公司业绩 - 公司第三季度营收为20 1亿美元 同比增长1% 持续经营业务净利润为1 07亿美元 同比增长67% 总部门EBITDA增长12%至2 9亿美元 [4] - 道琼斯部门营收达5 75亿美元 同比增长6% 主要受订阅收入和专业信息业务增长驱动 华尔街日报数字订阅量增长5%至391万 占总订阅量的90% Barron's Group数字订阅收入增长12%至137万 [5] - 新闻媒体部门营收下降8%至5 14亿美元 主要因广告收入下滑 数字房地产服务收入增长5%至4 06亿美元 图书出版收入增长2%至5 14亿美元 [6] 管理层评论 - CEO认为当前政治动荡对公司业务伙伴造成影响 但相信这种干扰是暂时的 美国经济在政策稳定后将恢复强劲增长 特别提到放松监管和能源政策的积极作用 [2][3] - 尽管存在关税不确定性 但公司CFO表示对业务影响"微不足道" 同时指出新闻媒体部门广告收入可能因宏观环境波动 [7] - CEO批评部分AI公司未经授权使用受版权保护内容训练模型 包括特朗普著作《交易的艺术》 强调与OpenAI的合作关系 并呼吁AI行业尊重知识产权 [8][9] 战略与行业趋势 - 公司持续推动数字化转型 华尔街日报数字订阅占比已达90% Barron's数字订阅收入实现双位数增长 [5] - 公司积极布局AI领域 与OpenAI建立合作 同时通过法律手段保护版权内容 反映媒体行业对AI技术应用的审慎态度 [7][8][9] - CEO指出当前环境下新闻真实性面临挑战 特别提到科学议题政治化现象 强调可信度将成为AI时代的关键竞争要素 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营业务净收入同比增长67%，达1.07亿美元；营收同比增长1%，达20亿美元；总部门EBITDA增长12%，整体利润率从13%扩大至14.4% [6] - 第三季度调整后营收实际增长2%，调整后总部门EBITDA扩大15%；持续经营业务报告每股收益翻倍至0.14美元，调整后每股收益为0.17美元，去年同期为0.13美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 道琼斯 - 营收增长6%，盈利能力飙升12%，利润率从21.7%升至23%；数字流通收入增长14%，数字ARPU同比和环比均有改善，总消费者订阅量超过600万 [11] - 专业信息业务营收增长6%，风险与合规业务营收增长11%，道琼斯能源业务营收增长10%；完成对牛津分析和蜻蜓情报的收购 [12] 数字房地产服务 - 盈利能力增长19%，营收增长5%，利润率从26.8%提高到30.5% [13] - REA营收增长6%，按固定汇率计算增长11%，得益于收益率提高15%；保持健康的受众领先优势 [14] - realtor.com营收增长2%，新增长举措占总收入的22%；3月网站访问量达2.39亿，市场份额达29% [14] 图书出版 - 营收增长2%，达5.14亿美元，EBITDA增长3%，达6400万美元；数字营收增长3%，有声读物持续繁荣 [15] 新闻媒体 - EBITDA增长22%；《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅量达62.9万，增长8%；《纽约邮报》3月独立访问量达8500万 [17] - 澳大利亚新闻集团旗下媒体数字订阅量达110万；news.com.au页面浏览量达2.92亿；天空新闻澳大利亚频道YouTube订阅量达550万 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦道琼斯、数字房地产和图书出版三大核心增长支柱，出售Foxtel以集中投资 [7] - 新闻行业中，公司强调优质新闻的重要性，应对政治动荡和虚假事实核查的挑战 [9] - 数字房地产市场，公司认为网络优势将随着搜索特征的变化而更加明显 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政治动荡对部分业务伙伴有影响，但认为这种干扰是短暂的，美国有强劲增长潜力 [5] - 预计Foxtel交易将增加收益并提高投资资本回报率，增强公司的选择灵活性 [8] - 各业务板块未来展望：道琼斯关注B2B增长；数字房地产REA需参考详细展望，realtor.com将关注技术和内容提升；图书出版第四季度面临困难比较；新闻媒体将受益于成本举措，但广告可能波动 [35][36][37] 其他重要信息 - 出售Foxtel使公司资产负债表上转移7.24亿美元债务，直接偿还5.92亿澳元股东贷款，并获得DAZN约6%的股权 [7] - 穆迪和标普将公司评级提升至投资级 [7] 总结问答环节所有提问和回答 问题：道琼斯业务第四季度投资情况及方向 - 本季度收购龙蝇和牛津分析产生相关成本，公司关注消费者业务ARPU增长和专业信息业务发展，对专业信息业务的收入和利润持续增长有信心 [39][40] 问题：Factiva争端对第四季度的影响及道琼斯利润率的长期目标 - 第四季度Factiva争端影响将减小；道琼斯利润率增长得益于专业信息服务业务和消费者业务增长，以及成本控制，随着专业信息业务扩张，整体利润率有望提升 [44][45][48] 问题：公司未来资本分配策略及并购机会 - 公司将在三大核心领域寻找并购机会，不会高价收购；已收到Foxtel交易现金，注重股东回报，近期评级提升增强了选择灵活性 [51][52][53] 问题：公司未来是否会进一步精简业务 - 出售Foxtel表明公司愿意为股东利益进行结构调整；当前美国房地产市场低估了realtor的价值，公司会关注各板块以实现股东价值最大化 [57][60][61] 问题：道琼斯将用户从促销定价转换为更高定价的进展 - 总订阅量增长7%，由数字订阅量增长14%驱动；道琼斯团队对用户从折扣入门价转换到标准定价的进展有信心，该策略将在未来数字数据中体现 [65][66] 问题：将客户转移到非促销计划的客户流失影响及价格弹性学习 - 公司通过动态定价系统学习价格弹性，利用先进AI识别不同客户群体，目标是减少流失并最大化收入 [69][70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营业务净收入同比增长67%，达1.07亿美元；营收同比增长1%，达20亿美元；总部门EBITDA增长12%，整体利润率从13%扩大至14.4% [6] - 第三季度调整后营收增长2%，调整后总部门EBITDA增长15%；持续经营业务报告每股收益翻倍至0.14美元，调整后每股收益从去年的0.13美元增至0.17美元 [7] - 穆迪和标普均将公司评级上调至投资级 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 道琼斯 - 营收增长6%，达5.75亿美元；EBITDA增长12%，达1.32亿美元，利润率增至23%；数字收入占比82%，较去年提高1个百分点 [11][25][28] - 专业信息业务营收增长6%，风险与合规业务增长11%，达8400万美元，能源业务增长10%，达6900万美元，客户留存率超90% [12][25] - 消费者业务 circulation 收入增长7%，数字 circulation 收入增长14%，数字 ARPU 同比和环比均增长；数字 circulation 收入占比从70%升至75%；数字订阅量同比增长9% [26] - 广告收入8600万美元，与上季度持平，数字广告占比63% [27] 数字房地产服务 - 利润率从26.8%提升至30.5%，盈利能力增长19%，营收增长5% [13] - REA 营收增长6%，按固定汇率计算增长11%，得益于收益率提高15%；平均每月访问量是 Domain 的近四倍，用户参与度是其近五倍 [13][14] - realtor.com 营收增长2%，新收入流占比22%；平均每月独立用户数同比下降8%至6600万；费用低于预期 [14][30][32] 图书出版 - 营收增长2%，达5.14亿美元，EBITDA增长3%，达6400万美元 [15][33] - 数字收入增长3%，达1.22亿美元，数字销售占消费者收入的25%，与去年持平；后列书占消费者收入的65%，高于去年的63% [33] 新闻媒体 - 营收下降8%，达5.14亿美元，调整后营收下降6%；EBITDA增长22%，达3300万美元 [34] - 《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅量达62.9万，同比增长8%；《纽约邮报》3月独立访问量达8500万；澳大利亚新闻集团数字订阅量达110万；news.com.au 3月页面浏览量达2.92亿；天空新闻澳大利亚频道 YouTube 订阅量达550万 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国房地产市场因高抵押贷款利率和经济不稳定，整体市场条件困难，但 realtor.com 凭借竞争优势获得更多受众和用户忠诚度 [14] - 新闻媒体市场广告环境严峻，但公司新闻媒体业务受益于成本节约举措和与数字平台的合作 [18][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司出售 Foxtel，将投资集中于道琼斯、数字房地产和图书出版三个核心增长支柱 [7] - 道琼斯将继续关注专业信息业务的增长，包括 upselling 和新产品开发；数字房地产服务将继续关注技术改进和内容及产品提升；图书出版将面临第四季度的艰难比较；新闻媒体将继续受益于成本举措，但广告可能波动 [35][36][37] - 在房地产市场，realtor.com 凭借媒体平台的网络效应，领先于 Redfin 和 Homes.com；在新闻媒体市场，公司与 OpenAI 等数字平台合作，提升业务表现 [14][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管政治动荡影响了一些商业伙伴，但公司认为这种干扰是短暂的，美国有强劲增长的潜力 [5] - 公司对道琼斯、数字房地产和图书出版三个核心业务的增长前景充满信心，预计未来将继续实现增长 [7][35][36] - 公司将继续关注成本控制，以应对经济和地缘政治的不确定性 [21][23] 其他重要信息 - 公司完成出售 Foxtel 给 DAZN 的交易，将7.24亿美元的 Foxtel 债务从资产负债表中移除，直接偿还5.92亿澳元的股东贷款，并获得 DAZN 约6%的股权 [7] - 公司收购了 Oxford Analytica 和 Dragonfly Intelligence，以增强为全球公司提供洞察和情报的能力 [12][26] - 公司与 OpenAI 建立了主要合作伙伴关系，并期望其他 AI 运营商尊重公司的知识产权 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 道琼斯业务第四季度的投资情况及方向 - 公司在道琼斯业务的投资无显著增加，收购 Dragonfly 和 Oxford Analytica 增加了专业信息业务的成本；公司将继续关注消费者业务的 ARPU 增长，并在风险与合规和能源领域增加新服务和产品 [40] 问题: Factiva 争端对第四季度的影响及道琼斯利润率的长期目标 - Factiva 争端的影响将在第四季度减小；道琼斯利润率有望随着专业信息服务业务和消费者业务的增长以及成本控制而继续扩大 [45][46] 问题: 公司未来资本分配策略及并购机会 - 公司将在三个核心支柱领域寻找并购机会，不会为业务支付过高价格；公司会合理分配资本，以实现股东价值最大化 [52] 问题: 公司未来是否会进一步简化业务结构 - 出售 Foxtel 表明公司愿意为股东利益做出重大结构决策；公司将继续关注各业务板块，以实现股东价值最大化 [60] 问题: 道琼斯将客户从促销定价转换为更高定价的进展 - 道琼斯总订阅量增长7%，数字订阅量增长14%，循环收入增长7%；团队对将订阅者从折扣入门级优惠转换为标准定价的进展充满信心，该策略将在未来几个季度的数字数据中体现 [65][66] 问题: 道琼斯将客户转移到非促销计划的 churn 影响及价格弹性的学习 - 公司通过动态定价系统学习价格弹性，利用 AI 识别不同弹性的客户群体，目标是减少 churn 并最大化收入 [70]

Exhibit 99.1 NEWS CORPORATION REPORTS THIRD QUARTER RESULTS FOR FISCAL 2025 FISCAL 2025 THIRD QUARTER KEY FINANCIAL HIGHLIGHTS NEW YORK, NY – May 8, 2025 – News Corporation ("News Corp" or the "Company") (Nasdaq: NWS, NWSA; ASX: NWS, NWSLV) today reported financial results for the three months ended March 31, 2025. Commenting on the results, Chief Executive Robert Thomson said: "The sustained strength of News Corp's third quarter reflects the Company's strategic transformation. We have pursued digital growt ...

新屋市场可负担性提升 - 2025年第一季度新建住宅中位挂牌价同比小幅下降至448,393美元，与现房价格差距缩至五年来最低水平 [1] - 新建住宅价格自2023年第一季度以来累计下降1.3%，而现房价格持续上涨 [4] - 新建住宅占活跃挂牌量的18.5%，高于2020-2022年疫情期间水平，较2020年第一季度新增挂牌量增长27.4% [4] 新建住宅金融优势 - 新房买家可获得比现房低0.5个百分点的抵押贷款利率（6.1% vs 6.6%），中位价住宅月供节省超160美元 [3] - 建筑商通过内部融资或与贷款机构合作提供利率优惠，增强新房在高利率环境下的吸引力 [3] 建筑商策略调整 - 建筑商通过缩小户型（南部26个主要都会区新建住宅面积和价格双降）降低成本，其中亚特兰大、纳什维尔降幅显著 [6] - 小石城新建住宅中位挂牌价同比降幅最大达12.9%，科罗拉多斯普林斯户型缩小13.8%，奥克斯纳德价格降11.6% [7] - 南部和西部因土地供应充足成为建筑商重点开发区域 [5] 潜在成本压力 - 加拿大木材关税拟从14%提至34%，对中国/墨西哥的石膏板等建材加征关税可能显著增加建筑成本 [8] - 材料成本上涨或逆转近期新建住宅的可负担性改善趋势 [8]

住房市场趋势 - 美国家庭现在需要年收入114,000美元才能负担中位数价格住房 较六年前的67,000美元上涨70.1% [1] - 中位数挂牌价431,250美元 同比上涨0.3% 较2019年上涨36.9% [3] - 活跃房源959,251套 同比增加30.6% 但较2019年仍低15.6% [3] 市场动态变化 - 18%活跃房源出现降价 同比增加2.5个百分点 [3] - 西部(+41.7%)和南部(+33.3%)活跃房源增长领先 圣迭戈(+70.1%)等局部市场增幅显著 [10] - 待售房屋销售连续第四个月同比下降 4月降幅3.2% [6][7] 区域差异分析 - 加州圣何塞地区购房所需收入370,069美元最高 较2019年增长54.3% [5] - 洛杉矶地区购房收入要求同比增幅达86% 为十大都会区最大涨幅 [5] - 全美50大都会区中 加州五个市场进入购房收入要求前十名 [5] 市场供需关系 - 4月新增房源471,788套 同比增长9.2% [3] - 房屋中位待售天数50天 同比增加4天 [3] - 每平方英尺挂牌价233美元 较2019年上涨54% [3] 行业数据来源 - 数据覆盖全美50大都会区 统计对象为现有单户住宅和公寓 [11] - 数据可追溯至2016年7月 2025年1月起采用修订后统计方法 [11]

文章核心观点 美国全国住房短缺超400万套，住房可负担性成关注焦点，Realtor.com发布报告展示各州应对住房挑战情况，呼吁采取政策增加住房供应使更多人实现购房梦 [1][3] 报告排名依据 - 排名基于住房可负担性和通过新建住房应对未来供应挑战的能力两因素 [2] - 可负担性占一半分数，包括REALTORS®可负担性得分和中等收入用于购买中等价位住房的比例 [2] - 住房建设占另一半分数，衡量许可与人口比率以及新建住房溢价 [2] 不同地区表现 高排名州 - 仅18个州（主要在中西部和南部）的中等收入者能按收入30%规则负担得起中等价位住房，7个州（得克萨斯州、佛罗里达州、加利福尼亚州、北卡罗来纳州、佐治亚州、亚利桑那州和南卡罗来纳州）占2024年所有建筑许可一半以上 [4] - 南卡罗来纳州获A等级，建房努力超需求；得克萨斯州和爱荷华州获A-，前者新建住房出色，后者购房可负担性强；印第安纳州、北卡罗来纳州和佐治亚州等获B等级 [5] 低排名州 - 东北部、西海岸及蒙大拿州等高房价、低可负担性和新建住房有限是重大挑战，D以下等级仅给西部和东北部州 [6] - 罗德岛州排名垫底，其次是马萨诸塞州、纽约州、夏威夷州和加利福尼亚州，高房价和稀少建设使居民难寻 Affordable 住房 [7] 政策呼吁 - Realtor.com的“让美国建设”运动强调需紧急政策变革增加住房供应，呼吁立法者、行业领袖和地方社区支持更明智分区、简化许可流程和住房建设激励措施 [3] 各州具体数据 高排名州 - 南卡罗来纳州总分75.2，可负担性得分0.65，中位房价354,429美元，建房许可占比3.2% [9] - 爱荷华州总分71.6，可负担性得分0.92，中位房价294,600美元，建房许可占比0.8% [9] - 得克萨斯州总分71.5，可负担性得分0.61，中位房价370,663美元，建房许可占比15.3% [9] 低排名州 - 罗德岛州总分12.2，可负担性得分0.47，中位房价537,521美元，建房许可占比0.1% [10] - 马萨诸塞州总分12.6，可负担性得分0.48，中位房价781,758美元，建房许可占比1.0% [10] - 纽约州总分13.2，可负担性得分0.50，中位房价664,622美元，建房许可占比3.1% [10]

文章核心观点 - Realtor.com®和Local Logic发布美国无车环保出行最佳城市排名，东北部和加州湾区城市领先，排名综合考虑无车通勤者数据及步行、骑行和公共交通可达性得分，为消费者提供社区深入洞察 [1][3] 排名情况 - 排名前十城市依次为新泽西州霍博肯、马萨诸塞州剑桥、马萨诸塞州布鲁克莱恩、加利福尼亚州伯克利、华盛顿特区、旧金山、马萨诸塞州萨默维尔、波士顿、西雅图、弗吉尼亚州阿灵顿 [2] 排名依据 - Local Logic分析美国人口普查中无车通勤者数据，结合其专有的步行、骑行和公共交通可达性位置得分创建排名，这些得分来自数十亿个与当地基础设施和便利设施相关的数据点 [3] 城市特点 霍博肯 - 近80%居民无车通勤，受益于密集步行网格及直达曼哈顿的交通方式，是美国首批推出全市共享单车计划的城市之一 [5] 剑桥 - 智慧城市规划长期领先，在自行车基础设施上投入大，有多条地铁线路站点，方便居民无车通勤 [6] 布鲁克莱恩 - 交通连接良好，适合步行，有多条地铁线路分支穿过，长期注重公交站点附近的混合用途分区规划 [7] 伯克利 - 可持续发展是城市特色，有强大的骑行文化、适合步行的社区和便捷的公共交通，还有相关交通倡议支持环保出行 [8] 华盛顿特区 - 近三分之二居民无车通勤，有地铁和共享单车，是少数有“零愿景”计划以消除交通死亡事故的美国城市之一 [9] 旧金山 - 尽管有山丘，但仍是美国最适合公交和步行的城市之一，长期实行公交优先政策，有密集混合用途社区和广泛的公交覆盖，近期有相关投资举措 [10] 萨默维尔 - 持续投资积极交通和以人为本的街道，城市密集，有紧凑街区、便捷公交和自行车基础设施 [11] 波士顿 - 近58%当地人无车通勤，老城市在现代出行方面领先，有强大的公交覆盖，“波士顿2030”计划优先考虑公平的无车出行选择 [12] 西雅图 - 不断发展的公交网络和积极的交通建设有成效，超半数居民无车通勤，轻轨系统扩展和自行车总体规划投资改变了人们的出行方式 [13] 阿灵顿 - 位于华盛顿特区对面，“城市村庄”战略注重地铁站点周边发展，形成密集步行枢纽，近半数居民通过步行、骑行或公交通勤 [14] 公司信息 Realtor.com® - 在线房地产先驱，25年来一直处于行业前沿，连接买卖双方和租客，提供专业指导和强大工具，是唯一将Local Logic的18项位置得分整合到每个在售和出租房源列表的主要门户网站，由新闻集团子公司Move, Inc.运营 [3][16][17] Local Logic - 领先的位置情报公司，使命是改善房地产决策，拥有超1000亿个数据点的广泛数据集，为超过1800万美国和加拿大网站用户提供决策依据 [18]

文章核心观点 - 3月租金连续第20个月下降，但新关税可能影响多户住宅建设，危及租金下降趋势，且当前租金仍高于疫情前水平 [1][2] 租金现状 - 3月50个最大都会区的租金中位数较2022年峰值低65美元，为1694美元，近两年来租金下降主要因新的多户住宅库存增加 [1] - 尽管租金下降，但美国几乎每个主要都会区的租金仍远高于2019年，仅旧金山的租金中位数仍低于疫情前水平，全国租金中位数从2019年3月的1409美元上涨至2025年3月的1694美元，涨幅20.2% [2][3] 各地区租金增长情况 - 东北区匹兹堡租金增长最快，达47.9%；南区坦帕涨幅45.7%；中西部印第安纳波利斯涨幅34%；西区萨克拉门托涨幅30.6% [3] 关税影响 - 新关税可能影响多户住宅供应，增加建筑成本，使开发商推迟或取消新项目，成本可能转嫁给租户，推高租金 [4][5] - 多户住宅建设许可增长最快的市场受影响最大，如密尔沃基、俄克拉荷马城和孟菲斯等，将受到25%钢铁和铝关税的严重冲击 [5] - 即使建设许可活动下降的市场也可能受影响，建设成本上升会抑制新开发计划，限制供应并推动租金上涨 [6] 多户住宅建设许可增长快的市场 - 密尔沃基-沃基肖多户住宅许可数量为1884套，较5年基线增长101.3%；俄克拉荷马城为581套，增长90.4%；孟菲斯为1089套，增长39.5%等 [7] 2025年3月全国租金数据 - 整体租金中位数1694美元，同比下降1.2%，6年涨幅20.2%；工作室租金中位数1407美元，同比下降1.2%，6年涨幅16.2%；一居室租金中位数1577美元，同比下降1.1%，6年涨幅18.5%；两居室租金中位数1878美元，同比下降1.4%，6年涨幅22.1% [10] - 不同都会区租金有不同变化，如亚特兰大同比下降2.9%，奥斯汀同比下降4.5%，纽约同比上涨5.6%等 [10] 数据来源及公司介绍 - 租金数据截至2025年3月，来自Realtor.com上出租的工作室、一居室或两居室单元，包括公寓及私人租赁房源，数据覆盖前50个最大都会区 [11][12] - Realtor.com开创在线房地产业务超25年，连接买卖双方和租户，是房地产专业人士信赖的第一网站，由新闻集团子公司Move, Inc.运营 [13]

55% of Potential Sellers Who Have Been Thinking About Selling Their Homes For More Than One Year Feel Locked In Due to Mortgage Rates AUSTIN, Texas, April 14, 2025 /PRNewswire/ -- Sellers across the U.S. are optimistic heading into this year's Best Time to Sell with 70% of potential sellers thinking it is a good time to sell, according to a new survey from Realtor.com® out today. Although market conditions are not a driver of the decision, today's sellers are optimistic about selling this year because of th ...