公司分析 - Klaviyo在中小型电子商务企业中具有强大的竞争地位，并建立了护城河 [1] - Klaviyo的相对估值和绝对估值具有吸引力 [1] - Klaviyo在产品扩展和市场增长方面有强大的机会 [1] 投资策略 - 投资者采用双动量策略与个股选择相结合，以实现每年12%的目标回报 [1] - 投资者在选择股票时，会检查其长期表现是否优于QQQ [1] - 双动量策略使投资组合的一半与QQQ挂钩，在完全债券阶段可以以折扣价积极买入优质公司 [1] 行业分析 - 中小型电子商务企业是Klaviyo的主要市场，显示出该行业的增长潜力 [1]

公司概况 - Klaviyo 是一家成立于 2012 年的营销自动化平台 由 Andrew Bialecki 和 Ed Hallen 创立 旨在解决数据 分析和营销工具之间缺乏整合的技术空白 [15] - 公司总部位于波士顿 并在伦敦和悉尼设有办事处 服务全球超过 157,000 家企业 [15][16] - 公司名称源自西班牙语 clavija 意为登山钉 象征其支持企业成长旅程的使命 [16] 产品与服务 - Klaviyo 提供个性化 数据驱动的营销体验 整合短信 电子邮件和推送通知等多渠道 帮助企业优化沟通策略并推动可衡量的增长 [2][3][4] - 平台通过统一的多渠道体验 增强客户参与度 超过 19,000 个品牌使用其短信工具 [6] - 提供高级分析功能 包括实时洞察和多渠道归因 帮助企业衡量短信营销活动的效果 [8] - 提供 AI 驱动的工具 如 A/B 测试和 AI 生成的回复 简化短信营销活动的创建和响应管理 [9] 市场表现与竞争优势 - Klaviyo 被 Consumer365 评为 2025 年顶级短信营销平台之一 因其强大的功能和无缝整合能力在竞争激烈的短信营销领域中脱颖而出 [1][3] - 平台通过个性化 数据驱动的短信营销 帮助企业减少过度发送 确保信息相关性 增强客户体验 [5] - 提供简化的订阅流程和全球可用性 短信服务覆盖美国 加拿大 英国 澳大利亚和多个欧洲国家 并持续进行全球扩展 [10] 行业趋势与消费者行为 - 短信营销是推动购买决策的有效工具 研究表明 65% 的消费者在收到促销短信后会更快做出购买决定 74% 的消费者订阅了 2 到 5 个品牌的短信更新 [12] - Klaviyo 帮助企业利用这些趋势 通过提供有价值 及时的信息 与订阅者产生共鸣 [12] 合规与信任 - Klaviyo 强调短信营销解决方案的合规性 提供年龄验证等功能 确保品牌在发送信息前验证订阅者的年龄 符合酒精营销等行业的法规要求 [11]

公司概况 - Klaviyo 是一家领先的营销自动化平台，专注于为电子商务企业提供 AI 驱动的营销工具，帮助中小企业优化客户互动和推动增长 [1][2] - 公司平台支持多渠道营销，包括电子邮件、短信和推送通知，并提供超过 60 个预建自动化流程和直观模板，帮助企业轻松实现专业化和个性化的营销活动 [3][5] - Klaviyo 平台与超过 350 个平台兼容，包括 Shopify、WooCommerce 和 Magento，帮助企业集中数据并制定有针对性的营销策略 [8] 产品功能 - 电子邮件营销功能利用实时客户数据和高级 AI 技术，创建高度定向的营销活动，提升客户互动效果 [3] - 短信营销平台支持多渠道流程设计，确保跨平台信息一致性，并提供高级细分工具和性能洞察，帮助企业优化营销效果 [4] - 推送通知工具支持移动应用互动和留存，所有计划均包含无限推送通知功能，帮助企业精准触达目标客户 [5] - 平台还提供客户评论工具，通过基于交付日期的评论请求触发机制，帮助企业收集反馈并增强品牌信誉 [6] 市场定位 - Klaviyo 专注于为中小企业提供可扩展且易于使用的营销自动化工具，帮助企业在竞争激烈的数字市场中保持高质量的客户互动 [7][8] - 公司平台通过整合多源数据、自动化客户互动和支持数据驱动的营销策略，帮助中小企业应对快速变化的消费者行为和市场条件 [9][10] 客户案例 - Klaviyo 的客户包括 Mattel、TaylorMade、Liquid Death、Stanley 1913 等知名品牌，以及超过 151,000 家付费用户，这些企业利用 Klaviyo 平台获取、互动和留存客户，实现自主增长 [11]

公司概况 - Klaviyo是一家全球领先的营销自动化技术公司，专注于电子邮件和短信营销解决方案，总部位于波士顿，支持全球超过157,000家企业，主要为Shopify等平台的电子商务卖家 [20] - 公司成立于2012年，由Andrew Bialecki和Ed Hallen创立，旨在利用客户数据进行高度个性化的营销活动 [21] - Klaviyo的平台与Shopify、Magento、Zendesk和Google Ads等主要电子商务和营销工具无缝集成，提供强大的API解决方案 [22] 产品与服务 - Klaviyo提供统一的营销自动化平台，利用AI和客户数据提供个性化的多渠道体验，涵盖电子邮件、短信、推送通知、评论和网页表单等多种渠道 [2][3] - 平台整合了创新的AI功能和多渠道营销能力，为行业树立了数据驱动沟通的标杆 [3] - Klaviyo的客户数据平台（CDP）将数据收集、细分和洞察整合到一个统一的界面中，消除了对多个平台的需求 [15] 核心功能 电子邮件营销 - Klaviyo的电子邮件营销解决方案具有高级自动化、细粒度细分和个性化功能，能够根据客户偏好和行为发送及时且相关的电子邮件，提高打开率和转化率 [5] 短信营销 - Klaviyo的平台使品牌能够轻松将短信与电子邮件和其他渠道整合，创建避免信息疲劳和过度沟通的多渠道流程，支持个性化消息如发货提醒、促销更新和忠诚度提醒 [6] 移动推送通知 - Klaviyo通过无限推送通知增强移动参与度，所有计划均包含此功能，利用实时数据和预测分析发送个性化通知，特别适用于促销活动、应用引导和购物车恢复 [7] 产品评论 - Klaviyo的评论系统将客户反馈转化为强大的营销资产，自动化评论请求，展示已验证评论，并同步到Google Shopping，AI工具生成评论标题和草拟回复 [8] 网页表单 - Klaviyo的自定义网页表单设计用于移动友好性和高转化率，支持基于用户行为的个性化表单和A/B测试优化 [9] AI技术应用 预测分析 - Klaviyo AI利用预测分析预测关键客户行为，如下次订单日期、流失风险和客户生命周期价值，帮助企业主动参与客户并培养忠诚度 [11] 活动自动化 - 平台通过Flows AI和Segments AI等工具简化复杂工作流程，允许营销人员用简单语言描述目标，自动生成工作流程和受众细分 [12] 智能内容创建 - Klaviyo的Email AI和SMS AI功能自动化生成主题行、电子邮件内容和短信活动，加快内容生成过程并确保信息与目标受众产生共鸣 [13] 情感分析 - Klaviyo的AI分析客户评论，识别趋势，发现客户喜爱之处并突出改进领域，帮助企业优化产品和服务 [14] 数据管理 身份解析 - 平台整合分散的客户数据，创建全面的客户档案，提供360°的个体行为和偏好视图 [16] 漏斗分析和RFM建模 - Klaviyo提供工具可视化客户旅程并根据购买行为细分受众，促进更智能的定位和优化营销策略 [17] 实时数据同步 - 平台支持与超过350个应用程序的实时数据同步，确保营销活动始终最新 [18] 行业影响 - Klaviyo通过创新的技术和以客户为中心的解决方案，继续赋能企业提供量身定制的数据驱动营销体验 [22] - Consumer365将Klaviyo评为AI驱动营销创新的先驱，其统一平台、丰富的功能集和对营销人员的承诺使其成为提升客户参与策略的杰出选择 [18]

公司概况 - Klaviyo 是一家领先的 AI 驱动营销平台 成立于 2012 年 总部位于波士顿 并在英国和澳大利亚设有办事处 [3][4] - 公司由 Andrew Bialecki 和 Ed Hallen 创立 专注于通过个性化营销和客户沟通帮助企业提升数字参与度 [3] - Klaviyo 提供电子邮件、短信和移动推送通知等多种渠道的客户沟通服务 并利用 AI 和预测分析推动数据驱动的营销 [3] 产品与服务 - Klaviyo 的 AI 功能包括预测分析、自动化工具和优化功能 帮助企业通过实时数据进行个性化营销 [6] - 平台支持跨电子邮件、短信等渠道的自动化营销活动创建 并简化了复杂任务的执行 [6][7] - Klaviyo 的 AI 驱动优化功能提高了营销活动的可交付性、时机选择和整体效果 [6] 市场地位与认可 - Klaviyo 被 Expert Consumers 评为 2024 年最佳 AI 营销软件 因其在增强营销策略方面的卓越能力 [1][5] - 公司拥有超过 151,000 家全球客户 在竞争激烈的营销软件市场中脱颖而出 [3][5] - Software Experts 强调 Klaviyo 的预测分析和自动化工具是其关键差异化优势 [5][6] 客户价值 - Klaviyo 帮助企业扩大覆盖范围 提高客户终身价值 并推动整体增长 [4] - 平台的 AI 工具使企业能够以无与伦比的精确度做出数据驱动的决策 并交付高度个性化的内容 [7] - Klaviyo 通过简化营销流程和提供可衡量的结果 成为企业扩展客户参与工作的首选平台 [7]

投资观点 - Klaviyo (NYSE: KVYO) 因其为中小型企业 (SMB) 提供的强大价值主张而获得买入评级 预计其增长将保持稳定 [1] - 投资策略侧重于长期投资 同时结合短期做空以发掘超额收益机会 [1] - 投资方法基于自下而上的分析 深入挖掘公司的基本面和潜在优势与劣势 [1] - 投资期限为中长期 目标是识别具有坚实基本面 可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1] 分析师披露 - 分析师未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸 且在未来72小时内无计划建立此类头寸 [2] - 文章为分析师独立撰写 表达其个人观点 未从任何公司获得报酬 [2] - 分析师与文章中提及的任何公司无业务关系 [2] 平台披露 - 过往表现不能保证未来结果 文章不构成任何投资建议 [3] - 文章中的观点或意见可能不代表Seeking Alpha的整体立场 [3] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问或投资银行 [3] - 分析师包括专业投资者和个人投资者 可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [3]

行业概况 - 商业服务行业包含308家公司 目前Zacks行业排名第5位 该排名基于16个不同行业组别的平均Zacks评级 [2] - 科技服务行业包含165家公司 目前Zacks行业排名第70位 该行业今年平均涨幅为53.5% [6] Klaviyo公司表现 - Klaviyo目前Zacks评级为1级(强烈买入) 该评级模型强调盈利预测和预测修正 [3] - 过去90天 Klaviyo全年盈利的Zacks共识预期上调62.5% 显示分析师情绪改善 [4] - 年初至今 Klaviyo股价上涨31.5% 超过商业服务行业26.6%的平均涨幅 [4] - 在科技服务行业内 Klaviyo表现略逊于行业平均53.5%的涨幅 [6] Payoneer公司表现 - Payoneer年初至今股价上涨103.1% 大幅超越行业平均 [5] - 过去三个月 Payoneer当年每股收益共识预期上调30.3% [5] - Payoneer目前Zacks评级为1级(强烈买入) [5] - Payoneer与Klaviyo同属科技服务行业 [6] 投资建议 - 投资者可关注Klaviyo和Payoneer 这两家公司有望延续强劲表现 [7]

核心观点 - Klaviyo Inc (KVYO) 近期被升级为 Zacks Rank 1 (强力买入) 评级 这一评级变化主要受到盈利预期上升趋势的推动 盈利预期的变化是影响股价的最强大因素之一 [1][3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化与股价短期走势之间存在强相关性 机构投资者通过盈利和盈利预期计算公司股票的合理价值 盈利预期的增减直接影响股票的合理价值 进而推动机构投资者的买卖行为 最终导致股价变动 [4] - 实证研究表明 盈利预期修正趋势与股价短期走势之间存在强相关性 跟踪这些修正趋势对投资决策具有重要价值 [6] Zacks评级系统 - Zacks评级系统基于四个与盈利预期相关的因素 将股票分为五类 从Zacks Rank 1 (强力买入) 到Zacks Rank 5 (强力卖出) 自1988年以来 Zacks Rank 1 股票的平均年回报率为+25% [7] - Zacks评级系统在任何时间点对其覆盖的4000多只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例 只有前5%的股票获得“强力买入”评级 接下来的15%获得“买入”评级 [9] Klaviyo Inc的盈利预期 - Klaviyo Inc 预计在2024财年每股盈利0.49美元 同比增长36.1% 过去三个月 Zacks Consensus Estimate 对该公司的盈利预期提高了62.5% [8] - Klaviyo Inc 被升级为Zacks Rank 1 表明其在盈利预期修正方面表现优异 位于Zacks覆盖股票的前5% 暗示该股短期内可能上涨 [10]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为2.35亿美元同比增长34% [39] - 非GAAP运营利润率为14% [39] - 非GAAP毛利润为1.83亿美元非GAAP毛利率为78%同比下降200个基点 [50] - 本季度产生3400万美元自由现金流较上年增长57% [53] - 预计第四季度营收2.56 - 2.58亿美元同比增长27% - 28%非GAAP运营收入700 - 900万美元非GAAP运营利润率3% [54] - 提高2024年全年营收指引至9.23 - 9.25亿美元同比增长32% - 33%修订全年非GAAP运营收入指引为1.04 - 1.06亿美元非GAAP运营利润率11% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户方面本季度新增超6000名客户总数超15.7万同比增长16% [40] - 高端市场方面截至Q3末有2619名客户产生超5万美元ARR同比增长54% [41] - 本季度美元净收入留存率（NRR）为110% [43] - SMS业务方面超80%的前50大客户使用Klaviyo SMS近25%的中小市场客户使用Klaviyo SMS（不含创业群体） [45] - 国际业务方面EMEA地区营收同比增长45%亚太地区较上季度加速增长国际业务总收入同比增长41% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 中小市场（SMB）表现疲软高端市场和创业群体表现强劲 [40] - 国际市场中EMEA地区增长强劲亚太地区加速增长 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于四个主要增长向量即新增客户拓展中端市场拓展现有客户和国际扩张 [40] - 产品方面不断扩展如支持更多国家的SMS增加更多语言版本不断推出新功能如增强型电子邮件AI等 [17][19][21] - 竞争方面在高端市场与非以数据库为起点的营销产品竞争公司的多渠道覆盖和数据引擎是竞争优势 [108] - 合作伙伴方面生态系统不断扩大新合作伙伴不断加入且合作伙伴不断为集成目录添加新应用和流程模板 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境下中小市场客户获取和扩张方面存在疲软但整体趋势稳定 [69] - 由于客户注重软件价值公司在当前环境下仍能取得良好成果 [70] - 公司客户基础多样不依赖单一类型客户或地区推动业绩 [71] - 预计近期NRR将继续下降并对明年增长有适度影响 [47][100] - 2025年营收增长率预计将较Q4指引适度减速 [57] - 2025年计划继续投资重点是扩大国际业务版图运营利润率预计与2024年保持相对一致 [58] 其他重要信息 - 新聘首席技术官和首席产品官 [37] - 即将实施员工现金奖金计划影响Q4及之后的财务数据 [54][55] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否更新下客户获取渠道的情况 - 客户获取渠道主要包括营销团队推动的入站获取合作伙伴以及销售团队针对不同客户群体的销售驱动获取各渠道表现良好 [61][62][63][64] 问题: 上季度提到的经济疲软是否有变化是否受选举不确定性影响 - 目前看到的趋势是一致的没有明显变好或变坏中小市场客户受宏观影响有新客户获取和扩张方面的疲软但整体稳定 [68][69] 问题: 新聘的CTO和CPO将如何影响技术布局 - 新聘人员有大规模系统构建经验将有助于构建更具弹性可扩展可靠和安全的系统 [76] 问题: 对下一个10亿美元营收有何想法以及产品愿景如何 - 产品方面将继续扩展如拓展到更多消息和营销渠道包括移动应用社交渠道等也会考虑构建更多客户体验相关服务有机增长和并购都会考虑同时也会依靠合作伙伴 [78][79][80][81][82][83] 问题: 国际业务自新语言和功能推出后的进展情况 - 本季度EMEA地区营收增长45%在法国德国西班牙和芬兰的新业务增长显著将增加当地语言销售代表客户反应良好且合作伙伴网络对国际增长有积极影响 [86][87][88][89] 问题: 除SMS外其他产品（如Reviews和CDP）的情况以及CDP产品调整后的影响 - SMS方面80%的前50大客户在使用且在不断扩展覆盖范围和深度整合CDP方面其分析用例客户采用率高能缩短洞察到行动的循环且投资回报率高 [92][94][95][96] 问题: NRR下降为何会对明年增长造成压力 - NRR的三个主要组成部分中留存率保持强劲但现有产品扩张受宏观影响以及高端市场客户前期多产品购买导致扩张机会减少虽然交叉销售进展良好但整体NRR预计仍会下降且由于是12个月的跟踪计算所以会影响到明年 [99][100][101] 问题: 能否认为对2025年宏观假设是保守的 - 可以这么认为因为目前趋势全年较为一致所以假设明年以类似速度持续是较为谨慎的做法 [105] 问题: 高端市场竞争动态变化情况以及对赢率和销售周期的影响还有对大客户NRR的预期 - 竞争方面公司的多渠道覆盖和数据引擎是竞争优势随着进入高端市场客户前期采用更多产品集未来有跨业务部门和地域扩展的机会 [108] 问题: 排除现金奖金支付后的Q4运营利润率情况以及如何看待Q4的季节性因素 - 排除奖金影响Q4运营利润率与之前发布的Q3和全年运营收入指引暗示的情况相符Q4通常有毛利率压力以及销售和营销支出季节性上升因为这是客户的重要时期公司希望在此时保持领先地位 [112] 问题: Q4在获取新客户方面的季节性情况以及SMS客户在假期的发送量是否会低于去年 - Q4通常是获取新客户的旺季但随着向高端市场转移可能新增客户数量减少但质量更高SMS在假期发送量通常是季节性强劲且客户在增加订阅者的同时会控制每个订阅者的消息发送量 [115][116][117][118] 问题: 高端市场的潜在客户储备情况以及季节性 - 很多企业客户不在Q4做购买和转换决策Q4更多是建立关系储备客户这些关系往往在假期后转化为实际客户 [121][122] 问题: Shopify在企业级的扩张是否影响公司的潜在客户储备以及公司的应对准备情况 - 与Shopify的合作越来越好随着Shopify在企业级的发展公司也在做同样的事情双方的合作模式是互补的且这种模式在其他平台也可复制 [124][125][126] 问题: 公司如何帮助客户连接到广告受众以及相关用例和未来扩展情况 - 公司通过与谷歌Meta等平台紧密集成成为营销漏斗的一部分帮助获取新客户并将数据传递回广告平台以实现更好的定位 [131][132][133]

公司业绩表现 - Klaviyo公司最新季度每股收益为0.15美元，超出市场预期的0.11美元，同比增长显著，去年同期为每股亏损1.24美元 [1] - 本季度公司营收为2.3509亿美元，超出市场预期的3.81%，同比增长33.7% [2] - 过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今上涨41.1%，远超同期标普500指数21.2%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为2级（买入），预计未来将跑赢市场 [6] 未来展望与预期 - 市场对公司下一季度每股收益预期为0.10美元，营收预期为2.5731亿美元 [7] - 本财年每股收益预期为0.49美元，营收预期为9.1597亿美元 [7] - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 行业表现与对比 - 公司所属的技术服务行业在Zacks行业排名中位列前34% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2:1 [8] 同行业公司对比 - 同行业的AirSculpt Technologies公司预计下一季度每股收益为0.04美元，同比下降20% [9] - AirSculpt Technologies公司预计下一季度营收为4260万美元，同比下降9% [10]