公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月公司总营收为17160.61亿日元，净营收为10106.44亿日元，税前收入为1267.83亿日元，归属于野村控股股东的净收入为854.11亿日元[5][8] - 2022年九个月的总收入为1716.061亿日元，较2021年的1188.133亿日元有所增加[62] - 2022年九个月的净收入为83.073亿日元，较2021年的117.094亿日元有所减少[62] - 2022年九个月归属于NHI股东的基本每股净收入为28.40日元，摊薄后为27.44日元[62] - 三个月内（截至12月31日），2022年总营收772,241百万日元，较2021年的403,752百万日元增长约91.27%[63] - 三个月内（截至12月31日），2022年净收入65,937百万日元，较2021年的61,618百万日元增长约6.99%[63] - 九个月内（截至12月31日），2022年综合收入246,052百万日元，较2021年的174,521百万日元增长约40.99%[64] - 九个月内（截至12月31日），2022年NHI股东应占综合收入247,509百万日元，较2021年的167,916百万日元增长约47.39%[64] - 九个月内（截至12月31日），2022年总权益3,199,908百万日元，较2021年的2,879,215百万日元增长约11.13%[65] - 九个月内（截至12月31日），2022年经营活动净现金使用量为949,082百万日元，较2021年的934,129百万日元增加约1.60%[67] - 九个月内（截至12月31日），2022年投资活动净现金为49,039百万日元，2021年为 - 36,456百万日元[67] - 九个月内（截至12月31日），2022年融资活动净现金为834,382百万日元，较2021年的676,705百万日元增长约23.30%[67] - 九个月内（截至12月31日），2022年现金及现金等价物等期末余额为3,395,959百万日元，较2021年的3,267,578百万日元增长约3.93%[67] - 2021年和2022年截至12月31日的九个月内，使用权资产确认总额分别为21,343百万日元和20,325百万日元[68] - 2021年和2022年9个月内，基于日本公认会计原则对税前收入的总影响分别为2.1407亿日元和 - 5.0753亿日元；3个月内分别为 - 0.5735亿日元和 - 0.6806亿日元[80] - 截至2022年12月31日，公司总资产为492424亿日元，较2022年3月31日增加58303亿日元，增幅13.4%；总负债为460425亿日元，较2022年3月31日增加56032亿日元；股东权益为31388亿日元，较2022年3月31日增加2242亿日元，增幅7.7%[42][43] - 截至2022年12月31日，公司总资产为4924.2426亿日元，较3月31日的4341.2156亿日元有所增加[59] - 截至2022年12月31日，公司总负债为4604.2518亿日元，较3月31日的4043.9353亿日元有所增加[60] - 截至2022年12月31日，公司杠杆比率从2022年3月31日的14.9倍增至15.7倍；调整后杠杆比率从9.1倍增至9.3倍[43] - 截至2022年12月31日，公司普通股一级资本比率为16.00%，一级资本比率为18.10%，综合资本充足率为18.11%，均符合监管要求（普通股一级资本比率要求7.51%，一级资本比率要求9.01%，综合资本充足率要求11.01%）[44] - 截至2022年12月31日，公司基于风险加权资产的外部总损失吸收能力（TLAC）比率为29.71%，基于杠杆率敞口衡量的外部TLAC比率为9.99%，均符合监管要求[44][46] - 截至2022年12月31日，公司综合杠杆比率为5.53%，符合最低3%的监管要求[46] - 2023财年第三季度无重大评级行动[47] - 截至2022年12月31日前九个月，公司当前挑战无重大变化，也无新挑战[48] - 2021年和2022年前九个月经营活动现金流量分别为净流出9341亿日元和9491亿日元；投资活动现金流量分别为净流出365亿日元和净流入490亿日元；融资活动现金流量分别为净流入6767亿日元和净流入8344亿日元[39][40][41] - 2021年12月31日和2022年12月31日，现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物余额分别为32676亿日元和33960亿日元[39] 各业务线客户及管理资产数据关键指标变化 - 2022年12月31日零售客户资产为117.5万亿日元，较2022年3月31日减少4.6万亿日元[11] - 2022年12月31日资管业务管理资产为64.7万亿日元，较2022年3月31日减少3.2万亿日元[12] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月零售业务净营收为2249亿日元，非利息支出为2012亿日元，税前收入为237亿日元[10][11] - 2022年前九个月资管业务净营收为907亿日元，非利息支出为636亿日元，税前收入为271亿日元[10][12] - 2022年前九个月批发业务净营收为5935亿日元，非利息支出为5499亿日元，税前收入为436亿日元[10][13] - 2022年前九个月其他业务净营收为1269亿日元，非利息支出为691亿日元，税前收入为577亿日元[10][15] - 2022年前九个月全球市场净营收为5070亿日元，固定收益净营收从上年的2468亿日元增至3150亿日元，股票净营收从上年的1514亿日元增至1921亿日元，投行业务净营收为865亿日元[14] - 2022年前九个月其他经营成果包括因自身信用状况变化导致的衍生负债公允价值变动损失12亿日元和交易对手信用利差变动损失11亿日元[15] - 2022年12月公司出售野村综合研究所部分股份确认收入280亿日元[15] 杠杆融资业务风险敞口数据 - 截至2022年12月31日，杠杆融资业务中欧洲、美洲、亚太地区的总风险敞口分别为7.0379亿日元、18.0803亿日元、3.4922亿日元，总计28.6104亿日元[19] 交易活动风险价值（VaR）数据 - 截至2022年3月31日和12月31日，交易活动的风险价值（VaR）分别为270亿日元和560亿日元，九个月内最大值为680亿日元、最小值为270亿日元、平均值为460亿日元，VaR计算假设置信水平为95%、持有期为一天[22] 递延所得税相关数据 - 截至2022年12月31日，递延所得税资产总计24.7716亿日元，递延所得税负债总计30.8864亿日元，净递延所得税负债为6.1148亿日元[23] 流动性相关数据及管理政策 - 截至2022年12月31日，流动性投资组合为76678亿日元，足以满足压力情景下的流动性需求[25] - 截至2022年3月31日和12月31日，短期无担保债务分别为29321亿日元和33988亿日元[27] - 截至2022年3月31日和12月31日，长期无担保债务分别为78981亿日元和81987亿日元[29] - 公司采用集中控制剩余现金、利用无抵押资产、适当融资和多元化融资来源等六种流动性风险管理框架[24] - 流动性风险管理政策基于执行管理委员会制定的流动性风险偏好，旨在确保在市场和公司特定压力下满足资金需求和无担保债务义务[24] - 公司通过模拟指定压力情景下的现金流出变化，评估野村集团在不同压力情景下的流动性需求[33] - 截至2022年12月31日，流动性投资组合超过上述压力情景下的净现金流出[34] - 2022年12月31日止三个月，公司平均流动性覆盖率（LCR）为181.1%，符合监管要求；截至2022年12月31日，净稳定资金比率（NSFR）也符合监管要求[38] 股权相关数据 - 公司授权股本总数为60亿股，其中普通股60亿股，各类优先股各2亿股[50] - 截至2023年2月14日，已发行普通股数量为32.33562601亿股[50] - 截至2022年12月31日，普通股额外实收资本为5.59676亿日元[52] - 截至2022年9月30日，拥有完全投票权的其他普通股股东投票权为2998.3338万票[53] - 截至2022年9月30日，野村控股直接持有的库存股为2.32023亿股，占已发行股份的7.17%[54] 会计原则差异相关 - 美国公认会计原则下，当年初净损益超过“区间”（即预计福利义务或计划资产公允价值较大者的10%）时，与精算假设不同的经验或假设变更产生的损益在员工平均剩余服务期内摊销；日本公认会计原则下则在一定期间内摊销，不考虑“区间”[72] - 美国公认会计原则下，商誉不摊销，定期进行减值测试；日本公认会计原则下，商誉在不超过20年的期间内直线摊销[73] - 美国公认会计原则下，符合条件的金融资产和负债可选择公允价值计量，非上市股权证券按公允价值计量；日本公认会计原则下，非上市股权证券按成本减减值损失计量[75] - 美国公认会计原则下，参与主净额结算安排的实体可抵销相关公允价值金额；日本公认会计原则下不允许抵销[76] - 美国公认会计原则下，股票发行成本从资本中扣除；日本公认会计原则下，股票发行成本可立即费用化或资本化并在最长3年内直线摊销[77] 会计政策变更计划 - 公司计划于2023年4月1日采用ASU 2022 - 02，预计无重大财务影响，除非未来出现大量问题债务重组[82] - 公司计划于2024年4月1日采用ASU 2022 - 03，预计无重大财务影响[87] 金融工具公允价值相关数据 - 公司大量金融工具按公允价值计量，公允价值确定依据ASC 820，市场压力时期估值更困难[89][90] - 金融工具公允价值基于市场报价、经纪商报价或管理层估计，估值模型和假设影响损益，需进行估值调整[90] - 截至2022年3月31日，公司按公允价值计量的资产总计178200亿日元，负债总计157260亿日元[95] - 截至2022年12月31日，公司按公允价值计量的资产总计197690亿日元，负债总计174340亿日元[96] - 2022年3月31日至12月31日，交易资产及私募股权和债务投资从136970亿日元增至158570亿日元[95][96] - 2022年3月31日至12月31日，衍生资产从15540亿日元降至14430亿日元[95][96] - 2022年3月31日至12月31日，交易负债从79850亿日元增至92070亿日元[95][96] - 2022年3月31日至12月31日，衍生负债从16670亿日元增至20230亿日元[95][96] - 截至2022年3月31日和12月31日，交易资产及私募股权和债务投资中按公允价值计量的特定投资分别为450亿日元和480亿日元[97] - 截至2022年3月31日和12月31日，其他资产中按公允价值计量的特定投资均为30亿日元[97] - 截至2022年3月31日，用于经营目的的上市和非上市股权证券分别为10150.3亿日元和3239.4亿日元[98] - 截至2022年12月31日，用于经营目的的上市和非上市股权证券分别为7667.5亿日元和2836.6亿日元[98] - 截至2022年3月31日和12月31日，对非活跃市场交易的上市股票证券的调整金额均为0日元[100] - 未上市私募股权和债务投资公允价值确定需重大管理判断，初始按成本计量，调整时主要用DCF或市场倍数估值技术[101][102] - 日本和其他G7政府证券公允价值主要用报价确定，属公允价值层级1级；非G7政府等证券多属2级，部分属1级或3级[102] - 银行和企业债务证券公允价值主要用DCF估值技术，一般属2级，部分属3级[102] - CMBS和RMBS公允价值主要用DCF估值技术，一般属2级，部分属3级[102][103] - 房地产支持证券公允价值用经纪商报价等确定，所有重要输入可观察时属2级，部分用DCF估值属3级[103] - CDOs公允价值主要用DCF估值技术，一般属2级，部分属3级[104] - 投资信托基金公允价值主要用每股资产净值确定，公开交易基金属1级，部分属2级或3级[104] - 衍生品公允价值确定因交易市场和类型而异，一般属2级，部分流动性差或复杂的属3级[105][106][107] -

整体业绩 - FY2022/23 3Q 税前收入 836 亿日元，环比增长 165%；净利润 669 亿日元，环比增长 4 倍；ROE 反弹至 8.5%[29] - FY2022/23 1Q - 3Q 税前收入 1268 亿日元，同比下降 28%；净利润 854 亿日元，同比下降 24%；ROE 为 3.8%[31] 业务板块 - 零售业务 3Q 净收入 810 亿日元，环比增长 12%，税前收入 133 亿日元，环比增长 142%，客户资产净流入增加[47] - 投资管理业务 3Q 净收入 570 亿日元，环比增长 118%，税前收入 333 亿日元，环比增长 6 倍，业务收入稳健增长[66] - 批发业务 3Q 净收入 1891 亿日元，环比下降 8%，税前亏损 19 亿日元，全球市场收入下降，投行业务收入增加[89] 财务状况 - 截至 2022 年 12 月，总资产 49.2 万亿日元，股东权益 3.1 万亿日元，CET1 资本比率为 16.0%[18] - 非利息费用 3101 亿日元，环比增长 8%，主要因薪酬福利和佣金等费用增加[111] 市场风险 - 95% 置信水平下，VaR 最小值为 27 亿日元，最大值为 68 亿日元[22]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度集团净收入为669亿日元，每股收益为21.5日元，净资产收益率为8.5% [34] - 集团净收入约为1.0106万亿日元，基本持平；税前收入下降28%至1268亿日元，净收入下降24%至854亿日元，每股收益为27.44日元，年化净资产收益率为3.8% [64] - 第三季度集团净收入为3937亿日元，较上季度增长24%；税前收入增长165%至836亿日元 [62] - 三个业务部门税前收入增长43%至447亿日元 [63] - 零售业务净收入增长12%至810亿日元，税前收入增长142%至133亿日元 [65] - 投资管理净收入增长118%至570亿日元，业务收入增长5% [28] - 12月底管理资产为64.7万亿日元，减少1000亿日元；投资信托业务净流出约1000亿日元，其中ETF流出3500亿日元 [29] - 股票销售总额增长7%至4.9万亿日元 [27] - 批发业务净收入下降8%至1.891万亿日元，全球市场收入下降15%至1.543万亿日元，投资银行收入增长24% [40] - 投资银行净收入增长24%至348亿日元 [41] - 非利息支出增加240亿日元至3.101万亿日元，其中约30%归因于日元贬值 [70] - 信用风险下降4600亿日元，市场风险增加1.2万亿日元，12月底一级资本比率为18.1%，CET1资本比率为16% [71] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 美国成长型股票基金和高收益基金投资信托销售领先，保险产品销售也有所增加 [66] - 投资损益为256亿日元，较上季度的负37亿日元有显著改善 [67] - MRFs流入2000亿日元，核心投资信托流入440亿日元，投资咨询业务流入570亿日元 [68] 批发业务 - 固定收益业务，尤其是宏观产品在第三季度表现不佳，但10月触底后开始回升 [44] - 全球市场净收入下降13%至1.543万亿日元，固定收入下降25%至867亿日元，宏观产品表现尤其缓慢 [69] - 投资银行收入增长24%，咨询业务保持稳定，融资和解决方案业务收入显著改善 [41] 投资管理业务 - 净收入增长118%至570亿日元，业务收入增长5%，资产管理业务保持稳健 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 12月日本央行收益率曲线控制意外调整，投资者涌入银行和保险板块，抛售房地产和出口相关股票，日元升值和熊市促使投资者逢低买入 [24] - 第三季度市场不确定性缓解，投资者风险偏好增加，但与去年同期相比，多个产品线市场活动总体低迷 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将加强基于业务部门的方法，根据客户需求和市场变化提供详细咨询服务，以增加流量收入 [37] - 公司将严格管理成本，目标是到2025年3月底在零售业务实现200亿日元的成本削减 [44] - 零售业务通过加强产品提案和扩大客户基础，表现优于同行 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境极具挑战性，固定收益尤其是宏观产品业务面临巨大挑战，但公司并不十分担忧，业务已开始复苏 [2] - 若市场前景更加明朗，美联储货币政策更加清晰，去年表现疲软的业务可能会有所改善，如机构抵押贷款业务 [60] - 公司核心业务投资者和企业情绪开始改善，零售和投资银行收入反弹，净资产收益率四个季度以来首次超过8% [43] - 零售业务1月开局略慢，但随着经济重新开放预期增强，对日本股票的乐观态度开始显现，新推出的投资信托需求高于预期 [72] - 批发业务将受到全球通胀影响，公司将根据当前业务环境审查成本基础，谨慎管理风险，为客户提供流动性和解决方案 [73] 其他重要信息 - 12月公司出售了野村综合研究所部分股份，实现收益280亿日元 [35] - 公司表示将更战略性地考虑成本策略，明确知道需要开展的工作和主题 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 批发业务成本比率达101%，如何降至80%，以及4月的业务展望和成本降低情况 - 成本收入比高于100%导致亏损，公司将优先实现盈利；美国同行此前过度扩张业务，而公司核心产品排名靠前，有强大业务平台；1月全球市场表现强劲，利率上升影响尚需时间显现，客户在结构化和金融业务持观望态度，公司有能力抓住潜在需求；第三季度初业务艰难，随后批发业务尤其是全球市场收益改善，且1月持续改善；若排除低迷的抵押贷款业务，风险加权资产的收入合理 [46][76][79] 问题2: 第三季度宏观产品表现不佳的原因及前景 - 公司固定收益业务客户与风险或头寸比例为9比1，库存或头寸管理不成功；近期业务强劲复苏，公司对自身地位有信心；10 - 12月固定收益业务表现逐月改善，10月约30%，11月约30%，12月约45% [54][56] 问题3: 各地区固定收益业务占比 - 日本占20% - 30%，EMEA占30% - 40%，美洲占10% - 20%，AEJ略低于30% [58] 问题4: 抵押贷款业务现状及前景，以及FIG业务在第四季度的展望 - 抵押贷款业务仍低迷，年初贷款申请多但整体仍慢，预计将持续；若市场前景和美联储货币政策更清晰，机构抵押贷款业务可能改善，公司在该业务份额领先，有能力抓住机遇；日本FIG业务第三季度基本持平，12月中旬有业务活动但未带来增长，第四季度情况需进一步观察 [59][60][61] 问题5: 关于Tanshin总结中第13页的会计处理 - 公司出售股份时，投资与销售收益的差额作为实现收益；此前累计的未实现损失在一个月内反转，因此显示在两行上，会计处理与过去相同，但因金额大小有一定变形 [89][90] 问题6: ACM业务改善，YCC披露下JGB是否盈利，以及投资银行能否从波动中获利 - 原则上市场冲击时，利率相关业务表现会显著改善，但无具体数据支持 [91][92] 问题7: 零售收入改善的原因及可持续性，以及投资信托产品市场情绪 - 零售收入改善得益于加强产品提案和扩大客户基础；公司向客户推荐日本股票以分散投资组合，促使客户购买；目前推出新基金是时机合适，并非计划持续推出；美国成长型股票基金受欢迎是因为投资者采取逆向投资策略，且对美国增长有强烈预期；高收益产品因公司业绩记录良好、投资多元化、利率变化和货币稳定等因素受投资者青睐 [93][95][96][98][119] 问题8: 美洲FIG业务与亚洲和日本的关系，以及日元汇率变化对业务的影响 - 客户活动开始变化，随着日本央行政策调整，国际和日本投资者更关注JGB市场，客户活动将保持活跃，公司在该市场份额高，JGB市场变动意义重大 [105][106] 问题9: 政策持股的正负情况 - 政策持股的未实现和实现收益净额为12亿日元；公司定期监测政策持股的重要性和目标，自约10年前开始减少投资组合，目前政策持股占一级资本的45%，远低于其他金融机构，且近期持续出售 [109] 问题10: 资产管理部门新投资信托产品市场情况，以及公司对新老产品的关注重点 - 公司更积极地推出和推荐产品，与客户的接触和提案数量稳步增长，但投资决策取决于客户，强大客户基础很重要；过去几年投资者更关注全球股票尤其是美国股票，现在对日本股票兴趣增加，客户投资组合中日本股票配置偏低 [115][116][117]

Table of Contents FORM 6-K U.S. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Report of Foreign Private Issuer Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File Number: 1-15270 For the month of November 2022 NOMURA HOLDINGS, INC. (Translation of registrant's name into English) 13-1, Nihonbashi 1-chome Chuo-ku, Tokyo 103-8645 Japan (Address of principal executive offices) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under c ...

财务数据和关键指标变化 - 2023财年上半年（截至9月）净收入6170亿日元，同比下降8%；所得税前收入432亿日元，同比下降55%；净收入185亿日元，同比下降64% [4] - 第二季度净收入3180亿日元，环比增长6%；所得税前收入315亿日元，净收入168亿日元，均较上季度有所改善；每股收益5.41日元，净资产收益率2.2% [10] - 截至9月底，一级资本3.3万亿日元，较6月底增加超800亿日元；风险加权资产17.2万亿日元，较6月底增加3000亿日元；一级资本比率19%，CET1比率16.8%，与上季度持平 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第二季度净收入725亿日元，增长2%；所得税前收入55亿日元，增长12%；经常性收入339亿日元，增长5%；经常性收入成本覆盖率达51% [12] - 本季度产品总销售额46万亿日元，下滑2%；投资信托销售额下降16%；股票销售额增长9%，其中国内股票增长超10% [14][15] - 经常性收入资产净流入1279亿日元；9月底经常性收入资产降至18.3万亿日元，但季度平均有所增加；面向受薪员工的服务数量增至345万 [16][17] 投资管理业务 - 第二季度净收入262亿日元，所得税前收入56亿日元，均较上季度改善；投资损益改善至负37亿日元 [18] - 业务收入稳定在299亿日元；9月底资产管理规模64.8万亿日元，较6月底减少8000亿日元；7 - 9月平均资产管理规模66.2万亿日元 [19][20] - 投资信托业务净流入140亿日元；货币市场基金流出160亿日元；核心投资信托流入300亿日元；投资咨询业务流入89亿日元；另类资产管理规模超1.2万亿日元 [20][21][22] 批发业务 - 第二季度净收入2055亿日元，增长3%；费用增至1853亿日元；所得税前收入202亿日元，下降20% [23] - 全球市场净收入1775亿日元，基本与上季度持平；固定收益净收入1156亿日元，增长3%；股票净收入619亿日元，表现低迷 [24] - 投资银行净收入280亿日元，增长18%；股权资本市场业务缓慢，债务资本市场业务收入与上季度持平 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 零售业务启动项目以提高收入和调整成本结构，通过产品营销推动美元债券销售增长 [29][30] - 批发业务受益于投资组合多元化，利用利率和外汇波动，增加外国债券销售和日元债券投资；计划扩大美国投资银行特许经营权，关注可持续发展相关机会 [31][44][45] - 公司将继续严格管理风险，为客户提供流动性和解决方案；寻求业务增长机会，提高运营效率，降低成本 [32][39][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场不确定性持续，日元贬值、利率差异扩大和衰退担忧影响市场；零售客户情绪恶化，股票和投资信托销售放缓 [5][6] - 尽管面临市场逆风，各业务仍在推进战略举措；预计未来市场波动将带来收入机会，但不确定性仍将持续 [29][32] 其他重要信息 - 公司宣布为截至9月底登记在册的股东提供每股5日元的半年股息 [9] - 集团非利息费用基本持平于2865亿日元，因日元贬值整体成本上升，其他费用因法律费用降低下降26% [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 批发业务成本控制计划及美洲业务盈利能力和资本效率的看法 - 批发业务成本收入比高，主要因通胀和日本以外固定工资上涨，公司将努力降低成本，通过增长收入和提高运营效率来降低成本收入比；美洲业务本季度亏损，受利率环境、市场因素和投资银行机会减少等影响，但中长期对相关业务无严重担忧，将继续扩大美国投资银行特许经营权 [37][42][44] 问题2: 公司是否应采取成本行动及对海外大规模投资的看法 - 公司将采取成本行动，如在零售部门开展项目、控制新招聘和审查IT系统；对于海外投资，公司不采取随机方法，若有机会获取技术、协同效应或客户资源，会考虑投资，目前无具体目标，2024年日本将引入巴塞尔协议III最终版本，公司会平衡融资和投资活动 [54][55][57] 问题3: 除绿色科技外，能成为未来收入支柱且不受市场依赖的业务机会及2025年ROE目标是否调整 - 公司认为投资管理业务是增长收入的关键，如绿色基金、房地产合资企业和投资信托业务；批发业务中的基础设施融资和国际财富管理业务也将是未来增长领域；2025年ROE目标8% - 10%虽具挑战性，但公司将继续努力实现 [64][65][70] 问题4: 中期股息设定为5日元的原因、结构化债券对批发业务的收入贡献及对私募产品的立场 - 股息设定考虑股东期望，因上半年有一次性因素调整底线，基于50%的总回报比率确定为每股5日元；结构化债券在上半年对零售部门收入贡献略超30%，对批发业务贡献不到1%，目前公开债券销售暂停，私募产品继续销售 [75][76][78] 问题5: 其他业务板块中负117亿日元的构成及性质、基金包裹费用问题、投资证券正57亿日元的原因及影响 - 负117亿日元主要因美国货币和短期利率波动、财务和管理会计差异以及内部费用分配差距导致，是特殊市场情况造成，预计本季度不会出现；基金包裹费用方面，与同类投资信托成本相近，对低风险产品临时降低费用，产品以保守型为主；投资证券正57亿日元是因前商人银行业务投资估值改善，部分是退出头寸和估值收益 [82][84][92] 问题6: 人员费用比率目标及IT费用未来趋势 - 公司无明确人员费用比率目标，但会严格控制，人员费用受公司业绩和行业情况影响；对IT系统进行彻底审查，虽可能暂时产生成本，但之后折旧成本会下降，信息和通信成本将得到控制，同时控制人员费用 [97][99][100]

整体业绩 - FY2022/23上半年税前收入432亿日元，同比下降55%；净利润185亿日元，同比下降64%[6] - FY2022/23第二季度税前收入315亿日元，环比增长2.7倍；净利润168亿日元，环比增长9.9倍[8] 业务板块业绩 - 零售业务净收入725亿日元，环比增长2%，同比下降15%；税前收入55亿日元，环比增长12%，同比下降68%[20] - 投资管理业务净收入262亿日元，环比增长3.5倍，同比下降24%；税前收入56亿日元，同比下降63%[41] - 批发业务净收入2055亿日元，环比增长3%，同比增长19%；税前收入202亿日元，环比下降20%，同比下降19%[53] 财务状况 - 截至2022年9月，总资产51.5万亿日元，股东权益3.2万亿日元；总杠杆率16.3倍，净杠杆率9.7倍[72] - 一级资本充足率19.0%，普通股一级资本充足率16.8%，综合资本充足率19.0%[72] 风险指标 - 2022年4月1日至9月30日，风险价值（VaR）最大值63亿日元，最小值27亿日元，平均值41亿日元[81] 员工情况 - 截至2022年9月，员工总数27131人，较上一时期有所增加[126]

收入和利润（同比环比） - 公司2022年第二季度净收入为2990亿日元，同比下降15.4%（2021年同期为3533亿日元）[11][16] - 归属于股东的净利润仅为16.96亿日元，同比暴跌96.5%（2021年同期为484.87亿日元）[11] - 公司净收入从2021年6月的3532.75亿日元下降至2022年6月的2990.28亿日元，降幅15.4%[119] - 净利润从2021年6月的499.93亿日元大幅下降至2022年6月的3.93亿日元，降幅99.2%[119] - 归属于NHI股东的每股基本收益从16.12日元降至0.56日元，降幅96.5%[119] 各条业务线表现 - 批发业务净收入显著增长至1989.87亿日元，同比增长49.9%（2021年同期为1327.77亿日元）[19][25] - 零售业务净收入下降至713.86亿日元，主要因股票和投资信托佣金减少[19][21] - 投资管理业务净收入暴跌至75.79亿日元（2021年同期为634.82亿日元），主要因投资损失达230.75亿日元[19][22][24] - 全球市场业务净收入大幅增长至1752.75亿日元，固定收益业务贡献1126亿日元[26] 客户资产和资产管理规模 - 零售客户资产下降至119.4万亿日元（较上季度减少2.7万亿日元）[21] - 资产管理规模下降至65.6万亿日元（较上季度减少2.3万亿日元）[22] 杠杆融资敞口 - 杠杆融资总敞口为3776.51亿日元，其中已融资部分683.13亿日元，未融资承诺部分3093.38亿日元[32] - 欧洲地区杠杆融资敞口为1505.27亿日元（已融资119.14亿，未融资1386.13亿），美洲地区为1567.31亿日元（已融资210.21亿，未融资1357.1亿）[32] - 亚洲及大洋洲杠杆融资敞口703.93亿日元，其中已融资占比50.3%（353.78亿日元）[32] 风险价值（VaR） - 公司交易活动风险价值（VaR）从2022年3月31日的270亿日元上升至2022年6月30日的500亿日元，增幅达85%[36] - 外汇风险VaR在三季度内翻倍，从90亿日元增至180亿日元[36] 递延所得税资产 - 递延所得税资产总额7501.78亿日元，但估值备抵达5127.38亿日元，导致净递延所得税资产仅为2374.4亿日元[40] 流动性 - 流动性组合规模达71131亿日元，可覆盖压力情景下的资金需求[49] - 截至2022年6月30日，野村证券的流动性覆盖率(LCR)三个月平均值为189.4%，符合监管要求[76] - 截至2022年6月30日，野村证券的现金及现金等价物余额为34,771亿日元，较2021年同期增长7.6%[77] - 现金及现金等价物从2022年初的33164.08亿日元增至2022年6月的34771.35亿日元，增长4.8%[125] 债务 - 短期无担保债务从2022年3月的29321亿日元增至2022年6月的33164亿日元，商业票据规模增长135%[55] - 长期无担保债务从78981亿日元增至81113亿日元，其中银行借款占比达36.4%（29522亿日元）[61] - 长期借款增加3197.69亿日元，短期借款增加2339.62亿日元[125] - 短期借款从1.0501万亿日元增至1.3380万亿日元[115] 资本充足率 - 截至2022年6月30日，野村证券的一级普通资本充足率为16.70%，一级资本充足率为18.93%，总资本充足率为18.93%[88][91] - 截至2022年6月30日，野村证券的外部总损失吸收能力(TLAC)占风险加权资产的30.46%[89][91] - 截至2022年6月30日，野村证券的合并杠杆比率为5.52%[93] - 截至2022年6月30日，公司外部总损失吸收能力(TLAC)占杠杆率敞口指标的9.76%[94] 资产和负债 - 公司总资产达48.9万亿日元，股东权益占比降至6.2%[11] - 2022年6月30日总资产达48,903.3亿日元，较2022年3月31日增长12.6%[78][83] - 公司总资产从2022年3月31日的1.211万亿日元增长至2022年6月30日的1.244万亿日元，增长2.7%[117] - 现金及现金存款从620亿日元增至950亿日元，增长53.2%[117] - 现金及现金存款总额从4.0635万亿日元增至4.1935万亿日元（2022年3月至6月）[114] - 贷款及应收账款总额从5.0007万亿日元增至5.6960万亿日元[114] - 交易资产及私募股权投资从15.2960万亿日元增至17.6192万亿日元[114] - 应付及存款总额从4.9204万亿日元增至5.5091万亿日元[115] - 抵押融资总额从14.5382万亿日元增至16.9618万亿日元[115] - 公司股东权益从2.9146万亿日元增至3.0555万亿日元[115] 经营活动现金流 - 经营活动现金流为负4158.68亿日元，融资活动现金流达3760.55亿日元[11] - 2022年第二季度经营活动现金流为净流出4,159亿日元，主要由于交易资产及私募股权和债务投资增加[77] - 经营活动产生的净现金流出从2021年6月的5391.12亿日元改善至2022年6月的4158.68亿日元[125] 杠杆比率 - 2022年6月30日杠杆比率从2022年3月31日的14.9倍上升至16.0倍[82][83] - 2022年6月30日调整后杠杆比率从2022年3月31日的9.1倍上升至9.7倍[82][84] 综合收益 - 公司综合收益从2021年6月的512.2亿日元增长至2022年6月的1695.07亿日元，增幅231%[121] 会计准则差异 - 公司采用美国通用会计准则（U.S. GAAP）编制合并财务报表，与日本通用会计准则（Japanese GAAP）存在主要差异[131][132] - 2022年6月30日，按日本GAAP计算的税前收入受公允价值选择权金融资产/负债影响降低264.55亿日元[146] - 2021年6月30日，交易性权益证券未实现损益对税前收入增加36.49亿日元，但2022年同期减少19.64亿日元[146] - 非交易性债务证券未实现损益在2022年6月30日导致税前收入减少40.72亿日元[146] - 商誉摊销及权益法商誉在2021年和2022年分别增加税前收入9.13亿日元和8.11亿日元[146] - 股票薪酬及其他奖励在2021年增加税前收入26.84亿日元，2022年增加9亿日元[146] - 衍生品合约公允价值变动在美国GAAP下计入损益或综合收益，日本GAAP下净额计入综合收益[138] - 2023年4月1日起将采用ASU 2022-02新会计准则，涉及不良债务重组指引的取消和披露要求更新[150] 公允价值层级 - 金融工具公允价值层级分为三级，Level 1使用活跃市场未调整报价，Level 3包含最小透明度输入[166] - 公允价值计量假设市场参与者有序交易，优先采用主要市场数据或最有利市场数据[154] - 截至2022年3月31日，公司Level 1金融工具公允价值为7,764亿日元，Level 2为25,626亿日元，Level 3为1,038亿日元[174] - 截至2022年6月30日，公司Level 1金融工具公允价值增至8,785亿日元，Level 2增至32,245亿日元，Level 3增至1,227亿日元[175] - 2022年3月31日，公司衍生资产总额为1,554亿日元，其中Level 2占比最高达17,804亿日元（净额调整后）[174] - 2022年6月30日，公司衍生资产总额增长至2,245亿日元，Level 2部分显著增至23,793亿日元[175] - 日本政府证券在2022年3月31日的Level 1资产中占比22.3%（1,730亿日元/7,764亿日元）[174] - 外国政府证券在2022年6月30日的Level 1资产中占比46.7%（4,105亿日元/8,785亿日元）[175] - 2022年3月31日Level 3资产中，银行和公司债务证券占比21.2%（220亿日元/1,038亿日元）[174] - 2022年6月30日Level 3资产中，房地产抵押证券占比8.6%（105亿日元/1,227亿日元）[175] - 公司2022年6月30日长期借款达4,639亿日元，其中Level 2占比90%（4,178亿日元）[175] - COVID-19疫情期间，Level 3金融工具的估值判断显著增加[171] 投资公允价值 - 截至2022年3月31日和6月30日，交易资产和私募股权及债务投资中按净资产价值计量的投资公允价值分别为450亿日元和460亿日元[179] - 截至2022年3月31日和6月30日，其他资产中按净资产价值计量的投资公允价值分别为30亿日元和40亿日元[179] - 截至2022年3月31日，公司持有的上市和非上市股票证券分别为1015.03亿日元和323.94亿日元[179] - 截至2022年6月30日，公司持有的上市和非上市股票证券分别为955.54亿日元和335.16亿日元[179] - 2022年3月31日和6月30日，对非活跃市场上市股票证券的估值调整金额均为零[178] - 私募股权及债务投资的公允价值主要采用折现现金流法或市场倍数法确定，通常归类为第三层级[180] - 日本及其他G7国家政府证券的公允价值主要使用活跃市场的报价确定，归类为第一层级[181] - 银行和公司债务证券的公允价值主要采用折现现金流法确定，通常归类为第二层级[182] - 商业和住宅抵押贷款支持证券(CMBS/RMBS)的公允价值主要采用折现现金流法确定，通常归类为第二层级[183] - 衍生品合约的公允价值根据合约类型采用不同估值技术，多数归类为第二层级[188][189][190][192] 结构性票据估值 - 结构性票据的估值方法包括活跃市场报价、类似负债报价或内部模型（结合DCF和期权定价模型）[198] - 结构性票据的债务工具部分估值关键输入包括收益率曲线、提前还款率、违约概率和损失严重程度[198] - 结构性票据的嵌入式衍生品部分估值输入与独立OTC衍生品相同[198] - 结构性票据需根据公司信用状况进行估值调整，通常归类为第二级公允价值层级[198] - 若存在不可观察的估值输入（如波动率、相关性等），结构性票据归类为第三级公允价值层级[198] 担保融资交易 - 担保融资交易在金融资产转移不符合ASC 860销售标准时确认为负债[199] - 担保融资交易负债的估值方法与转移金融资产相同，并归类于相同公允价值层级[199] - 担保融资交易负债不提供公司一般追索权，因此无需调整公司信用状况[199]

财务数据和关键指标变化 - 本季度所得税前收入暴跌76%至117亿日元，净利润下降95%至17亿日元，每股收益为0.52日元，年化净资产收益率为0.2% [3] - 三个业务板块所得税前收入放缓45%至185亿日元，非业务板块所得税前亏损67亿日元 [4][7] - 零售业务净收入714亿日元，环比增长1%，所得税前收入下降5%至49亿日元 [8] - 投资管理业务净收入下降25%至76亿日元，所得税前亏损117亿日元 [17] - 批发业务净收入增长2%至1990亿日元，所得税前收入下降32%至253亿日元 [20] - 投资银行业务净收入237亿日元，环比下降35% [24] - 公司整体成本下降1%至2873亿日元 [25] - 一级资本为3.2万亿日元，较3月底增加超900亿日元，风险加权资产从3月底的15.8万亿日元增加1万亿至16.8万亿日元，6月底一级资本充足率为18.9%，普通股一级资本充足率为16.7%，均较3月底有所下降 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 交易流量收入持续低迷，为391亿日元，经常性收入在市场逆风下保持弹性 [9] - 本季度总销售额环比下降4%至4.7万亿日元，股票销售额下降15%，投资信托销售额增长24% [12][13] - 经常性收入资产净流入1328亿日元，ESOP合同总数在6月底超过340万份 [14][15] 投资管理业务 - 管理资产在6月底为65.6万亿日元，较3月底减少2.3万亿日元，投资咨询业务净流出930亿日元，投资信托业务净流入480亿日元，另类资产管理规模增长至1.1万亿日元 [19] 批发业务 - 全球市场净收入增长11%至1753亿日元，固定收益业务收入增长41%至1126亿日元，股票业务收入下降20%至626亿日元 [21][22] 投资银行业务 - 融资相关业务收入低迷，咨询业务收入较过去两个季度有所放缓，但连续第七个季度超过100亿日元，美洲咨询业务收入与上季度基本持平 [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 零售业务向中长期扩大客户资产转型，注重为客户提供资产规划咨询和目标导向服务，推动经常性收入资产增长 [5][29] - 投资管理业务推进私募市场业务，另类资产管理规模突破1万亿日元 [6] - 批发业务抓住利率和外汇波动机会，固定收益业务表现强劲 [6][30] - 公司将继续密切关注风险管理，为客户提供流动性和解决方案，同时加大对国际财富管理和并购等领域的投资，控制成本收入比，提高运营效率 [31][56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度市场面临美国加息和衰退担忧，市场活动和证券市值受到负面影响，但公司三大核心业务收入保持相对弹性 [3] - 市场不确定性持续到7月，零售业务流量收入尚未完全恢复，但日元贬值促使投资者重新审视投资组合，公司资产规划咨询和目标导向服务受到关注，经常性收入资产持续净流入 [29] - 批发业务中股票和投资银行业务仍然缓慢，但固定收益业务表现强劲 [30] - 预计通胀和利率的市场不确定性将持续一段时间，公司将继续专注于风险管理，为客户提供解决方案 [31] 其他重要信息 - 本季度公司改变了总销售额的计算范围，纳入了日本财富管理集团、网络与电话业务以及中介业务 [11] - 公司在第一季度为使用未经批准的电子设备与客户沟通及数据存储问题计提了一定金额的准备金，相关调查仍在进行中 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国业务盈利不佳的原因及排除非现金估值损失后的业务趋势和股息看法 - 美国业务盈利不佳是由于本季度计入了一定的遗留资产诉讼费用、CVA和DVA的影响以及人员费用的反弹等技术问题，排除这些因素后，美国业务表现与去年第四季度基本持平，批发业务收入有10%的改善，排除汇率影响后基本持平 [35][36] - 第一季度受市场因素影响开局缓慢，公司将专注于从第二季度起实现盈利，作为股息的来源，目前股东回报政策暂无太大变化，将在决定股息时考虑市场因素和会计问题 [37][38] 问题2: 公司是否为记录保存问题或使用个人设备办公的问题充分计提准备金，以及日元贬值对国际成本通胀（包括人员费用）的影响 - 美国当局正在对使用未经批准的电子设备与客户沟通及数据存储问题进行调查，公司在第一季度已计提一定金额的准备金，调查仍在进行中 [40] - 除汇率影响外，批发业务的薪酬福利环比变化不大 [41] 问题3: 全球市场固定收益和股票业务的全年展望，以及第一季度薪酬福利增加的主要原因 - 固定收益业务方面，日本业务的复苏对其产生了积极影响，JGB收益率上升和波动性增加，AEJ的日本信贷业务也做出了积极贡献，公司认为在市场持续波动的情况下，固定收益业务有望实现强劲的营收 [48][49][50] - 股票业务整体交易量下降，客户流量减少，新兴市场国家的违约风险和地缘政治风险可能抑制客户活动，但公司核心业务股票衍生品表现良好，对日本和亚洲地区的复苏仍有预期 [51] - 第一季度薪酬福利增加，除了批发业务受汇率影响外，日本零售业务因新入职大学毕业生和递延资产的会计处理，人员费用通常较高 [46] 问题4: 批发业务费用率高于目标的原因及未来展望，以及零售业务水平费用的进展看法 - 批发业务费用率高于目标是因为公司一直强调对国际财富管理和并购等领域进行必要的投资，本季度日元贬值同时影响了收入和费用，导致费用率相对较高 [56] - 未来公司将继续关注增长领域的投资，控制投资银行业务的成本，利用数字技术提高运营效率，将成本更多地从固定成本转向可变成本，努力将成本收入比控制在80% [57][58][59] - 零售业务引入水平费用是为了与客户共同实现长期目标，提高客户满意度，从而吸引新资产和新业务，而不是简单地将现有资产转移到水平费用资产，目前客户和员工对水平费用的反馈积极，公司希望通过满足客户需求来推动水平费用和相关业务的增长 [60][61][62] 问题5: 美国世纪投资估值损失的改善时间和原因，以及公司恢复以往盈利水平的路径 - 美国世纪投资在4 - 6月季度出现估值损失，主要是由于美国全球股票市场回调和利率上升，公司认为其估值与市场和其他资产管理公司的表现相符，但管理层将考虑采取缓解措施应对其波动性 [68][69] - 公司认为提高净资产收益率的主要因素在于零售部门，目前正在与零售部门负责人共同发起一个项目，重新审视成本结构，增强各业务板块的细分管理和资源分配，提高运营效率 [70][71][72] - 投资银行业务交易目前处于冻结状态，但公司已积累了一定的交易项目，预计市场复苏时能够抓住机会，实现超过资本成本的盈利 [73][74] 问题6: 零售业务关键绩效指标与目标差距的原因及成本结构审查的空间，以及CET1比率变化的详细解释和对股东回报的影响 - 零售业务流量收入疲软导致关键绩效指标与目标存在差距，公司认为市场因素是主要原因，未来将通过提供合适的产品、加强产品营销、利用数字化和联盟合作等方式，在市场复苏时提高流量收入 [77][78][79] - CET1比率下降的主要原因是风险加权资产增加，包括日元贬值和市场波动性上升等因素，巴塞尔协议最终定稿对CET1比率的影响预计在3% - 4%的水平，公司将采取措施缓解其影响 [83] 问题7: 除三大业务板块外，是否可以对其他公允价值估值进行套期保值操作以稳定业绩 - 除业务板块外，公允价值估值影响主要来自战略持股或证券，但公司在投资证券方面的头寸比同行小很多，公司计划通过出售减少战略持股的绝对数量 [87] - 对于经济套期保值，2018年之前发行的债券在估值时存在会计处理的错配问题，但2018年之后发行的债券已开始采用公允价值估值，预计随着2018年之前发行的债券到期，经济套期保值对业绩的影响将变得更可控 [88][89]

债务情况 - 短期借款为1,050.141亿日元[12] - 长期借款为9,258.306亿日元[12] 股东权益 - 公司股东权益总额为2,914.605亿日元，包括普通股594.493亿日元、资本公积697.507亿日元、留存收益1,606.987亿日元和其他综合收益127.973亿日元[12] - 非控制性权益为58.198亿日元[12] 资本与负债 - 总资本和负债为13,281.25亿日元[12] - 潜在未来支付担保合同金额为1,698.193亿日元[12] 股票信息 - 库存股为215,758,589股，成本为112.355亿日元[12] - 已发行普通股为3,233,562,601股，流通股为3,017,804,012股[12]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Date of event requiring this shell company report Commission file number: 1-15270 Nomura Horudingusu Kabushiki Kaisha (Exact name of registrant as specified in its charter) Nomura Holdings, Inc. (Translation of registrant's name into English) 13-1, Nihonbashi 1-chome Chuo-ku, Tokyo 103-8645 Japan Japan (Jurisdicti ...