公司业绩 - 拉斯维加斯金沙公司将于2024年1月24日发布2023年第四季度财务业绩[1] 公司背景 - 金沙是世界一流的综合度假村开发商和运营商[2] - 金沙的酒店和度假村为当地社区带来了显著的经济利益和就业机会[3] - 金沙在新加坡的滨海湾金沙、澳门的威尼斯人澳门、澳门巴黎人澳门等地拥有多个地产项目[4] 企业社会责任 - 金沙致力于成为企业社会责任的领导者，关注服务人民、保护地球和支持社区[5]

The market expects Las Vegas Sands (LVS) to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended December 2023. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The earnings report might help the stock move higher if these key numbers are better than expectations. On the other hand, if ...

LVS盈利预期 - 拉斯维加斯金沙公司(LVS)即将发布财报，分析师们对其盈利预期进行了积极修订[1][2] - 目前LVS本季度的最准确盈利预期为每股65美分，高于Zacks综合预期63美分，显示分析师们最近上调了对LVS的预期[3] - Zacks盈利预期排名为3，且盈利预期为正，投资者可能考虑在财报发布前关注该股[5]

Las Vegas Sands Corp. (LVS) is poised to gain from the robust recovery in travel and tourism in Macao and Singapore. The company's ongoing commitment to long-term investments in Macao and the renovation and refurbishment program of Marina Bay Sands bode well for its prospects.Shares of the company have gained 11.1% in the past three months compared with the Zacks Gaming industry’s growth of 10.6%. The Zacks Rank #3 (Hold) company’s 2024 earnings and sales are likely to witness growth of 48.6% and 19.2% year ...

商场收入 - 2023年前9个月，Shoppes at Marina的总商场收入为1.78亿美元，较2022年同期增长12.6%[76] 项目成本 - 新加坡MBS Expansion Project的总预计项目成本约为45亿新加坡元（约合32.9亿美元），截至2023年9月已支出约10.8亿美元[80] - 澳门计划到2032年在游戏和非游戏项目上投资30.24亿澳门元（约合3.75亿美元），预计将在2023年投资27.8亿澳门元（约合3.45亿美元）[81] 现金流 - 2023年前9个月，公司经营活动产生的净现金流为22.21亿美元，较2022年同期改善[82] - 公司主要通过借款和经营现金流来资助发展项目[83] 融资情况 - 公司的美国、SCL和新加坡信贷额度包含各种财务契约，要求保持最大杠杆比率，截至2023年9月，美国和新加坡的杠杆比率分别为3.5倍和2.0倍[84] - 截至2024年12月31日，SCL的合并杠杆率分别为6.25倍，5.5倍，5.0倍，4.5倍和4.0倍[85] 现金及债务情况 - 2023年9月30日，我们持有约55.7亿美元的无限制现金及现金等价物，约1.24亿美元的受限现金，其中约19.4亿美元的无限制金额由非美国子公司持有[86] - 我们拥有55.7亿美元的无限制现金及现金等价物，以及来自运营活动的现金流和在美国、SCL和新加坡循环信贷设施下的41.7亿美元可借款资金[87] - 2023年9月30日，我们持有约5.57亿美元的无限制现金及现金等价物，以及约2.7亿美元的新加坡延迟提款期限设施[88] - 截至2023年9月30日，我们的长期债务义务总额为35.64亿美元，其中2024-2025年到期的债务为10.41亿美元[89] 风险管理 - 我公司长期债务的预估公允价值约为133亿美元，合同价值为142.6亿美元[93] - 假设市场利率变动100个基点，我公司长期债务的公允价值将变动3.09亿美元[93] - 我公司外汇交易损失为1,700万美元，主要是由于SCL发行的美元债务[93] - 假设美元/新加坡元汇率贬值10%，将导致外汇交易损失约为2,100万美元[94] - 假设美元/澳门元汇率贬值1%，将导致外汇交易损失约为7,000万美元[94]

Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS) Q3 2023 Earnings Conference Call October 18, 2023 4:30 PM ET Company Participants Daniel Briggs - SVP, IR Robert Goldstein - Chairman & CEO Patrick Dumont - President & Chief Operating Officer Grant Chum - EVP of Asia Operations & COO of Sands China Conference Call Participants Carlo Santarelli - Deutsche Bank Joe Greff - JPMorgan Robin Farley - UBS Stephen Grambling - Morgan Stanley Shaun Kelley - Bank of America Brandt Montour - Barclays Daniel Politzer - Wells Fargo David ...

营收情况 - 澳门和新加坡的赌场收入在2023年第二季度均有显著增长，主要受到COVID-19限制解除的影响，澳门净收入为25.4亿美元，新加坡净收入为10.5亿美元[51] - 澳门和新加坡的净赌场收入分别为18.62亿美元和7.09亿美元，房间收入分别为2.96亿美元和9700万美元，餐饮收入分别为1.43亿美元和6300万美元，商场收入分别为1.72亿美元和1.48亿美元，会议、零售和其他收入分别为6900万美元和2800万美元[51] - 新加坡 Marina Bay Sands 在2023年6月30日的净赌场收入为6.49亿美元，同比增长29.8%；澳门 The Venetian Macao 在2023年6月30日的总客房收入为4.8亿美元，同比增长300.0%；澳门 Shoppes at Venetian 在2023年6月30日的总商场收入为5.2亿美元，同比增长26.8%；新加坡 The Shoppes at Marina Bay Sands 在2023年6月30日的总商场收入为5.7亿美元，同比增长3.6%[53][54][55] 费用情况 - 公司的运营费用在2023年6月30日达到20.05亿美元，同比增长68.2%，赌场费用增长了5.89亿美元，客房费用增长了3千万美元，餐饮费用增长了4.4千万美元，会议、零售和其他收入增长了4.1千万美元，开发费用达到5.4亿美元[57][59] 利润情况 - 公司在2023年第二季度录得净收入46.6亿美元，同比增长134.5%，澳门分部的净赌场收入在2023年上半年达到30.43亿美元，同比增长290.7%，新加坡分部的净赌场收入在2023年上半年达到12.42亿美元，同比增长61.7%[65][66] - 利息支出从2022年同期的3.18亿美元增加至4.28亿美元，利息收入为1.46亿美元，其他费用为2.1亿美元，截至2023年6月30日，公司的净利润为5.13亿美元，较2022年同期的净亏损8.92亿美元有显著改善[75][76] 现金流和资本支出 - 截至2023年6月30日，运营活动产生的净现金流为1,382万美元，资本支出总额为3.62亿美元，融资活动中净现金流为13.07亿美元，公司持有约57.7亿美元的无限制现金及现金等价物[84][85][88] 其他信息 - 公司宣布恢复资本回报计划，董事会宣布每股普通股支付0.20美元的季度股息，公司预计继续评估全球资本市场，以考虑未来增强资本结构的机会，公司主要面临的市场风险包括利率风险和外汇汇率风险[89][94]

Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS) Q2 2023 Earnings Conference Call July 19, 2023 4:30 PM ET Company Participants Daniel Briggs - Senior Vice President of Investor Relations Rob Goldstein - Chairman and Chief Executive Officer Grant Chum - EVP of Asia Operations and COO of Sands China Patrick Dumont - President and Chief Operating Officer Conference Call Participants Joe Greff - JPMorgan Arpine Kocharian - UBS Carlo Santarelli - Deutsche Bank Stephen Grambling - Morgan Stanley Shaun Kelley - Bank of America D ...

财务表现 - 澳门和新加坡的赌场收入在2023年第一季度相比2022年同期分别增长了145.8%和155.8%[41] - 澳门和新加坡的净收入在2023年第一季度相比2022年同期分别增长了124.8%[41] - 澳门和新加坡的净赌场收入在2023年第一季度相比2022年同期分别增长了184.1%和150.6%[42] - 新加坡运营部门的净赌场收入增长了121.3%[43] - 澳门运营部门的房间收入增长了143.8%[44] - 澳门运营部门的商店总收入增长了15.9%[45] - 澳门运营部门的会议、零售和其他收入增长了77.3%[47] - 公司的运营费用在2023年3月31日的三个月内增加了39.9%[47] - 2023年第一季度，澳门的The Venetian Macao、The Londoner Macao、The Parisian Macao、The Plaza Macao和Four Seasons Macao、Sands Macao以及渡轮运营等部门的调整后物业EBITDA总额为398百万美元，较2022年同期下降3718.2%[48] - 公司的净利润为1.45亿美元，较2022年同期净亏损4.78亿美元，主要受益于新加坡运营的17%法定税率和国内运营的21%企业所得税[51] 财务费用 - 2023年第一季度，新加坡金融机构的利息支出为2.19亿美元，较2022年同期增加62百万美元，主要是由于SCL Revolving Facility借款增加所致[50] - 2023年第一季度，公司的利息收入为7000万美元，较2022年同期增加6600万美元，主要归因于货币市场基金和银行存款利息的增加[51] - 2023年第一季度，公司的其他费用为3500万美元，较2022年同期增加1300万美元，主要是由于Sands China Ltd持有的美元债务导致的外汇交易损失[51] 项目发展 - 新加坡 Marina Bay Sands Pte. Ltd. (MBS) 第二次发展协议约定的总最低项目成本约为45亿新加坡元（约合33.9亿美元）[57] - 预计 Marina Bay Sands 的总项目成本将远远超过2019年4月的金额，主要受通货膨胀、较高的材料和劳动力成本等因素影响[57] - 预计 Marina Bay Sands 的改造项目将于2023年底完成，引入世界一流的套房，并大幅提升高端客户的整体客户体验[57] 资金状况 - 我们的现金流主要来自运营活动，2023年第一季度的经营活动现金流较2022年同期增加了9.41亿美元，主要受澳门和新加坡运营收入增加的影响[59] - 我们持有约65.3亿美元的无限制现金及现金等价物和约2.48亿美元的可借款额度，足以维持信贷设施的财务契约并满足工作资本需求、承诺和计划的资本支出[63] 风险管理 - 公司主要面临的市场风险包括利率风险和外汇汇率风险[67] - 公司长期债务的估计公允价值约为152.4亿美元，与合同价值160.7亿美元相比[67] - 外汇交易损失主要是由于SCL发行的美元债券导致的，三个月内达到3700万美元[67] - 美元对新加坡元和澳门元汇率的变动可能导致外汇交易损失[68]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了强劲的业绩复苏,马尼拉湾金沙的EBITDA达到3.94亿美元,创下历史新高 [16] - 马尼拉湾金沙的大众博彩业务创下549百万美元的历史新高 [16] - 公司正在进行1亿美元的套房和赌场翻新计划,到2023年底将拥有400间套房,比翻新前的150间有大幅增加 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 澳门业务在旅行限制放松后,访客人数增加带动了博彩收入、零售销售和酒店入住率的恢复 [14] - 公司的多元化综合度假村模式,包括MICE、酒店套房、现场娱乐、零售、餐饮等非博彩业务,使其在澳门市场处于有利地位 [14][15] - 公司计划进一步投资拓展澳门的非博彩业务,以3.8亿美元的承诺只是基础,未来还会有更多投资 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 新加坡业务的EBITDA为3.94亿美元,大众博彩业务创下549百万美元的历史新高,博彩卷的水平接近2019年水平 [16] - 新加坡市场的电子游戏机每台每天赢钱水平超过900美元,创下历史新高 [44][47] - 公司预计未来新加坡业务的EBITDA有望达到每季度5亿美元左右 [47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在澳门和新加坡的投资承诺从未动摇,将继续大规模投资拓展非博彩业务 [13][15] - 公司在澳门的新产品如伦敦人和四季酒店套房的质量令人瞩目,将有助于公司在各个细分市场保持领先地位 [15][50] - 公司有信心凭借在亚洲的销售网络和高端产品,吸引更多国际高端客户到访澳门 [95][100][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为澳门市场正处于复苏的初期阶段,未来增长潜力巨大 [13][22][49] - 管理层对新加坡市场的发展前景也持乐观态度,相信未来几年EBITDA有望达到每季度5亿美元 [47] - 管理层表示,公司将继续大规模投资拓展澳门和新加坡的非博彩业务,以获得更高的投资回报 [134][151] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe Greff 提问** 询问了澳门业务各月的EBITDA和毛利率情况 [21] **Patrick Dumont 和 Grant Chum 回答** - 1月受开放影响较小,2月为淡季,3月业绩明显好于前两个月 [25][28] - 3月各项运营指标如博彩量、非博彩收入和酒店入住率均有大幅改善 [28][29] - 长期来看,公司有信心澳门业务的毛利率水平会维持在较高水平 [24][26] 问题2 **Carlo Santarelli 提问** 询问了新加坡业务的客户行为变化情况 [43] **Rob Goldstein 回答** - 公司原本预期新加坡会主导高端客户市场,但实际发现澳门也能吸引大量国际高端客户 [44][45] - 新加坡业务的大众博彩和电子游戏业务表现出色,每台电子游戏机每天赢钱水平创历史新高 [44][47] 问题3 **Shaun Kelley 提问** 询问了澳门市场的客户结构变化情况 [73] **Rob Goldstein 和 Patrick Dumont 回答** - 目前市场处于复苏初期,客户结构变化还难以确定具体趋势 [74][75] - 公司将继续大规模投资拓展澳门的非博彩业务,以吸引各类客户群体 [84][85]