业绩总结 - 2021年第一季度净销售额增长22%[15] - 公司在2021年第一季度的总销售额为58亿美元[12] - 2021年第一季度每股收益增长达28.6%[41] - 2021年第一季度的营业收入为236.3百万美元，同比增长22%[70] - 调整后的营业收入为262.5百万美元，同比增长34.5%[104] - 调整后的净收入为193.6百万美元，较去年同期增长33.1%[104] - 每股摊薄收益调整后为0.72美元，较去年同期增长33.3%[104] - 2021年预计销售增长为8%至10%[90] - 2021年预计净销售额增长为9%至11%[120] 用户数据 - 美国品牌组合消费增长15%[18] - 消费者部门的营业收入增长59%，达到189.9百万美元[70] - 风味解决方案部门的营业收入下降4%，为72.6百万美元[70] 未来展望 - 预计2021年将实现更强劲的业绩，基于2020年的卓越表现[10] - 预计未来现金流将足以支付利息和偿还短期及长期债务[4] - 预计2021年调整后的每股收益增长为5%至7%[124] - 2021年调整后的营业收入在恒定货币基础上的增长预计为2%[121] 新产品和新技术研发 - Cholula和FONA的收购推动了增长，带来了广泛的产品组合和销量增长[47] - 全球消费者对健康和美味烹饪的需求持续增长，推动了对McCormick产品的需求[24] 其他新策略 - 公司在可持续发展方面表现突出，计划到2022年减少11%的温室气体排放[36] - 2021年预计CCI主导的成本节约约为1.1亿美元[90] 财务数据 - 2021年第一季度的毛利率为39.0%，较2020年同期提高20个基点[73] - 调整后的毛利率为39.4%，较2020年同期提高60个基点[73] - 调整后的毛利润为583.8百万美元，较去年同期增长24.2%[104] - 调整后的所得税费用为53.0百万美元，调整后的所得税率为22.7%[104]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年2月28日止三个月净销售额为14.815亿美元，2020年2月29日止三个月为12.12亿美元，同比增长22.24%[11] - 2021年2月28日现金及现金等价物为2.561亿美元，2020年11月30日为4.236亿美元，较2020年11月30日减少39.54%[16][18] - 2021年2月28日总负债为85.204亿美元，2020年11月30日为81.497亿美元[16] - 2021年2月28日总股东权益为41.647亿美元，2020年11月30日为39.4亿美元[16] - 2021年2月28日止三个月经营活动净现金流为 - 3220万美元，2020年2月29日止三个月为4480万美元[18] - 2021年2月28日止三个月投资活动净现金流为 - 7.552亿美元，2020年2月29日止三个月为 - 3830万美元[18] - 2021年2月28日止三个月融资活动净现金流为6.127亿美元，2020年2月29日止三个月为710万美元[18] - 2021年2月28日基本每股收益为0.61美元，2020年2月29日为0.54美元[11] - 2021年2月28日稀释每股收益为0.60美元，2020年2月29日为0.54美元[11] - 2021年2月28日止三个月，经营收入为2.363亿美元，2020年2月29日止三个月为1.942亿美元，同比增长21.68%[11] - 2021年2月28日止三个月，净利润为1.618亿美元，2020年2月29日止三个月为1.447亿美元，同比增长11.82%[11] - 2021年2月28日止三个月，综合收入为2.114亿美元，2020年2月29日止三个月为1.256亿美元，同比增长68.31%[13] - 2021年前三个月净收入为1.618亿美元，较2020年同期的1.447亿美元增长11.82%[18] - 截至2021年2月28日，公司总资产为126.851亿美元，较2020年11月30日的120.897亿美元增长4.92%[16] - 2021年2月28日，累计其他综合损失为4.225亿美元，2020年11月30日为4.708亿美元，减少了0.483亿美元[83] - 2021年2月28日止三个月，每股现金股息为0.34美元，2020年2月29日止三个月为0.31美元[11] - 2021年和2020年前两个月，公司基本加权平均流通股分别为2.671亿股和2.66亿股，摊薄加权平均流通股分别为2.699亿股和2.687亿股[81] - 2021年和2020年前两个月，从累计其他综合收益（损失）重分类至合并净收入的金额分别为 - 30万美元和 - 40万美元[84] - 2021年总净销售较2020年增长约22.24%（(14815 - 12120) / 12120 * 100%）[90] - 2021年总剔除特殊费用、交易及整合费用后的运营收入较2020年增长约34.48%（(2625 - 1952) / 1952 * 100%）[90] 公司业务收购情况 - 2020年11月30日，公司完成对Cholula Hot Sauce母公司的收购，购买价格约8.03亿美元，收购时Cholula年销售额约9600万美元，2021年第一季度调整初步购买会计使商誉增加120万美元[35] - 2020年12月30日，公司以约7.066亿美元收购FONA International, LLC及其部分附属公司，收购时FONA年销售额约1.14亿美元，初步分配中商誉达3.896亿美元[37][38] - 公司预计Cholula和FONA的交易及整合费用分别约为3500万美元和3000万美元，2020年已产生交易费用1240万美元，2021年前三个月又产生2510万美元[42] - 收购是公司增加销售和利润战略的一部分[34] 特殊费用及计划成本情况 - 2021年前三个月和2020年前三个月的特殊费用分别为110万美元和100万美元，2021年主要是EMEA和美洲的精简行动费用，2020年全部与GE计划有关[45][48][49] - 公司预计GE计划成本在6000万 - 6500万美元，约60%为现金支付，40%为遣散及相关福利支付，截至2021年2月28日已累计花费3990万美元[47] - 2021年2月28日止三个月，消费者业务特殊费用为0.8亿美元，风味解决方案业务为0.3亿美元，总计1.1亿美元；2020年同期消费者业务为0.6亿美元，风味解决方案业务为0.4亿美元，总计1.0亿美元[50] 会计政策变更情况 - 2021年1月1日起采用ASU No. 2017 - 04简化商誉减值测试，预计对财务报表无重大影响[30] - 2021年1月1日起采用ASU No. 2016 - 13金融工具信用损失计量新模型，采用时对合并财务报表无重大影响[31] - 2022财年第一季度起将采用ASU No. 2019 - 12简化所得税会计，公司正在评估影响[32] - 2020年3月至2022年12月31日可选择适用ASU No. 2020 - 04参考利率改革相关会计处理，公司正在评估影响[33] 公司金融工具及衍生品情况 - 2021年2月，公司发行5亿美元0.90%的2026年2月15日到期票据，净现金收入4.957亿美元；发行5亿美元1.85%的2031年2月15日到期票据，净现金收入4.928亿美元[52] - 2021年2月28日，公司有外汇合约购买或出售5.589亿美元外汇，2020年11月30日为3.838亿美元[55] - 2021年2月28日，公司公允价值外汇合约名义价值为4.23亿美元[57] - 截至2021年2月28日，公司有交叉货币利率互换合约，名义价值2.5亿美元和1.941亿英镑[58] - 截至2021年2月28日，公司有未到期利率互换合约名义金额3.5亿美元[60] - 2021年2月28日，资产衍生品公允价值3410万美元，负债衍生品公允价值3450万美元；2020年11月30日，资产衍生品公允价值4450万美元，负债衍生品公允价值2700万美元[63] - 2021年2月28日止三个月，利率合约公允价值套期在损益表中产生200万美元费用，2020年同期为50万美元[65] - 2021年2月28日止三个月，外汇合约公允价值套期在损益表中确认的收益（损失）为 - 210万美元，2020年2月29日止三个月为 - 220万美元[65] - 2021年2月28日止三个月，利率合约现金流量套期在其他综合收益中确认的收益（损失）为0，在损益表中从累计其他综合收益重分类的金额为10万美元；外汇合约现金流量套期在其他综合收益中确认的收益（损失）为 - 160万美元，在损益表中从累计其他综合收益重分类的金额为30万美元[66] - 2021年2月28日止三个月，交叉货币合约净投资套期在其他综合收益中确认的收益（损失）为 - 200万美元，在损益表中排除在套期有效性评估之外的金额为40万美元；2020年2月29日止三个月，在其他综合收益中确认的收益（损失）为20万美元，在损益表中排除在套期有效性评估之外的金额为130万美元[67] - 2021年2月28日，公司金融资产公允价值总计4.205亿美元，其中一级资产2.623亿美元，二级资产1.582亿美元；金融负债公允价值总计3450万美元，均为二级负债[68] - 2020年11月30日，公司金融资产公允价值总计5.98亿美元，其中一级资产4.275亿美元，二级资产1.705亿美元；金融负债公允价值总计2700万美元，均为二级负债[68] - 2021年2月28日，公司长期债务账面价值为50.051亿美元，公允价值为52.747亿美元；2020年11月30日，账面价值为40.177亿美元，公允价值为43.571亿美元[69] 公司养老金及薪酬情况 - 2021年第一季度，公司美国地区养老金费用各组成部分为：服务成本0900万美元、利息成本6500万美元、计划资产预期回报 - 1.03亿美元、前期服务成本摊销100万美元、净精算损失摊销2800万美元；国际地区养老金费用各组成部分为：服务成本300万美元、利息成本1700万美元、计划资产预期回报 - 3500万美元、净精算损失摊销600万美元[71] - 2020年第一季度，公司美国地区养老金费用各组成部分为：服务成本800万美元、利息成本7300万美元、计划资产预期回报 - 1.01亿美元、前期服务成本摊销100万美元、净精算损失摊销2000万美元；国际地区养老金费用各组成部分为：服务成本200万美元、利息成本1900万美元、计划资产预期回报 - 3800万美元、净精算损失摊销500万美元[71] - 2021年和2020年第一季度，公司分别向养老金计划缴款2300万美元和1900万美元，2020财年总缴款为1.19亿美元[71] - 2021年和2020年第一季度，公司股票薪酬费用分别为1.42亿美元和6400万美元[73] - 截至2021年2月28日，公司所有未行使期权的内在价值为13.52亿美元，当前可行使期权的内在价值为11.5亿美元；2021年和2020年第一季度，所有已行使期权的总内在价值分别为2200万美元和8600万美元[74] - 2021年和2020年前两个月，公司分别向养老金计划缴款230万美元和190万美元，2020财年总缴款为1190万美元[71] - 2021年和2020年前两个月，公司其他退休后福利费用分别为80万美元和 - 20万美元[72] - 2021年和2020年前两个月，公司基于股票的薪酬费用分别为1420万美元和640万美元[73] - 2021年和2020年前两个月，公司股票期权行使的总内在价值分别为220万美元和860万美元[74] 公司股票相关情况 - 2020年9月公司董事会批准以股票股息形式进行2比1的股票拆分，2020年12月1日起公司普通股开始按拆分调整后的基础进行交易[23] - 截至2021年2月28日，2019年11月董事会批准的6亿美元股票回购计划授权中，还剩5.846亿美元[81] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年2月28日止三个月，消费者业务净销售额为9.468亿美元，风味解决方案业务净销售额为5.347亿美元；2020年2月29日止三个月，消费者业务净销售额为6.995亿美元，风味解决方案业务净销售额为5.125亿美元[90] - 2021年2月28日止三个月，美洲地区净销售额为9.648亿美元，EMEA地区为3.024亿美元，亚太地区为2.143亿美元；2020年2月29日止三个月，美洲地区净销售额为8.196亿美元，EMEA地区为2.503亿美元，亚太地区为1.421亿美元[90] - 2021年2月28日止三个月，消费者业务剔除特殊费用、交易及整合费用后的运营收入1.899亿美元，风味解决方案业务为7260万美元，总计2.625亿美元；2020年2月29日止三个月，对应数据分别为1.196亿美元、7560万美元和1.952亿美元[90] - 2021年2月28日止三个月，消费者业务来自非合并业务的收入为1080万美元，风味解决方案业务为250万美元，总计1330万美元；2020年2月29日止三个月，对应数据分别为780万美元、260万美元和1040万美元[90] - 2021年2月28日止三个月，消费者业务运营收入为1.809亿美元，风味解决方案业务为5540万美元，总计2.363亿美元；2020年2月29日止三个月，对应数据分别为1.19亿美元、7520万美元和1.942亿美元[90] - 2021年消费者业务净销售较2020年增长约35.35%（(9468 - 6995) / 6995 * 100%）[90] - 2021年风味解决方案业务净销售较2020年增长约4.33%（(5347 - 5125) / 5125 * 100%）[90] - 2021年消费者业务剔除特殊费用、交易及整合费用后的运营收入较2020年增长约58.78%（(1899 - 1196) / 1196 * 100%）[90] - 2021年2月28日止三个月，消费者业务商誉期初为371.2亿美元，期末为372.76亿美元；风味解决方案业务期初为127.51亿美元，期末为166.94亿美元[51] - 2021年前三个月，消费者和风味解决方案业务部门商誉分别增加至37.276亿美元和16.694亿美元，主要因收购和初步购买价格分配调整[51] 税务相关情况 - 2021年第一季度，公司所得税包含5300万美元的净离散税费用；2020年第一季度，包含1.04亿美元的净离散税收益[77][78] - 截至2021年2月28日，公司认为未来12个月内，由于各种法规到期、审计结束和/或税务和解，可能增加或减少的未确认税务利益总额对合并财务报表不构成重大影响[80] 疫情对业务影响情况 - COVID - 19对公司消费者业务运营结果产生

业绩总结 - 2020年第四季度净销售额增长5%，按固定汇率计算增长4%[17] - 调整后的营业收入下降4%，按固定汇率计算下降4%[17] - 调整后的每股收益下降2%，主要由于调整后的营业收入下降[17] - 2020财年销售增长为5%，消费者部门增长10%，风味解决方案部门下降3%[22] - 2020财年调整后的营业收入增长4%，调整后的每股收益增长6%[22] - 2020年第四季度总公司调整后的营业收入为2.9亿美元，同比下降4%[81] - 2020年第四季度每股收益为0.74美元，同比下降6%[90] - 2020年第四季度的有效税率为23.2%，较2019年第四季度的24.8%有所下降[85] 用户数据 - 电子商务销售增长136%，在纯电商、全渠道和直销方面均实现三位数增长[26] - 2020年第四季度美国品牌组合消费增长14%[19] - 2020年第四季度消费者部门净销售额增长4.9%，其中体量/组合增长2.7%，价格增长1.4%[50] - 2020年第四季度调味品解决方案部门净销售额增长3.1%，其中体量/组合增长0.8%，价格增长2.3%[48] - 美洲市场消费者部门净销售额增长5.5%[122] - EMEA市场消费者部门净销售额增长15.2%[122] - 亚太市场消费者部门净销售额下降6.5%[122] - 总消费者部门净销售额增长5.9%[122] 未来展望 - 预计到2022财年末，净债务与调整后EBITDA比率将降至约3.0倍[95] - 2021年销售增长预计为7%至9%[98] - 调整后营业收入预计增长8%至10%[98] - 调整后每股收益预计为2.91美元至2.96美元，增长3%至5%[98] - 预计2021年将继续强劲现金流以支持投资、回报股东和偿还债务[95] - 预计2021年净销售额增长7%至9%[130] - 预计2021年调整后的运营收入增长5%至7%[133] - 预计2021年调整后的每股收益在2.71美元至2.76美元之间[141] 成本管理与现金流 - 实现了1.13亿美元的成本节约，主要得益于全面持续改进（CCI）计划[22] - 2020财年运营现金流创纪录达到10亿美元，同比增长10%[22] - 向股东返还现金3.3亿美元，通过分红实现[95] - 完全偿还与Frank's和French's收购相关的定期贷款[95] - 2020年资本投资资金为2.25亿美元[95] 其他信息 - 2020年第四季度总公司毛利率为42.4%，与2019年第四季度持平[83] - 2020年第四季度调整后的营业利润率为18.6%，较2019年第四季度下降180个基点[83] - 2020年第四季度来自未合并运营的收入为1060万美元，同比下降9%[88] - 调整后的运营收入在消费者部门下降2.6%[122] - 调整后的运营收入在风味解决方案部门下降9.0%[122] - 总调整后的运营收入下降4.3%[122]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度总销售额同比增长5%，其中汇率影响为1%，按固定汇率计算增长4% [11] - 第四季度调整后营业利润下降4%，主要由于品牌营销投资增加、COVID-19相关成本和员工福利费用上升 [12] - 第四季度调整后每股收益为0.79美元，低于去年同期的0.81美元，主要由于调整后营业利润下降 [12] - 2020年全年按固定汇率计算的销售额增长5%，其中消费者业务增长10%，风味解决方案业务下降2% [26] - 2020年公司实现了1.13亿美元的成本节约，创下了超过10亿美元的运营现金流记录 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者业务第四季度销售额按固定汇率计算增长5%，主要由于消费者在家烹饪和用餐的增加 [13] - 美国市场消费者业务销售额按固定汇率计算增长6%，但供应压力导致销售额增长低于消费增长 [13] - EMEA地区消费者业务销售额按固定汇率计算增长10%，主要由于香料和调味品消费强劲 [20] - 亚太地区消费者业务销售额按固定汇率计算下降10%，主要由于食品服务行业复苏缓慢 [22] - 风味解决方案业务第四季度销售额按固定汇率计算增长3%，主要由于包装食品客户需求增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场消费者业务表现强劲，主要由于在家烹饪趋势持续 [13] - EMEA地区消费者业务表现优异，主要由于香料和调味品消费增长 [20] - 亚太地区消费者业务表现疲软，主要由于食品服务行业复苏缓慢 [22] - 中国市场需求强劲，但食品服务行业复苏缓慢 [22] - 澳大利亚市场需求强劲，主要由于餐厅限制放宽 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Cholula和FONA加强了全球风味领导地位，预计这些收购将在2021年推动增长 [33] - 公司计划通过品牌营销、新产品创新和客户参与推动2021年有机增长 [81] - 公司将继续投资于供应链基础设施和技术平台，以支持长期增长 [32] - 公司预计2021年销售额按固定汇率计算增长5%至7%，其中收购贡献3.5%至4% [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年的增长前景充满信心，预计消费者在家烹饪的趋势将持续 [42] - 公司预计2021年销售额增长将因地区和季度而异，但整体将实现有机增长 [57] - 公司预计2021年调整后营业利润增长6%至8%，主要由于基础业务和收购的强劲表现 [84] - 公司预计2021年调整后每股收益增长3%至5%，主要由于基础业务和收购的强劲表现 [85] 其他重要信息 - 公司2020年电子商务增长显著，同比增长136% [29] - 公司2020年品牌营销投资增加7%，预计将继续推动2021年增长 [30] - 公司2020年被评为全球100家最具可持续性公司之一，连续第五年在食品行业排名第一 [31] - 公司2020年完成了2比1的股票分割，所有每股数据均已调整 [2] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于库存补充和2021年有机增长的影响 - 公司预计2021年上半年将受益于库存补充，特别是在美国市场 [95] - 公司预计2021年有机增长将主要由销量和产品组合推动 [81] 问题: 关于定价策略和客户接受度 - 公司预计2021年定价将发挥一定作用，但主要增长驱动力是销量和产品组合 [109] - 公司预计低个位数的通胀压力，并通过成本节约计划部分抵消 [84] 问题: 关于ERP实施和收购整合的平衡 - 公司暂停了ERP实施以应对COVID-19危机，但已重新启动并预计将按计划完成 [113] - Cholula和FONA的整合进展顺利，预计将按计划推动增长 [114] 问题: 关于电子商务增长和2021年展望 - 公司2020年电子商务增长显著，预计2021年将继续增长 [121] - 公司预计2021年最大的不确定性是疫情恢复速度和消费者行为的持久性 [123] 问题: 关于2021年第一季度和全年展望 - 公司预计2021年第一季度将表现强劲，但全年增长将主要集中在下半年 [130] - 公司预计2021年风味解决方案业务将继续复苏，主要由于包装食品客户需求增加 [133] 问题: 关于中国市场的复苏和食品服务业务 - 公司预计中国市场将强劲复苏，主要由于疫情后的需求反弹 [159] - 公司预计中国食品服务业务将在2021年逐步恢复 [158] 问题: 关于2021年利息支出的预期 - 公司预计2021年利息支出将有所下降，主要由于债务偿还 [162]

公司收购情况 - 2021财年初公司以约7.1亿美元收购FONA International，收购时其年销售额约1.14亿美元[12] - 2020年11月30日公司以约8.03亿美元收购Cholula Hot Sauce母公司，收购时其年销售额约9600万美元[13] - 2017年8月公司以约42亿美元收购Reckitt Benckiser的食品部门[13] - 自2015年初以来完成九项收购，预计收购长期将占销售额增长的三分之一，2021年FONA和Cholula收购预计贡献超三分之一的销售增长[129][130] 各业务线销售及营收贡献占比 - 2020年消费者部门贡献约64%的合并净销售额和77%的合并营业收入，风味解决方案部门贡献约36%的合并净销售额和23%的合并营业收入[15] 主要客户销售占比情况 - 2020年公司对消费者部门客户沃尔玛的销售额约占合并销售额的12%，对风味解决方案部门客户百事公司的销售额约占合并销售额的11%[24] - 2020 - 2018年风味解决方案部门前三大客户占全球风味解决方案销售额的49% - 52%[25] - 2020年两家大客户合计占公司合并销售额约23%，失去这些大客户或与其关系出现重大负面变化将对业务产生不利影响[56] 员工情况 - 截至2020年11月30日公司在全球约有13000名全职员工[33] - 美国约300名员工受集体谈判合同覆盖，2021年到期需重新谈判；美国以外子公司约2500名员工受集体谈判协议或类似安排覆盖[33] 公司执行官员 - 公司执行官员包括Lisa B. Manzone和Nneka L. Rimmer[37] 疫情影响 - 2019年12月中国武汉首次报告COVID - 19，2020年1月中国政府实施隔离和限制措施，3月世卫组织将其定为全球大流行，疫情影响公司运营和全球经济，影响程度不确定[45][46] - 2020年公司因疫情临时关闭部分制造和其他设施，2020年年中部分地区放宽限制，2020年末和2021年初部分地区重新实施或实施新限制[47] - 2021财年初部分国家/地区批准COVID - 19疫苗并开始接种，多数司法管辖区预计在2021年中至年末才能全面接种，疫情影响仍不确定[48] - 公司产品生产在美洲、EMEA和亚太地区集中于单个制造地点，疫情导致供应链和客户商业活动受干扰，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[47] - 2020财年，新冠疫情对公司运营结果和全球经济产生重大影响，公司确定了三个优先事项并采取了相应措施[115][116][118][119][120] 业务风险 - 公司客户评估产品组合，消费者可选择自有品牌或竞争产品，若无法按客户需求供应产品，客户可能转向竞争品牌，影响消费者业务板块[50] - 食品行业面临食品变质、污染、召回等风险，产品召回、诉讼不利结果或负面宣传可能导致公司支付罚款、增加成本，影响业务和财务结果[53] - 客户整合使公司面临经营利润率和盈利能力压力，大型客户采购能力增强，要求更低价格、更多促销和定制产品[55] - 公司主要原材料包括乳制品、胡椒、香草等，原材料价格和供应受多种因素影响，公司采取措施但无法保证消除价格波动影响[57] - 公司无法保证因天气、政府行动等因素导致的原材料供应风险不会对业务、财务状况和经营结果产生负面影响[59] - 公司面临市场竞争，可能需降低部分产品价格，影响盈利能力[61] - 公司运营可能因灾害、业务中断等事件受损，且灾难恢复计划和业务中断保险可能无法充分弥补损失[62][63] - 公司收购、合资和剥离活动可能面临挑战，若无法完成交易或实现协同效应，财务结果将受不利影响[64] - 公司精简行动可能对员工关系产生负面影响[68] - 若无法实现CCI计划的成本节约和效率目标，公司财务结果将受负面影响[69] - 全球经济不确定性使公司面临客户和交易对手的信用风险[70] - 公司知识产权受多种方式保护，若保护不力产品和品牌价值可能降低[84] - 公司信息技术系统面临多种风险，虽有应对措施但无法确保预防未来事件[85][86] - 公司实施多年业务转型计划，若失败可能影响业务处理和营收[87] - 公司使用第三方云服务，若服务提供商表现不佳可能产生多种不利影响[88] - 食品产品受多国法律监管，合规成本增加可能影响公司业务[89] - 公司受数据隐私法约束，需承担合规成本且违规可能面临罚款[90][91] - 公司面临各类法律诉讼，结果不确定可能影响财务状况和声誉[92] - 公司全球业务使有效税率受多种因素影响，确定税率需重大判断[94][95] 财务数据 - 资产与债务 - 截至2020年11月30日，公司拥有约50亿美元的商誉和约30亿美元的其他indefinite - lived无形资产[65] - 2020年11月30日，公司总未偿还可变利率债务约为9.5亿美元，其中短期借款8.87亿美元，加权平均利率约为0.3%[76] - 2020年11月30日，公司及其子公司的债务约为49亿美元，2020年11月30日后，公司以7.1亿美元收购了FONA[79] - 公司预计在2021财年对Cholula和FONA的收购债务以及2021年7月到期的2.5亿美元3.9%票据进行长期债务融资[82] 财务数据 - 股价与股权 - 2020年12月31日收盘时，公司普通股股价为每股95.57美元，无投票权普通股股价为每股95.60美元[106] - 2020年11月30日公司以股票股息形式进行了二比一的股票拆分，所有普通股和每股数据已追溯调整[107][111][113][118] - 截至2020年12月31日，无面值普通股的登记持有人约为2000人，无面值无投票权普通股的登记持有人约为9400人[107] - 2020年第四季度公司共购买13200股普通股，平均每股价格为97.24美元[109] - 截至2020年11月30日，2019年11月董事会批准的6亿美元股票回购授权中约有5.85亿美元尚未使用[109] - 2020财年，公司发行975306股无投票权普通股换取普通股，发行4404股普通股换取无投票权普通股[110] 财务数据 - 销售数据 - 2020年净销售额为56.013亿美元，2019年为53.474亿美元，2018年为53.028亿美元[111] - 2020年全年销售额较2019年增长4.7%，消费者部门销售额增长10.0%，风味解决方案部门销售额下降3.5%[121] - 2020财年第四季度销售额较2019年同期增长4.9%，消费者部门销售额增长5.9%，风味解决方案部门销售额增长3.1%[121] - 2020财年约40%的销售额来自美国以外业务[40] - 2020财年公司约38%的销售额来自美国以外的国家[93] - 2021年预计净销售额较2020年增长7% - 9%，包括2%的汇率有利影响，按固定汇率计算增长5% - 7%[139] - 2020年净销售额为56.013亿美元，较2019年增长4.7%，固定汇率下增长5.3%[145] - 2019年净销售额为53.474亿美元，同比增长0.8%，按固定汇率计算增长2.7%[172] - 2020年总净销售额同比增长4.7%，外汇影响 - 0.6%，按固定汇率计算增长5.3%；调整后营业收入同比增长4.1%，外汇影响 - 0.7%，按固定汇率计算增长4.8%[208] - 2019年总净销售额同比增长0.8%，外汇影响 - 1.9%，按固定汇率计算增长2.7%；调整后营业收入同比增长5.2%，外汇影响 - 1.5%，按固定汇率计算增长6.7%[208] - 预计2021年净销售额增长7% - 9%，有利外汇影响2%，按固定汇率计算增长5% - 7%[210] 财务数据 - 利润数据 - 2020年净利润为7.474亿美元，2019年为7.027亿美元，2018年为9.334亿美元[111] - 2020年净现金提供的经营活动达到10.413亿美元，较2019年的9.468亿美元增加9450万美元[135] - 2020年运营收入为9.995亿美元，2019年为9.577亿美元，调整后运营收入2020年为10.188亿美元，较2019年增长4.1%[136][137] - 2020年摊薄后每股收益为2.78美元，2019年为2.62美元，调整后摊薄每股收益2020年为2.83美元，较2019年增长5.6%[138] - 2021年预计毛利润率较2020年的41.1%下降10个基点至增长15个基点[140] - 2021年预计营业收入较2020年增长4% - 6%，含2%汇率有利影响，调整后营业收入预计增长8% - 10%，固定汇率下增长6% - 8%[141] - 2021年预计有效税率约24%，高于2020年的19.8%，调整后有效税率约23%，高于2020年的19.9%[142] - 2020年摊薄每股收益为2.78美元，2021年预计在2.71 - 2.76美元之间，调整后预计在2.91 - 2.96美元之间，预计增长3% - 5%，固定汇率下增长1% - 3%[143][144] - 2020年毛利润为23.004亿美元，毛利率为41.1%，较2019年提高100个基点[146] - 2020年销售、一般及行政费用为12.816亿美元，较2019年增加1.148亿美元，占净销售额比例提高110个基点[147] - 2020年特殊费用为690万美元，2019年为2080万美元[148] - 2020年交易和整合费用为1240万美元，2019年无此项费用，2021年预计约5000万美元[141][151] - 2020年营业收入为9.995亿美元，较2019年增长4180万美元，增幅4.4%，调整后营业收入增长4030万美元，增幅4.1%[152] - 2019年毛利润为21.453亿美元，毛利率从2018年的39.5%提高60个基点至40.1%[173] - 2019年SG&A费用为11.668亿美元，占净销售额的21.8%，较2018年改善20个基点[174][175] - 2019年运营收入为9.577亿美元，同比增长6660万美元，增幅为7.5%，占净销售额的比例从16.8%提高110个基点至17.9%[179] - 2019年利息费用为1.652亿美元，较2018年减少940万美元，其他收入净额为2670万美元，较2018年增加190万美元[180] - 2019年合并运营税前收入为8.192亿美元，2018年为7.413亿美元；2019年所得税费用为1.574亿美元，2018年所得税收益为1.573亿美元；2019年实际税率为19.2%，2018年为 - 21.2%[181] - 2019年未合并运营收入为4090万美元，2018年为3480万美元，增长了610万美元，主要归因于最大合资企业McCormick de Mexico的收益增加以及2019年少数股权收益的消除[183] - 2019年摊薄每股收益为2.62美元，2018年为3.50美元，主要受运营收入、非经常性税收收益、特殊费用等因素影响[184][185] - 2019年净离散税收收益为4370万美元，较2018年的2810万美元（不包括美国税法的非经常性收益）增加了1560万美元[182] - 2019年有效税率受1520万美元与内部实体资产转移相关的税收收益影响[182] - 2018年美国税法带来的非经常性净税收收益为3.015亿美元，对2018年有效税率产生了 - 40.7%的影响[182] - 2020年调整后营业收入为10.188亿美元，较上一年增长4.1%，调整后营业收入利润率为18.2%[202] - 2020年调整后所得税费用为1.789亿美元，调整后所得税率为19.9%[202] - 2020年调整后净利润为7.627亿美元，较上一年增长6.3%，摊薄后调整后每股收益为2.83美元[202] - 预计2021年摊薄后每股收益为2.71 - 2.76美元，调整后摊薄后每股收益为2.91 - 2.96美元[205] - 预计2021年调整后营业收入增长8% - 10%，有利外汇影响2%，按固定汇率计算增长6% - 8%[210] - 预计2021年调整后摊薄每股收益增长3% - 5%，有利外汇影响2%，按固定汇率计算增长1% - 3%[210] 各业务线财务数据 - 消费者部门 - 2020年消费者部门净销售额为35.967亿美元，较2019年增长10.0%，固定汇率下增长10.3%[161] - 2020年美洲地区消费者销售额同比增长13.9%，按固定汇率计算增长14.0%[162] - 2020年EMEA地区消费者销售额同比增长14.5%，按固定汇率计算增长14.3%[164] - 2020年亚太地区消费者销售额同比下降16.6%，按固定汇率计算下降15.1%[165] - 2020年消费者业务部门运营收入增长1.046亿美元，增幅为15.5%，运营利润率上升100个基点至21.7%[166] - 2019年消费者部门净销售额为32.698亿美元，同比增长0.7%，按固定汇率计算增长2.5%；运营收入为6.763亿美元，

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 截至2020年8月31日的三个月，公司净销售额为14.303亿美元，2019年同期为13.292亿美元；九个月净销售额为40.434亿美元，2019年同期为38.626亿美元[9] - 2020年第三季度净销售额为14.303亿美元，2019年同期为13.292亿美元；2020年前九个月净销售额为40.434亿美元，2019年同期为38.626亿美元[111] - 2020年第三季度销售额较上一年度增长7.6%，按固定汇率计算增长8.6%；2020年前九个月销售额较上一年度增长4.7%，按固定汇率计算增长5.8%[113][115] - 2020年8月31日止三个月，公司净销售额总体增长7.6%，外汇影响 - 1.0%，固定汇率基础上增长8.6%；2020年8月31日止九个月，公司净销售额总体增长4.7%，外汇影响 - 1.1%，固定汇率基础上增长5.8%[162] - 预计2020年11月30日止年度，公司净销售额增长4% - 5%，不利外汇汇率影响1%，固定汇率下增长5% - 6%[166] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 截至2020年8月31日的三个月，公司净利润为2.061亿美元，2019年同期为1.919亿美元；九个月净利润为5.467亿美元，2019年同期为4.893亿美元[9] 财务数据关键指标变化 - 资产负债与股东权益 - 截至2020年8月31日，公司总资产为108.607亿美元，2019年8月31日为103.660亿美元，2019年11月30日为103.621亿美元[14] - 截至2020年8月31日，公司总负债为69.147亿美元，2019年8月31日为68.854亿美元，2019年11月30日为69.054亿美元[14] - 截至2020年8月31日，公司股东权益为39.460亿美元，2019年8月31日为34.806亿美元，2019年11月30日为34.567亿美元[14] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 截至2020年8月31日的九个月，公司经营活动提供的净现金流为6.267亿美元，2019年同期为4.946亿美元[16] - 截至2020年8月31日的九个月，公司投资活动使用的净现金流为1.433亿美元，2019年同期为1.045亿美元[16] - 截至2020年8月31日的九个月，公司融资活动使用的净现金流为4.327亿美元，2019年同期为3.192亿美元[16] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2020年基本每股收益为4.11美元，2019年为3.69美元；摊薄每股收益为4.06美元，2019年为3.65美元[9] - 截至2020年8月31日，基本每股收益为1.55美元，2019年同期为1.45美元；九个月基本每股收益为4.11美元，2019年同期为3.69美元[9] - 截至2020年8月31日，稀释每股收益为1.53美元，2019年同期为1.43美元；九个月稀释每股收益为4.06美元，2019年同期为3.65美元[9] 财务数据关键指标变化 - 净收入与相关项目 - 截至2020年8月31日的三个月，公司净收入为20610万美元，归属于非控股股东的净收入为160万美元，其他综合损失（税后）为14710万美元，股息为8260万美元[18] - 截至2020年8月31日的九个月，公司净收入为54670万美元，归属于非控股股东的净收入为310万美元，其他综合损失（税后）为6800万美元，股息为1.65亿美元[18] - 2019年8月31日的三个月，公司净收入为19190万美元，归属于非控股股东的净收入为30万美元，其他综合损失（税后）为4570万美元，股息为7560万美元[18] - 2019年8月31日的九个月，公司净收入为48930万美元，归属于非控股股东的净收入为150万美元，其他综合损失（税后）为6930万美元，股息为1.511亿美元[19] 财务数据关键指标变化 - 会计准则影响 - 2020年采用新租赁会计准则，记录了1.365亿美元的使用权资产和1.4亿美元的租赁负债，对2020年三、九个月的合并净收入和现金流无重大影响[30] - 2021财年第一季度将采用两项新会计准则，目前预计对合并财务报表无重大影响[31][32] 财务数据关键指标变化 - 特殊费用 - 2020年三、九个月的特殊费用分别为100万美元和4000万美元，2019年同期分别为7700万美元和1.69亿美元[34] 业务板块运营影响 - 2020年3 - 8月，新冠疫情对消费者业务板块运营结果产生有利影响，对风味解决方案业务板块产生不利影响[26] 财务数据关键指标变化 - 资产重分类 - 2019年8月31日的合并资产负债表将5980万美元的资本化软件从固定资产重分类至其他长期资产[22] 财务数据关键指标变化 - 业务周期特点 - 公司历史上上半年净销售额、净收入和经营现金流较低，下半年较高，主要受美国消费者业务周期影响[23] 财务数据关键指标变化 - 全球赋能计划 - 全球赋能（GE）计划成本预计在6000万至6500万美元之间，其中约60%为现金支付，约40%为遣散费及相关福利[37] - 截至2020年8月31日的九个月，GE计划产生特殊费用110万美元，此前累计花费3830万美元[37] 财务数据关键指标变化 - 债务发行与偿还 - 2020年4月，公司发行5亿美元2.50%的票据，净现金收入4.95亿美元[43] - 截至2020年8月31日和2019年的九个月，公司分别偿还2.5亿美元和1.063亿美元的五年期定期贷款[44] - 2019年九个月内，公司还偿还1亿美元的三年期定期贷款[44] 财务数据关键指标变化 - 外汇与衍生品 - 2020年8月31日，公司有价值3.634亿美元的外汇合约，低于2019年11月30日的4.892亿美元[47] - 2020年8月31日，公司公允价值外汇合约的名义价值为2.91亿美元[49] - 截至2020年8月31日，公司有2.5亿美元名义价值的交叉货币利率互换合约[50] - 截至2020年8月31日，公司有3.5亿美元名义金额的利率互换合约[52] - 2020年8月31日，资产衍生品公允价值为6370万美元，负债衍生品公允价值为4060万美元[54] - 截至2020年8月31日的三个月，利率合约利息费用为180万美元，外汇合约其他收入净额损失760万美元；九个月，利率合约利息费用为320万美元，外汇合约其他收入净额损失410万美元[55] - 截至2020年8月31日的三个月，现金流套期的利率合约OCI无损益，外汇合约OCI损失60万美元；九个月，利率合约OCI无损益，外汇合约OCI收益230万美元[56] - 截至2020年8月31日的三个月，净投资套期的交叉货币合约OCI损失1740万美元；九个月，交叉货币合约OCI损失2070万美元[57] 财务数据关键指标变化 - 租赁相关 - 截至2020年8月31日的三个月，租赁费用中经营租赁成本为970万美元，净租赁成本为1300万美元；九个月，经营租赁成本为3030万美元，净租赁成本为4040万美元[62] - 截至2020年8月31日，经营租赁使用权资产为1.213亿美元，融资租赁使用权资产为1.243亿美元，总租赁资产为2.456亿美元；总租赁负债为2.596亿美元[64] - 截至2020年8月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为5.7年，加权平均折现率为2.1%；融资租赁加权平均剩余租赁期限为14.3年，加权平均折现率为3.3%[64] - 截至2020年8月31日，未来租赁负债到期情况中2020年剩余时间为1240万美元，2021年为4530万美元等，总租赁付款为3.069亿美元，总租赁负债为2.596亿美元[64] - 截至2020年8月31日的九个月，经营租赁使用的经营现金流为3040万美元，融资租赁使用的经营现金流为340万美元，融资现金流为510万美元，经营租赁获得使用权资产为870万美元[65] 财务数据关键指标变化 - 金融资产与负债公允价值 - 截至2020年8月31日，公司金融资产公允价值为4.111亿美元，其中一级为2.266亿美元，二级为1.845亿美元；金融负债公允价值为4060万美元，均为二级[67] - 截至2019年8月31日，公司金融资产公允价值为3.288亿美元，其中一级为1.672亿美元，二级为1.616亿美元；金融负债公允价值为1800万美元，均为二级[67] - 截至2019年11月30日，公司资产公允价值总计3.072亿美元，负债公允价值总计3600万美元[68] 财务数据关键指标变化 - 长期债务 - 2020年8月31日、2019年8月31日和2019年11月30日，公司长期债务账面价值分别为40.012亿美元、39.624亿美元和37.235亿美元，公允价值分别为43.393亿美元、41.537亿美元和38.59亿美元[69] 财务数据关键指标变化 - 养老金与退休福利 - 2020年和2019年截至8月31日的三个月，美国地区设定受益计划总养老金费用（收入）分别为100万美元和 - 800万美元，国际地区分别为 - 300万美元和 - 500万美元；九个月，美国地区分别为200万美元和 - 2400万美元，国际地区分别为 - 2100万美元和 - 1500万美元[72] - 2020年和2019年截至8月31日的九个月，公司对养老金计划的缴款分别为9300万美元和8900万美元，2019财年总缴款为1.14亿美元[72] - 2020年和2019年截至8月31日的三个月，其他退休后福利（收入）分别为 - 200万美元和 - 1100万美元；九个月分别为 - 700万美元和 - 3500万美元[73] - 2020年和2019年截至8月31日的三个月，养老金和其他退休后福利（收入）费用（不包括服务成本部分）分别为 - 1900万美元和 - 4300万美元；九个月分别为 - 7100万美元和 - 1.31亿美元[74] 财务数据关键指标变化 - 股票薪酬与期权 - 2020年和2019年截至8月31日的三个月，股票薪酬费用分别为1.07亿美元和7800万美元；九个月分别为3.78亿美元和3.06亿美元[75] - 2020年和2019年授予股票期权的加权平均授予日公允价值分别为26.53美元和27.51美元，2020年风险无风险利率为0.0 - 0.6%、股息收益率为1.8%、预期波动率为22.8%、预期寿命为7.9年，2019年分别为2.2 - 2.5%、1.5%、17.4%、7.5年[75] - 截至2020年8月31日，所有未行使期权的内在价值为2.255亿美元，当前可行使期权的内在价值为1.802亿美元，2020年和2019年截至8月31日的九个月内行使的所有期权的总内在价值分别为6530万美元和1.028亿美元[75] 财务数据关键指标变化 - 所得税 - 2020年截至8月31日的三个月和九个月，所得税分别包含1320万美元和4010万美元的离散税收优惠[79] - 2019年3月至8月31日所得税含1550万美元离散税收优惠，9个月含4440万美元离散税收优惠[80] - 2019年3月至8月31日，公司记录与美国税法相关的净所得税收益150万美元[81] 财务数据关键指标变化 - 流通股与股票回购 - 2020年8月31日，平均基本流通股为13330万股，稀释后为13480万股[84] - 截至2020年8月31日，6亿美元股票回购计划授权中还剩5.86亿美元[85] 财务数据关键指标变化 - 其他综合损失 - 2020年8月31日，累计其他综合损失为4.299亿美元[86] 各条业务线数据关键指标变化 - 消费者业务与风味解决方案业务 - 2020年8月31日止三个月，消费者业务净销售额9.109亿美元，风味解决方案业务为5.194亿美元[92] - 2020年8月31日止九个月，消费者业务净销售额25.73亿美元，风味解决方案业务为14.704亿美元[92] - 2020年8月31日止三个月，总运营收入（不含特殊费用）为2.731亿美元[92] - 2020年8月31日止九个月，总运营收入（不含特殊费用）为7.286亿美元[92] - 2020年第一季度，亚太地区销售额较2019年同期下降3960万美元，中国业务销售额下降约4300万美元[99] - 2020年前九个月，公司销售额较上一年度增长4.7%，其中消费者部门销售额增长11.7%，风味解决方案部门销售额下降5.7%[104] - 2020年第三季度消费者部门净销售额较2019年同期增长14.7%，前九个月增长11.7%；部门经营收入和经营利润率均有所提高[130] - 2020年第三季度，美洲地区消费者销售额同比增长17.2%，按固定汇率计算增长17.5%[131] - 2020年第三季度，EMEA地区消费者销售额同比增长23.0%，按固定汇率计算增长22.6%[1

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比增长8%，按固定汇率计算增长9%，主要得益于消费者业务的高销量和产品组合 [26] - 调整后营业利润增长5%，按固定汇率计算增长6%，主要受销售额增长和有利的产品组合推动 [27] - 第三季度调整后每股收益为1.53美元，同比增长5% [28] - 第三季度经营活动产生的现金流为6.27亿美元，同比增长27% [91] - 公司预计2020年销售额增长将在4%至5%之间，按固定汇率计算为5%至6% [98] - 2020年调整后每股收益预计在5.64至5.72美元之间，同比增长5%至7% [103] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 第三季度消费者业务销售额增长15%，按固定汇率计算增长17% [29][31] - 美国市场IRI数据显示，McCormick品牌组合消费量增长28% [31] - EMEA地区消费者业务销售额按固定汇率计算增长23%，主要受香料和调味品需求推动 [45] - 亚太地区消费者业务销售额按固定汇率计算下降6%，主要受中国品牌食品服务产品需求下降影响 [51] 风味解决方案业务 - 第三季度风味解决方案业务销售额按固定汇率计算下降1%，主要受餐饮服务客户需求下降影响 [57] - 美洲地区风味解决方案业务销售额按固定汇率计算下降3%，主要受品牌食品服务和餐饮客户需求下降影响 [58] - EMEA地区风味解决方案业务销售额按固定汇率计算增长1%，主要受包装食品客户需求增长推动 [61] - 亚太地区风味解决方案业务销售额按固定汇率计算增长7%，主要受中国和澳大利亚快餐店客户需求增长推动 [64] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场消费者需求强劲，尤其是家庭烹饪相关的产品 [8][52] - 欧洲市场消费者需求持续增长，尤其是香料和调味品 [45][46] - 美国市场消费者需求强劲，但供应链压力较大，导致部分产品供应不足 [15][32] - 亚太地区整体需求增长，但受品牌食品服务产品需求下降影响 [51][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在扩大美国制造能力，预计到年底将增加相当于一个工厂的产能 [17] - 公司通过优化调度和增加第三方制造合作伙伴来应对供应链压力 [16] - 公司预计家庭烹饪趋势将持续，并将继续推动消费者业务的增长 [30][44] - 公司计划通过品牌营销、品类管理和新产品创新来推动增长 [44][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为家庭烹饪趋势将持续，并将继续推动消费者业务的增长 [30][44] - 公司预计餐饮服务业务的恢复将是一个渐进的过程，可能需要数年时间 [12] - 公司对2020年的业绩表现充满信心，并预计2021年将继续保持增长 [71][105] - 公司预计2021年消费者业务和风味解决方案业务都将实现有机增长 [105] 其他重要信息 - 公司宣布进行2比1的股票分割，预计将于11月30日完成 [68][108] - 公司预计2020年与COVID-19相关的成本将在4000万至5000万美元之间 [101] - 公司预计2020年品牌营销投资将增加中个位数百分比 [100] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: COVID-19相关成本是否会延续到2021年 - 部分成本（如PPE和员工保护措施）可能会延续到2021年，但其他成本（如临时工厂关闭和额外生产能力）预计不会延续 [117][118] 问题: 新增产能的内部与第三方比例 - 新增产能包括内部产能扩展和第三方合作，公司希望通过内部设施逐步吸收第三方产能 [123][124] 问题: ERP系统的实施进度和成本 - ERP系统的实施进度有所延迟，预计2021年不会有重大上线，但相关成本将继续发生 [129] 问题: 2021年消费者业务的增长预期 - 公司对2021年消费者业务的增长充满信心，主要基于家庭烹饪趋势的持续和库存补充需求 [132][136] 问题: 促销活动的恢复情况 - 促销活动在美国和加拿大受到供应限制影响，但在其他地区已恢复正常 [146][148] 问题: 收购战略的调整 - 公司已实现净债务与EBITDA比率降至3倍以下，收购战略保持不变，将继续支持增长策略 [150] 问题: 毛利率和ERP投资的影响 - 公司预计ERP投资将在短期内对毛利率产生负面影响，但长期来看将提升效率和规模 [158][159] 问题: 美国与欧洲产能扩展的差异 - 公司过去几年主要投资于亚太和欧洲的产能扩展，近期才开始加大对美洲的投资 [164][166] 问题: 新产品推出的延迟 - 由于供应链压力和零售商对核心产品的关注，部分新产品推出被推迟到2021年 [172][173] 问题: 第四季度毛利率的压力 - 第四季度毛利率预计将受到COVID-19相关成本和新增产能的影响 [178][179] 问题: 零售商库存水平 - 零售商库存水平较低，预计将在2021年逐步恢复 [186][188] 问题: 风味解决方案业务的细分表现 - 快餐店业务恢复较快，但传统餐饮业务恢复较慢，预计将继续面临挑战 [192][193] 问题: 运费成本的影响 - 运费成本对公司整体成本影响较小，公司通过CCI计划管理相关成本 [199][200] 问题: 长期税率展望 - 公司预计长期税率将在24%至25%之间，但短期内可能受到税收规划和股票期权的影响 [203] 问题: 第四季度收入放缓的原因 - 第四季度收入放缓主要受供应链压力和COVID-19不确定性影响 [210][215]

业绩总结 - 第三季度净销售额增长9%，主要受消费者部门的高销量和产品组合推动[21] - 调整后的营业收入增长6%，得益于销售增长和成本节约[21] - 调整后的每股收益增长5%，达到1.53美元[21] - 2020年第三季度营业收入为2.73亿美元，同比增长8%[76] - 调整后营业收入为2.73亿美元，同比增长5%[76] - 消费品部门营业收入为2.09亿美元，同比增长18%[76] - 风味解决方案部门营业收入为6410万美元，同比下降24%[76] - 2020年第三季度每股收益为1.53美元，同比增长7%[86] - 调整后每股收益为1.53美元，同比增长5%[86] - 现金流来自运营为6.27亿美元，较2019年的4.95亿美元增长[88] - 调整后的营业收入为273.1百万美元，同比增长4.6%[108] - 调整后的营业收入率为19.1%，较去年同期的19.7%有所下降[108] - 三个月内的净销售额增长7.6%，其中消费者部门增长14.7%[113] - 调整后的营业收入在消费者部门增长18.4%，而风味解决方案部门下降24.3%[113] 用户数据与市场表现 - 美洲地区品牌组合消费增长28%，所有关键类别均实现两位数增长[25] - EMEA地区净销售额增长23%，主要受Schwartz和Ducros品牌的推动[49] - 亚洲/太平洋地区净销售额下降6.2%，主要受到中国市场品牌食品服务的影响[53] - 快速服务餐厅客户显示出强劲复苏迹象，食品服务的恢复速度较慢[10] 未来展望与策略 - 2020年预计销售增长上限为4%至5%[93] - 预计2020年净销售额增长4%至5%，在不考虑外汇影响的情况下增长5%至6%[119][122] - 2020年调整后每股收益预计在5.60至5.68美元之间，2019年为5.24美元[137] - 由于外汇波动，预计2020年调整后营业收入将受到1%的不利影响[124] 新产品与技术研发 - 公司在美国的制造能力正在快速扩张，预计年底前完成[12] - 公司宣布进行2比1的股票拆分，以提高流动性[32] 财务状况 - 截至2020年8月31日，公司的净债务为4023.0百万美元，杠杆比率为3.1[134] - 净债务与调整后EBITDA比率为3.1倍[88] - 调整后的EBITDA为1294.1百万美元，较上年有所增加[134] - 调整后的所得税费用为46.9百万美元，较去年同期的39.9百万美元有所上升[108] - 调整后税率约为20%[93]

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 截至2020年5月31日的三个月，净销售额为14.011亿美元，2019年同期为13.019亿美元；六个月净销售额为26.131亿美元，2019年同期为25.334亿美元[10] - 2020年第一季度和上半年，公司总净销售额分别为14.011亿美元和26.131亿美元；2019年同期分别为13.019亿美元和25.334亿美元[91][92] - 截至2020年5月31日的三个月，净销售额为14.011亿美元，较2019年同期增长7.6%；六个月净销售额为26.131亿美元，较2019年同期增长3.1% [108] - 2020年5月31日结束三个月的总净销售额按报告的百分比变化为7.6%，恒定货币基础上为9.6%；2020年5月31日结束六个月的总净销售额按报告的百分比变化为3.1%，恒定货币基础上为4.3%[156][157] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 截至2020年5月31日的三个月，净利润为1.959亿美元，2019年同期为1.494亿美元；六个月净利润为3.406亿美元，2019年同期为2.974亿美元[10] - 截至2019年5月31日的三个月，公司净收入为14940万美元，截至2020年同期为19590万美元[19] - 截至2019年5月31日的六个月，公司净收入为29740万美元，截至2020年同期为34060万美元[19][20] 财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 截至2020年5月31日，总资产为105.761亿美元，2019年5月31日为102.367亿美元，2019年11月30日为103.621亿美元[15] - 截至2020年5月31日，总负债为69.138亿美元，2019年5月31日为68.541亿美元，2019年11月30日为69.054亿美元[15] - 截至2020年5月31日，股东权益为36.623亿美元，2019年5月31日为33.826亿美元，2019年11月30日为34.567亿美元[15] - 2019年5月31日的合并资产负债表将4460万美元的资本化软件从物业、厂房及设备净值重新分类至其他长期资产[23] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 截至2020年5月31日的六个月，经营活动产生的净现金流为3.555亿美元，2019年同期为3.142亿美元[17] - 截至2020年5月31日的六个月，投资活动使用的净现金流为0.852亿美元，2019年同期为0.54亿美元[17] - 截至2020年5月31日的六个月，融资活动使用的净现金流为2.305亿美元，2019年同期为2.207亿美元[17] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2020年基本每股收益为2.56美元，2019年为2.25美元；摊薄每股收益为2.54美元，2019年为2.22美元[10] - 截至2020年5月31日，基本每股收益三个月为1.47美元，2019年同期为1.13美元；六个月为2.56美元，2019年同期为2.25美元[10] 财务数据关键指标变化 - 股票相关 - 2019年2月28日至5月31日，普通股数量从960万股变为950万股，非投票股从1.224亿股变为1.23亿股[19] - 2020年2月29日至5月31日，普通股数量维持930万股，非投票股从1.236亿股变为1.239亿股[19] - 2020年第一季度和上半年，基本每股收益对应的平均流通股数分别为1.331亿股和1.33亿股，摊薄后为1.343亿股；2019年同期基本为1.323亿股，摊薄后分别为1.339亿股和1.339亿股[83] - 2020年第一季度和上半年，未纳入每股收益计算的反摊薄证券分别为200万股和200万股；2019年同期分别为200万股和100万股[83] - 2020年第一季度和上半年，根据股票期权等计划发行的股票分别为400万股和500万股；2019年同期分别为800万股和900万股[84] - 2020年第一季度和上半年，根据股票回购计划回购及为纳税代扣的股票分别为100万股和200万股；2019年同期分别为300万股和50万股[84] 财务数据关键指标变化 - 股息 - 2019年2 - 5月，公司支付股息7550万美元，2020年同期为8240万美元[19] - 2020年上半年支付股息增至1.649亿美元，2019年同期为1.508亿美元[167] 财务数据关键指标变化 - 特殊费用 - 2020年3月至5月和2020年1月至5月，公司分别记录了290万美元和390万美元的特殊费用，2019年同期分别为710万美元和920万美元[34,38,39,40,41,42] - 全球赋能（GE）计划成本预计在6000万至6500万美元之间，其中约60%为现金支付，40%为遣散费及相关福利支付；截至2020年5月31日的六个月内，GE计划产生了110万美元的特殊费用，此前累计花费3830万美元[37] 财务数据关键指标变化 - 债券与贷款 - 2020年4月，公司发行了5亿美元的2.50%债券，到期日为2030年4月15日，扣除折扣和承销费后现金收益为4.95亿美元[43] - 截至2020年5月31日和2019年5月31日的六个月内，公司分别偿还了3750万美元的五年期定期贷款；2019年同期还偿还了5000万美元的三年期定期贷款[44] 财务数据关键指标变化 - 衍生品 - 2020年5月31日，公司有价值3.714亿美元的外汇合约，用于购买或出售外汇，而2019年11月30日为4.892亿美元[47] - 2020年5月31日，公司公允价值外汇合约的名义价值为2.959亿美元；2020年和2019年3月至5月，这些合约的公允价值变动分别实现了570万美元和100万美元的收益，基础贷款的货币组成部分变动分别产生了620万美元和140万美元的损失；2020年和2019年1月至5月，分别实现了350万美元和270万美元的收益，产生了420万美元和320万美元的损失[49] - 截至2020年5月31日，公司有交叉货币利率互换合约，名义价值为2.5亿美元，到期日为2027年8月[50] - 截至2020年5月31日，公司有未到期的利率互换合约，名义金额为3.5亿美元[52] - 2020年5月31日，资产衍生品的公允价值为6830万美元，负债衍生品的公允价值为1430万美元；2019年5月31日，资产衍生品和负债衍生品的公允价值分别为2610万美元和930万美元；2019年11月30日，分别为2740万美元和360万美元[54] 财务数据关键指标变化 - 租赁相关 - 2020年采用新租赁会计准则（ASC 842），记录了1.365亿美元的使用权资产和1.4亿美元的租赁负债[30] - 2020年第一季度和上半年，公司租赁费用分别为14.0百万美元和27.4百万美元[62] - 截至2020年5月31日，公司租赁资产总计251.9百万美元，租赁负债总计266.6百万美元[64] - 截至2020年5月31日，公司经营租赁加权平均剩余租赁期限为5.8年，加权平均折现率为2.2%；融资租赁分别为14.4年和3.3%[64] - 截至2020年5月31日，公司未来租赁付款总额为315.2百万美元，扣除利息后租赁负债为266.6百万美元[64] - 2020年上半年，公司经营租赁现金流出19.0百万美元，融资租赁经营现金流出2.3百万美元，融资现金流出3.4百万美元[65] 财务数据关键指标变化 - 养老金与退休福利 - 2020年和2019年截至5月31日的三个月，美国地区养老金费用（收入）分别为0和 - 800万美元，国际地区分别为 - 600万美元和 - 500万美元；六个月数据分别为100万美元和 - 1600万美元、 - 1800万美元和 - 1000万美元[72] - 2020年和2019年截至5月31日的六个月，公司对养老金计划的缴款分别为440万美元和450万美元，2019财年总缴款为1140万美元[72] - 2020年和2019年截至5月31日的三个月，其他退休后福利费用（收入）分别为 - 300万美元和 - 1200万美元；六个月数据分别为 - 500万美元和 - 2400万美元[73] - 2020年和2019年截至5月31日的三个月，养老金和其他退休后福利（收入）费用（不含服务成本）总计分别为 - 240万美元和 - 440万美元；六个月数据分别为 - 520万美元和 - 880万美元[74] 财务数据关键指标变化 - 股票薪酬 - 2020年和2019年截至5月31日的三个月，股票薪酬费用分别为2070万美元和1610万美元；六个月数据分别为2710万美元和2280万美元[75] - 2020年和2019年授予股票期权的加权平均授予日公允价值分别为26.53美元和27.51美元，风险无风险利率分别为0.0 - 0.6%和2.2 - 2.5%，股息收益率分别为1.8%和1.5%，预期波动率分别为22.8%和17.4%，预期寿命分别为7.9年和7.5年[75] - 2020年截至5月31日的六个月，所有未行使期权的内在价值为1.855亿美元，当前可行使期权的内在价值为1.6亿美元，2020年和2019年行使期权的总内在价值分别为2890万美元和5960万美元[75] 财务数据关键指标变化 - 所得税 - 2020年截至5月31日的三个月和六个月，所得税分别包含1650万美元和2690万美元的离散税收优惠；2019年同期数据分别为1130万美元和2890万美元[79][80] 财务数据关键指标变化 - 股票回购 - 截至2020年5月31日，2015年3月董事会批准的6亿美元股票回购授权还剩1110万美元，2019年11月批准的6亿美元股票回购计划使总剩余授权达到6.111亿美元[84] - 2020年上半年回购普通股数量为0.13股，金额为2080万美元；2019年上半年回购数量为0.36股，金额为5980万美元[169] - 截至2020年5月31日，2015年3月批准的6亿美元股票回购授权还剩1110万美元，2019年11月新增6亿美元授权，总计剩余6.111亿美元[169] 财务数据关键指标变化 - 综合收益 - 截至2020年5月31日，综合收益为1.374亿美元，2019年同期为0.941亿美元；六个月综合收益为2.63亿美元，2019年同期为2.75亿美元[12] 财务数据关键指标变化 - 调整后指标 - 2019年11月30日结束年度的调整后营业收入为9.785亿美元，调整后营业收入利润率为18.3%[152] - 2020年5月31日结束三个月的总调整后营业收入按报告的百分比变化为21.0%，恒定货币基础上为22.9%；2020年5月31日结束六个月的总调整后营业收入按报告的百分比变化为10.0%，恒定货币基础上为11.1%[156][157] - 截至2020年5月31日、2019年5月31日和2019年11月30日的滚动十二个月，调整后EBITDA分别为12.777亿美元、11.943亿美元和12.32亿美元，杠杆比率分别为3.3、3.9和3.4[158] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 2020年上半年资本支出较2019年增加3300万美元至8710万美元，预计2020年资本支出约为2.15亿美元[164] 财务数据关键指标变化 - 净借款活动 - 2020年上半年净借款活动使用现金6230万美元，2019年同期为4800万美元，2020年上半年发行5亿美元长期债务，净收益4.95亿美元[166] 财务数据关键指标变化 - 杠杆比率 - 2020年5月31日、2019年5月31日和2019年11月30日的杠杆比率分别为3.3、3.9和3.4[170] 财务数据关键指标变化 - 短期借款与总债务 - 2020年和2019年截至5月31日六个月的平均短期借款分别为7.57亿美元和8.267亿美元，2020年包含6.914亿美元平均商业票据[171] - 2020年和2019年截至5月31日六个月的平均总债务分别为44.689亿美元和48.041亿美元[171] 财务数据关键指标变化 - 循环信贷安排 - 2017年8月签订的10亿美元五年期循环信贷安排将于2022年8月到期，定价为伦敦银行同业拆借利率加1.25%[173] 财务数据关键指标变化 - 养老金缴款预计 - 预计2020年向养老金计划的总缴款约为1200万美元，2019年缴款为1140万美元[175] 各条业务线数据关键指标变化 - 消费者业务 - 2020年3 - 5月及前六个月，新冠疫情对消费者业务板块运营结果产生

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比增长8%，按固定汇率计算增长10%，主要得益于消费者业务的高销量和产品组合优化[35] - 调整后营业利润增长21%，按固定汇率计算增长23%，主要受消费者业务增长推动[36] - 调整后每股收益为1.47美元，同比增长27%，主要得益于强劲的运营表现[36] - 毛利率扩大230个基点，主要受益于产品组合优化和成本节约计划[99] - 第二季度现金流为3.56亿美元，同比增长13%，现金转换周期缩短至36天[102] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 消费者业务销售额按固定汇率计算增长28%，主要受美洲和EMEA地区推动[38] - 美洲地区消费者业务销售额按固定汇率计算增长36%，主要得益于品牌组合的强劲表现[91] - EMEA地区消费者业务销售额按固定汇率计算增长26%，主要受法国、英国等市场的增长驱动[92] - 亚太地区消费者业务销售额按固定汇率计算下降13%，主要受中国武汉地区封锁影响[93] 风味解决方案业务 - 风味解决方案业务销售额按固定汇率计算下降16%，主要受餐饮和食品服务客户需求下降影响[69] - 美洲地区风味解决方案业务销售额按固定汇率计算下降13%，主要受品牌食品服务客户需求下降影响[94] - EMEA地区风味解决方案业务销售额按固定汇率计算下降31%，主要受餐饮客户关闭影响[95] - 亚太地区风味解决方案业务销售额按固定汇率计算下降6%，主要受疫情封锁影响[95] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场在湖北以外的地区表现强劲，部分调味品销售额同比增长2-3倍[64] - EMEA地区消费者业务表现强劲，法国和英国市场增长显著[55][56] - 美洲地区消费者需求持续高涨，预计家庭烹饪趋势将持续[108] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动长期增长战略，专注于消费者行为变化和全球趋势[116] - 公司计划增加品牌营销投资，特别是在数字和社交媒体领域[48] - 供应链管理是公司的核心优势，未来将继续优化制造能力和合作伙伴关系[22][23] - 公司预计家庭烹饪趋势将持续，并将受益于餐饮业的逐步恢复[109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来的不确定性保持谨慎，未提供全年业绩指引[24] - 预计消费者对家庭烹饪的偏好将持续，尽管不会达到第二季度的峰值水平[15] - 餐饮业的恢复将是一个渐进过程，预计快餐服务将率先恢复[80] - 公司对长期增长前景保持信心，特别是在风味解决方案业务的恢复方面[81] 其他重要信息 - 公司在疫情期间向全球近20个国家的食品银行和慈善机构捐赠了资金[7] - 公司推出了新的品牌广告活动“It's Going to be Great”，旨在增强消费者对烹饪的信心[47] - 公司在疫情期间通过数字渠道与消费者建立了更紧密的联系，特别是通过社交媒体和在线烹饪教程[50][51] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费者业务和风味解决方案业务的预期需求是否矛盾？ - 公司解释称，不同客户的需求存在显著差异，部分客户受食品服务和便利店渠道影响较大，预计需求将逐步恢复正常[122][123] 问题2: 促销活动的取消是否会影响未来业绩？ - 公司表示，疫情期间取消了部分促销活动以应对需求激增，但随着供应能力恢复，促销活动将逐步恢复[138][139] 问题3: 库存减少对未来的影响？ - 公司表示，库存减少主要是由于供应链压力，预计未来将逐步恢复库存水平，这将推动下半年的销量增长[153][154] 问题4: 消费者是否会因囤货而导致未来需求下降？ - 公司认为，消费者购买的产品主要用于即时使用，不会出现大规模去库存的情况[165][166] 问题5: 公司在社会公正和食品健康方面的举措？ - 公司强调了其在健康食品和社区支持方面的努力，特别是在疫情期间支持食品银行和餐饮业[168][169] 问题6: 供应链和原材料压力？ - 公司表示，全球采购是其优势，尽管面临一些原材料压力，但对业务影响有限[180][181] 问题7: 新产能增加和长期需求展望？ - 公司表示，新产能增加是对当前需求激增的回应，预计家庭烹饪趋势将持续，并推动长期需求增长[186][187] 问题8: SKU管理和COVID相关成本？ - 公司表示，疫情期间进行了SKU优化，预计部分SKU将不再恢复，COVID相关成本将在第二和第三季度达到峰值[196][199] 问题9: 固定成本杠杆对利润率的影响？ - 公司表示，消费者业务的固定成本杠杆显著提升了利润率，但整体影响因风味解决方案业务的拖累而有限[205][206] 问题10: EMEA地区餐饮业的恢复情况？ - 公司表示，欧洲的快餐服务已在6月恢复，预计第三季度将有所改善[220][221]