财务数据关键指标变化 - 截至2021年8月31日的三个月，净销售额为15.494亿美元，2020年同期为14.303亿美元；九个月净销售额为45.876亿美元，2020年同期为40.434亿美元[11] - 截至2021年8月31日的三个月，净利润为2.124亿美元，2020年同期为2.061亿美元；九个月净利润为5.579亿美元，2020年同期为5.467亿美元[11] - 截至2021年8月31日，现金及现金等价物为3.126亿美元，2020年11月30日为4.236亿美元[16] - 截至2021年8月31日，总负债为84.813亿美元，2020年11月30日为81.497亿美元[16] - 截至2021年8月31日，股东权益为44.031亿美元，2020年11月30日为39.4亿美元[16] - 九个月经营活动提供的净现金流，2021年为3.729亿美元，2020年为6.267亿美元[18] - 九个月投资活动使用的净现金流，2021年为8.306亿美元，2020年为1.433亿美元[18] - 九个月融资活动提供的净现金流，2021年为3.47亿美元，2020年使用4.327亿美元[18] - 截至2021年8月31日九个月，现金及现金等价物减少1.11亿美元，2020年同期增加0.656亿美元[18] - 截至2021年8月31日，总资产为128.844亿美元，2020年11月30日为120.897亿美元[16] - 截至2021年8月31日的三个月，净收入为2.124亿美元，归属于非控股股东的净收入为70万美元，其他综合损失（税后）为7290万美元，股息为9090万美元[19] - 截至2021年8月31日的九个月，净收入为5.579亿美元，归属于非控股股东的净收入为350万美元，其他综合收入（税后）为3440万美元，股息为1.817亿美元[19] - 2021年和2020年前三个月，美国地区养老金费用（收入）分别为0和0.1亿美元，国际地区分别为 - 0.6和 - 0.3亿美元[84] - 2021年和2020年前九个月，美国地区养老金费用（收入）分别为0和0.2亿美元，国际地区分别为 - 2和 - 2.1亿美元[84] - 2021年和2020年前九个月，公司对养老金计划的缴款分别为0.75亿美元和0.93亿美元，2020财年总缴款为1.19亿美元[84] - 2021年和2020年前三个月，其他退休后福利费用（收入）分别为0.8亿美元和 - 0.2亿美元；前九个月分别为2.4亿美元和 - 0.7亿美元[85] - 2021年和2020年前三个月，养老金和其他退休后福利（收入）费用（不含服务成本）分别为 - 150万美元和 - 190万美元；前九个月分别为 - 470万美元和 - 710万美元[86] - 2021年和2020年前三个月，股票薪酬费用分别为1.16亿美元和1.07亿美元；前九个月分别为5.42亿美元和3.78亿美元[87] - 截至2021年8月31日，所有未行使期权的内在价值为13.89亿美元，当前可行使期权的内在价值为13.01亿美元[87] - 截至2021年8月31日的九个月，价格归属股票期权期初为2482000股，授予15000股，没收245000股，期末为2252000股[89] - 2021年九个月长期绩效计划（LTPP）期初为382000股，授予141000股，归属124000股，没收23000股，期末为376000股；2020年对应数据分别为392000股、130000股、88000股、6000股和428000股[89] - 2021年8月31日止三个月所得税费用包含2290万美元净离散税收优惠；九个月包含2290万美元净离散税收优惠；2020年对应三个月和九个月分别包含1320万和4010万美元离散税收优惠[91][92][93][94] - 2021年8月31日止三个月基本平均流通股为2.674亿股，稀释后为2.7亿股；九个月基本平均流通股为2.672亿股，稀释后为2.7亿股；2020年对应三个月基本和稀释后分别为2.667亿股和2.696亿股，九个月为2.663亿股和2.69亿股[99] - 截至2021年8月31日，2019年11月董事会批准的6亿美元股票回购计划授权中，剩余5.814亿美元[99] - 2021年8月31日累计其他综合损失为4.356亿美元，2020年11月30日为4.708亿美元[100] - 2021年8月31日止三个月现金流量套期保值（利率衍生品和外汇合约）税前总计0.1百万美元，税后0.1百万美元；九个月税前0.2百万美元，税后0.2百万美元[101] - 2021年8月31日止三个月养老金和退休后福利调整摊销税前总计360万美元，税后280万美元；九个月税前1070万美元，税后820万美元[101] - 2021年第三季度净销售额为15.494亿美元，2020年同期为14.303亿美元；2021年前九个月净销售额为45.876亿美元，2020年同期为40.434亿美元[107] - 2021年第三季度来自非合并业务的收入为9100万美元，2020年同期为9600万美元；2021年前九个月为4580万美元，2020年同期为3020万美元[107] - 2021年公司预计净销售额较2020年增长12% - 13%，其中汇率带来约3%有利影响，Cholula和FONA收购预计贡献4.0%的增长[122] - 2021年公司预计毛利润率较2020年的41.1%下降160 - 180个基点，调整后预计下降150 - 170个基点[123] - 2021年公司预计营业收入较2020年增长2% - 4%，调整后预计增长6% - 8%，CCI成本节约目标约1.1亿美元[124] - 2021年公司预计有效税率约22.0%，高于2020年的19.8%，调整后预计约21.0% [125] - 2020年摊薄后每股收益为2.78美元，2021年预计在2.80 - 2.85美元，调整后预计在2.97 - 3.02美元，预计增长5% - 7% [126] - 2021年第三季度净销售额同比增长8.3%，九个月同比增长13.5%，收购分别贡献4.5%和4.3%的增长[127][128] - 2021年第三季度毛利润同比增加930万美元，九个月同比增加1.52亿美元；第三季度毛利率下降260个基点，九个月下降150个基点[129][130] - 2021年第三季度SG&A同比增加1010万美元，九个月同比增加9410万美元；第三季度占净销售额比例下降110个基点，九个月下降70个基点[131][133] - 2021年8月31日止三个月，公司记录了130万美元与收购Cholula和FONA相关的整合费用；九个月记录了3330万美元的交易和整合费用[137][138] - 预计2021财年第四季度，收购Cholula和FONA的交易和整合费用将使营业收入减少约500万美元[139] - 2021年8月31日止三个月和九个月，利息费用分别增加0.4万美元和0.1万美元；其他收入净额分别减少0.4万美元和0.5万美元[140][141] - 2021年8月31日止三个月和九个月，所得税费用分别为3150万美元和1.355亿美元，有效税率分别为13.4%和20.9%；2020年同期分别为4690万美元和1.174亿美元，有效税率分别为19.3%和18.5%[142] - 2021年8月31日止三个月和九个月，所得税费用均包含2290万美元的净离散税收优惠；2020年同期分别包含1320万美元和4010万美元的离散税收优惠[143][144][145][146] - 2021年8月31日止三个月，非合并业务收入减少0.5万美元；九个月增加1560万美元[147][148][149] - 2021年稀释每股收益为0.79美元，2020年为0.76美元；九个月2021年为2.07美元，2020年为2.03美元[150] - 截至2021年8月31日，公司远期外汇合约名义价值为59810万美元，未实现净收益460万美元；交叉货币互换合约名义价值为52870万美元，未实现净损失1440万美元[171] - 截至2021年8月31日，公司利率互换合约名义价值为35000万美元，未实现净收益3000万美元[173] - 截至2021年8月31日的三个月，公司总净销售额同比增长8.3%，外汇影响3.0%，按固定汇率计算增长5.3% [187] - 2021年8月31日止三个月，与FONA收购相关的离散递延州所得税费用项目产生了100万美元的有利影响；2021年8月31日止九个月，产生了1040万美元或每股摊薄收益0.04美元的净不利影响[188] - 2021年8月31日止三个月和九个月，计算调整后所得税率时，扣除交易和整合费用及特殊费用前的合并业务税前收入分别为2.419亿美元和7.015亿美元[188] - 2020年8月31日止三个月和九个月，计算调整后所得税率时，扣除交易和整合费用及特殊费用前的合并业务税前收入分别为2.435亿美元和6.379亿美元；2020年11月30日止财年为9.008亿美元[188] - 2021年前九个月总净销售额同比增长13.5%，外汇影响3.0%，固定汇率基础增长10.5%[189] - 预计2021年全年净销售额增长12% - 13%，外汇有利影响3%，固定汇率下增长9% - 10%[190] - 2021年前九个月经营活动净现金为3.729亿美元，较2020年同期减少2.538亿美元[191][193] - 2021年前九个月投资活动使用现金8.306亿美元，较2020年同期增加6.873亿美元[191][196] - 2021年前九个月融资活动提供现金3.47亿美元，2020年同期使用现金4.327亿美元[191][197] - 2021年前九个月短期借款净减少1.189亿美元，长期债务发行净收益9.996亿美元[199] - 2021年前九个月回购普通股0.04百万股，花费320万美元，2020年同期回购0.52百万股，花费4600万美元[200] - 2021年前九个月股息支付增至2.724亿美元，2020年同期为2.474亿美元[202] - 2021年前九个月平均短期借款为10.237亿美元，2020年同期为5.673亿美元[203] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度消费者业务运营收入（不含特殊费用等）为1.878亿美元，风味解决方案业务为8450万美元；2021年前九个月消费者业务为5.545亿美元，风味解决方案业务为2.383亿美元[107] - 2021年第三季度与2019年同期相比，消费者业务净销售额报告增长率为16.1%，恒定货币基础增长率为13.8%；风味解决方案业务报告增长率为17.3%，恒定货币基础增长率为15.6%；总净销售额报告增长率为16.6%，恒定货币基础增长率为14.6%[113] - 收购Cholula和FONA在报告和恒定货币基础上，分别为消费者业务、风味解决方案业务和总净销售额增长率贡献2.9%、7.8%和4.8%[114] - 2021年第三季度消费者部门净销售额为9.219亿美元，同比增长1.2%；九个月为28.139亿美元，同比增长9.4%[152] - 2021年第三季度，消费者部门在美洲地区销售额增长0.2%，在EMEA地区销售额下降6.0%[154][155] - 2021年第三季度，消费者部门销售受多种因素影响，不利的销量和产品组合使销售额下降3.3%，定价行动使销售额下降0.4%，Cholula收购增加2.5%，外币汇率增加2.4%[152][153] - 2021年第三季度亚太地区消费者销售额同比增长20.2%，按固定汇率计算增长10.6%，销量和产品组合使销售额增加9.9%，定价使销售额增加0.7%，外汇汇率使销售额增加9.6%[156] - 2021年前九个月消费者部门销售额同比增长9.4%，按固定汇率计算增长6.6%，销量和产品组合使销售额增加4.2%，定价使销售额减少0.2%，Cholula收购使销售额增加2.6%，外汇汇率使销售额增加2.8%[157] - 2021年第三季度消费者部门运营收入减少2120万美元，降幅10.1%，运营利润率降至20.4%，按固定汇率计算减少11.6%[158] - 2021年前九个月消费者部门运营收入减少570万美元，降幅1.0%，运营利润率降至19.7%，按固定汇率计算减少3.4%[159][160] - 2021年第三季度风味解决方案部门销售额同比增长20.8%，按固定汇率计算增长16.6%，Cholula和FONA收购使销售额增加8.0%，销量和产品组合使销售额增加7.5%，定价使销售额增加1.1%，外汇汇率使销售额增加4.2%

业绩总结 - 2021年第二季度净销售额同比增长20%，达到XX亿美元[10] - 调整后的营业收入同比增长20%，达到XX百万美元[10] - 调整后的每股收益同比增长19%，达到XX美元[10] - 2021年上半年净销售额增长11%，调整后的营业收入下降1%[14] - 2021年上半年调整后的每股收益下降7%[14] - 2021年第二季度总销售额增长4.4%，在恒定汇率下增长7.6%[36] - 2021年第二季度运营收入为2.374亿美元，同比下降8%[61] - 调整后的运营收入为2.580亿美元，同比下降1%[61] - 2021年第二季度毛利率为39.5%，同比下降190个基点[64] - 2021年第二季度运营利润率为15.3%，同比下降310个基点[64] - 2021年第二季度的收入税率为22.1%，同比上升4.2个百分点[66] - 2021年第二季度净收入为1.837亿美元，同比下降[92] 用户数据 - 美国品牌组合消费增长18%与2019年第二季度相比[18] - 全球调味品平台在第二季度实现54%的消费增长，与2019年相比[21] - 2021年上半年饮料业务增长14%，表现出色[22] - 2021年上半年小型家电投资增长31%，空气炸锅增长73%[27] - 消费者部门销售额在恒定汇率下下降4.7%，同比增长2.2%[37] - 风味解决方案部门销售额在恒定汇率下增长34.6%，同比增长9.2%[49] - 消费者部门在美洲地区的净销售额增长为23.0%，不包括Cholula收购的影响，按报告计算为增长4.0%[98] - 消费者部门的总净销售额在2021年三个月同比下降1.8%，而在2020年三个月同比增长23.7%[102] 未来展望 - 预计2021年销售增长率为11%至13%，在恒定货币下为8%至10%[77] - 调整后的运营收入预计增长10%至12%[77] - 调整后的每股收益预计为3.00美元至3.05美元，增长率为6%至8%[77] - 预计2021年将实现约1.1亿美元的成本节约[77] - 2021年调整后的税率约为23%[77] - 预计2021年净销售额的百分比变化为11%到13%[105] - 预计调整后的营业收入的百分比变化为10%到12%[108] - 预计调整后的每股收益（稀释后）变化为6%到8%[111] - 2021年三个月的外汇影响为3%[106] - 2021年调整后的每股收益在恒定货币下的变化为4%到6%[113] 负面信息 - 2021年上半年现金流来自运营为2.29亿美元，较2020年的3.56亿美元下降[74] - 2021年第二季度消费者部门的运营收入下降24%[61] - 调整后的营业收入在消费者部门下降23.7%，在风味解决方案部门增长182.9%[99] - 2021年第二季度来自未合并运营的收入为2340万美元，同比增长129%[68] - 2021年第二季度调整后的毛利率较去年下降100至80个基点[77]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额同比增长11%，按固定汇率计算增长8%，主要得益于Flavor Solutions部门的强劲增长，部分被消费者部门的下降所抵消 [11] - 第二季度调整后每股收益为0.69美元，低于去年同期的0.74美元，主要由于税率上升 [12] - 上半年销售额和调整后营业利润分别同比增长16%和14%，调整后每股收益增长10% [12] - 公司预计2021年调整后每股收益增长6%至8%，调整后营业利润增长8%至10% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者部门第二季度销售额同比下降2%，按固定汇率计算下降5%，主要由于去年疫情期间的高基数效应 [14] - Flavor Solutions部门第二季度销售额同比增长39%，按固定汇率计算增长34%，所有地区均实现两位数增长 [25] - Cholula和FONA的收购对销售额增长贡献显著，预计全年销售额贡献将达到3.5%至4%的高端 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区消费者部门销售额按固定汇率计算下降7%，但相比2019年同期增长26% [40] - EMEA地区消费者部门销售额按固定汇率计算下降4%，但相比2019年同期增长21% [40] - 亚太地区消费者部门销售额按固定汇率计算增长15%，主要由于中国食品服务业务的恢复 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Cholula和FONA扩展产品组合，进一步增强了在调味品和饮料领域的竞争力 [10][25] - 公司正在通过品牌营销、新产品和客户参与计划推动有机增长，同时通过提价部分抵消成本通胀 [49] - 公司正在投资供应链以扩大产能和增强韧性，包括新建美国东北部配送中心和英国调味解决方案制造设施 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计消费者在家烹饪的需求将持续高于疫情前水平，并认为这一趋势将长期存在 [35] - 公司对Cholula和FONA的收购表现充满信心，预计这些收购将加速增长并推动股东价值 [33] - 公司预计2021年将实现差异化增长，尽管面临COVID-19成本和ERP投资的影响 [51] 其他重要信息 - 公司被列入《财富》500强名单，并连续第五年被评为Diversity Inc.前50名公司 [37] - 公司正在通过品牌营销和数字营销活动提高品牌知名度和市场份额 [20][29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于消费者在家烹饪需求的持续性 - 公司预计消费者在家烹饪的需求将持续高于疫情前水平，并认为这一趋势将长期存在 [60] 问题: 关于Flavor Solutions部门的表现 - Flavor Solutions部门的表现强劲，特别是对CPG公司的销售，预计下半年将继续增长 [61] 问题: 关于美国消费者部门的库存状况 - 公司正在恢复库存水平，预计90%的暂停产品已重新上架，但仍有一些产品处于分配状态 [67] 问题: 关于Flavor Solutions部门的利润率恢复 - 公司预计随着销售增长和产品组合优化，Flavor Solutions部门的利润率将逐步恢复 [69] 问题: 关于与零售商的定价谈判 - 公司对与零售商的定价谈判充满信心，认为能够通过定价、成本节约和收入管理应对通胀压力 [74] 问题: 关于第三季度和第四季度的利润展望 - 公司预计第三季度利润将面临一些压力，但第四季度将有更有利的比较基础 [75] 问题: 关于成本通胀的展望 - 公司预计2021年成本通胀将从低个位数上升至中个位数 [82] 问题: 关于美国市场香料和调味品的市场份额 - 公司预计随着库存恢复和货架条件改善，市场份额将逐步恢复 [83] 问题: 关于长期有机销售增长的潜力 - 公司对长期4%至6%的销售增长目标充满信心，认为疫情加速了消费者行为的长期趋势 [89] 问题: 关于ERP和COVID-19相关费用的分摊 - 公司预计ERP费用主要在2021年下半年产生影响，而COVID-19相关费用主要在2021年上半年发生 [92] 问题: 关于毛利率下降的原因 - 公司预计毛利率下降主要由于销售组合变化和成本通胀，其中三分之二由于销售组合变化，三分之一由于定价滞后 [98]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年5月31日的三个月，净销售额为15.567亿美元，2020年同期为14.011亿美元；六个月净销售额为30.382亿美元，2020年同期为26.131亿美元[11] - 截至2021年5月31日的三个月，净利润为1.837亿美元，2020年同期为1.959亿美元；六个月净利润为3.455亿美元，2020年同期为3.406亿美元[11] - 截至2021年5月31日，综合收入为2.442亿美元，2020年同期为1.374亿美元；六个月综合收入为4.556亿美元，2020年同期为2.630亿美元[13] - 截至2021年5月31日，总资产为128.105亿美元，2020年11月30日为120.897亿美元[16] - 截至2021年5月31日，总负债为84.697亿美元，2020年11月30日为81.497亿美元[16] - 截至2021年5月31日，股东权益为43.408亿美元，2020年11月30日为39.400亿美元[16] - 截至2021年5月31日的六个月，经营活动提供的净现金流为2.287亿美元，2020年同期为3.555亿美元[18] - 截至2021年5月31日的六个月，投资活动使用的净现金流为7.536亿美元，2020年同期为0.852亿美元[18] - 截至2021年5月31日的六个月，融资活动提供的净现金流为3.779亿美元，2020年同期使用的净现金流为2.305亿美元[18] - 截至2021年5月31日，现金及现金等价物为2.918亿美元，2020年11月30日为4.236亿美元[16] - 截至2021年5月31日的三个月，净收入为1.837亿美元，归属于非控股股东的净收入为0.02亿美元，其他综合收入（税后）为0.585亿美元[20] - 截至2021年5月31日的六个月，净收入为3.455亿美元，归属于非控股股东的净收入为0.028亿美元，其他综合收入（税后）为1.073亿美元[20] - 2021年第一季度净销售额为15.567亿美元，2020年同期为14.011亿美元，同比增长11.1%；2021年上半年净销售额为30.382亿美元，2020年同期为26.131亿美元[97] - 2021年第一季度剔除特殊费用等后的运营收入为2.58亿美元，2020年同期为2.603亿美元；2021年上半年为5.205亿美元，2020年同期为4.555亿美元[97] - 2021年第二季度净销售额为15.567亿美元，同比增长11.1%，按固定汇率计算增长7.6%；六个月净销售额为30.382亿美元，同比增长16.3%，按固定汇率计算增长13.4%[118][119] - 2021年第二季度毛利润为6.146亿美元，同比增长6.1%；六个月毛利润为11.921亿美元，同比增长13.6%，但毛利润率有所下降[120] - 2021年第二季度销售、一般及行政费用（SG&A）为3.566亿美元，同比增加3740万美元；六个月SG&A为6.779亿美元，同比增加8400万美元[122][123] - 2021年第二季度特殊费用为1370万美元，六个月为1480万美元；2020年第二季度为290万美元，六个月为390万美元[124][125][126][127] - 2021年第一季度和上半年，公司分别记录了690万美元和3200万美元与收购Cholula和FONA相关的交易和整合费用，预计2021财年下半年将产生约1000万美元的相关费用[128][129][130] - 2021年第二季度利息费用较2020年同期增加120万美元，上半年较2020年同期减少30万美元；2021年第一季度其他收入净额较2020年同期增加80万美元，上半年较2020年同期减少10万美元[131] - 2021年第一季度和上半年，公司所得税费用分别为4540万美元和1.04亿美元，有效税率分别为22.1%和25.2%；2020年同期分别为4040万美元和7050万美元，有效税率分别为17.9%和18.1%[132] - 2021年第一季度所得税费用包含530万美元的净离散税收优惠，上半年离散税收优惠和离散税收费用相互抵消；2020年同期分别包含1650万美元和2690万美元的净离散税收优惠[133][134][135][136] - 2021年第一季度和上半年，公司来自非合并业务的收入分别为2340万美元和3670万美元，较2020年同期分别增加1320万美元和1610万美元[137][138] - 2021年稀释每股收益为0.68美元，较2020年的0.73美元有所下降；上半年为1.28美元，较2020年的1.27美元略有上升[139] - 2020年11月30日结束年度的调整后毛利率为41.1%，2021年5月31日结束的三个月调整后毛利率为39.5%，六个月为39.4%[169] - 2020年11月30日结束年度的调整后营业利润率为18.2%，2021年5月31日结束的三个月调整后营业利润率为16.6%，六个月为17.1%[169] - 2020年11月30日结束年度的调整后所得税税率为19.9%，2021年5月31日结束的三个月调整后所得税税率为22.2%，六个月为22.5%[169] - 2021年5月31日结束的三个月，公司总净销售额同比增长11.1%，按固定汇率计算增长7.6%；调整后营业利润同比下降0.9%，按固定汇率计算下降3.6%[173] - 2021年第一季度与FONA收购相关的不利离散税务项目对截至2021年5月31日的六个月产生1140万美元或摊薄后每股0.04美元的影响[173] - 2021年前六个月总净销售额同比增长16.3%，外汇影响2.9%，固定汇率基础增长13.4%；调整后总营业利润同比增长14.3%，外汇影响2.8%，固定汇率基础增长11.5%[174] - 2021年第二季度与2019年同期相比，总净销售额同比增长19.6%，外汇影响1.3%，固定汇率基础增长18.3%[174] - 预计2021年11月30日财年净销售额增长11% - 13%，外汇有利影响3%，固定汇率下增长8% - 10%；调整后营业利润增长10% - 12%，外汇有利影响2%，固定汇率下增长8% - 10%；调整后摊薄每股收益增长6% - 8%，外汇有利影响2%，固定汇率下增长4% - 6%[175] - 2021年前六个月经营活动提供净现金2.287亿美元，较2020年同期减少1.268亿美元；投资活动使用净现金7.536亿美元，较2020年同期增加6.684亿美元；融资活动提供净现金3.779亿美元，2020年同期使用净现金2.305亿美元[182][184][187][188] - 2021年前六个月业务收购现金使用量为7.064亿美元，主要是收购FONA；资本支出较2020年增加2570万美元至1.128亿美元，预计2021年资本支出约2.65亿美元[187] - 2021年前六个月短期借款净减少4.294亿美元，长期债务发行净收益9.996亿美元，长期债务偿还350万美元，借款活动提供净现金5.667亿美元[188] - 2021年发行5亿美元0.90% 2026年到期票据，净现金收益4.957亿美元；发行5亿美元1.85% 2031年到期票据，净现金收益4.928亿美元[188] - 截至2021年5月31日和2020年11月30日，供应链融资计划应付供应商金额分别约为2.841亿美元和2.736亿美元[186] - 2020年前六个月发行5亿美元长期债务，净收益4.95亿美元，偿还4170万美元长期债务[189] - 截至2021年5月31日，2021年上半年回购普通股金额为40万美元，2020年为2.08亿美元；2021年上半年回购数量为0，2020年为25万股[189] - 截至2021年5月31日，2019年11月董事会批准的6亿美元股票回购授权还剩5.843亿美元[189] - 2021年第一季度行使股票期权所得款项为620万美元，2020年同期为2670万美元[190] - 2021年前六个月股息支付增至1.816亿美元，2020年同期为1.649亿美元[191] - 截至2021年5月31日，杠杆比率为3.7，2020年11月30日为3.5[191][192] - 2021年5月31日和2020年5月31日，分别使用3.026亿美元和1.189亿美元非美国子公司现金偿还美国短期债务[193] - 2021年和2020年截至5月31日六个月的平均短期借款分别为10.572亿美元和7.57亿美元[193] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度消费者业务净销售额为9.452亿美元，风味解决方案业务为6.115亿美元；2020年同期消费者业务为9.626亿美元，风味解决方案业务为4.385亿美元，风味解决方案业务同比增长39.5%，消费者业务同比下降1.8%[97] - 2021年第二季度，消费者部门净销售额为9.452亿美元，较2020年同期下降1.8%；上半年为18.92亿美元，较2020年同期增长13.8%[141] - 2021年第二季度，美洲地区消费者销售额较2020年同期下降6.4%，EMEA地区增长3.6%，亚太地区增长25.5%[142][143][144] - 2021年第二季度，消费者部门销售受不利的销量和产品组合、定价行动、收购Cholula以及外汇汇率等因素影响[141] - 2021年上半年消费者部门销售额同比增长13.8%，按固定汇率计算增长10.7%，销量和产品组合改善使销售额增加8.2%，价格行动使销售额减少0.1%，Cholula收购增加2.6%，外汇汇率有利影响增加3.1%[145] - 2021年第二季度消费者部门运营收入减少5480万美元，降幅23.7%，运营利润率降至18.7%，下降540个基点，按固定汇率计算减少25.7%[146] - 2021年上半年消费者部门运营收入增长1550万美元，增幅4.4%，按固定汇率计算增长1.5%，运营利润率降至19.4%，下降170个基点[147] - 2021年第二季度风味解决方案部门销售额同比增长39.5%，按固定汇率计算增长34.6%，Cholula和FONA收购增加9.2%，销量和产品组合增加25.1%，价格行动增加0.3%，外汇汇率有利影响增加4.9%[148] - 2021年上半年风味解决方案部门销售额同比增长20.5%，按固定汇率计算增长17.8%，销量和产品组合贡献9.9%，价格行动增加1.0%，Cholula和FONA收购增加6.9%，外汇汇率有利影响增加2.7%[152] - 2021年第二季度风味解决方案部门运营收入增加5250万美元，增幅182.9%，运营利润率升至13.3%，上升680个基点，按固定汇率计算增加175.0%[153] - 2021年上半年风味解决方案部门运营收入增加4950万美元，增幅47.5%，按固定汇率计算增加45.2%，运营利润率升至13.4%，上升240个基点[154] - 2021年5月31日结束的三个月，消费者部门美洲地区净销售额同比下降6.4%，按固定汇率计算下降7.2%；EMEA地区同比增长3.6%，按固定汇率计算下降4.2%；亚太地区同比增长25.5%，按固定汇率计算增长15.0%[173] - 2021年5月31日结束的三个月，风味解决方案部门美洲地区净销售额同比增长31.6%，按固定汇率计算增长29.7%；EMEA地区同比增长77.7%，按固定汇率计算增长64.7%；亚太地区同比增长35.5%，按固定汇率计算增长22.6%[173] 公司战略与业务发展 - 收购是公司增加销售和利润的战略，处置则是出于战略利益考虑[36] - 2020年11月30日公司完成收购Cholula Hot Sauce母公司，购买价格约8.012亿美元，收购时Cholula年销售额约9600万美元[37] - 2020年12月30日公司收购FONA International, LLC，购买价格约7.082亿美元，收购时FONA年销售额约1.14亿美元[40] - 公司预计Cholula和FONA的交易及整合费用分别约为3000万美元和2500万美元，2020年已产生交易费用1240万美元，2021年3月和6月分别产生690万美元和3200万美元[45] - 2021年3月1日公司出售Eastern Condiments Private Ltd 26%的股权，获得现金6540万美元，净收益1340万美元[47] - 公司Global Enablement（GE）计划预计成本在6000万至6500万美元之间，截至2021年5月31日已累计花费4040万美元[51] - 2021年2月公司发行5亿美元0.90%的2026年到期票据和5亿美元1.85%的2031年到期票据，净现金收益分别为4.957亿美元和4.928亿美元[59] - 2021年6月公司签订了一项15亿美元的五年期循环信贷安排，将于2026年6月到期，当前定价为

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总销售额增长22%，其中2%来自汇率的有利影响，按固定汇率计算增长20% [18] - 调整后的营业利润增长35%，其中3%来自汇率的有利影响，调整后的营业利润率扩大了160个基点 [19] - 第一季度调整后的每股收益为0.72美元，去年同期为0.54美元，主要得益于强劲的运营表现，部分被较高的调整税率所抵消 [20] - 公司预计2021年按固定汇率计算的销售额增长为6%至8%，调整后的每股收益增长为5%至7% [117][124] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者业务部门销售额按固定汇率计算增长32%，美洲、EMEA和亚太地区均实现两位数增长 [21][30][33] - 调味品解决方案部门按固定汇率计算销售额增长3%，美洲和亚太地区表现强劲，但EMEA地区销售额与去年同期持平 [36][39] - 消费者业务部门在美洲的销售额按固定汇率计算增长30%，其中5%来自Cholula的收购 [21] - 亚太地区消费者业务销售额按固定汇率计算增长55%，主要得益于中国市场的复苏和澳大利亚的强劲表现 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区消费者需求持续强劲，尽管餐饮服务需求因疫情限制而下降 [14] - EMEA地区消费者需求保持高位，尽管餐饮服务需求下降，但消费者包装食品客户的需求强劲 [30][38] - 亚太地区消费者和餐饮服务需求均实现强劲增长，尤其是中国市场在春节期间的复苏 [33][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Cholula和FONA进一步扩展了产品组合，预计这些收购将为2021年及以后的增长做出贡献 [16][40] - 公司将继续投资于品牌营销和新产品创新，以推动消费者业务的增长 [55][60] - 公司计划通过优化供应链和提高生产效率来应对成本上升的压力 [121][122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年的增长前景充满信心，预计消费者在家烹饪的趋势将持续，尽管餐饮服务需求逐步恢复 [11][130] - 公司预计2021年将面临COVID-19相关的额外成本，预计全年成本为6000万美元，主要集中在第一季度 [120][172] - 管理层认为，尽管面临通胀压力，公司仍能通过成本节约和定价策略来维持利润率 [119][122] 其他重要信息 - 公司计划在2021年继续推进可持续发展目标，包括在部分设施中使用100%可再生能源 [90] - 公司在第一季度通过发行债券筹集了10亿美元，以优化长期融资结构 [113] - 公司预计2021年将实现约1.1亿美元的成本节约目标 [122] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于库存补充的进展 - 公司预计库存补充将在全年逐步进行，目前大约有一半的暂停产品已重新上架 [25][138] - 公司表示，库存补充的进展因客户而异，预计随着供应链的恢复，库存水平将逐步改善 [139][140] 问题: 关于餐饮服务需求的恢复 - 公司表示，尽管餐饮服务需求在逐步恢复，但消费者在家烹饪的趋势仍然强劲，预计这一趋势将持续 [156][157] - 公司预计餐饮服务需求的恢复将因地区而异，亚太地区的恢复速度较快，而美洲和EMEA地区的恢复较慢 [158][218] 问题: 关于新产品的贡献 - 公司预计2021年新产品的销售额将恢复到正常水平，约占销售额的7%至8% [195][197] - 公司表示，2020年推出的新产品在2021年将继续推动增长，尤其是在供应链恢复后 [197] 问题: 关于成本通胀的影响 - 公司预计2021年的成本通胀将保持在低个位数水平，主要受运输成本上升的影响 [205][206] - 公司表示，已通过合同锁定了大部分原材料和包装成本，以减轻通胀压力 [205] 问题: 关于第三方制造成本的影响 - 公司预计第三方制造成本将在2021年上半年达到峰值，主要集中在第二季度 [174][215] - 公司表示，随着供应链的恢复，第三方制造成本将在下半年逐步减少 [215]

业绩总结 - 2021年第一季度净销售额增长22%[15] - 公司在2021年第一季度的总销售额为58亿美元[12] - 2021年第一季度每股收益增长达28.6%[41] - 2021年第一季度的营业收入为236.3百万美元，同比增长22%[70] - 调整后的营业收入为262.5百万美元，同比增长34.5%[104] - 调整后的净收入为193.6百万美元，较去年同期增长33.1%[104] - 每股摊薄收益调整后为0.72美元，较去年同期增长33.3%[104] - 2021年预计销售增长为8%至10%[90] - 2021年预计净销售额增长为9%至11%[120] 用户数据 - 美国品牌组合消费增长15%[18] - 消费者部门的营业收入增长59%，达到189.9百万美元[70] - 风味解决方案部门的营业收入下降4%，为72.6百万美元[70] 未来展望 - 预计2021年将实现更强劲的业绩，基于2020年的卓越表现[10] - 预计未来现金流将足以支付利息和偿还短期及长期债务[4] - 预计2021年调整后的每股收益增长为5%至7%[124] - 2021年调整后的营业收入在恒定货币基础上的增长预计为2%[121] 新产品和新技术研发 - Cholula和FONA的收购推动了增长，带来了广泛的产品组合和销量增长[47] - 全球消费者对健康和美味烹饪的需求持续增长，推动了对McCormick产品的需求[24] 其他新策略 - 公司在可持续发展方面表现突出，计划到2022年减少11%的温室气体排放[36] - 2021年预计CCI主导的成本节约约为1.1亿美元[90] 财务数据 - 2021年第一季度的毛利率为39.0%，较2020年同期提高20个基点[73] - 调整后的毛利率为39.4%，较2020年同期提高60个基点[73] - 调整后的毛利润为583.8百万美元，较去年同期增长24.2%[104] - 调整后的所得税费用为53.0百万美元，调整后的所得税率为22.7%[104]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年2月28日止三个月净销售额为14.815亿美元，2020年2月29日止三个月为12.12亿美元，同比增长22.24%[11] - 2021年2月28日现金及现金等价物为2.561亿美元，2020年11月30日为4.236亿美元，较2020年11月30日减少39.54%[16][18] - 2021年2月28日总负债为85.204亿美元，2020年11月30日为81.497亿美元[16] - 2021年2月28日总股东权益为41.647亿美元，2020年11月30日为39.4亿美元[16] - 2021年2月28日止三个月经营活动净现金流为 - 3220万美元，2020年2月29日止三个月为4480万美元[18] - 2021年2月28日止三个月投资活动净现金流为 - 7.552亿美元，2020年2月29日止三个月为 - 3830万美元[18] - 2021年2月28日止三个月融资活动净现金流为6.127亿美元，2020年2月29日止三个月为710万美元[18] - 2021年2月28日基本每股收益为0.61美元，2020年2月29日为0.54美元[11] - 2021年2月28日稀释每股收益为0.60美元，2020年2月29日为0.54美元[11] - 2021年2月28日止三个月，经营收入为2.363亿美元，2020年2月29日止三个月为1.942亿美元，同比增长21.68%[11] - 2021年2月28日止三个月，净利润为1.618亿美元，2020年2月29日止三个月为1.447亿美元，同比增长11.82%[11] - 2021年2月28日止三个月，综合收入为2.114亿美元，2020年2月29日止三个月为1.256亿美元，同比增长68.31%[13] - 2021年前三个月净收入为1.618亿美元，较2020年同期的1.447亿美元增长11.82%[18] - 截至2021年2月28日，公司总资产为126.851亿美元，较2020年11月30日的120.897亿美元增长4.92%[16] - 2021年2月28日，累计其他综合损失为4.225亿美元，2020年11月30日为4.708亿美元，减少了0.483亿美元[83] - 2021年2月28日止三个月，每股现金股息为0.34美元，2020年2月29日止三个月为0.31美元[11] - 2021年和2020年前两个月，公司基本加权平均流通股分别为2.671亿股和2.66亿股，摊薄加权平均流通股分别为2.699亿股和2.687亿股[81] - 2021年和2020年前两个月，从累计其他综合收益（损失）重分类至合并净收入的金额分别为 - 30万美元和 - 40万美元[84] - 2021年总净销售较2020年增长约22.24%（(14815 - 12120) / 12120 * 100%）[90] - 2021年总剔除特殊费用、交易及整合费用后的运营收入较2020年增长约34.48%（(2625 - 1952) / 1952 * 100%）[90] 公司业务收购情况 - 2020年11月30日，公司完成对Cholula Hot Sauce母公司的收购，购买价格约8.03亿美元，收购时Cholula年销售额约9600万美元，2021年第一季度调整初步购买会计使商誉增加120万美元[35] - 2020年12月30日，公司以约7.066亿美元收购FONA International, LLC及其部分附属公司，收购时FONA年销售额约1.14亿美元，初步分配中商誉达3.896亿美元[37][38] - 公司预计Cholula和FONA的交易及整合费用分别约为3500万美元和3000万美元，2020年已产生交易费用1240万美元，2021年前三个月又产生2510万美元[42] - 收购是公司增加销售和利润战略的一部分[34] 特殊费用及计划成本情况 - 2021年前三个月和2020年前三个月的特殊费用分别为110万美元和100万美元，2021年主要是EMEA和美洲的精简行动费用，2020年全部与GE计划有关[45][48][49] - 公司预计GE计划成本在6000万 - 6500万美元，约60%为现金支付，40%为遣散及相关福利支付，截至2021年2月28日已累计花费3990万美元[47] - 2021年2月28日止三个月，消费者业务特殊费用为0.8亿美元，风味解决方案业务为0.3亿美元，总计1.1亿美元；2020年同期消费者业务为0.6亿美元，风味解决方案业务为0.4亿美元，总计1.0亿美元[50] 会计政策变更情况 - 2021年1月1日起采用ASU No. 2017 - 04简化商誉减值测试，预计对财务报表无重大影响[30] - 2021年1月1日起采用ASU No. 2016 - 13金融工具信用损失计量新模型，采用时对合并财务报表无重大影响[31] - 2022财年第一季度起将采用ASU No. 2019 - 12简化所得税会计，公司正在评估影响[32] - 2020年3月至2022年12月31日可选择适用ASU No. 2020 - 04参考利率改革相关会计处理，公司正在评估影响[33] 公司金融工具及衍生品情况 - 2021年2月，公司发行5亿美元0.90%的2026年2月15日到期票据，净现金收入4.957亿美元；发行5亿美元1.85%的2031年2月15日到期票据，净现金收入4.928亿美元[52] - 2021年2月28日，公司有外汇合约购买或出售5.589亿美元外汇，2020年11月30日为3.838亿美元[55] - 2021年2月28日，公司公允价值外汇合约名义价值为4.23亿美元[57] - 截至2021年2月28日，公司有交叉货币利率互换合约，名义价值2.5亿美元和1.941亿英镑[58] - 截至2021年2月28日，公司有未到期利率互换合约名义金额3.5亿美元[60] - 2021年2月28日，资产衍生品公允价值3410万美元，负债衍生品公允价值3450万美元；2020年11月30日，资产衍生品公允价值4450万美元，负债衍生品公允价值2700万美元[63] - 2021年2月28日止三个月，利率合约公允价值套期在损益表中产生200万美元费用，2020年同期为50万美元[65] - 2021年2月28日止三个月，外汇合约公允价值套期在损益表中确认的收益（损失）为 - 210万美元，2020年2月29日止三个月为 - 220万美元[65] - 2021年2月28日止三个月，利率合约现金流量套期在其他综合收益中确认的收益（损失）为0，在损益表中从累计其他综合收益重分类的金额为10万美元；外汇合约现金流量套期在其他综合收益中确认的收益（损失）为 - 160万美元，在损益表中从累计其他综合收益重分类的金额为30万美元[66] - 2021年2月28日止三个月，交叉货币合约净投资套期在其他综合收益中确认的收益（损失）为 - 200万美元，在损益表中排除在套期有效性评估之外的金额为40万美元；2020年2月29日止三个月，在其他综合收益中确认的收益（损失）为20万美元，在损益表中排除在套期有效性评估之外的金额为130万美元[67] - 2021年2月28日，公司金融资产公允价值总计4.205亿美元，其中一级资产2.623亿美元，二级资产1.582亿美元；金融负债公允价值总计3450万美元，均为二级负债[68] - 2020年11月30日，公司金融资产公允价值总计5.98亿美元，其中一级资产4.275亿美元，二级资产1.705亿美元；金融负债公允价值总计2700万美元，均为二级负债[68] - 2021年2月28日，公司长期债务账面价值为50.051亿美元，公允价值为52.747亿美元；2020年11月30日，账面价值为40.177亿美元，公允价值为43.571亿美元[69] 公司养老金及薪酬情况 - 2021年第一季度，公司美国地区养老金费用各组成部分为：服务成本0900万美元、利息成本6500万美元、计划资产预期回报 - 1.03亿美元、前期服务成本摊销100万美元、净精算损失摊销2800万美元；国际地区养老金费用各组成部分为：服务成本300万美元、利息成本1700万美元、计划资产预期回报 - 3500万美元、净精算损失摊销600万美元[71] - 2020年第一季度，公司美国地区养老金费用各组成部分为：服务成本800万美元、利息成本7300万美元、计划资产预期回报 - 1.01亿美元、前期服务成本摊销100万美元、净精算损失摊销2000万美元；国际地区养老金费用各组成部分为：服务成本200万美元、利息成本1900万美元、计划资产预期回报 - 3800万美元、净精算损失摊销500万美元[71] - 2021年和2020年第一季度，公司分别向养老金计划缴款2300万美元和1900万美元，2020财年总缴款为1.19亿美元[71] - 2021年和2020年第一季度，公司股票薪酬费用分别为1.42亿美元和6400万美元[73] - 截至2021年2月28日，公司所有未行使期权的内在价值为13.52亿美元，当前可行使期权的内在价值为11.5亿美元；2021年和2020年第一季度，所有已行使期权的总内在价值分别为2200万美元和8600万美元[74] - 2021年和2020年前两个月，公司分别向养老金计划缴款230万美元和190万美元，2020财年总缴款为1190万美元[71] - 2021年和2020年前两个月，公司其他退休后福利费用分别为80万美元和 - 20万美元[72] - 2021年和2020年前两个月，公司基于股票的薪酬费用分别为1420万美元和640万美元[73] - 2021年和2020年前两个月，公司股票期权行使的总内在价值分别为220万美元和860万美元[74] 公司股票相关情况 - 2020年9月公司董事会批准以股票股息形式进行2比1的股票拆分，2020年12月1日起公司普通股开始按拆分调整后的基础进行交易[23] - 截至2021年2月28日，2019年11月董事会批准的6亿美元股票回购计划授权中，还剩5.846亿美元[81] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年2月28日止三个月，消费者业务净销售额为9.468亿美元，风味解决方案业务净销售额为5.347亿美元；2020年2月29日止三个月，消费者业务净销售额为6.995亿美元，风味解决方案业务净销售额为5.125亿美元[90] - 2021年2月28日止三个月，美洲地区净销售额为9.648亿美元，EMEA地区为3.024亿美元，亚太地区为2.143亿美元；2020年2月29日止三个月，美洲地区净销售额为8.196亿美元，EMEA地区为2.503亿美元，亚太地区为1.421亿美元[90] - 2021年2月28日止三个月，消费者业务剔除特殊费用、交易及整合费用后的运营收入1.899亿美元，风味解决方案业务为7260万美元，总计2.625亿美元；2020年2月29日止三个月，对应数据分别为1.196亿美元、7560万美元和1.952亿美元[90] - 2021年2月28日止三个月，消费者业务来自非合并业务的收入为1080万美元，风味解决方案业务为250万美元，总计1330万美元；2020年2月29日止三个月，对应数据分别为780万美元、260万美元和1040万美元[90] - 2021年2月28日止三个月，消费者业务运营收入为1.809亿美元，风味解决方案业务为5540万美元，总计2.363亿美元；2020年2月29日止三个月，对应数据分别为1.19亿美元、7520万美元和1.942亿美元[90] - 2021年消费者业务净销售较2020年增长约35.35%（(9468 - 6995) / 6995 * 100%）[90] - 2021年风味解决方案业务净销售较2020年增长约4.33%（(5347 - 5125) / 5125 * 100%）[90] - 2021年消费者业务剔除特殊费用、交易及整合费用后的运营收入较2020年增长约58.78%（(1899 - 1196) / 1196 * 100%）[90] - 2021年2月28日止三个月，消费者业务商誉期初为371.2亿美元，期末为372.76亿美元；风味解决方案业务期初为127.51亿美元，期末为166.94亿美元[51] - 2021年前三个月，消费者和风味解决方案业务部门商誉分别增加至37.276亿美元和16.694亿美元，主要因收购和初步购买价格分配调整[51] 税务相关情况 - 2021年第一季度，公司所得税包含5300万美元的净离散税费用；2020年第一季度，包含1.04亿美元的净离散税收益[77][78] - 截至2021年2月28日，公司认为未来12个月内，由于各种法规到期、审计结束和/或税务和解，可能增加或减少的未确认税务利益总额对合并财务报表不构成重大影响[80] 疫情对业务影响情况 - COVID - 19对公司消费者业务运营结果产生

业绩总结 - 2020年第四季度净销售额增长5%，按固定汇率计算增长4%[17] - 调整后的营业收入下降4%，按固定汇率计算下降4%[17] - 调整后的每股收益下降2%，主要由于调整后的营业收入下降[17] - 2020财年销售增长为5%，消费者部门增长10%，风味解决方案部门下降3%[22] - 2020财年调整后的营业收入增长4%，调整后的每股收益增长6%[22] - 2020年第四季度总公司调整后的营业收入为2.9亿美元，同比下降4%[81] - 2020年第四季度每股收益为0.74美元，同比下降6%[90] - 2020年第四季度的有效税率为23.2%，较2019年第四季度的24.8%有所下降[85] 用户数据 - 电子商务销售增长136%，在纯电商、全渠道和直销方面均实现三位数增长[26] - 2020年第四季度美国品牌组合消费增长14%[19] - 2020年第四季度消费者部门净销售额增长4.9%，其中体量/组合增长2.7%，价格增长1.4%[50] - 2020年第四季度调味品解决方案部门净销售额增长3.1%，其中体量/组合增长0.8%，价格增长2.3%[48] - 美洲市场消费者部门净销售额增长5.5%[122] - EMEA市场消费者部门净销售额增长15.2%[122] - 亚太市场消费者部门净销售额下降6.5%[122] - 总消费者部门净销售额增长5.9%[122] 未来展望 - 预计到2022财年末，净债务与调整后EBITDA比率将降至约3.0倍[95] - 2021年销售增长预计为7%至9%[98] - 调整后营业收入预计增长8%至10%[98] - 调整后每股收益预计为2.91美元至2.96美元，增长3%至5%[98] - 预计2021年将继续强劲现金流以支持投资、回报股东和偿还债务[95] - 预计2021年净销售额增长7%至9%[130] - 预计2021年调整后的运营收入增长5%至7%[133] - 预计2021年调整后的每股收益在2.71美元至2.76美元之间[141] 成本管理与现金流 - 实现了1.13亿美元的成本节约，主要得益于全面持续改进（CCI）计划[22] - 2020财年运营现金流创纪录达到10亿美元，同比增长10%[22] - 向股东返还现金3.3亿美元，通过分红实现[95] - 完全偿还与Frank's和French's收购相关的定期贷款[95] - 2020年资本投资资金为2.25亿美元[95] 其他信息 - 2020年第四季度总公司毛利率为42.4%，与2019年第四季度持平[83] - 2020年第四季度调整后的营业利润率为18.6%，较2019年第四季度下降180个基点[83] - 2020年第四季度来自未合并运营的收入为1060万美元，同比下降9%[88] - 调整后的运营收入在消费者部门下降2.6%[122] - 调整后的运营收入在风味解决方案部门下降9.0%[122] - 总调整后的运营收入下降4.3%[122]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度总销售额同比增长5%，其中汇率影响为1%，按固定汇率计算增长4% [11] - 第四季度调整后营业利润下降4%，主要由于品牌营销投资增加、COVID-19相关成本和员工福利费用上升 [12] - 第四季度调整后每股收益为0.79美元，低于去年同期的0.81美元，主要由于调整后营业利润下降 [12] - 2020年全年按固定汇率计算的销售额增长5%，其中消费者业务增长10%，风味解决方案业务下降2% [26] - 2020年公司实现了1.13亿美元的成本节约，创下了超过10亿美元的运营现金流记录 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者业务第四季度销售额按固定汇率计算增长5%，主要由于消费者在家烹饪和用餐的增加 [13] - 美国市场消费者业务销售额按固定汇率计算增长6%，但供应压力导致销售额增长低于消费增长 [13] - EMEA地区消费者业务销售额按固定汇率计算增长10%，主要由于香料和调味品消费强劲 [20] - 亚太地区消费者业务销售额按固定汇率计算下降10%，主要由于食品服务行业复苏缓慢 [22] - 风味解决方案业务第四季度销售额按固定汇率计算增长3%，主要由于包装食品客户需求增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场消费者业务表现强劲，主要由于在家烹饪趋势持续 [13] - EMEA地区消费者业务表现优异，主要由于香料和调味品消费增长 [20] - 亚太地区消费者业务表现疲软，主要由于食品服务行业复苏缓慢 [22] - 中国市场需求强劲，但食品服务行业复苏缓慢 [22] - 澳大利亚市场需求强劲，主要由于餐厅限制放宽 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Cholula和FONA加强了全球风味领导地位，预计这些收购将在2021年推动增长 [33] - 公司计划通过品牌营销、新产品创新和客户参与推动2021年有机增长 [81] - 公司将继续投资于供应链基础设施和技术平台，以支持长期增长 [32] - 公司预计2021年销售额按固定汇率计算增长5%至7%，其中收购贡献3.5%至4% [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年的增长前景充满信心，预计消费者在家烹饪的趋势将持续 [42] - 公司预计2021年销售额增长将因地区和季度而异，但整体将实现有机增长 [57] - 公司预计2021年调整后营业利润增长6%至8%，主要由于基础业务和收购的强劲表现 [84] - 公司预计2021年调整后每股收益增长3%至5%，主要由于基础业务和收购的强劲表现 [85] 其他重要信息 - 公司2020年电子商务增长显著，同比增长136% [29] - 公司2020年品牌营销投资增加7%，预计将继续推动2021年增长 [30] - 公司2020年被评为全球100家最具可持续性公司之一，连续第五年在食品行业排名第一 [31] - 公司2020年完成了2比1的股票分割，所有每股数据均已调整 [2] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于库存补充和2021年有机增长的影响 - 公司预计2021年上半年将受益于库存补充，特别是在美国市场 [95] - 公司预计2021年有机增长将主要由销量和产品组合推动 [81] 问题: 关于定价策略和客户接受度 - 公司预计2021年定价将发挥一定作用，但主要增长驱动力是销量和产品组合 [109] - 公司预计低个位数的通胀压力，并通过成本节约计划部分抵消 [84] 问题: 关于ERP实施和收购整合的平衡 - 公司暂停了ERP实施以应对COVID-19危机，但已重新启动并预计将按计划完成 [113] - Cholula和FONA的整合进展顺利，预计将按计划推动增长 [114] 问题: 关于电子商务增长和2021年展望 - 公司2020年电子商务增长显著，预计2021年将继续增长 [121] - 公司预计2021年最大的不确定性是疫情恢复速度和消费者行为的持久性 [123] 问题: 关于2021年第一季度和全年展望 - 公司预计2021年第一季度将表现强劲，但全年增长将主要集中在下半年 [130] - 公司预计2021年风味解决方案业务将继续复苏，主要由于包装食品客户需求增加 [133] 问题: 关于中国市场的复苏和食品服务业务 - 公司预计中国市场将强劲复苏，主要由于疫情后的需求反弹 [159] - 公司预计中国食品服务业务将在2021年逐步恢复 [158] 问题: 关于2021年利息支出的预期 - 公司预计2021年利息支出将有所下降，主要由于债务偿还 [162]

公司收购情况 - 2021财年初公司以约7.1亿美元收购FONA International，收购时其年销售额约1.14亿美元[12] - 2020年11月30日公司以约8.03亿美元收购Cholula Hot Sauce母公司，收购时其年销售额约9600万美元[13] - 2017年8月公司以约42亿美元收购Reckitt Benckiser的食品部门[13] - 自2015年初以来完成九项收购，预计收购长期将占销售额增长的三分之一，2021年FONA和Cholula收购预计贡献超三分之一的销售增长[129][130] 各业务线销售及营收贡献占比 - 2020年消费者部门贡献约64%的合并净销售额和77%的合并营业收入，风味解决方案部门贡献约36%的合并净销售额和23%的合并营业收入[15] 主要客户销售占比情况 - 2020年公司对消费者部门客户沃尔玛的销售额约占合并销售额的12%，对风味解决方案部门客户百事公司的销售额约占合并销售额的11%[24] - 2020 - 2018年风味解决方案部门前三大客户占全球风味解决方案销售额的49% - 52%[25] - 2020年两家大客户合计占公司合并销售额约23%，失去这些大客户或与其关系出现重大负面变化将对业务产生不利影响[56] 员工情况 - 截至2020年11月30日公司在全球约有13000名全职员工[33] - 美国约300名员工受集体谈判合同覆盖，2021年到期需重新谈判；美国以外子公司约2500名员工受集体谈判协议或类似安排覆盖[33] 公司执行官员 - 公司执行官员包括Lisa B. Manzone和Nneka L. Rimmer[37] 疫情影响 - 2019年12月中国武汉首次报告COVID - 19，2020年1月中国政府实施隔离和限制措施，3月世卫组织将其定为全球大流行，疫情影响公司运营和全球经济，影响程度不确定[45][46] - 2020年公司因疫情临时关闭部分制造和其他设施，2020年年中部分地区放宽限制，2020年末和2021年初部分地区重新实施或实施新限制[47] - 2021财年初部分国家/地区批准COVID - 19疫苗并开始接种，多数司法管辖区预计在2021年中至年末才能全面接种，疫情影响仍不确定[48] - 公司产品生产在美洲、EMEA和亚太地区集中于单个制造地点，疫情导致供应链和客户商业活动受干扰，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[47] - 2020财年，新冠疫情对公司运营结果和全球经济产生重大影响，公司确定了三个优先事项并采取了相应措施[115][116][118][119][120] 业务风险 - 公司客户评估产品组合，消费者可选择自有品牌或竞争产品，若无法按客户需求供应产品，客户可能转向竞争品牌，影响消费者业务板块[50] - 食品行业面临食品变质、污染、召回等风险，产品召回、诉讼不利结果或负面宣传可能导致公司支付罚款、增加成本，影响业务和财务结果[53] - 客户整合使公司面临经营利润率和盈利能力压力，大型客户采购能力增强，要求更低价格、更多促销和定制产品[55] - 公司主要原材料包括乳制品、胡椒、香草等，原材料价格和供应受多种因素影响，公司采取措施但无法保证消除价格波动影响[57] - 公司无法保证因天气、政府行动等因素导致的原材料供应风险不会对业务、财务状况和经营结果产生负面影响[59] - 公司面临市场竞争，可能需降低部分产品价格，影响盈利能力[61] - 公司运营可能因灾害、业务中断等事件受损，且灾难恢复计划和业务中断保险可能无法充分弥补损失[62][63] - 公司收购、合资和剥离活动可能面临挑战，若无法完成交易或实现协同效应，财务结果将受不利影响[64] - 公司精简行动可能对员工关系产生负面影响[68] - 若无法实现CCI计划的成本节约和效率目标，公司财务结果将受负面影响[69] - 全球经济不确定性使公司面临客户和交易对手的信用风险[70] - 公司知识产权受多种方式保护，若保护不力产品和品牌价值可能降低[84] - 公司信息技术系统面临多种风险，虽有应对措施但无法确保预防未来事件[85][86] - 公司实施多年业务转型计划，若失败可能影响业务处理和营收[87] - 公司使用第三方云服务，若服务提供商表现不佳可能产生多种不利影响[88] - 食品产品受多国法律监管，合规成本增加可能影响公司业务[89] - 公司受数据隐私法约束，需承担合规成本且违规可能面临罚款[90][91] - 公司面临各类法律诉讼，结果不确定可能影响财务状况和声誉[92] - 公司全球业务使有效税率受多种因素影响，确定税率需重大判断[94][95] 财务数据 - 资产与债务 - 截至2020年11月30日，公司拥有约50亿美元的商誉和约30亿美元的其他indefinite - lived无形资产[65] - 2020年11月30日，公司总未偿还可变利率债务约为9.5亿美元，其中短期借款8.87亿美元，加权平均利率约为0.3%[76] - 2020年11月30日，公司及其子公司的债务约为49亿美元，2020年11月30日后，公司以7.1亿美元收购了FONA[79] - 公司预计在2021财年对Cholula和FONA的收购债务以及2021年7月到期的2.5亿美元3.9%票据进行长期债务融资[82] 财务数据 - 股价与股权 - 2020年12月31日收盘时，公司普通股股价为每股95.57美元，无投票权普通股股价为每股95.60美元[106] - 2020年11月30日公司以股票股息形式进行了二比一的股票拆分，所有普通股和每股数据已追溯调整[107][111][113][118] - 截至2020年12月31日，无面值普通股的登记持有人约为2000人，无面值无投票权普通股的登记持有人约为9400人[107] - 2020年第四季度公司共购买13200股普通股，平均每股价格为97.24美元[109] - 截至2020年11月30日，2019年11月董事会批准的6亿美元股票回购授权中约有5.85亿美元尚未使用[109] - 2020财年，公司发行975306股无投票权普通股换取普通股，发行4404股普通股换取无投票权普通股[110] 财务数据 - 销售数据 - 2020年净销售额为56.013亿美元，2019年为53.474亿美元，2018年为53.028亿美元[111] - 2020年全年销售额较2019年增长4.7%，消费者部门销售额增长10.0%，风味解决方案部门销售额下降3.5%[121] - 2020财年第四季度销售额较2019年同期增长4.9%，消费者部门销售额增长5.9%，风味解决方案部门销售额增长3.1%[121] - 2020财年约40%的销售额来自美国以外业务[40] - 2020财年公司约38%的销售额来自美国以外的国家[93] - 2021年预计净销售额较2020年增长7% - 9%，包括2%的汇率有利影响，按固定汇率计算增长5% - 7%[139] - 2020年净销售额为56.013亿美元，较2019年增长4.7%，固定汇率下增长5.3%[145] - 2019年净销售额为53.474亿美元，同比增长0.8%，按固定汇率计算增长2.7%[172] - 2020年总净销售额同比增长4.7%，外汇影响 - 0.6%，按固定汇率计算增长5.3%；调整后营业收入同比增长4.1%，外汇影响 - 0.7%，按固定汇率计算增长4.8%[208] - 2019年总净销售额同比增长0.8%，外汇影响 - 1.9%，按固定汇率计算增长2.7%；调整后营业收入同比增长5.2%，外汇影响 - 1.5%，按固定汇率计算增长6.7%[208] - 预计2021年净销售额增长7% - 9%，有利外汇影响2%，按固定汇率计算增长5% - 7%[210] 财务数据 - 利润数据 - 2020年净利润为7.474亿美元，2019年为7.027亿美元，2018年为9.334亿美元[111] - 2020年净现金提供的经营活动达到10.413亿美元，较2019年的9.468亿美元增加9450万美元[135] - 2020年运营收入为9.995亿美元，2019年为9.577亿美元，调整后运营收入2020年为10.188亿美元，较2019年增长4.1%[136][137] - 2020年摊薄后每股收益为2.78美元，2019年为2.62美元，调整后摊薄每股收益2020年为2.83美元，较2019年增长5.6%[138] - 2021年预计毛利润率较2020年的41.1%下降10个基点至增长15个基点[140] - 2021年预计营业收入较2020年增长4% - 6%，含2%汇率有利影响，调整后营业收入预计增长8% - 10%，固定汇率下增长6% - 8%[141] - 2021年预计有效税率约24%，高于2020年的19.8%，调整后有效税率约23%，高于2020年的19.9%[142] - 2020年摊薄每股收益为2.78美元，2021年预计在2.71 - 2.76美元之间，调整后预计在2.91 - 2.96美元之间，预计增长3% - 5%，固定汇率下增长1% - 3%[143][144] - 2020年毛利润为23.004亿美元，毛利率为41.1%，较2019年提高100个基点[146] - 2020年销售、一般及行政费用为12.816亿美元，较2019年增加1.148亿美元，占净销售额比例提高110个基点[147] - 2020年特殊费用为690万美元，2019年为2080万美元[148] - 2020年交易和整合费用为1240万美元，2019年无此项费用，2021年预计约5000万美元[141][151] - 2020年营业收入为9.995亿美元，较2019年增长4180万美元，增幅4.4%，调整后营业收入增长4030万美元，增幅4.1%[152] - 2019年毛利润为21.453亿美元，毛利率从2018年的39.5%提高60个基点至40.1%[173] - 2019年SG&A费用为11.668亿美元，占净销售额的21.8%，较2018年改善20个基点[174][175] - 2019年运营收入为9.577亿美元，同比增长6660万美元，增幅为7.5%，占净销售额的比例从16.8%提高110个基点至17.9%[179] - 2019年利息费用为1.652亿美元，较2018年减少940万美元，其他收入净额为2670万美元，较2018年增加190万美元[180] - 2019年合并运营税前收入为8.192亿美元，2018年为7.413亿美元；2019年所得税费用为1.574亿美元，2018年所得税收益为1.573亿美元；2019年实际税率为19.2%，2018年为 - 21.2%[181] - 2019年未合并运营收入为4090万美元，2018年为3480万美元，增长了610万美元，主要归因于最大合资企业McCormick de Mexico的收益增加以及2019年少数股权收益的消除[183] - 2019年摊薄每股收益为2.62美元，2018年为3.50美元，主要受运营收入、非经常性税收收益、特殊费用等因素影响[184][185] - 2019年净离散税收收益为4370万美元，较2018年的2810万美元（不包括美国税法的非经常性收益）增加了1560万美元[182] - 2019年有效税率受1520万美元与内部实体资产转移相关的税收收益影响[182] - 2018年美国税法带来的非经常性净税收收益为3.015亿美元，对2018年有效税率产生了 - 40.7%的影响[182] - 2020年调整后营业收入为10.188亿美元，较上一年增长4.1%，调整后营业收入利润率为18.2%[202] - 2020年调整后所得税费用为1.789亿美元，调整后所得税率为19.9%[202] - 2020年调整后净利润为7.627亿美元，较上一年增长6.3%，摊薄后调整后每股收益为2.83美元[202] - 预计2021年摊薄后每股收益为2.71 - 2.76美元，调整后摊薄后每股收益为2.91 - 2.96美元[205] - 预计2021年调整后营业收入增长8% - 10%，有利外汇影响2%，按固定汇率计算增长6% - 8%[210] - 预计2021年调整后摊薄每股收益增长3% - 5%，有利外汇影响2%，按固定汇率计算增长1% - 3%[210] 各业务线财务数据 - 消费者部门 - 2020年消费者部门净销售额为35.967亿美元，较2019年增长10.0%，固定汇率下增长10.3%[161] - 2020年美洲地区消费者销售额同比增长13.9%，按固定汇率计算增长14.0%[162] - 2020年EMEA地区消费者销售额同比增长14.5%，按固定汇率计算增长14.3%[164] - 2020年亚太地区消费者销售额同比下降16.6%，按固定汇率计算下降15.1%[165] - 2020年消费者业务部门运营收入增长1.046亿美元，增幅为15.5%，运营利润率上升100个基点至21.7%[166] - 2019年消费者部门净销售额为32.698亿美元，同比增长0.7%，按固定汇率计算增长2.5%；运营收入为6.763亿美元，