文章核心观点 - 曼哈顿联合公司（Manhattan Associates）本季度财报表现出色，股价年初至今涨幅优于标普500指数，未来表现受管理层评论、盈利预期和行业前景影响 [1][2][3] 曼哈顿联合公司财报情况 - 本季度每股收益1.35美元，超Zacks共识预期的1.06美元，去年同期为1.05美元，盈利惊喜达27.36% [1] - 上一季度实际每股收益1.18美元，超预期的0.96美元，盈利惊喜为22.92% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [1] - 截至2024年9月季度营收2.6668亿美元，超Zacks共识预期1.26%，去年同期为2.3844亿美元 [1] - 过去四个季度，公司营收均超共识预期 [1] 股价表现 - 年初至今，曼哈顿联合公司股价上涨约37.3%，标普500指数涨幅为22.7% [2] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前，盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为1美元，营收2.5661亿美元；本财年共识每股收益预期为4.26美元，营收10.4亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机软件行业处于前22%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行Pros Holdings尚未公布2024年9月季度财报，预计10月29日发布 [5] - 预计该公司本季度每股收益0.09美元，与去年同期持平，过去30天每股收益共识预期未变 [5] - 预计该公司本季度营收8209万美元，较去年同期增长6.3% [5]

季度收入对比 - 2024年第三季度公司收入为2.667亿美元，2023年同期为2.384亿美元[3][5] 季度每股收益对比 - 2024年第三季度GAAP摊薄后每股收益为1.03美元，2023年同期为0.79美元；非GAAP调整后摊薄每股收益为1.35美元，2023年同期为1.05美元[3][6] 季度运营收入对比 - 2024年第三季度GAAP运营收入为7510万美元，2023年同期为5340万美元；调整后运营收入为9890万美元，2023年同期为7250万美元[6] 前九个月总收入对比 - 2024年前九个月公司总收入为7.866亿美元，2023年同期为6.905亿美元[7] - 2024年前三季度总营收7.86551亿美元，2023年同期为6.9047亿美元[15] - 2024年前九个月净收入为170,348千美元，2023年同期为127,832千美元[22] - 2024年前三季度总营收为786,551千美元，2023年全年为928,725千美元[24] 前九个月每股收益对比 - 2024年前九个月GAAP摊薄后每股收益为2.74美元，2023年同期为2.05美元；调整后摊薄每股收益为3.55美元，2023年同期为2.72美元[8] - 2024年前三季度基本每股收益2.77美元，2023年同期为2.07美元[15] - 2024年前三季度GAAP摊薄后每股收益为2.82美元，调整后为3.74美元；2023年全年GAAP摊薄后每股收益为2.74美元，调整后为3.55美元[24] 前九个月运营收入对比 - 2024年前九个月GAAP运营收入为2.009亿美元，2023年同期为1.51亿美元；调整后运营收入为2.715亿美元，2023年同期为2.046亿美元[8] - 2024年前三季度非GAAP运营收入为2.71522亿美元，2023年同期为2.04614亿美元[16] - 2024年前三季度GAAP经营收入为200,908千美元，2023年全年为209,881千美元[24] 股票回购情况 - 截至2024年9月30日的三个月内，公司回购19.4712万股普通股，投资4970万美元；前九个月回购83.1111万股，投资1.981亿美元[6][8] - 2024年10月，董事会批准将公司剩余股票回购授权补充至7500万美元[6][8] - 2023年全年公开宣布的回购计划购买股份数为102.4万股，2024年YTD为83.1万股[29] - 2023年全年因受限股票单位归属扣税而留存的股份数为22.2万股，2024年YTD为17.6万股[29] - 2023年全年购买的总股份数为124.6万股，2024年YTD为100.7万股[29] - 2023年公开宣布的回购计划购买股份支付现金总额为1.66018亿美元，2024年YTD为1.98097亿美元[29] - 2023年因受限股票单位归属扣税而留存股份支付现金总额为3002.9万美元，2024年YTD为4305.3万美元[30] - 2023年股份回购支付现金总额为1.96047亿美元，2024年YTD为2.4115亿美元[30] 全年业绩预计 - 2024年全年公司预计总收入在10.39 - 10.41亿美元，同比增长12%[9] - 2024年全年GAAP运营利润率预计在24.9% - 25.0%，调整后运营利润率预计在34.0% - 34.1%；GAAP每股收益预计在3.47 - 3.49美元，调整后每股收益预计在4.60 - 4.62美元，同比增长23% - 24%[9] 前九个月净利润对比 - 2024年前三季度净利润1.70348亿美元，2023年同期为1.27832亿美元[15] - 2024年前三季度非GAAP净利润为2.20932亿美元，2023年同期为1.69909亿美元[16] 特定时间点财务指标对比 - 2024年9月30日现金及现金等价物为2.14952亿美元，2023年12月31日为2.70741亿美元[18] - 2024年9月30日应收账款净额为1.99756亿美元，2023年12月31日为1.81173亿美元[18] - 2024年9月30日总负债和股东权益为6.9814亿美元，2023年12月31日为6.73353亿美元[21] - 2024年9月30日递延收入为2.52537亿美元，2023年12月31日为2.37793亿美元[20] 前九个月基于股权的薪酬对比 - 2024年前三季度总基于股权的薪酬为7061.4万美元，2023年同期为5359.8万美元[17] 前九个月现金流量对比 - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为190,299千美元，2023年同期为157,859千美元[22] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为5,547千美元，2023年同期为2,761千美元[23] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为241,150千美元，2023年同期为195,716千美元[23] - 2024年前九个月现金及现金等价物净减少55,789千美元，2023年同期减少43,151千美元[23] 前九个月资本支出对比 - 2024年前三季度资本支出为5,547千美元，2023年全年为4,730千美元[28] 前九个月其他收入对比 - 2024年前三季度其他收入总计为1,312千美元，2023年同期为1,739千美元[27] 剩余履约义务情况 - 公司超过98%的剩余履约义务（RPO）为云原生订阅，合约期限超一年[31] - 2023年3月31日RPO为11.53404亿美元，2024年9月30日为16.86421亿美元[31]

文章核心观点 曼哈顿联合公司（MANH）将于10月22日公布2024年第三季度财报，虽有积极因素但也面临挑战，同时推荐了几只可能盈利超预期的股票 [1][3][4] 公司财报预期 - 预计2024年第三季度每股收益1.06美元，营收在2.61亿至2.65亿美元之间 [1] - Zacks共识预期第三季度每股收益稳定在1.06美元，同比增长0.95%；营收为2.6336亿美元，同比增长10.45% [1] - 过去四个季度公司收益均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为26.61% [1] 积极因素 - 零售、制造和批发等行业对其关键云解决方案需求强劲，这三个行业推动超80%的订单 [1] - 2024年第三季度竞争胜率提高，客户群体扩大，有良好的转化和交叉销售组合 [2] - 内部服务组织扩张和价值合作伙伴组合增长带来益处 [2] - 产品组合扩大，新解决方案有望推动营收增长 [2] - 生成式AI解决方案有望推动营收增长 [2] - 基于云的供应链规划和执行领域业务拓展良好 [2] 消极因素 - 项目上线时间不确定和大量交易推迟可能影响第三季度业绩 [3] - 宏观经济挑战预计影响本季度增长率 [3] Zacks模型分析 - 公司收益预期偏差（ESP）为0.00%，Zacks评级为3（持有），不满足盈利超预期条件 [4] 推荐股票 - Reddit（RDDT）收益预期偏差为+72.10%，Zacks评级为2（买入），年初至今股价上涨53.2%，将于10月29日公布2024年第三季度财报 [4] - CommVault Systems（CVLT）收益预期偏差为+4.46%，Zacks评级为3（持有），年初至今股价回报率为83.2%，将于10月29日公布2025财年第二季度财报 [4][5] - Pegasystems（PEGA）收益预期偏差为+11.43%，Zacks评级为3（持有），年初至今股价上涨50.1%，将于10月23日公布2024年第三季度财报 [5]

文章核心观点 - 预计曼哈顿联合公司即将发布的报告显示季度每股收益为1.06美元同比增1% 分析师预测营收2.6336亿美元同比增10.5% 分析关键指标预测能更全面了解公司业务表现 [1][3] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益1.06美元 较去年同期增长1% [1] - 分析师预测营收2.6336亿美元 同比增长10.5% [1] - 过去30天该季度每股收益共识估计无修订 [1] 关键指标预测 - 分析师预计“服务收入”达1.3586亿美元 同比变化+6.2% [4] - 分析师共识认为“维护收入”将达3395万美元 同比变化 -3.8% [4] - 分析师预计“云订阅收入”将达8487万美元 同比变化+30.5% [4] - 分析师综合评估“硬件收入”可能达700万美元 同比变化+11.5% [5] - “软件许可证收入”共识估计为193万美元 较去年同期变化 -50.1% [5] 股价表现与评级 - 曼哈顿联合公司股价过去一个月变化+12.7% 而Zacks标准普尔500综合指数变化+3.8% [5] - 公司Zacks评级为3（持有） 预计短期内密切跟随整体市场表现 [5]

文章核心观点 - 成长股吸引投资者但难寻，Zacks成长风格评分系统可助力，曼哈顿联合公司（MANH）是该系统推荐的成长股，因其具备盈利增长、资产利用率高和盈利预测修正积极等因素，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][8] 成长股特点 - 成长股因高于平均的财务增长吸引投资者，但通常风险和波动性也高于平均，押注成长故事结束或接近尾声的股票可能导致重大损失 [1] 寻找成长股方法 - Zacks成长风格评分系统可分析公司实际成长前景，帮助寻找前沿成长股 [2] 曼哈顿联合公司投资亮点 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数盈利增长，曼哈顿联合公司历史每股收益（EPS）增长率为22.3%，预计今年EPS增长13.9%，远超行业平均的11.3% [3][4] 资产利用率高 - 资产利用率（销售与总资产比率，S/TA）是成长投资重要指标，曼哈顿联合公司S/TA比率为1.54，高于行业平均的0.46，且预计今年销售额增长12%，高于行业平均的6.4% [5][6] 盈利预测修正积极 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，曼哈顿联合公司当前年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升10.4% [7] 综合评估 - 曼哈顿联合公司基于多因素获得B级成长评分，因盈利预测修正积极获Zacks排名第一，表明其可能表现优异，是成长型投资者的可靠选择 [8]

文章核心观点 - 曼哈顿联合公司和音频之眼公司表现良好，对计算机和科技股感兴趣的投资者应持续关注这两只股票 [5] 行业情况 - 计算机和科技板块包含617家不同公司，在Zacks板块排名中位列第7，该排名考虑16个不同板块组 [1] - 计算机 - 软件行业包含33只个股，在Zacks行业排名中位列第155，该行业个股今年平均涨幅为10.6% [4] - 互联网 - 软件行业目前有140只股票，排名第99，自年初以来该行业涨幅为+6.4% [10] 公司情况 曼哈顿联合公司 - 过去三个月，该公司全年收益的Zacks共识估计提高了10.4%，表明分析师情绪改善，股票收益前景更积极 [2] - 该公司目前Zacks排名为1（强力买入） [7] - 自年初以来，该公司回报率约为18.4%，表现优于计算机和科技板块平均的17.4% [8] 音频之眼公司 - 今年以来，该公司股票回报率达352%，跑赢计算机和科技板块 [3] - 过去三个月，该公司当前年度的共识每股收益估计增加了45%，目前Zacks排名为1（强力买入） [9]

文章核心观点 - 研究显示具备最佳增长特征的股票能持续跑赢市场，拥有A或B的增长得分和Zacks排名第一（强力买入）或2（买入）的股票回报更佳，Manhattan Associates兼具有利的增长得分和顶级Zacks排名，是成长型投资者的可靠选择 [4][11][16] 寻找成长股的方法 - Zacks增长风格评分可分析公司实际增长前景，帮助找到前沿成长股 [1] - 研究表明具备最佳增长特征的股票能持续跑赢市场，增长得分A或B且Zacks排名第一或2的股票回报更好 [4] Manhattan Associates值得投资的因素 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，Manhattan Associates历史每股收益增长率为22.3%，预计今年每股收益增长13.9%，远超行业平均的11.2% [5][12] 资产利用率 - 资产利用率是衡量成长股的重要指标，Manhattan Associates的销售与总资产比率为1.54，高于行业平均的0.46，资产利用更高效 [6][13] 销售增长 - 销售增长很重要，Manhattan Associates销售增长前景良好，预计今年销售额增长12%，高于行业平均的6.8% [7] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，Manhattan Associates今年盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升10.4%，使其成为Zacks排名第一的股票，并获得增长得分B [8][14][15]

财务表现 - 公司第二季度总收入为1.67亿美元，同比增长15%[37] - 第二季度每股摊薄收益为0.85美元，同比增长35%[50] - 第二季度基本每股收益为0.86美元，同比增长34%[50] 收入结构 - 云订阅和软件维护收入占总收入的98%以上[42] - 云订阅服务收入占总收入的主要部分，仓储管理解决方案和运输管理解决方案是主要收入来源[61] 未来收入确认 - 未来24个月内预计将确认40%的剩余履约义务收入，未来36个月内确认剩余60%[42] 股权激励 - 第二季度新增547,849份受限股单位，截至6月30日共有1,432,879份未行权受限股单位[46] 地区业务表现 - 公司三大地区(美洲、EMEA、亚太)的收入和利润情况[56][57][59][60] - 美洲地区资产规模最大，达5.401亿美元[61] 风险因素 - 公司面临的主要风险包括市场环境变化、人才吸引与保留、竞争、依赖单一业务线、软件缺陷、网络安全、大型系统实施等[121] - 公司面临汇率风险等国际业务风险[121] - 公司产品需要与其他系统进行集成互操作[121] - 公司需要保护自身知识产权并防范他方知识产权风险[121] - 公司受地缘政治冲突、自然灾害和疫情等外部事件影响[121] 发展策略 - 公司持续加大研发投入以提升技术水平和创新能力[121]

文章核心观点 - 曼哈顿联合公司(Manhattan Associates)在2024年6月季度的收入为2.6532亿美元,同比增长14.9%,每股收益为1.18美元,去年同期为0.88美元[1] - 公司的实际收入超出了分析师预期的2.5607亿美元,超出3.61%,每股收益也超出了分析师预期的0.96美元,超出22.92%[2] 关键指标总结 收入 - 云订阅收入为8236万美元,超出分析师预期的8049万美元,同比增长35.1%[5] - 维护收入为3527万美元,超出分析师预期的3105万美元,同比下降1.5%[5] - 硬件收入为779万美元,超出分析师预期的601万美元,同比增长32.2%[5] - 服务收入为13683万美元,略低于分析师预期的13721万美元,同比增长9.8%[5] - 软件许可收入为306万美元,超出分析师预期的132万美元,同比下降18.3%[5] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内下跌6.8%,而标普500指数上涨2%[6] - 公司目前的股票评级为持有(Zacks Rank 3),表明其短期内可能与整个市场表现持平[6]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为2.65亿美元,同比增长15% [13] - 不包括许可和维护收入,总收入同比增长19% [45] - 云收入为8.2亿美元,同比增长35% [46] - 服务收入为1.37亿美元,同比增长10% [48] - 经调整营业利润为9300万美元,同比增长36%,经调整营业利润率为35% [49] - 经调整每股收益为1.18美元,同比增长34% [50] - 经营活动现金流增加81%至7300万美元,自由现金流率为27% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云业务收入同比增长35% [46] - 服务业务收入同比增长10% [48] - 维护收入同比下降7% [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区业务表现均衡,中国市场相对较为平稳 [69] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资创新,推出多项新产品和功能,包括基于生成式AI的客户服务应用和统一的供应链规划和执行云平台 [27-41] - 公司在仓储管理系统和运输管理系统领域保持领导地位 [25-26] - 公司正在加快现有客户向云端迁移,目前完成约15% [67] - 公司看好供应链规划和执行一体化的市场机会 [33-41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍然波动,但公司业务基本面稳健,对未来发展前景保持乐观 [15] - 公司产品需求旺盛,客户满意度高,为可持续增长奠定基础 [15][19] - 公司将继续投资创新和人才发展,以把握众多增长机会 [21][57] 其他重要信息 - 公司RPO(合同签订后尚未确认收入的金额)同比增长29%至16亿美元 [16][47] - 公司股票回购力度加大,二季度回购7500万美元,年度回购额度已达1.48亿美元 [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Terry Tillman 提问** 公司现有WMS客户向云端迁移的进度如何 [66] **Eddie Capel 回答** 公司现有WMS客户向云端迁移已完成约15%,预计整个迁移过程需要6-7年时间 [67] 问题2 **Joe Vruwink 提问** SAP客户向S4 HANA和云端迁移是否为公司带来新的机会 [74] **Eddie Capel 回答** 这确实是一个增长机会,但规模不会太大,主要针对大型全球客户,公司将凭借创新产品优势获得这些客户 [75-77] 问题3 **George Kurosawa 提问** 二季度有部分大单被推迟,是否有共同原因 [96] **Eddie Capel 回答** 没有特别的共同原因,涉及不同地区、行业和产品,只是一些临时性的推迟,公司整体的成交率仍保持在75%左右 [97]