财务数据和关键指标变化 - 2022财年全年净收入为1430亿日元，同比下降7%；每股收益为45.23日元，净资产收益率为5.1%；宣布每股年终股息为14日元，年度股息为每股22日元 [9] - 2022财年第四季度税前收入为495亿日元，环比下降38%；净收入为310亿日元，较上一季度下降49%；每股收益为9.89日元，年化净资产收益率为4.3% [11] - 截至3月底，一级资本为31万亿日元，较12月底增加600亿日元；风险资产为15.9万亿日元，市场风险和信用风险增加；一级资本比率为19.5%，核心一级资本比率为17.1% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第四季度净收入为705亿日元，环比下降19%；税前收入下降71%至52亿日元 [16] - 全年投资信托净流入2600亿日元，全权委托投资净流入约3600亿日元，推动经常性收入资产增长 [18] - 全年经常性收入为1063亿日元，同比增长23%；经常性收入成本覆盖率提高到40% [19] 投资管理业务 - 第四季度净收入为101亿日元，环比下降75%；业务收入保持在311亿日元 [21] - 管理资产因市场因素略有下降，影响管理费，但业绩表现强劲使业绩费增加 [21] - 投资损益为负211亿日元，主要是与美国世纪投资相关的188亿日元损失和野村资本合伙人被投资公司40亿日元的未实现损失 [22] 批发业务 - 第四季度净收入为1949亿日元，环比下降4%；税前收入下降9%至370亿日元 [25] 全球市场业务 - 净收入环比下降3%至1582亿日元 [26] 固定收益业务 - 净收入为801亿日元，下降9% [26] 股票业务 - 净收入增长3%至781亿日元 [27] 投资银行业务 - 第四季度净收入保持强劲，为367亿日元，较上一季度下降6% [28] - 2022财年收入为1466亿日元，为2017年以来的最高水平 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国利率上升和地缘政治风险加剧导致股市下跌，影响零售客户活动和投资管理中被投资公司的公允价值 [12] - 2月地缘政治风险加剧导致市场下跌，股票和投资信托销售停滞，经常性收入资产和经常性收入降至过去一年的最低水平 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 零售业务将业务从传统证券业务向资产咨询业务转型，与数字公司合作加快数字客户服务 [7][35] - 批发业务将严格管理风险，通过扩大轻资本业务进一步多元化收入来源 [36] - 公司将在5月17日的投资者日提供战略更新 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度受美国加息和地缘政治风险导致的市场动荡影响，客户活动放缓和未实现损失影响了业绩，但处理遗留问题取得重大进展，为向增长领域转移管理资源奠定基础 [33] - 4月市场不确定性仍在，零售业务开局缓慢，预计市场复苏后流量收入将有所反弹 [35] - 批发业务今年固定收益业务开局强劲，股票和投资银行业务开局缓慢，预计地缘政治风险和利率政策等不确定性短期内仍将存在 [36] 其他重要信息 - 公司决定设立股票回购计划，上限为5000万股或300亿日元，从5月17日至明年3月底 [10] - 第四季度非利息支出为2913亿日元，较上一季度增加8%，主要是其他费用增加，包括与RMBS问题相关的230亿日元额外费用 [30] - 从4月开始全面引入水平费用，合同余额已超过100亿日元，计划将其增长到约10万亿日元 [93][94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 俄乌局势对公司有何直接或间接影响，对风险资产和损益表有何影响？为何此次股票回购计划设置较长时间？ - 公司在俄罗斯和乌克兰没有办事处，直接影响非常有限，但卢布结算有一定影响；间接影响方面，地缘政治风险对市场影响大，股市大幅下跌和波动加剧影响了公司 [40][41] - 风险资产略有增加，是由于市场波动性上升、信用利差扩大、对手方风险上升以及日元贬值的影响；不良贷款拨备增加不多，与俄乌局势无关 [42][43] - 股票回购计划设置较长时间是为了安全起见，预计会比计划时间更早完成，且不排除在本财年进行进一步回购 [44][46] 问题2: 300亿日元股票回购规模的背景是什么，RSU如何确定规模，是否每年设置相同水平？如果收入下降，批发业务的实际固定成本会下降吗，是否仍需在投资领域投入成本？ - 综合考虑各种因素确定300亿日元的股票回购规模；RSU根据业绩确定，无法预测具体数量 [51][53] - 批发业务费用率目前约为81%，符合预期；在轻资本增长领域如咨询业务会提前投入成本，随着业务发展费用率未来会下降 [54][55] 问题3: 固定收益业务各地区的前景如何？股票回购计划此次设定300亿日元的原因，本财年是否会有更多修订？诉讼准备金剩余最大损失600亿日元，该问题是否已解决，是否还有类似问题？ - 美洲地区利率上升，机构抵押贷款业务面临挑战，但利率业务因套期保值和投资组合再平衡需求有望恢复；EMEA地区固定收益业务本季度因利率和外汇等宏观业务表现强劲，前景乐观；AEJ地区第四季度外汇新兴业务表现良好，信贷业务近期受益于中国货币宽松政策正在复苏 [63][64][65] - 股票回购计划300亿日元可能会很快完成，之后会考虑下一轮回购 [66] - 诉讼问题已基本解决，大部分财务处理已完成，剩余最大损失约600亿日元，预计不会大幅增加，目前没有重大未决问题 [68][69] 问题4: 第四季度投资银行业务收入按ECM、DCM和并购咨询拆分的份额是多少？第四季度投资银行业务收入下降，是ECM和DCM业务收缩被咨询业务的优势抵消了吗？与同行相比，野村在咨询业务的份额是否上升，日本业务和国际业务都是如此吗？ - 第四季度投资银行业务收入中，咨询和并购业务约占一半，ECM约占15%，DCM约占10% [77][78] - 第四季度投资银行业务收入下降，是行业整体费用池收缩，ECM业务下降最大，融资业务也大幅下降，DCM下降不明显，野村因有强大的业务管道仍能取得不错业绩 [80][81] - 随着行业整体费用池收缩，野村咨询业务表现稳健，份额应该在增加，但不清楚日本业务和国际业务的具体情况 [82][83] 问题5: 第四季度记录野村综合研究所股票资本收益，是为了覆盖诉讼成本吗？为何选择出售野村综合研究所的股票，是否会继续出售？4月开始的水平费用有何财务影响，进展如何，本财年计划达到多少资产余额？ - 出售野村综合研究所股票与诉讼成本无关，是为了有效利用资产 [87] - 选择出售野村综合研究所股票是因为其具有流动性，公司主要出售交易性资产，其他资产如递延税资产和土地难以出售；公司仍持有野村综合研究所24.6%的股份，将其视为重要战略合作伙伴，无意中断合作，同时一直在出售不必要的房地产和战略持股 [88][90] - 4月开始全面引入水平费用，合同余额已超过100亿日元，目前对损益表无影响；计划将其增长到约10万亿日元，这将降低销售和交易佣金，但能提高客户满意度和吸引新资金；本财年目标未披露，计划在几年内将其发展到相当规模 [93][94][95] 问题6: 日本零售业务费用方面，本季度是否有提前投资推高费用，如果市场保持现状，零售业务成本能否进一步削减以实现盈利？新零售政策包括水平费用是否需要提前投资？日元贬值和其他国家利率上升对交易管道有何影响？ - 公司按细分市场制定策略，加强企业主、高净值和大众富裕客户群体，会根据各细分市场情况投入必要资源，同时严格控制成本；数字领域是重点投资方向，去年宣布每年投资100亿日元，部分反映在本财年费用中 [102][104] - 日元贬值和其他国家利率上升会影响投资时机、供应链策略和投资回报，公司密切关注汇率波动；从长期来看，日本企业寻求海外市场增长的战略不会改变，可持续金融领域有望实现中长期增长 [105][106][107] 问题7: EMEA地区持续亏损，公司对其定位和计划是什么？零售业务预计自主复苏，其基本面实力如何，细分市场利润50亿日元似乎较弱，如何看待？ - EMEA地区固定收益业务去年面临困境，预计今年市场正常化后宏观产品和其他业务将复苏；该地区作为国际业务中心，成本较高，公司将通过多元化收入来源提高盈利能力，如加强咨询业务、基础设施融资和可持续发展相关业务 [112][113] - 零售业务利润较低是由于市场前景不明和流量业务疲软；公司将以客户为中心，根据市场环境和客户投资组合灵活提出建议，任命各业务领域负责人加快业务设计，预计业务将反弹 [114][116]

整体业绩 - 2021/22财年全年税前收入2266亿日元，同比下降2%；净利润1430亿日元，同比下降7%；摊薄后每股收益45.23日元，同比下降7%；净资产收益率5.1%[6] - 2021/22财年第四季度税前收入495亿日元，净利润310亿日元[13][22] 业务板块业绩 - 零售业务全年净收入3280亿日元，同比下降11%；税前收入592亿日元，同比下降36%；第四季度净收入705亿日元，环比下降19%，同比下降27%；税前收入52亿日元，环比下降71%，同比下降80%[24][28] - 投资管理业务全年净收入1480亿日元，同比下降9%；税前收入715亿日元，同比下降21%；第四季度净收入101亿日元，环比下降75%，同比下降81%；税前亏损88亿日元[46][50] - 批发业务全年净收入7031亿日元，同比增长2%；税前收入745亿日元，同比增长16%；第四季度净收入1949亿日元，环比下降4%；税前收入370亿日元，环比下降9%[64][66] 股东回报 - 每股股息年末为14日元，全年为22日元 - 推出股票回购计划，上限为5000万股，总价值上限为300亿日元，时间从2022年5月17日至2023年3月31日[7] 财务状况 - 截至2022年3月，总资产43.4万亿日元，股东权益2.9万亿日元，总资本3105亿日元，风险加权资产15869亿日元，一级资本充足率19.5%，普通股一级资本充足率17.1%[89] - 流动性投资组合为7.1万亿日元，占总资产的16%，无担保融资的77%为长期融资[93] 风险价值 - 2021年4月1日至2022年3月31日，95%置信水平下，1天持仓的风险价值最大值为232亿日元，最小值为27亿日元，平均值为45亿日元[100]

Report of Foreign Private Issuer Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 of the Securities Exchange Act of 1934 Table of Contents Commission File Number: 1-15270 FORM 6-K U.S. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION For the month of February 2022 Washington, D.C. 20549 Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover Form 20-F or Form 40-F. Exhibit Number Form 20-F X Form 40-F Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulat ...

财务数据和关键指标变化 - 9个月至12月底，净收入同比下降17%至1.0231万亿日元，所得税前收入下降55%至1771亿日元，净收入为1120亿日元，同比下降64%，每股收益为35.32日元，净资产收益率为5.4% [2][3] - 第三季度，公司所得税前收入为801亿日元，净收入为603亿日元，年化净资产收益率为8.7%，每股收益为19.07日元，CET1比率为18% [5][6] - 公司整体费用较上一季度下降10%至2709亿日元，薪酬和福利增加8%至1390亿日元 [17] - 截至12月底，一级资本充足率为20.5%，CET1比率为18%，较9月底有所上升 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 净收入环比增长3%至874亿日元，所得税前收入增长6%至180亿日元，总销售额环比增长9% [7] - 投资信托净流入1144亿日元，全权委托投资净流入1294亿日元，经常性收入资产达20.3万亿日元，经常性收入达281亿日元，均创历史新高，经常性收入占零售收入的32%，经常性收入成本覆盖率为41%，均较去年第三季度提高10个百分点，活跃客户数量为89.5万户 [8] 投资管理业务 - 净收入增长17%至401亿日元，所得税前收入增长35%至204亿日元，业务收入增长8%至315亿日元，管理资产规模达到创纪录的68.5万亿日元，投资收益为86亿日元，较上一季度增长70% [9] 批发业务 - 净收入环比增长17%至2027亿日元，所得税前收入增长64%至408亿日元，成本收入比为80% [11][13] - 全球市场净收入为1638亿日元，环比增长19%，固定收益净收入增长24%至880亿日元，股票净收入增长14%至758亿日元 [14][15] - 投资银行净收入为389亿日元，环比增长10%，并购收入连续第五个季度轻松超过100亿日元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入增长24%，AEJ地区固定收益业务因信贷和外汇/新兴市场业务实现收入增长，投资银行的股权资本市场收入也有所增加，EMEA地区固定收益业务因利率因素表现改善 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于更广泛的资产管理业务和轻资本发起业务，解决方案和结构化业务收入持续增长，这三类业务占第三季度三个业务板块净收入的47% [19] - 零售业务向以目标为导向的资产咨询转型，加速投资信托和全权委托投资的净流入，提高经常性收入 [4] - 批发业务在咨询和发起等轻资本业务方面取得增长，投资银行在全球并购业务中表现出色 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 1月份投资者情绪下降，零售业务开局缓慢，但投资信托和全权委托投资仍有净流入，批发业务利率业务有所回升，股票衍生品业务保持稳定 [20] - 预计今年美国宏观事件将推动交易需求，投资银行的可持续发展相关需求将在中长期持续，市场环境将保持波动，公司将加强风险管理，追求可持续增长 [20] 其他重要信息 - 第三季度是四个季度以来首次没有一次性事件，公司各业务在实现可持续增长方面取得了成果 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 股息分配是否会恢复正常，1月份股票业务表现如何 - 公司股息政策为每半年支付30%的股息，目前政策不变，但会根据各种因素考虑股息支付，1月份股票业务开局良好 [24][26] 问题2: 批发业务成本增加的原因，以及剩余100亿日元股票回购额度的使用计划 - 批发业务成本增加的原因包括日元贬值和人员成本增长，公司在增长领域招聘和投资新领域，同时会控制成本，股票回购是一个选项，会根据监管环境、收入环境和股价等因素灵活应对 [29][30][33] 问题3: 批发业务2022财年的收入展望，以及Level 3资产增加的原因和风险控制措施 - 利率业务环境预计不会进一步恶化，外汇业务活动有望增加，信贷业务可能会有一定程度的正常化，股票业务与客户活动相关，需管理价格波动风险，Level 3资产增加是由于证券化业务中的仓储贷款，预计后续会从资产负债表中下降，公司会有效利用资源并严格控制该业务 [36][37][41] 问题4: 公司是否会放开资产负债表的使用 - 与第二季度和第三季度初相比，收益率曲线变得更加自然，公司目前给予了更多自由，但市场仍处于困难状态，不会主动承担风险敞口，1月份利率业务表现不错 [43][44] 问题5: 个人现金和证券净流入的实际金额，以及2023财年3200亿日元的细分业务利润目标是否有上下调整的可能 - 公司尚未披露个人现金和证券净流入的金额，对于2023财年目标，零售业务处于转型中，批发业务取决于市场环境，利率业务有望复苏，可能带来上行空间，但无法明确给出答案，公司会尽力实现目标 [46][48][49] 问题6: FRTB的影响评估，以及在各国立场协调下日本如何实现FRTB的引入 - 公司对FRTB的评估保持不变，密切关注2023年3月FRTB是否按计划引入，欧洲已提前预计延迟，美国尚未发表评论，对于日本如何实现引入，公司密切关注但目前无法给出确切答案 [50][51] 问题7: 零售业务引入固定费用的试验情况和预期收入影响，以及能否提前实现10%的净资产收益率目标及所需条件 - 固定费用试验反馈积极，旨在提高客户满意度和扩大客户群，但目前难以计算收入贡献，为实现10%的净资产收益率目标，公司将在数字战略、财富管理等方面进行投资，同时控制成本，选择性覆盖投资银行某些领域，加强日本财富管理业务 [53][55][57]

根据您的要求，我对提供的关键点进行了整理和归类。以下是严格按照原文关键点并按单一主题分组的列表： 财务数据关键指标变化：收入和利润 - 截至2021年9月30日的六个月净收入为6721.41亿日元，同比下降18.9%[13] - 归属于野村控股股东的净利润为517亿日元，同比下降75.4%[13] - 税前利润为970亿日元，同比下降63.5%[13] - 六个月净收入从9333.91亿日元降至7843.81亿日元，下降16.0%[147] - 归属于股东的净利润从2101.58亿日元降至517.00亿日元，大幅下降75.4%[147] - 基本每股收益从68.87日元下降至16.76日元，降幅达75.7%[147] - 公司总营收同比下降9.6%，从4193.42亿日元降至3792.09亿日元[149] - 净收入下降13.6%，从3689.98亿日元降至3188.66亿日元[149] - 归母净利润暴跌95.2%，从676.42亿日元骤降至32.13亿日元[149] - 每股基本收益从22.13日元降至1.04日元[149] - 六个月累计净利润下降75.4%，从2132.21亿日元降至554.76亿日元[151] - 公司2021年9月30日六个月期间净收入为554.76亿日元，较2020年同期的2132.21亿日元下降74.0%[157] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 非利息费用为943亿日元，包含约400亿日元遗留交易相关费用[30] - 所得税支付净额822.65亿日元，较2020年同期188.55亿日元增长336.3%[157] - 现金股息支付459.52亿日元，较2020年同期151.95亿日元增长202.4%[157] 各条业务线表现：批发业务 - 批发业务部门税前亏损33.88亿日元，去年同期为盈利1533.46亿日元[23] - 美国主经纪业务事件导致截至2021年3月财年交易损失2042亿日元[18] - 批发业务净收入为3054.46亿日元，税前亏损34亿日元，其中包含与某美国客户交易产生的654亿日元损失[28][29] - 全球市场净收入为2344.56亿日元，固定收益净收入同比从2595亿日元下降至1589亿日元（降幅38.8%），股票净收入同比从1654亿日元下降至756亿日元（降幅54.3%）[29] 各条业务线表现：投资管理业务 - 投资管理部门税前利润599.42亿日元，同比增长75.1%[23] - 资产管理规模达67.8万亿日元，较2021年3月增加3.1万亿日元[25] - 零售客户资产达128.7万亿日元，较2021年3月增加2.1万亿日元[24] - 资产管理及投资服务费增长17.0%，从574.17亿日元增至671.93亿日元[149] 各条业务线表现：投资银行业务 - 投资银行业务费用收入696.04亿日元，同比增长83.8%[20] - 投资银行业务费用从378.59亿日元增长至696.04亿日元，增幅达83.8%[147] - 投行业务收入增长25.4%，从270.31亿日元增至339.01亿日元[149] 其他经营成果 - 其他经营成果净收入为935亿日元，主要包含出售野村综合研究所部分股权产生的362亿日元收益[30] 现金流表现 - 经营活动现金流为负2226.17亿日元，去年同期为正8230.11亿日元[13] - 2021年六个月经营活动现金流净流出2226亿日元，主因交易资产及私募股权债务投资增加[104] - 2021年六个月投资活动现金流净流出59亿日元，主因办公楼及设备购置支出增加[104] - 2021年六个月筹资活动现金流净流入5481亿日元，主因长期借款增加[104] - 经营活动现金流量净流出2226.17亿日元，较2020年同期净流入8230.11亿日元出现大幅逆转[157] - 投资活动现金流量净流出59.41亿日元，较2020年同期净流出45.34亿日元增加31.1%[157] - 融资活动现金流量净流入5480.63亿日元，较2020年同期净流出486.17亿日元显著改善[157] 资产、债务与借款 - 杠杆融资总风险敞口为5211.57亿日元，其中欧洲3344.92亿日元（占64.2%），美洲1109.91亿日元（占21.3%），亚洲与大洋洲756.74亿日元（占14.5%）[36] - 短期无担保债务总额从2,929.5十亿日元（2021年3月）降至2,671.6十亿日元（2021年9月）[82] - 长期无担保债务总额从6,696.3十亿日元（2021年3月）增至7,347.6十亿日元（2021年9月）[88] - 商业票据规模从460.0十亿日元（2021年3月）减少至263.8十亿日元（2021年9月）[82] - 银行实体存款从1,149.9十亿日元（2021年3月）增长至1,227.5十亿日元（2021年9月）[82] - 长期银行借款从2,635.2十亿日元（2021年3月）上升至2,717.9十亿日元（2021年9月）[88] - 债务证券（长期）从3,877.9十亿日元（2021年3月）增加至4,398.8十亿日元（2021年9月）[88] - 长期借款增加23205.41亿日元，较2020年同期13298.42亿日元增长74.5%[157] 风险指标与管理 - 在险价值(VaR)从2021年3月31日的934亿日元下降至2021年9月30日的53亿日元，降幅达94.3%[43] - 股权VaR从934亿日元降至38亿日元（降幅95.9%），利率VaR从86亿日元降至47亿日元（降幅45.3%），外汇VaR从42亿日元降至13亿日元（降幅69.0%）[43] - 采用标准化方法计算操作风险资本，使用三年平均总收入乘以日本金融厅设定的固定百分比（Beta系数）[63] - 流动性压力测试框架包含一年期市场压力情景和30天急性压力情景[96] - 要求维持无担保普通债务证券的平均期限大于等于三年[89] - 公司完成批发部门风险管理框架全面审查并设立风险管理增强指导委员会及首席转型官CTO职位[125] 流动性及资本充足率 - 野村集团流动性投资组合规模为7,025.9十亿日元，足以满足压力情景下的流动性需求[76] - 现金及现金等价物余额截至2021年9月30日为38.362万亿日元，较2020年同期39.419万亿日元下降2.7%[104] - 流动性覆盖率（LCR）2021年9月末三个月平均值为272.8%[103] - 普通股一级资本充足率（CET1）截至2021年9月30日为17.70%，远超7.52%监管要求[115] - 外部总损失吸收能力（TLAC）占风险加权资产比例达29.40%[116] 资产负债表项目变化 - 总资产截至2021年9月30日达43.3466万亿日元，较2021年3月末增加8301亿日元（增幅2.0%）[105][111] - 股东权益截至2021年9月30日为2.7341万亿日元，较2021年3月末增加391亿日元（增幅1.5%）[105][111] - 杠杆比率从2021年3月末15.8倍升至2021年9月末15.9倍[109][111] - 公司总资产从4251.65亿日元下降至4334.66亿日元，环比减少83.01亿日元[142] - 现金及现金存款总额从4164.74亿日元增至4491.45亿日元，增长7.8%[142] - 贷款及应收款项从4142.45亿日元增至4329.37亿日元，增长4.5%[142] - 交易性金融资产及私募投资从1573.82亿日元增至1641.14亿日元，增长4.3%[142] - 总负债从3976.00亿日元增至4054.49亿日元，增长1.97%[143] 递延所得税 - 递延所得税资产总额为6717.48亿日元，估值备抵4788.01亿日元（占71.3%），净递延所得税负债为339.01亿日元[47] - 经营亏损相关的递延所得税资产为4051.34亿日元，是最大的单项递延所得税资产项目[47] 公允价值计量与估值 - 三级金融资产占按公允价值计量的金融资产总额的5%，金额为8960亿日元，其中衍生品资产1870亿日元[40] - 三级金融资产中排除衍生资产的金额为7090亿日元，衍生品资产中三级部分为1870亿日元[40] - 美国GAAP下税前利润因公允价值选择权较日本GAAP增加162.76亿日元[172] - 非交易性债务证券公允价值变动导致美国GAAP税前利润较日本GAAP减少9.34亿日元[167] - 公允价值计量依据ASC 820标准，以市场参与者在计量日有序交易中的出售资产或转移负债金额为基础[182] - 部分基金投资以每股资产净值（NAV per share）作为公允价值计量实务简便方法[184] - 公允价值变动将显著影响公司头寸、业绩、流动性和资本资源[185] - 估值技术存在固有不确定性，市场压力时期需更多依赖判断（如2020年新冠疫情）[185] - 金融工具公允价值基于报价市场价、经纪商报价或管理层预期退出价格估算[186] - 估值模型及其假设影响未实现/已实现损益的金额和确认时点[188] - 估值调整包含模型储备、信用调整、终止调整等类型，调整程度依赖管理层判断[190] - 信用风险调整同时考虑交易对手信用风险与公司自身信用状况[191] - 公允价值层次分为三级：Level 1（活跃市场未调整报价）、Level 2（可观察输入）、Level 3（不可观察输入）[194][195][196] - Level 3金融工具估值涉及更高管理层判断，新冠疫情期间应用更普遍[199] 股东权益与股本结构 - 公司授权股本为60亿股普通股及8亿股各类优先股总计68亿股[126] - 截至2021年9月30日已发行普通股为3,233,562,601股[127] - 股东权益中普通股部分为5,944.93亿日元资本准备金为55,967.6亿日元[131] - 主要股东日本Master Trust Bank信托账户持股4.14042亿股占比13.37%[131] - 主要股东日本Custody Bank信托账户持股1.42683亿股占比4.60%[131] - 公司持有1.38446亿股库存股占比4.28%[136] - 子公司为证券业务目的直接持有245.76万股交叉持股[136] - BlackRock Inc.据申报持有1.84193537亿股占比5.70%但未获公司确认[132] - 三井住友信托控股据申报持有2.175694亿股占比6.70%但未获公司确认[133] 其他综合收益与股息 - 其他综合收益从亏损622.91亿日元转为盈利104.77亿日元[151] - 季度股息从每股20日元降至8日元[155] 使用权资产 - 使用权资产确认金额163.17亿日元，较2020年同期454.45亿日元下降64.1%[160]

财务数据和关键指标变化 - 本财年上半年公司净收入同比下降19%至6721亿日元，所得税前收入为970亿日元，下降63%，净收入下降75%至517亿日元 [2] - 第二季度公司所得税前收入环比下降76%至185亿日元，净收入为32亿日元，净资产收益率为0.5% [5] - 公司整体成本增长9%至3004亿日元，其他费用环比增长60%至769亿日元，薪酬和福利下降5%至1292亿日元 [13][14] - 9月公司一级资本充足率为20.2%，核心一级资本充足率为17.6%，与6月相比无实际变化 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 上半年所得税前收入同比基本持平于360亿日元，股票和投资信托销售佣金放缓，但投资信托和全权委托投资客户资产增长使经常性收入增加 [3] - 第二季度净收入为852亿日元，收入环比基本持平，所得税前收入为170亿日元，较上季度下降11% [6] - 投资信托净流入781亿日元，全权委托投资净流入902亿日元，经常性资产达到创纪录的195万亿日元，咨询相关收入为45亿日元 [7] 投资管理业务 - 上半年所得税前收入强劲增长至599亿日元，管理资产持续攀升，业务收入增加，投资损益表现出色 [3] - 第二季度净收入环比下降46%至343亿日元，所得税前收入为150亿日元，较上季度下降67% [8] - 业务收入增长4%至293亿日元，管理资产达到创纪录的678万亿日元，本季度总流入1万亿日元 [8][9] 批发业务 - 上半年受654亿日元额外损失影响，所得税前亏损34亿日元，即使排除该损失，税前收入也下降约900亿日元 [4] - 第二季度净收入增长30%至1727亿日元，所得税前收入从上季度的亏损转为盈利250亿日元 [10] 全球市场业务 - 第二季度净收入环比增长41%至1372亿日元，股票收入从上季度的亏损转为665亿日元，固定收入为707亿日元，宏观产品收入下降20% [11] 投资银行业务 - 上半年收入增长60%，并购和股权资本市场表现强劲 [4] - 第二季度收入连续四个季度保持强劲，达到354亿日元，并购业务表现良好，可持续发展相关交易和跨境业务贡献收入 [12] 其他业务 - 上半年所得税前亏损8亿日元，主要是由于为美洲遗留交易计提390亿日元法律成本准备金 [4] - 第二季度该业务税前亏损404亿日元，包含390亿日元法律费用准备金 [5] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 批发业务收入较上季度有所改善，投资银行业务在美洲地区并购业务表现强劲 [10][12] 日本市场 - 批发业务收入基本保持不变，股票和投资银行业务抵消了固定收益业务的放缓 [10] 亚洲市场 - 批发业务各业务收入均表现强劲 [10] 欧洲、中东和非洲市场（EMEA） - 批发业务固定收益收入放缓，主要受利率和证券化产品影响 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布每股80日元的股息，并推出股票回购计划，上限为8000万股，总价值上限为500亿日元，以提高资本效率和确保灵活的资本管理政策 [5] - 公司将加强风险管理，包括在董事会层面设立风险委员会，在执行层面重新调整委员会并设立集团风险管理委员会和风险管理提升指导委员会 [18] - 投资银行除了巩固二级市场业务优势外，还将加强咨询和可持续发展相关业务，以进一步多元化收入结构并实现更稳定的收入 [17] - 零售业务将继续推广基于目标的资产管理和投资组合管理，向资产咨询业务转型，注重经常性费用 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受过去问题影响，需计提准备金，但已开始看到过去努力的成果，如经常性收入的扩大和客户未实现收益的增加 [53] - 批发业务宏观环境严峻，但仍实现250亿日元的利润，这得益于过去的成本削减努力和与Greentech的协同效应 [53][54] - 随着宏观环境逐渐明朗，预计市场参与者活动将增加，投资银行业务有望继续保持强劲 [17] - 公司将继续加强风险管理，以实现可持续增长并为社会做出贡献 [44][54] 其他重要信息 - 公司为2007 - 2008年全球金融危机前美洲遗留交易计提390亿日元法律成本准备金，目前无法讨论细节 [2] - 公司战略重要的客服中心开始为50 - 60岁客户提供远程咨询服务并取得进展 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于390亿日元法律准备金的未来展望及如何估计预期未来损失 - 公司目前已做出必要准备金，未来情况不便评论，虽无法完全消除日本以外的诉讼风险，但会通过适当经营和加强风险管理来减少此类情况 [20] 问题2：此次宣布500亿日元股票回购，总派息率超过100%的原因 - 公司对用于派息计算的收入进行了调整，并将部分股票回购用于限制性股票单位或股票期权，目前公司有一定的超额资本，但FRTB影响仍不确定 [21] 问题3：JFSA公告中影响超过3 - 4%主要是市场风险吗 - 是的，市场风险影响占比最大，且由于无相关性，市场风险对野村影响最大 [22] 问题4：第二季度全球市场股票和固定收益业务中交易和客户流量的构成 - 固定收益和股票业务中，客户收入约占90%，风险收入或交易收入约占10% [25] 问题5：批发业务成本收入比为86%，高于80%的目标，第二季度的运行水平如何 - 公司在部分领域进行成本控制，同时在增长领域进行投资，已完成10亿日元的批发业务成本削减，若能实现1500亿日元的税前利润，将达到成本收入比目标 [25] 问题6：股票业务与美国同行相比趋势及收入水平较弱的背景 - 公司认为股票业务表现稳健，美国同行因多次首次公开募股和股价上涨，现金交易贡献较大，而股票衍生品是公司的主要业务，并非因主要经纪业务收缩的影响 [27] 问题7：日本投资信托9月销售情况及与同行相比失去动力的看法，以及9月至今的实际销售增长趋势 - 公司不认为应与同行比较，正推广基于目标的资产管理和投资组合管理，向资产咨询业务转型，客户未实现收益增加，部分客户选择持有资产，投资信托销售与市场趋势不完全匹配 [30][31] 问题8：390亿日元准备金是否包含在第一季度披露的680亿日元最大可能损失中，以及后续最大可能损失数字是否会下降 - 390亿日元准备金未包含在第一季度披露的680亿日元最大可能损失中，后续最大可能损失情况需等待进一步披露 [32][33] 问题9：基于什么基础决定此次股息，若从80日元倒推，似乎800亿日元利润是门槛 - 该想法与公司决策思路接近 [36] 问题10：第二季度净利润受美国事件和准备金影响，若排除这两个因素，517亿日元净利润是否被夸大 - 难以精确说明哪些因素未包含在内，但在一定程度上考虑了美国事件的影响 [38] 问题11：如何解释第二季度570亿日元的部门利润，批发业务成本高和零售部门盈利能力低是运行水平还是暂时升高 - 第二季度通常数据较弱，宏观业务面临挑战，但批发业务仍确保了250亿日元的利润，随着客户活动恢复，宏观环境有望改善；零售部门第一季度费用因技术因素处于较低水平，第二季度费用率看起来较高，但仍确保了底线利润 [40] 问题12：批发业务过去三个月成本为1470亿日元，从外部看这种运行水平的成本是否会持续 - 目前批发业务的成本水平是一个基准，但随着收入增长，成本收入比将下降 [41] 问题13：资产管理业务中循环型产品增加和资产建设型产品的情况及背后原因，以及如何看待风险与收入的平衡和改革推进 - 循环收入和循环收入资产增加是公司努力的结果，通过专业投资审查和客户跟进，以及基于目标的方法，实现了循环收入资产的积累，这种趋势是可持续的；公司将谨慎控制风险，稳步提高盈利能力，并进一步加强风险管理 [44] 问题14：零售业务与同行相比市场份额是上升还是下降 - 公司没有具体统计数据，但投资信托净流入持续，50 - 60岁客户占比约一半，客服中心的服务取得了良好效果，公司认为市场份额没有大幅下降，有望恢复 [46] 问题15：海外固定收益业务中EMEA地区收入按地区的百分比，以及该地区大幅下降的原因和是否会持续到第三季度 - 美洲地区占比超过40%，AEJ约占30%，EMEA略超过10%，日本约占10%；EMEA地区下降有季节性因素，夏季政府债券发行放缓，以及宏观因素，市场正在寻找新的利率水平，投资者对长期债券投资谨慎；目前的情况不会持续很久，发行市场和收益率利差将恢复正常 [49] 问题16：回顾过去四个季度，当前水平约为之前的50%，在当前情况下是否能恢复到之前四个季度的水平 - 不期望恢复到去年的水平，但预计利率业务将从当前水平恢复 [51]

整体业绩 - 2021/22财年上半年税前收入970亿日元，同比下降63%；净利润517亿日元，同比下降75%[9][11] - 2021/22财年第二季度税前收入185亿日元，净利润32亿日元[13] 业务板块 - 零售业务净收入852亿日元，税前收入170亿日元，客户资产创历史新高[19][28] - 投资管理业务净收入343亿日元，税前收入150亿日元，管理资产规模达67.8万亿日元[19][40] - 批发业务净收入1727亿日元，税前收入250亿日元，投资银行收入因并购和股权资本市场业务增长60%[19][52] 费用与资产 - 非利息费用3004亿日元，环比增长9%[17][73] - 总资产43.347万亿日元，股东权益2.734万亿日元[76][83] 资本政策 - 半年股息每股8日元，启动股票回购计划，上限8000万股[10]

财务数据和关键指标变化 - 净收入增长108%，达到3533亿日元，所得税后收入提升至785亿日元 [2] - 三个业务部门税前收入为356亿日元，从上个季度的亏损中恢复 [2] - 其他业务部门税前收入为396亿日元，较上季度亏损增加约1000亿日元 [4] - 净收益为485亿日元，年化净资产收益率为7.1%，每股收益为15.59日元 [5] - 总非利息支出下降18%，至2747亿日元，其他支出减少约900亿日元，至482亿日元 [20] - 一级资本达到3万亿日元，较3月底增加150亿日元，风险加权资产减少1.2万亿日元，至14.7万亿日元 [21] - 6月底一级资本比率为20.3%，核心一级资本比率为17.7%，均显著改善 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第一季度净收入下降12%，至850亿日元，税前收入下降27%，至190亿日元 [6] - 现金和证券净流入为4700亿日元，零售客户资产达到创纪录的127万亿日元 [7] - 投资信托净流入为892亿日元，全权委托投资净流入为785亿日元 [8] - 经常性收入资产达到19.1万亿日元，经常性收入达到252亿日元，均创历史新高 [8] 投资管理业务 - 第一季度净收入增长17%，至635亿日元，税前收入增长27%，至449亿日元 [11] - 业务收入下降6%，至280亿日元 [12] - 管理资产流入推动管理资产达到创纪录的65.8万亿日元，资产管理费增加 [12] 批发业务 - 净收入为1328亿日元，税前亏损为284亿日元，受与美国客户交易额外损失654亿日元的显著影响 [15] - 全球市场净收入较上季度有所改善，达到972亿日元，扣除与美国客户交易的交易损失后下降8% [17] - 固定收益收入增至881亿日元，受信贷和证券化产品等利差产品推动 [18] - 投资银行净收入为355亿日元，连续第三个季度收入超过350亿日元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 批发业务净收入地区细分显示，美洲市场受影响较大，日本和AEJ市场收入季度环比放缓，EMEA市场受利率驱动收入稳定 [16] - 全球市场交易中，政府债券交易量较去年下降约11%，客户收入有所下降 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 4月新成立的投资管理部门在公司向私募市场扩张的战略中发挥关键作用 [22] - 零售业务致力于扩大客户资产，推动收入结构向更稳定的方向转变 [23] - 批发业务表现从上个财年的强劲水平回归正常，但全球市场收入高于2020年3月疫情前的水平 [24] - 投资银行受并购业务推动保持强劲势头，扣除美国损失后，批发业务税前收入年化达到1500亿日元，符合2023年3月的目标 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 7月业绩因宏观经济不确定性略有放缓，但公司将继续按业务板块采取有效措施满足零售客户需求 [24] - 近期市场活动因Delta变种带来的宏观经济风险而减弱，夏季交易淡季流动性和波动性可能会激增，但公司仍保持乐观 [25] - 预计疫情结束后市场将出现结构性变化，公司将寻求增长机会，坚持去年宣布的通过解决社会问题实现可持续增长的管理愿景 [26] 其他重要信息 - 公司于4月1日解散资产管理和商业银行部门，成立新的投资管理部门 [9] - 6月出售野村综合研究所部分股权实现收益362亿日元 [4] - 公司正在努力建立私募股权投资实体，并加强客户服务中心建设，为未来增长奠定基础 [89] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何评价第一季度市场部门的表现以及8月后的下行风险展望 - 固定收益业务表现与美国同行一致，尤其是核心利率业务，随着市场正常化，利率收入也回归正常；股票业务表现欠佳，但扣除美国事件影响后，批发业务整体表现尚可，底线利润为370亿日元，年化1500亿日元，高于2019 - 2020财年疫情前水平 [33][34] - 未来市场情况看法不一，走势不稳定，公司在承担风险时会保持谨慎；未来可能的风险因素包括Delta变种病毒传播导致经济进一步减速、地缘政治风险加剧等 [35][37] 问题2: 公司在市场风险、信用风险和流动性风险超出限制时的具体程序、时间框架和披露程序 - 公司为各类风险设定了单独的限制，员工必须遵守；若出现超出限制的情况，风险管理和财务部门将进行升级处理；减少风险敞口的计划由前台制定，不同风险的处理时间不同，市场风险可通过套期保值等措施控制，信用风险处理时间较长；一旦出现违规情况，将立即采取行动 [38][39] 问题3: 中国监管风险是否会对公司批发业务或中国本地零售业务造成实际风险 - 近期中国和香港股市波动较大，但目前尚未对公司业务产生直接影响，公司会密切关注相关情况 [41] 问题4: 关于股票回购和股息分配的考虑 - 目前认为不是进行股票回购的合适时机，但未来会按承诺进行；在分配股息时，会考虑美国事件损失的影响，保持与上一财年末的处理方式一致 [44][45] 问题5: 如何看待投资管理部门中不包含IPO部分的收益与上一季度的比较 - 若扣除240亿日元的IPO收益，剩余投资收益会减少，但与上一季度的比较并非完全可比，因为上一季度的投资收益部分包含前商业银行部门的标记数字，且ACI收益的披露方式也有所不同 [50][51] 问题6: 人员费用是否与税前收入挂钩 - 按季度分析人员费用较为困难，因为存在一些技术因素，如奖金模式的变化、递延薪酬的会计影响、日元汇率等；公司在财年内会尽量平衡损益波动，但无法排除特殊因素；奖金的考虑不仅基于收入，还会综合其他因素 [53][54][55] 问题7: 固定收益业务较去年表现较差的领域以及第二季度的改善预期 - 与去年相比，政府债券交易量下降约11%，客户收入有所减少；市场波动性降低，风险收入减少；本季度收益率曲线方向未确定，宏观因素导致客户交易活动减少 [60][61] - 未来利率和收益率曲线走势可能会出现通胀和利差扩大的情况，这对固定收益业务有利，最大的催化剂可能是缩减购债规模 [62] 问题8: 与美国同行相比，固定收益业务是否有需要关注的问题 - 公司在第一季度的证券化产品和信贷业务表现良好，虽然核心利率业务放缓更为明显，但整体表现与美国同行相当 [63] 问题9: 如何评估ACI的未实现收益以及对股息和利润的考虑 - ACI的估值会考虑其未来的盈利预期，由于其为非上市公司，估值较为保守；公司会综合考虑市场波动，努力稳定收益和收入，在决定股息时会全面考虑核心业务表现和稳定股息回报的重要性 [65][69][70] 问题10: 7月零售业务的现状以及对第一季度销售情况的评估 - 7月零售业务因新冠疫情传播和宏观经济不确定性开局缓慢，但投资信托和全权委托投资服务持续有净流入；第一季度客户活动缓慢，股票销售下降28%，但公司专注于扩大客户资产，业务模式正在转型，市场支持下有望恢复 [72][73] 问题11: 第一季度总销售水平是否有特殊影响因素 - 第一季度客户活动缓慢，股票销售下降28%，主要是由于客户持观望态度；公司业务模式正在转型，专注于扩大客户资产，一定程度上导致销售下降，但市场支持下有望恢复 [73] 问题12: 与家族办公室的业务是否有变化 - 不能一概而论地指责所有家族办公室，许多家族办公室客户有大量资产和多样化需求，公司的全球平台和产品提案能力能够满足其需求 [74] - 与普通投资者相比，从家族办公室客户获取信息有限，公司会尽力获取信息并加强风险管理；对于监管收紧趋势，公司会持续关注，若监管促使家族办公室披露更多信息，市场将更有利 [75][77] 问题13: 部分地区缩减 prime brokerage 业务对未来收入的影响 - prime brokerage 业务在整体股票业务中起支持作用，部分业务缩减对业绩影响有限；公司在日本股票、亚洲股票和美国股票衍生品领域有优势，通过完善风险管理将继续开展相关业务 [78] 问题14: 替代投资领域的未实现收益、投资期限和资本收益是否会持续 - 巨额利润并非来自替代投资领域，替代投资是将客户资产投资于替代产品，其利润情况较难预测，难以确定未来的资本收益水平 [81] 问题15: 如何应对招聘新员工时薪酬压力增加以及人才流失问题 - 留住人才最重要的是对员工的工作和贡献给予公平评价，为其提供职业发展机会、培训和教育，营造多元化的工作环境，提高员工参与度；虽然薪酬是吸引和留住人才的重要因素，但公司会通过多种举措来控制人员成本上升 [82][83][84] 问题16: 中期盈利能力目标25%是否会改变 - 公司无意改变中期盈利能力25%的目标 [86]

整体业绩 - 2021/22财年第一季度税前收入785亿日元，净利润485亿日元，净资产收益率7.1%，摊薄后每股收益15.59日元[6] - 净收入3533亿日元，环比增长108%，同比下降23%；非利息支出2747亿日元，环比下降18%，同比下降2%[9] 业务板块 - 零售业务净收入850亿日元，环比下降12%，同比增长5%；税前收入190亿日元，环比下降27%，同比增长26%；客户资产达127万亿日元创历史新高[15] - 投资管理业务净收入635亿日元，环比增长17%，同比增长60%；税前收入449亿日元，环比增长27%，同比增长103%；资产管理规模达65.8万亿日元创历史新高[28][30] - 批发业务净收入1328亿日元，同比下降47%；税前亏损284亿日元；因与美国客户交易新增损失654亿日元[40][43] 财务状况 - 截至2021年6月，总资产41.8万亿日元，股东权益2.7万亿日元，总资本2993亿日元，风险加权资产14709亿日元[63] - 一级资本充足率20.3%，普通股一级资本充足率17.7%，综合资本充足率20.3%，综合杠杆率6.01%[63] 资金与流动性 - 75%的资产为高流动性交易及相关资产，通过回购等与交易及相关负债匹配；流动性投资组合6.9万亿日元，占总资产16%[71] - 无担保融资超70%来自国际市场、零售债券等多元化渠道，长期债务平均期限7.6年[71]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Date of event requiring this shell company report Commission file number: 1-15270 Nomura Horudingusu Kabushiki Kaisha (Exact name of registrant as specified in its charter) Nomura Holdings, Inc. Common Stock* * Not for trading, but only in connection with the registration of the American Depositary Shares, each re ...