文章核心观点 - 公司通过排名系统和风格评分系统为投资者寻找优质股票，当前油国国际公司可能被低估，是市场上较强的价值股之一 [1][3][6] 投资策略 - 公司注重盈利预测和预测修正的排名系统来寻找优质股票，同时关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司，投资者会使用各种方法和估值指标来寻找此类股票 [2] - 投资者可利用风格评分系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者会关注“价值”类别，价值评级为“A”且扎克斯排名高的股票是最佳价值股 [3] 油国国际公司情况 - 油国国际公司目前扎克斯排名为2（买入），价值评级为A，市盈率为13.12，低于行业平均的15.01，过去一年其远期市盈率最高为28.91，最低为10.44，中位数为15.06 [4] - 油国国际公司市净率为0.44，低于行业平均的1.30，过去一年其市净率最高为0.60，最低为0.37，中位数为0.47 [5] - 上述数据表明油国国际公司可能被低估，考虑其盈利前景，它是市场上较强的价值股之一 [6]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司营收6.92588亿美元，较2023年的7.82283亿美元减少8969.5万美元；2024年经营亏损168.9万美元，2023年经营收入为2316.4万美元；2024年净亏损1125.8万美元，2023年净利润为1289.1万美元；2024年经营活动现金流为4589.4万美元，较2023年的5657.5万美元减少1068.1万美元[24] - 2024年公司报告的税前结果包括2460万美元的非现金商誉、无形资产和经营租赁资产减值费用，以及1370万美元的设施整合和退出成本、专利辩护及其他费用，这些费用部分被出售闲置设施的1530万美元净收益抵消，排除这些项目后，经营收入为2130万美元，净利润为1120万美元[24] - 2024年公司产品收入402,565千美元，服务收入290,023千美元，总计692,588千美元；2023年分别为418,550、363,733、782,283千美元；2022年分别为385,564、352,142、737,706千美元[177] - 2024年公司净亏损11,258千美元，2023年净利润12,891千美元，2022年净亏损9,540千美元[177] - 2024年综合总收入较2023年减少8970万美元，降幅11%，其中7440万美元（占比83%）集中在完井与生产服务部门退出的服务和地区[185] - 2024年综合产品收入较2023年减少1600万美元，降幅4%，综合服务收入减少7370万美元，降幅20%[186] - 2024年综合收入成本（不含折旧和摊销费用）较2023年减少7070万美元，降幅12%[187] - 2024年销售、一般和行政费用总计9500万美元，扣除专利辩护成本后较2023年减少140万美元，降幅1%[189] - 2024年折旧和摊销费用较上一年度减少610万美元，降幅10%[190] - 2024年公司确认与出售闲置设施相关的净收益1530万美元，2023年其他经营收入净额包括资产处置收益410万美元[194] - 2024年公司综合经营亏损170万美元，2023年综合经营收入为2320万美元[195] - 2024年公司净亏损1130万美元，合每股亏损0.18美元，2023年净利润为1290万美元，合每股盈利0.20美元[183] - 2023年公司合并总收入较2022年增加4460万美元，增幅6%[211] - 2023年公司合并产品收入较2022年增加3300万美元，增幅9%[211] - 2023年公司合并服务收入较2022年增加1160万美元，增幅3%[211] - 2023年公司合并总营收成本（不含折旧和摊销费用）较2022年增加2830万美元，增幅5%[212] - 2023年公司合并产品成本较2022年增加2140万美元，增幅7%[213] - 2023年公司合并服务成本较2022年增加690万美元，增幅3%[213] - 2023年公司销售、一般和行政费用为9420万美元，其中包含60万美元专利相关法律及其他成本[214] - 剔除专利辩护成本后，2023年公司销售、一般和行政成本较2022年减少240万美元，降幅3%[214] 公司业务结构调整 - 2024年公司将离岸制造产品部门的某些短周期、消耗性产品业务整合到井下技术部门；第三季度出售剩余美国陆地钻井平台并退出返排和试井服务后，将井场服务部门更名为完井和生产服务部门[21] - 2024年初将海上制造产品部门部分业务整合至井下技术部门，第三季度后井场服务部门更名为完井与生产服务部门[159] 公司资本运作与股权相关 - 2024年公司出售两个制造和服务设施，获得净收益3510万美元，回购1420万美元的普通股，以1080万美元购买了1150万美元本金的4.75%可转换优先票据[23] - 2024年10月，董事会终止现有普通股回购计划，取而代之的是一项新的5000万美元普通股回购授权，该授权将于2026年10月到期[24] - 2024年公司修订高级有担保信贷安排，将1.25亿美元资产支持循环信贷安排的到期日延长至2028年2月16日[22] - 2024年2月16日修订ABL信贷安排，将到期日从2025年2月10日延长至2028年2月16日；同年出售两个制造和服务设施获净收益3510万美元，回购1420万美元普通股，以1080万美元购买1150万美元2026年票据本金[160] - 2024年10 - 12月公司回购股份情况：10月无；11月回购890,484股，均价5.34美元；12月回购730,020股，均价5.26美元；总计回购1,620,504股，均价5.30美元[152] - 2023年2月董事会批准最高2500万美元股票回购计划至2025年2月，2024年10月24日终止并替换为新的5000万美元计划至2026年10月，截至2024年12月31日已回购870万美元[153] - 公司授权普通股为2亿股，截至2025年2月14日，流通股为6176.0608万股，记录持有人约150人[143] - 公司自2001年首次公开募股以来未宣布或支付现金股息，ABL信贷安排限制股息支付[144] 各业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，离岸制造产品部门的积压订单为3.11亿美元，2023年和2022年分别为3.27亿美元和3亿美元，预计2024年底约70%的积压订单将在2025年确认为收入[33] - 2024 - 2022年，离岸制造产品部门的收入占公司合并收入的44% - 57%；完井和生产服务部门的收入占公司合并收入的24% - 31%[29][36] - 2022 - 2024年，井下技术部门贡献公司合并收入的19% - 25%[40] - 2024年离岸制造产品项目驱动产品收入232,867千美元，服务收入123,906千美元，军事及其他产品收入41,127千美元，总计397,900千美元；2023年分别为235,080、112,742、33,889、381,711千美元；2022年分别为189,842、98,968、33,560、322,370千美元[178] - 2024年完井与生产服务收入163,902千美元，2023年为242,633千美元，2022年为231,189千美元[178] - 2024年井下技术收入130,786千美元，2023年为157,939千美元，2022年为184,147千美元[178] - 2024年离岸制造产品运营收入65,279千美元，完井与生产服务运营亏损23,225千美元，井下技术运营亏损20,904千美元，公司层面运营亏损22,839千美元，总计运营亏损1,689千美元；2023年分别为56,289、13,881、 - 5,874、 - 41,132、23,164千美元；2022年分别为35,697、4,865、2,902、 - 40,559、2,905千美元[178] - 2024年公司在完井与生产服务板块确认费用24300千美元，2023年为600千美元[179] - 2024年和2023年，公司在离岸制造产品板块分别确认设施整合及其他费用3400万美元和2500万美元，2022年确认与诉讼和解相关的收益610万美元[178] - 2024年海洋制造产品部门收入较2023年增加1620万美元，增幅4%，经营收入为6530万美元[199][200] - 2024年完井与生产服务部门收入较2023年减少7870万美元，降幅32%，经营亏损2320万美元[202][203] - 2024年海上制造产品部门约90%的销售额来自客户对项目驱动产品和服务的资本支出[167] - 海上制造产品部门积压订单从2023年12月31日的3.27亿美元降至2024年12月31日的3.11亿美元；2024年订单总额3.92亿美元，订单出货比1.0x；2023年订单总额4.14亿美元，订单出货比1.1x[168] - 2024年各季度末积压订单金额分别为305、300、313、311（单位未提及），2023年为316、328、341、327，2022年为255、232、248、300[169] 公司运营相关情况 - 截至2024年12月31日，公司通过17个地点提供完井和生产服务，服务美国和国际市场客户[39] - 截至2024年12月31日，公司共有2439名全职员工，其中海上制造产品部门占60%，完井和生产服务部门占18%，井下技术部门占19%，公司总部占3%[45] - 截至2024年12月31日，约350名位于美国境外的员工受集体谈判协议覆盖[45] - 公司业务受客户预算和季节性天气条件影响，美国落基山脉和东北部地区冬季、美国墨西哥湾和墨西哥湾沿岸夏秋季节作业受限[44] - 公司因安全表现获2023年NOIA海洋安全文化安全奖[49] - 公司在全球拥有并租赁众多制造、服务、销售等设施，主要公司办公室位于得克萨斯州休斯顿[136][139] 行业环境与市场因素 - 公司产品和服务需求具有周期性，主要取决于石油和天然气行业的活动水平，对未来原油和天然气价格预期较为敏感[25] - 持续的原油需求不确定性和运营商投资意愿降低，导致公司产品和服务需求及价格下降，可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[65] - 原油和天然气行业资本支出的不确定性导致公司产品和服务供过于求，价格降低，情况恶化可能对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[66] - 勘探和生产活动水平的长期下降可能对公司设备利用率、收入、现金流和盈利能力产生不利影响[67] - 2024年布伦特原油年均价格80.52美元/桶，WTI原油76.61美元/桶，亨利枢纽天然气2.19美元/百万英热单位；2023年对应价格分别为82.47美元/桶、77.56美元/桶、2.53美元/百万英热单位；2022年为100.99美元/桶、94.90美元/桶、6.45美元/百万英热单位[156] - 2025年2月14日布伦特原油、WTI原油和天然气现货价格分别为75.81美元/桶、71.05美元/桶和4.60美元/百万英热单位，高于2024年第四季度平均水平；美国钻井平台数量为588座，与2024年第四季度平均水平相当[162] - 截至2025年2月14日，美国陆地石油钻机数量为467，陆地天然气及其他为105，海上为16，总计588；2024年末分别为473、107、19，总计599；2023年末分别为527、138、21，总计686；2022年末分别为557、148、18，总计723。截至2024年12月31日，石油钻探占美国钻机总数的82%[172] - 2023年美国年末钻机数量较2022年12月下降20%[210] 法规政策影响 - 公司业务受美国联邦、地区、州、部落和地方以及外国政府的环境和职业健康安全法律法规约束[53] - 公司可能因CERCLA和RCRA等环境法律法规，对先前所有者或经营者处置或释放的碳氢化合物、危险物质或废物承担严格的连带责任[56] - 美国运输部和ATF出台新法规，对能源和危险材料运输、爆炸物使用等提出要求[58] - 美国联邦和州政府对水力压裂和租赁开发活动加强监管，可能影响公司业务[59] - 2024年4月，美国土地管理局（BLM）最终确定一项规则，要求运营商提交甲烷废物最小化计划或自我认证声明，承诺捕获油井产出的100%天然气，并在许可证申请过程中为损失的天然气支付特许权使用费，该规则目前面临诉讼，在部分州实施受阻[60] - 2022年《降低通胀法案》（IRA 2022）包含数千亿美元激励措施，用于发展可再生能源、清洁氢、清洁燃料、电动汽车等[62] - 2025年1月20日，特朗普总统发布行政命令，暂停IRA 2022下的某些资金支出，其潜在影响不确定[62] - 2021年4月，拜登总统宣布美国到2030年温室气体排放量比2005年水平降低50% - 52%的目标[62] - 2025年1月20日，特朗普总统发布行政命令，美国退出《巴黎协定》，未来参与国际气候相关会议情况不确定[62] - 目前27个州因禁令实施2015年前规则，不受禁令影响的州适用2023年9月发布的规则，美国联邦政府对美国水域管辖权范围仍不确定[62] - 美国证券交易委员会（SEC）最终确定一项规则，要求注册人进行某些气候相关披露，该规则实施暂停，预计将被废除或进一步修改[63] - 《2022年降低通胀法案》含数千亿美元可再生能源等激励措施，或减少油气需求，影响公司客户业务[125] - 《2022年降低通胀法案》对甲烷排放收费，2024年每吨900美元，2025年涨至1200美元，2026年及以后为1500美元[125] - 经合组织“支柱二”框架实施15%全球最低企业税率，公司预计不早于2026年达适用收入

财务数据和关键指标变化 - 第四季度公司实现收入1.65亿美元，调整后综合息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1900万美元 [11] - 调整后净收入总计550万美元，即每股0.09美元，排除与出售闲置设施相关的1530万美元收益，以及与某些美国陆上业务和设施关闭相关的310万美元重组费用 [12] - 第四季度公司经营活动产生的现金流为1800万美元，投资1400万美元用于资本支出，部分由客户资助，出售闲置设施获得2500万美元净收益，回购了900万美元的普通股 [14] - 公司预计2025年全年收入在7 - 7.35亿美元之间，全年EBITDA在8800 - 9300万美元之间；第一季度收入预计在1.6 - 1.7亿美元之间，EBITDA在1750 - 1850万美元之间；2025年经营活动现金流预计在6500 - 7500万美元之间，计划资本支出约2500万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋制造产品业务 - 该业务第四季度收入环比增长5%，达到1.07亿美元，调整后部门EBITDA为2500万美元，环比增长6%，调整后部门EBITDA利润率为23%，与第三季度相当 [12] 完井和生产服务业务 - 第四季度该业务收入为3000万美元，调整后部门EBITDA为350万美元，调整后部门EBITDA利润率为12%，排除已退出业务的收入影响后，环比下降160万美元或5% [12][13] 井下技术业务 - 第四季度该业务收入为2700万美元，调整后部门EBITDA盈亏平衡 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度公司国际和海洋业务的收入和订单环比增长6%，但美国陆上业务因典型的第四季度季节性因素导致压裂机组数量下降，抵消了这些地区的改善 [8] - 2025年初，美国墨西哥湾的完井和生产工作从2024年下半年的低迷状态反弹至较高活动水平 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续扩大国际和海洋产品供应，优化美国陆上业务，国际和海洋收入占本季度合并收入的72%，美国陆上收入占28% [6] - 公司致力于发展业务，对最盈利的业务领域进行战略投资，同时继续关注向股东返还现金 [9] - 公司战略重点是通过优化全球运营、利用海洋和国际市场的优势、专注核心竞争力和技术差异化，实现长期盈利能力和增长 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 石油、天然气和液化天然气的长期强劲前景，以及全球电力需求的增长，预计将推动海洋和国际项目的持续资本投资，为公司带来更多产品需求和收入增长 [15] - 国内市场状况和活动水平预计在2025年保持相对平稳，但公司预计完井和生产服务以及井下技术业务的盈利能力将有所改善 [17] - 公司的管理压力钻井系统在第四季度获得南美主要客户的认可，导体连接器产品和旗舰柔性接头深水立管连接器产品市场势头良好，浅水项目机会不断涌现 [15][16] 其他重要信息 - 第四季度公司完成出售一个先前闲置的设施，获得2480万美元现金收益，产生1530万美元税前收益 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年公司更关注股票回购还是债务偿还，如何考虑自由现金流的分配 - 公司对债务水平感到满意，2024年第四季度已进行股票回购，2025年1月净债务约为4500万美元，认为专注于股东回报是谨慎的做法 [25][26] 问题2：请说明公司在浮式生产储卸油装置（FPSO）方面的收入机会 - 公司海洋制造产品业务有收入增长机会，基于现有积压订单、投标和报价活动，以及新技术的引入；单个FPSO项目的关键连接器订单规模可能在1500 - 2500万美元之间 [28][31] 问题3：在公司给出的收入指引中，低利润率业务的占比是多少 - 2024年已退出业务的收入影响为4100万美元，业务组合和利润率有所改善，更侧重于海洋和国际业务以及差异化技术；公司将重点改善井下技术业务的利润率，国际扩张和国内新技术推出已初见成效 [36][43] 问题4：如何看待2025年完井和生产服务业务的利润率情况 - 2024年该业务利润率处于中低水平，公司希望在2025年将利润率提高到19% - 20%；业务组合向国际和海洋业务倾斜，且已剥离低利润率业务，有助于提高利润率 [51][53] 问题5：公司海洋制造产品业务的利润率情况如何 - 该业务过去五年增长和利润率表现良好，现金流生成能力强；目前利润率整体变化不大，收入增长有助于成本分摊和增加利润 [57][58] 问题6：如何考虑将自由现金流用于股票回购和储备现金 - 公司倾向于股票回购，认为股东不希望公司闲置现金，且公司有足够的营运资金偿还债务 [60] 问题7：请详细说明国际和海洋市场的机会、市场差异和前景 - 公司的连接技术在巴西等市场有活跃的投标和报价活动；在东南亚市场，由于新设施的建设，有望增加市场份额；公司在传统产品基础上引入新技术，如管理压力钻井系统 [65][67] 问题8：如何看待美国陆上业务的活动轨迹 - 自1月以来业务活动有所提升，公司在陆上业务中选择性提供产品，专注于特定地区和客户，并引入新技术，如主动座封闸阀和自动化设备；在资本分配上非常谨慎 [72][74]

公司业绩 - 公司本季度每股收益0.09美元，击败Zacks共识预期的0.06美元，去年同期为0.11美元，本季度财报盈利惊喜为50% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 公司2024年12月季度营收1.646亿美元，未达Zacks共识预期5.40%，去年同期为2.0827亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约6.1%，而标准普尔500指数上涨4% [3] - 基于近期公布数据和未来盈利预期，股价短期走势主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] 公司展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强关联，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank评级工具 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几天，未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.03美元，营收1.6091亿美元，本财年共识每股收益预估为0.35美元，营收6.9102亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对公司股票表现产生重大影响，石油和天然气机械及设备行业在Zacks行业排名中处于前35%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司 - 同行业的Pedevco Corp.尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.01美元，同比增长120%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - Pedevco Corp.预计本季度营收968万美元，较去年同期增长43.6% [9]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度公司净收入1520万美元，合每股0.24美元，调整后净收入550万美元，合每股0.09美元[4] - 2024年第四季度综合收入1.646亿美元，环比下降6%，调整后EBITDA为1870万美元[4] - 2024年全年公司净亏损1130万美元，合每股0.18美元，收入6.926亿美元，调整后EBITDA为7700万美元[6] - 2024年第四季度公司出售闲置设施获得净现金收入2480万美元，税前收益1530万美元[4] - 2024年第四季度公司运营现金流为1820万美元，投资活动现金流为1110万美元，自由现金流为2930万美元[21] - 2024年第四季度公司净债务减少1940万美元，回购了910万美元的普通股[21] - 截至2024年12月31日，公司手头现金为6540万美元，资产抵押循环信贷安排下无未偿还借款[23] - 2024年全年公司营收6.92588亿美元，较2023年的7.82283亿美元下降11.47%[29] - 2024年全年公司净亏损1125.8万美元，而2023年净利润为1289.1万美元[29] - 截至2024年12月31日，公司总资产为10.05108亿美元，较2023年末的10.46486亿美元下降3.95%[31] - 2024年全年经营活动产生的现金流量净额为4589.4万美元，较2023年的5657.5万美元下降18.88%[33] - 2024年全年投资活动产生的现金流量净额为270.2万美元，而2023年为 - 2558.6万美元[33] - 2024年全年融资活动使用的现金流量净额为2948.4万美元，较2023年的2671.5万美元增加10.37%[33] - 2024年第四季度产品收入为9885.9万美元，服务收入为6573.6万美元[29] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为6536.3万美元，较2023年末的4711.1万美元增长38.74%[31] - 2024年全年基本每股净亏损为0.18美元，2023年为每股净利润0.20美元[29] - 2024年公司计提商誉减值1000万美元，无形资产减值1078.7万美元，经营租赁资产减值376.7万美元[29][33] - 2024年第四季度总营收为1.64595亿美元，2024年第三季度为1.74348亿美元，2023年第四季度为2.08266亿美元；2024年全年总营收为6.92588亿美元，2023年为7.82283亿美元[35] - 2024年第四季度总运营收入为1848.4万美元，2024年第三季度运营亏损为1104.1万美元，2023年第四季度为783万美元；2024年全年运营亏损为168.9万美元，2023年为2316.4万美元[35] - 2024年第四季度净利润为1516.4万美元，2024年第三季度亏损为1434.9万美元，2023年第四季度为596.3万美元；2024年全年亏损为1125.8万美元，2023年为1289.1万美元[37] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1873.4万美元，2024年第三季度为2153.1万美元，2023年第四季度为2397.8万美元；2024年全年为7702.6万美元，2023年为8784.2万美元[37] - 2024年第四季度公司调整后EBITDA亏损为969万美元，2024年第三季度亏损为826.3万美元，2023年第四季度亏损为934.3万美元；2024年全年亏损为3756.9万美元，2023年亏损为4049.6万美元[40] - 2024年第四季度净收入为15164美元，2024年第三季度净亏损为14349美元，2023年第四季度净收入为5963美元[43] - 2024年全年商誉减值为10000美元[43] - 2024年第三季度和全年无形资产减值均为10787美元[43] - 2024年第四季度、第三季度和全年经营租赁资产减值分别为1188美元、2579美元和3767美元[43] - 2024年第四季度、第三季度、2023年第四季度和2024年全年设施整合/关闭及其他费用分别为1941美元、4840美元、1402美元和13716美元[43] - 2024年第四季度和全年处置待售物业收益为15316美元[43] - 2024年全年4.75%可转换优先票据清偿收益为515美元[43] - 2024年第四季度、第三季度、2023年第四季度和2024年全年调整后净收入（不含费用和信贷）分别为5537美元、2696美元、7071美元和10751美元[43] - 2024年第四季度、第三季度、2023年第四季度和2024年全年调整后摊薄普通股加权平均股数分别为61392股、62412股、63004股和62376股[43] - 2024年第四季度、第三季度、2023年第四季度和2024年全年调整后摊薄每股净收入（不含费用和信贷）分别为0.09美元、0.04美元、0.11美元和0.17美元[43] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度海洋制造产品部门收入1.073亿美元，环比增长5%，调整后部门EBITDA为2470万美元，环比增长6%[8][11] - 2024年第四季度完井与生产服务部门收入3010万美元，运营亏损400万美元，调整后部门EBITDA为350万美元[13] - 2024年第四季度井下技术部门收入2730万美元，运营亏损400万美元，调整后部门EBITDA为10万美元[16] - 2024年第四季度海洋制造产品调整后EBITDA为2474.8万美元，2024年第三季度为2330.3万美元，2023年第四季度为2883.8万美元；2024年全年为8398.2万美元，2023年为7547.8万美元[40] - 2024年第四季度完井与生产服务调整后EBITDA为354.5万美元，2024年第三季度为541.3万美元，2023年第四季度为590.3万美元；2024年全年为2409.9万美元，2023年为4026.7万美元[40] - 2024年第四季度井下技术调整后EBITDA为13.1万美元，2024年第三季度为107.8万美元，2023年第四季度亏损为142万美元；2024年全年为651.4万美元，2023年为1259.3万美元[40] 业务板块调整情况 - 2024年第一季度，海洋制造产品板块的某些短周期、消耗品业务整合至井下技术板块；2024年第三季度，公司出售剩余美国陆地钻井平台并退出返排和试井服务后，井场服务板块更名为完井与生产服务板块[35] 设施整合费用情况 - 2024年9月30日止三个月和2024年12月31日止年度的运营收入分别包含0.4百万美元和3.4百万美元的设施整合费用；2023年12月31日止三个月和2023年12月31日止年度分别包含0.8百万美元和2.5百万美元相关费用[35]

文章核心观点 - 临近2024年末，Oil States International战略主题围绕业务整合和退出 [1] 分析师情况 - 分析师有超14年股票分析和写作经验，以无偏见方式撰写多空观点文章 [1] - 分析师近7年覆盖能源行业，主要聚焦油田设备服务领域，也覆盖工业供应行业 [1] - 分析师偶尔与Seeking Alpha贡献者Thomas Prescott共同撰写文章 [1]

业务整合和成本优化 - 公司将某些短周期、可消耗产品业务从海洋制造产品分部整合到下游技术分部，以更好地与潜在的活动需求驱动因素和当前的分部管理结构保持一致，并提供更多的运营协同效应[85] - 公司在2023年开始实施成本削减举措，包括整合、搬迁和退出某些表现不佳的地点、退出某些服务业务、裁减美国员工以及重新调整业务运营等[86] - 公司将继续采取措施降低业务活动下降地区的成本[111] 订单和市场需求 - 公司在2024年9月30日的海洋制造产品分部订单总额为3.13亿美元，较2024年6月30日的3亿美元有所增加[98] - 2024年9月30日美国钻机总数为585台，与2024年第三季度平均水平相当[89] - 公司的完井和生产服务分部以及下游技术分部的需求与美国钻井、完井和生产活动高度相关[99][100] 原材料和成本影响 - 公司使用各种国内生产和进口的原材料和零部件产品,包括钢材,制造产品。美国对进口钢铝征收关税,其他国家也采取了报复性关税,这可能会对公司的财务状况、现金流和经营业绩产生不利影响[101] - 其他可能影响公司业务和财务业绩的因素包括全球经济环境、竞争性定价压力、客户整合、公共卫生危机、自然灾害、劳动力市场限制、供应链中断、工资、材料、零件和设备等方面的通胀以及监管变化等[102] 财务业绩 - 公司第三季度总收入同比下降10%，达1.74亿美元[112] - 产品收入同比下降2%至1.01亿美元，主要受美国短周期完井产品销量下降影响[113] - 服务收入同比下降20%至7.36亿美元，主要受美国陆地业务客户投资下降、市场竞争加剧以及公司退出部分业绩不佳业务的影响[113] - 公司第三季度净亏损1.43亿美元，每股亏损0.23美元，包括1.82亿美元的重组和其他费用[110] - 第三季度营业亏损1.10亿美元，上年同期营业利润6.19亿美元[110] - 公司第三季度确认了1.82亿美元的重组和其他费用，主要与退出部分美国陆地业务、整合和关闭设施以及专利维权相关[110] - 公司上年同期第三季度净利润4.21亿美元，每股收益0.07美元[110] - 公司第三季度总收入为174.348亿美元，较上年同期下降10.3%[114] - 项目驱动产品收入为58.164亿美元，服务收入为32.754亿美元[114] - 短周期产品和服务收入为72.114亿美元，较上年同期下降26.5%[114] - 海外和国际市场收入为113.856亿美元，美国陆地市场收入为60.492亿美元[114] - 总成本较上年同期下降9%，主要由于美国陆地业务销量下降和实施成本控制措施[115] - 销售、一般及管理费用较上年同期下降12%，主要由于短期和长期激励费用降低[116] - 公司在第三季度确认了13.4亿美元的非现金资产减值和其他费用[120] - 公司第三季度营业亏损为1.1亿美元，主要由于美国业务大幅下滑[120] - 公司第三季度其他综合收益为9.6亿美元，主要由于英镑和巴西雷亚尔兑美元汇率上升[123] - 公司前九个月总收入为5.28亿美元，较上年同期下降8%[138] - 项目驱动收入为2.6亿美元，较上年同期增长12%[138] - 短周期产品和服务收入为2.37亿美元，较上年同期下降26%[138] - 国际和海外市场收入为3.33亿美元，较上年同期增长15%[138] - 美国陆地市场收入为1.95亿美元，较上年同期下降31%[138] - 销售、一般及管理费用较上年同期下降4%[140] - 商誉减值和无形资产减值共计23.4百万美元[142][143][144] - 公司在第一九个月内亏损2020万美元[145] - 离岸制造产品业务收入增长14%，利润增长43%[149][150] - 完井及生产服务业务收入下降30%，利润下降87%[152][153] 流动性和资本管理 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物总计4,600万美元，相比2023年12月31日的4,710万美元有所下降[166] - 截至2024年9月30日，公司未从ABL信贷额度中借款，2026年票据本金余额为1.235亿美元，其他债务为300万美元[167] - 公司认为现金、经营现金流和ABL信贷额度可满足未来12个月的流动性需求，但如果计划或假设发生变化，可能需要筹集额外资本[168] - 公司于2023年2月实施了2,500万美元的股票回购计划，截至2024年9月30日已回购6.46亿美元[170] - 公司于2024年2月16日修订了ABL信贷协议，将到期日延长至2028年2月16日[171][172] - 截至2024年9月30日，公司有1.51亿美元的未使用ABL信贷额度[173] - 公司于2021年3月发行了1.35亿美元的4.75%可转换票据，截至2024年9月30日尚有1.235亿美元未偿还[174][175] - 公司于2023年2月偿还了1,730万美元的2023年到期票据[176] 未来展望 - 公司2023年第三季度营业收入为XX亿美元，同比增长XX%[198] - 公司第三季度净利润为XX亿美元，同比增长XX%[198] - 公司第三季度每股收益为XX美元，同比增长XX%[198] - 公司第三季度用户数达到XX亿，同比增长XX%[198] - 公司正在加大新产品和新技术的研发投入，推出了XX和XX新功能[198] - 公司正在积极拓展海外市场，完成了XX地区的市场扩张[198] - 公司正在通过XX并购交易加强在XX领域的市场地位[198] - 公司预计2024年全年营业收入将达到XX-XX亿美元，同比增长XX%-XX%[198] - 公司将继续优化成本结构，提高运营效率，保持良好的盈利能力[198] - 公司对未来发展前景保持乐观，将继续推进各项战略举措[198]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度报告的总收入为1.74亿美元，调整后的合并EBITDA为2200万美元，调整后的净收入为270万美元，每股收益为0.04美元 [16] - 报告中包括1300万美元的无形资产和租赁资产减值费用，350万美元的设施整合和退出费用，以及130万美元的专利维权费用 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - Offshore/Manufactured Products部门的收入为1.02亿美元，调整后的EBITDA为2300万美元，EBITDA利润率为23%，较第二季度的20%有所上升 [9][17] - Completion and Production Services部门的收入为4000万美元，调整后的EBITDA为540万美元，EBITDA利润率为13%，较第二季度的18%有所下降 [18] - Downhole Technologies部门的收入为3200万美元，调整后的EBITDA为100万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第三季度的离岸和国际收入占总收入的65%，而美国陆地收入占35% [8] - 由于中国潜在的石油需求减少和OPEC+可能在2025年停止自愿减产，原油价格在第三季度下降 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在战略性地精简美国的运营，退出表现不佳的地点和业务线，以优化业务组合 [8] - 与Seadrill Limited的战略合作关系旨在提高离岸MPD（管理压力钻探）操作的安全性和效率 [10][11] - 公司计划在2025年实现净债务为零，这将成为股价改善的催化剂 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对油气、LNG和全球能源需求的长期前景持乐观态度，预计将支持离岸和国际领域的资本投资 [22] - 尽管当前市场动态不佳，管理层对未来的增长机会持积极态度，特别是在巴西和东半球的国际市场 [60][62] 其他重要信息 - 公司在第三季度的运营现金流为2900万美元，净资本支出为500万美元 [20] - 公司董事会终止了现有的股票回购计划，并批准了新的5000万美元回购授权，计划在2026年到期 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Completion and Production Services和Downhole Technologies的利润率展望 - 管理层预计Completion and Production Services的EBITDA利润率在2024年将达到中十几的范围，2025年将达到23%到25% [34] - Downhole Technologies的EBITDA利润率预计在2025年将达到低双位数 [37] 问题: 关于Gulf of Mexico的前景 - 管理层对Gulf of Mexico的前景持乐观态度，尽管预计2025年第三季度可能会出现疲软 [56] 问题: 关于国际市场的机会 - 管理层指出，巴西和东半球的市场机会良好，特别是在生产基础设施方面 [60]

文章核心观点 - 分析Oil States International季度财报情况及股价表现，指出其未来走势与盈利预期和行业前景有关，同时提及同行业Kodiak Gas Services的业绩预期 [1][2][3] Oil States International业绩情况 - 本季度每股收益0.04美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.09美元，上一季度实际收益超预期75%，过去四个季度超预期两次 [1] - 截至2024年9月季度营收1.7435亿美元，低于Zacks共识预期5.57%，去年同期为1.9429亿美元，过去四个季度仅一次超预期 [2] Oil States International股价表现 - 年初以来股价下跌约38.4%，而标准普尔500指数上涨22.3% [3] Oil States International未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，盈利前景可帮助投资者判断未来走势，当前盈利预期修正趋势不利，Zacks评级为4（卖出），预计近期表现逊于市场 [3][4][6] - 下一季度共识每股收益预期为0.09美元，营收1.9125亿美元，本财年每股收益预期为0.19美元，营收7.2951亿美元 [7] 行业情况 - Oil and Gas - Mechanical and Equipment行业在Zacks行业排名中处于后28%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Kodiak Gas Services业绩预期 - 预计11月6日公布截至2024年9月季度财报，预计每股收益0.26美元，同比下降7.1%，过去30天共识每股收益预期下调1.8% [9] - 预计营收3.2101亿美元，同比增长39% [10]

财务业绩 - 公司第三季度净亏损1,430万美元，每股亏损0.23美元，其中包括1,820万美元的重组和其他费用[2] - 调整后净收益270万美元，每股0.04美元，不包括上述重组和其他费用[2] - 第三季度收入174.3百万美元，同比下降10.3%[24] - 第三季度产品收入100.8百万美元，同比下降1.8%[24] - 第三季度服务收入73.6百万美元，同比下降19.7%[24] - 第三季度净亏损14.3百万美元，上年同期净利润4.2百万美元[24] - 公司在2024年前三季度录得净亏损2.64亿美元[26] - 公司在2024年前三季度的营业收入为5.28亿美元，较2023年同期下降8%[27] - 公司第三季度营业收入为19,310万美元，同比增长23.9%[30] - 公司第三季度调整后的净利润为2,696万美元，每股调整后收益为0.04美元[31] - 公司第三季度调整后的每股收益为0.04美元[31] - 公司第三季度调整后的加权平均稀释股数为62,412千股[31] 分部业绩 - 离岸制造产品分部收入1.022亿美元，调整后EBITDA2,330万美元，环比分别增长1%和16%[8][9] - 完井和生产服务分部收入4,010万美元，调整后EBITDA541万美元，环比分别下降14%和37%[10][11][12] - 下游技术分部收入3,200万美元，调整后EBITDA108万美元，环比分别下降17%和65%[13][14] - 公司在2024年前三季度的Offshore Manufactured Products分部营业收入为1.02亿美元，较2023年同期增长6.4%[27] - 公司在2024年前三季度的Completion and Production Services分部营业收入为1.34亿美元，较2023年同期下降30%[27] - 公司在2024年前三季度的Downhole Technologies分部营业收入为1.04亿美元，较2023年同期下降18.7%[27] - 完井及生产服务分部第三季度营业亏损为18,267万美元，主要由于商誉和经营租赁资产减值以及设施整合/关闭和其他费用[30] - 下游技术分部第三季度营业亏损为3,653万美元，主要由于商誉和经营租赁资产减值以及设施整合/关闭和其他费用[30] - 公司第三季度完井及生产服务分部调整后的EBITDA为5,413万美元，同比下降44.3%[30] - 公司第三季度下游技术分部调整后的EBITDA为1,078万美元，同比下降59.2%[30] 现金流和资产负债 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为45.9百万美元[25] - 截至2024年9月30日，存货净额为221.1百万美元[25] - 截至2024年9月30日，商誉净额为70.4百万美元[25] - 截至2024年9月30日，其他无形资产净额为129.9百万美元[25] - 截至2024年9月30日，总资产为994.1百万美元[25] - 截至2024年9月30日，总负债为309.3百万美元[25] 其他 - 合并收入1.743亿美元，环比下降6%，主要受美国陆地业务活动下降和墨西哥湾地区临时项目延迟影响[2] - 调整后EBITDA2,150万美元，环比增长1%[2] - 公司购回280万美元的普通股[18] - 董事会批准新的5,000万美元普通股回购计划，有效期至2026年10月[18] - 公司在2024年第三季度计提了1.08亿美元的无形资产减值[28] - 公司在2024年第三季度计提了2,579万美元的经营租赁资产减值[28] - 公司在2024年前三季度进行了1,177.5万美元的设施整合和关闭等费用[29] - 公司在2024年第三季度和第二季度分别进行了400万美元和150万美元的设施整合费用[28] - 公司第三季度调整后的EBITDA为23,303万美元，同比增长7.3%[30] - 公司第三季度公司部门调整后的EBITDA为-8,263万美元[30]