财务数据和关键指标变化 - 第三季度净投资收入为每股0.30美元，完全覆盖了每股0.30美元的股息，与之前的指引一致，2020年第三季度每股0.30美元的定期股息已于9月30日以现金支付 [14] - 9月30日的净资产价值为每股12.24美元，较6月30日的每股11.63美元增加了0.61美元，即5.2%；2020年第四季度的定期股息再次定为每股0.30美元，将于2020年12月30日支付给12月16日登记在册的股东 [15] - 截至2020年9月30日，投资组合的公允价值超过29亿美元，总资产为30亿美元，总负债为18亿美元，其中法定债务为15亿美元，不包括3亿美元已提取的美国小企业管理局担保债券 [63] - 第三季度总投资收入为6530万美元，较上一季度减少240万美元；总净费用约为3650万美元，减少230万美元；第三季度净投资收入为2880万美元，即每股加权平均0.30美元，覆盖了第三季度每股0.30美元的股息 [66][68] - 预计2020年第四季度净投资收入约为每股0.30美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度新增贷款主要包括支持现有投资组合公司并购的延迟提取资金，以及对SLP3第一留置权贷款计划的投资 [59] - 净租赁投资组合表现良好，由于利率下降，估值上升，公司将继续小规模参与该业务，并通过较小的投资规模实现投资组合的多元化 [114][115] 各个市场数据和关键指标变化 - 直接贷款市场状况持续改善，交易流量在夏季较为低迷，但随着现有投资组合公司的附加并购活动以及部分新的赞助商支持的收购交易的增加，已显示出改善迹象 [37] - 更广泛的低于投资级别的信贷市场的二级交易水平已接近疫情前的水平 [38] - 自7月上次电话会议以来，三个月期伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）一直稳定在约22个基点，公司76%的资产有1%的LIBOR下限，当前利率水平下，基准利率进一步下降对公司收益的负面影响极为有限，若基准利率超过1%，公司收益将随之上调 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于防御性增长行业，如企业软件、医疗技术和技术支持的商业服务等，这些行业在市场低迷时期具有较强的抗风险能力 [10][13] - 公司通过深入研究特定行业，提前识别和研究潜在投资领域，以避免在行业衰退时犯错 [12] - 公司计划在1.0 - 1.25倍的法定杠杆比率（扣除现金后）范围内管理业务，根据市场情况和风险评估，灵活运用投资组合公司的还款资金进行再投资或进一步去杠杆化 [34][86] - 公司推出的CLO业务是一个独立的策略，专注于BSL，与公司的公开或私人信贷业务不同，但会利用公司的行业知识和智力资本进行信贷评估 [100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球新冠病例近期有所反弹，但公司认为，只要不出现比春季更严重的封锁措施，其借款方的商业模式、流动性和资产负债表实力足以支持其资本结构 [27] - 公司对未来几个月和几年的前景越来越乐观，长期专注于向防御性增长企业提供贷款的策略将在不确定的环境中发挥优势 [75] - 公司预计选举后整体业务活动将增加，投资组合公司的销售活动可能带来更多的资金流入，为公司提供更大的财务灵活性 [59][84] 其他重要信息 - 公司自2008年开展信贷业务以来，仅实现了7400万美元的违约损失，损失率仅为0.3%；自2011年上市以来，NMFC已支付了总计8.1亿美元的现金股息，每股约13.27美分 [11] - 公司内部人士自新冠疫情爆发以来增持了超过100万股公司股票，New Mountain作为管理人拥有强大的资产负债表，如有必要，将为NMFC提供进一步支持 [16] - 公司通过与借款方管理层和赞助商的沟通，更新了投资组合公司的风险评级，风险迁移总体稳定，部分公司的评级有所改善 [20][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 橙色或红色风险评级区域的信贷即将到期的情况 - 公司表示不存在重大到期情况，部分已进行重组，当前付息的项目没有近期或中期到期的情况；预计随着时间推移，这些项目的价值将逐渐接近面值，多数不会违约 [81][83] 问题2: 投资组合内销售活动对资产负债表灵活性的影响及资金使用计划 - 公司认为销售活动取决于并购市场的解冻情况以及投资组合公司的业务类型，预计未来几个月会有大量还款；资金使用将根据市场和风险情况，可能用于进一步去杠杆或再投资 [84][86] 问题3: 牙科诊所从红色评级转为绿色评级的原因及其他零售医疗企业评级情况 - 该牙科诊所因疫情在5月至6月初关闭，被评为红色；9月重新开业后运营良好，利用率提高，利润率上升，同时获得了赞助商的支持，评级从C提升至B；其他零售医疗企业虽有改善，但程度不同，评级受运营效率、赞助商支持和资产负债表质量等因素影响 [88][92] 问题4: 激励费用豁免的原因 - 公司为确保净投资收入能够覆盖当前股息率，投资顾问豁免了部分激励费用，约为50万美元 [96] 问题5: 对Edmentum的持有策略 - 公司考虑部分套现以重新调整资产负债表，引入合作伙伴，但也认为该业务有显著的上行空间，可能会保留部分投资以获取增值收益 [98][99] 问题6: 季度后推出的CLO业务的性质及与公司其他业务的关系 - CLO业务是公司更广泛信贷平台的一部分，但与公开或私人信贷业务完全不同，初期专注于BSL策略；公司认为该业务与核心直接贷款策略互补，目前与核心私人信贷业务重叠较少 [100][107] 问题7: 公司的交易是否有资格与CLO进行共同投资 - 公司认为随着时间推移，这种共同投资是有可能的，但占比会很小，需遵守共同投资限制 [104][105] 问题8: 去杠杆化后的新公司评估计划 - 公司有足够的流动性，当前重点是控制杠杆比率在1.0 - 1.25倍之间；会根据还款情况和市场条件，选择性地进行新投资或进一步去杠杆 [112][113] 问题9: 净租赁业务模式在当前环境下的表现及新机会评估 - 净租赁投资组合表现良好，利率下降使估值上升；公司将继续小规模参与该业务，通过较小的投资规模实现投资组合的多元化 [114][115] 问题10: 一级和二级公司的复苏是否依赖政府的额外刺激计划 - 公司表示不依赖政府的额外刺激计划 [117] 问题11: 除偿还债务外，降低利息支出的可能性 - 公司受益于基准利率下降，但目前基准利率已降至较低水平，除去杠杆外，预计利息支出不会大幅下降 [121] 问题12: 未来四到五个月增加资产组合规模的可能性 - 公司认为资产组合规模可能保持稳定，新投资可能由旧投资的还款提供资金 [122]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ý Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarter Ended September 30, 2020 o Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File Number Exact name of registrant as specified in its charter, address of principal executive offices, telephone numbers and states or other jurisdictions of incorporation or organization I.R.S. ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度调整后净投资收入为每股0.30美元，处于0.27 - 0.31美元指引区间高端，完全覆盖每股0.30美元股息 [13] - 6月30日净资产价值为每股11.63美元，较3月31日的每股11.14美元增加0.49美元 [14] - 法定杠杆率从1.56降至1.29，主要因向贷款人偿还2.34亿美元债务，这又主要由2.59亿美元资产出售和还款推动 [25] - 第二季度总投资收入6770万美元，较上一季度减少950万美元；总净费用约3880万美元，减少460万美元；调整后净投资收入2890万美元，即每股0.30美元 [47][48] - 截至6月30日，投资公允价值超28亿美元，总资产29亿美元，总负债18亿美元，法定债务14亿美元，净资产11亿美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务中，大部分贷款集中在重复性、技术驱动的商业服务领域，如企业软件 [12] - 仅一家新资产牙科实践管理公司Benevis被列入非应计项目，其他借款人在2020年第二季度均支付了利息，预计第三季度不会有更多投资组合公司列入非应计项目 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 直接贷款交易流量仍低迷，但更广泛的低于投资级别的信贷市场的二级交易水平已接近疫情前水平，特别是软件、医疗技术和技术驱动的商业服务等核心防御性增长领域 [29] - 截至6月30日，三个月期伦敦银行同业拆借利率从5月的54个基点降至30个基点，目前约为25个基点 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期专注于向防御性增长企业贷款，这些企业由强大的赞助商支持，以应对不确定环境 [55] - 持续评估不同形式资本的成本和灵活性之间的权衡，以确定债务资本结构的平衡 [61] - 公司在防御性和结构性优势行业保持高敞口，成功避开了大部分陷入困境的行业 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对NMFC未来几个月和几年的前景持谨慎乐观态度，认为公司模式适合当前环境，但风险较以往有所上升 [55] - 相信大部分累计未实现损失反映的是暂时的市场状况，随着时间推移将会恢复 [36] 其他重要信息 - 公司自2008年开展信贷业务以来，仅产生7400万美元已实现违约损失，损失率为0.4%；自2011年上市以来，已支付总计7.81亿美元现金股息，约每股12.97美元 [10][11] - 公司流动性状况良好，目前约有2亿美元现金和即时可用流动性 [15] - 投资顾问继续放弃某些管理费，本季度有效年化管理费为1.31%，且不能收回此前放弃的费用 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否计划以当前净杠杆水平运营BDC，以及对债务资本结构有无调整考虑 - 公司目前对低1.2倍左右的净杠杆水平感到满意，但会根据环境动态调整；正在评估不同形式资本的成本和灵活性之间的权衡，以找到合适的平衡 [60][61] 问题2: 资产负债表负债方管理费用和激励费用应付账款持续增加，如何考虑相关流动性，费用何时以现金支付给顾问 - 第一季度已根据流动性情况支付了部分费用，这些费用将作为流动性缓冲，经理可通过这种方式支持BDC [62] 问题3: 杠杆迁移中约一半公司杠杆改善的原因 - 杠杆迁移是从贷款开始到现在的情况，部分公司在危机期间收益增加、产生现金以减少债务，如企业软件、商业服务和医疗保健领域的公司 [67] 问题4: 7月31日2亿美元流动性是否反映额外的投资组合销售，是现金加借款基数吗 - 这反映的是现金加上左轮手枪的即时可用额度，不包括信贷额度的超额借款，也未反映大量季度后的处置情况 [70] 问题5: 提到的左轮手枪是指顾问左轮手枪还是所有循环信贷安排 - 指所有可用的左轮手枪，包括顾问左轮手枪的可用额度 [72] 问题6: 可用承诺远高于当前流动性，是银行对资产估值更严格还是大幅削减了借款基数 - 并非如此，公司一直拥有比资产更多的承诺额度以满足增长需求，若购买额外资产，将产生额外的借款基数 [73] 问题7: 债务期限结构中提供的期限是指循环期限还是最终到期期限 - 指最终到期期限 [75] 问题8: 主要信贷安排的循环期限是否较短 - 主要的Wells信贷安排的循环期限将在今年年底前到期，公司已在进行相关的展期转换工作 [76] 问题9: 能否提供第三季度至今的业务活动更新，包括业务发起和销售还款情况 - 第三季度初的业务活动极少，为个位数百万美元，因此未在报告中体现 [82][84] 问题10: 与Permian相关的160万美元非经常性利息和激励费用调整的性质，以及是否预计第三季度会再次出现此类调整 - 此前在Permian原重组后累计的部分收入被认为无法收回，因此在本季度冲销200万美元历史累计收入，并退还40,000美元激励费用，得到160万美元净调整；目前预计不会有额外的历史冲销，但情况可能会发生变化 [86][87] 问题11: 本季度有多少贷款修改或修订，公司提供这些修改的理念，期望的结构，以及赞助商是否愿意提供额外资本 - 本季度只有少数修改，大部分公司无需修改；不同公司的修改情况不同，包括获得额外利息和费用、赞助商注入额外资本、给予契约豁免等 [89][90][91] 问题12: 未来12个月投资组合中预计到期的情况 - 资产方面，还款主要来自公司出售或赞助商再融资交易，部分预计在本季度或下季度完成，2021年有多个到期项目；负债方面，有一笔9000万美元的票据将于2021年到期，公司正在寻找最有效的再融资方案 [97] 问题13: 信用表现幻灯片中部分公司杠杆显著上升，相关契约情况以及突破该水平的好处 - 杠杆上升较多的公司大多已进行重组；杠杆漂移在1 - 2倍之间通常不会触发契约，一般在2 - 3倍时才会触发，每个情况都有独特动态，难以一概而论 [99][100] 问题14: 如果半开放、半封闭的状态持续到明年年中，投资组合公司是否有足够的流动性维持运营 - 总体而言是肯定的，公司对投资组合公司的资金储备情况感到惊喜，它们的现金储备通常以年为单位，且在当前环境下恢复速度比预期快 [105] 问题15: 损益表中约800万美元的利息收入环比下降，是否只有200万美元是由于非应计项目，其余是利率变动导致 - 大致正确，200万美元是非应计项目，其余是利率下降、资产出售去杠杆化和费用收入减少的综合影响 [106]

公司概况 - 公司成立于2008年10月，是一家外部管理的业务发展公司，2011年5月完成首次公开募股，截至2020年6月30日，市值约9亿美元[20] - 目标投资于防御性增长的中端市场公司，持有规模最高达1.25亿美元，主要投资高级有担保债务、夹层和其他次级证券[20] 财务表现 - 2020年第二季度调整后净投资收入为每股0.30美元，处于0.27 - 0.31美元指引区间高端，定期股息为每股0.30美元[16] - 2020年6月30日，每股净资产值为11.63美元，较3月31日的11.14美元增加0.49美元[16] - 自首次公开募股以来，公司累计调整后净投资收入为7.629亿美元，股息覆盖率保持在100% - 101%[65] 投资组合 - 截至2020年第二季度，83%的投资组合风险评级为绿色，较第一季度的78%有所改善[27] - 投资组合主要集中在企业软件、商业和医疗服务以及技术赋能医疗领域，占比达59%[50] - 前15大投资组合公司占合并投资的34.5%，价值9.789亿美元[92] 信用市场与风险 - 信贷市场自5月以来显著改善，企业信贷二级市场交易水平接近疫情前水平，基准利率下降，3个月伦敦银行间同业拆借利率从5月1日的54个基点降至7月31日的25个基点[50] - 公司面临COVID - 19、基准利率变化和市场波动等风险，可能对业务、投资组合公司和全球经济产生重大影响[3] 杠杆与流动性 - 截至2020年6月30日，法定债务为14.485亿美元，净资产为11.256亿美元，法定杠杆比率为1.29倍，较3月31日的1.56倍有所下降[45] - 公司流动性状况良好，目前拥有约2亿美元现金和即时可用流动性[16]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ý Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarter Ended June 30, 2020 o Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File Number Exact name of registrant as specified in its charter, address of principal executive offices, telephone numbers and states or other jurisdictions of incorporation or organization I.R.S. Empl ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净投资收入为每股0.35美元，超过每股0.34美元的股息，处于每股0.33 - 0.35美元指引的高端 [13] - 2020年3月31日，净资产价值为每股11.14美元，较2019年12月的每股13.26美元减少2.12美元，主要受利率变动和公司估值影响 [14] - 2020年第二季度定期股息设定为每股0.30美元，基于估计净投资收入每股0.27 - 0.31美元，将于6月30日支付 [15] - 截至3月31日，法定债务与股权比率为1.56:1，公司致力于尽快将该比率恢复到1.2 - 1.3倍的目标范围 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款组合中约1%暴露于餐厅、健身房等行业，约12%受疫情居家令严重影响，但多为牙科、皮肤科和眼科护理业务，有望随国家重新开放恢复 [11] - 大部分贷款集中在重复性技术支持的商业服务领域，如企业软件，客户依赖度高 [12] - 第一季度只有两笔资产被列入非应计项目，预计第二季度只有一笔额外资产列入非应计项目 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 新冠疫情使次级投资级杠杆贷款市场发生巨大变化，赞助商支持的收购交易几乎停滞，二级市场交易水平下降 [38] - 超过35%的贷款市场目前报价低于面值的0.9美元，关键任务型重复性技术支持业务的贷款表现优于整体市场 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期专注于向防御性增长行业放贷，强调下行安全和风险控制，以及上行回报 [8] - 疫情期间，公司从投资组合扩张转向出售资产以增加流动性和满足资金承诺，3月12日至今已通过资产出售和还款筹集1.2亿美元现金 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情是公司面临的重大危机，但公司信贷团队精心构建的投资组合有能力抵御危机，对公司竞争优势和未来前景保持乐观 [19] - 公司对未来几个月和几年的前景持谨慎乐观态度，专注防御性增长业务的模式适合当前环境，但风险较以往有所上升 [64] 其他重要信息 - 公司为评估疫情对借款人的影响，与公司管理层和赞助商进行广泛沟通，为每家投资组合公司分配两个指标的分数，生成整体风险评级，并绘制风险评级热力图 [22] - 公司流动性状况良好，目前约有1.3亿美元现金和即时可用流动性，预计到7月初将增至约1.5亿美元 [16][34] - 公司投资顾问已提供5000万美元无担保循环信贷额度，购买约1100万美元公司普通股，并推迟2019年第四季度和2020年第一季度的管理和激励费用支付 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待股息变化的根本性因素，是暂时还是永久的？ - 去杠杆化、较低的费用收入和较低的利率可能是暂时的，但净资产价值因损失而永久缩水的程度大于零，但不显著，未来一两个季度会有更清晰的认识，目前对持续强劲股息持谨慎乐观态度 [68][69][70] 问题2: 准备进行更多贷款修改、延期等操作时，资本结构的灵活性如何？ - 公司认为有足够的灵活性，受严重影响的业务大多处于流动性充足的类别，有能力维持必要的借款基础，且与交易对手有良好的沟通 [71][72] 问题3: 如果最终需要更多股权支持业务，有哪些途径？ - 目前不确定是否需要，公司会关注各种工具，以最有效和支持股东价值的方式应对可能出现的需求 [73][74][75] 问题4: 在什么情况下会以大幅折扣筹集股权？ - 目前认为没有必要，除非世界情况发生重大负面变化，公司会关注各种获取资本的方式 [79] 问题5: 第17页图表中500万美元的收益是如何构成的？ - 较低的资产基础在管理阶段滚动产生约100万美元收益，较低的SG&A分配约100万美元，还有一些可灵活调整的激励费用因素 [80] 问题6: 第10和11页图表中，右下角Tier 1主要依赖的是私募股权赞助商的实力吗？ - 主要是这些公司自身拥有100 - 250万美元的现金流动性，相对于单季度或低两位数的烧钱速度，即使关闭18 - 24个月也有足够的流动性，其次是有强大的赞助商支持 [81][82] 问题7: 5月初1.3亿美元流动性的构成是怎样的？ - 主要由现金、5000万美元未提取的经理信贷额度和高盛信贷额度的一部分组成，3月有一家投资组合公司被出售，下周将完成交易，带来3000万美元还款，推动短期内流动性达到1.5亿美元 [90][91][92] 问题8: 是否有额外的无抵押资产可以放入信贷额度以增加借款基础？ - 有一些无抵押资产，但目前不太容易放入现有信贷额度，不过如果有合适的后续投资产生资产，可创造额外的流动性 [94] 问题9: 在当前环境下，是否考虑过豁免激励费用？ - 公司尚未实际收取激励费用，将其留在公司内，包括2019年第四季度和2020年第一季度的费用。随着危机发展，公司会根据经济形势和对股东价值的影响，在未来几个季度做出正确决策 [95][96][97] 问题10: 能否谈谈与私募股权赞助商就支持零售医疗业务的沟通情况？ - Tier 1A的四家零售医疗公司流动性充足，赞助商表示会支持；Tier 1B的三家公司赞助商有能力且表示在必要时会提供支持；Tier 1C红色区域的两家主要公司，一家预计重组，赞助商较弱，另一家有流动性，赞助商表示必要时会支持 [100][102][103]

For the Quarter Ended March 31, 2020 o Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File Number Exact name of registrant as specified in its charter, address of principal executive offices, telephone numbers and states or other jurisdictions of incorporation or organization I.R.S. Employer Identification Number 814-00832 New Mountain Finance Corporation 27-2978010 787 Seventh Avenue, 48th Floor New York, New York 10019 Telephone: (212) 720-0300 State of ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________________________________________________________________ FORM 10-K ý Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 o Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Exact name of registrant as specified in its charter, addresses of principal executive offices, telephone nu ...

投资组合规模与构成 - 截至2019年9月30日，投资组合公允价值约为29.982亿美元，涵盖112家投资组合公司[355] - 截至2019年9月30日，公司总投资组合的公允价值为29.98亿美元，其中一级资产为0美元，二级资产为6.16亿美元，三级资产为23.82亿美元[374] - 截至2019年9月30日，投资组合公允价值约为29.982亿美元，涉及112家投资组合公司，较2018年12月31日的23.42亿美元有所增长[425] - 截至2019年9月30日，前五大行业集中度为软件、商业服务、医疗保健服务、教育和投资基金[354] 投资组合收益与质量 - 投资组合中创收投资的加权平均到期收益率（按成本计算）约为9.3%[355] - 截至2019年9月30日，投资组合按公允价值计算，94.3%的投资评级为2，4.5%评级为1，1.2%评级为3，0.0%评级为4[423] - 截至2019年9月30日，评级为4的Education Management Corporation投资成本基础约140万美元，公允价值低于10万美元[424] - 截至2019年9月30日，约93.15%的投资（按公允价值计）为有LIBOR下限的浮动利率投资，约6.85%为固定利率投资[514] 三级资产估值参数 - 第一留置权三级资产的EBITDA倍数范围为2.0倍至35.0倍，加权平均为13.5倍；贴现率范围为6.3%至15.3%，加权平均为8.7%[379] - 第二留置权三级资产的EBITDA倍数范围为8.5倍至17.2倍，加权平均为12.0倍；贴现率范围为9.4%至20.3%，加权平均为12.2%[379] - 次级债务三级资产的EBITDA倍数范围为5.5倍至17.2倍，加权平均为12.6倍；贴现率范围为11.7%至35.0%，加权平均为16.4%[379] - 股权及其他三级资产的EBITDA倍数范围为5.5倍至19.5倍，加权平均为12.6倍；贴现率范围为6.3%至28.1%，加权平均为13.1%[379] 公司股权融资活动 - 公司自首次公开募股以来，通过额外发行普通股筹集了约7.681亿美元的净收益[350] - 2019年10月25日，公司完成公开发行920万股普通股，每股价格13.25美元，获得净收益约1.251亿美元[358] - 公司于2019年2月完成公开发行，发行4,312,500股普通股，每股价格13.57美元，获得净收益约5930万美元[439] - 公司于2019年7月完成公开发行，发行6,900,000股普通股，每股价格13.68美元，获得净收益约9420万美元[440] 公司股息分配 - 2019年11月4日，公司董事会宣布第四季度股息为每股0.34美元[359] - 截至2019年9月30日的九个月内，向股东宣布并支付的股息和分配总额约为8450万美元[507] - 2019财年至今（前三季度）每股股息总额为1.02美元[507] - 2018财年和2017财年总分配额分别为1.034亿美元和1.009亿美元[507] 公司投资活动 - 2019年前九个月，新投资额为8.276亿美元，债务偿还额为1.416亿美元，证券销售额为6620万美元[425] - 截至2019年9月30日，公司对第三方的未提取信贷额度、延迟提款承诺等未完成投资承诺总额为1.712亿美元[501] - 截至2019年9月30日，公司购买投资的承诺函总额为3610万美元[502] - 2019年第三季度及前九个月，公司确认来自投资的实物支付及非现金利息分别约为380万美元和990万美元[417] SLP I 基金表现 - SLP I基金总承诺资本为9300万美元，公司承诺资本为2300万美元；截至2019年9月30日，该基金总投资公允价值约为3.27亿美元，债务余额为2.31亿美元[381][382] - 2019年第三季度及前九个月，公司从SLP I获得的管理费收入分别为30万美元和90万美元；同期获得的股息收入分别为80万美元和230万美元[383] - 截至2019年9月30日，公司应收SLP I的管理费约为60万美元，应收SLP I的股息约为90万美元[383] SLP II 基金表现 - SLP II基金中，公司承诺并出资7940万美元，合作方SkyKnight承诺并出资2060万美元[385] - SLP II循环信贷设施总额为2.75亿美元，利率为LIBOR + 1.60%，于2022年4月12日到期[386] - 截至2019年9月30日，SLP II投资组合总公允价值约为3.48亿美元，较2018年12月31日的3.369亿美元增长3.3%[386] - 截至2019年9月30日，SLP II信贷设施项下未偿还债务为2.474亿美元，较2018年12月31日的2.432亿美元增长1.7%[386] SLP II 投资组合详情 - 截至2019年9月30日，SLP II以延迟提款形式存在的未出资承诺为380万美元，较2018年12月31日的590万美元减少35.6%[386] - 截至2019年9月30日，第一留置权投资总额为3.59144亿美元，加权平均利率为6.48%[386] - 截至2019年9月30日，SLP II投资组合公司数量为34家，较2018年12月31日的31家增加9.7%[386] - 截至2019年9月30日，最大单一投资组合公司投资额为1701.9万美元，前五大投资总额为7953万美元[386] SLP II 财务数据 - SLP II在2019年第三季度利息收入为601.3万美元，较2018年同期的635.8万美元下降5.4%[393] - SLP II在2019年第三季度净投资收入为317万美元，较2018年同期的357.1万美元下降11.2%[393] - SLP II在2019年前九个月的总投资收入为1867万美元，净投资收入为979.8万美元[393] - SLP II在2019年前九个月的利息和其他融资费用为848.4万美元[393] SLP III 基金表现 - SLP III截至2019年9月30日已获得公司出资1亿美元，SkyKnight II出资2500万美元[396] - 截至2019年9月30日，SLP III投资组合总公允价值约为4.935亿美元，较2018年12月31日的3.654亿美元增长35.1%[397] - 截至2019年9月30日，信贷设施项下未偿还债务为3.569亿美元，较2018年12月31日的2.803亿美元增长27.3%[397] - 截至2019年9月30日，第一留置权投资总额（本金）为5.148亿美元，加权平均利率为6.16%，较2018年12月31日的6.50%下降34个基点[397] SLP III 投资组合与运营 - 投资组合公司数量从2018年12月31日的39家增加至2019年9月30日的48家[397] - 最大单一投资组合公司投资（本金）从2018年12月31日的1896万美元增至2019年9月30日的2400万美元[397] - 前五大投资组合公司投资总额（本金）从2018年12月31日的8594万美元增至2019年9月30日的1.001亿美元[397] - 截至2019年9月30日，未出资承诺（延迟提款形式）为1260万美元，较2018年12月31日的880万美元增长43.2%[397] SLP III 财务数据 - 2019年前九个月SLP III总投资收益为2009.8万美元，其中利息收入1982.8万美元[407] - 2019年前九个月SLP III净投资收益为914万美元，净增成员资本1116.5万美元[407] - 2019年第三季度公司从SLP III获得股息收入约270万美元，前九个月总计约760万美元[408] - 截至2019年9月30日，与SLP III相关的应收股息约为270万美元[408] 公司收入表现 - 2019年第三季度总投资收入约为7259万美元，较2018年同期增长约1210万美元，增幅20%[427][428] - 公司在2019年前九个月的总投资收入为2.0325亿美元，较2018年同期的1.67956亿美元增加了约3530万美元，增幅为21%[433] - 2019年第三季度及前九个月，公司确认来自投资的实物支付及非现金股息分别约为480万美元和1360万美元[417] - SLP II在2019年前九个月从SLP II获得约850万美元的股息收入[393] 公司费用表现 - 公司总运营费用在2019年第三季度达到4142.4万美元，较2018年同期的3335.2万美元增加了约810万美元[429] - 利息及其他融资费用在2019年第三季度为2183万美元，较2018年同期的1475.9万美元增加了约710万美元[430] - 公司总运营费用在2019年前九个月达到1.16682亿美元，较2018年同期的8938.2万美元增加了约2730万美元[435] - 利息及其他融资费用在2019年前九个月为6169.5万美元，较2018年同期的3887.3万美元增加了约2280万美元[436] 公司净利润/亏损 - 公司投资净收益和未实现净亏损在2019年第三季度导致净亏损约770万美元，而2018年同期净亏损约为40万美元[432] - 公司在2019年前九个月实现净收益和未实现净收益，导致净收益约450万美元，而2018年同期净亏损约480万美元[437] 公司信贷额度 - Holdings Credit Facility - Holdings Credit Facility 循环借款最大可用额度为8亿美元，抵押资产借款比例可达25.0%、45.0%或70.0%[445] - Holdings Credit Facility 要求维持最低资产覆盖率为150.0%[445] - Holdings Credit Facility 利率为LIBOR加1.75%（广泛银团贷款）或LIBOR加2.25%（其他投资）[446] - Holdings Credit Facility 截至2019年9月30日未偿还余额为6.376亿美元，2018年12月31日为5.126亿美元[448] 公司信贷额度 - 其他 - NMFC Credit Facility 循环借款最大可用额度为1.385亿美元，到期日为2022年6月4日[449][450] - NMFC Credit Facility 利率为LIBOR加2.50%或最优惠利率加1.50%，承诺费率为未使用额度的0.375%[451] - NMFC Credit Facility 截至2019年9月30日未偿还余额为1.385亿美元，2018年12月31日为6000万美元[453] - DB Credit Facility 循环借款最大可用额度为2.1亿美元，到期日为2023年12月14日[454][455] 公司债务工具 - 可转换票据 - 2018年可转换票据年利率为5.75%，于2023年8月15日到期[466] - 2018年可转换票据初始转换溢价为10.0%，初始转换价格为每股15.18美元[470] - 截至2019年9月30日，可转换票据未偿还余额为2.012亿美元，较2018年12月31日的2.703亿美元下降[476] - 2019年第三季度可转换票据利息支出为290万美元，加权平均利率为5.7%[475] 公司债务工具 - 无担保票据 - 公司于2019年4月30日发行了1.165亿美元五年期无担保票据，年利率为5.494%[478][479] - 2018年7月5日发行的无担保票据年利率为5.360%，2018年1月30日发行的票据年利率为4.870%[478][479] - 2016年无担保票据年利率为5.313%，将于2021年5月15日到期[478][479] - 2017年6月30日发行的无担保票据年利率为4.760%，将于2022年7月15日到期[478][479] 公司债务与合同义务 - 截至2019年9月30日，公司未担保票据未偿还余额为4.533亿美元，较2018年12月31日的3.368亿美元有所增加[491] - 截至2019年9月30日，SBIC I的SBA担保债券未偿还余额为1.5亿美元，SBIC II为3400万美元，合计1.84亿美元[495] - 截至2019年9月30日，公司合同义务总额为18.272亿美元，其中1年内到期1060万美元，1-3年内到期28.35亿美元[503] - Holdings信贷额度未偿还余额为6.376亿美元，需在2022年10月24日前偿还，剩余可用额度约为1.624亿美元[505] 利率敏感性 - 利率下降25个基点时，公司利息净收入预计减少2.13%[517] - 利率上升100、200、300个基点时，公司利息净收入预计分别增加8.52%、17.03%和25.55%[517] 其他财务数据 - 截至2019年9月30日，公司净资产价值约为11.693亿美元[355] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物约为6980万美元，资产覆盖率为171.1%[442][443] - 2014年可转换票据于2019年6月15日到期，公司偿还了1.553亿美元本金及应计利息[464] - 2019年10月16日，DB信贷工具的总额度从2.1亿美元增加至2.3亿美元[357] 其他重要事项 - 2019年10月8日，美国证券交易委员会发布新豁免令，允许公司与某些关联方进行共同投资[356] - 截至2019年9月30日，所有投资均未处于非应计状态[397] - SBA担保债券的前期费用为3.425%，包括1.00%的承诺费和2.425%的发行折扣，在债券存续期内摊销[495] - 2019年第三季度和前三季度，计入行政费用的间接行政费用分别约为60万美元和200万美元[511]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ý Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarter Ended June 30, 2019 o Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File Number Exact name of registrant as specified in its charter, address of principal executive offices, telephone numbers and states or other jurisdictions of incorporation or organization I.R.S. Empl ...