文章核心观点 - 2023年美国租赁市场势头转变，年末连续八个月租金同比下降，2024年市场或持续疲软 [2][4] 市场整体情况 - 12月美国各类房屋中位租金连续第八个月下降，降幅0.4% [1] - 2023年租金总体高于疫情前水平，但因近年建设热潮供应增加，未突破2022年高点 [2] - 12月50个最大都会区0 - 2居室房产中位要价租金降至1713美元，较去年12月降7美元（-0.4%），较2022年7月峰值降63美元（-3.5%），仍比2019年同期高309美元（22.0%） [3] 不同户型租金情况 |户型|12月中位租金（美元）|较去年12月变化|较2019年同期变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |0 - 2居室|1713|-0.4%|22.0%| |一室|1437|-1.0%|16.7%| |两室|1593|-0.7%|21.7%| |工作室|1896|-0.4%|24.8%| [5] 不同地区租金情况 - 12月西部和南部供应超需求致租金下降，东北部和中西部需求超供应租金持续增长 [6] - 12月西部中位租金较去年降1.6%，旧金山（-2.8%）、洛杉矶（-3.5%）租金同比下降 [7] - 南部虽需求旺盛，但2023年1 - 10月多户住宅竣工率增长32.0%使供应增加，0 - 2居室房产中位要价租金较去年降0.5%，奥兰多（-6.2%）、奥斯汀（-5.4%）、达拉斯（-4.7%）租金同比降幅大 [7] - 东北部纽约（6.2%）、波士顿（6.3%）等大城市租金增长快，可能因强劲劳动力市场需求增加和新多户住宅建设增长慢 [8] - 中西部因相对 affordability 租金较去年同期涨2.0%，密尔沃基（5.0%）、克利夫兰（4.7%）、印第安纳波利斯（2.8%）、圣路易斯（2.8%）租金同比增长快 [8] 数据相关情况 - 租赁数据截至12月，涵盖Realtor.com®上工作室、1居室、2居室出租单元，包括公寓及私人租赁，数据来源可靠，Realtor.com®自2020年10月发布月度租赁趋势报告，数据可追溯到2019年3月 [9] - 7月起Realtor.com®采用新方法捕捉和报告租赁列表趋势和指标，预计能更全面测量租赁列表和趋势，调整后数据与之前不可直接比较，未来将统一应用新方法 [10] 公司介绍 - Realtor.com®是面向所有人的开放房地产市场，25年前开创数字房地产领域，通过网站和移动应用为消费者和专业人士提供服务，由News Corp子公司Move, Inc.运营 [11]

文章核心观点 公司将于2024年2月7日发布2024财年第二季度财报，届时公司高管将通过网络直播讨论财报结果 [1] 分组1：财报发布信息 - 公司将于2024年2月7日发布2024财年第二季度财报 [1] - 首席执行官Robert Thomson和首席财务官Susan Panuccio将于美国东部时间下午5点（悉尼时间2月8日上午9点）通过网络直播讨论财报结果 [1] - 可通过链接https://newscorp-q2fy2024-earnings-call.open-exchange.net/注册收听网络直播 [1] - 直播和存档网络直播可通过http://investors.newscorp.com获取，通话结束后不久可收听重播 [1] - 财报发布将在通话前通过http://investors.newscorp.com分发和获取 [1] 分组2：公司介绍 - 公司是一家全球多元化媒体和信息服务公司，专注于创建和分发权威且引人入胜的内容及其他产品和服务 [1] - 公司业务涵盖数字房地产服务、澳大利亚的订阅视频服务、新闻和信息服务以及图书出版等多个媒体领域 [1] - 公司总部位于纽约，主要在美国、澳大利亚和英国开展业务，其内容和其他产品及服务在全球范围内分发和消费 [1] - 更多信息可访问http://www.newscorp.com [1]

文章核心观点 - 新闻集团宣布资深公关顾问亚瑟·博克纳将在长期发言人吉姆·肯尼迪今年晚些时候退休后担任首席传播官兼执行副总裁 [1] 人员变动 - 吉姆·肯尼迪2013年加入新闻集团，去年10月宣布退休计划，他是“新”新闻集团首位首席传播官 [11] - 亚瑟·博克纳本月加入新闻集团，将与肯尼迪及其团队在过渡期间合作 [2] 人员评价 - 新闻集团首席执行官罗伯特·汤姆森称亚瑟·博克纳在商业和政府高层有丰富经验，能在公司持续发展中发挥重要作用，是吉姆·肯尼迪的合适继任者 [3][4] - 罗伯特·汤姆森评价吉姆·肯尼迪富有洞察力，对保护和推广新闻及内容创作的承诺在公司与数字平台合作中至关重要 [16] 人员履历 - 亚瑟·博克纳在迪士尼工作十年，负责战略传播，担任过首席执行官办公室幕僚长，还在迪士尼消费品和主题公园部门担任关键传播角色，此前在彭博社、花旗集团和FD公共事务公司担任传播职务 [5][6] - 吉姆·肯尼迪在华盛顿特区、好莱坞和纽约担任发言人及演讲稿撰写人长达五十年，曾为多位政要和机构工作 [12][13] 人员表态 - 亚瑟·博克纳称很高兴加入新闻集团领导团队，期待与吉姆·肯尼迪在过渡期间合作 [9][10] - 吉姆·肯尼迪感谢能为鲁珀特和拉克兰·默多克以及罗伯特·汤姆森服务，其团队期待与亚瑟·博克纳合作 [17][19]

News Corp人事变动 - News Corp宣布Arthur Bochner将成为首席传播官和执行副总裁[1] - Arthur Bochner将在本月加入News Corp，与Jim Kennedy及其团队合作过渡[2] - Jim Kennedy将于今年晚些时候退休，他是“新”News Corp的首席传播官[5]

文章核心观点 - 2024年首次购房者购房乐观，Realtor.com公布2024年首次购房者最佳市场，多为中小城镇，这些地方在 affordability、投资增长、购房选择、周边活动、通勤时间和年轻人群等方面有优势 [1][3] 首次购房者购房态度 - 61%首次购房者认为2024年是购房好时机，95%认为有生之年能负担得起房子，40%表示明年就能负担 [1][2] 最佳市场特点 可负担性 - 分析对比过去12个月城市挂牌价格与25 - 34岁家庭总收入，比率越低越可负担，今年榜单上顶级市场2023年挂牌价格与收入平均比率为3.1，低于全国的5.4，房屋中位挂牌价比全国中位数38.2万美元低42%，纽约Mattydale相对当地25 - 34岁收入最可负担 [4] 投资增长 - 顶级市场所在大都市区2024年房价预计平均增长6.1%，高于全国预期的 - 1.7%，纽约Irondequoit所在大都市区预计中位销售价格增长率最高，达10.4% [5] 购房选择 - 2023年顶级市场每1000户现有家庭平均有40.2个活跃挂牌房源，马里兰州Riviera Beach每1000户活跃挂牌房源最多，为59.3个 [6] 周边活动 - 首次购房者关注周边活动，今年榜单上顶级地方每1000户有16.6个餐厅、咖啡馆等商业场所，略高于城镇平均的15.6个，纽约Cheektowaga、密歇根州Grand Rapids和康涅狄格州Newington比率高于19 [7] 通勤时间 - 顶级城市2024年预计平均通勤时间24分钟，低于城镇平均的30分钟和全国的29分钟，每年为通勤者节省约50小时，纽约Mattydale平均通勤时间最短，为20分钟 [8] 年轻人群 - 顶级市场25 - 34岁房主比例为8.1%，高于全国平均的5.4%，马里兰州Riviera Beach预计年轻成年房主比例最大，为10.9% [9] 报告相关信息 最佳市场名单 - 包括纽约Irondequoit、阿肯色州Benton、爱荷华州Winterset等10个地方 [1] 报告详情 - 可在Realtor.com上查看，还有首次购房者资源中心、抵押贷款指南和RealCost™购买力工具等 [11] 方法论 - 候选地区筛选为2024年预计人口至少5000的地方，房屋销售库存和当地中位挂牌价格来自2022年12月至2023年11月数据，人口、家庭收入等数据有不同来源，失业率为穆迪分析预测，文化和生活方式商业场所数量来自Yelp数据，2024年销售和价格预测来自Realtor.com报告，还有2023年10月调查数据 [12] 关于Realtor.com - 是开放房地产市场平台，25年前开创数字房地产领域，为消费者和专业人士提供服务，由新闻集团子公司Move, Inc.运营 [13]

文章核心观点 2023年12月美国房地产市场库存有所改善，虽仍低于疫情前水平，但市场活跃度提升，房价相对稳定，房屋销售速度加快，未来随着抵押贷款利率下降，市场有望进一步改善 [1][2][3] 市场整体情况 - 2023年12月在售房屋数量同比增长4.4%，市场更活跃，库存增加 [1] - 自2023年5月以来购房者首次看到市场上未售出房屋数量增多，随着11月以来抵押贷款利率下降，预计对卖房情绪有积极影响，可能有更多新房源入市 [2] - 12月库存水平上升令人鼓舞，但美国三分之二未偿还抵押贷款利率低于4%，超90%低于6%，市场房屋数量仍低于疫情前水平，部分卖家已受激励，部分家庭可能等利率降低再卖房或换房 [3] 12月市场表现 - 12月通常房地产活动与夏季旺季不同，但2023年12月卖家活跃，新挂牌房屋数量同比增加9.1%，11 - 12月库存降幅为5.5%，小于历史同期 [4] - 2023年12月全国住房指标：中位挂牌价同比涨1.2%至41万美元，较2019年涨36.7%；活跃房源同比增4.9%，较2019年降30.9%；新挂牌房源同比增9.1%，较2019年降11.8%；中位在售天数同比减少4天至61天，较2019年减少16天；有降价情况的活跃房源占比增加2.2个百分点至12.7% [5] 地区表现 - 50个最大都会区中23个库存同比增加，孟菲斯、新奥尔良和圣安东尼奥增长最多，但除圣安东尼奥、奥斯汀和新奥尔良外，全国整体库存仍低于疫情前 [6] 价格与销售速度 - 12月待售房屋中位价格同比相对稳定，涨幅1.2%，圣何塞、圣安东尼奥和孟菲斯中位挂牌价同比下降 [7] - 房屋在售天数缩短，12月平均为61天，比2022年12月少4天，比疫情前约少两周 [8] 报告相关 - 市场库存水平、价格波动与稳定以及在售天数统计的更多细节和全面分析可在Realtor.com® 12月月度住房报告中查看 [9] 数据说明 - Realtor.com®住房数据截至2023年12月，包括现有单户住宅和公寓等活跃库存，新建筑除非通过提供数据的MLS列出否则排除，数据历史可追溯到2016年7月，50个最大美国都会区按管理和预算办公室定义，2023年12月数据发布时都会区数据已更新 [10] 公司介绍 - Realtor.com®是面向所有人的开放房地产市场，25年前开创数字房地产领域，通过网站和移动应用为消费者和专业人士提供服务，由新闻集团子公司Move, Inc.运营 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为25亿美元,同比增长1% [54] - 总分部EBITDA为3.64亿美元,同比增长4% [55] - 每股调整收益为0.16美元,同比增长0.04美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 数字房地产服务 - 收入为4.03亿美元,同比下降4% [57] - 分部EBITDA为1.22亿美元,同比增长3% [57] - REA集团收入增长4%,受益于住宅收益率上升和国家房源数量增长 [58] - 美国房地产网站Move收入下降16%,受到行业整体趋势的影响 [60][61] 视频订阅服务 - 收入为4.86亿美元,同比下降3%,但调整后同比增长1% [63] - 流媒体收入占订阅收入的30%,同比提高5个百分点 [64] - 总付费订阅用户增长2%至460万 [66] 道琼斯 - 收入为5.37亿美元,同比增长4% [69] - 数字收入占比81%,同比提高2个百分点 [69] - 订阅收入占比超过81%,同比提高1个百分点 [70] - 专业信息业务收入增长14%,风险合规和道琼斯能源表现强劲 [71][72] - 广告收入下降3% [76] - 分部EBITDA增长10%,利润率提升至23.1% [77][78] 图书出版 - 收入为5.25亿美元,同比增长8% [79] - 分部EBITDA增长67%,利润率提升至12.4% [79][80] - 电子书销售占消费类销售的22%,其中有声书占电子书销售的45% [81] 新闻媒体 - 收入为5.48亿美元,同比下降1% [83] - 广告收入下降5%,受到算法变化的影响 [83][84] - 分部EBITDA为1400万美元,同比下降400万美元,包括3百万美元的一次性成本 [85] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚房地产市场有所改善,新房源增长16% [58][59] - 美国房地产市场仍受高利率的抑制 [32][60][61] - 印度房地产门户网站REA India收入增长25% [34] - 英国广播业务Wireless录音时长增长17% [48] 公司战略和发展方向 - 公司正在审视内部架构,以优化资产价值 [10][107][120] - 公司正在与数字公司就AI内容授权展开合作 [18][19] - 公司正在加强与Spotify的合作,拓展有声书业务 [42][43] - 公司正在整合印刷业务,提高成本效率 [49][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前股价未能充分反映公司的价值和未来潜力 [9][13][17] - 公司对中长期前景保持乐观,预计未来将继续实现强劲的自由现金流 [13][86] - 管理层对Dow Jones和HarperCollins的未来前景表示乐观 [15][23][79] - 管理层对数字房地产业务和视频订阅业务的前景持谨慎态度,受到宏观环境的影响 [88][89][90] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lucy Huang提问** 对Move业务的竞争格局和美国法院关于中介佣金裁决的看法 [95][96][97] **Robert Thomson回答** 公司将继续专注于为买卖家和房地产专业人士提供最佳服务,并利用自身的大型媒体平台吸引受众 [96][97][98] 问题2 **Alan Gould提问** 公司正在审视内部架构的具体计划 [104][105][107] **Robert Thomson回答** 公司正在不断审视内部架构,以确保最大的灵活性,体现了公司对这些宝贵资产的持续关注 [107][108][109][120] 问题3 **Craig Huber提问** 对HarperCollins业务恢复到2021-2022财年EBITDA水平的预期 [124][125][126][129] **Robert Thomson和Susan Panuccio回答** 公司有信心HarperCollins的EBITDA利润率能保持在低双位数水平,并有望随着有声书业务的发展而进一步提升 [125][126][129]

公司业务布局 - 公司在数字房地产服务、订阅视频服务等六个业务板块开展业务，在数字房地产服务板块持有REA Group 61.4%的权益和Move 80%的权益，在订阅视频服务板块持有Foxtel Group 65%的权益[118] 公司人员与业务重组 - 2023年2月公司宣布削减5%的员工数量，截至2023年9月30日已确认约9600万美元的现金重组费用，预计产生至少1.6亿美元的年化总成本节约[122] - 2023年10月，News UK和DMG Media宣布拟将双方的某些印刷业务合并至一家单独的合资企业，该提议有待监管部门批准[123] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度总营收为24.99亿美元，较2022年同期增加2100万美元，增幅为1%[125] - 2023年第三季度运营费用为12.73亿美元，与2022年同期持平[125] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为8.62亿美元，较2022年同期增加700万美元，增幅为1%[125] - 2023年第三季度折旧和摊销费用为1.71亿美元，较2022年同期增加800万美元，增幅为4%[125] - 2023年第三季度净收入为5800万美元，较2022年同期减少800万美元，降幅为12%[125] - 2023年第三季度归属于新闻集团股东的净收入为3000万美元，较2022年同期减少1000万美元，降幅为25%[125] - 2023年第三季度折旧和摊销费用减少800万美元，降幅4%，其中外币波动影响减少300万美元，降幅1%[133] - 2023年第三季度新闻媒体部门确认2100万美元非现金减值费用，2023年和2022年第三季度重组费用分别为1700万和2100万美元[134] - 2023年第三季度利息净支出减少400万美元，降幅15%，主要因现金余额利率上升带来更高利息收入[136] - 2023年第三季度其他净收入减少1700万美元，降幅94%[137] - 2023年第三季度公司记录所得税费用3700万美元，税前收入9500万美元；2022年同期分别为3500万和1.01亿美元[138][139] - 2023年第三季度净收入为5800万美元，较上年同期减少800万美元，降幅12%[141] - 2023年第三季度归属于非控股股东的净收入增加200万美元，增幅8%[142] - 2023年第三季度总部门EBITDA为3.64亿美元，2022年同期为3.5亿美元[146] - 2023年第三季度经营活动净现金使用量为5500万美元，2022年同期为3100万美元，增加了2400万美元[174] - 2023年第三季度投资活动净现金使用量为1.59亿美元，2022年同期为1.30亿美元，增加了2900万美元[175] - 2023年第三季度融资活动净现金使用量为6500万美元，2022年同期为1.49亿美元[176] - 2023年第三季度自由现金流为 - 1.79亿美元，2022年同期为 - 1.35亿美元；2023年第三季度可供新闻集团使用的自由现金流为 - 1.74亿美元，2022年同期为 - 1.22亿美元[183] 公司各业务线收入与盈利指标变化 - 2023年第三季度循环和订阅收入为11.29亿美元，较2022年同期增加1800万美元，增幅为2%；广告收入为3.91亿美元，较2022年同期减少1500万美元，降幅为4%[125] - 2023年第三季度数字房地产服务部门收入减少1800万美元，降幅4%，EBITDA增加300万美元，增幅3%[146][148] - 2023年第三季度订阅视频服务部门收入减少1600万美元，降幅3%，EBITDA减少1800万美元，降幅16%[149][150] - 截至2023年9月30日的三个月，道琼斯部门收入增长2200万美元，增幅4%，占总收入的81%，外币波动使收入增加400万美元，增幅1%[153][154] - 同期，道琼斯部门流通和订阅收入增长2200万美元，增幅5%，其中专业信息业务收入增长2500万美元，增幅14%，数字收入占流通收入的70%[153][155] - 2023年7月3日至10月1日，《华尔街日报》数字订阅量为345.7万份，较去年同期增长30万份，增幅10%，总订阅量为399.1万份，增长21.3万份，增幅6%[156] - 截至2023年9月30日的三个月，道琼斯部门广告收入下降300万美元，降幅3%，数字广告占广告收入的66%[153][159] - 同期，道琼斯部门EBITDA增长1100万美元，增幅10%，主要因收入增加和成本节约，部分被技术和员工成本抵消[160] - 截至2023年9月30日的三个月，图书出版部门收入增长3800万美元，增幅8%，占公司总收入的21%，外币波动使收入增加700万美元，增幅2%[161] - 同期，图书出版部门EBITDA增长2600万美元，增幅67%，主要因收入增加和成本降低，部分被员工成本抵消[162] - 截至2023年9月30日的三个月，新闻媒体部门收入下降500万美元，降幅1%，占公司总收入的22%，外币波动使收入增加700万美元，增幅1%[163][164] - 同期，新闻媒体部门EBITDA下降400万美元，降幅22%，主要因收入下降，部分被成本节约抵消[165] 公司现金与股票相关情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为15亿美元，其中外国子公司持有6.74亿美元，1.18亿美元因REA集团原因不易获取[168][169] - 董事会授权最高10亿美元的股票回购计划，截至2023年9月30日，剩余授权金额约为5.48亿美元[171] - 2023年第三季度，公司回购并注销100万股A类普通股，花费约2000万美元，回购并注销40万股B类普通股，花费约900万美元；2022年同期分别回购并注销500万股A类普通股和250万股B类普通股，分别花费约8400万美元和4300万美元[172] - 2023年8月，董事会宣布A类和B类普通股的半年度现金股息为每股0.10美元，于2023年10月11日支付给截至2023年9月13日登记在册的股东[173] 公司借款与信贷安排 - 截至2023年9月30日，公司总借款为30亿美元，其中公司借款为19.79亿美元，Foxtel集团借款约为6.99亿美元，REA集团借款约为2.58亿美元[184][185][186][192] - 2023年第三季度，Foxtel集团用新的12亿澳元银团信贷安排对其6.10亿澳元的2019年循环信贷安排、2.50亿澳元定期贷款安排和2012年美国私募高级无抵押票据进行再融资[187] - 2023年第三季度，REA集团签订了新的无担保银团信贷安排，取代了2022年信贷安排，包括4亿澳元的五年期循环贷款安排和2亿澳元的循环贷款安排[193] - 2024 REA信贷安排第一笔借款利率为澳大利亚银行票据掉期参考利率（BBSY）加1.45% - 2.35%，第二笔为BBSY加1.15% - 2.25%，未提取余额承诺费为适用利差的40%[194] - 2024 REA信贷安排要求公司保持净杠杆比率不超过3.5:1，利息保障倍数不低于3.0:1[195] - 2023年第三季度，公司签订8300万澳元无担保双边循环信贷安排，用于子公司现有安排再融资和短期融资业务，借款利率为BBSY加1.40%，未提取余额承诺费为适用利差的40%[196] - 截至2023年9月30日，公司借款总额29.54亿美元，其中1年内到期3500万美元，1 - 3年到期6.22亿美元，3 - 5年到期7.97亿美元，5年以上到期15亿美元[200] - 截至2023年9月30日，公司预计借款利息支付总额7.12亿美元，其中1年内到期1.51亿美元，1 - 3年到期2.66亿美元，3 - 5年到期1.67亿美元，5年以上到期1.28亿美元[200] 公司内部控制与风险评估 - 公司管理层评估认为，截至本季度末，公司的披露控制和程序有效[205] - 2024财年第一季度，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[206] - 公司市场风险敏感度评估自2023年10 - K表披露后无重大变化[204] 公司法律与税务风险 - 公司日常涉及各类法律诉讼等事项，结果不确定，可能影响经营和财务状况[201] - 公司税务申报正接受审查，税务负债可能随情况变化调整[203]

各业务营收情况 - 公司六个报告部门2023年营收分别为：数字房地产服务15.39亿美元、订阅视频服务19.42亿美元、道琼斯21.53亿美元、图书出版19.79亿美元、新闻媒体22.66亿美元[13] 业务用户数据 - 2023财年realestate.com.au平均月访问量为1.206亿次，app平均月启动次数为5700万次，较上一年下降4% [16] - 2023年第二季度末，Realtor.com及其移动网站平均每月约有7400万独立用户[20] - 2023年6月30日财年，《华尔街日报》移动端访问量约占其数字新闻和信息产品访问量的68%[30] - 2023年4月3日至7月2日，《华尔街日报》数字订阅340.6万份，印刷订阅56万份，总计396.6万份；巴伦集团数字订阅101.8万份，印刷订阅15万份，总计116.8万份；消费者订阅总数达524.2万份[31] - 2023财年，《华尔街日报》平均每月访问量1.33亿，页面浏览量4.73亿，独立用户5100万；MarketWatch平均每月访问量8200万，页面浏览量1.96亿，独立用户3800万；消费者总计平均每月访问量2.4亿，页面浏览量7.23亿，独立用户1.05亿[33] - 截至2023年6月30日，Factiva约有100万激活用户[35] - 截至2023年6月30日，新闻集团澳大利亚数字订阅用户约94.3万[48] - 截至2023年3月31日财年，新闻集团澳大利亚周一至周五、周六和周日、每周和每两周发行的报纸平均每周有460万澳大利亚读者[48] - 截至2023年6月30日，澳大利亚新闻集团旗下《澳大利亚人报》付费订阅者为318,417人，月受众420万人[50] - 截至2023年6月30日，英国新闻集团旗下报纸占全国报纸总销量约三分之一，旗下品牌覆盖约74%的英国成年新闻读者，约3500万人[52] - 2023年第二季度，《纽约邮报》平均工作日发行量为525,034份，数字网络月均独立用户约1.543亿人[54] - 截至2023年6月30日，《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》总订阅者为69.4万人，其中数字订阅者为56.5万人[57] - 澳大利亚新闻集团旗下news.com.au在截至2023年6月30日的六个月里，月均独立用户约1290万人[51] - 《太阳报》周一至周六印刷版平均每期读者为210.4万人，月全球独立用户1.59亿人[53] 业务内容与服务 - Foxtel Group提供约200个频道，每年直播约30000小时体育节目[23] - REA Group推出“Mortgage Choice Freedom”白标抵押贷款套件，并与UBank推出数字贷款申请[19] - ANC运营9个频道，拥有另外2个频道的转播权，主要通过月附属费和广告创收[26] - 道琼斯通讯社平均每天发布超1.5万条新闻[35] - 哈珀柯林斯全球印刷和数字目录包含超25万种出版物，以16种语言发行，其作品版权在全球超50种语言中授权出版[41] - 截至2023年6月30日，哈珀柯林斯提供约15万种数字格式出版物，数字销售占2023财年全球消费者收入约22%[42] - 2023财年，哈珀柯林斯美国有171种图书登上《纽约时报》印刷和数字畅销书排行榜，28种排名第一[43] 业务竞争情况 - 公司数字房地产服务业务面临新科技、商业模式等带来的竞争[21] - 公司各业务面临来自不同领域的竞争，如数字房地产服务、订阅视频服务、新闻业务等[21][25][27] - 公司面临来自新闻、信息、娱乐和房地产相关产品服务提供商的激烈竞争，新技术发展加剧竞争，或影响公司业务和财务状况[95][96] 业务监管与合规 - 公司订阅电视业务受澳大利亚广播行业监管框架约束，包括反虹吸限制和内容要求[60][61] - OPIS业务计划未来有一个或多个基准用于欧盟交易所交易，届时将受荷兰金融市场管理局监管[64] - 公司业务受全球多地数据隐私和安全法规约束，违规可能面临高额罚款[65][67] - 新闻监管机构IPSO对公司英国报纸出版业务施加的负担，可能导致与其他媒体形式相比的竞争劣势，并增加监管合规成本，其可对严重或系统性违反编辑行为准则的行为进行调查并征收最高100万英镑的罚款[73] - 公司广播业务需遵守英国通信管理局（Ofcom）的规定，需获得并维持相关运营许可证，若违规可能面临罚款、附加许可条件、吊销许可证等不利监管行动[74] - 公司设立合规指导委员会监督全球合规政策，所有员工需定期完成商业行为准则培训并确认合规[81] - 公司若不遵守隐私、数据使用和保护相关法律法规，可能面临执法、声誉受损等问题[139] - 公司业务可能受法律、政府政策和法规变化的不利影响，合规成本可能增加[155][156] 员工情况 - 截至2023年6月30日，公司约有25000名员工，其中约8600人在美国，5400人在英国，7800人在澳大利亚，约4000人由工会代表[80] - 截至2022年12月31日，女性占公司全球员工总数的48%，高级管理人员的37%，董事会成员的38%[82] - 公司业务部门实施了针对各自行业和地区的多元化、公平和包容计划和实践，2024财年起由薪酬委员会负责评估相关目标进展[82] - 公司制定了员工健康、安全、安保和福利计划，提供多种薪酬福利和培训发展机会，并定期进行员工参与度调查[82][84] - 吸引、留住和激励高素质人才困难且成本高，裁员或影响公司吸引和保留员工的能力[128] - 公司部分业务存在集体谈判协议，劳动纠纷可能导致生产延迟或业务中断[131] 业务成本与费用 - 公司报纸出版业务纸张采购价格在2023财年显著上涨，预计涨幅将缓和但价格仍将维持高位[78] - 2023财年，美国和全球经济的不利因素增加公司成本，减少产品服务需求，尤其影响房地产和广告业务[101] - 2023财年，经济不确定性导致广告商支出减少，公司部分业务广告收入降低[107] - 公司订阅电视业务面临节目成本上升问题，原因包括节目商提价、新服务投资需求增加、其他数字媒体公司竞争等[111] - 2023财年公司图书和报纸印刷及分销成本因纸张价格上涨、供应链问题等显著增加，预计价格仍将维持高位[119] - 2023财年公司确认非现金减值费用1.06亿美元，主要与REA Group对PropertyGuru的投资减记以及某些商标和许可证有关[149] - 2023财年公司因2023年2月宣布的裁员产生约8000万美元的现金重组费用[149] 业务风险 - 公司若无法获得和保留体育、娱乐等节目版权和内容，部分业务收入或受影响，续约成本可能增加[110] - 消费者偏好变化难测，生成式AI可能减少公司数字资产流量和产品服务订阅量[97] - 公司依赖品牌知名度和优质内容吸引和留住用户，但对平台影响内容可见性的变化控制有限[97] - 公司虽采取策略应对挑战，但无法保证努力会成功，否则业务和财务状况或受不利影响[108] - 公司进行战略收购、投资和剥离会带来整合困难、无法实现预期效益、失去关键人员等风险[113][114][115] - 公司业务依赖少数第三方供应商提供关键产品和服务，若供应中断或价格上涨，会对公司产生不利影响[116][117] - 公司品牌声誉受损会影响吸引和留住消费者、客户、广告商和员工的能力，进而影响销售和盈利能力[121] - 2023财年约62%的收入来自美国以外，国际业务面临人员管理、经济波动、合规等风险[122] - 公司与第三方的协议存在运营和管理限制，可能不符合公司最佳利益，如与Telstra、NAR的协议[124][125] - 公司付费电视业务依赖的卫星和发射设施受损或故障，可能导致服务中断，公司未购买相关商业保险[126] - 公司面临支付处理风险，支付处理费用增加等情况或对经营结果产生不利影响[130] - 公司面临信息技术、网络安全和数据保护风险，网络攻击增加且日益复杂[134] - 公司可能面临重大额外税务负债，税务审计结果不确定，最终结果可能与财务报表记录金额有重大差异[150][152] 财务相关 - 道琼斯业务的广告收入具有季节性，通常在公司第二财季最高[28] - 公司广告收入受产品服务需求、数字广告趋势等多种因素影响，数字广告市场变化或冲击收入[103][104][105][106] - 公司约39%的2023财年收入来自澳大利亚，约12%来自英国，面临相应地区业务风险[101] - 截至2023年6月30日，新闻集团总未偿债务为28亿美元，债务可能影响公司运营和财务状况[141] - 债务人满足偿债义务和其他现金需求取决于未来表现和利率变化，可能需重组或再融资债务[143] - 公司面临外汇汇率波动风险，截至2023年6月30日，Foxtel运营子公司有1.49亿美元未偿债务以美元计价[145] - 新颁布的《降低通胀法案》对财务报表收入超过10亿美元的公司征收15%的最低税，对公司股票回购征收1%的消费税，公司预计不受最低税影响，股票回购的消费税预计对经营业绩无重大影响[151] - 经合组织制定规则要求营收超过200亿欧元且利润率超过10%的跨国企业向市场管辖区分配利润并纳税，同时设定15%的最低税率，欧盟成员国同意从2024年1月1日或以后开始实施[153] - 公司普通股市场价格可能因季度或年度收益、经营业绩波动、业务战略成败等多种因素大幅波动[166] - 公司面临外汇换算风险，美元与其他货币汇率变化会对公司收益产生货币换算影响[146] - 公司可能因资产减值和重组费用遭受损失，减值和重组费用可能对公司税收产生负面影响[147][149] - 截至2023年6月30日，澳元兑美元和英镑兑美元汇率每变动1美分，将分别影响年收入约6000万美元和1200万美元，影响总部门EBITDA约1300万美元和0美元[325] - 截至2023年6月30日，Foxtel集团运营子公司有总计约1.49亿美元以美元计价的未偿债务，交叉货币利率互换的总名义价值为1.5亿美元，外汇合约名义价值为8300万美元[326][328] - 2023财年和2022财年，美元、澳元、英镑在收入中的占比分别为41%、41%、14%和40%、41%、15%，在运营及销售、一般和行政费用中的占比分别为42%、37%、16%和41%、38%、16%[327] - 截至2023年6月30日，公司有17.97亿美元未偿固定利率债务和11.28亿美元未偿可变利率银行贷款，Foxtel集团和新闻集团未偿利率互换合约名义金额分别约为2.5亿澳元和4.97亿美元[331] - 截至2023年6月30日，公司对上市公司的普通股投资总公允价值约为1.05亿美元，假设市场价格下跌10%，税前收入将减少约1100万美元[332] - 公司面临外汇汇率、利率、股票价格和信用等市场风险，使用衍生金融工具对冲部分风险敞口[322] 公司治理与股权结构 - 公司董事和高管因持有福克斯公司股票或在其任职可能存在利益冲突，双方已同意相关人员在冲突决策中回避[167][168] - 截至2023年6月30日，默多克家族信托实益持有公司不到1%的A类普通股和约39.9%的B类普通股，鲁珀特·默多克可能被视为实益拥有总计不到1%的A类普通股和约40.4%的B类普通股[172] - 公司董事会批准了10亿美元的A类和B类普通股股票回购计划，公司与默多克家族信托达成协议，限制其B类普通股投票权不超过44%，且任何连续12个月内投票权增幅不超过1.75%[173] - 公司修订和重述的章程规定，若重叠人员将公司机会导向FOX而非公司，不承担违反信托责任的责任，前提是该机会非章程规定的受限商业机会[169] - 公司经重述的公司章程和修订重述的章程细则包含反收购条款，如双重股权结构、禁止股东不经会议书面同意采取行动等，可能阻碍潜在收购提议[170] 知识产权情况 - 公司知识产权资产包括版权、商标、商号、域名和知识产权许可等，公司投入大量资源保护这些资产，但仍面临未经授权使用和第三方挑战的威胁[75][76][77] 业务指标计算方式 - 公司对广播业务的用户、收入、ARPU、用户流失率等指标有明确的计算方式[85][86][90][91] 战略举措 - 公司预计继续推进新战略举措，开发新产品和服务，如广告支持的BINGE产品等，但无法保证成功[98]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收超24亿美元，同比下降9%，主要受去年多一周和外汇波动影响，调整后营收下降7% [28][67] - 总部门EBITDA为3.41亿美元，同比增长8%，利润率提高超2个百分点至14%，调整后总部门EBITDA同比增长2% [37] - 每股收益本季度亏损0.01美元，上年同期收益0.19美元，调整后每股收益本季度为0.14美元，上年同期为0.37美元 [68] - 全年营收98.79亿美元，同比下降5%，总部门EBITDA超14亿美元，同比下降15%，但仍是新新闻集团第二高利润 [152] 各条业务线数据和关键指标变化 数字房地产服务 - 部门营收3.69亿美元，同比下降17%，受宏观压力、外汇波动和去年多一周影响 [38] - REA营收2.23亿美元，报告基础上下降11%，固定货币基础上下降5%，因全国房源减少和金融服务收入下降 [39] - Move营收1.46亿美元，同比下降24%，排除去年多一周影响，下降17%，与第三季度结果相似 [71] 订阅视频服务 - 营收5.01亿美元，报告基础上同比下降4%，固定货币基础上同比增长3%，连续六个季度在固定货币下增长 [72] - 流媒体收入占流通和订阅收入的29%，上年同期为23% [72] - 本季度末Foxtel集团付费订阅用户超460万，同比增长5%，付费流媒体订阅用户接近310万，同比增长14%，占总付费用户基数约66% [42] 道琼斯 - 营收5.46亿美元，下降3%，包含去年多一周缺失的4000万美元（7%）负面影响，调整后营收下降6%，排除多一周影响有适度改善 [44][45] - 专业信息业务收入同比增长10%，风险与合规收入增长10%，客户留存率超90% [45][46] - 数字独家订阅量同比增长12%，即增加16.3万，同比增速较上季度提高 [47] - 部门EBITDA增长25%至1.33亿美元，利润率从去年的19%提高到24%，调整后部门EBITDA增长17% [48] 新闻媒体 - 营收5.71亿美元，下降9%，主要因去年多一周缺失负面影响3600万美元（6%）和外汇影响8000万美元（3%），调整后营收下降7% [50] - 流通和订阅收入下降7%，排除多一周和货币影响，增长2%，受英国和澳大利亚封面价格上涨及新闻澳大利亚、《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》订阅量两位数增长推动 [51] - 广告收入下降15%，排除多一周和货币影响，下降约7%，因新闻澳大利亚受去年联邦选举影响及房地产和零售业务疲软 [81] - 部门EBITDA为4500万美元，增长36%，调整后部门EBITDA增长42% [82] 图书出版 - 营收4.46亿美元，下降13%，包含去年多一周缺失约2000万美元（4%）负面影响，消费者需求放缓，退货增加，主要在北美 [79] - 调整后营收下降13%，部门EBITDA下降70% [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚7月住宅新购买房源下降5% [53] - 6月REA受众份额较其最接近竞争对手扩大至超3.5倍，网站访问量连续四个月同比增长 [62] - 第四季度美国新购买房源同比下降18%，悉尼和墨尔本高收益地区有所改善，但仍分别下降17%和16% [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注数字化和国际化战略，削减5%员工预计每年节省超1.6亿美元成本，未来有望实现更大增长 [9] - 道琼斯是公司未来增长支柱，B2B业务预计在2024财年成为盈利最高贡献者和未来利润率扩张关键驱动力，将增加《华尔街日报》国际数字业务关注 [60][61] - 公司希望在AI领域与相关公司达成共识性谈判，为创作者、出版商和记者带来积极财务结果 [91] - 公司持续评估结构，确保资源优化利用和投资者最佳回报，曾考虑出售Realtor，进行了相关结构和监管工作以增加决策灵活性 [154] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济因素如通胀、供应链问题、利率上升和外汇波动带来挑战，但部分挑战是暂时的，公司多个部门仍取得显著进展 [27] - 市场趋势地域差异明显，公司采取积极行动改善资产基础，转向更多经常性和数字收入，预计2024财年仍有通胀压力，但希望压力较小，第四季度总部门EBITDA恢复增长，期待2024财年有所改善 [52][83] - 对Foxtel未来充满信心，其流媒体业务增长良好，广播用户流失率下降，ARPU上升，完成再融资后有更多选择 [114][149] - 图书出版7月收入恢复增长，EBITDA利润率从第四季度低点回升，与上年同期比较压力减轻 [85] 其他重要信息 - 公司自2013年以来发生深刻转变，收入结构变化，数字房地产收入占比从10年前的5%增至去年超15%，订阅视频服务收入占比从6%增至20% [3][22] - 公司进行了战略收购，如OPIS、CMA、HMH、Mortgage Choice和IBD，取代了新闻美国营销的收入，为长期增长奠定更坚实基础 [17] - 《华尔街日报》记者Evan Gershkovich被俄罗斯监禁，公司和美国政府强烈否认指控，感谢各界为其获释所做努力 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 成本举措在本季度的贡献，是否仍认为大部分收益将在2024财年第一季度体现，其他部门EBITDA环比改善是否来自成本节约及该指标是否可持续 - 本季度成本节约对部分部门有帮助，特别是新闻媒体，仍预计2024财年能看到5%员工削减带来的全部收益，预计将超过1.6亿美元的成本节约目标 [87] 问题: 关于生成式AI，公司是否参与联盟，过程如何，有无立法动态；对西蒙与舒斯特收购的看法 - 生成式AI是新闻和知识历史上的重要时刻，公司投资大量资金用于知识创造，与大型数字公司积极讨论，希望通过共识性谈判获得积极财务结果；因反垄断审查风险和高价格，公司不会以高价收购西蒙与舒斯特 [90][110] 问题: Foxtel是否仍能实现500万订阅用户、30亿美元营收目标，资本支出目标是否有变化 - 公司对Foxtel目标有信心，流媒体订阅用户和收入增长良好，广播用户流失率下降，ARPU上升；预计未来一年资本支出相对稳定，因要对即将推出的聚合服务进行再投资 [114][115] 问题: Foxtel股东贷款偿还后，公司是否需为其再融资提供担保，Foxtel成功再融资的原因，是否为潜在分拆做准备 - 公司无需为Foxtel再融资提供担保，Foxtel成功再融资是因其业务表现出色；公司不能具体评论IPO，但Foxtel的成功为公司提供了更多选择 [119][120] 问题: 图书出版的收入表现和利润率是否会在未来几个季度持续低迷 - 本周公司有3本小说进入美国畅销书前10名，成功将反映在财务业绩上；团队已采取补救措施，实施价格上涨，对当前出版物影响有信心，预计今年利润率将显著改善 [124][131] 问题: 专业信息服务第四季度增长的驱动因素，订阅用户增长和价格增长的贡献，以及利润率预期和是否会有更多增量投资 - 风险与合规业务持续两位数增长，预计OPIS和CMA也将如此，对两者的整合速度满意，后续将看到整合带来的好处 [126] 问题: 《华尔街日报》6月数字订阅价格涨幅及2024年展望 - 公司正在重塑营销，利用强大数字平台，如《华尔街日报》通过Realtor在佛罗里达获得曝光，Realtor通过《纽约邮报》接触佛罗里达受众 [127] 问题: Move收入下降幅度超过房源下降幅度的原因，以及产品收益率和其他产品情况 - 美国房地产市场放缓对数字房地产公司有影响，Realtor是公司核心业务，与其他资产互补；Damian Eales将利用公司平台优势提升房源和收益率；排除去年多一周影响，收入下降17%，与上季度一致；澳大利亚房地产市场有积极迹象，将有利于REA和公司 [139][142] 问题: 公司为何如此复杂，未来是否有简化公司结构的举措 - 公司不断审查结构以确保资源优化利用和投资者最佳回报，曾考虑出售Realtor，进行了相关结构和监管工作以增加决策灵活性；公司拆分后，印刷相关年收入减少近32亿美元，已通过数字增长弥补并提高了盈利能力和自由现金流，公司会提供更多透明度以帮助投资者理解资产价值和潜力 [154][157]