公司运营数据 - 2024年7月公司赢得了201个区块，环比增长27% [1] - 2024年7月比特币产量为692 BTC，环比增长17% [1] - 截至2024年7月31日，公司持有20,818 BTC，现金和比特币总价值为16亿美元 [1] - 公司平均运营算力增长5%至27.5 EH/s [2] - 公司计划在2024年实现50 EH/s的算力目标 [3] - 公司目前拥有并运营其多样化数字资产计算组合中1.1吉瓦电力的54% [4] - 2024年7月公司激活了约5,000台新矿机，并移除和重新安置了约10,000台现有矿机以优化矿机群 [7] - 截至2024年7月31日，公司运营矿机群由约245,000台比特币矿机组成，理论算力为31.8 EH/s [7] 财务数据 - 截至2024年7月31日，公司持有2.421亿美元现金及现金等价物，其中2.301亿美元为无限制现金 [9] - 2024年7月31日，公司无限制现金和比特币的总余额为15.871亿美元 [10] - 公司2024年7月未出售任何比特币，并采取了完全持有（HODL）策略 [8] 技术更新 - 公司正在Granbury站点部署浸入式冷却技术，预计2024年底完成 [3] - 公司计划通过自有和运营站点增加矿机群比例，以降低每petahash的成本 [4] 行业趋势 - 全球算力因比特币价格下跌而减少，公司将继续积极挖矿以最大化产量 [2] - 公司致力于成为行业内低成本运营商之一 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q2报告净亏损2亿美元,每股亏损0.72美元,主要由于数字资产公允价值下降和比特币产量下降 [40] - 收入同比增长78%至1.45亿美元,主要由于比特币平均价格上涨136%,但比特币产量下降2.4万枚 [43][44] - 主要运营成本(不含折旧)同比增加55%至8600万美元,主要由于算力扩张带来的托管和能源成本增加 [46] - 非GAAP总毛利同比增加89%至5100万美元,主要由于比特币价格上涨和运营效率提升 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已完成3个新运营站点的整合,临时提供托管服务产生9百万美元收入 [45] - 公司已部署15,000台新矿机,总算力达到31.5 EH/s,单机能耗降至17 J/TH [14] - 公司已开始采矿Kaspa数字资产,目前占全网9%算力,边际成本仅占1%能耗 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国内布拉斯加州、德克萨斯州和佛罗里达州的运营站点均有所改善 [19][20][21] - 公司正在芬兰启动2MW数字资产供热试点项目,已实现98%以上的运行时间 [30][31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向全球多元化发展,将数字资产计算应用于能源转型和可再生能源项目 [12][15] - 公司将业务重组为3大专业团队:公用事业规模挖矿、能源回收利用和技术 [16] - 公司将采取100%HODL比特币策略,并将定期进行战略性公开市场购买 [26][51] - 公司正在探索将比特币挖矿与AI推理计算中心的协同应用 [58][59][60][61][62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为比特币应成为企业和主权国家的战略储备资产 [26][27][28] - 管理层对公司未来发展前景充满信心,预计将在年底前达到50 EH/s的算力目标 [12][14][19] - 管理层认为公司的能源回收利用和技术业务将为未来带来更高的投资回报 [29][32][33][34][35][36] 其他重要信息 - 公司在Q2通过ATM股权融资3.45亿美元,主要用于比特币购买和运营 [54] - 公司目前持有约2万枚比特币,价值约12亿美元,以及8900万枚Kaspa数字资产 [52][56] - 公司未来将继续增加比特币持有量,主要通过自身挖矿和定期公开市场购买 [55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Reggie Smith 提问** 询问公司在Ellendale站点遇到的操作问题及修复情况,以及未来是否可能再次发生 [80] **Fred Thiel 回答** 公司在Ellendale站点遇到的主要问题是变压器故障,已通过更换和改造得到解决。公司正在采取措施降低此类问题再次发生的可能性 [81][82] 问题2 **Tyler DiMatteo 提问** 询问公司如何在3大业务团队之间部署资本和灵活调配其他资源 [92] **Fred Thiel 回答** 公司采用矩阵式组织架构,各业务团队专注于自身领域,支持职能集中管理。在资本配置和资源调配上,公司根据各业务的特点和投资回报率进行平衡 [93][94][95][96][97][98][99] 问题3 **Lucas Pipes 提问** 询问公司在HODL策略下如何支付美元现金支出,以及HODL的最终目标 [110] **Salman Khan 回答** 公司将不再出售比特币来支付运营支出,而是通过其他业务产生的现金流来支付。HODL的目标是最大化公司比特币储备资产,提高股东价值 [111][112][113][114][115]

公司财务表现 - 公司最新季度每股亏损为0.24美元 低于市场预期的0.23美元 与去年同期每股亏损0.13美元相比有所扩大 [1] - 公司最新季度营收为1.4514亿美元 低于市场预期9.87% 但较去年同期的8176万美元有所增长 [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过市场营收预期 且从未超过每股收益预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌16.3% 同期标普500指数上涨15.8% [3] - 当前市场对公司下季度预期为每股亏损0.34美元 营收1.6421亿美元 本财年预期为每股收益0.21美元 营收6.8717亿美元 [7] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与市场持平 [6] 行业情况 - 公司所属的科技服务行业在Zacks行业排名中位列前38% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [8] - 同行业公司Bit Digital预计下季度每股亏损0.03美元 同比变化-250% 预计营收2784万美元 同比增长207.9% [9] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 近期盈利预期修正趋势显示混合信号 未来几天对下季度和本财年的预期变化值得关注 [6][7] - 实证研究表明 短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [5]

业务拓展 - 公司在第二季度完成了对Garden City, Texas的200兆瓦比特币矿场的收购，增加了自有和运营的矿场容量占比至54%[226][227] - 公司在第二季度推出了三个业务团队，包括Utility Scale Mining、Energy Harvesting和Technology，以更好地实现公司的战略目标[229] - 公司在第二季度开始了Kaspa挖矿业务，截至2024年6月30日持有约8900万枚Kaspa币[230] - 公司于2023年开始评估Kaspa作为多元化收入来源的潜在方式，并于2024年6月30日持有约8,896.95万枚Kaspa币，价值约1710万美元[297] 财务表现 - 公司第二季度的总收益为1.451亿美元，较上年同期增加6,338万美元[236] - 公司第二季度的经调整EBITDA为-8,514万美元，较上年同期下降1.209亿美元[240] - 公司营收为3.103亿美元，同比增长177.4%[265] - 总毛利亏损为3,660万美元，同比下降240%[253] - 一般及行政费用增加188%，主要由于业务规模扩大和收购[254] - 数字资产公允价值变动损失1.48亿美元[255] - 研发费用增加440%，主要用于采矿和技术业务[257] - 提前终止协议费用570万美元[258] - 所得税收益3,170万美元，主要由于抵免递延税负债[262] - 总收入为3.103亿美元，同比增长134%，主要由于比特币平均价格上涨161.5百万美元和新增托管服务收入2,940万美元[271] - 总毛利为-3,956.4万美元，同比下降2,884.8万美元，主要由于哈希率增加导致的能源和托管成本上升[276] - 一般及行政费用为1.304亿美元，同比增加95.5百万美元或273%，主要由于业务规模扩大和并购导致的人工成本、专业费用等增加[277] - 数字资产公允价值变动收益为3.408亿美元，同比增加1.782亿美元或110%，主要由于比特币价格从42,288美元上涨至62,668美元[278] - 调整后EBITDA为4.437亿美元，同比增加2.633亿美元，主要由于数字资产公允价值变动收益增加[290] 采矿业务 - 公司第二季度的比特币产量为2,058枚，平均每日产量为22.9枚，较上年同期下降868枚[238] - 公司第二季度的已安装算力为31.5 EH/s，较上年同期增加9.7 EH/s[238] - 公司第二季度的平均运营算力为24.0 EH/s，较上年同期增加11.9 EH/s[238] - 公司第二季度的每PH/天成本为41.0美元，较上年同期下降9.4美元[238] - 比特币平均价格上涨136%，但比特币产量下降22.9%[248] - 采矿成本上升55%，主要由于哈希率增长导致托管和能源成本上升[249] - 每PH每日采矿成本下降18.7%，主要由于产能提升和效率改善[249] - 公司在2024年上半年共生产4,869个比特币，平均每天26.8个比特币[269] - 公司于2024年6月30日持有约18,488枚比特币，价值约11.59亿美元[320] - 公司预计未来比特币持有量将总体增加但会根据经营和市场状况而波动[296] - 公司采用直线法对主要采矿设备进行折旧，并定期评估其使用寿命[307,308] 资金管理 - 公司预计将通过定期股权发行等公开资本市场筹资来支持业务活动和增长机会[300] - 公司预计2024年剩余时间需支付约1.11亿美元的托管设备和运营支持费用[303] - 公司预计2024年将支付约5.08亿美元购买矿机和其他采矿设备[304] - 公司预计2024年剩余时间需支付约170万美元的可转换票据利息[305] - 公司持有的现金及现金等价物和数字资产总价值约为14.32亿美元[299] - 公司面临的流动性风险包括无法有效执行增长策略、比特币价格和产量下降、电力成本大幅上升等[301,302]

财务表现 - 收入增加78%至1.451亿美元[2] - 净亏损增加至1.997亿美元，每股摊薄亏损0.72美元[2,13] - 调整后EBITDA下降至亏损8510万美元[14] - 公司净亏损每股为0.72美元[26] - 公司总毛利为-36,556美元，剔除折旧和摊销后的矿业毛利为50,640美元[27] - 公司调整后EBITDA为-85,140美元[29] 比特币生产 - 比特币产量下降30%至2,058枚[4,8] - 公司生产的比特币总量为2,058枚[27] - 公司每日平均生产比特币22.9枚[27] - 公司安装的算力为31.5EH/s，实际运营算力为24.0EH/s[28] - 公司每PH/天的成本为41.0美元[28] - 公司获得的可用矿工奖励份额为3.7%[28] - 公司获得的区块数为457个[28] - 公司交易费用占总收益的10.5%[28] 业务发展 - 已组建三大业务团队:公用事业规模挖矿、能源收获和技术[4,6] - 完成收购德克萨斯州Garden City数据中心[4] - 与肯尼亚政府签署合作伙伴关系[4] - 成功推出Kaspa挖矿业务[4] - 公司将采取完全HODL策略保留所有比特币[7] - 已持有超过20,000枚比特币[7]

财务表现 - 公司2024年第二季度收入同比增长78%至1.451亿美元 主要受比特币平均价格上涨和托管服务收入增加的推动 [3][10] - 净亏损扩大至1.997亿美元 主要由于数字资产公允价值损失1.48亿美元 [3][8] - 调整后EBITDA从2023年第二季度的3580万美元盈利转为2024年第二季度的8510万美元亏损 [3][9] - 公司持有比特币数量从18488枚增加到超过20000枚 并宣布将采取HODL策略保留所有未来挖出的比特币 [6] 运营数据 - 2024年第二季度比特币产量为2058枚 同比下降30% 主要受设备故障和比特币减半事件影响 [3][10] - 算力从2023年第二季度的17.7 EH/s增长78%至31.5 EH/s 创历史新高 [3][6] - 公司平均每日比特币产量从32.2枚下降至22.9枚 [7] - 公司出售了51%的比特币产量以支付运营成本 [11] 战略发展 - 公司重组为三个战略业务团队：规模化挖矿、能源采集和技术 以更好地把握增长机会 [3][5] - 成功收购并关闭了位于德克萨斯州的Garden City数据中心 [3] - 与肯尼亚政府签署合作协议 旨在开发未充分利用的能源资产 [3] - 通过成功启动Kaspa挖矿业务 实现了数字资产计算组合的多元化 [3] 行业趋势 - 比特币网络算力增加和4月减半事件对公司产量产生负面影响 [4][10] - 公司采用新的公允价值会计准则(ASU No. 2023-08) 导致数字资产公允价值出现大幅波动 [8] - 公司预计到2024年底将实现50 EH/s的算力目标 并计划在2025年进一步增长 [4] 运营效率 - 每petahash/天的成本从50.4美元降至41.0美元 显示运营效率提升 [18] - 平均运营算率从12.1 EH/s增长98%至24.0 EH/s [7] - 矿工奖励份额从3.3%提升至3.7% [7]

财务表现 - 公司2024年第二季度收入同比增长78%至1.451亿美元 主要受比特币平均价格上涨和托管服务收入增加的推动 [3][10] - 净亏损扩大至1.997亿美元 主要由于数字资产公允价值损失1.48亿美元 [3][8] - 调整后EBITDA从2023年第二季度的3580万美元盈利转为2024年第二季度的8510万美元亏损 [3][9] - 公司持有比特币数量从18488枚增至超过20000枚 并宣布将采取HODL策略保留所有未来开采的比特币 [6] 运营数据 - 2024年第二季度比特币产量为2058枚 同比下降30% 主要受设备故障和比特币减半事件影响 [3][10] - 平均每日比特币产量从32.2枚降至22.9枚 [7] - 激活算力同比增长78%至31.5 EH/s 创历史新高 [3][7] - 公司目标是在2024年底前达到50 EH/s的激活算力 [4] 战略发展 - 公司重组为三个战略业务团队：规模化挖矿、能源采集和技术 以更好地把握增长机会 [3][5] - 成功收购并关闭了位于德克萨斯州的Garden City数据中心 [3] - 与肯尼亚政府签署合作协议 开发未充分利用的能源资产 [3] - 通过成功启动Kaspa挖矿业务 实现了数字资产计算组合的多元化 [3] 行业趋势 - 比特币网络全球算力增加 导致公司获得的矿工奖励份额从3.3%上升至3.7% [7] - 2024年4月的比特币减半事件对产量和收益产生显著影响 [10] - 公司采用新的公允价值会计准则(ASU No. 2023-08) 对数字资产进行持续公允价值计量 [8]

公司表现 - 公司股价在过去一个月上涨了6.71%，表现优于商业服务板块的下跌1.69%和标普500指数的下跌0.26% [1] - 公司最新交易日收盘价为20.28美元，较前一交易日下跌1.89%，表现落后于标普500指数的0.51%跌幅 [6] - 公司预计2024年8月1日发布财报，预计每股收益为-0.19美元，同比下降46.15%，但预计营收将达到1.6104亿美元，同比增长96.97% [7] 财务预测 - 全年Zacks共识预测显示，公司每股收益为0.12美元，同比下降29.41%，营收为6.8717亿美元，同比增长77.33% [2] - 分析师对公司的近期业务趋势持乐观态度，近期估计修订反映了这种乐观情绪 [8] 估值与行业排名 - 公司目前的远期市盈率为179.74，远高于行业平均的22.98 [4] - 公司所属的技术服务行业在Zacks行业排名中位列第98位，处于所有250多个行业的前39% [4] - Zacks行业排名显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，表现差异为2比1 [10] 投资评级 - 公司目前的Zacks评级为3（持有），过去一个月Zacks共识每股收益预测保持稳定 [9] - Zacks排名系统自1988年以来，排名第1的股票平均年回报率为+25% [9]

公司业绩预期 - 公司预计2024年8月1日发布财报 若关键数据超预期 股价可能上涨 若未达预期 股价可能下跌 [1] - 公司收入预计为1.6104亿美元 同比增长97% [2] - 公司每股收益（EPS）预期在过去30天内上调0.95% 反映分析师对初始预期的重新评估 [2] - 公司预计在即将发布的报告中公布季度亏损0.19美元/股 同比变化为-46.2% [12] 分析师预期与修正 - Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）通过比较最准确估计与共识估计 反映分析师在财报发布前的最新信息 [3] - 公司最准确估计高于Zacks共识估计 表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度 导致Earnings ESP为+67.57% [15] - 公司过去四个季度均未能超过共识EPS预期 [17] - 公司上一季度预期盈利0.02美元/股 实际亏损0.06美元/股 意外为-400% [24] 行业对比 - Trane Technologies预计2024年第二季度每股收益为3.08美元 同比增长14.9% 收入预计为51.1亿美元 同比增长8.7% [19] - Trane Technologies在过去四个季度中均超过共识EPS预期 结合Zacks Rank 2（买入）和Earnings ESP 表明其很可能超过共识EPS预期 [27] 市场预期与股价影响 - 市场预期公司在2024年第二季度收入增长但盈利同比下降 实际结果与预期的对比将影响短期股价 [10] - 尽管盈利超预期或未达预期可能影响股价 但其他因素也可能导致股价波动 [25] 预测模型与投资策略 - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1（强力买入）2（买入）或3（持有）是盈利超预期的强预测指标 研究表明这种组合在近70%的情况下产生正惊喜 [14] - 投资者应关注公司过去与共识预期的匹配程度 以评估其对未来盈利预期的影响 [6] - 尽管公司未能超过共识EPS预期 但投资于预期盈利超预期的股票仍可能增加成功几率 [18]

公司动态 - MARA宣布已购买价值1亿美元的比特币，目前持有超过20,000枚比特币 [4] - 公司决定采用全HODL策略，保留所有挖矿所得的比特币，并计划定期在公开市场进行战略性购买 [4] - 公司首席财务官Salman Khan表示，比特币当前的环境有利，包括机构支持增加和宏观经济环境改善，因此重新实施这一策略 [8] 公司战略 - MARA认为比特币是全球最佳的价值储备资产，支持主权财富基金持有比特币，并鼓励政府和企业将其作为储备资产 [1] - 公司计划利用其技术专长支持比特币和分布式数字资产生态系统 [8] 公司背景 - MARA是全球领先的数字资产计算公司，致力于通过创新技术构建更可持续和包容的未来 [10] - 公司通过将清洁、闲置或未充分利用的能源转化为经济价值，支持能源转型 [10] 公司联系方式 - 公司提供多种社交媒体渠道，包括Twitter、LinkedIn、Facebook和Instagram [3] - 公司媒体联系邮箱为mara@wachsmancom [7] - 公司投资者关系联系电话为800-804-1690，邮箱为ir@maracom [11]