财务表现 - 财年销售净额增长5.1%，达到7.177亿美元[2] - 财年毛利润增长16.3%，达到1.326亿美元[2] - 财年营业利润增长26.5%，达到4.61亿美元[2] - 财年现金流量从经营活动中产生约3.92亿美元[2] - 财年净销售额创下纪录，达到7.177亿美元[5] - 财年毛利润率提高至18.5%[5] - 财年净利润为1.3百万美元[4] - 财年现金流量为3.92亿美元[7] - 财年净亏损为4.92亿美元[7] 公司财务状况 - 公司截至2024年3月31日的总资产为10.12亿美元，较上年同期略有下降[18] - 公司截至2024年3月31日的总负债为7.27亿美元，较上年同期略有增加[18] 公司2024年第一季度财务表现 - 公司2024年第一季度的净利润为1,338,000美元，较去年同期略有下降[22] - 公司2024年第一季度的EBITDA为17,703,000美元，较去年同期显著下降[28] - 公司2024年第一季度的毛利为34,793,000美元，毛利率为18.4%[26] - 公司2024年第一季度的现金影响净利润为1,180,000美元，主要来自供应链中断和新产品线启动成本[22] - 公司2024年第一季度的非现金影响净利润为774,000美元，主要来自核心和成品溢价摊销等项目[22] - 公司2024年第一季度的现金影响毛利为734,000美元，主要来自供应链中断和员工留任信贷[26] - 公司2024年第一季度的非现金影响毛利为3,734,000美元，主要来自核心和成品溢价摊销等项目[26]

文章核心观点 - 公司业务表现良好,最近12个月营业收入达到48亿美元,主要得益于疫情期间老旧车辆使用时间延长[3] - 随着债务水平下降,公司预计2024年后现金每股收益将快速改善[3] - 公司目前估值处于衰退时期水平,存在较大的上涨空间,如果经济不会出现严重衰退[4][7][9][10][11][12][13] 公司概况 - 公司是再制造/供应最佳汽车零部件的行业领导者,在7个国家拥有13个生产基地,4700多名员工[2] - 主要产品包括发电机、起动机、轮毂轴承总成、制动卡钳、制动主缸、制动助力器、制动盘、制动片和涡轮增压器等[2] - 此外,公司还设计和制造电机、逆变器、发电机、起动机以及发电机启动器的性能、耐久性和测试解决方案[2] 财务分析 - 公司债务水平上升导致利息费用大幅增加,从而拖累股价下跌[1][5][6] - 但公司营业收入和利润水平相对稳定,主要问题在于债务和利息费用[5][6] - 公司目前估值处于历史低位,无论是市值对账面价值、EBITDA倍数还是收入倍数,都显著低于行业平均水平[9][10][11][12][13] - 公司自由现金流收益率接近50%,处于10年高位,显示出较强的现金流生成能力[14] 风险因素 - 公司规模较小,经营状况的变化可能会先被内部人士发现,存在一定的波动风险[18] - 公司历史上在经济衰退时期表现较差,这是投资者需要谨慎考虑的风险因素[17] 投资评级 - 综合来看,公司目前估值处于历史低位,存在较大的上涨空间,评级为买入[21] - 但由于公司规模较小,投资者应保持适当的仓位,不宜过重[21]

分组1 - 公司在第三季度取得了强劲的销售业绩、毛利率提升和EBITDA增加,同时实现了大量正现金流和偿还了50百万美元的银行贷款,尽管11月和12月出现了行业疲软 [7][8] - 公司正专注于三大关键举措:销售、盈利能力和中和营运资本,有信心通过市场份额增长和运营效率提升来实现有机增长 [8] - 公司正在通过供应商融资计划来延长应付账款周期,这将带来额外的现金流增长,但目前尚未反映在业绩中 [8] - 公司正在利用自身优势,包括优质产品、良好客户关系、行业领先的SKU覆盖以及增值的营销支持,在墨西哥拓展硬件件销售,并有机会进一步拓展到其他拉美国家 [9][10] - 公司的测试解决方案和诊断设备业务,特别是备受行业认可的JBT-1台式检测仪,在美国市场仍有约1.1亿美元的增长空间 [10] 分组2 - 公司正在实施近期计划以支持长期增长和盈利能力,包括在墨西哥和马来西亚扩大全球足迹,提升运营效率 [11][12] - 公司相信内燃机车辆市场的非自主性售后市场在未来数十年内仍将持续,行业数据显示车龄平均达12.5年,内燃机车辆占比约98.3% [13] - 公司能够为各种车型提供广泛的应用,并专注于新车型,以满足这些车型进入替换件市场的预期需求 [13] - 尽管公司对电动车市场前景保持乐观,但目前电动车占比仍很小,公司将继续受益于内燃机和电动车两个市场的产品功能和应用 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Zabran 提问** 询问公司各产品线的收入占比变化 [38][39] **David Lee 回答** 第三季度旋转电气占65%,制动相关产品占21%,轮毂占11%,其他占3% [39] 问题2 **Mike Zabran 提问** 询问11月和12月需求疲软的原因 [40] **Selwyn Joffe 回答** 公司10月份开局良好,但11月和12月专业安装商需求有所下滑,可能与天气较温和以及客户年末财务管理有关,但公司仍维持全年指引,并看到本季度初需求有所回升 [41][42][43][44] 问题3 **Mike Zabran 提问** 询问公司已实施的价格调整情况及未来计划 [45] **Selwyn Joffe 回答** 公司已实施了大幅的价格调整,其中第四季度开始的1000万美元年化价格调涨尚未反映在数据中,未来还将继续通过价格策略和运营效率提升来抵消通胀和利息成本 [46][47][50]

现金流情况 - 2023年12月31日的现金流为5361.5万美元，较2022年12月31日的-447.4万美元有显著增长[83] - 2023年12月31日，公司的现金流量情况为：经营活动产生现金$48,445,000，投资活动使用现金$420,000，融资活动使用现金$47,646,000，现金及现金等价物净增加$559,000[114] 销售情况 - 2023年12月31日的净销售额为1.71862亿美元，较2022年12月31日的1.51819亿美元增长13.2%[84] - 2023年12月31日的净销售额为5.282亿美元，较2022年12月31日的4.885亿美元增长8.2%[98] 毛利润情况 - 2023年12月31日的毛利润为3004.3万美元，毛利率为17.5%，较2022年12月31日的2099.3万美元和13.8%有显著增长[85] - 2023年12月31日的毛利润为9775.8万美元，毛利率为18.5%，较2022年12月31日的7781.1万美元和15.9%有显著增长[99] 营业收入情况 - 2023年12月31日的总营业收入为952.4万美元，较2022年12月31日的352.6万美元增长170.1%[91] - 2023年12月31日的总营业收入为9757.8万美元，较2022年12月31日的7781.1万美元增长25.4%[100] 费用支出情况 - 2023年12月31日，公司的总体运营支出为：总和为$42,125,000的一般行政费用，总和为$17,038,000的销售和营销费用，总和为$7,352,000的研发费用，以及对租赁负债和远期合同的外汇影响为净收入的$2,659,000[101] - 2023年12月31日，公司的总体运营收入为$33,902,000，较2022年同期增长166.7%[105] - 2023年12月31日，公司的利息支出为$45,400,000，较2022年同期增长64.0%[106] 贷款和信用额度情况 - 公司的信用额度为$268,620,000，包括$238,620,000的循环贷款和$30,000,000的定期贷款[117] - 公司于2023年12月31日在循环贷款下有$115,000,000的未偿还余额，信用证余额为$6,370,000，循环贷款可用余额为$114,168,000[121] - 公司于2023年12月31日未偿还余额的循环贷款利率为8.71%[121] 其他财务情况 - 公司将赎回期权与转换期权合并为复合净衍生负债，记录在转换票据相关方的资产负债表中[128] - 在2023年12月31日和2023年3月31日，转换期权和公司赎回期权的公允价值分别为1350万美元和1040万美元，资产分别为338万美元和197万美元[128] - 截至2023年12月31日，我们在经营活动和现金流量表中记录了复合净衍生负债公允价值变动的116万美元和169万美元[128] - 我们使用某些客户及其银行提供的应收账款折扣计划，加速收款，截至2023年12月31日，已折扣的应收账款为465,073,000美元，加权平均收款天数为334天，年化加权平均折扣率为6.8%[131] - 我们在2023年12月31日启动了供应商融资计划，允许某些供应商将应收账款出售给参与的金融机构，我们对此没有经济利益，也没有直接关系[137] - 我们的总资本支出，包括融资租赁和非现金资本支出，分别为2023年和2022年的559,000美元和3,632,000美元，预计2024财年将支出约1,500,000美元[131] - 我们于2023年12月31日无未确认的供应商义务[137] - 我们与管理层成员共同拥有的公司签订了35,000平方英尺的租赁合同，租金费用分别为2023年12月31日的81,000美元和243,000美元[132] - 我们在2023年12月31日无未确认的供应商义务[137] - 我们的关键会计政策未发生重大变化，除非在2023年3月31日提交的年度报告中另有说明[135]

Company Participants Matt Koranda - ROTH MKM William Dossett - Oppenheimer Ladies and gentlemen, thank you for standing by. My name is Bhavesh, and I'll be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Motorcar Parts of America Fiscal 2024 Second Quarter Conference Call and Webcast. At this time, all lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakersÂ' remarks, there will be a question-and-answer session. [Operator Instructions] Thank y ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File No. 001-33861 MOTORCAR PARTS OF AMERICA, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 11-2153962 (State or other jurisdiction ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为1.597亿美元,同比下降2.6% [16] - 第一季度毛利为2,660万美元,同比下降12.2% [16][18] - 第一季度毛利率为16.6%,同比下降1.9个百分点 [18] - 第一季度净亏损140万美元,每股亏损0.07美元 [20] - EBITDA为1,330万美元,同比下降18.4% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 旋转电气产品占销售64%,刹车相关产品占22%,轮毂产品占11% [31][35] - 旋转电气和轮毂产品销售有所下滑,但刹车相关产品销售持续增长 [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在墨西哥市场的硬件部件销售持续增长 [13] - 公司的测试解决方案和诊断设备在主要汽车零售商和分销商以及全球汽车、航空航天和研究机构中获得更多订单 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于内燃机市场和新兴电动车市场,在两个市场上都有产品功能和应用 [14] - 公司认为内燃机应用和广泛的非必需性售后市场零件需求将持续数十年,尽管电动车增长迅速但仍占整体车辆保有量的小部分 [14] - 公司正在探索电动车业务的潜在战略合作伙伴关系 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024财年全年销售额将增长5.4%-8.3%,达7.2-7.4亿美元 [11] - 公司预计2024财年全年营业利润(扣除非现金和现金项目影响)将达6,000-6,500万美元 [11][12] - 公司预计随着销量增加、成本削减措施实施以及部分价格上涨的全面实施,毛利率将持续改善 [9][12] - 公司预计2024财年第二季度现金流将出现积极转变,并将继续努力中和营运资金增长 [23][26] 其他重要信息 - 公司在第一季度通过客户供应链融资计划推迟了约2,000万美元的应收账款回收,从而节省了约130万美元的利息支出 [23][24] - 公司在第一季度末偿还了1,125万美元的定期贷款,利率较客户供应链融资计划高约2个百分点 [25] - 公司最近与银行签订了第七次修订协议,包括偿还定期贷款余额并取消了2023年6月30日的高级负债率契约 [27]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED JUNE 30, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File No. 001-33861 MOTORCAR PARTS OF AMERICA, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 11-2153962 (State or other jurisdiction of i ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to ______________ Commission File No. 001-33861 MOTORCAR PARTS OF AMERICA, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 11-2153962 (State o ...

Motorcar Parts of America, Inc. (NASDAQ:MPAA) Q4 2023 Earnings Call Transcript June 13, 2023 1:00 PM ET Gary Maier - Vice President of Corporate Communications and Investor Relations Selwyn Joffe - Chairman, President and Chief Executive Officer David Lee - Chief Financial Officer William Dezellem - Tieton Capital Jeff Bronchick - CSC Good morning, and welcome to the Motorcar Parts of America Fiscal 2023 Fourth Quarter and Year-End Conference Call. All participants are in a listen only mode. After the speak ...