公司获奖信息 - Domaine Worldwide荣获2025年度Klaviyo全球最佳代理商合作伙伴奖 [1] - 该奖项在Klaviyo旗舰活动K:BOS（波士顿）上颁发 [1] 奖项背景与评选标准 - K:Partners Awards为首次举办，旨在表彰带来变革性成果、为全球客户拓展机会并驱动可衡量业务成果的代理商和技术合作伙伴 [2] - 获奖者基于创新、创造力、客户成功以及在Klaviyo全球生态系统内可衡量的影响力进行选拔 [2] - 评选标准结合了定性影响（创新、创造力、客户成功案例、协作）和定量结果（客户采用率、增长和持续表现） [5] 获奖原因与业务协同 - 公司通过其营销服务（包括生命周期营销和B2C客户关系管理）帮助企业和中小型品牌实现可衡量的增长 [3] - 公司将Klaviyo平台与其世界级的Shopify设计和开发专业知识相结合，提供数据驱动的客户体验，从而在北美和欧洲、中东及非洲地区推动长期客户忠诚度和收入增长 [3] - 公司是首家将Klaviyo“专为B2C构建的唯一CRM”愿景通过其营销服务变为现实的代理商 [4] 公司业务概况 - 公司是全球领先的Shopify设计和开发服务商，业务覆盖美国、加拿大和欧洲 [6] - 公司结合创意设计、技术专长和数据驱动战略，帮助品牌释放可衡量的增长并建立持久的客户关系 [6] - 公司与Klaviyo及其他一流技术伙伴合作，重新定义全球商业体验的未来 [6] 相关技术产品 - 公司推出了AI商务套件，这是一项专有服务，旨在通过个性化、自动化和可发现性帮助企业品牌实现增长 [8] - AI商务套件由公司研发实验室开发，结合了大语言模型技术，用于自动化产品文案、图像和短视频等内容生成 [8]

PresentationAndrew ZilliVice President of Investor Relations All right. We're going to go ahead and get started. Good morning. Welcome to Klaviyo's first Investor Day. We're really excited to have you all here. Thanks to everybody who made the trip in to Boston or for those that are local, walked down the street. And for everybody joining us on the live stream, I'm excited to have you all here. We got a really good day ahead of us. Hopefully, a lot of you were able to listen to AB's keynote this morning and ...

**Klaviyo 2025年投资者日纪要关键要点** 公司及行业背景 - 公司：Klaviyo（NYSE:KVYO），专注于B2C CRM（客户关系管理）和营销自动化平台，服务全球超过176,000家客户，覆盖100多个国家[7][8][56] - 行业：SaaS、营销科技（MarTech）、CRM软件，重点聚焦零售和电商垂直领域，并扩展至中端市场和企业级客户[8][55][66] 核心战略与愿景 - **使命**：赋能创作者（creators）掌控自身命运，通过软件实现规模化个性化客户体验[4][5] - **AI驱动转型**：从工具型软件转向自主代理（autonomous agents），通过AI代理（如Marketing Agent和Customer Agent）自动执行营销和服务任务，减少人工操作[13][14][23] - **数据平台核心**：Klaviyo数据平台（KDP）作为业务“大脑”，存储超80亿用户画像，每日处理34亿事件，支持低延迟个性化交互[17][38][39] 产品创新与技术优势 - **多产品平台**：从营销自动化扩展到全渠道CRM，包括邮件、短信、WhatsApp、移动推送、客服中心（Customer Hub）和分析工具，产品数量从4个增至8个[38][55][60] - **AI功能发布**： - Marketing Agent：自动生成营销内容、优化活动，减少人工配置[27][28] - Customer Agent：处理75%的推荐请求和91%的订单查询，降低人工客服负担[47] - **技术速度**：每日部署超270次，18%收入投入研发，72小时内集成新AI模型（如Gemini 2.5 Flash）[37][38] 市场扩展与增长引擎 - **国际扩张**： - 收入35%来自国际市场，年增长率43%[183] - 支持11种语言，短信覆盖22个国家，新增都柏林销售中心覆盖欧洲市场[62][64] - **中端和企业级客户**： - 超6,000家中端和企业客户，ARR超5万美元客户数增长39%（IPO以来）[70] - 前10大客户平均ARR超200万美元，最大客户ARR超400万美元[70] - **合作伙伴生态**：超5,000家机构和技术合作伙伴（如Accenture、Shopify），驱动50%需求通过产品自传播（product-led）获取[56][70][71] 财务表现与目标 - **财务指标**： - TTM收入超10亿美元（IPO以来增长68%），自由现金流1.55亿美元[166] - 运营利润率从12%（2025财年）目标提升至15-17%（2028财年）[188] - NRR稳定在108%，客户留存率（GRR）88%为行业领先[177][178] - **增长杠杆**： - 多产品交叉销售：采用全栈B2C CRM的客户ARR可达单一邮件产品的1.8-3.3倍[181] - 移动产品（短信/WhatsApp）收入超1.8亿美元，27%中端客户已采用[180] 客户案例与价值验证 - **效率提升**：客户活动设置时间减少60%，总拥有成本（TCO）降低30%[60] - **ROI案例**： - Fishwife：67倍ROI[51] - Brodo：KAV（Klaviyo Attributable Value）年增293%[51] - Samsonite：KAV季度增38%[51] - **抗风险能力**：Happy Wax在仓库火灾后通过Klaviyo细分库存和客户沟通快速恢复营收[128][133] 风险与挑战 - **竞争与市场**：传统B2B CRM工具（如2010年代遗留系统）无法满足B2C实时交互需求，但企业替换周期较长[66][68] - **数据安全与合规**：企业客户要求ISO认证、自定义用户角色和数据驻留（如国际市场的本地化数据存储）[50][135] - **毛利率压力**：短信业务结构性毛利率较低，但被高毛利新产品（如AI代理）抵消[171][188] 其他关键信息 - **资本配置**：优先投入产品研发（如收购Gatsby加速社交渠道整合），稀释率目标低于2.5%[190][193] - **文化与组织**：内部全面应用AI提升效率（如编码、招聘），减少未来人员增长需求[189] - **活动预告**：下午产品主题演讲将展示更多技术细节和路线图[197] **注**：所有数据引用自电话会议记录原文（doc id序号对应具体内容段落）。

业绩总结 - Klaviyo在2025年6月的总收入为1,078百万美元，较2023年第三季度增长68%[172] - 2025财年的指导中，预计收入将达到155亿美元[190] - Klaviyo的非GAAP毛利为214百万美元，毛利率为76%[183] - 2025年6月，Klaviyo的TTM自由现金流为94百万美元，自由现金流率为14.6%[189] 用户数据 - 截至2025年6月，Klaviyo拥有超过176,000名客户，涵盖从创业公司到大型企业[102] - 截至2023年9月30日，客户总数达到135,000+，预计到2025年第二季度将增至176,000+[200] - Klaviyo的平均每客户收入为6,700美元[172] - 2023年第三季度的每客户年化平均收入为5,200美元，预计到2025年第二季度将增至6,700美元，增长率分别为30%和29%+[200] 产品与创新 - Klaviyo在2025年已发布超过200个新功能，显示出高速度的产品创新能力[56] - Klaviyo的产品引擎专注于数据驱动的创新，致力于构建自主CRM平台[49] - Klaviyo的市场自动化和B2C CRM的渗透率约为1%[20] - Klaviyo的产品组合中，30%的中型市场和企业客户使用超过1个Klaviyo产品[128] 市场与扩张 - Klaviyo的全球总可寻址市场（TAM）在首次公开募股时为680亿美元，预计到2026年将增长至1600亿美元[45][177] - Klaviyo与350多个第三方平台集成，提供实时数据处理和自动化服务[24] - 公司计划通过增加客户数量和扩大交易规模来推动未来增长[196] - 公司将重点发展国际市场和中型企业的增长动力[198] 财务表现 - 自2023年9月到2025年6月，中型市场和企业的年经常性收入（ARR）年复合增长率（CAGR）为39%[149] - Klaviyo在2025年第二季度的研发支出占总收入的18%[53] - Klaviyo的年经常性收入（ARR）中，54%来自于使用多个产品的客户[128] - 公司在软件行业的财务表现位于前7%[191] 其他策略 - Klaviyo的营销代理和客户代理功能实现了个性化服务，提升了客户体验[83] - 公司致力于通过多产品平台和交叉销售来提升客户使用率[196]

公司战略与产品发布 - 公司在K:BOS旗舰活动上发布了Marketing Agent并全面推出了Customer Agent [1] - 两项产品共同确立了公司作为AI优先的B2C CRM的定位 [1] - 产品将数据、营销、服务和分析统一于单一平台 [1] 产品愿景与技术基础 - 这些代理产品为公司实现其成为首个为AI时代设计的自主B2C CRM的愿景奠定了基础 [1] - 产品构建于公司的数据平台KDP之上 [1] - 平台旨在为消费品牌提供竞争优势 [1]

投资观点 - 对Klaviyo (NYSE: KVYO) 的先前投资观点为买入评级 [1] - 该观点基于公司在可预见的未来增长路径清晰 有望实现30%的增长 [1] - 公司已经发生演变 其增长跑道依然明确 [1] 投资方法论 - 投资策略侧重于长期投资 同时结合短期做空以发掘阿尔法机会 [1] - 分析方法采用自下而上 深入探究公司的基本面优势与劣势 [1] - 投资期限为中长期 目标是识别具有坚实基本面、可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1]

公司高层人事变动 - 任命Chano Fernández为临时执行官 自9月1日起生效[1] - Fernández现任董事会成员 拥有企业软件组织扩展背景 曾在Eightfold.ai和Workday担任高管职务[1] - Tony Weisman转任薪酬委员会主席职务[2] 战略发展重点 - 聚焦国际扩张、AI驱动产品开发及客户群增长[3] - 近期推出AI驱动的Service套件 作为产品扩展计划的核心组成部分[3] - 预计2028年实现19亿美元营收 当前净亏损6670万美元需实现8830万美元盈利[3] - 需实现年收入214%增长率 盈利需增加155亿美元[3] 业务概况 - 提供SaaS平台 业务覆盖美国、美洲、亚太、欧洲、中东及非洲地区[4] - 新任高管背景有助于应对竞争市场的执行与客户留存风险[2] - 高管变更预计带来新的执行专业知识 影响公司运营策略[2]

行业协作现状 - 营销团队与服务团队之间存在显著协作缺口 仅有不足四分之一（低于25%）的企业报告双方存在持续协作 [1] - 双方共同首要任务是保留客户和推动忠诚度 但协作不足导致效率低下和资源浪费 [1] 公司研究发布 - Klaviyo委托Forrester Consulting开展专项研究 揭示B2C品牌领域营销与服务团队的协作问题 [1] - 该公司定位为专为B2C品牌构建的客户关系管理（CRM）平台 纽约证券交易所代码KVYO [1]

公司愿景与起源 - Klaviyo创立初衷源于解决小型赛事组织者手动推广的低效问题 旨在通过技术手段实现个人或团队的规模化扩展[2] - 公司核心驱动力是让个体或企业能够无限扩大其影响力 替代重复性人工操作[2] 长期发展路径 - 公司正在解锁超越营销领域成功的更广阔发展愿景[1] - 发展时间框架明确涉及2年 5年和10年的长期战略规划[1]

公司：Klaviyo (NYSE: KVYO) [1] 核心愿景与战略方向 - Klaviyo的创立初衷是帮助个人或团队实现规模化、全天候的无限制访问 其核心理念是赋能全球企业和创作者掌握自身命运 通过帮助他们在互联网规模上保持真实的一对一互动来实现这一目标 [4][5] - 公司正从传统的营销工具向全面的客户体验平台演进 未来将专注于构建一个自主层 使软件能够自我配置、实时学习并优化关键指标（如参与度、收入或LTV） [6][7][8][9][11] - 目标是成为消费类企业的首选CRM 并最终扩展到其他领域 所有功能都将由AI驱动 包括内容生成和最终客户体验交付 [14] 产品演进与AI整合 - 正在开发三层产品以提供全面的客户体验： - **营销自主层 (Autonomy Layer)**：自动制定营销策略、设计活动 用户只需审核批准 最终将启用自动驾驶模式 [8][9] - **客户代理 (Customer Agent)**：6月启动私人测试 支持文本和音频聊天 未来将支持视频 旨在处理从客户服务到销售咨询的复杂对话 [10][24][32][34] - **客户中心 (Customer Hub)**：个性化网站体验 根据用户身份重写网页内容 并显示用户可能错过的折扣和促销活动 [10][45][46] - AI功能主要内置于产品中以扩大市场份额 但某些高级功能（如客户代理）会采用差异化定价 根据对话类型和计算成本进行区分 [40][41][42] 技术基础设施与数据平台 - 数据平台采用多索引、多数据后端架构 能够以多种方式实时存储和索引结构化和非结构化数据 确保毫秒级查询速度 [36][37] - 独特优势在于能同时处理事实查询、归因数据和聚合分析 其模式匹配了大型消费类公司自用的数据基础设施 [37][38] - 企业客户希望能在Klaviyo上直接训练外部模型（如客户聚类） 视其为竞争优势 因此公司正升级平台以支持快速训练 无需频繁导入导出数据 [74][75] 市场定位与竞争策略 - 专注于B2C用例 因摩擦较小 但通过AI驱动的高价值对话 正自然扩展到类似传统销售的用例 [31][35] - 认为SaaS纯工具时代已结束 未来属于自主配置、实时学习的AI驱动软件 行业整合源于企业希望所有营销渠道收敛于同一数据后端以确保体验一致性 [13][17][18] - 对AI原生公司感到兴奋 但认为营销领域的创新不足 客户服务领域更具潜力 公司自身正深度投资AI优先的体验 [19][20][23] 企业市场扩张与挑战 - ambition是服务所有规模的企业 包括从创业者到财富50强（如麦当劳、星巴克、CVS） [63] - 进入企业市场的策略是找到有经验的好奇者并积极实践（"get your butt kicked"） 从区域或业务单元开始逐步扩展 [64][65] - 工程优势在于系统设计可伸缩 对小客户简化复杂性（通过UX隐藏） 对企业客户提供构建块（Lego set） AI进一步允许直接为客户构建解决方案而非仅提供工具 [66][67] 研发与人才战略 - 近期R&D调整是正常业务过程 但更强调AI优先人才 需要主动探索LLM和新型编程（文本迭代而非代码）的人员 而非依赖过去SaaS时代的经验 [55][58][59] - 模型改进速度极快（如图像编辑模型一周内集成到产品） 因此迭代速度是关键 公司必须快速试验新体验 [43][44] 合作伙伴与生态系统 - 大力投资开发者计划 应用目录中已有数百个应用 鼓励第三方在共享数据平台上构建应用 以覆盖行业特定需求 [51] - 认为基础设施业务（如数据仓库）利润较低 而应用更接近最终结果 利润更高 因此数据平台主要是为自身应用提供动力 但未来可能直接暴露该"大脑"给客户 [50][51][38] 关键数据与指标 - 客户代理的对话分类器显示 用户咨询范围从基本产品退换到复杂场景（如婚礼策划） 证明其处理高价值对话的潜力 [24] - 新图像编辑模型集成后 周末即有数千客户使用 显示迭代速度和用户接受度 [43] - 客户中心新增折扣提示功能后 用户主动寻找可能错过的促销 品牌因此获得额外互动表面 [46]