文章核心观点 - 公司二季度业绩超预期,收入增长28%,创下新纪录 [6][8] - 公司各个业务板块均实现两位数增长,其中亚太地区和服装板块增速最快 [11] - 公司毛利率和调整后EBITDA利润率均有所提升,现金流和盈利能力显著改善 [12] - 公司维持全年至少30%的收入增长目标,并预计下半年业务将进一步增强 [13] 公司财务和运营情况 - 公司资产负债表改善,现金流增加32%,营运资金增加14%,股东权益增加15% [14] - 公司计划继续自动化美国仓储,提高运营效率和可扩展性,有利于提升利润率 [14] 市场表现和分析师评级 - 分析师维持乐观评级,目标价上调35%至43.65美元,多数目标价在45-55美元区间 [15] - 股价在业绩发布后快速反弹,技术指标显示短期内有进一步上涨空间 [16]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2实现净销售额5.677亿瑞士法郎,同比增长27.8% [32] - 毛利润达3.402亿瑞士法郎,毛利率达59.9% [49] - 调整后EBITDA利润率达16%,同比提升 [51] - 净利润达3,080万瑞士法郎,同比大幅增长 [52] - 经营活动现金流达1.024亿瑞士法郎,过去12个月达4.122亿瑞士法郎 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 鞋类业务实现5.425亿瑞士法郎销售,同比增长26.7% [44] - 服装业务实现2,190万瑞士法郎销售,同比增长63% [47] - 新推出的包袋系列也受到好评 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲中东非洲(EMEA)地区实现1.384亿瑞士法郎销售,同比增长21.8% [40] - 美洲地区实现3.7亿瑞士法郎销售,同比增长24.8% [42] - 亚太地区实现5,920万瑞士法郎销售,同比增长73.7% [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持长期发展战略,通过大胆创新和与顶级运动员的合作来提升品牌影响力 [10][11][26] - 公司正在推进制造革命,利用LightSpray技术实现更高效的生产和更可持续的产品 [83][84][85] - 公司在服装业务上也取得了长足进步,未来将继续扩大服装占比 [87][88][89] - 公司正在通过优化零售网络和加强与优质批发渠道的合作来提升品牌形象和销售 [38][39][108][109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司当前的品牌热度和消费者需求表示乐观,预计全年销售增长至少30% [57][58][111][112][113] - 但短期内仍面临一些供应链和物流方面的挑战,影响了公司满足旺盛需求的能力 [64][65][66][67] - 管理层表示将继续大幅投资于创新和品牌建设,以实现长期可持续增长 [29][30][55][56][59] 其他重要信息 - 公司与明星Zendaya的合作引起了广泛关注,吸引了大量新客户 [70][71] - 公司在巴黎开设了新的旗舰店,进一步提升了品牌形象 [25][38] - 公司的运动员俱乐部在东京奥运会上取得了出色的成绩 [14][15][16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jonathan Komp 提问** 询问公司如何在供应链受限的情况下优先分配新产品 [63] **Marc Maurer 回答** 公司将优先满足D2C渠道和重要批发客户的需求,同时加快自动化仓库的建设以解决长期供应问题 [64][65][66][67] 问题2 **Jim Duffy 提问** 询问公司LightSpray技术的发展计划和服装业务的表现 [82] **Martin Hoffmann 和 David Allemann 回答** LightSpray技术将逐步应用于更多产品,未来有望实现规模化量产和提升可持续性 [83][84][85] 服装业务增长强劲,未来将继续扩大占比,推出更多创新产品 [87][88][89][99][100][101] 问题3 **Cristina Fernandez 提问** 询问供应链问题对公司渠道表现和毛利率的影响 [91] **Martin Hoffmann 回答** 尽管供应链问题短期内影响了D2C渠道,但公司仍预计D2C渠道将强于批发渠道,且下半年毛利率有望进一步提升 [92][93][105][106][107]

文章核心观点 - ON Holding二季度营收同比增长28%，相关股票今日上涨5%，公司虽增长显著但未提高全年业绩指引 [1][2][3] 公司Q2业绩情况 - 营收较2023年Q2增长28%，达5.677亿瑞士法郎 [2] - 剔除特定项目后，EBITDA同比增长45%，达9080万瑞士法郎 [2] - 净利润同比飙升834%，达3080万瑞士法郎 [2] 公司全年业绩预期 - 预计剔除汇率变动后营收增长30%，毛利率约为60% [3] 公司发展优势 - 品牌在各渠道、地区和产品方面有“强劲势头”，受益于近期积极反馈和报道 [4] - 近几个月宣布与美国女演员兼歌手Zendaya合作，并推出“LightSpray技术”，该技术可降低跑鞋重量 [5] 股票相关情况 - 上月投资银行Raymond James开始覆盖ONON股票，给予“跑赢大盘”评级，预计公司“强大品牌、不断创新和全球扩张将继续推动积极势头”，并设定目标股价为46美元 [6]

公司业绩 - On Holding 发布了季度每股收益为 $0.16，未达到 Zacks 共识预期 $0.19，去年同期为 $0.04，调整了非经常性项目 [1] - 该季度业绩代表了一个 -15.79% 的盈利惊喜，而上一季度公司实际盈利 $0.38，实现了 137.50% 的盈利惊喜 [2] - 公司过去四个季度中有两次超过了共识每股收益（EPS）估计 [2] - 公司季度营收为 $627.66 百万，未达到 Zacks 共识预期 1.07%，去年同期营收为 $494.2 百万，过去四个季度中有两次超过了共识营收估计 [3] 股价表现 - On Holding 股价自年初以来上涨了 46.6%，而 S&P 500 上涨了 12.1% [5] 未来展望 - 公司当前共识 EPS 估计为 $0.23，预计营收 $717.43 百万，当前财年 EPS 估计为 $0.97，预计营收 $2.61 十亿 [10] - 公司目前持有 Zacks 排名 1（强力买入），预计股价将在短期内超越市场表现 [9] 行业影响 - 休闲和娱乐产品行业目前位于 Zacks 行业排名的底部 11%，研究表明排名前 50% 的行业表现超过底部 50% 的两倍以上 [11] 同行业公司 - MasterCraft Boat Holdings, Inc. 预计季度亏损 $0.22，代表同比下降 116.1%，共识 EPS 估计在过去 30 天内下调了 6.3% [13] - MasterCraft Boat Holdings, Inc. 预计季度营收为 $63.66 百万，同比下降 61.8% [14]

2024年上半年与2023年同期财务数据对比 - 2024年上半年净收入为122.2百万瑞士法郎2023年同期为47.7百万瑞士法郎[4] - 2024年上半年基本每股收益A类为0.38瑞士法郎B类为0.04瑞士法郎2023年同期A类为0.15瑞士法郎B类为0.01瑞士法郎[4] - 2024年上半年综合收益为127.6百万瑞士法郎2023年同期为44.0百万瑞士法郎[6] - 2024年6月30日现金及现金等价物为652.4百万瑞士法郎2023年12月31日为494.6百万瑞士法郎[8] - 2024年上半年经营活动现金流入为183.5百万瑞士法郎2023年同期为3.3百万瑞士法郎[10] - 2024年上半年投资活动现金流出为26.0百万瑞士法郎2023年同期为21.0百万瑞士法郎[10] - 2024年上半年融资活动现金流出为25.8百万瑞士法郎2023年同期为6.7百万瑞士法郎[10] - 2024年上半年净销售额为1075.9百万瑞士法郎2023年同期为864.5百万瑞士法郎[4] - 2024年上半年毛利润为643.6百万瑞士法郎2023年同期为509.4百万瑞士法郎[4] - 2024年上半年运营结果为85.8百万瑞士法郎2023年同期为81.7百万瑞士法郎[4] - 2024年第二季度净收入为3080万瑞士法郎[16] - 2024年上半年综合收入为12760万瑞士法郎[16] - 2024年6月30日留存收益为5890万瑞士法郎[16] - 2024年6月30日总权益为12310万瑞士法郎[16] - 2024年第二季度（截至6月30日）批发销售额为358.2百万瑞士法郎2023年同期为280.8百万瑞士法郎[26] - 2024年第二季度（截至6月30日）直接面向消费者销售额为209.4百万瑞士法郎2023年同期为163.5百万瑞士法郎[26] - 2024年上半年（截至6月30日）净销售额为1075.9百万瑞士法郎2023年同期为864.5百万瑞士法郎[26] - 2024年第二季度（截至6月30日）鞋类销售额为542.5百万瑞士法郎2023年同期为428.2百万瑞士法郎[27] - 2024年上半年（截至6月30日）欧洲中东和非洲地区净销售额为264.6百万瑞士法郎2023年同期为232.2百万瑞士法郎[28] - 2024年上半年（截至6月30日）美洲地区净销售额为699.7百万瑞士法郎2023年同期为566.8百万瑞士法郎[28] - 2024年上半年（截至6月30日）亚太地区净销售额为111.6百万瑞士法郎2023年同期为65.5百万瑞士法郎[28] - 2024年第二季度（截至6月30日）营销费用为70.3百万瑞士法郎2023年同期为51.5百万瑞士法郎[30] - 2024年上半年（截至6月30日）总务和管理费用为174.4百万瑞士法郎2023年同期为137.5百万瑞士法郎[30] - 2024年6月30日贸易应收账款为314.0百万瑞士法郎2023年12月31日为204.8百万瑞士法郎[32] - 2024年6月30日无形资产净额为6170万瑞士法郎[41] - 2024年6月30日其他流动资产为9550万瑞士法郎[43] - 2024年6月30日其他流动负债为24990万瑞士法郎[44] - 2024年6月30日现金及现金等价物为65240万瑞士法郎[45] - 2024年6月30日其他流动资产（按摊余成本计）为3820万瑞士法郎[47] - 2024年6月30日金融负债总额为36450万瑞士法郎[48] - 2024年上半年研发成本为320万瑞士法郎[41] - 2024年6月30日无形资产中未使用的资本化IT开发成本为70万瑞士法郎[41] - 2024年6月30日其他流动金融负债包括1590万瑞士法郎的客户退货退款[48] - 2024年6月30日贸易应付款为6510万瑞士法郎12/31/2023为6510万瑞士法郎[50] - 2024年6月30日当前租赁负债为4690万瑞士法郎相比2023年12月31日有所增加主要与亚特兰大仓库等租赁有关[50] - 2024年6月30日和2023年12月31日未动用新信贷额度下的金额信贷额度为7亿瑞士法郎可增加2亿瑞士法郎[50] - 2024年第二季度利息收入为1120万瑞士法郎2023年同期为640万瑞士法郎[52] - 2024年上半年外汇汇兑收益为7230万瑞士法郎2023年同期为亏损3970万瑞士法郎[52][53] - 2024年6月30日A类股已发行和流通股为285576538股B类股为345437500股[55] - 2024年上半年A类股基本每股收益为0.38瑞士法郎稀释每股收益为0.37瑞士法郎[58] - 2024年6月30日公司股本为3350万瑞士法郎[54] - 2024年6月30日公司为第三方提供的担保金额为1.682亿瑞士法郎[60] - 2024年6月30日止三个月当期所得税收益/（费用）为(8.1)百万瑞士法郎2023年为(18.0)百万瑞士法郎[69] - 2024年6月30日止六个月当期所得税收益/（费用）为(18.6)百万瑞士法郎2023年为(33.6)百万瑞士法郎[69] - 2024年6月30日止三个月递延所得税收益/（费用）为(3.8)百万瑞士法郎2023年为28.0百万瑞士法郎[69] - 2024年6月30日止六个月递延所得税收益/（费用）为(17.7)百万瑞士法郎2023年为36.5百万瑞士法郎[69] - 2024年6月30日止三个月所得税收益/（费用）为(11.8)百万瑞士法郎2023年为10.0百万瑞士法郎[69] - 2024年6月30日止六个月所得税收益/（费用）为(36.3)百万瑞士法郎2023年为2.9百万瑞士法郎[69] - 2024年6月30日止三个月有效税率为27.7% 2023年为149.3%[69] 公司业务相关 - 公司从事创新高端运动产品开发与销售业务[17] 财务报表编制相关 - 公司按瑞士法郎编制财务报表[18] 会计准则相关 - 部分修订准则对2024年上半年财报无重大影响[21] - 公司已应用IAS 12所得税修正案中的例外情况[21] - 公司尚未应用部分新的和修订的IFRS准则[21] - 公司正在评估IFRS 18对财报的影响[24] 仓库运营相关 - 亚特兰大仓库预计2025年全面运营比利时仓库预计2026年全面运营[63][65] 特定日期余额相关 - 截至2023年1月1日各项余额分别为4.3、3.8、4.0、12.1[66] - 截至2023年6月30日各项余额分别为7.9、4.8、4.0、16.7[66] - 截至2024年6月30日各项余额分别为16.1、7.2、4.9、28.2[67]

文章核心观点 从技术角度看On Holding（ONON）是个有趣选择，公司股价达关键支撑位，结合技术指标和盈利预测积极修正，投资者可将其列入观察名单 [1][3] 技术指标情况 - 公司股价突破20日移动平均线，显示短期看涨趋势 [1] - 20日简单移动平均线能平滑短期价格趋势，比长期移动平均线提供更多趋势反转信号，对短期交易者有益 [1] - 若股价高于20日移动平均线，趋势为正；若低于则可能预示下行趋势 [2] 股价表现 - 过去四周ONON股价上涨7.3% [2] 评级情况 - 公司目前是Zacks排名第一（强力买入）的股票，可能会持续上涨 [2] 盈利预测情况 - 本财年盈利预测有2次上调，无下调，共识预测也有所上升 [3]

文章核心观点 - 基于重要技术指标和盈利预测修正积极变动，建议投资者将On Holding（ONON）列入观察名单 [3] 技术分析 - On Holding（ONON）达到关键支撑位，近期突破50日移动平均线，显示短期看涨趋势 [1] - 50日简单移动平均线是交易者和分析师用于确定多种证券支撑或阻力位的三大主要移动平均线之一，且是趋势上下的首个标志 [1] 股价表现 - 过去四周，ONON股价上涨7.3% [2] 评级情况 - 公司目前被评为Zacks Rank 1（强力买入），表明股价可能进一步上涨 [2] 盈利预测 - 本财年ONON盈利预测上调两次，无下调情况，共识预测也有所上升 [2]

文章核心观点 - 公司近期股价表现优于大盘和行业 [1][2] - 公司业绩预期良好,未来一年盈利预测大幅增长 [6][7][8] - 公司过去四个季度业绩超出市场预期 [12][13][14] 公司业绩分析 - 公司本季度营收预计为6.27亿美元,同比增长26.9% [11] - 公司本财年和下财年营收预计分别为25.8亿美元和32.6亿美元,同比增长29.4%和26% [11] - 公司上季度营收为5.81亿美元,同比增长28%;每股收益为0.38美元,同比增长137.5% [12][13] 公司估值分析 - 公司当前估值处于较高水平,Zacks评级为F级 [17][18]

文章核心观点 - 8月8日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲增长特征的股票 [1] 各公司情况 皇家加勒比游轮公司（Royal Caribbean Cruises） - 主要服务于邮轮度假行业的当代、高端和豪华细分市场 [1] - Zacks评级为1（强力买入） [1] - 过去60天，Zacks对其本年度收益的共识预期增长2.4% [1] - PEG比率为0.43，行业为1.61 [2] - 拥有A类增长评分 [2] On Holding公司 - 提供包括超轻和可拉伸面料及配件的鞋类和运动服装产品 [2] - Zacks评级为1 [2] - 过去60天，Zacks对其本年度收益的共识预期增长2.1% [2] - PEG比率为0.89，行业为1.04 [3] - 拥有A类增长评分 [3] 天空特种保险公司（Skyward Specialty Insurance Group） - 主要在美国从事商业财产和意外保险承保业务 [3] - Zacks评级为1 [3] - 过去60天，Zacks对其本年度收益的共识预期增长5.0% [3] - PEG比率为0.75，行业为1.38 [4] - 拥有A类增长评分 [4]

文章核心观点 文章围绕On Holding公司展开，介绍其股价表现、财务预期、估值情况等，指出公司有较好盈利增长预期且获Zacks Rank强买评级，但所在行业排名靠后 [1][2][5] 股价表现 - 最新交易时段On Holding收于37.83美元，较前一日上涨1.58%，跑赢标普500当日涨幅1.04%，道指上涨0.76%，纳斯达克上涨1.03% [1] - 过去一个月公司股价下跌1.82%，同期非必需消费品板块下跌5.13%，标普500下跌6.74% [1] 财务预期 - 公司计划于2024年8月13日公布财报，分析师预计每股收益0.18美元，同比增长350%，预计营收6.2496亿美元，同比增长26.46% [2] - 全年Zacks共识预测每股收益0.96美元，营收25.7亿美元，较上一年分别增长146.15%和28.65% [3] 分析师评级 - 近期分析师对On Holding的预估有变化，正向修正表明分析师对公司业务表现和盈利潜力有信心 [3] - Zacks Rank系统根据预估变化评级，On Holding目前Zacks Rank为1（强买），过去30天Zacks共识每股收益预估提高1.94% [4][5] 估值情况 - On Holding远期市盈率38.97，高于行业平均的14.83 [6] - 公司PEG比率0.89，休闲和娱乐产品行业平均PEG比率为1.05 [6] 行业排名 - 休闲和娱乐产品行业属非必需消费品板块，目前Zacks行业排名235，处于所有250多个行业的后8% [7] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks Rank，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]