财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总营收（扣除TAC）为4.16亿美元，上一年为2.2亿美元；CTV业务全年营收（扣除TAC）为1.43亿美元，2020年为3400万美元；按预估数据计算，CTV业务增长52%，占总营收（扣除TAC）近40%，DV+业务同比增长20% [14] - Q4总营收为1.613亿美元，营收（扣除TAC）为1.421亿美元，按报告数据较Q4 2020增长76%，按预估数据增长10%；CTV业务营收（扣除TAC）为5400万美元，按报告数据较去年增长超3倍，按预估数据增长23%；移动业务营收（扣除TAC）同比增长6%，桌面业务营收（扣除TAC）同比增长1%；Q4营收（扣除TAC）占比为CTV 38%、移动36%、桌面26% [35] - Q4运营费用为1.577亿美元，去年同期为7400万美元；调整后EBITDA运营费用为7460万美元，与上一季度基本持平，高于Q4 2020的5090万美元；净利润为50万美元，2020年Q4为590万美元；调整后EBITDA为6750万美元，利润率为48%，2020年Q4为3000万美元，利润率为37% [36][37] - Q4 GAAP每股收益为盈亏平衡，2020年同期为0.05美元；非GAAP每股收益为0.26美元，较2020年同期的0.19美元增长37%；Q4加权平均基本股数为1.321亿股，加权平均摊薄股数为1.395亿股 [39] - Q4资本支出为730万美元，运营现金流为6020万美元；Q4利息支出为730万美元，其中约520万美元为现金支出；Q4末资产负债表上现金为2.3亿美元，较Q3增加4200万美元 [40][41][42] - 预计2022年营收（扣除TAC）远超5亿美元，第一季度营收（扣除TAC）在1.05 - 1.09亿美元之间，CTV业务第一季度营收（扣除TAC）在4000 - 4200万美元之间；预计Q1调整后EBITDA运营费用在8300 - 8500万美元之间，调整后EBITDA利润率处于20%低位；预计2022年剩余季度调整后EBITDA运营费用每季度增加约300 - 400万美元；预计2022年资本支出在4000 - 4500万美元之间，产生超1亿美元自由现金流；继续目标为年度营收（扣除TAC）增长25%，调整后EBITDA占营收（扣除TAC）利润率在35% - 40% [47][48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 CTV业务 - 2021年CTV业务有机增长超50%，通过战略收购，成为独立SSP中CTV领域的明确领导者；CTV业务收入主要来自三个产品类别，广告服务和发布商销售交易占CTV营收（扣除TAC）超40%，Magnite CTV市场销售交易占超40%，托管服务插入订单业务约占15% [12][16][18][21] - 推出Live Stream Acceleration（LSA）技术，Sling TV使用该技术后广告转化率较前5周提升47% [20] DV+业务 - 2021年表现良好，未来将继续专注高端储备市场，同时重新关注扩大公开拍卖市场份额；在公开拍卖方面，加快引入库存、优化系统速度、改进拍卖机制、为DSP合作伙伴提供新的投标信号；与买家和发布商的商业合作深化了供应路径优化伙伴关系 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - CTV市场处于早期发展阶段，季度营收增长可能不稳定；公司认为CTV市场增长速度在30% - 50%之间，公司有信心实现高于市场的增长 [15][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续投资观众创建领域，通过收购Party增加人才和技术，加速为卖方提供观众创建解决方案推向市场，在身份定位方面发挥更重要作用，为CTV和DV+的发布商创造价值 [32] - 2022年预计产生超1亿美元自由现金流，优先事项包括考虑小型并购活动以扩大人才库或加速产品功能，降低净杠杆率至2倍，实施5000万美元的股票回购计划 [43][44][45] 行业竞争 - 在CTV领域，通过并购成为最大且领先的独立卖方平台，与众多大型程序员、广播公司、虚拟MVPD、数字原生流媒体服务和设备制造商合作，与大型广告公司和品牌密切合作，市场份额超20% [12][24][25] - 在DV+领域，Trade Desk停止在谷歌公开竞价服务上的支出并推出OpenPass服务，公司认为这对生态系统、Prebid和自身有利，预计Trade Desk会将广告支出重新分配到公司平台；公司认为大多数发布商不会仅依赖直接连接，而会选择功能全面的SSP，公司的Demand Manager软件可帮助发布商激活与买家的直接连接 [27][28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是变革性的一年，公司在CTV和DV+业务取得良好增长，对2022年持乐观态度，预计季度同比增长率将随着时间推移而改善 [12][13] - CTV业务虽在2021年底受汽车和旅游行业广告支出疲软影响，但目前预订情况好转，预计今年将表现出色；DV+业务增长速度正在改善，预计2022年将取得更好的发展 [53][54][111] 其他重要信息 - 财报电话会议中提及的比较数据，“按报告数据”指10 - K报告中的财务结果，“预估数据”为包含Telaria、SpotX和SpringServe相关收购前期间的数据，SpotX和SpringServe的先前季度结果为估计且未经审计 [3][4] - 会议中使用非GAAP财务指标，包括营收（扣除TAC）、调整后EBITDA和非GAAP每股收益，GAAP和非GAAP指标的对账可在财报新闻稿和投资者关系网站的财务亮点资料中找到 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：CTV业务中托管服务的情况、下半年及长期增长预期，以及OpenPass何时带来收益及对前景的影响 - CTV业务在2021年表现出色，但年底受汽车和旅游行业影响出现疲软，目前预订情况好转，预计今年将表现良好；市场增长速度在30% - 50%之间，公司有信心实现高于市场的增长；OpenPass方面，Trade Desk在公司的公开竞价支出较少，预计其退出公开竞价和OpenPass的推出可能会使部分预算流向公司，但未将其纳入指导或数据增长考虑，需持续观察 [52][53][55] 问题2：CTV业务各产品类别利润率的猜测是否准确，以及在招聘困难的情况下能否实现运营费用每季度增长300 - 400万美元 - 出于竞争原因，公司不公开分享利润率，提问者猜测的平均利润率与实际情况相差不大；公司认为能够实现招聘计划以支持成本增长，但招聘市场具有挑战性，若情况恶化可能有一定空间 [58][59][62] 问题3：展望未来1 - 2年CTV业务各产品类别组合的变化，以及今年前期周期中各产品类别是否有带来需求的变化 - 从2 - 3年的时间跨度来看，Magnite主导的交易类别将受益最大，托管服务业务将逐渐萎缩；今年前期，公司与大型广告公司就协助其向发布商和CTV平台投放广告进行了深入讨论，情况与往年有明显变化 [65][66][68] 问题4：公司在Connected TV领域赢得更多独家或优先交易的情况，以及正式RFP流程的活动情况和赢得交易的关键因素 - 产品套件广度的增加，特别是SpringServe的加入，使公司能够将广告服务与其他服务捆绑，向客户展示完整的产品组合，从而在Connected TV领域赢得更多交易，并非主要通过RFP流程 [71][72][73] 问题5：发布商选择通过Trade Desk直接与代理商合作的原因，广告商和代理商要求这种直接关系的原因，以及未来趋势；2022年EBITDA利润率的影响因素 - 从发布商角度，Trade Desk的OpenPass可能增加投标密度和提高收益率，且可作为统一拍卖的一部分；从广告商角度，他们希望减少中间环节，更直接地接触供应方；2022年EBITDA利润率增长速度可能会因部分成本的回归（如办公成本、营销活动成本、差旅成本）、年度加薪周期提前以及人员成本增加而放缓，但长期目标利润率仍保持在35% - 40% [75][76][81] 问题6：谷歌安卓隐私政策变化对公司的影响，以及Managed Service业务中汽车零售广告支出的情况 - 谷歌的做法比苹果更具思考性，会在2年内逐步实施，且与生态系统合作并征求反馈；公司受此类隐私政策变化的影响有限，因为合作的广告商多为上漏斗广告商，对目标参数的成本获取关注较低；Managed Service业务中汽车和旅游行业广告支出在Q1仍处于低迷状态，但有迹象表明情况正在改善，预计Q2会有所回升，且政治广告支出也将增加 [84][85][91] 问题7：2021年政治广告对业务的影响程度，货币因素对业务的影响，CTV 2.0平台的推出时间和协同效应，以及Xandr与微软合并对市场的影响 - 2021年受影响季度中，政治广告对业务有低至中个位数的影响，主要涉及Connected TV和在线视频业务；公司超95%的业务以美元交易，货币因素影响极小；CTV 2.0平台预计在2022年Q4至2023年Q1推出，客户将在全年逐步迁移，主要关注其带来的收入协同效应；Xandr与微软合并是微软整合广告业务的尝试，对公司来说可能是积极的，但仍有待观察 [93][95][99] 问题8：媒体测量标准从尼尔森标准转变对市场和公司的影响 - 公司不会进入测量领域，而是与所有测量公司合作，通过广告服务器协助行业获得更清晰的信号，数字世界中非完全基于面板的测量方式可能更具优势，公司将在其中发挥适当作用 [103][104][106] 问题9：对DV+业务再投资的具体含义、原因，以及对2022年指导的影响和投资回报时间 - 再投资包括引入更广泛的库存、优化拍卖机制等，但具体细节因竞争原因不便透露；公司内部有详细的项目路线图，目前增长速度正在改善，但仍需时间，预计2022年将取得更好的发展；再投资已纳入成本指导，预计随着时间推移将实现更高的增长率 [108][109][112] 问题10：公司竞争地位在去年的演变，在各渠道（包括Connected TV、移动、桌面）的市场份额变化，以及竞争激烈程度的变化 - 在CTV领域，公司与竞争对手拉开了更大差距，成为全服务CTV公司，仅次于FreeWheel；在DV+领域，公司增长超过市场，但仍有提升空间，竞争激烈，公司将重新聚焦公开拍卖市场，结合Demand Manager和高端战略，预计2022年将处于更有利的竞争地位 [114][116][117]

公司收购与发展历程 - 2020年4月1日公司完成与Telaria的换股合并，2021年4月30日完成对SpotX的收购，2021年7月1日收购SpringServe[20][24] - 2021年4月完成SpotX收购，成为最大的独立程序化CTV市场[52] - 2021年7月完成SpringServe收购，为平台增加广告服务器功能[52] - 2021年12月收购Nth Party，用于开发和增强身份和受众解决方案[54] - 2020年4月1日公司完成与Telaria的股票换股合并，2021年4月30日完成对SpotX的收购，7月1日完成对SpringServe的收购[449] 公司平台业务情况 - 公司平台每月处理数万亿次广告请求[22] - 公司为数字广告库存的卖家和买家提供应用和服务，拥有透明独立的市场[22] - 公司为卖家提供控制广告业务和保护消费者观看体验的工具，如“广告组”功能等[23] - 买家利用公司平台管理广告支出、触达目标受众等，公司规模、平台功能和全渠道服务使其成为买家重要合作伙伴[25] - 公司业务遍布全球，在北美、澳大利亚和欧洲有成熟业务，在亚洲和南美业务正在发展[26] - 公司是全球最大的独立全渠道卖方广告平台和最大的独立程序化CTV市场[21] - 公司为数字广告买卖双方提供技术解决方案，客户包括全球领先的数字广告库存买卖方[451] 市场趋势与业务驱动力 - 数字广告支出占比将持续增长，程序化广告在CTV广告中的占比预计也将继续增长[27][29] - CTV预计将在可预见的未来成为公司收入增长的重要驱动力[30] 公司收入来源 - 公司通过平台促成数字广告库存的买卖来获取收入，一般基于平台广告支出的一定比例，部分情况收取固定CPM或全额广告支出，还从Demand Manager和SpringServe产品收费中获取收入[37] - 公司收入主要来自数字广告库存交易平台，按广告支出一定比例收费，部分客户或交易类型有固定CPM或全额广告支出收入[459] 公司未来发展计划 - 计划投资CTV相关的技术、销售和支持，以推动增长[52] - 投资买方销售团队，以利用供应路径优化机会[53] - 持续投资流量优化和出价过滤技术，提高平台广告请求的货币化比例[55] - 计划增加高质量卖家，扩大与现有卖家的关系，提高CTV和OTT库存份额[56] - 计划继续扩大国际业务，投资销售、营销和基础设施[57] - 开发全球分布式基础设施和混合基础设施，支持不同类型的交易[60] 公司面临的风险与挑战 - 市场竞争激烈，需在多方面保持竞争力以实现增长[65] - 2018年加州立法机构通过《加州消费者隐私法案》（CCPA），于2020年1月1日生效，公司需投入大量资源以确保合规[93] - 《加州隐私权利法案》（CPRA）将于2023年1月生效，公司将产生额外合规成本并面临更多限制[93] - 公司业务受新兴隐私法规和监管影响，需关注国内外相关动态并采取负责任的隐私措施[89] 公司财务指标关键数据变化 - 公司的广告支出、收入、运营现金流、调整后息税折旧摊销前利润等关键指标会因买家支出的季节性而季度波动，预计第四季度高于其他季度[99] - 公司的现金、现金等价物和投资期限较短，投资组合公允价值对利率变化相对不敏感，但利息收入会随利率变化[396] - 公司的可转换优先票据为固定利率，不承担经济利率费用风险，但票据公允价值会随市场利率变化[397] - 公司的定期贷款B根据信贷协议按浮动利率计息，浮动利率有0.75%的下限[398] - 截至2021年12月31日，公司在循环信贷安排下无未偿还借款，未来借款将面临利率风险[398] - 每100个基点的利率上升，对定期贷款B工具的年化利息支出影响约为360万美元[399] - 2021年12月31日，外汇汇率立即发生10%的不利变化，将导致约620万美元的外汇损失[401] - 2021年收购的SpotX业务中，被排除在财务报告内部控制评估之外的部分，约占公司收入的34%和总资产的10%[410] - 2021年4月30日，公司以12亿美元收购SpotX，其中现金6.4亿美元，股票4.956亿美元，技术、客户关系和积压无形资产分别为2.804亿美元、1.303亿美元和1110万美元[417] - 2021年7月1日，公司以约3110万美元现金收购SpringServe，总购买价4210万美元，技术无形资产为1550万美元[419][420] - 2021年3月，公司私募发行4亿美元本金的0.25%可转换优先票据，使用约3900万美元净收益支付上限看涨期权交易[427] - 2021年12月31日公司总资产为27.12612亿美元，2020年为9.3896亿美元[433] - 2021年12月31日公司总负债为18.31855亿美元，2020年为5.57347亿美元[433] - 2021年12月31日公司股东权益为8.80757亿美元，2020年为3.81613亿美元[433] - 2021年公司收入为4.68413亿美元，2020年为2.21628亿美元，2019年为1.56414亿美元[435] - 2021年公司总费用为5.49483亿美元，2020年为2.75862亿美元，2019年为1.83997亿美元[435] - 2021年公司净收入为6.5万美元，2020年净亏损为5343.2万美元，2019年净亏损为2547.8万美元[435] - 2021年公司综合亏损为35.4万美元，2020年为5434.4万美元，2019年为2526.4万美元[438] - 2021年基本加权平均股数为12629.4万股，摊薄加权平均股数为13626.1万股[435] - 2020年基本和摊薄加权平均股数均为9670万股，2019年为5261.4万股[435] - 2018 - 2021年公司普通股数量从51,159股增至132,553股，股东权益从118,013美元增至880,757美元[441] - 2021年净收入为65,000美元，2020年净亏损为53,432,000美元，2019年净亏损为25,478,000美元[443] - 2021年经营活动提供净现金126,589,000美元，2020年使用净现金12,065,000美元，2019年提供净现金31,983,000美元[443] - 2021年投资活动使用净现金690,997,000美元，2020年提供净现金32,636,000美元，2019年使用净现金23,388,000美元[443] - 2021年融资活动提供净现金678,053,000美元，2020年提供净现金7,354,000美元，2019年使用净现金205,000美元[443] - 2021年末现金、现金等价物和受限现金为230,693,000美元，2020年末为117,731,000美元，2019年末为88,888,000美元[443] - 2021年现金支付所得税2,141,000美元，支付利息12,908,000美元[446] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司受限现金分别为0.3百万美元和0.1百万美元[485] 公司其他相关信息 - 截至2021年12月31日，公司有876名全职员工[72] - 公司与几乎所有主要的需求方平台（DSPs）建立了合作关系，这些关系对公司很重要[82] - 公司自2018年起聘请德勤为审计机构[429] - 2020年6月8日公司普通股从纽交所自愿退市，6月30日公司名称从The Rubicon Project, Inc.变更为Magnite, Inc.，股票代码从RUBI变更为MGNI[450] - 公司运营为一个业务板块，首席运营决策者以汇总和合并的基础审查财务信息[454] - 2021年12月31日止年度，因新冠疫情经济不确定性，公司估计和假设的判断水平提高[455] - 公司费用分为成本、销售与营销、技术与开发、一般与行政、合并收购与重组成本等类别[462][464][465][466][467] - 公司授予员工基于服务、绩效和市场条件的股票奖励，采用不同模型估计公允价值[468] - 公司使用Black - Scholes模型估计含服务和/或绩效条件期权奖励公允价值，使用蒙特卡罗格子模型估计含市场条件奖励公允价值[468] - 公司对国内净递延所得税资产建立了全额估值备抵[476] - 公司授权股本包括5亿股普通股和1000万股优先股，已发行普通股，2021年有回购[478] - 截至2021年12月31日，公司为股票奖励计划预留28574088股普通股[479] - 基本每股收益按净利润（亏损）除以加权平均流通普通股股数计算，摊薄每股收益考虑潜在稀释性证券影响[481] - 公司计算机设备和网络硬件预计使用寿命为3年，家具、固定装置和办公设备为5至7年[488] - 内部使用软件开发成本在项目完成规划阶段、管理层批准进一步资金且项目很可能完成并按预期运行时资本化，按直线法在3年估计使用寿命内摊销[490] - 云计算安排的资本化实施成本在服务合同期（一般为3年）内摊销[492] - 公司无形资产中，开发技术摊销年限为5年，在研研发项目为3至5年，客户关系为2至4年，积压订单为0.75年，非竞争协议为1至2年，其他无形资产为0.25至1.5年[495] - 商誉每年第四季度进行减值测试，或在有迹象表明可能减值时更频繁测试[501] - 公司确定安排是否为租赁，对经营租赁租金费用按直线法在租赁期确认，使用权资产按租赁期摊销，融资租赁计入财产和设备净值[504][506] - 公司现金等价物、应收账款、应付账款、应计费用和卖方应付款账面价值因短期性质接近公允价值[507] - 公司将业务合并购买价格分配至可辨认资产和负债，超出部分记为商誉[497] - 公司对收购无形资产公允价值一般采用现金流折现法估计[499]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为1.319亿美元，扣除流量获取成本（TAC）后的营收为1.141亿美元，按报告基准较2020年第三季度增长89%，按预估基准增长26% [21] - 第三季度CTV扣除TAC后的营收为4310万美元，几乎是去年1110万美元的四倍，按预估基准增长51% [21] - 第三季度移动业务扣除TAC后的营收同比按预估基准增长18%，桌面业务扣除TAC后的营收同比按预估基准增长11% [21] - 2021年第三季度运营费用为1.558亿美元，去年同期为7190万美元，主要因纳入SpotX所致 [22] - 2021年第三季度调整后EBITDA运营费用为7410万美元，2020年第三季度为4660万美元，同样主要因纳入SpotX [22] - 2021年第三季度净亏损为2430万美元，2020年第三季度净亏损为1050万美元，净亏损增加主要归因于与SpotX收购相关的无形资产摊销增加 [23] - 2021年第三季度调整后EBITDA为4000万美元，利润率为35%，2020年第三季度调整后EBITDA为1370万美元，利润率为23% [23] - 2021年第三季度GAAP每股亏损为0.18美元，2020年同期为0.10美元 [24] - 2021年第三季度非GAAP每股收益为0.14美元，2020年同期为0.06美元 [25] - 2021年第三季度资本支出为600万美元，符合预期，运营自由现金流为3400万美元 [26] - 预计第四季度扣除TAC后的营收在1.38亿美元至1.42亿美元之间，CTV扣除TAC后的营收在5200万美元至5600万美元之间 [27] - 预计第四季度调整后EBITDA运营费用在7900万美元至8100万美元之间，基于预期扣除TAC后的营收和调整后EBITDA运营费用范围的中点，预计第四季度调整后EBITDA利润率约为43% [27][28] - 预计2021年第四季度资本支出约为800万美元，2022年资本支出在3500万美元至4000万美元之间 [28][29] - 公司继续目标是长期年度扣除TAC后的营收增长25%，调整后EBITDA占扣除TAC后营收的利润率在35%至40%之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务：第三季度CTV扣除TAC后的营收为4310万美元，几乎是去年的四倍，按预估基准增长51%，占2021年第三季度扣除TAC后营收的38%，成为公司最大业务板块 [11][21] - DV+业务：由移动和桌面业务组成，第三季度扣除TAC后的营收同比按预估基准实现中两位数增长，其中移动业务增长18%，桌面业务增长11%，2021年第三季度扣除TAC后营收占比分别为36%和26% [11][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度表现强劲的行业包括科技、健康与健身、家居与园艺、零售和金融等，同比增长率在16%至45%之间，与疫情前水平相比，两年累计增长率均超过45%，最高达88%；艺术与娱乐行业同比增长超70% [15] - 第三季度表现较弱的行业包括政治、汽车、爱好以及食品和饮料；旅游行业两年累计仍呈两位数下降，但较去年第三季度的低基数增长超50% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购SpringServe后，凭借战略广告服务器，在CTV领域占据更有利地位，成为唯一的独立端到端货币化平台，服务的客户群体涵盖设备OEM、虚拟MVPD、数字优先平台以及主要广播公司和节目制作商等 [12] - 公司扩大服务范围，参与CTV购买过程的各个环节，包括直接、前期和程序化购买，CTV营收不仅包括Magnite管理拍卖的费用，还包括出版商直接销售交易、管理服务收入、广告服务费用和增值服务费用 [13] - 公司认为以合规方式收集的第一方出版商数据将是身份解决方案的未来，SSP将推动这一转变，公司在该领域具有优势 [14] - 公司宣布与Trade Desk和AMC Networks合作推出新解决方案，允许电视节目制作商在线性电视上以程序化方式投放可寻址广告；Quigley Simpson选定Magnite作为其首选SSP；Fubo选择公司作为其CTV直播体育的首选SSP；澳大利亚Network 7在奥运会期间成功使用公司平台 [18] - 公司的CTV平台获得最佳视频技术媒体供应商奖，Demand Manager解决方案获得最佳卖方聚焦技术奖 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度末出现与供应链相关的广告取消情况，且面临去年政治广告高基数的挑战，但公司本季度财务业绩依然强劲 [10] - 预计第四季度CTV业务将实现稳健增长，尽管面临汽车和旅游支出压力、政治广告高基数以及2020年第四季度异常强劲的收尾等因素，但这些因素是暂时的，预计2022年将有所改善 [27] - 公司对团队的进展感到满意，业务模式具有强大的财务杠杆，随着营收增长，调整后EBITDA利润率将显著扩大 [29] 其他重要信息 - 财报中2021年第三季度数据包含SpotX和SpringServe的财务结果，但2020年第三季度数据不包含，因收购日期分别为2021年4月30日和7月1日 [2] - 会议中提及的预估比较是将2020年第三季度的SpotX和SpringServe纳入计算，以提供同类比较，此前季度结果为估计且未经审计 [3] - 会议中的评论包含非GAAP财务指标，GAAP和非GAAP指标的对账可在公司收益新闻稿和投资者关系网站上的财务亮点资料中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：CTV增长的驱动因素是什么 - 公司认为是多方面因素共同作用，包括与现有供应客户和出版商的合作机会增加，随着时间推移，出版商逐渐认识到程序化广告的优势，释放更多库存；CPM全年保持强劲，无显著变化，CTV的CPM通常在20美元以上 [32][33] 问题2：收购SpringServe后，公司在竞争中的地位如何，是否有新业务斩获 - 目前暂无可透露的新业务，但进展积极，SpringServe作为Magnite的一部分，并非要取代Freewheel，而是为CTV出版商提供广告服务选项，使公司能够接触到此前无法获取的库存，如私有市场交易或程序化保证交易 [34] 问题3：公司在CTV领域的定位和执行情况如何，第四季度CTV面临哪些逆风因素；若全球供应链问题在第四季度恶化，会对哪些领域产生影响 - 供应链问题对不同行业影响不同，部分行业不受影响，部分行业受严重影响，且在各平台分布较为均匀，但CTV的托管服务业务受影响较大，其中汽车和旅游行业的影响尤为突出；从同比增长角度看，若剔除2020年第四季度的政治广告因素，公司CTV业务指引显示同比增长约23%，若再剔除汽车和旅游行业的疲软影响，同比增长率可达约40% [39][40][41] 问题4：第四季度业绩指引的制定方法是怎样的 - 业绩指引考虑了部分行业的疲软情况，并假设9月和10月出现的疲软状况将持续到年底 [45] 问题5：收购SpringServe后，如何利用Magnite的市场推广SpringServe广告服务器并增加其使用量 - SpringServe独立广告业务有自己的销售团队，在Magnite与出版商有深厚关系的情况下，会利用这种关系进行推广；当涉及Magnite需求通过SpringServe与客户合作时，由Magnite主导协调；此外，SpringServe可借助Magnite在亚太和欧洲、中东及非洲地区的业务布局，实现全球扩张 [46] 问题6：CTV是否正在成为广告投放的安全避风港 - 对于一些低漏斗、高度复杂的移动广告商来说，从移动广告转向CTV广告可能有难度，但对于一些进行社交视频广告、考虑品牌归因且有全国预算的营销商来说，CTV是合适的选择，公司在这方面取得了一定成功，CTV广告正在实现民主化 [49] 问题7：能否按收入贡献拆分CTV业务中与不同出版商群体（如MVPD、OEM、主要内容制作商）的合作规模，并指出增长最快的细分市场 - 公司未对外公布相关拆分数据，且各细分市场的增长速度没有显著差异，整体发展势头良好 [52] 问题8：Demand Manager的采用率能否达到50%以上，进展如何 - 公司对Demand Manager非常看好，它不仅是独立产品，也是从出版商获取更多业务的切入点；最初的目标客户是有一定规模但无法自行运营Prebid的出版商，随着产品改进，公司开始攻克大型企业出版商；若能赢得大型企业客户，凭借其大量的广告展示量，无需太多客户就能使采用率达到50%；随着行业从基于cookie的模式转向服务器到服务解决方案，Demand Manager的优势将更加明显 [53][54] 问题9：能否提供更多关于供应链问题对第三季度影响的信息，以及9月上旬或中旬的业务趋势 - 公司量化的300万至400万美元的影响是针对整个季度的，这些趋势可能从9月开始显现，第三季度的影响约为该水平的三分之一 [57] 问题10：如何看待长期25%以上的营收增长指引与CTV在营收中占比增加的关系 - CTV营收增长可持续，公司有信心夺取市场份额；除CTV外，桌面业务本季度增长11%，显示公司在其他领域也在夺取份额；随着CTV在总营收中的占比不断增加，将对整体营收增长率起到支撑作用 [59] 问题11：公司使用哪些测量服务，未来一两年电视和CTV测量将如何发展 - 作为出版商的交易平台，公司与各种买家合作，需配合他们使用不同的测量服务；公司会主动与部分测量服务提供商合作，创建基于其测量结果的受众细分，以帮助买家；行业对测量的关注度不断提高，若行业能在测量方面取得进展，将推动CTV业务进一步增长 [63] 问题12：如何看待CTV领域的广告欺诈问题，公司采取了哪些措施预防 - 公司与欺诈领域的领先供应商合作，确保库存质量；由于公司与出版商有直接关系，能直接获取信号，因此平台上的广告欺诈率较低 [64] 问题13：苹果隐私政策变化是否导致广告支出从社交媒体转移到开放互联网或CTV，这对公司业绩是否有帮助，是否会成为开放互联网发展的催化剂 - 从长期来看，开放网络将受益于苹果隐私政策变化，但部分习惯了移动生态系统并依赖IDFA的广告商不会立即转移广告支出，需要一定时间来调整模型和适应新的归因方法 [68] 问题14：迪士尼创建数据洁净室对公司有何影响，是否参与其中，是否预计其他出版商也会效仿 - 若迪士尼的数据洁净室业务以程序化方式进行且与公司现有业务相关，将通过公司平台进行，不会对公司产生不利影响；预计会有更多大型平台效仿创建数据洁净室，因为出版商越来越重视保护用户信息，且买家也开始认识到第一方数据的价值 [69]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________ FORM 10-Q __________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR Table of Contents ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission File Number: 001-36384 __________________ MAGNITE, INC. ...

财务表现 - Magnite的Q2 2021总收入（不含TAC）为$265.4百万，同比增长32%[14] - Q2 2021的净收入为$13.5百万，而2020年同期为净亏损$3.4百万[17] - 调整后的EBITDA为$40.7百万，EBITDA利润率为32%[14] - Q2 2021的运营自由现金流为$23.5百万[14] - Q3 2021的收入（不含TAC）预计在$280-$285百万之间[16] - Q3 2021的CTV收入（不含TAC）预计在$110-$115百万之间，同比增长约20%[16] - 长期收入（不含TAC）增长目标为20%以上[16] 用户数据与市场表现 - CTV（Connected TV）相关的收入（不含TAC）为$104.2百万，同比增长超过100%[14] - Q2 2021的美国市场收入为$83.9百万，占总收入的75%[49] 风险与挑战 - 公司面临的风险包括COVID-19疫情对业务运营的影响以及广告市场的竞争加剧[4] - Magnite的财务表现可能受到收入、成本和运营费用波动的影响[11] - 未来可能会面临流量获取成本的变化，这将影响Revenue ex-TAC的计算[8] 合并与协同效应 - Magnite在2020年4月完成了与Telaria, Inc.的合并，预计将带来潜在的协同效应[3] 财务指标定义 - Revenue ex-TAC是指不包括流量获取成本（TAC）的收入，旨在评估Magnite合并后公司的表现[8] - Adjusted EBITDA定义为净收入（损失）调整后，排除股票补偿费用、折旧和摊销等项目[9] - 非GAAP每股收益（损失）是指非GAAP收入（损失）除以非GAAP加权平均流通股数，便于评估每股的运营表现[12] - Magnite的非GAAP财务指标与GAAP财务指标之间的调整可能会因公司而异，投资者应谨慎评估[7]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收为1.14亿美元，扣除流量获取成本（TAC）后的营收为1.004亿美元，按报告基准计算较2020年第二季度增长139%，按预估基准计算增长79% [25] - 调整后EBITDA为3180万美元，利润率为32%，而2020年第二季度调整后EBITDA亏损350万美元 [30] - 第二季度净收入为3680万美元，而2020年第二季度净亏损3910万美元，净收入增加主要归因于SpotX收购带来的8770万美元税收优惠 [29] - 第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.26美元，2020年同期为亏损0.36美元；非GAAP摊薄后每股收益为0.11美元，2020年同期为亏损0.10美元 [31] - 第二季度资本支出为800万美元，符合预期；运营自由现金流为2400万美元 [32][33] - 预计第三季度扣除TAC后的营收在1.12亿 - 1.16亿美元之间，CTV业务扣除TAC后的营收在4100万 - 4500万美元之间，按预估基准计算CTV同比增长约50% [37] - 预计2021年下半年总资本支出约为1600万美元，第三季度调整后EBITDA运营费用在7700万 - 7900万美元之间 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务扣除TAC后的营收为3430万美元，按预估基准计算增长108%，其中传统Magnite和SpotX平台增长均超100% [12][25] - OLV和展示业务扣除TAC后的营收按预估基准计算均增长超60% [12][25] - 桌面端业务扣除TAC后的营收按预估基准计算增长52%，移动端增长75% [27] - 2020年第二季度扣除TAC后的营收结构为：CTV占34%，移动端占39%，桌面端占27% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字广告市场从新冠疫情影响中持续强劲复苏，公司第二季度各格式和渠道扣除TAC后的营收按预估基准计算增长79% [11] - 谷歌将Chrome浏览器中第三方cookie的淘汰时间推迟至2023年底，行业有更多时间过渡和推进替代受众解决方案的采用 [20] - 本季度iOS更新进一步推动IDFA移除，部分支出从iOS转向Android，iOS的CPM虽有所下降但好于预期，整体广告支出受影响有限 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成SpotX和SpringServe两项战略并购交易，扩大了潜在市场，增加视频广告投放服务，提升产品开发和工程能力，有助于CTV业务规模和营收增长 [13] - 为CTV市场的媒体和内容所有者提供独立的端到端货币化平台，服务的客户群体涵盖设备OEM、虚拟多频道视频节目分销商、数字优先平台和广播公司等 [14][15] - 通过私有市场、托管服务业务和CTV广告投放服务参与CTV前期和直接销售业务，预计第三季度CTV扣除TAC后的营收超4000万美元 [18][19] - 认为以隐私合规方式收集的第一方发布商数据将是身份解决方案的未来，SSP将推动这一转变 [20] - 广告投放服务是服务当前和未来客户的战略举措，能为CTV发布商提供整体收益管理解决方案，增加CTV业务价值主张 [21][22] - SpotX和SpringServe整合工作进展顺利，提前实现第一年成本协同目标，计划在首席技术官和首席产品官领导下整合两个CTV平台 [23] - 行业竞争在头部企业间趋于集中，公司在展示和CTV市场处于有利地位，未来将继续追求增长，目标是实现扣除TAC后营收长期年增长25%，调整后EBITDA利润率达30% - 35% [38][73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字广告市场从新冠疫情影响中持续强劲复苏，公司业务受益于经济复苏，各业务线表现良好 [11] - 对SpotX和SpringServe的整合进展满意，提前实现成本协同目标，对未来增长充满信心 [23][38] - 认为公司在CTV市场具有强大的竞争优势，拥有独特的资产组合，未来将继续扩大市场份额，追求增长 [87][88] 其他重要信息 - 公司财报电话会议记录中提及的比较数据，“按报告”基准包含2021年5月和6月SpotX的财务结果，而2020年第二季度结果不包含SpotX；“预估”基准则包含2020年第二季度和2021年4月SpotX的数据 [4][5] - 公司在财报电话会议中使用非GAAP财务指标，包括扣除TAC后的营收、调整后EBITDA和非GAAP每股收益，相关GAAP和非GAAP指标的对账可在财报新闻稿和投资者关系网站的财务亮点资料中找到 [8][9] - 公司收购SpotX的总对价为11亿美元，包括6.4亿美元现金和约1240万股Magnite股票，融资方式为第一季度发行4亿美元可转换优先票据和收购完成时发行3.6亿美元七年期优先有担保定期贷款 [33][34] - SpringServe目前季度营收约300万美元，大部分来自CTV业务，接近EBITDA盈亏平衡，公司计划对该领域进行投资 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SpringServe对CTV长期增长的影响及公司在亚洲的扩张前景 - SpringServe的收购弥补了公司在广告投放服务方面的不足，带来市场扩张和程序化业务的增长机会，公司看好其在CTV市场的发展前景 [43][44] - 公司在亚洲设立了专注于CTV和DV + 的市场、产品和工程团队，对团队结构和领导能力满意，认为在印度等亚洲市场有增长潜力 [45][46] 问题2: SpringServe产品现状及为推向更广泛市场所需投入的资源 - 公司将在9月15日的分析师日进一步探讨该问题，SpotX与SpringServe团队过去一年密切合作，证明广告投放服务与程序化货币化结合能为发布商带来更好的结果，市场对SpringServe产品有需求 [50][51] 问题3: SpotX整合过程中，托管服务产品是否会向传统Magnite CTV客户开放及时间安排 - 整合过程中会立即将传统Magnite或Telaria的库存纳入销售范围，以增加需求促进业务增长，这一过程不需要大量技术工作 [53] 问题4: 第二季度营收趋势及COVID - 19对广告需求复苏的影响，以及与Iris TV和TV scientific合作的优势和CTV市场增量需求机会 - 业务整体呈现正常季节性模式，6月部分业务加速增长，如旅游行业，CTV业务也略有加强 [57] - 公司认为CTV市场的程序化广告有巨大机会，能实现广告商的民主化，SpotX在测量、归因和受众细分等方面表现出色，公司将继续加强合作以解决行业难题 [60][62] 问题5: SpotX和SpringServe交易如何降低库存短缺风险 - 在高增长的新兴市场中，预测存在波动，但公司认为收购扩大了产品组合，增加了潜在市场，有助于提高预测的稳定性，降低库存短缺风险 [67][69] 问题6: 展示和CTV市场的竞争格局以及公司对明年营收超5亿美元的预期是否有更新 - 竞争在头部企业间趋于集中，公司在展示和CTV市场处于有利地位，将受益于市场整合 [73] - 公司本季度营收超预期，对2022年保持乐观，仍对营收超5亿美元的目标充满信心 [74] 问题7: 托管服务和直接交易在程序化业务中的增长趋势是否不同，以及第三季度CTV营收50%增长是否适用于所有业务 - 公司未对托管服务和直接交易的增长速率进行区分，但两者都在强劲增长，托管服务占总GAAP营收的18%，占扣除TAC后营收的7%，不是CTV业务的主要驱动力，长期来看程序化业务仍将是最大驱动力 [78][80] - 公司已整合团队，未来将以合并后的业务进行报告，不再区分传统业务 [81] 问题8: 公司如何在CTV市场建立竞争壁垒以及SpringServe对公司价值主张的影响和其他潜在的相邻业务或能力 - 公司认为新进入者难以与自身竞争，因为需要具备大量技术、经验和优秀工程师，公司的目标是从FreeWheel和Google等竞争对手手中夺取市场份额 [87][88] - 未来并购规模可能类似SpringServe，公司不会涉足测量业务，但认为受众包装和细分业务有机会，目前重点是执行和扩大SpringServe产品规模 [90][91]

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财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度Magnite独立营收6070万美元，按报告基准同比增长67%，按预估基准（含Telaria）同比增长18% [17][29] - 2021年第一季度SpotX独立调整后营收3120万美元，同比增长45%，其中CTV业务营收1970万美元，同比增长70% [18][44] - 按预估基准（含SpotX），2021年第一季度总调整后营收9100万美元，同比增长58%，CTV调整后营收3200万美元，同比增长53% [18] - 2021年第一季度运营费用7450万美元，去年同期为4700万美元，主要因Telaria运营费用及摊销增加 [31] - 2021年第一季度调整后EBITDA运营费用5140万美元，去年同期为3350万美元，与2020年第四季度的5200万美元相近 [32] - 2021年第一季度GAAP毛利率为66%，按报告基准较2020年第一季度的61%有所提升 [32] - 2021年第一季度净亏损1290万美元，2020年第一季度净亏损970万美元；调整后EBITDA为940万美元，利润率15% [33] - 2021年第一季度GAAP每股亏损0.11美元，2020年同期为0.18美元；非GAAP每股收益0.03美元，2020年同期为亏损0.06美元 [34] - 2021年第一季度加权平均基本和摊薄流通股为1.153亿股，未计入反摊薄计算的额外股份约1320万股 [35] - 2021年第一季度资本支出930万美元，符合预期；自由现金流略为正 [36] - 预计2021年第二季度调整后营收在9200万 - 9600万美元之间，CTV调整后营收在3000万 - 3400万美元之间，按预估全季度计算，CTV调整后营收同比增长超90% [46] - 预计2021年第二季度调整后EBITDA运营费用在6800万 - 7000万美元之间，第三季度在7600万 - 7900万美元之间 [46][47] - 长期调整后营收年增长率目标从20%提高到25%，长期调整后EBITDA利润率目标保持在30% - 35% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度CTV业务营收增长32%，OLV业务增长13%，移动业务增长20%，桌面业务增长10%，营收占比分别为20%、46%和34% [29][30] - 2021年第一季度Magnite CTV业务营收1200万美元，按预估基准同比增长32% [17] - 按预估基准，2021年第一季度CTV业务占总业务的35%，且同比增长超50% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和全球广告市场中，旅游、娱乐和汽车等关键领域的广告支出开始复苏，有较大增长空间 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为收购SpotX后成为领先的独立CTV平台，CTV业务规模扩大，技术和服务能力增强，能加速行业增长并拉开与竞争对手差距 [13][15][27] - 公司CTV业务增长战略一是将直接CTV交易转化为程序化渠道，二是促进线性电视广告资金向CTV转移，收购SpotX后增强了第二点的执行能力 [20][21] - 在身份识别方面，公司准备充分，基于发布商管理的第一方标识符的受众市场业务占比不断增长，能帮助广告行业转向新的身份框架 [23] - 在CTV业务中，SSP使用频率较低，有较大市场份额的SSP更具优势，公司收购SpotX后市场地位提升 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务与美国和全球经济复苏相关，广告市场关键领域的复苏对公司业务有积极影响 [24] - 公司对CTV业务前景乐观，预计2022年调整后营收超5亿美元，调整后EBITDA利润率达30%以上 [19] - 公司认为收购SpotX后能加速CTV业务发展，提高利润率，实现可持续增长 [49] 其他重要信息 - 2021年4月30日完成对SpotX的收购，总对价11.4亿美元，包括6.4亿美元现金和约1237万股股票 [37] - 收购融资包括发行4亿美元可转换优先票据和3.6亿美元7年期优先担保定期贷款，整体混合利率3.7%，预计季度总利息支出约710万美元，季度本金支付90万美元 [37][38][41] - 预计2021年第二季度交易相关费用约5400万美元，包括银行费用、债务融资成本和法律等相关费用 [42] - 预计2021年第一季度末现金余额在1.25亿 - 1.5亿美元之间 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何SpotX和Magnite的CTV业务增长在预估基准下有差异，以及Roku的CTV业务同比增长达100%的原因 - Magnite 3月CTV业务表现不佳，但第二季度加速增长，合并后第二季度CTV业务增长超90%；Roku的业务模式和指标与公司不同，难以直接比较，公司对自身在开放网络的长期领先地位有信心 [53][54][55] 问题2: 公司与三星、Fubo等合作，是否会继续看到SSP行业整合 - 在CTV业务中，SSP使用频率低，有较大份额的SSP更具优势，公司收购SpotX后与其他竞争对手拉开差距，对市场地位有信心 [57] 问题3: 如何将庞大的开发团队和工程师转化为竞争优势 - CTV领域更注重软件，公司合并双方团队后能加速软件创新，带来其他公司无法复制的实际效益 [61][62][63] 问题4: 隐私政策（IDFA和cookie弃用）对公司业务的影响，是否能赢得更多业务 - 目前判断影响还为时尚早，市场对此有一定准备，公司认为IDFA不会对营收预测产生重大影响 [64] 问题5: 能否拆分第二季度CTV业务指导中SpotX和Magnite的贡献 - Magnite业务已恢复增长，第二季度两者都增长良好，弥补了Magnite 3月的放缓 [65] 问题6: 3月CTV业务趋势不佳的原因及4 - 5月加速增长的驱动因素 - 3月部分库存直接销售，公司在程序化CTV业务的产品线不如SpotX丰富；第二季度广告市场整体增强，受疫情影响的关键类别复苏，CTV业务受益 [71][72] 问题7: 公司对CTV业务保持50%以上增长的看法是否改变 - 没有改变，若两家公司在第一季度合并，增长将超50%，第二季度也在加速增长 [73] 问题8: 利用发布商第一方数据的未来潜力、市场机会、公司价值提升及对客户粘性和费率的影响 - 第一方数据带来的营收占比已从之前的10%增长，预计2021年达到20%或更高，2022年加速增长，谷歌移除第三方cookie后将进一步加速；随着行业从第三方数据向第一方数据转变，公司作为SSP能帮助发布商处理第一方数据，提升自身价值 [78][79][82] 问题9: 更多优质CTV库存进入市场对公司业务的影响，是否能获得新库存及对现有库存CPM的影响 - 未出现CPM下降，新增库存初期多为直接销售和赞助性质，之后公司有机会获取更多优质库存，对业务模式有利 [84] 问题10: 收购SpotX后与Roku业务合作增加的原因，以及Roku的OneView平台对公司的影响 - 因SpotX与Roku有合作关系，但具体细节需后续深入探讨；Roku的OneView平台有其优势，但公司作为SSP能帮助发布商整合库存，为买家提供便利，该业务将不断发展 [89][90][91] 问题11: 公司未来业务运营思路、品牌规划、与SpotX的整合时间表、市场策略及营收协同效应，以及合并后自由现金流转化情况 - 预计下半年作为一家公司运营，7月开始统一市场策略，SpotX品牌使用方式待确定，最终将整合为一个平台，但不影响客户体验；现金余额目标范围正确，目前确定自由现金流转化情况还为时尚早，后续会提供更详细信息 [96][98] 问题12: SpotX CTV业务有机增长快于Magnite的原因，以及OLV业务增长情况 - SpotX的管理服务能力能将线性广告资金引入CTV，是增长差异的重要原因；OLV业务第四季度末增长异常，难以与当前情况直接比较 [101]

业绩总结 - Magnite在2021年第一季度的总收入为1.25亿美元，同比增长了15%[13] - SpotX在2021年第一季度的总收入为1.05亿美元，较2020年第一季度增长了45%[31] - 2021年第一季度的净亏损为480万美元，较2020年第一季度的净亏损减少了32%[13] - 2021年第一季度的现金及现金等价物为1.25亿美元，较2020年第四季度的1.05亿美元有所增加[15] 用户数据 - CTV的收入在2021年第一季度达到3200万美元，同比增长70%[31] - CTV的收入预计在2021年第二季度将同比增长超过90%[12] 财务展望 - 2021年第二季度的收入预期为5000万至5500万美元，不包括SpotX的收入[12] - 预计2021年第二季度的调整后EBITDA运营费用将在1800万至2000万美元之间[12] - 长期收入增长目标已提高至25%[12] 技术与市场策略 - Magnite的技术开发和市场适应能力将是评估其未来表现的关键因素[3] - 公司在电话会议中提到，未来将专注于移动、视频和私有市场机会的扩展[3] 风险与挑战 - 公司面临的风险包括债务杠杆增加可能导致的违约风险[3] - Magnite的市场份额和行业领导地位将受到竞争加剧的挑战[3] - COVID-19疫情对业务运营和全球经济的潜在影响[3] 收购与协同效应 - Magnite的财务表现将受到SpotX收购的潜在协同效应的影响[3]

公司并购情况 - 公司于2020年4月1日完成与Telaria的合并，2021年4月30日完成对SpotX的收购，收购价为11.356亿美元，包括6.4亿美元现金和12374315股公司普通股[122] - 2020年4月1日完成Telaria合并，2021年4月30日完成SpotX收购，这两项交易使公司成为全球最大的独立卖方广告平台[148] - 2021年2月4日，公司与RTL US Holding签订股票购买协议，4月30日完成以11.356亿美元收购SpotX，包括6.4亿美元现金和12374315股公司普通股[217] 公司平台业务数据 - 公司平台每月处理超6万亿次广告请求[123] 公司创收模式 - 公司通过平台买卖数字广告库存及收取Demand Manager产品使用费用来创收[128] - 公司将广告支出的一定比例作为费用留存并确认为收入，该比例即take rate[130][131] 市场趋势 - 消费者正迅速向数字媒体转移，数字渠道广告支出占比将持续增长[132] - 程序化广告已成为桌面和移动库存交易的主要方式，预计在CTV广告中的占比将继续增长[133] 公司面临风险 - 公司面临实现SpotX收购预期收益、遵守融资安排条款等风险[113] 公司员工办公政策 - 公司全球员工自2020年3月起实行居家办公政策，预计多数员工在可预见未来仍将如此[127] 公司服务内容 - 公司为卖家提供控制广告业务和保护消费者观看体验的工具，为买家提供管理广告支出等服务[124][125] 公司业务分布 - 公司总部位于洛杉矶和纽约，业务遍布全球，在北美、澳大利亚和欧洲有成熟业务，在亚洲和南美业务正在发展[126] 各业务线收入数据及占比 - 2021年第一季度CTV、桌面端和移动端收入分别为1197.6万美元、2085.1万美元和2788.8万美元，占总收入的比例分别为20%、34%和46%；2020年第一季度对应收入分别为0、1529.6万美元和2099.9万美元，占比分别为0、42%和58%[145] 成本协同效应预期 - 公司预计通过成本节约活动实现超过3500万美元的运营成本协同效应，超过一半的协同效应将在合并运营的第一年实现[150] 按毛额确认收入比例情况 - 2021年第一季度按毛额确认的收入占总收入的比例不到3%，预计未来这一比例将因SpotX收购而增加[157] CTV业务前景 - CTV观众数量快速增长，广告预算正从传统电视转向CTV，公司认为CTV将是未来收入增长的重要驱动力[134][149] 公司应对行业变化能力 - 广告技术生态系统中部分参与者采取或预计采取行动消除或限制第三方cookie使用，公司平台和规模使其能为以发布商为中心的身份识别模式提供支持[135] 公司业务优势 - 供应路径优化（SPO）可帮助买家提高广告支出回报率和效率，公司凭借透明度、广泛独特的库存供应等优势有望长期受益[136] 公司技术投资 - 头部竞价技术增加了广告展示次数和处理成本，公司投资技术解决方案以管理成本并获取更多卖方库存[137] 法规对公司业务影响 - 公司业务易受新兴隐私法规影响，如GDPR、CCPA、CPRA等，短期内可能对业务和收入产生负面影响[139][140][141][142] 疫情对公司业务影响 - 新冠疫情对公司业务产生负面影响，2020年上半年收入显著下降，下半年有所改善，2021年第一季度部分广告类别收入恢复到疫情前水平[151][152][153] 财务关键指标变化（营收） - 2021年第一季度营收6.0715亿美元，较2020年同期的3.6295亿美元增长67%，主要得益于Telaria合并及桌面和移动业务增长[168][170] 财务关键指标变化（成本） - 2021年第一季度总成本7.4491亿美元，较2020年同期的4.7022亿美元增长58%，各项成本均有不同程度上升[168] 财务关键指标变化（运营亏损） - 2021年第一季度运营亏损1377.6万美元，较2020年同期的1072.7万美元扩大28%[168] 财务关键指标变化（净亏损） - 2021年第一季度净亏损1287.7万美元，较2020年同期的967.5万美元扩大33%[168] 财务关键指标变化（所得税费用） - 2021年第一季度所得税费用为16.6万美元，2020年同期为税收优惠20.1万美元，变化率为 - 183%[168] 营收预期 - 预计2021年剩余时间营收将大幅增加，主要源于SpotX收购及其他业务增长，尤其是CTV业务[171] 成本预期 - 成本方面，预计未来因SpotX收购及Telaria合并无形资产摊销、云服务成本增加而上升[173] 费用预期 - 销售和营销、技术和开发、一般和行政费用预计2021年剩余时间因SpotX收购等因素绝对金额增加[177][180][183] 财务关键指标变化（其他收入费用净额） - 2021年第一季度其他收入费用净额为 - 106.5万美元，较2020年同期的 - 85.1万美元增加25%，主要受利息费用和其他收入变化影响[168][188] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为4.686亿美元，其中2820万美元为外币现金账户；4月30日完成SpotX收购，现金对价6.4亿美元[192] 信贷额度情况 - 2021年3月31日，公司与SVB的高级有担保循环信贷额度最高为6000万美元，信用证等子限额最高为1000万美元，已使用600万美元，可借款金额为5400万美元，该协议于4月30日终止[194] 可转换优先票据情况 - 2021年3月，公司出售可转换优先票据，总收益4亿美元，年利率0.25%，2026年3月15日到期，初始转换率为每1000美元本金15.6539股，初始转换价格约为每股63.88美元，3月31日可转换债务余额为3.886亿美元[195][196] 新信贷协议情况 - 2021年4月30日，公司与高盛银行等达成信贷协议，包括3.6亿美元的七年期高级有担保定期贷款和5250万美元的高级有担保循环信贷额度，定期贷款净收益3.25亿美元用于收购SpotX等[198] 现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为120万美元，2020年同期为520万美元；投资活动净现金使用量分别为330万美元和460万美元；融资活动净现金收入分别为3.556亿美元和净现金使用75万美元[202][204][207][210] 资产投资现金使用情况 - 2021年第一季度，公司购买物业和设备分别使用现金130万美元和230万美元，内部开发软件投资分别为200万美元和230万美元[207] 融资活动现金流入情况 - 2021年第一季度，公司融资活动现金流入包括可转换票据发行净收益增加3.89亿美元和股票期权行使现金收益580万美元，部分被3900万美元的上限看涨期权交易支付抵消[210] 总承诺金额情况 - 截至2021年3月31日，公司未来租赁义务、可转换票据等总承诺金额为4.85313亿美元，其中可转换票据到期需偿还4亿美元[215] 转租租金收入情况 - 2021年第一季度，公司从转租获得租金收入120万美元，2020年同期金额微不足道[214] 营运资金保障情况 - 公司认为现有现金、投资余额和循环信贷额度可满足至少未来十二个月营运资金需求，但未来现金余额受多种因素影响[199] 未确认税收优惠情况 - 2021年第一季度公司未确认的税收优惠无重大变化，预计到2021年12月31日也不会有重大变化[218] 利率变动影响 - 公司认为利率变动100个基点不会对经营成果或财务状况产生重大影响[226] 可转换票据计息情况 - 可转换票据年利率为0.25%，违约或发生特定事件时，前90天按本金的0.25%计息，之后按0.50%计息[227] 外汇损失情况 - 2021年3月31日，外币账户汇率立即不利变动10%将导致约380万美元的外汇损失[229] 贷款协议未偿还金额情况 - 截至2021年3月31日，公司在SVB贷款协议下的信贷额度无未偿还金额[226] 赔偿要求情况 - 截至2021年3月31日，公司未收到任何赔偿要求[219] 披露控制和程序情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[230] 财务报告内部控制情况 - 2021年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[231] 通胀影响情况 - 公司认为当前通胀未对业务、财务状况或经营成果产生重大影响[230] 未决法律事项影响情况 - 公司认为截至2021年3月31日，未决法律事项的最终解决不会对合并财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[233]