CALGARY, AB, July 9, 2025 /PRNewswire/ - Nanalysis Scientific Corp. ("the Company", TSXV: NSCI, OTCQX: NSCIF, FRA: 1N1), a leader in portable NMR instruments and MRI technology for industrial and research applications announces the publication in the National Formulary of the first regulatory certified assay for benchtop NMR – the Molar Substitution Determination in Hydroxypropyl Betadex USP-NF/Ph. Euro (1804)."Currently Nanalysis sells primarily into industrial R&D labs and universities, but to more ubiqui ...

美联储政策预期 - 高盛预计美联储将在9月份降息，比此前预测提前三个月，9月降息几率略高于50%，预计9月、10月和12月各降息25个基点，2026年初再降息两次 [1] - 高盛将终端利率预期从3.5%-3.75%下调至3%-3.25% [1] - 高盛预计澳洲联储7月将降息25个基点至3.60%，8月再次降息，11月进行最后一次降息，终端利率达到3.10% [5] 股市展望 - 高盛上调标普500指数目标位，12个月目标位从6,500点上调至6,900点，预计未来12个月上涨11%，3个月和6个月目标位分别上调至6,400点和6,600点 [1] - 高盛将标普500指数的远期市盈率预期从20.4倍上调至22倍，维持2025年和2026年每股收益均增长7%的预测 [1] - 高盛建议超配软件和服务、材料、公用事业、媒体和娱乐以及房地产行业 [1] 贸易与关税 - 摩根士丹利称特朗普的关税信函可能意味着贸易谈判的战术性升级，如果最新关税生效，亚洲的加权平均关税将升至27% [2] - 摩根士丹利预计多数亚洲大型经济体将在8月1日前达成协议，但日本和韩国可能无法解决汽车关税和农产品等问题 [2] - 野村证券认为贸易关税的进一步明确可能帮助市场最终走高，新的关税协议可能减少不确定性 [3] 原油市场 - 瑞穗证券指出欧佩克+决定在8月增产54.8万桶/日反映沙特对市场需求的信心，而非争夺市场份额 [3] - 沙特阿美上调8月面向亚洲市场的原油售价，WTI和布伦特原油处于现货溢价状态，反映供应偏紧 [3] 区域经济与行业 - 美国银行认为加美关系改善将使加拿大银行业受益，预计加拿大经济增长将在今年下半年至明年持续提速 [4] - 华侨银行指出新加坡私人住宅市场仍具潜力，但需警惕进一步调控风险，更看好能产生稳定收入流的房地产开发商 [5] - 西太平洋银行预计新西兰联储7月维持利率不变，保留宽松倾向但不会强力指引降息时机 [6] 中国市场 - 中金公司认为港股"资产+资金"持续变革有望从资产体量、估值、换手率三个维度打开成交活跃度成长空间 [7] - 华泰证券预计2025年二季度通信板块归母净利润同比增长7%，光通信和IDC行业有望持续增长 [8] - 银河证券指出生命科学上游板块业绩拐点已现，2024年收入同比增速10.75%，2025年一季度同比增速9.5% [9]

美国就业与货币政策 - 摩根大通预计美国6月就业人口增加11万人，低于5月的13.9万人，失业率预计从4.2%上升至4.3% [1] - 若6月非农数据不佳可能加大美联储加快降息时间表的压力 [1] - 美联储需平衡劳动力市场健康与控制通胀之间的关系，非农数据将影响未来货币政策决策 [1] 美国财政赤字与市场影响 - 德意志银行调查显示仅12%受访者认为美国财政赤字将在明年对市场产生重大影响 [1] - 大多数市场参与者不认为短期内财政赤字会成为主要担忧因素 [1] - 8%受访者相信财政赤字不会对市场造成任何影响 [1] 稳定币与美债需求 - 花旗认为稳定币增长不会在短期内显著提升美债需求 [2] - 基准情形下到2030年稳定币市场规模有望达1.6万亿美元 [2] - 增量美债需求可能来自美元现钞重新配置(2400亿)、全球M0重新配置(1090亿)、外国持有存款重新配置(2730亿) [2] 日美贸易谈判 - 野村证券指出日本政府"完全取消美国关税"目标已无法实现 [2] - 美国要求中包含进口美国大米等政治敏感项目 [2] - 最终解决方案可能推迟到7月20日日本大选之后 [2] 英国国债市场 - 英国国债收益率自2022年以来更频繁出现飙升 [3] - 政府债务处于较高水平是导致国债市场波动的重要原因 [3] - 公共部门支出率需恢复到疫情前水平才能稳定国债市场 [3] 欧元区经济 - 欧元区6月服务业PMI和综合PMI创27年历史上持续时间最长的低增长阶段 [3] - 新订单指数连续13个月处于收缩区间(6月终值49.7) [3] - 服务业企业连续四个月增加招聘，就业增长周期延续近4.5年 [3] 美国国债供应 - 瑞银认为美国长期国债供应应保持在可控范围内 [4] - 政府将更多依赖发行短期国债直到美联储开始政策宽松 [4] 美国降息预期 - 近期就业数据不如预期增加了市场对年内降息的预期 [4] - 降息短期内对股市构成利好 [4] - 降息并非解决美国当前经济问题的有效手段 [4]

韩国经济与货币政策 - 韩国强劲的出口和增加的财政支出可能缓解韩国央行对经济增长的担忧 [1] - 野村证券预计韩国央行将在7月10日政策会议上加强鹰派立场 [1] - 野村证券预测韩国央行在2026年2月最后降息25个基点结束当前宽松周期 [1] 韩国出口表现 - 韩国6月出口反弹主要得益于半导体出货活跃 [1] - 尽管美国提高关税对全球贸易造成拖累 [1] - 野村证券预计以芯片为主导的强劲出口将在下半年继续支撑经济复苏 [1]

FORM 6-K U.S. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Report of Foreign Private Issuer Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File Number: 1-15270 For the month of June 2025 NOMURA HOLDINGS, INC. (Translation of registrant's name into English) Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(7): Information furnished on this form: EXHIBITS Exhibit Number 1. Capitalization and ...

财务数据关键指标变化 - 2021年1 - 3月与美国某客户交易金额和交易量显著增加，3月该客户持有的部分证券市值暴跌，公司在2021财年第四季度及全年确认交易净收益损失2042亿日元，额外确认预期信贷损失拨备416亿日元；2021年第二季度及2022财年确认损失654亿日元，其中561亿日元计入股票收入作为交易损失，93亿日元计入费用作为贷款损失拨备[47] - 2024财年公司因子公司与英国某经纪商交易未能结算，记录了约140亿日元的损失[59] - 2022年3月31日财年，公司确认约620亿日元与美国全球金融危机（2007 - 2008年）前遗留交易相关费用[94] - 2021财年，公司对野村房地产控股公司的投资确认了4766.1亿日元的减值损失[78] 各条业务线表现 - 2025年4月1日起公司设立新的银行部门，此前业务分为财富管理、投资管理和批发三个部门[131][157] - 公司财富管理部门截至2025年3月底包括总部在内的本地分支机构总数为104个[143] - 公司投资管理部门通过结合传统资产和另类资产专长，为客户提供增值服务和解决方案[146] - 公司批发部门的全球市场业务提供固定收益和股票等产品的交易、销售和结构设计服务[150] - 公司投资银行部门提供融资、解决方案和财务咨询等广泛的投资银行服务[154] - 公司批发部门持续投资和加强技术平台，利用印度离岸服务实体支持业务[163] - 公司银行部门计划持续投资和加强技术平台，提升网上银行服务和数字营销[164] 管理层讨论和指引 - 公司以净资产收益率作为管理指标，努力实现可持续的业务转型[135] - 野村集团2024年4月确立集团宗旨，2024年5月制定2030财年新管理愿景“追求可持续增长”[141][142] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司于1925年12月25日在日本成立，2001年10月1日采用控股公司结构并更名为野村控股株式会社[121][125] - 公司在1967年收购野村国际（香港）有限公司控股权，1969年在美国、1981年在英国设立子公司[124] - 2008年公司收购并整合雷曼兄弟在亚太、欧洲和中东的业务[126] - 2011年4月公司被指定为NSC的指定母公司，2013年12月被指定为NFPS的指定母公司[175] - 2014年3月6日，日本《金融商品交易法》和《存款保险法》修正案生效，建立金融机构有序处置机制[177] - 2016年4月，日本金融厅公布引入TLAC要求的政策，2018年4月修订政策扩大适用范围，2019年3月最终发布TLAC法规通知和指南[178] - 2019年5月31日，日本国会通过《金融商品交易法》和《支付服务法》等修正案，2020年5月1日生效[179] - 2020年4月1日野村收购Greentech 100%股权，合并资产负债表上报告了1248亿日元的商誉[71] - 2020年公司收购Greentech Capital, LLC，2023年出售Capital Nomura Securities Public Company Limited股份以调整业务平台[35] - 2024年3月31日季度，公司在合并现金流量表中发现重大缺陷，需重述部分年度和中期合并财务报表[83] - 管理层认为截至2024年3月31日和2025年3月31日，公司的财务报告内部控制有效[83] - 2024年10月NSC一名前员工被捕并被起诉，可能影响公司声誉和业务[88][89] - 自2025年4月以来，NSC遭遇的网络钓鱼诈骗等网络犯罪案件数量急剧增加[90] - 2024年9月25日，日本证券交易监督委员会建议对公司子公司NSC发出行政罚款支付命令[99] - 2024年10月，NSC自10月15日至11月14日被暂停日本国债市场特别参与者（一级交易商）特殊权利，并收到金融厅行政罚款命令[99] - 公司100股NHI股份构成一个“单位”，不足一个单位的股份持有者在转让、投票等方面受限[113] - 日本证券交易所对每只股票设定每日上下价格波动限制，投资者可能无法按特定价格出售NHI股份[112] - 作为美国存托股票（ADS）持有者，权利少于股东，需通过存托机构行使权利[114] - 日本法律下股东权利可能比其他司法管辖区更有限[115][116] - 公司需满足最低外部总损失吸收能力（TLAC）要求，自2021年3月31日起，持有TLAC的金额至少为合并风险加权资产的16%，自2024年3月31日起至少为18%；自2021年3月31日起，需达到适用巴塞尔协议III杠杆率分母的至少6%，自2024年4月1日起至少为7.1%[178] - 日本投资者保护基金在证券公司倒闭时，为每位客户提供最高1000万日元的保护[172] - 2021年10月CFTC针对不受FRB等审慎监管机构资本规则约束的掉期交易商制定的资本要求规则生效[185] - 2024年7月18日CFTC批准一项命令，允许英国非银行掉期交易商有条件替代合规某些资本和财务报告要求，适用于NIP[189] - 2024年5月22日SEC批准的FINRA关于指定远期结算机构抵押贷款支持证券交易的修正案生效[192] - 2024年1月2日SEC新规则10c - 1a生效，要求相关人员向FINRA报告证券借贷信息，2026年1月开始报告[193] - 2023年6月7日SEC通过防止基于证券掉期欺诈、操纵和欺骗以及防止对首席合规官不当影响的规则，8月29日生效[195] - 2024年3月6日SEC通过修订和扩大执行质量报告和披露要求的规则，2025年12月生效[196] - 2024年9月18日SEC通过最低定价增量、接入费上限等规则，原定于2025年11月实施，部分因诉讼暂停[196] - 2024年5月16日SEC修订Regulation S - P，大型实体2025年12月3日、小型实体2026年6月3日起合规[197] - 2024年5月23日CFTC修订掉期交易商最低资本要求和财务报告义务的法规，6月24日生效，9月30日起合规[202] - 2024年6月3日CFTC修订期货和期权大交易商头寸报告要求，8月2日生效，2026年6月3日起合规[203] - 英国PRA发布多项咨询并引入新政策，修改审慎监管要求，新规则2027年1月1日起实施[209] - 自2025年3月3日起，NEHS需遵守PRA关于交易活动缩减的新政策要求[210] - 野村的欧盟实体需遵守《资本要求条例》和当地监管机构发布的审慎要求[211] - 截至2025年3月31日财年，欧盟通过CRRIII和CRDVI对审慎监管规定进行重大修改[212] - CRRIII自2025年1月1日起在欧盟实施最终巴塞尔3.1标准，市场风险的FRTB变更至少推迟至2026年1月1日，现提议进一步推迟至2027年1月1日[212] - CRDVI变更要求第三国公司通过欧盟分行或子公司开展核心银行服务，将于2026年1月11日实施[212] 风险因素 - 日本央行于2024年3月结束负利率政策，2024年7月和2025年1月进一步加息，政策未来走向及对公司业务影响不确定[26] - 2024年日本政府分析显示，未来30年东京等日本主要大都市地区发生严重地震概率大，或影响公司业务[28] - 公司业务受日本及全球经济环境、金融市场不利变化或波动影响，社会老龄化和人口下降趋势也会对业务需求造成下行压力[25] - 政府财政和货币政策变化、市场长期下跌和参与者减少、自然灾害等因素可能导致公司业务、财务状况和经营成果受影响[21][26][27][28] - 公司面临来自其他金融公司和非金融公司的竞争，金融服务行业整合和重组也增加了竞争压力[21][31][32][33] - 公司全球业务面临激烈竞争，可能需进一步修订业务模式，且相关策略实施存在风险[34][35] - 事件风险可能导致公司交易和投资资产损失以及市场和流动性风险[21][35] - 可持续性因素如气候变化和相关政策变化可能对公司业务产生不利影响[21] - 公司业务运营可能因各种因素导致损失，包括交易和投资活动、风险管理策略等方面[21] - 公司交易和投资活动可能因市场波动、资产价格变动、金融系统压力等因素遭受重大损失，加密资产价格也可能大幅波动[40] - 公司业务受市场波动水平变化影响，低波动可能减少业务机会，高波动虽可能增加交易量但也会增加风险[41] - 公司持有大量集中的证券和其他资产头寸，价格波动可能导致重大交易损失[48] - 公司的套期保值策略可能因历史交易模式和相关性改变而失效，无法有效降低风险暴露[49] - 公司的风险管理政策和程序可能因市场变化、信息不准确等因素无法充分有效管理风险[51] - 市场风险可能加剧公司面临的其他风险，如增加金融工具风险、提高流动性需求、增加客户信用风险[53][54][55] - 市场低迷可能导致公司经纪和资产管理业务收入下降，客户投资偏好改变也可能影响收入[56] - 金融或经济状况变化可能影响公司投资银行业务交易数量和规模，导致收入下降[58] - 公司海外办公室和子公司受所在国家法律法规监管，违反规定可能面临罚款、暂停或驱逐等处罚[180][181] 监管要求 - 2016年3月后，金融厅对公司征收0.5%的附加资本充足率要求，有3年过渡期安排[102] - 自2021年3月31日起，公司需遵守日本总损失吸收能力（TLAC）要求[102] - 自2025年3月起，公司需遵守修订后的监管资本充足率、流动性比率和杠杆比率[102]

研究服务定位 - 专注于为价值投资者提供亚洲上市股票的研究服务 重点挖掘价格与内在价值存在显著差距的标的 [1] - 研究范围涵盖深度价值资产负债表机会（如净现金股票 净流动资产股票 低市净率股票 分拆估值折扣标的）及护城河型股票（如"神奇公式"股票 高质量企业 隐形冠军 护城河复利企业）[1] - 特别关注香港市场的投资机会 提供定期更新的观察名单 [1] 投资方法论 - 采用双重策略：1）以折扣价格收购资产（资产负债表价值策略） 2）以折扣价格收购优秀企业的盈利能⼒（护城河策略）[1] - 研究框架强调定量筛选（如净现金 净流动资产等财务指标）与定性分析（企业竞争优势评估）相结合 [1]

公司财务表现 - 野村控股集团全年净收入同比增长21% [4] 会议概述 - 野村控股召开2025财年第四季度及全年业绩电话会议 [1] - 首席财务官Takumi Kitamura主持并介绍财务业绩 [3][4] 参会人员 - 公司代表为首席财务官Takumi Kitamura [1][3] - 参会机构包括SMBC日兴证券、大和证券、美银证券、摩根大通证券、花旗证券及SBI证券 [1]

野村控股第四季度财务表现 - 公司第四季度总营收1 08万亿日元 同比减少7 8% [1] - 公司第四季度净利润719 7亿日元 同比增加27% [1]

投资策略 - Zacks Rank系统通过盈利预测和预测修正来筛选优质股票[1] - 价值投资是当前最受欢迎的市场趋势之一，适用于各种市场环境[2] - 除Zacks Rank外，Style Scores系统中的"Value"类别对价值投资者尤为重要，同时获得"A"评级和高Zacks Rank的股票是最佳价值股[3] 公司估值分析 - Nomura(NMR)当前Zacks Rank为2(Buy)，Value评级为"A"[4] - NMR当前市盈率(P/E)为7.69，低于行业平均12.57，过去一年最高18.79，最低7.69，中位数9.26[4] - NMR市净率(P/B)为0.75，低于行业平均1.96，过去52周最高0.85，最低0.64，中位数0.75[5] - NMR市销率(P/S)为0.67，显著低于行业平均1.99[6] - NMR市现率(P/CF)为7.05，远低于行业平均14.14，过去12个月最高15.92，最低6.37，中位数8.46[7] 投资结论 - 综合多项估值指标显示Nomura当前可能被低估[8] - 结合盈利前景，NMR是市场上最具吸引力的价值股之一[8]