升结构盈利能力 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2024年运营利润受一次性劳动力成本影响下降，但去除一次性影响后运营利润同比增长9.8%，显示更强基本面 [8] - 公司将通过实施企业价值提升计划，推动核心增长业务发展，提高股东回报 [9] 其他重要信息 - 2024年公司修订公司章程，采用季度股息政策，截至Q3累计支付股息150亿韩元，2024年Q4每股股息500韩元，记录日期为2月28日 [12] - 2024年年度每股股息从2023年的1961韩元增至2001韩元，Q4股息待3月股东大会批准后支付 [13] - 公司有1万亿韩元的股票回购和注销计划，2025年计划回购和注销250亿韩元 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2025年营收、利润和股东回报预测，以及北部房地产开发项目的营收和利润确认时间 - 房地产项目3月开始有人入住，Q1和Q2确认利润 [28] - 合并营收目标超28万亿韩元，利润因无法提供具体数字，可参考2024年利润规模、结构改善效果和AICT业务扩张情况估算 [29] - 股东回报方式和具体比例待董事会会议决定，但会维持市场预期的最低回报水平 [31] 问题2: AX业务的独特战略、路线图和营收预测，以及与微软合作的重点、里程碑和财务影响 - AX战略聚焦B2B客户（通过IT业务）、B2C领域（通信技术业务）和媒体业务，以AI能力驱动转型，2024年AI和IT业务财务影响为1万亿韩元，2025年目标实现两位数增长 [36][38] - 与微软合作方面，Q1推出韩国专用安全公共云，Q2发布基于GPT - 4的韩国特定数据训练的AI模型；已选定约30家战略客户进入提案阶段；加强内部咨询能力，设立AX专业组织并培养人才 [39][40][42] 问题3: 当前资本支出水平下降的未来预测，5G或6G网络额外投资导致资本支出增加的时间，AI模型训练是否需要大量投资，股东价值提升计划的具体方案，以及2025 - 2028年每年是否回购和注销250亿韩元股票 - 资本支出计划维持2024年水平，因AICT业务增长和IT规模扩大，B2C投资将下降，但总体持平 [48] - 5G投资折旧期已结束，6G技术标准预计2028 - 2029年标准化，之后才会有投资，目前5G额外频谱分配必要性不大且政府无明确政策 [49][50] - 2024年11月披露的价值提升计划有4项具体行动计划，今年将忠实执行，注重提升利润以实现股东回报，具体方式待Q1股息经董事会批准后决定 [51][52] - 虽披露2025年回购和注销250亿韩元股票，但因外国所有权限制达40%以上，需进行市场沟通并维持企业价值，最终决策待董事会批准，有可能每年回购和注销相同金额，但取决于利润增长情况 [53][54] 问题4: 公司重组的成本节约影响，以及使用子公司股息流入作为股东回报资源的逻辑 - 组织重组成本节约难以提供具体数字，有4400人受影响，其中2700人退休，1700人调至子公司，调至子公司人员工资降为原70%，差额一次性结算 [59][60] - 子公司股息收入计入净利润，可作为股东股息支付资源，调整净利润时会考虑非现金投资证券估值损益等因素，以平滑利润波动，2024年调整规模为+120亿韩元 [62][63]

文章核心观点 - 价值投资是受欢迎的策略，Zacks开发Style Scores系统突出特定股票，KT公司获Zacks Rank 1（强力买入）和价值A评级，多项估值指标显示其可能被低估，是有吸引力的价值股 [1][2][3][4][9] 价值投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略，投资者用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [2] Zacks系统 - Zacks开发Style Scores系统突出有特定特征的股票，价值投资者会关注“价值”类别评级高的股票，与高Zacks Rank搭配时，“价值”类别A评级是市场上最强的价值股之一 [3] KT公司情况 - KT公司当前Zacks Rank为1（强力买入），价值评级为A [4] - KT公司市盈率为6.45，低于行业平均的8.39，过去一年远期市盈率最高18.18，最低6.05，中位数7.15 [4] - KT公司PEG比率为0.36，低于行业平均的0.57，过去一年最高1.64，最低0.36，中位数0.88 [5] - KT公司市净率为0.68，低于行业平均的0.80，过去12个月最高0.70，最低0.42，中位数0.53 [6] - KT公司市销率为0.47，低于行业平均的1.32 [7] - KT公司市现率为2.21，低于行业平均的4，过去一年最高2.29，最低1.39，中位数1.72 [8] - 多项指标显示KT公司股票目前可能被低估，结合其盈利前景，是令人印象深刻的价值股 [9]