财务数据关键指标变化 - 收入情况 - 截至2020年9月30日的三个月，产品收入为7.2598亿美元，服务收入为6.2161亿美元，总收入为13.4759亿美元；2019年同期产品收入为12.2067亿美元，服务收入为14.163亿美元，总收入为26.3697亿美元[12] - 截至2020年9月30日的九个月，产品收入为25.8221亿美元，服务收入为24.2477亿美元，总收入为50.0698亿美元；2019年同期产品收入为36.336亿美元，服务收入为41.5633亿美元，总收入为77.8993亿美元[12] - 2020年第三季度公司总营收13.4759亿美元，2019年同期为26.3697亿美元[103] - 2020年前九个月公司总营收5.00698亿美元，2019年同期为7.78993亿美元[105] - 2020年第三季度，公司产品收入7.2598亿美元，服务收入6.2161亿美元，总计13.4759亿美元；2019年同期产品收入12.2067亿美元，服务收入14.163亿美元，总计26.3697亿美元[146] - 2020年前九个月，公司产品收入25.8221亿美元，服务收入24.2477亿美元，总计50.0698亿美元；2019年同期产品收入36.336亿美元，服务收入41.5633亿美元，总计77.8993亿美元[146] - 2020年第三季度，公司合并总营收较2019年同期减少1.289亿美元，降幅49%[156] - 2020年第三季度，公司合并产品营收较2019年同期减少4950万美元，降幅41%；合并服务营收减少7950万美元，降幅56%[157] - 2020年前三季度合并总营收较2019年同期减少2.783亿美元，降幅36%[181] 财务数据关键指标变化 - 亏损情况 - 截至2020年9月30日的三个月，净亏损为1996.9万美元，2019年同期为3186.8万美元；截至2020年9月30日的九个月，净亏损为4.49636亿美元，2019年同期为5625.6万美元[12] - 截至2020年9月30日的三个月，综合亏损为1661.2万美元，2019年同期为3754万美元；截至2020年9月30日的九个月，综合亏损为4.623亿美元，2019年同期为6179.1万美元[14] - 2019年6月30日至9月30日，公司净亏损3186.8万美元，股东权益从14.19728亿美元降至13.86344亿美元[21] - 2019年1月1日至9月30日，公司净亏损5625.6万美元，股东权益从14.39768亿美元降至13.86344亿美元[21] - 2020年前九个月净亏损4.49636亿美元，2019年同期净亏损5625.6万美元[24] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，净亏损分别为19,969美元和31,868美元；九个月分别为449,636美元和56,256美元[64] - 2020年第三季度，公司净亏损1996.9万美元，2019年同期净亏损3186.8万美元；2020年前九个月，公司净亏损4.49636亿美元，2019年同期净亏损5625.6万美元[146] - 2020年第三季度，公司基本和摊薄后每股净亏损均为0.33美元，2019年同期为0.54美元；2020年前九个月，公司基本和摊薄后每股净亏损均为7.52美元，2019年同期为0.95美元[146] - 2020年第三季度，公司净亏损2000万美元，合每股0.33美元；2019年同期净亏损3190万美元，合每股0.54美元[153] - 2020年前三季度净亏损4.496亿美元，合每股亏损7.52美元；2019年同期净亏损5630万美元，合每股亏损0.95美元[178] 财务数据关键指标变化 - 资产负债情况 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为7.9701亿美元，2019年12月31日为849.3万美元[17] - 截至2020年9月30日，应收账款净额为15.8184亿美元，2019年12月31日为23.3487亿美元[17] - 截至2020年9月30日，存货净额为18.0497亿美元，2019年12月31日为22.1342亿美元[17] - 截至2020年9月30日，总资产为11.80786亿美元，2019年12月31日为17.27867亿美元[17] - 截至2020年9月30日，总负债为4.16448亿美元，2019年12月31日为5.039亿美元[17] - 截至2020年9月30日，股东权益为7.64338亿美元，2019年12月31日为12.23967亿美元[17] - 截至2020年9月30日，应收账款净额为1.58184亿美元，坏账准备占比6%；2019年12月31日分别为2.33487亿美元和4%[48] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，应计负债分别为49,755美元和48,840美元[60] - 截至2020年9月30日，商誉余额为76,051美元，较2019年12月31日的482,306美元大幅减少[60] - 2020年9月30日和2019年12月31日，其他无形资产净账面价值分别为211,804美元和230,091美元[61] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，长期债务分别为163,526美元和222,552美元[65] 财务数据关键指标变化 - 现金流情况 - 2020年前九个月经营活动提供净现金流1.31142亿美元，2019年同期为1.15894亿美元[24] - 2020年前九个月投资活动使用净现金流273.7万美元，2019年同期为4374.7万美元[24] - 2020年前九个月融资活动使用净现金流5698.3万美元，2019年同期为7690.9万美元[24] - 2020年前九个月现金及现金等价物净增加7120.8万美元，2019年同期净减少466.1万美元[24] - 2020年前九个月经营活动产生现金流1.311亿美元，2019年同期为1.159亿美元；投资活动使用现金270万美元，2019年同期为4370万美元；融资活动使用现金5700万美元，2019年同期为7690万美元[206][207][211] 财务数据关键指标变化 - 其他财务指标 - 公司计划于2021年1月1日采用新会计准则，预计将使可转换票据净账面价值增加1220万美元，递延所得税减少370万美元，股东权益净减少850万美元，有效利率从约6%降至约2%[31] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，摊销费用分别为620万美元和680万美元；九个月分别为1870万美元和2030万美元[61] - 2020年9月30日和2019年9月30日，与票据相关的报告利息费用分别为230万美元和720万美元、260万美元和770万美元；相关合同现金利息费用分别为60万美元和200万美元、80万美元和230万美元[80] - 2020年9月30日和2019年12月31日，票据负债组成部分的本金分别为1.57369亿美元和1.9225亿美元；净账面价值分别为1.41692亿美元和1.67594亿美元；权益组成部分的净账面价值均为2568.3万美元[81] - 票据年利率为1.50%，2023年2月15日到期，初始转换率为每1000美元本金对应22.2748股公司普通股，初始转换价格约为每股44.89美元[82] - 2020年9月30日，票据估计公允价值为8970万美元，而本金为1.574亿美元[89] - 2020年前九个月，普通股流通股数从2019年12月31日的6050.1万股增加到6103.1万股[90] - 累计其他综合损失从2019年12月31日的6770万美元增加到2020年9月30日的8040万美元；2020年9月30日，英镑和巴西雷亚尔兑美元汇率较2019年12月31日分别贬值2%和29% [93] - 2020年和2019年第一季度，公司分别发放约200万美元和140万美元的有条件长期现金激励奖，最高分别可达400万美元和270万美元[96] - 2020年9月30日止三个月和九个月，基于股票的薪酬费用分别为210万美元和530万美元；2019年同期分别为420万美元和1280万美元[97] - 2020年9月30日止三个月和九个月，公司所得税收益分别为770万美元和5410万美元，对应税前亏损分别为2760万美元和5.037亿美元；2019年同期所得税收益分别为620万美元和670万美元，对应税前亏损分别为3810万美元和6300万美元[99][100] 各条业务线数据关键指标变化 - 业务运营亏损情况 - 2020年前九个月，完井服务业务运营亏损含1.271亿美元非现金商誉减值、900万美元非现金库存减值和300万美元非现金固定资产减值[108] - 2020年前九个月，钻井服务业务运营亏损含520万美元非现金固定资产减值[108] - 2020年前九个月，井下技术业务运营亏损含1.925亿美元非现金商誉减值和590万美元非现金库存减值[108] - 2020年前九个月，海洋/制造产品业务运营亏损含8650万美元非现金商誉减值和1620万美元非现金库存减值[108] 各条业务线数据关键指标变化 - 业务收入情况 - 2020年和2019年前九个月，随时间转移给客户的产品和服务收入分别占合并收入的约62%和67%[111] - 2020年前九个月，井场服务业务收入减少1.792亿美元（53%），其中完井服务收入减少1.539亿美元（50%），钻井服务收入减少2530万美元（78%）[196] - 2020年前九个月，井下技术业务收入减少6920万美元（48%），海洋/制造产品业务收入减少2990万美元（10%）[198][200] 各条业务线数据关键指标变化 - 业务订单情况 - 截至2020年9月30日，公司有1.57亿美元与原预期期限超过一年的合同相关的剩余积压订单[111] - 约14%的剩余积压订单预计在2020年剩余三个月确认为收入，另有38%在2021年确认[111] - 2020年9月30日，公司海上/制造产品部门积压订单为2.27亿美元，较6月30日减少3%，较2019年9月30日减少23%；2020年第三季度订单总额为7000万美元，订单出货比为0.9倍，年初至今为0.8倍[141] 行业相关数据 - 原油价格 - 2020年3月，WTI原油现货价格跌幅超50%，3月31日布伦特和WTI原油现货价格分别收于每桶15美元和21美元[34] - 2020年第三季度，布伦特和WTI原油平均价格分别为每桶43美元和41美元，但仍低于历史价格水平[34] - 2020年3月，WTI原油现货价格下跌超50%，第三季度布伦特和WTI原油现货均价分别为43美元/桶和41美元/桶，较上年同期分别下降31%和27%[128] - 2020年10月23日，布伦特和WTI原油现货收盘价分别为40.71美元/桶和39.73美元/桶，美国钻井平台数量为287座，较第三季度平均水平高13%[134] - 2020年第三季度，WTI原油现货均价为每桶41美元，较上年同期下降27%[154] - 2020年前三季度WTI原油现货均价每桶38美元，较上年同期下降33%[179] 公司业务调整 - 减值费用 - 2020年第一季度公司记录商誉减值4.061亿美元，税后为3.86456亿美元[37,42] - 2020年第一季度公司记录固定资产减值520万美元，税后为410.6万美元[37,44] - 2020年第一季度公司记录存货减值2523万美元，税后为2049.4万美元[37,54] - 2020年第一季度公司记录遣散和设施关闭成本66万美元，税后为52.1万美元[37] - 2020年第二季度公司记录固定资产减值299.2万美元，税后为236.4万美元[37] - 2020年第二季度公司记录遣散和设施关闭成本539.7万美元，税后为426.4万美元[37] - 2020年第三季度公司记录存货减值592.1万美元，税后为467.8万美元[37,53] - 2020年第三季度公司记录遣散和设施关闭成本28.8万美元，税后为22.8万美元[37] - 2020年第一季度，公司确认非现金商誉减值费用4.061亿美元[147] - 2020年第一季度，钻井服务业务确认非现金减值费用520万美元；第二季度，完井服务业务确认非现金减值费用300万美元；2019年第三季度，钻井服务业务确认非现金减值费用337

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.46亿美元，净亏损2500万美元，即每股亏损0.41美元；剔除540万美元的遣散费和裁员费用后，第二季度EBITDA总计100万美元；还记录了220万美元的应收账款费用 [15] - 第二季度经营活动产生的现金流为3900万美元，资本支出为300万美元，产生了大量自由现金流；以低于面值51%的价格回购了1200万美元本金的可转换优先票据，部分降低了资产负债表的杠杆率 [15] - 2020年第二季度净利息支出总计400万美元，其中200万美元为债务折价和债务发行成本的非现金摊销；6月30日，净债务与账面资本比率为21%，流动性总计9100万美元，且符合债务契约；本季度总净债务减少3900万美元 [16] - 2020年第三季度综合指引预计折旧和摊销费用总计2500万美元，净利息支出总计400万美元（约200万美元为非现金），公司费用预计总计900万美元；预计2020年资本支出约1500万美元，较2019年的支出水平下降约70% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋/制造产品部门 - 第二季度营收9500万美元，部门EBITDA为1500万美元，营收环比增长4%，EBITDA利润率从上个季度的14%提升至16%；第二季度订单总额为6400万美元，季度订单与销售额之比为0.7倍；6月30日，积压订单总计2.35亿美元，环比下降12% [21] - 预计第三季度该部门营收在8700万 - 9200万美元之间，部门EBITDA利润率预计平均为12% - 13%，近期利润率因成本吸收减少而受到压缩 [32] 井场服务部门 - 第二季度营收3600万美元，部门EBITDA为负200万美元（剔除遣散费和裁员费用影响），营收环比下降58%，调整后边际利润率为28% [23] 井下技术部门 - 第二季度营收1500万美元，EBITDA亏损400万美元（剔除遣散费和裁员费用），营收环比下降64%，调整后边际利润率为36% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年美国钻机平均数量为392台，环比下降50%，从第一季度末到第二季度末下降64%，达到贝克休斯数据集历史最低点；美国压裂机组平均数量环比下降72%，对所有有美国页岩业务敞口的部门产生负面影响 [30] - 美国页岩地区的完井活动在第二季度末触底，6月有适度改善；基于当前客户反馈，预计井场服务和井下技术部门在第三季度的营收将持平或略有增长 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在海洋/制造产品部门持续开发前沿技术，为全球客户提供服务，2020年正在竞标支持海底、浮动和固定生产系统、钻井、军事、海底采矿和风能等领域的潜在项目，但预计2020年订单量低于2019年，不过全年订单与销售额之比有望达到0.8倍或更高 [21][22] - 在井场服务和井下技术部门，公司专注于精简运营、追求盈利活动、减少员工数量和关闭设施，同时积极开发和测试新的专有服务产品，以差异化竞争 [25] - 公司将继续管理债务、营运资金和现金流，努力降低成本，预计2020年成本将减少2.65亿美元，高于此前预测的2.25亿美元，其中约85%为商品销售成本，其余为SG&A成本；认为20% - 25%的成本削减是固定性质的 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情导致的市场混乱前所未有，对能源行业影响极大，但原油需求破坏程度低于最初预期，美国页岩油减产早于预期，OPEC+减产执行情况良好且减产延长至7月，行业活动似乎正在企稳，原油价格有所改善，近月WTI约为每桶40美元 [6][7] - 公司实施了严格的疫情防控措施，全球员工中确诊的新冠病例大多无症状或已康复返岗，但部分州疫情反弹可能影响经济复苏，公司将保持谨慎，继续安全运营并吸取经验教训 [9][10] - 公司认为在困难时期已稳定下来，将在未来几个季度继续密切管理债务、营运资金和现金流；相信随着第二季度强劲的自由现金流和循环信贷协议的修订，公司在改善流动性方面取得了重大进展，强大的营运资金状况将有助于度过经济低迷期 [13][35] 其他重要信息 - 公司在疫情初期实施了严格的协议，包括远程办公、遵守社交距离准则、限制访客、调整轮班和工作时间表、实施强制居家原则、加强清洁等安全措施 [9] - 公司在第二季度购买了1200万美元本金的可转换票据，以降低资产负债表的杠杆率；还与银行集团修订了现有的基于现金流的循环信贷协议，将可用性计算方式改为基于应收账款和库存的借款公式，同时将信贷额度缩减至2亿美元，并暂停财务契约至2021年3月30日，信贷协议到期日仍为2022年1月30日 [12][17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在成本调整方面的进展以及如何评估未来进一步提高利润率的机会 - 公司将成本削减目标提高到2.65亿美元，在完井服务和井下技术部门采取了积极行动，减轻了利润率下降的影响；预计第三季度业务将持平或略有增长，此前的成本调整措施已基本完成，未来将继续在海洋/制造产品部门寻找成本效率，如远程工作和提高制造效率；SG&A部门员工数量已减少约20%，未来将关注制造设施层面的效率提升 [39][42][43] 问题2: 公司在当前市场环境下产生自由现金流的信心以及现金的最佳用途 - 公司对产生自由现金流更有信心，第二季度营运资金释放对自由现金流有积极影响，预计第三季度将从应收账款和军事合同付款时间中受益，还将获得CARES法案的相关福利，全年经营活动现金流预计约为1亿美元；公司削减了资本支出至约1500万美元，将继续专注于降低债务杠杆 [47][48] 问题3: 排除第二季度的遣散费用后，在收入持平的情况下利润率是否会上升；井下技术部门客户是否倾向于购买传统组件而非系统 - 公司预计在第三季度能充分受益于成本削减措施，只要收入达到预期，利润率将有较好的提升；在市场低迷时期，客户可能会短期转向购买传统组件，但公司的新型集成产品如蒸汽枪和STRATX在第一季度表现优于行业指标，在第二季度的降幅也与同行相当或更好，相信这些产品正在获得市场份额 [52][55] 问题4: 公司在完井服务方面的创新重点以及各部门结构成本的主要来源 - 公司在完井服务方面的创新包括将现有技术应用于中程侧钻，如Tempress流体振荡器；寻找更有效的方法来减少或消除砂迁移；将现有产品拓展到国际市场；结构成本削减主要集中在井场服务和井下技术部门，包括关闭设施、减少中层管理岗位等，同时公司还利用了一些疫情前实施的软件系统来提高效率 [58][59][60] 问题5: 井场服务和井下技术部门成本削减和收入稳定对利润率的影响 - 两个部门的成本削减幅度相似，完井服务部门约为40%，井下技术部门约为45%；预计第三季度钻机数量可能下降25%，但完井活动将持平或略有增长，收入将从第二季度末的水平上升，但与第二季度整体相比可能持平；由于没有了第二季度的遣散和裁员费用，这两个部门在第三季度有望实现盈亏平衡 [68][69] 问题6: 2016年和当前完井和井下部门负利润率的原因以及市场复苏时是否有重大产品组合变化 - 2016年和当前的负利润率主要是由于活动急剧下降导致的，当前的下降在持续时间上有所不同；成本基础已经较为精简，但活动下降仍带来了定价压力，公司通过削减成本来稳定利润率；在市场复苏时，海洋/制造产品部门相对更具弹性，完井服务部门中墨西哥湾和国际业务的收入占比从去年开始上升，井下技术部门还受到客户库存去化的影响；长期来看，公司需要应对美国页岩油市场份额是否会流向其他全球市场的挑战 [75][76][80] 问题7: 公司与E&P公司就当前OFS定价不可持续性的沟通情况以及E&P公司的反应；公司评估并购机会的情况以及何时积极追求这些机会 - E&P客户认识到当前定价的不可持续性，但在低油价和高杠杆的情况下，他们更关注自身的生存问题；行业高度分散，预计未来供应链将更加整合；目前并购交易大多为股票换股票且可能低溢价或无溢价，需要有明确的战略和降低整合风险的能力；由于不同公司的杠杆率差异较大，交易难度增加，预计未来12个月内服务公司的并购活动较少，公司将继续关注和监测市场情况 [83][84][86]

财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度产品收入8.2643亿美元，2019年同期为12.4965亿美元；上半年产品收入18.5623亿美元，2019年同期为24.1293亿美元[9] - 2020年第二季度服务收入6.3602亿美元，2019年同期为13.972亿美元；上半年服务收入18.0316亿美元，2019年同期为27.4003亿美元[9] - 2020年第二季度运营亏损3334万美元，2019年同期为639.5万美元；上半年运营亏损4.75136亿美元，2019年同期为1723.5万美元[9] - 2020年第二季度净亏损2462.6万美元，2019年同期为974万美元；上半年净亏损4.29667亿美元，2019年同期为2438.8万美元[9] - 2020年6月30日现金及现金等价物为5381.9万美元，2019年12月31日为849.3万美元[13] - 2020年6月30日应收账款净额为1.68778亿美元，2019年12月31日为2.33487亿美元[13] - 2020年6月30日存货净额为1.98276亿美元，2019年12月31日为2.21342亿美元[13] - 2020年6月30日总资产为12.46883亿美元，2019年12月31日为17.27867亿美元[13] - 2020年6月30日总负债为4.68014亿美元，2019年12月31日为5.039亿美元[13] - 2020年6月30日股东权益为7.78869亿美元，2019年12月31日为12.23967亿美元[13] - 2019年3月31日至6月30日，公司净亏损9740000美元，6月30日股东权益为1419728000美元[17] - 2019年12月31日至6月30日，公司净亏损24388000美元，6月30日股东权益为1419728000美元[17] - 2020年上半年净亏损429667000美元，2019年上半年净亏损24388000美元[20] - 2020年上半年折旧和摊销费用为51055000美元，2019年上半年为63434000美元[20] - 2020年上半年商誉减值406056000美元，2019年上半年无此项减值[20] - 2020年上半年经营活动提供的净现金流为44131000美元，2019年上半年为66003000美元[20] - 2020年上半年投资活动使用的净现金流为3798000美元，2019年上半年为30885000美元[20] - 2020年上半年融资活动提供的净现金流为4991000美元，2019年上半年使用的净现金流为41644000美元[20] - 2020年第一季度，公司股价随行业同行大幅下跌，市值远低于股东权益账面价值[32] - 2020年第一季度公司记录多项费用，其中商誉减值4.06056亿美元（税后3.86456亿美元）、固定资产减值519.8万美元（税后410.6万美元）、存货减值2523万美元（税后2049.4万美元）、遣散和设施关闭成本66万美元（税后52.1万美元）[33] - 截至2019年12月31日，公司三个报告单元商誉余额总计4.823亿美元，2020年第一季度确认非现金商誉减值费用4.061亿美元[34][38] - 2020年3月31日评估报告单元使用的折现率在16.8% - 18.5%之间，离岸/制造产品报告单元折现率假设提高50个基点，商誉减值费用将增加约1000万美元[39] - 2020年第一季度钻井服务报告单元确认520万美元非现金固定资产减值费用，第二季度完井服务报告单元确认300万美元非现金固定资产减值费用[40][51] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，应收账款净额分别为1.68778亿美元和2.33487亿美元，坏账准备占比分别为6%和4%[45] - 2020年上半年合同资产净减少40万美元，主要因2210万美元转入应收账款，部分被当期确认的2180万美元收入抵消；递延收入增加580万美元[45] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，美国地区应收账款占比分别为61%和73%，英国地区分别为18%和10%，2020年6月30日新加坡地区占比13%[46] - 2020年上半年坏账准备活动：年初874.5万美元，计提254.9万美元，核销218.4万美元，其他115.2万美元，期末1026.2万美元[47] - 2020年第一季度公司记录存货减值费用2520万美元，以降低存货账面价值至估计可变现净值[49] - 2020年和2019年截至6月30日三个月折旧费用分别为1850万美元和2510万美元，六个月分别为3860万美元和4990万美元[50] - 2019年12月31日商誉余额为7.64601亿美元，累计减值损失2.82295亿美元，2020年6月30日余额为7574.6万美元[55] - 2020年6月30日其他无形资产净账面价值为2.17854亿美元，2019年12月31日为2.30091亿美元；2020年和2019年截至6月30日的三个月摊销费用分别为610万美元和680万美元，六个月分别为1250万美元和1350万美元[56] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月净亏损分别为2462.6万美元和974万美元，六个月分别为4.29667亿美元和2438.8万美元；基本和摊薄每股净亏损方面，2020年三个月为0.41美元，六个月为7.19美元，2019年三个月为0.16美元，六个月为0.41美元[57] - 2020年6月30日和2019年12月31日长期债务分别为2.2949亿美元和2.22552亿美元[61] - 2020年6月17日起，循环信贷协议修订，贷款人承诺减至2亿美元，2020年7月1日至2021年3月30日暂停财务契约，借款可用性受限[64] - 截至2020年6月30日，修订后循环信贷安排下借款7100万美元，未偿还信用证2840万美元，7月1日可提取金额3730万美元[65] - 2020年第二季度公司以590万美元现金回购1200万美元本金的1.50%可转换优先票据，确认非现金收益480万美元[73] - 2020年第一季度公司以470万美元现金回购570万美元本金的票据，自2019年9月以来共以1730万美元现金回购2540万美元本金的票据[74] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，1.50%可转换优先票据报告的利息费用分别为240万美元和490万美元，合同现金利息费用分别为70万美元和140万美元；2019年对应数据分别为250万美元、510万美元、80万美元和150万美元[75] - 2020年6月30日，公司遵守修订后信贷协议的债务契约[71] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，票据负债组成部分的净账面价值分别为1.5548亿美元和1.67594亿美元，权益组成部分的净账面价值均为0.25683亿美元[76] - 截至2020年6月30日，票据估计公允价值为9150万美元，而本金为1.746亿美元[83] - 2020年前六个月，公司普通股流通股数量从6050.1万股增加到6103.2万股，2020年6月30日公司股份回购授权剩余金额为1.198亿美元[85][86] - 累计其他综合损失从2019年12月31日的6770万美元增加到2020年6月30日的8380万美元，2020年6月30日英镑和巴西雷亚尔兑美元汇率较2019年12月31日分别贬值6%和27%[87] - 2020年上半年，股票期权、服务型受限股和绩效型股票单位的数量分别从63.6万份、106.4万股和24.8万个变为58.6万份、116.4万股和30.4万个[88] - 2020年和2019年第一季度，公司分别发放约200万美元和140万美元的有条件长期现金激励奖，最高分别可达400万美元和270万美元[90] - 2020年第二季度和上半年，公司股票薪酬费用分别为210万美元和330万美元，2019年同期分别为420万美元和860万美元[94] - 2020年第二季度和上半年，公司所得税收益分别为690万美元和4640万美元，对应税前亏损分别为3150万美元和4.761亿美元[95][96] - 2019年Q2总收入2.64685亿美元，运营亏损639.5万美元，资本支出1365.5万美元，总资产19.97701亿美元[102] - 2020年上半年总收入3.65939亿美元，运营亏损4751.36万美元，资本支出891.5万美元，总资产12.46883亿美元；2019年上半年总收入5.15296亿美元，运营亏损172.35万美元，资本支出3157.7万美元，总资产19.97701亿美元[103] - 2020年上半年完成服务运营亏损含1.271亿美元非现金商誉减值、900万美元存货减值和300万美元非现金固定资产减值[103] - 2020年上半年钻井服务运营亏损含520万美元非现金固定资产减值[104] - 2020年上半年井下技术运营亏损含1.925亿美元非现金商誉减值[104] - 2020年上半年海洋/制造产品运营亏损含8650万美元非现金商誉减值和1620万美元存货减值[104] - 2020和2019年上半年，随时间转移给客户的产品和服务收入分别占合并收入约63%和67%[108] - 截至2020年6月30日，公司有1.51亿美元剩余积压订单，约35%预计在2020年下半年确认为收入，33%在2021年确认[108] - 2020年第一季度与前员工租赁相关的租金费用为4.4万美元，2019年第二季度和上半年分别为4.4万美元和6.9万美元[116] - 2020年第一季度GEODynamics向某公司的销售额为180万美元，2019年第二季度和上半年分别为58.6万美元和59.3万美元，2019年第二季度和上半年从该公司的采购额分别为41.4万美元和82.5万美元[117] - 2020年计划资本支出较2019年水平减少约70%，2019年12月31日至2020年6月30日美国员工人数减少约32%[129] - 预计2020年下半年收到约4210万美元的美国净运营亏损抵税退款[131] - 2020年第二季度，公司将循环信贷额度从3.5亿美元降至2亿美元[132] - 2020年前六个月，公司以1060万美元现金回购了1770万美元本金的1.50%可转换优先票据，确认了480万美元的非现金收益[133] - 2020年第二季度末，产品收入为8264.3万美元，较2019年同期的1.24965亿美元减少4232.2万美元；服务收入为6360.2万美元，较2019年同期的1.3972亿美元减少7611.8万美元[148] - 2020年第二季度末，产品成本为6808.8万美元，较2019年同期的9528.9万美元减少2720.1万美元；服务成本为5999.5万美元，较2019年同期的1.12823亿美元减少5282.8万美元[148] - 2020年上半年，公司净亏损4.29667亿美元，较2019年同期的2438.8万美元增加4.05279亿美元[148] - 2020年第一季度，公司确认库存减值费用2520万美元，其中产品成本1200万美元，服务成本1320万美元[148] - 2020年第一季度，公司确认非现金商誉减值费用4.061亿美元[149] - 2020年第一季度，钻井服务业务确认非现金固定资产减值费用520万美元；第二季度，完井服务业务确认非现金固定资产减值费用300万美元[150] - 2020年第二季度，公司因购买1200万美元本金的1.50%可转换优先票据确认非现金收益480万美元[151] - 2020年第二季度公司净亏损2460万美元，合每股0.41美元，2019年同期净亏损970万美元，合每股0.16美元[158] - 2020年第二季度合并总营收较2019年同期减少1.184亿美元，降幅45%[161] - 2020年第二季度合并产品营收较2019年同期减少4230万美元，降幅34%；合并服务营收减少7610万美元，降幅54%[162] - 2020年第二季度合并总营收成本（不含折旧和摊销费用）较2019年同期减少8000万美元，降幅38%[164] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用较2019年同期减少750万美元，降幅24%[166] - 2020年第二季度折旧和摊销费用较上年同期减少720万美元，降幅23%[167] - 2020年第二季度公司合并营业亏损为3330万美元，2019年同期为640万美元[169] - 2020年第二季度净利息支出为420万美元，2019年同期为46

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.2亿美元，亏损4.05亿美元，即每股亏损6.79美元 [15] - 第一季度EBITDA总计2200万美元，EBITDA利润率为10% [15] - 第一季度非现金减值费用包括4.06亿美元商誉减值、2500万美元存货减值和500万美元固定资产减值 [15] - 第一季度加权平均资本成本较2019年末增加约500个基点 [17] - 第一季度经营现金流500万美元，资本支出600万美元，基本实现现金流中性 [17] - 第一季度出售设备收入400万美元，以低于面值17%的价格回购600万美元可转换优先票据 [17] - 第一季度净利息支出400万美元，其中200万美元为债务折价和发行成本的非现金摊销 [17] - 3月31日，净债务与账面价值资本化比率为23%，较2019年末上升 [18] - 3月31日，流动性总计1.32亿美元，符合债务契约 [18] - 预计2020年第二季度折旧和摊销费用约2500万美元，净利息支出约400万美元（其中200万美元为非现金），公司费用预计为850万美元 [21] - 2020年资本支出降至1500 - 2000万美元，中点较2019年减少约70% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 海上/制造产品业务 - 第一季度营收9100万美元，EBITDA为1300万美元，营收环比下降16%，EBITDA利润率为14% [23] - 第一季度订单总额8700万美元，季度订单与营收比率约为1倍 [24] - 3月31日，积压订单总额2.67亿美元，环比下降4%，较2019年3月31日增长14% [24] - 预计第二季度该业务营收在9600 - 1.04亿美元之间，EBITDA利润率预计平均为10% - 12% [34] 井场服务业务 - 第一季度营收8800万美元，EBITDA为1200万美元，EBITDA利润率为14%，环比提高 [26] - 2019年关闭或合并8个北美运营区，裁员20%；2020年将继续裁员和关闭设施 [29] 井下技术业务 - 第一季度营收4100万美元，EBITDA为500万美元，营收和EBITDA环比增长，EBITDA利润率平均为13% [30] - 新产品销售趋势良好，但受市场疲软影响，新技术收入增长将延迟 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第一季度美国钻机平均数量为785台，环比下降4%；4月24日，美国钻机总数为465台，较第一季度平均数量下降41% [32] - 分析师预计完井活动将环比下降40% - 70%，将对所有有美国页岩油业务的板块产生负面影响 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与银行合作将现有基于现金流的循环信贷安排转换为基于资产的贷款安排，预计修订后的信贷额度为1.75 - 2亿美元 [19][20] - 2020年将资本支出削减约70%，直接运营成本随业务活动下降而降低 [36] - 自年初以来，井场服务和井下技术业务裁员约30%，SG&A人员裁员约15% [36] - 2020年基本取消短期激励措施，暂停401(k)和递延补偿计划匹配，包括高管在内的员工减薪 [36] - 大幅减少或取消可自由支配支出 [36] - 继续专注于核心业务领域，积极开发新产品，为全球客户提供增值产品和服务 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情导致市场混乱，能源行业受到的影响更为极端，原油需求迅速下降，全球库存大幅增加 [6] - OPEC+峰会达成的减产协议虽为行业提供了一定缓冲，但短期减产幅度远低于需求下降幅度 [7] - 公司第一季度业绩受减值费用影响出现大幅亏损，但剔除减值后超过2月发布的指引 [11] - 公司认识到2020年剩余时间和2021年市场条件将充满挑战，将重点关注流动性保护和成本管理 [13] - 公司认为通过修订信贷安排和强大的营运资金状况，能够在极端市场环境下保持安全的资产负债表 [37] 其他重要信息 - 公司实施了严格的新冠疫情防控措施，全球员工中仅有2例确诊病例，其中1例已康复返岗 [9][10] - 公司预计2020年成本将比2019年减少2.25亿美元，其中87%为销售成本，13%为SG&A成本，约20% - 25%为固定成本 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否有证据表明E&P公司有切实计划在今年晚些时候恢复生产活动 - 目前任何相关讨论都只是推测，不同盆地和运营商的情况不同，难以确定趋势；虽有迹象表明第三季度可能有活动恢复，但这取决于当时的实际情况，公司需为长期低迷做好准备 [43][44][45] 问题2: 如何看待当前的维护性资本支出，以及是否会退出某些表现不佳的业务 - 海上/制造产品和井下技术业务的维护性资本支出需求不高；目前仅退出了二叠纪的钻井业务，剩余9台钻机暂无出售计划；在市场情况明确之前，不会对完井业务投入大量资本 [48][49][50] 问题3: 井下和井场服务业务的递减率范围，以及如何在第二季度之后实现正常化 - 由于钻机数量每周大幅减少，难以准确预测营收；第二季度由于营收下降和成本调整的时间差，EBITDA生成将最弱；之后递减率有望回归到30% - 40%的正常范围，第二季度可能在40% - 50% [56][57][58] 问题4: 井下业务客户是否会转向购买组件以节省成本 - 目前这种情况并不像预期的那样多，公司认为从长期来看，集成系统更安全、高效、可靠，成本效益更高，市场份额和策略不会因市场低迷而倒退 [61] 问题5: 成本削减措施的现金成本估计，以及一次性现金支出的情况 - 预计2020年成本比2019年减少2.25亿美元；一次性现金支出（如设施关闭和遣散费）相对较少，约为500万美元 [66][67][69] 问题6: 资产负债表管理方面，是否有资产出售计划或其他现金生成措施 - 目前已退出二叠纪钻机业务，剩余9台钻机出售所得现金将微不足道；暂无其他业务退出计划；公司将获得健康的营运资金释放，预计下半年获得4100万美元的税收抵免 [71][75][76] 问题7: 现有信贷安排中的利息覆盖率是基于现金还是总利息费用，修订后的ABL设施是否有此指标 - 现有设施的利息覆盖率基于现金利息费用，修订后的ABL设施将不包含此指标 [83] 问题8: 税收抵免是否会影响杠杆比率或覆盖率 - 税收抵免将减少净债务 [89] 问题9: 根据假设的活动水平和营收，公司在第二和第三季度是否会出现EBITDA为负的情况 - 公司正在努力避免这种情况发生，但考虑到第二季度的遣散费，有可能出现小幅负值，但不会有重大影响 [94] 问题10: 第二季度之后递减率回归到30% - 40%的范围是否排除了成本节约的影响 - 是的，这更多是产品线的递减率 [96]

原油价格变化 - 2020年3月，受新冠疫情和沙特、俄罗斯增产计划影响，WTI原油现货价格跌幅超50%，3月31日布伦特和WTI原油现货价格分别收于每桶15美元和21美元[112] - 2020年第一季度，布伦特和WTI原油平均价格分别为每桶50美元和45美元，较2019年第一季度分别下降20%和17%[117] - 2020年4月24日，布伦特和WTI原油现货价格均收于每桶16美元，较2020年第一季度平均价格分别下跌68%和65%[118] - 2020年3月，WTI原油现货价格跌幅超50%，对美国陆上客户的钻井和完井活动产生负面影响[135] - 2020年3月31日，西德克萨斯中质原油现货价格收于每桶21美元[197] 公司费用与退税 - 2020年第一季度，公司记录多项费用，包括4.061亿美元非现金商誉减值费用、520万美元钻井服务业务非现金减值费用、2520万美元库存非现金减值费用和70万美元员工遣散及设施关闭成本[114] - 公司预计2020年将收到约4120万美元与美国净运营亏损结转退税相关的退款[115] 信贷安排计划 - 公司预计2020年第二季度将现有循环信贷安排修改为基于资产的循环信贷安排，规模预计在1.75亿美元至2亿美元之间[116] - 公司预计2020年第二季度完成循环信贷安排修订，修订后信贷额度预计在1.75亿美元至2亿美元之间[172] 资本支出与人员变动 - 2020年计划资本支出较2019年水平减少约70%，2019年12月31日至2020年4月28日美国人员水平减少约23%[118] 钻机数量变化 - 截至2020年3月31日，美国钻机总数为785台，较2019年同期减少258台，降幅25%；4月24日降至465台，较2020年第一季度平均水平下降41%[118][123] 海上/制造产品部门业务数据 - 2020年第一季度，公司海上/制造产品部门积压订单总额为2.67亿美元，较2019年12月31日减少4%，较2019年3月31日增加14%[126] - 2020年第一季度，海上/制造产品部门预订量为8700万美元，订单出货比为1.0倍[126] 公司净亏损与每股亏损情况 - 2020年第一季度净亏损4.05亿美元，合每股亏损6.79美元，而2019年同期净亏损1460万美元，合每股亏损0.25美元[129][134] 公司营收情况 - 2020年第一季度综合总营收为2.19694亿美元，较2019年第一季度减少3090万美元，降幅12%[129][137] - 2020年第一季度产品营收为1.0298亿美元，较2019年减少1330万美元，降幅11%；服务营收为1.16714亿美元，较2019年减少1760万美元，降幅13%[129][138] - 2020年第一季度综合营收中69%来自短周期产品和服务销售，低于2019年同期的78%[138] - 公司业务分为三个运营部门，2020年第一季度，Well Site Services营收8745.7万美元，Downhole Technologies营收4106.5万美元，Offshore/Manufactured Products营收9117.2万美元[131] 公司营收成本情况 - 2020年第一季度综合营收成本（不包括折旧和摊销费用）为1.97602亿美元，较2019年减少227.6万美元，降幅1%；排除库存减值准备后，较上年同期减少2750万美元，降幅14%[129][139] - 2020年第一季度综合产品成本较2019年第一季度增加0.5百万美元，即1%，排除费用后减少11.5百万美元，即13%；综合服务成本减少2.8百万美元，即2%，排除增量库存储备后下降16.0百万美元，即14%[140] 公司各项费用情况 - 2020年第一季度确认非现金商誉减值费用总计4.061亿美元，固定资产减值费用520万美元[129][130] - 2020年第一季度确认与《CARES法案》规定的美国净营业亏损转回相关的离散税收优惠1480万美元[130][134] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用较2019年第一季度减少4.0百万美元，即13%[141] - 2020年第一季度折旧和摊销费用较上一年度季度减少5.1百万美元，即16%[142] - 2020年第一季度，完井服务、井下技术和海上/制造产品业务分别确认非现金商誉减值费用127.1百万美元、192.5百万美元和86.5百万美元[143] - 2020年第一季度，钻井服务业务记录非现金减值费用5.2百万美元[144] 公司运营亏损情况 - 2020年第一季度综合运营亏损为441.8百万美元，2019年第一季度为10.8百万美元[146] 公司利息费用与所得税情况 - 2020年第一季度净利息费用为3.5百万美元，2019年同期为4.8百万美元；利息费用占未偿还债务总额的比例约为6%，合同现金利息费用占比约为3%[147] - 2020年第一季度所得税收益为39.5百万美元，2019年为0.3百万美元[148] 公司现金流情况 - 2020年第一季度经营活动产生的现金流为5.4百万美元，2019年同期为34.3百万美元；投资活动使用现金2.0百万美元，2019年为17.9百万美元；融资活动提供净现金12.4百万美元，2019年使用现金20.4百万美元[161][162][165] 公司信贷相关金额情况 - 截至2020年3月31日，循环信贷安排下未偿还借款为71.7百万美元，未偿还信用证为19.1百万美元，可用额度为107.6百万美元[171] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为24308美元，净营运资金为348055美元，循环信贷安排未偿还借款为71700美元[173] 公司债务相关情况 - 2018年1月30日，公司发行2亿美元本金的1.50%可转换优先票据，契约包含违约事件，涉及至少4000万美元其他债务违约[175] - 2020年第一季度，公司以470万美元回购570万美元本金的未偿还票据，自2018年12月31日以来，已以1150万美元回购1350万美元本金的未偿还票据[176] - 2020年3月31日，公司总债务占总债务和股东权益的25%，高于2019年12月31日的17%[179] 公司股票回购情况 - 截至2020年3月31日，公司股票回购授权剩余金额为1.198亿美元[180] - 2020年1月1日至1月31日，公司回购49,550股，平均每股价格15.87美元，剩余可回购股票的近似美元价值为1.19788435亿美元[201] - 2020年2月1日至2月29日，公司回购173,563股，平均每股价格10.82美元，剩余可回购股票的近似美元价值为1.19788435亿美元[201] - 2020年3月1日至3月31日，公司回购115股，平均每股价格5.93美元，剩余可回购股票的近似美元价值为1.19788435亿美元[201] - 2020年第一季度，公司共回购223,228股，平均每股价格11.94美元[201] - 公司有一项最高回购1.5亿美元普通股的股票回购计划，原定于2019年7月29日到期，2019年7月24日董事会将其延长至2020年7月29日[202] 公司利率与外汇相关情况 - 截至2020年3月31日，若浮动利率较当日水平提高1%，公司年度合并利息费用将增加约70万美元[186] - 2020年第一季度，公司外汇兑换损失为10万美元，计入综合运营报表的“其他运营费用净额”[187] - 由于汇率变化，公司累计其他综合损失从2019年12月31日的6770万美元增加到2020年3月31日的8250万美元[188] 市场影响情况 - 新冠疫情和原油市场供应过剩导致原油价格下跌，对公司产品和服务需求产生负面影响，影响公司运营、财务状况和流动性[194] - 预计2020年剩余时间及2021年美国客户活动将显著下降[136]

公司收购与融资情况 - 2018年1月12日，公司完成对GEODynamics的收购，总代价约6.15亿美元，包括2.95亿美元现金、约866万股普通股和2500万美元无担保本票[25][181] - 2018年1月30日，公司通过私募出售2亿美元1.50%可转换优先票据，净收益约1.94亿美元，用于偿还循环信贷安排下的部分借款[27][183] - 2018年2月28日，公司以8420万美元现金收购Falcon Flowback Services，资金来自循环信贷安排借款[29][185] 业务板块资产减值情况 - 2019年第三季度，公司将钻井服务业务的钻机数量从34台减至9台，记录了3370万美元的非现金减值费用[30][186] - 2019年第四季度，公司井下技术部门记录了1.65亿美元的非现金商誉减值费用[31][83][175][187] 原油价格与钻机数量变化 - 2019年布伦特和WTI原油平均价格分别为每桶64美元和57美元，较2018年平均价格分别下降10%和13%[35][191] - 2019年12月31日美国钻机数量为805台，较2018年12月的峰值1083台下降26%[36][191] - 2019年美国平均钻机数量为943台，较2018年减少89台，降幅9% [202] - 截至2019年12月31日，石油钻探占美国钻机总数的84% [202] 各业务板块收入占比情况 - 2019、2018和2017年，公司井场服务部门分别占合并收入的约42%、44%和43%[40] - 2019和2018年，公司井下技术部门分别贡献了合并收入的约18%和20%[45] - 2019、2018和2017年，海洋/制造产品业务板块分别占公司合并收入的40%、36%和57%[49] 海洋/制造产品业务板块积压订单情况 - 2019年12月31日，海洋/制造产品业务板块积压订单为2.8亿美元，2018年和2017年分别为1.79亿美元和1.68亿美元[67] - 公司预计2019年12月31日积压订单的约75%将在2020年确认为收入[67] - 2019年和2018年积压订单取消额分别为500万美元和650万美元[67] - 2019年公司海上/制造产品部门积压订单从2018年12月31日的1.79亿美元增至2019年12月31日的2.80亿美元[205] 主要客户收入占比情况 - 2019年无单一客户占公司合并收入超10%，2018年和2017年哈里伯顿公司分别占公司合并收入的10%和16%[69][135] - 井下技术业务板块无单一客户在任何报告期占公司合并收入超10%[48] 公司产品技术情况 - Merlin™连接器已用于外径达60英寸的应用[57] - 公司的立管系统适用于最高20000 psi的高压环境[63] 各业务板块客户情况 - 海洋/制造产品业务板块为全球主要海上原油和天然气产区客户提供产品和服务[68] - 井下技术业务板块客户包括其他油田服务公司以及大型、独立和私营油气公司[48] 公司员工情况 - 截至2019年12月31日，公司共有3428名全职员工，较2018年的3926人减少13%；其中42%在井场服务部门，14%在井下技术部门，41%在近海/制造产品部门，2%在公司总部[71] 公司业务影响因素 - 公司业务受季节性天气影响，落基山脉地区冬季恶劣天气会限制井场服务和井下技术部门作业，墨西哥湾地区春季、夏季和秋季钻井活动较多，冬季最少，夏季和秋季可能受飓风和风暴干扰[70] - 公司业务受众多环境、职业健康和安全法律法规约束，违反规定可能面临制裁、承担调查和补救义务、项目受限或被取消等后果[73][75] - 自2014年以来，较低的石油和天然气价格显著降低了公司产品和服务的需求及价格，对财务状况和经营成果产生不利影响[79] - 2018年第四季度起原油价格再次大幅下跌，若油价持续低迷或进一步下跌，公司可能面临融资困难、资产减值、无法满足债务协议财务比率等问题[80] - 公司许多客户因油价下跌减少或延迟资本支出，虽部分客户2019年增加预算，但仍远低于2015年前水平[82] - 公司业务具有周期性，严重且长期的低迷可能对商誉和其他无形资产价值产生负面影响[83] - 公司面临的风险不仅限于年报中描述的，未知或目前认为不重要的风险也可能对业务、财务状况和未来业绩产生重大不利影响[78] - 水力压裂相关法律法规或增加公司经营成本、限制业务，2016年EPA发布报告指出其可能影响饮用水资源，2020年部分总统候选人承诺禁止[84][89] - 2019年4月科罗拉多州签署法案，修订州石油和天然气机构使命，加强安全和环保保护[90] - 2016年美国地质调查局确定6个受诱发地震影响最大的州，俄克拉荷马州和得克萨斯州已出台废水处理井相关规则[94] - 2018年美国对多种进口产品加征关税，欧盟、加拿大和中国等威胁或实施报复性关税[99] - 2016年奥巴马政府发布井控最终规则，2019年5月BSEE发布修订版，取消部分规定[101] - 2018年9月BSEE发布生产安全系统规则修订版，取消海上运营商部分认证要求[101] - 公司国际业务面临资产征用、合同重谈、外汇波动等风险[96] - 公司井下技术业务涉及爆炸物，存储和处理可能导致事故，影响经营和财务状况[93] - 诱发地震相关法规可能导致油井作业受限，减少公司产品和服务需求[94] - 国内外深海钻井法规、许可审批延迟等可能降低公司服务和产品需求[100] - 2015年美国EPA将地面臭氧国家环境空气质量标准从75ppb降至70ppb，州实施修订标准或增加公司及客户资本和运营成本[111] - 2016年底美国地方法院要求EPA在2019年3月15日前修订法规，虽EPA在2019年4月23日判定无需修订，但仍可能面临法律挑战或未来重新修订[111] - 2015年美国EPA和陆军工程兵团发布规则界定美国水域管辖权，2019年10月22日发布最终规则撤销该规则，原规则在22个州仍有效，扩大管辖权或使公司及客户成本增加、项目受限[112] - OSHA工艺安全管理法规适用于涉及特定化学品达到阈值数量或现场易燃气体/液体达10,000磅以上的工艺[114] - 2016年6月英国公投决定脱欧，2020年1月31日议会批准脱欧协议，脱欧影响不确定，或对公司业务造成不利影响[107] - 奥巴马政府发布的NTL原计划加强海上设施退役补充担保程序，2017年6月起无限期推迟实施，未来可能被重新实施[102] - 行业整合可能导致客户资本支出减少、竞争对手市场份额增加，对公司经营结果、财务状况或现金流产生负面影响[105] - 汇率波动会影响公司以美元报告的经营结果和财务状况，公司虽可采取措施但无法完全消除风险[106] - 公司运营受众多环境法律法规影响，若法规变化或执行政策改变，公司或客户可能需进行大量资本和运营支出[109] - 气候变化威胁使公司及客户面临监管、政治、财务和诉讼风险，可能导致运营成本增加、生产区域受限和产品服务需求减少[115] - 美国总统候选人提出禁止油气井水力压裂、禁止联邦土地新矿产租赁等提案，可能增加公司合规成本、减少油气需求及公司产品和服务需求[117][119] - 股东和债券持有人可能将投资转向非化石燃料能源领域，机构贷款人可能停止为化石燃料能源公司提供资金，限制投资和融资可能导致钻探计划受限[118] - 新的或更严格的立法、法规可能增加公司合规成本、减少油气需求及公司产品和服务需求[119] - 《濒危物种法》《候鸟条约法》等法律可能限制公司业务扩张和客户开发新油气井的能力[120] - 公司收购业务可能面临无法识别合适目标、承担大量债务、股权稀释、无法实现预期效益等风险[122][123][124] - 公司所处市场竞争激烈，可能导致市场份额流失、无法维持或提高价格、无法获得更多业务机会[127] - 公司面临安全威胁，包括网络安全威胁，可能导致敏感信息丢失、声誉受损、财务状况恶化[128] - 公司可能没有足够保险覆盖潜在负债，保险可能不涵盖某些责任，如环境损害或恐怖袭击[131][136] 公司股票相关情况 - 公司授权的普通股为2亿股，截至2020年2月17日，流通在外的普通股为60402022股，记录持有人约为13人[162] - 2014 - 2019年，公司股票初始投资100美元在2014年末为100美元，2015年末为55.73美元，2016年末为79.75美元，2017年末为57.87美元，2018年末为29.20美元，2019年末为33.35美元[165] - 2014 - 2019年，旧同行组股票初始投资100美元在2014年末为100美元，2015年末为73.17美元，2016年末为94.19美元，2017年末为80.29美元，2018年末为44.00美元，2019年末为40.18美元[165] - 2014 - 2019年，新同行组股票初始投资100美元在2014年末为100美元，2015年末为73.61美元，2016年末为91.55美元，2017年末为79.51美元，2018年末为46.29美元，2019年末为43.34美元[165] - 2014 - 2019年，PHLX石油服务板块初始投资100美元在2014年末为100美元，2015年末为76.62美元，2016年末为91.16美元，2017年末为75.48美元，2018年末为41.35美元，2019年末为41.12美元[165] - 2014 - 2019年，标准普尔500指数初始投资100美元在2014年末为100美元，2015年末为101.38美元，2016年末为113.51美元，2017年末为138.29美元，2018年末为132.23美元，2019年末为173.86美元[165] 公司业务设施情况 - 公司的井场服务业务主要设施位于阿根廷、加拿大和美国多地[156] - 公司的井下技术业务主要设施位于美国多地和苏格兰的阿伯丁[156] 公司同行组情况 - 公司第一定制同行组包含15家公司，第二定制同行组包含13家公司[166] 公司股份回购情况 - 2019年10月1日至12月31日未购买股份，公开宣布计划下仍可购买股票的近似美元价值为1.19788435亿美元[168] - 公司有一项最高回购1.5亿美元普通股的股份回购计划，原定于2019年7月29日到期，后延长至2020年7月29日[169] 公司整体财务数据情况 - 2019年公司收入为10.17354亿美元，2018年为10.88133亿美元[173] - 2019年公司净亏损2.31808亿美元，2018年净亏损0.19105亿美元[173] - 2019年公司经营活动提供的净现金为1.37432亿美元，2018年为1.0317亿美元[173] - 2019年公司EBITDA为0.98925亿美元，2018年为1.20793亿美元[173] - 2019年公司资本支出为0.56116亿美元，2018年为0.88024亿美元[173] - 2019年公司净亏损2.318亿美元，合每股摊薄亏损3.90美元，2018年净亏损1910万美元，合每股摊薄亏损0.33美元[211][212] - 2019年公司综合总收入较2018年减少7080万美元，降幅7%[215] - 2019年公司综合产品收入较2018年减少1850万美元，降幅4%，综合服务收入减少5230万美元，降幅9%[216] - 2019年公司短周期产品和服务收入占综合收入的73%，2018年为77%[216] - 2019年公司合并营收成本（不含折旧和摊销费用）较2018年减少3190万美元，降幅4%[218] - 2019年合并产品成本较2018年增加270万美元，增幅1%，产品收入下降4%[219] - 2019年合并服务成本较2018年减少3470万美元，降幅7%，其中包括与FLSA索赔和解相关的300万美元成本[219] - 2019年销售、一般和行政费用较2018年减少1510万美元，降幅11%[220] - 剔除2018年专利辩护成本840万美元和交易相关成本100万美元后，销售、一般和行政费用下降570万美元，降幅4%[220] - 2019年和2018年折旧和摊销费用相对稳定，2018年第一季度收购业务的影响被资本投资减少和部分资产折旧完毕部分抵消[221] 各业务板块营收情况 - 2019年公司完井服务收入3.90748亿美元，较2018年减少2027.1万美元，降幅5%；钻井服务收入4134.6万美元，较2018年减少2788.9万美元，降幅40%[209] - 2019年公司井下技术部门收入1.82314亿美元，较2018年减少3149.9万美元，降幅15%[209] - 2019年公司海上/制造产品部门项目驱动产品收入1.59205亿美元，较2018年增加3831.1万美元，增幅32%[209] - 2019年和2018年各业务板块营收：Well Site Services分别为432,094千美元和480,254千美元；Downhole Technologies分别为182,314千美元和213,8

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.38亿美元，净亏损1.76亿美元，合每股亏损2.95美元，受1.65亿美元非现金商誉减值费用和170万美元坏账准备影响 [11] - 第四季度EBITDA为2000万美元，利润率8%，受50万美元遣散费和裁员费用以及170万美元上一年坏账准备的负面影响 [12] - 第四季度经营现金流2200万美元，资本支出1000万美元，资产出售收入200万美元，自由现金流1400万美元，偿还循环信贷安排借款1300万美元，回购700万美元可转换优先票据 [14] - 2019年全年净利息支出1800万美元，其中800万美元为债务折扣和债务发行成本的非现金摊销，平均债务现金成本约3%，自由现金流8700万美元，自由现金流与EBITDA转化率88%，基于当前市值的自由现金流收益率约13%，偿还循环信贷安排借款8400万美元，回购800万美元可转换优先票据 [15] - 截至12月31日，净债务与账面资本比率16%，可用流动性约1.4亿美元，包括800万美元现金 [16] - 预计2020年第一季度折旧和摊销费用2700万美元，净利息支出400万美元，其中约200万美元为债务折扣和债务发行成本的非现金摊销，公司费用预计1200万美元，2020年资本支出4000 - 4500万美元，中点较2019年减少约25% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋/制造产品业务 - 第四季度营收1.08亿美元，EBITDA 1600万美元，利润率16%，营收环比增长3%，受项目驱动产品销售增加推动，但短周期弹性体和阀门产品销售减少部分抵消增长，受170万美元上一年应收账款坏账准备负面影响 [18][19] - 第四季度订单9300万美元，季度订单出货比0.9倍，全年1.3倍，截至12月31日，积压订单2.8亿美元，较2018年12月31日增长56% [19][20] - 预计2020年第一季度营收1 - 1.5亿美元，EBITDA利润率13% - 15%，受短周期产品需求缓慢复苏影响 [27] 井场服务业务 - 第四季度营收9200万美元，EBITDA 900万美元，利润率10%，环比下降，受客户预算耗尽、美国陆地完井活动减少和压裂机组数量减少影响，东北和中大陆地区平均钻机数量分别环比下降24%和19% [22] - 国际和墨西哥湾市场活动占第四季度完井服务业务营收23%，已停止二叠纪地区钻井业务，将市场钻机数量从34台减少到9台，剩余资产服务落基山脉地区客户 [23] - 预计2020年第一季度营收8500 - 9200万美元，EBITDA利润率12% - 13% [27] 井下技术业务 - 第四季度营收3800万美元，EBITDA 300万美元，利润率9%，环比下降，受美国陆地完井活动减少影响，制造设施产能利用率不足 [24] - 新产品开发取得进展，蒸汽枪集成枪系统、可寻址开关和高级集成枪系统STRATX获得客户认可，还推出辅助射孔产品 [24][25] - 预计2020年第一季度营收3800 - 4300万美元，EBITDA利润率环比基本持平 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第一季度美国平均钻机数量791台，较第四季度平均820台下降4%，预计美国陆上业务和产品线将受到完井数量减少的影响 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 海洋/制造产品业务将继续开发前沿技术，参与全球海底、浮动和固定生产系统、钻井、军事和风能客户的潜在项目投标，预计2020年订单与2019年相当或更高 [21] - 井场服务业务将专注于精简运营，追求盈利活动，提供增值服务，关闭或整合北美运营区域，减少完井服务业务员工数量，评估中东国际增长机会 [23] - 井下技术业务将继续开发、现场试验和商业化新产品，优化制造成本，增加内包业务，夺回市场份额 [24][26] - 公司注重新产品和技术研发，认为这对长期成功至关重要，同时在低活动环境下关注成本管理，目标是继续去杠杆化，预计2020年基本还清循环信贷安排借款 [28][29] - 行业竞争方面，公司强调提供差异化、高科技产品和服务，避免参与低附加值、竞争激烈的市场，以保持价格竞争力和稳定的利润率 [94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度业绩符合1月发布的修订指引，反映美国陆地完井活动显著下降，完井服务业务受影响较大，其他业务短周期产品需求因活动下降和客户库存减少而环比下降 [7][8] - 尽管市场条件具有挑战性，但公司商业模式和资本结构使其能够持续产生强劲的自由现金流 [10] - 2020年第一季度开局缓慢，美国陆上业务预计短期内仍将面临挑战，全球需求担忧对原油价格造成压力 [26][29] - 公司对新产品和技术的市场前景持乐观态度，认为研发对长期成功至关重要，同时将继续关注成本管理和现金流生成 [28][29] 其他重要信息 - 会议提醒听众注意前瞻性陈述，受联邦法律安全港保护，需结合影响公司业务的多种因素进行考量 [4] - 会议进行网络直播，可在公司网站访问，会议重播将在结束一个半小时后提供，为期一个月 [5] - 公司计划不迟于明天提交10 - K文件，提供补充数据 [109] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 集成枪和STRATX产品的市场采用率及营销策略，与市场上其他产品的差异化 - 回答: 第四季度产品试验效果良好，可靠性高，通过与运营商和电缆公司的现场试验，客户看到了产品可靠性，目前与早期试验合作伙伴合作，后续销售团队将加大推广力度，产品将缓慢稳定推出，以便调整供应链和制造工作 [33][34] 问题2: 海洋/制造产品业务的新产品方向 - 回答: 公司利用资产负债表实力和现金流能力在研发上投入，致力于提升海底连接器产品，扩大资本钻井设备能力，开展检查、维修和重新认证业务，寻找工业应用机会，积极参与海上风能项目 [36][37] 问题3: 井场服务业务第一季度利润率指引相对营收指引较为乐观的原因 - 回答: 第四季度业务表现不佳，10月尚可，11月糟糕，12月略有改善，快速下滑导致成本管理困难，第一季度有望稳定并改善利润率 [43][44] 问题4: 2020年现金流和营运资金的变化 - 回答: 2019年产生大量自由现金流，部分得益于3900万美元营运资金释放，预计2020年营运资金相对中性或持平 [46] 问题5: 中东市场扩张方式 - 回答: 以有机扩张为主，优化运营以服务更多中东客户，利用现有产品线拓展应用，愿意与第三方合作，但不一定通过收购 [47] 问题6: 2020年潜在并购机会 - 回答: 公司有两个标准，不增加额外杠杆，不稀释强大的自由现金流，符合标准的公司较少，会考虑能为股东带来价值的机会，但会坚持这两个原则 [53][54] 问题7: 国际市场增长前景及风险缓解、周期回报和自由现金流动态 - 回答: 公司在国际市场有75年经验，全球运营布局和管理团队是宝贵资产，有完善的进出口、合规等项目，进入新市场虽有风险，但公司有能力避免重大失误，全球业务拓展相对容易 [56][57] 问题8: 海洋/制造产品业务第一季度短周期产品库存补货预期及利润率全年走势 - 回答: 目前指引未考虑第一季度库存补货，预计补货在今年晚些时候，客户为生成自由现金流进行去库存，公司提供及时库存供应，第一季度利润率较低与短周期产品有关，与项目导向的深海业务无关 [64][65] 问题9: 井下技术业务集成产品推出对市场份额夺回和利润率的影响时间 - 回答: 指引显示营收从第四季度开始上升，基于集成产品推出和射孔收入改善，集成枪业务相当于从零开始，将在全年逐步提升，产品对利润率有积极贡献，但需一定销量支撑 [67][68][69] 问题10: 海洋/制造产品业务第一季度利润率改善是否仅取决于短周期业务 - 回答: 正确，如果短周期业务因钻机数量和活动增加而改善，利润率将上升，否则将在一定范围内波动 [72][73] 问题11: 公司整体成本结构优化机会 - 回答: 过去几年已根据市场情况调整成本，如关闭非盈利业务，未来需继续优化美国业务，重点是制造设施优化、成本吸收、新产品推出，以及跨部门寻找效率提升机会，不打算大幅减少现场员工数量 [74][75][76] 问题12: 井场服务业务EBITDA利润率能否回到高位 - 回答: 需要钻机数量增加带来营收增长的帮助，但回到高利润率并非不现实，该业务还需关注自由现金流生成 [77] 问题13: 公司是否考虑派发股息及相关情况 - 回答: 能源服务市场越来越多公司派发股息以吸引股东，公司与大股东沟通时该问题受关注，公司自2014年以来多数季度产生自由现金流，但由于第四季度业务下滑和2020年前景不确定，目前派发股息时机不成熟，随着循环信贷安排借款预计今年还清，后续会有更多消息 [84][85] 问题14: 全年资本支出和第四季度公司费用下降情况及指引 - 回答: 全年资本支出预计4000 - 4500万美元，较2019年减少约25%，第四季度公司费用下降主要是全年激励薪酬应计减少，第一季度预计较高，是对2019年全年的调整 [87] 问题15: 井下集成系统定价情况及市场竞争影响 - 回答: 公司认为集成枪是高端系统，不打算低价竞争，产品能为客户带来效率和可靠性，长期可节省成本，应获得稳定定价，市场上价格压力主要存在于商品化服务领域，公司产品差异化程度高，对定价有信心 [93][94] 问题16: 完井服务业务客户组合变化及对价格的影响 - 回答: 部分差异化技术产品在不同市场周期表现较好，但客户预算紧张时，部分客户会更注重成本，导致业务量和产品组合变化，不同客户投资策略不同会带来业务波动，差异化技术产品在市场中更具优势 [96][97][98] 问题17: 海洋产品订单管道2020年增长的驱动因素及浮动生产奖项占比 - 回答: 机会包括固定平台产品、海底开发、浮动生产设施，主要市场在巴西、圭亚那、东南亚，还有军事支持和奖项，海上风能安装项目有潜在增长空间 [104] 问题18: 海洋产品项目驱动业务第一季度营收预期 - 回答: 预计营收1 - 1.06亿美元，有适度下降，主要与短周期业务有关，与主要项目无关 [105]

公司收购与融资 - 2018年1月12日，公司以6.15亿美元完成对GEODynamics的收购，其中现金2.95亿美元、普通股866万股、无担保本票2500万美元[113] - 2018年1月30日，公司私募发行2亿美元1.50%可转换优先票据，净收益约1.94亿美元，用于偿还循环信贷协议借款[115] - 2018年2月28日，公司以8420万美元收购Falcon，资金来自循环信贷协议借款[117] 业务战略调整 - 2019年第三季度，公司决定将钻井服务业务的钻机数量从34台减至9台，产生3370万美元非现金减值费用[118] 原油市场数据 - 2018年美国原油日均产量1100万桶，较2017年增长约17%，占同期全球需求增长约60%[120] - 2018年第四季度，原油价格下跌约40%；2018年12月31日，布伦特和WTI原油收盘价分别为51美元/桶和45美元/桶；2019年9月30日，分别涨至61美元/桶和54美元/桶[120][121] - 2019年9月30日，美国钻机数量为860台，较2018年12月的峰值1083台下降21%[121] - 2018年第一至四季度，WTI（米德兰，德克萨斯）原油均价较基准价分别低1%、12%、21%和11%；布伦特原油均价较对应WTI（米德兰，德克萨斯）原油均价分别高7%、24%、36%和28%[127] - 2019年第一季度，因二叠纪盆地管道运输能力改善，WTI原油库欣（俄克拉荷马）和米德兰（德克萨斯）的价差消除[121][127] - 2019年和2018年WTI原油年均价格分别为未统计和65.25美元/桶，布伦特原油年均价格分别为未统计和71.32美元/桶，亨利枢纽天然气年均价格分别为未统计和3.15美元/百万英热单位[126] - 2019年9月30日止三个月美国平均钻机数量为920台，较2018年同期减少131台，降幅12%[131] - 截至2019年9月30日，油井钻探占美国钻机总数的83%[131] 海洋/制造产品部门数据 - 2016年海洋/制造产品部门约60%的销售额来自项目驱动产品，2019年前九个月该比例降至约36%[132] - 海洋/制造产品部门积压订单从2014年6月30日的5.99亿美元降至2018年12月31日的1.79亿美元，2019年前九个月增加1.14亿美元，至9月30日达2.93亿美元[134] - 2019年第三季度海洋/制造产品部门收入增加1540万美元，增幅17%，运营收入增加410万美元，增幅58%，积压订单从6月30日的2.83亿美元增至9月30日的2.93亿美元，第三季度订单总额为1.23亿美元，订单出货比为1.2倍[158][159] - 2019年前九个月，海洋/制造产品部门收入下降360万美元，即1%；运营收入减少600万美元，即19%；积压订单从2018年12月31日的1.79亿美元增加1.14亿美元至2.93亿美元，订单总额达4.3亿美元，订单出货比为1.5倍[180][181][182] 公司综合财务数据（季度） - 2019年第三季度产品收入为12206.7万美元，2018年同期为12027.1万美元，增加179.6万美元；2019年前九个月产品收入为36336万美元，2018年同期为38527.9万美元，减少2191.9万美元[137] - 2019年第三季度服务收入为14163万美元，2018年同期为15432.3万美元，减少1269.3万美元；2019年前九个月服务收入为41563.3万美元，2018年同期为42873.6万美元，减少1310.3万美元[137] - 2019年第三季度营业亏损为3491万美元，2018年同期为372.2万美元，亏损增加3118.8万美元；2019年前九个月营业亏损为5214.5万美元，2018年同期为盈利406.4万美元，亏损增加5620.9万美元[137] - 2019年第三季度净亏损为3186.8万美元，2018年同期为401.9万美元，亏损增加2784.9万美元；2019年前九个月净亏损为5625.6万美元，2018年同期为476.9万美元，亏损增加5148.7万美元[137] - 2019年第三季度基本每股净亏损为0.54美元，2018年同期为0.07美元；2019年前九个月基本每股净亏损为0.95美元，2018年同期为0.08美元[137] - 2019年第三季度稀释每股净亏损为0.54美元，2018年同期为0.07美元；2019年前九个月稀释每股净亏损为0.95美元，2018年同期为0.08美元[137] - 2019年第三季度公司净亏损3190万美元，摊薄后每股亏损0.54美元，2018年同期净亏损400万美元，摊薄后每股亏损0.07美元[141] - 2019年第三季度综合总收入较2018年同期减少1090万美元，降幅4%；产品收入增加180万美元，增幅1%；服务收入减少1270万美元，降幅8% [143] - 2019年第三季度综合收入中73%来自短周期产品和服务销售，2018年同期为80% [143] - 2019年第三季度综合收入成本（不含折旧和摊销费用）较2018年同期减少1460万美元，降幅7%；产品成本增加300万美元，增幅3%；服务成本减少1750万美元，降幅14% [144] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用与2018年同期持平，2019年较高的年度激励计划薪酬和坏账费用被2018年350万美元专利辩护成本未再发生所抵消[145] - 2019年第三季度折旧和摊销费用较2018年同期增加80万美元，增幅3% [146] - 2019年第三季度钻井服务业务因战略决策记录了3370万美元非现金固定资产减值费用[147] - 2019年第三季度综合运营亏损3490万美元，2018年同期为370万美元[149] - 2019年第三季度净利息费用440万美元，2018年同期为480万美元，两期利息费用占未偿债务总额的比例约为6%，合同现金利息费用占比约为3% [150] - 2019年第三季度所得税收益620万美元，占税前亏损的16.3%，2018年同期为380万美元，占比48.8% [151] - 2019年第三季度其他综合损失为570万美元，2018年同期为250万美元，主要因外币汇率波动[152] 公司综合财务数据（前九个月） - 2019年前九个月公司净亏损5630万美元，合每股摊薄亏损0.95美元，2018年同期净亏损480万美元，合每股摊薄亏损0.08美元[162] - 2019年前九个月综合总收入减少3500万美元，降幅4%，其中产品收入减少2190万美元，降幅6%，服务收入减少1310万美元，降幅3%[164] - 2019年前九个月综合收入成本（不含折旧和摊销费用）减少990万美元，降幅2%，销售、一般和行政费用减少890万美元，降幅9%，折旧和摊销费用增加410万美元，增幅5%[166][168][169] - 2019年前九个月综合运营亏损为5210万美元，2018年同期综合运营收入为410万美元[172] - 2019年前九个月所得税收益为670万美元，占税前亏损的10.7%，2018年同期所得税收益为330万美元，占税前亏损的41.1%[174] - 2019年前九个月，公司费用减少460万美元，即11%[183] - 2019年前九个月，经营活动产生的现金流为1.159亿美元，2018年同期为8010万美元；投资活动使用的现金为4370万美元，2018年同期为4.468亿美元；资本支出分别为4580万美元和7130万美元[186][187][189] - 2019年前九个月，融资活动使用净现金7690万美元，2018年同期为提供现金3.486亿美元[191] 各业务线财务数据（季度） - 2019年第三季度井场服务部门收入减少1260万美元，降幅10%，其中完井服务收入减少770万美元，降幅7%，钻井服务收入减少490万美元，降幅29%[153] - 2019年第三季度井场服务部门运营亏损增加2930万美元，完井服务运营收入为170万美元，上年同期为亏损330万美元，钻井服务运营亏损增加3430万美元[154][155] - 2019年第三季度井下技术部门收入减少1370万美元，降幅24%，运营收入下降580万美元[156][157] 各业务线财务数据（前九个月） - 2019年前九个月，井场服务部门收入减少1380万美元，即4%；完井服务收入增加510万美元，即2%；钻井服务收入减少1880万美元，即37%，降至3240万美元[176] - 2019年前九个月，井场服务部门运营亏损增加3190万美元；完井服务运营亏损减少430万美元，即65%；钻井服务运营亏损增加3620万美元[177] - 2019年前九个月，井下技术部门收入减少1770万美元，即11%；运营收入下降2290万美元，即88%[178][179] 公司资金与债务情况 - 截至2019年9月30日，公司现金总计1470万美元；循环信贷安排下有6500万美元借款和2260万美元未偿还信用证，可用额度为1.391亿美元[192][196] - 截至2019年9月30日，公司总债务占总债务和股东权益的16.1%，2018年12月31日为18.7%[201] 公司股票回购情况 - 2019年前九个月，公司根据股票回购计划回购约5.1万股普通股，总成本为75.7万美元，截至9月30日，回购授权剩余金额为1.198亿美元[202] - 2019年7月1日至7月31日，公司购买627股，每股均价14.87美元[217] - 2019年8月1日至8月31日，公司购买4,199股，每股均价13.27美元[217] - 2019年9月1日至9月30日，公司购买692股，每股均价15.52美元[217] - 2019年第三季度，公司共购买5,518股，每股均价13.73美元[217] - 公司维持一项最高回购150百万美元普通股的计划，原定于2019年7月29日到期，2019年7月24日董事会将该计划延长一年至2020年7月29日[218] 公司其他情况 - 2019年9月30日止九个月，公司报告的外汇兑换损失为0.2百万美元[208] - 截至2019年9月30日，公司累计其他综合损失从2018年12月31日的71.4百万美元增加5.5百万美元至76.9百万美元[209] - 截至2019年9月30日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[211] - 2019年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[212] - 公司风险因素与2018年10 - K表格中所述相比无重大变化[215]

公司参会人员 - 投资者关系总监Patricia Gil [1] - 总裁兼首席执行官Cindy Taylor [1] - 执行副总裁兼首席财务官Lloyd Hajdik [1] - 运营执行副总裁Chris Cragg [1] 会议参与者 - Tudor, Pickering, Holt的George O'Leary [1] - 摩根大通的Sean Meakim [1] - Raymond James的Praveen Narra [1] - RBC Capital Markets的Kurt Hallead [1] - Cowen的Marc Bianchi [1] - 富国银行的Cole Sullivan [1] - Howard Weil的Vebs Vaishnav [1] 其他重要信息 - 会议提醒听众注意前瞻性陈述，若言论包含历史信息以外的内容，公司依赖联邦法律提供的安全港保护，此类言论应结合影响业务的诸多因素来考量，包括10 - K表格及其他美国证券交易委员会文件中披露的风险 [5] - 会议进行网络直播，可在公司网站访问，会议重播将在一个半小时后提供 [6] 问答环节所有提问和回答 - 文档未提供问答环节内容，暂无相关总结

财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合收入2.65亿美元，净亏损1000万美元，即每股亏损0.16美元；EBITDA为2600万美元，利润率为10% [13] - 第二季度运营现金流为3200万美元，资本支出1400万美元；截至6月30日，年初至今自由现金流为3400万美元，偿还循环信贷安排下未偿还借款3700万美元 [14] - 6月30日，净债务与账面资本比率为17%，二季度末可用流动性约为1.08亿美元，其中现金为1200万美元 [15] - 董事会将普通股回购计划延长一年至2020年7月29日，回购授权下剩余可用资金为1.2亿美元 [15] - 2019年第三季度，预计折旧和摊销费用为3200万美元，净利息费用为480万美元，公司费用预计为1200万美元；将2019年全年资本支出下调至6000 - 6500万美元，此前指引为6500 - 7000万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋/制造产品业务 - 二季度收入1.02亿美元，EBITDA为1600万美元，利润率16%；收入环比增长16%，EBITDA环比增长45%；增量EBITDA利润率为35% [18] - 二季度获得两个重要项目合同，订单额达1.63亿美元，积压订单环比增长21%至2.82亿美元，订单出货比为1.6倍，为2016年6月30日以来最高 [19] - 预计三季度收入在1 - 1.1亿美元之间，EBITDA利润率预计在15% - 17%之间 [28] 井场服务业务 - 二季度收入1.16亿美元，EBITDA为1800万美元，利润率平均为16%，高于上一季度的12%；陆地钻井平台利用率从一季度的12%提升至二季度的20% [20] - 完井服务业务收入环比增长3%，增量EBITDA利润率为119% [21] - 预计三季度收入在1.14 - 1.21亿美元之间，EBITDA利润率预计在15% - 17%之间 [29] 井下技术业务 - 二季度收入4700万美元，EBITDA为400万美元，利润率为8%；收入环比下降，受集成射孔枪系统现场试验成本和140万美元库存减记影响 [24] - 预计三季度收入在4600 - 5200万美元之间，EBITDA利润率平均在14% - 17%之间 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美陆地市场预计三季度略有下滑，但公司整体仍有望实现环比增长 [27] - 国际市场在各业务板块的贡献将越来越重要，公司正调整业务布局以获取更多国际市场收入 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续在各业务板块进行研发投入，提高行业和客户效率，在控制成本的同时产生正自由现金流，为股东创造持续回报 [30] - 海洋/制造产品业务通过扩大积压订单提高收入可见性和成本吸收能力，提升利润率 [31] - 井场服务业务在国际市场拓展完井服务，同时进行研发投入，开发满足客户需求的技术产品 [21][22] - 井下技术业务专注于恢复射孔业务市场份额，计划在四季度将集成枪系统商业化 [25][26] - 行业过去几年客户对资本支出投资进行风险评估，导致深海活动减少；目前客户开始推进经济可行的项目，公司凭借技术和产品优势受益 [36] - 行业面临美国产量增长超过全球需求的不平衡局面，公司通过精准预算研发投资、调整成本结构、提高技术水平等方式应对挑战 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司二季度两个业务板块业绩环比改善，综合收入和EBITDA分别增长6%和24%，预计三季度将继续增长 [9][27] - 海洋/制造产品业务积压订单增加，客户沟通积极，未来项目订单前景良好 [19] - 井场服务业务国际活动增加和美国业务利润率提高，完井服务业务国际市场有望持续增长 [20][21] - 井下技术业务虽二季度受影响，但随着集成枪系统商业化，有望恢复市场份额和销售 [25] 其他重要信息 - 会议提醒听众注意前瞻性陈述受联邦法律安全港保护，相关风险在10 - K表格和其他美国证券交易委员会文件中披露 [6] - 会议进行网络直播，结束一个半小时后可获取回放，有效期一个月 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 海洋业务改善的原因及利润率提升是源于定价还是成本吸收 - 行业过去几年客户对资本支出投资进行风险评估，目前开始推进经济可行的项目，公司凭借技术和产品优势受益；公司进行了成本合理化和设施精简，随着市场复苏，利润率有望提高；目前积压订单增长主要基于现有技术，新产品交付尚未产生收益 [36][38] 问题2: 是否愿意根据下半年订单可见性更新产品订单出货比目标 - 公司可能会提高目标范围下限，预计为1.4 - 1.5倍，且基于上半年情况更倾向于上限 [42] 问题3: 井下业务二季度收入环比下降25%，除集成枪系统商业化缓慢外，是否还有其他因素 - 市场变化导致射孔系统从单个产品销售转向系统销售，公司需应对市场技术变化和客户结构转变；公司认为这些是短期影响，随着现场试验改进，有望恢复市场份额 [44] 问题4: 集成枪系统商业化时间是否从三季度推迟到四季度 - 是的，因产品设计变更推迟了一个季度，且三季度指导中未包含集成枪系统的收入 [46][48] 问题5: 完井服务业务在国际市场拓展是否会增加2020年资本支出 - 公司通过与合作伙伴合作、利用寄售设备和轮换人员等方式拓展国际市场，并非大量投入资本支出建设实地设施，因此2019年资本支出指导范围有所下调 [53] 问题6: 下半年营运资金趋势及2020年资本支出与2019年的比较 - 预计三季度和四季度营运资金略有增加，下半年仍将保持正自由现金流，主要用于进一步偿还债务；目前尚未确定2020年资本支出水平 [56][57] 问题7: 美国二季度完井活动整体略有上升，但公司射孔业务销量较低，是客户去库存还是市场份额变化导致 - 公司在非射孔产品线有份额增长；认为客户在射孔方面库存管理影响不大，可能是客户特定因素导致行业活动延迟 [66] 问题8: 随着时间推移，公司业务运营和成本结构是否会有结构性变化，与客户讨论新技术时如何确保获得补偿 - 行业面临美国产量增长超过全球需求的不平衡局面，公司通过精准预算研发投资、调整成本结构、提高技术水平等方式应对挑战；公司认为应针对中期周期活动进行资本支出，同时持续投资技术以提高客户效率和现金流 [76] 问题9: 海洋业务未来几个季度的定价结构、订单流和订单出货比情况 - 海洋/制造产品业务项目材料规格和价格提前锁定，公司通过内部产品重新设计降低成本，同时保持利润率；目前利润率进展良好，随着收入增长，利润率有望进一步提高 [81][82] 问题10: 公司在井下弹道方面处于高端水平，集成系统推出后是否会有良好表现，交付系统和集成系统是否关键 - 公司认为形状电荷技术很重要，且在该领域处于领先地位；市场更倾向于集成枪系统，但不同客户对集成枪系统的规格需求不同，公司正努力改进以满足市场需求 [84][85] 问题11: 如何构建井下业务三季度收入指导范围，对该范围的信心如何 - 主要考虑三个因素：非射孔产品线市场份额增长；技术解决方案团队成本吸收改善；集成开关在三季度开始产生收入；此外，制造成本效率提高也有助于改善利润率 [92][93] 问题12: 海洋/制造产品业务目前积压订单增加，与上一周期相比， throughput 周期时间情况如何 - 目前主要产品积压订单的前置时间与过去相似；短周期和服务业务对积压订单依赖较小，预计环比变化不大；可能会获得一些增量军事积压订单，如有订单将进行更新 [95] 问题13: 公司产品组合中是否有业务无法实现资本成本回报，是否有进一步削减成本的潜力 - 公司关注每个产品线和业务线的自由现金流生成和资本回报率；钻井服务业务利用率较低，公司正努力调整以实现可持续资本回报率；公司持续进行裁员和成本削减举措 [100][101] 问题14: 完井服务业务国际市场目前规模如何，未来几年的机会如何 - 一季度国际和墨西哥湾市场在完井服务收入中的占比为16%，二季度为18%；公司正努力在井场服务和井下技术业务引入新产品，以获取更多国际市场份额 [102] 问题15: 三季度美国本土完井服务业务指导范围中间值是持平还是下降 - 公司希望业务组合更倾向于国际和墨西哥湾市场；预计北美钻机数量将略有下降，美国本土市场三季度将略有疲软 [105] 问题16: 公司美国陆地业务中，受完井强度影响的业务占比以及目前完井强度情况 - 市场对前沿井和水平井段关注度较高，水平井段长度、分段数量和每段簇数等方面仍有增长趋势；公司的井下技术和井场服务业务受益于这些趋势，公司正投资相关技术以提高客户井场安全性和效率 [111]