Oneok盈利表现 - Oneok Inc. (OKE) 属于 Zacks Oil and Gas - Production Pipeline - MLB 行业，具有超越盈利预期的稳定记录[1] - 过去两个季度，Oneok的平均盈利惊喜率为2.51%，在盈利预期方面表现出色[2] - Oneok最近一个季度的盈利预期为每股0.98美元，实际报告为每股0.99美元，盈利惊喜率为1.02%；前一个季度的预期为每股1美元，实际为每股1.04美元，盈利惊喜率为4%[3] Oneok盈利前景展望 - 分析师对Oneok的盈利前景持乐观态度，公司的盈利预期呈上升趋势，且具有正面的Zacks Earnings ESP，结合Zacks Rank 3 (Hold)或更好的股票组合，有望实现盈利惊喜[4] - 公司研究显示，具有正面的Earnings ESP和Zacks Rank 3 (Hold)或更好的股票组合，近70%的时间会实现盈利惊喜[5] - Zacks Earnings ESP比较了最准确的预估值和Zacks Consensus Estimate，分析师在发布盈利预期前对其进行修订，以获取最新信息，提高准确性[6] Oneok盈利预期分析 - Oneok目前的Earnings ESP为+12.04%，分析师对公司的盈利前景持乐观态度，结合Zacks Rank 3 (Hold)，预示着可能会再次实现盈利惊喜[7] - 当Earnings ESP为负值时，会降低该指标的预测能力，但负值并不代表公司会盈利不达预期[8] - 盈利超过共识每股收益预期并不是股价上涨的唯一基础，有些股票即使未达到共识预期也可能保持稳定[9] 盈利报告前的重要准备 - 在公司季度发布盈利报告前，检查公司的Earnings ESP非常重要，可以增加成功的几率，利用Earnings ESP Filter可以找到最佳的买入或卖出股票[10]

股价表现 - Oneok Inc. (OKE) 最近收盘价为 $68.86，较前一个交易日下跌了 -0.17%。[1] - 在今天的交易之前，这家天然气公司的股价在过去一个月里下跌了 3.04%。[2] - 预计 Oneok Inc. 将于2024年2月26日公布财报，每股收益为 $1.16，较去年同期增长了 7.41%。[3] 分析师预测 - 投资者需要关注最近对 Oneok Inc. 的分析师预测是否有任何修改，这反映了短期业务模式的变化。[4] - Zacks Rank 系统显示，最近一个月内，公司的共识每股收益预估上调了 5.53%。[6] 估值和行业排名 - Oneok Inc. 目前的前瞻市盈率为 14.23，处于溢价状态。[7] - OKE 的 PEG 比率为 1.86，石油和天然气 - 生产管道 - MLB 行业的平均 PEG 比率也为 1.86。[8] - 石油和天然气 - 生产管道 - MLB 行业属于能源行业，目前的 Zacks 行业排名为 81，在所有 250+ 个行业中位于前 33%。[9][10] 交易提示 - 请依靠 Zacks.com 在接下来的交易日观察所有这些影响股价的指标，以及更多内容。[11]

股价表现 - Oneok Inc. (OKE) 最近的股价为 $69.38，较前一个交易日收盘价下跌了 -0.94%[1] - Oneok Inc. 的股票表现落后于标普500指数的日涨幅0.22%[1] 财务预期 - Oneok Inc. 的财务结果将于2024年2月26日发布，分析师预计每股收益为 $1.16，同比增长7.41%[3] - 分析师对 Oneok Inc. 的业绩预期发生了变化，这通常代表着近期业务趋势的变化[4] 评级和指标 - Zacks Rank 系统显示 Oneok Inc. 目前的评级为 3 (Hold)，过去一个月的 Zacks Consensus EPS 预期上升了5.53%[6] - Oneok Inc. 目前的前瞻市盈率为 14.44，高于同行业的平均前瞻市盈率 12.11[7] - OKE 目前的 PEG 比率为 1.89，与同行业的平均 PEG 比率相当[8] 行业排名 - Oil and Gas - Production Pipeline - MLB 行业属于 Oils-Energy 部门，目前在所有250+个行业中排名前45%[9] - Zacks Industry Rank 显示评级较高的行业通常表现优于评级较低的行业[10]

公司活动 - 公司将于2024年1月23日参加在美国休斯顿举办的美国资本顾问中游企业交流日活动 [1] 公司业务 - 公司是一家领先的中游运营商 提供收集、加工、分馏、运输和储存服务 [2] - 公司通过超50000英里的管道网络 运输天然气、天然气液体、精炼产品和原油 以满足国内外能源需求 [2] 公司地位 - 公司是北美最大的多元化能源基础设施公司之一 也是标准普尔500指数成分股公司 [2] 公司信息获取途径 - 可访问公司网站www.oneok.com获取公司信息 也可在领英、脸书、X和照片墙等平台获取公司最新消息 [3] 联系方式 - 分析师联系人为Megan Patterson 联系电话为918 - 561 - 5325 [3] - 媒体联系人为Brad Borror 联系电话为918 - 588 - 7582 [3]

ONEOK财报发布 - ONEOK将于2024年2月26日发布2023年第四季度和年度财报[1] - ONEOK执行管理层将于2024年2月27日参加电话会议和网络直播[1] - 如果无法参加电话会议或网络直播，可在ONEOK网站上回放一年，或通过电话回放七天[3]

文章核心观点 ONEOK董事会提高季度股息、授权股票回购计划，未来将通过股息增长和股票回购最大化股东回报，同时继续追求高回报增长机会 [2][4][7] 股息调整 - 董事会将季度股息提高至每股99美分，增幅3.7%，年化股息达每股3.96美元，股息将于2024年2月14日支付给1月30日收盘时登记在册的股东 [1][2] - 公司未来预计将目标年度股息增长率定在3%至4% [3] 股票回购 - 董事会授权20亿美元股票回购计划，预计在未来四年内大量使用，作为未来股东回报的关键支柱 [4] - 普通股股息和股票回购的组合预计在未来四年内占资本支出后预测经营现金流的75%至85%，使公司能继续追求高回报增长机会、减少债务或进行股票回购 [5] 债务管理 - 2023年第四季度公司以低于面值的价格回购约3亿美元未偿票据，年末手头现金约3.4亿美元，公司仍致力于实现约3.5倍的目标债务与EBITDA比率 [6] 公司介绍 - ONEOK是一家领先的中游运营商，通过超5万英里的管道网络提供能源产品和服务，是北美最大的多元化能源基础设施公司之一，也是标准普尔500指数成分股公司 [8]

文章核心观点 - ONEOK预计2023财年表现强劲，为2024财年及以后奠定基础 收购Magellan Midstream Partners后，公司能为客户提供更多选择和捆绑服务 目标杠杆率、预期调整后息税折旧摊销前利润和股息收益率良好，给予OKE股票买入评级，目标价76.32美元 [1] 运营情况 - 预计2023年超90%的收益基于费用 [2] - 公司已全额预订俄克拉荷马州额外40亿立方英尺现有存储容量至2027年，90%至2029年 预计2025年第一季度完成西德克萨斯天然气液管道的环路建设，将二叠纪盆地天然气液产能翻倍 与竞争对手相比，公司剩余管道里程较少 [3] - Magellan收购加强了公司在二叠纪盆地的地位，使其成为中游服务一站式商店 Magellan带来620万桶/日的二叠纪盆地产能，部分流向休斯顿、科珀斯克里斯蒂、博蒙特和库欣 其资产包括多个盆地的精炼产品和原油管道及终端，多数基于费用 [4] - Magellan资产与公司天然气和天然气液管道及处理设施契合，可将所有碳氢化合物捆绑在一个合同中，可能提高产能 [6] - 管理层预计总协同效应2 - 4.15亿美元，商业捆绑/混合协同效应1 - 3.15亿美元 随着中游合同到期，有望重新协商捆绑服务 [8] - 行业整合可能带来更多捆绑业务机会 埃克森美孚预计到2027年将二叠纪产量扩大到200万桶/日 西方石油收购增加2024年二叠纪盆地产量17万桶油当量/日 雪佛龙预计2024年在二叠纪盆地实现增长 戴文能源预计维持特拉华盆地产量水平 公司现有资产、收购资产和增长资本投资能满足未来生产需求 [9][10] - 2023年第二季度到第三季度，落基山脉、中大陆地区平均原料投入量增加，墨西哥湾沿岸/二叠纪地区减少 [11] - 公司正在将二叠纪产能扩大到74万桶/日，2025年第一季度上线 还计划在贝尔维尤建设12.5万桶/日天然气液分馏设施，2025年第一季度运营 两个项目增长资本17亿美元 [12] 财务状况 - 2023年第三季度调整后息税折旧摊销前利润11.01亿美元，过去12个月47.56亿美元，利润率27% 管理层预计调整后息税折旧摊销前利润51亿美元，假设利润率相似，2023财年营收188.89亿美元，自由现金流28.33亿美元 [15] 估值与股东价值 - 公司目前股价相对同行有溢价 考虑公司增长前景和2024年调整后息税折旧摊销前利润预测，溢价可能合理 [19] - 预测2024年息税折旧摊销前利润，使用平均倍数9.56倍，OKE股票估值73.11美元 假设达到3.5倍杠杆率，仍使用9.56倍倍数，估值76.32美元 鉴于此和5.45%股息收益率，给予OKE股票买入评级 [21]

公司参会信息 - 公司将于2024年1月9 - 10日参加在犹他州帕克城举行的瑞银全球能源与公用事业冬季会议 [1] 公司业务介绍 - 公司是一家领先的中游运营商，提供收集、加工、分馏、运输和储存服务 [2] - 公司通过超5万英里的管道网络运输天然气、天然气液体、精炼产品和原油，满足国内外能源需求，助力能源安全 [2] - 公司是北美最大的多元化能源基础设施公司之一，为美国及全球民众提供能源服务 [2] 公司基本信息 - 公司是一家标准普尔500指数成分股公司，总部位于俄克拉荷马州塔尔萨 [2] - 公司官网为www.oneok.com，可在领英、脸书、X和Instagram上获取其最新消息 [3] 联系方式 - 分析师联系人为Megan Patterson，电话918 - 561 - 5325 [3] - 媒体联系人为Brad Borror，电话918 - 588 - 7582 [3]

公司投资策略 - 公司近期购买了Antero Midstream (AM) 这是一家高收益的中游公司 收益率为7% [1] - 公司倾向于购买被低估的高质量收益型股票 尤其是在市场估值较高且通胀和利率可能长期保持高位的环境下 [3] - 公司认为未来10年 股息将在总回报中占据更大比例 预计在通胀粘性和经济增长疲软的情况下 股息贡献可能接近30% [20] 公司业务与财务表现 - ONEOK Inc (OKE) 是一家兼具增长和收益的公司 其股息收益率接近6% 同时预计2022-2023年每股收益增长超过10% [22][23] - ONEOK的股息在过去25年中从未削减 即使在金融危机、2015年大宗商品崩盘和疫情期间也保持稳定 [26] - 2023年 ONEOK预计将产生26亿美元的自由现金流 占其市值的63% 2024年预计自由现金流将增至35亿美元 自由现金流收益率为85% [31] - ONEOK的净债务预计将从2023年底的224亿美元降至2025年底的210亿美元 净杠杆率从44倍降至33倍 [31] 公司增长与战略 - ONEOK通过收购Magellan Midstream Partners扩大了业务 使其成为美国最多元化的中游运营商之一 业务涵盖天然气液体、精炼产品、收集与处理以及天然气 [34] - 公司通过整合收购实现了成本协同效应 并积极寻求长期协同机会 包括优化冷凝液销售和利用天然气液体资产 [36][37] - ONEOK的调整后EBITDA已连续9年增长 预计2024年将超过60亿美元 [39][40] - 公司正在投资基础设施项目 如Saguaro管道和LNG设施 以满足不断增长的天然气液体需求 [44][45] 行业趋势与市场需求 - 全球天然气液体需求预计将快速增长 主要驱动因素包括液化石油气、石化需求和交通运输燃料 [47] - 冬季风暴Elliott后 天然气储存需求显著回升 ONEOK已成功以有利条件重新签订储存合同 [50] - ONEOK在Bakken地区的扩张使其能够为生产商提供全面的系统 包括多个工厂和管道 特别是在以石油开采为主的地区 [52][53] 估值与回报预期 - ONEOK的运营现金流预计2023年增长6% 2024年增长18% 2025年增长6% [63] - 公司目前的P/OCF倍数为102倍 长期正常化倍数为87倍 但考虑到其增长潜力 合理倍数应为90倍 [65] - 结合90倍的估值倍数、预期的运营现金流增长率和超过5%的股息收益率 ONEOK的年化总回报率预计为10% [65]

公司背景 - ONEOK过去一年的股价表现良好，但相对标普500指数略显落后[2] - ONEOK主要在美国中部运营，主要业务集中在石油和天然气管道领域[4] - ONEOK历史上主要专注于天然气液体业务，但通过收购Magellan，公司现在在精炼产品和原油管道领域也有更多的容量[6] 财务表现 - ONEOK在第三季度表现强劲，EBITDA增长11%，收入主要来自NGL，而90%的NGL收入是基于费用的[8] - ONEOK的EBITDA在Q3上涨11%，达到10亿美元，管理层提高了2023年EBITDA指导值至51亿美元[16] - ONEOK的目标是在2024年实现60亿美元的EBITDA，但如果天然气价格持续较低，可能会延迟至2027年[18] 股息政策 - ONEOK的股息增长在过去五年中仅为3%，未来几年可能会保持相对稳定的增长[21] - ONEOK的股息收益率较低，相对于其他更油气为主的MLP公司，风险未被充分定价[22]