净销售额数据 - 2024年Q4净销售额为147,734千美元，2023年同期为109,005千美元；2024年前6个月净销售额为285,829千美元，2023年同期为232,446千美元[10] - 2024年和2023年第四季度，公司净销售额分别为1.47734亿美元和1.09005亿美元，营业收入分别为845.9万美元和781.9万美元[54] - 2024年和2023年上半年，公司净销售额分别为2.85829亿美元和2.32446亿美元，营业收入分别为1759万美元和1884.7万美元[54] - 2024年Q4和前六个月净销售额分别为1.47734亿美元和2.85829亿美元，2023年同期分别为1.09005亿美元和2.32446亿美元[10] - 截至2024年6月30日和2023年6月30日的十二个月，销售额分别为5.35849亿美元和5.78169亿美元，毛利润分别为1.41788亿美元和1.47967亿美元，营业收入分别为3630.3万美元和3879.8万美元[47] 净利润数据 - 2024年Q4净利润为5,647千美元，2023年同期为5,906千美元；2024年前6个月净利润为12,329千美元，2023年同期为13,934千美元[10] - 2024年上半年净利润为12,329千美元，2023年同期为13,934千美元[26] - 2024年下半年净利润为12,329千美元，2023年同期为13,934千美元[26] - 2024年Q4和前六个月净利润分别为564.7万美元和1232.9万美元，2023年同期分别为590.6万美元和1393.4万美元[10] 现金及现金等价物数据 - 2024年12月31日现金及现金等价物为4,712千美元，6月30日为4,110千美元[16] - 2024年12月31日现金及现金等价物期末余额为4,712千美元，2023年同期为2,660千美元[26] - 2024年上半年现金及现金等价物增加602千美元，2023年同期增加832千美元[26] - 2024年下半年现金及现金等价物增加602千美元，2023年同期增加832千美元[26] - 2024年下半年末现金及现金等价物为4,712千美元，2023年同期为2,660千美元[26] - 2024年12月31日现金及现金等价物为471.2万美元，6月30日为411万美元[16] 应收账款数据 - 2024年12月31日应收账款（扣除坏账准备）为81,266千美元，6月30日为78,626千美元[16] - 2024年12月31日应收账款为8126.6万美元，6月30日为7862.6万美元[16] 存货数据 - 2024年12月31日存货为69,426千美元，6月30日为70,913千美元[16] - 2024年12月31日和2024年6月30日，公司存货分别为6942.6万美元和7091.3万美元[57] - 2024年12月31日和6月30日，存货分别为6942.6万美元和7091.3万美元，其中原材料分别为4938.8万美元和5264.4万美元[57] 总流动资产数据 - 2024年12月31日总流动资产为163,405千美元，6月30日为162,499千美元[16] 长期债务数据 - 2024年12月31日长期债务为34,615千美元，6月30日为50,658千美元[19] - 截至2024年12月31日和2024年6月30日，长期债务分别为38,186千美元和54,229千美元，一年后到期净额分别为34,615千美元和50,658千美元。2024年12月31日，循环信贷额度借款利率为5.7%，7.5亿美元信贷额度可用借款为5020万美元[63] 股东权益数据 - 2024年12月31日普通股股东权益为217,115千美元，6月30日为204,355千美元[19] - 2023年6月30日股东权益总额为177,578千美元，2024年12月31日增至217,115千美元[22][23] - 截至2024年12月31日，普通股数量为29,891千股，金额为159,926千美元，库存股数量为1,022千股，金额为9,261千美元，股东权益总计217,115千美元[23] 每股收益数据 - 2024年Q4基本每股收益为0.19美元，2023年同期为0.20美元；2024年前6个月基本每股收益为0.41美元，2023年同期为0.48美元[10] - 2024年Q4摊薄每股收益为0.18美元，2023年同期为0.20美元；2024年前6个月摊薄每股收益为0.40美元，2023年同期为0.47美元[10] - 2024年第四季度和前六个月，基本每股收益分别为0.19美元和0.41美元，摊薄后每股收益分别为0.18美元和0.40美元；2023年对应数据分别为0.20美元和0.48美元、0.20美元和0.47美元[56] 折旧和摊销数据 - 2024年上半年折旧和摊销为5,958千美元，2023年同期为4,728千美元[26] - 2024年下半年折旧和摊销为5,958千美元，2023年同期为4,728千美元[26] 递延所得税数据 - 2024年上半年递延所得税为558千美元，2023年同期为 - 591千美元[26] - 2024年下半年递延所得税为558千美元，2023年同期为 - 591千美元[26] 现金流数据 - 2024年上半年经营活动提供的净现金流为21,737千美元，2023年同期为19,868千美元[26] - 2024年上半年投资活动使用的净现金流为 - 1,838千美元，2023年同期为 - 3,323千美元[26] - 2024年上半年融资活动使用的净现金流为 - 19,140千美元，2023年同期为 - 15,728千美元[26] - 2024年下半年经营活动提供的净现金流量为21,737千美元，2023年同期为19,868千美元[26] - 2024年下半年投资活动使用的净现金流量为1,838千美元，2023年同期为3,323千美元[26] - 2024年下半年融资活动使用的净现金流量为19,140千美元，2023年同期为15,728千美元[26] 收购EMI相关数据 - 2024年4月18日，公司以5000万美元收购EMI Industries, LLC，其中0.1百万美元购买价格待审查收购营运资金后保留，2025财年第一季度追加59000美元用于最终结算[42] - 公司收购EMI产生100万美元收购相关成本，计入综合运营报表销售和管理费用[42] - 公司以手头现金和7500万美元循环信贷额度组合为4990万美元收购资金提供支持[42] - 截至2024年4月18日，收购对价初步分配中可辨认资产为37533千美元，商誉初始为12367千美元，调整后为12426千美元，净购买对价调整后为49959千美元[43] - 收购的应收账款总额为1190万美元[43] - 收购EMI产生的无形资产公允价值为1.567亿美元，其中商标4880万美元、技术资产3160万美元、非竞争协议140万美元、客户关系7490万美元[44] - 2024年4月18日至6月30日，EMI净销售额为1810万美元，营业收入为70万美元[44] - 2024年上半年收购EMI花费59千美元[26] - 2024年下半年收购EMI花费59千美元[26] - 2024年4月18日，公司以5000万美元收购EMI Industries, LLC，其中0.1百万美元购买价待审查收购营运资金后支付，2025财年第一季度追加59000美元完成最终结算[42] - 收购EMI相关成本总计100万美元，计入综合运营报表销售及管理费用[42] - 公司以手头现金和7500万美元循环信贷额度组合为4990万美元收购资金提供资金[42] - 截至2024年4月18日，收购的应收账款初始报告为11386千美元，存货为12246千美元，固定资产为7719千美元等[43] - 截至2024年4月18日，初步分配的商誉初始报告为12367千美元，调整后为12426千美元，净购买对价初始报告为49900千美元，调整后为49959千美元[43] - 收购的应收账款总额为1190万美元[43] - 收购EMI产生的无形资产公允价值总计1567万美元，其中商标488万美元、技术资产316万美元、非竞争协议14万美元、客户关系749万美元[44] FASB发布指引影响 - 2023年10月，FASB发布ASU 2023 - 06，公司预计采用新指引不会对合并财务报表及相关披露产生重大影响[39] - 2023年11月，FASB发布ASU 2023 - 07，公司正在评估其对合并财务报表及相关披露的影响[40] - 2023年12月，FASB发布ASU 2023 - 09，公司正在评估其对合并财务报表及相关披露的影响[41] - 2023年11月，FASB发布ASU 2023 - 07；2023年12月，FASB发布ASU 2023 - 09，公司正评估两者对合并财务报表及相关披露的影响[40][41] 业务线收入确认数据 - 2024年12月31日止三个月，照明业务按时间点确认收入48366千美元，按时间段确认收入9844千美元；显示解决方案业务按时间点确认收入68046千美元，按时间段确认收入21478千美元[36] - 2024年12月31日止六个月，照明业务按时间点确认收入96577千美元，按时间段确认收入20069千美元；显示解决方案业务按时间点确认收入130140千美元，按时间段确认收入39043千美元[36] - 2024年12月31日止三个月，照明业务按时间点确认收入为48366千美元，按时间段确认收入为9844千美元；显示解决方案业务按时间点确认收入为68046千美元，按时间段确认收入为21478千美元[36] - 2024年12月31日止六个月，照明业务按时间点确认收入为96577千美元，按时间段确认收入为20069千美元；显示解决方案业务按时间点确认收入为130140千美元，按时间段确认收入为39043千美元[36] 业务线净销售额数据 - 2024年和2023年第四季度，照明业务净销售额分别为5821万美元和6479.5万美元，显示解决方案业务净销售额分别为8952.4万美元和4421万美元[54] - 2024年和2023年上半年，照明业务净销售额分别为1.16646亿美元和1.32436亿美元，显示解决方案业务净销售额分别为1.69183亿美元和1.0001亿美元[54] - 2024年第四季度和前六个月，照明业务净销售额分别为5821万美元和1.16646亿美元，显示解决方案业务分别为8952.4万美元和1.69183亿美元；2023年对应数据分别为6479.5万美元和1.32436亿美元、4421万美元和1.0001亿美元[54] 业务线营业收入数据 - 2024年第四季度和前六个月，照明业务营业收入分别为597.2万美元和1173.1万美元，显示解决方案业务分别为812.7万美元和1583.4万美元；2023年对应数据分别为885.6万美元和1760.9万美元、330.2万美元和1052.1万美元[54] 应计费用数据 - 2024年12月31日和2024年6月30日，公司应计费用分别为4265.5万美元和4344.4万美元[58] - 2024年12月31日和6月30日，应计费用分别为4265.5万美元和4344.4万美元，其中客户预付款分别为871.4万美元和847.5万美元[58] 商誉数据 - 截至2024年12月31日，商誉总额为146,744千美元，累计减值损失为89,288千美元，商誉净值为57,456千美元；截至2024年6月30日，商誉总额为146,685千美元，累计减值损失为89,288千美元，商誉净值为57,397千美元[61] 其他无形资产数据 - 截至2024年12月31日，其他无形资产总额为114,007千美元，累计摊销为42,907千美元，净值为71,100千美元；截至2024年6月30日，其他无形资产总额为114,007千美元，累计摊销为40,091千美元，净值为73,916千美元[61] - 2024年第四季度其他无形资产摊销费用为1,408千美元，2023年同期为1,190千美元；2024年前六个月摊销费用为2,816千美元，2023

业绩总结 - 第二财季有机收入增长14%，主要受各垂直市场广泛需求推动[7] - Q2FY25调整后EBITDA为1330万美元，同比增长20%[7] - Q2FY25销售额为1.09亿美元，同比增长36%[16] - 自由现金流为880万美元，同比增长21%，使净杠杆率降至0.6倍[10] - Q2FY25的总净销售额为1.09亿美元，较Q2FY24的7700万美元显著增长[16] 用户数据 - 显示解决方案部门有机销售增长50%，其中杂货垂直市场收入增长60%[11] - 显示解决方案部门订单同比增长25%[22] - 显示解决方案部门调整后营业收入为940万美元，调整后毛利率为11.4%[29] 部门表现 - 照明部门销售同比下降10%，主要由于大型项目活动放缓[31] - 照明部门调整后EBITDA为740万美元，调整后毛利率为12.7%[38] - 照明部门Q2 2024的净销售额为64,796千美元，同比增长11%（Q2 2025为58,210千美元）[57] - 显示解决方案部门Q2 2024的净销售额为44,209千美元，同比下降50%（Q2 2025为89,524千美元）[57] 财务数据对比 - LSI Industries Q2 2024的净销售额为109,005千美元，同比下降26%（Q2 2025为147,734千美元）[56] - LSI Industries Q2 2024的调整后毛利率为29.0%，较Q2 2025的23.6%有所上升[56] - LSI Industries Q2 2024的调整后EBITDA为11,060千美元，调整后EBITDA占销售额的比例为10.1%[60] - LSI Industries Q2 2024的自由现金流为7,320千美元，较Q2 2025的8,825千美元有所下降[62] - LSI Industries Q2 2024的净债务为18,861千美元，Q2 2025降至33,474千美元[62] - LSI Industries Q2 2024的总净销售额为109,005千美元，扣除EMI后总有机净销售额为124,343千美元，增长14%[62] - LSI Industries Q2 2024的调整后营业收入为9,893千美元，较Q2 2025的11,686千美元有所上升[57] - LSI Industries Q2 2024的调整后营业收入率为14.5%，较Q2 2025的11.5%有所下降[57]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净销售额超1.47亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）超1300万美元，自由现金流近900万美元，TTM净债务比率为0.6倍杠杆 [9] - 本季度总销售额同比增长36%，可比有机销售额增长14% [10][24] - 第二季度调整后每股收益为0.26美元，去年同期为0.24美元；调整后EBITDA为1330万美元，较上年同期增长20% [25] - 第二季度和上半年自由现金流分别为880万美元和2000万美元，较去年上半年增长21% [25] - 财年第二季度末净债务降至3300万美元，自2024年4月收购EMI以来，杠杆率从1.3倍降至0.6倍 [26] - 截至财年第二季度末，不包括EMI的可比订单总积压量比上年同期高14%，总可比订单较去年增长4% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 显示解决方案业务 - 本季度总销售额翻倍，有机增长达50%，运营收入同比翻倍，运营利润率提高100个基点 [24][30] - 服务业务收入在本季度增长超100%，含产品和服务的LSI项目份额持续扩大 [28][29] - 加油站/便利店垂直领域项目活动持续，为约1000个加油站/便利店站点提供产品和/或服务 [27][28] - 食品杂货垂直领域销售额增长超60% [30] 照明业务 - 本季度销售额低于上年，各垂直领域和项目规模需求波动较大，小项目活动需求强劲，大项目活动不稳定 [31] - 整体项目报价趋势持续上升，但总价值受项目规模组合不利影响，第二季度大项目订单较第一季度有所改善，积压订单较上年增长6% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品杂货市场因两家大型杂货商拟议合并的法院裁决带来市场清晰度，此前搁置的更新和改造项目开始推进，订单激增 [12][13] - 加油站/便利店市场项目活动持续，在墨西哥和中美洲的特定客户项目贡献显著 [27] - 拉丁美洲业务近期开始回升，V - LOCITY产品在该地区的势头良好 [109] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持垂直市场定位战略，为专注的市场和客户提供更多商品和服务，该模式不断增强 [21][22] - 持续投入新产品开发，计划今年推出40款新产品，新产品推出分为现有产品刷新、类别扩展和全新产品推出三类 [65][68][70] - 积极寻求并购机会，有较为良好的并购活动管道，很可能在本日历年内进行另一笔交易，并购分为增量型和变革型 [88][89] - 公司将业务70%实现本土化，30%为外国来源，以应对潜在关税影响，同时制定了针对一级和二级供应商的应急计划 [53][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计显示解决方案业务，特别是食品杂货和加油站/便利店业务，在第三和第四季度将保持较高水平，但可能略低于第二季度 [40][41] - 短期内利润率可能与第二季度持平或略有改善，随着后续季度效率恢复，利润率将提升 [47] - 尽管面临一些效率问题和成本压力，但公司对未来增长充满信心，将继续执行“快速前进”计划以实现盈利增长 [22][113] 其他重要信息 - 下周将在辛辛那提举办全国销售会议，为内部销售团队提供交流和学习机会 [20] - 已完成R448产品库存清理，全面过渡到R290制冷剂，认为这是符合EPA规定的明智之举，将成为公司竞争优势 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司下半年业务优势能否持续及第三季度季节性影响 - 公司预计显示解决方案业务，特别是食品杂货和加油站/便利店业务，在第三和第四季度将保持较高水平，但可能略低于第二季度，目前难以区分订单增长中哪些是积压需求释放，哪些是长期需求，需再观察一个季度以明确 [36][40][41] 问题2: 毛利率和EBITDA利润率在下半年的增长轨迹 - 第二季度因订单激增快速扩产产生效率问题，这些问题会在第三季度持续，预计利润率与第二季度持平或略有改善，后续季度效率恢复后利润率将提升；此外，EMI整合效率提升需12 - 18个月，此前为应对港口罢工增加的成本也会在第三和第四季度消化 [43][47][50] 问题3: 拟议关税对公司业务和市场竞争地位的影响 - 公司自2019年开始将业务本土化，目前70%为国内来源，30%为外国来源，受关税影响应较小；同时公司制定了针对一级和二级供应商的应急计划，已将部分从中国采购的业务转移，对应对关税情况有信心 [51][53][59] 问题4: 公司新产品推出方式、产品路线图及灵活性 - 公司每年推出超30款新产品，新产品推出分为现有产品刷新、类别扩展和全新产品推出三类；推出过程包括对内部团队、指定人员、工程师、代理商等的教育和准备，以及产品可用后的外部发布，同时会持续进行产品采购、制造和效率优化等工作 [65][68][73] 问题5: EMI业务增长的原因 - EMI与公司文化契合，团队优秀，双方整合创造了协同效应和交叉销售机会；目前看到的多为早期成果，未来12 - 18个月可能会有更多收益 [75][80][82] 问题6: 公司是否有重大收购计划 - 公司积极建立并购关系，有较为良好的并购活动管道，很可能在本日历年内进行另一笔交易，并购分为增量型和变革型，公司会谨慎选择合适的目标 [83][88][89] 问题7: 订单活动激增是否仅在食品杂货市场，其他垂直领域是否也有增长 - 订单激增主要在食品杂货市场，但加油站/便利店和QSR领域也有良好表现，特别是EMI在一些大型QSR客户项目上有潜力 [93][94][96] 问题8: 公司是否因订单激增导致其他垂直领域产品交付延迟，是否需要管理客户预期 - 公司在增长计划中已考虑产能，未出现其他垂直领域产品交付延迟情况；公司注重与客户沟通实际交付能力，若客户有紧急需求，会提供解决方案并告知成本 [97][99][102] 问题9: 公司在许可和供应链方面的节奏是否有变化 - 许可方面，时间较5年前变长，但公司和相关方已调整规划周期；供应链方面，公司整体管理良好，但偶尔会受具体项目的供应商问题影响 [104][105][107]

文章核心观点 - LSI季度财报显示盈利未达预期但营收超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利展望和行业前景；同行业Orion Energy Systems未公布2024年12月季度财报，有相关盈利和营收预期 [1][2][3][9] LSI公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.18美元，未达Zacks共识预期的0.20美元，去年同期为0.20美元，盈利意外为 - 10%；上一季度实际每股收益0.22美元，超出预期0.10美元，盈利意外为10% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 2024年12月季度营收1.4773亿美元，超Zacks共识预期14.99%，去年同期营收1.0901亿美元；过去四个季度，公司四次超出共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，LSI股价上涨约1.9%，而标准普尔500指数上涨3.5% [3] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票未来表现，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，LSI盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.21美元，营收预期为1.3216亿美元；本财年共识每股收益预期为0.86美元，营收预期为5.3754亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，建筑产品 - 照明行业目前处于250多个Zacks行业前12%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 同行业公司情况 Orion Energy Systems - 尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.06美元，同比变化 + 14.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收2745万美元，较去年同期增长5.7% [9]

财务业绩整体情况 - [2025财年第二季度净销售额为1.477亿美元，同比增长36%，剔除EMI收购贡献后增长14%][4] - [第二季度净利润为560万美元，摊薄后每股收益0.18美元，调整后净利润为800万美元，摊薄后每股收益0.26美元][5] - [第二季度调整后EBITDA为1330万美元，占净销售额的9.0%，同比增长超20%][5] - [第二季度自由现金流为880万美元，过去十二个月约为4140万美元，净债务与过去十二个月调整后EBITDA的比率降至0.6倍][6] - [2024年第四季度净销售额为1.47734亿美元，较2023年的1.09005亿美元增长36%；2024年前六个月净销售额为2.85829亿美元，较2023年的2.32446亿美元增长23%][34] - [2024年第四季度报告的运营收入为845.9万美元，较2023年的781.9万美元增长8%；2024年前六个月报告的运营收入为1759万美元，较2023年的1884.7万美元下降7%][34] - [2024年第四季度调整后的运营收入为1168.6万美元，较2023年的989.3万美元增长18%；2024年前六个月调整后的运营收入为2358.4万美元，较2023年的2380.8万美元下降1%][34] - [2024年第四季度报告的净利润为564.7万美元，较2023年的590.6万美元下降4%；2024年前六个月报告的净利润为1232.9万美元，较2023年的1393.4万美元下降12%][34] - [2024年第四季度调整后的净利润为799.6万美元，较2023年的724.9万美元增长10%；2024年前六个月调整后的净利润为1597.7万美元，较2023年的1685.9万美元下降5%][34] - [2024年第四季度EBITDA为1147.7万美元，较2023年的1017.6万美元增长13%；2024年前六个月EBITDA为2354.8万美元，与2023年的2357.5万美元基本持平][35] - [2024年第四季度调整后的EBITDA为1329.6万美元，较2023年的1106万美元增长20%；2024年前六个月调整后的EBITDA为2672.6万美元，较2023年的2615.6万美元增长2%][35] - [2024年第四季度自由现金流为882.5万美元，较2023年的732万美元增长21%；2024年前六个月自由现金流为1991.2万美元，较2023年的1651.9万美元增长21%][35] - [2024年12月31日净债务与调整后EBITDA的比率为0.6，低于2024年6月30日的1.0][35] 各季度净收入情况 - [2024年Q1报告净收入为8028万美元，摊薄后每股收益为0.27美元，调整后净收入为9610万美元，调整后净收入占比7.8%][37] - [2024年Q2报告净收入为5906万美元，摊薄后每股收益为0.20美元，调整后净收入为7249万美元，调整后净收入占比6.7%][37] - [2024年Q3报告净收入为5375万美元，摊薄后每股收益为0.18美元，调整后净收入为7131万美元，调整后净收入占比6.6%][37] - [2024年Q4报告净收入为5668万美元，摊薄后每股收益为0.19美元，调整后净收入为8304万美元，调整后净收入占比6.4%][37] - [2025年Q1报告净收入为6682万美元，摊薄后每股收益为0.22美元，调整后净收入为7981万美元，调整后净收入占比5.8%][37] - [2025年Q2报告净收入为5647万美元，摊薄后每股收益为0.18美元，调整后净收入为7996万美元，调整后净收入占比5.4%][37] 各季度成本情况 - [2024年Q4产生收购成本722万美元，摊薄后每股收益增加0.02美元][37] - [2025年Q1产生收购成本36万美元][37] - [2025年Q2产生咨询费用62万美元用于商业增长计划][37] - [2024 - 2025年各季度均有收购无形资产摊销费用，金额在870 - 1090万美元之间][37] 股息分配 - [公司宣布每股0.05美元的定期现金股息，将于2025年2月11日支付给2月3日登记在册的股东][8] - [公司董事会宣布2025财年第二季度每股0.05美元的常规季度现金股息，将于2月11日支付给2月3日收盘时登记在册的股东，指示性年度现金股息率为每股0.20美元][31] 业务板块表现 - [进入第三财季时积压订单同比增长12%，显示解决方案部门第二季度订单同比增长25%][10] - [显示解决方案部门第二季度有机销售额增长50%，对加油/便利店客户的销售额同比增长超60%][11] - [杂货业务板块本季度销售额增长超50%，主要因冷藏和非冷藏展示柜需求复苏][12] - [照明部门销售额同比下降10%，但项目报价活动高于去年同期，积压订单比去年高出6%][16][17] 产品与项目 - [2025财年预计推出超40款新产品和产品更新，第二季度推出多个商业项目以加速新产品的采用][18]

文章核心观点 短期投资或交易中“趋势即朋友”是最有利可图的策略，但确认趋势的可持续性并非易事，“Recent Price Strength”筛选可帮助选出有基本面支撑维持近期上涨趋势的股票，如LSI（LYTS），此外还有其他筛选可助选股，可借助Zacks Research Wizard测试选股策略有效性 [1][3][4][8] 短期投资策略要点 - 短期投资“趋势即朋友”是最有利可图的策略，但确认趋势可持续性较难 [1] - 为实现盈利交易，应确认基本面良好、盈利预期修正积极等能维持股票上涨势头的因素 [2] - “Recent Price Strength”筛选基于独特短期交易策略，可轻松选出有基本面支撑维持近期上涨趋势的股票，且筛选出的股票处于52周高低价区间上部，通常是看涨信号 [3] LYTS股票分析 - LYTS在12周内价格上涨30.5%，反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [4] - 过去四周LYTS股价上涨21.2%，确保趋势仍在，且目前股价处于52周高低价区间的85.9%，可能即将突破 [5] - LYTS目前Zacks Rank为1（强力买入），处于基于盈利预期修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前5%，影响股票短期价格走势 [6] - Zacks Rank股票评级系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25%，LYTS的平均券商推荐评级为1（强力买入），表明券商对其短期价格表现高度乐观 [7] 其他选股建议 - 除LYTS外，还有其他股票通过“Recent Price Strength”筛选，可考虑投资并寻找符合标准的新股票 [8] - 可根据个人投资风格从45个以上Zacks Premium Screens中选择筛选策略以跑赢市场 [8] - 成功选股策略的关键是确保过去有盈利结果，可借助Zacks Research Wizard进行回测，该程序还包含一些成功选股策略 [9]

业绩总结 - Q1FY25总净销售额为138.1百万美元，较Q1FY24的123.4百万美元增长了11.0%[12] - 公司在Q1的净收入为8.0百万美元，较Q1FY24的7.8百万美元增长了2.5%[12] - Q1调整后的每股收益为0.26美元，反映出关键市场的需求强劲[12] 现金流与杠杆 - Q1自由现金流为1110万美元，净杠杆率为0.8倍，显示出强劲的现金流生成能力[19] - Q1的总现金和可用流动性约为4900万美元，支持持续的投资和增长计划[7] 部门表现 - 显示解决方案部门的销售额从Q1FY24的55.8百万美元增长至Q1FY25的79.7百万美元，增长率为42.9%[17] - 照明部门的调整后营业收入从Q1FY24的9.5百万美元下降至Q1FY25的6.5百万美元，调整后毛利率为31.9%[15] - 照明部门净销售额从2024年第一季度的67,641万美元下降至2025年第一季度的58,437万美元，下降幅度为13.6%[39] - 显示解决方案部门净销售额从2024年第一季度的55,800万美元增长至2025年第一季度的79,658万美元，增长幅度为42.8%[39] 毛利率与盈利能力 - 调整后的毛利率在照明部门从34.4%下降至31.9%[31] - 调整后的毛利率在显示解决方案部门从24.5%下降至19.0%[31] - 调整后的EBITDA为1340万美元，显示出公司在管理波动需求方面的盈利能力[6] - 调整后的营业收入在2024年第一季度为13,915万美元，2025年第一季度为11,898万美元[31] - 调整后的EBITDA在2024年第一季度为15,096万美元，2025年第一季度为13,430万美元[35] - 调整后的净收入在2024年第一季度为9,610万美元，2025年第一季度为7,981万美元[33] 市场展望 - 餐饮和便利店市场的销售表现强劲，推动了整体业绩的增长[6] - 公司预计Q2销售将受到Refueling/C-Store项目积压订单的推动，尤其是在杂货领域的复苏[8]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度销售额为1.38亿美元同比增长12%包括EMI第一季度完整业绩[6][19] - EBITDA超过1300万美元自由现金流超过1100万美元净债务低于1倍为0.8[7] - 调整后净收入为800万美元季度调整后每股收益为0.26美元[21] - 总可比订单较上年增长6%第一季度末总可比积压订单较上年同期增长超10%[20] 各条业务线数据和关键指标变化 显示解决方案业务 - 总销售额增长43%包括EMI第一季度完整业绩可比销售额较6月结束季度环比增长17%但低于上年同期[23] - 加油C - Store垂直领域可比销售额增长16%[24] - 杂货店垂直领域订单活动恢复订单率同比增长超90%且在第二季度初保持强劲[9][25] - QSR销售额大幅增长由EMI的增量影响带动项目报价活动稳定积压订单增加[26] - 运营利润率为10.1%[27] - 可比订单在第一季度较去年增长22%第一季度末积压订单显著增加预计第二季度有机销售额较去年实现两位数增长运营利润率将随着销量增加和产品组合优化而提高[27] 照明业务 - 加油C - Store和停车应用领域销售额实现两位数增长但仓库和汽车垂直领域大型项目减少[28] - 承包商搁置发布的大型项目数量上季度增加但小型项目活动健康总体报价水平稳定预计第二季度大型项目活动开始释放将改善2025财年下半年销售前景[28][29] - 运营利润率为10.1%销售价格和材料投入成本保持稳定[29] 各个市场数据和关键指标变化 - 加油C - Store市场订单量将支撑公司度过2025财年且还有额外项目加入[32] - 杂货店市场订单率同比增长超90%且在第二季度初保持强劲新订单活动广泛且积压订单显著增加预计订单水平将持续有利[9][25][26] - QSR市场销售额大幅增长项目报价活动稳定积压订单增加[26] - 汽车市场持平或略有下降[45] - 仓储市场明显下降[45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持垂直市场导向战略不断为目标市场和客户提供更多商品和服务[8] - 公司将继续投资商业增长计划包括新产品资本投入以及与渠道合作伙伴和客户合作加速新产品采用率扩大交叉销售机会[30] - 无机增长是公司战略的重要部分公司将持续寻找合适的并购机会若有合适机会且能按以往策略执行2025年可能会有动作[52] - 公司通过整合EMI利用各业务优势创造协同效应如JSI在制冷技术方面与EMI在展示柜制造方面结合[67] - 公司在不同垂直市场间灵活调配资源根据市场兴衰调整投资重点[75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各垂直领域项目和报价活动水平强劲但订单时间仍不稳定杂货店受法院听证影响不过预计年底解决[7] - 照明业务大型项目在过去几个月遇到阻力但未失去项目只是时间上的延迟[12] - 公司对杂货店业务的发展势头感到兴奋预计随着财年推进势头将继续增强[10] - EMI在第一季度达到创纪录业绩水平整合进展顺利预计将有多年的协同效应可供挖掘[11] - 公司对C - Store业务的发展充满信心其业务量将支撑公司度过2025财年且还有余力承接更多项目[32] - 公司对R290制冷剂产品在C - Store市场的前景看好认为其有长期机会可与杂货店市场相媲美[65] - 公司预计显示解决方案业务在第二季度和第三季度将实现两位数增长且可能贯穿全年[63] - 公司认为照明业务没有特别压力只是时间问题对显示解决方案业务充满信心[79] 其他重要信息 - 公司发布了下一代户外照明产品V - LOCITY它基于公司之前的投资构建具有独特优势[13][14] - 公司参加了NACS和PEI展会并取得良好效果客户参与度高且建立了广泛联系[16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否更新C - Store几个大型项目的推出情况以及整体管道情况 - 2024年的订单量将支撑公司度过2025财年且还增加了一些项目目前12 - 18个月的工作量已满但有能力承接更多[32] 问题: 能否更新C - Store和QSR的一些试点情况以及是否会发展成大型项目 - C - Store和杂货店空间有很多活动希望华盛顿政府换届后杂货店面临的不利因素能在年底解决公司的大型试点项目已进行超六个月进展顺利将从1月1日起全面使用R290制冷剂[33][34] - 公司已进入多个C - Store连锁店客户接受度高对移动展示单元在C - Store连锁店的持续增长和渗透持乐观态度[35] 问题: 能否举例说明EMI的商业协同效应以及如何看待成本协同效应和利润率扩张目标 - 公司通过收购JSI学到很多经验在与EMI的合作中关系建立更直接EMI与客户关系处于较高战略层面商业方面进展顺利[36][37] - 公司是项目型业务大型项目开发周期长需要耐心在NACS展会上各品牌和客户的互动良好为业务整合奠定了基础[38][39] - EMI运营良好公司管理团队留任公司能够与EMI分享经验且EMI接受度高[40] - 公司已在工厂布局和产品流程等方面做出改进采购等方面的改进也将继续进行预计将有多年的协同效应可挖掘[41][42] 问题: 不同垂直市场需求水平波动是否有共同原因能否详细说明各垂直市场的趋势 - 各垂直市场总有波动大型项目似乎进展更慢且没有共同原因[44] - 仓储市场明显下降QSR和C - Store市场上升杂货店市场正在复苏汽车市场持平或略有下降[45] - 照明业务受大型项目影响较大报价活动稳定但重新报价活动放缓[47][48] 问题: 考虑到无机增长是公司战略的一部分在进行额外的并购之前需要等待多长时间或者是否近期就会考虑 - 公司希望财政上负责会考虑公司资源整合能力等因素EMI项目缩短了公司考虑的时间窗口公司一直在寻找机会如果有合适机会且能按以往策略执行2025年可能会有动作[50][51][52] 问题: 本季度毛利润率较上季度略低的原因 - 照明和显示解决方案业务的毛利润率表现差异很大在运营层面EBITDA上两者相平衡显示解决方案业务中杂货店的复苏中非制冷业务占比大且利润率较低[54][55] - 去年公司在杂货店业务放缓时采取了纠正措施今年第一季度业务回升时产生了成本和效率问题[56] - 两个业务部门的毛利润率情况不同但最终会汇总到一起目前的毛利润率疲软是暂时的[57][58] 问题: 预计第二财季显示解决方案业务将实现两位数增长那么在本财年是否能持续这种表现 - 杂货店市场有复苏迹象加上EMI的助力公司认为显示解决方案业务在第二季度和第三季度将实现两位数增长且可能贯穿全年但不想做出过多承诺[60][62][63] 问题: 新制冷剂产品除了最初针对的杂货店市场外是否有可能进入其他市场 - 有这种可能C - Store市场有长期机会可与杂货店市场相媲美这是一个变革性的变化公司将结合EMI的优势在未来几年内发展相关业务[65][66][67] 问题: 能否分享杂货店业务新订单中制冷与非制冷产品的情况以及与第一季度相比的积压订单情况 - 非制冷产品在第一季度的增长中占很大比例预计第二季度和第三季度需求将保持强劲制冷产品的速度仍不太明确但预计第一季度的活动将在第二季度继续且对第三季度的发货充满期待[70][71][72] 问题: 公司强劲的现金流是否会加速其他有机增长机会 - 是的例如EMI的封闭门冷藏箱与JSI的技术能力相结合创造了有机增长机会公司通过在不同垂直市场间调配资源寻找增长机会[74][75][76]

净销售额相关 - 2024年9月30日止三个月净销售额为1.381亿美元较2023年同期的1.234亿美元增长12%[85] - 照明部门2024年净销售额5840万美元较去年同期下降14%[85] - 显示解决方案部门2024年净销售额7970万美元较去年同期增长43%[85] - 2024年第三季度净销售额为1.381亿美元较2023年同期增长12%[85] - 照明部门净销售额为5840万美元较上一年度下降14%[85] - 显示解决方案部门净销售额为7970万美元较去年同期增长43%[85] 运营收入相关 - 2024年9月30日止三个月运营收入910万美元较2023年同期下降17%[87] - 2024年9月30日止三个月调整后运营收入1190万美元较2023年同期下降14%[87] - 2024年第三季度运营收入为910万美元较2023年同期下降17%[87] - 2024年第三季度调整后运营收入为1190万美元较2023年同期下降14%[87] - Display Solutions Segment三个月运营收入为770万美元较2024财年同期增长7%[97] 净收入相关 - 2024年9月30日止三个月净收入6682万美元稀释每股收益0.22美元[90] - 2024年9月30日止三个月调整后净收入7981万美元稀释每股收益0.26美元[90] - 2024年第三季度净收入为668.2万美元[90] - 2024年第三季度调整后净收入为798.1万美元[90] - 2024年9月30日止三个月公司净收入为670万美元2023年同期为800万美元[104] - 2024年9月30日止三个月净收入为670万美元较2023年同期的800万美元有所下降[104] EBITDA相关 - 2024年9月30日止三个月EBITDA为1.2071亿美元[91] - 2024年9月30日止三个月调整后EBITDA为1.343亿美元[92] - 2024年第三季度EBITDA为1.2071亿美元[91] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.343亿美元[92] 现金流相关 - 2024年9月30日止三个月运营现金流为11846千美元2023年同期为10592千美元[93] - 2024年第三季度自由现金流为1.1087亿美元[93] - 2024年9月30日止三个月经营活动产生现金1180万美元较2024财年同期的1060万美元有所增加[110] 部门业绩相关 - 2024年9月30日止三个月显示解决方案部门净销售额为7970万美元较2024财年同期增长43%[94] - 2024年9月30日止三个月显示解决方案部门毛利润为1500万美元较2024财年同期增长13%[95] - 2024年9月30日止三个月照明部门净销售额为5840万美元较2024财年同期下降14%[97] - Lighting Segment三个月净销售额为5840万美元较2024财年同期下降14%[97] 公司财务状况相关 - 2024年9月30日公司营运资金为8680万美元较2024年6月30日增加[106] - 2024年9月30日公司净应收账款为8070万美元DSO降至54天[107] - 2024年9月30日公司净库存为7130万美元较2024年6月30日增加40万美元[108] - 2024年9月30日公司有2500万美元定期贷款和7500万美元循环信贷额度剩余[109] 股息相关 - 2024年11月董事会宣布每股0.05美元季度现金股息[115] - 2024年11月董事会宣布每股0.05美元的季度现金股息[115] 利润与费用相关 - 2024年9月30日止三个月毛利润为1860万美元较2023财年同期下降20%[98] - 2024年9月30日止三个月运营费用为1290万美元较2024财年同期下降11%[99] - 2024年9月30日止三个月净利息费用为90万美元较2023年9月30日止三个月的60万美元有所增加[102] - 2024年9月30日止三个月所得税费用为160万美元综合有效税率为19.6%[103]

公司业绩表现 - LSI最新季度每股收益为0.22美元 超出Zacks共识预期的0.20美元 同比增长10% [1] - 公司过去四个季度均超出每股收益预期 最新季度营收1.381亿美元 超出预期5.83% 同比增长11.9% [2] - 公司股价年初至今上涨28.9% 超过标普500指数24.3%的涨幅 [3] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 当前市场对下季度每股收益预期为0.21美元 营收预期1.3103亿美元 本财年每股收益预期0.88美元 营收预期5.377亿美元 [7] - 公司目前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现将与市场持平 [6] 行业表现 - LSI所属的建筑产品-照明行业在Zacks行业排名中位列前14% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2:1 [8] 同行业公司 - 同属Zacks建筑板块的Beazer Homes预计将在11月13日发布财报 预计季度每股收益1.36美元 同比下降24.4% 营收预计7.7429亿美元 同比增长20% [9][10]