财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为4.54亿美元,每股0.99美元 [18] - 第三季度调整后EBITDA超过10亿美元,同比增长11% [18] - 第三季度调整后EBITDA在剔除交易成本、第三方分馏成本和精炼产品及原油分部部分收益后将超过11亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - NGL业务第三季度吞吐量同比增长11% [26] - 天然气采集和加工业务第三季度加工量同比增长12%,达到每天23亿立方英尺以上 [27] - 中部地区天然气加工量同比增长10%,环比增长3% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北达科他州天然气产量在8月创下历史新高 [15] - 羅基山地区NGL原料吞吐量9月超过40万桶/日 [26] - 中部地区天然气加工量持续增长,反映了该地区生产者对高原油含量区域的关注 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 收购麦格理后,公司规模、范围和多元化运营已经使其能够为利益相关方创造出色的价值 [13] - 公司正在探索优化和一体化的机会,并正在与商业、运营和工程团队进行互动 [12] - 公司有信心在2024年实现接近60亿美元的调整后EBITDA [24] - 公司正在评估是否进一步进入Permian盆地天然气加工业务,以增强NGL供应 [100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业环境健康,公司更加多元化的资产组合使其能够更好地利用各项业务的机会 [15] - 公司对2024年的财务前景充满信心,预计将超过此前的预期 [24] - 公司正在积极探索利用麦格理资产的协同效应,包括码头运营和营销优化等方面的机会 [61][117] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Reynolds 提问** 询问公司在整合后4周内发现的一些较小的协同效应机会,特别是在批量、混合和捆绑方面的商业讨论 [36][37] **Kevin Burdick 回答** 公司已经识别了约250个协同效应机会,正在根据价值、实现时间和资本需求等因素进行优先排序。一些较小的机会已经实现,其他机会正在积极推进,未来会逐步体现在公司的指引中 [39][40] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 询问公司第四季度的运营情况以及2024年的展望 [48][49] **Walt Hulse 回答** 公司第四季度的运营情况良好,预计第四季度的债务杠杆将降至约3.7倍,显示了良好的自由现金流。公司对2024年的前景充满信心,将在2月份提供更多指引 [49][50] 问题3 **Spiro Dounis 提问** 询问公司是否考虑进军LPG出口业务,利用麦格里的码头运营经验 [61][62] **Pierce Norton 和 Sheridan Swords 回答** 公司仍在考虑LPG出口码头项目,但会谨慎评估项目的经济性。目前公司有足够的NGL吞吐量来支撑新码头建设,并正在与感兴趣的客户进行沟通,但这个项目相对其他协同效应机会而言更长期一些 [62][63][117][118]

业绩总结 - ONEOK在2023年第三季度的调整后EBITDA较第二季度增加5400万美元，主要由于洛基山和中部地区的交易量增加[24] - 天然气收集和处理的调整后EBITDA减少1900万美元，主要由于合同组合导致的平均费用率降低和天然气及冷凝油价格的下降[25] - 2023年第三季度，天然气液体的优化和营销增加3700万美元，主要由于之前库存中纯NGL销售的收益增加[49] - 2023年第三季度，天然气处理量较第二季度增加7%，达到2312百万立方英尺/天[86] - ONEOK的原料进料总量为141.3万桶/天，较第二季度的139.9万桶/天有所增加[81] - 2023年预计每股稀释收益范围为5.70至5.92美元[97] - 2021年净收入为15亿美元，2022年为17.22亿美元，2023年预计为26.6亿美元[96] - 调整后的EBITDA在2021年为33.8亿美元，2022年为36.2亿美元，2023年预计为48.5亿美元[96] 用户数据与市场扩张 - 预计2023年洛基山地区将连接525至575口井，较之前的指导提高[85] - 预计西德克萨斯NGL管道扩建项目将在2025年第一季度完成，预计将增加至每日报送740,000桶的能力[38] - Williston Basin的气油比（GOR）自2016年以来增加了约90%[12] - 截至2023年8月，州内气体燃烧量约为150 MMcf/d，其中ONEOK专属区域的估计燃烧量为75 MMcf/d[12] - 2023年8月，州内气体燃烧率从2014年的36%降至低于5%[12] - ONEOK在俄克拉荷马州的储存能力扩展了4 Bcf，增强了客户的可靠性和选择性[90] - 管道总能力约为5.5 Bcf/d，储存能力为57.4 Bcf[91] 新产品与技术研发 - Viking Gas Transmission的压缩机电气化项目预计将花费9500万美元，并将在2023年第四季度完成[93] - Saguaro已向FERC申请批准，计划在墨西哥边境建设一条设计能力为2.8 Bcf的管道[94] 资本支出与股息 - ONEOK的资本支出预计将达到5.2亿美元，用于支持增长项目和基础设施投资[38] - ONEOK的股息收益率为3.82%，基于2023年第四季度每股0.955美元的股息声明[17]

财务表现 - 公司2023年第三季度净收入为4.54亿美元，同比增长5.1%[16] - 公司2023年前九个月净收入为19.71亿美元，同比增长59.3%[16] - 公司2023年第三季度净收入为4.54亿美元，累计净收入为19.73亿美元[23] - 公司2023年第三季度其他综合收益为700万美元，同比下降95.8%[16] - 公司2023年第三季度其他综合收益为700万美元，累计其他综合收益为6800万美元[23] - 公司2023年第三季度普通股股息为每股0.955美元，总计支付4.27亿美元[23] - 公司2023年第三季度总权益为162.99亿美元，较年初增长150.5%[23] - 公司2023年第三季度留存收益为7.37亿美元，较年初增长1374%[23] - 公司2023年第三季度库存股为6.91亿美元，较年初减少2.1%[23] - 公司2023年第三季度净收入为4.54亿美元，较2022年同期的4.32亿美元有所增长[106] - 公司2023年第三季度利息支出为2.15亿美元，较2022年同期的1.67亿美元有所增加[106] - 公司2023年第三季度折旧和摊销费用为1.77亿美元，较2022年同期的1.57亿美元有所增加[106] - 公司2023年第三季度所得税费用为1.41亿美元，较2022年同期的1.32亿美元有所增加[106] - 公司2023年第三季度非现金补偿费用和其他费用为1400万美元，与2022年同期持平[106] 资产与负债 - 公司2023年第三季度总资产为439.39亿美元，同比增长80.2%[18] - 公司2023年第三季度现金及现金等价物为2.84亿美元，同比增长29.1%[18] - 公司2023年第三季度长期债务为214.5亿美元，同比增长68.9%[18] - 公司2023年第三季度股东权益为162.99亿美元，同比增长150.9%[18] - 公司2023年第三季度总权益为162.99亿美元，较年初增长150.5%[23] - 公司总债务在2023年9月30日为230.96亿美元，2022年12月31日为137.31亿美元[63] - 公司长期债务在2023年9月30日为214.5亿美元，2022年12月31日为126.96亿美元[63] - 公司长期债务的估计公允价值在2023年9月30日为198亿美元，2022年12月31日为127亿美元[52] - 公司完成了一项25亿美元的信贷协议，该协议将于2027年到期，截至2023年9月30日，公司未偿还借款，债务与调整后EBITDA的比率为3.7:1[65] 现金流与资本支出 - 公司2023年前九个月经营活动产生的现金流量为29.13亿美元，同比增长56.1%[20] - 公司2023年前九个月资本支出为9.92亿美元，同比增长12.0%[20] - 公司2023年前九个月资本支出为9.92亿美元，较2022年同期的8.86亿美元有所增加[101][105] - 公司2023年第三季度资本支出为3.98亿美元，其中天然气收集和处理部门支出1.26亿美元，天然气液体部门支出1.89亿美元，天然气管道部门支出7000万美元，精炼产品和原油部门支出100万美元[90][93] - 公司2023年前九个月资本支出为9.59亿美元，其中天然气收集和处理部门支出3.08亿美元，天然气液体部门支出4.95亿美元，天然气管道部门支出1.55亿美元，精炼产品和原油部门支出100万美元[98] 收购与合并 - 公司2023年9月25日完成对Magellan的收购，支付现金50.08亿美元[20] - 公司完成了对Magellan的收购，总对价为141亿美元，其中发行了约1.35亿股普通股，公允价值约为90亿美元[27] - Magellan的资产包括约9800英里的精炼产品管道系统、54个终端以及约1000英里的原油基础设施[28] - 公司通过发行52.5亿美元的高级无担保票据为收购的现金部分提供资金[27] - 公司对Magellan的收购采用收购法进行会计处理，初步购买价格分配尚未完成[29] - Magellan Acquisition的总对价为141.14亿美元，其中现金对价为50.52亿美元，股票对价为90.62亿美元[30] - 收购Magellan后，公司获得了139.3亿美元的资产，包括115.62亿美元的物业、厂房和设备，以及64.5亿美元的无形资产[30] - 公司承担了49.7亿美元的负债，其中包括40.13亿美元的长期债务[30] - 收购Magellan后，公司确认了51.54亿美元的商誉，主要代表预期的商业和成本协同效应[35] - 在2023年9月25日至9月30日期间，Magellan Acquisition带来的收入为7200万美元，净收入为2900万美元[36] - 公司在2023年前九个月因Magellan Acquisition产生了1.54亿美元的交易成本，包括咨询费、员工遣散费和桥接贷款承诺费[37] - 公司在2023年9月完成了对Magellan的收购，发行了约1.35亿股普通股，公允价值约为90亿美元[71] 衍生品与对冲 - 截至2023年9月30日，公司的衍生品资产净值为3500万美元，衍生品负债净值为300万美元[45] - 公司在2023年9月30日的Level 1和Level 2衍生品资产总值为1.16亿美元，衍生品负债总值为8400万美元[45] - 公司在2023年第二季度签订了11亿美元的国债锁定协议，以对冲部分预计债务发行的利息支付波动[56] - 公司在2023年第三季度结算了所有11亿美元的国债锁定协议，获得4300万美元的收益[56] - 公司在2023年第三季度结算了所有4亿美元的远期利率互换协议，获得4400万美元的收益[57] - 公司衍生工具的公允价值在2023年9月30日为1.16亿美元资产和8400万美元负债[59] - 公司天然气期货的名义数量在2023年9月30日为18.8 Bcf，2022年12月31日为39.3 Bcf[60] - 公司精炼产品、原油和NGLs期货的名义数量在2023年9月30日为13.8 MMBbl，2022年12月31日为8.4 MMBbl[60] - 公司现金流动对冲的未实现公允价值变动在2023年9月30日为1500万美元[60] 收入与支出 - 2023年第三季度，公司总收入为41.89亿美元，其中天然气收集和处理部门收入9.65亿美元，天然气液体部门收入36.34亿美元，天然气管道部门收入1.46亿美元，精炼产品和原油部门收入7200万美元[90][93] - 2023年第三季度，公司调整后的EBITDA为11.01亿美元，其中天然气收集和处理部门贡献3.22亿美元，天然气液体部门贡献6.14亿美元，天然气管道部门贡献1.25亿美元，精炼产品和原油部门贡献4000万美元[90] - 2023年前九个月，公司总收入为142.36亿美元，其中天然气收集和处理部门收入30.32亿美元，天然气液体部门收入106.69亿美元，天然气管道部门收入4.63亿美元，精炼产品和原油部门收入7200万美元[98] - 2023年前九个月，公司调整后的EBITDA为37.8亿美元，其中天然气收集和处理部门贡献9.19亿美元，天然气液体部门贡献24.25亿美元，天然气管道部门贡献3.96亿美元，精炼产品和原油部门贡献4000万美元[98] - 公司2023年前九个月总收入为124.42亿美元，其中NGL和凝析油销售额为101.59亿美元[101] - 公司2023年前九个月非客户收入为1.6亿美元，主要来自商品销售合同的衍生品收益[101] - 公司2023年前九个月天然气销售总额为10.94亿美元，与2022年同期相比有所下降[101][105] - 公司2023年前九个月调整后EBITDA为37.8亿美元，其中包括与Medford事件相关的6.67亿美元[106] 其他 - 2023年第一季度，公司因Medford事件获得了9.3亿美元的保险赔偿，其中7.79亿美元被记录为一次性运营收益[41] - 公司在2023年前九个月的未经审计的模拟收入为147.64亿美元，净收入为23.64亿美元[38] - 公司在2023年8月完成了52.5亿美元的高级无担保票据发行，净收益为52亿美元，用于资助Magellan收购的现金对价和其他相关成本[66] - 公司在2023年6月和2月分别赎回了5亿美元和4.25亿美元的优先票据，使用手头现金支付本金和应计利息[67] - 公司在2023年2月、5月和8月支付了每股0.955美元的普通股股息，并在11月宣布了相同金额的股息[72] - 公司在2023年2月、5月和8月支付了总计30万美元的E系列优先股股息，并在11月宣布了相同金额的股息[73] - 截至2023年9月30日，公司的累计其他综合亏损为6800万美元，主要与退休和其他退休后福利计划义务有关[74] - 公司在2023年第三季度的基本每股收益为0.99美元，稀释后每股收益为0.99美元[77] - 公司在2023年第三季度从投资中获得的净收益为4900万美元，主要来自Northern Border、Overland Pass和Roadrunner等项目[79] - 公司在2023年第二季度向Roadrunner注资1.05亿美元，用于偿还其未偿还债务[81] - 截至2023年9月30日，公司未履行合同义务的总价值为52.78亿美元，其中2023年剩余时间预计确认收入2.91亿美元，2024年预计确认收入11.25亿美元，2025年预计确认收入8.73亿美元，2026年预计确认收入7.08亿美元，2027年及以后预计确认收入22.81亿美元[88] - 2023年第三季度，公司天然气液体部门的监管业务收入为7.56亿美元，其中6.96亿美元为部门内收入，销售成本和燃料成本为2.4亿美元，运营成本为9300万美元[90] - 2023年第三季度，公司天然气管道部门的监管业务收入为1.07亿美元，销售成本和燃料成本为800万美元，运营成本为4200万美元[91] - 2023年前九个月，公司天然气液体部门的监管业务收入为21亿美元，其中19亿美元为部门内收入，销售成本和燃料成本为6.27亿美元，运营成本为2.73亿美元[98]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第二季度净收入为4.68亿美元，每股收益1.04美元，调整后EBITDA为9.71亿美元，同比增长10% [125] - 公司上调2023年全年财务指引，预计净收入中位数为24.9亿美元，调整后EBITDA中位数为46.75亿美元，较2月份指引增加1亿美元 [124] - 第二季度NGL（天然气液体）业务量同比增长11%，其中Permian盆地业务量同比增长26%，Rocky Mountain地区业务量同比增长17% [116][127] - 天然气收集和处理业务量同比增长16%，达到22亿立方英尺/天 [131] 各条业务线数据和关键指标变化 - NGL业务量增长主要受Rocky Mountain地区和Permian盆地业务量增长的推动，Permian盆地业务量同比增长26%，Rocky Mountain地区业务量同比增长17% [116][127] - 天然气收集和处理业务量同比增长16%，Rocky Mountain地区处理量达到15亿立方英尺/天，Mid-Continent地区处理量同比增长12% [131][132] - 天然气管道业务表现强劲，受益于天然气储存和运输服务的需求，预计该业务将超过原指引的高端 [133] 各个市场数据和关键指标变化 - Permian盆地NGL业务量同比增长26%，Rocky Mountain地区NGL业务量同比增长17% [116][127] - Mid-Continent地区NGL业务量同比增长8%，主要受乙烷回收增加的推动 [127] - Rocky Mountain地区天然气处理量达到15亿立方英尺/天，Mid-Continent地区天然气处理量同比增长12% [131][132] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进与Magellan的合并交易，预计合并后将带来显著的协同效应，包括商业机会和成本节约 [3][10] - 公司正在推进两个NGL管道扩建项目，包括Elk Creek管道和West Texas NGL管道，预计将在2025年投入使用 [129][130] - 公司预计合并后的协同效应将达到2亿至4亿美元，主要集中在商业机会和成本节约方面 [10][138] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年下半年持乐观态度，预计业务量将继续增长，特别是在Rocky Mountain地区和Permian盆地 [3] - 管理层对与Magellan的合并交易充满信心，预计合并后将带来显著的协同效应和增长机会 [13][123] - 管理层预计乙烷回收将继续保持强劲，特别是在Permian盆地和Mid-Continent地区 [128] 其他重要信息 - 公司预计2023年资本支出为15.75亿美元，包括Elk Creek管道和West Texas NGL管道的扩建项目 [114] - 公司预计合并后的协同效应将达到2亿至4亿美元，主要集中在商业机会和成本节约方面 [10][138] - 公司正在推进Saguaro连接管道项目，预计将在2023年底做出最终投资决定 [134] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于协同效应的潜在机会 - 公司预计合并后的协同效应将达到2亿至4亿美元，主要集中在商业机会和成本节约方面 [15][23] - 公司预计合并后的协同效应将主要集中在批处理、混合和捆绑服务等方面，预计将在1至4年内实现 [17][18] 问题: 关于Elk Creek管道扩建项目 - 公司正在推进Elk Creek管道扩建项目，预计将在2025年投入使用，项目成本尚未公布 [37][130] 问题: 关于Saguaro连接管道项目 - 公司正在推进Saguaro连接管道项目，预计将在2023年底做出最终投资决定 [134][40] 问题: 关于乙烷回收的市场动态 - 公司预计乙烷回收将继续保持强劲，特别是在Permian盆地和Mid-Continent地区 [128][76] 问题: 关于资本支出的展望 - 公司预计2023年资本支出为15.75亿美元，包括Elk Creek管道和West Texas NGL管道的扩建项目 [114][38] 问题: 关于合并后的杠杆目标 - 公司预计合并后的杠杆目标为3.5倍，并预计将迅速向该目标靠拢 [26]

财务状况 - ONEOK, Inc. 2023年第二季度净收入为15.17亿美元，较2022年同期的8.05亿美元有所增长[13] - ONEOK, Inc. 2023年第二季度综合收入为15.5亿美元，较2022年同期的9.1亿美元有所增长[13] - ONEOK, Inc. 2023年6月30日资产总额为240.38亿美元[14] - ONEOK, Inc. 2023年6月30日负债总额为24.38亿美元[15] - ONEOK, Inc. 2023年6月30日现金及现金等价物为1.06亿美元[17] - ONEOK, Inc. 2023年6月30日股东权益总额为72.18亿美元[15] - ONEOK, Inc. 2023年上半年经营活动产生的现金流量为19.93亿美元[17] - ONEOK, Inc. 2023年上半年投资活动使用的现金流量为3.53亿美元[17] - ONEOK, Inc. 2023年上半年融资活动使用的现金流量为17.54亿美元[17] - 2023年3月31日，ONEOK公司的累计其他综合损失为99百万美元，留存收益为672百万美元，总股本为7132百万美元[19] - 2023年6月30日，ONEOK公司的累计其他综合损失为75百万美元，留存收益为711百万美元，总股本为7218百万美元[19] 公司收购 - 2023年5月14日，ONEOK公司宣布同意以现金和股票交易方式收购Magellan的全部流通普通单位[24] - ONEOK公司计划通过债务融资来支付Magellan收购交易的现金部分[27] 债务和资金管理 - ONEOK公司的长期债务的估计公允价值在2023年6月30日为119亿美元[37] - 公司在2023年6月30日和2022年12月31日拥有总额为4亿美元的未来起始利率互换[41] - 公司持有的衍生工具的公允价值为222百万美元，负债为131百万美元[43] - 公司持有的衍生工具中，现金流量套期保值的未实现公允价值变动为66百万美元[45] - 公司在2023年6月30日的债务总额为12846百万美元[46] - 公司的2.5亿美元信贷协议包含一些借款条件和财务、肯定和否定契约[47] - 公司在2023年6月30日没有未偿还债务，负债与调整后的EBITDA比率为2.8比1[47] - 公司在2023年3月签署了6000万美元的无担保期限贷款协议，用于偿还内部债务和一般用途[48] - 公司在2023年6月通过现金偿还了到期的5亿美元、7.5%的优先票据[50] - 公司在2023年2月通过现金偿还了到期的4.25亿美元、5.0%的优先票据[51] 业务运营 - 公司在2023年6月通过现金偿还了到期的5亿美元、7.5%的优先票据[50] - 公司在2023年2月通过现金偿还了到期的4.25亿美元、5.0%的优先票据[51] - 2023年第二季度，公司从投资中获得的净收益为43亿美元，较去年同期增长19%[59] - 公司与Roadrunner签订的经营协议中，2023年6月向Roadrunner注资1.05亿美元[60] - 公司在环境和管道安全方面的承诺和责任，管理层认为目前不存在对公司财务状况产生重大不利影响的违规风险[61] - 公司认为目前参与的各项法律诉讼不会对财务状况产生重大不利影响[62] - 公司合同资产和合同负债主要与固定费率的服务运输合同相关，金额不大[63] - 公司账户应收款项主要与客户应收款项相关，2023年6月底和2022年12月31日的余额几乎全部是客户应收款项[64] - 公司预计未履行的绩效义务价值为211.2亿美元，主要与剩余合同期限为1个月至22年的固定运输和存储合同有关[66] - 公司的运营分为三个报告业务部门：天然气采集和加工、天然气液体和天然气管道[67] - 公司自然气液体和管道部门的调整EBITDA为271亿美元，较去年同期增长134%[77] - 公司总资产为235.84亿美元，资本支出为5.73亿美元[77] - 2023年上半年，NGL和凝析油销售额为7,865百万美元，净销售额为6,710百万美元[80] - 2022年上半年，天然气液体销售额为11,602百万美元，总收入为13,540百万美元[81] - 2023年上半年，总分段调整后EBITDA为970百万美元[85] - 2022年上半年，总分段调整后EBITDA为1,752百万美元[81] 风险管理 - 2023年12月31日，NGLs（不含乙烷）的平均价格为1.28美元/加仑，已对69%的体积进行了套期保值[191] - 2024年12月31日，天然气（BBtu/d）的平均价格为3.30美元/MMBtu，已对73%的体积进行了套期保值[191] - 2023年6月30日，公司进行了总计11亿美元的国债锁定，以对未来债务发行的利息支付变动进行套期保值[191] - 2023年6月30日，公司拥有总计4亿美元的未来起始利率互换，用于对未来债务发行的利息支付变动进行套期保值[192] - 2023年6月30日，公司的利率衍生工具的敏感性分析显示，基于未来利率的10%假设变动，利率衍生工具的公允价值可能变动53.2百万美元[193]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为10.5亿美元，每股收益为2.34美元，调整后的EBITDA为17.2亿美元 [15] - 排除Medford保险结算的影响，净收入同比增长24%，调整后EBITDA同比增长14% [16] - 第一季度末现金及等价物为6.8亿美元，净债务与EBITDA比率低于长期目标的3.5倍 [42] - 2023年第一季度净债务较2022年第一季度减少了超过10亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气液体（NGL）业务：第一季度NGL体积同比和环比均有所增长，主要受生产者活动增加驱动 [20] - 落基山地区NGL体积同比增加，但环比略有下降，主要由于乙烷回收减少 [21] - 天然气收集和处理业务：第一季度处理体积平均超过21亿立方英尺/天，同比增长11% [23] - 中大陆地区处理体积平均超过7.5亿立方英尺/天，同比增长27% [49] - 天然气管道业务：第一季度表现强劲，受益于固定运输服务和天然气存储需求 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 二叠纪盆地NGL体积同比增长17%，环比增长14% [45] - 落基山地区处理体积平均接近14亿立方英尺/天，近期达到15亿立方英尺/天 [48] - 中大陆地区第一季度连接了11口井，预计全年连接数量在45至55口之间 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于有机增长项目，如Demicks Lake III天然气处理厂和MB-5分馏器项目 [14] - 公司正在评估Saguaro连接管道项目，预计在2023年年中做出最终投资决定 [26] - 公司计划在2025年第一季度完成MB-6分馏器项目 [47] - 公司将继续寻找高回报的有机增长机会，并保持财务灵活性 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年剩余时间的前景持乐观态度，预计生产者活动将继续增加 [13] - 公司预计乙烷经济性将改善，特别是在二叠纪盆地和中大陆地区 [22] - 公司对实现2023年财务指引充满信心 [19] 其他重要信息 - 2023年4月，穆迪将公司的信用评级从Baa3上调至Baa2，认可其去杠杆化、保守的财务政策和强劲的运营及财务治理 [17] - 公司预计第二季度和第三季度将确认约1200万美元的未分馏NGL库存 [41] 问答环节所有的提问和回答 问题: Saguaro管道项目的合同比例和合同长度 - 公司未明确回答需要多少比例的管道合同才能推进项目，也未提供合同长度的具体信息 [5] 问题: 第三方分馏费用的趋势 - 公司预计第三方分馏费用将保持在4600万美元的水平，随着MB-5分馏器的投入使用，费用可能会下降 [40][53] 问题: Bakken地区的活动水平 - 公司预计Bakken地区的活动水平将保持稳定甚至略有增加 [55] 问题: 保险收益的用途 - 公司表示资产负债表状况良好，未来可能会考虑增加股息或股票回购 [60] 问题: Saguaro连接管道项目的进展 - 公司预计将在2023年年中做出最终投资决定，目前仍在评估中 [81] 问题: 合同结构和费用基础 - 公司表示90%的收入来自费用基础，10%来自商品价格波动 [112] 问题: 落基山地区天然气收集和处理业务的预期 - 公司预计落基山地区的处理体积将继续增长 [92] 问题: 二叠纪盆地NGL单位费率 - 公司表示费率没有明显趋势，主要是合同混合的结果 [127] 问题: Elk Creek扩展的资本需求 - 公司正在评估Elk Creek扩展的资本需求，尚未提供具体数字 [142] 问题: Saguaro连接管道项目的下游机会 - 公司表示目前主要关注与LNG出口设施相关的管道建设，尚未讨论其他下游机会 [140]

业绩总结 - ONEOK在2023年第一季度的调整后EBITDA为$4,575百万，较2022年增长超过12%[12] - 2023年第一季度，ONEOK的股息收益率为5.7%，年增长率为12%[9] - 2023年净收入指导范围为22.6亿至25.6亿美元[55] - 2023年调整后EBITDA指导范围为44.25亿至47.25亿美元[55] - 预计2023年稀释每股收益在5.03至5.69美元之间[60] 用户数据 - 2023年第一季度，天然气液体的平均原料进料吞吐量为1,256,000 bpd，较2022年第四季度增长5.5%[34] - 2023年第一季度，天然气处理的平均处理量为2,113 MMcf/d，较2022年第四季度增长4.2%[40] 未来展望 - 2023年，ONEOK预计将连接475至525口新井，显示出持续的增长潜力[38] - 预计2023年与Medford事件相关的净收入和调整后EBITDA将包括约5.4亿美元的保险结算收益[52] 新产品和新技术研发 - 由于Medford事件，ONEOK在2023年第一季度的调整后EBITDA增加了$733百万，主要由于$779百万的和解收益[22] 资本支出 - ONEOK的资本支出预计在2023年为$1,270百万至$1,480百万[19] - 2023年资本支出预计为10.1亿至11.9亿美元，其中维护资本支出为2.6亿至2.9亿美元[55] 财务状况 - ONEOK的投资级信用评级为BBB-/Baa3，显示出强大的财务灵活性[6] - 2023年折旧和摊销费用预计为6.8亿至7亿美元[59] - 预计2023年所得税费用为7.15亿至8.05亿美元[59] 部门表现 - 2023年天然气液体部门调整后EBITDA预计为27.95亿至29.85亿美元[55] - 2023年天然气收集和处理部门调整后EBITDA预计为11.8亿至12.6亿美元[55] - 预计2023年天然气管道部门调整后EBITDA为4.5亿至4.8亿美元[55]

财务表现 - 公司2023年第一季度净收入为10.49亿美元，相比2022年同期的3.91亿美元大幅增长[11] - 公司2023年第一季度综合收入为10.58亿美元，相比2022年同期的3.95亿美元大幅增长[11] - 公司2023年第一季度基本每股收益为2.34美元，较2022年同期的0.87美元大幅增长[50] - 公司2023年第一季度留存收益从5000万美元增加至6.72亿美元，主要由于净收入增长[17] 现金流与资本支出 - 公司2023年第一季度现金及现金等价物从2.2亿美元增加至6.8亿美元，增长460百万美元[15] - 公司2023年第一季度资本支出为2.89亿美元，相比2022年同期的2.57亿美元有所增加[15] - 公司2023年第一季度经营活动产生的现金流为12.21亿美元，相比2022年同期的4.63亿美元大幅增加[15] - 公司2023年第一季度投资活动产生的现金流为4700万美元，相比2022年同期的-2.44亿美元有所改善[15] - 公司总资本支出为2.89亿美元，同比增长12.5%[64][68] 债务与融资 - 公司2023年第一季度长期债务为127.28亿美元，相比2022年底的126.96亿美元略有增加[13] - 公司总债务为133.36亿美元，较2022年底的137.31亿美元有所减少[38] - 公司2023年3月31日的债务与调整后EBITDA比率为2.8:1，低于信用协议规定的5.0:1上限[39] - Viking在2023年3月签订了一项6000万美元的高级无担保定期贷款协议，利率为Term SOFR加125个基点[40] - 公司在2023年2月赎回了4.25亿美元、利率为5.0%的2023年9月到期的优先票据[42] - 公司计划在2023年6月赎回5亿美元、利率为7.5%的2023年9月到期的优先票据[43] 应收账款与应付账款 - 公司2023年第一季度应收账款从15.32亿美元减少至11.53亿美元，减少3.79亿美元[12] - 公司2023年第一季度应付账款从13.59亿美元减少至10.74亿美元，减少2.85亿美元[13] 保险赔偿与运营收益 - 公司因Medford事件获得总计9.3亿美元的保险赔偿，其中2022年收到1亿美元，2023年第一季度收到8.3亿美元[23] - 公司在2023年第一季度因Medford事件保险赔偿获得7.79亿美元的运营收益[24] 衍生工具与风险管理 - 截至2023年3月31日，公司衍生资产总额为1.52亿美元，衍生负债总额为8900万美元[26] - 截至2023年3月31日，公司长期债务的估计公允价值为126亿美元，账面价值为132亿美元[32] - 公司使用利率互换合约对冲利率风险，截至2023年3月31日，未偿还的利率互换合约名义金额为3.75亿美元[35] - 2023年第一季度，公司商品合约的未实现公允价值变动为4000万美元，利率合约的未实现公允价值变动为-1000万美元[37] - 2023年第一季度，公司商品合约的现金流动对冲对净收入的影响为2300万美元，利率合约的影响为-500万美元[37] - 公司预计在未来12个月内将重新分类4800万美元的商品衍生工具净收益至收益中[48] - 公司预计在未来12个月内将重新分类1800万美元的利率互换净损失至收益中[48] 股息与股东回报 - 公司普通股每股股息为0.955美元，2023年2月支付，2023年5月15日将再次支付相同金额[45] 业务部门表现 - 2023年第一季度，公司天然气液体（NGL）和凝析油销售额为41.95亿美元，同比下降24.5%[61][65] - 2023年第一季度，公司天然气管道部门调整后EBITDA为1.45亿美元，同比增长16.9%[61][65] - 2023年第一季度，公司天然气收集和处理部门调整后EBITDA为2.83亿美元，同比增长31.6%[61][65] - 2023年第一季度，公司天然气液体部门调整后EBITDA为12.81亿美元，同比增长142.6%[61][65] - 2023年第一季度，公司天然气液体部门的受监管业务收入为6.38亿美元，同比增长5.6%[61][65] - 2023年第一季度，公司天然气管道部门的受监管业务收入为1.16亿美元，同比下降7.9%[62][66] - 2023年第一季度，公司天然气收集和处理部门的内部收入为6.31亿美元，同比下降36.9%[63][67] 资产与负债 - 2023年第一季度，公司总资产为244.64亿美元，同比增长2.0%[64][68] - 2023年第一季度，公司非客户收入为4000万美元，主要来自商品合约衍生品收益[64] 未来收入预期 - 公司预计未来期间将确认21.33亿美元的未履行绩效义务收入，主要来自固定运输和存储合同[58]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净收入为4.85亿美元，同比增长28%，全年净收入为17.2亿美元，同比增长15% [56] - 2022年调整后EBITDA为36.2亿美元，第四季度为9.67亿美元，主要驱动因素包括生产商活动增加、商品价格上升、费率提高以及天然气储存和运输服务增长 [30] - 2023年调整后EBITDA指导中点为45.75亿美元，其中包括7.8亿美元的保险结算收益和2.4亿美元的第三方分馏成本 [23][32] - 2023年净收入指导中点为24.1亿美元，每股收益指导中点为5.36美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气液体（NGL）业务：2022年NGL量增长强劲，特别是在落基山地区，同比增长12% [35] - 天然气收集和处理业务：2022年连接井数同比增长24%，中大陆地区活动显著增加 [61] - 天然气管道业务：2022年超过财务指导范围，主要得益于长期储存服务和重新谈判合同带来的更高费率 [36] - 2023年NGL量预计增长7%，天然气处理量预计增长11% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 落基山地区：2023年处理量预计增长11%，日均处理量接近15亿立方英尺 [39] - 中大陆地区：2023年预计连接500口井，同比增长近40% [40] - 巴肯地区：2023年处理量预计增长12%，日均处理量超过7亿立方英尺 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于高回报的有机项目，并保持可持续的股息增长 [73] - 公司计划通过增加泵站和压缩扩展来满足客户需求，同时评估天然气储存扩展机会 [42] - 公司正在推进MB-5和MB-6分馏器项目，预计MB-5将在2023年第二季度初完成，MB-6将在2025年第一季度完成 [39][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年展望充满信心，预计天然气和NGL量将继续增长，费率稳定，商品价格上升 [27] - 管理层认为美国石化行业在全球成本曲线上具有优势，预计将推动更多乙烷回收 [38] - 管理层强调公司资产和收益的韧性，特别是在应对2022年的天气事件和运营事故后 [53] 其他重要信息 - 公司已完成7.5亿美元的高级票据发行，主要用于偿还短期债务 [22] - 公司预计2024年将受到《通胀削减法案》中15%的最低替代税的影响 [34] - 公司正在评估墨西哥边境的天然气管道项目，预计将在2023年中期做出最终投资决定 [43] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第三方分馏费用在2023年和2024年的预期 - 公司预计2023年第三方分馏费用为2.4亿美元，2024年将显著减少，主要得益于MB-5分馏器的全面利用 [32][48] 问题: Saguado天然气管道的进展和融资计划 - 公司正在评估该项目的合作伙伴关系，并计划通过资产负债表融资，除非找到更高效的资本来源 [7][9][11] 问题: 乙烷回收的机会 - 公司预计2023年乙烷回收将增加，特别是在巴肯地区，低天然气价格将推动美国石化行业的需求 [51][79] 问题: 分馏市场容量增加对费率的影响 - 公司认为长期来看分馏费率不会下降，尽管现货市场可能会有所软化 [80] 问题: 杠杆目标的未来计划 - 公司计划在未来几年内将杠杆率保持在3.5倍或以下，以保持财务灵活性 [81] 问题: 巴肯地区的天然气出口能力 - 公司认为巴肯地区仍有3亿至4亿立方英尺/天的出口能力，并正在评估增加天然气容量的机会 [85][109]

收益增长与项目进展 - 2022年公司收益增长，主要由于生产活动增加、商品价格上涨（扣除对冲）和平均费率提高，2023年预计受益于更高产量、Demicks Lake III天然气处理厂的完工以及MB-5 NGL分馏厂的预期完工[18] - 2022年公司完成了200 MMcf/d的Demicks Lake III天然气处理厂，将Williston Basin的总处理能力提升至约1.9 Bcf/d[28] - 2022年公司完成了1.1 Bcf的德克萨斯天然气储存设施扩建，该扩建已全部签约至2032年，并正在扩建俄克拉荷马天然气储存设施的注入能力，预计2023年第二季度完成[29] - 2023年公司预计完成125 MBbl/d的MB-5分馏厂，位于Mont Belvieu, Texas[30] - 2023年公司计划建设MB-6，一个新的125 MBbl/d NGL分馏厂，位于Mont Belvieu, Texas[19] - 公司正在建设位于Mont Belvieu的125 MBbl/d MB-5和MB-6 NGL分馏装置，预计将增加分馏能力[58] - 公司预计2023年第二季度完成125 MBbl/d的MB-5分馏器项目，预计将提升天然气液体业务的收益[30] - 公司计划在2023年第三季度完成Viking压缩资产的电气化项目，预计成本为9500万美元，旨在提高运营可靠性并减少Scope 1排放[29] 费用基础与商品价格风险 - 2022年公司90%的合并收益为费用基础，天然气收集和处理部门的收益主要为费用基础，但仍有直接商品价格风险，2023年已对冲约70%的预测股权量[18] - 公司已对冲2023年约70%的预测股权量，以应对商品价格风险[89] - 在天然气收集和处理部门，公司保留部分商品销售收入，导致商品价格风险暴露[89] - NGLs的价格波动和现货市场价格差异可能影响NGL存储收入[89] - 天然气管道部门的商品价格风险主要与天然气价格变化和燃料成本相关[89] - 在某些合同中，公司的合同费用和POP百分比可能因产量、交付压力或商品价格变化而调整[89] 火灾与保险赔偿 - 2022年7月9日Medford NGL分馏设施发生火灾，2023年1月9日与保险公司达成和解，总赔偿金额为9.3亿美元，其中1亿美元在2022年收到，剩余8.3亿美元在2023年第一季度收到[19] - 2022年7月，公司位于俄克拉荷马州Medford的天然气液体分馏设施发生火灾，所有人员安全撤离[121] 资本风险与投资 - 2022年公司形成了资本风险团队，专注于投资早期能源技术公司，并在2022年第四季度完成了首次直接股权投资，投资了一家高光谱卫星公司[27] - 公司2022年成立了资本风险团队，专注于早期能源技术公司的投资，并在2022年第四季度完成了对一家高光谱卫星公司的首次直接投资[27] - 公司2022年与多家俄克拉荷马能源公司和组织合作，承诺向一个新的风险投资基金投入高达5000万美元[27] 温室气体减排与ESG - 公司设定了到2030年减少220万吨二氧化碳当量的绝对温室气体排放目标，截至2022年已实现约50万吨的减排[25][26] - 公司2022年获得了MSCI ESG评级AAA，并在Sustainalytics的ESG风险评级中处于行业最低风险五分位[24] - 公司设定了到2030年减少220万吨二氧化碳当量的温室气体排放目标，目前已实现约50万吨的减排[105] - 公司预计2023年温室气体排放的减少主要来自改进的甲烷管理实践和系统优化，无需大量资本支出[106] - 公司参与了EPA的天然气STAR计划超过20年，并继续参与Our Nation’s Energy (ONE) Future Coalition，以自愿报告甲烷减排情况[107] - 公司已完成并继续更新管道维护程序，以识别和减少甲烷泄漏[108] - EPA的强制性温室气体报告规则要求公司每年报告受影响的设施的温室气体排放量，预计不会对公司的运营结果、财务状况或现金流产生重大影响[109] - EPA最近更新了新源性能标准Subpart OOOOb法规，进一步减少甲烷排放，包括增加监测频率和更严格的修复要求[110] - 公司预计遵守当前或即将出台的EPA法规不会对资本、运营和维护成本产生重大影响[111] - 2022年8月通过的《通胀削减法案》包括税收抵免和其他激励措施，旨在通过推进脱碳和增加对可再生能源的投资来应对气候变化[114] - 公司认为未来政府立法可能要求限制温室气体排放、支付额外费用或购买排放配额[115] 员工福利与多样性 - 2022年员工参与度调查的参与率从2021年的80%提高到90%，整体参与度从第40百分位以下提升至第50百分位以上[125] - 截至2022年12月31日，公司拥有2,966名员工[126] - 公司为员工提供高达240小时的带薪产假、陪产假或领养假，并为领养或代孕提供高达10,000美元的费用报销[134][135] - 公司401(k)计划为员工提供100%的匹配，最高可达合格薪酬的6%，截至2022年12月31日，95%的合格员工参与了该计划[141] - 公司通过员工资源小组（BRGs）促进多样性和包容性，2022年新增了LGBTQ+资源小组[130] - 公司致力于通过培训、工程控制和安全程序减少员工面临的风险，并持续改进环境和安全管理体系[133] 基础设施与运营能力 - 公司拥有9140英里的NGL收集管道，运营容量为1790 MBbl/d，其中6350英里为FERC监管管道，运营容量为1490 MBbl/d[56] - 公司拥有4350英里的NGL分配管道，运营容量为1150 MBbl/d，其中4180英里为FERC监管管道，运营容量为1080 MBbl/d[56] - 公司拥有7个NGL分馏装置，总运营容量为710 MBbl/d，其中310 MBbl/d位于中大陆地区，400 MBbl/d位于墨西哥湾沿岸地区[56] - 公司拥有6个NGL储存设施，总运营储存容量为30 MMBbl，并租赁了10 MMBbl的年度管道容量[56][57] - 公司正在扩展俄克拉荷马州天然气储存设施的注入能力，预计将增加4 Bcf的现有储存容量[74] - 公司拥有5100英里的州内传输管道，运输容量为4.4 Bcf/d，以及1500英里的FERC监管州际天然气管道，运输容量为3.5 Bcf/d[73] - 公司拥有6个地下天然气储存设施，总有效工作天然气储存容量为53.3 Bcf[73] - 公司天然气管道利用率在2022年和2021年分别为94%和95%，天然气储存设施利用率分别为77%和70%[81] - 公司拥有Roadrunner管道50%的所有权，该管道每天可运输570百万立方英尺（MMcf/d）的天然气，并具有从Delaware Basin到Waha地区每天约10亿立方英尺（Bcf/d）的运输能力[83] - 公司拥有9140英里的天然气液体（NGL）收集管道，运营能力为1790 MBbl/d，其中包括6350英里的FERC监管管道，运营能力为1490 MBbl/d[56] - 公司拥有4350英里的NGL分配管道，运营能力为1150 MBbl/d，其中包括4180英里的FERC监管管道，运营能力为1080 MBbl/d[56] - 公司拥有7个NGL分馏器，总运营能力为710 MBbl/d，其中310 MBbl/d位于中大陆地区，400 MBbl/d位于墨西哥湾沿岸地区[56] - 公司正在建设125 MBbl/d的MB-5和MB-6 NGL分馏器，位于德克萨斯州Mont Belvieu[58] - 公司拥有6个NGL存储设施，总存储容量为30 MMBbl[56] - 公司租赁了10 MMBbl的年度管道容量，并可通过服务协议访问5 MMBbl的NGL存储容量和60 MBbl/d的NGL分馏容量[57] - 公司拥有5100英里的州内天然气传输管道，运输能力为4.4 Bcf/d，以及1500英里的FERC监管的州际天然气管道，运输能力为3.5 Bcf/d[73] - 公司拥有6个地下天然气存储设施，总工作存储容量为53.3 Bcf[73] - 公司正在扩展俄克拉荷马州天然气存储设施的注入能力，将允许利用和订阅额外的4 Bcf存储容量[74] - 公司的天然气管道在2022年和2021年的订阅率分别为94%和95%，天然气存储设施在2022年和2021年的订阅率分别为77%和70%[81] 市场需求与价格波动 - 天然气和NGLs的需求受到全球宏观经济因素的影响[88] - 乙烷、丙烷、丁烷和天然汽油被石化行业用于生产化学品，涵盖医疗产品、可回收食品包装、服装、技术、建筑材料等多个领域[88] - 丙烷还用于家庭和企业的供暖[88] - 天然气和NGLs的需求受到炼油行业、乙醇和原油稀释剂等行业需求的影响[88] - NGLs的购买和销售、运输和存储服务以及优化和营销财务结果受到地区价格差异的影响[89]