公司扩展和市场增长 - On Holding AG (NYSE:ONON) 正在成功扩展到新的类别，并在其核心市场经历强劲增长[1] - 公司在各个核心市场和关键零售合作伙伴中成为前三大跑步品牌之一[3] - 中国市场是ONON最大的增长潜力所在，公司在中国市场取得了令人印象深刻的三位数增长[6] 估值和市场份额 - 公司的估值倍数较过去两年处于较低水平，随着On继续获得市场份额，倍数有望从当前水平上升[9]

公司财务业绩 - On公司将于2024年3月12日发布2023年第四季度和全年财务业绩[1] - 公司管理层将于2024年3月12日美国东部时间上午8点（中欧时间下午1点）举行财报电话会议和网络直播[2] 公司背景介绍 - On公司成立于瑞士阿尔卑斯山，致力于通过让所有人都能在云端奔跑来改变跑步的感觉[4]

文章核心观点 - On Holding股价上涨受成交量、需求、创新和业务优势等因素影响 ，虽盈利预期有下调但仍值得关注；Academy Sports and Outdoors盈利有变化且当前评级为持有 [1][2][5] On Holding情况 - 上一交易日股价上涨6.8% ，收于32.01美元 ，过去四周累计上涨7.1% [1] - 股价上涨得益于被压抑的需求、强大的产品创新和D2C业务优势 ，电商和自营零售势头良好 ，名人运动员融入创新及营销支出调整受投资者看好 [2] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.11美元 ，同比增长450% ，收入预计为5.0848亿美元 ，同比增长33.5% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调4% ，负面的盈利预期修正趋势通常不利于股价上涨 [5] - 股票当前Zacks评级为2（买入） ，属于Zacks休闲和娱乐产品行业 [6] Academy Sports and Outdoors情况 - 上一交易日股价下跌0.3% ，收于67.78美元 ，过去一个月回报率为6.9% [6] - 即将公布的报告共识每股收益预期在过去一个月变化 -0.1%至2.31美元 ，较去年同期增长13.2% [7] - 目前Zacks评级为3（持有） [7]

股价表现 - On Holding (ONON) 最近的股价为 $27.87，与前一个交易日的收盘价相比没有变化[1] - 过去一个月，On Holding 的股价上涨了 1.24%，但落后于消费类可选股票行业的上涨幅度（3.13%）和标普500指数的上涨幅度（5.59%）[2] 财务预期 - 分析师预计 On Holding 的每股收益为 $0.11，同比增长450%，预计营收为 $508.48 亿美元，同比增长33.51%[3] - 投资者应关注分析师对 On Holding 的最新预期调整，这些调整通常反映了短期业务趋势的变化[4] 股票评级和指标 - On Holding 目前的 Zacks Rank 为 2 (买入)，Zacks Rank 系统自1988年以来表现优异，排名为 1 的股票平均年回报率为 +25%[6] - On Holding 目前的前瞻市盈率为 35.06，高于行业平均值（13.15）[7] - ONON 的 PEG 比率目前为 0.91，低于休闲和娱乐产品行业的平均值（1.21）[8] 行业排名和影响因素 - 休闲和娱乐产品行业属于消费类可选股票行业，目前的 Zacks Industry Rank 为 217，位于所有250+行业的倒数14%[9] - 研究显示，排名前50%的行业的表现要比后50%的行业好两倍[10] 建议 - 请关注 Zacks.com 在接下来的交易日中观察所有这些影响股票的指标[11]

文章核心观点 - 投资者可关注On Holding和Trip.com两只非必需消费品股票 [1][7] 公司情况 - On Holding属于非必需消费品板块 该板块有292家公司 板块在Zacks板块排名中位列第13 [2] - On Holding目前Zacks排名为2（买入） 过去一个季度其全年收益的Zacks共识预期提高了0.7% 显示分析师情绪改善 公司盈利前景增强 [3] - On Holding年初至今上涨约2.7% 表现优于非必需消费品板块平均涨幅1.2% [4] - Trip.com年初至今上涨2.8% 表现优于非必需消费品板块 过去三个月其当前年度的每股收益共识预期提高了11.8% 目前Zacks排名为1（强力买入） [4] 行业情况 - Zacks板块排名通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估16个板块的实力 [2] - On Holding所属的休闲和娱乐产品行业有26只个股 在Zacks行业排名中位列第191 今年以来平均下跌5.3% On Holding年初至今回报表现更好 [5] - Trip.com所属的休闲和娱乐服务行业有33只个股 排名第93 今年以来下跌4.8% [6]

文章核心观点 文章围绕On Holding公司展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值情况等，并提及所在行业排名，为投资者提供投资参考 [1][3][7] 股价表现 - 最新交易时段On Holding收盘价为26.80美元，较前一日上涨0.9%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克指数 [1] - 过去一个月公司股价上涨1.88%，跑赢非必需消费品板块和标普500指数 [2] 盈利预测 - 公司即将公布的财报预计每股收益0.11美元，同比增长450%，预计营收5.0848亿美元，同比增长33.51% [3] - 过去30天Zacks共识每股收益预期上调1.2%，公司目前Zacks排名为2（买入） [6] 估值情况 - 公司远期市盈率为33.41，高于行业平均的12.46 [7] - 公司PEG比率为0.87，低于休闲和娱乐产品行业平均的1.32 [8] 行业排名 - 休闲和娱乐产品行业属于非必需消费品板块，Zacks行业排名203，处于所有250多个行业的后20% [9] - 研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [10]

文章核心观点 - 因公司强劲增长和品牌影响力，认为On Holding值得买入 [2][25] 公司概况 - On Holding常被称为On Clouds，提供高端鞋类和运动服装产品，过去几年受欢迎程度上升，与耐克和露露乐蒙等同行相比规模较小 [2] 增长势头 - 2023年前9个月净销售额同比增长46.5%，按固定汇率计算增长58%，达13.45亿瑞士法郎，管理层称第三季度是连续第七个创纪录的营收季度，也是历史上最成功的季度，公司还上调了2023年全年业绩展望 [4] - 强劲增长势头意味着公司快速增长并非一时流行，品牌影响力和知名度随产品需求增加而增强 [5] - 公司品牌影响力增强，2023年第三季度直接面向消费者（DTC）渠道增长54.6%，该渠道将超过批发渠道 [7] 盈利势头与资产负债表 - 公司营收增长同时，底线也在扩大，2023年第三季度毛利润同比增长53.5%，达2.877亿瑞士法郎，毛利率从57.1%增至59.9%，预计2023年全年毛利率为59% [10] - 公司资产负债表健康，现金约4.719亿美元，总资产18.6亿美元，总债务2.27亿美元，总负债6.685亿美元，总负债与资产比率约35.94% [11] 估值 - 公司2024年预期市盈率为31.26，介于耐克的27.97和露露乐蒙的38.13之间 [12] - 考虑到公司预期的营收和每股收益增长均强于同行，其估值倍数具有吸引力 [17][23] 风险 - 2022年第三季度至2023年第三季度，公司库存增长远快于营收，2023年第三季度末库存水平达4.637亿美元，较上年增长约74.32%，可能给公司带来风险 [24]

文章核心观点 - UBS分析师认为On Holding AG在2024年将大幅反弹，目标股价为51美元，较当前有80%的上涨空间 [1] 公司表现 - 过去三周On Holding AG股价下跌近10% [1] - 公司最新季度业绩超市场预期 [3] - 公司在发达经济体中市场份额不断增加 [9] 分析师看好原因 - 预计未来五年公司每股收益年化复合增长率达43% [2] - 市场未充分认识到公司品牌拓展更大市场的潜力 [2] - 公司采用直接面向消费者的模式，注重创新和品牌形象，预计2024年表现强劲 [4] - 公司是“软商品领域最佳成长股”，应享有“溢价倍数” [9] 公司发展规划 - 公司有强大的产品管线，计划今年拓展新类别和新市场 [10] 其他情况 - 分析师认为红海袭击不会对公司利润率造成重大影响 [11] - 截至撰写时，公司股票不支付股息 [11]

文章核心观点 - On Holding股价自IPO后波动大，虽近两年下跌近50%，但此次抛售或为耐心投资者带来买入机会，因其在高端市场有优势、增长快且估值相对低估 [1][2][3] 公司发展历程 - 2010年由前瑞士铁人三项冠军兼耐克运动员Olivier Bernhard创立，基于花园软管灵活性研究开发CloudTec缓冲技术 [4] - 最初将CloudTec原型提交给耐克遭拒，后与David Allemann和Caspar Coppetti合作创立On，2012年推出高性能Cloudracer鞋 [5] - 因瑞士著名铁人三项运动员Nicola Spirig穿着推广及网球传奇Roger Federer成为大股东并支持推出“The Roger”鞋而获关注，如今是瑞士最大鞋类品牌，在美国鞋类市场占个位数份额，2018年进入中国市场 [6] 公司营收情况 - 2022年，公司60%的收入来自北美，29%来自欧洲，7%来自亚太地区，三大地区在诸多不利因素下仍快速增长 [7] - 2020 - 2022年，北美、欧洲、亚太地区销售增长率分别为86%、46%、29%（2020年），39%、97%、86%（2021年），80%、36%、88%（2022年），总销售增长率分别为59%、70%、69% [9] - 2023年前九个月营收同比增长57%，预计全年增长46%至17.9亿瑞士法郎（21亿美元），而分析师预计耐克2024财年营收仅增长2% [10] 公司增长动力 - 作为小品牌有较大增长空间，公众对其认知度随市场拓展而上升，瑞银认为未来五年可保持45%的复合年增长率 [11] - 拓展直接面向消费者（DTC）渠道，2020 - 2022年DTC销售复合年增长率为66%，2023年前九个月同比增长57%，占营收35% [12] - 目标客户为高端消费者，对经济衰退抵抗力更强，凭借CloudTec技术支撑高价且不依赖大促销和折扣 [13] 公司盈利情况 - IPO时未盈利，2022年实现全年净利润5770万瑞士法郎（6760万美元），2023年前九个月净利润1.063亿瑞士法郎（1.245亿美元），分析师预计全年净利润1.32亿瑞士法郎（1.546亿美元） [14] - 利润增长归因于DTC业务增长、“高端定位”和专注全价销售，预计全年毛利率“至少”达59%，高于2022年的56%，远超耐克最新季度不到45%的毛利率 [15] - 分析师预计2023 - 2025年公司净收入复合年增长率达99%，当前股价为明年盈利的40倍 [16] 投资机会分析 - 公司在高端消费者中占据有利地位、增长迅速且估值相对其增长被低估，28美元每股的价格使其成为不错的投资选择 [17] - 虽因耐克、阿迪达斯等行业巨头在市场波动中挣扎，公司股价可能承压，但一旦证明自身与这些老牌巨头不同，多头将回归 [18]

Nike公司 - Nike的库存下降14%，意味着库存天数与疫情前水平一致[2] - Nike在欧洲、中东和非洲地区的销售表现较弱，主要是由于服装部门表现不佳，而鞋类部门表现良好[2] On Holding公司 - On Holding计划在中期每年增加20-25家门店[8] - On Holding计划在中国开设新门店[9] - On Holding预计2026年毛利率和EBITDA利润率将达到60%以上和18%以上[11] - On Holding预计2026年每年都会取得进展，销售增长、毛利率演变和销售、总务及行政费用杠杆率提高[12]