业绩总结 - Q1FY25总净销售额为138.1百万美元，较Q1FY24的123.4百万美元增长了11.0%[12] - 公司在Q1的净收入为8.0百万美元，较Q1FY24的7.8百万美元增长了2.5%[12] - Q1调整后的每股收益为0.26美元，反映出关键市场的需求强劲[12] 现金流与杠杆 - Q1自由现金流为1110万美元，净杠杆率为0.8倍，显示出强劲的现金流生成能力[19] - Q1的总现金和可用流动性约为4900万美元，支持持续的投资和增长计划[7] 部门表现 - 显示解决方案部门的销售额从Q1FY24的55.8百万美元增长至Q1FY25的79.7百万美元，增长率为42.9%[17] - 照明部门的调整后营业收入从Q1FY24的9.5百万美元下降至Q1FY25的6.5百万美元，调整后毛利率为31.9%[15] - 照明部门净销售额从2024年第一季度的67,641万美元下降至2025年第一季度的58,437万美元，下降幅度为13.6%[39] - 显示解决方案部门净销售额从2024年第一季度的55,800万美元增长至2025年第一季度的79,658万美元，增长幅度为42.8%[39] 毛利率与盈利能力 - 调整后的毛利率在照明部门从34.4%下降至31.9%[31] - 调整后的毛利率在显示解决方案部门从24.5%下降至19.0%[31] - 调整后的EBITDA为1340万美元，显示出公司在管理波动需求方面的盈利能力[6] - 调整后的营业收入在2024年第一季度为13,915万美元，2025年第一季度为11,898万美元[31] - 调整后的EBITDA在2024年第一季度为15,096万美元，2025年第一季度为13,430万美元[35] - 调整后的净收入在2024年第一季度为9,610万美元，2025年第一季度为7,981万美元[33] 市场展望 - 餐饮和便利店市场的销售表现强劲，推动了整体业绩的增长[6] - 公司预计Q2销售将受到Refueling/C-Store项目积压订单的推动，尤其是在杂货领域的复苏[8]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度销售额为1.38亿美元同比增长12%包括EMI第一季度完整业绩[6][19] - EBITDA超过1300万美元自由现金流超过1100万美元净债务低于1倍为0.8[7] - 调整后净收入为800万美元季度调整后每股收益为0.26美元[21] - 总可比订单较上年增长6%第一季度末总可比积压订单较上年同期增长超10%[20] 各条业务线数据和关键指标变化 显示解决方案业务 - 总销售额增长43%包括EMI第一季度完整业绩可比销售额较6月结束季度环比增长17%但低于上年同期[23] - 加油C - Store垂直领域可比销售额增长16%[24] - 杂货店垂直领域订单活动恢复订单率同比增长超90%且在第二季度初保持强劲[9][25] - QSR销售额大幅增长由EMI的增量影响带动项目报价活动稳定积压订单增加[26] - 运营利润率为10.1%[27] - 可比订单在第一季度较去年增长22%第一季度末积压订单显著增加预计第二季度有机销售额较去年实现两位数增长运营利润率将随着销量增加和产品组合优化而提高[27] 照明业务 - 加油C - Store和停车应用领域销售额实现两位数增长但仓库和汽车垂直领域大型项目减少[28] - 承包商搁置发布的大型项目数量上季度增加但小型项目活动健康总体报价水平稳定预计第二季度大型项目活动开始释放将改善2025财年下半年销售前景[28][29] - 运营利润率为10.1%销售价格和材料投入成本保持稳定[29] 各个市场数据和关键指标变化 - 加油C - Store市场订单量将支撑公司度过2025财年且还有额外项目加入[32] - 杂货店市场订单率同比增长超90%且在第二季度初保持强劲新订单活动广泛且积压订单显著增加预计订单水平将持续有利[9][25][26] - QSR市场销售额大幅增长项目报价活动稳定积压订单增加[26] - 汽车市场持平或略有下降[45] - 仓储市场明显下降[45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持垂直市场导向战略不断为目标市场和客户提供更多商品和服务[8] - 公司将继续投资商业增长计划包括新产品资本投入以及与渠道合作伙伴和客户合作加速新产品采用率扩大交叉销售机会[30] - 无机增长是公司战略的重要部分公司将持续寻找合适的并购机会若有合适机会且能按以往策略执行2025年可能会有动作[52] - 公司通过整合EMI利用各业务优势创造协同效应如JSI在制冷技术方面与EMI在展示柜制造方面结合[67] - 公司在不同垂直市场间灵活调配资源根据市场兴衰调整投资重点[75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各垂直领域项目和报价活动水平强劲但订单时间仍不稳定杂货店受法院听证影响不过预计年底解决[7] - 照明业务大型项目在过去几个月遇到阻力但未失去项目只是时间上的延迟[12] - 公司对杂货店业务的发展势头感到兴奋预计随着财年推进势头将继续增强[10] - EMI在第一季度达到创纪录业绩水平整合进展顺利预计将有多年的协同效应可供挖掘[11] - 公司对C - Store业务的发展充满信心其业务量将支撑公司度过2025财年且还有余力承接更多项目[32] - 公司对R290制冷剂产品在C - Store市场的前景看好认为其有长期机会可与杂货店市场相媲美[65] - 公司预计显示解决方案业务在第二季度和第三季度将实现两位数增长且可能贯穿全年[63] - 公司认为照明业务没有特别压力只是时间问题对显示解决方案业务充满信心[79] 其他重要信息 - 公司发布了下一代户外照明产品V - LOCITY它基于公司之前的投资构建具有独特优势[13][14] - 公司参加了NACS和PEI展会并取得良好效果客户参与度高且建立了广泛联系[16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否更新C - Store几个大型项目的推出情况以及整体管道情况 - 2024年的订单量将支撑公司度过2025财年且还增加了一些项目目前12 - 18个月的工作量已满但有能力承接更多[32] 问题: 能否更新C - Store和QSR的一些试点情况以及是否会发展成大型项目 - C - Store和杂货店空间有很多活动希望华盛顿政府换届后杂货店面临的不利因素能在年底解决公司的大型试点项目已进行超六个月进展顺利将从1月1日起全面使用R290制冷剂[33][34] - 公司已进入多个C - Store连锁店客户接受度高对移动展示单元在C - Store连锁店的持续增长和渗透持乐观态度[35] 问题: 能否举例说明EMI的商业协同效应以及如何看待成本协同效应和利润率扩张目标 - 公司通过收购JSI学到很多经验在与EMI的合作中关系建立更直接EMI与客户关系处于较高战略层面商业方面进展顺利[36][37] - 公司是项目型业务大型项目开发周期长需要耐心在NACS展会上各品牌和客户的互动良好为业务整合奠定了基础[38][39] - EMI运营良好公司管理团队留任公司能够与EMI分享经验且EMI接受度高[40] - 公司已在工厂布局和产品流程等方面做出改进采购等方面的改进也将继续进行预计将有多年的协同效应可挖掘[41][42] 问题: 不同垂直市场需求水平波动是否有共同原因能否详细说明各垂直市场的趋势 - 各垂直市场总有波动大型项目似乎进展更慢且没有共同原因[44] - 仓储市场明显下降QSR和C - Store市场上升杂货店市场正在复苏汽车市场持平或略有下降[45] - 照明业务受大型项目影响较大报价活动稳定但重新报价活动放缓[47][48] 问题: 考虑到无机增长是公司战略的一部分在进行额外的并购之前需要等待多长时间或者是否近期就会考虑 - 公司希望财政上负责会考虑公司资源整合能力等因素EMI项目缩短了公司考虑的时间窗口公司一直在寻找机会如果有合适机会且能按以往策略执行2025年可能会有动作[50][51][52] 问题: 本季度毛利润率较上季度略低的原因 - 照明和显示解决方案业务的毛利润率表现差异很大在运营层面EBITDA上两者相平衡显示解决方案业务中杂货店的复苏中非制冷业务占比大且利润率较低[54][55] - 去年公司在杂货店业务放缓时采取了纠正措施今年第一季度业务回升时产生了成本和效率问题[56] - 两个业务部门的毛利润率情况不同但最终会汇总到一起目前的毛利润率疲软是暂时的[57][58] 问题: 预计第二财季显示解决方案业务将实现两位数增长那么在本财年是否能持续这种表现 - 杂货店市场有复苏迹象加上EMI的助力公司认为显示解决方案业务在第二季度和第三季度将实现两位数增长且可能贯穿全年但不想做出过多承诺[60][62][63] 问题: 新制冷剂产品除了最初针对的杂货店市场外是否有可能进入其他市场 - 有这种可能C - Store市场有长期机会可与杂货店市场相媲美这是一个变革性的变化公司将结合EMI的优势在未来几年内发展相关业务[65][66][67] 问题: 能否分享杂货店业务新订单中制冷与非制冷产品的情况以及与第一季度相比的积压订单情况 - 非制冷产品在第一季度的增长中占很大比例预计第二季度和第三季度需求将保持强劲制冷产品的速度仍不太明确但预计第一季度的活动将在第二季度继续且对第三季度的发货充满期待[70][71][72] 问题: 公司强劲的现金流是否会加速其他有机增长机会 - 是的例如EMI的封闭门冷藏箱与JSI的技术能力相结合创造了有机增长机会公司通过在不同垂直市场间调配资源寻找增长机会[74][75][76]

净销售额相关 - 2024年9月30日止三个月净销售额为1.381亿美元较2023年同期的1.234亿美元增长12%[85] - 照明部门2024年净销售额5840万美元较去年同期下降14%[85] - 显示解决方案部门2024年净销售额7970万美元较去年同期增长43%[85] - 2024年第三季度净销售额为1.381亿美元较2023年同期增长12%[85] - 照明部门净销售额为5840万美元较上一年度下降14%[85] - 显示解决方案部门净销售额为7970万美元较去年同期增长43%[85] 运营收入相关 - 2024年9月30日止三个月运营收入910万美元较2023年同期下降17%[87] - 2024年9月30日止三个月调整后运营收入1190万美元较2023年同期下降14%[87] - 2024年第三季度运营收入为910万美元较2023年同期下降17%[87] - 2024年第三季度调整后运营收入为1190万美元较2023年同期下降14%[87] - Display Solutions Segment三个月运营收入为770万美元较2024财年同期增长7%[97] 净收入相关 - 2024年9月30日止三个月净收入6682万美元稀释每股收益0.22美元[90] - 2024年9月30日止三个月调整后净收入7981万美元稀释每股收益0.26美元[90] - 2024年第三季度净收入为668.2万美元[90] - 2024年第三季度调整后净收入为798.1万美元[90] - 2024年9月30日止三个月公司净收入为670万美元2023年同期为800万美元[104] - 2024年9月30日止三个月净收入为670万美元较2023年同期的800万美元有所下降[104] EBITDA相关 - 2024年9月30日止三个月EBITDA为1.2071亿美元[91] - 2024年9月30日止三个月调整后EBITDA为1.343亿美元[92] - 2024年第三季度EBITDA为1.2071亿美元[91] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.343亿美元[92] 现金流相关 - 2024年9月30日止三个月运营现金流为11846千美元2023年同期为10592千美元[93] - 2024年第三季度自由现金流为1.1087亿美元[93] - 2024年9月30日止三个月经营活动产生现金1180万美元较2024财年同期的1060万美元有所增加[110] 部门业绩相关 - 2024年9月30日止三个月显示解决方案部门净销售额为7970万美元较2024财年同期增长43%[94] - 2024年9月30日止三个月显示解决方案部门毛利润为1500万美元较2024财年同期增长13%[95] - 2024年9月30日止三个月照明部门净销售额为5840万美元较2024财年同期下降14%[97] - Lighting Segment三个月净销售额为5840万美元较2024财年同期下降14%[97] 公司财务状况相关 - 2024年9月30日公司营运资金为8680万美元较2024年6月30日增加[106] - 2024年9月30日公司净应收账款为8070万美元DSO降至54天[107] - 2024年9月30日公司净库存为7130万美元较2024年6月30日增加40万美元[108] - 2024年9月30日公司有2500万美元定期贷款和7500万美元循环信贷额度剩余[109] 股息相关 - 2024年11月董事会宣布每股0.05美元季度现金股息[115] - 2024年11月董事会宣布每股0.05美元的季度现金股息[115] 利润与费用相关 - 2024年9月30日止三个月毛利润为1860万美元较2023财年同期下降20%[98] - 2024年9月30日止三个月运营费用为1290万美元较2024财年同期下降11%[99] - 2024年9月30日止三个月净利息费用为90万美元较2023年9月30日止三个月的60万美元有所增加[102] - 2024年9月30日止三个月所得税费用为160万美元综合有效税率为19.6%[103]

公司业绩表现 - LSI最新季度每股收益为0.22美元 超出Zacks共识预期的0.20美元 同比增长10% [1] - 公司过去四个季度均超出每股收益预期 最新季度营收1.381亿美元 超出预期5.83% 同比增长11.9% [2] - 公司股价年初至今上涨28.9% 超过标普500指数24.3%的涨幅 [3] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 当前市场对下季度每股收益预期为0.21美元 营收预期1.3103亿美元 本财年每股收益预期0.88美元 营收预期5.377亿美元 [7] - 公司目前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现将与市场持平 [6] 行业表现 - LSI所属的建筑产品-照明行业在Zacks行业排名中位列前14% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2:1 [8] 同行业公司 - 同属Zacks建筑板块的Beazer Homes预计将在11月13日发布财报 预计季度每股收益1.36美元 同比下降24.4% 营收预计7.7429亿美元 同比增长20% [9][10]

销售额相关 - 2025财年第一季度净销售额为1.381亿美元同比增长12%[2] - 2024年9月30日结束的第一季度净销售额为138095千美元2023年为123441千美元变化率为12%[31] - 收购EMI带来2620万美元销售额贡献[3] 利润相关 - 净收入为670万美元每股摊薄收益0.22美元调整后净收入为800万美元每股0.26美元[2][4] - 2024年报告的净收入为6682千美元2023年为8028千美元下降17%[31] - 2024年调整后的净收入为7981千美元2023年为9610千美元下降17%[32] - 2024年第一季度调整后净收入占比为5.8%[37] EBITDA相关 - EBITDA为1210万美元调整后EBITDA为1340万美元[4] - 2024年调整后的EBITDA为13430千美元2023年为15096千美元下降11%占销售额的9.7%2023年为12.2%[33] 自由现金流相关 - 自由现金流为1110万美元[2] - 2024年自由现金流为11087千美元2023年为9199千美元增长21%[33] 债务相关 - 净债务与TTM调整后EBITDA比率为0.8倍[2] - 2024年9月30日净债务与调整后EBITDA比率为0.82023年为0.5[34] 部门业绩相关 - 杂货垂直领域订单同比增长90%[2] - 照明部门净销售额较上年同期下降14%显示解决方案部门净销售额较上年同期增长43%[25] - 预计2025财年第二季度显示解决方案部门可比销售额将同比增长[12] - 2025财年第二季度照明部门业绩较上年同期将有所改善[15] 运营收入相关 - 2024年报告的运营收入为9131千美元2023年为11028千美元下降17%[31] 每股收益相关 - 2024年稀释后每股收益为0.22美元2023年为0.27美元下降19%[31]

文章核心观点 短期投资或交易成功的关键在于把握趋势，但确保趋势可持续并从中获利并不容易，公司“近期价格强度”筛选器有助于筛选出有基本面支撑且能维持近期上涨趋势的股票，如LSI（LYTS），此外还有其他筛选器和工具可辅助选股 [1][3] 趋势投资要点 - 短期投资或交易成功的关键是把握趋势，但确保趋势可持续并获利不易 [1] - 股票价格走势常快速反转致投资者短期资本损失，需确保有足够因素维持股票上涨势头 [2] “近期价格强度”筛选器 - 基于独特短期交易策略创建，可轻松筛选出有基本面支撑且维持近期上涨趋势的股票，筛选出的股票处于52周高低价区间上部，通常是看涨信号 [3] LYTS股票分析 - 过去12周股价上涨8.2%，反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [4] - 过去四周股价上涨7%，表明上涨趋势仍在，且当前股价处于52周高低价区间的84.2%，可能即将突破 [5] - 目前Zacks排名为1（强力买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前5%，Zacks排名系统自1988年以来，排名1的股票平均年回报率为+25% [6][7] - 平均券商推荐评级为1（强力买入），表明券商对其短期股价表现高度乐观 [7] 其他选股建议 - 除LYTS外，还有其他符合“近期价格强度”筛选标准的股票，可考虑投资 [8] - 可根据个人投资风格从45个以上Zacks高级筛选器中选择，以战胜市场 [8] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性，该程序还包含一些成功的选股策略 [9]

公司业务概况 - 公司业务分为照明业务和显示解决方案业务，分别占总销售额的56%和44%[11][12] - 照明业务主要为户外和室内照明产品及控制解决方案，服务于加油站、停车场、餐厅、零售等多个行业[13][14] - 显示解决方案业务提供标准和定制的陈列架、展示设备和食品设备，主要服务于加油站、杂货店和餐厅等行业[15][16] 销售市场 - 公司产品和服务主要销往美国市场，约4%销售额来自加拿大、墨西哥和拉丁美洲[17] 生产制造 - 公司拥有16个制造工厂，主要自主设计制造产品，部分原材料和部件由供应商提供[20][21] - 公司采用精益生产原则进行设计、工程和制造[20][21] 研发投入 - 公司每年投入350万美元用于新产品和技术的研发[23] - 公司在2024财年和2023财年的研发费用分别为350万美元和340万美元[23] 业务特点 - 公司业务存在一定季节性，受天气和客户预算周期的影响[27] 知识产权 - 公司拥有多项与照明产品相关的专利和商标,是公司重要的竞争优势[28] 员工情况 - 公司拥有约1,900名全职和兼职员工,提供具有竞争力的薪酬和福利计划[29][30]

投资策略 - Zacks Rank系统通过关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 同时关注价值、增长和动量趋势以强化选股 [1] - 价值投资是寻找优质股票的流行方法 使用多种估值指标 [1] - Zacks Style Scores系统帮助筛选具有特定特征的股票 价值投资者关注"Value"类别 [2] 公司分析 - LSI Industries (LYTS) 目前Zacks Rank为2（买入） Value评分为A 是当前市场上最具价值的股票之一 [2] - LYTS的市净率（P/B）为2.34 低于行业平均的2.64 过去12个月P/B在1.89至2.60之间波动 中位数为2.17 [3] - LYTS的市销率（P/S）为0.95 低于行业平均的1.1 市销率是更可靠的业绩指标 因为收入难以操纵 [4] - LYTS的估值指标显示其目前可能被低估 结合其盈利前景 该股票目前具有显著的价值投资吸引力 [5]

文章核心观点 - 投资者可考虑投资LSI，因其被升级为Zacks Rank 1（强力买入）评级，反映盈利预期上升，可能推动股价上涨 [1][2] 评级相关 - Zacks评级仅基于公司盈利情况，通过追踪卖方分析师对当前和下一年每股收益（EPS）的共识预期来确定 [1] - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素影响，而Zacks评级升级反映公司盈利前景积极 [2] - Zacks评级系统将股票分为五组，从Zacks Rank 1（强力买入）到Zacks Rank 5（强力卖出），Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [6] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其大量交易导致股价变动 [3] - 追踪盈利预期修正趋势进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了盈利预期修正的力量 [5] LSI盈利预期情况 - LSI是照明和LED显示屏公司，预计截至2025年6月财年每股收益0.88美元，同比增长6% [7] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了10% [7] 结论 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%股票获“强力买入”评级 [8] - LSI升级为Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票前5%，意味着短期内股价可能上涨 [9]

投资策略 - Zacks 使用其排名系统，重点关注盈利预测和预测修订，以寻找有潜力的股票 [1] - 价值投资是寻找优质股票的流行方法，价值投资者通过关键估值指标分析寻找被低估的股票 [2] - Zacks 开发了 Style Scores 系统，帮助投资者找到具有特定特征的股票，价值投资者可关注其中的“价值”类别 [3] LSI Industries (LYTS) 估值分析 - LYTS 目前拥有 Zacks Rank 1（强烈买入）和价值评级 A [3] - LYTS 的市净率（P/B）为 2.15，低于行业平均的 2.64，过去 12 个月的 P/B 范围为 1.89 至 2.60，中位数为 2.17 [4] - LYTS 的市销率（P/S）为 0.9，低于行业平均的 1.1 [5] - LYTS 的市现率（P/CF）为 12.84，低于行业平均的 13.45，过去 52 周的 P/CF 范围为 9.83 至 14.96，中位数为 12 [6] 投资机会 - 基于上述估值指标，LYTS 目前可能被低估，且其盈利前景强劲，是市场上最具潜力的价值股之一 [7]